tin n i b t - sacombank · quản lý, hệ thống quản trị rủi ro, nhất l̀ rủi ro tín...
TRANSCRIPT
https://haokhi.sacombank.com/web/view.aspx?ZoneID=2017&SubzoneID=2020
hoav
BP.NGHIÊN CỨU&PHÁT TRIỂN – PHÒNG KẾ HOẠCH
[a] 266-268 Nam Kỳ Khởi Nghĩa, Phường 8, Quận 3, TP.HCM
[t] (08) 38 469 516 (1813/1815) – [e] [email protected]
Theo cac chuyên gia, tăng trưởng tin dung trên
20% vân co thê thưc hiên đươc trong bôi canh nên
kinh tê như hiên nay. Tuy vậy, vân đê cân quan tâm
la kha năng hâp thu vôn cua nên kinh tê. Vơi mức lai
suât hiên nay kho thê “năn” dong vôn vao san xuât
kinh doanh ma kha năng cao la dong tiên se đô sang
chứng khoan va bât động san, tiêm ân nguy cơ lam
phat cao cho nên kinh tê. Tỷ lê tăng trưởng tin dung
20% vân chưa la nguy cơ lơn nhưng cân đi kèm điêu
kiên lai suât giam đê tăng đươc sức canh tranh cua
doanh nghiêp.
Tin nổi bật
Khuyên khich vôn ngoai M&A cac ngân hang
yêu kém
Tin dung co thê tăng tơi 22%
TTCK Viêt Nam: Cơ hội lơn hơn rui ro
Bât động san công nghiêp va văn phong hâp
dân nhờ vôn FDI tăng 54,8%
Thương mai toan câu se đi xuông?
Trung Quôc, Mỹ, Triêu Tiên: Bộ ba đe dọa kinh
tê châu Á
BẢNG CHỈ SỐ
Chứng khoán (ngày 18/8)
VN - Index 768,97 0,18%
HNX - Index 100,83 0,34%
D.JONES CK Mỹ 21.674,51 0,35%
STOXX CK C.Âu 3.446,03 0,46%
CSI 300 CK TQ 3.724,68 0,09%
Vàng (SJC cập nhật lúc 08h25 ngày 21/8)
SJC Ng.đ/L 36.5000 0,16%
Quốc tế USD/Oz 1.285,70 0,05%
Tỷ giá
USD/VND BQ LNH 22.450 - 0,00%
EUR/USD 1.1755 0,48%
Dầu
WTI USD/th 48,50 3,17%
6
https://haokhi.sacombank.com/web/view.aspx?ZoneID=2017&SubzoneID=2020
Khuyên khich vôn ngoai M&A cac ngân
hang yêu kém
Theo TS. Nguyễn Tri Hiêu: “Giai phap tôt nhât đôi vơi NĐTNN khi muôn thâm
nhập vao thị trường NH nội địa la hơp tac vơi một đôi tac trong nươc, mua lai
toan bộ 1 NH nội địa, hoặc thanh lập NH 100% vôn nươc ngoai tai VN. Ca 3
phương an nay hiên không phai la điêu qua kho khăn”... Liên quan đên vân đê
nơi “room” cho NĐTNN, theo NHNN, quy định tông mức sở hữu cô phân cua
NĐTNN tai 1 NHTM VN không vươt qua 30% VĐL quy định tai Nghị định
01/2014/NĐ-CP la phù hơp vơi cam kêt gia nhập WTO cua VN. Đê huy động
nguồn lưc tai cơ câu lai hê thông cac TCTD găn vơi xử lý nơ xâu, NHNN cho
biêt se co nghiên cứu tăng tỷ lê sở hữu cua NĐTNN đôi vơi từng loai hình
TCTD… Trong khi đo, TS. Lê Xuân Nghĩa cho biêt, vơi mức room như hiên
nay, dễ hiêu khi NĐTNN không mặn ma đâu tư vao NH nội địa, đặc biêt la đôi
vơi những NH yêu, co nơ xâu lơn va đoi hỏi phai thay đôi căn ban phương thức
quan lý, hê thông quan trị rui ro, nhât la rui ro tin dung. NĐTNN kỳ vọng phai
đươc sở hữu ở mức đu đê đam bao vai tro quan trị theo luật lê cua VN, đồng
thời theo thông lê quôc tê tôt nhât. Cũng trên cơ sở nay mơi đam bao đươc tinh
minh bach - một trong những nguyên tăc quan trọng nhât cua quan trị va giam
sat. “Khao sat cua chúng tôi cho thây, co nhiêu NĐTNN quan tâm đên viêc đâu
tư vao hê thông NHTM VN, kê ca những NH nhỏ nhưng co văn hoa quan lý tôt
va nơ xâu ở mức châp nhận đươc... Hiên tai, NCB đang xúc tiên manh viêc
đam phan vơi đôi tac nươc ngoai đê tăng vôn tư co va hy vọng qua trình đam
phan nay không qua kho khăn. Thưc tê, co nhiêu người muôn mua vì nhận
thây NCB co quy mô nhỏ gọn vơi bộ may quan lý mơi kha chuyên nghiêp. Điêu
khiên họ băn khoăn la những vân đê trong qua khứ, do qua trình tai câu trúc
hoặc một sô đôi tac co tra gia cao nhưng lai kẹt vê mặt chinh trị. Co thê noi,
dong vôn từ NĐTNN la một trong những nguồn lưc đê tăng vôn tư co cua NH..
