the dynamics of the informal economy

33
CSAE WPS/2010-07

Upload: dr-lendy-spires

Post on 14-Jun-2015

79 views

Category:

Government & Nonprofit


2 download

DESCRIPTION

.

TRANSCRIPT

Page 1: The dynamics of the informal economy

��� ������ � ��� ��� ��� �� � ��

� ���� ���������� ��

��� �� ��������

��������� � �������� ��� ����� ����

� ���� !�������� �� "#�� � �� �$

��������

��� ����� �������� ��� ���� �� ���� !�� ��� � ��� �������� � ��� �� ��� �� �� � ��� � % � �� ���� ��� �� ���! �� ������ ������ �� ��� ��� ����� �� %����� �� ����� ���!�� � ����� ����& �� ��� ��� � ��� ��$��� � ����& '�� � ���� �!���� ��� ��� � ��� �� ��� �� � � ��� ������ �������! � ��� ���� �����'�� � � %����� ��� ��� �� %� ���� ��� �!��� ��� ���� %����� ��#����� ������!�� ��� ��� � ��� �� ��� �� � � ��� ��� �!��� ��� %����� ��#����� %�� '� ���� � �!���� ��� ����� ���'����� ��� ��� ���! ������� ����� ��

(�) *����+��� � ,�'���- �./& 010��% ���- �� ��� �� � �& ������ ��� �� �� ��� ��#�����

�� � !������� � (��� 2������ � � �� �����'�� � ���� ��� ����� � ��� %�� � ����$ � 3�����&4����� ���!����& 5�� 4������� ��� ��� ���������� � ��� ������ �� ����� * ���!� ��'��& �������� � 6 �$& �������� � *�'��!�& �������� � ��� �� ��� ��� 7 ��� 3��$ �������� ,��% �$ � ���#�������� 4 ����� � � ���� � ���� � ��$� %���!� �����! �� *�,5*6� ��� �� ��� �0 ���������� � �������� ��� ����� ���� 8�9��: �� ���� � ��� ��� ��! ������� �� � � 4� �4 � �� %�� 8�:& ��������� � �� ��� ��� �� ������! � % � �� �� ������ �� � 5���� ��� ; ����5�� ��� ��%���������� ��� � � ���������� �� �� � �9��

/

CSAE WPS/2010-07

Page 2: The dynamics of the informal economy

���� ������

�� ����� ��! � ������ ��� � � ��� ���� ��� ���� ������� ���� �� ���� ��� ������ ��

� ���� +������ ����� �� �� ��� ��$��� 5��� �!� �� ��� ��$��� ��������� �� ���

�������� � � � ��� ���� ��� �� ���� � � � ���& ���� � � �� ���!� � ��� ���

���� �& ��������� � � ��� ���� � ��%& ����� � ���� �& � �! �����& � �� � '! �����

���!� � � ! �������� � ���� � �� �� ���#���� � ���� � � ���� ����� ���� � '�����

�����������! � ������ � ��� ���� �� ���� ���� ��� ������ � ��� �� ��� �� � � ���

��� ���� ���� �� ��� ��$��� ���� � ����� ����

����� ��� '��� � !� %�! ������� � ������! ��� ���������� � �� ����� �� ����

������& ��� �< ��� ���� � ����� � �������� �������! ��� ���� �� ���� !�� �������

�� ����� ���� �� ����� �� � ��� 85������ �� �� & =>>?@ �A��$ � �� �� & =>>=@ ;���'�&

=>>B:& �!� ��� '����� 8*�'���& /CC?@ ���� ��� �����& =>>=@ ���! ��� 2 �& =>>1@ ;�����

��� ��� �����& =>>> :& �������� ��!���� �& ��������� � ��� ��' � ��$�� 85�'����� �� �� &

=>>C@ 9����� �� �� & =>>>@ 9�!���� ��� (��#���& =>>1@ 2�� ���& =>>1@ 4���� �� �� & =>>?:&

��� ������ ��� #����� ���� �� '���������� ��� � ����� � 89����� �� �� & =>>>@ *� �!

