vẤn ĐỀ nghiÊn cỨu vỀ phÂn tÍch hiỆu quẢ sỬ dỤng vỐn kinh doanh

Luận văn tốt nghiệp GVHD: PGS.TS Trần Thế Dũng

Chương 1

TỔNG QUAN NHỮNG VẤN ĐỀ NGHIÊN CỨU VỀ PHÂN

TÍCH HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN KINH DOANH

1.1. Tính cấp thiết của đề tài nghiên cứu.

● Về góc độ lý thuyết:

SVTH: Vũ Thị Vui K42D1 Khoa Kế toán – Kiểm toán

1


Như chúng ta đã biết, vốn là điều kiện tiên quyết không thể thiếu được đối

với bất kỳ một doanh nghiệp nào trong nền kinh tế thị trường hiện nay và khi nói

đến sản xuất kinh doanh thì cho dù dưới hình thức kinh tế xã hội nào vấn đề được

nêu ra trước tiên cũng là hiệu quả. Hiệu quả kinh doanh là mục tiêu phấn đấu của

một nền sản xuất, là thước đo về mọi mặt của nền kinh tế quốc dân cũng như của

từng đon vị kinh tế. Vì vậy nhiệm vụ đặt ra cho các doanh nghiệp là phải sử dụng


2


vốn kinh doanh sao cho có hiệu quả nhất trên cơ sở tôn trọng các nguyên tắc tài

chính tín dụng và chấp hành luật pháp. Muốn thực hiện được điều đó trước hết

chúng ta phải phân tích hiệu quả sử dụng vốn của công ty. Nếu phân tích đúng

người ta sẽ có các quyết định đúng và tổ chức thực hiện kịp thời, đương nhiên sẽ có

được kết quả mong muốn. Ngược lại nếu nhận thức sai sẽ dẫn tới các quyết định sai

và nếu thực hiện sẽ có kết quả không lường được…Thực chất của việc phân tích


3


hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh là việc tính toán so sánh, đối chiếu mức độ đạt

được để tìm ra những biện pháp tối ưu nhất.

● Về góc độ thực tế:

Qua quá trình khảo sát thực tế tại Công ty Cổ phần đầu tư và phát triển Nam

Bắc, em nhận thấy vốn kinh doanh là điều kiện tiên quyết cần thiết với quá trình

hoạt động kinh doanh. Sử dụng vốn để đảm bảo cho hoạt động kinh doanh diễn ra


4


liên tục, để cải tiến các máy móc thiết bị, trang trải các chi phí…Do đó, hiệu quả sử

dụng vốn kinh doanh luôn được công ty, các cấp lãnh đạo quan tâm, luôn cố gắng

để tạo ra hiệu quả sử dụng vốn tốt nhất, đề ra những giải pháp nâng cao hiệu quả sử

dụng vốn kinh doanh trong các kì tiếp theo.

Ngoài ra, dựa trên kết quả điều tra phỏng vấn em nhận thấy công ty chưa có

đội ngũ phân tích riêng, tình hình phân tích hiệu quả sử dụng vốn tại công ty còn


5


nhiều vấn đề yếu kém, phân tích còn sơ sài mặc dù công ty đã rất chú trọng tới vấn

đề này. Hơn nữa dù công ty có nhiều sinh viên đến thực tập nhưng chưa có ai làm

về đề tài phân tích hiệu quả sử dụng vốn nên em xin mạnh dạn chọn đề tài này để

nghiên cứu.

1.2. Xác lập và tuyên bố đề tài.


6


Trong thời gian thực tập được sự chỉ dẫn nhiệt tình của giáo viên hướng dẫn

cùng ban lãnh đạo công ty em đã từng bước khảo sát tình hình thực tế kết hợp với

những vấn đề lí luận đã được học. Em đã đi sâu nghiên cứu và quyết định chọn đề

tài “ Phân tích hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại Công ty cổ phần đầu tư và phát

triển Nam Bắc” làm đề tài luận văn của mình.

1.3. Mục tiêu nghiên cứu.


7


Đối với bản thân.

Quá trình đi sâu tìm hiểu tại công ty đã giúp em tích luỹ thêm nhiều kiến

thức quý báu như:

- Hệ thống hoá được các vấn đề cơ bản về hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh.

- Nâng cao trình độ chuyên môn hơn, đặc biệt là về nghiệp vụ phân tích kinh

doanh. Bởi vì phân tích hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh là công việc đòi hỏi phải


8


tổng hợp nhiều chỉ tiêu, vận dụng nhiều phương pháp so sánh, phân tích…Nhờ đó

qua việc phân tích hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại công ty em đã bổ sung được

nhiều kiến thức và hiểu thêm các vấn đề về công tác phân tích qua đó hoàn thành tốt

bài luận văn của mình.

Đối với công ty.


9


Công tác phân tích hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh có ý nghĩa rất lớn đối

với công ty:

- Những số liệu từ kết quả phân tích hiệu quả sử dụng vốn có thể coi là

những căn cứ và cơ sở đáng tin cho lãnh đạo và ban giám đốc của công ty ra quyết

định trong việc sử dụng vốn kinh doanh trong các kì kế tiếp.


10


- Qua phân tích hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh, thấy được công ty sử dụng

hiệu quả hay không hiệu quả nguồn vốn kinh doanh và từ đó có thể đánh giá

được chất lượng công tác quản lý hoạt động kinh doanh của công ty, khả năng khai

thác các nguồn vốn sẵn có và khả năng sử dụng các nguồn lực huy động được từ

bên ngoài như vay, nợ…Cũng qua công tác phân tích hiệu quả sử dụng vốn kinh

doanh giúp công ty đánh giá được vị trí của mình đối với các đối thủ cạnh tranh, vai


11


trò và chỗ đứng trên thị trường xây dựng…Từ đó công ty biết được ưu, nhược điểm

để phát huy hoặc tìm ra biện pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn hơn, cụ thể là tìm

cách sử dụng tiết kiệm và hiệu quả các nguồn lực để đạt được kết quả cao nhất…

1.4. Phạm vi nghiên cứu.

- Đối tượng nghiên cứu: Phân tích hiệu qaur sử dụng vốn kinh doanh tại

công ty Cổ phân đầu tư và phát triển Nam Bắc.


12


- Về không gian: Đề tài được khảo sát, nghiên cứu tại công ty Cổ phần đầu tư

và phát triển Nam Bắc.

- Về thời gian: Nghiên cứu các dữ liệu những năm gần đây từ Báo cáo tài

chính và các số liệu có liên quan, đặc biệt là trong năm 2008 và 2009

Số liệu thể hiện trong đề tài là do đơn vị cung cấp và đó là nguồn số liệu thực

tế về tình hình hoạt động kinh doanh của công ty trong các năm qua.


13


1.5. Kết cấu luận văn.

Bài luận văn của em gồm có 4 chương như sau:

Chương 1: Tổng quan về đề tài “ Phân tích hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh

tại công ty cổ phần đầu tư và phát triển Nam Bắc”

Chương 2: Những vấn đề lý luận cơ bản về vốn và phân tích hiệu quả sử

dụng vốn kinh doanh trong doanh nghiệp.


14


Chương 3: Phương pháp nghiên cứu và thực trạng phân tích hiệu quả sử

dụng vốn kinh doanh tại công ty cổ phần đầu tư và phát triển Nam Bắc.

Chương 4: Nhận xét và các biện pháp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn

kinh doanh tại công ty Cổ phần đầu tư và phát triển Nam Bắc.

Do thời gian tìm hiểu và khảo sát không được nhiều, cùng với khả năng và

hiểu biết còn hạn chế nên nội dung trong bài có thể còn sơ sài và không tránh khỏi


15


những sai sót. Em rất mong các thầy cô cùng các bạn sinh viên quan tâm đến bài

viết đóng góp những ý kiến để bài luận văn của em được hoàn thiện hơn. Em xin

chân thành cảm ơn!


16


Chương 2

NHỮNG VẤN ĐỀ LÝ LUẬN CƠ BẢN VỀ VỐN VÀ PHÂN TÍCH HIỆU

QUẢ SỬ DỤNG VỐN KINH DOANH TRONG DOANH NGHIỆP

2.1. Một số các định nghĩa khái niệm cơ bản về vốn kinh doanh và hiệu

quả sử dụng vốn kinh doanh.

2.1.1, Khái niệm vốn kinh doanh


17


Trong nền kinh tế thị trường, để tiến hành các hoạt động kinh doanh, bất kì

doanh nghiệp nào cũng cần phải có được các yếu tố cần thiết như kho tàng, cửa

hàng, văn phòng, nhà xưởng, máy móc thiết bị, phương tiện, vật tư, hàng hoá…

Muốn có được các tài sản này, các doanh nghiệp cần phải có một lượng vốn nhất

định để đầu tư, mua sắm, thuê mướn…Do vậy hoạt động sản xuất kinh doanh của

các doanh nghiệp thực sự có hiệu quả thì điều đầu tiên mà các doanh nghiệp quan


18


tâm và nghĩ đến là làm sao để có đủ vốn và phải sử dụng nó như nào để đem lại

hiệu quả cao nhất. Vậy vốn kinh doanh là gì?

Theo quan điểm của Mark – nhìn dưới giác độ của các yếu tố sản xuất thì

“ Vốn chính là tư bản, là giá trị đem lại giá trị thặng dư, là một đầu vào của quá

trình sản xuất”. Tuy nhiên Mark quan niệm chỉ có khu vực sản xuất vật chất mới tạo

ra giá trị thặng dư cho nền kinh tế. Đây là một hạn chế trong quan điểm của Mark.


19


Cách hiểu này phù hợp với nền kinh tế sơ khai – giai đoạn kinh tế học mới xuất

hiện và phát triển.

Theo cuốn “kinh tế học” của David Begg cho rằng: Vốn là một loại hàng

hoá nhưng được sử dụng tiếp tục vào quá trình sản xuất kinh doanh tiếp theo. Có

hai loại vốn là vốn hiện vật và vốn tài chính. Vốn hiện vật là dự trữ các loại hàng

hoá đã sản xuất ra các hàng hoá và dịch vụ khác. Vốn tài chính là tiền mặt, hay tiền

gửi ngân hàng…Đất đai không được coi là vốn.


20


Theo giáo trình Tài chính Doanh nghiệp của trường đại học Thương mại:

Vốn kinh doanh của doanh nghiệp là toàn bộ lượng tiền cần thiết để bắt đầu

và duy trì các hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp. Nói cách khác, vốn kinh

doanh của doanh nghiệp là loại quỹ tiền tệ đặc biệt phục vụ cho các hoạt động kinh

doanh, sản xuất của doanh nghiệp.

Theo cách tiếp cận trên thì vốn kinh doanh phải có trước khi diễn ra các hoạt

động kinh doanh. Nói cách khác, vốn kinh doanh của doanh nghiệp là toàn bộ số


21


tiền đầu tư ứng trước cho kinh doanh của doanh nghiệp đó. Với yêu cầu mục tiêu về

hiệu quả hoạt động, số vốn ứng trước ban đầu cho kinh doanh sẽ phải thường xuyên

vận động và chuyển hoá hình thái biểu hiện từ tiền tệ sang các tài sản khác và

ngược lại. Do đó, nếu xét tại một thời điểm nhất định thì vốn kinh doanh không chỉ

là vốn bằng tiền mà còn là các hình thái tài sản khác. Cho nên, có thể hiểu vốn kinh

doanh của doanh nghiệp là biểu hiện bằng tiền của toàn bộ giá trị tài sản được

huy động, sử dụng vào hoạt động sản xuất kinh doanh nhằm mục đích sinh lời.


22


Một số quan niệm về vốn ở trên tiếp cận dưới những góc độ nghiên cứu

khác nhau, trong điều kiện lịch sử khác nhau. Vì vậy, để đáp ứng đầy đủ yêu cầu về

hạch toán và quản lí vốn trong cơ chế thị trường hiện nay, có thể khái quát “ Vốn là

một phần thu nhập quốc dân dưới dạng vật chất và tài sản chính được các cá nhân,

tổ chức bỏ ra để tiến hành kinh doanh nhằm mục đích tối đa hoá lợi nhuận”.

2.1.3, Phân loại vốn kinh doanh.

2.1.3.1, Phân loại vốn theo nguồn hình thành.


23


Vốn chủ sở hữu

Vốn chủ sở hữu là số vốn góp do chủ sở hữu, các nhà đầu tư đóng góp. Số

vốn này không phải là một khoản nợ, doanh nghiệp không phải cam kết thanh toán,

không phải trả lãi suất. Tuy nhiên, lợi nhuận thu được do kinh doanh có lãi của

doanh nghiệp sẽ được chia cho các cổ đông theo tỷ lệ phần vốn góp cho mình. Tuỳ

theo loại hình doanh nghiệp, vốn chủ sở hữu được hình thành theo các cách thức

khác nhau. Thông thường nguồn vốn này bao gồm vốn góp và lãi chưa phân phối.


24


Nợ phải trả

Nợ phải trả là nguồn vốn kinh doanh ngoài vốn pháp định được hình thành

từ nguồn đi vay, đi chiếm dụng của các tổ chức, đơn vị, cá nhân và sau một thời

gian nhất định, doanh nghiệp phải hoàn trả cho người cho vay cả lãi và gốc. Phần

vốn này được doanh nghiệp sử dụng với những điều kiện nhất định (như thời gian

sử dụng, lãi suất, thế chấp…) nhưng không thuộc quyền sở hữu của doanh nghiệp.

Vốn vay có hai loại là vốn vay ngắn hạn và vốn vay dài hạn.


25


2.1.3.2, Phân loại dựa trên tốc độ chu chuyển vốn.

Vốn cố định:

Là chỉ tiêu phản ánh giá trị bằng tiền của tài sản cố định, bao gồm tài sản

cố định hữu hình, tài sản cố định thuê tài chính và tài sản cố định vô hình. TSCĐ

dùng trong kinh doanh tham gia hoàn toàn vào quá trình kinh doanh nhưng về mặt

giá trị thì chỉ có thể thu hồi dần sau nhiều chu kỳ kinh doanh.

Vốn cố định biểu hiện dưới hai hình thái:


26


- Hình thái hiện vật: là toàn bộ tài sản cố định dùng trong kinh doanh của các

doanh nghiệp. Nó bao gồm nhà cửa, máy móc, thiết bị, công cụ…

- Hình thái tiền tệ: Đó là toàn bộ TSCĐ chưa khấu hao và vốn khấu hao khi

chưa được sử dụng để sản xuất TSCĐ, là bộ phận vốn cố định đã hoàn thành vòng

luân chuyển và trở về hình thái tiền tệ ban đầu.

Vốn lưu động :

Là biểu hiện bằng tiền của tài sản ngắn hạn sử dụng trong kinh doanh.


27


Vốn lưu động tham gia hoàn toàn vào quá trình kinh doanh và giá trị có thể

trở lại hình thái ban đầu sau mỗi vòng chu chuyển của hàng hoá. Nó là bộ phận của

vốn sản xuất, bao gồm giá trị nguyên liệu, vật liệu phụ, tiền lương…Những giá trị

này được hoàn lại hoàn toàn cho chủ doanh nghiệp sau khi đã bán hàng hoá. Trong

quá trình sản xuất, bộ phận giá trị sức lao động biểu hiện dưới hình thức tiền lương

đã bị người lao động hao phí nhưng được tái hiện trong giá trị mới của sản phẩm,

còn giá trị nguyên nhiên vật liệu được chuyển toàn bộ vào sản phẩm trong chu kỳ


28


sản xuất kinh doanh đó. Vốn lưu động ứng với các doanh nghiệp khác nhau thì khác

nhau. Không những thế tỷ trọng, thành phần cơ cấu của các loại vốn này trong các

doanh nghiệp cũng khác nhau. Trong doanh nghiệp thương mại tỷ trọng của vốn lưu

động chiếm chủ yếu trong nguồn vốn kinh doanh thì trong doanh nghiệp sản xuất tỷ

trọng vốn cố định lại chiếm chủ yếu. Trong hai loại vốn này, vốn cố định có đặc

điểm chu chuyển chậm hơn vốn lưu động. Trong khi vốn cố định chu chuyển được

một vòng thì vốn lưu động đã chu chuyển được nhiều vòng. Việc phân chia theo


29


cách này giúp các doanh nghiệp thấy được tỷ trọng, cơ cấu từng loại vốn. Từ đó

doanh nghiệp chọn cho mình một cơ cấu vốn phù hợp.

2.1.3.3, Phân loại theo phạm vi huy động và sử dụng vốn

Nguồn vốn trong doanh nghiệp: Là nguồn vốn có thể huy động được từ

hoạt động bản thân của doanh nghiệp như: Tiền khấu hao TSCĐ, lợi nhuận giữ lại,

các khoản dự trữ, dự phòng, khoản thu từ nhượng bán, thanh lý TSCĐ…


30


Nguồn vốn ngoài doanh nghiệp : Là nguồn vốn mà doanh nghiệp có thể huy

động từ bên ngoài nhằm đáp ứng nhu cầu vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh

như: Vay ngân hàng, vay của các tổ chức kinh tế khác, vay của các nhân viên trong

công ty, vay cá nhân…

Ngoài ra, doanh nghiệp còn có thể có các nguồn vốn khác như: nguồn vốn

FDI, ODA…thông qua việc thu hút các nguồn vốn này, các doanh nghiệp có thể

tăng vốn đáp ứng nhu cầu về vốn cho hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp.


31


2.1.3.4, Phân loại theo thời gian huy động và sử dụng vốn

Vốn thường xuyên

Vốn thường xuyên là nguồn vốn có tính chất ổn định và dài hạn mà doanh

nghiệp có thể sử dụng để đầu tư vào tài sản cố định và một bộ phận tài sản lưu động

tối thiểu thường xuyên cần thiết cho hoạt động doanh ngiệp. Nguồn vốn này bao

gồm vốn chủ sở hữu và vốn vay của doanh nghiệp.

Vốn tạm thời.


32


Vốn tạm thời là nguồn vốn có tính chất ngắn hạn( dưới một năm) mà doanh

số có thể sử dụng để đáp ứng nhu cầu có tính chất tạm thời, bất thường phát sinh

trong hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. Nguồn vốn này bao gồm

các khoản vay ngắn hạn và các khoản chiếm dụng của bạn hàng.

2.1.3.5, Phân loại theo hình thái biểu hiện.

Vốn kinh doanh được biểu hiện ở cả 2 hình thái giá trị và hiện vật


33


Biểu hiện ở 2 hình thái giá trị và hiện vật. Ví dụ như: nguyên vật liệu, công

cụ, hàng gửi đi bán…

Vốn chỉ biểu hiện ở 1 hình thái là giá trị

Biểu hiện ở hình thái giá trị. Ví dụ như: tiền (tiền mặt, tiền gửi ngân

hàng…), các khoản nợ phải thu, đầu tư tài chính.

Như vậy, phân loại vốn sẽ giúp cho nhà quản lý doanh nghiệp lập kế hoạch

tài chính, hình thành nên những dự định về tổ chức nguồn vốn trong tương lai trên


34


cơ sở xác định quy mô về số vốn cần thiết, lựa chọn thích hợp cho từng hoạt động

sản xuất kinh doanh để đạt hiệu quả sử dụng vốn cao nhất.

