Yatırımcı SunumuŞubat 2019

2

NATO’nun en büyük 2. ordusuna sahip olan Türkiye’nin savunma bütçesi sağlıklı bir büyüme hızına sahiptir.

%2,4 %2,3

%2,7%2,5

%2,2 %2,3 %2,3 %2,2 %2,2%2,0

%2,2

%0,0

%0,5

%1,0

%1,5

%2,0

%2,5

%3,0

0

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

GSY

H’n

in %

'si

Ola

rak

Ask

eri

H

arca

mal

ar

GSY

H (

Mily

ar $

-ca

ri f

iyat

larl

a)

0,0

2,0

4,0

6,0

8,0

10,0

12,0

14,0

16,0

18,0(Milyar $)

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017… 20XX

97.

90. 93.

86.

80.76.

74.

67.62.

50.

58.57.

55.

Türkiye ve ASELSAN’ın Küresel Savunmadaki Yeri

597,2

228,2

69,5

59,856,3

55,3

48,4

46,6

4337,6

19,6

0 50 100 150 200 250 300 350 400 450 500 550 600 650

ABD

ÇIN

SUUDI ARABISTAN

HINDISTAN

FRANSA

RUSYA

BIRLEŞIK KRALLIK

JAPONYA

ALMANYA

GÜNEY KORE

…

…

TÜRKIYE

(Milyar $)

2017 yılı küresel savunma harcamaları toplamı 1,7 Trilyon USD

seviyesindedir.

Savunma harcamalarının 2019 yılında 21 Milyar USD’ye ulaşması

beklenmektedir.

*Defense News Top 100

2017 Savunma Harcaması En Yüksek 10 Ülke ve Türkiye Türkiye’nin Savunma Harcaması (5 yıllık ortalamalarla)

GSYH’nin %’si Olarak Askeri Harcamalar (Türkiye) ASELSAN Küresel Savunma Sıralaması*

3

• TSKGV Kara, Deniz ve Hava Kuvvetlerini Güçlendirme

Vakıflarının birleşmesi ile kurulmuştur.

• TSKGV’nin amacı yerli savunma sanayi aracılığı ile Türk Silahlı

Kuvvetlerinin kapasitesini güçlendirmektir.

• TSKGV, amacı ile uyumlu olarak farklı alanlarda faaliyet

gösteren savunma şirketlerine sahiptir.

• TSKGV’ye ait paylara ilişkin tek imtiyaz, 9 Yönetim Kurulu

Üyesinin 6’sını aday gösterme imtiyazıdır.

ASELSAN,

Borsa İstanbul’da işlem gören tek savunma şirketidir.

Türk Silahlı Kuvvetlerini Güçlendirme Vakfı%74,20

Borsada İşlem Gören

%25,70

Diğer%0,10

Ortaklık Yapısı

TSKGV MÜTEVELLİ HEYETİ

-Cumhurbaşkanı (Başkan)

-Cumhurbaşkanı Yardımcısı

- Milli Savunma Bakanı

- Genelkurmay Başkanı

- Savunma Sanayii Başkanı

TSKGV

ASELSAN TAI ROKETSAN HAVELSAN ASPİLSAN İŞBİR

Ortaklık Yapımız

Türk Silahlı Kuvvetleri Güçlendirme Vakfı

4

HABERLEŞME

UYDU SİSTEMLERİ

BİLGİ TEKNOLOJİLERİ ve

SİBER GÜVENLİK

AVİYONİK

ELEKTRO-OPTİK

DENİZ SİSTEMLERİ

GÜDÜM ve İNSANSIZ SİSTEMLER

HAVA ve FÜZE SAVUNMA

KOMUTA KONTROL

KARA SİLAH SİSTEMLERİ

MİKROELEKTRONİK

MİKROELEKTRONİK

GÜDÜM ve ELEKTRO-OPTİKSAVUNMA SİSTEMLERİ

TEKNOLOJİLERİ

RADAR SİSTEMLERİ

ELEKTRONİK HARP

MİKRODALGA ÜRÜNLER

RADAR,

ELEKTRONİK HARP

GÜVENLİK

TRAFİK ve OTOMASYON

ENERJİ ve SAĞLIK

ULAŞIM

ULAŞIM, GÜVENLİK,

ENERJİ ve OTOMASYON

Faaliyet Alanlarımız

HABERLEŞME

BİLGİ TEKNOLOJİLERİ

5

Yurt DışıYurt İçi

Aktif büyüklükleri 31.12.2018 itibariyle verilmiştir.

