underpricing dalam initial public offering (ipo) di indonesia · pdf fileunderpricing dalam...

Click here to load reader

Post on 08-Mar-2019

218 views

Category:

Documents

0 download

Embed Size (px)

TRANSCRIPT

Analisis faktor-faktor yang mempengaruhi

Underpricing dalam initial public offering (ipo)

Di indonesia

(studi kasus pada perusahaan yang terdaftar di bej periode 1999-2003)

SKRIPSI

Diajukan Untuk Melengkapi Tugas-Tugas dan Memenuhi Syarat-Syarat Untuk

Mencapai Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi

Universitas Sebelas Maret Surakarta

OLEH:

Hari Guntoro Ridha Saputro

F0201059

FAKULTAS EKONOMI

UNIVERSITAS SEBELAS MARET

SURAKARTA

AGUSTUS 2005

HALAMAN PERSETUJUAN PEMBIMBING

Skripsi dengan judul:

ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI

UNDERPRICING DALAM INITIAL PUBLIC OFFERING (IPO)

DI INDONESIA

(Studi Kasus Pada Perusahaan yang Terdaftar di BEJ Periode 1999-2003)

Surakarta, Juli 2005

Disetujui dan diterima oleh

Dosen Pembimbing,

(Dra. Mahastuti Agung, Msi)

NIP. 130369691

HALAMAN PENGESAHAN

Telah disetujui dan diterima baik oleh tim penguji Skripsi Fakultas

Ekonomi Universitas Sebelas Maret guna melengkapi tugas-tugas dan memenuhi

syarat-syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen

Surakarta, 6 Agustus 2005

Tim Penguji Skripsi

1. Drs. K. Tjilik Soewito, MM sebagai Ketua ()

NIP. 130259818

2. Dra. Mahastuti Agung, Msi sebagai Pembimbing ()

NIP. 130369691

3. Bambang Hadinugroho, SE, Msi sebagai Anggota ()

NIP. 131570307

MOTTO

Allah tidak mmembebani seseorang melainkan sesuai dengan

kesanggupannya (kemampuannya) (Al-Baqarah:289)

Dalam hati setiap orang ada kebutuhan untuk merasa dicintai tanpa harus

diperiksa dahulu apakah ia pantas menerimanya(Anonim)

If youre a king, dont claim youre a king, let anybody else do that for

you(Tantowi Yahya)

Lakukanlah sesuatu yang besar, karena sama lelahnya dengan yang kecil

(h_rhie_42)

Kalau orang lain bisa, mengapa saya tidak (Mafia_3001)

PERSEMBAHAN

Karya ini kupersembahkan kepada:

Bapak dan Ibuku tercinta

Kakak-kakakku tersayang

Sahabat-sahabatku, dan

Almamaterku

KATA PENGANTAR

Dengan mengucapkan puji syukur kepada Allah Swt yang telah

memberikan Rahmat dan Hidayah-Nya sehingga penulis berhasil menyusun

skripsi yang berjudul ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG

MEMPENGARUHI UNDERPRICING DALAM INITIAL PUBLIC OFFERING

(IPO) DI INDONESIA (Studi Kasus Pada Perusahaan yang Terdaftar di Bursa

Efek Jakarta Periode 1999-2003)

Penyusunan skripsi ini dimaksudkan sebagai salah satu syarat akademik

yang harus dipenuhi guna memperoleh gelar kesarjanaan pada Fakultas Ekonomi

Jurusan Manajemen Universitas Sebelas Maret Surakarta.

Pada kesempatan ini penulis ingin menyampaikan rasa terima kasih

sebesar-besarnya kepada semua pihak yang telah membantu dalam penyusunan

skripsi ini sehingga dapat terwujud, diantaranya kepada:

1. Ibu Dra. Salamah Wahyuni, SU selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas

Sebelas Maret Surakarta.

2. Bapak Drs. H. Imam Mahdi dan Bapak Drs. Yong Dirgiatmo, Msc selaku

Ketua Jurusan dan Sekretaris Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi

Universitas Sebelas Maret Surakarta.

3. Ibu Dra. Mahastuti Agung, Msi selaku dosen pembimbing skripsi yang telah

meluangkan waktunya guna memberikan bimbingan dan masukan sehingga

skripsi ini bisa terselesaikan dengan baik.

4. Seluruh dosen dan karyawan di lingkungan Fakultas Ekonomi Universitas

Sebelas Maret Surakarta.

