universidad tecnolÓgica de santiago
TRANSCRIPT
UNIVERSIDAD TECNOLÓGICA DE SANTIAGO UTESA
Área de Ciencias Económicas y Sociales
Escuela de Graduados
VALUACIÓN DE ACTIVOS EN EL SISTEMA FINANCIERO
DOMINICANO
Trabajo de investigación presentado como requisito final para optar al grado
de Magíster (M.A.) en Administración de Empresas,
Mención Finanzas
SUSTENTADO POR RAYSA RAFAELINA CEBALLOS MARTÍNEZ
ASESOR
JOSÉ REYNOSO, M.A.
Santiago de los Caballeros
República Dominicana
Mayo, 2005
RESUMEN
INTRODUCCIÓN
CAPÍTULO I: ASPECTOS INTRODUCTORIOS
1.1 Planteamiento del problema
1.2 Antecedentes del problema
1.3 Delimitación del estudio
1.4 Importancia y justificación
1.5 Objetivos
CAPÍTULO II: MARCO TEÓRICO
2.1 Cartera por tipo de créditos
2.1.1 Políticas de créditos
2.1.2 Créditos comerciales
2.1.3 Créditos de consumo
2.1.4 Créditos hipotecarios para la vivienda
2.1.5 Clasificación de los créditos comerciales
2.1.5.1 Mayores deudores comerciales
2.1.5.2 Menores deudores comerciales
2.2 Tipos de garantías
2.2.1 Garantías admisibles
2.2.2 Garantías formalizadas
2.2.3 Garantías constituidas
2.2.4 Garantías no polivalentes
2.2.5 Garantías polivalentes
2.2.6 Garantías reales
2.3 Criterios para la evaluación del deudor
2.3.1 Liquidez
2.3.2 Apalancamiento
2.3.3 Rentabilidad y eficiencia operativa
2.3.4 Clasificación de la capacidad de pago del deudor
2.3.5 Comportamiento históricos de pagos
2.3.6 Riesgo país
2.3.7 Clasificación de riesgo país
2.3.8 Capacidad de pago
2.4 Clasificación de riesgo
2.4.1 Clasificaciones de riesgos de la cartera de crédito al consumo
2.4.1.1 Clasificación A
2.4.1.2 Clasificación B
2.4.1.3 Clasificación C
2.4.1.4 Clasificación D
2.4.1.5 Clasificación E
2.4.2 Clasificación del riesgo de la cartera de créditos hipotecarias
para la vivienda
2.4.2.1 Clasificación A
2.4.2.2 Clasificación B
2.4.2.3 Clasificación C
2.4.2.4 Clasificación D
2.4.2.5 Clasificación E
2.4.3 Clasificación del riesgo de la cartera de inversión
2.4.3.1 Clasificación A
2.4.3.2 Clasificación B
2.4.3.3 Clasificación C
2.4.3.4 Clasificación D
2.4.3.5 Clasificación E
2.4.4 Castigos
2.4.5 Capacidad de pagos
2.4.6 Cobertura de garantías
2.4.7 Fondos especializados
2.4.8 Historial de pagos
2.4.9 Grado de inversión
2.5 Clasificación del riesgo de los activos fijos y bienes en
recuperación de créditos
2.6 Clasificación del riesgo de otros activos
2.7 Normas sobre provisiones y castigos
2.8 Provisiones de la cartera de crédito
2.9 Castigos de créditos
2.10 Inspección de la evaluación de activos
CAPÍTULO III: METODOLOGIA
3.1 Tipo de estudio
3.2 Población o universo
3.3 Las empresas
3.4 Definición de la muestra
3.5 Tamaño de la muestra
3.6 Selección de la muestra
3.7 Técnicas o instrumentos de medición
3.8 Plan de análisis
3.9 Operacionalización de los objetivos
CAPÍTULO IV: ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LOS
DATOS
4.1 Análisis e interpretación de los datos
4.2 Logros de los objetivos
CONCLUSIONES
RECOMENDACIONES
GLOSARIO
APÉNDICE
ANEXOS
BIBLIOGRAFÍA
RESUMEN
La finalidad de esta investigación es dar a conocer cuáles son las
medidas de lugar para evaluar, provisionar y castigar los riesgos de los
activos y contingentes en las Entidades Financieras de la Republica
Dominicana. Con esto se busca que las instituciones Financieras ingresen a
una nueva etapa de reforma y a la presentación de nuevos planes de
negocios que no son más que las proyecciones financieras del
comportamiento futuro de cada uno de los bancos cada 6 meses a las
autoridades monetarias.
Se describen los factores relevantes de la evaluación de los activos de
las empresas donde se busca que las Entidades Financieras den un total
cumplimiento a las normas y leyes bancarias de la Republica Dominicana y
donde se apliquen a totalidad todas las políticas destinadas a la mejoración
de la supervisión que ejercen las autoridades nacionales sobre las
Instituciones Financieras para reducir el riesgo excesivo y a mejorar la
gestión del riesgo y a conocer los efectos de los riesgos a que están
expuestas las Entidades Financieras, requiriendo constituir las provisiones
necesaria para mitigar el efecto que sobre sus activos y pasivos tienen los
mismos, en interés de fortalecer el sistema financiero y preservar la
estabilidad financiera de la nación.
Se describe el significado de la valoración de la Empresas como un
proceso y no aplicación de formulas matemáticas. El análisis de mercado,
la capacidad de producción, la eliminación de los ingresos extraordinarios y
los precios de venta susceptibles de ser alcanzados, también son analizados
con detenimiento por expertos en cada área. Por otro lado los costos y
gastos, que deben ser alcanzados dependerán del consumo de materiales e
insumos, manos de obras entre otros y de la habilidad de la administración
de empresa para lograrse. La valoración de empresas y el cálculo de los
flujos de efectivos deben de hacerse basándose en el beneficio pasado como
en el análisis del beneficio futuro.
La metodología empleada es la descriptiva, que muestra
detalladamente todas las propiedades importantes que están directamente
ligados a la evaluación de los activos en las empresas y cuales son los
procedimientos o puntos más importantes que se deben de tomar en cuenta
a la hora de evaluar un activo en una empresa.
De manera que se recomienda establecer, de acuerdo a la experiencia
compartida, más entrega, pulcritud y transparencia entre las empresas, las
entidades Financieras y las autoridades Monetarias de la Republica
Dominicana a través de una efectiva comunicación actualizada y
especializada que ayude al ejercicio eficiente de las funciones de cada una.
INTRODUCCION
La evaluación de los Activos en el Sistema Financiero ayuda a
definir los criterios, conceptos, variables y clasificaciones que deberán
seguir las entidades de intermediación financiera para la medición del
riesgo de la cartera de ceditos, de inversiones, de activos fijos y de bienes
recibidos. Seria importante que las Entidades Financieras llevaran a
cabalidad el reglamento de Evaluación de Activos ya que esto ayudaría a
que este sector tan importante para la economía de la Republica
Dominicana fuera sano y evitaría muchas irregularidades que terminan
afectando la economía del país y también ayudaría a resguardar el riesgo
que corren las entidades de intermediación financiera, como los bancos
comerciales, cuando otorgan un préstamo de modo que pueda determinar la
capacidad de pago fundamentalmente mediante la presentación de los
estados contables que es donde se pueden observar los flujos de activos
netos de las compañías.
Esta investigación tiene como objetivo general determinar si la
implementación del reglamento de la evaluación de activos ayudaría al
sistema financiero a evaluar, provisionar y castigar los riesgos de sus
activos y contingentes.
De este objetivo general se derivan los objetivos específicos, estos
son:
Determinar si realmente se podría evaluar la calificación de los
créditos por la capacidad de pago de la empresa y no por su historial.
Determinar si las entidades Financieras podrán mantener
actualizadas las clasificaciones de sus deudores, de acuerdo a los
antecedentes que señalen variaciones del nivel de riesgo de pérdidas
del deudor.
Determinar el grado de conocimiento que tienen los funcionarios del
Sistema Financiero Dominicano sobre la evaluación de los activos.
Esta investigación es conveniente, ya que se podrá dar a conocer
cuáles son las normas para determinar y clasificar los activos con el fin de
registrar contablemente, adecuada y oportunamente, la valuación de las
inversiones en activos crediticios de las instituciones financiera.
Este estudio se presentará en cuatros capítulos, cada uno de ellos
debidamente elaborados, descritos de la forma siguiente:
El primer capítulo, trata sobre los aspectos introductorios de la
investigación como lo son el planteamiento del problema, los antecedentes,
la delimitación y la importancia y la justificación del problema así como
damos a conocer el objetivo general y los específicos.
El segundo capítulo, trata sobre los aspectos generales de la
investigación como la valuación de empresas a nivel empresarial y explica
detalladamente sobre los factores que intervienen en la evaluación de los
activos en el Sistema Financiero Dominicano.
El tercer capítulo, busca enfocar y aclarar a quien va dirigida la
investigación donde se tratara de determinar el tamaño de la muestra a la
cual se aplicara la presente investigación.
El cuarto capítulo, presenta el análisis de los resultados de cada uno
de los puntos que se abarcaron en la encuesta.
Por último se presentaran las conclusiones y recomendaciones,
también se presentara los logros de los objetivos, análisis necesarios para
culminar satisfactoriamente este estudio. También se culmina con los
anexos correspondientes.
CAPITULO I. ASPECTOS INTRODUCTORIOS
1.1 Planteamiento del Problema
El tema planteado en ésta investigación es sobre la evaluación de los
activos en el Sistema Financiero de la República Dominicana.
Dar a conocer el riesgo que corren las entidades de Intermediación
Financiera, como los bancos comerciales, cuando otorgan un préstamo de
modo que se pueda determinar la capacidad de pago fundamentalmente
mediante la presentación de los estados contables que es donde se pueden
observar los flujos de efectivos netos de las compañías.
Se investigará la manera o vía que utiliza la Superintendencia de
Bancos para exigirles a las entidades Financieras que den un total
cumplimiento a la solicitud del Fondo Monetario Internacional y cuáles son
los puntos más importantes que debe conocerse en torno a la evaluación de
Activos Financieros.
Actualmente las políticas destinadas a mejorar la supervisión que
ejercen las autoridades nacionales sobre las instituciones y los mercados
financieros para reducir el riesgo excesivo, mejorar la gestión del riesgo de
estas instituciones y promover una acertada intermediación de flujos
financieros. También entraña el perfeccionamiento de las políticas
macroeconómicas más estables y, por ende, más propicio a la estabilidad
del sector financiero.
El interés de la investigación se basa en establecer y dar a conocer
cuáles son las medidas de lugar para evaluar, provisionar y castigar los
riesgos de los activos y contingentes en las entidades Financieras de la
Republica Dominicana. Las instituciones Financieras autorizadas deben
efectuar permanentemente una evaluación de la calidad de sus activos,
calificándolos de acuerdo a los criterios como una manera de estimar la
recuperabilidad de sus activos de riesgo y tomar las medidas correctivas y
de resguardo que correspondan.
1.2 Antecedentes del Problema
Durante el período 1996 - 2001, la estructura del Sistema Financiero
reflejó una reducción de 77 instituciones, para un promedio anual de
quince (15) entidades, al pasar de doscientos veintinueve (229) entidades
financieras en el año 1996 a ciento cincuenta y dos (152) en el año 2001.
Este descenso es una consecuencia de las políticas de liberalización en el
sector, promoviendo la mayor competencia y eficiencia, por lo que las
Autoridades Monetarias han ido eliminando las barreras de entradas y
salidas y facilitando los procesos de fusión y transformación de las
entidades¹.
Hoy en día, la competencia es la hegemonía y en ese orden las
entidades financieras deben fundamentar su competitividad en la calidad de
sus activos, a fin de garantizar su permanencia en el mercado y con ello los
recursos de los depositantes y el crecimiento económico sostenido que
demanda el país.
En esta línea, la Superintendencia de Bancos ha adoptado nuevas
disposiciones con el objetivo de controlar los riesgos que asumen las
entidades financieras en el desarrollo de sus actividades, incluyendo la
determinación de otros renglones de riesgos, como son los riesgos de
mercado, y de gestión, entre otros.
Como primer paso, y considerando que el riesgo de los activos es el
más importante dentro de las operaciones de las instituciones financieras a
fin de mejorar la evaluación de los mismos, conforme a los estándares
¹Fuente: Banco Central de la República Dominicana
internacionales, se aprobó la Primera Resolución de la Junta Monetaria de
fecha 9 de enero de 2001, que introdujo modificaciones a las Normas
Bancarias cuya aplicación se hizo a partir de septiembre de ese mismo año.
Esta disposición produjo importantes cambios en la evaluación,
clasificación y provisionamiento del riesgo de los activos, respecto a las
Normas Bancarias de junio de 1993.
En el año 1992 las autoridades monetarias, con el apoyo del Banco
Interamericano (BID), promovieron un proceso de reforma financiera. La
Junta Monetaria, amparada en sus facultades legales y administrativas, ha
podido impulsar un marco regulatorio paralelo a las leyes vigentes que ha
permitido seguir adelante con la modernización del sector financiero².
La Superintendencia de Banco ha recibido por esa vía instrumentos
para garantizar un adecuado seguimiento a las operaciones del sector, como
son:
El sistema de clasificación de cartera de activos y provisiones.
Las reglas de Basilea sobre adecuación de capital.
Un sistema básico de control de deudas vinculadas.
²Fuente: Banco Central de la República Dominicana.
Reglas para cuantificar los riesgos y de mercado.
Exigencias de información, registro y mayor homogeneidad
normativa, promoviendo una mayor transparencia del Sistema
Financiero a través de la publicación de estadísticas y boletines.
Estos elementos fueron claves para la superación de las crisis que
afecto al sector a finales de los 80.
A partir del mes de septiembre del 2002, el Banco Intercontinental
BANINTER, unos de los bancos comerciales con más importancia en el
país, comenzó a enfrentar serios problemas de retiro de depósitos. Esta
situación obligó al Banco Central, partiendo de las informaciones
suministradas por ese banco en sus estados financieros auditados, a otorgar
facilidades de liquidez a través de redescuentos, a fin de que dicha
institución pudiese hacer frente a lo que en ese momento, se percibía como
un problema de iliquidez transitoria, provocada por el retiro de depósitos³.
Pero la situación financiera de dicho Banco continuo deteriorándose,
razón por la cual la Junta monetaria decidió el 24 de marzo del 2003 dar su
³Fuente: Banco Central de la República Dominicana
no objeción a conversaciones y negociaciones para una eventual fusión
por absorción del Baninter con otro banco comercial, más pequeño por el
tamaño de sus activos, el Banco del Progreso. Sin embargo al conocerse
días después, los detalles y las implicaciones monetarias, financieras y
fiscales que tendrían el acuerdo de fusión firmado entre ambos bancos
privados, la Junta Monetaria decidió, el 7 de abril, desestimar el acuerdo
Progreso/Baninter y autorizar al Banco Central a asumir el control de
las operaciones de Baninter. El 13 de mayo del 2003, el gobernador en
ese entonces del Banco Central, señor José Luís Malkun, dió a conocer
una serie de graves irregularidades que condujeron a la quiebra al Baninter.
Esas irregularidades, catalogadas por Malkun como un fraude sin
procedentes y de grandes proporciones, fueron cuantificadas por RD$ 55,
000 millones de pesos equivalentes en aquel momento a US$2,200
millones. Las primeras estimaciones del Fondo Monetario Internacional
(FMI) indicaban que las sumas involucradas en el fraude podían equivaler a
un 12 o un 15% del Producto Interno Bruto y entre un 60 o 80% del
prosupuesto del Gobierno Central del año 20034.
El 31 de julio en un comunicado dirigido al país, el Banco Central
4Fuente: Banco central de la República Dominicana
reconocía que el sistema bancario había sido afectado por una serie de
acontecimientos adversos y que se estaban tomando las medidas para
resolver el problema de BANINTER y responder a la incertidumbre de sus
depositantes y acreedores legítimos. Más tarde las autoridades
monetarias daban cuenta de que habían identificado deficiencias financieras
en el Banco Nacional del Crédito BANCREDITO, y en el Banco
Mercantil, de naturaleza diferente al caso de BANINTER,
relacionadas con aspectos administrativos y contables, así como excesos en
la cartera de préstamos con empresas vinculadas5.
