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UNA APROXIMACIÓN A LA APLICACIÓN DE LA METODOLOGÍA HEDÓNICA: ESPECIAL REFERENCIA AL CASO
DEL MERCADO DE LA VIVIENDA*
Alejandro García Pozo**
RESUMENDesde los años sesenta se ha producido una significativa proliferación en la
literatura económica de trabajos que utilizan la metodología hedónica aplicada a aquellos bienes que incorporan características diferenciadas y que, por tanto, se presentan al consumidor con diferentes niveles de calidad. En el presente trabajo se muestra la evolución de este método de análisis desde los primeros años del siglo XX, incidiendo en las primeras aportaciones formuladas ad-hoc y su posterior for-malización teórica en los años setenta. Por otra parte, mediante la presentación de las aportaciones realizadas por un amplio número de investigadores en los últimos años, se analiza la utilidad de esta metodología para explicar los precios implícitos de los atributos incorporados en una amplia gama de bienes y servicios, haciendo un comentario más detallado del caso de la vivienda.
PALABRAS CLAVE: Metodología hedónica, precios implícitos, función hedónica de precio.
JEL: C20, D40
UNESCO: 531299
ABSTRACTFrom the Sixties a significant proliferation in the economic Literature of works
that use the hedonic methodology has taken place. This method has been applied to those goods that incorporate differentiated characteristics and, therefore, they appear to the consumer with different quality levels. In the present work the evolution of this method of analysis from the first years of century XX is commented. This development includes the first ad-hoc contributions and its later theoretical formalization in the Seventies. On the other hand, by means of the presentation of the contributions made by an ample number of investigators in the last years, the utility of this methodology is analyzed to explain the implicit prices of the attributes incorporated in a sufficient range of goods and services. The case of housing market is studied in details.
KEYWORDS: Hedonic methodology, implicit prices, hedonic price function.
(∗) Original recibido en abril de 2006 y revisado en septiembre de 2006.(**) Profesor del Departamento de Economía Aplicada (Estructura Económica) de la Facultad de Ciencias Económicas de la Universidad de Málaga.
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1. INTRODUCCIÓN
la presencia de bienes con características propias que los diferencian de otros que podrían ser considerados como sustitutivos cercanos de ellos, es habitual en el mercado. esta circunstancia se produce sobre todo desde que, por una parte, las empresas han pretendido hacer más atractivos sus productos incorporando atributos que hacen de éstos bienes diferenciados, fácilmente identificables; y, por otra parte, desde que los consumidores han podido acceder a una oferta más amplia de productos que satisfagan sus necesidades de forma más completa conforme a sus deseos. a efectos de análisis económico, las difi-cultades planteadas por la teoría clásica para explicar el comportamiento de los agentes en el mercado de este tipo de bienes y la determinación de su precio, motivaron las primeras aportaciones de una nueva metodología que diera satisfacción a estas cuestiones.
Bien entrado el siglo xx comienzan a utilizarse en el análisis económico algunos elementos de investigación relacionados con la utilidad o satisfacción que se deriva del consumo de bienes heterogéneos o con características diferenciadoras y, sus efectos sobre los precios de éstos. de ahí que, con el paso del tiempo y debido a la mayor satisfacción que este tipo de productos pueden proporcionar, a este campo de investigación se le denominara teoría hedónica de los precios o teoría de los precios hedónicos.
2. PRIMERAS APORTACIONES AL MÉTODO HEDÓNICO
los métodos hedónicos fueron desarrollados y empleados originalmente para la obtención de índices de precios bastante antes de poseer una estructura conceptual y teórica que lo sustentase, como ha manifestado triplett (1986). como señala goodman (1988), los medios técnicos e instrumentos econométricos eran muy elementales, y el objetivo del análisis fue detectar la variación de esos precios atribuible a los cambios en las características de los bienes heterogéneos o diferenciados.
colwell y dilmore (1999) señalan que el autor pionero en la elaboración de un es-tudio hedónico fue Haas (1922), que aplicó esta metodología al análisis de los precios de explotaciones agrarias incidiendo, de manera especial, en la influencia sobre aquellos de dos variables: por una parte, la distancia existente entre estas explotaciones y el centro de la ciudad1 y, por otra, el tamaño de dicha ciudad. para colwell y dilmore, Hass fue el autor del primer trabajo moderno sobre economía regional o economía empírica urbana, ya que introdujo en su análisis, variables de localización.
estos mismos autores citan a Wallace (1926) como el segundo investigador que utilizó esta metodología para analizar, también, el valor de las explotaciones agrarias2. pero, debido a la menor sofisticación del modelo utilizado, su importancia histórica se ha visto minimizada, según indican colwell y dilmore (1999).