2.1.4. Vai trò của vốn

Về mặt pháp lý:

Vốn đóng vai trò hết sức quan trọng trong mỗi doanh nghiệp. Nó là cơ sở, là

tiền đề cho một doanh nghiệp bắt đầu khởi sự hoạt động kinh doanh. Muốn đăng ký


35


kinh doanh, theo quy định của nhà nước, bất cứ doanh nghiệp nào cũng phải có đủ

số vốn pháp định theo từng ngành nghề kinh doanh của mình.

Trong trường hợp quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh, vốn doanh

nghiệp không đạt được điều kiện mà luật pháp quy định thì kinh doanh đó sẽ bị

chấm dứt hoạt động như: phá sản hoặc sáp nhập doanh nghiệp. Như vậy có thể xem

vốn là một trong những cơ sở quan trọng để đảm bảo sự tồn tại tư cách pháp nhân

của một doanh nghiệp trước pháp luật.


36


Về mặt kinh tế:

Để tiến hành sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp phải thuê nhà xưởng, mua

máy móc thiết bị, công nghệ, nguyên vật liệu, thuê lao động…Tất cả những điều

kiện cần có để một doanh nghiệp có thể tiến hành và duy trì những hoạt động của

mình nhằm đạt mục tiêu đã đặt ra. Những loại hình doanh nghiệp khác nhau tầm

quan trọng của vốn cũng thể hiện khác nhau.


37


- Ngoài ra, trong quá trình hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp, vốn là

điều kiện để doanh nghiệp mở rộng sản xuất cả về chiều rộng và chiều sâu, đổi mới

máy móc thiết bị, ứng dụng thành tựu mới khoa học và sản xuất kinh doanh, nâng

cao chất lượng sản phẩm, tăng thu nhập cho người lao động…Từ đó nâng cao hiệu

quả sản xuất kinh doanh, tăng cường khả năng cạnh tranh của doanh nghiệp trên thị

trường…

2.1.5, Khái niệm hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh


38


● Hiệu quả là gì?

Hiệu quả của bất kỳ một hoạt động kinh doanh nào cũng đều thể hiện mối

quan hệ giữa “kết quả sản xuất và chi phí bỏ ra”.


Hiệu quả kinh doanh =Kết quả đầu ra

Chi phí đầu vào

39


Về mặt định lượng : Hiệu quả kinh tế của việc thực hiện mỗi nhiệm vụ

kinh tế xã hội biểu hiện ở mối tương quan giữa kết quả thu được và chi phí bỏ ra.

Người ta chỉ thu được hiệu quả khi kết quả đầu ra lớn hơn chi phí đầu vào. Chênh

lệch này càng lớn hiệu quả càng cao


40


Về mặt định tính : Hiệu quả kinh tế cao biểu hiện sự cố gắng nỗ lực, trình

độ quản lý của mỗi khâu, mỗi cấp trong hệ thống công nghiệp, sự gắn bó của việc

giải quyết những yêu cầu và mục tiêu kinh tế với những yêu cầu và mục tiêu chính

trị - xã hội.

● Hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh là gì?


41


Hiệu quả sử dụng vốn là một phạm trù kinh tế phản ánh trình độ khai thác sử

dụng vốn của doanh nghiệp vào hoạt động sản xuất kinh doanh nhằm mục đích sinh

lời tối đa với chi phí thấp nhất.

Hiệu quả sử dụng vốn là một vấn đề phức tạp có liên quan tới tất cả các yếu

tố của quá trình sản xuất kinh doanh cho nên doanh nghiệp chỉ có thể nâng cao hiệu

quả trên cơ sở sử dụng các yếu tố cơ bản của quá trình kinh doanh có hiệu quả. Để

đạt được hiệu quả cao trong quá trình kinh doanh thì doanh nghiệp phải giải quyết


42


được các vấn đề như: đảm bảo tiết kiệm, huy động thêm để mở rộng hoạt động sản

xuất kinh doanh của mình và doanh nghiệp phải đạt được các mục tiêu đề ra trong

quá trình sử dụng vốn của mình.

Hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh được xác định bằng công thức:


43

HQ sử dụng VKD =Kết quả từ hoạt động kinh doanh

Vốn kinh doanh bình quân


2.2. Những vấn đề lí luận cơ bản về phân tích hiệu quả sử dụng vốn kinh

doanh trong doanh nghiệp.

2.2.1, Khái niệm, mục đích, ý nghĩa phân tích hiệu quả sử dụng vốn

2.2.1.1, Khái niệm

Phân tích hiệu quả sử dụng vốn là phân tích các chỉ tiêu kinh tế phản ánh mối

quan hệ so sánh giữa kết quả hoạt động kinh doanh với các chỉ tiêu vốn kinh doanh

mà doanh nghiệp sử dụng trong kỳ kinh doanh.


44


2.2.1.2, Mục đích

Phân tích hiệu quả sử dụng VKD nhằm mục đích để nhận thức đánh giá đúng

đắn, toàn diện hiệu quả sử dụng các chỉ tiêu vốn kinh doanh.

Mục đích cung cấp đầy đủ, kịp thời, trung thực những thông tin hữu ích, cần

thiết phục vụ cho chủ doanh nghiệp, các đối tượng quan tâm khác như các nhà đầu

tư, hội đồng quản trị, ngân hàng và các đối tượng cho vay…để họ đánh giá khả


45


năng tính chắc chắn của đồng tiền vào ra để hộ có quyết định đúng đắn khi đầu tư

và cho vay.

2.2.1.3, Ý nghĩa

Phân tích hiệu quả sử dụng vốn là quá trình tìm hiểu quản lý và sử dụng vốn

thường được phản ánh trên báo cáo tài chính, đánh giá những gì làm được, dự kiến

kế hoạch cho tương lai Các nhà quản lý sẽ thấy được trách nhiệm của mình với

số vốn, đưa ra các giải pháp khắc phục nhược điểm.


46


2.2.2, Phương pháp phân tích hiệu quả sử dụng vốn.

2.2.2.1, Phương pháp so sánh

So sánh là phương pháp nghiên cứu để nhận thức được các hiện tượng, sự

vật, mục đích của so sánh là thấy được sự khác nhau và giống nhau giữa các sự vật

hiện tượng.

Nội dung của phương pháp so sánh:

- So sánh giữa số thực hiện kì báo cáo với số thực hiện cùng kì năm trước.


47


- So sánh giữa số thực hiện kì báo cáo với số kế hoạch hoặc số định mức,

thấy được mức độ hoàn thành thể hiện bằng tỷ lệ phần trăm hoặc số chênh lệch tăng

giảm.

- So sánh giữa số liệu thực hiện của một đơn vị này với một đơn vị khác hoặc

với ngành để thấy được sự khác nhau, mức độ phấn đấu của các đơn vị.

- So sánh giữa chỉ tiêu cá biệt với chỉ tiêu tổng thể


48


Áp dụng phương pháp so sánh này, các chỉ tiêu đem so sánh phải đảm bảo

tính đồng chất. Tức là phản ánh cùng một nội dung kinh tế, cùng 1 thời điểm hoặc

thời gian phát sinh, cùng một phương pháp, cùng một đơn vị tính toán như nhau.

2.2.2.2, Phương pháp thay thế liên hoàn

Phương pháp này được sử dụng trong trường hợp giữa đối tượng phân tích

với các nhân tố ảnh hưởng có mối liên hệ phụ thuộc chặt chẽ được thể hiện bằng


49


những công thức toán học mang tính chất hàm số, khi có sự thay đổi của các nhân

tố thì kéo theo sự thay đổi của chỉ tiêu phân tích.

Phương pháp thay thế số liên hoàn cho phép thu thập một dãy số những giá

trị điều chỉnh bằng cách thay thế lien hoàn các giá trị ở kì gốc của các nhân tố bằng

các giá trị của các kỳ báo cáo. Số lượng nhân tố càng nhiều thì số điều chỉnh càng

nhiều. Mỗi lần tính là một kết quả riêng biệt. Mức độ ảnh hưởng của nhân tố đó đến

đối tượng phân tích là kết quả tính toán được khi thay thế trừ đi giá trị của kì gốc


50


hoặc giá trị thay thế lần trước. Nếu số chênh lệch mang dấu (+) thì ảnh hưởng tăng

và ngược lại.

2.2.2.3, Phương pháp số chênh lệch

Phương pháp này có ưu điểm là đơn giản, tuy nhiên nó chỉ dùng được trong

các trường hợp đối tượng phân tích liên hệ với các nhân tố ảnh hưởng bằng công

thức đơn giản, chỉ có phép nhân.

2.2.2.4, Phương pháp cân đối


51


Như chúng ta đã biết, trong hệ thống các chỉ tiêu kinh tế tài chính của doanh

nghiệp có nhiều chỉ tiêu có mối liên hệ mang tính chất cân đối

Ví dụ các chỉ tiêu sau:

Tổng tài sản = Tổng nguồn vốn

Hàng tồn ĐK + nhập trong kì = Bán trong kì + hao hụt + tồn CK

NPT ĐK + NPT trong kì = NPT trong kì + NPT CK


52


Do vậy, khi phân tích một chỉ tiêu kinh tế có liên hệ với các chỉ tiêu kinh tế

khác bằng mối liên hệ cân đối ta phải lập công thức cân đối, thu thập số liệu và

dùng phương pháp tính số chênh lệch để xác định mức độ ảnh hưởng của các chỉ

tiêu đến chỉ tiêu phân tích.

2.2.2.5, Các phương pháp khác

Phương pháp tính chỉ số


53


Phương pháp này dùng để tính toán phân tích sự biến động tăng giảm và các

mối liên hệ tác động phụ thuộc lẫn nhau của các chi tiêu kinh tế có một hoặc nhiều

yếu tố khác nhau.

Chỉ tiêu chỉ số được xác định bằng mối liên hệ so sánh của một chỉ tiêu kinh

tế ở những thời điểm khác nhau, thường là so sánh kì báo cáo với kì gốc.

Phương pháp hệ số


54


Đây là phương pháp dùng chỉ tiêu tương đối phản ánh quan hệ so sánh giữa

hai chỉ tiêu kinh tế khác nhau nhưng có mối liên hệ phụ thuộc lẫn nhau.

Tỷ lệ phần trăm

Là chỉ tiêu tương đối phản ánh mức độ hoàn thành kế hoạch hoặc tăng giảm

so với kì trước.


55

Tỷ lệ phần trăm hoàn thành kế hoạch =

Số thực hiện * 100%


Tỷ trọng


56

Số tổng thể


Tỷ trọng là chỉ tiêu phản ánh tỷ lệ % của một chỉ tiêu cá thể so với chỉ tiêu

tổng thể.

Phương pháp dùng biểu đồ, sơ đồ phân tích


57

Tỷ trọng =

Số cá biệt * 100%

Số tổng thể


Sơ đồ, biểu đồ hoặc đồ thị được sử dụng trong phân tích để phản ánh sự biến

động tăng giảm của các chỉ tiêu kinh tế trong những khoảng thời gian khác nhau

hoặc có mối liên hệ phụ thuộc lẫn nhau theo quan hệ kiểu hàm số giữa các chỉ tiêu

kinh tế…

2.2.3, Nguồn tài liệu trong phân tích.

2.2.3.1, Các báo cáo tài chính.


58


Trong phân tích hiệu quả sử dụng vốn thì nguồn tài liệu quan trọng nhất là

các báo cáo tài chính như: Bảng cân đối kế toán, báo cáo kết quả hoạt động sản xuất

kinh doanh và tình hình tài chính cụ thể trong doanh nghiệp. Báo cáo tài chính là

báo cáo được trình bày hết sức tổng quát, phản ánh một cách tổng quan nhất về tình

hình tài sản và các khoản nợ, nguồn hình thành vốn, tình hình tài chính cũng như

kết quả hoạt động kinh doanh trong các doanh nghiệp. Nó cung cấp những thông tin

kinh tế tài chính chủ yếu về kết quả kinh doanh, thực trạng tài chính của các doanh


59


nghiệp trong các kì hoạt động giúp cho việc kiểm tra giám sát tình hình sử dụng vốn

và khả năng huy động vốn vào sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.

Bảng cân đối

Là tư liệu cốt yếu trong hệ thống thông tin về doanh nghiệp. Bảng cân đối kế

toán là một báo cáo tài chính tổng hợp, phản ánh tổng quát toàn bộ tài sản hiện có

và nguồn hình thành tài sản đó của doanh nghiệp tại một thời điểm nhất định. Bảng

cân đối có ý nghĩa hết sức quan trọng vì số liệu trên bảng cân đối cho biết toàn bộ


60


giá trị hiện có của doanh nghiệp theo cơ cấu tài sản nguồn vốn. Ngoài ra nó còn cho

biết cơ cấu vốn hình thành nên các loại tài sản đó.

Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh

Là báo cáo kế hoạch kinh doanh, hay còn gọi là bảng báo cáo lãi lỗ, chỉ ra sự

cân bằng giữa thu nhập (doanh thu) và chi phí trong từng kỳ.

2.2.3.2, Tình hình thực tế chung của nền kinh tế.


61


Để phân tích hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của doanh nghiệp với tình

hình thực tế chung của nền kinh tế, chúng ta phải kết hợp sử dụng thêm thông tin

trong các báo cáo lưu chuyển tiền tệ, báo cáo chi tiết các khoản công nợ phải thu,

phải trả, báo cáo giải trình về tình hình tăng giảm nguồn vốn…

2.2.4, Trình tự tiến hành phân tích hiệu quả sử dụng vốn

Để tiến hành phân tích hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh công ty cần trình tự

theo các bước sau đây:


62


- Xác định các chỉ tiêu cần phân tích,

- Xác định phương pháp phân tích sao cho phù hợp với doanh nghiệp

- Thu thập và xử lý số liệu

- Tính toán các chỉ tiêu phân tích căn cứ vào nội dung và yêu cầu đã đặt ra

- Lập biểu phân tích để điền các số liệu vào dòng và cột. Biểu phân tích

nên đầy đủ để có thể dùng đánh giá, so sánh và tìm ra được nguyên nhân.


63


2.3, Tổng quan tình hình nghiên cứu và phân tích hiệu quả sử dụng vốn

tại các doanh nghiệp qua các công trình năm trước.

Như chúng ta đã biết phân tích hiệu quả sử dụng vốn có một ý nghĩa hết sức

to lớn đối với mỗi doanh nghiệp, nhất là trong nền kinh tế thị trường hiện nay. Phân

tích hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh đã được rất nhiều tác giả nghiên cứu dưới khá

nhiều góc độ khác nhau và đã đạt được nhiều thành công giúp các doanh nghiệp

nâng cao hiệu quả sử dụng vốn và sử dụng các nguồn lực một cách có hợp lí hơn.


64


Đặc biệt đề tài này được nghiên cứu rất nhiều trong các luận văn chuyên đề của các

trường đại học. Tuy nhiên ở mỗi thời điểm nghiên cứu lại xảy ra những vấn đề, bất

cập khác nhau như chính sách kinh tế của nhà nước, tình hình kinh tế chính trị…

Trong thời gian nghiên cứu làm đề tài em đã nghiên cứu 1 số luận văn tuy nhiên em

thấy vấn còn nhiều vấn đề tồn tại.


65


1, Luận văn của sinh viên Nguyễn Thị Then về đề tài “ Hoàn thiện nội dung

và phương pháp phân tích hiệu quả sử dụng vốn tại công ty cổ phần Việt THT”.

Giáo viên hướng dẫn: PGS.TS Trần Thế Dũng. Trường Đại học Thương mại

Những mặt được là:

- Bài phân tích của bạn khá đầy đủ và có nhiều các chỉ tiêu hay phù hợp với

loại hình công ty mà bạn nghiên cứu.


66


- Bạn đã đưa ra những hạn chế còn tồn tại trong công ty và đưa ra các giải

pháp tương đối khả thi cho doanh nghiệp. Bạn đi sâu vào tìm từng biện pháp cho

mỗi nhược điểm chưa được đó chứ không đi chung như nhiều bài luận văn khác

Những mặt hạn chế:

- Phần lí luận của bạn khá sơ sài, theo em nghĩ còn thiếu khá nhiều khái

niệm. Chúng ta nên nói qua để người đọc còn nắm bắt được, lúc đi vào phân tích

mới dễ hiểu.


67


- Đề bài là phân tích hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh nhưng em nghĩ bạn đã

không tập trung vào đó mà đi sâu quá vào công tác phân tích của công ty.

2, Luận văn của sinh viên Nguyễn Thị Hằng về đề tài “ Một số giải pháp

nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại công ty cổ phần xây dựng Ba Vì.

Giáo viên hướng dẫn : PGS.TS Đinh Văn Sơn. Trường Đại học Thương mại



68


- Đã nghiên cứu được các chỉ tiêu cơ bản và cần thiết cho hoạt động phân

tích hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của công ty


- Phần lí thuyết cơ bản của bạn chưa đầy đủ các ý chính tuy nhiên một số

khái niệm lại đi quá sâu, dài dòng và không cần thiết.

- Các nhân tố ảnh hưởng tới hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh mới nêu lên

chung chung chứ chưa cụ thể áp dụng lắm vào công ty nghiên cứu.


69


3, Luận văn sinh viên Phạm Thị Chanh về đề tài “Một số giải pháp nhằm

nâng cao hiệu quả sử dụng vốn tại Công ty công trình giao thông 208 thuộc tổng

giao thông 4 – Bộ giao thông vận tải”. Giáo viên hướng dẫn : PGS.TS Nguyễn Văn

Nam. Trường Đại học Kinh tế quốc dân.


- Bạn có một lí luận đầy đủ về tất cả những gì cần biết để phân tích được

hiệu quả sử dụng vốn


70


- Các chỉ tiêu phân tích tương đối đầy đủ, rõ ràng

- Có nhiều giải pháp phù hợp với tình hình công ty nghiên cứu.


- Tuy đi sâu vào phân tích hiệu quả sử dụng vốn nhưng bạn không nói nhiều

đến quá trình thu thập dữ liệu, xử lí dữ liệu, quá trình phân tích. Đó cũng là vấn đề

quan trọng giúp người đọc có thể hình dung rõ hơn làm thế nào mà bạn có được kết

quả phân tích đó.


71


- Một số giải pháp vẫn còn chung chung, chưa đi sâu vào doanh nghiệp.

2.4, Hệ thống các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh

trong công ty

2.4.1, Nhóm chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng VKD bình quân

2.4.1.1, Hệ số doanh thu trên VKD bình quân


72

Hệ số DT trên VKD =DT bán hàng trong kỳ


Chỉ tiêu này phản ánh sức sản xuất, khả năng tạo ra doanh thu của đồng vốn.

2.4.1.2, Hệ số lợi nhuận trên VKD


73


Hệ số LN trên VKD =LN kinh doanh đạt được trong kỳ



Chỉ tiêu này phản ánh sức sinh lời của đồng vốn. Phân tích chỉ tiêu trên nếu

hệ số doanh thu và lợi nhuận trên vốn kinh doanh tăng tức hiệu quả sử dụng vốn

kinh doanh tăng và ngược lại.

