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UNIVERSIDAD CENTRAL DEL ECUADOR
FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS
ESCUELA DE ESTADÍSTICA Y FINANZAS
CARRERA DE FINANZAS
TESIS PREVIA A LA OBTENCIÓN DEL TITULO DE
INGENIERA EN FINANZAS
TEMA:
“ANÁLISIS DE LA SITUACION FINANCIERA Y CONSECUENCIAS DE LA
RESTRICCION DE IMPORTACIONES DE CERÁMICA PLANA EN LA
EMPRESA IMPORTADORA TERRAZOS DE LOS ANDES CÍA. LTDA. DE LA
CIUDAD DE QUITO”
AUTORA:
VALLEJO BEJARANO PAULINA MONSERRATH
DIRECTOR:
ING. FRANKLIN SARAVIA G. MCA.
2017
ii
DEDICATORIA
Esta tesis la dedico a mi madre por su perseverancia, dedicación, fuerza y amor.
iii
AGRADECIMIENTO
En primer lugar para Dios por haberme dado la bendición de la capacidad, fuerza y
constancia necesarias para culminar mi carrera y cumplir con una más de las metas
propuestas en mi vida, por enseñarme que nunca es tarde si la meta es ser cada día
mejor.
Gracias a mi madre que fue pilar fundamental para que Yo pueda cumplir con esta
meta, al Ingeniero Franklin Saravia por creer en mí y ser mi apoyo constante durante
todo este proceso, y a todas las personas que indirectamente con una palabra de aliento,
me dieron la fuerza para seguir y saber que con disciplina y dedicación todo es posible.
iv
AUTORIZACIÓN DE LA AUTORÍA INTELECTUAL
v
INFORME DE FINALIZACIÓN DEL DIRECTOR DE TESIS
Informe del Director de tesis
vi
NOTAS EMITIDAS POR EL TRIBUNAL CALIFICADOR
vii
viii
ix
x
xi
xii
ÍNDICE DE CONTENIDOS
DEDICATORIA ............................................................................................................... ii
AGRADECIMIENTO ..................................................................................................... iii
AUTORIZACIÓN DE LA AUTORÍA INTELECTUAL ............................................... iv
INFORME DE FINALIZACIÓN DEL DIRECTOR DE TESIS ..................................... v
NOTAS EMITIDAS POR EL TRIBUNAL CALIFICADOR ........................................ vi
ÍNDICE DE CONTENIDOS .......................................................................................... xii
INDICE DE CUADROS ............................................................................................... xvi
RESUMEN EJECUTIVO ............................................................................................ xviii
ABSTRACT ................................................................................................................... xix
CAPITULO I .................................................................................................................... 1
1. PLAN DE TESIS ....................................................................................................... 1
1.1 Antecedentes ................................................................................................................ 1
1.1.1. Introducción ....................................................................................................... 3
1.2. Planteamiento del problema .......................................................................................... 4
1.2.1 Formulación del problema .................................................................................... 6
1.3 Justificación del tema .................................................................................................... 7
1.4. Objetivos ..................................................................................................................... 8
1.4.1 Objetivo General.................................................................................................. 8
1.4.2 Objetivos Específicos ........................................................................................... 8
1.5. Hipótesis ..................................................................................................................... 9
1.5.1 Hipótesis General ................................................................................................ 9
1.5.2 Hipótesis Específicas ........................................................................................... 9
1.5.3 Variables e Indicadores ...................................................................................... 10
1.6 Marco Teórico y Conceptual ........................................................................................ 10
1.6.1 Marco Teórico ................................................................................................... 10
1.6.2 Marco Conceptual .............................................................................................. 13
1.6.3 Marco Espacial .................................................................................................. 18
xiii
1.6.4 Marco Temporal ................................................................................................ 18
1.7 Metodología ............................................................................................................... 18
1.8 Fuentes y técnicas para la recolección de la información. ............................................... 19
1.9. PLAN ANALITICO ................................................................................................... 20
CAPÍTULO II ................................................................................................................. 23
2. ASPECTOS GENERALES Y SITUACIÓN ORGANIZACIONAL ..................... 23
2.1 Antecedentes .............................................................................................................. 23
2.2 Misión – Visión – Valores ........................................................................................... 25
2.3 Estructura Organizacional ............................................................................................ 27
2.4 Políticas Administrativas ............................................................................................. 27
2.5 Cobertura de Mercado ................................................................................................. 33
2.6 Principales proveedores ............................................................................................... 36
2.7 Competencia ............................................................................................................... 37
2.8 Situación global del Ecuador durante los periodos de análisis. ........................................ 40
2.9 Análisis de las ventajas y desventajas de la aplicación de estas medidas en la
empresa Terrazos de los Andes Cía. Ltda. ...................................................................... 48
2.9.1 Ventajas .................................................................................................................. 48
2.9.2 Desventajas.............................................................................................................. 49
CAPITULO III ................................................................................................................ 50
3. ANÁLISIS DE LA SITUACIÓN FINANCIERA .................................................. 50
3.1 ANÁLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ......................................................... 50
3.1.1 ANÁLISIS VERTICAL ..................................................................................... 53
3.1.1.1 Balance General .......................................................................................... 56
3.1.1.2 Estado de Resultados ................................................................................... 59
3.1.2 ANÁLISIS HORIZONTAL O DE LA TENDENCIA ........................................... 60
3.1.2.1 Balance General .............................................................................................. 62
3.1.2.2 Estado de Resultados ................................................................................... 66
3.1.3 VARIACIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO NETO .......................................... 68
3.1.4 ANÁLISIS DE LA CUENTA DE CLIENTES ..................................................... 69
3.1.5 ANÁLISIS DE INVENTARIOS ......................................................................... 71
3.2 APLICACIÓN DE RAZONES FINANCIERAS ........................................................... 72
xiv
3.2.1 RAZONES DE LIQUIDEZ ................................................................................ 73
3.2.2 RAZONES DE ACTIVIDAD O ADMISTRACIÓN ............................................ 78
3.2.3 RAZONES DE ENDEUDAMIENTO Y APALANCAMIENTO ........................... 82
3.2.4 RAZONES DE APALANCAMIENTO O ESTRUCTURA................................... 85
3.2.5 RAZONES DE RENTABILIDAD ...................................................................... 86
3.3. Consecuencias de las restricciones por la aplicación de las normas INEN. ..................... 89
3.3.1 Consecuencias Positivas.- ................................................................................... 90
3.3.1.1 Internas: ...................................................................................................... 90
3.3.1.2 Externas: ..................................................................................................... 90
3.3.2. Consecuencias Negativas.- ................................................................................ 91
3.3.2.1 Internas: ...................................................................................................... 91
3.3.2.2 Externas: ..................................................................................................... 92
CAPÍTULO IV ............................................................................................................... 93
4. PROPUESTA DE FLUJOS DE EFECTIVO INCREMENTALES POR
CONSECUENCIA DE LAS RESTRICCIONES A LA IMPORTACION DE
CERAMICA PLANA Y EVALUACION ...................................................................... 93
4.1 La Balanza de Pagos y el Comercio Exterior. ................................................................ 95
4.2. Bases Legales para la medida de restricción de las importaciones. ................................. 97
4.3 Normas INEN impuestas para la importación de cerámica plana. ................................. 104
4.3.1 Cuales son estas normas?.................................................................................. 104
4.3.2 Son de fácil aplicación? .................................................................................... 106
4.4 Indicadores y Metas de las Normas ............................................................................ 109
4.5 Determinación del crecimiento de la empresa en condiciones normales. ....................... 110
4.6 Determinación del crecimiento de la compañía bajo restricciones ................................. 114
4.7 Evaluaciones de las consecuencias de restricciones de las normas. ............................... 120
4.8 Planeación de Flujos Incrementales bajo normas. ........................................................ 121
4.9 Elaboración del Estado de Resultados Proyectado. ...................................................... 121
4.9.1 Pronostico de ventas......................................................................................... 122
4.9.2 Presupuesto de costos ....................................................................................... 123
4.10 ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO INCREMENTALES .................................... 123
4.11 TASA REQUERIDA DE RETORNO 12% ............................................................... 126
xv
4.12 ESTADO FLUJOS DE EFECTIVO ......................................................................... 127
4.13 CRITERIOS DE EVALUACIÓN ............................................................................ 128
4.13.1 VAN (Valor Actual Neto) ............................................................................... 128
4.13.2 TIR (Tasa Interna de Retorno) ........................................................................ 129
4.13.3 COSTO BENEFICIO ..................................................................................... 130
4.13.4 Periodo de Recuperación ................................................................................ 131
4.14 ANÁLISIS TEÓRICO DE LAS HERRAMIENTAS ADMINISTRATIVAS –
FINANACIERAS APLICADAS A TERRAZOS DE LOS ANDES CÍA. LTDA. ............... 131
4.14.1 Organización Estratégica ................................................................................ 131
CAPITULO V ............................................................................................................... 133
5. CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES .................................................... 133
5.1 CONCLUSIONES .................................................................................................... 133
5.2 RECOMENDACIONES............................................................................................ 135
BIBLIOGRAFÍA .......................................................................................................... 137
xvi
INDICE DE CUADROS
Cuadro N. 1 PRODUCTOS IMPORTADOS ................................................................. 35
Cuadro N. 2 IMPORTACIONES POR PROVEEDOR.................................................. 36
Cuadro N. 3 PROVEEDORES INTERNACIONALES ................................................. 37
Cuadro N. 4 PRINCIPALES OBRAS REALIZADAS .................................................. 39
Cuadro N. 5 VARIACIÓN ANUAL PIB 2008 AL 2013 ............................................... 40
Cuadro N. 6 BALANZA COMERCIAL (millones USD FOB) .................................... 42
Cuadro N. 7 RECAUDACIÓN TRIBUTARIA (millones de USD) .............................. 42
Cuadro N. 8 RECAUDACIÓN ARANCELARIA (millones de USD) .......................... 43
Cuadro N. 9 VAB PETROLERO Y NO PETROLERO ............................................... 44
Cuadro N. 10 PRODUCTO INTERNO BRUTO (PIB) ................................................. 44
Cuadro N. 11 VAB POR RAMAS DE ACTIVIDAD (variación anual del PIB) .......... 46
Cuadro N. 12 VAB POR RAMAS DE ACTIVIDAD (tasa de variación anual, a precios)
........................................................................................................................................ 46
Cuadro N. 13 IMPORTACIONES TOTALES ACUMULADAS (2013 a 2014) .......... 47
Cuadro N. 14 BALANCE GENERAL (Análisis Vertical) ............................................. 56
Cuadro N. 15 ESTADO DE RESULTADOS (Análisis Vertical) .................................. 59
Cuadro N. 16 BALANCE GENERAL (Análisis de la Tendencia) ................................ 62
Cuadro N. 17 ESTADO DE RESULTADOS (Análisis de la Tendencia) ...................... 66
Cuadro N. 18 VARIACIONES DEL CAPITAL DE TRABAJO NETO ....................... 69
Cuadro N. 19 PARTIDAS ARANCELARIAS CERÁMICA PLANA ........................ 103
Cuadro N. 20 NORMAS TÉCNICAS INEN - CERÁMICA PLANA ......................... 104
Cuadro N. 21 CLASIFICACIÓN ARANCELARIA .................................................... 106
Cuadro N. 22 PRODUCTOS VENDIDOS (AÑO 2014) – m2 – dólares ..................... 112
Cuadro N. 23 ESTADO DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS TERRAZOS (2014) ....... 113
Cuadro N. 24 PRESUPUESTO DE INVERSIÓN (PARA TERRAZOS) ................... 117
Cuadro N. 25 PRESUPUESTO DE INVERSIÓN (VENTA PRODUCTOS
NACIONALES) ............................................................................................................ 118
Cuadro N. 26 PRESUPUESTO DE INVERSIÓN (MANT. MENSUAL VEHÍCULOS)
...................................................................................................................................... 119
Cuadro N. 27 PRESUPUESTO DE INVERSIÓN (COSTO COMBUSTIBLE) ......... 119
xvii
Cuadro N. 28 PRESUPUESTO DE INVERSIÓN (GTOS. LEGALES VEHÍCULOS)
...................................................................................................................................... 119
Cuadro N. 29 PRESUPUESTO DE INVERSIÓN (GASTOS DE OPERACIÓN) ...... 120
Cuadro N. 30 ESTADO DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS PROYECTADO ............. 122
Cuadro N. 31 PROYECCION DE VENTAS – PRODUCTOS NACIONALES ......... 122
Cuadro N. 32 PROYECCIÓN DE COSTOS – PRODUCTOS NACIONALES ......... 123
Cuadro N. 33 FLUJOS DE EFECTIVO INCREMENTALES ..................................... 125
Cuadro N. 34 TRR ........................................................................................................ 126
Cuadro N. 35 ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO ................................................ 127
Cuadro N. 36 COSTO BENEFICIO ............................................................................. 130
Cuadro N. 37 BENEFICIO DE LA INVERSIÓN ........................................................ 130
xviii
“ANÁLISIS DE LA SITUACION FINANCIERA Y CONSECUENCIAS DE LA
RESTRICCION DE IMPORTACIONES DE CERÁMICA PLANA EN LA
EMPRESA IMPORTADORA TERRAZOS DE LOS ANDES CÍA. LTDA. DE LA
CIUDAD DE QUITO.”
“ANALYSIS OF THE FINANCIAL SITUATION AND CONSEQUENCES OF
THE RESTRICTION OF IMPORTED FLAT CERAMIC IN THE IMPORTING
COMPANY TRRAZOS DE LOS ANDES CIA LTDA. OF THE CITY OF
QUITO.”
RESUMEN EJECUTIVO
El actual trabajo tiene como objetivo analizar las consecuencias de la implementación
de las medidas de restricción de las importaciones de cerámica plana en una empresa
importadora de acabados para la construcción, a través de la elaboración de un
diagnóstico antes y después de la exigencia del cumplimiento de estas normas INEN,
con la finalidad de mejorar su gestión financiera y estratégica que le permitan
mantenerse dentro de este mercado y alcanzar un crecimiento sostenido a futuro.
Para cumplir este objetivo, se empieza con un análisis de la situación actual de las
empresas importadoras de cerámica plana, luego se realiza un diagnóstico situacional de
la compañía mediante el análisis de los Estados Financieros, Aplicación de Razones
Financieras y Umbral de Rentabilidad para conocer su situación financiera e identificar
los factores que afecten al desarrollo normal de la compañía y aplicar los correctivos
necesarios.
Posteriormente se procede a determinar el crecimiento de la compañía en condiciones
normales y su crecimiento bajo restricciones (2012-2014), finalizando con el
establecimiento de conclusiones y recomendaciones.
PALABRAS CLAVES: ANÁLISIS / FINANCIERA / RESTRICCIÓN /
IMPORTACIÓNES / CERÁMICA PLANA
xix
ABSTRACT
The present study aims to analyze the consequences of the implementation of the
measures restricting the importation of flat ceramic in business dedicated on the
importation of finishes and fixtures in the construction sector, through the development
of a diagnosis before and after the enforcement of these new INEN standards, in order
to improve its financial and strategic management so the company can be maintained
within this market and achieve a sustained future growth.
To achieve this objective, it begins with an analysis of the current situation of importers
of flat ceramic, then an actual situation analysis of the company will be done by
analyzing the financial statements, applying financial ratios and breakeven point to
know its financial situation and identify the factors that affect the normal development
of the company and the necessary corrective measures.
Then it proceeds to determine the growth of the company under normal growth
conditions and under the restrictions (2013-2014), finalizing with the establishment of
conclusions and recommendations.
KEYWORDS: ANALYSIS / FINANCIAL / RESTRICTION / IMPORT / CERAMIC
FLAT
1
CAPITULO I
1. PLAN DE TESIS
1.1 Antecedentes
La empresa Terrazos de los Andes Cía. Ltda., es un emprendimiento que surgió
en la ciudad de Quito hace 20 años por decisión y visión del Ing. Wladimiro Córdova
Godoy, quien en su momento decidió, fundar una empresa dedicada a la importación y
comercialización de piedras naturales como mármoles, granitos, cuarzitas, pizarras
además de cerámicas y porcelanatos, además de la fabricación de tipo artesanal de
mesones, molduras, barrederas, así como otros tipos de revestimientos en estos
materiales con la finalidad de realzar los diseños de sus clientes.
A partir del año 1995, ésta empresa fue extendiendo sus servicios y productos.
Con la dirección y supervisión del Ing. Wladimiro Córdova, un profesional con una
gran ambición y uno de los artífices del desarrollo del trabajo artesanal con rocas
ornamentales en el Ecuador.
En el mes de marzo de 1976, Terrazos de los Andes Cía. Ltda., tiene su primer
trabajo trascendental con una de las más grandes constructoras de Quito, “W&S” con
quienes demuestra ser una de las empresas con mayor potencial de trabajo dentro de su
rama al proveer, fabricar e instalar diferentes piezas de mármol italiano para uno de los
más importantes y grandes hoteles de la ciudad de Quito.
2
Después de poco tiempo, se inician conversaciones con la empresa “VENIS” del
Grupo Porcelanosa de España, el fabricante líder de cerámicas y porcelanatos a nivel
mundial con los diseños más modernos y afamados de la rama. Es cuando la empresa
Terrazos de los Andes Cía. Ltda., consigue ser importador y distribuidor exclusivo para
el Ecuador de ésta reconocida marca, siendo esta empresa la que introduce estos
porcelanatos al mercado, brindando a todos sus clientes y profesionales de la rama, la
posibilidad de obtener para sus acabados de construcción y diseños en general, los
mejores productos, productos de elite que realzarán sus obras y le darán exclusividad a
los espacios, considerando que no son productos baratos y no están dentro de las
posibilidades de todos, estaban dirigidos a un target alto.
Actualmente Terrazos de los Andes Cía. Ltda., posee una planta de elaboración
artesanal de mesas, pisos, cenefas y otros productos en rocas ornamentales; que se
encuentra ubicada en la parroquia de San Antonio de Pichincha, Mitad del Mundo, así
como también, una sala de exhibición y ventas ubicada en el sector del Inca, de la
ciudad de Quito, atendiendo de manera directa a sus clientes tanto locales como a nivel
de todo el país, ofreciéndoles servicios e innumerables productos e insumos para el
acabado de la construcción de primera calidad, al mismo tiempo distribuye productos
para el mantenimiento de rocas como detergentes, sellantes, ceras, piedras abrasivas
para pulido de rocas así como brocas y discos para el trabajo de estos productos.
Terrazos de los Andes Cía. Ltda., tiene una actividad económica de tipo comercial,
está legalmente constituida como Compañía de Responsabilidad Limitada., que tiene
por objeto las siguientes actividades:
Importación de rocas ornamentales.
Importación de cerámicas y porcelanatos.
3
Importación de varios acabados para la construcción, relacionados con
revestimientos de pisos y paredes en general.
Fabricación e instalación de mesones para cocinas, baños, cenefas, entre otros.
Servicio de instalación técnica de revestimientos de tipo: rocas naturales en pisos y
paredes.
Servicio de limpieza y mantenimiento de rocas naturales instaladas con
anterioridad.
Servicio de repulido, pulido y cristalización de áreas que tengan mármol y granito.
Comercialización de productos para el mantenimientos de rocas ornamentales,
accesorios y demás, relacionados con la fabricación de acabados en rocas naturales.
Con la finalidad de cumplir con estos objetivos, ejecuta legalmente todos los actos y
contratos necesarios y obligatorios, permitidos y exigidos por las leyes ya sean estas
civiles, mercantiles, laborales, administrativos, tributarios, entre otras.
1.1.1. Introducción
Nuestro país está atravesando por un proceso de cambios, los que están basados
en la premisa de activar, mejorar e incentivar el sector productivo, con la finalidad de
incrementar la producción nacional para de esta forma poder lograr la sustitución
estratégica de importaciones en los sectores priorizados.
Dentro de esta transición, las industrias nacionales deberán optimar sus procesos
para obtener una mejor calidad de sus productos, incrementar la eficiencia operacional y
de talento humano dentro de sus organizaciones con la finalidad de incrementar la oferta
de productos de calidad a un precio competitivo dentro del mercado para de esta forma
no dar cabida a productos importados que pueden llegar a competir con los de la
industria nacional tanto en calidad como en precio particularmente.
4
Para cumplir con el objetivo planteado, el Gobierno Nacional dio a conocer una
estrategia, dada con el anunció de una medida de restricción de importaciones, con la
finalidad de hacer frente a la crisis financiera internacional y más que nada nivelar la
balanza de pagos que en los últimos años ha tenido saldo negativo. Según lo indicado
por el mandatario, esta restricción afectará al 8,5 por ciento de un total de 7227 partidas
arancelarias pretendiendo reducir el monto de las importaciones en unos 1,459 millones
de dólares aproximadamente.
Esta medida dice la resolución que “es de carácter temporal y de aplicación
general no discriminatoria de las importaciones para todos los países del mundo,
incluyendo, aquellos con los que Ecuador tiene acuerdos vigentes que reconocen
preferencias arancelarias.”
1.2. Planteamiento del problema
La capacidad competitiva de una empresa está en su organización y en su
planeación estratégica, pero el lograr esa eficiencia, dependerá de la decisión
innovadora de sus directivos que deben estar abiertos a los desafíos que se presentan en
la dirección de su organización.
La empresa importadora Terrazos de los Andes, que se dedica a la importación y
comercialización de materiales de acabados para la construcción, no está exenta de una
realidad competitiva y requiere de una reestructuración de sus recursos financieros, de
su capital de trabajo, control de cartera e inventario que presentan deficiencias en su
control interno.
5
De lo expuesto surge la necesidad de realizar una importante revisión analítica
de sus resultados con la finalidad de poder tomar medidas correctivas adecuadas, dentro
de un escenario donde las políticas gubernamentales afectan directamente a su gestión y
por ende a todos los miembros que están involucrados con su actividad y desarrollo.
La medida de restricción a las importaciones de ciertas partidas arancelarias,
entre otras las relacionadas con los productos de acabados para la construcción,
específicamente la exigencia del cumplimiento de las normas INEN para la importación
de cerámica plana, ha generado graves problemas dentro de la empresa Terrazos de los
Andes, así como al sector de la construcción y todos sus actores, estas consecuencias
serán motivo de investigación en el desarrollo del presente trabajo.
En relación a las restricciones a las importaciones, el INEN ha expedido normas
técnicas que son oficializadas por el Ministerio de Industrias y Productividad y que
facilitan para su uso habitual y cotidiano reglas e instrucciones para las actividades o
sus resultados, las que garantizan de esta manera, un nivel de orden en un contexto
dado. Entre las razones ya expuestas y en relación a la importación de cerámica plana,
motivo de investigación dentro de la presente investigación, tienen como finalidad
fundamental, frenar la importación exagerada de cerámica plana de muy mala calidad,
la misma que se comercializa en el país y que por su precio llega a competir con la
cerámica de producción nacional, provocando según dicen las autoridades a disminuir
las ventas y por ende frenar el crecimiento de estas industrias.
6
Todas estas exigencias para la importación de cerámica plana, han causado que
muchas personas naturales y jurídicas, especialmente las de carácter natural, dedicadas a
este negocio de importación y comercialización, se vean obligadas a efectuar recortes de
personal, al no poder continuar con su actividad de forma normal, incrementando el
desempleo de manera inesperada, a cancelar los procesos de importaciones que tenía
vigentes el momento de la publicación de la resolución e incluso desde el momento en
que se generaron rumores al respecto, ocasionando pérdidas inmediatas, a incumplir con
los pagos pre establecidos de importaciones ya realizadas, a no poder cumplir con
contratos pre establecidos y tener que enfrentar juicios por el incumplimiento en la
entrega de productos importados que ahora o pueden ingresar al país por no cumplir con
las normas técnicas exigidas por el INEN, a buscar otro tipo de negocio para continuar
con su actividad o llegar a solicitar distribuciones de importadores más grandes que
tienen la capacidad de importar por el volumen de mercaderías que manejan y en
muchos casos, particularmente las empresas pequeñas se han visto obligadas a cerrar
sus puertas ante la imposibilidad de cumplir con las exigencias de estas normas que al
parecer están hechas para impedir la importación más que para mejorar la calidad de los
productos que ingresan.
1.2.1 Formulación del problema
La deficiente gestión en la administración financiera dentro de Terrazos de los
Andes Cía. Ltda., ha afectado a la competitividad de la empresa en el mercado y a la
obtención de bajos niveles de rentabilidad?
7
1.3 Justificación del tema
La administración financiera dentro de una empresa, juega un papel primordial
ya que se encarga de disponer de uno de los rubros más importantes dentro de una
organización, el capital económico, por lo que es sumamente importante la gestión
adecuada de personas aptas dentro del área. En la actualidad una empresa para ser
competitiva y crecer está claramente obligada a contar con todos los medios necesarios
para afrontar los problemas que se vayan presentando en la marcha.
Las nuevas medidas impuestas por el Gobierno Nacional, son problemas que se
van presentando dentro del proceso normal de gestión de las empresas, son
imposiciones que no están consideradas y que obligan a los directivos a tomar medidas
para cumplir sin afectar mayormente los resultados de su organización. Cabe aclarar que
obligadamente van a afectar en el desarrollo normal de sus actividades, con
consecuencias negativas y positivas pero finalmente obligan a un cambio en la gestión
llevada a cabo en su momento.
Las restricciones impuestas por el Gobierno Nacional con la finalidad de
fomentar la Matriz Productiva y evitar la salida de capitales buscando que haya mayor
competitividad en la producción nacional, está causando que algunas empresas
importadoras de productos de acabados para la construcción se vean obligadas a
cambiar su actividad comercial de un momento para otro, no sin antes generar grandes
pérdidas y recortes de personal y en otros casos a cerrar sus puertas definitivamente al
no poder enfrentar los cambios exigidos.