Los problemas bancarios dominicanos vienen precedidos de un
proceso de inestabilidad económica que se inicio en el 2001. Después de
haber registrado altas tasas de crecimiento durante la década de los
noventas en un contexto de estabilidad económica, la Republica
Dominicana apenas creció un 2.7% durante el 2001. El ritmo de
crecimiento logró recuperarse al 4.1% en el 2002, pero en el primer
semestre del 2003 el crecimiento de la economía fue negativo en 0.8% y
para final del mismo año fue de un 3%6.
5-6 Fuente: Banco Central de la Republica Dominicana.
La inflación, que había mantenido un nivel por debajo de dos
dígitos en el periodo 1995/2001, subió a 10.5% en el 2002 y para octubre
del 2003 ya rondaba el 30% llegando a final de año al 35%. Asimismo, la
moneda dominicana que se había mantenido relativamente estable a lo largo
del periodo 1991/2002 con una depreciación equivalente a un 4% anual, se
depreció en más de un 50% durante el 2003. Al terminar el 2002, la tasa
promedio de cambio de la moneda norteamericana con relación al peso era
RD$18.03 por un US$1.00, pero para noviembre del año 2003 estaba
colocado en RD$40.00 por US$1.00, llegando hasta costar RD$50.00 por
US$1.00 Producto de la depreciación de la moneda, le nivel de
endeudamiento público ha pasado de representar un 26% del PIB en el 2002
a casi a un 50% del PIB en el 20037.
Muchos de los problemas que hoy confronta la economía dominicana
estaban presentes en el escenario nacional antes de la crisis bancaria. Esta lo
que ha hecho es contribuir al agravamiento de esos problemas, haciéndose
evidente que el país se encuentra inmerso en una delicada situación
caracterizada por una pérdida de la estabilidad macroeconómica. Esa
delicada situación económica ha obligado a las autoridades del gobierno a
7 Fuente: Banco Central de la Republica Dominicana
procurar un Acuerdo Stand By con el Fondo Monetario Internacional, FMI,
como mecanismo para aumentar la credibilidad en las políticas diseñadas
ante la actual crisis.
La gravedad de la crisis Bancaria Dominicana puede apreciarse en la
evolución de los adelantos y redescuentos otorgados por el Banco Central a
los bancos para enfrentar sus problemas de liquidez así como en los
aportes del Banco Central al fondo de liquidez para la Banca Comercial
con problemas. En diciembre del 2001, los adelantos yRedescuentos
del Banco Central a los bancos comerciales totalizaban RD$ 924.4
millones. En octubre del 2002 habían pasado a ser RD$ 1,977.4
millones, en diciembre del 2002 se treparon a RD$ 6,583 millones y en
septiembre del 2003 llegaron a RD$ 10,073.1 millones. Asimismo, los
aportes del Banco Central al fondo de liquidez para la banca comercial con
problemas pasaron de RD$ 30 MM en diciembre del 2002 a RD$ 77,102.2
MM en octubre del 2003. La crisis financiera dominicana del 2003 ha
tenido como efecto un marcado empobrecimiento de la sociedad
Dominicana y ha puesto en evidencia la debilidad institucional del país.
Esto conllevó a que nuestro país solicitara al Fondo Monetario Internacional
un préstamo que ayudaría a nivelar un poco la economía del país.
Actualmente el FMI para realizar el desembolso de su préstamo hace una
serie de exigencias como requisito para dicho crédito8.
El Fondo Monetario Internacional (FMI) realiza un análisis de los
puntos fuertes, los riesgos y la vulnerabilidad del sistema financiero de un
país que tiene tres componentes principales:
Una evaluación de la estabilidad del sistema financiero, incluidos los
factores macroeconómicos que podrían afectar el desempeño del
sistema, y las condiciones del sistema que podrían afectar a la
macroeconomía.
Una evaluación del grado en que se observan las normas, los códigos
y las buenas practicas financieras pertinentes.
Una evaluación de las necesidades de desarrollo y reforma del sector
financiero, junto con cualquier plan para hacer frente a situaciones
imprevistas, y presenta una evaluación detallada de las repercusiones
monetarias y fiscales de dichas medidas.
Dentro de los requisitos del FMI a las entidades financieras está el
8 Fuente: Banco Central de la República Dominicana
“Reglamento de evaluación de activos” este es un proyecto aprobado por la
Junta Monetaria mediante su primera resolución el 15 de diciembre del
2004; dicho reglamento tiene por objetivo establecer la metodología que
deberán seguir las entidades de intermediación financiera para evaluar,
provisionar y castigar los riesgos de sus activos y contingentes. (Banco
Central Cap. 1 Reglamento de Evaluación de Activos)
1.3 Delimitación del Estudio
Actualmente el reglamento de evaluación de activos es un tema que
se está estudiando por las autoridades competentes, por eso esta
investigación se basará en proyecciones futuras y se espera que esté
totalmente implementado para diciembre del 2007.
Dentro del sistema bancario podemos distinguir entre banca pública y
banca privada que, a su vez, puede ser comercial, industrial o de negocios y
mixta. La banca privada comercial se ocupa sobre todo de facilitar créditos
a individuos privados. La industrial o de negocios se especializa en
empresas industriales, adquiriéndolas y dirigiéndolas. La banca privada
mixta combina ambos tipos de actividades
Los Bancos Múltiples y las Entidades de Crédito son necesariamente
compañías por acciones previamente autorizadas a operar como tales. La
propuesta proporciona unas reglas especiales para este tipo de compañías,
de forma que en lo no previsto en la Ley y los reglamentos dictados en su
aplicación, se apliquen las disposiciones de la Junta Monetaria.
Las normas contenidas en éste reglamento son aplicables a las
entidades de intermediación financieras públicas y privadas como son:
Bancos Múltiples
Banco de ahorros y créditos
Corporaciones de créditos
Asociaciones de ahorros y préstamos
Banco nacional de fomento de la vivienda y producción
Financiera y casa de préstamos
Actualmente éste reglamento se está aplicando a las entidades
financieras Dominicanas. Dentro de las entidades públicas tenemos:
Banco Central de La República Dominicana
Banco de Reservas de la República Dominicana
Entre las entidades privadas están:
Asociación de Ahorros y Préstamos
Asociación Cibao de Ahorros y Préstamos
Asociación La Nacional de Ahorros y Préstamos
Asociación Peravia de Ahorros y Préstamos
Asociación Popular de Ahorros y Préstamos
Asociación Norteña de Ahorros y Préstamos
Bancos Privados:
Banco Ademi
Banco Agrícola
Banco BHD
Banco del Progreso
Banco Mercantil
Banco Leon
Banco Popular
Citibank
Scotia Bank
Banco Mercantil
1.4 Importancia y Justificación
El tema escogido también se corresponde con una tesis teórica que se
propone afrontar un problema abstracto que hasta ahora no ha sido objeto
de otras reflexiones. Asimismo, el trabajo cumple todos los requisitos para
que sea una tesis científica. La investigación versa sobre un objeto
reconocible y definido de tal modo que también sea reconocible por lo
demás, en este caso. La investigación pretende ser útil a los demás y
presentará elementos para la verificación y refutación de la hipótesis
presentada, en éste caso decisiones y estadísticas oficiales.
Sería importante investigar éste tema ya que ayudará a los lectores
del mismo a definir los criterios, conceptos, variables y clasificaciones que
deberán seguir las entidades de intermediación financiera para la evaluación
y medición del riesgo de la cartera de créditos, de inversiones, activos fijos
y bienes recibidos. Es necesario estudiar el reglamento de la evaluación de
activos ya que con ésta medida se fortalecería el sistema financiero y
lograría que los préstamos de sectores financieros estén a la capacidad de
pagos de los deudores sin estar por encima de su capacidad.
Con éste reglamento las empresas deberán sincerar sus registros para
que sus números reflejen posibilidades de crédito mayores que las exigidas
en los índices de las normativas.
Esta investigación es conveniente, ya que se podrá dar a conocer
cuáles son las normas para determinar y clasificar los activos con el fin de
registrar contablemente, adecuada y oportunamente, la valuación de las
inversiones en activos crediticios de las instituciones financiera.
1.5 Objetivos
Objetivo General
El objetivo general del estudio es determinar si la implementación del
reglamento de la evaluación de activos ayudaría al sistema financiero a
evaluar, provisionar y castigar los riesgos de sus activos y contingentes.
Objetivos Específicos
Determinar si realmente se podría evaluar la calificación de los
créditos por la capacidad de pago de la empresa y no por su historial.
Determinar si las entidades Financieras podrán mantener
actualizadas las clasificaciones de sus deudores, de acuerdo a los
antecedentes que señalen variaciones del nivel de riesgo de pérdidas
del deudor.
Determinar el grado de conocimiento que tienen los funcionarios del
Sistema Financiero Dominicano sobre la evaluación de los activos.
CAPITULO II. MARCO TEORICO
Valuación de Empresas
Econometría y Finanzas ha ganado experiencia para realizar
valuación de empresas o negocios en marcha; en éste sentido, la valuación
es un proceso, no la aplicación de fórmulas matemáticas y en cualquier
caso, los factores a manejar deben estar claramente conceptuados y
definidos. Dicho proceso consta de las siguientes etapas:
Conocer la empresa: Que implica conocer o evaluar a su personal
directivo, sus activos, sus condiciones de operación, etc. Para ello se visita
la empresa y se recaba información sobre la marcha de la administración.
Conocer el negocio y su entorno: Implica la evolución histórica y
situación actual de la empresa con el fin de valorar su salud financiera, su
mercado, así como, analizar el sector en que opera y la economía del país en
que desarrolla su actividad.
La metodología que se utiliza para su calcular el valor, se basa en la
información de los balances de los últimos ejercicios, así como del volumen
de producción o servicios alcanzables para la empresa, El precio de venta
de los productos o servicios que se considera es el que rige en el mercado y
que la empresa cotiza a la fecha del estudio. Por otro lado, se procede a
expresar toda la información financiera en pesos de la fecha del análisis.
El desarrollo del negocio y las estimaciones de inversiones son
elaborados bajo la dirección de técnicos expertos en esas áreas.
Existen un sin número de supuestos, todos ellos analizados con
cuidado y detenimiento, buscando siempre su factibilidad y realización;
todas las fuentes consultadas son autorizadas en su área. Dentro del proceso
de valoración y concretamente en el apartado de Proyección Financiera, se
encuentran los detalles de cada premisa, sus razonamientos y sus cálculos.
El análisis de mercado, la capacidad de producción, la eliminación de
los ingresos extraordinarios y los precios de venta susceptibles de ser
alcanzados, también son analizados con detenimiento por expertos en cada
área; por otro lado, los costos y gastos, que deben ser alcanzados
dependerán del consumo de materiales e insumos, mano de obra, terceros,
etc. y de la habilidad de la administración de la empresa para lograrse.
Para la mayoría de los expertos en valoración de empresas, el cálculo
de los flujos de efectivo debe hacerse tanto basándose en el beneficio
pasado como en un análisis del beneficio del futuro, lo que no es más que la
conjunción de dos procedimientos de cálculo: el método ex-post y el
método ex-ante.
El método ex-post estima los flujos de efectivo o beneficios futuros
basándose en los datos ya conocidos del pasado. Para estimar las cifras
futuras.
El método ex-ante éste método propugna la evaluación de los
beneficios futuros para después compararlos con los del pasado. En
empresas industriales es posible calcular el beneficio futuro razonable, en
función de la capacidad de producción o número de servicios.
Ambos métodos: Ex-ante y Ex-post son los más recomendados para
valorar los negocios en marcha que no cotizan en bolsa, así mismo, la
metodología sigue las prácticas más aceptadas en este tipo de trabajos. Con
diversas técnicas se determina el valor de “negocio en marcha”, es decir, el
precio justo y razonable de las partes sociales o acciones que componen su
capital social.
Para ello, se calcula dicho valor usando las metodologías más
aceptadas en este tipo de trabajo, principios de valuación y análisis
financieros reconocidos.
Si bien existen varias técnicas, entre los más comunes son:
a) Método de Flujo de Efectivo Descontado.
b) Método de utilidades esperadas ponderadas.
En cada apartado del análisis se incluyen los cálculos, bases de
información, estadísticas, fuentes; así como, los razonamientos para
determinar cada una de las premisas que conforman la proyección
financiera base para determinar los valores técnicos. Para ello, son
consultados sólo fuentes de información autorizadas y expertos en la
materia.
Valor de la empresa con base en el método de flujos de efectivo
descontado. Una de las múltiples formas de conocer el valor de la empresa
es a través del método del valor actual o descontado de los flujos de
efectivo esperados o futuros, es decir, que una empresa se le reconoce valor
en función de los beneficios en efectivo que pueda tener durante la vida útil
que se espera de ella, actualizando los valores con una tasa de descuento
equivalente a la exigida a proyectos similares incluido el riesgo de la
inversión.
El método considera que el valor actual de la empresa es igual al
valor actual de los flujos de efectivo futuros, menos las inversiones de
reposición; de ahí la necesidad de conocer las inversiones necesarias para
continuar operando la empresa o lograr las expectativas que se tomaron
como base para calcular los propios flujos de efectivo. La tasa de descuento
utilizada por lo común es una tasa que se reconoce como tasa de
rendimiento máxima atractiva (TREMA) para el accionista, en este caso se
considera un (%) de rendimiento.
Matemáticamente el método se expresa como sigue:
Siendo:
VE = Valor de la Empresa
Cfi = Flujo financiero
I = Inversiones de reposición de activos
Vr = Valor residual de la empresa o de rescate, incluyendo los
inmobiliarios y corporativos
N = Números de años o períodos
T = Tasa de descuento
Valor de la empresa con base en el Método de utilidades esperadas
ponderadas. Para estimar el valor técnico de la empresa bajo esta técnica, se
considera una capacidad de producción o servicios, factible y alcanzable,
equivalente a la capacidad disponible. Por otro lado, se considera el margen
de utilidad de operación promedio alcanzado en los ejercicios previos.
La generación interna de recursos se determina, sin carga financiera y
con las mismas cargas impositivas, con el objeto de conocer la evolución
reciente, que los inversionistas, han obtenido como beneficios económicos.
Bajo estas bases se estima la generación interna de recursos de la
empresa para los años previos, con el objeto de calcular el flujo de efectivo
promedio ponderado anual, el cálculo es a valor presente.
Existen otros métodos que se aplican según cada caso, sin
embargo, es la capacidad técnica que tiene el personal de Econometría y
Finanzas lo que asegura una valuación justa y razonable.
2.1 Cartera por tipo de Créditos
Para evaluar la cartera de crédito, los préstamos se dividirán en tres
grupos: los comerciales, los de consumos y los hipotecarios para la
vivienda.
2.1.1 Políticas de Créditos
Las instituciones financieras, al igual que otras instituciones y
empresas, diseñan y autorizan para sus funcionamientos políticas de forma
tal que hacia lo interno su personal tenga normas y limitaciones en las
cuales fundamentar sus decisiones.
En la composición de los activos del banco, la cartera de crédito
constituye el rubro más importante. Los segmentos del mercado al que se
concederán créditos están definidos en el plan de mercadeo trazado por el
banco, el cual se actualiza periódicamente para ajustarse a las necesidades
de inversiones en aquellos renglones que contribuyan al desarrollo
económico.
El banco determina a que sectores deberán otorgarse facilidades
crediticias. Los mismos pueden clasificarse de acuerdo a su naturaleza de
origen, y pueden ser personales aquellos que se destinan a consumo. En este
segmento se encuentran los préstamos para compras de vehículos,
electrodomésticos, computadoras y otros bienes de consumo, así como todo
lo relacionado con los consumos realizados vía tarjeta de crédito. La entidad
bancaria también puede dirigir sus recursos para préstamos a entidades
medianas.