Điêu NĐTNN phân vân nhât chinh la room, vơi kỳ vọng tôi thiêu phai đat 51%.
Theo tôi, co thê quy định room cho NĐTNN vơi cac mức như sau: cho phép
đươc sở hữu 30% đôi vơi NHTM kha, 51% đôi vơi NH trung bình va thậm chi
100% đôi vơi những NH yêu kém thưc sư... Chinh phu nên vôn hoa những
mon nơ cua cac NH yêu kém đê NĐTNN thây hâp dân hơn khi đâu tư”.
Tin dung co thê tăng tơi 22% TS. Lê Xuân Nghĩa đa đưa ra những nhận định vê vân đê nay như sau: “TTTD
trên mức 20% la co thê đat đươc, do cac điêu kiên KTVM đang tương đôi thuận
lơi đê NHNN co thê xem xét tơi viêc tăng cung tiên tê va trên cơ sở đo giam LS
tiên gửi va LS cho vay”. Cu thê, lam phat cơ ban trong 3 năm liên tuc đang ở
mức kha thâp, dươi 2%; LS TPCP cũng đang ở mức thâp khoang 5%, LS trân
Tài chính – Ngân hàng
https://haokhi.sacombank.com/web/view.aspx?ZoneID=2017&SubzoneID=2020
ngăn han tiên gửi cũng thâp… Tuy nhiên, một điêu rât quan trọng cân phai tinh
toan, xem xét đo la liêu DN, nên KT co kha năng hâp thu nguồn tin vôn tin
dung đươc mở rộng hay không? Viêc cac DN, nhât la DNVVN trong nên KT se
co cơ hội tiêp cận va kha năng hâp thu tôt phu thuộc vao LS. Nêu LS cao thì
DN kho co thê hâp thu đươc nguồn vôn tin dung đo… Co 2 kha năng khi đưa
chỉ tiêu TTTD lên >20%. Nêu nên KT hâp thu tôt, đúng hương, trong điêu kiên
LS tương đôi thâp co thê tao nên hiêu ứng tăng câu, gop phân tăng trưởng
GDP. Nêu không giam LS ma đây TTTD lên cao như vậy thì chưa chăc đa tao
nên đươc tac dung tăng tông câu an toan va co thê dân đên lam phat cao hơn
trong những năm tiêp theo. “NHNN cân cân nhăc, tinh toan thận trọng”. Nhìn
rộng hơn ra thê giơi, xu thê nơi lỏng tiên tê toan câu vân đang la xu thê chinh
chứ không phai thưc hiên CSTT thăt chặt. “Co thê thây dư địa đê giam LS va
TTTD cua nươc ta vân con nhưng không nhiêu va cũng không thê ‘manh tay’
trong nơi lỏng tin dung ma cân rât thận trọng”. Thưc tê, mặt bằng LS cua VN
vân ở mức cao, kê ca khi sv TQ va cac nươc ASEAN… lam tăng ganh nặng chi
phi tai chinh cua DN lên kha lơn. Đặc biêt, DN trong nganh chê biên, chê tao
thường xuyên NK nguyên vật liêu nên vôn lưu động rât lơn. Như trong nganh
bao bì, gia sử doanh thu 100 tỷ thì riêng tiên nguyên phu liêu đa chiêm tơi 75-
80%, tât ca chi phi nay phai đi vay NH lam vôn lưu động. Cho dù tăng vong
quay vôn như thê nao thì chi phi tra lai vay NH trong tông chi phi vân rât lơn
tao nên sức ép, han chê năng lưc canh tranh cua DN.
Bôn ngân hang nhận chuyên tiên
nhanh từ Han Quôc vê Viêt Nam qua
kêt nôi chuyên mach
Thông tin từ CTCP Thanh toan quôc gia VN (NAPAS) cho biêt, co thêm
Agribank tham gia cung câp DV chuyên tiên nhanh liên quôc gia vơi chiêu
nhận tiên từ Han Quôc vê VN. Giao dịch đươc thưc hiên qua kêt nôi hê thông
chuyên mach giữa NAPAS va Công ty tai chinh viễn thông va thanh toan bù
trừ Han Quôc - KFTC. Đa co 10 NH Han Quôc la thanh viên cua KFTC chuyên
tiên vê VN gồm KBKookmin, KEBHana, Woori, NongHyup, Deagu, Busan,
Kyoungnam, Jeonbuk, Gwangju, Jeru… Vơi sư tham gia cua Agribank, phia
VN đa co 4 NH thanh viên gồm Agribank, Vietinbank, ABBank va GPBank.