(�) Haas realizó su estudio en el Condado de Blue Earth, Minnesota, EE. UU. de América.(2) El ámbito espacial de estudio de Wallace fue el Estado de Iowa, EE. UU. de América.
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para Hidano (2002), en cambio, el primer investigador que incorporó una aproxi-mación hedónica en el estudio de la formación del precio de un bien, pero sin utilizar esta terminología, fue Waught (1928 y 1929). Su aportación consistió en el análisis de los precios de cierta producción agrícola, concretamente de los espárragos ofertados en el mercado de Boston durante los meses de mayo y julio de 1927, intentando explicar los determinantes de las diferencias de los mismos en el precio medio de una unidad de venta de espárragos. para ello, Waught implementó una estimación de los parámetros de una regresión lineal de la forma:
precio = f (atributos o características del bien) (1)
Su objetivo era, usando el análisis estadístico, “descubrir los importantes factores de calidad que causan subidas o bajadas de los precios” Waugh (1928, pág. 186). Waught concluyó que las variaciones en las características del bien, o en la calidad de éste, eran consideradas importantes por los consumidores y, por tanto, afectaban al precio que éstos estaban dispuestos a pagar por ese artículo.
dentro de este grupo de contribuciones iniciales, cuyo desarrollo era fundamental-mente empírico, la última digna de mención es el trabajo de a. t. court (1939)3. Siendo economista de la asociación de Fabricantes de automóviles de detroit en los años treinta, court desarrolló un análisis similar al de Waught para el caso de las ventas de automóviles durante el período 1925-1935. utilizando un modelo estadístico, donde originalmente incluyó multitud de variables que recogían muchas de las características importantes de los vehí-culos pero que finalmente las resumió en tres4, concluyó que aunque el precio medio de los automóviles se había incrementado durante el período analizado, si tomaba en cuenta las variaciones en la calidad de aquellos (peso, longitud y potencia) el precio actual, por el contrario, había caído un 55%. este resultado hacía pensar en las nuevas posibilidades de aplicación que ofrecía este procedimiento.
además de estar generalmente aceptado que court fue el primer autor que utilizó el término hedónico para calificar este método de análisis, “basado en el hecho de que todos los atributos del bien proporcionan un placer hedónico” Hidano (2002, pág.10), su contribu-ción fue más allá. incorporó variables ficticias que recogían el efecto del paso del tiempo y, por tanto, de la evolución tecnológica producida en los modelos de los vehículos como señala Berndt (1991); otra aportación novedosa fue la utilización de una forma funcional semilogarítmica por que “esta forma ofrecía más información que la lineal que mostraba más altas correlaciones de la muestra” court (1939, pág. 110). con estas contribuciones mejoró la metodología del análisis y, por tanto, la regresión lineal (1) de Waught.
desde la publicación del trabajo de court hasta la década de los sesenta la meto-dología hedónica cayó en desuso. no obstante, se pueden señalar algunas aportaciones
(�) No existe constancia de la realización, por parte de Court, de ningún otro trabajo posterior al indicado donde utilizara análisis de precios hedónicos.(�) Éstas fueron: peso en seco, longitud y potencia declarada del vehículo.
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formales elaboradas en este período como las de l. m. court (1941), tinbergen (1951 y 1956) y otras que utilizaban datos de la contabilidad nacional, como la de Stone (1956). las razones del abandono de estas técnicas de análisis que habían producido interesantes resultados con anterioridad fueron de muy diversa índole. goodman (1998) las resume en cuatro grupos de motivos:
1. en primer lugar, durante la década de los años cuarenta y la de los cincuenta los económetras centraron su trabajo fundamentalmente, aunque no de forma exclusiva, en el estudio de datos macroeconómicos que tenían altos niveles de agregación. debido a que el análisis de precios hedónicos es esencialmente microeconómico, puede que esta circunstancia no contribuyera a atraer la atención profesional de aquellos que realizaban trabajos cuantitativos.
2. por otra parte, la forma de recopilar y codificar la información, así como los lentos y rudimentarios dispositivos electrónicos utilizados para la realización de análisis de regresión durante esos años, harían casi imposible la realización de los actuales cálculos econométricos.
3. además, el complejo proceso de análisis que conlleva el estudio de un mo-delo hedónico (utilización de cientos o miles de observaciones muestrales en el ámbito microeconómico; elección de la forma funcional adecuada que propicie el mejor ajuste posible; regresión de numerosas variables previamente seleccionadas por su significatividad en el modelo) quedaba lejos del alcance de las primeras computadoras utilizadas por los economistas.
