Vækstacceleration: Hvor meget, Hvorfra og Hvordan?

Carl-Johan Dalgaard

Vækst, Produktivitet og konkurrenceevne

CEPOS konference

15.11.2011

Tre hovedbudskaber

• Det muliges kunst: Max + 0.9% point p.a. over 10 års periode

• Fokusområde: International handel

• Policy indsats: Liberalisering af handel med tjenester

Del 1: Hvor meget?

Svar: Max 0.9% p.a. over 10 års periode

• Afgørende kilde til aggregeret vækst: Aggregeret TFP (fx Caselli, 2005, Handbook); drives af entry/exit & selektion (fx Lentz & Mortensen, Ec’trica, 2008)

• Konsekvens af introduktion af ny viden. I overvejende grad skabes de nye ideer uden for landets grænser: Teknologi overførsel

• Vækst acceleration kræver øget/hastigere teknologi overførsel

*y t tg g y y

• Trend vækst; tekniske fremskridt

• Ringe, eller ingen, kontrol; givet fra ”verdens-markedet” (global innovation/ FoU)

• Afvigelse fra trend niveau; Teknologisk catch-up

• Kan principielt set påvirkes. Men hvor meget i DNK’s tilfælde?

• Lidt mere formelt (reduceret form, fx Comin & Hobijn, AER, 2010):

0,50

0,55

0,60

0,65

0,70

0,75

0,80

0,85

1950 1955 1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005

y(D

anm

ark

)/y(

USA

)

BNP per indbygger BNP per beskæftiget

20-25 %

*yg g y y

• Antag fuld konvergens: (y*-y) = log(1.25)

• Skøn for empirisk niveau på : 0.02-0.05

• Maksimal vækstacceleration: 0.4% p.a. – 0.9% p.a. i gennemsnit over 10 års tidshorisont.

• Er det empirisk muligt eller ren fiktion?

1.0 (min); 3.3 (max)

1. Ikke et konjunktur fænomen: 80% af accelerationerne øger BNP p.c. niveau med 25% eller mere ifht. forudgående indkomst ”tinde”.

2. 97% af disse accelerationer i rige lande som Danmark tillader konvergens mod USA.

Bundlinje:

• En vækstacceleration, der tillader konvergens mod USA i indkomst per capita over en 10 års periode, er erfaringsmæssigst muligt

• MAX vækstacceleration: 0.9% point (gns over 10 år)

• Kræver fuld konvergens til USA niveau i produktivitet• Hastig konvergens process

Del 2: Hvordan?

Svar: International handel

Vækstaccelerationernes anatomi

Fokusområder for policy

Easterly et al., JME, 1993; Prichett, WBER, 2000; Hausmann, Pritchett & Rodrik, JOEG, 2005; Jones and Olken, ReStat, 2008; Jerzmanovski , JDE, 2006; Cuberes & Jerzmanovski , EJ, 2009; Jerzmanovski, 2011.

• Vækst brud. Robuste fund: vækst brud (+) forbundet med øget samhandel og TFP acceleration

• Ikke en ”efterspørgselshistorie”: exp + imp, ikke exp - imp.

• Konsistent med positiv effekt af øget international interaktion på output og TFP niveau (Frankel & Romer, AER, 1999; Alcalá og Ciccone, QJE, 2004; Andersen and Dalgaard, JOEG, 2011)

• Bundlinje: International handel. Men med hvad?

Del 3: Hvorfra?

Svar: Service sektoren;

liberalisering af handel med tjenester

Et par nyttige fakta:

1. Over det lange sigt (1950 -): Konvergens i produktivitet indenfor OECD

2. Denne konvergens er i overvejende grad drevet af konvergens indenfor service (fx Bernard og Jones, AER, 96; Inklaar og Timmer, MD, 09). Her har ”catch-up” historisk fundet sted.

3. Fra midten af 1990’erne: Vækstacceleration i USA, drevet af service. (Tripplet og Bosworth, 2004)

4. Fra midten af 1990’erne: Divergens i produktivitet mellem Europa (herunder Danmark) og USA

• I Danmark har privat service altid været vigtig; 40-50% af BNP i 1900, såvel som i dag (fx Dalgaard, NØT, 2010). Aldeles afgørende for catch-up.

1977197

9198

1198

3198

5198

7198

9199

1199

3199

5199

7199

9200

1200

3200

5200

70.5

0.6

0.7

0.8

0.9

1

1.1

1977197

9198

1198

3198

5198

7198

9199

1199

3199

5199

7199

9200

1200

3200

5200

70.50

0.60

0.70

0.80

0.90

1.00

1.10

Timeproduktivitet DNK/DEU,Markedsmæssig service

Timeproduktivitet DNK/USA,Markedsmæssig service

• Spørgsmålet: Hvad er dét USA har kunnet (for nylig) indenfor service som Europa (herunder Danmark) ikke kan?

• Siden 2000 er 2/3 af den globale vækst kommet fra service sektoren (Mishra et al, 2011, WB wp). USA bedre til at udnytte dette potentiale?

Tjeneste handel: Naturligt fokusområde

Bemærk: 1) Øget handel er ofte forbundet med acceleration; 2) Rigeligt konvergens potentiale vis-a-vis USA (+20%).

• Policy?

• Hvor står Danmark når det gælder reguleringen af service handel?

• Francois og Hoekmann om handelsrestriktioner på service handel (JEL, 2010, p. 662): “…the indexes […] also point to generally higher restrictions in developing countries than in the OECD. At the same time though, some OECD countries (Australia, Canada, and Denmark, for example) have restrictions comparable to the averages prevailing in major developing country economies.” (min fremhævelse)

Sidste bundlinje

• Policy : Regulering af tjenestehandel (dog næppe nok … Vi ved for lidt om sektorens behov, fx behov i retning af uddannelsestyper etc.)

• Målsætning: Øget international handel (IM+EX); primært via tjeneste eksporten

• Handel Driver TFP vækst via selektion (ny viden; konk.)

Tak for jeres opmærksomhed