5. Mba Emi di Pojok BEJ FE UNS yang telah membantu penulis mendapatkan

data-data dalam rangka penyusunan skripsi ini.

6. Bapak dan Ibu di rumah yang telah mendidik dan membesarkan penulis

hingga sampai saat ini.

7. Seluruh keluarga penulis di rumah yang telah memberikan dorongan dan

semangat selama penulis menempuh kuliah di Surakarta.

8. Semua pihak yang telah ikut serta membantu terselesaikannya penyusunan

skripsi ini yang tidak dapat penulis sebutkan satu-persatu.

Semoga beliau-beliau tersebut mendapatkan balasan yang selayaknya dari

Allah Swt.

Sebagai akhir kata, penulis menyadari sepenuhnya bahwa penyusunan

skripsi ini masih banyak kekurangan karena keterbatasan pengetahuan dan

pengertian penulis, walaupun demikian semoga skripsi ini dapat berguna bagi

semua pihak yang memerlukannya.

Surakarta, Juli 2005

Penulis

Hari Guntoro Ridha Saputro

DAFTAR ISI

Halaman

HALAMAN PERSETUJUAN........................................................... i

HALAMAN PENGESAHAN............................................................ ii

HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN................................ iii

KATA PENGANTAR........................................................................ iv

DAFTAR ISI....................................................................................... vi

DAFTAR TABEL............................................................................... viii

DAFTAR GAMBAR.......................................................................... ix

DAFTAR LAMPIRAN....................................................................... x

ABSTRAK.......................................................................................... xi

BAB I. PENDAHULUAN.................................................................. 1

A. Latar Belakang Masalah......................................................... 1

B. Perumusan Masalah................................................................ 5

C. Tujuan Penelitian.................................................................... 6

D. Manfaat penelitian.................................................................. 6

BAB II. LANDASAN TEORI............................................................ 7

A. Pengertian Pasar Modal.......................................................... 7

B. Go Public................................................................................. 9

C. Initial Public Offering (IPO)................................................... 12

D. Underpricing IPO................................................................... 15

E. Penelitian Terdahulu............................................................... 17

F. Kerangka Pemikiran................................................................ 19

G. Hipotesis................................................................................. 20

BAB III. METODOLOGI PENELITIAN.......................................... 23

A. Desain Penelitian.................................................................... 23

B. Populasi, Sampel dan Teknik Sampling.................................. 23

C. Identifikasi dan Pengukuran Variabel .................................... 24

D. Sumber Data dan Metode Pengumpulan Data........................ 26

E. Metode Analisa Data............................................................... 26

BAB IV. ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN......................... 30

A. Hasil Estimasi Data................................................................. 32

B. Pengujian Persamaan Regresi Berdasarkan Asumsi Klasik... 34

C. Interpretasi Hasil dan Pembahasan......................................... 37

BAB V. KESIMPULAN DAN SARAN............................................ 40

A. Kesimpulan............................................................................. 40

B. Keterbatasan............................................................................ 41

C. Saran....................................................................................... 42

DAFTAR PUSTAKA

LAMPIRAN

DAFTAR TABEL

TABEL: Halaman

1. Seleksi Sampel Penelitian....................................................... 24

2. Hasil Uji Normalitas Masing-Masing Variabel...................... 31

3. Hasil Uji Normalitas Data Variabel Underpricing................. 31

4. Hasil Pengujian Hipotesis (Uji t)........................................... 33

5. Hasil Pengujian Signifikan Statistik (Uji F)........................... 34

6. Hasil Uji Autokorelasi............................................................ 35

7. Hasil Analisis Statistik Kolinieritas........................................ 36

8. Hasil Uji Heteroskedastisitas.................................................. 36

9. Hasil Uji Regresi Berganda.................................................... 37

DAFTAR GAMBAR

GAMBAR: Halaman

1. Proses Penawaran Umum Perdana.......................................... 13

2. Kerangka Pemikiran................................................................ 19

DAFTAR LAMPIRAN

LAMPIRAN 1. Data Emiten

LAMPIRAN 2. Daftar Peringkat Penjamin Emisi

LAMPIRAN 3. Daftar Peringkat Auditor

LAMPIRAN 4. Data Olahan

LAMPIRAN 5. Output SPSS

ABSTRAK

Hari Guntoro Ridha Saputro NIM. F0201059

ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI

UNDERPRICING DALAM INITIAL PUBLIC OFFERING (IPO)