��� ��������& =>>?@ ( ��� � �� �� & /CC?& /CCD@ ) ����& /CCE: 2 �� � ����� ������ ����

� ����� � �������! ��� �� ��� �� � � � ��� �� �� ���& ��� ��� � ��� � ������

���� ���� �������� ��� �� ��� �� � � �� � ����� ���������� ��!!��� ���� � %��

��������� ���� � ������ ��� �� ������ �� � ��� ������� ����� ��� � ������ �� % �

������ � � ��� �� ��� �� � � F %����& � ����� ��! � ������ ���� �� )��� 5����

��� ��� ;�'�;������ 5����& ��� ��� � ��� �� ��� �� � �& ��� ��! ��� ���� � ���

��'�� ��' � � ���& ������ ��!!���� ���� ��� �� ��� �� � � � ������! �� ������!& ���

����� � �� ����� � ����� � ������ ��!!���� ���� � � � ��� ��� 84���� �� �� =>>?:

��� 'A����� � ��� ����� � � � ���'��� � ��� ��������� '� �������! ��� �� ������

����� � ��� �� ��� �� � �& ��� �� � �������& � % ��� �� ��� �� � � �� ����

��� �� ��� �� ���� � ����� ���� � ��� � �!���� 9 � ��� ���� �� � ����� ���

� ����� ��� ��$�! �� ��� ��� ��� ������� �� � ����� ��$��� � ��� � ����� ��!

� ������ �� ��� ��� ���� ������� ���� � � �% ��� �� 5� ��� '�!���! � ��� +���

��� � ���� ������� ����� �� ������ ��� �� �� �� '�� ��������� ����� %������ �

'�� � ������������� � % �$���& ����� � ��� � ��� � � ��� �� ��� �� � � ��� ������

�������� ���� ��� ��� � ���� +� ��� ���! � ���� ���� %����� ��� ��� ����� ����

��� !�� *���� ��� '� ��#���� � ��� � ��� ����� ��$��& � ������������� ��� ��!������

=

Page 3: The dynamics of the informal economy

%�� ��� ��� ���� ����& %��� �� ���� ����! � ��!����� � ��� ��� ����� � �� +�� ���

��' � �����%��& ����� ��� '� '����� � ��� �� ��� ����� ��$��& '�� �� �!��� �������

����

9 �� %�! ��� ������� � ���� ������� ��� ��& ��� ��� �� %� ���� ��� ������ ��

�� �� � ���� <����! ������� � ��� ���� ����'�� � � %�����& ��� ��� ��������� �

������ ��� �� �� 8� �� ��� ��� � ��� ���� ��: � ����� �������� �� ���G� ����� ���

����!� !��! ��� � � ��% ����'�� � � %����� ��� ����� � ����� � ��� ������ �

��� ��� %��� ��� � ������� ��� %��� ��� ����� � ��'�� � ������ � �!���� �#��'��

��� ��� � ���'����� %�� ������� ������� %��� !�� � � ��!�� �� ��� � ��

����� � �#��'�� ��� ��� ��� ����� ��� � ����� �#��'�� �� %� ����& ��� �� � �

�� ����� ���!�� � ����� ���� ��� ������� ���� ���� � ��� ��� �� ��� �� � ��& '��

� ��� � �!���� ��� ��� � ��� �� ��� �� � � ��� ������ � � ��!�!'�� ���& �� � ���

���� %�� ����� ��� � ������ ��� ������� �������� � ��� ���� %����� ����'�� � ���

��������� � ��� �� � � �� ����� ��� �� �!� ������������� %�� %����� ���� ���� ���� ���

�� '�������� � ��� �� ��� ���� � �� ��� �����& � ��� � �!����& ��� ������ � � ����

������ � �� ���� � %�� ���� � �!��� ����� � � ��' �& �!��� ������� ��� ���������� ���

� ������ � � ���� '�������� ���� ��� �!��� � ��� � ����� � ��� �� ��� ��$��&

��� ������� � ��� �� '������ � ��� � ��� ���� � �������� %�� ��� ��� � ��� +� ���

��� ��� ������� %�� �� ����� ���!�� � ����� ����& ��� �!��� ��� ��#����� � ���

���!�� ��� �� ��� �� � � %�� '� 5� �!� ������ � ��#����� ����� � � ������ ��'��

� ������������� � ��� � ��� ���� � ��� ������ �� ����� � ���� � � ��� ��' � ��$��&

%��� � ��H����� � � % ������� 4 ������ % �$��� ������ � ��� �� '������ � ��� �� ���

���� � ���� ���� ��� � % ������� <���� �� � ��� %��� ������������� 8� ��� � ��� ���

�� ��� ���� �: ����� �������! ���� ������ � �� ���� � ���� ������� %�� ���& ������!

