upm osavuosikatsaus q4 2012 · 2018. 9. 10. · 8 000 2007 2012 "5+ vuotta" kasvavien...

UPM OSAVUOSIKATSAUS Q4 2012 Toimitusjohtaja

Jussi Pesonen

31.01.2013

| © UPM

Q4 2012 lyhyesti

Vakaa taloudellinen tulos verrattuna Q3 2012 ja Q4 2011

Rahavirta jatkui vahvana ja oli 352 (Q4 2011: 310) milj. euroa Q4:lla,

nettovelka laski 582 milj. eurolla edellisvuodesta

Hallituksen esitys vuoden 2012 osingoksi 0,60 euroa osakkeelta

Paperin heikko kannattavuus jatkui

• Kiinteät ja muuttuvat kustannukset olivat selvästi alemmat Q4 2012 kuin

edellisvuonna

– Paperin alemmat hinnat ja toimitukset kumosivat tämän

• Paperissa uusi rakennejärjestelysuunnitelma ja arvonalennuksia

Kasvuliiketoiminnat jatkoivat hyvää tulossuoritusta

• Energian tasearvot nostetaan käypään arvoon vuoden 2013 Q1:llä | © UPM 2

| © UPM

Tunnuslukuja

Liikevaihto EUR 10,438 milj. +4%

Nettovelka EUR 3,010 milj. -582 milj.

Liikevaihto

EUR 2,650 milj. -1 %

EBITDA EUR 301 milj. 0 %

Tulos/osake (*

EUR 0,70 -0.23

*) ilman kertaluonteisia eriä **) 182 milj. euron uudelleenjärjestelykulujen jälkeen

Operatiivinen rahavirta

EUR 352 milj. +42 milj. Operatiivinen rahavirta (** EUR 1,014 milj. -27milj.

Q4/2012 vs. Q4/2011 2012 vs. 2011

3

EBITDA EUR 1,269 milj. -8 %

Liikevoitto (* EUR 139 milj. -8 milj.

Tulos ennen veroja (* EUR 116 milj. +6 milj.

| © UPM

Toinen talouden laskusuhdanne

Euroopassa neljän vuoden sisällä

-7,5

-5,0

-2,5

0,0

2,5

5,0

7,5

10,0

4

Euro-alue

US

BRIC

BKT, reaalikasvu, % Y/Y %

Lähde: Global Insight

| © UPM

50

60

70

80

90

100

110

120

2008 2009 2010 2011 2012

Heikko taloustilanne vaikutti sanoma- ja

aikakauslehtipapereiden toimitusmääriin

5

Toimitusvolyymit, indeksoitu Q108 = 100

*) sanoma- ja aikakauslehtipaperikehitys

pro forma, mukaan lukien Myllykoski

Muutos toimi-

tusmäärissä, %

Q412/

Q411

Q412/Q312

2012/

2011

Tarrat +5 +3 +1

Sellu +1 -4 +5

Sanoma- ja

aikakaus-lehtipaperit *)

-6 +7 -13

Hieno- ja erikoispaperit +2 +0 -2

Sahatavara +3 +12 +1

Vaneri +14 +2 +4

*)

| © UPM

Metsä ja sahat

-100 -50 0 50 100 150 200 250 300 350 400 450 500 550 600

EBITDA 2012 vs 2011

Energia, Tarrat, Paperi ja Vaneri kasvoivat

Sellu ja Muu toiminta laskivat

Vaneri

Tarrat

Paperi

Sellu

Energia

Milj. euroa

6

EBITDA

Muu toiminta

2012

2011

| © UPM

0

50

100

150

200

250

300

350

400

EBITDA

Q4/11

EBITDA

Q4/12

0

50

100

150

200

250

300

350

400

EBITDA

Q4/11

EBITDA

Q4/12

EBITDA oli vakaa Q4 2012 vs Q4 2011

Sellu

Paperi

Muu

toiminta

Metsä ja

sahat

Energia Tarrat

Vaneri

EUR milj.

Hinnat,

valuutta

Kuitu-

kustannukset

Muut

Kiinteät

kustannukset

Toimitukset

Energia-

kustannukset 301 11,2%

301 11,4%

Kiinteät kustannukset laskivat

Tuotantomäärät ja hinnat laskivat

EUR milj.