4. por último, la extraordinaria dificultad de los trabajos publicados por l. m. court sobre esta materia podría haber ahuyentado de forma casi permanente a aquellos que hubieran tenido interés en la realización de estudios sobre precios hedónicos. opinión esta que es compartida por triplett (1971).
tras este período de escasez en la producción científica de trabajos que utilizaran la metodología hedónica, griliches (1961) retoma este campo de investigación para realizar un análisis, también en el sector del automóvil mediante el cálculo de índices de precios. Éste le ofrecía la posibilidad de comparar precios cuando se produjeran diferencias en la calidad de los productos diferenciados. como él mismo indicó, “…estamos interesados en el efecto del cambio de calidad sobre los precios medidos y en los índices de precios, nuestro trabajo es encontrar qué relación, si existe, hay entre el precio de una mercancía y su calidad” griliches (1961, pág. 57). este interés estaba provocado por la existencia de una creencia generalizada entre los investigadores, según la cual la mejora constante en los atributos de los productos diferenciados podía introducir un sesgo alcista en los precios recogidos en las estadísticas oficiales.
debido a la repercusión que tuvo este trabajo, a zvi griliches se le considera como el autor que hizo renacer y que popularizó las técnicas hedónicas en la segunda mitad del siglo xx.
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3. FUNDAMENTACIÓN MICROECONÓMICA DEL ENFOQUE HEDÓNICO
los primeros intentos por construir una formulación teórica de este enfoque fueron concretados por Houthakker (1952)5 y por tinbergen (1956)6, si bien, no es hasta mediados de los años sesenta cuando se realiza, por parte de lancaster (1966, 1971 y 1979), un desarrollo de la teoría del comportamiento del consumidor orientado hacia la demanda de bienes heterogéneos con características identificables y valorables objetivamente. de esta forma, y como señala Hulten (2003), el trabajo de lancaster se puede considerar la primera aportación básica en la literatura económica elaborada para la comprensión de los precios de los atributos de un bien.
para lancaster, en esta nueva aportación a la teoría del consumidor, el consumo es una actividad en la que los bienes se demandan en el mercado no para su consumo directo, sino que constituirán los inputs de un supuesto proceso productivo en el que serán transformados en términos de utilidad y donde los outputs van a ser las características o atributos del bien que condicionan su función de utilidad.
la facilidad que ofrece este modelo, al permitir la posibilidad de adquirir varios bienes que difieran en la cantidad de características comunes que los integran, puede resultar poco adecuado para el análisis del consumo de bienes duraderos que, además de heterogéneos, son indivisibles.
por otra parte, no considerar la perspectiva de la oferta de estos bienes imposibilita concretar una situación de equilibrio en el mercado, si no se supone que aquella está dada.
para el estudio de esta categoría de bienes parece más adecuado utilizar el modelo propuesto a mediados de los años setenta por Sherwin rosen (1974), que ha llegado a ser considerado como “el paradigma, generalmente aceptado, del enfoque hedónico” (Hulten, 2003, pág. 7).
rosen crea un modelo teórico de equilibrio parcial en el que integra en la función hedónica tanto la oferta como la demanda de características o atributos individuales de los bienes heterogéneos en un mercado competitivo. es decir, esta función relaciona las curvas de demanda de los consumidores, que manifiestan gustos diferentes por las distintas combinaciones de características dentro de cada variedad de producto y disfrutan de niveles de renta distintos, con las correspondientes funciones de oferta para cada atributo que representan los niveles de beneficio a los que aspiran los productores, bajo el supuesto de existencia de precios de los factores y parámetros de la función de producción que no
(�) Houthakker introduce mucha sensatez en su análisis al diseñar su modelo teniendo en cuenta el hecho de que las fracciones de gastos que los consumidores destinan a todos los bienes disponibles para ellos puede considerarse en muchos casos insignificante, por lo que no habría que valorar la multitud de soluciones de esquina requeridas por la teoría tradicional del consumidor. Posteriormente, su aportación fue extendida por Lancaster (�966), Muth (�960 y �969), Muellbauer (�97�) y Rosen (�97�).(6) Que realizó “una de las primeras aportaciones a la teoría del equilibrio de los mercados para productos diferencia-dos” (Epple, �987, pág. 60).
