Tuzla, Bosna i Hercegovina, 22. novembar 2018.

Tržište električne energije jugoistočne Evrope – aktuelnosti i inicijative

Dejan Stojčevski

Regionalni energetski forum – REF 2018

Tržište električne energije – vremenski okvir

Balancing MarketAncillary Services

Financial Market (Futures / Forwards)

Spot Market

Day Ahead Market

Spot Market

Intraday Market

Administration of BR

Administration of BM

Yearly / Monthly

Auctions

in D-1 for day D

18h

from 18h D-1

till 24h for day D

Day D+1

in Y-1 - for year Y

in М-1 - for month М

Daily AuctionsIntraday

Allocation

Day D-1

till М+11 for month М

Day D

Bilateral Market

Long-term market Day-ahead market Intraday market

- Finansijsko tržište derivata (fjučersi, opcije)

- Prekogranično tržište prenosnih kapaciteta (dodela

kapaciteta)

- Bilateralno tržište (OTC)

- Organizovano spot tržište – Berza el.energije

- Balansno tržište (kapacite i energija)

- Tržište pomoćnih usluga (gubici, Naponsko/Reaktivna regulacija,

beznaponsko pokretanje generatora, ..)

- Primenjen koncept balansne odgovornosti- Garancije porekla, CO2,Imlementacija obnonovljivih izvora

Cilj:

- Sigurnost snabdevanja

- Povećanje konkurencije

- Eliminisanje ili ograničenje

monopola

- Nediskriminacija, transparentnost,

isti uslovi za sve

- Integracija u regionalno i interno

EU tržište

Evropsko tržište električne enrgije i pozicija zemalja WB6

HVDC links

Market

Evropa –sinhrone oblastiEvropa – EU and EnC

Dugoročni ili srednjeročni(Godina/mesec/nedelja)

Predviđena pokrivenost potreba za snabdevanjem, Optimizacija

proizvodnje

Kratkoročno(Jedan dan pre isporuke)

Balansiranje proizvodnje i potrošnje

Vrlo kratkoročno(nekoliko sati pre isporuke)

Balansiranje proizvodnje i potrošnje

Realno vreme(minuti)

Sigurnost sistema

Finansijski derivati DAY-AHEAD

TRŽIŠTE

INTRADAY

TRŽIŠTEBalansiranje

Uloge različitih tržišta na vremenskoj osi

Bilateralno tržište –

OTC tržište

DAY-AHEAD

AUCTION

Optimizacija likvidnosti putem

aukcija

CONTINUOUS

INTRADAY

Fleksibilnost kroz kontinualnu

trgovinu

Berze električne energije u Evropi – ciljni model jedinstveno spot tržište

Trenutno stanje na području Evrope u skopu uspostavljanja internog dan-unapred tržišta

PX

4MMC

WB6 bez PX

MRC – Multi Regional Coupling (EU ciljni model u skladu sa CACM Regulativom)

Kretanje cena i istrgovanih količina na SEEPEX

Mesečni prikazFebruar 2016 – Oktobar 2018

22.27

25.0127.9 26.35

32.15

36.0632.31

35.79

45.2541.37

50.05

82.88

55.5

37.4639.95 41.45

44.94

52.5359.31

43.37

51.92

61.57

41.73

36.39

41.36

34.46 28.9540.92

51.08

51.03

61.01

63.67

64.26

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

0

50000

100000

150000

200000

250000

300000

January February March April May June July August September October November December

2016 2017 2018 2016 base price 2017 base price 2018 base price

MWh€/MWh

Kretanje Cena/Količina na SEEPEX na dnevnom nivou

AVG Price 47,36 €/MWhAVG Volume = 5952 MWh

01.01.2018. – 31.10.2018.