2.4.2, Nhóm chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng vốn lưu động

2.4.2.1, Hệ số doanh thu trên vốn lưu động


74

Hệ số DT trên VLĐ =DT bán hàng trong kỳ


Nếu hệ số doanh thu trên vốn lưu động bình quân tăng thì hiệu quả sử dụng

vốn lưu động tăng và ngược lại. Ngoài ra để nâng cao mức doanh thu đạt được trên

một đồng vốn lưu động ta phải đẩy mạnh tốc độ lưu chuyển của vốn lưu động bằng

cách tăng hệ số quay vồng vốn lưu động và giảm số ngày lưu chuyển của đồng vốn

lưu động.


75

Vốn lưu động bình quân


2.4.2.2, Hệ số lợi nhuận trên vốn lưu động

Nếu hệ số lợi nhuận trên vốn lưu động bình quân tăng thì hiệu quả sử dụng

vốn lưu động tăng và ngược lại.

2.4.2.3. Vòng quay vốn lưu động.


76

Hệ số LN trên VLĐ = Lợi nhuận kinh doanh đạt được trong kì




Số vòng quay VLĐ=Giá vốn hàng bán


77


Chỉ tiêu này đánh giá tốc độ luận chuyển của vốn, cho biết vốn lưu động

quay được mấy vòng trong kì. Số vòng quay càng lớn thì hiệu quả sử dụng vốn

càng cao.

2.4.2.4. Hệ số đảm nhiệm vốn lưu động.


78



Hệ số đảm nhiệm vốn lưu động =Vốn lưu động bình quân

Doanh thu

79


Chỉ tiêu này cho biết để có một đồng doanh thu thì cần mấy đồng vốn lưu

động. Hệ số này càng nhỏ chứng tỏ hiệu quả sử dụng vốn càng cao.

2.4.3, Nhóm chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng vốn cố định

2.4.3.1, Hệ số doanh thu trên vốn cố định


80

Hệ số DT trên VCĐ = DT bán hàng trong kì

Vốn cố định bình quân


Nếu hệ số doanh thu trên vốn cố định tăng thì đánh giá hiệu quả sử dụng vốn

tăng và ngược lại.

2.4.3.2, Hệ số lợi nhuận trên vốn cố định


81

Hệ số LN trên VCĐ = LN đạt được trong kì

Vốn cố định bình quân


Nếu hệ số lợi nhuận trên vốn cố định tăng thì đánh giá hiệu quả sử dụng vốn

tăng và ngược lại.

2.4.3.3, Sức sản xuất tài sản cố định


82



Sức sản xuất tài sản cố định =Tổng doanh thu

Nguyên giá TSCĐbq

83


Chỉ tiêu này cho biết một đồng nguyên giá bình quân TSCĐ đem lại mấy

đồng doanh thu ( hay giá trị tổng sản lượng).

2.4.3.4, Sức sinh lời tài sản cố định.


Sức sinh lời tài sản cố định =Lợi nhuận đạt được

Nguyên giá TSCĐbq

84


Chỉ tiêu này cho biết một đồng nguyên giá TSCĐbq đem lại mấy đồng LN

2.4.3.5, Sức hao phí tài sản cố định.


85



Sức hao phí tài sản cố định =Nguyên giá TSCĐbq

Lợi nhuận đạt được

86


Chỉ tiêu này cho thấy để có một đồng lợi nhuận thì phải mất bao nhiêu đồng

nguyên giá TSCĐbq

2.4.4, Nhóm chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng vốn đầu tư xây dựng cơ

bản, đầu tư tài chính ngắn hạn

2.4.4.1, Hệ số doanh thu trên vốn đầu tư


87

Hệ số DT trên vốn đầu tư =Doanh thu bán hàng trong kỳ

Vốn đầu tư bình quân


2.4.4.2, Hệ số lợi nhuận trên vốn đầu tư

2.4.4.3, Thời gian hoàn vốn đầu tư

CT:


88

Hệ số LN trên vốn đầu tư =LN kinh doanh đạt được trong kỳ

Vốn đầu tư bình quân

TVDT =VĐT


Trong đó: TVDT : Thời gian hoàn vốn đầu tư (năm)

KHVDT: Khấu hao bình quân của vốn (năm)

2.4.5. Các chỉ tiêu phân tích hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh trong công

ty cổ phần.

2.4.5.1, Lợi nhuận trên vốn : ROE (Return On Equity)


89

P + KHVDT


Có nghĩa là lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu hay lợi nhuận trên vốn. ROE

được tính bằng cách lấy lợi nhuận ròng( lợi nhuận sau thuế) chia cho tổng giá trị

vốn chủ sở hữu dựa vào bảng cân đối kế toán và bảng báo cáo tài chính cuối kỳ.


90


Chỉ số này là thước đo chính xác để đánh giá một đồng vốn bỏ ra và tích lũy

tạo ra bao nhiêu đồng lời.


ROE =

Lợi nhuận dành cho cổ đông thường

Vốn cổ phần thường

91


Tỷ lệ ROE càng cao càng chứng tỏ công ty sử dụng hiệu quả đồng vốn của

cổ đông, có nghĩa là công ty đã cân đối một cách hài hòa giữa vốn cổ đông với vốn

đi vay để khai thác lợi thế cạnh tranh của mình trong quá trình huy động vốn, mở

rộng quy mô. Cho nên hệ số ROE càng cao thì các cổ phiếu càng hấp dẫn các nhà

đầu tư hơn.

2.4.5.2, Tỷ số lợi nhuận trên tài sản.


92


Thường viết tắt là ROA (Return on Assets), là một tỷ số tài chính dùng để đo

lường khả năng sinh lợi trên mỗi đồng tài sản của doanh nghiệp.


ROA =

Lợi nhuận sau thuế

Tổng tài sản

93

http://vi.wikipedia.org/wiki/Doanh_nghi%E1%BB%87p


Chỉ số này thể hiện sự tương quan giữa mức sinh lợi của một công ty so với tài

sản của nó. ROA sẽ cho ta biết hiệu quả của công ty trong việc sử dụng tài sản để

sinh lời. ROA càng cao chứng tỏ công ty sử dụng tài sản để tạo thu nhập càng cao.


94


2.4.5.3, Thu nhập trên cổ phần (Earnings Per Share - EPS )

Đây là phần lợi nhuận mà công ty phân bổ cho mỗi cổ đông thường đang

được lưu hành trên thị trường. EPS được sử dụng như một chỉ số thể hiện khả năng

kiếm lợi nhuận của doanh nghiệp, được tính bởi công thức:


95


Thu nhập ròng ( là lợi nhuận sau thuế). Trong việc tính toán EPS, sẽ chính xác

hơn nếu sử dụng lượng cổ phiếu lưu hành bình quân trong kỳ để tính toán vì lượng

cổ phiếu thường xuyên thay đổi theo thời gian.


EPS =

Thu nhập ròng – cổ tức cổ phiếu ưu đãi

Lượng cổ phiếu bình quân đang lưu thông

96


2.4.5.4, Hệ số giá trên thu nhập (P/E)

Hệ số P/E đo lường mối quan hệ giữa giá thị trường (Market Price - PM) và

thu nhập của mỗi cổ phiếu (Earning Per Share - EPS) và được tính như sau:


P/E =Giá thị trường của cổ phiếu

Thu nhập của mỗi cổ phiếu

97


Tỷ số P/E thấp thì có nghĩa là lợi nhuận trên một cổ phần của công ty càng

cao hoặc giá trị trường của cổ phiếu thấp.

Tính toán tỷ số P/E thường trên cơ sở số liệu của công ty trong vòng một

năm. Tuy nhiên, do lợi nhuận của công ty chịu tác động của nhiều yếu tố, nên có thể

lên cao, xuống thấp bất thường, nên hệ số P/E cũng có thể thay đổi bất thường giữa

các năm. Vì vậy, các nhà đầu tư thường không chỉ dựa vào duy nhất P/E trong một


98


năm khi ra quyết định đầu tư mà còn xem xét cả P/E trong nhiều năm trước, hay so

sánh P/E của công ty này với công ty khác trong cùng ngành hay trong cùng nền

kinh tế.


99


Chương 3:


100


PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU VÀ THỰC TRẠNG PHÂN TÍCH HIỆU

QUẢ SỬ DỤNG VỐN KINH DOANH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ

VÀ PHÁT TRIỂN NAM BẮC

3.1, Phương pháp nghiên cứu về phân tích hiệu quả sử dụng vốn kinh

doanh

3.1.1, Phương pháp thu thập dữ liệu


101


Để có được những thông tin về tình hình sử dụng và hiệu quả sử dụng vốn

của công ty em đã sử dụng nhiều phương pháp như phương pháp điều tra, phương

pháp phỏng vấn, phương pháp tổng hợp và phân tích dữ liệu từ công ty.

3.1.1.1, Phương pháp phiếu điều tra

Em đã chuẩn bị mẫu phiếu điều tra gồm một số câu hỏi điều tra và phát ra là

10 phiếu cho ban lãnh đạo công ty cùng kế toán trưởng và các nhân viên kế toán

khác.


102


Các câu hỏi trong mẫu phiếu điều tra là những câu hỏi có liên quan đến công

tác sử dụng vốn và những mặt được cũng như mặt còn hạn chế của nó.

Cách thức tiến hành: Hẹn gặp ban lãnh đạo cùng các nhân viên kế toán tại

công ty, phát phiếu điều tra và hẹn ngày thu thập lại.

• Ưu điểm của phương pháp: Lấy được một số lượng thông tin khá lớn

từ nhiều đối tượng khác nhau, không tốn chi phí, nói lên ý kiến cá nhân của từng

đối tượng.


103


• Nhược điểm: Mất thời gian liên lạc với từng đối tượng, ý kiến có thể mang

nặng ý kiến cá nhân của đối tượng mà thông tin chưa mang tính chính xác lắm.

3.1.1.2, Phương pháp phỏng vấn.

Em đã phỏng vấn ban lãnh đạo công ty cùng các nhân viên kế toán trong

phòng kế toán tài chính chủ yếu xoay quanh vấn đề sử dụng vốn kinh doanh trong

công ty.


104


Cách thức tiến hành: Hẹn trước và đến công ty gặp, phỏng vấn với các đối

tượng. Không phỏng vấn tất cả các đối tượng vào cùng một ngày cụ thể nào, do ban

lãnh đạo công ty bận, không có nhiều thời gian nên em tranh thủ phỏng vấn từng

đối tượng vào những thời gian có thể.

Thời gian tiến hành phỏng vấn: trong khoảng thời gian thực tập tại công ty.


105


Phỏng vấn chủ tịch hội đồng quản trị, ông Đào Hữu Hoàng. Em đưa ra câu

hỏi về mô hình hoạt động kinh doanh của công ty, bộ phận quản lý của công ty, các

lĩnh vực kinh doanh chủ yếu của công ty, thị trường phát triển của công ty…

Phỏng vấn tổng giám đốc công ty, ông Vũ Văn Thuận. Em đưa ra các câu

hỏi xoay quanh công tác phân tích hiệu quả sử dụng vốn của công ty. Ai là người

chịu trách nhiệm phân tích hiệu quả sử dụng vốn, công tác phân tích có thực sự hiệu

quả và cần thiết với sự phát triển của doanh nghiệp không?


106


Phỏng vấn kế toán trưởng công ty, ông Giang Xuân Trường. Em đưa ra

các câu hỏi về các chỉ tiêu công ty dùng để đánh giá hiệu quả sử dụng vốn, quá trình

tiến hành phân tích hiệu quả sử dụng vốn?

Phỏng vấn các nhân viên kế toán trong công ty. Em tập trung hỏi các câu

hỏi liên quan nhằm đánh giá xem trong mấy năm gần đây tình hình tăng giảm vốn

của công ty như thế nào? công ty đã thực hiện sử dụng vốn có hiệu quả chưa?

Ưu điểm của phương pháp: Thu thập thông tin nhanh chóng, đơn giản


107


Nhược điểm : Tốn thời gian nhiều, nội dung thu thập có thể không chính

xác vì phụ thuộc chủ quan vào người trả lời.

3.1.1.3, Phương pháp tổng hợp số liệu

Qua quá trình tìm hiểu về đề tài, em xác định được những tài liệu cần thiết

phục vụ cho bài viết. Em đã liệt kê những số liệu cần và tổng hợp từ tài liệu kế toán

của công ty do kế toán trưởng cùng các nhân viên kế toán cung cấp.


108


Ưu điểm: Số liệu được thu thập từ công ty nên mang tính chính xác cao. Số

liệu trung thực.

Nhược điểm : tốn nhiều thời gian.

3.1.1.4, Phương pháp nghiên cứu tài liệu

Qua quá trình thực tập em đã nghiên cứu nhiều tài liệu liên quan, các sách

báo tạp chí tài chính và các luận văn của các khóa trước có cùng đề tài phân tích

hiệu quả sử dụng vốn…


109


3.1.2, Phương pháp phân tích dữ liệu

Như đã trình bày trong phần chương 2 các phương pháp phân tích dữ liệu thì

đối với tài liệu của công ty em cũng dùng các phương pháp đó để phân tích dữ liệu.

3.1.2.1, Phương pháp so sánh

Mục đích của so sánh là đánh giá được hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh qua

các năm, sự khác nhau và giống nhau, sự tăng giảm doanh thu, chi phí…

3.1.2.2, Phương pháp biểu mẫu


110


Dùng các biểu mẫu để phân tích các số liệu thu thập được. Phương pháp này

giúp ghi chép các số liệu thu thập vào các dòng và các cột để tính toán, phân tích.

Các bảng phân tích phản ánh mối quan hệ so sánh giữa các chỉ tiêu kinh tế có liên

quan đến nhau.

3.1.2.3, Phương pháp số chênh lệch


111


Đó là phương pháp đơn giản, tuy nhiên chỉ dùng được trong các trường hợp

đối tượng phân tích liên hệ với các nhân tố ảnh hưởng bằng công thức đơn giản, chỉ

có phép nhân.

3.2, Đánh giá tổng quan tình hình và ảnh hưởng nhân tố môi trường đến

tình hình và hiệu quả sử dụng vốn tại công ty.

3.2.1, Giới thiệu về công ty


112


Công ty cổ phần đầu tư và phát triển Nam Bắc được thành lập theo giấy

chứng nhận đăng ký kinh doanh số 0103018207 do phòng Đăng kí kinh doanh – Sở

kế hoạch và đầu tư thành phố Hà Nội cấp ngày 29 tháng 6 năm 2007

Công ty cổ phần đầu tư và phát triển Nam Bắc có trụ sở chính tại :

số 465 – Nguyễn Trãi – Thanh Xuân – Hà Nội.

3.2.1.1, Mục tiêu hoạt động.


113


Không ngừng phát triển kinh hoạt động kinh doanh trên lĩnh vự đầu tư các

khu công nghiệp, đầu tư các công trình hạ tầng kỹ thuật, khai thác khoáng sản, tư

vấn xâu dựng, thi công xây lắp các công trình dân dụng và công nghiệp, kinh doanh

xuất nhập khẩu, đảm bảo lợi ích cho các cổ đông, cải thiện điều kiện làm việc, nâng

cao thu nhập và đời sống người lao động trong công ty, góp phần cùng sự phát triển

của đất nước.

3.2.1.2, Ngành nghề kinh doanh chính.


114


Công ty tập trung hoạt động chủ yếu trên các lĩnh vực sau:

- Đầu tư các khu công nghiệp, khu đô thị mới, đầu tư các công trình hạ tầng

kỹ thuật.

- Khai thác chế biến khoáng sản.

- Tư vấn xây dựng.

- Kinh doanh xuất nhập khẩu các mặt hàng phục vụ ngành xây dựng


115


- Xây dựng dân dụng, xây dựng công nghiệp, xây dựng các công trình giao

thông, xây dựng các công trình thủy lợi.

3.2.1.3, Cơ cấu tổ chức quản lí của công ty.

Sơ đồ 1: Sơ đồ tổ chức bộ máy của công ty


116



117ĐẠI HỘI ĐỒNG CỔ ĐÔNG

BAN KIỂM SOÁT HỘI ĐỒNG QUẢN TRỊ

BAN TỔNG GIÁM ĐỐC

PHÓ TỔNG GIÁM ĐỐCTỔNG GIÁM ĐỐC

PHÒNG

ĐẦU

TƯ

PHÒNG TÀI

CHÍNHKẾ

TOÁN

PHÒNG TỔ

CHỨC HÀNH CHÍNH

PHÒNG TƯ VẤN

XÂY DỰNG

CÁC ĐỘI THI

CÔNG

CÁC BĐH

CÔNG TRÌNH

PHÒNG KẾ

HOẠCH KỸ

THUẬT

PHÒNG KINH DOANH XUẤT NHẬP KHẨU



118



119


Dựa vào đặc điểm của ngành xây dựng, công ty đã không ngừng hoàn thiện

bộ máy tổ chức sao cho phù hợp với nhiệm vụ sản xuất kinh doanh mà đơn vị đảm

nhiệm cùng với nền cơ chế thị trường mới. Công ty càng ngày càng hoàn thiện sao

cho bộ máy quản lí ngày càng gọn nhẹ và hiệu quả.

- Đại hội đồng cổ đông: bao gồm tất cả những cổ đông đang sở hữu cổ phần

của công ty. Những người này đều được quyền tham dự đại hội cổ đông của công

ty.


120


- Hội đồng quản trị: Được bầu ra với chức năng để vạch ra những quyết định,

nguyên tắc làm việc và phân công công việc cho các phòng ban.

- Ban kiểm soát có 3 thành viên do công ty lập ra, có nhiệm vụ giống như các

cơ quan tư pháp nhằm giúp các cổ đông kiểm soát hoạt động quản trị và quản lý

điều hành công ty.

- Tổng giám đốc: Là người trực tiếp đưa ra các quyết định quản lý, có nhiệm

vụ lãnh đạo, chỉ đạo toàn diện sản xuất kinh doanh tới các phòng ban. Tổng giám


121


đốc là người đại diện pháp nhân của xí nghiệp, chịu trách nhiệm trước nhà nước,

công ty về kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của mình. Tổng giám đốc là

người trực tiếp chỉ đạo trên các lĩnh vực: chiến lược đầu tư, đối ngoại, tài chính,

nhân sự, khen thưởng.

- Các phòng ban của công ty bao gồm: phòng tổ chức hành chính, phòng tài

chính – kế toán, phòng kế hoạch – kỹ thuật, phòng đầu tư, phòng tư vấn xây dựng,

phòng kinh doanh – xuất nhập khẩu, các phòng có trách nhiệm tư vấn giúp cho ban


122


lãnh đạo công ty quản lí được từng lĩnh vực hoạt động sản xuất kinh doanh của

công ty. Để hoàn thành chức năng nhiệm vụ của phòng mình, các trưởng phòng có

các nhiệm vụ, quyền hạn điều hành hoạt động cuả phòng như sau:

Điều phối các hoạt động của phòng mình phụ trách

Báo cáo thường xuyên cho tổng giám đốc tình hình hoạt động của phòng, tiếp

nhận, triển khai thực hiện kịp thời những chỉ thị của tổng giám đốc,thực hiện những

công việc theo uỷ quyền của tổng giám đốc.