Han mức chuyên tiên ap dung đôi vơi DV chuyên tiên liên quôc gia la 2.000
USD/lân vơi NH thu hưởng la Agribank, 5.000 USD/lân vơi NH thu hưởng la
Vietinbank, ABBank, GPBank. Khach hang tai Han Quôc co thê đên quây giao
dịch cua NH thanh viên KFTC đê thưc hiên chuyên tiên tơi tai khoan VND cua
người nhận tai VN. Ngay sau khi người gửi hoan tât giao dịch, người nhận se
nhận đươc tiên ngay lập tức. Đây la DV chuyên tiên nhanh liên quôc gia trưc
tiêp vơi mức phi hơp lý, an toan do Chinh phu Han Quôc hỗ trơ, khach hang co
thê tiêt kiêm tôi đa 28.000 won (#25 USD) sv cac hình thức chuyên tiên liên
quôc gia trưc tiêp khac… Theo thông kê cua Trung tâm lao động ngoai nươc,
đên hêt thang 12/2016, hiên co khoang 40.000 lao động VN đang lam viêc tai
https://haokhi.sacombank.com/web/view.aspx?ZoneID=2017&SubzoneID=2020
Han Quôc. Viêc triên khai thanh công DV chuyên tiên liên quôc gia giữa Han
Quôc vê VN thông qua kêt nôi chuyên mach tai chinh giữa KFTC va NAPAS se
gop phân tao thuận tiên cho người lao động VN tai Han Quôc dễ dang chuyên
tiên vê cho thân nhân một cach hơp phap, an toan, chinh xac va nhanh chong.
Thị trường chứng khoan Viêt Nam: Cơ
hội lơn hơn rui ro
Từ đâu năm đên nay, co 25 DNNY mơi trên HOSE, đưa sô loai hang hoa trên
san nay lên 325 cô phiêu vơi gia trị vôn hoa thị trường tai đây lên con sô >85 tỷ
USD. Theo ông Lê Hai Tra, cac hoat động hỗ trơ DNNY tìm kiêm NĐTNN đươc
Sở thưc hiên từ nhiêu năm nay theo phương thức thúc đây cac cuộc gặp gỡ
song phương giữa cac bên, đê hiêu va chọn lưa đôi tac. Trong khuôn khô Hội
nghị xúc tiên đâu tư tai Tokyo ngay 21-24/8, nhiêu DNNY trên HOSE như
Vinamilk, Sabeco, Vingroup, FPT, Vietjet se cùng SCIC, DATC, VIID… gặp gỡ
NĐT lơn tai đây đê tìm cơ hội cho câu chuyên hơp tac, gia tăng gia trị mơi trong
tương lai… Thông kê cua HOSE cho biêt, trong nhom 30 cô phiêu lơn nhât tai
đây (VN30), tỷ lê sở hữu BQ cua khôi ngoai la 22%. Khôi ngoai thê hiên rõ
mong muôn đâu tư va đâu tư sâu hơn vao DN Viêt thông qua con sô vê gia trị
mua rong (500 triêu USD kê từ đâu năm). Bên canh đo, trên cac diễn đan gop ý
chinh sach, câu chuyên vê nơi rộng tỷ lê đâu tư, nâng hang thị trường hay đưa
cùng quy chuân vê kê toan quôc tê, đa đươc NĐT lơn như Dragon Capital,
VinaCapital, PXP… nhiêu lân nêu lên. Cac NĐTchuyên nghiêp co nhu câu, con
DN Viêt co mong muôn gọi dong vôn lơn, những hoat động xúc tiên đâu tư
đươc coi như những “cây câu” kêt nôi cac bên… Theo ông Trân Hai Ha, vơi
mức tăng trưởng 16% kê từ đâu năm đên nay, TTCK VN đươc đanh gia la một
trong 5 thị trường co mức tăng trưởng cao nhât KV châu Á. Bởi vậy, CK VN
nhận đươc sư quan tâm lơn từ khôi NĐTNN, trong đo co NĐT Nhật. Đanh gia
vê mức hâp dân cua thị trường VN sv thị trường KV, đặc biêt la Nhật, Tông
giam đôc MBS cho rằng, mỗi thị trường co mức rui ro va kha năng sinh lời riêng
nhưng TTCK VN đang co nhiêu cơ hội lơn, bên canh mức rui ro cũng lơn hơn
sv cac thị trường phat triên… Thông kê cua HOSE cho biêt, trong 1 năm qua,
nhiêu chỉ sô cô phiêu nganh co sư tăng trưởng manh. Trong đo, chỉ sô cô
phiêu nganh chăm soc sức khỏe 65%; chỉ sô nganh công nghiêp 27%; chỉ
sô nganh tiêu dùng 26%; nganh tai chinh 23%... Trong khi đo, chỉ co
nhom cô phiêu nganh năng lương bị ghi nhận giam manh, 30,7%. Thưc tê
nay cho thây, xac suât thanh công trong đâu tư CK cao hơn thua lỗ. Chinh hiêu
qua từ thị trường se la yêu tô quan trọng dân dăt NĐT trung va dai han đưa
vôn vao VN. Cùng vơi đo, dong vôn ngăn han cua cac quỹ đâu tư, ETFs cũng
đa va se vao theo khi họ nhận thây cơ hội lơn hơn rui ro.