ASELSANNET

Pay: %100Kuruluş: 2004 Aktif: 192 Mio $

Pay : %15Ortak: TSKGVKuruluş: 1988Aktif: 1,1 Mia $

ROKETSAN

Pay: %50Ortak: Sivas Optik MalzemeleriKuruluş: 2014Aktif: 21,1 Mio $

ASELSAN HASSAS OPTİK

ASELSAN BİLKENT MİKRO NANO

Pay: %50Ortak: BİLKENT Ünv.Kuruluş: 2014Aktif: 24,9 Mio $

MİKROELEKTRONİK

Pay: %85Ortak: İTÜ ETA VakfıOrtaklık: 2010Kuruluş: 2006Aktif: 4,9 Mio $

YİTAL

Pay: %51Ortaklar: TÜBİTAK, SSMKuruluş: 2017Aktif: 772 Bin $

Pay : %30Ortak: HAB,TUSAŞGAZİ Ünv.Kuruluş: 2018Aktif: 473 Bin $

TEKNOHAB A.Ş.

Pay: %51Ortak: Konya Savunma SanayiiKuruluş: 2018Aktif: 17,1 Mio $

ASELSAN KONYA SİLAH SİST. A.Ş.

ULAK A.Ş.

Pay: %51Ortak: SSTEK A.Ş. Kuruluş: 2017Aktif: 16,3 Mio $

İştiraklerimiz

MAKEDONYA ŞUBESİ

Pay : %100Kuruluş: 2014Aktif: 8,5 Mio $

ASELSAN MIDDLE EAST (ÜRDÜN) Pay : %49Ortak: KADDB Investment GroupKuruluş: 2012Aktif: 8 Mio $

GÜNEY AFRİKA ŞUBESİ

Pay : %100Kuruluş: 2011Aktif:0,8 Mio $

ASELSAN-BAKÜ (AZERBAYCAN)

Pay : %100Kuruluş: 1998Aktif: 1,7 Mio $

SADEC (SUUDİ ARABİSTAN)

Pay : %50Ortak: TAQNIA DSTKuruluş: 2016Aktif: 2,6 Mio $

KAZAKHSTAN ASELSAN

ENGINEERING (KAZAKİSTAN)Pay: %49Ortak: Kazakhstan EngineeringKuruluş: 2011Aktif: 38 Mio $

BARQ QSTP LLC. (KATAR)

Pay: %48Ortak: BARZAN Holding, SSTEK A.Ş.Kuruluş: 2018Aktif: 0,3 Mio $

IGG ASELSAN INTEGRATED SYSTEMS

(BİRLEŞİK ARAP EMİRLİKLERİ)

Pay : %49Ortak: IGGKuruluş: 2011Aktif: 4 Mio $

ASPİLSAN A.Ş.

Pay : %1Ortak: TSKGVKuruluş: 1981Aktif: 5,6 Mio $

6

Üniversite – Sanayi İşbirliği

İnsan Kaynakları

Mühendis%59Teknisyen

%29

İdari%7

Destek%5

Toplam Personel : 6.518

Mühendis : 3.852Konum ve Çalışanlara Sunulan Yan Haklar

Tersine Beyin Göçü Projesi

Üniversiteler ile Yürütülen Projeler

Lise ve Üniversite Öğrencileri İçin Staj ve

Aday Mühendislik İmkânları

Çalışanlar İçin Yüksek Lisans ve Doktora

Programı Teşvikleri

ASELSAN Akademi

Yetenek Yönetimi

7

712

994

1.363

1.874200

249

312

289

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

2015 2016 2017 2018Müşteri Kaynaklı ASELSAN Kaynaklı

912

1.243

Milyon TL

1.675

2.163

Türkiye’nin En Fazla Ar-Ge Harcaması Yapan Şirketi

ASELSAN, Ar-Ge teşvikleri sayesinde 2023 yılına kadar kurumlar vergisi ödemeyecektir.