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

0

2000

4000

6000

8000

10000

12000

14000

20

18

-01-0

1

20

18

-01-0

4

20

18

-01-0

7

20

18

-01-1

0

20

18

-01-1

3

20

18

-01-1

6

20

18

-01-1

9

20

18

-01-2

2

20

18

-01-2

5

20

18

-01-2

8

20

18

-01-3

1

20

18

-02-0

3

20

18

-02-0

6

20

18

-02-0

9

20

18

-02-1

2

20

18

-02-1

5

20

18

-02-1

8

20

18

-02-2

1

20

18

-02-2

4

20

18

-02-2

7

20

18

-03-0

2

20

18

-03-0

5

20

18

-03-0

8

20

18

-03-1

1

20

18

-03-1

4

20

18

-03-1

7

20

18

-03-2

0

20

18

-03-2

3

20

18

-03-2

6

20

18

-03-2

9

20

18

-04-0

1

20

18

-04-0

4

20

18

-04-0

7

20

18

-04-1

0

20

18

-04-1

3

20

18

-04-1

6

20

18

-04-1

9

20

18

-04-2

2

20

18

-04-2

5

20

18

-04-2

8

20

18

-05-0

1

20

18

-05-0

4

20

18

-05-0

7

20

18

-05-1

0

20

18

-05-1

3

20

18

-05-1

6

20

18

-05-1

9

20

18

-05-2

2

20

18

-05-2

5

20

18

-05-2

8

20

18

-05-3

1

20

18

-06-0

3

20

18

-06-0

6

20

18

-06-0

9

20

18

-06-1

2

20

18

-06-1

5

20

18

-06-1

8

20

18

-06-2

1

20

18

-06-2

4

20

18

-06-2

7

20

18

-06-3

0

20

18

-07-0

3

20

18

-07-0

6

20

18

-07-0

9

20

18

-07-1

2

20

18

-07-1

5

20

18

-07-1

8

20

18

-07-2

1

20

18

-07-2

4

20

18

-07-2

7

20

18

-07-3

0

20

18

-08-0

2

20

18

-08-0

5

20

18

-08-0

8

20

18

-08-1

1

20

18

-08-1

4

20

18

-08-1

7

20

18

-08-2

0

20

18

-08-2

3

20

18

-08-2

6

20

18

-08-2

9

20

18

-09-0

1

20

18

-09-0

4

20

18

-09-0

7

20

18

-09-1

0

20

18

-09-1

3

20

18

-09-1

6

20

18

-09-1

9

20

18

-09-2

2

20

18

-09-2

5

20

18

-09-2

8

20

18

-10-0

1

20

18

-10-0

4

20

18

-10-0

7

20

18

-10-1

0

20

18

-10-1

3

20

18

-10-1

6

20

18

-10-1

9

20

18

-10-2

2

20

18

-10-2

5

20

18

-10-2

8

20

18

-10-3

1

Volume Base Price Peak Price

MWh €/MWh

01.01.2018. – 31.10.2018.

Poređenje cena SEEPEX-HUPX-OPCOM-GE

Poređenje cena SEEPEX-HUPX-CROPEX

20.06.2018. – 31.10.2018.

Razlozi porasta cene u drugoj polovini 2018

- Leto 2018 zabeležene su rekordne temerature Zapadnoj i Centralnoj Evropi

- Visoke temperature dovele su do problema sa rashladnim vodama u nekoliko nemačkih i francuskih elektrana

(reke nesmeju da se zagrevaju iznad 28° C)

- Nove rekordne cene za CO2 sertifikate od preko 20 EUR/ton (sa 7-8 na 23 eur/tco2)

- Porast cene nafte, gasa i uglja

- Gasne rezerve manje

WB6 – Regionalana perspektivaKreiranje Regionalnog tržišta elektrišne energije u oblasti Zapadnog Balkana

WB6 inicijativa – pokrenuta 2014 / 2015 Vienna Summit (implement so-called “energy soft measures”) / 2016 Paris

Summit (naglašena potreba za bližom saradnjom na regionalnom nivou i integraciji tržišta WB6 zemalja u interno

evropsko tržište)

Zemlje Zapadnog Balkana (Western Balkan 6 - WB6) posvećene su da preduzmu reformske mere na nacionalnom

regionalnom nivou sa ciljem da razviju tržište električne u različitim vremenskim okvirima kao što su:

- Proračun prekograničnih kapaciteta i njihova dodela

- Spot tržište (organizovano dan-unapred i unutar-dana tržište)

- Balansno tržište

Nacionalne reformske mere imaju za cilj da otklone nacionalne prepreke u razvoju regionalnog tržišta električne

energije i lakšu integraciju u interno EU tržište

WB6 – Regionalana perspektivaIzazovi

- Nacionalne prepreke u razvoju regionalnog tržišta električne energije i lakša integracija u interno EU tržište

- Neusklađena nacionalna regulativa sa EU regulativom (CACM, FCA, REMIT, ...)