Sellu parani

Paperi heikkeni

7

301 11,2% 301

11,4%

| © UPM

Tasainen ja vahva rahavirta

8

Operatiivinen rahavirta

Rahavirta

investointien

jälkeen

EUR milj. Rahavirta, liukuva 12 kk

• Q4 2012 operatiivinen

rahavirta oli 352 (310) milj.

euroa

• 2012 operatiivinen rahavirta

oli 1 014 (1 041) milj. euroa,

182 milj. euroa

uudelleenjärjestelykulujen

jälkeen

| © UPM

2 500

3 000

3 500

4 000

4 500

5 000

5 500

6 000

2008

2009

2010

2011

2012

20

30

40

50

60

70

80

90

2 500

3 000

3 500

4 000

4 500

5 000

5 500

6 000

2008

2009

2010

2011

2012

1,0

1,5

2,0

2,5

3,0

3,5

4,0

4,5

Vahva tase

9

Nettovelat, milj. euroa Nettovelat / EBITDA

(liukuva 12 kk)

Nettovelat

Nettovelat / EBITDA

2,4 2,6

Nettovelat, milj. euroa Velkaantumisaste %

Nettovelat

Velkaantumisaste

51 48

Likviditeetti oli 1,9 mrd euroa vuoden 2012 lopussa

Takaisinmaksut yhteensä 251 milj. euroa vuonna 2013

| © UPM

Näkymät vuodelle 2013(*

• Euroopan talouskasvun odotetaan säilyvän hyvin alhaisena vuoden 2013 alkupuolella. Tämä vaikuttaa negatiivisesti Euroopan graafisten paperien markkinoihin.

• Pohjoismaiden vesivarannot ovat normalisoitumassa.

• Kasvutalouksien odotetaan kehittyvän suotuisammin, mikä tukee globaaleja sellu- ja tarramateriaalimarkkinoita, paperimarkkinoita Aasiassa sekä puutuotteiden markkinoita Euroopan ulkopuolella.

• Vakaana jatkuvat yleiset näkymät kasvuliiketoiminnoissa kuten energiassa, sellussa ja tarraliiketoiminnassa luovat perustan UPM:n kannattavuuskehitykselle vuoden 2013 ensimmäisellä puoliskolla verrattuna vuoden 2012 toiseen puoliskoon.

• Hieman alemmilla sanoma- ja aikakauslehtipaperien hinnoilla, epäsuotuisalla valuuttakurssikehityksellä ja alemmilla toimitusmäärillä odotetaan kuitenkin olevan selvä negatiivinen vaikutus Euroopan paperiliiketoiminnan kannattavuuteen, verrattuna vuoden 2012 jälkipuoliskoon.

• UPM:n kustannustason odotetaan säilyvän vakaana.

10 | © UPM *) Yksityiskohtainen “Näkymät” vuoden

2012 tilinpäätöstiedotteessa

HAASTE EUROOPAN GRAAFISISSA PAPEREISSA

| © UPM

Euroopan graafisten papereiden

ylikapasiteetti näkyy marginaaleissa

30

35

40

45

50

55

12

Lähde: Euro-Graph, PPPC, JP, RISI, UPM

Kapasiteetti

Eurooppalaiset

toimitukset

Milj. tonnia

Euroopan graafisten

papereiden kapasiteetti ja

toimitukset

Marginaalituottajan kassakustannukset

Hinta

Hinta tuskin kattaa

marginaalituottajan

kassakustannuksia EUR/t

Lähde: PPI, RISI, Pöyry

| © UPM

Myllykoski-kaupan kustannussynergiat

saavutettu suunnitellusti

• Paperin EBITDA kasvoi 25 milj. EUR

vuonna 2012 edellisvuodesta

• UPM:n paperitoimitukset laskivat

10%:lla ja hinnat 1%:lla vuonna 2012

• Vuonna 2012 synergiaedut

vähensivät paperiliiketoiminnan

kustannuksia n. 170 milj. EUR:

Vuoden 2012 aikakauslehti-

papereiden kiinteät kustannukset

tonnia kohden olivat hieman

alhaisemmat kuin vuonna 2011,

muuttuvat kustannukset alhaisempia

• Täysien 200 milj. EUR

kustannussynergioiden arvioidaan

näkyvän vuonna 2013

13

UPM Paperi EBITDA

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

20

0

100

200

300

400

500

600

700

800

900

1 000

2007 2008 2009 2010 2011 2012

EUR milj. % liikevaihdosta

| © UPM 14

Suunnitellut kapasiteetin sulkemiset ja muut toimenpiteet

Kapasiteetti t/v ja

paperilaatu

Henkilöstö-

vähennys

Aikataulu

Saksassa sijaitsevan UPM Ettringenin PK 4:n pysyvä

sulkeminen

175,000

SC

155 H1/2013 loppuun

mennessä

UPM Rauma PK 3:n pysyvä sulkeminen 245,000

SC

90 H1/2013 loppuun

mennessä

Ranskassa sijaitsevan UPM Docellesin tehtaan myynti

tai muu siirtäminen pois UPM:n paperiliiketoiminnasta

160,000

Fine

165 Myyntiprosessi 6 kk

Paperiliiketoiminnan ja globaalien funktioiden

uudelleenjärjestelyt

450 Vuoden 2013

loppuun mennessä

Suunniteltujen toimenpiteiden vaikutus 580,000 860

Tuotanto loppunut UPM Stracelin tehtaalla, tehdas

myyty

270,000

Päällystetty

aikakauspaperi

250 Tammikuu 2013

Kokonaisvaikutus 850,000 1,110

Suunnitelluista toimenpiteistä keskustellaan YT-neuvotteluissa

Arvioitu vuotuinen kiinteiden kustannusten

säästö 90 milj. EUR

KASVULIIKETOIMINTOJEN

VAKAA JA HYVIN TOIMIVA

PORTFOLIO

| © UPM

0

2 000

4 000

6 000

8 000

2007 2012 "5+ vuotta"

Kasvavien liiketoimintojen laajentaminen kypsistä

liiketoiminnoista tulevalla rahavirralla

16

3.1mrd

4.4mrd

Energia Biopolttoaineet Sellu Kiinan paperi,

tarrapaperi Tarrat

+43%

0

2 000

4 000

6 000

8 000

2007 2012 "5+ vuotta"

7.6mrd 6.8mrd -11%

Paperi, muu Saha Vaneri

Kasvutoimenpiteet

• Tarraliiketoiminnan laajennus

• Kiinan paperikone

• Biojalostamo

• Energiatase käypään arvoon

Haaste Euroopan graafisissa

papereissa

• Stracelin myynti, 280 kt

aikakauslehtipaperi-

kapasiteettia

• Suunnitelma vähentää 580 kt

graafisten papereiden

kapasiteettia

• Suunniteltu vuotuinen

kiinteiden kustannusten säästö

90 milj. EUR

• Vanerin ja Sahaliiketoiminnan

uudelleenjärjestely

Liikevaihto, milj. EUR

(*

*) Tämä ei ole ennuste vaan

yksi mahdollinen skenaario

UPM:n kasvumahdollisuuksista

Keskimääräinen

EBITDA marginaali 21%

ROCE 13%

Keskimääräinen

EBITDA marginaali 5%,

tuottaa vapaata rahavirtaa

Kasvavat lii

keto

imin

nat

Kypsät

liiketo

imin

nat

Liikevaihto, milj. EUR

| © UPM

Omistusten arvoa muutettu vastaamaan niiden käypiä arvoja

0

1 000

2 000

3 000

4 000

5 000

6 000

Energia Sellu Metsä jasahat

Paperi Tarrat Vaneri Muutoiminta

17

Energialiike-toiminnan

omaisuus kirjattu käypiin arvoihinsa

Q1/2013

in Q113

Paperiliiketoiminnassa

kirjattu arvonalennuksia

heijastamaan nykyistä

kannattavuutta

EUR milj. Sidottu pääoma

| © UPM

18

Uudet tasearvot vastaavat hyvin UPM:n

EBITDA:n jakaumaa viime vuosien aikana

Sidottu pääoma

31. joulukuuta 2012, ml. muutokset Q1 2013

Metsä ja sahat

15%

Sellu 22%

Energia

25%

Tarrat 5%

Vaneri 2%

Paperi

30%

Muut 1%

Kumulatiivinen

EBITDA 2010 – 2012

Metsä ja sahat 2%

Sellu 41%

Energia 16%

Tarrat 8%

Vaneri 1%

Paperi 32%

| © UPM

Operatiiviset investoinnit keskittyneet

kasvuliiketoimintoihin – vähäinen investointitarve

olemassa oleviin tuotantolaitoksiin

19

0

200

400

600

800

1 000

1 200

06 07 08 09 10 11 12 13e

EUR milj.