Generalmente este segmento es definido tomando como fundamento
un volumen determinando de ventas anuales. Y finalmente, dirige recursos
crediticios a préstamos corporativos, definidos como grandes empresas y
corporaciones.
Para una adecuada protección de los recursos que contribuyen a
alcanzar los objetivos del banco, será necesario el establecimiento de
controles internos que incluyan por lo menos los siguientes aspectos:
1. Toda concesión de crédito se hará siguiendo los procedimientos
establecidos en el manual y sujetos a las políticas crediticias
establecidas. Cualquier excepción deberá estar aprobada por el
comité de crédito.
2. Los estados financieros de los solicitantes y de los clientes deben de
estar auditado por una firma de contadores públicos debidamente
reconocida, que garantice la valides de las informaciones financiera
que respaldan el crédito. Con respecto a los casos de estados
financieros personales, es necesario regirse por lo contenido en las
normas prudenciales establecidas por la junta monetaria.
3. Una vez un crédito ha sido aprobado, es función del oficial de
crédito obtener del cliente la documentación legal y las garantías
requeridas antes de proceder al desembolso.
4. Los documentos legales deben estar legalizados y registrados en la
forma exigida por la ley y deben se revisados y aprobados por una
persona responsable del departamento legal.
5. Las garantías que amparan los créditos deben ser registradas ante los
organismos correspondientes y mantenidas bajo custodia por una
persona responsable, designada para ello y en lugar que permita un
alto grado de seguridad y protección, preferiblemente un archivo
dentro de una bóveda.
6. La aprobación de un crédito deberá emanar del organismo
aprobatorio correspondiente, según su monto y la facultad de cada
organismo para aprobar créditos hasta los niveles establecidos.
7. Todas las facilidades de crédito deberán ser revisadas al año de la
fecha de su concesión y sometidas al organismo aprobatorio
correspondiente para su conocimiento y para su ratificación o no.
Esta labor podrá ser adelantada o postergada dependiendo del plazo
del préstamo o de la ocurrencia de hechos que ameriten una acción al
respecto.
8. Se requerirán revisiones trimestrales en formularios diseñados para
estos fines, para los siguientes casos:
Préstamos en legal.
Préstamos con pagarés vencidos de 90 días o más.
Préstamos con revisiones vencidas de 6 meses o más.
Préstamos calificados sub-estándar o más.
9. Los créditos deberán ser clasificados por lo menos anualmente, a fin
de lograr su adecuada ubicación dentro de la cartera de crédito.
10. Las garantías que amparan los créditos deberán ser evaluadas por
tasadores independientes de reconocida seriedad y aceptadas por el
banco, al fin de establecer el valor comercial de las mismas. Estas
deberán ser tazadas cada dos años e inspeccionadas por el oficial de
la cuenta.
2.1.2 Créditos Comerciales
Son aquellos créditos otorgados a personas físicas o jurídicas, cuyo
objeto es promover sectores de la economía, tales como: agropecuario,
industrial, turismo, comercio, exportación, minería, construcción,
comunicaciones, financieros y otras actividades de la economía; así como
los créditos otorgados a través de tarjetas de crédito corporativas. Su
administración requiere suficiente información y un continuo seguimiento
por la complejidad que suelen presentar estas operaciones.
Cualquier acreencia asimilable a crédito que mantenga un deudor con
una entidad de intermediación financiera salvo los créditos de consumo e
hipotecarios para vivienda, deberá ser considerada como créditos
comerciales, para efectos de su evaluación y clasificación.
2.1.3 Créditos de Consumo
Son aquellos créditos concedidos sólo a personas físicas, con el
objeto de adquirir bienes o el pago de servicios. Su pago se realiza,
normalmente, en cuotas iguales y sucesivas. Dentro de éste grupo se
incluyen las tarjetas de crédito personales.
Los créditos otorgados para ampliación y remodelación de viviendas
que no cuenten con garantía hipotecaria sobre el mismo inmueble deberán
ser considerados créditos de consumo.
Los créditos otorgados a personas físicas con garantía de depósitos en
la misma entidad de intermediación financiera o una entidad de
intermediación financiera con una clasificación de grado de inversión A o
superior, dada por una calificadora aceptada por la Superintendencia de
Bancos, son los únicos que se le permite pago de capital a vencimiento.
2.1.4 Créditos Hipotecarios para la Vivienda
Son préstamos concedidos a personas físicas para la adquisición,
reparación, remodelación, ampliación o construcción de viviendas,
pagaderos generalmente en cuotas iguales y sucesivas, y están amparados,
en su totalidad, con garantía del mismo inmueble. La anterior definición
debe entenderse taxativa, por lo que no comprende otros tipos de créditos,
aún cuando éstos se encuentren amparados con garantía hipotecaria, los que
deberán clasificarse como créditos comerciales.
2.1.5 Clasificación de los Créditos Comerciales
Las entidades de intermediación financiera deberán, cuando menos
trimestralmente, clasificar la totalidad de los deudores comerciales,
agrupándolos para tales fines en tres grupos:
a) Mayores Deudores Comerciales
b) Menores Deudores Comerciales
c) Créditos a la Microempresa
2.1.5.1 Mayores Deudores Comerciales
Mayores Deudores Comerciales: los bancos múltiples corresponden a
los deudores comerciales cuyas obligaciones consolidadas igualen o
excedan los cinco millones de pesos (RD$5,000,000). Asimismo, para los
Bancos de Ahorros y Créditos, Corporaciones de Créditos y otras entidades
de intermediación financiera que la Junta Monetaria determine que pudieran
ser incluidas, deberán considerar como Mayores Deudores Comerciales
aquellos cuyas obligaciones consolidadas de sus deudores igualen o
excedan un millón de pesos (RD$1,000,000).
Las entidades de intermediación financiera que operen bajo la
denominación de Banco de Desarrollo, Banco Hipotecario de la
Construcción, Financiera o Casa de Préstamos de Menor Cuantía, mientras
se transformen, dentro del plazo establecido por el Reglamento de Apertura
y Funcionamiento de Entidades de Intermediación Financiera y Oficinas de
Representación9, en los tipos de intermediarios definidos por la Ley,
deberán considerar también como Mayores Deudores Comerciales aquellos
cuyas obligaciones consolidadas de sus deudores igualen o excedan un
millón de pesos (RD$1,000,000).
Los Mayores Deudores Comerciales se clasificarán de manera
individual y sobre la base de los factores de riesgo. En caso de que
la suma de los créditos que excedan de cinco millones de pesos
(RD$5,000,000), sea inferior al sesenta (60) por ciento de la cartera de
créditos comerciales, los menores deudores comerciales y créditos a la
microempresa deberán clasificarse individualmente de mayor a menor
monto, hasta que los créditos clasificados individualmente, de la cartera de
que se trate, alcancen dicho porcentaje.
Una vez evaluados y clasificados los mencionados factores de riesgo,
las entidades de intermediación financiera deberán clasificar al deudor en
uno de los siguientes cinco (5) niveles de riesgo:
Clasificación A - Riesgo Normal
Clasificación B - Riesgo Potencial
Clasificación C - Riesgo Deficiente
Clasificación D - Difícil Cobro
Clasificación E – Irrecuperables
Con el fin de obtener la clasificación del deudor antes mencionada,
las entidades de intermediación financiera deberán seguir la mecánica de
clasificación siguiente:
1. Obtener una clasificación con base en los resultados de las
clasificaciones de la capacidad de pago y el comportamiento
histórico de pago, conforme al cuadro No.1.
2. Para los deudores domiciliados en el exterior o domiciliados en el
país que tenga más del cincuenta (50) por ciento de su mercado en el
exterior, las entidades de intermediación financiera deberán obtener
la clasificación del deudor utilizando la clasificación obtenida en el
Numeral 1 anterior y la clasificación del riesgo país, con base al
cuadro No.2.
Para evaluar la capacidad de pago de los deudores con proyectos de
inversión se deberán considerar las proyecciones de los flujos relativos al
mencionado proyecto y realizar la clasificación conforme a los pasos
mencionados anteriormente. Asimismo, se deberán realizar comparaciones
entre el nivel de avance efectivamente alcanzado contra lo estimado y
evaluar la manera en que ello afecta los flujos de caja proyectados.
Debiendo revisar también, si los accionistas han comprometido los
montos estipulados en los acuerdos originales, que las premisas del
proyecto se encuentran aún vigentes, y si las condiciones del mercado no
han cambiado de manera que haga el proyecto poco viable.
La clasificación del deudor obtenida será única para el deudor,
independientemente de las características de cada una de sus operaciones
crediticias y el estado actual de las garantías adscritas a dichas operaciones.
Una vez obtenida la clasificación del deudor, las entidades de
intermediación financiera deberán clasificar cada una de las operaciones
crediticias de dicho deudor, siendo la del deudor la clasificación inicial de
cada operación crediticia. Los deudores que presenten reestructuraciones
deberán observar una clasificación inicial no menor de "C" y podrán ser
modificados en una categoría de menor riesgo cuando presenten evidencia
de pago sostenido de al menos tres (3) cuotas en los tiempos estipulados en
el contrato crediticio.
Cualquier incumplimiento posterior, originará como mínimo su
regreso a la categoría inicial de calificación de reestructuración, donde
permanecerá hasta la cancelación del crédito o la resolución de la deuda, y
por tanto la mejoría en la calificación de un deudor reestructurado no
implicará la reversión de provisiones específicas, a menos que se cuente con
autorización expresa de la Superintendencia de Bancos.
Dicha reestructuración deberá ser realizada por una unidad
independiente de quienes aprobaron el crédito originalmente, y deberá ser
reportada en los estados financieros de manera separada al resto de las
operaciones vigentes. Las clasificaciones iniciales de éste tipo de
operaciones se obtendrán con base en la aplicación de la cuadro No.3.
Si la reestructuración corresponde a personas físicas o jurídicas
vinculadas a la entidad de intermediación financiera, deberá ser conocida y
aprobada a unanimidad por el directorio de la entidad de intermediación
financiera de que se trate. Igual tratamiento se dará cuando la
reestructuración consista en la sustitución del deudor por otro que forme
parte del mismo grupo económico.
En ambos casos se mantendrá la clasificación que había sido otorgada
al deudor original, la cual podrá ser revisada en un plazo no menor de
noventa (90) días.
La reestructuración mediante un nuevo crédito directo o a otra
persona o empresa vinculada con el deudor original, le será asignada la
clasificación original del crédito antes de ser reestructurado y sólo podrá
cambiar su clasificación cuando se demuestre que ha pagado por lo menos
tres (3) cuotas consecutivas.
Las entidades de intermediación financiera deberán considerar las
condiciones financieras de los créditos, esto es, las condiciones en que
fueron pactados dichos créditos, así como las reestructuraciones de las que
hayan sido objeto. En el caso de que las tasas de interés o los plazos de las
operaciones del deudor, estuvieren pactados en condiciones que no
correspondan a las del mercado, ya sean originalmente o en la actualidad, se
debe estimar cuál sería el servicio de dichas deudas en condiciones
normales y comparar esta estimación con la capacidad de pago del deudor.
El establecimiento de condiciones financieras anormales en las
obligaciones de un deudor se considerará, salvo demostraciones contrarias,
como una forma de diferir pérdidas y por tanto, deberá otorgarse a dicha
operación una clasificación inicial de C, para luego determinarse en treinta
(30) días, el valor presente del crédito, usando como tasa de descuento el
costo de fondeo de la entidad, a fin de registrase la diferencia entre valor en
libros y valor real del préstamo.
En caso de que la reestructuración de un crédito incluya la
capitalización de intereses y otros rendimientos el importe de los mismos no
podrá ser reconocido como ingreso, a menos que sea por el método de lo
percibido y deberá ser provisionado conforme a las disposiciones sobre
contabilización que dicte la Superintendencia de Bancos.
Con excepción de los casos mencionados anteriormente a las demás
operaciones crediticias del deudor se les deberá otorgar una clasificación
inicial igual a la clasificación del deudor, todo ello en caso de que la deuda
reestructurada no sea significativa en relación con la posición global del
deudor.
Las garantías admisibles mencionadas deberán ser consideradas con
el fin de conocer la cobertura del saldo del crédito con relación al valor de
la garantía. Para este efecto, las entidades de intermediación financiera
deberán descontar al valor de mercado de la garantía, el porcentaje
correspondiente conforme a la cuadro No.4.
Las acciones de personas jurídicas o de compañías no serán válidas
para fines de cobertura de provisiones. Solo podrán ser empleadas otras
garantías polivalentes y no polivalentes que hayan sido previamente
aprobadas por la Junta Monetaria mediante resolución de carácter general
para el sistema.
Warrants10
de inventarios sólo serán aceptados si: (i) la mercadería
cuenta con alta demanda en el mercado; (ii) la valorización responde a un
trabajo independiente en los términos que se aplican a cualquier garantía o
cuentan con cotización internacional; y (iii) existen adecuados controles
sobre la existencia de la mercadería y ésta se encuentra debidamente
asegurada para el caso de sustracción o incendio.
La prenda sobre industria múltiple o uso único será aceptada en tanto
los sectores económicos en los que desarrolla sus negocios no se encuentren
en problemas, y exista asimismo demanda probada de tales bienes en el
mercado.
Una vez descontado el valor de la garantía, las entidades de
intermediación financiera deberán determinar la porción del crédito cubierta
por la garantía y en su caso, la porción expuesta, a fin de determinarse el
monto de provisión a ser reconocido. De esta manera se deberá ajustar la
clasificación inicial del crédito, con base en los criterios que se indican en la
cuadro No. 5, debiendo para fines de reporte de calificación, mantenerse el
deudor en la calificación que se le haya otorgado, sin tomar en
consideración las garantías.
Las entidades de intermediación financiera deberán registrar, como
mínimo, provisiones por el equivalente a la calificación en grado de riesgo
“C” a los deudores que la clasificación del saldo cubierto de los créditos
“D” y "E" o de aquellos que se encuentren en cobranza judicial, en caso de
que no se ejecuten dichas garantías en un plazo no mayor a 180 días a partir
del momento en que se realizó la clasificación o el crédito se encuentre en
proceso de reestructuración. Transcurridos ciento ochenta (180) días
adicionales al plazo antes indicado, y las garantías no hayan sido
adjudicadas por el banco, o el crédito no ha sido reestructurado, éstas no
podrán ser utilizadas para reducir el monto de provisiones.
2.1.5.2 Menores Deudores Comerciales
Para los bancos múltiples corresponde a todos aquellos deudores
cuyas obligaciones consolidadas sean menores a cinco millones de pesos
(RD$5,000,000). Para el caso de los Bancos de Ahorro y Crédito,
Corporaciones de Crédito y otras entidades de intermediación financiera
que la Junta Monetaria considere que deban ser incluidas, se considerarán
como menores deudores comerciales aquellos cuyos saldos sean menores a
un millón de pesos (RD$1,000,000).
El procedimiento de evaluación de estos deudores se realizará sobre
la base de la morosidad de sus cuotas. Para efecto del comportamiento de
pago, se le asignará un solo estado de deuda, considerando la mayor
morosidad de la misma. Para la clasificación de estos deudores donde la
entidad de intermediación financiera no haya iniciado el procedimiento de
cobranza judicial, se contempla el análisis de la situación actual de la deuda
en la entidad de intermediación financiera, en función de la cuadro No.6.
Créditos a la Microempresa para los bancos múltiples corresponde a
todos aquellos deudores, cuyas obligaciones consolidadas sean menores a
quinientos mil pesos (RD$500,000). Para el caso de los Bancos de Ahorro y
Crédito, Corporaciones de Crédito y otras entidades de intermediación
financiera que la Junta Monetaria considere que deban ser incluidas, se
considerarán como créditos a la microempresa, aquellos cuyos saldos sean
menores a cien mil pesos (RD$100,000).