https://haokhi.sacombank.com/web/view.aspx?ZoneID=2017&SubzoneID=2020
Bât động san công nghiêp va văn
phong hâp dân nhờ vôn FDI tăng
54,8%
Theo bao cao tình hình đâu tư Q.II, 6th đâu năm, VN tiêp tuc thu hút đang kê
vôn FDI. FDI giai ngân đat 7,72 tỷ USD, 6,5% sv cùng kỳ 2016, trong khi vôn
đăng ký la 19,22 tỷ USD, 54,8% sv cùng kỳ 2016. Sư gia tăng FDI phân lơn
tập trung vao lĩnh vưc SX va dân tơi kêt qua la qua trình thúc đây phat triên ha
tâng công nghiêp. Bên canh viêc la động lưc phat triên ha tâng công nghiêp,
FDI cũng đong gop vao sư tăng trưởng cua cac phân khúc khac trong thị
trường BĐS. Ca 2 mang văn phong va khach san đêu cho thây nhu câu cao,
gia tăng diên tich thuê va hiêu suât thuê ôn định. Trong khi những phân khúc
nay đang ngay cang trở nên hâp dân, cac tai san hoat động vân nhận đươc sư
chú ý hơn từ phia NĐT, ngoai trừ cac dư an mơi tai cac KV đăc địa nằm trong
trung tâm Tp.HCM va Ha Nội. Tuy nhiên, vơi nguồn cung ngay cang han chê,
ta đang chứng kiên sư gia tăng vê gia trị cua dư an ở tât ca cac phân khúc.
Viêt Nam nên ưu tiên lưa chọn phat
triên nganh công nghiêp nao?
Theo TS.Pham Ngọc Hai, Pho Viên trưởng Viên Nghiên cứu chiên lươc, viêc
lưa chọn cac nganh công nghiêp ưu tiên một cach phù hơp, cộng vơi cac chinh
sach ưu đai khéo léo, hiêu qua se tao động lưc phat triên cho toan nganh công
nghiêp. Từ 2014, Chiên lươc phat triên công nghiêp VN đên 2025, tâm nhìn
đên 2035 đa xac định nhom nganh công nghiêp ưu tiên, gồm cơ khi va luyên
kim; hoa chât; chê biên nông-lâm-thuy san, dêt may, da giay, điên tử viễn
thông; năng lương mơi va năng lương tai tao. Tuy nhiên, vơi nguồn lưc đâu tư
co han, đê thúc đây phat triên công nghiêp trong thời gian ngăn, y/c phai thu
hẹp pham vi cac nganh công nghiêp mũi nhọn, công nghiêp ưu tiên trở nên
bức thiêt hơn bao giờ. Theo Vu Kê hoach, co tơi 5/10 nganh công nghiêp ưu
tiên co tôc độ tăng trưởng cao trong 2011-2015 la dêt may, da giay, hoa chât,
thép va điên tử. Tuy nhiên, cac nganh công nghiêp nay đêu phat triên mang
tinh “hơt vang” va chỉ thưc sư tham gia đươc ở một vai khâu trong chuỗi gia trị
cua nganh công nghiêp nay. Do đo, GTGT mang lai đêu thâp va phu thuộc vao
NK nguyên vật liêu... Giai đoan 2011-2015, nhập siêu nganh công nghiêp
trung bình khoang 5 tỷ USD/năm. Thời gian qua, cac chinh sach phat triên
công nghiêp con mang tinh dan trai, thiêu trọng tâm trọng điêm trong viêc thúc
đây phat triên cac nganh công nghiêp ưu tiên, công nghiêp mũi nhọn. Đặc biêt
không XD đươc cơ chê đặc thù trong phat triên cac nganh công nghiêp nay đê
tao đột pha trong tăng trưởng. Ngoai ra, đâu tư vao nganh công nghiêp thiêu
sư tập trung một cach đồng bộ va co trọng tâm dân đên đâu tư dan trai, hâu
hêt la kém hiêu qua trong DN công nghiêp cua Nha nươc. Nganh công nghiêp
công nghê thâp vân con chiêm tỷ trọng cao vơi khoang 65% trong hoat động
Kinh tế Việt Nam
https://haokhi.sacombank.com/web/view.aspx?ZoneID=2017&SubzoneID=2020
chê biên, chê tao, trong khi con sô nay cua toan câu chỉ la 18%. Viên Nghiên
cứu chiên lươc cũng đưa ra một sô nganh nghê phat triên ưu tiên như nganh
cơ khi, luyên kim. Theo đo, đên 2025, san phâm ưu tiên như may moc, thiêt bị
nông nghiêp, linh kiên phu tùng cơ khi, đong tau, kim loai mau va vật liêu mơi.