Operationaaliset investoinnit

350

Investoinnit

Strategiset investoinnit

Poistot

Uruguay

-kauppa

Arvio

Myllykoski

-kauppa

340 500

Projektit

2013

Biopoltto-

aineet

Kiina PK

Schongau

CHP

Vähäiset

investoinnit

kypsillä

markkinoilla

| © UPM

0,20

0,30

0,40

0,50

0,60

0,70

0,80

0,90

0

200

400

600

800

1 000

1 200

1 400

2008 2009 2010 2011 2012

Osinkoehdotus vuodelle 2012

Rahavirta,

milj. EUR

€ per osake

0,40

0,45

0,55

Toteutunut/ ehdotettu osinko

20

Osinkopolitiikka

• Vähintään yksi kolmannes

operatiivisesta rahavirrasta

vähennettynä operatiivisilla

investoinneilla

• Nettorahavirta lasketaan kolmen

vuoden liukuvasta keskiarvosta

Osinkopolitiikan mukaan laskettu

vähimmäisosinko

• 0,50 euroa osaketta kohti

Hallituksen osinkoehdotus 2012

• 0,60 (0,60) euroa osaketta kohti

Operatiiviset

investoinnit

Osinkopolitiikan mukainen vähimmäisosinko

Operatiivinen rahavirta vähennettynä

operatiivisilla investoinneilla

0,60 0,60

| © UPM

Yhteenveto

21

• Heikko taloustilanne Euroopassa vaikuttaa UPM:n liiketoimintaympäristöön

• Taloudellinen tulos jatkui vakaana Q4 2012, rahavirta oli vahva ja tase vahvistui entisestään

• Kasvuliiketoimintojen hyvä kannattavuus jatkui haasteellisesta ympäristöstä huolimatta – kasvuhankkeissa edetään harkitusti

• Haaste Euroopan graafisissa papereissa – Paperiliiketoiminnassa uusi rakennejärjestelysuunnitelma rahavirran varmistamiseksi

• Hallituksen esitys vuoden 2012 osingoksi 0,60 euroa osakkeelta heijastaa luottamusta UPM:n rahavirran ja kannattavuuden kehityksestä

| © UPM

LIIKETOIMINNAN AJURIT

| © UPM

-20

-15

-10

-5

0

5

10

15

20

-9,0

-6,0

-3,0

0,0

3,0

6,0

9,0

1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Paperin kysynnän kasvu (%, liukuva 3 kk)

Lähde: Cepiprint, Cepifine, OECD

Euroalueen ennakoiva suhdannekuvaaja* (Y/Y %)