El procedimiento de evaluación de estos deudores se realizará sobre
la base de la morosidad de sus cuotas. Para efecto del comportamiento de
pago, se le asignará un solo estado de deuda, considerando la mayor
morosidad de la misma. Para la clasificación de estos deudores donde la
entidad de intermediación financiera no haya iniciado el procedimiento de
cobranza judicial, se contempla el análisis de la situación actual de la deuda
en la entidad de intermediación financiera, en función de la cuadro No. 6
anterior.
Para fines de constitución de provisiones, los ajustes a la clasificación
inicial de los menores deudores comerciales y créditos a la microempresa,
se harán conforme al contenido de la cuadro No. 5 de ésta investigación.
Los montos para la clasificación de los deudores comerciales en Mayores
Deudores, Menores Deudores y Créditos a la Microempresa, deberán ser
actualizados por la Superintendencia de Bancos a más tardar el 15 de enero
de cada año, con base en el índice de precios aplicable al momento de la
actualización9.
9 Fuente: Párrafo II, articulo 34, sección No. III, Reglamento de Evaluación de Activos Banco Central de
la República Dominicana.
2.2 Tipos de Garantías
Las garantías se dividen en admisibles, formalizadas, constituidas,
reales, polivalentes y no polivalentes.
2.2.1 Garantías Admisibles
Corresponde a la parte del valor de las garantías que es
considerado en la evaluación, una vez realizados los ajustes
correspondientes a posibles costos de ejecución y a la polivalencia o no de
los bienes otorgados en garantía.
2.2.2 Garantías Formalizadas
Son aquellas garantías para las cuales, la entidad de intermediación
financiera ha obtenido el duplicado del acreedor del certificado de título del
Registrador, siendo éste oponible a terceros. En caso de las garantías
prendarías, la entidad de intermediación financiera deberá tener en su poder
el original de la inscripción efectuada ante el Juzgado de Paz del domicilio
del deudor. En caso de ventas condicionales son aquellas garantías que
están inscritas en el Registro Civil correspondiente.
2.2.3 Garantías Constituidas
Corresponde a aquellas garantías cuyos contratos de préstamos se
encuentran depositados en el Registro de Título de la jurisdicción
correspondiente, en el caso de garantías hipotecarias y el Juzgado de Paz
correspondiente, en el caso de garantías prendarías, o en el Registro Civil en
el caso de contratos de ventas condicionales.
2.2.4 Garantías no Polivalentes
Son las garantías reales que por su naturaleza se consideran de uso
único y por tanto, presentan características que las hacen de difícil
realización dado su origen especializado.
2.2.5 Garantías Polivalentes
Son las garantías reales que por su naturaleza se consideran de uso
múltiple y por tanto, presentan características que les hacen de fácil
realización en el mercado, sin que existan limitaciones legales o
administrativas que restrinjan apreciablemente su uso o la posibilidad de
venta.
2.2.6 Garantías Reales
Se tratan de bienes muebles e inmuebles, así como instrumentos y
valores financieros (como títulos u obligaciones de deuda de renta fija y
cartas de crédito stand by emitidas por entidades de intermediación
financiera con una clasificación de grado de inversión dada por una
calificadora aceptada por la Superintendencia de Bancos) y no financieros
(como cuentas por cobrar y facturas) otorgados en garantías a favor de una
entidad de intermediación financiera.
2.3 Criterios para la evaluación del Deudor
La evaluación del riesgo de la cartera de créditos se realizará sobre la
base del análisis de los criterios establecidos en ésta investigación
asignando la categoría de riesgo que corresponda a cada deudor, tomando
en consideración las condiciones particulares de cada crédito a fin de
estimar una provisión preventiva que cubra las pérdidas esperadas de ésta
cartera. La evaluación del deudor se realizará en base a la totalidad de sus
deudas con la entidad de intermediación financiera, de norma que exista una
única calificación para cada deudor. Las garantías otorgadas por el deudor
en ningún caso podrán modificar su calificación.
La evaluación del deudor consiste, en el análisis que cada entidad de
intermediación financiera efectuará de las variables esenciales respecto de
los mismos, con la finalidad de establecer su solvencia, es decir, su
capacidad para cumplir con sus obligaciones crediticias, mediante
información suficiente y confiable, a través de los factores de riesgo que se
indican a continuación:
a) La Capacidad de Pago del deudor respecto a la totalidad de sus
obligaciones.
b) El Comportamiento Histórico de Pago de sus obligaciones con la
entidad de intermediación financiera y con el sistema financiero.
c) Riesgo País.
Los indicadores que se describen más adelante, serán los utilizados
por las entidades de intermediación financiera para evaluar la calidad
crediticia de cada deudor, sin embargo, podrán ser ampliados cuando se
precise realizar una evaluación más profunda del deudor. El uso de
indicadores adicionales a los establecidos en ésta investigación, en ningún
momento mejorará la calificación del deudor realizada conforme a los
índices aquí establecidos.
2.3.1 Liquidez
El análisis de la liquidez del deudor se centrará en la evaluación de
las fuentes principales de ingresos y gastos de la empresa, incluyendo los
compromisos y obligaciones de operaciones contingentes. Se deberá
realizar un análisis histórico de la tendencia y evolución de las razones
financieras clave:
Activo Circulante / Pasivo Circulante
Activo Circulante - Inventario / Pasivo Circulante
Capital de Trabajo = Activo Circulante - Pasivo Circulante.
De la misma manera, se deberá realizar un análisis comparativo del
estado actual y la evolución histórica de estas razones en los principales
competidores de la Industria donde participa el deudor. Si el deudor
mantiene obligaciones en moneda extranjera se deberá incorporar en el
análisis de la liquidez, la evaluación de la posición de cambio que
mantiene, con la finalidad de medir los efectos que tendría la variación de la
tasa de cambio en sus flujos financieros.
2.3.2 Apalancamiento
El propósito del análisis de apalancamiento del deudor será conocer
su estado actual de endeudamiento con respecto a sus obligaciones tanto de
corto como de largo plazo, a fin de conocer la viabilidad de pago de los
mismos, así como el uso que se le está dando a los recursos obtenidos
mediante el apalancamiento. El uso de las siguientes razones financieras
clave será fundamental para conocer un estado comparativo con sus
promedios dentro de la Industria y su evolución histórica dentro de los 2
últimos años:
Pasivo Total / Activo Total
Pasivo Total / Capital Contable
Pasivo Circulante / Pasivo Total
Pasivo Circulante / Deuda de Largo Plazo.
Si el deudor mantiene obligaciones en moneda extranjera se deberá
incorporar en el análisis de apalancamiento del deudor, la evaluación de la
posición de cambio que mantiene, con la finalidad de medir los efectos que
tendría la variación de la tasa de cambio en sus flujos financieros.
2.3.3 Rentabilidad y Eficiencia Operativa
Se buscará conocer las fuentes principales que generan las utilidades
del deudor, con base en un análisis detallado de los ingresos y gastos
pasados y presentes de la empresa. Deberá realizarse un análisis histórico de
la evolución de las siguientes razones financieras, así como un estudio
comparativo con los principales competidores de la Industria:
Utilidad Neta / Activo Total
Utilidad Neta / Capital Contable
De la misma manera, se deberá realizar el análisis histórico y
comparativo de la eficiencia de la empresa en la operación de su negocio, a
través de las siguientes razones financieras:
Rotación de Inventarios
Rotación de Cuentas por Cobrar
Rotación de Cuentas por Pagar
Se deberán tomar en cuenta también, descalces en moneda extranjera
de activos y pasivos, de ingresos y gastos de los deudores, así como los
factores externos que introduzcan vulnerabilidades en el comportamiento
normal de los mismos.
El análisis de los indicadores financieros señalados, deberá considerar
las observaciones reveladas en el informe de los auditores externos. Para el
análisis financiero indicado en los rubros del presente Artículo, deberán
considerarse únicamente las fuentes de ingreso estables de la empresa,
eliminando los ingresos esporádicos o de carácter extraordinarios.
Una vez evaluados los distintos factores de riesgo que componen la
situación financiera del deudor se deberá clasificar su capacidad de pago
dentro de uno de los siguientes niveles de riesgo.
2.3.4 Clasificación de la Capacidad de Pago del Deudor
La capacidad de pago del deudor es sólida y no se esperan cambios
significativos de carácter negativo en el futuro próximo. Esta situación
proviene de un flujo de efectivo excedente, ya que el flujo operativo del
negocio cubre ampliamente el servicio de la deuda. En adición a ello, se
observan (i) niveles de liquidez creciente o, al menos, estables en los
últimos años y por encima de los promedios de la Industria; (ii) los niveles
de apalancamiento no resultan preocupantes y sus usos son claramente
utilizados para los fines para los que fueron originados; (iii) las razones
financieras de apalancamiento, rentabilidad y eficiencia están por encima de
los promedios de la industria y han tenido una evolución satisfactoria en los
últimos ejercicios.
En los casos en que el financiamiento sea en moneda extranjera no se
prevé que las variaciones en la tasa de cambio puedan afectar
negativamente su flujo de efectivo, ya que el deudor genera ingresos en
moneda extranjera o sus flujos de caja operacionales le permiten hacer
frente a una eventual devaluación, mantiene asimismo niveles de posición
de cambio y políticas de cobertura favorable, que le permiten estar
protegidos contra variaciones razonablemente esperadas en la tasa de
cambios.
Luego de evaluar su capacidad de pago, un deudor sólo podrá
permanecer en esta categoría, si es que la situación de la industria es sólida
y estable, se observa crecimiento en los principales indicadores financieros
de los últimos años con tendencias positivas y estables. Las condiciones
macroeconómicas tienen un impacto positivo sobre los principales
indicadores de la Industria; por lo que no se prevé que las variaciones en la
tasa de cambio, la tasa de interés y el nivel general de precios tengan un
impacto significativo sobre la estabilidad del sector.
La capacidad de pago del deudor se considera aceptable, pero esta
empezando a mostrar algunas debilidades potenciales (no significativas)
que pueden ser corregidas en el corto plazo, incluyendo la solicitud de
alguna aislada renovación. Esto proviene de un flujo de efectivo en
equilibrio, suficiente para cubrir el servicio de la deuda. Sin embargo, se
observan niveles de efectivo disponibles para cubrir las obligaciones de
mediano plazo. De esta manera se observa un uso de fuentes secundarias
(que no provienen de la operación primaria o giro de la empresa) para
cubrir sus obligaciones. La liquidez a pesar de considerarse como aceptable
presenta algunas debilidades y su tendencia se ha empezado a empeorar,
pero no de manera significativa y se espera una pronta recuperación de las
fuentes primarias de liquidez. Las razones financieras se consideran como
aceptables con respecto a los promedios de la Industria y con respecto de la
naturaleza propia del negocio. Las debilidades observadas en dichas razones
son temporales y sujetas a mejoramiento de corto plazo. En los préstamos
en moneda extranjera se observa que aunque refleja similar características
del deudor calificado como A, es posible que cambios bruscos en la tasa de
cambio pudieran afectar sus flujos en el corto plazo, pero sin deteriorar su
capacidad de pago.
Luego de evaluar su capacidad de pago, un deudor sólo podrá
permanecer en esta categoría, si es que la situación de la industria es buena,
sin embargo, se observan algunas debilidades de corto plazo. Si bien las
condiciones macroeconómicas pueden impactar negativamente la condición
financiera del sector, se consideran que tales impactos serán consideran
menores, con relación a los indicadores financieros de corto plazo.
Se observa una capacidad de pago con deterioro temporal. Es decir, el
deudor presenta debilidades financieras identificadas que ponen en riesgo
su capacidad de enfrentar sus obligaciones de pago, esto se evidencia, entre
otros, por la reiterada solicitud de renovaciones, y morosidad en el resto del
sistema. Se observa una clara dependencia en las fuentes secundarias de
generación de flujo para hacer frente a dichas obligaciones, ya que el flujo
operativo es insuficiente o negativo, o su tendencia ha sido insatisfactoria
en los últimos años. Las razones financieras de la empresa se consideran
inadecuadas con respecto a los promedios de la industria y con respecto a la
naturaleza del negocio. Sin embargo, a pesar de observarse deficiencias en
la capacidad financiera, se espera una mejoría en un período de tiempo
definido, por lo que las mencionadas deficiencias se consideran como
temporales. En los financiamientos en moneda extranjera se observa que la
posición de cambio del deudor o de política de cobertura se ha deteriorado o
podría ser deteriorada temporalmente y su flujo de caja muestra sensibilidad
a los cambios en la tasa de cambio que lo afectan negativamente.
Luego de evaluar su capacidad de pago, un deudor sólo podrá
permanecer en esta categoría, si es que la industria presenta un deterioro
temporal en sus principales indicadores financieros, deterioro que se espera
tenga una mejora en un plazo definido con base en una evolución
satisfactoria de los principales factores macroeconómicos (tasa de cambio,
tasas de interés, nivel de precios.)
Se clasificarán en este nivel de riesgo aquellos deudores de quienes se
presentan estados financieros no auditados con antigüedad superior a 4
meses después del cierre o estados financieros auditados con antigüedad
superior a 6 meses después del cierre.
Se ha identificado una situación financiera insatisfactoria que lleva a
considerar al negocio como inviable financieramente y se tiene una duda
razonable acerca de la viabilidad futura de su operación. En los préstamos
en moneda extranjera la posición de cambio desfavorable del deudor,
muestra un fuerte deterioro, por lo que la variación en el tipo de cambio,
incrementa el deterioro de su capacidad de pago La Industria por su
inviabilidad ha caído en una situación prácticamente irreversible con
respecto a su salud financiera y de esta manera se consideran como
industrias de alto riesgo para la inversión privada y el desarrollo de la
región. Se clasificarán en este nivel de riesgo aquellos deudores de quienes
sus estados financieros presentan una antigüedad superior a dos (2) años
después del cierre.
La capacidad de pago del deudor es crítica, su flujo de caja no
alcanza a cubrir sus costos de producción. La empresa se encuentra en
suspensión de pagos u obligada a vender activos importantes para continuar
en operaciones.
Asimismo, serán también incluidos en esta categoría, los deudores
que presenten las siguientes características: (i) el negocio se considera en
quiebra técnica o en estado de resolución judicial; (ii) el capital de la
empresa ha sido erosionado y no existen probabilidades de mejora para
solventar las obligaciones financieras, y las variaciones en la tasa de cambio
incrementa el deterioro de su situación financiera; (iii) la industria por su
inviabilidad ha caído en una situación irreversible con respecto a su salud
financiera y de esta manera se consideran como industrias de alto riesgo
para la inversión privada y el desarrollo de la región. Se clasificarán en este
nivel de riesgo aquellos deudores de quienes no existe información
financiera.
2.3.5 Comportamiento Histórico de Pagos
El análisis de la experiencia de pagos del deudor evalúa el
comportamiento de pago del deudor con la entidad de intermediación
financiera y otros acreedores del sistema; así como la calidad y oportunidad
de la información referente al historial de pagos del deudor. Tratándose de
experiencia de pago, se deberá considerar, cuanto menos los últimos doce
(12) meses anteriores a la fecha en que se esté evaluando el deudor, y se
deberán tomar en cuenta asimismo, las renovaciones concedidas. La
determinación del nivel de riesgo para el comportamiento de pago se hará
conforme a los criterios que están especificados en el cuadro No.7.
2.3.6 Riesgo País
La evaluación del Riesgo País será aplicable sólo a deudores
domiciliados en el exterior o domiciliados en el país que tengan más del
50% de su mercado en el exterior.
2.3.7 Clasificación de Riesgo País
El país presenta una economía sólida y estable donde las condiciones
macroeconómicas son favorables para la estabilidad interna y la inversión
extranjera. Los principales indicadores macroeconómicos muestran
estabilidad y son sólidos con base en las condiciones económicas globales.
El país presenta una economía estable con algunas debilidades de
corto plazo, que no ponen en riesgo la estabilidad interna y la inversión
extranjera. Los principales indicadores macroeconómicos muestran
estabilidad y los impactos de las condiciones de la economía global son
menores o de corto plazo.