8
Por lo expuesto se realizará el análisis financiero a una de las empresas del ramo
para determinar las consecuencias de la obligatoriedad de la aplicación de estas
restricciones y comprobar si en efecto están dando los resultados esperados y planteados
en el momento de su creación y los impactos tanto para los importadores de estos
productos, empresas comercializadoras, las Instituciones Públicas vinculadas a este
proceso y la sociedad en general.
Además se determinará si vale la pena cumplir con estas exigencias, si son
viables y si por lo menos es posible subsistir hasta que las condiciones cambien para no
perder parte del mercado en el que se desarrollan este tipo de empresas o si es
viable.seguir desarrollando un mercado que, según lo indica el MIRPO, que puede ser
suplido por la Producción Nacional.
1.4. Objetivos
1.4.1 Objetivo General
Análisis de la situación financiera y sus consecuencias, por las medidas de
restricción a la importación de cerámica plana en la empresa importadora Terrazos de
los Andes Cía. Ltda.
1.4.2 Objetivos Específicos
Realizar un estudio de la situación financiera de la empresa y de su estructura
organizacional.
Hacer un diagnóstico sobre las consecuencias de aplicación de las normas INEN
para la importación de cerámica plana.
9
Elaborar un Estado de Resultados proyectado y flujos de efectivo incrementales
e indicar su factibilidad mediante técnicas de evaluación.
1.5. Hipótesis
1.5.1 Hipótesis General
Con el análisis de la situación financiera y dentro de las restricciones
arancelarias, se puede tomar las medidas correctivas, para atenuar las consecuencias de
la limitación de importaciones de cerámica plana.
1.5.2 Hipótesis Específicas
A través del análisis y estructura organizacional de la empresa, se podrá identificar
las deficiencias en la gestión financiera para tomar, medidas de rectificación y
potencializarían con el fin de mantener la estabilidad de la empresa.
El diagnóstico y análisis de las consecuencias de las normas INEN, ayudan a
conocer el marco legal y normativo sobre las cuales debe comercializar los
productos de la empresa y evitar futuras consecuencias legales.
Con la elaboración del Estado de Resultados en base a condiciones de crecimiento
normal, e incremento de flujos incrementales, la empresa Terrazos de los Andes,
evaluará su situación actual a fin de aplicar los correctivos necesarios para mejorar
sus procesos internos.
10
1.5.3 Variables e Indicadores
Variables Indicadores
Diagnóstico Análisis, vertical, horizontal, razones
financieras
Restricciones Aplicación de normas INEN
Incremento de ventas Estad de resultados proyectado
Incremento de beneficios Flujos de efectivo proyectado
Evaluación Técnicas de evaluación
1.6 Marco Teórico y Conceptual
1.6.1 Marco Teórico
CHACHOLIADES MILTIADES; “Economía Internacional”, Segunda Edición,
McGRAW-Hill Interamericana S.A., Santa Fé de Bogotá, Colombia, 1992
“El arancel es el instrumento más común de protección pero no es el único y las
naciones pueden restringir su comercio exterior de muchas maneras. En realidad, a
medida que las barreras arancelarias continúan derribándose como resultado de
negociaciones multilaterales de comercio, aumenta la importancia de las barreras no
arancelarias al comercio internacional”
La medida tomada para la restricción de las importaciones, está ajustada a las reglas de
la Organización Mundial de Comercio (OMC), y esta obedece a tratar de proteger a la
industria nacional como parte fundamental y al evitar que las divisas de Ecuador se
vayan al exterior.
11
CARL MENGER; “Teoría de la Liquidez”, 1982
"Un bien económico (o un activo financiero) es una entidad de dos dimensiones en el
sentido de que puede caracterizarse (o clasificarse) según dos variables: valor y
liquidez. De las dos, la segunda es menos conocida y más controvertida, si bien su
comprensión es un requisito previo para una teoría consistente del dinero y del crédito.
La liquidez, como el valor, no es ante todo un número o una medida, sino un orden o
clasificación. Igual que el valor existe sin necesidad de precios, en un sistema de
trueque, puesto que dados dos objetos cualesquiera, hay consenso en cuál de los dos es
"más valioso"; igualmente la liquidez puede no ser mensurable, pero dados dos objetos
cualesquiera, siempre es posible decidir cuál de los dos es "más líquido".
CASSEL; (1914, citado en Forstmann, 1960, p. 2)
Establece que el crédito, en su esencia íntima, se funda en los bienes reales y sólo
significa una transferencia de bienes de capital con el fin de que sean explotados. En la
economía natural de cambio esta operación se efectúa directamente transfiriendo los
bienes que se acreditan; en la economía monetaria de tráfico, se efectúa indirectamente
transmitiendo el poder de disposición sobre los bienes de capital, en general, en su
forma anónima de dinero, o bien de las “disposiciones sobre el capital”.
WESTON; (2006)
Señala que la planificación financiera implica la elaboración de proyecciones de ventas,
ingresos y activos tomando como base estrategias alternativas de producción y
mercadotecnia, así como la determinación de los recursos que se necesitan para lograr
estas proyecciones.
12
ONTORIA LÓPEZ ERNESTO; http://elanalistafinanciero.blogspot.com (18 de abril
de 2010)
“El presupuesto debería ser una herramienta de planificación y control de la gestión de
cualquier empresa, independientemente del tamaño de ésta y del ramo a que se dedica.
La experiencia dice, sin embargo, que el presupuesto termina siendo algo desconocido,
una caja negra para muchos gerentes de grandes empresas, que no terminan de entender
la procedencia de tantos números, o algo totalmente inexistente en la gestión de
empresas pequeñas.
Un presupuesto es más que poner en un papel las estimaciones de ingresos y de gastos
para un determinado periodo, aunque al final termine resumiéndose en ello. La forma
como se agrupan los ingresos y los gastos para darles un significado, y el proceso
mediante el cual se elabora el presupuesto y se asignan las responsabilidades, lo
convierten en una poderosa herramienta de comunicación, planificación y control de la
gestión. Es una herramienta que debe permitir a quienes toman decisiones en la empresa
conocer cuáles son las metas que en términos de ingresos y gastos se ha trazado la
empresa, y compararlas con los resultados que va obteniendo una vez se pone en
marcha el plan, para facilitar la toma de decisiones futuras.”
GÓMEZ GEOVANI; http://www.gestiopolis.com (11.10.2000)
“La planificación financiera es un arma de gran importancia con que cuentan las
organizaciones en los procesos de toma de decisiones. Por esta razón las empresas se
toman muy en serio esta herramienta y le dedican abundantes recursos.
13
El objetivo final de esta planificación es un “plan financiero” en el que se detalla y
describe la táctica financiera de la empresa, además se hacen previsiones al futuro
basados en los diferentes estados contables y financieros de la misma.”
1.6.2 Marco Conceptual
BALANCE GENERAL.- Es el estado financiero de una empresa en un momento
determinado. Para poder reflejar dicho estado, el balance muestra contablemente los
activos (lo que organización posee), los pasivos (sus deudas) y la diferencia entre estos
(el patrimonio neto).
BALANCE DE COMPROBACIÓN.- Es un instrumento financiero que se utiliza para
visualizar la lista del total de los débitos y de los créditos de las cuentas, junto al saldo
de cada una de ellas (ya sea deudor o acreedor). De esta forma, permite establecer un
resumen básico de un estado financiero.
CIERRE CONTABLE.- Es el proceso que consiste en cancelar las cuentas de resultados
(compuestas por las cuentas de ingresos, gastos, costos de venta y costos de producción)
y trasladar dichas cifras a las cuentas de balance respectivas (activo, pasivo y
patrimonio). Este cierre permite conocer el resultado económico del periodo y
cuantificar las ganancias o las pérdidas.
ANALISIS FINANCIERO.- Es un método que permite analizar las consecuencias
financieras de las decisiones de negocios. Para esto es necesario aplicar técnicas que
permitan recolectar la información relevante, llevar a cabo distintas mediciones y sacar
conclusiones.
14
RENTABILIDAD FINANCIERA.- La Rentabilidad financiera está relacionada a los
beneficios que se obtienen mediante ciertos recursos en un periodo temporal
determinado. El concepto, también conocido como ROE por la expresión inglesa return
on equity, suele referirse a las utilidades que reciben los inversionistas.
CONTABILIDAD FINANCIERA.- El concepto de contabilidad refiere a una ciencia o
una técnica cuyo objetivo es aportar información de utilidad para la toma de decisiones
económicas. La contabilidad, por lo tanto, analiza el patrimonio y sus movimientos,
reflejando los resultados en estados contables que resumen una situación económica.
DEFICIT.- Situación en la que los gastos son superiores a los ingresos, de forma que no
existe ningún beneficio. Se habla de déficit cuando los pagos superan a los ingresos y el
balance, en consecuencia, es negativo. El déficit fiscal indica la misma idea, aplicada en
este caso a la diferencia entre ingresos y egresos públicos.
SUPERÁVIT.- Excesos del haber sobre el debe, del caudal sobre las obligaciones, o de
los ingresos sobre los gastos. [Economía] El superávit en economía se corresponde con
aquella situación en la que los ingresos superan a los gastos. Superávit público En el
ámbito de la contabilidad nacional, se denomina superávit a la diferencia positiva que
existe entre los ingresos y los gastos públicos.
IMPORTACIÓN.- Es la compra de bienes y servicios que provienen de empresas
extranjeras. Puede ser cualquier producto o servicio recibido dentro de la frontera de un
Estado con propósitos comerciales.
15
EXPORTACIÓN.- Una exportación es cualquier bien o servicio enviado fuera del
territorio nacional. La exportación es el tráfico legítimo de bienes y/o servicios desde un
territorio aduanero hacia otro territorio aduanero. Las exportaciones pueden ser
cualquier producto enviado fuera de la frontera aduanera de un Estado o bloque
económico.
ARANCEL.- Es el tributo que se aplica a los bienes que son objeto de importación. El
más extendido es el impuesto que se cobra sobre las importaciones, mientras los
aranceles sobre las exportaciones son menos corrientes; también pueden existir
aranceles de tránsito que gravan los productos que entran en un país con destino a otro.
Pueden ser "ad valorem" o al valor, como un porcentaje del valor de los bienes, o
"específicos" como una cantidad determinada por unidad de peso o volumen.
INEN.- Es el Instituto Ecuatoriano de Normalización es un organismo público
ecuatoriano encargado de la normalización, metrología y reglamentación técnica. Su
director ejecutivo es César Díaz. Forma parte del Ministerio de Industrias y
Productividad (MIPRO), el cual a su vez pertenece al Ministerio Coordinador de
Producción, Empleo y Competitividad. Fue fundado en el mes de agosto de 1970.
ASINCEP.- Es la asociación de importadores de cerámica plana del Ecuador
16
RESTRICCIONES ARANCELARIAS.- Son leyes, regulaciones o políticas de un país,
que no están en la forma habitual de un arancel y que restringen el comercio, como por
ejemplo una licencia obligatoria, una norma técnica, la práctica del "engavetamiento",
un derecho compensatorio contra subsidios, etc. Se utiliza también el término Medidas
No Arancelarias (MNA).
BALANZA COMERCIAL.- Se denomina balanza comercial a la diferencia monetaria
entre exportaciones e importaciones por parte de un país en un determinado período de
tiempo. Puede tenerse un saldo negativo, cuando las importaciones superan número a
las exportaciones, o un saldo positivo, cuando se da la situación contraria.
NORMA DE CALIDAD.- es un papel, establecido por consenso y aprobado por un
organismo reconocido (nacional o internacional), que se proporciona para un uso común
y repetido, una serie de reglas, directrices o características para las actividades de
calidad o sus resultados, con el fin de conseguir un grado óptimo de orden en el
contexto de la calidad. Las principales organizaciones internacionales, emisoras de
normas de calidad son: ISO (Organización Internacional de Estándares)
SECTORES PRIORIZADOS.- De acuerdo al Instituto de Promoción de Exportaciones
e Inversiones; El Código de la Producción otorga incentivos (tributarios y no
tributarios) a las inversiones en el territorio ecuatoriano, y ofrece exoneración total del
pago del Impuesto a la Renta durante 5 años desde que se generen ingresos, para todas
las inversiones en los sectores priorizados; así como para sectores de sustitución de
importaciones.
17
GESTIÓN GERENCIAL.- Se basa en la determinación de varios procesos que definen
la calidad total, planeamiento estratégico determinación de valores, rendimiento,
implementación de nuevos procesos, creatividad, información a tiempo mediante los
cuales se tendrá en servicio de excelencia total, una vez se aplicados.
EFICACIA.- Valora el impacto de los resultados del producto que se entrega o del
servicio que se ofrece. Es un criterio relacionado con la calidad.
CALIDAD.- Capacidad y habilidad de dirigir las operaciones, conducir y coordinar las
acciones con un fin propuesto para determinar líneas maestras que sirven de base para
la toma de decisiones que tiene influencia en la eficacia a largo plazo en una
organización
EFICIENCIA.- Es un criterio relacionado con la calidad, valora el impacto de lo que
hacemos, del producto que entregamos o del servicio que prestamos. En términos
administrativos se considera como tal a la diligencia y cumplimiento de los objetivos,
facultades, responsabilidades y deberes delegados al personal de los diversos niveles de
una organización.
EFECTIVIDAD.- Es la relación entre los resultados logrados y los propuestos que
permite determinar la calidad de los procesos para medir el grado de certezas y aciertos.
18
PLANIFICACIÓN ESTRATEGICA.- Es un proceso analítico y formal que subraya la
descomposición, es decir la división en partes menores de una organización.
INDICES DE GESTIÓN.- Son criterios de medición que sirven para establecer el
cumplimiento de las metas en los planes, proyectos y programas planteados en la
organización.
1.6.3 Marco Espacial
La presente investigación se realizará dentro de la empresa Terrazos de los
Andes Cía. Ltda., que se encuentra ubicada en la provincia de Pichincha, cantón Quito,
parroquia Chaupicruz, Calle Isaac Albeniz E1-68 y Av. Galo Plaza Lasso, sector el
Labrador.
1.6.4 Marco Temporal
Los límites temporales que se considerarán para la elaboración de la presente
investigación comprenden los periodos de los ejercicios económicos del año 2012 al
2013, de la empresa Terrazos de los Andes Cía. Ltda.
1.7 Metodología
Los métodos a utilizarse durante el estudio son:
Método Analítico - Descriptivo
La investigación utilizara el análisis y descripción del proceso administrativo
que desarrolla la empresa, a fin de establecer su estado actual, y efectuar las
comparaciones posteriores al análisis y a la aplicación del Manual de Procedimientos
para la importación de cerámica plana.
19
Método Inductivo – Deductivo
Con este método, mediré el impacto de los resultados que se obtendrán en la
empresa y servirá para determinar las conclusiones y recomendaciones necesarias.
1.8 Fuentes y técnicas para la recolección de la información.
Se obtendrá la información suficiente para realizar una determinación actual de
la empresa y plantear soluciones enmarcadas en el proceso administrativo y el sistema
de control interno.
También se realizarán cuestionarios acogiendo todos los datos que proporcionan
los encuestados a través de un conjunto de preguntas que aportaran al desarrollo de la
aplicación de este método. Mediante encuestas se determinara la satisfacción clientelar
ya que a partir de la investigación esta será el objetivo de todas las áreas funcionales de
la empresa.
Así como también la observación de campo con la finalidad de obtener
información y examinar las fuentes donde provienen dichos actos indispensables para el
desarrollo del trabajo de investigación.
Todas estas herramientas serán de fundamental ayuda para el desarrollo de la
presente investigación.
20
1.9. PLAN ANALITICO
CAPITULO I:
1. PLAN DE TESIS
1.1 Antecedentes
1.2. Planteamiento del problema
1.2.1 Formulación del problema
1.3 Justificación del tema
1.4. Objetivos
1.4.1 Objetivo General
1.4.2 Objetivos Específicos
1.5. Hipótesis
1.5.1 General
1.5.2 Específicas
1.6. Marco Referencial
1.6.1 Marco Teórico
1.6.2 Marco Conceptual
1.6.3 Marco Espacial
1.6.4 Marco Temporal
1.7 Metodología
1.8 Fuentes y técnicas para la recolección de la información
1.9 Plan Analítico
1.10 Cronograma de actividades
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CAPÍTULO 2
2. ASPECTOS GENERALES Y SITUACIÓN ORGANIZACIONAL
2.1 Antecedentes
2.2 Misión – Visión - Valores
2.3 Estructura Organizacional
2.4 Políticas Administrativas
2.5 Cobertura de Mercado
2.6 Principales Proveedores
2.7 Competencia
CAPÍTULO 3
3. DIAGNÓSTICO DE LA SITUACIÓN FINANCIERA
3.1. Análisis de los Estados Financieros
3.1.1 Análisis Vertical
3.1.2 Análisis de la Tendencia
3.1.3 Variación en el Capital de la Compañía
3.1.4 Análisis de las Cuenta de Clientes
3.1.5 Análisis de Inventarios
3.2 Aplicación de Razones Financieras
3.3 Umbral de Rentabilidad
CAPÍTULO 4
4. RESTRICCIONES ARANCELARIAS EN BASE AL CUMPLIMIENTO DE LAS
NORMAS INEN
4.1 Bases Legales para la medida de Restricción de Importaciones
4.2 Normas INEN impuestas para la importación de cerámica plana
4.2.1 Cuales son estas normas
22
4.2.2 Son de fácil aplicación
4.3 Indicadores y metas de las normas
4.4 Determinación del crecimiento de la empresa en condiciones normales
4.5 Determinación del crecimiento de la empresa bajo restricciones
4.6 Evaluación de las consecuencias de restricciones de las normas
4.7 Planeación de flujos incrementales bajo normas
4.8 Elaboración del estado de resultados proyectado
4.8.1 Pronostico de ventas
4.8.2 Presupuesto de costos
4.9 Estado de flujos de efectivo incrementales
4.10 Requerido de rendimiento 12%
4.11 Estado de flujos de efectivo
4.12 Criterios de evaluación
4.12.1 VAN
4.12.2 TIR
4.12.3 Costo beneficio
4.12.4 Periodo de recuperación
CAPÍTULO 5
5.1 Conclusiones
5.2 Recomendaciones
23
CAPÍTULO II
2. ASPECTOS GENERALES Y SITUACIÓN ORGANIZACIONAL
2.1 Antecedentes
Este capítulo definirá a la empresa Terrazos de los Andes, de forma individual,
conociendo su sitio de actividad, la misión, visión y objeto, su estructura
organizacional, los sistemas de producción que mantiene, sus productos y sus
capacidades en el mercado en el que se desarrolla.
La empresa Terrazos de los Andes Cía. Ltda., es una empresa que surgió en la
ciudad de Quito hace 20 años por iniciativa y visión del Ing. Wladimiro Córdova
Godoy, quien en su momento decidió, fundar una empresa dedicada a la importación y
comercialización de piedras naturales como mármoles, granitos, cuarzitas, pizarras
además de cerámicas y porcelanatos, además de la fabricación de tipo artesanal de
mesones, molduras, barrederas, así como otros tipos de revestimientos en estos
materiales con la finalidad de realzar los diseños de sus clientes.
A partir del año 1995, ésta empresa fue extendiendo sus servicios y productos.
Con la dirección y supervisión del Ing. Wladimiro Córdova, un profesional con una grn
ambición y uno de los artífices del desarrollo del trabajo artesanal con rocas
ornamentales en el Ecuador.
En el mes de marzo de 1976, Terrazos de los Andes Cía. Ltda., tiene su primer
trabajo trascendental con una de las más grandes constructoras de Quito, “W&S” con
quienes demuestra ser una de las empresas con mayor potencial de trabajo dentro de su
24
rama al proveer, fabricar e instalar diferentes piezas de mármol italiano para uno de los
más importantes y grandes hoteles de la ciudad de Quito.
Después de poco tiempo, se inician conversaciones con la empresa “VENIS” del
Grupo Porcelanosa de España, el fabricante líder de cerámicas y porcelanatos a nivel
mundial con los diseños más modernos y afamados de la rama. Es cuando la empresa
Terrazos de los Andes Cía. Ltda., consigue ser importador y distribuidor exclusivo para
el Ecuador de ésta reconocida marca, siendo esta empresa la que introduce estos
porcelanatos al mercado, brindando a todos sus clientes y profesionales de la rama, la
posibilidad de obtener para sus acabados de construcción y diseños en general, los
mejores productos, productos de elite que realzarán sus obras y le darán exclusividad a
los espacios, considerando que no son productos baratos y no están dentro de las
posibilidades de todos, estaban dirigidos a un target alto.
Actualmente Terrazos de los Andes Cía. Ltda., posee una planta de elaboración
artesanal de mesas, pisos, cenefas y otros productos en rocas ornamentales; que se
encuentra ubicada en la parroquia de San Antonio de Pichincha, Mitad del Mundo, así
como también, una sala de exhibición y ventas ubicada en el sector del Inca, de la
ciudad de Quito, atendiendo de manera directa a sus clientes tanto locales como a nivel
de todo el país, ofreciéndoles servicios e innumerables productos e insumos para el
acabado de la construcción de primera calidad, al mismo tiempo distribuye productos
para el mantenimiento de rocas como detergentes, sellantes, ceras, piedras abrasivas
para pulido de rocas así como brocas y discos para el trabajo de estos productos.
25
Terrazos de los Andes Cía. Ltda., tiene una actividad económica de tipo comercial,
está legalmente constituida como Compañía de Responsabilidad Limitada., que tiene
por objeto las siguientes actividades:
Importación de rocas ornamentales.
Importación de cerámicas y porcelanatos.
Importación de varios acabados para la construcción, relacionados con
revestimientos de pisos y paredes en general.
Fabricación e instalación de mesones para cocinas, baños, cenefas, entre otros.
Servicio de instalación técnica de revestimientos de tipo: rocas naturales en pisos y
paredes.
Servicio de limpieza y mantenimiento de rocas naturales instaladas con
anterioridad.
Servicio de repulido, pulido y cristalización de áreas que tengan mármol y granito.
Comercialización de productos para el mantenimientos de rocas ornamentales,
accesorios y demás, relacionados con la fabricación de acabados en rocas naturales.
Con la finalidad de cumplir con estos objetivos, ejecuta legalmente todos los actos y
contratos necesarios y obligatorios, permitidos y exigidos por las leyes ya sean estas
civiles, mercantiles, laborales, administrativos, tributarios, entre otras.
2.2 Misión – Visión – Valores
Misión
La misión de Terrazos de los Andes Cía. Ltda., es ofrecer una amplia gama de
productos de acabados de construcción de élite, para satisfacer al mercado de clientes
26
que buscan diferenciar sus ambientes, y tener un producto exclusivo. Dar atención a
clientes a nivel nacional y satisfacer muchas de sus necesidades a través de un solo
proveedor.
Visión
Ser líder en la importación de acabados de la construcción innovadores,
modernos y de calidad, a precios competitivos, desde una relación con el cliente de tipo
cercano y resolutivo.
Valores
Terrazos de los Andes Cía. Ltda., está asentada sobre valores como el servicio al
cliente, la exclusividad y la calidad pero, sobre todo, basada en la confianza depositada
en su equipo humano y en la atención a su entorno social. Altamente comprometida con
un alto nivel de atención al cliente; buscando en todo momento y contar todo en
satisfacer la confianza entregada a esta organización.
27
2.3 Estructura Organizacional
Elaborado por: La Autora
2.4 Políticas Administrativas
Normas de Seguridad.-
Terrazos de los Andes Cía. Ltda., cumple a cabalidad con las normas de
prevención de riesgos de trabajo, acatando las medidas y normas de seguridad e higiene
emanadas tanto por la Constitución de la República del Ecuador, el Código de Trabajo,
la Ley del Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social, Ley de Salud e Higiene,
Ordenanzas Municipales y demás normas análogas para la seguridad tanto de los
trabajadores, clientes y el medio ambiente.
La seguridad de los colaboradores y clientes en Terrazos de los Andes Cía.
Ltda., es muy importante, trabaja constantemente por lograr el más alto nivel de
seguridad tanto para la empresa como para sus trabajadores y más aún para sus clientes.
WLADIMIRO CÓRDOVA
Gerente General
MÓNICA CISNEROS
Asistente de Gerencia
WILLIAM ILAQUICHE
Mensajero
EDWIN
MURGUEYTIO
Jefe Financiero
CLEVER
NAVARRETE
Jefe Operativo
ENRIQUE ACOSTA
Jefe Comercial
KLEVER
HINOJOZA
Supervisor de
Planta
MARCO CÓRDOVA
T.
Gerente
Administrativo
VICENTE
MARTÍNEZ
Bodeguero
Obreros de
Planta
11
PAULINA
GORDÓN
Supervisora de
Almacén
PAULINA
VALLEJO
Ejecutivo de
Ventas
Asistente
Contable
1
Asistente
Contable
2 Asistentes
Administrativos
CECILIA
TAPIA
Ejecutivo de
Ventas
DOTIS
TUFIÑO
Vendedor 2
DORIS
28
Terrazos de los Andes Cía. Ltda., priorizará las medidas de seguridad al
máximo para que las condiciones de trabajo en fábrica, protejan al personal y a la
maquinaria, esto incluye la utilización de métodos de trabajo apropiados, informar de
peligros potenciales y eliminar los conocidos.
Seguridad, higiene y accidentes de trabajo.-
Es política de Terrazos de los Andes Cía. Ltda., alcanzar el más alto estándar de
seguridad para sus colaboradores, clientes e instalaciones tanto de la planta como de su
sala de exhibición y ventas, considerando las medidas a adoptar previstas en las Leyes
Ecuatorianas, cumpliendo de esta manera con la higiene ocupacional de los
trabajadores. Para prevenir los accidentes de trabajo cuenta con la capacitación
necesaria a su personal, con los implementos de seguridad requeridos, estos son de
última generación usados a nivel mundial en las empresas con tecnología de punta.
Para este efecto todos los trabajadores deben someterse a las medidas de higiene,
sanidad y prevención de riesgos que ordene y prescriba el Empleador y las leyes sobre
la materia.