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tienen por qué ser iguales para todas las empresas. como consecuencia de lo anterior, rosen definirá la función hedónica de precios como una envolvente de varias situaciones de equilibrio, que se van a originar bajo ciertas restricciones7. por ello, tradicionalmente se considera que la principal aportación de rosen ha sido demostrar de forma teórica la relación que existe entre las características que definen un bien heterogéneo y los precios de éstos en sus distintas variedades, en una situación de equilibrio de mercado.
el esquema de desarrollo del modelo de rosen se estructura en dos etapas, tanto por el lado de los consumidores como el de las empresas. partiendo de unos supuestos teóricos básicos8, en la primera etapa, se estima el precio marginal o implícito del atributo analizado mediante la regresión del precio de un bien a través de sus características. pero el resultado de esta etapa no ofrece directamente la función inversa de demanda compensada, sino que presenta una medida del precio implícito que maximiza la utilidad de los agentes económicos. derivada de la función de precios implícitos estimada en la primera etapa, en la segunda se procede a la identificación de la función de disposición marginal al pago o función inversa de demanda del atributo.
el siguiente paso, una vez analizado el comportamiento por separado de la demanda y de la oferta de bienes diferenciados, se concreta en conjugar ambos planteamientos para obtener el punto de equilibrio parcial del mercado hedónico. para que éste se origine en el espacio de las características, debe producirse la conjunción de la oferta y la demanda del bien heterogéneo que incorpora las características que lo definen. dicho de otra forma, en este caso si la cantidad demandada en el mercado de productos con el conjunto de carac-terísticas z es Qd(z), y Qs(z) es la cantidad de bienes con esos mismos atributos ofertada en el mercado, el equilibrio parcial del mercado se encontrará en una función p(z) tal que Qd(z)= Qs(z) para todo valor de z. en términos de la función de valoración del consumidor y de la función de oferta del productor, p(z) recogería todas las situaciones donde θ(z
1, z*
2..., z*
n; u*,
y, a) y φ(z1, z*
2..., z*
n; p*, b) se igualen9, como queda reflejado en la figura 1.
en la igualdad señalada en el párrafo anterior subyace la condición necesaria para que se produzca la situación de equilibrio parcial del mercado implícito para el atributo z
i.
de forma análoga, esta condición se cumpliría cuando se produjera la igualdad entre Qd(zi)
y Qs(zi) que generaría una función p(z
i) que recogería estas situaciones de equilibrio. por
tanto, y en términos de la función de valoración del consumidor y de la función de oferta del productor, el precio hedónico p(z
i) o precio implícito del mercado para esa característica
se alcanza cuando la disposición marginal al pago del consumidor para ese atributo es igual a la disposición marginal al cobro por parte del productor, esto es, θz
i = φz
i para
valores de i = 1,…, n.
(7) Esta visión del enfoque hedónico ha sido comentada y extendida por gran cantidad de autores, entre los que se pueden incluir a Freeman (�979), Triplett (�986), Epple (�987), Palmquist (�99�), Diewert (200�) y Pakes (2002).(8) Ver Rosen (�97�) p. �� y ss.(9) Donde z
n representa las cantidades de atributos que incorpora el bien; u, el nivel de utilidad que manifiesta el con-
sumidor; y, su nivel de renta; a, el parámetro que recoge la variación en los gustos de los consumidores; p, el nivel de beneficio del productor; y, b el parámetro que recoge las diferencias en los costes de los factores productivos a los que se enfrenta el productor y en su función de producción. Finalmente los asteriscos representa valores óptimos.
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de todo lo anterior se deduce que la función de precios hedónica para cualquier bien heterogéneo, p(z), señalará una situación de equilibrio entre las valoraciones, de consumidores (para un nivel de utilidad determinado u*
i ) y de productores (para un nivel
de beneficio p*i ), de las características que incorpora ese bien. por tanto, como señala
rosen (1974, pág. 44), “las observaciones de p(z) representan una envolvente conjunta de una familia de funciones de valoración y otra familia de funciones de oferta”.
FIGURA 1El EqUIlIbRIo hEdónIco dEl mERcAdo
Fuente: rosen (1974)
la utilización generalizada de este marco teórico como justificación analítica para el desarrollo de estudios sobre demanda, precios o índices de precios de productos diferen-ciados10, confirma la afirmación de Hulten (2003) reseñada anteriormente. además de este primer comentario, la principal aportación de este modelo ha sido constatar, justificar y demostrar la existencia de una relación entre el precio de un bien diferenciado y el conjunto de atributos que incorpora esa variedad del bien.
por otra parte, el modelo de rosen permite mejorar las primeras aportaciones en el campo de la metodología hedónica que pretendían encontrar una explicación únicamente empírica de las variaciones en los precios de los bienes diferenciados por mor de la variación
(�0) Para un mejor conocimiento del cálculo de índices de precios en el marco de la metodología hedónica, ver Feenstra (�98�).