AR-GE Harcamaları

8

Halka Arz Tahsisatı Halka Arz Gelirinin Kullanım Alanları

İkincil Halka Arz - “Milletin Hayali, Türkiye’nin ASELSAN’ı”

Elde edilen yaklaşık 3 Milyar TL’lik halka arz

geliriyle 2013’ten bu yana Türkiye’de yapılan

en büyük halka arz

2007’den bu yana sadece yerli aracı

kurumlar ile yapılan en büyük halka arz

2018’de Borsa İstanbul’da yapılması planlanan

7 halka arzdan başarıyla tamamlanan 4 halka

arz arasındaki en büyük halka arz

Türkiye’de son 10 yılda yapılan halka

arzlar içinde 62.802 kişi ile en yüksek

yerli bireysel yatırımcı sayısı

TSKGV Mütevelli Heyeti’nin Aralık 2017’de almış olduğu karar ile başlatılan ASELSAN’ın ikincil halka arzı 6 ay gibi kısa bir

süre içerisinde, 7 Haziran 2018 tarihinde başarıyla tamamlanmıştır.

Kritik Teknoloji ve

İnovasyon Yatırımları

%40

Özkaynaklarla Ar-Ge

Finansmanı%20

İşletme

Sermayesi%10

Şirket Satın Alımları ve

Ortak Girişim Şirketleri%30

Yurt İçi

Bireysel%60,9

Yurt İçi

Kurumsal%18,7

Yurt Dışı

Kurumsal%20,1

Şirket

Çalışanları%0,3

9

Uzun Menzilli Savunma Sistemi Projesi

2018 Yılında Aldığımız Büyük Projeler

Müşteri: SSB342 Milyon TL + 163 Milyon $

Müşteri: SSB869 Milyon TL + 279 Milyon EUR

Müşteri: SSB1,5 Milyar TL + 165 Milyon $

Müşteri: SSB608 Milyon TL + 125 Milyon $

Müşteri: TUSAŞ255 Milyon $

Müşteri: SSB176 Milyon EUR + 457 Milyon TL

Dost Düşman Tanıma Sistemi Seri Üretimi

TSK Çok Bantlı Sayısal Müşterek Telsizi Milli Muharip Uçak

Barbaros Sınıfı Fırkateyn HAVASOJ (Stand-off Jammer)

10

2018 Özet Sonuçlar

4,1

Milyar $

Yeni Alınan

Sözleşmeler

%64

FAVÖK Artışı

+%66

HASILAT

(TL Cinsinden)

9,1

Milyar $

Bakiye

Siparişler

%21

FAVÖK Marjı

935 1.135 1.419 1.361 1.773 2.075 2.1923.365

4.628

8.120

103 7783 272

398460 547

485

784

889

0

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

7.000

8.000

9.000

10.000 Milyon TL

Yurt İçi Satışlar İhracat

1.038 1.212 1.502 1.6332.171 2.535

2.739

3.850

5.412

9.009

BYBO

%27

Finansal Göstergeler Yurt İçi ve Yurt Dışı Satışlar

(Milyon TL) Ara'17 Ara'18 ∆%

Hasılat 5.412 9.009 66

Brüt Kâr 1.466 2.211 51

Faaliyet Kârı (EBIT) 1.027 1.724 68

FAVÖK (EBITDA) 1.160 1.896 64

Net Kâr 1.376 2.318 68

Brüt Kâr Marjı %27,1 %24,5 ↓

Faaliyet Kâr Marjı (EBIT) %19,0 %19,1 ↑

FAVÖK Marjı (EBITDA) %21,4 %21,0 ↓

Net Kâr Marjı %25,4 %25,7 ↑

Faaliyetlerden Yaratılan Nakit (OCF) 663 (759) ↓

Serbest Nakit Akışı (FCF) 94 (1.474) ↓

Nakit Mevcudu 1.263 3.116 147

11

Savunma Sanayii

Başkanlığı%61

Diğer %16

TUSAŞ, %7

Milli Savunma Bakanlığı

%11 Yurt Dışı%5

STM Savunma Teknolojileri Müh.

Kara Kuvvetleri Komutanlığı

ROKETSAN

Sedef Gemi İnşaatı A.Ş.