Los trabajadores deberán someterse a los exámenes médicos y tratamientos
preventivos que constan en el Reglamento Interno de ser responsable de prevención de
riesgos y en caso de enfermedad, seguir las instrucciones y tratamientos que prescriban
los médicos de la misma o el Departamento Medico del IESS.
29
Procedimientos ante emergencias.-
Terrazos de los Andes Cía. Ltda., está de acuerdo con que pueden suceder
imprevistos que quizás requieran que sus colaboradores actúen de inmediato, resuelvan
problemas, respondan a preguntas y/o hagan lo necesario para preservar la integridad de
los procedimientos de su fábrica y sala de exhibición y ventas. Todos los trabajadores
están obligados a observar rigurosamente las normas y medidas de seguridad
establecidas por el Empleador así como las disposiciones legales encaminadas a
prevenir accidentes
Mantenimiento.-
Terrazos de los Andes Cía. Ltda., reconoce que de vez en cuando, pueden
suceder imprevistos que tal vez requieran que los colaboradores actúen de inmediato,
resuelvan problemas, respondan a preguntas y/o hagan lo necesario para preservar la
integridad de las operaciones de su Fábrica y Sala de Exhibición y Ventas.
Prevención de incendios.-
Dentro de la empresa Terrazos de los Andes, todo colaborador de la empresa
tiene responsabilidad personal de proteger la propiedad de la empresa, planta u equipos
de los daños que resultan del fuego. Los colaboradores sin excepción deben estar alertas
y capacitados para detectar riesgos potenciales de incendio y corregirlos
inmediatamente, para lo cual cuenta con el permiso de funcionamiento otorgado por el
Cuerpo de Bomberos del Distrito Metropolitano de Quito.
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Ética.-
Terrazos de los Andes Cía. Ltda., realiza su actividad de acuerdo a las normas
de moral y ética más elevadas, espera que sus colaboradores mantengan una conducta
que apunte a los mejores intereses de la organización, cada colaborador es responsable
de llevar a cabo su trabajo y los negocios de la empresa con probidad y con estricta
autenticidad, ser justo y honesto en toda clase de comunicaciones es decir cada
colaborador debe evitar situaciones personales, proteger los activos, registro e
informes, tratar a los clientes y proveedores de manera ecuánime, decorosa, cordial y
respetar los derechos de los demás.
Robos.-
Terrazos de los Andes Cía. Ltda., entiende que sus colaboradores y sus clientes
constituyen la base fundamental, para que su empresa este siempre a la delantera de sus
similares. Por esto, hará su máximo esfuerzo para evitar los robos, la empresa quiere
preservar la seguridad personal de sus colaboradores y la de sus clientes. Por lo que ha
colocado en su planta, un guardia de seguridad y cámaras de video y en su sala de
exhibición y ventas alarmas electrónicas y cámaras de seguridad contraladas desde las
oficinas principales
Confidencialidad.-
Todos los trabajadores de Terrazos de los Andes Cía. Ltda., independientemente
de las tareas y las funciones que cada uno vaya a desempeñar, se comprometerán a
mantener la confidencialidad referente a la información que pueda considerarse como
un “secreto comercial”, para la compañía. Esta responsabilidad, significa un
compromiso que reconoce la voluntad de los colaboradores de abstenerse de llevar a
31
cabo cualquier acción o actividad que podría representar un peligro respecto de los
intereses comerciales.
Liquidación de Salarios.-
Terrazos de los Andes Cía. Ltda., establece un sistema de salarios justo, acorde
con el trabajo que desempeña cada colaborador de la empresa, este salario no es en
ningún caso menor al estipulado por el CONADES. No solo se refiere a los sueldos y
salarios, sino que también toma en cuenta otros aspectos como participación en los
beneficios, primas, bonificaciones y otros tipos de beneficios económicos. Se incluyen
en ello las escalas de sueldos, tomando en cuenta las funciones y responsabilidades de
los cargos.
Suministrar un sistema de liquidación de salarios confiables, justos y sólidos,
con el propósito de asegurar que todos sus colaboradores perciban sus salarios a tiempo,
con precisión y eficiencia. Los salarios serán cancelados en forma quincenal, los pagos
se realizarán a través de depósitos en cuenta de ahorro a nombre del colaborador.
Dentro de los primeros cinco días posteriores a cada mes trabajado o vencido, el
Empleador pagará la remuneración correspondiente al trabajador. Los recargos de Ley
por concepto de horas extraordinarias o suplementarias y los descuentos serán
liquidados en dicha mensualidad de la misma forma. El trabajador firmará su
conformidad con el pago al recibir el dinero, cheque o transferencia bancaria que le
corresponda.
32
Cuando un trabajador deje de prestar sus servicios al Empleador por cualquier
motivo, o cuando tenga que percibir el pago de alguna remuneración sea por el motivo
que fuere, se liquidará de su cuenta y antes de cobrar el valor correspondiente se le
descontará el valor o valores que adeude al Empleador como préstamos, anticipos y
otros gastos que se puedan presentar, previamente reconocidos por escrito por el
trabajador.
“Fíjese el salario básico unificado para el año 2013 en USD $318.00. El valor del
salario básico unificado (SBU), servirá de base para el cálculo de los salarios mínimos
sectoriales de las 22 Comisiones Sectoriales, los cuales en ningún caso podrán ser
inferiores al salario básico unificado.” 1
Deducciones de salario.-
A la totalidad de salarios de los colaboradores se les descontará de acuerdo a la
legislación vigente un porcentaje, estas deducciones representan los aportes a:
Seguro Social Obligatorio – 9.35%
Impuesto sobre la Renta (Según Tabla Ley)
Otros que no sobrepasen el 25% del salario
Alimentación y refirgerios
Faltantes por Inventarios en la Fábrica, o roturas de materiales causadas por
negligencia (a trabajadores de esta área).
1 REGISTRO OFICIAL, R.O. 867, del 10-01-2013 Editorial Nacional
33
Jornada de trabajo.-
La jornada de trabajo es de 40 (cuarenta) horas semanales, la misma que
establecerá los honorarios y los turnos de trabajo siguiendo el procedimiento establecido
en el Código del Trabajo, honorarios y turnos que deberán ser respetados por todos los
trabajadores.
Dado que el giro del negocio puede requerir que el trabajador cumpla su jornada
laboral en fines de semana (sábados y domingos), el mismo, podrá cumplir dicha
jornada según las necesidades del Empleador y previo acuerdo entre Empleador y
Trabajador.
Todos los empleados de Terrazos de los Andes, deberán obedecer los horarios
fijados, las ausencias por motivos personales se consideraran perturbadoras y pueden
dañar las operaciones de la organización, particularmente en la atención de clientes en la
tienda que tiene conocimiento de horarios fijos pre establecidos.
2.5 Cobertura de Mercado
Terrazos de los Andes Cía. Ltda., tiene como finalidad llegar a clientes
exclusivos que tienen la posibilidad de diferenciar sus ambientes del hogar, utilizando
productos únicos e innovadores.
Las importaciones de productos para acabados de la construcción que realiza
Terrazos de los Andes Cía. Ltda., está dirigida a constructoras, diseñadores,
distribuidores y clientes finales para quienes estos productos representan el toque de
distinción en el diseño de sus proyectos.
34
Para el manejo de este tipo de clientes dentro del mercado de la construcción, es
sumamente importante tener la mejor calidad al mejor precio, cumplir con las fechas de
entrega acordadas ya que el incumplimiento podría retrasar la entrega del proyecto final
y generar fuertes multas y hasta demandas por parte de los dueños de los mismos.
Lamentablemente, Terrazos de los Andes Cía. Ltda. no cuenta con la
información suficiente para determinar el porcentaje de su participación en el mercado
local, sin embargo podemos decir que la alta calidad de mano de obra que ofrece en su
fábrica para la elaboración de mesones y demás acabados de piedras naturales, la coloca
en un nivel muy alto de aceptación ente los clientes finales. Lo que si se debe señalar es
que el 100% de su mercado es local.
Durante los 20 años de actividad de Terrazos de los Andes, ha importado una
variedad de líneas de productos de acabados para la construcción.
A continuación se detalla una lista de los principales productos que, ya sea de
manera directa como importador o indirecta como distribuidor, comercializa Terrazos
de los Andes Cía. Ltda., en la actualidad, donde se podrá notar que la gran mayoría de
estos son importados:
35
Cuadro N. 1 PRODUCTOS IMPORTADOS
N° PRODUCTO
1 Cerámicas y porcelanatos importados
2 Cenefas y Mosaicos
3 Mármol en lastras
4 Mármol en plaquetas
5 Espacatos
6 Granito
7 Pizarras en lastras
8 Pizarra en plaquetas
9 Aglomerado de cuarzo
10 Travertino en lastras
11 Travertino en plaquetas
12 Piezas sanitarias y accesorios
13 Placas de Cuero Natural
14 Griferías
15 Piezas sanitarias
16 Tinas de hidromasaje
Elaborado por: Autora
Fuente: Departamento de importaciones,
Terrazos de los Andes Cía. Ltda.
TERRAZOS DE LOS ANDES CÍA. LTDA.
LISTA DE PRODUCTOS IMPORTADOS PARA LA VENTA
AÑO 2013 - 2014
A continuación se presenta un cuadro donde se muestran los principales productos y los
países de los productos importados por Terrazos de los Andes, para la venta en el
mercado local, las principales marcas, porcentajes de compra de cada uno. Además
podemos ver los meses en los que se realizan los trámites de importaciones notando que
en el mes de octubre es la última compra realizada.
36
Cuadro N. 2 IMPORTACIONES POR PROVEEDOR
MES PROVEEDORES PAÍS PRODUCTO PORCENTAJE
Febrero VENIS España Porcelanatos 25%
Febrero ISIDRO ABAD España Mármol 27%
Mayo CAJUGRAM Brasil Granito 23%
Junio STONEST Italia Mármol 11%
Octubre COMPAC Portugal Aglomerado de Cuarzo 14%
Elaborado por: Autora
Fuente: Departamento de importaciones, Terrazos de los Andes Cía. Ltda.
TERRAZOS DE LOS ANDES CÍA. LTDA.
CUADRO DE IMPORTACIONES POR PRODUCTO
AÑO 2012
2.6 Principales proveedores
Terrazos de los Andes Cía. Ltda., es una compañía cuya actividad principal es
importar acabados para la construcción, básicamente cerámica plana y rocas naturales,
por lo tanto sus principales Proveedores se encuentran en el extranjero, siendo los países
con más rotación, Brasil, España y Perú, con los cuales mantiene una excelente relación
comercial, lo que le permite, manejar altos periodos de crédito y plazos convenientes
para el desarrollo de su actividad de comercial.
Durante el año 2012, los principales proveedores de esta compañía fueron, los
fabricantes de cerámicas y porcelanatos de Europa así como los exportadores de granito
de Brasil. Para manejar adecuadamente los tiempos de entrega ofrecidos a los clientes
Terrazos de los Andes Cía. Ltda., depende altamente de la puntualidad y compromiso
en el despacho de los materiales por parte de sus proveedores, ya que los retrasos
afectan directamente a los clientes debido a que el 85% de las viviendas nuevas que se
37
ofertan en el mercado son adquiridas con el financiamiento de entidades bancarias cuyo
proceso de desembolso de dinero depende del avance de construcción de las casas.
En nuestro país no existen minas de rocas naturales que puedan ser utilizadas
como un acabado final de diseño atractivo. Desafortunadamente las minas de mármol
que se encuentran en Guayaquil, proveen de un producto muy limitado tanto en color,
en formatos y existencias, lo que hace que sea poco demandado para proyectos
comerciales ni residenciales.
Respecto al origen de los productos que importa Terrazos de los Andes Cía.
Ltda., a continuación se presenta un cuadro comparativo con las relaciones comerciales
que mantuvo la compañía con sus principales proveedores del exterior durante el año
2012 y 2013.
Cuadro N. 3 PROVEEDORES INTERNACIONALES
2.7 Competencia
“La meta de cualquier estructura de mercado es dar a los consumidores más
valor que el que dan sus competidores. “El valor es la diferencia entre lo que pagan los
consumidores (con tiempo, dinero, y otros recursos), por un producto en comparación
con los beneficios que reciben”2
Terrazos de los Andes Cía. Ltda., es una empresa cuyo fin es crear ambientes
sofisticados y modernos que llenen de orgullo a sus dueños. Por tal motivo analiza muy
2 Comportamiento del Consumidor. Roger D. Blackwell y otros. Novena edición. Thomson 2.002.
38
detenidamente el valor agregado que le debe dar a sus productos y servicios, su lema es
brindar ante todo calidad y servicio.
Dentro de esta rama de acabado para la construcción en donde se desarrolla la
empresa Terrazos de los Andes Cía. Ltda., hay muchas empresas y personas informales
que ofrecen los mismos productos y servicios, sin embargo la experiencia de 18 años
dentro del mercado, le dan a Terrazos de los Andes Cía. Ltda., la posibilidad de ofrecer
calidad en mano de obra que es lo que hoy en día le distingue del resto de la
competencia.
Dentro de este mercado, para cualquier empresa es difícil tener clientes fijos
que valoren la calidad tanto en productos como en la mano de obra. Para Terrazos de los
Andes Cía. Ltda. no ha sido la excepción ya que, permanecer en el mercado
comercializando acabados exclusivos, orientados a un target alto que representa
aproximadamente el 40% de la población de la ciudad de Quito, con una inestabilidad
en los precios de venta al público, muy propensos a variar de un momento a otro por la
posible promulgación de leyes que con el afán de proteger el mercado local o
regularizar de alguna manera la Balanza de Pagos, acaban con los importadores
pequeños y medianos cuyo afán es atender a ciertos sector que no pueden ser
abastecidos con productos locales por la falta de opciones, calidad y diseño.
Dentro del mercado local Terrazos de los Andes Cía. Ltda., reconoce a cinco
empresas de igual actividad que considera competencia directa y con quienes comparte
los clientes directos e indirectos. Lamentablemente la competencia deshonesta y desleal
le ha llevado a perder importantes proyectos y cada vez van en aumento. Una de las
39
competencias más desleales con la que tiene que lidiar día a día es la oferta de mano de
obra de maestros instaladores que han aprendido el oficio incluso dentro de estas
mismas empresa y optan por renunciar y trabajar independientemente ofreciendo sus
servicios a precios muchos más bajos ya que no cumplen con las obligaciones laborales
ni legales como lo hace una empresa legalmente constituida.
El 100% de sus clientes pertenecen al mercado local. Dentro de las obras más
representativas en las que ha trabajado Terrazos de los Andes Cía. Ltda., en lo referente
a provisión, fabricación e instalación, principalmente rocas naturales, tenemos:
Entre las principales obras realizadas por la compañía, tenemos:
Cuadro N. 4 PRINCIPALES OBRAS REALIZADAS
N° CLIENTE
1 Hotel Hilton Colón
2 Hotel Plaza Grande
3 Hotel Marriot
4 Hotel Emperador
5 Hotel Boutique Casa Gangotena
6 Teatro Sucre
7 Innumerables residencias y edificios de las principales cuidades
Elaborado por: Autora
Fuente: Departamento de ventas,
Terrazos de los Andes Cía. Ltda.
TERRAZOS DE LOS ANDES CÍA. LTDA.
LISTA DE PRINCIPALES OBRAS REALIZADAS
AÑO 2012 - 2014
Terrazos de los Andes Cía. Ltda., no cuenta con un Plan Estratégico definido,
con un análisis básico de sus debilidades y fortalezas, con un estudio de mercado, con
una identificación clara de sus precios respecto a la competencia. Las prácticas que se
realizan están basadas en la pericia de la persona que administra la empresa, por lo que
poco a poco le está llevando a perder su lugar en el mercado.
40
2.8 Situación global del Ecuador durante los periodos de análisis.
La economía ecuatoriana, tras recuperarse de los efectos de la crisis global,
alcanzó un fuerte crecimiento en los últimos años. En el último trimestre de 2013 la
economía ecuatoriana creció en 5,6%, la mayor tasa de variación anual del PIB (t/t-4)
de los últimos cinco trimestres. Así, se observa una recuperación de la actividad
económica revirtiéndose la tendencia de desaceleración observada desde inicios de
2012, como se observa en el siguiente cuadro informativo.
Cuadro N. 5 VARIACIÓN ANUAL PIB 2008 AL 2013
La Administración del Eco. Rafael Correa Delgado, ha mantenido según lo
como prioridad reactivar la Matriz Productiva y erradicar la pobreza en el país, con el
fin de consolidar una economía orientada al conocimiento, a la innovación sostenible y
diversificada. Para lograr estos objetivos el Gasto Público se ha incrementado del 21%
del PIB en 2006 al 44% en 2013, por la inversión en programas y proyectos de
desarrollo social, energética, infraestructura y de transporte.
41
Estos desafíos están vinculados a la alta dependencia de la economía del sector
petrolero. Una caída significativa del precio del petróleo y la apreciación del dólar
podrían afectar seriamente a la balanza comercial, a la financiación de la inversión
pública, y a la competitividad de las exportaciones ecuatorianas.
“En el año 2009, fue la primera vez que la balanza comercial total, que incluye
las exportaciones no petroleras, fue deficitaria, llegando a -234 millones; es decir el
superávit petrolero no logró cubrir el déficit no petrolero como había sucedido en años
anteriores.”3
A pesar de que La Balanza Comercial en el primer trimestre del año 2012 fue
positiva en un promedio de 436 millones de dólares, el Sector Público necesitó
incrementar sus ingresos para cumplir con los ambiciosos objetivos propuestos por el
Gobierno Nacional. En el siguiente cuadro podemos constar el comportamiento de la
Balanza Comercial Total del Ecuador.
3 http://www.lacamara.org/website/images/boletines/2012
42
Cuadro N. 6 BALANZA COMERCIAL (millones USD FOB)
Refiriéndose a la recaudación tributaria neta, como podremos ver en el siguiente
cuadro informativo, que se incrementó un 18% (1169 millones de dólares), en enero de
2013 vs. Enero de 2012, este resultado se debe al incremento del 19% de los impuestos
directos e indirectos.
Cuadro N. 7 RECAUDACIÓN TRIBUTARIA (millones de USD)
43
Respecto a la recaudación arancelaria por parte del Servicio Nacional de
Aduanas, estos se incrementaron un 8,5% durante el año 2012, el nivel de
importaciones que para 2012 fue de USD 24.017 millones, equivalen a un 4,87% de
aranceles.
Cuadro N. 8 RECAUDACIÓN ARANCELARIA (millones de USD)
44
Cuadro N. 9 VAB PETROLERO Y NO PETROLERO
Cuadro N. 10 PRODUCTO INTERNO BRUTO (PIB)
45
En el transcurso del año 2013, la economía ecuatoriana demostró un crecimiento
real de 4.5%. Igual que en los últimos 9 años, el valor agregado no petrolero impulsó la
actividad económica en 2013, ayudando a la variación anual del PIB con el 4.15%;
mientras que el sector petrolero contribuyó con el 0.15%, y otros elementos del PIB con
el 0.19%. Es necesario señalar que, el sector petrolero mejoró su desempeño con
respecto al año anterior. Así, pasó de una variación anual de -0.2% en 2012, a un
crecimiento de 1.4% en 2013, esto como consecuencia de un incremento de la
producción de petróleo crudo que más que compensó el bajo desempeño de la industria
de la refinación de petróleo.
Se destaca que el valor agregado de la extracción de crudo en el año 2013 fue
5.2%, superior respecto al 2012, siendo esta tasa la segunda mayor desde el 2004, año
en el que comenzó a funcionar a plenitud el Oleoducto de Crudos Pesados. La mayor
producción se tradujo en una mayor exportación de petróleo, registrándose un
crecimiento anual de las ventas externas de crudo de 8.3% en volumen y de 5.5% en
valor.
Analizando el desempeño de las principales ramas de actividad en el año 2013,
se observa que la industria de la construcción fue la que más creció (8.6%) y más
contribuyó (0.9%) a la variación anual del PIB de 2013, aunque muestra una
desaceleración con respecto al crecimiento de 2012, como se muestra a continuación.
46
Cuadro N. 11 VAB POR RAMAS DE ACTIVIDAD (variación anual del PIB)
Cuadro N. 12 VAB POR RAMAS DE ACTIVIDAD (tasa de variación anual, a precios)
47
Otro punto muy importante que se notó al analizar las industrias de manera
disgregada se observa que de las 45 ramas de actividad, 21 tuvieron un desempeño
menor al registrado en 2012; así, la rama de la construcción pasó de un crecimiento
anual de 14.0% en 2012 a 8.6% en 2013, es decir una reducción de 5.4 puntos
porcentuales.
Este resultado se refleja también en la reducción del volumen de crédito del
sistema financiero privado (Bancos privados, Cooperativas, Mutualistas, Sociedades
Financieras y Tarjetas de Crédito) para la actividad de construcción, que según el BCE
pasó de un crecimiento del 26.61% en 2012 al 13.5% en 2013.
Cuadro N. 13 IMPORTACIONES TOTALES ACUMULADAS (2013 a 2014)
48
“Las importaciones totales alcanzaron USD 6.166 millones, entre enero y marzo
de 2014. En comparación con los USD 6,291 millones en similar periodo de 2013, se
registra una reducción de 0.2% en valor. La razón para el decrecimiento de las
importaciones se relaciona enteramente a un menor valor importado de productos no
petroleros.” 4
2.9 Análisis de las ventajas y desventajas de la aplicación de estas medidas en la
empresa Terrazos de los Andes Cía. Ltda.
Una vez realizado el análisis a las cuentas de la empresa Terrazos de los Andes,
determinamos que la aplicación de las restricciones a las cerámicas y porcelanatos que
importaba esta empresa, se ha debido a varias razones endógenas que han perjudicado
notoriamente en general a la economía nacional, a más de la caída del precio del
petróleo, lo que ha ocasionado la disminución de remesas recibidas por parte de los
migrantes y el incremento del gasto público por el modelo que aplica el gobierno
nacional.
2.9.1 Ventajas
Robustecer al sector exportador.
Mejorar el control a la salida de divisas permitiendo respaldar el sistema dolarizado
dando una mayor estabilidad financiera por el modelo de dolarización.
Al incrementar los impuestos a los productos importados permite que exista mayor
competencia con la producción nacional, dando lugar a mejorar los precios.
El incremento de mecanismos de control y coordinación entre los organismos con el
fin de evitar el contrabando, desplazando a organizaciones dedicadas a estas
actividades penadas por la ley.
Equilibrar la balanza de pagos controlando las importaciones.
Permite establecer impuestos indirectos al consumo.
4 http://www.politicaeconomica.gob.ec/wp-content/uploads/downloads/2014/08/mayo-2014.pdf
49
Existe un mayor control de salida de divisas que permita sostener el sistema
dolarizado dando una mayor estabilidad financiera por el modelo de dolarización.
2.9.2 Desventajas
El consumidor no tiene una libre oferta de los productos que quiere adquirir,
obligándolo a comprar lo que se comercializan en el mercado nacional, limitando su
libre consumo.
Especulación en los precios finales no solo para los precios de productos importados
sino que se ve reflejado en los productos locales.
La aplicación de estas medidas tiene un efecto negativo en cuanto al incremento en
el precio de los productos importados, así como también los fabricados en el
mercado nacional, siendo los más perjudicados los consumidores ya que las
empresas trasladan el costo al precio final.
Incremento del contrabando de los productos que tienen prohibición, lo que provoca
que se den fraudes fiscales al Estado.
Conflictos con los diferentes países que se sienten afectados por la aplicación de
medidas ya sea por un trato injusto.
Competencia desleal entre las grandes y pequeñas empresas dentro del mercado.
Quiebre de pequeñas empresas cuya actividad económica es la comercialización de
productos importados.
Con la aplicación de estas medidas existe un impacto negativo en el empleo
causando recorte de personal en los sectores como por ejemplo comercial, de la
construcción, mismos que han sido afectados.
Otra desventaja que se presenta con estas medidas es que los empresarios han
sacrificado su margen de ganancia al tener trabas para poder importar, se han
disminuido los cupos y cuotas de las importaciones.
Además otro factor negativo es el alto nivel en la adquisición de productos con la
finalidad de mantener un inventario alto mientras dure la aplicación de las restricciones
50
CAPITULO III
3. ANÁLISIS DE LA SITUACIÓN FINANCIERA
3.1 ANÁLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
En el capítulo actual, se realizará un análisis general de la situación del Ecuador
en los años 2012 a 2014, a fin de conocer la evolución de los principales factores que
tienen influencia en el Sector Importador, para realizar un diagnóstico situacional sobre
el cual desarrolla su actividad la empresa Terrazos de los Andes Cía. Ltda.
Una vez que se tenga una idea clara de la situación global a nivel país durante el
periodo de análisis, se procederá a realizar el Análisis de los Estados Financieros de los
años 2013 y 2014, mediante la aplicación de los Análisis Vertical y de la Tendencia,
Variación de Capital, Análisis a las Cuentas de los Clientes, Análisis de Inventarios, así
como a la Aplicación de Razones Financieras que facilitarán la comparación en el
tiempo y permitirá evaluar a la empresa en comparación a otras empresas que cumplan
similar objeto social.
Se realizará de manera complementaria el Umbral de Rentabilidad de la empresa
con el fin de evaluar la rentabilidad de la empresa en relación a las ventas y la rotación
de los activos totales, además se establecerá el punto de equilibrio a fin de examinar la
relación entre costos fijos, variables y los beneficios generados.
“El análisis de los estados financieros de una empresa es el punto neutral para
iniciar el examen de su desempeño anterior. Pero no es más que una parte de un análisis
más completo”.5
5 Zvi Bodie, Robert Merton, Finanzas, México, Prentice Hall, 1998, p.73.
51
Es importante precisar que el análisis financiero de una empresa es fundamental
para la determinar su capacidad de pago como consecuencia de su desarrollo operativo,
financiamiento y control de gestión, tomando en cuenta el factor tiempo y el riesgo de
las decisiones tomadas en su momento. Así como el rendimiento mínimo que un
inversionista espera al participar en el financiamiento de una organización cuyo
crecimiento siempre representa un riesgo.