φ ≠2 1 2 2z z zn, ,..., ;* * *( )
p z z zn1 2, ,...,*( )
φ ≠1 1 2 1z z zn, ,..., ;* * *( )
θ 2 1 2 2z z z un, ,..., ;* * *( )
θ 1 1 2 1z z z un, ,..., ;* * *( )
z1
p, θ, φ
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de las cantidades de atributos que incorporaban. estas contribuciones adolecían de una aclaración del significado de los precios implícitos obtenidos para cada atributo.
rosen dota de un aparato teórico a esta metodología que permite elucidar el signi-ficado del equilibrio parcial del mercado donde consumidores y productores intercambian bienes, que incorporan una cantidad de atributos y con unos precios implícitos óptimos, a un precio de equilibrio.
4. ALGUNAS APLICACIONES DE LA METODOLOGÍA HEDÓNICA
a pesar de que se puede establecer un antes y un después del trabajo de rosen, debido a la prolija utilización de su modelo hedónico por la mayoría de los investigadores dedicados a este campo científico, su desarrollo teórico no está exento de ciertos proble-mas metodológicos11. entre ellos se pueden destacar los relacionados con: las condiciones formales y requisitos econométricos que exige para su aplicación; los resultados obtenidos tras la aplicación del mismo; y, por último, la interpretación de esos resultados. en definitiva, dificultades que ponen de manifiesto problemas de estimación.
Sin embargo, la utilización de la metodología hedónica ha evolucionado de manera considerable desde las primeras contribuciones a principios del siglo xx. este avance se ha producido no sólo en el estudio de los fundamentos teóricos que la sustentan, sino también en los campos de aplicación de esta forma de análisis.
las aplicaciones de este modelo pueden tener dos tipos de objetivos: uno de carácter directo o inmediato, que sería la obtención de la función hedónica de precios estimada y los correspondientes precios implícitos de las características que lo definen; y otro de carácter derivado, según el cual, partiendo de la función hedónica estimada se desarrollan aplicaciones más complejas para responder a cuestiones como la evolución temporal de los precios (frente a otros métodos –por ejemplo, de solapamiento y de modelos empa-rejados o matched-models- que no son de aplicación cuando se estudian bienes con un rápido progreso técnico), la elasticidad precio de la demanda del bien, incorporación de la metodología hedónica al cálculo del índice de precios al consumo12, entre otras.
(��) Una excelente revisión de los problemas de aplicación de la metodología hedónica, especialmente aplicada al estudio de la vivienda, se puede encontrar en Cheshire y Sheppard (�998). También resulta de interés en este ámbito el trabajo de Palmquist (�99�). (�2) En el caso de EE.UU., el cálculo del Índice de Precios al Consumo (CPI) elaborado por el Bureau of Labor Statistics, incluye ajustes de los precios por razón de cambios en la calidad de los productos (secadoras de ropa, hornos micro-ondas, frigoríficos, reproductores de video y DVD, videocámaras y libros de texto escolares) mediante la metodología hedónica.La Unión Europea, por su parte, continúa trabajando en la actualidad para la armonización de los Índices de Precios al Consumo de los países miembros. Varias propuestas en este campo incluyen la incorporación de métodos hedónicos para el cálculo de esos IPCs comunitarios, como ha quedado plasmado en las actas de las reuniones del grupo de trabajo competente en este ámbito, celebrada en Luxemburgo los días 9 y �0 de diciembre de 200� bajo el título “‘Harmonization of Consumer Price Indices”.
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atendiendo fundamentalmente al primero de los objetivos antes señalados, a con-tinuación se pretende, sin intención de ser exhaustivo, señalar algunas aportaciones que aplican esta metodología en los últimos años que, tanto por su originalidad en la materia que analizan como por el tratamiento econométrico que desarrolla o por ser algunas de las últimas aportaciones en sus respectivos campos, pueden ser destacables.
como se ha indicado anteriormente, los primeros trabajos en esta área tuvieron como objetivo estimar los precios de bienes perecederos y automóviles en función de sus características inherentes -Haas (1922), Wallace (1926), Waught (1928 y 1929) y court (1939)-. posteriormente, la atención de los investigadores se centró fundamentalmente en el estudio de bienes duraderos (automóviles, ordenadores y vivienda, entre otros) y en el mercado de trabajo. atendiendo a este desarrollo se han elaborado los cuadros que se presentan a continuación, incluyendo uno final donde se exponen algunos trabajos reali-zados en españa, con esta metodología como instrumento. en todos ellos, se indican la identificación del trabajo, el bien diferenciado objeto de estudio, el país donde se obtiene la muestra, el periodo temporal que abarca el trabajo, el número de observaciones que ha utilizado, la metodología analítica aplicada, la forma funcional de la estimación de la función hedónica del precio del bien y los principales resultados obtenidos que aportan los autores de los trabajos analizados.
