update data ekonomi makro.pdf

5/29/2015

1

Economics UpdateResearch Team of Phintraco Securities

Development Country GDP (%YoY)

www.phintracosecurities.com www.profits.co.id

5/29/2015

2

Emerging Country GDP (%YoY)


Development Country Interest Rate (%)


5/29/2015

3

Emerging Country Interest Rate (%)


Development Country Inflation Rate (%)


5/29/2015

4

Emerging Country Inflation Rate (%)


Development Country Unemployment Rate (%)


5/29/2015

5

Emerging Country Unemployment Rate (%)


Indonesia Macro Economic Update

Research Team of Phintraco Securities

5/29/2015

6

Indonesia : Macro Economics


Data Q4-2013 Q3-2014 Q4-2014 %YoY %QoQ

GDP (YoY) 5.72% 5.01% 5.01% - -

GDP (QoQ) -1.42% 3.16% -2.06% - -

Inflation Rate 8.38% 4.53% 8.36% -0.24% 84.55%

Interest Rate 7.50% 7.50 7.75 3.33% 3.33%

Export (US$ miliar) 48.60 45.18 43.59 -10.31% -3.52%

Import (US$ miliar) 46.28 46.06 36.90 -20.27% -19.89%

F. Reserves (US$ miliar) 99.39 111.16 111.14 11.82% -0.02%

Indonesia : GDP (%YoY)


5/29/2015

7

Indonesia : Inflation & Interest Rate


Indonesia : Export & Import


5/29/2015

8

Indonesia : Foreign Reserves


Kebijakan-KebijakanBank Sentral


5/29/2015

9

US$ 60 miliar / bulan

European Central Bank (ECB)


ECB menyalurkan stimulus moneter melalui

pembelian Surat Utang yang diterbitkan oleh

negara-negara angota Uni Eropa senilai total

US$1.3 triliun.

Dilakukan secara bertahap selama Maret 2015

sampai September 2016.

Federal Reserve (The Fed)


Federal Reserve (The Fed) berencana

menaikan The Fed Rate pada akhir 2015.

Sebagian besar Ekonom memperkirakan

kenaikan The Fed Rate pada September 2015

sebesar 0.25%.

5/29/2015

10

¥ 80 triliun / tahun

Bank of Japan (BoJ)


Meningkatkan stimulus ekonomi melalui

pembelian Obligasi Pemerintah Jepang

menjadi ¥80 triliun/tahun.

Kebijakan ini guna mendorong tercapainya

target inflasi sebesar 2% pada 1H-2016.

People’s Bank of China (POBC)


Suku Bunga Okt 2014 Nov 2014 Mar 2015

Acuan Pinjaman 1 Tahun 6.00% 5.60% 5.35%

Deposito 3.00% 2.75% 2.50%

5/29/2015

11

Pergerakan BursaGlobal dan Regional


U.S. & European Indices 2015 (%YTD)


5/29/2015

12

Asian Indices 2015 (%YTD)


APBN-P 2015Research Team of Phintraco Securities

5/29/2015

13

Asumsi Dasar Makro


Sumber : anggaran.depkeu.go.id

Asumsi Dasar Makro



5/29/2015

14

Fokus Pembangunan Infrastruktur


Anggaran Belanja Kementerian



Kementerian APBN 2015 APBN-P 2015 % perubahan

PU & Perum. Rakyat 84.9 118.5 39.58%

Pertahanan 96.9 102.3 5.57%

Perhubungan 44.9 65.0 44.77%

Agama 56.4 60.3 6.91%

Polri 51.6 57.1 10.66%

DikBud 46.8 53.3 13.89%

Kesehatan 47.8 51.3 7.32%

RisTek 42.3 43.6 3.07%

Pertanian 15.9 32.8 106.29%

Keuangan 18.7 25.7 37.43%

Lainnya 141.1 185.7 31.61%

Total Anggaran 647.3 795.5 22.90%

Dalam triliun Rupiah

5/29/2015

15

Kebijakan EkonomiPemerintah RI


Kebijakan Harga BBM


Jenis BBM Penetapan Harga

BersubsidiDitetapkan Pemerintah dengan memperhitungkan

subsidi.