351 579958

406

9541.154

701 1.704

1.148

411

1.947

2015 2016 2017 2018

<50 50-300 >300

1.305

2.881

2.070

4.057

1,37

2,36

1,41

2,17

2015 2016 2017 2018

Sipariş/Hasılat Oranı

$4,3

$6,2$6,8

$9,1

2015 2016 2017 2018

Yeni Sözleşmeler (Milyon $)Yıllar Bazında Bakiye Siparişler (Milyar $)

Bakiye Siparişlerimiz

Orta Doğu ve Asya%3

Avrupa ve Amerika

%1

Türki Cumhuriyetler

%1

Yurt DışıBakiye Sipariş

Müşteri

Dağılımı

USD%48

EUR%29

TRY%23

Bakiye

Sipariş Para

Birimi

USD%25

EUR%15

TRY%60

Toplam

Harcama

Para Birimi

Savunma%93

Savunma Harici %7

Bakiye

Sipariş

Dağılımı

2019 2,2-2,5

2020 2,5-2,8

2021 2,3-2,6

2022 1,0-1,3

2023 ve Sonrası 0,4-0,7

Yıllara Sari Bakiye Siparişler

(Milyar USD)

12

Lazer Güdüm

KitiMILGEM İ-Sınıfı

Firkateyn

ALTAY Tankı

Seri Üretimi

Muhtemel Projelerimiz ve Potansiyel İş Alanları

Savunma Dışı İş Alanları

Muhtemel Projeler

Özgün

Helikopteri

Raylı Sistem Sinyalizasyon

ÇalışmalarıEnerji Yönetimi ve Akıllı

Şebeke SistemleriSağlık Sistemleri

13

5.412

Milyon TL

9.009

Milyon TL

%40-%50

Büyüme

Net

Satışlar

%21,4 %21 %19-21FAVÖK

Marjı

561

Milyon TL

738

Milyon TL

1.000

Milyon TLYatırım

Harcamaları

2017 2018 2019 Tahmini

2019 Yıl Sonu Tahminleri

14

21,3

76,2

137,6

214,7

2015 2016 2017 2018

ASELSAN – BİST 100 Karşılaştırması

Hisse Senedi Performansı ASELSAN’ın piyasa değeri 31.12.2018 tarihinde 27,45 Milyar TL’ye ulaşmıştır.

6,5

4,2

7,6 7,8

2015 2016 2017 2018

Hisse Başına Temettü TL (100 Hisse Başına) Hisse Başına Kazanç TL (100 Hisse Başına)

+ %257

+ %56

+ %80

189,46

116,81

0

50

100

150

200

250

300

350

400

ASELSAN BIST 100

15

ASELSAN Elektronik Sanayi ve Ticaret A.Ş.

Mehmet Akif Ersoy Mah. 296. Cad. No:16

06370 Yenimahalle, Ankara

Tel: +90 312 592 10 00

İletişim

Adres

Web

@ E-Posta

aselsan.ir@aselsan.com.tr

www.aselsan.com.tr

16

EKLER

17

Konsolide UFRS Özet Bilanço

Varlıklar Kaynaklar

(Milyon TL) 31/12/2017 31/12/2018

DÖNEN VARLIKLAR 6.059 11.617

Nakit ve Nakit Benzerleri 1.263 3.116

Ticari Alacaklar 1.581 3.072

Stoklar 2.222 3.577

Peşin Ödenmiş Giderler 658 1.319

Diğer Dönen Varlıklar 335 533

DURAN VARLIKLAR 5.580 7.857

Finansal Yatırımlar 569 779

Ticari Alacaklar 1.575 2.827

Maddi Duran Varlıklar 1.091 1.336

Maddi Olmayan Duran Varlıklar 891 1.082

Peşin Ödenmiş Giderler 443 504

Ertelenmiş Vergi Varlığı 651 734

Diğer Duran Varlıklar 360 595

TOPLAM VARLIKLAR 11.639 19.474

(Milyon TL) 31/12/2017 31/12/2018

KISA VADELİ YABANCI KAYNAKLAR 3.691 4.685

Kısa Vadeli Finansal Borçlar 472 766

Ticari Borçlar 1.790 2.549

Ertelenmiş Gelirler 900 633

Diğer Kısa Vadeli Yabancı Kaynaklar 529 737

UZUN VADELİ YABANCI KAYNAKLAR 3.179 4.612

Uzun Vadeli Finansal Borçlar 62 20

Ticari Borçlar 1.263 1.768

Ertelenmiş Gelirler 1.643 2.297

Diğer Uzun Vadeli Yabancı Kaynaklar 211 527

(Milyon TL) 31/12/2017 31/12/2018

ÖZKAYNAKLAR 4.769 10.177

Ödenmiş Sermaye 1.000 1.140

Hisse Senedi İhraç Primleri - 2.797

Diğer Fonlar 1.021 1.260

Geçmiş Yıl Kârları 1.372 2.662

Net Dönem Kârı 1.376 2.318

TOPLAM KAYNAKLAR 11.639 19.474

18

Gelir Tablosu

Konsolide UFRS Gelir Tablosu (Milyon TL)