Hay nhom nganh chê biên nông, lâm, thuỷ san, dêt may - da giay; nhom nganh
vê điên tử viễn thông; năng lương mơi va năng lương tai tao...
Giai ngân chậm: Bộ KH&ĐT lam rõ
nguyên nhân
Sau thang 7, dù tỷ lê giai ngân co tin hiêu tich cưc hơn nửa đâu 2017 nhưng
vân chưa đat y/c cua Chinh phu. Do đo, cân ra soat lai những nguyên nhân,
vương măc đê đây nhanh tiên độ giai ngân phuc vu tăng trưởng KT. Đê giai
ngân, đồng vôn chuyên từ kho bac đên nha thâu, dư an phai qua nhiêu công
đoan như: Thâm định phê duyêt, giao vôn, thưc hiên dư an, thanh quyêt toan…
Nguyên nhân phô biên la: (i) Thoi quen quy luật nhiêu năm ,“đâu năm đung
đỉnh, dồn dập cuôi năm”. Thông thường, “phong cach” lam viêc cac cơ quan va
nha thâu la đâu năm tập trung vao khâu chuân bị. (ii) Vân đê giai phong mặt
bằng cũng rât phức tap. Dư an cang lơn, diên tich đât cang rộng, ở KV phức
tap, giai phong mặt bằng cang lâu. (iii) Vân đê khi hậu. Cac công trình ở vùng
co mùa mưa thì vao mùa mưa thường không thi công đươc nên không đu khôi
lương hoan thiên lập hồ sơ thanh toan kho bac. (iv) Vân đê giao vôn chậm
cũng anh hưởng tiên độ giai ngân. Tuy nhiên, giao vôn phu thuộc quy định
phap luật phai đu hồ sơ. Trong đo, quan trọng nhât la quyêt định phê duyêt dư
an, nhiêu dư an mât thời gian dai nên anh hưởng tơi giai ngân
https://haokhi.sacombank.com/web/view.aspx?ZoneID=2017&SubzoneID=2020
Toanf
Toan câu - Thương mai se đi xuông
trong thời gian tơi?
Đa bùng nô hoat động thương mai toan câu băt đâu từ cuôi năm ngoai đa thúc
đây tăng trưởng ở Châu Á, nhưng liêu no co thê kéo dai hay không? KT gia
trưởng phu trach Châu Á cua ING, nhận định: "Mọi thứ đang băt đâu trở nên
lộn xộn" va co một loat cac yêu tô đang lo như căng thẳng tai ban đao Triêu
Tiên. Đa tăng trưởng thương mai những thang gân đây chu yêu la do thời kỳ
am đam trươc đo. "Bây giờ thời kỳ tăng trưởng dễ dang đa kêt thúc, con đường
XK săp tơi se kho khăn hơn". Một sô nươc đa đươc hưởng lơi khi đồng tiên cua
họ đột nhiên manh lên sv USD nhưng co thê điêu nay không kéo dai. Những
chuyên gia khac cũng cho rằng chặng đường kho khăn phia trươc rằng, dư bao
thương mai se suy giam trong Q.IV/2017. Tông câu ở Mỹ va châu Âu vân manh
nhưng tôc độ tăng trưởng cua TQ se chậm lai. Cac thị trường châu Âu va Mỹ
se nguội dân cho đên cuôi năm tơi. Kỳ vọng hoat động KT trong thời gian tơi se
ở mức trung bình va it co biên động tăng/giam lơn. "TQ la nươc khởi nguồn cho
sư phuc hồi thương mai toan câu nay. NK cua TQ trong thời gian qua tăng rât
manh nhưng co le se giam xuông trong thời gian tơi". Không thê mong đơi KT
châu Âu va Mỹ tăng trưởng đu manh đê bù đăp cho sư suy giam cua TQ. Tuy
nhiên, KT gia trưởng KV Châu Á Thai Bình Dương cua Societe Generale lai
cho rằng: “TQ không phai la tât ca vơi thê giơi”. Tăng trưởng thương mai toan
câu se ở mức vừa phai vì sư phuc hồi cua chu kỳ công nghê. “Sư lac quan đo
dưa trên những đôi mơi vê mặt công nghê, vôn se kho biên mât trong nay mai.