123


Lập kế hoạch, hoạch định chính sách thuộc phạm vi hoạt động của phòng.

Theo dõi, hỗ trợ, phân công giao việc, điều động các CBNV phòng thực hiện

nhiệm vụ theo từng kế hoạch, chiến lược cụ thể.

Lãnh đạo, kiểm tra, kiểm soát toàn bộ công việc của phòng,nhận xét đánh giá

năng lực của các cán bộ thuộc phòng.

Hướng dẫn, động viên, đề nghị khen thưởng, kỷ luật kịp thời các nhân viên.

Chủ trì các cuộc họp, hội ý của phòng.


124


Quản lý, phối hợp chuyên ngành dọc:

Đôn đốc, nhắc nhở kiểm tra phòng ban trong việc chấp hành và thực hiện các

mục tiêu , kế hoạch, chính sách, thủ tục liên quan đến lĩnh vực mình phụ trách.

Yêu cầu phòng ban công ty cung cấp thông tin, hỗ trợ phối hợp để hoàn thành

nhiệm vụ.

Được phối hợp ngang các cấp với các phòng, ban công ty, cùng trao đổi để

thực hiện chức năng nhiệm vụ, hướng dẫn hỗ trợ các hoạt động liên quan.


125


Tham gia các cuộc họp chuyên môn do các phòng ban khác và công ty tổ chức

khi được yêu cầu.

Quyền về tài chính:

Đề nghị tổng giám đốc cung cấp các phương tiện, điều kiện làm việc hợp lý để

hoàn thành nhiệm vụ.

Được đề xuất thanh toán các chi phí hợp lý phụ vụ các hoạt động của phòng.

- Các đội thi công tại công trình:


126


Chịu sự quản lý của công ty và trực tiếp chỉ đạo thi công tại các công trường

là các chủ nhiệm công trình, đội trưởng sản xuất cán bộ kỹ thuật.

3.2.1.4, Sơ đồ tổ chức bộ máy kế toán:

Sơ đồ 2: Sơ đồ bộ máy kế toán của công ty


127

Kế toán trưởng



128

Kế toán tổng hợp và kế toán TSCĐ

Kế toán chi phí và giá thành

Kếtoán ngân hàng và công nợ

Thủ quỹ và kế toán tiền lương, BHXH


Phòng tài chính kế toán: Có chức năng quản lý toàn bộ tài sản về mặt giá trị

vốn sản xuất kinh doanh của toàn bộ công ty, tổ chức và thực hiện công tác tài

chính kế toán thống kê tại công ty. Chịu trách nhiệm trước ban giám đốc về việc

thực hiện chế độ tài chính kế toán của nhà nước

Bộ máy kế toán của doanh nghiệp được tổ chức theo hình thức kế toán tập

trung, tại công ty chỉ có một phòng kế toán duy nhất tại trụ sở để thực hiện toàn bộ

công việc tài chính kế toán thống kê. Phòng tài chính kế toán được tổ chức như sau:


129


• Kế toán trưởng: Là người phụ trách phòng và chịu trách nhiệm trước ban

lãnh đạo công ty về việc tổ chức công tác kế toán, thực hiện chế độ tài chính kế toán

hiện hành, tư vấn tham mưu cho giám đốc trong công tác quản lý kinh tế, tài chính

và điều hành hoạt động sản xuất kinh doanh tại công ty.

• Kế toán tổng hợp và kế toán TSCĐ: Có chức năng tổ chức hạch toán kế toán

tổng hợp trên máy vi tính, lập các sổ sách, báo cáo tài chính định kỳ theo quy định,

xác định kết quả hoạt động kinh doanh của công ty.


130


- Theo dõi về số lượng, hiện trạng và giá trị TSCĐ hiện có, tình hình tăng

giảm TSCĐ, tính và trích khấu hao, phân bổ khấu hao cho các TSCĐ hữu hình và

vô hình của công ty. Giám sát chặt chẽ việc mua sắm, đầu tư, bảo quản TSCĐ, tham

gia kế hoạch sửa chữa TSCĐ và dự toán chi phí sửa chữa TSCĐ...

• Kế toán chi phí và giá thành:


131


- Đối với chi phí gián tiếp:Quản lý tình hình thực hiện hạn mức chi phí của

các bộ phận theo qui định. Định kỳ, tập hợp chi phí gián tiếp của các tháng trước

báo cáo ban lãnh đạo, phát hiện các chi phí không hợp lý và đề xuất các biện pháp.

- Đối với chi phí sản xuất và giá thành sản phẩm: Tổ chức tập hợp và phân bổ

từng loại chi phí sản xuất theo đúng đối tượng tập hợp chi phí sản xuất đã xác định.

Tính toán giá thành và giá thành đơn vị của các đối tượng tính giá thành theo đúng

khoản mục qui định và đúng kì tính giá thành...


132


• Kế toán ngân hàng và công nợ

- Trực tiếp giao dịch với ngân hàng, tổ chức tín dụng. Kiểm tra đối chiếu chặt

chẽ tình hình thu chi từ tài khoản tiền gửi của các ngân hàng, thường xuyên đối

chiếu giữa sổ sách kế toán của công ty với sổ phụ ngân hàng. Theo dõi chi tiết số

tiền vay đã trả, số tiền còn phải trả cho từng đối tượng vay...

- Phân loại các khoản phải thu, phải trả, mở sổ theo dõi công nợ đối với khách

hàng và chủ nợ. Kiểm tra tính hợp lệ, hợp pháp của chứng từ mua vật tư, hàng hóa...


133


• Thủ quỹ và kế toán tiền lương, BHXH: quản lí tiền mặt của công ty, thu chi

tiền mặt và tạm ứng cho cán bộ công nhân viên. Thực hiên tính và phân bổ tiền

lương, tiền BHXH, BHYT, KPCĐ theo quy định của nhà nước.

3.2.2, Các nhân tố ảnh hưởng đến tình hình sử dụng và hiệu quả sử dụng

vốn kinh doanh của công ty Cổ phần đầu tư và phát triển Nam Bắc.


134


Công ty Cổ phần đầu tư và phát triển Nam Bắc quản lí và sử dụng vốn kinh

doanh theo hình thức tập trung. Huy động vốn từ các cổ đông, hằng năm bổ sung

vốn bằng thu nhập giữ lại và vay vốn từ các tổ chức tín dụng.

3.2.2.1, Đánh giá ảnh hưởng của các nhân tố môi trường bên ngoài công ty.

Các nhân tố môi trường bên ngoài công ty có ảnh hưởng không nhỏ đến tình

hình hoạt động sản xuất kinh doanh như tình hình lạm phát, tình hình nguyên vật

liệu đầu vào, tình hình lãi suất tín dụng. Việc phân tích sự ảnh hưởng của các nhân


135


tố môi trường bên ngoài ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng vốn sẽ giúp cho công ty

đưa ra được các biện pháp khắc phục kịp thời.

Chính sách quản lí vĩ mô của nhà nước.

Mọi hoạt động sản xuất kinh doanh của các doanh nghiệp nói chung và trong

công ty nói riêng đều chịu chung sự quản lí của nhà nước. Nhà nước tạo hành lang

pháp lí, môi trường kinh doanh cho doanh nghiệp hoạt động, do đó doanh nghiệp

phải chấp hành những chế độ, quy định của nhà nước. Bất kỳ sự thay đổi nào trong


136


cơ chế quản lý của nhà nước đều tác động trực tiếp hoặc gián tiếp đến hoạt động

kinh doanh của doanh nghiệp. Chính vì thế, để bình ổn hoạt động sản xuất kinh

doanh của các doanh nghiệp trong nước, thời gian vừa qua nhà nước đã có một số

chính sách nhằm ổn định, tạo điều kiện thuận lợi cho các doanh nghiệp phát triển,

giúp cho họ yên tâm khi tiến hành sản xuất kinh doanh

- Để duy trì sản xuất, kinh doanh, đẩy mạnh xuất khẩu, bảo đảm việc làm,

ngày 15/1/2008 Chính phủ đã có quyết định dùng một phần lớn số tiền 17.000 tỷ


137


đồng trích từ ngân sách nhà nước để hỗ trợ 4% lãi suất cho một số đối tượng doanh

nghiệp vay vốn từ ngân hàng thương mại.

- Từ 1/1/2009, thuế thu nhập doanh nghiệp (TNDN) sẽ chính thức hạ xuống

còn 25%, theo Luật Thuế TNDN vừa được Quốc hội thông qua sáng ngày 3/6. Thuế

TNDN giảm xuống làm giảm chi phí mà các DN phải trả cho nhà nước, tạo điều

kiện làm tăng lợi nhuận sau thuế, các cổ đông sẽ được trả cổ tức cao hơn.


138


- Chúng ta đã phải chứng kiến những cuộc đua lãi suất giữa các ngân hàng,

tỷ giá VND-USD đã có lúc tăng cao kỷ lục và doanh nghiệp phải thu hẹp sản xuất

vì không tiếp cận được vốn…Chính sách tiền tệ luôn đóng vai trò quan trọng trong

nền kinh tế. Năm 2008, việc thực hiện chính sách tiền tệ thắt chặt, ngoài ý nghĩa

góp phần kiềm chế lạm phát, còn nhằm đảm bảo sự ổn định cần thiết trên thị trường

tiền tệ.


139


Trong thời gian tới, việc Ngân hàng Nhà nước tiếp tục áp dụng các chính

sách cần thích hợp, phù hợp với các mục tiêu kinh tế vĩ mô, cung - cầu vốn thị

trường và giúp đỡ các doanh nghiệp phát triển.

Sự biến động và các rủi ro từ nền kinh tế.

Các công ty khi tham gia hoạt động sản xuất kinh doanh trong nền kinh tế thị

trường thì sẽ chịu ảnh hưởng, tác động nhiều từ nền kinh tế. Khi nền kinh tế có sự


140


biến động công ty không kịp nắm bắt và điều chỉnh lại giá trị của các loại tài sản sẽ

làm vốn kinh doanh giảm dần không nâng cao được hiệu quả sử dụng vốn.

Tình hình lạm phát:

Trong giai đoạn nghiên cứu, từ năm 2006-2009 đã xảy ra lạm phát và đỉnh

cao là năm 2008. Lạm phát xảy ra làm cho lãi suất tăng, công ty phải vay tiền với

lãi suất cao, dẫn đến việc công ty thiếu vốn đầu tư và sự tăng trưởng của công ty bị


141


chậm lại do không có vốn để mở rộng sản xuất, đầu tư kinh doanh. Huy động vốn

của công ty gặp nhiều khó khăn, chi phí vốn tăng, lợi nhuận giảm.

Lạm phát khiến cho chi phí đầu vào tăng cao khiến công ty khiến công ty đã

phải thực hiện các chính sách nhằm giữ giá hoặc có tăng nhưng tăng ít để có thể

cạnh tranh với các công ty khác cùng loại trên thị trường.

Tình hình nguyên vật liệu đầu vào:


142


Chi phí nguyên vật liệu đầu vào tạo nên giá thành của sản phẩm. Chi phí

nguyên vật liệu cao dẫn đến giá thành sản phẩm cao và ngược lại.

Như chúng ta đã biết giá nguyên vật liệu xây dựng trong những năm qua

cũng thay đổi nhiều, tăng giá mạnh vào cuối năm 2008 và giữa năm 2009, vật liệu

xây dựng tăng giá khiến nhiều công trình gặp khó khăn. Cuối năm 2009 giá vật liệu

xây dựng lại có xu hướng giảm, công việc xây dựng có phần thuận lợi hơn.


143


Hiện nay trong nền kinh tế cạnh tranh thì việc giảm giá thành đối với các

sản phẩm của công ty là một trong những chiến lược quan trọng nhằm thu hút khách

hàng để nâng cao doanh thu. Vì vậy công ty đã có kế hoạch để tìm ra các nhà cung

ứng và phân phối nguyên vật liệu đầu vào hợp lí nhằm đảm bảo đúng với kế hoạch

kinh doanh sản xuất của công ty với giá cả phù hợp nhằm tiết kiệm được chi phí đầu

vào đem lại lợi nhuận cao nhất.

Lãi suất tín dụng:


144


Đối với công ty khi đầu tư hay mở rộng sản xuất bằng cách vay tín dụng thì

điều quan tâm đầu tiên đến đó chính là lãi suất vay tín dụng. Đó chính là 1 phần của

chi phí sử dụng vốn và để thu được lợi nhuận cao thì giảm chi phí là một điều tất

yếu mà công ty quan tâm đến.

Năm 2008 Ngân hàng Nhà nước đã thắt chặt chính sách tiền tệ bằng cách

giảm cung tiền và thiết chặt tín dụng. Sự can thiệp này là đúng hướng, nhưng chưa

đủ. Khi lãi suất tăng gây khó khăn cho nhiều dự án kinh doanh của công ty, vì lúc


145


đó chi phí sử dụng vốn cao, song lãi suất tăng là một chỉ báo, là một công cụ vô

cùng hiệu quả để buộc công ty tính toán về hiệu quả kinh doanh và đầu tư. Năm

2008 khi lãi suất tăng cao công ty buộc phải dãn, chấm dứt một số hoạt động kinh

doanh kém hiệu quả (lỗ) và tập trung nguồn lực, kể cả tiền vay, vào các dự án hay

công việc kinh doanh có hiệu quả (cao hơn lãi vay).

Bên cạnh đó, công ty còn quan tâm đến các điều kiện thanh toán, kì hạn

thanh toán, các quy trình thủ tục. Công ty đã so sánh và lựa chọn ra cho mình những


146


ngân hàng đem lại lợi ích nhất, tạo nhiều điều kiện cho công ty khi vay vốn. Công

ty thường hay sử dụng vốn của ngân hàng Agribank, Vietinbank…

Thị trường và sự cạnh tranh.

Trong giai đoạn ngày nay, với sự phát triển của xã hội, các khu công nghiêp,

khu đô thi, đường sá…ngày càng được mọc lên nhiều hơn, các công ty hoạt động

trong lĩnh vực xây dựng ngày càng nhiều, một số công ty lớn có tiếng như

Vinaconex, tổng công ty xây dựng Sông Đà, công ty Licogi...có trình độ và uy tín


147


lớn do đó, các sản phẩm của công ty phải đảm bảo chất lượng để có thể cạnh tranh

nếu muốn phát triển mạnh hơn trong thời gian tới. Vì thế nên công ty luôn cố gắng

nâng cao công nghệ kĩ thuật của các máy móc, phần mềm, sử dụng hiệu quả vốn

kinh doanh để tạo ra sản phẩm đạt chất lượng, giá thành phù hợp, thỏa mãn khách

hàng.

3.2.2.2, Đánh giá ảnh hưởng của các nhân tố môi trường bên trong công ty.


148


Các nhân tố thuộc môi trường bên trong có ảnh hưởng một cách trực tiếp đến

tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty như quy chế tài chính, trình đọ

chuyên môn của người lao động, ý thức trách nhiệm của cán bộ công nhân viên.

Quy chế tài chính, cơ cấu vốn của doanh nghiệp.

Quy chế tài chính của công ty là đưa ra các quyết định vay vốn, chuyển tiền,

thanh toán nợ, các khoản phải thu của khách hàng…trong hoạt động sản xuất kinh

doanh của công ty. Các quy chế tài chính nội bộ của công ty đã đưa ra giúp cho các


149


nhân viên thực hiện đúng theo sự chỉ đạo đã đề ra của ban lãnh đạo công ty. Bên

cạnh đó là các quy chế lương thưởng hay cho vay nợ đối với các nhân viên của công

ty. Khi nhân viên làm việc tốt, có tinh thần trách nhiệm, hăng say trong công việc…

công ty có chế độ thưởng cho các nhân viên này, dù không nhiều nhưng một chế độ

tốt sẽ khuyến khích nhân viên làm việc tốt hơn.

Cơ cấu vốn của công ty là nhân tố vô cùng quan trọng, ảnh hưởng trực tiếp

đến quá trình nâng cao hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp. Cơ cấu vốn của


150


công ty năm 2008 là chưa hợp lí, tuy nhiên sang đến năm 2009 cơ cấu vốn này của

công ty đã hợp lí hơn, do đó hiệu quả sử dụng vốn cũng tốt hơn rất nhiều.

Nhân tố con người:

Trình độ quản lý doanh nghiệp:

Công ty Cổ phần đầu tư và phát triển Nam Bắc có ban lãnh đạo có trình độ

quản lý tốt nên việc quản lý và sử dụng vốn khá tốt và tiết kiệm. Tuy nhiên do mới

thành lập nên công ty cũng chưa thu được hiệu quả như mong muốn nên có những


151


kế hoạch huy động vốn chưa hợp lý, nhanh chóng, kịp thời, chi phí huy động vốn

còn cao.

Trình độ chuyên môn của người lao động:

Tổng số nhân viên trong công ty là 150 người (trong đó trình độ đại học trở

lên là 50 người ). Các cấp lãnh đạo đều có trình độ trên đại học. Trình độ chuyên

môn của người lao động có ảnh hưởng lớn đến hiệu quả công việc, đối với cùng

một công việc người có trình độ chuyên môn cao sẽ có thể hoàn thành được nhanh,


152


đúng yêu cầu chất lượng hơn là người có trình độ chuyên môn kém hơn. Vì vậy tại

công ty đã thực hiện phân công công việc cụ thể theo đúng trình độ của người lao

động để nâng cao hiệu quả công việc dẫn đến nâng cao hiệu quả sản xuất kinh

doanh. Các nhân viên khi được tuyển dụng vào công ty đều được sắp xếp vào các

công việc phù hợp với ngành học.

Ý thức trách nhiệm của người lao động:


153


Ý thức trách nhiệm của người lao động ảnh hưởng đến kết quả hoạt động sản

xuất kinh doanh của công ty. Khi người lao động làm việc với hết trách nhiệm, ý

thức trong công việc thì công việc sẽ được hoàn thành tốt đúng kế hoạch giúp tăng

năng suất lao động hiệu quả công việc cũng được nâng cao, tiết kiệm chi phí. Vì

vậy công ty Cổ phần đầu tư và phát triển Nam Bắc đã có các qui định trong lao

động đối với nhân viên của mình nhằm tăng cường ý thức lao động làm việc. Các

nhân viên của công ty cũng đã có ý thức làm việc, giữ gìn của công tuy nhiên do


154


công ty không quản lí chặt chẽ lắm nên một số nhân viên vẫn chưa có ý thức thái độ

nghiêm túc trong công việc, dẫn đến công việc bị sao nhãng, chưa tập trung, hiệu

quả làm việc chưa tốt.