Dentro del ámbito del enfoque de una organización, se establece una política
direccional, desde la cual el análisis financiero se hace primordial a fin de evaluar si el
plan que estableció la organización es efectivo o no y la afectación en más o en menos
a su capacidad de pago y al rendimiento que se requiere o se espera.
De igual manera, en la misma medida en que se va ejecutando el plan se va
comparando el grado de desempeño logrado hasta el momento con respecto a lo
planeado, lo que facilitará implementar los planes correctivos que guíen a la
organización hacia la visión y cumplimiento de beneficios ansiados.
Desde el punto de vista de quienes están fuera de la empresa pero tienen algún
tipo de interés sobre esta, les permite considerar la ponderación de los riesgos en el
marco de las retribuciones mínimas requeridas para verse incitados a participar en el
negocio, cualquiera que este sea.
Tiene gran importancia el análisis de los estados financieros de la empresa y la
comprobación si estos valores están o no en equilibrio, ya que constituye la base
fundamental para la toma de decisiones.
52
“Los estados financieros a menudo ofrecen algunas pistas acerca de su situación
financiera e información sobre su desempeño histórico que pueden ser importantes para
el futuro. Al analizar su desempeño partiendo de los estados financieros, conviene
definir una serie de razones que facilitan la comparación en el tiempo y entre
compañías.”6
Lamentablemente para la empresa TERRAZOS DE LOS ANDES CÍA. LTDA.,
sus estados financieros jamás fueron analizados y considerados como pistas ni
referentes, ya que únicamente se revisaban unos días antes de que se cumplan las fechas
de vencimiento de los plazos de presentación de estos a los organismos de control.
INFORME DEL ANÁLISIS FINANCIERO
Es un documento en el que se detallan las principales novedades encontradas en
el desarrollo del trabajo de análisis financiero, así como las sugerencias del analista para
contribuir en la gestión emprendida por los propietarios o accionistas de la empresa.
Características:
Objetividad.- Todo análisis financiero debe ser claro, objetivo, fundamentado, que
signifique una demostración para los analistas financieros y fundamentalmente para los
directivos a los cuales va dirigido.
Imparcialidad.- Debe realizarse en condiciones de imparcialidad, se debe evaluar las
variables, rubros, cuentas, factores, etc., con alto nivel de conocimiento y ética
profesional, sin demostrar una inclinación ni a favor, ni en contra de la empresa.
6 Z. Bodie, R. Merton, Finanzas, 73.
53
Frecuencia.- La elaboración y presentación de informes que contengan análisis
financiero se la realiza con mayor frecuencia, y mayor será la posibilidad de alcanzar
los niveles de productividad, eficiencia y rentabilidad, ello permite el mejoramiento de
la gestión administrativa y financiera de la empresa; generalmente el análisis se hace al
31 de diciembre de cada año.
Rentabilidad.- El análisis financiero está basado en relaciones, comparaciones de una
variable o cuentas con otras, entre sectores financieros y entre empresas de actividades
similares, análisis del presente año, con años anteriores, de tal manera que los índices,
parámetro, porcentajes, variaciones y demás elementos resultantes del estudio tienen
sentido relativo.
Metodología.- En la realización del análisis financiero no existe una metodología única
depende en cada caso de las necesidades particulares de cada empresa.”7
3.1.1 ANÁLISIS VERTICAL
El análisis vertical tiene una gran importancia en el momento de determinar si
una empresa tiene una distribución de sus cuentas equilibrada y acorde a las necesidades
tanto financieras como operativas de su organización. Su objetivo más importante es
establecer que tanto representa cada rubro dentro del total global de cada estructura y
composición interna de los estados financieros, tanto del general como del de
resultados. Es decir cuanto a crecido o decrecido la empresa en un espacio de tiempo
específico.
7 ORTIZ, ANAYA, Héctor, 2008, Análisis Financiero Aplicado, 10 tercera edición, Colombia, Pág. 267
54
Según Jae K. Shim y Joel G. Siegel, este análisis ofrece la información necesaria
para poner evidencia la estructura interna de la empresa, también permite que la
evaluación interna y valora la situación de la empresa con su industria.
“Para obtener los cálculos de este análisis; se toma un Estado Financiero (Balance
General o el Estado de Rentas y Gastos) se relaciona las partes de los componentes con
alguna cifra base del monto.
Se toma como cifra base ACTIVOS CORRIENTES.
Esta cifra corresponde al 100% del grupo.
Para obtener el porcentaje que corresponde a la cuenta Caja
Bancos se realiza una regla de tres.
Se saca el valor de caja en porcentaje y es lo que significa dentro de los Activos
Corrientes”8
Tanto el Análisis Vertical como el Análisis de la Tendencia se aplican generalmente a
los Estados de situación y resultados.
BALANCE GENERAL
“Representa la situación de los activos y pasivos de una empresa así como también el
estado de su patrimonio. En otras palabras, la situación financiera o las condiciones de
un negocio, en un momento dado, según se reflejan en los registros contables”9
8 ORTIZ, ANAYA, Héctor, 2008, Análisis Financiero Aplicado, 10 tercera edición, Colombia, Pág. 267 9 FERNANDEZ, Juaquin, “ESTADOS FINANCIEROS ANALISIS E INTERPRETACIÓN”1ra edición. Pag 18
55
ESTADO DE RESULTADOS
“El estado de Resultados es importante porque presenta los resultados de las
operaciones de negocios realizados durante un periodo específico (un trimestre o un
año). Este documento resume los ingresos generados y los gastos en los que haya
incurrido la empresa durante el periodo contable en cuestión”10
10 JOEL, G, Siegel; JAE, K. Shim, Serie SCHAUM, CONTABILIDAD INANCIERA. Pag 45
56
Aplicación - Análisis Vertical:
3.1.1.1 Balance General
Cuadro N. 14 BALANCE GENERAL (Análisis Vertical)
2013 % 2014 %
49.409,61 4,75 37.583,38 3,23
182.439,02 17,54 297.443,89 25,60
71.782,16 6,90 72.770,60 6,26
399.039,89 38,37 409.316,93 35,23
702.670,68 67,57 817.114,80 70,32
55.000,00 5,29 55.000,00 4,73
25.684,74 2,47 25.684,74 2,21
119.818,51 11,52 112.655,44 9,70
11.652,85 1,12 9.152,85 0,79
135.608,23 13,04 135.608,23 11,67
121.080,00 11,64 159.663,07 13,74
(131.612,69) (12,66) (152.943,42) (13,16)
337.231,64 32,43 344.820,91 29,68
1.039.902,32 100,00 1.161.935,71 100,00
PASIVOS Y PATRIMONIO 2013 % 2014 %
PASIVOS CORRIENTES
Cuentas y documentos por pagar corrientes 656.833,52 63,16 701.868,95 60,41
Obligaciones con instituciones financieras corrientes 35.105,58 3,38 41.642,88 3,58
Anticipos de clientes 108.189,56 10,40 141.092,58 12,14
Imp. A la renta por pagar del ejercicio 4.953,54 0,48 4.186,40 0,36
Partici. Trabajadores por pagar del ejercicio 3.973,43 0,38 3.358,07 0,29
Obligaciones con el IESS - - 4.230,01 0,36
Total pasivos corrientes 809.055,63 77,80 896.378,89 86,20
PASIVOS NO CORRIENTES
Obligaciones con instituciones financieras no corrientes 138.610,15 13,33 166.615,32 14,34
Total pasivos no corrientes 138.610,15 13,33 166.615,32 14,34
947.665,78 91,13 1.062.994,21 91,48
PATRIMONIO
Capital Social 52.500,00 5,05 52.500,00 4,52
Reserva Legal 22.173,98 2,13 31.598,81 2,72
Resultados Ejercicio Actual 17.562,55 1,69 14.842,69 1,28
Total Patrimonio Neto 92.236,53 8,87 98.941,50 8,52
1.039.902,31 100,00 1.161.935,71 100,00 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
TERRAZOS DE LOS ANDES CÍA. LTDA.
BALANCE GENERAL
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 Y 2014
Crédito tributario a favor del sujeto pasivo (IVA-RENTA)
Muebles y enseres
Vehículos, equipo de transporte y caminero móvil
Efectivo y equivalentes al efectivo
(-) Depreciación acumulada propiedades, planta y equipo
TOTAL PASIVOS
Maquinaria, equipo e instalaciones
Equipo de computación y sotware
Total activos no corrientes
Construccion en curso
TOTAL ACTIVOS
Inven. De produc. Terminados y mercad. En almacén
Terrenos
ACTIVOS CORRIENTES
Cuentas y documentos por cobrar
Total Activos Corrientes
ACTIVOS NO CORRIENTES
Elaborado por: La Autora
57
a) Cuentas del Activo:
La distribución de los Activos de Terrazos de los Andes Cía. Ltda., durante el
año 2014, se encuentra dividida en: Corriente 70.32% y No Corriente 29.68%.
Dentro de los Activos corrientes, las cuentas más representativas corresponden a
los Realizables con un 35.23%, dentro del cual la totalidad pertenece al Inventario de
productos terminados, considerando que esta compañía se encarga de comercialización
de acabados para la construcción únicamente no cuenta con otro tipo de inventario a
pesar de que realiza una actividad complementaria que es la fabricación de mesas de
mármol y granito. Este resultado evidencia un nivel apropiado para abastecer a sus
clientes.
El siguiente rubro más importante del Activo corriente, recae sobre el Exigible
con un 25.60%, dentro del cual la cuenta principal corresponde a las Cuentas por Cobrar
Clientes, debido a que el 65% de las ventas son a crédito.
En lo que respecta a los recursos disponibles, la cuenta Efectivo y equivalentes
de efectivo de la compañía, tiene un porcentaje muy bajo del 3.23% lo que puede
generar problemas de liquidez en el caso de tener que enfrentar obligaciones inmediatas.
Analizando los Activos No Corrientes prevalecen los Activos depreciables con
un 29.68% de los cuales la cuenta Construcciones en curso llegan al 13.74% lo que nos
muestra la importancia que representa éste rubro para el giro del negocio al tener que
58
mantener un showroom adecuado para la comercialización de sus productos al estar
dirigidos a un target medio alto y alto.
La inversión de la compañía está moderadamente distribuida entre los Activos
corrientes y los Activos no corrientes. Se nota un adecuado equilibrio entre estos dos
rubros, esto se explica por ser una compañía comercializadora, no obstante es
importante resaltar el valor que tiene mantener recursos disponibles para cumplir con
las obligaciones corrientes.
b) Cuentas del Pasivo
En lo que respecta al Pasivo, este se encuentra compuesto por Pasivo Corriente
86.20% y Pasivo No Corriente un 14.34%.
Las cuentas más representativas del Pasivo Corriente, corresponden a Cuentas y
documentos por pagar con el 60.41% esto se debe particularmente a las obligaciones
con proveedores del exterior que la compañía mantiene y los Anticipos a clientes con un
12.14%, los que se han contraído por anticipos a ventas de materiales que deben
procesarse en el exterior antes de poder embarcarlos.
En lo referente al Pasivo No Corriente, está representado particularmente por
Obligaciones con Instituciones Financieras en un 14.34%, estas han sido utilizadas para
la remodelación del showroom de la compañía, renovación y adecuaciones en general
de las instalaciones tanto de la tienda como de las bodegas y fábrica, así como para
cumplir con ciertas obligaciones contraídas con socios de la compañía.
59
c) Cuentas del Patrimonio
El Patrimonio está compuesto por, el Capital Social con un 4.52%, las Reservas
2.72% y la cuenta Resultados con el 1.28%.
3.1.1.2 Estado de Resultados
Cuadro N. 15 ESTADO DE RESULTADOS (Análisis Vertical)
2013 % 2014 %
Ventas netas 959.135,72 100,00 1.003.760,56 100,00
(-) Costos 755.115,18 78,73 734.746,59 73,20
(-) Gastos 163.081,26 17,00 229.254,90 22,84
(=) Util idad Operacional 40.939,28 4,27 39.759,07 3,96
(-) Gastos Financieros 14.449,76 1,51 17.371,91 1,73
(=) Util idad Antes de Participación Empleados 26.489,52 2,76 22.387,16 2,23
(-) 15% Participación Laboral 3.973,43 0,41 3.358,07 0,33
(=) Util idad Antes de Impuestos 22.516,09 2,35 19.029,09 1,90
(-) Impuesto a la Renta 4.953,54 0,52 4.186,40 0,42
(=) Util idad o Pérdida Neta del Ejercicio 17.562,55 1,83 14.842,69 1,48
TERRAZOS DE LOS ANDES CÍA. LTDA.
BALANCE DE RESULTADOS
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 - 2014.
Analizando las cuentas que componen al Estado de Resultados de Terrazos de
los Andes Cía. Ltda., se presta especial atención a los siguientes rubros:
Considerando que las ventas corresponden el 100%, en el año 2014 se han
observado las siguientes comparaciones:
El Costo de Ventas constituye el 73.20% de las Ventas Netas, siguiéndole los
Gastos Operacionales con el 22.84%, generando una Utilidad Neta en Operaciones del
3.96% en relación al total de ventas; lo que respecto a los Gastos financieros
representan el 1.73% de las Ventas Netas, lo que nos da un resultado en Utilidad antes
de participaciones e impuestos de 2.23% de lo cual las Participaciones y la Utilidad del
Ejercicio es un 0.75%.
60
3.1.2 ANÁLISIS HORIZONTAL O DE LA TENDENCIA
“El Análisis Horizontal se basa en la comparación de dos o más estados
financieros, referidos a un mismo intervalo de tiempo. Por su naturaleza, es un análisis
direccional, es decir, nos revela modificaciones ascendentes o descendientes.
Lamentablemente, suele haber una aplicación parcial de esta técnica, basada en esta
direccionalidad, pues no se trata solo de identificar tendencias, sino de vincular esas
tendencias, (aumento-disminución) entre partidas de los Estados Financieros cuyo
comportamiento está correlacionado”11
El Análisis horizontal o de la tendencia, es importante porque tiene como
objetivo, establecer las variaciones que han sufrido los rubros de un balance
comparándolos de un periodo respecto de otro, determinando si la gestión de la
compañía fue mala, buena o regular y de ser el caso mejorar el desempeño de ésta. Este
se realiza con estados financieros de dos o más periodos y se analiza la tendencia que
tienen los rubros en el transcurso del tiempo pre establecidos para este análisis,
determinando valores absolutos y con porcentajes tomando como base un año.
“Este análisis utiliza la siguiente metodología para su aplicación.
Se toma como base dos años debido a que se trata de un análisis comparativo.
Se hace una lista de los nombres de varias cuentas que aparecen en los Balances
Generales
11 ORTIZ, Anaya Héctor, ANALISIS FINANCIERO APLICADO. Univesidad de Externado de Colombia. Pag 55
61
Se colocan en forma paralela las cifras que se aplicarán A la derecha de estos
nombres y en dos columnas los valores en forma paralela se ponen las cifras
aplicables a varias cuentas.
La primera columna se utiliza para los datos más recientes y se toma de base al más
antiguo de los dos años.
Se determina la diferencia entre las dos cifras.
Para obtener el porcentaje se divide la diferencia para el año y se multiplica por 100.
Para el cálculo de la razón se divide el un año para el otro.”12
12 ABRIGO, Mary, MALLAGUARI, Betty. ANALISIS A LOS ESTADOS FINANCIEROS DE LADIRECCIÓN
ROVINCIAL DE EDUCACIÓN INTERCULTURAL BILINGUE DE LOJA. Pag 63
62
Aplicación – Análisis de la Tendencia:
3.1.2.1 Balance General
Cuadro N. 16 BALANCE GENERAL (Análisis de la Tendencia)
2013 2014 ABSOLUTO RELATIVO
ACTIVOS CORRIENTES
Efectivo y equivalentes al efectivo 49.409,61 37.583,38 (11.826,23) (1,52)
Cuentas y documentos por cobrar 182.439,02 297.443,89 115.004,87 8,06
Crédito tributario a favor del sujeto pasivo (IVA-RENTA) 71.782,16 72.770,60 988,44 (0,64)
Inven. De produc. Terminados y mercad. En almacén 399.039,89 409.316,93 10.277,04 (3,15)
Total Activos Corrientes 702.670,68 817.114,80 114.444,12 2,75
ACTIVOS NO CORRIENTES
Terrenos 55.000,00 55.000,00 - (0,56)
Muebles y enseres 25.684,74 25.684,74 - (0,26)
Maquinaria, equipo e instalaciones 119.818,51 112.655,44 (7.163,07) (1,83)
Equipo de computación y sotware 11.652,85 9.152,85 (2.500,00) (0,33)
Vehículos, equipo de transporte y caminero móvil 135.608,23 135.608,23 - (1,37)
Construccion en curso 121.080,00 159.663,07 38.583,07 2,10
(-) Depreciación acumulada propiedades, planta y equipo (131.612,69) (152.943,42) (21.330,73) (0,51)
Total activos no corrientes 337.231,64 344.820,91 7.589,27 (2,75)
TOTAL ACTIVOS 1.039.902,32 1.161.935,71 122.033,39 -
PASIVOS Y PATRIMONIO 2013 2014 ABSOLUTO RELATIVO
PASIVOS CORRIENTES
Cuentas y documentos por pagar corrientes 656.833,52 701.868,95 45.035,43 (2,76)
Obligaciones con instituciones financieras corrientes 35.105,58 41.642,88 6.537,30 0,21
Anticipos de clientes 108.189,56 141.092,58 32.903,02 1,74
Imp. A la renta por pagar del ejercicio 4.953,54 4.186,40 (767,14) (0,12)
Partici. Trabajadores por pagar del ejercicio 3.973,43 3.358,07 (615,35) (0,09)
Obligaciones con el IESS - 4.230,01 4.230,01 0,36
Total pasivos corrientes 809.055,63 896.378,89 87.323,26 8,40
PASIVOS NO CORRIENTES
Obligaciones con instituciones financieras no corrientes 138.610,15 166.615,32 28.005,17 1,01
Total pasivos no corrientes 138.610,15 166.615,32 28.005,17 1,01
- -
Total pasivos 947.665,78 1.062.994,21 115.328,43 0,35
PATRIMONIO - -
Capital Social 52.500,00 52.500,00 - (0,53)
Reserva Legal 22.173,98 31.598,81 9.424,83 0,59
Resultados Ejercicio Actual 17.562,55 14.842,69 (2.719,86) (0,41)
Total Patrimonio Neto 92.236,53 98.941,50 6.704,97 (0,35)
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 1.039.902,31 1.161.935,71 122.033,40 -
TERRAZOS DE LOS ANDES CÍA. LTDA.
BALANCE GENERAL
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 Y 2014
Elaborado por: La Autora
63
a) Análisis de las cuentas del Activo
Para obtener el resultado de las variaciones de las Cuentas de Activo, se ha
tomado en cuenta como punto de partida la variación del año 2013 al 2014, dentro de
las cuentas del Disponible de la compañía, se observa que hay una disminución de
$11.823,23 en valores absolutos, lo cual representa – 1,52%; esto se debe al flujo de
cobros y pagos de la compañía, comprobando que existen graves problemas de liquidez
para afrontar sus obligaciones corrientes.
Respecto a las cuentas del Exigible, es posible visualizar un aumento de
$115.004,87 lo que representa el 8.06% del año 2013 al 2014, esto se debe al
incremento de ventas lo cual conlleva al crecimiento de las cuentas por cobrar clientes.
Dentro de las cuentas del Activo, el Realizable, constituido por los Inventarios
muestra un incremento anual del 2013 al 2014 de $10.277,04, esta variación es muy
poco representativa y no afecta directamente a la capacidad de comercialización de la
compañía.
Anticipados, la variación entre el año 2013 – 2014, se sitúa en menos 0.64%
cuyo valor se encuentra ligado a la disminución en ventas y compras, al disminuir estos
rubros la retención en la fuente, el crédito fiscal; disminuyes considerablemente, y que
en valores absolutos no son cifras muy representativas.
Por otra parte, los Activos no corrientes, no reportan un crecimiento importante
en el año 2014, el rubro que se destaca es el de la cuenta de Construcciones en curso
con un valor absoluto de $38.583,07 lo que representa un incremento del 2.10% en
64
relación al año 2013; principalmente esto se debe a la remodelación del showroom
realizada para la exhibición de su productos, bajo el concepto de que solo lo que se
observa como producto terminado se puede vender, así como por otras adecuaciones
que se realizaron en la fábrica para mejorar los tiempos en la fabricación e instalación
de mesones de piedras naturales en general y por cambios que el Ministerio del
Ambiente, exigió para otorgar la renovación del respectivo permiso para la el
funcionamiento de la Planta en la Mitad del Mundo donde se encuentra ubicada dicha
fábrica. Respecto a las cuenta Vehículos y Terrenos, notamos que no tienen variaciones
en estos periodos.
Un rubro que presenta una variación en valores absolutos durante el año 2014 es
la cuenta Maquinaria y equipos que disminuye en - 1.83% es decir en valores absolutos
el monto de $7.163,07, esto se debe a pérdida y daño definitivo que sufrieron los
diversos equipos necesarios para fabricar las mesas de piedras naturales, durante este
periodo en relación al año anterior 2013. En general los Activos no corrientes durante el
año 2014, en relación al año 2013, no presentan ninguna variación significativa, ya que
en éste año no se realizaron inversiones de activo fijo.
b) Variaciones De Las Cuentas De Pasivo
Entre las variaciones que presenta el Pasivo total, notamos un incremento global
de 8.40% al 2014, lo que significa un aumento en valores absolutos con relación al
2013 de $87.323,26 presentando las variaciones en sus sub-cuentas que detallamos a
continuación:
65
Entre de las cuentas del Pasivo Corriente, la cuenta de Cuentas y documentos
por pagar corrientes registra un aumento de $45.035,43 en el año 2014, respecto al
2013, principalmente varía por el pago a Proveedores del exterior, que en año 2014
presenta un incremento en los precios de las cerámicas y porcelanatos de Grupo
Porcelanosa de España.
La cuenta Obligaciones con instituciones financieras sufre una variación de
0.21% en el año 2014, debido a un préstamos otorgado por Produbanco y que fueron
utilizados principalmente como capital de trabajo. Respecto a la cuenta Anticipos
clientes, su incremento en términos absolutos es de $32.903,02 representado en un
1.24% de incremento en términos relativos, esto se debe básicamente a que en gran
parte de estos rubros no se realizó el ajuste respectivo en el año 2013, afectando a la
estructura de los análisis realizados.
Por su parte las cuentas correspondientes a Impuestos Por Pagar, han tenido una
disminución en el año 2014, de -0.12, lo que no representa mayor variación comparando
con el año 2013, esta cuenta se relaciona principalmente con el crecimiento del rubro
ganancia en ventas. La cuenta de Obligaciones con el IESS se incrementa en 0.36% en
el 2013, lo que nos indica que existen aportaciones al IESS pendientes por pagar
durante el año 2014.
Analizando el total del Pasivo no corriente, durante el año 2014 se refleja un
incremento del 1.01% en el año2014, esto se debe a la renovación y contrato de nuevos
créditos en el 2014 que has sido utilizados para la culminación de la infraestructuras de
la Planta, ubicada en la Mitad de Mundo.
66
c) Variaciones de las Cuentas de Patrimonio
En términos generales, el Patrimonio presenta un aumento, en términos
absolutos de $6.704,97 en el año 2014, en relación al 2013, lo que supone una triste
gestión por parte de los administradores que no pueden tener un crecimiento. La cuenta
Reservas cumple con lo determinado por Ley, ésta presenta una variación del
$9.424,83% al 2014, las cuales están influenciadas primordialmente por los resultados
de ejercicios anteriores.
Los resultados de ejercicios actuales muestran una disminución de 0.41% en el
2014 por el aumento de los gasto de operación más no por la disminución de ventas,
sino por el gasto que representa el tener que pagar asesorías y mayores impuestos por
los cambios arancelarios que se vivieron en esos momentos. No es posible optimizar los
gastos generados por la incertidumbre en general.
3.1.2.2 Estado de Resultados
Cuadro N. 17 ESTADO DE RESULTADOS (Análisis de la Tendencia)
2013 % 2014 % ABSOLUTO RELATIVO
Ventas netas 959.135,72 100,00 1.003.760,56 100,00 44.624,84 -
(-) Costos 755.115,18 78,73 734.746,59 73,20 (20.368,59) (5,53)
(-) Gastos 163.081,26 17,00 229.254,90 22,84 66.173,64 5,84
(=) Util idad Operacional 40.939,28 4,27 39.759,07 3,96 (1.180,21) (0,31)
(-) Gastos Financieros 14.449,76 1,51 17.371,91 1,73 2.922,15 0,22
(=) Util idad Antes de Participación Empleados 26.489,52 2,76 22.387,16 2,23 (4.102,36) (0,53)
(-) 15% Participación Laboral 3.973,43 0,41 3.358,07 0,33 (615,35) (0,08)
(=) Util idad Antes de Impuestos 22.516,09 2,35 19.029,09 1,90 (3.487,01) (0,45)
(-) Impuesto a la Renta 4.953,54 0,52 4.186,40 0,42 (767,14) (0,10)
(=) Util idad o Pérdida Neta del Ejercicio 17.562,55 1,83 14.842,69 1,48 (2.719,86) (0,35)
TERRAZOS DE LOS ANDES CÍA. LTDA.
BALANCE DE RESULTADOS
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 Y 2014
Elaborado por: La Autora
67
En el año 2014 se puede notar un incremento en ventas del 4.65%, debido a que
los anuncios sobre los cambios en la matriz productiva, los incrementos en los aranceles
para restringir las importaciones, entre otros, influyeron en los clientes para que decidan
adquirir los productos antes de la aplicación de estos cambios; no obstante el
incremento no es tan elevado por que en la mayoría de los casos se dio el efecto
contrario, los clientes decidieron esperar a ver qué sucede o esperar que los cambios a
la matriz productiva anunciados provoquen una baja de precios en los productos
nacionales similares.