El país presenta una economía con signos claros de inestabilidad,
derivada de condiciones externas desfavorables con una sensibilidad alta a
los cambios externos. Asimismo las condiciones internas son desfavorables
y no favorecen a la inversión extranjera. Sin embargo, las debilidades
observadas se espera sean subsanadas en el corto plazo mediante políticas
estructurales que benefician la inversión y el ahorro interno. Los principales
indicadores macroeconómicos reflejan estas condiciones y su evolución
histórica ha sido negativa en los meses recientes.
El país presenta una economía con signos claros de inestabilidad,
derivada de condiciones externas desfavorables con una sensibilidad alta a
los cambios externos. Asimismo, las condiciones internas son desfavorables
y no favorecen a la inversión extranjera. Estas condiciones son y han sido
de carácter permanente y no se espera mejoría en el mediano plazo. Los
principales indicadores macroeconómicos reflejan estas condiciones y su
evolución histórica ha sido negativa en los últimos años.
Las condiciones macroeconómicas son tan deficientes que el país ha
recurrido a alguna moratoria con respecto a sus pagos con sus principales
acreedores internacionales. Dicha suspensión de pagos se encuentra en
estado de stand-by hasta que se encuentre una salida en la renegociación de
los pagos.
El cuadro No. 8 podrá ser utilizado por las entidades de
intermediación financiera como parámetro para la clasificación del Riesgo
País, utilizando como base las calificaciones de riesgo soberano de alguna
de las agencias calificadoras internacionales. En la misma se presentan las
equivalencias de clasificaciones utilizando como ejemplo una de las
mencionadas agencias con prestigio internacional.
2.3.8 Capacidad de Pago
Es la capacidad que tiene el deudor de generar por sí mismo, ingresos
o flujos que le permitan atender, oportunamente, el pago del capital y los
rendimientos de sus obligaciones financieras.
2.4 Clasificación de Riesgo
2.4.1 Clasificaciones de Riesgos de la Cartera de Crédito al Consumo
La determinación del riesgo en la cartera de créditos de consumo, por
el gran número de operaciones, se medirá sobre bases agregadas, según la
morosidad más antigua observada a la fecha de la clasificación de cada una
de las operaciones, es decir, que los préstamos otorgados en favor de una
misma persona física serán agrupados para asignarle una clasificación
única, con excepción de las operaciones con tarjetas de crédito, las cuales
serán clasificadas por operación.
Para estas obligaciones, los días de atraso se comienzan a contar a
partir de la primera cuota no pagada. Aquellos préstamos de consumo que
hayan sido reestructurados tendrán que ser clasificados en categoría "D"
para fines de creación de las provisiones correspondientes, debiendo
mantener esta categoría hasta que se compruebe que exista evidencia de
pago de por lo menos tres (3) cuotas consecutivas después de la
reestructuración, en cuyo caso podrá mejorarse la clasificación en un grado.
Si continuase cumpliendo con las cuotas de manera consecutiva, al llegar a
la sexta cuota podrá mejorarse la clasificación en otro grado adicional, sin
que en ningún caso su calificación sea mejor que "B".
2.4.1.1 Clasificación A
Cuando el saldo de los préstamos tenga sus cuotas al día o con una
mora no mayor de 30 días.
2.4.1.2 Clasificación B
Cuando el saldo de los préstamos tenga atrasos entre 31 días y 60 días
en el pago de sus cuotas.
2.4.1.3 Clasificación C
Cuando el saldo de los préstamos tenga atrasos entre 61 días y 120
días en el pago de sus cuotas.
2.4.1.4 Clasificación D
Cuando el saldo de los préstamos tenga atrasos entre 121 días y 180
días en el pago de sus cuotas.
2.4.1.5 Clasificación E
Cuando el saldo de los préstamos tenga atrasos superiores a 180 días
en el pago de sus cuotas.
2.4.2 Clasificación del Riesgo de la cartera de Créditos Hipotecarios
Para la Vivienda
La determinación del riesgo de los préstamos hipotecarios para la
vivienda, debido al gran número de operaciones y monto promedio de las
mismas, se mide sobre bases agregadas, considerando esencialmente el
comportamiento de pago del deudor a efecto de determinar la pérdida
esperada.
Para estas obligaciones, los días de atraso se comienzan a contar a
partir de la primera cuota dejada de pagar. El empleo de políticas
inadecuadas, derivará en aumentos a la calificación global de riesgo de la
cartera de préstamos para la vivienda de una entidad de intermediación
financiera con relación a otra, para un mismo nivel de morosidad.
En el caso que existieren deudores hipotecarios con los que se
hubieren pactado condonaciones totales o parciales del pago de
rendimientos, se debe castigar la porción condonada, situación que implica
que la entidad de intermediación financiera reconozca inmediatamente la
pérdida.
Aquellos préstamos hipotecarios que hayan sido reestructurados
tendrán que ser clasificados en categoría "D" para fines de creación de
provisiones correspondientes, debiendo mantener esta categoría hasta que
se compruebe que existe evidencia de pago de por lo menos tres (3) cuotas
consecutivas después de la reestructuración, en cuyo caso podrá mejorarse
la clasificación en un grado. Si continuase cumpliendo con las cuotas de
manera consecutiva, al llegar a la sexta cuota podrá mejorarse la
clasificación en otro grado adicional, sin que en ningún caso su calificación
sea mejor que B.
2.4.2.1Clasificación A
Cuando el saldo de los préstamos tenga sus cuotas al día o con una
mora no mayor de 30 días.
2.4.2.2 Clasificación B
Cuando el saldo de los préstamos tenga atrasos entre 31 días y 60 días
en el pago de sus cuotas.
2.4.2.3 Clasificación C
Cuando el saldo de los préstamos tenga atrasos entre 61 días y 180
días en el pago de sus cuotas.
2.4.2.4 Clasificación D
Cuando el saldo de los préstamos tenga atrasos entre 181 días y 270
días en el pago de sus cuotas.
2.4.2.5 Clasificación E
Cuando el saldo de los préstamos tenga atrasos superiores a 270 días
en el pago de sus cuotas.
2.4.3 Clasificación del Riesgo de la Cartera de Inversiones
Las principales variables que inciden en la evaluación del riesgo de
las inversiones financieras no son conceptualmente diferentes a las que
afectan a los préstamos o colocaciones y están relacionadas con la solvencia
y liquidez del emisor de los respectivos títulos. Esto último, guarda a la vez
relación con la cotización que los títulos tuvieren en un mercado secundario
si existiere.
Cuando se trate de documentos a plazo, se registrarán a su valor de
mercado y se ajustarán mensualmente según su cotización, reconociendo las
diferencias de valor en su registro contable. De no existir un mercado
secundario, deben hacerse ciertos supuestos respecto de los valores de estos
instrumentos, utilizando técnicas de valor presente.
En todos los casos, los documentos de inversión del banco deben
corresponder a instrumentos calificados A o superior por empresas
calificadoras de riesgo independientes aceptadas por la Superintendencia de
Bancos, además de existir un mercado líquido y transparente para posible
negociación de dichos instrumentos.
Los títulos de entidades de intermediación financiera que se
encuentren pagando oportunamente intereses y el capital correspondiente,
podrán ser clasificados en categoría “A”, en tanto que aquellos instrumentos
emitidos por entidades de intermediación financiera que no estén pagando
los intereses y/o el capital, no podrán ser clasificadas en categorías “A” o
“B”. Este criterio será aplicado también a aquellos títulos emitidos a plazos
menores de un (1) año.
Para el resto de las inversiones financieras, especialmente aquellas
emitidas por empresas públicas, mixtas o privadas, que no tengan una
garantía explícita del Estado, el ajuste por riesgo de los valores contables se
hará con los mismos criterios que para los créditos comerciales, utilizando
los procedimientos y categorías establecidos para éstos, es decir
centrándose en la solvencia del emisor y las características financieras del
instrumento.
2.4.3.1 Clasificación A
Inversiones de Riesgo Normal. Son aquellas que presentan una
liquidez inobjetable y se transan en el mercado a precios similares al valor
contabilizado por la institución.
2.4.3.2 Clasificación B
Inversiones de Riesgo Potencial. Son aquellas cuyo precio puede
experimentar fluctuaciones adversas en relación con su valor contable, sin
embargo el capital e intereses se recuperarán íntegramente.
2.4.3.3 Clasificación C
Inversiones de Riesgo Deficiente. Se incluyen en esta categoría
aquellas inversiones cuyo valor comercial ha descendido debido a factores
que afectan al emisor o al mercado, sin existir razones para pensar que este
proceso se pudiera revertir. También se clasifican en esta categoría las
inversiones de difícil transacción, en que la solvencia del emisor o las
condiciones del instrumento podrían implicar una pérdida.
2.4.3.4 Clasificación D
Inversiones de Difícil Cobro. Se clasifican en esta categoría aquellas
inversiones que tengan una expectativa de pérdida importante, debido a
factores que afectan al emisor o al mercado, tales como el hecho de que la
capacidad de pago del emisor se haya deteriorado, o de que existan dudas
acerca de su continuidad como empresa y de la existencia de su patrimonio
remanente.
2.4.3.5 Clasificación E
Inversiones Irrecuperables. Son aquellas inversiones que debido a la
insolvencia del emisor, las pérdidas esperadas se aproximan al cien (100)
por ciento del valor contabilizado.
2.4.4 Castigos
Son operaciones mediante las cuales las partidas irrecuperables son
eliminadas del balance, quedando sólo en cuentas de orden.
2.4.5 Capacidad de Pagos
Es la capacidad que tiene el deudor de generar por sí mismo, ingresos
o flujos que le permitan atender, oportunamente, el pago del capital y los
rendimientos de sus obligaciones financieras.
2.4.6 cobertura de Garantías
Se entiende como la razón entre el valor de realización de la garantía
respecto del saldo vigente de la operación crediticia.
2.4.7 Fondos Especializados
Son recursos provenientes de organismos nacionales o
internacionales que se canalizan a través de las entidades de intermediación
financiera.
2.4.8 Historial de Pagos
Es el comportamiento histórico de pago de un deudor respecto de sus
obligaciones con una entidad de intermediación financiera y con el sistema
financiero, en un período determinado.
2.4.9 Grado de Inversión
Se entiende como aquellas clasificaciones otorgadas por una
agencia de calificación con prestigio internacional sobre la deuda, tanto
pública o privada, de los agentes económicos que por su estado de solvencia
y relación histórica de pagos, se considera como sujeta a invertir bajo
condiciones normales.
2.5 Clasificación del Riesgo de los Activos Fijos y Bienes en
Recuperación de Crédito
La evaluación de los riesgos de los activos fijos y de los bienes
recibidos en recuperación de créditos, consistirá en determinar la sobre
valoración que puedan tener, definida como la diferencia positiva entre el
valor contabilizado del bien y el valor estimado que se obtendría en la
enajenación del mismo (valor comercial).
Cuando una entidad de intermediación financiera estime que el valor
comercial de uno de esos activos es menor al valor contable, la diferencia
entre ambos deberá ajustarse reconociendo la pérdida respectiva. Las
entidades de intermediación financiera deberán contar con una tasación
independiente de los bienes recibidos en recuperación de créditos, al
momento de que se produzca el hecho, con la finalidad de determinar el
valor real de los mismos.
Así mismo, los bienes inmuebles propios de la entidad de
intermediación financiera deben contar con su tasación correspondiente.
Igual tratamiento se dará a los bienes muebles cuyo valor exceda un millón
de pesos (RD$1,000,000). La Superintendencia de Bancos podrá ordenar a
las entidades de intermediación financiera la realización de una tasación a
efectuarse por tasadores propuestos por ella y pagados por la entidad de
intermediación financiera de que se trate, cuando presuma que existe sobre
valoración.
Las reevaluaciones de activos fijos deben contar con tasaciones que
las justifiquen. Tales tasaciones deben tener suficientes antecedentes de
respaldo referidos a los precios utilizados, las fuentes que originaron los
cálculos de éstos y las consideraciones que sirvieron para determinar el
valor final del bien tasado, todo lo cual debe permanecer en archivos de
fácil consulta, a disposición de los inspectores de la Superintendencia de
Bancos.
La evaluación de las acciones y derechos en sociedades que se
reciban en pago, debe relacionarse con la solvencia y liquidez de la empresa
emisora, así como también con la cotización de mercado de dichos
instrumentos. Estas se clasificarán en las mismas categorías de riesgo que se
definieron para la cartera de inversiones. Cuando el valor del bien
adjudicado no esté cotizado en el mercado, su valor de adjudicación no
podrá ser mayor al valor patrimonial de la empresa, determinado con base a
estados financieros auditados por una firma de auditores inscrita en el
registro de la Superintendencia de Bancos.
Los criterios contables para el registro de estas operaciones, se
realizarán conforme a las mejores prácticas internacionales. No obstante, la
Superintendencia de Bancos podrá dictar procedimientos adicionales sobre
la materia.
2.6 Clasificación del Riesgo de otros Activo
Los rendimientos por cobrar, tanto de créditos como de inversiones
forman parte inherente de las obligaciones que los distintos tipos de
deudores y emisores poseen con la institución, y solo deberán ser
considerados como ingresos, cuando no exista duda razonable de su
recuperación. Consecuentemente, las entidades de intermediación financiera
deberán suspender el reconocimiento de intereses por el método devengado,
cuando un crédito haya cumplido más de noventa (90) días de vencido y/o
haya sido calificado en categoría de riesgo "C" o superior por capacidad de
pago.
Asimismo, las provisiones de carácter genérico que dispone este
Reglamento, deberán aplicarse sobre los saldos de rendimientos por cobrar
de las colocaciones e inversiones. Dentro de las "Cuentas a Recibir" y
"Cargos Diferidos" del Renglón "Otros Activos", existen partidas, tales
como faltantes de caja, reclamaciones pendientes, cheques devueltos y otras
partidas más, que pueden reflejar pérdidas no reconocidas. En
consecuencia, las instituciones deberán evaluar los montos que por estos
conceptos estuvieren registrados en sus libros en función de la cobrabilidad
o recuperabilidad de los mismos o de su deterioro, determinado este en
función del valor presente de sus flujos futuros de efectivo, de acuerdo a las
Normas Contables vigentes relativas a deterioro de activos de larga vida.
A fin de reflejar los valores reales que poseen las entidades de
intermediación financiera en las cuentas que integran el renglón de Otros
Activos, dichas instituciones deberán incluir como parte de sus auditorias
externas de fin de año, las bases de determinación del valor de aquellas
partidas que sean incluidas en el mismo.
Los criterios contables para el registro de éstas operaciones se
realizarán conforme a los criterios de contabilidad emitidos por ésta
Superintendencia y las mejores prácticas internacionales.
2.7 Normas sobre Provisiones y Castigos
Las entidades de intermediación financiera, al cierre de cada mes,
deberán tener constituidas las provisiones para cubrir los riesgos de sus
activos, conforme a las pautas que se establecen en base a los riesgos que
se hubieren determinado en el proceso de clasificación de activos y las
categorías asignadas, conforme a la evaluación que hubieren efectuado,
siempre y cuando no hayan sido objeto de una reclasificación por parte de
la Superintendencia de Bancos, a cuyo efecto deberán considerarse dichas
categorías.
2.8 Provisiones de la Cartera de Crédito
Las provisiones por los riesgos que se determinen para la cartera de
créditos de una entidad de intermediación financiera, conforme a las normas
de clasificación de cartera, distinguirán dos tipos de provisiones: específicas
y genéricas.
a) Provisiones Específicas: Son aquellas que se requieren a un tipo
determinado de créditos, comerciales, consumo e hipotecarios para
vivienda provenientes de pérdidas identificadas (créditos B, C, D y
E).
b) Provisiones Genéricas: Son aquellas que provienen de créditos con
riesgos potenciales o implícitos. Todas aquellas provisiones que
provienen de créditos clasificados en A se consideran genéricas.