Kỹ thuật và máy móc thiết bị:

Các máy móc thiết bị của công ty cũng đóng một vai trò quan trọng không

kém. Máy móc thiết bị hiện đại thì công việc sẽ được hoàn thành nhanh, tốt. Ngoài

ra công ty sử dụng máy vi tính là chủ yếu nên việc tạo lập và sử dụng các phần mềm


155


máy tính, phần mềm điện tử của công ty phải tốt và dễ sử dụng, đảm bảo không có

trục trặc khi sử dụng. Mặc dù vậy đôi khi các máy tính hỏng đột xuất, đẫn đến công

việc bị ngừng trệ, không lấy được số liệu. Vì thế, hàng tháng, công ty đã trích ra

một khoản để dùng cho việc bảo dưỡng các máy tính đảm bảo hoạt động tốt nâng

cao hiệu quả công việc.

3.3, Kết quả điều tra trắc nghiệm về hiệu quả sử dụng vốn tại công ty Cổ

phần đầu tư và phát triển Nam Bắc.


156


Biểu 3.1: Bảng tổng hợp kết quả điều tra trắc nghiệm

STT Chỉ tiêu Trả lời

1Công ty sử dụng phương pháp nào để đánh giá hiệu quả sử dụng vốn?

100% phương pháp phân tích

2 Các chỉ tiêu nào được dùng để đánh giá hiệu

- HQSD Vốn bình quân- HQSD Vốn lưu động


157


quả sử dụng vốn?- HQSD Vốn cố định- Chỉ tiêu đặc trưng về CT cổ phần

3Công ty chủ yếu huy động vốn từ các nguồn nào?

- Vay ngân hàng và các tổ chức tín dụng. Công ty chủ yếu huy động vốn từ Agribank, Vietinbank…- Vay cá nhân. Công ty có vay vốn từ 1 số cá nhân cho vay với lãi suất khá thấp


158


4TSCĐ của công ty đã được khai thác hết công suất và hiệu quả chưa?

Đa số trả lời: ở mức độ bình thườngTSCĐ chưa được sử dụng hết công suất đó là xe tải be, máy lu, máy trộn bê tông.Do điều kiện thời tiết không thuận lợi nên trong 1 số thời gian có 1 số TSCĐ không được sử dụng đến gây tình trạng lãng phí.

5 Công tác thu hồi nợ của khách hàng như thế nào?

Đa số lựa chọn: mức độ thu hồi vốn chưa nhanh, còn ở mức độ trung bình


159


6

Các nhân tố bên ngoài được coi là ảnh hưởng đến HQSD vốn của công ty? đánh giá độ quan trọng

1.Tình hình nguyên vật liệu đầu vào2.Tình hình thị trường xây dựng hiện nay3.Chính sách pháp luật của nhà nước4..Diễn biến lãi suất tín dụng của nhà nước5.Tình hình lạm phát6.Tình hình kinh tế vĩ mô trong và ngoài nước


160


7

Các nhân tố bên trong ảnh hưởng đến HQSD vốn? đánh giá độ quan trọng?

1.Quy chế tài chính nội bộ của công ty2.Sự lãnh đạo của ban giám đốc3.Ý thức trách nhiệm của người lao động4.Trình độ chuyên môn của người lao động

8 Các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng TSCĐ? Đánh giá độ quan trọng?

1.Bảo dưỡng sửa chữa TSCĐ2.Cách tính khấu hao TSCĐ3.Tốc độ phát triển công nghệ khoa học4.Chính sách pháp luật của nhà nước


161


9

Các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng vốn lưu động? đánh giá độ quan trọng

1.Lãi suất tín dụng2.Phương thức huy động vốn của công ty3.Quy chế tài chính của công ty4. Chính sách pháp luật của nhà nước


162


Những thuận lợi, khó

- Thuận lợi: Đã có sự tăng trưởng qua các năm Tạo được thương hiệu và uy tín trong thị trường, duy trì phát triển được trong điều kiện khó khăn Có TS đảm bảo nên được nhiều ngân hàng, tổ chức tín dụng đồng ý cho vay- Khó khăn: Nguyên vật liệu xây dựng ngày càng tăng giá Lãi suất vay vốn tăng ->Chi phí vay vốn cao Nền kinh tế có nhiều biến động SVTH: Vũ Thị Vui K42D1 Khoa Kế toán – Kiểm toán

163


Để phục vụ cho việc nghiên cứu về thực tế hiệu quả sử dụng vốn nhằm phát

hiện ra các hạn chế và từ đó tìm ra các biện pháp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng

vốn tại công ty Cổ phần đầu tư và phát triển Nam Bắc em đã phát ra 8 phiếu điều tra

trắc nghiệm và qua đó em thu được các ý kiến của các cá nhân. Kết quả trắc nghiệm

có thể không được chính xác lắm do câu trả lời vẫn phụ thuộc cả vào ý kiến chủ


164


quan của mỗi cá nhân. Tuy nhiên nó lại tổng hợp được nhiều dữ liệu, do thu thập ý

kiến từ nhiều người.

Qua bảng tổng hợp trên ta thấy rằng công tác phân tích hiệu quả sử dụng vốn

tại công ty đóng 1 vai trò quan trọng, và cần thiết giúp công ty nhận thấy mình đã

sử dụng vốn tốt hay chưa?cần hoàn thiện công tác phân tích hiệu quả sử dụng vốn

ngày một tốt hơn. Từ bảng câu hỏi trên ta có thể biết được những nội dung sau:


165


- Nguồn vốn của công ty có được từ đâu? Từ đó có thể phân tích được những

khó khăn thuận lợi trong quá trình huy động vốn.

- Các nhân tố quan trọng thuộc môi trường bên trong, bên ngoài ảnh hưởng

đến hiệu quả sử dụng vốn, nhân tố nào có ảnh hưởng quan trọng nhất để từ đó có

các biện pháp cụ thể hơn nâng cao hiệu quả sử dụng vốn của công ty.

- Công ty chưa sử dụng hết công suất TSCĐ, còn gây lãng phí. Từ đó tìm ra

nguyên nhân và có biện pháp khắc phục hiệu quả.


166


- Công tác thu hồi nợ còn chậm nên phải đẩy mạnh tốc độ thu hồi vốn, tránh

tình trạng bị chiếm dụng vốn.

- Chúng ta thấy được những thuận lợi, khó khăn, hạn chế những vấn đề sử

dụng vốn mà công ty gặp phải và có những biện pháp để khắc phục hạn chế đó…

3.4, Kết quả phân tích dữ liệu thứ cấp về tình hình và hiệu quả sử dụng vốn

của công ty.


167


3.4.1.Phân tích sự biến động của vốn.


168


Biểu 3.2:Nghiên cứu sự biến động của vốn

ĐV:đồng

TÀI SẢN2008 2009 Chênh lệch

Tiền % Tiền % Tiền %

(1) (2) (3) (4) (5) (6) (7)

A/TS NGẮN HẠN 5.432.129.697 50,22 16.822.363.871 81,09 11.390.234.174 209,68


169


I.Tiền và các khoản

tương đương tiền56.336.571 0,52 1.330.759.009 6,42 1.274.422.438 2262,16

II.Các khoản đầu tư

tài chính ngắn hạn- - - - - -

III.Các khoản

phải thu515.412.899 4,77 6.989.448.906 33,69 6.474.036.007 1256,09

IV.Hàng tồn kho 4.332.158.829 40,05 7.184.511.974 34,63 2.852.353.145 65,84


170


V.TS ngắn hạn khác 528.221.398 4,88 1.317.643.982 6,35 789.422.584 149,45

B/TS DÀI HẠN 5.383.740.447 49,78 3.922.043.065 18,91 - 1.461.697.382 -27,15

I.Các khoản phải

thu dài hạn- - 148.000.000 0,71 148.000.000 -

II.Tài sản cố định 4.475.754.761 41,38 3.270.043.065 15,77 -1.205.711.696 - 26,94

III. BĐS đầu tư - - - - - -


171


IV.Các khoản đầu

tư tài chính dài hạn- - - - - -

V.TS dài hạn khác 907.985.686 8,4 504.000.000 2,43 - 403.985.686 - 44,49

TỔNG TÀI SẢN 10.815.870.144 100 20.744.406.936 100 9.928.536.792 91,8

NGUỒN VỐN2008 2009 Chênh lệch

Tiền % Tiền % Tiền %

A/NỢ PHẢI TRẢ 7.323.077.588 67,71 17.290.568.626 83,35 9.967.491.038 136,11


172


I.Nợ ngắn hạn 7.323.077.588 67,71 17.290.568.626 83,35 9.967.491.038 136,11

II.Nợ dài hạn - - - - - -

B/VỐN CSH 3.492.792.556 32,29 3.453.838.310 16,65 - 38.954.246 - 1,12

I.VCSH 3.492.792.556 32,29 3.453.838.310 16,65 - 38.954.246 - 1,12

II.Kinh phí, quĩ

khác-

--

-- -

TỔNG N VỐN 10.815.870.144 100 20.744.406.936 100 9.928.536.792 91,8


173


Nhận xét về kết cấu tài sản, nguồn vốn:

- Qua bảng trên ta thấy rằng trong tổng tài sản gồm có tài sản ngắn hạn và tài

sản dài hạn thì TSNH trong năm 2009 tăng lên rất nhiều so với năm 2008. Mức là

11.390.234.174 đồng tương ứng với 209,6827%. Đối với TSDH thì lại

1.461.697.382 đồng tương đương với 27,1502%.


174


Ngoài ra tỷ trọng của TSNH và TSDH trong năm 2009 cũng có sự thay đổi.

Nếu năm 2008 tỷ trọng 2 loại tài sản này là tương đương nhau thì trong năm 2009

tỷ trọng TSNH đã tăng lên rất nhiều so với TSDH. Tỷ trọng TSNH đang từ 50,22 %

tăng lên thành 81,09 % (tăng 30,87%). Tỷ trọng TSDH giảm từ 49,78 % xuống còn

18,91% (giảm 30,87%)

Điều đó cho thấy rằng tổng tài sản của năm 2009 tăng so với năm 2008 là

do sự tăng lên rất nhiều của TSNH. Cho thấy công ty đã đầu tư rất nhiều vào tài sản


175


ngắn hạn, có khả năng trả nợ nhanh và nợ ngắn hạn tốt. Trong TS lưu động thì các

khoản phải thu và hàng tồn kho (chi phí xây dựng cơ bản dở dang) là chiếm đa số

cơ cấu. Như vậy dễ gây tình trạng ứ đọng vốn, nguồn vốn bị khách hàng chiếm

dụng và còn tồn đọng ở trong công trình cuối năm chưa hoàn thành là nhiều.

- Đối với nguồn vốn: gồm nợ phải trả và vốn chủ sở hữu, trong đó đối với nợ

phải trả năm 2009 so với năm 2008 là 9.967.491.038 đồng tương ứng với

136,1107%. Còn vốn chủ sở hữu lại 38.954.246 đồng tương ứng với 1,1153%.


176


Cho thấy nguồn vốn tăng lên chủ yếu do nợ phải trả. Cơ cấu này cũng không được

coi là tốt, khi nợ phải trả tăng lên quá nhiều, có thể không đảm bảo chi trả được các

khoản nợ khi đến hạn. Tuy nhiên khi xét trong tổng thể hoạt động công ty thì tỷ lệ

này có thể coi là không đáng lo khi nợ phải trả tăng lên nhưng toàn là nợ ngắn hạn

nên tài sản ngắn hạn tăng lên nhiều hơn sẽ bù đắp được.

Ngoài ra, thì tỷ trọng NPT và VCSH cũng có sự thay đổi, tuy nhiên không

nhiều như TS. NPT tăng tỷ trọng từ 67,71% lên 83,35% ( tăng 15,64%). Tỷ trọng


177


VCSH giảm xuống do 2 nguyên nhân, do NPT tăng lên nhiều và do năm 2009 công

ty có 1 cổ đông rút vốn nên làm VCSH giảm xuống.

Tuy nhiên, có thể thấy từ năm 2008 đến năm 2009 công ty đã có sự thay đổi

rất lớn khi tài sản và nguồn vốn được tăng lên 1 cách đáng chú ý.Có thể thấy được

công ty đã bước qua được giai đoạn mới gia nhập thi trường còn nhiều bỡ ngỡ để

khẳng định được vị thế trên thị trường.

3.4.2. Phân tích hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh bình quân.


178


Ta có:


Tổng VKD bình quân =VKD đầu năm + VKD cuối năm

2

179


= 8.787.033.367,5


Tổng VKDbq2008 =6.758.196.591 + 10.815.870.144

2

180


= 15.780.138.540

Biểu 3.3:Phân tích hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh bình quân

Đv:đồngSVTH: Vũ Thị Vui K42D1 Khoa Kế toán – Kiểm toán

Tổng VKDbq2009 =10.815.870.144 + 20.744.406.936

2

181


Chỉ tiêu 2008 2009Chênh lệch

Tiền %

1.Tổng DT bán hàng 3.453.578.964 18.238.488.842 14.784.909.878 428,1

2.Tổng VKD bq 8.787.033.367,5 15.780.138.540 6.993.105.172,5 79,58

3.Lợi nhuận trước

thuế- 888.250.183 171.742.887 1.059.993.070 -

4.Vốn CSH 3.492.792.556 3.453.838.310 - 38.954.246 -1,16


182


5.Hệ số DT/VKDbq 0,393 1,156 0,763 194,15

6.Hệ số LN/VKDbq - 0,101 0,011 0,112 -

7.Hệ số LN/VCSH - 0,2543 0,0497 0,304 -

Nhận xét hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh:

Qua biểu phân tích trên, ta thấy năm 2008 cứ 1 đồng vốn công ty bỏ ra kinh

doanh thì chỉ thu lại được 0,393 đồng doanh thu, tức là vốn thu hồi được ít, kinh


183


doanh bị lỗ. Đến năm 2009, cứ 1 đồng vốn kinh doanh công ty bỏ ra thu được 1,156

đồng doanh thu, công ty làm ăn đã có lãi. Nguyên nhân của sự thay đổi này là do

doanh thu năm 2009 tăng nhiều so với năm 2008 là 14.784.909.878 đồng với tỷ lệ

tăng rất lớn là 428,1%. Tổng vốn kinh doanh năm 2009 cũng tăng nhiều so với năm

2008, mức tăng là 6.993.105.172,5 đồng, tương ứng với 79,58%. Tuy nhiên tỷ lệ

này nhỏ hơn rất nhiều so với tỷ lệ tăng doanh thu, như vậy công ty đã biết khai thác

vốn kinh doanh của mình tốt hơn.


184


Tổng lợi nhuận trước thuế năm 2008 bị âm, công ty làm ăn thua lỗ, tuy nhiên

sang đến năm 2009 lợi nhuận đã tăng so với 2008 là 1.059.993.070 đồng. Hệ số lợi

nhuận trên vốn kinh doanh bình quân năm 2009 so với năm 2008 tăng lên 0,112.

Nguyên nhân của sự thay đổi đó là do vốn kinh doanh và lợi nhuận năm 2009 đều

tăng nhiều. Vốn kinh doanh tăng 6.993.105.172,5 đồng trong khi đó lợi nhuận cũng

tăng 1.059.993.070 đồng, và tỷ lệ tăng của lợi nhuận nhanh hơn tổng vốn kinh

doanh bình quân.


185


Như vậy có thể thấy rằng năm 2009 công ty đã làm ăn hiệu quả hơn năm

2008 rất nhiều, từ đang bị lỗ công ty đã chuyển sang làm ăn có lãi. Chúng ta có thể

thấy điều này rõ ràng qua các con số trong bảng trên. Hiệu quả sử dụng vốn của

công ty đang tăng, cần phát huy trong những kì tiếp theo.

3.4.3, Phân tích hiệu quả sử dụng vốn cố định.

Công ty Cổ phần đầu tư và phát triển Nam Bắc là công ty xây dựng nhưng có

vốn cố định chiếm tỷ trọng nhỏ so với tổng nguồn vốn, bởi vì công ty đã tính toán


186


nếu đầu tư máy móc nhiều, có những khoảng thời gian không sử dụng hết công suất

gây lãng phí, nên chủ trương khi nào cần nhiều máy móc thiết bị vượt quá số của

công ty có thì sẽ đi thuê máy móc hoặc thuê tài chính, vừa tiết kiệm lại vừa hiệu

quả. Để biết được hiệu quả sử dụng vốn cố định của công ty chúng ta xem xét

những chỉ tiêu sau:


187


Ta có:


VCĐ bình quân =VCĐ đầu năm + VCĐ cuối năm

2

188


= 4.982.466.045 đ


VCĐbq 2008=5.383.740.447+4.581.191.643

2

189


= 4.652.891.756 đ


VCĐbq 2009=3.922.043.065+5.383.740.447

2

190



NG TSCĐbq =

NG TSCĐ đầu năm + NG TSCĐ cuối năm

2

191


Ta có:

=3.829.562.333 đ


NG TSCĐbq 2008=3.817.776.863+3.841.347.803

2

NG TSCĐbq 2009=3.841.347.803+2.775.503.648

2

192


= 3.308.425.725,5 đ

Biểu 3.4: Phân tích hiệu quả sử dụng vốn cố định

Đv:đồng


Tiền %

1.DT bán hàng 3.453.578.964 18.238.488.842 10.846.033.903 314,05


193


2.LN trước thuế - 888.250.183 171.742.887 1.059.993.070 -

3.VCĐ bình quân 4.982.466.045 4.652.891.756 - 329.574.289 - 6,61

4. Nguyên giá TSCĐ 3.829.562.333 3.308.425.725,5 - 521.136.607,5 - 13,61

4.Hệ số DT/VCĐ 0,693147 3,919818 3,226671 465,51

5.Hệ số LN/VCĐ - 0,178275 0,036911 0,215186 -


194


6. Sức sản xuất TSCĐ

(1/4)

0,9 5,51 4,61 512,22

7.Sức sinh lời TSCĐ

(2/4)

- 0,23 0,052 0,282 -

8. Sức hao phí TSCĐ

(4/2)

- 4,31 19,23 23,54 -


195


Nhận xét hiệu quả sử dụng vốn cố định:

Từ bảng trên ta thấy, vốn cố định bình quân 2009 giảm so với 2008 là

329.574.2896 đồng tương ứng với 6,6147%, lượng vốn cố định giảm nhưng hiệu

quả mang lại là rất tốt. Năm 2008 cứ một đồng vốn cố định bỏ ra thu được 0,693147


196


đồng doanh thu, nhưng năm 2009 cứ một đồng vốn đó lại thu về được 3,919818

đồng doanh thu, tăng so với 2008 là 3,226671 lần.

Hệ số lợi nhuận trên vốn cố định tăng 0,215186 lần. Năm 2008 với số vốn cố

định bỏ ra không những công ty không thu được lợi nhuận nào mà thậm chí còn bị

lỗ, cứ 1 đồng vốn cố định bỏ ra công ty bị lỗ 0,178275 đồng. Năm 2009 thì 1 đồng

vốn cố định bỏ ra công ty đã thu được 0,036911 đồng lợi nhuận.


197


Ngoài ra, Chúng ta nhận thấy năm 2009 một đồng nguyên giá TSCĐbq đem lại 5,51

đồng doanh thu, tăng 4,61 lần (ứng với 512,22%) so với năm 2008 một đồng

nguyên giá TSCĐbq chỉ đem lại 0,9 đồng doanh thu

Sức sinh lời của TSCĐ cũng tăng từ - 0,23 lần lên 0,052 lần(0,282 lần)

Các chỉ số trên cho thấy công ty sử dụng vốn cố định có hiệu quả cao.