Podemos ver a continuación una disminución de los Costos en el año 2014, con
una porcentaje de -5.5% en relación al año 2013; se presenta esta disminución por la
compra de contenedores de granito a un precio especial de oferta, ofrecida por parte del
proveedor Cajugram de Brasil; esto se debe a una sobre producción de un producto
específico cuyo precio disminuyó pero elevó el consumo nacional en el año 2014,
Para los Gastos operativos observamos un incremento de 5.84% en el 2014,
debido a que en el año 2013 no existía la incertidumbre de cambios tan drásticos en el
contexto nacional que afecten directamente a un sector tan importante de la economía
nacional como es el sector de la Construcción. Dentro de este rubro también influye el
incremento del gasto de ventas por el incremento en las comisiones generadas.
Respecto a los Gastos financieros se nota un incremento del 0.22% en el año
2014, debido a que en este año se registraron los gastos generados por intereses de
préstamos solicitados en el periodo, para continuar con el giro normal del negocio.
68
Otros Ingresos tiene un decrecimiento en -19% al 2009, de -14% al 2010 y de -
16% al 2011, dentro de éste rubro está incluido valores correspondientes a arriendos,
notas de débito por mora, utilidad en inversiones y otros, los cuales son muy variables.
Una vez descontado el rubro de las Participaciones se genera la Utilidad del
Ejercicio que en el año 2014 disminuye en -0.35% a pesar de tener un pequeño
incremento en el porcentaje de ventas en el mismo año, esto se atribuye a los
incrementos en los gastos operacionales por motivos explicados anteriormente.
3.1.3 VARIACIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO NETO
Es posible que el capital social de una empresa no se parezca en nada al valor de
dicha empresa, ya que este indica el valor económico con que los accionistas ofrecen a
la empresa para su puesta en marcha. Las entidades financieras lo consideran como un
referente para analizar su solvencia, en ocasiones, cuando la empresa tiene pérdidas, y
para mantener un neto patrimonial positivo los socios realizan nuevas aportaciones a la
empresa que se denominan incrementos del capital social.
A continuación se presenta el cuadro de variación de Capital de trabajo de la
empresa Terrazos de los Andes Cía. Ltda., en donde podemos notar que en ambos años
el resultado es negativo.
69
Cuadro N. 18 VARIACIONES DEL CAPITAL DE TRABAJO NETO
Periodos: 2013 2014 variacion
Activo corriente 702.670,68 817.114,80
Pasivo corriente 809.055,63 896.378,89
Capital de trabajo neto (106.384,95) (79.264,09) (27.120,86)
TERRAZOS DE LOS ANDES CÍA. LTDA.
VARIACIONES DEL CAPITAL DE TRABAJO NETO
AÑOS 2013 Y 2014
Elaborado por: La Autora
Estos resultados se deben particularmente a las obligaciones contraídas con
instituciones financieras para tener capital de trabajo para continuar realizando su giro
normal del negocio. Además a la falta de regularización de las cuenta de Anticipos
Clientes que nos regularizadas adecuadamente y en los tiempos adecuados.
3.1.4 ANÁLISIS DE LA CUENTA DE CLIENTES
Considerando la difícil situación tanto económica como financiera por la que viene
atravesando la empresa Terrazos de los Andes Cía. Ltda., debido a su mala
administración comercial y aún más por la restricción y aplicación de salvaguardias a la
importación de los principales productos que forman parte de la oferta de su negocio,
basados en los niveles de endeudamiento que presenta en el año 2014 con un porcentaje
del 0.91% y un valor de $ 297.443,89 en Cuentas por cobrar, con una recuperación de
cartera de 88 días, solo demuestra la falta de una propuesta para mejorar el desempeño
de la misma con el objeto de mejorar la salud financiera de la empresa y la aplicación de
políticas de crédito comercial efectivas y de obligatoria aplicación para mejorar la
situación actual.
70
Objetivo Estratégico: Aportar al éxito financiero de la empresa a través de un
adecuado sistema de gestión de cobro.
Criterio de Medidas: (Opciones de propuestas para los años futuros)
Se consigue colocar por lo menos el 80% de los productos importados bajo una
estrecha programación.
Se conceden créditos comerciales al 80% de los clientes más importantes, siempre y
cuando éstos que presenten situación financiera favorable debidamente
documentado y ofrezcan las garantías reales necesarias para aplicar a esta opción.
Estrategias Específicas:
Implantar una correcta política de contratación que facilite tener afianzada la venta,
las condiciones y términos para el cobro de las provisiones, fabricaciones e
instalaciones realizadas.
Formalizar operaciones de factoring para garantizar el cobro de las cuentas de
algunos clientes que tienen cuentas de muy difícil acceso o cobro.
Ofrecer condiciones de ventas distintas para cada tipo de comprador, como una
política comercial instaurada, a fin de asegurar los cobros de los saldos pactados que
generalmente son del 20% del total del contrato.
71
3.1.5 ANÁLISIS DE INVENTARIOS
Continuando con el diagnostico, se evidencia una ineficiente administración de
los inventarios los cuales tienen un promedio de rotación de apenas 1.80 veces en el año
2014, notando un disminución del 0.09% respecto al año 2013. Esto supone un posible
reajuste de precio en los productos ya que, al no tener una rotación considerable, los
productos que ofrece Terrazos de los Andes Cía. Ltda., podrían pasar de moda lo que
les obligaría a futuro promocionarlos con descuentos especiales afectando una vez más
a la salud financiera de la compañía.
Con la finalidad de llegar a lograr niveles óptimos de inventarios se establece una
estrategia relacionada con la capacidad financiera para la compra.
Objetivo Estratégico: Gestionar correctamente los inventarios a fin de no tener
incrementos recargados en los costos de almacenamiento, pérdidas por mermas
por mala manipulación; así como debilidades que dificulten el desarrollo de la
actividad operativa de la empresa.
Criterio de Medidas: (Opciones de propuestas para los años futuros)
Depurar y mantener por lo menos al 90% los inventarios
Registro adecuado y actualizado de los consumos reales por producción
determinando el saldo real de piezas de mármol, granito y cuarzo, dependiendo
del caso; incorporando un stock adicional de piezas que se pueden reusar para
trabajos artesanales solicitados por los clientes en su momento.
72
Llevar un control al 100% de los stocks reales de los saldos de materiales usados
principalmente en la elaboración de mesas y demás acabados en piedras
naturales.
Estrategia Específica: Aprovechar al máximo el sistema contable que con el que
la empresa cuenta en este momento ya que lamentablemente no tiene el personal
idóneo para manejar esta herramienta que está disponible en la compañía. La
capacidad para la compra o no de productos la obtienen previa revisión del
presupuesto de gastos e ingresos por lo que es necesario que la compañía cuente
con un presupuesto mínimo de ventas mensual.
3.2 APLICACIÓN DE RAZONES FINANCIERAS
“Podemos analizar cinco aspectos centrales del desempeño mediante cinco
razones: rentabilidad, rotación de activos, apalancamiento, liquidez, y valor de
mercado.”13
El análisis de las razones financieras, puede traducirse en varios términos: ratios,
índices, indicador o simplemente, una razón. La última se define como la relación entre
dos números, donde cada uno de ellos puede estar integrado por una o varias partidas de
los estados financieros de una empresa. La finalidad del uso de estos indicadores en los
estados financieros es reducir la cantidad de datos a una forma práctica y darle un
mayor significado a la información.
13 Z.Bodie, R.Merton, Finanzas, Pág. 73
73
A través del uso las razones financieras se puede interpretar las deducciones que
presenten los Estados de Resultados, extrayendo la información de mayor importancia,
para determinar la situación financiera de la organización ya que nos permite tener
elementos técnicos que servirán para la toma de decisiones adecuadas y oportunas
incluso durante el desarrollo de la actividad con el fin de corregir posibles errores que
no son detectables con facilidad durante la actividad económica.
A continuación se presenta el desarrollo de los índices financieros del periodo
2014 comparado con el año 2013, los mismos que serán analizados en este capítulo.
Cabe aclarar que en la presente investigación no se considera el índice del valor
de mercado ya que la empresa Terrazos de los Andes Cía. Ltda., no cotiza en bolsa.
3.2.1 RAZONES DE LIQUIDEZ
“Las razones de liquidez que miden la capacidad de la empresa para cumplir con
sus obligaciones a corto plazo.”14
Las razones de liquidez, son utilizadas con la finalidad de calificar la capacidad
que tiene la compañía, para cumplir sus obligaciones a corto plazo.
La liquidez de una compañía nos permite evaluar la capacidad de esta para
saldar las obligaciones corrientes según su plazo, es decir de acuerdo al cumpliendo de
este. También se refiere a la habilidad para convertir en efectivo ciertos activos y
pasivos corrientes.
14 Z.Bodie, R.Merton, Finanzas, Pág. 74
74
3.2.1.1 Razón corriente o de solvencia:
vecesveces 91.0
2014
87.0
2013
89.378,869$
80.114,817$
correientePasivo
corrienteActivo
También llamada razón corriente, revela la capacidad de una organización para
cumplir con sus pasivos circulantes.
Una situación financiera adecuada está dentro de un resultado de entre 2 a 1, lo
que significa que un resultado extremadamente bajo, indicará que la compañía se
encuentra en dificultades para pagar su pasivo a corto plazo y por lo contrario un
resultado muy elevado supone que el dinero se encuentra inactivo.
Una vez realizado el cálculo, notamos que en el año 2014 hay un incremento de
0.04 puntos en el resultado respecto al año 2013, lo que nos demuestra que la compañía
no cuenta con el respaldo en activos suficientes para cumplir con sus obligaciones.
3.2.1.2 Prueba ácida:
vecesveces 45.0
2014
38.0
2013
89,378.896$
93,316.409$80,114.817$
corrientePasivo
InventariocorrienteActivo
El resultado adecuado de esta razón financiera es mantenerse entre un rango de
$1 a $1.50 para cubrir cada dólar de deuda.
75
De acuerdo al análisis realizado, en el año 2014 el resultado mejora respecto al
2013, lo que significa que de cada dólar que se debe en el corto plazo, la compañía
contó con $0.45 para cubrir obligaciones inmediatas lo que significa además que el
inventario constituyó un elemento importante de su activo circulante., por lo que
concluimos que la compañía tiene problemas de liquidez.
3.2.1.3 Capital de trabajo neto:
).09.264,79($
2014
).95,384.106($
2013
monetariasunmonetariasun
89,378.896$80,114.817$ corrientePasivocorrienteActivo
Una vez que la compañía cubra sus deudas a corto plazo, lamentablemente no
dispone de un promedio de capital de trabajo mínimo ya que el resultado es negativo en
el año 2013 y en el 2014 cabe recalcar que en el año de análisis esta diferencia es menor
pero no deja de ser negativa.
3.2.1.4 Capital de trabajo neto a Activo total:
vecesveces )07.0(
2014
)10.0(
2013
32,935.161.1$
)09,264.79($
totalActivo
netotrabajodeCapital
76
Esta razón financiera mide la inversión neta en recursos corrientes con relación a
la inversión total. En este caso el resultado es negativo lo que significa que no existe
una rotación del capital de trabajo neto en la empresa, no obstante debemos rescatar que
este resultado en el año 2014 respecto al año 2013, sube en 0.03 puntos.
3.2.1.5 Rotación de capital de trabajo neto:
vecesveces )66.12(
2014
)02.9(
2013
)09,264.79($
56,760.1003$
netotrabajodeCapital
Ventas
Es uno de los indicadores más importantes de la gestión financiera de la
compañía, compara el monto de ventas con el capital de trabajo neto para medir si se
están logrando porcentajes altos de ventas utilizando el mínimo de activos posibles lo
que se traduce en una mayor eficiencia de la empresa y menores deudas.
Analizando los resultados del año 2014 en relación al 2013, notamos que estos
son negativos y el año 2014 este resultado llega al -12.66 veces vs. el -9.02 veces en el
año 2013 lo que supone una deficiencia total de la empresa para gestionar los procesos
de ventas de sus productos.
77
3.2.1.6 Razón de solvencia total:
vecesveces 09.1
2014
10.1
2013
21,994.062.1$
71,935.161.1$
totalPasivo
totalActivo
El resultado de esta razón debe ser mayor que 1, no obstante el exceso de
recursos mayores a 2, es posible que afecten la rentabilidad de la empresa. En este caso
notamos que en el año 2014 esta razón tiene un resultado de 1.09 veces con una
disminución de 0.01 punto respecto al año 2013, lo que supone que la empresa cuenta
con el respaldo mínimo como garantía de cumplimento de obligaciones a corto y largo
plazo.
3.2.1.7 Razón de solvencia a largo plazo:
vecesveces 77.0
2014
68.0
2013
91,820.344$
32,615.166$50,941.98$
)(
arg
netofijoActivo
plazoolaPasivocontableCapital
Esta razón muestra los recursos permanentes de la compañía, es decir el capital
contable y obligaciones de largo plazo. De acuerdo al cálculo realizado comparando el
año 2014 con el año 2013, notamos que la compañía no cuenta con los recursos
78
permanentes suficientes para cubrir los activos fijos, llegando a un balance
desequilibrado, debido a la falta de gestión administrativa adecuada.
3.2.2 RAZONES DE ACTIVIDAD O ADMISTRACIÓN
3.2.2.1 Rotación de inventarios:
vecesveces 80.1
2014
89.1
2013
93,316.409$
49,746.734$
promedioInventario
ventasdeCosto
De acuerdo a los resultados de este índice observamos que la compañía rotó sus
inventarios apenas 1.80 veces en el año 2014, notándose una disminución del resultado
de este razón respecto al año 2013 que fue de 1.89 veces al año. Este resultado supone
una deficiente administración del inventario.
3.2.2.2 Días de venta de inventarios:
díasdías 34,203
2014
88,192
2013
80.1
365365
inventariodeRotación
79
En base al resultado del año 2014 que es de 203 días, notamos un ligero
incremento en comparación al año 2013, lo cual nos es positivo ya que significa que los
inventarios no rotan lo suficiente por lo tanto las ventas no aumentan, los stocks se
estancan por la falta de rotación de los inventarios. De acuerdo al ritmo actual se
necesitarán 203 días para vender su stock actual.
3.2.2.3 Rotación de cuentas por cobrar:
vecesveces 18,4
2014
19,6
2013
46,941.239$
56,760.003.1$
Pr
cobrarporcuentasdeomedio
Ventas
Promedio de cuentas por cobrar:
46,941.239$
2014
38,009.155$
2013
2
89,443.297$02,439.182$
2
..
FinalSldoCxCInicialSldoCxC
80
3.2.2.4 Periodo promedio de cobro:
díasdías 25.87
2014
99,58
2013
18.4
365365
cobrarporcuentasdeRotación
días
Esta razón nos indica que la compañía recupera la cartera en un promedio de 59
días en el año 2013 y aumenta a 87 días en el año 2014, lo cual es negativo ya que no se
está cumpliendo con la política de venta de cobrar los saldos de las cuentas por cobrar
en un periodo de 20 días, supone una falta de tiempo u organización para coordinar el
cobro de dichas acreencias.
3.2.2.5 Rotación de cuentas por pagar:
vecesveces 10.1
2014
13.1
2013
24,351.679$
63,023.745$
Pr
pagarporcuentasdeomedio
Compras
Compras:
InicialInvFinalInvventasdeCosto ..
89,039.39993,316.40959,746.734
63,023.745$
81
3.2.2.6 Periodo promedio de pago:
díasdías 83,332
2014
58,322
2013
10.1
365365
pagarporcuentasdeRotación
días
3.2.2.7 Rotación de activos fijos:
vecesveces 91.2
2014
84.2
2013
91,820.344$
56,760.003.1$
fijoActivo
Ventas
Para el año 2013 las ventas son 2.84 veces del Activo fijo, mientras que para el
2014 las ventas son 2.91 veces del Activo fijo, mejorando para este último año la
rentabilidad de la empresa a través de la relación entre las ventas y la rotación del
Activo fijo.
3.2.2.8 Rotación de activos totales:
vecesveces 86.0
2014
92.0
2013
71,935.161.1$
56,760.003.1$
totalActivo
Ventas
82
En el año 2013 las ventas son 0.92 veces del Activo total y para el año 2014 las
ventas son 0.86 veces el Activo total; observamos una disminución paralela en ambas
cuentas.
3.2.3 RAZONES DE ENDEUDAMIENTO Y APALANCAMIENTO
No cabe duda que el financiamiento a través del endeudamiento supone una
herramienta fundamental e importante para el giro de un negocio más aún por las
ventajas fiscales que considera la deducción de los intereses generados con esta acción.
Las razones de apalancamiento indican la cantidad de dinero de terceros que se
utiliza para generar utilidades, esta información es de vital importancia para una
organización ya que las deudas pueden comprometer a la compañía en el transcurso del
tiempo.
“Es el grado en que una compañía se financia con deuda. La cantidad de deuda
que una compañía usa tiene efectos tanto positivos como negativos. Cuando más grande
sea la deuda, mayor será la posibilidad de que la compañía tenga problema para cumplir
con sus obligaciones. Por lo tanto, cuanto mayor sea la deuda, más alta será la
posibilidad de que se presenten apuros financieros e incluso una quiebra.”15
3.2.3.1 Endeudamiento total:
%91.0
2014
%91.0
2013
15 Douglas R. Emery,John D. Stowe,John D. Finnerty. “Fundamentos de Administración Financiera” pág. 92
83
71,935.161.1$
21,994.062.1$
totalActivo
totalPasivo
Los resultados de esta razón nos muestran el porcentaje de dependencia
financiera de la compañía. Mientras más alto el valor más dependencia de terceros por
lo tanto mayor riesgo; a menor valor mayor independencia lo que significa que la
empresa se financia con fondos propios.
3.2.3.2 Endeudamiento corriente:
%77.0
2014
%78.0
2013
71,935.161.1$
89,378.896$
totalActivo
corrientePasivo
Esta razón establece el financiamiento del Activo total con créditos a cortos
plazos, en el año 2013 esta razón fue del 0.78%; mientras en el año 2014 fue de 0.77%,
lo que indica que por cada dólar invertido en activos, $ 0.01ctv son financiados con
acreedores a corto plazo y el restante se lo hizo con acreedores a largo plazo.
84
3.2.3.3 Endeudamiento de largo plazo:
%14.0
2014
%13.0
2013
71,935.161.1$
32,615.166$arg
totalActivo
plazoolPasivo
2013
%78.0:corriententoEndeudamie
%13.0:arg plazoolntoEndeudamie
%91.0:totalntoEndeudamie
2014
%77.0:corriententoEndeudamie
%14.0:arg plazoolntoEndeudamie
%91.0:totalntoEndeudamie
Esta razón establece el porcentaje de financiamiento de los Activos totales
respecto al crédito a largo plazo; para el año 2013 tanto como para el año 2014 este
corresponde al 0.91% lo que revela que la compañía tiene mayor concentración de sus
obligaciones por pagar a corto plazo, lo que supone una disminución de liquidez.
85
3.2.3.4 Autonomía o autofinanciamiento:
%52.8
2014
%87.8
2013
10071,935.161.1$
50,941.98$x
totalActivo
contableCapital
Esta razón determina el porcentaje de aporte de los socios, para el año 2013 fue
de 8.87%; mientras para el año 2014 fue de 8.52%.
3.2.4 RAZONES DE APALANCAMIENTO O ESTRUCTURA
El apalancamiento significa la posibilidad de financiar ciertas compras de
activos sin tener el dinero para dicha compra en el momento de realización. Nos
muestra la relación de endeudamiento de la compañía en relación a su activo a
patrimonio, utilizando la deuda para incrementar la rentabilidad del capital propio.
3.2.4.1 Apalancamiento externo:
monetariasunmonetariasun .74.10
2014
.27.10
2013
50,941.98$
21,994.062.1$
contableCapital
totalPasivo
86
Esta razón determina que el aporte de los acreedores es de $ 10.27 en el año
2013 y $10.74 en el año 2014, por cada unidad monetaria aportada por los accionistas.
3.2.4.2 Apalancamiento interno:
monetariasunmonetariasun .09.0
2014
.10.0
2013
21,994.062.1$
50,941.98$
totalPasivo
contablCapital
Los accionistas contribuyen 0.10 unidades monetarias en el año 2013; mientras
que en el año 2014 esta contribución es de 0.09 unidades monetarias en relación a los
aportes de los acreedores de fuentes externas. Mientras mayor sea el aporte de los
propietarios mayor será la independencia financiera de la compañía.
3.2.5 RAZONES DE RENTABILIDAD
A través de estos resultados se determinará a eficiencia de la gestión y usos de
los recursos disponibles de la compañía para cumplir los objetivos propuestos.
Estos indicadores tienen como objetivo medir la capacidad de una organización
para crecer y expandirse además de mantener su posición competitiva.
87
3.2.5.1 Margen de utilidad operacional:
%96.3
2014
%27.4
2013
10056,760.003.1$
07,759.39$x
Ventas
loperacionaUtilidad
Los resultados obtenidos nos indican que en el año 2013, la utilidad operacional
fue de un 4.27% de la ventas, lo que significa que por cada $ 100.00 de ventas se
ganaron 4.27 dólares; mientras que en el año 2014 este valor se coloca en 3.96 dólares
por cada 100.00 dólares vendidos.
3.2.5.2 Rendimiento sobre ventas:
%48.1
2014
%83.1
2013
10056,760.003.1
69,842.14$x
Ventas
netaUtilidad
3.2.5.3 Rendimiento sobre activo total (ROA):
%28.1
2014
%69.1
2013
88
10071,935.161.1$
69,845.14$x
totalActivo
netaUtilidad
La razón ROA mide la utilidad obtenida en relación al Activo total. En el
numerador se coloca el beneficio neto (después de impuestos), y en el denominador nos
detalla los medios para obtener dichos beneficios.
Una vez aplicada la formula se determina que el giro del negocio de la compañía
en el año 2013, tendrá un rendimiento del 1.69% sobre la inversión; mientras que para
el año 2014 un retorno del 1.28% sobre la inversión.
Mientras más alto el resultado, mayor eficiencia y mejor será el beneficio que
alcanza la empresa en su gestión administrativa.
En el año 2013, esta razón indica que la utilidad neta con respecto al activo total,
correspondió al 1.69% en el año, lo que quiere decir que cada 1 dólar invertido en
activo total generó 1.69 centavos de utilidad neta en el año mencionado; mientras que
para el 2014 este valor se coloca el 1.28% es decir que generó 1.28 centavos de utilidad
neta.
3.2.5.4 Rendimiento sobre capital contable (ROE):
%15
2014
%04.19
2013
10050,941.98$
69,842.14$x
contableCapital
netaUtilidad
89
La razón ROE nos indica la capacidad de generar utilidades por la inversión de
los accionistas y generalmente se utiliza para comparar dos compañías de la misma
rama. El giro del negocio de la compañía tuvo un rendimiento del 19% sobre el capital
contable durante el año 2013; mientras que en el año 2014 fue del 15%.
3.3. Consecuencias de las restricciones por la aplicación de las normas INEN.
Si bien es cierto, las restricciones arancelarias han existido desde hace mucho
tiempo, como un mecanismo proteccionista de los países para contrarrestar las
consecuencias de las políticas cambiarias, crisis mundiales y demás hechos que afectan
a las industrias nacionales, desequilibran la Balanza de Pagos y en el caso de nuestro
país pueden llegar a ser una amenaza para la dolarización. Por su parte el Gobierno
Nacional, a través del Ministro coordinador de la producción, de la época, Santiago
León, dejó claro que “es innegable que tenemos un problema de balanza comercial y
[…] tenemos que ver que restringimos”16. Está decisión trae causas y consecuencias
graves para el desarrollo del país.
Las consecuencias que resultan de la aplicación de estas medidas son positivas y
negativas, tanto a nivel general, como interno, en la empresa Terrazos de los Andes,
ejemplo real de la presente investigación.
A continuación veremos las consecuencias más representativas de ambos
escenarios, dentro de la empresa Terrazos de los Andes y a nivel general.
16 Diario el Universo, Julio 10 de 2012
90
3.3.1 Consecuencias Positivas.-
3.3.1.1 Internas:
Buscar nuevos mercados: Terrazos de los Andes, no consideraba la posibilidad de
tener clientes cuyas necesidades sean productos nacionales, clientes que manejaban
proyectos dirigidos a obra social, ya que los productos que importa, están dirigidos a
un target medio alto y alto. Viendo de esta manera una oportunidad de mantenerse
en el mercado mientras estas medidas están vigentes.
Apoyo del Gobierno.- A través de acuerdos con el Ministerio de la Producción,
para negociar los cupos de las importaciones más altos a cambio del cumplimiento
de cupos de ventas de los productos nacionales.
Nuevas oportunidades.- Al contactar y conversar con los representantes de fábricas
nacionales con la finalidad de distribuir sus productos para ofrecer estos productos a
sus clientes actuales que no tenían las otra opción al ver la escases de oferta de
productos importados en el mercado.
3.3.1.2 Externas:
Favorecer el desarrollo de la matriz productiva, incentivando la inversión a través de
la aprobación de líneas de crédito y capacitaciones para nuevos emprendimientos
nacionales.
Evitar la salida de divisas, ayudando a equilibrar la balanza de pagos, objetivo
fundamental de las restricciones arancelarias.
Cambiar la estructura de consumo en donde se considera a lo importado como lo
mejor, aunque es innegable que muchas veces, estos productos se comercializan a
menores precios que los producidos en nuestro país y una mucha más alta calidad de
sus partes y de los productos finales.