Cuando en la entidad de intermediación financiera de que se trate
existan evidencias de que no se está aplicando de manera adecuada los
criterios establecidos en la presente investigación, lo que implica que la
Superintendencia de Bancos en su proceso de inspección se ve precisada a
ordenarle la reclasificación de más de un treinta (30) por ciento de deudores
a categorías de riesgo superior, a la entidad de intermediación financiera se
le aplicará una sanción conforme lo establecido en el Reglamento de
Sanciones aprobado en la Quinta Resolución dictada por la Junta
Monetaria, el 18 de diciembre del 200310
.
10 Tiene por objeto establecer el mecanismo que utilizaran el Banco Central y la Superintendencia de
Bancos para la aplicación de las sanciones previstas en la Ley Monetaria Financiera No. 183-02 del 21 de
noviembre del 2002 a las entidades de Intermediación que infrinjan las disposiciones siguientes.
Los porcentajes de provisiones requeridos para los créditos
comerciales, de consumo e hipotecarios, se detallan a continuación:
a) Clasificación A.- Créditos de Riesgo Normal: 1%
b) Clasificación B.- Créditos de Riesgo Potencial: 3%
c) Clasificación D.- Créditos de Difícil Cobro: 60%
d) Clasificación E.- Créditos Irrecuperables: 100%
e) Clasificación C.- Créditos de Riesgo Deficiente: 20%
Respecto a la cartera comercial, los porcentajes de provisiones se
obtendrán a través de la clasificación de cada una de sus operaciones
crediticias con la entidad de intermediación financiera, otorgando de esta
manera una clasificación de riesgo, sólo para fines de constitución de las
provisiones, a la parte cubierta y otra, en su caso, a la parte expuesta en
relación con el valor de la garantía.
2.9 Castigos de Créditos
Los castigos de préstamos estarán constituidos por las operaciones
mediante las cuales las partidas irrecuperables son eliminadas del balance,
quedando sólo en cuentas de orden, de forma tal que dichos castigos, en la
medida que los riesgos de los créditos respectivos estén correctamente
provisionados, no debieran producir mayores efectos sobre los resultados de
las entidades de intermediación financiera. En el caso de que la entidad de
intermediación financiera no tenga constituido el cien (100) por ciento de la
provisión de un activo, deberá constituir el monto faltante antes de efectuar
el castigo, de manera que no afecte el nivel de provisiones requeridos de los
demás créditos.
La entidad de intermediación financiera deberá fijar dentro de sus
políticas de control interno, los procedimientos y medidas necesarias para
llevar a cabo el castigo de sus créditos incobrables, debiendo quedar
evidenciados en las actas respectivas del directorio u órgano equivalente los
créditos castigados. Dichos procedimientos deberán ser refrendados por la
Superintendencia de Bancos, tomando como plazo máximo para realizar el
castigo un (1) año, contado a partir de la fecha de vencimiento.
Los créditos castigados deberán ser controlados contablemente en las
cuentas respectivas destinadas para su registro, de acuerdo a las normas
contables vigentes, debiendo permanecer en dicho registro hasta tanto no
sean superados los motivos que dieron lugar a su castigo, de acuerdo a lo
informado por la entidad de intermediación financiera correspondiente.
Los créditos castigados deben ser reportados por las entidades de
intermediación financiera en los formatos, periodicidad y los medio que la
Superintendencia de Bancos establezca, y serán mantenidos en la Central de
Riesgos hasta su rehabilitación o por el plazo que ese Organismo estime
necesario.
Una entidad de intermediación financiera puede castigar un crédito,
con o sin garantía, desde el primer día que ingrese a cartera vencida. Sin
embargo, los créditos a vinculados solo se podrán castigar cuando se
demuestre que se han agotado todos los procesos legales de cobro y los
funcionarios y/o directores directamente relacionados han sido retirados de
sus funciones.
2.10 Inspección de la evaluación de Activos
La Superintendencia de Bancos realizará, sobre la base de un
cronograma previamente diseñado, una inspección integral a cada entidad
del sistema financiero, por lo menos una vez al año, en la cual se revisará la
evaluación de los activos realizadas por las mismas. La revisión de la
evaluación podrá dar lugar a reclasificaciones parciales o totales de los
activos involucrados.
La clasificación oficial es la que comunique por escrito la
superintendencia de Bancos para cada uno de los deudores comerciales y
emisores de una entidad de intermediación financiera. Esta clasificación
sustituye para todos los efectos, la realizada por esta última y no podrá ser
modificada hacia categorías de riesgo inferior sin que, en forma previa, la
entidad de intermediación financiera solicite una reconsideración a dicho
Organismo, y obtenga la autorización correspondiente, la cual no podrá ser
emitida sin mediar no menos de ciento ochenta (180) días de la entrega de
dicha comunicación oficial y solo podrá estar referida a créditos que están
dentro de los primeros veinticinco (25) mayores deudores de la entidad. Lo
anterior también es válido para las inversiones financieras y los bienes
adjudicados que hayan sido vendidos y las cancelaciones de créditos e
inversiones. La entidad de intermediación financiera está obligada a
constituir las provisiones establecidas por dicho Organismo Supervisor,
hasta tanto no se obtenga autorización por escrito, para modificar la
clasificación realizada por la Superintendencia de Bancos.
CAPITULO III. METODOLOGIA
3.1 Tipo de Estudio
El tipo de investigación que se utilizará es descriptiva, se podrá
medir las variables o conceptos con el fin de especificar las propiedades
importantes de la evaluación de los activos en las empresas, investigando
datos por medio de entrevistas y encuestas aplicadas a clientes (empresas)
y funcionarios de las diferentes entidades financieras.
Este refiere el tipo de estudio que se realizará en base a la
investigación obtenida. El método descriptivo consiste en describir
situaciones y eventos. Esto es, decir como es y se manifiesta determinado
fenómeno. Busca como especificar las propiedades importantes de
personas, grupos, comunidades o cualquier otro fenómeno que sea sometido
a análisis. Mide o evalúa diversos aspectos, dimensiones o componentes del
fenómeno a investigar.
El estudio descriptivo selecciona una serie de cuestiones y se mide
cada una de ellas independientemente, para que así describir lo que se
investiga.
3.2 Población o universo
Esta consiste en centrarse en los sujetos u objetos de estudio. Esta
investigación está dirigida a dos tipos de universos que son las Instituciones
Financieras y los clientes que están de una o otra forma ligados a la
Evaluación de Activos.
La población total comprende la cantidad de 12 bancos comerciales,
18 bancos de desarrollo, 1 Banco Hipotecario, 18 Asociaciones de Ahorros
y Préstamos, 51 Financieras y 22 casas de Préstamos de Menor Cuantía que
existen en la Republica Dominicana y que se detallan a continuación:
Bancos Comerciales:
Bancos de Reservas de la Republica Dominicana
The Bank of Nova Scotia
Citibank, N.A.
Banco Popular Dominicano, C por A
Banco Dominicano del Progreso, S.A.
Banco Múltiple León S.A.
Banco Mercantil ( ReplubicK Bank )
Banco BHD, S.A.
Banco Profesional S.A.
Banco BDI, S.A.
Banco Vimenca, C por A.
Banco Santa Cruz, S.A.
Bancos de Desarrollo:
Banco Industrial de Desarrollo e Inversión
Banco de Desarrollo Industrial
Banco de Desarrollo Citicorp
Banco Continental de Desarrollo
Banco de Desarrollo de Exportación
Banco de Desarrollo Cotui
Banco de Desarrollo Unificado
Banco de Desarrollo del Este
Banco de Desarrollo Agropecuario
Banco de Desarrollo Peravia
Banco de Desarrollo del Valle
Banco de la Pequeña Empresa, S.A.
Banco López de Haro de Desarrollo y Crédito
Banco Profesional de Desarrollo, S.A.
Banco Confisa de Desarrollo y Crédito, S.A.
Banco Capital de Desarrollo y Crédito, S.A.
Banco de Desarrollo Ademi
Banco de Desarrollo Altas Cumbres
Banco Hipotecario:
Banco Nacional de la Construcción
Asociaciones de Ahorros y Préstamos:
Asociación Popular de Ahorros y Préstamos
Asociación Cibao de Ahorros y Préstamos
Asociación Norteña de Ahorros y Préstamos
Asociación Peravia de Ahorros y Préstamos
Asociación Romana de Ahorros y Préstamos
Asociación Higuamo de Ahorros y Préstamos
Asociación La Vega Real de Ahorros y Préstamos
Asociación Duarte de Ahorros y Préstamos
Asociación Barahona de Ahorros y Préstamos
Asociación Maguana de Ahorros y Préstamos
Asociación Mocana de Ahorros y Préstamos
Asociación Bonao de Ahorros y Préstamos
Asociación La Nacional de Ahorros y Préstamos
Asociación Noroestana de Ahorros y Préstamos
Asociación Dominicana de Ahorros y Préstamos
Asociación Cotui de Ahorros y Préstamos
Asociación Central de Ahorros y Préstamos
Asociación La Previsora de Ahorros y Préstamos
Financieras:
Las financieras que pertenecen a la (ADEFI) Asociación Dominicana
de Empresas Financieras, Inc.:
Financiera Credinsa S.A.
Financiera Bonaop, S.A.
Gruficorp, S.A.
Inversiones y Negocios, S.A. ( INSA )
Financiera Inversiones M & R, C por A.
Financiamientos y Préstamos, S.A. ( FIPRESA )
Financiera Ochoa, S.A.
Financiera Nacional de Créditos, S.A. ( CONACRE )
Financiera Intercontinental
Financiera El Efectivo, C por A. ( FINECA )
Fihogar, C por A.
Mercabanc C por A.
Promociones e Inversiones, S.A. ( PROINSA )
Inversiones Mocanas, S.A.
Financiera Oriental, S.A. ( FINORIENSA )
Créditos y Servicios de Financiera, S.A. ( CRESEFISA )
Motor Crédito S.A.
Prestamos del Caribe, C por A.
Financiamientos e Inversiones Atallah, S.A.
Financiadota Automotriz S.A. ( FINAMOVIL )
Inver-Car, C por A.
Credomatic Dominicana, S.A.
Probanza, C por A, Sociedad Financiera
Compañía Financiera de Crédito y Turismo, S.A. ( COCRETUR )
Total de Inversiones, S.A. ( TOINSA )
Financiera Reidcorp, C por A.
Las financieras que pertenecen a la (AINFI) Instituciones
Financieras de la Republica Dominicana, Inc.:
Financiera Rona, S.A. ( FIROSA )
Financiera Credicorp, S.A.
Fimotor, C por A.
Financiera Crédito Inmobiliario, S.A. ( FICISA )
Créditos, Hipotecas y Transportes, S.A.
Financiera Idecosa, S.A.
Financiera Serbiraica, C por A.
Presta-Auto Dominicana, C por A.
Promotora de Valores y Servicios, S.A. ( PROMOVERSA )
Financiera de Negocios de Industrias Santa Clara, S.A.
Financiera Conaplan, C por A.
Financiera e Inversiones Galvan y Bello, S.A. ( FIGASA )
Las financieras que no pertenecen a la (ADEFI/AINFI):
Financiera Copafi, S.A.
Inversiones y Financiamientos Bienes Raíces, S.A. ( INFIBIERA )
Operaciones y Financiamientos Corporativo, S.A.
Financiera Royal Dominicana, S.A.
Financiera Nabisa, S.A.
Unión de Créditos, S.A. ( UNICRESA )
Asociada de Prestamos, C por A. ( APRECA )
Financiadota Americana de Primas, S.A.
Ruedas-Motors, C por A.
Financiera Industrial Dominicana, S.A. ( FIDOSA )
Financiera Vimenca, S.A.
Financiera Hipotecaria del Caribe S.A.
Financiera Conifisa, S.A.
Financiera de Negocios e Inversiones, S.A. ( FINEISA )
Financiera Erminda, S.A. ( FINERSA )
Geapo, S.A.
Credomatic Popular, S.A.
Campusano Motors, C por A.
Financiera Leasing Confinsa, S.A.
Créditos de Primas, S.A. ( CREDIPRIMAS )
Financiera Gigante, S.A. ( FIGISA )
Fomento Industrial, Mercantil y Agrícola, C por A.
Financiera Corpisa, S.A.
Financiera Más, S.A.
Financiera Promerica, C por A.
Fimotors Cibao, C por A.
Inversiones Pena, S.A.
Inmobiliaria Constanza
Las Americana de Préstamos Hipotecarios, S.A. ( APSA )
Financiera Rebisa, S.A.
Portela & Asociados, C por A.
Inversiones & Prestamos Mao, C por A.
Financiera Latina, S.A.
Financiera Finat, S.A.
Inversiones Amaro
Financiera Núñez, S.A.
Financiera Agropecuaria S.A. ( FINASA )
Financiera de Inversiones Múltiples, S.A. ( CEIMSA )
Casas de Préstamos de Menor Cuantía:
Puertoplatena de Prestamos, C por A
Créditos Personales, S.A.
Inversiones, Prestamos y Descuentos, S.A. ( INPREDESA )
capitalina de Préstamos, C por A.
Negocios Rápidos, S.A.
Financiadota del Norte, S.A.
Prestamos a las Órdenes, S.A.
Inversiones y Financiamientos Podeca, C por A.
Nordestana de Prestamos, S.A.
Zaguera de Créditos, C por A.
Prestamos Mocanos, S.A.
Eco Presta, S.A.
Financiamientos Hermanos Matos, S.A.
Seguros y Servicios, S.A.
Prestamos el Conde, S.A.
Prestamos Populares C por A
Prestamos al Instante, S.A.
Montecristena de Prestamos, C por A.
Metropolitana de Préstamos, S.A.
Empresa Prestamos Salcedo, S.A.
Prestamos Seguros S.A.
Prestamos, Inversiones y Desarrollo, S.A. ( PREINDESA )
Prestamos Menores Santiago, S.A. ( PREMESA )
Para realizar la investigación se tomará una muestra de 11
Instituciones Financieras ubicadas en la ciudad de Puerto Plata (6 Bancos
Comerciales, 1 Banco de Desarrollo, 1 Asociación de Ahorros y Préstamos,
1 casa de préstamos de menor cuantía y 1 Financiera).
Para esta investigación se tomara una muestra de 357 clientes de
Instituciones Financieras localizada exclusivamente en Puerto Plata y estas
son:
Banco Popular (102 clientes)
Banco Nova Scotia (40 clientes)
Banco del Reservas (80 clientes)
Banco del Progreso (55 clientes)
Banco Mercantil (20 clientes)
Banco Santa Cruz ( 10 clientes)
Banco de Desarrollo Confisa (10 clientes)
Asociación Norteña de Ahorros y Préstamos (25 clientes)
Puertoplateña de Préstamos (8 clientes)
Financiadora del Norte (3 clientes)
Financiera Fihogar (4 clientes)
Dentro de las empresas a las cuales se les hará la investigación están:
Atlantic Manufacturing S.A.
Materiales de construcciones L & R C por A
Inversiones Cazui S.A.
Inversiones Nisibon S.A.
Comercial Imperial S.A.
Unión San Francisco C por A
Taller de Maderas S.A.
Inversiones Guiro S. A.
Go Dominican Tours S.A.
Inversiones Kodominsa S.A.
3.3 Las Empresas
Las empresas seleccionadas son las instituciones mutualistas, es decir
las Instituciones Financieras en la que convergen una clase social media y
alta. En estas instituciones se distingue a un público que busca mejorar o
establecer su futuro bajo perspectivas de desarrollo.
En esta investigación se trata de dar a conocer si se ésta dando un fiel
cumplimiento tanto en las instituciones financieras como en los clientes
(empresas) lo exigido por el Nuevo Reglamento de Evaluación de Activos.
En ésta parte se cumple el método descriptivo cuando mide de manera
independiente los conceptos o variables con los que se tiene que tratar.