Cần phát huy hơn nữa trong kì tới.

3.4.4, Phân tích hiệu quả sử dụng vốn lưu động.


198


Trong công ty Cổ phần đầu tư và phát triển Nam Bắc, vốn lưu động chiếm

một tỷ lệ lớn. Do đó hiệu quả sử dụng vốn lưu động đóng một vai trò rất lớn trong

hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh bình quân. Một số chỉ tiêu để đánh giá hiệu quả sử

dụng vốn lưu động:


199


Ta có:SVTH: Vũ Thị Vui K42D1 Khoa Kế toán – Kiểm toán

VLĐ bình quân =VLĐ đầu năm + VLĐ cuối năm

2

200


=3.804.567.322,5


VLĐbq 2008=2.177.004.948+5.432.129.697

2

201


= 11.127.246.784

Ta thấy vốn lưu động năm 2009 tăng nhiều so với năm 2008, điều đó chứng

tỏ công ty mở rộng sản xuất kinh doanh bằng việc tăng thêm TSNH.


VLĐbq 2009=5.432.129.697+16.822.363.871

2

202


Biểu 3.5: Phân tích hiệu quả sử dụng vốn lưu động

đv:đồng


Tiền %

1. DT bán hàng 3.453.578.964 18.238.488.842 10.846.033.903 314,05

2. LN trước thuế - 888.250.183 171.742.887 1.059.993.070 -

3. VLĐ bình quân 3.804.567.322,5 11.127.246.784 7.322.679.461,5 192,47


203


4.Hệ số DT/VLĐ(1/3) 0,90775 1,6391 0,73135 80,57

5. Hệ số LN/VLĐ(2/3) - 0,2335 0,0154 0,2489 -

6. Giá vốn hàng bán 2.735.416.117 14.615.696.252 11.880.280.133 434,31

7. Số vòng quay VLĐ

(6/3)0,719 1,3135 0,5945 82,68

8. Số ngày chu chuyển

VLĐ 360/(7)500,7 274,077 - 226,623 - 45,26

9. Hệ số đảm nhiệm 1,1 0,61 - 0,49 - 44,55


204


vốn lưu động (3/1)

Nhận xét về hiệu quả sử dụng vốn lưu động:

Qua biểu phân tích trên ta thấy hàm lượng vốn lưu động bình quân năm 2009

tăng so với năm 2008 là 7.322.679.461,5 đồng ứng với 192,47%. Tỷ lệ này nhỏ hơn

so với tỷ lệ tăng doanh thu và lợi nhuận.


205


Chỉ tiêu doanh thu trên vốn lưu động tăng mạnh. Năm 2008 cứ 1 đồng vốn

lưu động bỏ ra thu được 0,90775 đồng doanh thu (thậm chí còn chưa thu hồi được

đủ số vốn lưu động bỏ ra), thì sang đến năm 2009 cứ 1 đồng vốn bỏ ra đã thu được

1,6391 đồng doanh thu. Tuy nhiên chúng ta cũng cần phải xét thêm 1 số chỉ tiêu

sau.


206


Hệ số lợi nhuận trên vốn lưu động năm 2009 cũng tăng so với 2008. Trong

đó, năm 2008 cứ 1 đồng vốn lưu động bỏ ra bị lỗ 0,2335 đồng, năm 2009 thì cứ 1

đồng vốn bỏ ra thu được 0,0154 đồng lợi nhuận.

Xét đến tốc độ chu chuyển vốn lưu động ta thấy năm 2009 tăng 0,5945 lần,

ứng với 82,68%. Tỷ lệ này rất tốt, công ty đã ngày càng sử dụng vốn lưu động

nhanh chóng hơn. Số ngày chu chuyển năm 2009 cũng giảm 226,623 ngày(45,26%)


207


Năm 2009 hệ số đảm nhiệm vốn lưu động giảm xuống còn 0,61 lần, tương

đương giảm 0,49 lần (44,55%). Tức là để có một đồng doanh thu luân chuyển thì

cần ít đồng vốn lưu động hơn, chứng tỏ hiệu quả sử dụng vốn cao, số vốn tiết kiệm

ngày càng nhiều. Công ty cần phát huy hơn nữa.

Phân tích Khả năng thanh toán các khoản nợ của công ty:

Chỉ tiêu 2008 2009 Chênh lệch


208


Tiền %

1. Tổng TS 10.815.870.144 20.744.406.936 9.928.536.792 91,8

2. Nợ phải trả (Nợ NH) 7.323.077.588 17.290.568.626 9.967.491.038 136,11

3. TSNH 5.432.129.697 16.822.363.871 11.390.234.174 209,68

4. Hàng tồn kho 4.332.158.829 7.184.511.974 2.852.353.145 65,84

5. Khả năng thanh toán

chung (1/2)1,476957 1,199753 - 0,277204 - 18,77


209



ngắn hạn (3/2)0,741782 0,972921 0,231139 31,16


nhanh (3-4)/20,150206 0,557405 0,407199 271,09

Nhận xét về khả năng thanh toán của công ty:


210


Ta thấy, khả năng thanh toán chung của công ty năm 2009 đã giảm so với

năm 2008 là 0,277204 lần, ứng với 18,77%. Điều này do nợ phải trả năm 2009 tăng

nhanh hơn so với tổng tài sản của công ty.

Khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của công ty đã tăng theo các năm, tăng

0,231139 lần, ứng với 31,16%. Điều này do TSNH của công ty đã tăng nhanh hơn

so với nợ ngắn hạn, để bù đắp cho nợ ngắn hạn. Tuy khả năng thanh toán nợ ngắn


211


hạn tăng lên nhưng hệ số này vẫn nhỏ hơn 1 Công ty chưa đáp ứng được các

khoản nợ ngắn hạn.

Khả năng thanh toán nhanh của công ty cũng tăng rất nhiều, 0,407199 lần,

ứng với 271,09%. Đó là một tín hiệu tốt, tuy nhiên có thể nhận thấy rằng hệ số này

là quá thấp, tức là công ty hoạt động chủ yếu bằng nguồn vốn đi vay. Nếu không có

chính sách và kế hoạch rõ ràng công ty có thể sẽ không đạt được mục đích sử dụng

vốn của mình.


212


3.4.5. Phân tích các chỉ tiêu đặc trưng về công ty cổ phần.

Đầu năm 2008 số vốn cổ phần của công ty là 2.000.000.000đ, đến cuối năm

2008 số vốn đó là 4.380.000.000đ do có thêm cổ phiếu được phát hành. Đầu tháng

7/2009, có cổ đông Nguyễn Thị Biên rút 90.000 cổ phần, mệnh giá 10.000đ/cp. Đến

thời điểm 7/2009 công ty có số lợi nhuận kế toán trước thuế là – 921.273.942 đồng.


213


Theo điều lệ của công ty khi cổ đông rút vốn góp vào thời điểm lỗ, giá trị phần vốn

góp cổ đông được nhận sẽ theo tỷ lệ còn lại sau khi đã trừ đi tỷ lệ lỗ:

= 0,210337 (21,0337%)


Tỷ lệ lỗ trên VCP = 921.273.942

4.380.000.000

214


Tỷ lệ vốn góp cổ đông còn được nhận là: 1 – 0.210337 = 0,789663

Giá trị vốn góp cổ đông được nhận lại = 90.000 * 10.000 * 0,789663

= 710.697.133 đồng

Tuy nhiên theo thoả thuận công ty đã trả cổ đông đó 210.697.133 đ trước nên

VCP thời điểm cuối 2009 còn lại là :

4.380.000.000 – 210.697.133 = 4.169.302.867đ


215



• Vốn cổ phần bình quân = VCP đầu năm + VCP cuối năm

2

VCPbq 2009 =4.380.000.000+4.169.302.867

2

216


= 4.274.651.433,5 đ

= 3.190.000.000 đ


VCPbq 2008 =2.000.000.000+4.380.000.000

2

217


=15.780.138.540SVTH: Vũ Thị Vui K42D1 Khoa Kế toán – Kiểm toán

• Tổng TS bình quân =Tổng TS đầu năm + Tổng TS cuối năm

2

Tổng TS bq 2009 =10.815.870.144+20.744.406.936

2

218


= 8.787.033.367,5


Tổng TS bq 2008 =6.758.196.591+10.815.870.144

2

219


= 319.000 CphầnSVTH: Vũ Thị Vui K42D1 Khoa Kế toán – Kiểm toán

• Số CPhần bình quân =Số CP đầu năm + Số CP cuối năm

2

Số CP 2008 =200.000+438.000

2

220


= 393.000 Cphần


Số CP 2008 =438.000+348.000

2

221


Biểu 3.6: Phân tích các chỉ tiêu đặc trưng về công ty cổ phần

Đv:đồng

Chỉ tiêu 2008 2009So sánh

Chênh lệch %

1. Số cổ phần bình quân 319.000 393.000 - 90.000 - 20,55

2. Vốn cổ phần thường 3.190.000.000 4.274.651.433,5 1.084.651.433,5 34


222


3. LN trước thuế - 888.250.183 171.742.887 1.059.993.070 -

4. ROE (LN/VCP thường) - 0,27845 0,040177 0,318627 -

5. ROA (LN/Tổng TS) - 0,1011 0,0109 0,112 -

6. Mức lợi nhuận trên 1 cổ

phần (LN/số CPhần)-2.784,4833 437,0048 3221,4881 -


223


Qua biểu phân tích trên ta thấy rằng các chỉ tiêu ROE, ROA năm 2009 đều

tăng so với 2008, năm 2008 công ty bị lỗ nên các chỉ số đều âm. Chỉ có vốn cổ phần

là giảm do 1 cổ đông rút vốn. Kinh doanh năm 2009 đã có lãi tuy nhiên nếu tính lãi

luỹ kế thì đến năm 2009 vẫn lỗ luỹ kế là 716.507.296 đồng, nên không được chia cổ

tức. Vì thế trong năm 2010 công ty phải cố gắng để lãi luỹ kế không bị âm, chia cổ

tức cho các cổ đông.


224


Chương 4:

CÁC KẾT LUẬN VÀ CÁC GIẢI PHÁP ĐỀ XUẤT NHẰM NÂNG CAO

HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ VÀ

PHÁT TRIỂN NAM BẮC

4.1. Các kết luận và phát hiện qua phân tích tại công ty Cổ phần đầu tư

và phát triển Nam Bắc.


225


4.1.1. Những thành công đạt được.

Một điều dễ nhận thấy nhất là sự phát triển rất nhiều của công ty. Các chỉ

tiêu phân tích của năm 2009 đều tăng so với năm 2008. Do công ty mới được thành

lập vào năm 2007, nên thời gian đầu còn nhiều khó khăn, năm 2007 và 2008 công

ty đều bị lỗ. Tuy nhiên sang đến năm 2009 công ty đã làm ăn hiệu quả và kinh

doanh có lãi, đạt được những kết quả hết sức đáng khích lệ, điều đó thể hiện qua các


226


chỉ tiêu về doanh thu, lợi nhuận…chứng tỏ công ty đang làm ăn ngày càng có hiệu

quả và cơ cấu vốn cũng dần phù hợp hơn với điều kiện kinh doanh.

Về sử dụng vốn cố định.

Trong năm qua công ty đã chú trọng hơn trong việc đầu tư máy móc thiết bị,

dụng cụ. Đã tiến hành thanh lí nhượng bán một số thiết bị cũ, lạc hậu. Mua mới một

số máy móc cần thiết phục vụ hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty như máy


227


xúc PW130-6, tiến hành sửa chữa nhiều náy móc hỏng như máy xúc PC200-6,

PW130-6, bơm thủy lực...

Công ty đã tiến hành lập kế hoạch khấu hao từng năm cho từng loại tài sản.

Việc lập kế hoạch cụ thể này giúp công ty kế hoạch hoá được nguồn khấu hao, sử

dụng hợp lí và có hiệu quả. Các TSCĐ của công ty thường hay trích khấu hao theo

đường thẳng. Công ty phân định rõ trách nhiệm bảo quản tài sản cho từng phòng

ban, đảm bảo tài sản được dùng đúng mục đích và hiệu quả. Hiệu quả sử dụng vốn


228


cố định của công ty năm 2009 đã tăng nhiều so với năm 2008. Hệ số lợi nhuận trên

vốn cố định đã tăng 0,2152 lần, là một kết quả rất tốt.

Công ty tuy là công ty xây dựng nhưng tỷ trọng vốn cố định lại nhỏ hơn

nhiều so với vốn lưu động. Điều này làm chúng ta tưởng cơ cấu này không phù hợp,

công ty không có nhiều máy móc thiết bị nhưng công ty đã tính toán để tiết kiệm tối

đa. Do các công trình thi công không đều đặn, phụ thuộc nhiều vào thời tiết, nếu

mua và sử dụng máy móc thiết bị của công ty sẽ có những khoảng thời gian bị bỏ


229


trống gây lãng phí vì sự hao mòn vô hình về công nghệ kĩ thuật. Công ty đã chọn

phương pháp là đi thuê tài chính hoặc thuê hoạt động để sử dụng. Vì thế trong năm

2009 này tuy tình trạng máy móc thiết bị vẫn còn nhàn rỗi, không được sử dụng

nhưng chỉ còn rất ít.

Về sử dụng vốn lưu động.


230


- Khả năng thanh toán của công ty ngày càng tăng, công ty có khả năng đáp

ứng những khoản nợ ngắn hạn ngày càng tốt hơn. Điều này do TSNH tăng lên khá

mạnh, tăng 30,87% tương ứng với 11.390.234.174 đồng)

- Hiệu quả sử dụng vốn lưu động ngày càng tăng cao, đặc biệt là tỷ suất lợi

nhuận tăng nhanh qua các năm. Tăng 0,112 lần, tương ứng với 1.059.993.070đồng.

- Chính sách tín dụng rõ ràng, việc áp dụng các phương thức khi đi vay đảm

bảo và có lợi cho công ty, nên đảm bảo đúng mục đích tài chính của công ty. Công


231


ty đã nghiên cứu kỹ các chính sách lãi suất của các ngân hàng để xem xét và lựa

chọn ngân hàng tốt nhất, có lợi cho công ty.

- Nợ phải thu của khách hàng năm nay được theo dõi chặt chẽ hơn năm

trước, dẫn đến thu hồi được vốn khi cần của công ty được đảm bảo, không ứ đọng

vốn công ty có thể tái sản xuất và nắm bắt được một số cơ hội do không bị thiếu

vốn.

Những nhân tố dẫn đến thành công.


232


• Nhân tố khách quan: Mục tiêu hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty

phù hợp với chính sách của nhà nước cùng với phù hợp với thị trường phát triển

ngày nay. Nhà nước khuyến khích thực hiện các công trình xây dựng mới và tu sửa

cho đất nước nhằm thu hút đầu tư nước ngoài.

• Nhân tố chủ quan:


233


- Công ty đã nắm bắt được nhu cầu của thị trường hiện nay, công ty đã đúng

đắn khi chọn lựa thị trường xây dựng là lĩnh vực của mình, thị trường này hứa hẹn

nhiều thành công vì đang được phát triển mạnh ở Việt Nam.

- Công ty đã kịp thời tổ chức và quản lí tốt quá trình kinh doanh của mình.

Các khâu tổ chức đã được công ty phối hợp nhịp nhàng, ăn khớp chặt chẽ với nhau

hơn để tránh tình trạng lãng phí vốn trong quản lý.


234


- Nhân viên trong công ty đã nỗ lực và cố gắng, trình độ nhân viên ngày càng

được nâng cao đặc biệt là các nhân viên tư vấn thiết kế, ngày càng sáng tạo và năng

động hơn. Khâu tuyển dụng được chú trọng và quan tâm hơn nhiều, công ty còn sử

dụng đăng tuyển dụng trên các trang web như vietnamwords…

- Công ty thường xuyên tổ chức hoạt động phân tích kinh doanh giúp công ty

nắm bắt được tình hình tài chính của chính mình, thường là 6 tháng 1 lần.


235


- Uy tín của công ty đã ngày càng tăng cao trong mắt các đối tác, do nhiều

công trình lớn thành công gây tiếng tăm…

4.1.2, Những hạn chế còn tồn tại.

Cùng với những thành công còn có những hạn chế tồn tại.

Về vốn cố định.


236


- Quản lí sử dụng TSCĐ chưa hiệu quả nhất, chưa khai thác hết công suất,

chưa được bảo dưỡng định kì và đúng yêu cầu kĩ thuật. Thời tiết thất thường mưa

nắng nên các máy móc để ngoài trời đẽ bị hư hỏng, giảm giá trị…

- Công ty áp dụng phương pháp khấu hao theo đường thẳng, các tháng sử

dụng trích khấu hao bằng nhau, tuy nhiên trong những khoảng thời gian khác nhau

thì những máy móc này không được sử dụng giống nhau, có những tháng mưa, các


237


máy móc công trường như máy ủi, máy xúc, máy nén khí…không được dùng mà

vẫn phải trích khấu hao. Ngoài ra còn bị hao mòn vô hình.- Có những tài sản cố định dù đã cũ hoặc sắp hỏng, tuy nhiên do chưa có

điều kiện nên công ty chưa thay thế, hoặc chưa sửa chữa, đôi khi gây sự trì trệ trong

công việc do không có máy móc để sử dụng. Ví dụ Tháng 10/2009 máy ủi của công

ty bị hỏng nặng, sửa chữa không kịp dẫn đến tiến độ bị chậm lại…

Về vốn lưu động.


238


- Ta thấy, nợ phải trả của công ty năm 2009 tăng nhiều hơn 2008, chứng tỏ

công ty đang vay nợ nhiều. Mặc dù tỷ lệ này không đáng lo nhưng công ty cũng cần

tìm cách để hoàn thành các công tình sớm và nhanh nhất có thể. (Năm 2009 nợ phải

trả tăng 9.967.491.038đ)

- Các khoản phải thu cũng chiếm tỷ trọng khá lớn trong công ty, năm 2009

có những khách hàng còn chậm trả, gây ứ đọng vốn dẫn đến sự khó khăn trong thu


239


hồi vốn với công ty. Thời gian hoàn vốn bị kéo dài. Ví dụ như công trình đường cao

tốc Láng- Hòa Lạc, mỏ đá Yên Bái…

- Hiệu suất sử dụng tài sản năm 2009 đã tốt hơn năm 2008 nhưng hệ số sinh

lời vẫn còn thấp, có thể do chi phí quản lí còn quá cao, doanh nghiệp cần có giải

pháp giảm chi phí này trong những năm tiếp theo.

- Đôi khi công ty còn phải chấp nhận vay vốn với lãi suất cao do thiếu vốn…

- Chi phí quản lí doanh nghiệp còn cao…


240


Nguyên nhân của những hạn chế đó.