91
Mayor ingreso de dinero a las arcas fiscales al incrementar los porcentajes de los
aranceles y establecer salvaguardias que llegan hasta el 45% de total de las
importaciones de los productos gravados.
Elevar la calidad de los productos que ingresan al país, al exigir los certificados de
calidad establecidos por el INEN como requisito para la nacionalización de éstos.
Establecer una competencia más justa entre los importadores, en el caso de la
presente investigación, los importadores de cerámica plana al exigirles la igualdad
de condiciones para los productos importados independientemente del país de
procedencia, o el volumen de importación.
Lograr que los consumidores comiencen a considerar nuestros productos como
primera opción incrementando la competitividad en la industria nacional y
obligando a las industrias nacionales a vender calidad a un precio competitivo.
3.3.2. Consecuencias Negativas.-
3.3.2.1 Internas:
Despidos de personal, tanto en el área de ventas como en el área de importaciones,
las medidas causaron la disminución de las ventas por el alza de los precios y la
cancelación en el caso de lo posible, de las importaciones en proceso.
Pagos de multas por incumplimiento de contratos, al ver la imposibilidad de
importar los materiales a precios establecidos, antes de la aplicación de las normas.
Aumento de los stocks, por la poca o nula intensión de compra de los clientes que
consideraron el esperar, como la mejor opción hasta ver qué pasaba con las
importaciones.
92
3.3.2.2 Externas:
El cierre de pequeñas empresas que no tienen la capacidad de enfrentar los costos
que generan el cumplimiento de las normas técnicas exigidas por el INEN, y la
disminución de actividades de otras, provocando un crecimiento importante de
desempleo en esta actividad.
La baja demanda de proyectos de vivienda, por los incrementos de los costos de
acabados de la construcción, afectando al sector constructor e inmobiliario por la
incertidumbre que generan los cambios.
La concentración de la riqueza. En el caso de la presente investigación, las fábricas
de cerámicas y porcelanatos que pertenecen a dos grupos económicos Grupo el Juri
y Grupo Industrial Graiman, al darles privilegio de comercio exclusivo ya que son
las únicas fábricas de estos productos en el país.
Encarecer el costo de los productos gravados y no gravados, ya que el alza de los
impuestos y la aplicación de las salvaguardias, son trasladados al consumidor final,
además de la disminución de la disponibilidad de otros productos cuya oferta se
hace escasa o nula.
Incentivar el contrabando de ciertos productos y la evasión fiscal; dentro de la
presente investigación conocimos que existen empresas que importan productos
gravados con mayor arancel y salvaguardias, bajo otras partidas arancelarias no
gravadas pero cuya de naturaleza similar a los productos requeridos.
93
CAPÍTULO IV
4. PROPUESTA DE FLUJOS DE EFECTIVO INCREMENTALES POR
CONSECUENCIA DE LAS RESTRICCIONES A LA IMPORTACION DE
CERAMICA PLANA Y EVALUACION
Dentro del presente capitulo, en base a la investigación realizada y con la
finalidad de aportar a la permanencia en el mercado de la empresa Terrazos de los
Andes, y con el propósito además de contrarrestar las consecuencias negativas de las
medidas aplicadas por el gobierno, en el ámbito de las restricciones arancelarias a las
importaciones de cerámica plana, se propone la comercialización de cerámicas y
porcelanatos de fabricación nacional como prioridad dentro de su departamento
comercial. Esta estrategia sin embargo, requerirá de una inversión, investigación y
estudio del mercado para determinar dentro de cual es factible la venta de estos
productos, como se manejan los otros distribuidores, que porcentajes de descuentos son
los aplicados, que gastos implica este trabajo, cuales son los costos reales que demanda
la comercialización de dichos productos, a más de sí es rentable o no realizar esta
inversión en estos momentos complicados que vive esta empresa importadora y
comercializadora de acabados para la construcción.
Esta propuesta está basada en el hecho de que, el mercado requiere un producto
específico que tiene sustitutos de producción nacional, que en gran parte no cumplen
con las expectativas de los consumidores tanto en calidad como en diseño, sin embargo
no hay otras opción en el mercado, los precios de incrementaros o no hay stock
suficiente para concluir las obras o para seguir con el cronograma establecido de
finalización de obra, plazos establecidos muchas veces por las instituciones financieras
que exigen porcentajes de avance de obra determinados para cumplir con los
94
desembolsos pre establecidos en la celebración de hipotecas celebradas con muchos
tiempo de anticipación a estos hechos.
Para aclarar este tema de las restricciones arancelarias, se esclarece que, son
prácticas comunes que los gobiernos adoptan a través de sus organismos de regulación y
control con el fin de disminuir las importaciones que les permitan buscar un equilibrio,
a la vez genera mayor valor agregado en la producción nacional, de manera que se
incentive y se proteja al mercado nacional, que permita diversificar la oferta en el flujo
de exportaciones para de esta manera estabilizar la economía e impulsar la
transformación de la matriz productiva. Al establecer aranceles, el objetivo principal es
reemplazar los productos importados por productos nacionales y se disminuya las
importaciones de ciertos productos. El gobierno anunció aplicar medidas de restricción
a las importaciones con el fin de soportar la crisis financiera debido a la caída de los
precios del petróleo provocando un impacto negativo a varios sectores productivos que
podrían afectar seriamente la balanza de pagos por lo que estableció salvaguardias17 :
Los aumentos fuertes y repentinos de las importaciones de un bien pueden
requerir medidas temporarias de salvaguardia, porque el ajuste a los aumentos de
las importaciones puede involucrar costos reales elevados, tales como quiebras
generalizadas. En el caso que el aumento de las importaciones sea solo
temporario, estas quiebras tendrán un costo real para la economía, porque toda
capacidad instalada representa costos hundidos, tanto para los privados como
para la sociedad. Si el aumento resulta ser permanente, lo más conveniente desde
el punto de vista del bienestar es que la economía se ajuste de forma ordenada,
ya sea aumentando la productividad de los sectores.
17 Oscar Muñoz Gomá, Politicas públicas para un desarrollo competitivo: La Política Comercial el Chile
y las Nuevas Disciplinas Internacionales del Comercio Por Manuel Agosín Trumper (Chile: Editorial
Universidad Santiago de Chile, 1997), 22.
95
La finalidad de estas medidas, es que no se incrementen las importaciones de
diversos productos que se venden en el mercado local que perjudican a las industrias
nacionales. Para este efecto se estableció cupos, recargos adicionales en los aranceles y
salvaguardias que constituyen barreras y trabas para las importaciones. Este perjuicio
que sufren las industrias nacionales se da porque muchas veces los precios de los
productos importados son menores y de mayor calidad, tienen mejor diseño, son fáciles
de conseguir, es decir hay suficiente stock disponible el momento en que lo requiere el
cliente, o simplemente cumplen con la condición de ser un material importado,
requisito importante dentro de un contrato de compra venta de un inmueble.
4.1 La Balanza de Pagos y el Comercio Exterior.
Cuando en el gobierno de Jamil Mahuad se adoptó la dolarización como
corrección para contrarrestar la crisis que se vivía en el momento, por la acelerada
depreciación que sufría nuestra moneda, el sucre; pasamos a depender de las relaciones
comerciales internas con el mundo dependiendo básicamente de la balanza de pagos, lo
que nos obligó a establecer estrategias adecuadas para mantener adecuadas políticas
comerciales que nos permitieran garantizar la liquidez en nuestra economía. Para este
efecto la estructura organizacional interna fue modificada, por tal motivo la formulación
de las políticas monetarias y cambiarias pasó a ser facultad del ejecutivo.
Una vez que en el año 2008, se aprueba una nueva Constitución, durante el
gobierno del Eco. Rafael Correa, en la que se establece un modelo de desarrollo nuevo,
en el que el Estado tiene como objetivo promover el crecimiento económico y la
redistribución equitativa de los recursos y la riqueza, con la finalidad, según su discurso,
de erradicar la pobreza y que los ciudadanos puedan acceder al buen vivir. Las
96
competencias que asume con mayor fuerza el Estado son, la política económica,
aduanera, arancelaria, tributaria, de comercio exterior y endeudamiento, fiscal y
monetaria. Según la Constitución de la República el Ecuador del 2008, la política
comercial tendrá los siguientes objetivos estipulados en su artículo 304:
1. Desarrollar, fortalecer y dinamizar los mercados internos a partir del objetivo
estratégico establecido en el Plan Nacional de Desarrollo.
2. Regular, promover y ejecutar las acciones correspondientes para impulsar la
inserción estratégica del país en la economía mundial.
3. Fortalecer el aparato productivo y la producción nacionales.
4. Contribuir a que se garanticen la soberanía alimentaria y energética, y se
reduzcan las desigualdades internas.
5. Impulsar el desarrollo de las economías de escala y del comercio justo.
6. Evitar las prácticas monopólicas y oligopólicas, particularmente en el sector
privado, y otras que afecten el funcionamiento de los mercados.18
En Ecuador el organismo encargado de aprobar las políticas públicas nacionales
en material de política comercial que rigen el comercio exterior, es el Comité de
Comercio Exterior COMEX, que además regula todos los procesos relacionados a esta
materia. Sus miembros son los representantes ya sean titulares o delegaos de las
siguientes entidades:
Ministerio de Comercio Exterior;
Ministerio de Agricultura, Ganadería, Acuacultura y Pesca;
Ministerio de Industrias y Productividad
Ministerio de Economía y Finanzas
18 Constitución de la República del Ecuador [2008], tít. II, “Régimen de Desarrollo”, sección séptima,
“Política comercial”, art. 304 ([Quito]: Asamblea Nacional, 98.
97
Secretaria Nacional de Planificación y Desarrollo
Las decisiones que los representantes de turno tomen afectaran o ayudaran no
solo al crecimiento económico sino también, a la prosperidad e impulso económicos de
nuestro país.
Actualmente se está fomentando un cambio en las políticas tales como la
aplicación de medidas de protección frente a las políticas cambiarias de los países
vecinos, se fomenta la industrialización con la finalidad de tener mejores bases para
fomentar un comercio equitativo, justo de inclusión, además de las restricciones de un
número importante de partidas arancelarias.
Lamentablemente al hacer un recuento del comercio exterior en nuestro país
podemos resumir que las importaciones del cacao, banano y del petróleo principalmente
fueron las que nos permitieron la modernización de la sociedad, dándonos acceso a la
un mejor estilo de vida más no a la industrialización de la economía, base fundamental
para sustituir o por lo menos disminuir las importaciones. Penosamente se concluye que
los auges de las exportaciones no se supieron aprovechar y se utilizaron para el derroche
de los fondos públicos.
4.2. Bases Legales para la medida de restricción de las importaciones.
A través de los principales organismos legales, el estado tiene la potestad de
instaurar reglamentos que regularicen el comercio exterior siempre y cuando se
encuentren bajo los parámetros de la normativa internacional establecida por la
Organización Mundial de Comercio (OMC). La medida establecida de restricciones a
las importaciones constituye una forma de proteccionismo en el comercio interno de un
país, es así que cada país establece barreras arancelarias, pago de aranceles de acuerdo a
98
los productos que se importen, y barreras no arancelarias en cuanto a cupos, normas de
origen que se aplican sobre el arancel ya establecido.
Con la obligatoriedad de aplicación de estas medidas proteccionistas se puede observar
que las mismas constituyen restricciones comerciales que regulan el comercio
internacional y, a la vez, proteger el mercado nacional. Estas medidas no siempre tienen
fines recaudatorios, si no más bien cumplen fines proteccionistas que se las conoce
también como medidas extra fiscales, como las restricciones, disminución de cupos y
cuotas, licencias, ocasionando mayores complicaciones para la importación de ciertos
tipos de productos específicos, lo que genera una disminución de las importaciones y la
escases de ciertos productos en el mercado.
Las principales leyes para aplicar estas medidas están basadas en:
a) Ley de Sistema Ecuatoriano de la Calidad
Con fecha 08 de febrero de 2007, se aprobó la Ley de Sistema Ecuatoriano de la
Calidad siendo su órgano regulador el Ministerio de Industrias y Productividad a través
de la Subsecretaría de la Calidad, publicado en el Registro Oficial, Suplemento N. 26
del 22 de febrero del 2007.
El primer artículo de esta Ley de Sistema Ecuatoriano de la Calidad determina su
objetivo de creación;
“Art. 1.- Esta Ley tiene como objetivo establecer el marco jurídico del sistema
ecuatoriano de la calidad, destinado a: i) regular los principios, políticas y entidades
relacionados con las actividades vinculadas con la evaluación de la conformidad, que
99
facilite el cumplimiento de los compromisos internacionales en ésta materia; ii)
garantizar el cumplimiento de los derechos ciudadanos relacionados con la seguridad, la
protección de la vida y la salud humana, animal y vegetal, la preservación del medio
ambiente, la protección del consumidor contra prácticas engañosas y la corrección y
sanción de estas prácticas; y, iii) Promover e incentivar la cultura de la calidad y el
mejoramiento de la competitividad en la sociedad ecuatoriana.”19
En el Artículo 8, determina las entidades de ejecución y control así como su ente rector:
“Art. 8.- El sistema ecuatoriano de la calidad se encuentra estructurado por:
a) Comité Interministerial de la Calidad;
b) El Instituto Ecuatoriano de Normalización, INEN;
c) El Organismo de Acreditación Ecuatoriano, OAE; y,
d) Las entidades e instituciones públicas que en función de sus competencias, tienen la
capacidad de expedir normas, reglamentos técnicos y procedimientos de evaluación de
la conformidad.
e) Ministerio de Industrias y Productividad (MIPRO).
19 PLAN NACIONAL DE NORMALIZACIÓN, http://www.normalizacion.gob.ec/wp, visitado el
20 de julio 2015.
100
El Ministerio de Industrias y Productividad (MIPRO), será la institución rectora del
Sistema Ecuatoriano de la Calidad.”20
En el Artículo 14 y el Artículo 15, atribuye las funciones de Organismo Técnico a nivel
nacional al INEN y sus funciones respectivamente:
Art. 14.- Constituyese al Instituto Ecuatoriano de Normalización -INEN, como una
entidad técnica de Derecho Público, adscrita al Ministerio de Industrias y Productividad,
con personería jurídica, patrimonio y fondos propios, con autonomía administrativa,
económica, financiera y operativa; con sede en Quito y competencia a nivel nacional,
descentralizada y desconcentrada, por lo que deberá establecer dependencias dentro del
territorio nacional y, se regirá conforme a los lineamientos y prácticas internacionales
reconocidas y por lo dispuesto en la presente Ley y su reglamento.
Nota:
Artículo reformado por Ley No. 00, publicada en Registro Oficial Suplemento 351 de
29 de Diciembre del 2010.
Art. 15.- El Instituto Ecuatoriano de Normalización - INEN tendrá las siguientes
funciones:
a) Cumplir las funciones de organismo técnico nacional competente, en materia de
reglamentación, normalización y metrología, establecidos en las leyes de la República y
en tratados, acuerdos y convenios internacionales;
20 MIPRO, LEY-DEL-SISTEMA-ECUATORIANO-DE-LA-CALIDAD,
http://www.industrias.gob.ec, visitado el 23 de julio 2015
101
b) Formular, en sus áreas de competencia, luego de los análisis técnicos respectivos, las
propuestas de normas, reglamentos técnicos y procedimientos de evaluación de la
conformidad, los planes de trabajo, así como las propuestas de las normas y
procedimientos metrológicos;
c) Promover programas orientados al mejoramiento de la calidad y apoyar, de
considerarlo necesario, las actividades de promoción ejecutadas por terceros;
d) Preparar el Plan Nacional de Normalización que apoye la elaboración de reglamentos
técnicos para productos;
e) Organizar y dirigir las redes o subsistemas nacionales en materia de normalización,
reglamentación técnica y de metrología;
f) Prestar servicios técnicos en las áreas de su competencia;
g) Previa acreditación, certificación y/o designación, actuar como organismo de
evaluación de la conformidad competente a nivel nacional;
h) Homologar, adaptar o adoptar normas internacionales;
i) El INEN coordinará sus acciones con instituciones públicas y privadas dentro del
ámbito de su competencia; y, j) Las demás establecidas en la ley y su reglamento.
102
b) Reglamento de Aplicación de la Ley de Sistema Ecuatoriano de Calidad.
Con la finalidad de garantizar la adecuada aplicación de la Ley de Sistema
Ecuatoriano de la Calidad, según Decreto Ejecutivo 756 se crea y oficializa en el
Registro Oficial Suplemento 450 de 17-may-2011, el Reglamento de Aplicación de la
Calidad.
Considerando que el presente análisis tiene como objeto establecer las consecuencias de
las restricciones a las importaciones de cerámica plana, dentro de la importadora y
comercializadora TERRAZOS DE LOS ANDES CÍA. LTDA., se dirigirá la
investigación a las normas INEN que regulan la importación de dicho producto, estas
son:
REGLAMENTO TÉCNICO ECUATORIANO RTE INEN 033 (1R) “BALDOSAS
CERÁMICAS”
Mediante Resolución N° 019-20018 del 19 de mayo de 2008, promulgada en el
Segundo Suplemento del Registro Oficial N° 370 del 30 de junio de 2008, se oficializó
con el carácter de Obligatorio el Reglamento Técnico Ecuatoriano RTE INEN 033
“Baldosas Cerámicas”, el mismo que entró en vigencia el 28 de diciembre de 2008.
La Primera Modificación al RTE INEN 033 “Baldosas Cerámicas” mediante
Resolución N° 106-2008 del 31 de julio de 2008, promulgada en el Registro Oficial N°
399 del 08 de agosto de 2008 y, que entró en vigencia desde el 07 de octubre de 2008 y,
la Segunda Modificatoria al RTE INEN 033 “Baldosas Cerámicas” mediante
103
Resolución N° 13047 del 19 de marzo de 2013, promulgada en el Registro Oficial N°
929 del 09 de abril del 2013 y, que entró en vigencia desde la fecha de su oficialización.
El Objeto del Reglamento Técnico Ecuatoriano RTE INEN 033 “Baldosas
Cerámicas” es, establecer los requisitos que deben cumplir las baldosas cerámicas, con
el propósito de prevenir riesgos para, la vida, seguridad humana y el medio ambiente;
así como evitar prácticas que puedan inducir a error a los consumidores.
El Reglamento Técnico Ecuatoriano RTE INEN 033 “Baldosas Cerámicas” es,
aplicado a las baldosas cerámicas de fabricaciones nacionales o importadas que se
comercialicen en el Ecuador y que se encuentren comprendidas en la siguiente
clasificación arancelaria:
Cuadro N. 19 PARTIDAS ARANCELARIAS CERÁMICA PLANA
CAPÍTULO: 69 Productos cerámicos
PARTIDA: 69.07 Placas y baldosas, de cerámica, sin barnizar ni esmaltar, para pavimentación o revestimiento;
cubos, dados y artículos similares, de cerámica, para mosaicos, sin barnizar ni esmaltar, incluso con soporte.
FRACCIÓN ARANCELARIA: 6907.90.00.00 Los demás
CAPÍTULO: 69 Productos cerámicos
PARTIDA: 69.08 Placas y baldosas, de cerámica, barnizadas o esmaltadas, para pavimentación o revestimiento;
cubos, dados y artículos similares, de cerámica, para mosaicos, barnizados o esmaltados, incluso con soporte.
FRACCIÓN ARANCELARIA: 6908.10.00.00 Plaquitas, cubos, dados y artículos similares, incluso de forma
distinta de la cuadrada o rectangular, en los que la superficie mayor pueda inscribirse en un cuadrado de lado
inferior a 7 cm.
FRACCIÓN ARANCELARIA: 6908.90.00.00 Los demás
Fuente: http://www.comunidadandina.org/seccion.aspx?id=6&tipo=TE&title=nomenclatura-arancelaria
Elaborado por: La Autora
CAPÍTULO: 69 Productos cerámicos
PARTIDA: 69.07 Placas y baldosas, de cerámica, sin barnizar ni esmaltar, para pavimentación o revestimiento;
cubos, dados y artículos similares, de cerámica, para mosaicos, sin barnizar ni esmaltar, incluso con soporte.
FRACCIÓN ARANCELARIA: 6907.90.00.00 Los demás
CAPÍTULO: 69 Productos cerámicos
PARTIDA: 69.08 Placas y baldosas, de cerámica, barnizadas o esmaltadas, para pavimentación o revestimiento;
cubos, dados y artículos similares, de cerámica, para mosaicos, barnizados o esmaltados, incluso con soporte.
FRACCIÓN ARANCELARIA: 6908.10.00.00 Plaquitas, cubos, dados y artículos similares, incluso de forma
distinta de la cuadrada o rectangular, en los que la superficie mayor pueda inscribirse en un cuadrado de lado
inferior a 7 cm.
FRACCIÓN ARANCELARIA: 6908.90.00.00 Los demás
Fuente: http://www.comunidadandina.org/seccion.aspx?id=6&tipo=TE&title=nomenclatura-arancelaria
Elaborado por: La Autora
104
4.3 Normas INEN impuestas para la importación de cerámica plana.
4.3.1 Cuales son estas normas?
Las Normas que regulan la importación de cerámica plana en Ecuador son las
creadas por el Instituto Ecuatoriano de Normalización INEN, que es desde agosto de
1970 la entidad nacional encargada de la formulación de las normas técnicas
ecuatorianas teniendo como objetivo primordial, satisfacer las necesidades locales así
como de facilitar el comercio nacional e internacional, lo que garantiza al consumidor
acceder a productos seguros y de excelencia.
Dentro del catálogo de las Normas INEN, las Normas que regulan la
importación de cerámica plana son las siguientes:
Cuadro N. 20 NORMAS TÉCNICAS INEN - CERÁMICA PLANA
ACTUALIZACIÓN: ENERO 2015
*El año que se muestra en la tabla corresponde al año de oficialización.
SECTOR SUBSECTOR DOCUMENTO NORMATIVO
TIPO DE
DOCUMENTO
NÚMERO DE
DOCUMENTOAÑO REVISIÓN TÍTULO
CONSTRUCCIÓN EDIFICACIÓN Y MATERIALES DE
CONSTRUCCIÓN
NTE INEN 644 2000 1BALDOSAS CERÁMICAS. DEFINICIONES, CLASIFICACIÓN Y
CARACTERÍSTICAS
CONSTRUCCIÓN EDIFICACIÓN Y MATERIALES DE
CONSTRUCCIÓN
NTE INEN 654 2000 3
BALDOSAS CERÁMICAS. REQUISITOS
CONSTRUCCIÓN EDIFICACIÓN Y MATERIALES DE
CONSTRUCCIÓN
NTE INEN 647 2000 1BALDOSAS CERÁMICAS. DETERMINACIÓN DE LA RESISTENCIA AL
CUARTEADO DE BALDOSAS ESMALTADAS
CONSTRUCCIÓN EDIFICACIÓN Y MATERIALES DE
CONSTRUCCIÓN
NTE INEN 648 2000 1BALDOSAS CERÁMICAS. DETERMINACIÓN DE LA RESISTENCIA A LOS
AGENTES QUÍMICOS
CONSTRUCCIÓN EDIFICACIÓN Y MATERIALES DE
CONSTRUCCIÓN
NTE INEN 650 2000 1BALDOSAS CERÁMICAS. DETERMINACIÓN DE LAS DIMENSIONES Y
CALIDAD SUPERFICIAL
CONSTRUCCIÓN EDIFICACIÓN Y MATERIALES DE
CONSTRUCCIÓN
NTE INEN 651 2000 1 BALDOSAS CERÁMICAS. DETERMINACIÓN DE LA ABSORCIÓN DE AGUA,
POROSIDAD APARENTE, DENSIDAD RELATIVA APARENTE Y DENSIDAD
TOTAL
CONSTRUCCIÓN EDIFICACIÓN Y MATERIALES DE
CONSTRUCCIÓN
NTE INEN 652 2000 1BALDOSAS CERÁMICAS. DETERMINACIÓN DEL MÓDULO DE ROTURA Y LA
RESISTENCIA A LA ROTURA
Fuente: apps.inen.gob.ec
Realizado por: Autoras
ACTUALIZACIÓN: ENERO 2015
*El año que se muestra en la tabla corresponde al año de oficialización.
SECTOR SUBSECTOR DOCUMENTO NORMATIVO
TIPO DE
DOCUMENTO
NÚMERO DE
DOCUMENTOAÑO REVISIÓN TÍTULO
CONSTRUCCIÓN EDIFICACIÓN Y MATERIALES DE
CONSTRUCCIÓN
NTE INEN 644 2000 1BALDOSAS CERÁMICAS. DEFINICIONES, CLASIFICACIÓN Y
CARACTERÍSTICAS
CONSTRUCCIÓN EDIFICACIÓN Y MATERIALES DE
CONSTRUCCIÓN
NTE INEN 654 2000 3
BALDOSAS CERÁMICAS. REQUISITOS
CONSTRUCCIÓN EDIFICACIÓN Y MATERIALES DE
CONSTRUCCIÓN
NTE INEN 647 2000 1BALDOSAS CERÁMICAS. DETERMINACIÓN DE LA RESISTENCIA AL
CUARTEADO DE BALDOSAS ESMALTADAS
CONSTRUCCIÓN EDIFICACIÓN Y MATERIALES DE
CONSTRUCCIÓN
NTE INEN 648 2000 1BALDOSAS CERÁMICAS. DETERMINACIÓN DE LA RESISTENCIA A LOS
AGENTES QUÍMICOS
CONSTRUCCIÓN EDIFICACIÓN Y MATERIALES DE
CONSTRUCCIÓN
NTE INEN 650 2000 1BALDOSAS CERÁMICAS. DETERMINACIÓN DE LAS DIMENSIONES Y
CALIDAD SUPERFICIAL
CONSTRUCCIÓN EDIFICACIÓN Y MATERIALES DE
CONSTRUCCIÓN
NTE INEN 651 2000 1 BALDOSAS CERÁMICAS. DETERMINACIÓN DE LA ABSORCIÓN DE AGUA,
POROSIDAD APARENTE, DENSIDAD RELATIVA APARENTE Y DENSIDAD
TOTAL
CONSTRUCCIÓN EDIFICACIÓN Y MATERIALES DE
CONSTRUCCIÓN
NTE INEN 652 2000 1BALDOSAS CERÁMICAS. DETERMINACIÓN DEL MÓDULO DE ROTURA Y LA
RESISTENCIA A LA ROTURA
Fuente: apps.inen.gob.ec
Realizado por: Autoras
105
Además del Reglamento Técnico Ecuatoriano RTE INEN 033 (1R)
“BALDOSAS CERÁMICAS”, que tiene como objeto establecer los requisitos que
deben cumplir las baldosas cerámicas con el propósito de prevenir riesgos para, la vida,
seguridad humana y el medio ambiente; así como evitar prácticas que puedan inducir a
error a los consumidores.