Một vi du la người ta đang chuyên dân sang sử dung cac thiêt bị điên tử kêt nôi
không dây, no se đoi hỏi nhiêu chât ban dân hơn va cac linh kiên điên tử khac”.
Dư đoan sư phat triên cua Internet van vật (IoT) va cac loai xe tư lai se thúc
đây tăng trưởng thương mai manh me hơn trong 2 năm tơi.
Châu Á - Trung Quôc, Mỹ, Triêu Tiên:
Bộ ba đe dọa kinh tê
Richard Haass, Chu tịch cua nhom nghiên cứu Hội đồng Quan hê Đôi ngoai
(CFR) Mỹ, đa viêt trong một bai xa luận mơi rằng châu Á đat đươc tăng trưởng
KT đây ân tương trong vai thập kỷ qua la vì luc địa nay từ lâu đa không co
những cuộc xung đột quân sư lơn xuyên biên giơi. Tuy nhiên, cac nên tang cho
sư hoa bình va ôn định ở châu Á "đang chịu ap lưc ngay cang gia tăng". Không
giông như châu Âu hay Mỹ Latinh, châu Á đa không co một cuộc chiên lơn nao
kê từ khi cuộc chiên tranh tai VN kêt thúc vao 1975. Tuy cac tranh châp vê chu
quyên lanh thô vân liên tuc diễn ra, từ tranh châp cac hon đao giữa Nga va
Nhật sau Chiên tranh thê giơi II cho đên những căng thẳng hiên tai trên biên
Đông nhưng cac tranh châp nay không bao giờ leo thang thanh một cuộc chiên
tranh, "một phân vì không một quôc gia nao muôn gây nguy hiêm cho tăng
Kinh tế Quốc tế
https://haokhi.sacombank.com/web/view.aspx?ZoneID=2017&SubzoneID=2020
trưởng KT bằng cach khởi động xung đột". Ngoai ra, châu Á cũng co điêu kiên
nhân khâu học thuận lơi. "Hâu hêt cac nươc châu Á đêu co những XH tương
đôi đồng nhât (vê mặt săc tộc va văn hoa) vơi ban săc dân tộc manh me, do đo
rui ro co xung đột dân sư bùng phat va lan ra cac nươc khac la tương đôi thâp".
Hơn nữa, sư hiên diên cua quân đội Mỹ tai luc địa nay trong nhiêu năm đa lam
giam nhu câu cua châu Á trong viêc phat triên chương trình quân sư lơn cua
riêng họ. Tuy nhiên, diễn biên gân đây đang đe doa gieo mâm mâu thuân va
pha vỡ sư thịnh vương KT châu Á. Cac động thai gân đây ở Biên Đông va biên
giơi vơi Ấn Độ cua TQ la một phân trong chiên lươc cua Tập Cận Bình nhằm
biên TQ trở thanh siêu cường toan câu. Đây la điêu đặc biêt đang lo ngai. "Khi
TQ theo đuôi một chinh sach đôi ngoai ngay cang quyêt đoan hơn - đươc thê
hiên bằng tranh châp biên giơi vơi Ấn Độ va yêu sach lanh thô ở Biên Đông -
cac nươc khac đang ngay cang co động cơ đê tăng chi tiêu quân sư cua họ.
Nêu những diễn biên nay tiêp tuc, co kha năng một vai sư kiên se leo thang
thanh một cuộc xung đột". Viêc ông Trump rút khỏi TPP va gây bât đồng vơi
đồng minh cua Mỹ vê chi tiêu quôc phong cang lam tăng khoang cach giữa cac
quôc gia. "Chinh sach đôi ngoai ngay cang kho lường cua Mỹ co thê lam suy
yêu kha năng ngăn chặn xung đột, buộc cac nươc đồng minh cua Mỹ phai tư
tăng cường kha năng quân sư đê bao vê an ninh cua chinh mình". Cac man đe
dọa lân nhau giữa Trump va Kim Jong Un cũng khiên tình hình chinh trị cua
KV thêm phân nghiêm trọng. "Những lời đe dọa tân công như vậy co thê gây ra
mât ôn định, nêu no khiên cac đồng minh cua Mỹ như Han Quôc va Nhật tăng
chi tiêu cho quân đội va suy nghĩ lai vê viêc phat triên vũ khi hat nhân"
Trung Quôc - Vì sao vân chưa thê tha
nôi CNY?