��� !�� '��%��� ��� �����!� � � % �$�� ��� �� ������������ ��� %�� '� ��H����� �

� �������� � ��#����� �� ��� ������ � � ����� � �� ���� � � ���� ���� � '�� ��

�� �� +��'�� � � ������������� � � ����� '������ ���� ���������� ��� �� ��� ��$���

%�� ����$ F %����& �� ��� ��� � ��� ���� �� %�� � ���� � ��� � �!���� � ����� %���

�!����� �!� ������ � ��#����� ���� ���� ��� � ��% ������������� ���!� � � �����

'�������� ��� ���� �H �� � ���� ���� �

��� ����� � ���'���� � ��� ��������� '� �������! ��#����� � %�����& �!� ����� ���

�� �� � ���& ����#���� ��� � ���� ��� ������� ����� ��$��� �� ��� �� ���������� �

.

Page 4: The dynamics of the informal economy

��� �������� ��� ��� � ��� �� ��� �� � � 9������ ��& ��� ����� �� %� ���� ���� �!�

� ����� ���!�� ��#����� � %����� � �� � ��� �� ������ � � ��� �������� � ��� �� ���

���� �& �� ����� ����� � � ��� ������� ��#����� ��� � ������ � � ����� '��%��� �� ���

��!�!�� � ' �� ���� �� ��� �� ��� ��� � ��� �� ��� �� � � %�� � � ����������

������ � ��� � �!����& �� � !�������� ������ � ��� ���������& '�� �� �#��'�� � ���

'� ������� %���� ����� � � % �!!��!���� %����� ��� � ��� ��� �� ��� �� � �� � ����

��� ������� �!� ������ � ��#����� � %����� � )��� 5���� ��� ��� ��� ���� ��� �����

%�� � �����! '�������� � ��� ��! � !�� %��� ������ %�� ��� �� ��� ���� � ���������

�'� �'� ��� ���� � ��� ��'�� ��' � � ��� 84���� �� �� =>>?: ��� ��� � ��� �� ���

���� �& !�� � ��� ������ ������� ��#����� ������� �����'� �������! �� ����� ���

�� � � ���#���� � ���� ��� ��$�� �� ���� � ��� ���� ��� � �!���� �#��'�� ��������

%�� '� �� %���� ��� � ��� ��� �� ��� ���� �� � ���� %�� � % �!!��!���� ������ � %�����

��� %����� � ���������� � ��� ����� � � ��% '! �������������

��� ����� �� ����� �� � �� %� ;��� � = �������� ��� ��+�� � � ��� �� ��� �� � �

��� �������� � � ���� � ��� ������ � ��� �� ��� �� � � % ����%�� ;��� � . ��������

��� ��� ;��� � 1 �������� ������� ������� ��� �������� ��� �� ������ �� � ���

��� ;��� � B ������� ��� � ����� �� � ��� �����

� ���� �� ��� ������� ��������

��� ����� ,�� �� � /CC. ��!!����� �� ������� ��� ��+�� � � ��� �� ��� �� � �&

%�� ��� ��% � �� �� ���� � �� ��� ��� ��� ��� ��� �������� / ��� ��$�� %�� ���

���'�� �� � �����! � ���� ���� �� ��� ! �� � ������� %�� ��� � � ������! A '�

��� �� � � � ��� �������� ������� ����� ���� ��� ������������ '� ���� � % ������

� �!����� �& %�� ����� � � ��� � '��%��� ��' � ��� ������& % �$�! �� ���� �����

��� ��' � ����� �����& � �������& ��� '���� !�������� � �� ���� ��� A ' '���& ��� �

����& ���� ��� � � ��� ����� ����& ������ ���� � ��' � � ������� %�� ��� � �� � � ���

%��������

5��� �!� ��� ��+�� � � � ������ ������ � �����'� ��� ������� ������� � ���

�� ��� �� � �& ����� ������� ���� ��� ����� ���� ���� ��� �� � ������ ��� ��� ��

9 � ��� ���� � ����� ������� ���� '��� �����'�� � ��� %���& ���� �� ��������& �������&

/�,�4 8/CC.:& ,�� ��� 5�� ���� ;�����& 3�������

1

Page 5: The dynamics of the informal economy

���!��& �� ���& �� I���& '���$& ���'& ���� %��& ��'��������� ��� �� ��� ������� 5�

� ������& ����� � ��� � ������� ��� � ������� � %������ ������� ���� �� ������ �����!&