Khusus PenugasanBBM yang didistribusikan untuk wilayah yang

jauh/sulit.

UmumMengikuti harga keekonomian pasar dengan formula

tertentu yang ditetapkan oleh Pemerintah.

5/29/2015

16

Subsidi APBN-P 2015


EnergiRp137.8 triliun

Non-EnergiRp74.3 triliun

SUBSIDI APBN-P 2015

65%

35%

Subsidi APBN-P 2015


65%

35%

140.0

255.6306.5 310.0

341.8 344.7

137.8

52.8

39.7

39.9 45.1

50.270.0

74.3

2010 2011 2012 2013 2014 APBN2015

APBN-P2015

Energi (Rp triliun) Non-Energi (Rp triliun)

5/29/2015

17

Subsidi Energi APBN-P 2015


BBMRp64.7 triliun

ListrikRp73.1 triliun

SUBSIDI ENERGI APBN-P 2015

47%53%

Subsidi Energi APBN-P 2015


65%

35%

82.4.0

165.2211.9 210.0

240.0276.0

64.7

57.6

90.4

94.6 100.0

101.868.7.0

73.1

2010 2011 2012 2013 2014 APBN2015

APBN-P2015

BBM (Rp triliun) Listrik (Rp triliun)

5/29/2015

18

Paket Kebijakan EkonomiPemerintah Jokowi


Paket Kebijakan Pemerintah


Delapan Paket Kebijakan Pemerintah :

1. Mengeluarkan Peraturan Menteri Keuangan (PMK) yang mengatur fleksibilitas

Bea Masuk Anti Dumping Sementara dan Bea Masuk Tindakan

Pengamanan Sementara sebagai respons jika terdapat lonjakan impor barang

tertentu serta penyederhanaan prosedur dan mekanisme

pengembalian.Kebijakan Bea Masuk anti-dumping.

2. Revisi PP Nomor 52 Tahun 2011 yang dikenal dengan tax allowance untuk

mendorong peningkatan investasi langsung baik dari penanaman modal asing

(PMA) maupun dalam negeri (PMDN).

3. Mendorong kebijakan peningkatan penggunaan biofuel yang saat ini

ditetapkan sebesar 10 persen menjadi lebih tinggi lagi, dengan memperhatikan

ketersediaan suplai serta kebijakan harga yang kompetitif.Penerapan L/C untuk

produk Sumber Daya Alam

4. Keluarnya skema perpajakan khususnya untuk PPN industri pelayaran

dalam negeri agar bisa lebih kompetitif.

5/29/2015

19

Paket Kebijakan Pemerintah


5. Mendorong terbentuknya BUMN reasuransi untuk mengurangi defisit di

neraca jasa khususnya asuransi.

6. Meningkatkan law enforcement untuk mendorong implementasi Undang-

undang Mata Uang yang mewajibkan penggunaan Rupiah untuk

bertransaksi di dalam negeri.

7. Mendukung kewajiban penggunaan Letter of Credit untuk transaksi empat

komoditas utama.

8. Memperbaiki sistem remitansi untuk memudahkan arus masuk pendapatan

orang Indonesia yang bekerja di luar negeri ke dalam sistem perbankan dalam

negeri.

Nilai Tukar Rupiah (28 Mei 2015)


5/29/2015

20

Kebijakan Bank IndonesiaResearch Team of Phintraco Securities

Kebijakan LTV KPR


Tipe 22-70 m2 Bank Konvensional Bank Syariah

Rumah Pertama - -

Rumah Kedua 70% 80%

Rumah Ketiga dst. 60% 70%

Tipe > 70 m2 Bank Konvensional Bank Syariah

Rumah Pertama 70% 80%

Rumah Kedua 60% 70%

Rumah Ketiga dst. 50% 60%

Bank Indonesia (BI) berencana

menurunkan LTV untuk Kredit Pemilikan

Rumah (KPR).