3.4 Definición de la muestra
Para éste estudio se va a seleccionar o definir la unidad de análisis,
personas y organizaciones, el quienes van a ser medidos- depende de
precisar claramente el problema a investigar los objetivos de la
investigación. Por lo tanto, en esta investigación se contará con los Gerentes
de Instituciones Financieras y clientes de las mismas.
3.5 Tamaño de la muestra
En este caso se mide el número mínimo de unidades de análisis que
se necesita para conformar una muestra que asegure un error estándar
menos de 0.1, dado que la población n es de 15 elementos.
3.6 Selección de la muestra
La muestra es en esencia un subgrupo de la población, es decir, que
es un subconjunto de elementos que pertenecen a ese conjunto definido en
sus características al que se le llama población. Con frecuencias se lee y se
oye decir de muestra representativa, muestra de azar, muestra aleatoria,
como si fuera tan simple obtener los resultados, pero en realidad pocas
veces se puede medir toda la población por lo que en esta investigación, la
población total no es posible medir y presentar a su totalidad los resultados,
ya que el numero de elementos involucrados no lo permiten por lo que solo
se tomara los resultados de la muestra elegida. Esta investigación estará
compuesta de la forma siguiente:
1ro Universo de Instituciones Financieras
2do Universo de Clientes
Por lo que se contará con un total de 5,000 clientes empresariales de
11 Instituciones Financieras ubicadas en la ciudad de Puerto Plata, a la cual
se la aplicará la fórmula para hacer la investigación.
Para determinar la muestra se asumió un margen de error de un 5% y
una confiabilidad de un 95%, utilizando la fórmula matemática siguiente:
n = Z2
N. p. q______
(N-1) e2 + Z
2. p. q
Significados de las siglas de la ecuación:
n= tamaño de la muestra
Z2= variable normal estándar
e= error máximo permitido
p= probabilidad de éxito
q= probabilidad de fracaso
N= población total
Muestra, es la parte elegida del universo para llevar a cabo la encuesta.
Valores
n= ?
N= 5,000
Z2= 1.96
e= .05%
p= 0.50
q= 0.50
n = (1.96)2 (5,000) (0.50) (0.50) = 4802___ = 357
(5,000-1) (0.05)2 + (1.96)
2 (0.50) (0.50) 13.4578
Muestra = 357
Se utilizó ésta fórmula de Fisher y Navarro (1990) por qué es la que
se adapta a éste tipo de investigación ya que reflejará de manera clara el
total de la población a encuestar.
Se escogieron éstas Instituciones Financieras ya que son muy
afectadas por la implementación de la evaluación de los activos en las
empresas y estas deben de ser más claras a la hora de justificar sus ingresos
y gastos, además que se aplican más normas a las carteras de Créditos de
los Bancos y éstas dificultan que los usuarios de financiamientos
clasifiquen en categorías A y B, en las cuales las tasas de interés son las
más bajas.
Las entidades Financieras son también muy perturbadas ya que afecta
directamente en la clasificación de las empresas para recibir créditos e
impone mayores previsiones de reservas. En este momento el 20% de la
cartera de créditos de los bancos es categoría A y B, mientras que el
restante 80% está en categoría C, D y E, para los cuales el sector bancario
debe acumular reservas equivalentes a un 20%, 60% y 100% de los montos
prestados, respectivamente, o exigir a los clientes garantías inmobiliarias
por el valor del crédito.
3.7 Técnicas o instrumentos de medición
Es la forma que se desarrollara la medición de la información
obtenida, en este caso particular se llevara a cabo a través de dos
cuestionarios de 26 preguntas para realizar entrevistas a Gerentes de
Instituciones Financieras y a clientes de las mismas.
3.8 Plan de análisis
En esta investigación el análisis de datos se realizará por medo de
encuestas hechas a los Gerentes de Instituciones Financieras y a clientes de
las mismas. Se hará el 70% de los cuestionarios con visitas personales y el
otro 30% se le enviaran vía fax. Se entrevistará a vice-presidentes y
gerentes de instituciones financiera y de empresas (clientes) de estas. En la
actualidad el análisis de datos no se lleva a cabo manualmente, sino a través
de programas en computadora. Es por ello que el análisis se centra en la
investigación de los métodos de análisis cuantitativos y no en los
procedimientos de cálculos de estos.
CAPITULO IV. ANALISIS E INTERPRETACION DE LOS DATOS
4.1 Análisis e interpretación de los resultados
Tabla No. 1
Tipo de empresa
Opciones Frecuencias Porcentajes
Manufactura 15 4
Supermercado 5 1
Comercio 180 51
Hotelera 30 8
Otras 127 36
Total 357 100
Fuente: Pregunta No. 2 del cuestionario aplicado a los clientes
El 51% de la muestra posee empresas del tipo comercio, mientras que
un 36% posee empresas hoteleras, las cuáles son afectadas directamente por
la evaluación de activos.
Gráfico No. 1
Nivel de ingresos
0
27
200
100
30
0 50 100 150 200
RD$ 500 mil a RD$
0,2MM
RD$ 0,2MM a RD$
0,5MM
RD$ 0,5MM a
RD$10MM
RD$ 10MM a RD$
20MM
RD$ 20MM en
adelante
Fuente: Pregunta No. 3 del cuestionario aplicado a los clientes
Se ha podido observar en las entrevistas a los diferentes ejecutivos de
empresas de 200 que es el 56% de la muestra tienen un ingreso de
RD$0.5MM a RD$10MM y de 100 empresas que es el equivalente a un
28% tienen un ingreso RD$10MM a RD$20MM, estos datos indican que la
mayoría de los clientes encuestados poseen ingresos de RD$0.5MM a
RD$20MM.
Tabla No. 2
Tipos de Institución Financiera
Opciones Frecuencias Porcentajes
Bancos Múltiples 307 86
Bancos de Ahorro y
Créditos
10 3
Corporaciones de
Créditos
___ ___
Asociaciones de
Ahorro y Préstamos
25 7
Banco Nacional de
Fomento
___ ___
Financiera y Casa de
Préstamos
15 4
Total 357 100
Fuente: Pregunta No. 4 del instrumento aplicado a los clientes
El 86% de los encuestados son clientes de Bancos Múltiples, el 14%
restante pertenecen a las demás categorías.
Gráfico No. 2
Parámetros de créditos
730
60
260
0
50
100
150
200
250
300
RD$ 300 mil a
RD$ 0,1MM
RD$ 0,1MM a
RD$ 0,2MM
RD$ 0,2MM a
RD$0,5MM
RD$ 0,5MM en
adelante
Fuente: pregunta No. 7 del cuestionario aplicado a los clientes
Dentro de los parámetros de créditos que los encuestados han tenido
en algunas Institución Financiera se observa que el 73% que equivale a 260,
tiene de RD$0.5MM en adelante.
Tabla No. 3
Capacidad de pago
opciones frecuencias porcentajes
Sí, es importante 250 70
No, es importante 107 30
Total 357 100
Fuente: Pregunta No. 8 del cuestionario aplicado a los clientes
A la hora de tomar algún crédito para el 70% de los encuestados la
capacidad de pago sí, es importante, mientras que el 30% restante respondió
que no.
Gráfico No. 3
Ha afectado a la Banca Comercial
Positivamente
64%
Negativamente
27%
No creo que
afecte
9%
Fuente: Pregunta No. 5 del cuestionario aplicado a los Gerentes de las Instituciones Financieras
La implementación del nuevo Reglamento de Evaluación de Activos
según el 64% de los gerentes de las Instituciones Financieras encuestadas
opina que afectará positivamente, el otro 27% y 9% opinaron que
negativamente y no creo que afecte respectivamente.
Tabla No. 4
Factor para pocas solicitudes de préstamos
Opciones Frecuencias Porcentajes
Estoy de acuerdo 8 73
No estoy de acuerdo 3 27
Total 11 100
Fuente: Pregunta No. 6 del cuestionario aplicado a los Gerentes de las Instituciones Financieras
Por lo que podemos notar en los resultados de las encuestas aplicadas
a las Instituciones Financieras el 73% de los gerentes encuestados creen que
la evaluación de los activos es uno de los factores que está afectando a las
pocas solicitudes de préstamos o la baja de las Carteras de Créditos, el otro
27% cree que no afecta
Gráfico No. 4
Clasificación de deudores
11
0
0
2
4
6
8
10
12
Sí No
Fuente: Pregunta No. 8 del cuestionario aplicado a los Gerentes de las Instituciones Financieras
Los funcionarios encuestados en su totalidad opinan que las
Instituciones Financieras sí podrán mantener actualizadas las clasificaciones
de sus deudores como lo están exigiendo las Autoridades Monetarias y
opinan que las mayorías de las entidades Financieras tienen a sus clientes
segmentados por lo que es mucho más fácil llevar el control de sus
clasificaciones.
Tabla No. 5
Capacidad de pago
Opciones Frecuencias Porcentajes
Sí 7 64
No 4 36
Total 11 100
Fuente: Pregunta No. 9 del cuestionario aplicado a los Gerentes de las Instituciones Financieras
A la hora de tomar un crédito para el 64% de los gerentes bancarios
encuestados la capacidad de pago de una empresa es mucho más importante
que su historial, el 36% restante opina que no.
Gráfico No. 5
Procedimientos utilizados
11
0
0
0% 20% 40% 60% 80% 100%
Sí
No
No puedo opinar
Fuente: Pregunta No. 11 del cuestionario aplicado a los Gerentes de las Instituciones Financieras
En toda Institución Financieras existen procedimientos. Para la
implementación del nuevo Reglamento de Evaluación de Activos existen
procedimientos los cuales las Instituciones Financiera deben aplicar, por eso
la totalidad de los gerentes encuestados donan que sí están de acuerdo con
los procedimientos que se están utilizando.
Tabla No. 6
Grado de conocimiento
Opciones Frecuencias Porcentajes
Sí 8 73
No 3 27
Ninguno ___ ___
Total 11 100
Fuente: Pregunta No. 2 del cuestionario aplicado a los Gerentes de las Instituciones Financieras
El 73% de los gerentes de las Instituciones Financieras encuestadas
tienen conocimiento sobre la Evaluación de los Activos en las empresas, el
restante 27% no tiene conocimiento sobre el tema planteado.
Tabla No. 7
Información ofrecida
Opciones Frecuencias Porcentajes
Vía comunicación
interna
1 9
Vía seminarios,
charlas, tallares
10 91
Vía E-mail ___ ___
Total 11 100
Fuente: Pregunta No. 3 del cuestionario aplicado a los Gerentes de las Instituciones Financieras
La mayoría de las empresas donde laboran los gerentes encuestados
el 91% ofrecieron sus informaciones de la evaluación de activos vía
seminarios, charlas y talleres, el 9% restante se informó que fue vía
comunicación interna.
4.2 Logros de los objetivos
El objetivo general de esta investigación es determinar si la
implementación del reglamento de la evaluación de activos ayudaría al
Sistema Financiero a evaluar, provisionar y castigar los riesgos de sus
activos y contingentes. El éxito de éste objetivo va de la mano con los
resultados de los objetivos específicos.
En el primer (1) objetivo se planteó determinar si realmente se podría
evaluar la calificación de los créditos por la capacidad de pago de la
empresa y no por su historial. Para evaluar los resultados que ayuden a
determinar éste objetivo se aplicaron encuestas a clientes y gerentes de
Instituciones Financieras se determinó que para los clientes a la hora de
tomar crédito el 70% opinan que si es importante la capacidad de pago lo
cual lo podemos ver en la tabla No.3. Para los gerentes, el 64 %, opinan que
es más importante la capacidad de pago en las empresas y no el historial lo
cual se encuentra en la tabla No.5. Por lo que se concluye informando que
tanto para las empresas como para las Instituciones Financieras la capacidad
de pago es más importante que el historial a la hora de tomar algún crédito.
En el segundo (2) objetivo se planteó determinar si las entidades
Financieras podrán mantener actualizadas las clasificaciones de sus
deudores, de acuerdo a los antecedentes que señalen variaciones del nivel
de riesgo de pérdidas del deudor. Para evaluar los resultados que ayuden a
determinar éste objetivo se aplicaron encuestas exclusivamente a gerentes
de Instituciones Financieras se determinó que para la totalidad de los
gerentes encuestados, las Instituciones Financieras si podrán mantener
actualizadas las clasificaciones de sus deudores como lo exigen las
autoridades Monetarias, llevando a cabo auditorias de cómo están los
expedientes de los créditos aprobados y por aprobar y que no falte ningún
tipo de documento ( estados financieros, contratos, garantías ) para que a la
hora de evaluar el cliente todos los documentos estén completos para así
pueda caer dentro de una buena clasificación.
En el tercer (3) objetivo se planteó determinar el grado de
conocimiento que tienen los funcionarios del Sistema Financiero
Dominicano sobre la evaluación de los activos. Para evaluar los resultados
que ayuden a determinar éste objetivo se aplicaron encuestas
exclusivamente a gerentes de Instituciones Financieras, se determinó que
casi la totalidad de ellos el 73% tienen conocimiento de la evaluación de
activos y el 91% de las informaciones ofrecidas fue vía seminarios, charlas
y talleres. Por lo que se puede concluir diciendo que las Instituciones
Financieras están tratando de preparar y documentar a sus gerentes sobre la
evaluación de activos en las empresas.
CONCLUSIONES
Al finalizar esta investigación sobre la Evaluación de Activos en el
Sistema Financiero Dominicano se ha podido llegar a las siguientes
conclusiones:
Se determinó que la mayoría de empresas afectadas por la Evaluación
de Activos en las empresas son de tipo comercio arrojando una
muestra de 51% de la totalidad.
Se observo que el mayor por ciento de clientes empresariales lo
poseen los Bancos Comerciales con un 86% de los clientes
encuestados.
El 73% de los clientes encuestados su parámetro de crédito se ha
encontrado de RD$0.5MM en adelante por lo que a la hora de
solicitar créditos deberán presentar sus estados auditados por una
firma de auditores independientes y haber depositado previamente
esa información en la Dirección General de Impuestos Internos
(DGII) y estos deberán estar disponibles para fines de verificación de
la Superintendencia de Bancos de la Republica Dominicana.
A la hora de tomar algún crédito para el 70% de los empresarios
encuestados la capacidad de pago es un factor muy importante a la
hora de tomar un crédito.
El mayor porcentaje de los gerentes encuestados opinan que el
Reglamento de Evaluación de Activos afectara positivamente a la
Banca Comercial en su proceso de implementación.
Que la manera de la Instituciones Financieras controlar que sus
créditos caigan en una buena calificación esta un buen análisis del
cliente en cuanto a su capacidad de pago, su posicionamiento en el
mercado y la garantía ofrecida. Solicitando los documentos
requeridos y que sus estados estén actualizados y presentados a las
instituciones correspondientes si el monto a aprobar lo amerita.
El grado de conocimiento de las Instituciones Financieras sobre la
Evaluación de Activos es muy buena, el 73% de los Gerentes
encuestados, casi la totalidad, tienen pleno conocimiento de las
nuevas regulaciones de la Junta Monetaria.
El nuevo Reglamento de Evaluación de Activos, que entro en
vigencia el primero de enero del 2005 ha obligado a los bancos a reducir su
cartera de créditos en detrimento de los sectores productivos, para poder
cumplir con las nuevas exigencias que pesan sobre el sector financiero.
Dicho sector ha solicitado una salida intermedia en torno a este reglamento,
que mantenga las normativas necesarias para la regulación bancaria, pero a
la vez permita flexibilizar los nuevos requisitos para la concesión de
cresitos bancarios, especialmente a los sectores productivos que vieron
deteriorarse su capacidad de pago por la crisis económica que afecto al país
en los últimos dos años. Actualmente los bancos poseen una sobre liquidez
aproximadamente de RD$43MM pero la mayoría del sector productivo no
califica para recibirlos como préstamos, por los que ahora se han visto
obligados a enfocar las ofertas de créditos hacia el consumo y no hacia la
inversión empresarial.