Graafisten papereiden

kysynnän kasvu

Toinen talouden laskusuhdanne Euroopassa

neljän vuoden sisällä

23

Euroalueen ennakoiva suhdannekuvaaja

* Muutos BKT-perustassa

| © UPM

24

1 500

2 000

2 500

3 000

3 500

4 000

4 500

Q1 0

9

Q3 0

9

Q1 1

0

Q3 1

0

Q1 1

1

Q3 1

1

Q1 1

2

3Q

12

Lähde: Cepiprint/fine, PPPC

Hienopaperin kysyntä

Euroopassa -4 % YTD

-3 %

Graafisten papereiden kysyntä laski

Euroopassa 6 %, sekä Q4 2012 että YTD

vertailussa

'000 tonnia

1 500

2 000

2 500

3 000

3 500

4 000

4 500

Q1

09

Q3

09

Q1

10

Q3

10

Q1

11

Q3

11

Q1

12

Q3

12

1 500

2 000

2 500

3 000

3 500

4 000

4 500

Q1 0

9

Q3 0

9

Q1 1

0

Q3 1

0

Q1 1

1

Q3 1

1

Q1 1

2

Q3 1

2

Sanomalehtipaperin kysyntä

Euroopassa -9 % YTD

Aikakauslehtipapereiden kysyntä

Euroopassa -7 % YTD

-6 % -9 %

| © UPM

25 25

300

400

500

600

700

800

900

1000

2007

2008

2009

2010

2011

2012

News SC LWC

WFC WFU

€/t

Eurooppa

400

500

600

700

800

900

1000

1100

1200

1300

2007

2008

2009

2010

2011

2012

News SC LWC WFC WFU

USD/t USD/t

Kiina Pohjois-Amerikka

Lähteet: PPI, RISI

Graafisten papereiden hinnat

400

500

600

700

800

900

1000

1100

1200

WFC freesheet, 128-157 g

WFU sheet ,10-30% virgin fiber

WFU sheet, 100% virgin fiber

| © UPM

15

20

25

30

35

40

45

50

55

60

65

2008 2009 2010 2011 2012

Sellumarkkinat

26

Lähde: PPPC World-20 statistics

Joulukuun tuottajien varastot olivat

normaalilla tasolla

Kiertoaika,

päiviä

300

400

500

600

700

800

900

1 000

1 100

2008 2009 2010 2011 2012

USD/tonni

Lehtipuusellun hinta Q4:llä lähes samalla tasolla kuin Q3:lla

Havupuusellun hinta Q4:llä lähes samalla tasolla kuin Q3:lla

BHKP

NBSK Lehtipuuselluvarastot

Lähde: FOEX Indexes Ltd.

Havupuuselluvarastot

| © UPM

Puun, keräyspaperin ja sähkön hinnat

27

60

80

100

120

140

160

180

10

12

14

16

18

20

22

24

26

2008

2009

2010

2011

2012

Kuusi Mänty Koivu

€ / m³ Tukkipuun hinnat, Suomi

€ / m³ Kuitupuun hinnat, Suomi

Lähteet: Metla, FOEX Indexes Ltd, NordPool, EEX

€ / tonni Keräyspaperin hinnat, Eurooppa

30

35

40

45

50

55

60

65

70

Kuusi Mänty Koivu

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

EEX (Saksa) NordPool (Pohjoismaat)

Sähkön termiinihinnat vuodeksi eteenpäin € / MWh

TULOS JA TALOUDELLINEN

ASEMA Q4 2012

| © UPM

Avainluvut

Q4 2012

Q4 2011

2012 2011

Liikevaihto, milj. € 2,650 2,686 10,438 10,068

Liikevaihdon kasvu (%) -1 % 4 %

EBITDA, milj. € 301 301 1,269 1,383

Osuus liikevaihdosta, % 11,4 11,2 12,2 13,7

Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä, milj. € 139 147 530 682

Tulos osaketta kohti ilman kertaluonteisia eriä, € 0,19 0,16 0,70 0,93

Liiketoiminnasta kertyneet nettorahavirrat, milj. € 352 (* 310 1,014 (* 1,041

29

*) Uudelleenjärjestelykulut olivat liiketoiminnasta kertyneistä

nettorahavirroista yhteensä 12 milj. euroa Q4 2012:lla ja

182 milj. euroa vuonna 2012

| © UPM

Paperi- ja Energialiiketoimintojen tasearvoja muutettu vastaamaan niiden käypiä arvoja

• Paperiliiketoiminnassa 1 771 milj. euron alaskirjaus Q4 2012:lla

- 783 milj. euroa vuosina 1997-2001 tehtyjen hankintojen liikearvoihin

- 988 milj. euroa eurooppalaisten graafisten papereiden toimintojen käyttöomaisuuksiin

• Uusien IFRS-standardien (IFRS 10 ja 11) seurauksena tiettyjen sähköntuotantoon liittyvien omaisuuserien raportointi muuttuu vuoden 2013 ensimmäisestä neljänneksestä alkaen. Uudelleenluokittelu lisää omaisuuden arvoa Energialiiketoiminnassa noin 1 950 miljoonalla eurolla.

• Korollisten nettovelkojen arvioidaan lisääntyvän noin 200 miljoonaa euroa Q1 2013:sta alkaen, kun PVO:n lämmön- ja sähkön yhteistuotantolaitosten varat ja velat konsolidoidaan.

• Eläkevastuiden kirjaamista koskeva muutos IFRS-standardeissa vähentää UPM:n omaa pääomaa noin 315 miljoonaa euroa vuoden 2013 ensimmäisellä neljänneksellä.

• Toimenpiteiden nettovaikutuksen UPM:n omaan pääomaan laskennallisten verojen jälkeen arvioidaan olevan vähäinen.