- Licenciranje učesnika u okviru WB6 tržišta

- Neusklađena tržišna pravila

- Status WB6 zemalja u okviru internog EU tržišta

- Status WB6 zemalja u MRC

- Status WB6 zemalja u okviru XBID projekta

- Status NEMO

- Uloga Shipping Agenta (fizička, finansijska)

- Tretiranje i pokrivanje troškova spajanja tržišta (NRA, TSO, PX)

- Metod proračuna i dodele prekograničnih kapaciteta u regionu

- Prekogranično balansno tržište (nabavka kapaciteta i energije)

SEEPEX - Regionalna perspektiva

Project :

Market Coupling with Montenegro

(partnership/services)

Project :

Market coupling with Italy (AIMS project initiated

within WB6 initiative)

Project :

Market coupling with 4MMC

Integration activities with HUPX

Project :

Market Coupling with IBEX and CROPEX

(trilateral initiated)

Potencijalni projekti spajanja tržišta

AIMS: Market Coupling Projekat između Albanije-Italije-

Crne Gore-Srbije

- Sab-regioalni projekat namenjen pridruživanju MRC (Multi Regional Coupling) kada se ispune svi uslovi koje

zahteva MRC

- Preduslov za punu implementaciju AIMS MCP je izgradnja DC kabla između Italije i Crne Gore

- Mogući su različiti datumi za pojedinačna spajanja po granicama u zavisnosti od razvoja pojedinačnih tržišta

- AIMS MC treba da se zasniva na istim odredbama i uslovima primenjenim u MRC-u

- Sprovođenje nacionalnih i regionalnih sporazuma je preduslov za pridruživanje pan-Evropskim sporazumima

- Uključene strane (TSOs i PXs) treba da uspostave Sporazum o saradnj gde su definisani ciljevi i

odgovornosti, uključujući i kriterijume za podelu troškova

- NRAs treba da odrobi Sporazum

- AIMS radna grupa je konstituisana u decembru 2017. godine

RO

CZ

RS

HU

SK

▪ 5 februara 2018 –potisan MoU od strane EMS, MAVIR, EPEX SPOT, HUPX i SEEPEX

▪ Glavni ciljevi saradnje• Spajanje HUPX i SEEPEX i uspostavljanje jedinstvene poslovne infrastrukture vezane za spot tržište sa

ciljem stvaranja robusne i snažne berze električne energije u regionu CSEE, gde će EPEX Spot da obezbedi Dan-unapred operativni rad i tržišno spajanje

• Unapređenje saradnje između Operatora prenosnih sistema (TSOs) i Nominovanih operatora tržišta (NEMOs) koji doprinose uspešnom postizanju zajedničkih političkih i ekonomskih ciljeva

• Implementacija spajanja tržišta (Dan-unapred i Unutar dana) između Srbije i Mađarske ( i 4MMC)

▪ Vlasnička struktura: TSO klaster (EMS i MAVIR u početnoj fazi) i EPEX SPOT

▪ Poslovni i regulatorni status:

• Fokus na spot tržištu• Okrenut ka potrebama korisnika • Bez monopolskog statusa

▪ Nova regionalna berza za Centralnu i Jugoistočnu Evropu

SEEPEX Razvoj u 2019

SEEPEX Razvoj u 2019Finansijski derivati (futures) za tržišnu oblast Srbije

▪ Strateško partnerstvo sa snažnim i relevantnim partnerom iz EU (najbolja praksa i obezbeđena

robusnost/likvidnost)

▪ Referentna cena i fizička isporuka biće obezbeđena preko SEEPEX infrastrukture (ETS platforma and ECC

kliring)

▪ Usluge kliringa obezbeđuje ECC u skladu sa standardnim modelom primenjenim i u drugim evropskim zemljama

▪ Srpsko tržište derivata će biti u potpunosti usklađeno sa Evropskom Finansijskom Regulativom