el cuadro 1 pone de manifiesto, en primer lugar, la gran diversidad de temas trata-dos con esta metodología en los últimos años en el ámbito de los productos perecederos. aunque sea difícil destacar alguno de ellos, por la profusión de trabajos sobre ese tema, la producción alimentaria centra casi en exclusiva las aportaciones en este grupo de bienes, siendo el vino el artículo que probablemente esté atrayendo en la actualidad la atención de más investigadores.
a su vez, la mayor parte de las investigaciones se han realizado en ee.uu., país donde nació y ha evolucionado esta metodología. por ello, no es de extrañar que para cualquier bien y cualquier mercado la mayoría de las aportaciones procedan de allí.
por su parte, en el cuadro 2 se muestran algunos resultados de la aplicación del método hedónico al estudio de bienes duraderos. estos trabajos, entre los que se pueden destacar los artículos sobre ordenadores13 y automóviles14 además de la vivienda que han sido elaborados desde la perspectiva hedónica, tanto para la obtención de una función hedónica de precios, como para la consecución de un índice de precios que refleje la variación en la calidad de los citados productos. el potencial económico de los dos sec-tores señalados en estados unidos ha hecho que sean objeto de multitud de estudios por investigadores norteamericanos.
(��) Otros trabajos empíricos de interés que han servido de guía para desarrollos posteriores sobre el mercado de ordenadores podrían ser: Cole y otros (�986), Triplett (�989), Gordon (�990), Berndt y Griliches (�99�), Berndt, Griliches y Rappaport (�99�), Aizcorbe y otros (2000) y Berndt y Rappaport (200�).(��) También en al caso de los automóviles se pueden destacar algunos artículos paradigmáticos en el tratamiento empírico junto al trabajo de Court (�9�9): Griliches (�96�), Triplett (�969), Ohta y Griliches (�976), Goodman (�98�), Atkinson y Halvorsen (�98�) y Gordon (�990).
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los resultados obtenidos son muy variados, pero en general confirman las posibilidades reales de aplicación de esta metodología al estudio de los bienes duraderos reflejados en el cuadro 2, que conforman un conjunto de bienes muy heterogéneo.
en el cuadro 3 se muestran algunos ejemplos de aplicación del modelo hedónico a varios mercados que, por sus peculiaridades, parece adecuado comentarlos aparte. en primer lugar se pueden destacar los artículos relacionados con el mercado de trabajo15, en los cuales prioritariamente se busca la estimación de una función hedónica de salarios que relacione las características intrínsecas que definen un puesto de trabajo con el sa-lario que lo remunera. este campo de investigación ha sido uno de los que más literatura científica ha producido en los últimos años dentro del marco hedónico16, con aplicaciones tan específicas como las realizadas sobre los salarios de los profesores universitarios o los de los jugadores de béisbol de la Major League norteamericana.
por otra parte, cabe señalar también la aplicación de esta metodología a sectores tan importantes de la economía como son el turismo, la comercialización de productos de una marca específica, la publicidad o la información ofrecida por los servidores de internet. los resultados obtenidos sugieren que la utilización de esta metodología abre un campo muy interesante para los estudios que potencien el uso de instrumentos que introduzcan factores correctores de los precios en función de la calidad de los productos.
para finalizar este epígrafe se ha elaborado un último cuadro en el que se presentan algunas aportaciones de investigadores españoles que han aplicado el método hedónico a diferentes mercados. de este cuadro 4 se infiere que las líneas de investigación tratadas en españa han seguido un curso paralelo al desarrollado en el resto del mundo, siendo aplicado el modelo hedónico al estudio de problemas similares a los tratados en otros países. tanto los bienes perecederos, como los duraderos y, por supuesto, otros mercados, entre los que destaca el turístico por la especial relevancia de éste en la economía española, han sido objeto de estudio en la literatura hedónica hispana.
de las referencias citadas en el cuadro 4 y de otras publicaciones17 sobre este asunto, se puede asegurar que muchas de las aportaciones en este campo han sido desarrolladas por investigadores del Servicio de estudios del Banco de españa, cuya labor también ha abarcado el estudio de la vivienda como bien diferenciado.
(��) Para un mejor conocimiento de las características no salariales del mercado de trabajo que condicionan las dife-rencias salariales ver García y Molina (�999, 2002).(�6) Otros trabajos de interés que utilizan la metodología hedónica para el estudio del mercado de trabajo se pueden encontrar en: Kniesner y Leeth (�988), Gronberg y Reed (�99�) y Hwang y otros (�998), entre otros.(�7) Ver el clarificador trabajo de Bover e Izquierdo (200�).
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alejandro garcía pozo
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una aproximación a la aplicación de la metodología...
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alejandro garcía pozo
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una aproximación a la aplicación de la metodología...