RECOMENDACIONES
La Evaluación de Activos en el Sistema Financiero Dominicano es un
tema un importante para el óptimo desarrollo del sistema bancario nacional
por eso se hacen las siguientes recomendaciones:
Fortalecer la capitalización de las Instituciones Financieras y
transparentarizar el Crédito.
Realizar una reforma avanzada. Es necesaria para asegurarse los
ingresos suficientes al Estado, por un lado y por el otro descargar a
los ciudadanos de más cargas y tributos impositivos, mediante una
reestructuración fiscal progresiva y equilibrada.
Debe vencerse el obstáculo de que las empresas no quieran
transparentizar sus estados de resultados ya que con las nuevas
regulaciones será difícil el acceso a los mercados de capitales y al
crédito bancario.
Se requiere la búsqueda de una solución conjunta, que implique la
supervisión bancaria, pero que flexibilice en parte los requisitos
estrictos que se establecen para otorgar préstamos.
Flexibilizar un poco el Reglamento de Evaluación de Activos para
que se aplique sobre los prestamos de RD$10MM en adelante y no de
RD$0.5MM hasta ahora.
Definir un mecanismo claro de Evaluación de la capacidad de pago
de las empresas y que se permita mantener “por un tiempo prudente”
el historial de pago en las clasificaciones crediticias.
GLOSARIO
Activo: Comprende las cuentas representativas de los bienes de propiedad
de la entidad y los derechos que la misma tiene frente a terceros. Estas
cuentas han sido clasificadas en los siguientes grupos: Disponibilidades,
Inversiones temporales, Cartera de créditos, Otras cuentas por cobrar,
Bienes realizables, Inversiones permanentes, Bienes de uso, Otros activos y
Activos para actividades distintas a la Intermediación Financiera.
Pasivo Comprende las cuentas representativas de las obligaciones ciertas de
la entidad, en cambio, no incluye las obligaciones potenciales sujetas a
hechos futuros inciertos las cuales se registran en el grupo "600 - Cuentas
Contingentes". Estas cuentas han sido clasificadas en los siguientes grupos:
Obligaciones con el público, Obligaciones con el Banco Central, Otras
obligaciones financieras, Otras cuentas por pagar y provisiones, Otros
pasivos, Obligaciones subordinadas, Obligaciones convertibles en capital y
Pasivos por actividades distintas a la intermediación financiera.
Patrimonio Comprende las cuentas representativas del derecho de los
propietarios sobre los activos netos (activos menos pasivos) de la entidad,
que se origina por aportaciones de los propietarios, por donaciones
recibidas y por otros eventos o circunstancias que afectan a una entidad. Las
cuentas que componen esta clase han sido clasificadas en los siguientes
grupos: Capital social, Aportes patrimoniales no capitalizados, Ajustes al
patrimonio, Reservas patrimoniales, Resultados acumulados de ejercicios
anteriores y Resultados del período
Gastos Comprende las cuentas representativas de los gastos del período, las
cuales se clasifican en los siguientes grupos: Gastos financieros, Gastos por
incobrabilidad y desvalorización de activos financieros, Gastos operativos
diversos, Gastos de administración, Impuestos y participaciones sobre la
utilidad, Gastos extraordinarios, Gastos de ejercicios anteriores que se
reconocen en el período presente y Gastos por actividades distintas a la
intermediación financiera.
Ingresos Comprende las cuentas representativas de los ingresos del
período, las cuales se clasifican en los siguientes grupos: Ingresos
financieros, Ingresos por recuperaciones de activos financieros, Ingresos
operativos diversos, Ingresos extraordinarios, Ingresos de ejercicios
anteriores que se reconocen en el período presente e Ingresos por
actividades distintas a la intermediación financiera
Crédito Constituye toda operación formalizada por un intermediario
financiero, cualquiera que sea la modalidad como se instrumente o
documente, mediante la cual y bajo la asunción de un riesgo, dicho
intermediario provea fondos o facilidades crediticias en forma directa, o
garantice frente a terceros, el cumplimiento de obligaciones contraídas por
su cliente
Intermediación financiera Se entiende por intermediación financiera la
captación de recursos financieros del público, en forma habitual, con el fin
de destinarlos, pro cuenta y riesgo del intermediarios, a cualquier forma de
crédito o inversión en valores, independientemente de la figura contractual
o jurídica que se utilice y del tipo de documento, registro electrónico u otro
análogo en el que se formalicen las transacciones
Riesgo de solvencia Se presenta cuando el nivel de capital es insuficiente
para cubrir las pérdidas no protegidas por las estimaciones, erosionando su
base patrimonial. La determinación de las pérdidas estimadas se basa en la
calidad y estructura de los activos de los intermediarios financieros, por lo
tanto este riesgo incluye el riesgo de los activos
Grupo financiero Todo conjunto o conglomerado de empresas dedicadas
exclusivamente a la prestación de servicios financieros, constituidas como
sociedades anónimas o como entes de naturaleza cooperativa, solidarista o
mutual, sometidas a control común o a gestión común y organizadas y
registradas conforme lo establece la Ley Orgánica del Banco Central y el
Reglamento. Las empresas financieras que podrán formar parte de un
Grupo Financiero son bancos, empresas financieras no bancarias, almacenes
generales de depósito, puestos de bolsa, sociedades de inversión, empresas
de arrendamiento financiero, empresas de factoreo, comercializadoras de
seguro, operadoras de planes de pensiones complementarias, bancos o
financieras domiciliados en el exterior acreditados como tales por la
autoridad foránea correspondiente, así como cualquier otro tipo de empresa
no mencionada dedicada exclusivamente a la prestación de servicios
financieros y autorizada por la Junta Directiva del Banco Central
Redescuento Créditos otorgados por el Banco Central y que pueden ser
solicitados como recursos de última instancia para enfrentar problemas
temporales de liquidez, por las entidades financieras sujetas a la supervisión
de la SB. Las entidades financieras privadas deben cumplir lo establecido
en el artículo 52, inciso i) de la Ley 7558
Súper Intendencia de Bancos: Asegura la estabilidad, solvencia y
eficiencia del sistema financiero y proteger a los usuarios del mismo,
mediante una supervisión efectiva, contribuyendo de esta manera al
desarrollo socio – económico de la República Dominicana
Fondo Monetario Internacional: se dedica a promover la cooperación
monetaria internacional
Facilitar la expansión y crecimiento equilibrado del comercio
internacional
Promover la estabilidad en los intercambios de divisas
Facilitar el establecimiento de un sistema multilateral de pagos
Realizar préstamos ocasionales a los miembros que tengan
dificultades en su balanza de pagos
Acortar la duración y disminuir el grado de desequilibrio en las
balanzas de pagos de los miembros.
Junta Monetaria: Es un comité que se encarga de velar y hacer cumplir la
Ley General de Bancos en el Sistema Financiero Dominicano. Esta
encargado de emitir todas las resoluciones de lugar para dirigir en el sistema
financiero.
Normas Bancarias: Conjunto de disposiciones de naturaleza legal,
económica, fiscal o de otro orden, emanadas de las autoridades competentes
y que regulan y controlan la creación, organización, desarrollo,
funcionamiento, relaciones y dirección de las instituciones financieras en
general.
Análisis: Parte de la metodología estadística que concierne a los métodos
correctos de interpretación de las estadísticas, por oposición a la que trata
de elaboración y su presentación en cuadros y gráficos (Bell L. 1982)
Muestra: conjunto e unidades o artículos seleccionado de una población
(ocean/centrum 1995)
Población: conjunto de los elementos definidos antes de la selección de la
muestra (Bell L. 1982)
Banco Central: es una entidad pública de Derecho Público con
personalidad jurídica propia. En su condición de entidad emisora única goza
de la autonomía consagrada por la constitución de la Republica
Dominicana.
APENDICE
UNIVERSIDAD TECNOLOGIA DE SANTIAGO
(UTESA) ESCUELA DE GRADUADOS
Cuestionario Clientes
Este cuestionario servirá para conocer la información o conocimiento
que usted tiene sobre la Evaluacion de Activos en las Empresas y como se
esta implementando en las empresas de las Republica Dominicana
1) Sexo
a) Masculino ____
b) Femenino ____
2) ¿Qué tipo de empresa posee?
a) Manufactura ____
b) Supermercado ____
c) Comercio ____
d) Hotelera ____
e) Otras ____
3) ¿Cuál es el nivel de Ingresos?
a) De RD$500,000.00 a RD$2MM _____
b) De RD$2MM a RD$5MM _____
c) De RD$5MM a RD$10MM _____
d) De RD$10MM a RD$ 20MM _____
e) De RD$20MM en adelante _____
4) ¿De qué tipo de institución Financiera es usted cliente?
a) Bancos Múltiples ____
b) Banco de ahorros y créditos ____
c) Corporaciones de créditos ____
d) Asociaciones de ahorros y préstamos ____
e) Banco nacional de fomento de la vivienda y producción ____
f) Financiera y casa de préstamos ____
5) Posee o ha poseído algún Crédito en alguna Institución Financiera
a) Sí ____
b) No ____
6) ¿A la hora de tomar algún Crédito le han requerido Estados
Financieros?
a) Sí ____
b) No ____
c) Sí, pero no lo llevo ____
7) ¿Dentro de que parámetro se ha encontrado su Crédito?
a) RD$ 300,000.00 a RD$ 1,000,000.00 _____
b) RD$1,000,001.00 a RD$ 2,000,000.00 _____
c) RD$2,000,001.00 a RD$ 5,000,000.00 _____
d) RD$5,000,001.00 en adelante _____
8) ¿Para usted como cliente es importante la capacidad de pago de una
empresa a la hora de tomar algún Crédito?
a) Si es importante ____
b) No es importante ____
9) ¿Sabe usted lo que es la Evaluacion de Activos en las empresas?
a) Sí ____
b) No ____
10) Actualmente que cantidad de información usted maneja sobre el
Reglamento de Evaluación de Activos.
a) Mucha ____
b) Regular ____
c) Poca ____
d) Ninguna ____
11) ¿De qué otra manera usted se ha enterado sobre este Reglamento?
a) Vía comunicado del Banco Central ____
b) Programas de Televisión ____
c) Vía la empresa ____
d) Por la prensa ____
e) Vía otras personas ____
f) En el Banco ____
12) ¿Cómo cree usted que ha afectado la implementación del nuevo
Reglamento de Evaluación de Activos a la Banca Comercial?
a) Positivamente ____
b) Negativamente ____
c) No creo que afecte ____
13) ¿En qué tiempo considera usted que se acoplaría la Banca Comercial
a estas nuevas disposiciones?
a) De 3 meses a 12 meses ____
b) De 12 meses a 24 meses ____
c) De 24 meses a 48 meses ____
14) ¿Usted como cliente cree que a la hora de tomar un Crédito le
solicitan demasiados requisitos?
a) Sí ____
b) No ____
c) Lo necesario ____
UNIVERSIDAD TECNOLOGIA DE SANTIAGO
(UTESA) ESCUELA DE GRADUADOS
Cuestionario Gerencia
Este cuestionario servirá para conocer la información o conocimiento
que usted tiene sobre la Evaluación de Activos en las Empresas y como se
está implementando en las empresas de las Republica Dominicana
1) ¿Cuál es el tiempo que tiene laborando en el puesto?
a) De 1 año a 3 años ____
b) De 3 años a 5 años ____
c) De 5 años a 10 años ____
d) De 10 años en adelante ____
2) ¿Posee algún conocimiento sobre el Nuevo Reglamento de
Evaluación de Activos en las empresas?
a) Sí ____
b) No ____
c) Ninguno ____
3) ¿De qué manera la empresa donde usted labora le ha ofrecido la
información sobre la Evaluacion de Activos?
a) Vía Comunicación Interna ____
b) Vía Seminarios, Charlas, Talleres ____
c) Vía Email ____
4) ¿Por qué otra vía se ha enterado?
g) Vía comunicado del Banco Central ____
h) Programas de Televisión ____
i) Vía la empresa ____
j) Por la prensa ____
k) Vía otras personas ____
l) En el Banco ____
5) ¿Cómo cree usted que ha afectado la implementación del nuevo
Reglamento de Evaluacion de Activos a la Banca Comercial?
a) Positivamente ___
b) Negativamente ___
c) No creo que afecte ___
6) ¿Cree usted que la implementación de este nuevo reglamento de
Evaluación es uno de los factores que esta afectando a la Banco
Comercial con las pocas solicitudes de préstamos?
a) Estoy de acuerdo ____
b) No estoy de acuerdo ____
7) ¿En qué tiempo considera usted que se acoplaría la Banca Comercial
a estas nuevas disposiciones?
a) De 3 meses a 12 meses ____
b) De 12 meses a 24 meses ____
c) De 24 meses a 48 meses ____
8) ¿Cree usted que las Instituciones Financieras podrán mantener
actualizadas las clasificaciones de sus deudores como lo quiere el nuevo
reglamento de Evaluacion de Activos?
a) Sí ____
b) No ____
¿Por qué? __________________________________________
9) ¿Cree usted que la capacidad de pago de una empresa es más
importante que su historial para su clasificación?
a) Sí ____
b) No ____
10) ¿Qué por ciento de importancia usted le da a los Ingresos de una
compañía a la hora de evaluarla para la aprobación de un Crédito?
a) 10% ____
b) 50% ____
c) 80% ____
d) 100% y más ____
11) ¿Está usted de acuerdo con los procedimientos que se están utilizando
para la implementación del el Reglamento de Evaluación de Activos a las
empresas?
a) Sí ____
b) No ____
c) No puedo opinar ____
12) ¿De qué manera la Institución Financiera donde usted labora está
controlando las aprobaciones de Créditos para que caigan dentro de
una buena clasificación?
BIBLIOGRAFIA
Banco Central de la Republica Dominicana. Primera resolución
Reglamento de Evaluación de Activos. Santo Domingo (29/12/04).
Banco Central de la Republica Dominicana. Proyecto de Ley monetaria y
Financiera, folleto fotocopiado. Santo Domingo (12/09/02).
Banco Popular Dominicano. Análisis e Interpretación de Información
Financiera. Folleto fotocopiado, Santo Domingo, septiembre 2004.
Banco Popular Dominicano, Seminario sobre Legitimación de Capitales,
Folleto fotocopiado, Santo Domingo, Junio 2002.
Banco Santa Cruz. Reglamento Evaluación de Activos. Folleto
fotocopiado, Santo Domingo, Enero 2005.
Bancos creen positivos avances de reglamento activos.
http://www.listindiario.com.do/antes/diciembre04/281204/cuerpos/di
nero.
Banqueros se encuentran en sesión permanente.
http://www.listindiario.com.do/antes/diciembre04/221204/cuerpos/di
nero.
El programa de Evaluación del Sector Financiero por parte del
FMI y el Banco Mundial. (2da. Ed.)
http://www.imf.org/external/np/vc/2001/022301s/htm. Graww Hill.
HERNÁNDEZ, R. (1998). Metodología de la investigación. México:
Editora. http://www.bancentral.gov.do/notas_prensa.asp?a=nota2005-
01-27-8
Junta Monetaria aprueba normativa de Evaluación activos.
http://www.bancentral.gov.do/notas_prensa.asp?a=nota2004-12-30
Los Bancos cumplen los requisitos exigidos por el FMI para el stand by
Montas, J. (2002). Indicadores de riesgos y Crisis del sistema
Financiero en la República Dominicana. Santo Domingo, Rep. Dom.
Normas Bancarias limitan el crédito para empresas.
http://www.hoy.com.do/app
Periódico Listin Diario. Proyecto de Reglamento de Riesgo de Liquidez.
Santo Domingo, Rep. Dom.(14/03/05)
REYNOSO, J. (1999) Sistema Financiero Nacional. Folleto fotocopiado.
Riesgo y Teoría de la Cartera. http://www.geocities.com/gehg48/fin29.html
Simo, D. (1999) Crédito Bancario, Editora Amigo del Hogar, Santo
Domingo.
Súperintendencia de Bancos, La Supervisión Bancaria en la republica
Dominicana. Folleto fotocopiado, Santo Domingo, Septiembre 2002.