30

| © UPM

EBITDA

0

4

8

12

16

20

0

100

200

300

400

500

EUR milj. EBITDA

301 11,4 %

301 11,2 %

318 13,5 %

362 17,2 %

% liikevaihdosta

178 7,7 %

31

| © UPM

Metsä ja sahat

-50 0 50 100 150

Q4 2012 EBITDA liiketoiminnoittain

Q4 2012 EUR 301m

Q3 2012 EUR 305m

Q4 2011 EUR 301m

Vaneri

Tarrat

Paperi

Sellu

Energia

EUR milj.

32

EBITDA

Muu toiminta

| © UPM

Liikevoitto

-6

-4

-2

0

2

4

6

8

10

-100

-50

0

50

100

150

200

250

300

33

139 5.2%

147 5.5%

212 9.0%

186 8.8%

-46 2.0%

EUR milj. Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä % liikevaihdosta

| © UPM

Metsä ja sahat

-100 -50 0 50 100 150 200 250 300 350 400

2012 liikevoitto

Energia, Tarrat ja Paperi kasvoivat,

Sellu ja Muu toiminta laskivat

Vaneri

Tarrat

Paperi

Sellu

Energia

Milj. euroa

34

Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä

Muu toiminta

2012

2011

| © UPM

Rahavirta

€ milj. Q4/12 Q4/11 2012 2011

EBITDA 301 301 1 269 1 383

Rahavirta ennen käyttöpääoman muutosta 291 263 1 117 1 249

Käyttöpääoman muutos 106 91 44 -73

Rahoituskustannukset ja maksetut verot -45 -44 -147 -135

Liiketoiminnan nettorahavirta 352 310 1 014 1 041

Käyttöomaisuusinvestoinnit -108 -93 -374 -286

Omaisuusmyynnit ja yritysostot -18 18 309 155

Rahavirta investointien jälkeen 226 235 949 910

35

*) Uudelleenjärjestelykulut olivat liiketoiminnasta kertyneistä

nettorahavirroista yhteensä 12 milj. euroa Q4 2012:lla ja

182 milj. euroa vuonna 2012

| © UPM

Tase

36

2 500

3 000

3 500

4 000

4 500

5 000

04 05 06 07 08 09 10 11 12

51

0

20

40

60

80

100

04 05 06 07 08 09 10 11 12

Velkaantumisaste

Nettovelat

% EUR milj.

Tavoite: enintään 90 %

Likviditeetti oli 1,9 mrd euroa

Takaisinmaksut 251 milj. euroa vuonna 2013

3 010

| © UPM

Pitkäaikaisen korollisen velan

lyhennykset ja likviditeetti

37

0

100

200

300

400

500

600

700

800

900

1 000

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

-202

620

2720

2820

2920

30

EUR milj.

0

100

200

300

400

500

600

700

800

900

1 000

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

-202

6

2027

2028

2029

2030

2030

EUR milj.

Likviditeetti

Likviditeetti oli 31. joulukuuta 2012 1,9 mrd euroa

(kassavarat ja käyttämättömät luottolimiitit)

• Syndikoitu luottolimiitti 500 milj. euroa

• Kahdenkeskeinen luottolimiitti 900 milj. euroa

Luottolimiitit 1,4 mrd euroa

Pitkäaikaisen korollisen velan lyhennykset Luottolimiitit

| © UPM

EBITDA liiketoiminoittain

38

0

4

8

12

16

20

0

200

400

600

800

1 000

0

10

20

30

40

50

0

50

100

150

200

250

-10

0

10

20

30

40

50

-150

0

150

300

450

600

750

0

3

6

9

12

15

0

30

60

90

120

150

-4

-2

0

2

4

6

8

-100

-50

0

50

100

150

200

-15

-10

-5

0

5

10

15

-40

-20

0

20

40

60

80EUR milj. % liikevaihdosta Paperi EUR milj. % liikevaihdosta Metsä ja sahat EUR milj. % liikevaihdosta Vaneri

EUR milj. % liikevaihdosta Tarrat EUR milj. % liikevaihdosta Sellu EUR milj. % liikevaihdosta Energia

| © UPM

Energia Q4 2012 vs. Q4 2011

39

0

20

40

60

80

100

Q1 08

Q3 08

Q1 09

Q3 09

Q1 10

Q3 10

Q1 11

Q3 11

Q1 12

Q3 12

0

10

20

30

40

50

60

Q4 2012 122 Q4 2011 112

Liikevaihto EUR milj.

0 Q4 2012 61 Q4 2011 61


milj. €

Liikevoitto EUR milj.*)

*) ilman kertaluonteisia eriä

EUR Milj.