Theo một vai chỉ sô, TQ đa thanh công trong viêc chông chọi đươc những cơn
bao anh hưởng đên CNY. CNY 4% trong năm nay va dư trữ ngoai tê 70 tỷ
USD. Cac phương tiên truyên thông nha nươc thậm chi con kêu gọi nơi lỏng
kiêm soat dong vôn va tỷ gia hôi đoai. Nhưng điêu đo se giông như một người
bênh lập tức ngưng dùng thuôc khi vừa cam thây khoẻ hơn: những nguyên
nhân căn ban gây bênh vân chưa đươc giai quyêt dứt điêm… Vao thang
1/2017, khi FED thăt chặt LS va dư trữ ngoai tê, cua TQ đat mức thâp nhât kê
từ 2011, nhiêu người vân cho rằng viêc USD lên gia se anh hưởng nặng đên
TQ. Tuy nhiên, dù FED đa tăng LS 3 lân kê từ thang 12 nhưng USD 8,4%.
Điêu nay đa lam tăng gia trị cho kho dư trữ cua NHTW trong khi CNY đa manh
lên. Viêc USD giam gia nhanh hơn sv cac đồng tiên toan câu đa khiên CNY lên
gia nhẹ sv USD. TQ cũng đa can thiêp một cach tich cưc. NHTW đươc cho la
đa can thiêp vao thị trường tiên tê đê giữ gia CNY trong pham vi định trươc. Cơ
quan nay đưa ra biên phap can thiêp gia "phan chu kỳ" mơi nhằm giam sư biên
động cua CNY sv USD. Trong khi đo, nỗ lưc đê lam cho CNY trở thanh một
đồng tiên toan câu đa gân như hoan toan bị ngưng trê. Kêt qua cua tât ca
https://haokhi.sacombank.com/web/view.aspx?ZoneID=2017&SubzoneID=2020
những điêu nay la dư trữ ngoai hôi cua TQ tăng lên va CNY manh thêm - mặc
dù cac yêu tô cơ ban vân chưa thay đôi… Mặc dù theo sô liêu chinh thức thì
đâu tư ra nươc ngoai 67% do quy định chặt che hơn nhưng tỷ lê thanh toan
NK cua NH sv sô liêu cua hai quan đa tăng nhẹ, cho thây dong vôn tiêp tuc
chay ra nươc ngoai. Do đo, viêc mong muôn tư do hoa CNY vì cho rằng no đa
đat đươc sư ôn định sau khi thưc hiên cac biên phap trên la điêu không nên
lam. Trươc khi co thê xem xét tư do hoa CNY, TQ cân phai giai quyêt cac yêu
tô đang khiên cho DN va người dân cô găng di chuyên vôn ra nươc ngoai. Gia
BĐS vân con rât đăt sv toan câu va người dân co động lưc to lơn đê chuyên LN
từ BĐS ra nươc ngoai. Chinh phu phai lam nhiêu hơn nữa đê duy trì ôn định
gia ca trong một khoang thời gian nhât định, bao gồm tăng cường kiêm soat
đâu cơ BĐS. Trong khi đo, viêc ngăn cac tập đoan chuyên tiên ra nươc ngoai
co le se kho khăn hơn. Cac công ty se tiêp tuc tìm kiêm cac cơ hội ở nươc
ngoai khi TQ vân đang trong tình trang thừa mứa san lương, luật phap thiêu
minh bach va bao hoa tin dung. Chinh phu cân phai tiêp tuc giữ lời hứa giam
đon bây va phi chinh trị hoa nên tai chinh. Trơ trêu thay, những biên phap kiêm
soat cua Trung Quôc dường như lai đang lam tôn hai tơi kha năng cân bằng
dong vôn: NĐTNN lưỡng lư trươc cac biên phap ngăn không cho vôn chay ra,
đa giam vôn FDI khoang 5,5% trong 2017. Vê lâu dai, TQ se cân phai giam bơt
sư kiêm soat vơi CNY. Nhưng trươc tiên, nươc nay cân phai khăc phuc những
vân đê cân thiêt đa đê cập ở trên.