Las características requeridas para las diferentes aplicaciones de las baldosas
cerámicas y la clasificación de las mismas se establecen en la norma NTE INEN 644
vigente.
Las Baldosas Cerámicas, deben cumplir con los requisitos establecidos en los
Anexos correspondientes de la Norma Técnica Ecuatoriana NTE INEN 654 vigente, en
las características establecidas en el numeral 5 del reglamento técnico.
Estas normas se aplican a las baldosas cerámicas, de fabricación nacional o
importada que se comercialicen en el Ecuador comprendidas en la siguiente
clasificación arancelaria:
106
Cuadro N. 21 CLASIFICACIÓN ARANCELARIA
CAPÍTULO: 69 Productos cerámicos
PARTIDA: 69.07 Placas y baldosas, de cerámica, sin barnizar ni esmaltar, para pavimentación o revestimiento;
cubos, dados y artículos similares, de cerámica, para mosaicos, sin barnizar ni esmaltar, incluso con soporte.
FRACCIÓN ARANCELARIA: 6907.90.00.00 Los demás
CAPÍTULO: 69 Productos cerámicos
PARTIDA: 69.08 Placas y baldosas, de cerámica, barnizadas o esmaltadas, para pavimentación o revestimiento;
cubos, dados y artículos similares, de cerámica, para mosaicos, barnizados o esmaltados, incluso con soporte.
FRACCIÓN ARANCELARIA: 6908.10.00.00 Plaquitas, cubos, dados y artículos similares, incluso de forma
distinta de la cuadrada o rectangular, en los que la superficie mayor pueda inscribirse en un cuadrado de lado
inferior a 7 cm.
FRACCIÓN ARANCELARIA: 6908.90.00.00 Los demás
Fuente: http://www.comunidadandina.org/seccion.aspx?id=6&tipo=TE&title=nomenclatura-arancelaria
Elaborado por: La Autora
CAPÍTULO: 69 Productos cerámicos
PARTIDA: 69.07 Placas y baldosas, de cerámica, sin barnizar ni esmaltar, para pavimentación o revestimiento;
cubos, dados y artículos similares, de cerámica, para mosaicos, sin barnizar ni esmaltar, incluso con soporte.
FRACCIÓN ARANCELARIA: 6907.90.00.00 Los demás
CAPÍTULO: 69 Productos cerámicos
PARTIDA: 69.08 Placas y baldosas, de cerámica, barnizadas o esmaltadas, para pavimentación o revestimiento;
cubos, dados y artículos similares, de cerámica, para mosaicos, barnizados o esmaltados, incluso con soporte.
FRACCIÓN ARANCELARIA: 6908.10.00.00 Plaquitas, cubos, dados y artículos similares, incluso de forma
distinta de la cuadrada o rectangular, en los que la superficie mayor pueda inscribirse en un cuadrado de lado
inferior a 7 cm.
FRACCIÓN ARANCELARIA: 6908.90.00.00 Los demás
Fuente: http://www.comunidadandina.org/seccion.aspx?id=6&tipo=TE&title=nomenclatura-arancelaria
Elaborado por: La Autora
Esta clasificación correspondiente a pisos, paredes y artículos similares de
cerámica que de acuerdo a la Nomenclatura Arancelaria Común de la Comunidad
Andina, denominada NANDINA, fue creada por la Comisión de la Comunidad Andina
el 15 de noviembre de 2006 y que entró en vigor el 01 de enero del 2007.
4.3.2 Son de fácil aplicación?
Con la finalidad de facilitar la aplicación de estas normas, a partir del 15 de julio
del 2009, se reforma la Norma Técnica Ecuatoriana NTE INEN 654:2000 BALDOSAS
CERÁMICAS. REQUISITOS., así como al Reglamento Técnico N° 033, que norma la
calidad de estos productos, en el cual se incrementan requisitos que debería cumplir la
107
cerámica plana tanto de producción nacional como importada que se comercializa en el
país, de acuerdo con el Instituto Ecuatoriano de Normalización (INEN).
En el enlace ciudadano del 09 de noviembre del año 2012, el vicepresidente
Jorge Glas exigió al Ministerio de Industrias modificar la normativa INEN, para que
toda la producción nacional de cerámica pueda colocarse en el mercado ecuatoriano. De
acuerdo al INEN las cerámicas planas que ingresen al país deberán cumplir con
requisitos de calidad en cuanto a tamaño, espesor, durabilidad y absorción de agua. Con
las reformas, los productos se someterán a pruebas de laboratorio y se vigilará el ingreso
de la cerámica a partir de 1 m². Antes se controlaba desde los 5.000 m².
Además, cada una de las baldosas incluirá en sus reversos una leyenda con el
país de fabricación y un símbolo que indique si es para usarla en pisos o en paredes. En
el embalaje deben constar datos como: marca del fabricante o marca comercial, origen,
razón social y dirección del fabricante si el producto es nacional y del importador si es
importado, dimensiones, naturaleza de la superficie y otras.
El sector de la cerámica plana está incluido como uno de los productos
sometidos en el plan de sustitución de importaciones, lo que supone un control mayor
para evitar importaciones y apoyar el consumo de este tipo de productos de fabricación
nacional.
De acuerdo a declaraciones de la Abogada Dalila Gómez de Santos, presidenta
de la Asociación de Importadores de Cerámica Plana de Ecuador (ASIMCEP), creada
en el año 2003 bajo la aprobación del Ministerio de Bienestar Social, que agrupa a 54
108
empresas importadoras de este producto, y tiene como principal finalidad, mantener una
misma posición entre los importadores de cerámica plana frente a los constantes, según
dice la Abg. Gómez, intentos de los Gobiernos por defender la industria nacional. No se
puede negar que la actividad importadora tiene repercusión en la cadena productiva de
varios sectores de la economía de país. Además de que si no existiera este sector, habría
un déficit del 30% en el abastecimiento de este producto que es indispensable para el
sector de la construcción y vivienda. “El enorme apoyo que el Gobierno ha brindado a
la construcción durante estos años es evidente; sin embargo, al sector importador se nos
han impuesto restricciones de tipo técnico que complican nuestro trabajo,[….].
De acuerdo a las declaraciones realizadas por el Sr. Wladimiro Córdova, gerente
de TERRAZOS DE LOS ANDES CÍA. LTDA., y Vicepresidente de la ASIMCEP,
estos anuncios tiene dos objetivos primordiales que son: prohibir totalmente las
importaciones de cerámica plana y evitar la salida de dólares. Ya que las reformas y
exigencias de las normas INEN anunciadas por la autoridad, constituyen requisitos
imposibles de cumplir.
Los importadores nacionales como los fabricantes europeos se mantienen en que
son imposibles de cumplir porque incorporarían costos muy altos por 2 principales
inconvenientes. El primero, porque exigen un rotulado en cada pieza que representará
un costo muy alto para las fábricas. Y, el segundo, porque pide que cada lote de
producción enviado al país tenga una prueba de laboratorio que tiene un costo que
depende de cada fábrica sin embargo un precio aproximado sería de 1200 euros por
cada una.
109
Todo esto a pesar de que el Ministro de Industrias, Ramiro González dijo que
todas las exigencias de calidad determinadas para las importaciones son normas
comunes a escala mundial.
4.4 Indicadores y Metas de las Normas
El sector de la construcción está considerado como un eje fundamental para el
desarrollo socioeconómico de nuestro país, durante la última década este ha aportado al
sistema tributario aduanero y financiero del país así también ha generado fuentes de
empleo.
Por otro lado, la obligatoriedad que tienen los importadores de cumplir con la
aplicación de las normas de calidad y restricciones establecidas para ciertas partidas
arancelarias entre estas, las de los productos de acabados para la construcción,
específicamente las partidas arancelarias de las cerámicas planas, ha generado costos y
gastos adicionales que han sido traspasados a los precios finales, razón por la cual los
clientes han dejado de comprar ya sea para esperar a ver qué sucede por otro lado han
decidido buscar productos locales como Graiman, Ecuacerámica, Rialto, entre otras.
Precisamente esta exigencia de cumplimiento y aplicación de estas normas, se
oficializa proporcionando las reglas, instrucciones o características que garantizan el
resultado para frenar la importación desmedida de bienes y servicios que se
comercializan en el país y que compiten con la producción nacional, llegando en
muchos de los casos a ser una competencia desleal ya que se toma en cuenta únicamente
la comparación de los precios finales de venta y no la calidad o garantía ofrecida.
110
Según cifras del Banco Central del Ecuador el aporte del Sector de la
Construcción, para el desarrollo productivo del país, se ha incrementos en un 2.4%,
aportando al PIB total que fue del 10,13% en el año 2014 vs. el 8.23% del año anterior.
Este crecimiento se determina por las inversiones públicas y la facilidad de
financiamiento, este mismo organismo efectuó una proyección sobre el crecimiento de
la composición sectorial que se encuentra por debajo del 1,5%, evidenciando una
desaceleración; comparando cifras desde el año 2004 al año 2014.
Con estos antecedentes la expectativa es cada vez más desfavorable para el
Sector de la Construcción que va decreciendo a la espera de cabios que les permitan
continuar a un ritmo adecuado sin tener que bajar la calidad de sus productos ofertados.
Estas medidas además afectan de manera directa al sector importador de cerámica plana
ya que esta debe cumplir con las exigencias de las normas INEN y normas de calidad,
para entrar al país, lo que genera costos de operación adicionales y por ende un alza de
precios que no estaban considerados en el presupuesto de muchos clientes, dando como
resultado una baja en los niveles de ventas.
4.5 Determinación del crecimiento de la empresa en condiciones normales.
El crecimiento de una empresa se interpreta como un símbolo de salud, fortaleza
y vitalidad, si éstas características crecen dan una sensación de tener posibilidades de
desarrollo a futuro. Las economías occidentales se caracterizan por ser dinámicas y con
un entorno súper competitivo, lo que obliga a que las empresas a mejorar
continuamente, aunque solamente sean para mantener su posición competitiva en
relación con otras empresas.
111
No cabe duda que el objetivo de crecimiento de una organización está muy
relacionado con la función de rentabilidad de los socios, por lo que estos tenderán a de
potenciar esta actuación. Por estas razones, la empresa no es una realidad estática, sino
que evoluciona permanentemente, a consecuencia de los cambios en la oferta de
productos y mercados atendidos, la distribución geográfica de sus actividades así como,
el tipo de actividades que realiza de manera directa.
En base a esta realidad, surgieron nuevas estructuras organizativas y se fueron
desarrollando técnicas de gestión cada vez más avanzadas para resolver los crecientes
problemas de coordinación que experimentan las empresas en su diario vivir. En este
sentido el crecimiento de una empresa es el resultado de las capacidades organizativas
así como de las ventajas tecnológicas que pueda utilizar para el desarrollo de su gestión.
Terrazos de los Andes Cía. Ltda., en razón de las modificaciones a las Normas
INEN que se han venido dando para la restricción de importaciones de cerámica plana,
se ha visto obligada a diversificar su portafolio de productos e introducirlos a los
sectores del mercado en los que participa (medio alto y alto), y aumentó por otro lado
su participación en sectores del mercados que con productos importados de Europa, era
imposible entrar como es el caso de las Constructoras que se dedican a la construcción
masiva de viviendas. Si consideramos que el sector del mercado al que estaba dirigido
principalmente Terrazos de los Andes Cía. Ltda., es decir una target de clientes medio
alto y alto, no pensaba en utilizar productos de producción nacional por considerarlo de
menor calidad y pésimo sentido de diseño, podemos hablar de un desarrollo de mercado
ya que esta empresa introdujo estos productos en sectores que de un principio jamás
habrían considerado utilizarlos.
112
A continuación se presenta en Estado de Resultados histórico de Terrazos de los
Andes Cía. Ltda., en donde se ve el comportamiento de los gastos de generales, ventas,
promedio de unidades vendidas durante el año 2014, así como el detalle de productos
vendidos durante el año, los mimos que fueron la base para proyectar los gastos del
proyecto de inversión propuesto para esta compañía por las restricciones a las
importaciones anunciadas por el Gobierno Ecuatoriano:
Cuadro N. 22 PRODUCTOS VENDIDOS (AÑO 2014) – m2 – dólares
Ingreso promedio de cada m2: 41,49
Costo promedio de cada m2: 30,37
m2 INGRESOS COSTOS UTILIDAD BR.
1 Cerámicas 7200 298.723,44 218.663,73 80.059,71
2 Porcelanatos 10800 448.085,17 327.995,60 120.089,57
3 Cenefas 480 19.914,90 14.577,58 5.337,31
4 Piezas sanitarias imp. 0 - - -
5 Travertinos 1080 44.808,52 32.799,56 12.008,96
6 Pizarras 540 22.404,26 16.399,78 6.004,48
7 Cuarzo 1800 74.680,86 54.665,93 20.014,93
8 Granito en plaquetas 0 - - -
9 Mármol en plaquetas 420 17.425,53 12.755,38 4.670,15
10 Granito en lastras 1609,2 66.764,69 48.871,34 17.893,35
11 Mármol en lastras 264 10.953,19 8.017,67 2.935,52
Total 24.193,20 1.003.760,56 734.746,59 269.013,97
TERRAZOS DE LOS ANDES CÍA. LTDA.
PRODUCTOS VENDIDOS EN EL PERIODO ENERO-DICIEMBRE 2014
PRODUCTOS
Elaborado por: La Autora
113
Cuadro N. 23 ESTADO DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS TERRAZOS (2014)
INGRESOS:
Ingreso por ventas 1.003.760,56
COSTO DE VENTAS 734.746,59
UTILIDAD BRUTA 269.013,97
GASTOS OPERACIÓN
Sueldos 76.712,04
Beneficios Sociales 13.180,72
Honorarios Profesionales 17.758,34
Arriendamientos 10.440,00
Mantenimiento y reparaciones 7.007,52
Combustible 923,48
Depreciaciones 21.330,73
Seguros 3.034,86
Suministros y materiales 30.098,58
Comisiones 17.780,62
Servicios públicos 4.440,01
Gastos de gestión 3.724,97
Impuestos, contribusiones otros 5.320,93
Promocion y publicidad 2.629,00
Otros gastos 14.873,10
Total gastos de operación 229.254,90
Utilidad en operación 39.759,07
Gastos financieros 17.371,91
Utilidad antes partic., e impuestos 22.387,16
Particiapción trabajadores 3.358,07
Utilidad antes de impuestos 19.029,09
Impuestos estimado a la renta 4.186,40
Utilidad disponible para accionistas 14.842,69
PRO MEDIO DE INGRESO Y CO STO DE VENTAS VALOR TOTAL
Numero en m2 vendidos 24.193,20
Ingreso neto por venta de acabados en general 1.003.760,56
Costo de ventas 734.746,59
Utilidad bruta en operación 269.013,97
Del 1 de enero al 31 de diciembre 2014
ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS
"TERRAZOS DE LOS ANDES CÍA. LTDA."
Elaborado por: La Autora
114
4.6 Determinación del crecimiento de la compañía bajo restricciones
Es una gran verdad que desde siempre los negocios se han desarrollado dentro
de un medio que constantemente está sufriendo cambios, los mismos que favorecen o
entorpecen su gestión, sin embargo el éxito o el fracaso de las organizaciones depende
de los conocimientos y habilidades que tengan sus directivos para llevarlas a un nivel de
crecimiento lento pero constante o al fracaso total.
Una estrategia para cumplir con los niveles de crecimiento esperados, bajo el
escenario de las restricciones a las importaciones de cerámica plana, y a la cada vez
más difícil situación actual del mercado, por la siempre existente competencia desleal,
el temor a la inversión por parte del sector de la construcción debido a los rumores de la
creación y aplicación de nuevas leyes de manera intempestiva.
Fue la participación de Terrazos de los Andes Cía. Ltda., en el proceso de
selección de Distribuidores que realizan tres veces al año, dos de las principales fábricas
de cerámica plana y piezas sanitarias del Ecuador, el Grupo Industrial Graiman y la
fábrica Edesa S.A.; lo que planteo un plan de inversión dentro de la compañía, para
enfrentar la imposibilidad de importar cerámica plana, por la incertidumbre, alza de
aranceles e imposición de salvaguardias y establecimiento de cupos. Terrazos de los
Andes Cía. Ltda., llega a ser Distribuidor Autorizado de la marca GRAIMAN en el mes
de Marzo del 2014 y de BRIGGS / EDESA a partir del mes de octubre del mismo año.
La firma de estos acuerdos de distribución con empresas de productos de
acabados para la construcción de fabricación nacional, le permitió a Terrazos de los
Andes Cía. Ltda., firmar un acuerdo especial con el Ministerio de Industrias y
115
Productividad, en el sentido de ampliar en un 20%, el cupo de las importaciones de los
productos que están dentro del listado de productos con restricciones arancelarias
aprobado por el COMEX, según resolución N. 011-2015; siempre y cuando la compañía
cumpla con los porcentajes de ventas de productos nacionales establecidos en dicho
acuerdo y cuantificados en base a un estudio del producto referente a precios, tamaños,
diseños y plazos de entrega, estudio realizado al interior de la empresa con el
acompañamiento de un representante del MIPRO.
Según el Sr. Wladimiro Córdova, Representante Legal de Terrazos de los Andes
Cía. Ltda., es verdad que la firma de este acuerdo no garantiza el cumplimiento de las
metas de ventas establecidas en el mismo, sin embargo es una manera de poder trabajar,
si bien es cierto no en un 100% de la capacidad de importación de la empresa, pero le da
la posibilidad de seguir presente en el negocio sin afectar completamente el giro de su
actividad. Cabe aclarar que las importaciones de cerámica plana bajaron en un 100%
durante el año 2014.
Lamentablemente hasta el 31 de diciembre de 2014, Terrazos de los Andes Cía.
Ltda., no pudo concretar ninguna venta de productos de acabados para la construcción
importados, por la incertidumbre que se dio en el Sector de la Construcción y la falta de
confianza de los clientes finales, respecto a la posibilidad de incumplir con los plazos de
entrega de los productos ofertados, lo que podría ocasionar multas y retrasos
importantes en la culminación de sus construcciones.
116
En base a lo señalado, y después de la revisión de los Estados Financieros de
Terrazos de los Andes Cía. Ltda., se ha determinado que un crecimiento a corto plazo
bajo este escenario sería muy complicado de cumplir pero no imposible de implementar.
Para los años 2015 a 2018, Terrazos de los Andes Cía. Ltda., espera un
promedio de ventas del 30% con relación al año 2014, correspondientes a productos de
procedencia nacional con un rendimiento en el primer año del 2%, llegando al 5% en el
cuarto año de proyección, lo que le servirá para mantenerse en el mercado mientras la
situación mejora o cambian las reglas del juego respecto a las restricciones de las
importaciones de acabados para la construcción actividad principal del giro de su
negocio y tener la posibilidad de mantener con trabajo a decenas de familias y negocios
que dependen de su actividad.
La propuesta de inversión realizada para Terrazos de los Andes Cía. Ltda.,
considera una inversión inicial que permitirá iniciar la comercialización de productos de
acabados para la construcción de fabricación nacional; este detalle está basado en la
experiencia de la compañía en este mercado y el manejo del personal en esta área.
A continuación se presentan el cuadro con de la inversión inicial propuesta para este
efecto, y el detalle de los valores determinados:
117
Cuadro N. 24 PRESUPUESTO DE INVERSIÓN (PARA TERRAZOS)
Capital de trabajo: m2 p. unitario total
Graiman Cerámicas 6750 8,39 56.643,30
Porcelanatos 6750 15,58 105.194,70
Piezas Sanitarias 900 99,00 89.100,00
Nomina Personal (maestro mayor/2meses) 1.408,50
Nomina Personal (area / ventas) 7.336,50
Matrícula / revisión / rastreo satelital 2.234,35
Combustible 614,25
Total capital de trabajo 262.531,60
Financiamiento proveedores (3 meses) 250.938,00
Total de capital de trabajo neto: 11.593,60
Activo fijo:
Laptops (2 unidades) 1.400,00
Escritorios / Sillas (2 unidades) 1.200,00
Camión HYNDAI HD65 /2014 28.990,00
Adecuaciones showroom 3.751,92
Total activo fijo 35.341,92
Total inversión inicial neta 46.935,52
Fuente: Terrazos de los Andes Cía. Ltda.
Elaboración: Autora
INVERSION INICIAL
TERRAZOS DE LOS ANDES CÍA. LTDA.
PRESUPUESTO DE IVERSIÓN: VENTA PRODUCTOS NACIONALES
118
Cuadro N. 25 PRESUPUESTO DE INVERSIÓN (VENTA PRODUCTOS
NACIONALES)
C A R GO S UELD O D EC IM O
TER C ER O
D EC IM O
C UA R TO VA C A C ION
F ON D OS
D E
R ES ER VA
A P OR TE
P A TR ON A L
T. C OS TO
M ES
C OS TO
A N UA L
BODEGUERO 1 352,00 29,33 29,50 14,67 44,00 469,50 5.634,00
VENDEDOR 1 1 530,00 44,17 29,50 22,08 66,25 692,00 8.304,00
VENDEDOR 2 1 530,00 44,17 29,50 22,08 66,25 692,00 8.304,00
CHOFER 1 450,00 37,50 29,50 18,75 56,25 592,00 7.104,00
TOTAL 1.862,00 155,17 118,00 77,58 - 232,75 2.445,50 29.346,00
C A R GO S UELD O D EC IM O
TER C ER O
D EC IM O
C UA R TO VA C A C ION
F ON D OS
D E
R ES ER VA
A P OR TE
P A TR ON A L
T. C OS TO
M ES
C OS TO
A N UA L
BODEGUERO 1 364,92 30,41 29,50 15,20 30,41 45,61 516,06 6.192,69
VENDEDOR 1 1 799,20 66,60 29,50 33,30 66,60 99,90 1.095,10 13.141,22
VENDEDOR 2 1 799,20 66,60 29,50 33,30 66,60 99,90 1.095,10 13.141,22
CHOFER 1 466,52 38,88 29,50 19,44 38,88 58,31 651,52 7.818,24
TOTAL 2.429,84 202,49 118,00 101,24 202,49 303,73 3.357,78 40.293,37
C A R GO S UELD O D EC IM O
TER C ER O
D EC IM O
C UA R TO VA C A C ION
F ON D OS
D E
R ES ER VA
A P OR TE
P A TR ON A L
T. C OS TO
M ES
C OS TO
A N UA L
AYUDANTE G. 1 378,31 31,53 29,50 15,76 31,53 47,29 533,91 6.406,97
VENDEDOR 1 1 1.078,28 89,86 29,50 44,93 89,86 134,79 1.467,21 17.606,51
VENDEDOR 2 1 1.078,28 89,86 29,50 44,93 89,86 134,79 1.467,21 17.606,51
CHOFER 1 483,64 40,30 29,50 20,15 40,30 60,45 674,35 8.092,18
TOTAL 3.018,51 251,54 118,00 125,77 251,54 377,31 4.142,68 49.712,17
C A R GO S UELD O D EC IM O
TER C ER O
D EC IM O
C UA R TO VA C A C ION
F ON D OS
D E
R ES ER VA
A P OR TE
P A TR ON A L
T. C OS TO
M ES
C OS TO
A N UA L
AYUDANTE G. 1 392,19 32,68 29,50 16,34 32,68 49,02 552,43 6.629,12
VENDEDOR 1 1 1.367,60 113,97 29,50 56,98 113,97 170,95 1.852,97 22.235,67
VENDEDOR 2 1 1.367,60 113,97 29,50 56,98 113,97 170,95 1.852,97 22.235,67
CHOFER 1 501,39 41,78 29,50 20,89 41,78 62,67 698,01 8.376,17
TOTAL 3.628,79 302,40 118,00 151,20 302,40 453,60 4.956,39 59.476,64
Fuente: Terrazos de los Andes Cía. Ltda.
Elaboración: Autora
CUARTO AÑO
TERRAZOS DE LOS ANDES CÍA. LTDA.
SEGUNDO AÑO
NOMINA DEL PERSONAL OPERATIVO
PRIMER AÑO
TERCER AÑO
PRESUPUESTO DE IVERSIÓN: VENTA PRODUCTOS NACIONALES
Estos valores se basan en el sueldo básico del área de ventas establecido por su
Gerencia Comercial, los respectivos beneficios sociales y a partir del segundo año se
consideran comisiones para los vendedores más los respectivos incrementos según las
políticas de la compañía.
119
Cuadro N. 26 PRESUPUESTO DE INVERSIÓN (MANT. MENSUAL VEHÍCULOS)
CO NCEPTO DE GASTO UNIDAD
CO STO
UNITARI
O
SEMANA
1
SEMANA
2
SEMANA
3
SEMANA
4
CO STO
MES
CO STO
AÑO
LAVADA 1 10,00 10,00 10,00 10,00 10,00 40,00 480,00
CAMBIO DE ACEITE 1 75,00 75,00 - - - 75,00 900,00
ALINEACION Y BALANCEO1 50,00 - - - 50,00 50,00 600,00
85,00 10,00 10,00 60,00 165,00 1.980,00
TERRAZOS DE LOS ANDES CÍA. LTDA.