9 %

% liikevaihdosta

Liiketoiminnan tulos • Keskimääräinen sähkön myyntihinta

nousi 2 % ja oli 46,2 (45,1) euroa/MWh.

Sähköjohdannaisten negatiiviset

markkina-arvomuutokset kumosivat

kohonneiden myyntihintojen positiivisen

vaikutuksen.

| © UPM

Sellu Q4 2012 vs. Q4 2011

40

-100

-50

0

50

100

150

200

Q1 08

Q3 08

Q1 09

Q3 09

Q1 10

Q3 10

Q1 11

Q3 11

Q1 12

Q3 12

-30

-15

0

15

30

45

60

9 % Q4 2012 381 Q4 2011 349


22 Q4 2012 58 Q4 2011 36



EUR milj.

milj. € % liikevaihdosta

Liiketoiminnan tulos

• Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä

nousi edellisvuoden vastaavaan

ajanjaksoon verrattuna pääasiassa

suosiollisen euron ja dollarin

vaihtosuhteen kehityksen ansiosta.


| © UPM

Metsä ja sahat Q4 2012 vs. Q4 2011

41

-60

-40

-20

0

20

40

60

80

Q1 08

Q3 08

Q1 09

Q3 09

Q1 10

Q3 10

Q1 11

Q3 11

Q1 12

Q3 12

-15

-10

-5

0

5

10

15

20

Q4 2012 428 Q4 2011 414


-13 Q4 2012 16 Q4 2011 29




EUR milj.


3 %


• Sahatavaran kiinteät kustannukset

laskivat.

• Biologisten hyödykkeiden käyvän arvon

lisäys hakkuilla vähennettynä oli 23 (42)

miljoonaa euroa.

• Biologisten hyödykkeiden (kasvava

puusto) käyvän arvon lisäys oli 38 (56)

miljoonaa euroa. Tätä tukivat

metsämaiden myynnistä saadut voitot.

• Omista metsistä hakatun puun

kustannukset olivat 15 (14) miljoonaa

euroa. Käyvän arvon muutos

| © UPM

Paperi Q4 2012 vs. Q4 2011

42

-100

-50

0

50

100

150

200

Q1 08

Q3 08

Q1 09

Q3 09

Q1 10

Q3 10

Q1 11

Q3 11

Q1 12

Q3 12

-6

-3

0

3

6

9

12

Q4 2012 1 815 Q4 2011 1 976


-14 Q4 2012 -10 Q4 2011 4




EUR milj.


-8 %


• Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä laski

hieman edellisvuodesta hintojen ja

toimitusmäärien laskun vuoksi. Kiinteät ja

muuttuvat kustannukset olivat aiempaa

pienemmät. Pietarsaaren ja Tervasaaren

tehtaiden pakkauspaperitoiminta myytiin

kesäkuussa 2012.

• Paperitoimitusten keskihinta euroina oli noin

4 % alhaisempi kuin edellisvuonna.

| © UPM

Tarrat Q4 2012 vs. Q4 2011

43

-10

-5

0

5

10

15

20

25

30

Q1 08

Q3 08

Q1 09

Q3 09

Q1 10

Q3 10

Q1 11

Q3 11

Q1 12

Q3 12

-4

-2

0

2

4

6

8

10

12

Q4 2012 301 Q4 2011 287


Q4 2012 14 Q4 2011 15




5 % EUR milj.


• Liikevoitto pieneni hieman korkeampien

kiinteiden kustannusten vuoksi. Kiinteiden

kustannusten kasvu oli seurausta

pääasiassa toimintojen laajentamisesta.

• Myyntimäärät ja yksikön lisäarvo kasvoivat.


-1

| © UPM

Vaneri Q4 2012 vs. Q4 2011

44

-40

-30

-20

-10

0

10

20

30

Q1 08

Q3 08

Q1 09

Q3 09

Q1 10

Q3 10

Q1 11

Q3 11

Q1 12

Q3 12

-40

-30

-20

-10

0

10

20

30

Q4 2012 97 Q4 2011 88


1 Q4 2012 2 Q4 2011 1





10% EUR milj.


• Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä parani

hieman suurempien toimitusmäärien

ansiosta.

upm osavuosikatsaus q4 2012 · 2018. 9. 10. · 8 000 2007 2012 "5+ vuotta" kasvavien...

Documents