� � � ����� ��! � ������& �� ��� '� � ������ �� ���� � ��� �� ��� �� � � � ��

���!�� ������� ���� �� ���! �����!& �����! %�� �� ��� ! �� ��� ��� ����� � �� �����

�� ���� � � ��� �I����� � !�����! ��� ���!� � ������� � ��� �� ��� �� � �& �������

�� '��� ����@ ������� ������� �� % ���� ��� �� ��� �� � � ��� ���!�� � �!���� ��

����� �� ����� �<����� $��� � ��' � ��� ����� � ������� ��� ���� � � � � �� ��� ���

�� ��� �� � � � � �!�� ���������� ����� � ��� �� A '& '�� � ������ ��� ��������

� ���� � �� � = �� ��� ����� ��� �� ��� �� � � � ������� � �� ������! �� � �

������� ���� � � � � ��� %�� ��� ! ��������� ��� ����� ��� ��!���� �� ���

��+�� � ��� '��� ���� � ���� % �$ '� �� ; � 8/CDC:& 4 ���� �� �� 8/CDC: ��� ) ����

8/CCE:

����� � � ���!� ��������� � ����� � �������! ��� ������ � ��� �������� � ��� �� ���

�� � � . *�������� ����� ��� �% �� ��%� � ��� ��'A��� ��� +��� �� ��!!���� ����

��� �� � ����� ���� �� ���� �$� �� �$��� ��� �������� � ��� �� ��� �� � �

��� ���!� ����� �� � ���& �!� ��' � ��!���� �& ��I���� ��� ������& � ����� � ��� �!�

��!����� � ���� 8 ) ����& /CCE@ ( ��� � �� �� & /CC?@ ( ��� � �� �� & /CCD: ��� ��� ��

��% ��!��� ���� ������������� ���� ���� � �� ������� � � ����� ���� '�������� � ����

��� � � � �������� � ��� �� ��� �� � � �� ��� ��'�� ! �� ��� ������� �����'��

� ��� � ��� ���� �� �����%��& ������������� !�� ���� �� �������� � � ����� �

�� �� ���� �� +�� ��� �� ������ ������������� 8( ��� � �� �� & /CCD@ ) ����& /CCE@

2 ���� �� �� & /CC.:

5��� �!� ��� ��� ������ ��������� ��� � ��� ������ ���� ��& ����� � ���� �� � '�

� �� ����������� � �% ����� 9�����& � � ��������� � ������ %��� ��� ���� � ��� ��� ������

��� ��� ���� �������� ���� % �$�! �� ����� ��� %�� ������ ����� � ���& ��� �� ���

�� � � ���������� �� ���������� � ���� � �� � � � � ���!� �� � �� � � ��� � ����� �

� ����� ��! � ������ ;�� ����& � � �������� � ����� ��� ������ � ��� �� ��� �� ��

� ��� ����+����� %������ �� ������ ��� ������� � ��� ������ � ����� ���� 9 �

�������& %�� ������� � %��� � �� � ������� �� ��� ��!�!�� � ��� �� ��� �� � � %��

=F�$$ ��� ( �� 5 4�!�� 8=>>/: ���! ��� ,�� ��� 2����� ;����� � 2�� ���������� � ������� '��,���& � ��� ���� EEJ � �� ��������� %���� ������� ��� ���� � � ���� ���������� ��� =/ =J ���� � ������ ���� ������� ��� � ����� �� 5' �� B1J � ����� �� ���������� ��� '� � ������� �� ���� ���� �����!� ��� �� � �& '� � � � ����! %�� ��� ��!���� ��

.9 � � ��������� ����% � ��� � �� ��� ;������� ��� ����� 8=>>>:

B

Page 6: The dynamics of the informal economy

'� � �������� �� & ��'�� 8/: �������� � � � ��� ������� � ��� =>>. �� '�� ;����� �

4�'�� *���� ��!����� � E1 � ������ ������ �� '� ��� 7 ��� 3��$ ��� ���� �� % ����

'��$� ��#��� �� ��� � �� +�� ���� % ��� '� ���� �I���� � � ������������� % �$�!