- Việc thẩm định khả năng trả nợ của khách hàng chưa được công ty tiến

hành chặt chẽ vì khách hàng của công ty là các ban dự án và các công trình nên việc

trả tiền, ứng tiền cho công ty có thể tiến hành trước hoặc sau thì công trình đó vẫn

được thi công.


241


- Có những máy móc thiết bị đã khấu hao hết nhưng công ty vẫn chưa đầu tư

mới hoặc còn sử dụng nên đôi khi làm hiệu quả hoạt động thấp do máy móc đã cũ,

lạc hậu.

- Chi phí quản lí của doanh nghiệp còn quá cao làm giá thành sản phẩm của

công ty cao, khó khăn hơn trong cạnh tranh. Vì có những công trình ở xa như Thái

Nguyên, Yên Bái…công ty không quản lí được hết tại các đội thi công công trình

nên dễ gây thất thoát nguyên nhiên vật liệu, công cụ, dụng cụ, bớt xén giá trị của


242


công trình làm suy giảm chất lượng công trình. Điều này đòi hỏi công ty phải chú

trọng hơn nữa nhằm quản lí tốt hơn để không lãng phí chi phí kinh doanh mình đã

bỏ ra.

- Do tình trạng thiếu vốn, công ty phải đi vay ngắn hạn ngân hàng và các tổ

chức tín dụng để tài trợ kinh doanh của mình, mà lãi suất ngân hàng cũng tốn một

khoản tiền lãi khá lớn, nó làm giảm lợi nhuận của công ty làm công ty mất nhiều cơ

hội đầu tư và các lĩnh vực khác.


243


- Trong công tác quản lí sản phẩm dở dang, đặc thù của ngành xây dựng cơ

bản là vốn lưu động trong khâu sản xuất chủ yếu nằm ở sản phẩm dở dang. Trên

thực tế hiện nay ở công ty thường xuyên xảy ra tình trạng các công trình phải ngừng

thi công do thay đổi thiết kế của chủ đầu tư hoặc phí chủ đầu tư thiếu vốn, hoặc có

khi là do thời tiết.

- Tình trạng thiếu vốn cũng là do việc quyết toán các hạng mục công trình đã

hoàn thành bị kéo dài, thời gian hoàn vốn dài đã đẩy số lãi tiền vay mà công ty phải


244


trả lên cao dẫn đến hiệu quả sử dụng vốn bị ảnh hưởng. Vì vậy, bên cạnh việc mở

rộng thị trường, tham gia đấu thầu nhiều công trình xây dựng mới, công ty cần phải

chú trọng tới khâu thanh toán vốn.

- Các đội thi công công trình còn chưa sử dụng triệt để và tốt nguồn nguyên

vật liệu, trang thiết bị có hiệu quả. Trình độ cán bộ quản lí công trường còn nhiều

hạn chế, chưa chịu khó học hỏi thêm kiến thức, nhiều người chưa có ý thức giữ gìn


245


tài sản chung của công ty, vi phạm kỉ luật nhưng chưa bị kỉ luật nghiêm khắc mà

mới chi cảnh cáo nhẹ nên không sợ.

- Trong giai đoạn khó khăn, nhiều khi chỉ vì cạnh tranh thầu mà công ty đã

phải hạ giá thầu xuống, không có nhiều lợi nhuận, có khi giá nguyên vật liệu đầu

vào tăng cao làm công ty chỉ đủ lấy thu bù chi.

4.2. Những triển vọng và định hướng phát triển của công ty những năm

tới.


246


4.2.1. Những triển vọng trong tương lai của công ty.

- Ngày nay, xã hội ngày càng phát triển, nhu cầu xây dựng các cơ sở hạ tầng

để cuộc sống tốt hơn của con người ngày càng tăng cao vì thế các công ty xây dựng

có một vị trí quan trọng đặc biệt trong nền kinh tế, làm đẹp thêm cho bộ mặt của đất

nước, đưa đất nước hoà vào xu thế hội nhập hiện nay. Để đạt được điều đó trong

thời gian vừa qua công ty Cổ phần đầu tư và phát triển Nam Bắc đã cố gắng rất

nhiều để có thể tìm được vị trí chỗ đứng của mình trong thị trường, có thể cạnh


247


tranh với các công ty khác và các công ty nước ngoài. Công ty đã thường xuyên

nâng cao chất lượng các công trình, nâng cao trình độ của đội ngũ nhân viên nắm

bắt kịp nhu cầu của thị trường ngày càng đòi hỏi cao hơn

- Chúng ta thấy năm 2009 tuy công ty còn lãi ít và cổ đông chưa được trả lợi

tức nhưng công ty đã kinh doanh có hiệu quả hơn rất nhiều so với 2 năm trước.

Công ty đang phát triển đi lên và hứa hẹn nhiều thành công trong các kì kinh doanh

tới.


248


4.2.2. Định hướng phát triển của công ty trong những năm tới

- Phát triển và mở rộng thị trường, nâng cao năng lực cạnh tranh để nhận

được nhiều hơn nữa các công trình thi công có qui mô lớn.

Trước tình hình cạnh tranh ngày càng gay gắt hiện nay, cùng với những chỉ

số lợi nhuận còn chưa cao, để nâng cao hiệu quả sử dụng vốn buộc công ty phải tìm

biện pháp tăng doanh thu. Thị trường mà công ty hướng tới trong tương lai là tập


249


hợp khách hàng hiện tại và tiềm năng. Mở rộng thị trường tới tất cả các vùng miền

có thể của cả nước, đó là 1 thị trường rộng lớn và tiềm năng đối với công ty.

- Hợp tác và cùng phát triển với không chỉ các công ty khác cùng ngành nghề

mà còn hợp tác với cả những đối tác không trong nghề như các ngân hàng, tổ chức

tài chính, công ty cho thuê hoạt động…để mở rộng sản xuất kinh doanh về cả chiều

rộng và chiều sâu hơn.


250


- Thời gian tới công ty sẽ chú trọng hơn vào công tác quản lí vốn lưu động,

đặc biệt là thu hồi công nợ. Vì hiệu quả sử dụng vốn phụ thuộc nhiều và việc sử

dụng các nguồn lực 1 cách tiết kiệm và tăng nhanh tốc độ luân chuyển vốn lưu

động. Tồn tại chủ yếu của công ty nằm trong khâu quản lí vốn lưu động, khoản phải

thu lớn làm chậm tốc độ luân chuyển vốn lưu động. Chính vì vậy, công ty phải đẩy

nhanh tăng cường các biện pháp quản lí vốn lưu động, thu hồi các khoản phải thu,

đẩy nhanh tốc độ luân chuyển vốn lưu động. Để làm được điều đó, trong năm tới


251


đây công ty phải thực hiện những điều sau: xác định đúng nhu cầu vốn cần thiết cho

từng kì sản xuất, tổ chức tốt quá trình thanh toán tránh để tình trạng nợ quá hạn,

quản lí chặt chẽ việc tiêu dùng vật tư của các đội thi công…

- Công ty sẽ phấn đấu giảm tối thiểu các khoản chi phí, nhằm tăng lợi nhuận

của công ty. Năm 2009 tuy là có lợi nhuận nhưng còn quá ít. Để thực hiện điều đó

công ty cần thực hiện những điều sau: Xây dựng mức tiêu dùng nguyên nhiên vật


252


liệu hợp lí nhất, thực hiện tiết kiệm với toàn thể cán bộ nhân viên, dùng tài sản, máy

móc thiết bị không gây lãng phí…

- Hoàn thiện công tác tổ chức quản lí trong xí nghiệp, nâng cao trình độ

chuyên môn cho các cán bộ, công nhân viên xí nghiệp, nâng cao chất lượng nguồn

nhân lực.


253


- Thực hiện các biện pháp tăng lợi thế cạnh tranh trong công tác đấu thầu,

phấn đấu nhận được công trình, đẩy nhanh hoàn thành tiến độ công trình, thực hiện

việc quản lí công trình và thi công có chất lượng.

- Trong năm tới công ty dự kiến sẽ có một đội ngũ phân tích riêng để có thể

đánh giá chính xác nhất kết quả hoạt động kinh doanh của công ty. Từ đó có những

biện pháp và định hướng đúng đắn hơn trong kinh doanh


254


4.3. Những đề xuất, kiến nghị nhằm hoàn thiện nội dung phân tích hiệu

quả sử dụng vốn kinh doanh tại công ty cổ phần đầu tư và phát triển Nam Bắc.

Qua bài phân tích ở trên ta thấy nâng cao hiệu quả sử dụng vốn là một vấn đề

mang tính chất cấp bách đề ra cho các doanh nghiệp. Đặc biệt với công ty Cổ phần

đầu tư và phát triển Nam Bắc, hiệu quả sử dụng vốn tuy là đã tiến bộ rõ rệt qua các

năm nhưng nhìn chung là vẫn còn hạn chế. Có nhiều tồn tại cần được khắc phục

như em đã nêu ở trên, nếu giải quyết được những tồn tại trên thì công ty sẽ làm ăn


255


hiệu quả hơn. Vì thế với thời gian thực tập tại công ty cùng vốn hiểu biết hạn chế

của mình em xin mạnh dạn đề xuất một số giải pháp sau:

4.3.1. Giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn cố định.

Tiến hành nâng cấp và đổi mới TSCĐ trong thời gian tới.

Đối với các công ty việc mua sắm TSCĐ đúng phương hướng, đúng mục

đích có ý nghĩa to lớn và cực kì quan trọng để nâng cao hiệu quả sử dụng vốn cố

định nói riêng và hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh nói chung. Điều đó giúp cho


256


việc tính khấu hao của công ty được chính xác hơn và giảm được hao mòn vô hình.

Nếu không chủ động đầu tư máy móc thiết bị mới thì chắc chắn sẽ bị thua kém

trong cạnh tranh. Khi mua sắm tài sản thiết bị công ty cần có quyết định đúng đắn,

phải dựa trên khả năng hiện có của mình, nghiên cứu kĩ TSCĐ đầu tư về mặt tiến bộ

khoa học kĩ thuật để nâng cao chất lượng sản phẩm.

Công ty phải đầu tư có trọng điểm, không ngừng nâng cao khả năng về kĩ

thuật và công nghệ sản xuất, giữ cho mình ưu thế cạnh tranh với các đối thủ khác.


257


Máy móc thiết bị hiện đại là lợi thế khác của công ty trong cạnh tranh với các nhà

thầu khác, bởi vì máy móc thết bị hiện đại dễ dàng đáp ứng các đòi hỏi cao về kĩ

thuật, đảm bảo chất lượng công trình thi công, an toàn cho người lao động, vệ sinh

môi trường…Vì vậy, đổi mới trang thiết bị là một yêu cầu cấp bách với công ty để

nâng cao vị thế của mình trên thị trường.

Nâng cao hệ số sử dụng máy móc


258


Để tránh tình trạng lãng phí khi không sử dụng hết TSCĐ, công ty có thể

nâng cao hệ số sử dụng máy móc bằng cách bán, cho thuê mua và đi thuê mua trên

cơ sở cân đối năng lực máy móc thiết bị với nhiệm vụ sản xuất nhằm phát huy ưu

thế về công nghệ trong cạnh tranh của công ty. Như chúng ta đã biết, thời gian đầu

mới thành lập công ty cũng đã đầu tư mua mới rất nhiều máy móc thiết bị. Tuy

nhiên, thời gian một vòng đời của các thiết bị thi công xây dựng này thường rất dài

và một số ít được sử dụng. Để đẩy nhanh tốc độ đổi mới máy móc thiết bị, luôn theo


259


kịp thời đại, đồng thời cùng lượng vốn có sẵn công ty có thể mua thêm máy móc

thiết bị bằng hình thức thuê tài chính.

Thuê tài chính: Là một biện pháp trung hay dài hạn theo hợp đồng. Khi công

ty tiến hành thuê tài chính một tài sản thì họ có quyền sử dụng tài sản đó như thoả

thuận và phải thanh toán tiền thuê theo định kì cho người có tài sản. Thời hạn thuê

chiếm phần lớn đời sống hữu ích của tài sản, tức là công ty có thể sử dụng tài sản

trong một thời gian dài và thanh toán làm nhiều lần.


260


Thuận lợi của phương pháp này:

- Thuê tài chính giúp công ty tránh được sự lạc hậu về công nghệ vì thông

qua nó công ty có thể thay thế những thết bị lạc hậu bằng những thiết bị hiện đại.

- Với 1 khoản tiền chỉ đủ mua 1 thiết bị theo thể thức thanh toán ngay, công

ty có quyền sử dụng lâu dài với 1 thiết bị khác có giá trị lớn hơn hay với số thiết bị

nhiều hơn, đáp ứng được nhiều nhu cầu về sản xuất kinh doanh nhiều hơn.


261


- Thuê mua không cần có bảo lãnh như vay mua và nó không làm tăng hệ số

nợ của của công ty.

- Các khoản tiền thuê làm giảm thuế lợi tức, do đó đem lại cho công ty lợi

nhuận do hoãn thuế hay còn gọi là giảm trừ thuế trên tiền thuê.

- Hết hạn hợp đồng công ty nếu quản lí sử dụng tào sản tốt thì giá trị thực của

tài sản có thể lớn hơn giá trị còn lại dự kiến, công ty có thể mua lại hoặc bán để

hưởng phần chênh lệch.


262


Tuy nhiên, trước khi quyết định thuê tài chính công ty cần cân nhắc kĩ xem

việc thuê mua có thực sự mang lại lợi ích cho công ty hay không? Bởi vì hình thức

này cũng có bất lợi như chi phí thuê mua thường cao hơn chi phí vay vốn do công

ty cho thuê mua thu lợi nhuận…Vì thế, phương pháp cơ bản để lựa chọn nên mua

tài sản bằng vốn tự có hay vốn vay, hoặc sử dụng hình thức tín dụng thuê mua là

tính toán NPV, IRR của từng phương án và lựa chọn.

Tiến hành quản lí chặt chẽ TSCĐ


263


Để tiến hành chặt chẽ TSCĐ, công ty cần tiến hành như sau:

- Mở sổ kế toán theo dõi chính xác toàn bộ TSCĐ hiện có theo các chỉ tiêu,

theo dõi phản ánh trung thực sự biến động của tài sản.

- Phải tiến hành kiểm kê lại tài sản theo đúng định kì và kết thúc năm tài

chính, xác định được số tài sản thừa thiếu…


264


- Tiến hành phân cấp quản lí TSCĐ cho các bộ phận trong nội bộ công ty,

quy rõ trách nhiệm quyền hạn…TSCĐ khi thanh lí nhượng bán phải tiến hành lập

hội đồng đánh giá thực trạng về mặt kĩ thuật, thẩm định về giá trị tài sản.

Các TSCĐ của công ty thường có hao mòn vô hình nhanh, công ty lựa chọn

phương pháp khấu hao theo đường thẳng, em nghĩ nên chọn cho mình phương pháp

khấu hao nhanh, để giảm bớt hao mòn vô hình.


265


- Thực hiện đánh giá lại tài sản vào cuối mỗi kì kế toán vì thị trường giá cả

thường xuyên biến động, hiện tượng hao mòn vô hình xảy ra nhanh, điều này làm

cho nguyên giá và giá trị còn lại của tài sản cố định giúp công ty lựa chọn cho mình

phương pháp, khấu hao hợp lí.

4.3.2. Giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động.

• Chủ động xây dựng kế hoạch huy động và sử dụng vốn


266


- Xác định một cách chính xác nhu cầu vốn tối thiểu cần thiết cho hoạt động

sản xuất kinh doanh. Từ đó có biện pháp tổ chức và huy động nhằm cung ứng vốn

một cách đầy đủ kịp thời tránh tình trạng gây lãng phí vốn hoặc thiếu vốn.

- Xây dựng kế hoạch huy động vốn, lựa chọn nguồn tài trợ tích cực nhất, với

chi phí sử dụng vốn thấp nhất, hạn chế tối đa rủi ro, tạo cho công ty cơ cấu vốn linh

hoạt.


267


- Chủ động phân phối nguồn huy động được sao cho thích hợp cho từng khâu

trong sản xuất kinh doanh.

• Quản lí chặt chẽ các khoản phải thu.

Các khoản phải thu chiếm tỷ trọng rất lớn trong cơ cấu vốn lưu động của

công ty, gây ảnh hưởng tới tốc độ luân chuyển vốn và hiệu quả sử dụng vốn. Để

giải quyết tình trạng này, công ty phải tìm biện pháp thu hồi nhanh chóng lượng vốn

bị chiếm dụng, sau đó cần hạn chế tình trạng này ngay trong những khâu đầu tiên.


268


- Đối với các khoản của công ty hiện nay: Giao trách nhiệm theo dõi, đốc

thúc việc thanh toán các khoản nợ cho cá nhân cụ thể. Đối với những công trình do

nhà nước cấp vốn cần phải có những biện pháp cụ thể để được thanh toán nhanh

chóng. Đối với các khoản nợ khó đòi, công ty có thể thu hồi bằng cách tiêu thụ sản

phẩm hàng hoá của doanh nghiệp nợ hoặc mua lại TSCĐ của họ. Nếu mua phải lựa

chọn sao cho thiết bị không quá lạc hậu, giá cả đánh giá lại…


269


- Khi kí kết hợp đồng xây dựng công trình: Mỗi công trình xây dựng thường

có giá trị rất lớn và công ty phải ứng trước ít nhất là 50% vốn đầu tư để mua nguyên

vật liệu và xây dựng. Vì vậy, trước khi kí kết hợp đồng, công ty cần điều tra nghiên

cứu kĩ các vấn đề liên quan tới chủ đầu tư để đảm bảo thanh toán đúng hạn sau khi

hoàn thành công trình.

Tìm hiểu rõ nguồn gốc của vốn đầu tư xây dựng công trình.


270


• Quản lí chặt chẽ hàng tồn kho (chi phí xây dựng cơ bản dở dang)

Hàng tồn kho của công ty mà thực chất là chi phí xây dựng cơ bản dở dang,

là một nhân tố ảnh hưởng gián tiếp đến hiệu quả sử dụng vốn. Chi phí này càng

tăng khi càng có nhiều công trình chưa được quyết toán. Vì thế để nâng cao hiệu

quả chúng ta phải quản lí chặt chẽ chi phí xây dựng cơ bản dở dang này.


271


- Để tiết kiệm được chi phí, giá thành của nguyên vật liệu mua vào cho các

công trình thì công ty nên kí hợp đồng với những nhà cung cấp ổn định theo thời

gian với địa điểm giao vật tư được xác định phù hợp với yêu cầu công việc, tiến độ

công trình. Điều này sẽ cho phép, công ty giảm được chi phí bảo quản vật tư ở kho,

giảm ứ đọng vốn hàng tồn kho, đảm bảo cung ứng vật tư đủ về số lượng, đúng về

chất lượng, đảm bảo tiến độ thi công chất lượng công trình. Ngoài ra, việc giao

nhận vật tư thoả thuận theo tiến độ thi công sẽ hạn chế được tình trạng hao hụt vật


272


tư khi bảo quản trong thời gian dài, nhất là đối với các loại vật tư để ngoài trời như

cát, đá, xi măng…làm vậy có thể cắt giảm được chi phí bảo vệ công trường, bảo vệ

máy móc…hạn chế được tình trạng vật tư bị giảm chất lượng sử dụng do dự trữ lâu.