PRESUPUESTO DE IVERSIÓN: VENTA PRODUCTOS NACIONALES
TOTALES
COSTO DE MANTENIMIENTO MENSUAL VEHÍCULO
Cuadro N. 27 PRESUPUESTO DE INVERSIÓN (COSTO COMBUSTIBLE)
Consumo de diesel por ruta de entregas de ida y regreso (número de galones) 15
Costo unitario de galon de diesel $1,05
NUMERO DE VEHICULOS 1 1 1 1
No.
SEMANAS
No.
VIAJE
S
GALONE
S DIESEL
COSTO
MES AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4
SEMANA1 3 45 47,25 567,00 567,00 567,00 567,00
SEMANA2 4 60 63,00 756,00 756,00 756,00 756,00
SEMANA3 4 60 63,00 756,00 756,00 756,00 756,00
SEMANA4 2 30 31,50 378,00 378,00 378,00 378,00
TOTAL 13 195 204,75 2.457,00 2.457,00 2.457,00 2.457,00
COSTO DE COMBUSTIBLE MENSUAL Y ANUAL
TERRAZOS DE LOS ANDES CÍA. LTDA.
PRESUPUESTO DE IVERSIÓN: VENTA PRODUCTOS NACIONALES
Cuadro N. 28 PRESUPUESTO DE INVERSIÓN (GTOS. LEGALES VEHÍCULOS)
AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4
Camión HYNDAI HD65 /2014 4 años 28.990,00 23.192,00 17.394,00 11.596,00
Matrucula, dispositivo de rastreo, otros 2.234,35 1.857,48 1.480,61 1.103,74
TERRAZOS DE LOS ANDES CÍA. LTDA.
PRESUPUESTO DE IVERSIÓN: VENTA PRODUCTOS NACIONALES
GASTOS LEGALES VEHÍCULO
120
Cuadro N. 29 PRESUPUESTO DE INVERSIÓN (GASTOS DE OPERACIÓN)
Gasto AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4
Sueldos 29.346,00 40.293,37 49.712,17 59.476,64
Mantenimiento 1.980,00 2.052,67 2.128,00 2.206,10
Combustible 2.457,00 2.457,00 2.457,00 2.457,00
Depreciaciones 6.564,67 6.564,67 6.564,67 6.098,00
Matricula anual 2.234,35 1.857,48 1.480,61 1.103,74
Otros gastos 1.210,43 1.541,03 1.825,85 2.107,13
Total gastos de operación 43.792,45 54.766,21 64.168,30 73.448,60
PRESUPUESTO DE IVERSIÓN: VENTA PRODUCTOS NACIONALES
TERRAZOS DE LOS ANDES CÍA. LTDA.
GASTOS DE OPERACIÓN
4.7 Evaluaciones de las consecuencias de restricciones de las normas.
Las principales consecuencias que la obligatoriedad del cumplimiento de estas
restricciones a las importaciones de cerámica plana han generado en Terrazos de los
Andes Cía. Ltda., son:
Eliminación total de las importaciones de cerámica plana, por la baja o nula
demanda de estos productos.
Pérdida de clientes, ya que al buscar otras opciones tienen la oportunidad de
encontrar otros productos complementarios en la competencia. Además. al tener
opciones en el mercado local, los constructores principalmente, se han volcado a
buscarlas a pesar de que no cumplen con las especificaciones estipuladas en los
contratos preestablecidos con sus clientes finales.
121
Obligación de reducir el personal en distintas áreas, como Departamento de
Ventas de cinco personas a dos y personal del Departamento de Importaciones
de dos personas a una.
4.8 Planeación de Flujos Incrementales bajo normas.
La planeación de los flujos incrementales se realizó con una proyección para
cuatro años, basado en un estudio de mercado que considera la demanda de los
constructores para sus proyectos de vivienda de venta directa, es decir que los clientes
finales no tienen la opción de escoger los colores o detalles de los acabados sino más
bien compran el proyecto como se lo oferta y el departamento de diseño del promotor se
encarga de proponer las opción a ofertar.
4.9 Elaboración del Estado de Resultados Proyectado.
Consiste en calcular cuales serían los estados financieros que una empresa
presentaría en el futuro después de presentar una propuesta que mejoraría los resultados.
Para proyectar los estados financieros, se utiliza una técnica tradicional y es el
denominado porcentaje de ventas, se realiza proyectando los estados en función de los
efectos que tendrán una variación de las ventas en ellos.
Una compañía fija un porcentaje de crecimiento específico y proyecta los
balances en base a este porcentaje; la compañía determinará una cuenta de resultados
que se proyecta con las ventas, costos y gastos.
122
Terrazos de los Andes, en base a un previo estudio de mercado y a su pericia de
casi 20 años en el mercado, determinó este porcentaje en 30%, al tener un producto
específico,
Cuadro N. 30 ESTADO DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS PROYECTADO
PERIODOS: 2015 2016 2017 2018
INGRESOS:
Ingreso por ventas 326.767,72 429.201,92 563.746,89 740.468,63
COSTO DE VENTAS 271.468,57 356.567,74 468.343,57 615.158,55
UTILIDAD BRUTA 55.299,15 72.634,17 95.403,32 125.310,08
GASTOS OPERACIÓN
Sueldos 29.346,00 40.293,37 49.712,17 59.476,64
Mantenimiento 1.980,00 2.052,67 2.128,00 2.206,10
Combustible 2.457,00 2.457,00 2.457,00 2.457,00
Depreciaciones 6.564,67 6.564,67 6.564,67 6.098,00
Matricula anual 2.234,35 1.857,48 1.480,61 1.103,74
Otros gastos 1.210,43 1.541,03 1.825,85 2.107,13
Total gastos de operación 43.792,45 54.766,21 64.168,30 73.448,60
Utilidad en operación 11.506,71 17.867,96 31.235,02 51.861,47
Gastos financieros - - - -
Utilidad antes partic., e impuestos 11.506,71 17.867,96 31.235,02 51.861,47
Particiapción trabajadores 1.726,01 2.680,19 4.685,25 7.779,22
Utilidad antes de impuestos 9.780,70 15.187,77 26.549,77 44.082,25
Impuestos estimado a la renta 2.151,75 3.341,31 5.840,95 9.698,10
Utilidad disponible para accionistas 7.628,95 11.846,46 20.708,82 34.384,16
"TERRAZOS DE LOS ANDES CÍA. LTDA."
ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS PROYECTADO
4.9.1 Pronostico de ventas
Cuadro N. 31 PROYECCION DE VENTAS – PRODUCTOS NACIONALES
IN GR ES OS .-
m2 PVP/UNI INGRESOS m2 PVP/UNI INGRESOS m2 PVP/UNI INGRESOS m2 PVP/UNI INGRESOS
1 Cerámicas 16135 10,10 162.979,64 20976 10,21 214.070,02 27268 10,31 281.176,07 35449 10,42 369.318,32
2 Porcelanatos 5250 18,76 98.484,75 6825 18,95 129.357,46 8873 19,15 169.908,07 11534 19,35 223.170,35
3 Piezas sanit. 548 119,17 65.303,33 712 120,40 85.774,43 926 121,65 112.662,75 1204 122,91 147.979,95
Totales 21.933 326.767,72 28.513 429.201,92 37.067 563.746,89 48.187 740.468,63
PROYECCIÓN DE VENTAS DE PRODUCTOS NACIONALES
"TERRAZOS DE LOS ANDES CÍA LTDA"
PRO DUCTOS
2016 20172015 2018
123
Esta proyección está basada en la venta únicamente de acabados para la
construcción como cerámicas y porcelanatos de marca Graiman y piezas sanitarias de la
marca Edesa, de producción nacional, considerando que la inversión inicial de estos
productos viene financiada por las marcas hasta para un periodo de 3 meses. Cabe
aclarar que para obtener este beneficio se ha tenido que presentar garantías reales a
través del departamento de Fianzas de Seguros Colonial.
4.9.2 Presupuesto de costos
Cuadro N. 32 PROYECCIÓN DE COSTOS – PRODUCTOS NACIONALES
C OS TOS .-
m2 C/UNI TOTAL m2 C/UNI TOTAL m2 C/UNI TOTAL m2 C/UNI TOTAL
1 Cerámicas 16135 8,39 135.398,47 20976 8,48 177.842,78 27268 8,57 233.592,42 35449 8,66 306.818,30
2 Porcelanatos 5250 15,58 81.818,10 6825 15,75 107.466,20 8873 15,91 141.154,39 11534 16,07 185.403,06
3 Piezas sanit. 548 99,00 54.252,00 712 100,03 71.258,76 926 101,06 93.596,75 1204 102,11 122.937,19
Totales 271.468,57 356.567,74 468.343,57 615.158,55
"TERRAZOS DE LOS ANDES CÍA LTDA"
PROYECCIÓN DE COSTOS DE PRODUCTOS NACIONALES
2015 2016 2017 2018
El presupuesto de costos, se basa en el precio de venta a distribuidor que otorga
el fabricante a Terrazos de los Andes Cía. Ltda., en este caso es el Grupo Industrial
Graiman y Edesa S.A... Para obtener un precio unitario se ha realizado un promedio
entre todos los ítems disponibles para la venta.
4.10 ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO INCREMENTALES
El Estado de flujo de efectivo, tiene como objetivo fundamental, proporcionar la
información sobre los cambios en el contexto financiero en términos de liquidez. Otros
objetivos importantes de esta herramienta financiera son:
124
Evaluar la capacidad y habilidad que tiene la compañía para generar dinero
mediante sus operaciones normales.
Valora el pago de las obligaciones y las necesidades de financiamiento externo de la
compañía para continuar con su actividad.
Facilita información financiera a los directores de áreas así como a los
administradores, permitiendo mejorar sus políticas de operación y financiamiento.
“Es el informe contable principal que presenta en forma significativamente
resumida y clasificada por actividades de operación, inversión y financiamiento, los
diversos conceptos de entrada y salida de recursos monetarios efectuados durante un
período, con el propósito de medir la habilidad gerencial en recaudar y usar el
dinero, así como evaluar la capacidad financiera de la empresa, en función de su
liquidez presente y futura.”21
Aplicación:
De acuerdo a la propuesta de inversión realizada para Terrazos de los Andes Cía.
Ltda., se determinó un monto de inversión inicial de $46.935,52, una vez realizada la
proyección, se realizó el Flujo de efectivo incrementales, dando como resultado que la
inversión es viable ya que se genera beneficios desde el primer año.
21 ZAPATA, Pedro. “Contabilidad General” Quinta Edición 2005. pág. 299
125
Como podemos notar en el cuadro N. 25, esta proyección se realizó para cuatro
años estableciendo montos de ventas y gastos acorde a la realidad externa e interna de la
compañía.
Cuadro N. 33 FLUJOS DE EFECTIVO INCREMENTALES
PERIODO 0 1 2 3 4
INVERSION INICIAL
Capital de trabajo:
Graiman 161.838,00
Edesa 89.100,00
Nomina Personal (maestro mayor/2meses) 1.408,50
Nomina Personal (area / ventas) 7.336,50
Matrícula / revisión / rastreo satelital 2.234,35
Combustible 614,25
Total capital de trabajo 262.531,60
Financiamiento proveedores (3 meses) 250.938,00
Total de capital de trabajo neto: 11.593,60
Activo fijo:
Laptops (2 unidades) 1.400,00
Escritorios / Sillas (2 unidades) 1.200,00 Camión HYNDAI HD65 /2014 28.990,00 Adecuaciones showroom 3.751,92
Total activo fijo 35.341,92
Total inversión inicial (46.935,52)
FLUJOS DE EFECTIVO OPERACIONALES
Ingresos por ventas 326.767,72 429.201,92 563.746,89 740.468,63
326.767,72 429.201,92 563.746,89 740.468,63
Costo de ventas 271.468,57 356.567,74 468.343,57 615.158,55
Utilidad bruta 55.299,15 72.634,17 95.403,32 125.310,08
Gastos de operación 43.792,45 54.766,21 64.168,30 73.448,60
Utilidad en operación 11.506,71 17.867,96 31.235,02 51.861,47
Participación trabajadores 1.726,01 2.680,19 4.685,25 7.779,22
Utilidad antes de impuestos 9.780,70 15.187,77 26.549,77 44.082,25
Impuesto estimado a la renta 2.151,75 3.341,31 5.840,95 9.698,10
Utilidad neta disponible 7.628,95 11.846,46 20.708,82 34.384,16
(+) Depreciaciones 6.564,67 6.564,67 6.564,67 6.098,00
Flujos efecivo operativo adicionales 14.193,61 18.411,12 27.273,49 40.482,16
FLUJOS DE EFECTIVO TERMINALES
Recuperacion de capital de trabajo neto 11.593,60
Saldo libros de activos 6.998,00
Total flujos de efectivo terminales 18.591,60
FLUJOS NETOS DE EFECTIVO ANUAL (46.935,52) 14.193,61 18.411,12 27.273,49 59.073,76
FLUJO DE EFECTIVO INCREMENTALES
126
4.11 TASA REQUERIDA DE RETORNO 12%
Cuadro N. 34 TRR
AÑOS FNEA TASA RETORNO
1 14.193,61 $ 12.672,87 12.672,87
2 18.411,12 $ 14.677,24 27.350,10
3 27.273,49 $ 19.412,73 46.762,83
4 59.073,76 $ 37.542,44 (172,69)
TRR (12%)
"TERRAZOS DE LOS ANDES CÍA. LTDA."
Una vez realizado el cálculo con una tasa de retorno con un porcentaje del 12%,
vemos que la recuperación de la inversión se da en el año 3 de la proyección.
127
4.12 ESTADO FLUJOS DE EFECTIVO
Cuadro N. 35 ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO
PERIODO 0 1 2 3 4
INVERSION INICIAL
Capital de trabajo:
Graiman 161.838,00
Edesa 89.100,00
Nomina Personal (maestro mayor/2meses) 1.408,50
Nomina Personal (area / ventas) 7.336,50
Matrícula / revisión / rastreo satelital 2.234,35
Combustible 614,25
Total capital de trabajo 262.531,60
Financiamiento proveedores (3 meses) 250.938,00
Total de capital de trabajo neto: 11.593,60
Activo fijo:
Laptops (2 unidades) 1.400,00
Escritorios / Sillas (2 unidades) 1.200,00 Camión HYNDAI HD65 /2014 28.990,00 Adecuaciones showroom 3.751,92
Total activo fijo 35.341,92
Total inversión inicial (46.935,52)
FLUJOS DE EFECTIVO OPERACIONALES
Ingresos por ventas 326.767,72 429.201,92 563.746,89 740.468,63
326.767,72 429.201,92 563.746,89 740.468,63
Costo de ventas 271.468,57 356.567,74 468.343,57 615.158,55
Utilidad bruta 55.299,15 72.634,17 95.403,32 125.310,08
Gastos de operación 43.792,45 54.766,21 64.168,30 73.448,60
Utilidad en operación 11.506,71 17.867,96 31.235,02 51.861,47
Participación trabajadores 1.726,01 2.680,19 4.685,25 7.779,22
Utilidad antes de impuestos 9.780,70 15.187,77 26.549,77 44.082,25
Impuesto estimado a la renta 2.151,75 3.341,31 5.840,95 9.698,10
Utilidad neta disponible 7.628,95 11.846,46 20.708,82 34.384,16
(+) Depreciaciones 6.564,67 6.564,67 6.564,67 6.098,00
Flujos efecivo operativo adicionales 14.193,61 18.411,12 27.273,49 40.482,16
FLUJOS DE EFECTIVO TERMINALES
Recuperacion de capital de trabajo neto 11.593,60
Saldo libros de activos 6.998,00
Total flujos de efectivo terminales 18.591,60
FLUJOS NETOS DE EFECTIVO ANUAL (46.935,52) 14.193,61 18.411,12 27.273,49 59.073,76
FLUJO DE EFECTIVO INCREMENTALES
128
4.13 CRITERIOS DE EVALUACIÓN
4.13.1 VAN (Valor Actual Neto)
“El Valor Actual Neto de una inversión es la suma de los valores actualizados de
todos los flujos netos de caja esperados del proyecto, deducido el valor de la inversión
inicial, este se obtiene fijando una tasa de interés cuyo valor depende de la utilización
de alternativas como:
Costo de la deuda, si el proyecto se financia en su totalidad mediante préstamo o
capital ajeno.
Costo de oportunidad del dinero, es decir el mejor uso alternativo
Tasa de descuento ajustada al riesgo = Interés que se puede obtener del dinero en
inversiones sin riesgo (deuda pública) + prima de riesgo)
Costo medio ponderado del capital empleado para el proyecto
Cabe indicar que la tasa de interés cumplirá con su función independientemente de
cual haya sido el criterio escogido para determinarla”
“Se considera que un proyecto de inversión es rentable cuando tiene un VAN positivo y
si son dos o más proyectos el más rentable será el que tenga el Valor Actual Neto más
alto. Un VAN nulo expresa que la rentabilidad de un proyecto es la misma que colocar
los fondos en él invertidos en el mercado con un interés equivalente a la tasa de
descuento utilizada.”22
22 Métodos de Análisis de Inversiones - TIR VAN (ZonaEconomica.com - abril del 2006) -
http://www.zonaeconomica.com/inversion/metodos
129
Para calcular el Valor Actual Neto del presente proyecto, se partió de las
proyecciones de los flujos de efectivo, descontando los flujos futuros utilizando una tasa
del 12%, dando como resultado:
ItrBNVAN )1/1(*:
75,639.37$:VAN
El resultado obtenido nos indica que el proyecto genera $ 37.639,75 de Valor
Actual Neto, es decir que una vez deducida la inversión y generar los flujos
operacionales aptos para cubrir durante 4 años las estimaciones financieras, hay un flujo
adicional de $ 37.639,75.
4.13.2 TIR (Tasa Interna de Retorno)
La TIR, establece que una inversión es aconsejable si el resultante de esta es
igual o mayor a la tasa requerida por el inversor. Entre varias alternativas la más
conveniente será la que ofrezca una TIR más alta, si el resultado llega a ser menor ésta
no será aceptable.
Para determinar la rentabilidad del presente proyecto, se comparó la Tasa Interna
de Retorno (TIR), cuyo resultado fue del 38% con la Tasa de descuento establecido que
es del 12% lo que significa que ésta inversión es totalmente viable.
130
4.13.3 COSTO BENEFICIO
Para obtener esta razón, se deben sumar los flujos resultantes de la inversión y la
sumatoria general la dividimos para la inversión, obteniendo en promedio el número de
unidades monetarias recuperadas por cada unidad de inversión, constituyéndose una
medida de rentabilidad global.
Cuadro N. 36 COSTO BENEFICIO
AÑOS
1
2
3
4
RAZÓN COSTO BENEFICIO
FLUJOS
$ 12.672,87
$ 27.350,10
$ 46.762,83
$ 84.305,27
"TERRAZOS DE LOS ANDES CÍA. LTDA."
En el caso de que el resultado de esta Razón sea menor que la unidad, la
inversión no debería realizarse.
La fórmula aplicada:
Cuadro N. 37 BENEFICIO DE LA INVERSIÓN
1.80$/
46.935,52 $
84.305,27 $/
/
CBRazón
CBRazón
Inversión
proyectoelporgeneradosflujosSumatoriaCBRazón
Elaborado por: La Autora
131
El resultado nos indica que es una inversión es rentable ya que tenemos un
beneficio de $ 1,80 frente a la inversión.
4.13.4 Periodo de Recuperación
El resultado de este indicador para para el proyecto propuesto en Terrazos de los
Andes Cía. Ltda., se ubica en el año 3, lo que significa que la compañía recuperará su
inversión en este periodo de tiempo, siempre y cuando se mantengan las condiciones
actuales, o las variaciones sean mínimas.
4.14 ANÁLISIS TEÓRICO DE LAS HERRAMIENTAS ADMINISTRATIVAS –
FINANACIERAS APLICADAS A TERRAZOS DE LOS ANDES CÍA. LTDA.
4.14.1 Organización Estratégica
Toda organización de cualquier tamaño, necesita diseñar organigramas de
acuerdo a sus necesidades, los mismos que reflejen la estructura de la compañía, y que
les ayuden a jerarquizar los recursos humanos determinando las funciones de cada área
o departamento específico.
Los más importantes determinados para Terrazos de los Andes Cía. Ltda., son:
Organigrama Estructural
Organigrama Posicional
Organigrama Funcional
132
Los procesos de soporte o apoyo, determinados para esta compañía son:
Importaciones
Comercialización (ventas)
Recursos humanos
Sistemas y tecnología
Control de inventarios
Administración y finanzas
Marketing y Servicio al cliente
Producción e Inspección técnica
133
CAPITULO V
5. CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
5.1 CONCLUSIONES
Una vez realizado el Diagnóstico Situacional de Terrazos de los Andes Cía. Ltda.,
se consiguió tener un conocimiento general de los principales componentes que
influyen en el desarrollo de la misma, en el sector importador y sobre todo en el
sector comercial, el cual permitirá a la organización, alinear sus objetivos,
potencializando sus fortalezas y oportunidades; y disminuyendo sus debilidades y
amenazas.
Realizado el análisis a los estados financieros de Terrazos de los Andes Compañía
Ltda., se nota la evolución de los resultados y sus principales indicadores
financieros (rentabilidad, rotación de activos, apalancamiento financiero y liquidez),
durante el año 2014 comparándolo con el año 2013; este estudio brinda a la
compañía una herramienta para evaluar efectivamente su capacidad de pago,
planificación de sus actividades operativas, inversiones, compras, estrategias de
ventas, cambios en las políticas de crédito, mantenimiento de inventarios, etc.
Terrazos de los Andes Cía. Ltda., tiene amplias posibilidades de mantenerse en el
mercado enfrentando los cambios y nuevas reglas que los entes de control apliquen
a los productos de acabados de la construcción, específicamente a la cerámica plana,
principal producto de comercialización de esta compañía, ya que tiene los clientes
adecuados para vender estos productos, su debilidad es la falta de políticas
134
comerciales adecuadas o establecidas por lo que esto no ayuda al incremento de las
ventas en el contexto global.
A fin de mejorar las ventas de Terrazos de los Andes Cía. Ltda., y enfrentar los
cambios producidos, se propone abrir un nuevo frente de ventas de planeación a
cuatro años, para ofrecer a los clientes productos de producción nacional que
reemplacen a la cerámica plana importada y puedan generar los beneficios
necesarios para compensar la inversión propuesta, determinada en base a la
experiencia de la compañía en esta rama del mercado. Llegando a la conclusión de
que es factible hacerlo, una vez realizado el Estado de resultados proyectado.
Se concluye a fin de mantener la continuidad de la empresa, en ventas, rentabilidad
y empleo, con la elaboración del estado de flujos de efectivo incrementales, con un
horizonte de planeación a cuatro años, en donde se demuestra su factibilidad,
mediante técnicas de evaluación para garantizar la estabilidad de la empresa en los
siguientes años y así no perder la competitividad y mantener el mercado de
productos sucedáneos.
135
5.2 RECOMENDACIONES
Se sugiere, que Terrazos de los Andes Compañía Ltda., aplique las Técnicas y
Herramientas Administrativas, en todas sus áreas para establecer y analizar su
situación actual teniendo como meta a la planeación integral, ya que solamente
de esta forma podrá precisar qué hacer en cada situación y cómo afrontar las
nuevas normas y reglamentos impuestos por los organismos de control; además
de nuevas estrategias de mercado que den ventajas competitivas para así llegar a
tener una cobertura más amplia dentro del mercado.
Terrazos de los Andes Cía. Ltda., debe efectuar un estudio financiero –
constante a fin de gestionar de manera óptima sus recursos económicos, de
igual manera al ejercer un adecuado control en los periodos de recuperación de
su cartera, con el objetivo de evitar mora en la cancelación de préstamos o pago
de sobregiros y pago a proveedores del exterior. A través de este estudio o
análisis financiero se podría garantizar que la empresa funcioné de una manera
más eficiente y eficaz para cumplir con las metas propuestas.
El representante de Terrazos de los Andes Compañía Ltda., debe revisar
continuamente los resultados obtenidos de su actividad diaria y de la planeación
estratégica ya que le ayudará a cumplir con los objetivos establecidos.
136
Se recomienda, que los representantes de la compañía establezcan metas a corto
y largo plazo, que les permita, seguir una planificación global, que les ayude a
evaluar las metas formuladas y se identifique los recursos necesarios para
obtener los resultados anhelados Al cumplir los objetivos propuestos la empresa
podrá alcanzar su meta que aparte de brindar un servicio y productos de
excelencia, será maximizar sus ingresos. Para esto es necesario que la compañía
analice el Flujo de Caja que valora la situación financiera relacionada con la
liquidez, la aplicación del VAN para los proyectos de inversión propuestos, la
aplicación de la TIR, análisis del Costo-Beneficio y es muy importante
establecimiento del punto de equilibrio para que puedan tomar decisiones
adecuadas acorde a su situación actual (Cap. IV).
137
BIBLIOGRAFÍA
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BLACKWELL Roger D. y otros. “Comportamiento del Consumidor” S.A.
Ediciones Paraninfo, Novena edición, 2002
MUNÓZ GOMÁ Oscar, “Políticas públicas para un desarrollo competitivo: La
Política Comercial en Chile y las Nuevas Disciplinas Internacionales del
Comercio por Manuel Agosín Trumper, Editorial Universidad Santiago de
Chile, 1997
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edición. Thomson 2002
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Edición, McGRAW-Hill Interamericana S.A., Santa Fé de Bogotá, Colombia,
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www.normalizacion.gob.ec
www.industrias.gob.ec
www.aduana.gob.ec
www.bce.fin.ec
Leyes:
Constitución de la República del Ecuador, 2008.
138
Código Orgánico de la Producción, Comercio e inversiones
Código Orgánico Tributario, 2012.
Ley de Equidad Tributaria
Normas INEN
Normas COMEX