5/29/2015

21

Sektor PotensialBerdasarkan Laporan Keuangan FY-2014

Dalam satuan Rp miliar

IHSG 2015


5/29/2015

22

Movers & Laggards IHSG


Konstruksi


PT Adhi Karya Tbk (ADHI)

• Penyertaan Modal Negara Rp1.4 triliun

• Proyek Monorail

PT Waskita Karya Tbk (WSKT)

• Penyertaan Modal Negara Rp3.5 triliun

• Penyelesaian dan pembangunan Tol

• Transmisi 500 KV di Sumatera

PT Wijaya Karya Tbk (WIKA)

• Assets : Rp16.31 triliun

• DER : 2.29%

• Kontrak baru Q1-2015 : Rp31.6 triliun (11% dari target 2015)

5/29/2015

23

Properti & Real Estate


PT Alam Sutera Realty Tbk (ASRI)

• Kontribusi KPR lebih dari 30%

• International Exhibition & Congress Center

• Jual lahan 20 ha seharga Rp23 juta/m2 dalam dua tahun.

PT Pakuwon Jati Tbk (PWON)

• Kontribusi KPR lebih dari 30%

• Marketing sales Q1-2015 : Rp1.2 triliun (36.4% target 2015)

PT Bumi Serpong Damai Tbk (BSDE)

• Assets : Rp28.13 triliun

• DER : 0.52 | NPM : 69.00%

• PER : 9.26 | PBV : 1.91

Bank


PT Bank Rakyat Indonesia Tbk (BBRI)

• LDR : 80.47% | NPL : 2.17% | NIM : 7.57%

• KPR : 3.11% dari total Loans

PT Bank Central Asia Tbk (BBCA)

• LDR : 74.90% | NPL : 0.70% | NIM : 6.50%

• KPR : 16.32% dari total Loans

PT Bank Mandiri Tbk (BMRI)

• LDR : 84.40% | NPL : 2.27% | NIM : 5.62%

• Kredit Infrastruktur : Rp39.1 triliun (60.53% dari total Kr. Inf.)

PT Bank Tabungan Negara Tbk (BBTN)

• LDR : 100.53% | NPL : 4.74% | NIM : 4.70%

• KPR : Rp91.49 triliun (76.14% dari total Loans)

5/29/2015

24

Infrastruktur


PT Telekomunikasi Indonesia Tbk (TLKM)

• Shares Swap 100% Mitratel dengan 13.7% TBIG

• Net Profit : Rp3.81 triliun (+11.15% yoy)

• NPM : 16.00%

• PER : 18.83

• PBV : 3.16

PT Jasa Marga Tbk (JSMR)

• Solo-Ngawi-Kertosono

• Gempol-Padaan

• Medan-Tebingtinggi

• Dll.

• NPM : 17.00% | PER : 32.89 | PBV : 3.99

Barang Konsumsi


PT Indofood Sukses Makmur Tbk (INDF)

• Net Profit : Rp870.08 miliar (-37.2% yoy)

• NPM : 6.00% | PER : 18.10 | PBV : 1.52

PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk (ICBP)

• Net Profit : Rp796.79 miliar (+13.8% yoy)

• NPM : 10.00% | PER : 25.89 | PBV : 5.39

PT Unilever Indonesia Tbk (UNVR)

• Net Profit : Rp1.59 triliun (+16.91% yoy)

• NPM : 17.00% | PER : 53.84 | PBV : 54.08

PT Kalbe Farma Tbk (KLBF)

• Net Profit : Rp528.66 miliar (+7.21% yoy)

• NPM : 12.00% | PER : 39.24 | PBV : 8.00

5/29/2015

25

P : (021) 2555 6111

P : (021) 2555 6138E : [email protected]

profits.co.id

phintracosecurities.com

update data ekonomi makro.pdf

Documents

peoples bank of china

federal reserve the

inflation interest ratewww

dilakukan secara bertahap

idasumsi dasar makrowww

id52920152emerging country

inflation rate 8

interest rate 7