https://haokhi.sacombank.com/web/view.aspx?ZoneID=2017&SubzoneID=2020
Tài liệu tham khảo:
Bang chỉ sô https://www.hsx.vn/Modules/Cms/Web/ViewArticle/b6d10da6-7c26-40d8-b720-20e298a4ed06
https://hnx.vn/
http://www.bloomberg.com/markets/
http://www.sjc.com.vn/
http://goldprice.org/vi/index.html
https://www.bloomberg.com/markets/stocks
http://www.sbv.gov.vn/webcenter/portal/vi/menu/rm/tg?centerWidth=80%25&leftWidth=20%25&rightWidth=0
%25&showFooter=false&showHeader=false&_adf.ctrl-
state=az57x7njj_4&_afrLoop=564852868666178#!%40%40%3F_afrLoop%3D564852868666178%26center
Width%3D80%2525%26leftWidth%3D20%2525%26rightWidth%3D0%2525%26showFooter%3Dfalse%26sh
owHeader%3Dfalse%26_adf.ctrl-state%3D1cs37zaa0q_4
Tin Tai chinh - NH http://cafef.vn/thay-gi-tu-phuong-an-tang-truong-tin-dung-moi-nhat-20170819200117459.chn
http://tinnhanhchungkhoan.vn/chung-khoan/thi-truong-chung-khoan-viet-nam-co-hoi-lon-hon-rui-ro-
197975.html
http://ndh.vn/4-ngan-hang-nhan-chuyen-tien-nhanh-tu-han-quoc-ve-viet-nam-qua-ket-noi-chuyen-mach-
20170819054317444p149c165.news
http://tinnhanhchungkhoan.vn/tien-te/khuyen-khich-von-ngoai-ma-cac-ngan-hang-yeu-kem-197822.html
Tin KT vĩ mô https://www.stockbiz.vn/News/2017/8/20/764563/bat-dong-san-cong-nghiep-va-van-phong-hap-dan-nho-von-
fdi-tang-54-8.aspx
http://vietstock.vn/2017/08/viet-nam-nen-uu-tien-lua-chon-phat-trien-nganh-cong-nghiep-nao-768-554547.htm
http://vietstock.vn/2017/08/giai-ngan-cham-bo-khdt-lam-ro-nguyen-nhan-768-554545.htm
Tin Tai chinh Quôc tê http://nhipcaudautu.vn/tai-chinh/vi-sao-trung-quoc-van-chua-the-tha-noi-dong-ndt-3319919/
http://nhipcaudautu.vn/tai-chinh/thi-truong-quoc-te/thuong-mai-toan-cau-se-di-xuong-trong-thoi-gian-toi-
3319902/
http://nhipcaudautu.vn/tai-chinh/thi-truong-quoc-te/trung-quoc-my-trieu-tien-bo-ba-de-doa-kinh-te-chau-a-
3319903/
https://haokhi.sacombank.com/web/view.aspx?ZoneID=2017&SubzoneID=2020
Danh mục viết tắt
Bao hiêm tiên gửi BHTG Lai suât LS
Bao hiêm y tê BHYT Liên ngân hang LNH
Bao hiêm thât nghiêp BHTN Lơi nhuận trươc thuê LNTT
Bao hiêm xa hội BHXH Lơi nhuận sau thuê LNST
Bât động san BĐS Mua ban, sap nhập M&A
Chi nhanh/phong giao dịch CN/PGD Ngân hang NH
Chỉ sô gia tiêu dùng CPI Ngân hang ban lẻ NHBL
Chinh sach tiên tê CSTT Ngân hang Nha nươc NHNN
Cơ sở ha tâng CSHT Ngân hang thương mai cô phân NHTMCP
Doanh nghiêp Nha nươc DNNN Ngân hang thương mai Nha nươc NHTMNN
Doanh nghiêp tư nhân DNTN Ngân sach Nha nươc NSNN
Doanh nghiêp vừa va nhỏ DNVVN Ngân sach trung ương NSTW
DN co vôn đâu tư nươc ngoai DN FDI Nhập khâu NK
Dư an DA San xuât kinh doanh SXKD
Dư trữ băt buộc DTBB Tai san bao đam TSBĐ
Đăng ký Kinh doanh ĐKKD Tô chức tin dung TCTD
Đâu tư trưc tiêp nươc ngoai FDI Tông tai san TTS
Giây chứng nhận GCN Tông SP quôc nội GDP
Gia trị gia tăng GTGT Trung Quôc TQ
Hơp đồng tin dung HĐTD Trai phiêu Chinh phu TPCP
Khach hang doanh nghiêp KHDN Trai phiêu Doanh nghiêp TPDN
Khach hang ca nhân KHCN Thị trường chứng khoan TTCK
Kinh tê vĩ mô KTVM Viêt Nam VN
Kho bac Nha nươc KBNN Vôn điêu lê VĐL
Khu vưc KV Vôn tư co VTC
Ủy ban Giam sat tai chinh quôc gia UBGSTCQT Xa hội XH
Cuc dư trữ liên bang Mỹ FED Xuât khâu XK
Quỹ Tiên tê Quôc tê IMF Hiêp hội Chê biên va XK thuỷ san VN VASEP
Ngân hang thê giơi World Bank Hiêp hội Lương thưc VN VFA
Ngân hang Phat triên châu Á ADB Hiêp hội Ca phê - Ca cao VN VICOFA
Ngân hang trung ương châu Âu ECB Hiêp hội Thép VN VSA
Hiêp hội cac quôc gia Đông Nam Á ASEAN Sở Giao dịch chứng khoan Ha Nội HNX
Khu vưc sử dung đồng Euro EUROZONE Sở Giao dịch chứng khoan Tp.HCM HOSE
Liên minh châu Âu EU Tô chức Nông Lương Liên Hơp Quôc FAO
Tông cuc thông kê GSO