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5. LA METODOLOGÍA HEDÓNICA Y SU APLICACIÓN AL MERCADO DE LA VIVIENDA
cualquier consumidor, sin necesidad de ser un especialista en este mercado, que se enfrente a la importante decisión de adquirir una vivienda18 puede concluir que este bien, como otros muchos, posee un conjunto de características que lo distinguen de la mayoría de los bienes que se intercambian en el mercado y que, por tanto, determinan el funcio-namiento de un mercado propio también claramente diferenciado. como señalan Quigley (1979) y Harsman y Quigley (1991) también es cierto que muchos bienes manifiestan algunas de estas peculiaridades pero es la interacción de estas características distintivas (heterogeneidad, durabilidad, localización fija, alto coste, indivisibilidad, necesidad y ser objeto de atención de las políticas públicas) lo que complica tanto el análisis teórico como el empírico del mercado de la vivienda, dándole además a éste una nota de singularidad específica.
las investigaciones empíricas sobre el mercado de la vivienda que analizan este bien diferenciado en función de las características que incorpora, comenzaron a desarrollarse en los años sesenta, siendo el trabajo de ridker y Henning (1967) el primero que trató los determinantes del valor de las propiedades residenciales haciendo especial referencia a un aspecto medioambiental como es la contaminación del aire en un área concreta. Su principal contribución fue que, como indica palmquist (1984, pág. 394), “generó tanto un amplio interés sobre las posibilidades de los estudios hedónicos de viviendas como un vivo debate acerca de la correcta interpretación de los resultados”.
tanto esta aportación seminal como otras, que se elaboraron en esos años y que fueron resumidas y analizadas por Ball (1973), se caracterizaban por no asentarse sobre un marco teórico definido que permitiera una correcta interpretación de las estimaciones y por tratarse de un desarrollo empírico realizado con instrumentos que fueron diseñados “ad hoc” para alcanzar unos resultados razonables.
el sustrato teórico necesario, tanto para el mercado de la vivienda como para todos aquellos bienes que fueran esencialmente diferenciables, que permitía la obtención de unas estimaciones que representaran de forma adecuada la realidad que pretendían explicar fue aportado, como ya se ha indicado en el capítulo anterior, por rosen (1974) y por otras contribuciones que la desarrollaron, como las de Freeman (1979) y Bartik (1987a), entre otros.
una vez formalizado, el modelo hedónico ha sido ampliamente utilizado en su apli-cación a la vivienda con la intención de obtener, mediante el desarrollo de varias líneas de investigación, como señalan Smith, rosen y Fallis (1988), tres tipos de resultados.
en primer lugar, estimaciones del efecto de las características y de sus precios implícitos sobre el precio de la vivienda. Ya desde el trabajo de ridker y Henning (1967)
(�8) Para conocer los primeros trabajos en esta línea de investigación es interesante el artículo de Ball (�97�), donde se comentan y analizan los estudios realizados, tanto en el Reino Unido como en los EE.UU., sobre los determinantes de los precios relativos de las viviendas durante el decenio previo a la publicación del citado artículo.
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las distintas características de una vivienda se agruparon en tres categorías: las espe-cíficas de la propiedad o características estructurales de la vivienda, características de localización de la vivienda y características del vecindario y de la calidad del entorno físico donde se ubica la unidad residencial19. Si bien, muchos autores han considerado a estas últimas como integrantes de los atributos de localización, con lo cual la clasificación an-terior quedaría conformada por sólo dos grupos de atributos. otros han disgregado de la clasificación original las características medioambientales debido a la atención social que se concede en los últimos años al medioambiente. esta agrupación de características se ha mantenido casi inalterable en la literatura hedónica de la vivienda hasta la actualidad, con las matizaciones señaladas.
en segundo lugar, generar índices de precios de la vivienda que evidencien los incre-mentos de precios producidos en éstas como consecuencia bien de la variación ocasionada en alguno de sus atributos o bien del paso del tiempo20.
Y, por último, la estimación de funciones de demanda para la vivienda en función de sus características y, a partir de aquellas, estimaciones de elasticidades precio y renta de la demanda. el cuadro 5 resume las aportaciones en estos tres ámbitos del mercado de la vivienda, que a juicio del autor han sido más relevantes y en algunos casos más recientes, donde cada trabajo se clasifica en función del principal aspecto tratado en los mismos.
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1. obtención del precio hedónico de la vivienda.