(Milyon TL) 31/12/2017 31/12/2018

KÂR VEYA ZARAR KISMI

Hasılat 5.412 9.009

Satışların Maliyeti (-) (3.946) (6.798)

BRÜT KÂR 1.466 2.211

Genel Yönetim Giderleri (-) (178) (222)

Pazarlama Giderleri (-) (164) (151)

Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) (98) (114)

Esas Faaliyetlerden Diğer Gelirler 1.936 5.654

Esas Faaliyetlerden Diğer Giderler (-) (1.678) (5.153)

ESAS FAALİYET KÂRI 1.284 2.225

Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler 9 5

Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların

Kâr/Zararlarından Paylar9 (9)

FİNANSMAN GİDERİ ÖNCESİ FAALİYET KÂRI 1.303 2.221

Finansman Gelirleri 245 876

Finansman Giderleri (-) (383) (856)

SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN VERGİ ÖNCESİ KÂR 1.165 2.242

Sürdürülen Faaliyetlerden Vergi Geliri / (Gideri) 211 78

- Dönem Vergi Gideri (2) (11)

- Ertelenmiş Vergi Geliri/(Gideri) 213 89

SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN DÖNEM KÂRI 1.376 2.319

Dönem Kârının Dağılımı

Kontrol Gücü Olmayan Paylar 0,08 1

Ana Ortaklık Payları 1.376 2.318

19

Nakit Akış Tablosu

Konsolide Nakit Akışı Tablosu (Milyon TL)

(Milyon TL) 31/12/2017 31/12/2018 ∆%

FAALİYETLERDEN NAKİT AKIŞLARI (OCF) 663 (759) (215)

Dönem Kârı 1.376 2.318

Amortismanlar 133 172

Stoklar (612) (1.316)

Ticari Alacaklar (440) (2.514)

Verilen Avanslar (504) (723)

Alınan Avanslar (609) (88)

Ticari Borçlar 1.422 1.284

Diğer Düzeltmeler (103) 107

YATIRIM FAALİYETLERİNDEN NAKİT AKIŞLARI (568) (715) (26)

Maddi Duran Varlık Alım. İlişkin Nakit Çıkışları (211) (342)

Maddi Olm. DV Alım. İlişkin Nakit Çıkışları (350) (396)

Yeni İşletme Kurulumu Azınlık Payı Etkisi - 43

Finansal Yatırımlara İlişkin Nakit Girişleri (8) (19)

SERBEST NAKİT AKIŞI (FCF) 94 (1.474) (1.663)

20

Yasal Uyarı

Bu sunumda yer alan bilgiler ASELSAN (Şirket) tarafından hazırlanmıştır. Burada yer alan

görüşler sunumun hazırlanması sırasında derlenen genel bilgilere dayanmaktadır ve

önceden bildirilmeksizin değiştirilebilir.

Bu sunumda ileriye dönük bazı görüş ve tahminler yer almaktadır. İleride ortaya çıkacak

gerçekleşmeler, bu tahminlerde temel alınan varsayım ve faktörlerin değişmesine bağlı

olarak farklılık gösterebilecektir. Şirket, söz konusu varsayım ve faktörlerdeki

değişiklikleri güncellemek için kanuni zorunluluklar dışında hiçbir yükümlülük

üstlenmemektedir.

Bu sunum hisse senetlerinin alınıp satılması ile ilgili bir teklif ya da öneri niteliği taşımaz

ve hiçbir hukuki anlaşma ya da sözleşmeye baz oluşturmaz. Şirket bu doküman baz

alınarak alınan yatırım kararlarının sonuçlarından kendisi ya da herhangi bir Yönetim

Kurulu Üyesi, yöneticisi veya çalışanının sorumlu tutulamayacağını açıkça beyan eder.