une union des marchÉs des capitaux pour … · améliorer l’infrastructure de marché pour...
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UNE UNION DES MARCHÉS DES CAPITAUX POUR L'EUROPE
UNE UNION DES
MARCHÉS DES CAPITAUX
POUR L'EUROPE
#CapitalMarketsUnion
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UNE UNION DES MARCHÉS DES CAPITAUX POUR L'EUROPE
2 #CapitalMarketsUnion
Pour améliorer le financement de notre économie, nous devrions développer et intégrer davantage les marchés de capitaux. Cela pourrait réduire les coûts de financement, notamment pour les PME, et contribuer à réduire notre très forte dépendance en matière de financement bancaire. Cela permettrait aussi de renforcer l'attractivité de l'Europe en matière d'investissements.
Jean-Claude Juncker, discours sur l’état de l’Union Parlement européen, 14 septembre 2016
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UNE UNION DES MARCHÉS DES CAPITAUX POUR L'EUROPE
POURQUOI AVONS-NOUS BESOIN D’UNE UNION DES MARCHÉS DES CAPITAUX?
Moins de
capitaux privés
investis dans
les fonds de
capital-risque.
Forte baisse de
l’investissement
dans les
marchés
d’actions
depuis 2007
Financement des moyennes
entreprises par les marchés des
capitaux
Les marchés des capitaux sont
fragmentés selon les frontières
nationales
Les actionnaires et les acheteurs de titres
de dette d’entreprises préfèrent souvent
investir à l'intérieur des frontières
nationales
ÉTATS-UNIS
2007
UE
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UNE UNION DES MARCHÉS DES CAPITAUX POUR L'EUROPE
QUI BÉNÉFICIE DE L’UNION DES MARCHÉS DES CAPITAUX
Banques: des
moyens sûrs de
prêter aux
particuliers et
aux entreprises
Start-ups et
PME: un
meilleur accès
au financement
Épargnants et
investisseurs:
plus d'options
pour faire
fructifier son
argent
Projets
d’infrastructure:
plus de flux
d’investissement
Moyennes et
grandes
entreprises: un
accès aux
investissements
transfrontières
Économie
européenne:
plus de diversité
et de résilience
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UNE UNION DES MARCHÉS DES CAPITAUX POUR L'EUROPE
LEVER LES OBSTACLES AU FINANCEMENT POUR STIMULER LA CROISSANCE DE
L’EUROPE
Compléter le financement
bancaire
par d’autres sources de capitaux
Améliorer le financement des petites
et moyennes entreprises
Donner aux épargnants
un plus large choix
d’investissements
Lever les obstacles aux
investissements
transfrontières
Offrir aux entreprises un plus grand
choix de financements à moindre coût
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UNE UNION DES MARCHÉS DES CAPITAUX POUR L'EUROPE
LE PLAN D’ACTION EN TANT QUE PIERRE ANGULAIRE DE NOTRE STRATÉGIE
Approfondir l’intégration
financière et intensifier la
concurrence
Mettre les capitaux
au service de l’économie
réelle
Favoriser la mise en
place d’un système
financier plus solide et
plus résilient
Créer davantage
d’opportunités pour
les investisseurs PLAN
D’ACTION
7 #CapitalMarketsUnion
UNE UNION DES MARCHÉS DES CAPITAUX POUR L'EUROPE
FINANCER L’INNOVATION, LES START-UP ET LES SOCIÉTÉS NON COTÉES
Soutenir le capital-risque et
le financement en fonds
propres
Lever les barrières à l’investissement -
liées au manque d'information -
dans les PME
Promouvoir les formes
innovantes de financement
des entreprises
Par exemple, le financement
participatif
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UNE UNION DES MARCHÉS DES CAPITAUX POUR L'EUROPE
PERMETTRE AUX ENTREPRISES DE PLUS FACILEMENT
ENTRER EN BOURSE ET Y LEVER DES FONDS
Soutenir le financement en fonds propres Améliorer l’accès aux marchés boursiers
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UNE UNION DES MARCHÉS DES CAPITAUX POUR L'EUROPE
INVESTIR DANS LE LONG TERME, LES INFRASTRUCTURES
ET LES PROJETS DURABLES
Assurer la cohérence du règlement uniforme
de l’UE pour les services financiers
Soutenir les investissements dans les
infrastructures
• Modification de la législation Solvabilité
II en ce qui concerne les projets
d’infrastructure et les fonds européens
d’investissement à long terme
• Évaluation des projets d’infrastructures
• Examen du cadre réglementaire pour
les services financiers
• Audition publique et compte rendu de
la consultation
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FAVORISER L’INVESTISSEMENT INSTITUTIONNEL ET DE DÉTAIL
Aider les investisseurs de détail à obtenir
des conditions contractuelles plus
avantageuses
Étoffer le choix et stimuler la
concurrence dans le secteur de détail
Offrir plus d’opportunités aux investisseurs
institutionnels et aux gestionnaires de fonds
Soutenir l’épargne retraite
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EXPLOITER LA CAPACITÉ DES BANQUES À SOUTENIR L’ENSEMBLE DE L’ÉCONOMIE
Développer les marchés de titrisation de l’UE Renforcer les réseaux locaux de financement
Soutenir le financement bancaire de l’ensemble de l’économie
Des titrisations simples,
transparentes et
standardisées et une
révision des calibrages des
exigences de fonds propres
pour les banques
Consultation publique sur
l’instauration d’un cadre à
l’échelle de l’UE pour les
obligations garanties et
de structures similaires
pour les prêts aux PME
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UNE UNION DES MARCHÉS DES CAPITAUX POUR L'EUROPE
FACILITER L’INVESTISSEMENT TRANSFRONTIÈRE
Supprimer les obstacles nationaux à l’investissement transfrontière
Améliorer l’infrastructure de marché pour l’investissement transfrontière
Promouvoir la convergence des procédures d’insolvabilité
Éliminer les obstacles fiscaux transfrontières
Renforcer la convergence en matière de surveillance et développer les
capacités des marchés des capitaux
Renforcer la capacité à préserver la stabilité financière
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UNE UNION DES MARCHÉS DES CAPITAUX POUR L'EUROPE
LA PREMIÈRE VAGUE D’INITIATIVES DE L’UMC
Accélérer l’adoption des propositions suivantes:
• la modernisation des règles concernant les prospectus
• des mesures visant à renforcer les marchés du capital-risque
• Des titrisations simples, transparentes et standardisées («STS»)
Accélérer les avancées, avec:
• une proposition relative à la restructuration des entreprises et à l’insolvabilité
• des mesures pour encourager les États membres à éliminer les barrières fiscales constituées par les retenues à la
source et favoriser les meilleures pratiques
• des mesures pour modifier en tant que de besoin la législation relative à l’assurance et aux banques
Développer de nouvelles priorités, parmi lesquelles:
• le soutien au développement des marchés de produits d’épargne retraite individuelle
• l’élaboration d’une stratégie européenne globale en faveur du financement durable
• l’élaboration d’une approche politique coordonnée pour favoriser le développement des technologies financières
• d’autres étapes éventuelles en ce qui concerne le cadre de surveillance
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