▪ Odgovarajuće usluge za učesnike na tržištu kao i za regulatore biće obezbeđene u skladu sa REMIT, EMIR,

MIFID II, MIFIR, MAR

▪ Najbolja praksa u pogledu visokih standarda u trasparentnosti i nadzora tržišta

SERBIAN

FUTURES

SEEPEX partners: EEX (European Energy Exchange)

EEX Power Derivatives Markets

EEX connects 264 trading

participants from 28 countries:

8 Austria

1 Belgium

1 Bulgaria

1 Croatia

20 Czech Republic

7 Denmark

2 Finland

13 France

57 Germany

2 Greece

3 Hungary

1 Ireland

34 Italy

1 Luxembourg

10 Netherlands

6 Norway

10 Poland

1 Portugal

3 Romania

4 Slovakia

4 Slovenia

14 Spain

3 Sweden

20 Switzerland33 United Kingdom

Markets of EEX-Group

9/26/2018 12:35 PM - Screen Cl ipping

Okvirni plan uvođenja finansijskih derivata (futures) za tržište Srbije

1. Planirani opseg proizvoda

2. Indikativna vremenska linija uvođenja finansijskih derivata

Osiguranje od cenovnog rizika

Procena buduće cene

Faktori koji utiču na formiranje

cena na tržištu derivata

▪ Kretanje cena na Spot tržištu

▪ Ekonomski razvoj (ekonomski rast)

▪ Razvoj drugih/ povezanih tržišta

(cena nafte, uglja, gasa, price of

CO2)

▪ Specijalni događaji (npr.

Moratorijum na nuklearne elektrane)

▪ Politički okvir

Faktori koji utiču na formiranje

cena na Spot tržištu

Sa strane snabdevanja:

▪ Vreme (vetar, padavine, sunce,

temperatura, hidrologija)

▪ Dostupnost elektrana (održavanje,

ispadi)

▪ Troškovi elektrana

▪ Strani snabdevač kao provajder

Sa strane potražnje:

▪ Vreme (temperatura)

▪ Praznici/radni dani/vikendi/daytime

▪ Troškovi elektrana

▪ Strani snabdevač kao potrošač

Osiguranje od cenovnog rizika

Razlozi za osiguranje rizika

Razlozi za osiguranje rizika na tržištu električne energije mogu biti raznovrsni. Za krajnje kupce, proizvođače, rizik cene

robe predstavlja posebnu opasnost za uspeh preduzeća. Ovaj rizik bi se moga ublažiti korišćenjem robnih derivata za

osiguranje. Učesnici u trgovini mogu da imaju različite pogodnosti:

Izbegavanje

nepovoljneog

kretanja cene

Obezbeđenje

pouzdane

prodaje

raspoložive

proizvodnje

Fiksiranje

dugorošnih

novčanih

tokova

Cash Settlement

Umesto fizičke isporuke, finansijsko poravnjanje se odvija u odnosu na osnovnu cenu sa spot tržišta. Kupac/Prodavac

prima razliku između Fjučersa i cene sa spot tržišta kao finansijsku naknadu.

Osnova za obračun

EEXs Power Future ugovori su dizajnirani da služe kao savršeno osiguranje za spot tržište na koje se odnose. Uzimajući

aktuelne cene na spot tržištu za fizičku isporuku kao osnovu za finalnu cenu poravnanja, osnovni rizik se izbegava pošto

se plaćanja balansiraju između ugovornih strana.

Future Position Value 26,040.00 €

Purchase price in spot auction 44,162.10 €

Variation margin profit/loss 18,122.10 €

Result 26,040.00 €

Future August 2018 at 35 €/MWh = for 744MWh position

value 26,040 €

46

48

50

52

54

56

58

60

62

Price [€]

Start Delivery month Future settlement price [€/MWh] Average spot market price [€/MWHh] (month to date)

Final Future Settlement price = Avg Spot Monthly price

Proračun i ponašanje krajnje Fjučers cene poravnanja

AVG spot price 59,357

Energy will belong to everyone…

Vojvode Stepe 41211000 BelgradeSerbiaTel +381 11 715 28 43info@seepex-spot.rs

Dejan Stojčevski