- Để giảm chi phí vận chuyển trong thu mua và sử dụng thì bộ phận kế hoạch

nên xác định sơ đồ vận chuyển có hiệu quả kinh tế cao nhất đối với mỗi công trình,

có thể tìm kiếm các nhà cung cấp sao cho khoảng cách gần nhất để hạn chế chi phí

vận chuyển.


273


- Xây dựng qui chế khen thưởng cho các đội sản xuất có ý thức tiết kiệm,

bảo quản vật tư. Như vậy sẽ khuyến khích hình thành ý thức lao động tốt

• Giảm chu kì vận động của tiền mặt.

Chu trình vận động của tiền mặt là T-H-T’, rút ngắn thời gian vận động của

tiền mặt cũng đồng nghĩa với việc rút ngắn thời gian chu chuyển vốn lưu động, tăng

nhanh số lần tạo ra T’ thúc đẩy hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh.


274


Giảm chu kì vận động của tiền mặt đồng nghĩa với việc công ty phải: giảm

thời gian thu hồi các khoản phải thu, giảm thời gian vận động của nguyên vật liệu,

và tăng thời gian chậm trả các khoản phải trả. Tuy nhiên kéo dài thời gian chậm trả

công ty có thể chiếm dụng được số vốn ngắn hạn để bổ sung vào vốn lưu động của

mình mà không phải trả chi phí. Nếu công việc này kéo dài quá thì sẽ ảnh hưởng

đến uy tín của công ty, điều này cũng là bất lợi vì ảnh hưởng đến uy tín của công ty.


275


Để tiến hành tốt biện pháp này công ty phải tiến hành đồng bộ với các biện pháp

nữa.

• Giảm thiểu chi phí quản lí doanh nghiệp.

Chi phí quản lí doanh nghiệp trực tiếp ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng vốn,

công ty muốn hoạt động của mình có hiệu quả hơn thì phải hạn chế những chi phí

quản lí không cần thiết:


276


- Xem xét, điều chỉnh, và giảm thiểu số nhân viên quản lí ở các phòng ban

mà thấy không cần thiết sao cho vẫn phù hợp mà đảm bảo được hiệu quả và tăng

doanh thu.

- Tránh tình trạng lãng phí trong việc sử dụng của công, quán triệt quan điểm

này tới các nhân viên của công ty. Tại công ty còn hiện tượng sử dụng điện thoại

chung, máy tính…làm việc riêng. Tăng cường giám sát và có thể dùng những biện

pháp cảnh cáo.


277


4.3.3. Tổ chức đào tạo nguồn nhân lực.

- Công ty nên xem xét, bố trí nguồn lao động cho phù hợp, sắp xếp, bố trí

công việc cho phù hợp với khả năng của từng nhân viên để họ phát huy được tiềm

năng sáng tạo của mình góp phần nâng cao hiệu quả sử dụng vốn của mình

- Cần tổ chức bổ sung kiến thức cho đội ngũ lao động, những chính sách nhà

nước thay đổi theo thời gian, cần có kiến thức kịp thời để tránh những hiểu biết sai


278


lệch, ngoài ra còn chú trọng đến việc hướng dẫn nhân viên sử dụng các thiết bị máy

móc tinh vi như máy vi tính, các phần mềm…

- Có các biện pháp kinh tế nhằm giải quyết hài hoà lợi ích cá nhân và lợi ích

tập thể, khuyến khích mọi thành viên trong công ty hoàn thành công việc của mình

hiệu quả nhất. Bằng các hình thức khuyến khích vật chất thông qua tiền lương, tiền

thưởng, quà cáp…


279


- Sử dụng các hình thức khoán nhằm nâng cao tính độc lập, tự chủ của các

đội xây dựng. Các hình thức khoán sau:

Khoán gọn chi phí nhân công cho đội xây dựng

Khoán chi phí nhân công và vật liệu chủ yếu

Khoán công tác thu mua nguyên vật liệu

Khoán theo tỷ lệ nộp khoán


280


Trong trường hợp nào cũng phải tăng cường quản lí, giám sát thì mới đạt

hiệu quả cao.

Những kiến nghị nhằm làm hoàn thiện nội dung hiệu quả sử dụng vốn

Để các công ty xây dựng ngày càng được ổn định và phát triển hơn thì em

xin đề xuất một số kiến nghị đối với Nhà nước như sau:


281


- Hoàn thiện hệ thống pháp luật nhằm tạo hành lang pháp lí bình đẳng giúp

các công ty được cạnh tranh công bằng với nhau, thuận tiện cho các công ty. Hoàn

thiện cơ chế đấu thầu, đáp ứng yêu cầu phát triển của lĩnh vực xây dựng trong giai

đoạn mới. Nhà nước cần đề cao các yêu cầu về mặt kĩ thuật trong hồ sơ đấu thầu

hơn là vấn đề giá để giúp các công ty trong nước có điều kiện hơn trong đấu thầu

quốc tế. Cần có chính sách ưu đãi đối với các nhà thầu Việt Nam


282


- Nhà nước cần có sự quan tâm tới công tác đào tạo cán bộ đấu thầu. Đối với

nước ta đấu thầu vẫn còn là lĩnh vực khá mới mẻ, trong khi công tác đào tạo đội ngũ

cán bộ làm công tác đấu thầu như mở các lớp tập huấn, các trung tâm đào tạo cán

bộ đấu thầu để các công ty có điều kiện cử các cán bộ đi học, từng bước nâng cao

trình độ đội ngũ đấu thầu.

- Có các chính sách, văn bản, luật khuyến khích các công ty xây dựng tham

gia hoạt động rộng rãi trên thị trường và ngày càng phát triển hơn…


283



284



285


KẾT LUẬN

Qua phân tích tình hình thực tế về sử dụng vốn kinh doanh tại công ty Cổ

phần đầu tư và phát triển Nam Bắc em nhận thấy quá trình sử dụng vốn của công ty


286


Cổ phần đầu tư và phát triển Nam Bắc trong những năm vừa qua gặp không ít khó

khăn do điều kiện mới thành lập nên còn non kém về mọi mặt, tuy nhiên công ty đã

cố gắng rất nhiều, năm 2009 làm ăn đã có lãi. Qua bài phân tích trên em đã thấy

được những thành tựu mà công ty đã đạt được, và những hạn chế còn tồn tại cần

khắc phục trong thời gian tới để công ty có thể nâng cao hơn nữa hiệu quả sử dụng

vốn kinh doanh của mình nhằm góp phần đưa đất nước tiến vào xu thế hội nhập và

toàn cầu hóa trong giai đoạn hiện nay.


287


Tuy nhiên, do trình độ lí luận và thời gian thực tập ở công ty còn hạn chế,

nên bài viết của em chắc chắn sẽ còn nhiều sai sót. Em rất mong được sự quan tâm,

đánh giá của các thầy cô cùng toàn thể ban lãnh đạo trong công ty để em có thể

hoàn thiện bài viết này hơn.

Một lần nữa, em xin chân thành cảm ơn thầy giáo hướng dẫn – PGS.TS Trần

Thế Dũng cùng toàn thể các thầy cô trong trường đã giúp đỡ em hoàn thành tốt hơn

bài viết này.


288


Hà Nội, ngày 25/05/2010

Sinh viên:

Vũ Thị Vui


289


DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO

1. Phân tích kinh tế doanh nghiệp Thương mại. (Đại học Thương Mại)

Chủ biên: PGS.TS Trần Thế Dũng

NXB Thống kê – 2008

2. Giáo trình Tài chính doanh nghiệp. (Đại học Thương Mại)


i


Tác giả: Đinh Văn Sơn


3. Giáo trình Tài chính doanh nghiệp. (Học viện Tài chính)

Chủ biên: PGS.TS Nguyễn Văn Dần

NXB Tài chính - 2008

4. Phân tích báo cáo tài chính và dự đoán nhu cầu tài chính doanh nghiệp

Tác giả: Đào Xuân Tiên – Vũ Công Ty


ii


5. Chế độ Kế toán doanh nghiệp – Báo cáo tài chính.

Bộ tài chính


6. Đọc, lập và phân tích báo cáo tài chính trong công ty cổ phần

Tác giả: PGS.TS Ngô Thế Chi

NXB Tài chính – 2000

7. Các tạp chí ngân hàng, tạp chí kế toán….


iii


8. Trang web của chính phủ, các trang web tài chính, kế toán…

9. Luận văn của các khóa 41, 40 trường Đại học Thương mại và một số

trường khác.


iv


MỤC LỤC


v

iii


2.4.5.1, Lợi nhuận trên vốn : ROE (Return On Equity).........................................................89

Có nghĩa là lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu hay lợi nhuận trên vốn. ROE được tính bằng cách

lấy lợi nhuận ròng( lợi nhuận sau thuế) chia cho tổng giá trị vốn chủ sở hữu dựa vào bảng

cân đối kế toán và bảng báo cáo tài chính cuối kỳ..................................................................90


vi


TÓM LƯỢC

Luận văn là một công trình nghiên cứu khoa học được thực hiện độc lập,

dưới sự hướng dẫn của các thầy cô. Luận văn đi sâu vào nghiên cứu về lý luận và

trên cơ sở thực tiễn đưa ra các giải pháp cho đề tài.


vii


Trong thời gian thực tập tại Công ty Cổ phần đầu tư và phát triển Nam Bắc,

em nhận thấy vấn đề về sử dụng vốn là một vấn đề vô cùng quan trọng. Trên cơ sở

tính cấp thiết của đề tài “Phân tích hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại công ty Cổ

phần đầu tư và phát triển Nam Bắc”, luận văn đã tập trung hệ thống hóa những vấn

đề lý luận cơ bản về hiệu quả sử dụng vốn, nghiên cứu tình hình thực tế về công tác

sử dụng vốn tại công ty, và đưa ra được các giải pháp nhằm hoàn thiện công tác sử

dụng vốn tại công ty.


viii


Luận văn sẽ cho thấy được những mặt được và tồn tại trong việc sử dụng vốn

và các biện pháp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn tại công ty.

LỜI CAM ĐOAN:

Em xin cam đoan luận văn “ Phân tích hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại

Công ty Cổ phần đầu tư và phát triển Nam Bắc” là công trình nghiên cứu của riêng

em. Các số liệu được sử dụng trong bài là hoàn toàn trung thực và có nguồn gốc cụ

thể. Kết quả nghiên cứu của luận văn này chưa từng được công bố tại bất kì công


ix


trình nào khác. Nếu có sai sót nào em xin chịu hoàn toàn trách nhiệm trước hội

đồng.

Hà nội, ngày 20 tháng 05 năm 2010

Sinh viên


x


Vũ Thị Vui

LỜI CẢM ƠN


xi


Cùng với sự phát triển của thế giới và xu hướng hội nhập kinh tế quốc tế, đất

nước ta đang đổi mới và bước vào thời kỳ Công nghiêp hóa – hiện đại hóa; vừa xây

dựng cơ sở vật chất kĩ thuật vừa phát triển nền kinh tế đất nước. Do đó, ngành xây

dựng đóng một vai trò rất quan trọng trong quá trình phát triển đất nước.

Qua thời gian thực tập tại Công ty cổ phần đầu tư và phát triển Nam Bắc,

em đã rút ra được rất nhiều kinh nghiệm thực tế mà khi ngồi trên ghế nhà trường em


xii


chưa được biết, qua đó tạo điều kiện cho em áp dụng kiến thức học trong trường

vào công việc thực tế.

Để có kiến thức và kết quả thực tế ngày hôm nay, trước hết em xin chân

thành cảm ơn các thầy cô giáo trong Khoa Kế toán – Kiểm toán cùng các thầy cô

trong bộ môn Thống kê - Phân tích trường Đại học Thương mại đã giảng dạy và

trang bị cho em những kiến thức cơ bản, đồng thời hướng dẫn và định hướng cho

em trong quá trình học tập tại trường.


xiii


Bên cạnh đó, em xin gửi lời cảm ơn chân thành đến Ban lãnh đạo và toàn thể

công nhân viên Công ty Cổ phần đầu tư và phát triển Nam Bắc đã giúp đỡ và tạo

mọi điều kiện thuận lợi giúp em hoàn thành tốt quá trình thực tập.

Em xin gửi lời cảm ơn chân thành đến PGS.TS Trần Thế Dũng đã tận tình

hướng dẫn và củng cố kiến thức cho em trong quá trình em thực tập tại công ty.


xiv


Cuối cùng, em xin gửi lời tri ân đến gia đình, bạn bè đã động viên giúp đỡ, là

chỗ dựa tinh thần tạo điều kiện cho em hoàn thành khóa học cũng như thời gian

thực tập vừa qua.

Trong quá trình thực tập và làm luận văn, mặc dù em đã có nhiều cố gắng

hoàn thiện bằng tất cả sự nhiệt tình và năng lực của mình, nhưng do kiến thức còn

hạn chế và thiếu nhiều kinh nghiệm thực tế nên không tránh khỏi những sai sót. Em


xv


kính mong các thầy cô giáo tạo điều kiện chỉ bảo thêm, giúp em hoàn thành và đạt

kết quả tốt hơn.

Em xin chân thành cảm ơn!

Hà nội, ngày 20 tháng 05 năm 2010

Sinh viên

Vũ Thị Vui


xvi


DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT

STT Từ viết tắt Nghĩa

1 DT Doanh thu

2 LN Lợi nhuận


xvii


3 VCĐ Vốn cố định

4 VLĐ Vốn lưu động

5 VKD Vốn kinh doanh

6 VĐT Vốn đầu tư

7 TSCĐ Tài sản cố định

8 NG Nguyên giá

9 ĐK Đầu kỳ


xviii


10 CK Cuối kỳ

11 NPT Nợ phải trả

12 CBNV Cán bộ nhân viên

13 DN Doanh nghiệp

14 HQSD Hiệu quả sử dụng


xix



xx



xxi


DANH MỤC SƠ ĐỒ

STT Tên Trang

Sơ đồ 1Sơ đồ cơ cấu tổ chức của công ty

23


xxii


Sơ đồ 2Sơ đồ bộ máy kế toán của công ty

25


xxiii



xxiv



xxv


DANH MỤC BẢNG BIỂU


xxvi


STT Tên biểu Trang

Biểu 3.1Bảng tổng hợp kết quả điều tra trắc nghiệm

31


xxvii


Biểu 3.2Bảng nghiên cứu sự biến động của vốn

34

Biểu 3.3 Phân tích hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh bình quân

36


xxviii


Biểu 3.4 Phân tích hiệu quả sử dụng vốn cố định

38

Biểu 3.5Phân tích hiệu quả sử dụng vốn lưu động

40


xxix


Biểu 3.6Phân tích các chỉ tiêu đặc trưng về công ty cổ phần

42


xxx



xxxi


Phụ lục 1: Mẫu phiếu điều tra trắc nghiệm

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO

TRƯỜNG ĐẠI HỌC THƯƠNG MẠI

Cộng hoà xã hội chủ nghĩa Việt Nam

Độc lập – tự do – hạnh phúc

PHIẾU ĐIỀU TRA TRẮC NGHIỆM


1


Họ và tên sinh viên : Vũ Thị Vui – K42D1

Khoa : Kế toán – Kiểm toán

Chuyên ngành : Kế toán tài chính DNTM

Đơn vị thực tập: Công ty Cổ phần đầu tư và phát triển Nam Bắc

Trong thời gian thực tập tại Công ty, tôi xin chân thành cảm ơn công ty đã

tạo điều kiện thuận lợi cho tôi hoàn thành tốt nhiệm vụ của mình.


2


Để phục vụ cho việc hoàn thành tốt bài luận văn của mình cùng đề tài nghiên

cứu “ Phân tích hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại công ty Cổ phần đầu tư và phát

triển Nam Bắc” được hoàn thành tốt, kính mong Ông(Bà) điền đầy đủ thông tin vào

phiếu điều tra trắc nghiệm sau:

Kính gửi: Ông (Bà)…………………………………

………………………………………………………

1. Công ty sử dụng phương pháp nào để đánh giá hiệu quả sử dụng vốn?


3


..........................................................................................................................

..........................................................................................................................

..........................................................................................................................

2.Các chỉ tiêu nào được dùng để đánh giá hiệu quả sử dụng vốn?

Chỉ tiêu Sử dụng

HQSD Vốn bình quân

HQSD Vốn lưu động


4


HQSD Vốn cố định

Chỉ tiêu đặc trưng về công ty cổ phần

Các chỉ tiêu khác

3.Công ty chủ yếu huy động vốn từ các nguồn nào?

Hình thức Sử dụng


5


Vay ngân hàng và các tổ chức tín dụng.

Vay cá nhân

Phát hành trái phiếu

Phát hành cổ phiếu

Hình thức khác


6


4. TSCĐ của công ty đã được khai thác hết công suất và hiệu quả chưa?

Đã sử dụng hết công suất

Bình thường

Chưa sử dụng hết công suất


7


Xin ông bà cho biết TSCĐ nào chưa sử dụng hết công suất?...................

…………………………………………………………………………...

5, Công tác thu hồi nợ của khách hàng như thế nào?

Được theo dõi, quản lí tốt

Bình thường


8


Mức độ kém

6. Các nhân tố bên ngoài được coi là ảnh hưởng đến HQSD vốn của công ty?

đánh giá độ quan trọng. ( Đánh dấu X là cần thiết, và đánh thứ tự theo độ quan

trọng giảm dần

Nhân tố ảnh hưởng Cần thiết Độ quan trọng

Tình hình lạm phát


9


Tình hình thị trường xây dựng hiện

nay

Diễn biến lãi suất tín dụng của nhà

nước

Chính sách pháp luật của nhà nước

Tình hình nguyên vật liệu đầu vào

Tình hình kinh tế vĩ mô trong và ngoài


10


nước

7.Các nhân tố bên trong ảnh hưởng đến HQSD vốn? đánh giá độ quan trọng?


Sự lãnh đạo của ban giám đốc

Ý thức trách nhiệm của người lao động


11


Quy chế tài chính nội bộ của công ty

Trình độ chuyên môn của người lao động

8. Các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng TSCĐ? Đánh giá độ quan

trọng?


12



Tốc độ phát triển công nghệ khoa học

Bảo dưỡng sửa chữa TSCĐ

Cách tính khấu hao TSCĐ



13


9. Các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng vốn lưu động? đánh giá độ

quan trọng?


14




Lãi suất tín dụng

Phương thức huy động vốn của công ty

Quy chế tài chính của công ty


15


10.Những thuận lợi, khó khăn, và kế hoạch phát triển kinh doanh của công ty

nhưng năm tới?

- Những thuận lợi:..............................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................

- Những khó khăn:..........................................................................................................................


16


..........................................................................................................................

..........................................................................................................................

- Kế hoạch phát triển:..............................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................

Sinh viên: Vũ Thị Vui


17

vẤn ĐỀ nghiÊn cỨu vỀ phÂn tÍch hiỆu quẢ sỬ dỤng vỐn kinh doanh

Documents