1.1. características estructurales
Bartik (1987c), Bilbao (2000), Bover y Velilla (2001), Brueckner y colwell (1983), can (1992), caridad y otros (1997), clapp y giaccotto (1998), Fletcher y otros (2000), garcía pozo (2005), Kestens y otros (2006), King (1976), linneman (1980), mok y otros (1995), morris y otros (1979), Straszheim (1975)
1.2. características de localizaciónadair y otros (1996), adair y otros (2000), Benson y otros (1998), Brown (1985), Hodgson y otros (2006), lipscomb (2003), mcmillen (2004), palmquist (1992), Quigley (1979), So y otros (1996), tránchez martín (2002), Wheaton (1979)
1.3. características de vecindario
Bengochea (2003), Boxall y otros (2005), cervero y duncan (2004), chattopadhyay (1999), cheshire y Sheppard (1998), Freeman (1979), goodman y thibodeau (2003), Harding y otros (2003), Hidano (2002), Kain y Quigley (1975), leggett y Bockstael (2000), li y Brown (1980), michaels y Smith (1990), ogwang y Wang (2003), Schafer (1979), theebe (2004), tajima (2003), thaler (1978)
(�9) En Sirmans y otros (200�) se encuentra un completo estudio de las variables que más se han utilizado de cada una de las categorías señaladas en los estudios sobre el precio de la vivienda, realizados mediante la metodología hedónica.(20) A este respecto es interesante señalar que para la obtención de estos índices de precios de carácter temporal algunos autores han utilizado el método de ventas repetidas para complementar los resultados obtenidos mediante la metodología hedónica. Para un mejor conocimiento de la aplicación de este método ver Mills y Simenauer (�996), Meese y Wallace (�997) y Meese y Wallace (200�). Otros han adoptado un método híbrido que pretende tomar los elementos más interesantes tanto del método hedónico como del de ventas repetidas. Meese y Wallace (�997) realizan una comparación de los tres métodos señalados.
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2. obtención de índices de preciosButler (1982), case y otros (1991), case y Shiller (1987), englund y otros (1998), goodman (1978), Haurin y otros (1991), meese y Wallace (1997), meese y Wallace (2003), mills y Sime-nauer (1996), palmquist (1980), Straszheim (1975), Wallace (1996)
3. obtención de funciones de demanda y elasticidades precio y/o renta.
Bartik (1987a), Bartik (1987b), Blomquist y Worley (1981) y (1982), Brown y rosen (1982), ermisch y otros (1996), Follain (1979), Follain y jimenez (1985), goodman (1988), Hansen y otros (1996), Hanushek y Quigley (1980), jimenez y Keane (1984), King (1980), lee y otros (2000), linneman (1981), mayo (1981), mayo y malpezzi (1985), nelson (1978), ohsfeldt (1988), palmquist (1984), polinsky (1977), Sheppard (1999), Wilhelmsson (2002)
Fuente: elaboración propia.
6. CONCLUSIONES
en las primeras décadas del siglo xx surge un nuevo enfoque para el análisis de los precios de los bienes que poseen características diferenciables, denominado metodología hedónica, que pone de manifiesto las razones que justifica los incrementos de los precios de ese tipo de productos, bien fueran exógenas o bien debidas a variaciones en la calidad del bien.
tras unas primeras aportaciones empíricas a esta metodología, lancaster (1966, 1971 y 1979) y, sobre todo, rosen (1974) la dotaron de la fundamentación microeconómica necesaria para que fuera considerada desde ese momento como un cuerpo teórico parti-cular dentro del análisis económico. Siendo el modelo de rosen el paradigma del enfoque hedónico. la principal contribución de este modelo, debido a las dificultades planteadas por la teoría clásica para explicar el comportamiento de los agentes en un mercado de bienes heterogéneos, es su capacidad para constatar, justificar y demostrar la existencia de una relación entre el precio de un bien diferenciado y el conjunto de atributos que incorpora esa variedad del bien.
las posibilidades que ofrece la teoría hedónica de los precios, en cuanto a la deter-minación de los precios implícitos de las características que incorpora el bien multidimen-sional analizado y la influencia de aquellos sobre el precio de éste, como se ha constatado en el presente documento, permiten la aplicación de la misma al estudio de multitud de bienes y servicios, siempre y cuando cumplan el requisito de que sean susceptibles de ser descompuestos en un número de atributos valorables objetivamente.
la vivienda se presenta como un caso paradigmático de bien multidimensional y, por tanto, apropiado para ser estudiado bajo el método hedónico. la gran cantidad de trabajos clasificados en este documento confirman la utilidad de esta metodología para la obtención: de funciones hedónicas del precio de la vivienda (mediante la utilización de variables tanto estructurales, como de vecindario y localización), de índices para valorar la evolución de los precios de las viviendas y de elementos más elaborados como funciones de demanda de vivienda y elasticidades precio/renta de la demanda de este bien.
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BIBLIOGRAFÍA
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