� ��� �� ��� ��$�� � ������� 9 � ������& � E> CJ � ��� � ������ �������� '��$�

� ����� ��� �������� �� �� ��� +� ��� � 1EJ � ��� � ������ �������� ��� '��$� ��

����'��� � ��������& +�� � ! ��������� ������ �� ��� �������� ��

���� ���� ������������� � ��� �� ��� ���� � ��� � �������� �� � ��� � ����� �

�����& %��� % ��� � � �� ��� � � ����� ���� '������K ��� =>>. L� �! 3������M

����'��� � ��� 7 ��� 3��$ ������� �� ��� � � ��� '���������� ��� ��!�� �� �������

�� ���� � �� �� ����! ��� ��!�����! �� �����!� ����& � �������� � ���� ��

��� � ��� �� � � ��� �� /.. � ������

��� ���� �� % ���� ��� �� � �� �������� �<�� �!�+������ � ��� %�� ���� ��!����� ���

����� � ��% '�������� 9 � �������& � )��� 5���� ��� ��� *��''��� �������������

��� ������ � ! � �����!� ��� �!� /= ����� � ������ � '������ ��� ?1 ����& ��� ���

� ��� ���� ������������� ��� ��� �� � � '��$ '�� �� ��!����� � � �#��� � EDJ �

!� �� ��� ��� �� � 8�,�: ��� ����� ����� ��! �� ������ � ���� ��� ���!��� �� ���

�� � ��& ��� �!���� ������ � ��#����� 1 �� ���� � � ����� �� �������& �������������

���� ����� �� ���� ���� �� � ����� ���� � ���! ���� ������ N/&>>> � � � � ������ ���� ��

2��� ��� ���!��� ;�����& ;�'�;������ 5����& ��� �� ��� *������ 5�� ��� � �����G

���� ��� ��� � � �� � B>J � ��� � ��� ������! � �� � � �����! �� � '������

1��� ��� � ��� �� ��� �� � �� � 5����& 5��& ������ � � ������ ��� )��� 5���� %��� �������� ��� ���! � ��� ������� ���� 8���������: ��� �& ��� �������� ����� ��� ��� �62�2�* 8����������������� �� �������������: ���� ��� �� ��� ��*� � ������ ��� ��� � ��� �� ��� �� � �� %��������� ���! ��� �������� ���� ��� ��� ������� ���� ������� ��� ��� � ��� �� ��� �� � � '���'������! ��� ������� � I��� ��4 �� ��� ������ ��������� � ����� � ��� �62�2�* ���������� ��� �� ��� �� � � �� �� �� '������ ����'�� ��� �������� ����� ��� � ������� �� � ��������� ��� ����� � � ��������& ��� ������ ������� � �������� � ����'���� � �� ������� � ��� ��� ���� �� ��� �� � �

E

Page 7: The dynamics of the informal economy

Economy

InformalEconomy

(%GNI) GiniNumber ofProcedures

Duration(days)

Min. Capital(% GNI)

EmploymentLaw Index

Private BureauCoverage (borrowers

per 1000 capita)Sub-Saharan Africa 42.3 45.9 11 73 237.6 52 36.3Latin America & Caribbean 41.5 50.9 12 74 85.6 61 196.6Europe & Central Asia 37.7 32.5 10 48 123.9 57 38.6South Asia 35.7 34.7 8 44 86.1 49 1.8Middle East & North Africa 27.5 36.1 11 50 410.2 48 14.9East Asia & Pacific 24.3 41.7 8 66 68 45 107.8OECD: High Income 16.8 31.1 6 30 61.2 45 443.5Source: 2003 Doing Business Database, World Bank (2003). Gini taken from World Development Indicators, World Bank (2003).

��'�� /- ��! ��� ;������� � � ��� ��� ��� �� � �& ���#����� ��� 3������

���� ����

��� ���� ���� � �������� � ��� ���� �� �� �������! ��� �� � �������� ����

������������� ���� � ��� � ��� ��� �� ��� ��$���& ������! ��� ������ � ��� �� ���

�� � � ��� �� ���� � ����� ���� ��� ��

� ��� �� ��

����� � � � ������ � ����� �& � & � �% ���� � ���� �������� '�� �!�! � !������ ��

� �������� ����� ��������� � ���� !������ � ������ � '�#���� �� ���� �������& �&

��� �� �� �� ������ � ����! ��� +��� ��� � � ��� ����! ��� ��� �� ��� � � ���

�������� � ����& � ��� �� � �� � � ����� �� ���� %�����& �� � ��& � ������

� �� '��%��� � ��� � ��� ����� ����������� ��� � ����� � ��� '�#����& ���� ��& ���

��������� � �# 8/:

���� �� � ��� �� �� � � �� � 8/:

��������� �� �� ��� ������ � ���� ����� ���� ����� ��'A��� � ���� %�����

� ������� ��� ������ ��� �� ��� ��� � '�� � ����� �� ������������& � � % �$��&

� ����� ��� �� � ������ ���� ������ � � ��� �������������� ������& ��� ���� � ���

������ �� � � � ��#��� ��� ������! �� �������� � ��� � � �� � � ������

��� �� � � � � �� ! � % ��� ���� ��� '� �� ����� ����� � ��� � ��� ���� �& �&

� � ��� �� ��� ���� �& �� ���� � �& ��� ! ������� ��#���� ������������� � ��!����

%�� ��� ��� I��& %��� ���� ����! � +��� ��!����� � ���B �� ��� ���� ����!

B��� ��� � ��� '� ���������� �� �� ���������� ��!����� � ��� � � ��� ����!�� '� � �����

?

Page 8: The dynamics of the informal economy

� ��� ���� � � �� � �� ��� � ��� ������� � ��� +� ��� � ��� ���� � � �� � �� ��� � ���

������ � % �$���

5 % �$�� ����� � ��� ������ ����� � �� � ���� � ���� � � �� ���� � & � % �$�� ����� �

������ �� ��� ������ ����� ,�����������& ������������� � ���� � <�� � ������ �������

���� ��� ���� � �#��� ��� ��� ������ � ���� � �& �� � ���� � � �� �������! � ��� � ���

����� � � ��' � �� � %�� '� �������� ����� 5� ����� ��� ���� � � �� � � ������ ��

����� ���� '���+� F %����& � � ������ ���� ����� ��� �� ��� ���! ���� ��' � ���

�'�� �� ���� � � +��� � ��� & � ���� � ��'������� ��� � ��� � � � ��'�� �

�����

������������� �� �� � ��� ��� ���� ���� %����� ��& � � ��� ��� � ��� ��� ����� %��

��#���! ��� ������� � � �����! �� '������ �� � ������ ���� ��� ��� ����� � !�

�����'�� � ��� �� � � � � )� ���� �� ���� � ����� � � ��� ����� ���� � ���� �%

���� ���� ��& ������ ��� ��' � %��� ��� � � ��'������'�� ��� �!��� � ��� �� ���� �

����� � � !��� '� ��� ���� ���� ���� �!� � ��� �!!��!��� ��� �� � � !�� �� �� �

�������� � ��' � � ������& � � �� ������������ ����� � � �� � ��� ��������� � � ��

� ����� �����

�� ���� � �& ������� ��� '� ��#���� �� �� �& �� � +��� � �� � ���� � ����'�� � ��

��� � ���� ������� � ��� ����� � �� ���� �& ��� ��� ������� ����������& ���� ���� ���

��� ����� � ��� ������� �� �� � � � ��� ��� ���� ��& %���� � � ��� �� � �� � ����

����� �������� �& ��� ���� � ��� ��� ��� ���� � ��� �� A��� �� �� �� ����� � ������

� ��� ��� ����� � ��� +� ��� ���� ��� ���� %�����& ��� ��� ����� � �� ���� �

�� ������������ ��� ��� �� � ���� � �# 8=: 5� ������������ � �� � � ���� �������� �

����� � ������� �� � ��� ������ ���� �� ���� %�����& !��� ���� ����� � � ��$ �

��� �� � � ��� � � ������ ���� ��� ������� � �����! ��� �� A��� � ��� �!��� ���� ���

������� � ����! �� ��

�� � � ���� � 8=:

�� ��� ���� ����& ������������� � ���� � ���� � ��#��� ������� �� � +��� � ��

�& ���� � ����'�� � �� ��� � ���� ������� � ��� ����� � �� ���� �& ��� ��� �������

���������� �� ��� ��� ���� �� � ���� � � ��� �� A��� �� �� �� ����� � ������ � ���

��� ����� � ��� +� ��� ��� ��� ����� � �� ���� � %��� ��� ������������ ������

��� �� %����� � ����

D

Page 9: The dynamics of the informal economy

�� � � ���� � 8.:

�� ' �� ���� ��& ��� ����� � �� ���� � ��� '� �������� � ��� ������������ !��� � � ��

�� ��� �� �������

3��$� � ��� � ��� ����� ���� � ��#��� ' �� %��� � '� ��!������ %�� ��� ��� I��

3��$� <�� � � �� � ������ � ��� ��� � ' �� %��� �� ���! � � ��������& %��� ��� ��� '�

������� 7����� � � � � ��������'��& !��� ���� � � � �#�� ����� ��� ���� �������������

��� ����� ��� �%�� %�� � ���� �� ������������ %�� <�� �� � � �������� ��� �� ����� �!���

� �� �������& � ���� �& %��� � � ���� ��� ����� � �� ���� %����� ���� ��� � �� � ���

��!����� � ��� �� � ������ ���� ��� ������� ����& � � +��� ��� �� ��� ��������!

������ � � ���� ��� �� � � �������� � � ���� �� � � ��'A��� � ������� ��� �������

����� ���� ����� +��� ��� ��

�� � � � ���� � 81:

5� �� � ��� ��� ����� � ��� � �� ��� � �#��� � � ������ ���� ��� ����� � ���

� ��������& �# 8B:

��� � � ���� � 8B:

���� ��� �� A��� � ��� �� ��� �$�� �� +�� ��� ������������ � ��� ��� � ������� � ���

�������� � ��� � �� �� ����� & !��� ���� ��� � �������� ��� ���������� ��� �� �� � A���

% ��� ��� ���� ���� �� � ������� ���& '��$� � �� �� �� � �� ��'��� � ������� � ������� ��� �������� � ��

� ������� �� � ������ ���� '��$� %�� ���� ��� � ��� ����� � ��� ���������� � ��������

5� ������������ %�� � � �� ��� � �� � ��� � �� � ��� � �� � ���� ���� � �#��� � ��� ���

����� � ��� � �������� �� �� � �

�� ����� � ��� ���� ���� �� 8E:

9� �# 81: � ���� � � �#��� � �� � & ����� ��� � �� ��� � �#��� � &

C

Page 10: The dynamics of the informal economy

��� � ���� � � 8?:

5� ������������ %�� �� ���� %�����& �� ��� ��� � �� ��� %�� ��� ��� �� A��� �� �

����� ��� & %��� � !������ ���� ���� & ��� ����� � ��� �� A��� ��� ������������ % ��� ���� ���

%�� �� ��� � ��

�� � ��� � � ��� � 8D:

; ���! � � ��� ����� ��� & ��� ��� ����� � ��� �� A��� � !��� '�&

��� ��� � ��� � �

�8C:

;�'������! ��� & ��� ���� ����� �&

��� ���� � ��� ��� �

�8/>:

3��$� %�� ������� � ��� � �������� %� �� � �������� � � ����& ��!������� � ��� ���

� ��� ����� � �� ���� � ��� � '������ � � ������ ���� ���� � ��� ������������ �$��

� ���� '��$� %�� ��%��� !�� � �� � ��� � �������� �� ����

��� ��� ������� ��� � ������������� %�� � �� ��� � ���� � � ��� �������� '� ��� ���

������� � ��� ����� � �� ���� � ��� ��� � � �� ���� ��� ����� � ��� ���������� �������

��� ��� ���� ��& ��� ��� ������ '�� ��� �� ��� ��� ��� �������� � ����� �� �����

��� � ��� ���� � �� ��� ��� ���� ��� ��� �� � �� ����� 8//:

������������� � ���� � �& %�� ��#��� � ��� ��� � ��� �� A��� ����� �!��� ������� ����

��� ��� ������ � ���� � ��'�� ������ � 9 � ������� ��� ������� ��� ���� � '� �#��� �

� �!��� ���� ��� �����!� � � % �$��& !��� '� �� ��� ��'�� ������ ������ �� ���� ����!�

���� ��&

��� � ���� �� ����� � �� 8/=:

/>

Page 11: The dynamics of the informal economy

;�'������! ��� �# 8//:& ��� �# 8/>: ��� ��� �# 8?: �� �# 8/=:& ��� ���� %����� ��& ���

� '� �#��� � � !������ ���� � %����� ������ �� �� 8��� �# 8/.:: � '��� ������� ��� �!���

���� % �$���G ������&

�� �� � ����

���� � ��� �

�� ��������

� �� 8/.:

%���� � � ��������� ������������& ��� � � ������������ ������

�������� ��

5� ���� %�� � �������� �# 8/=: � '� � ���! � � ��� ��� ������ ��� ���� ��� ������

������� � ��� �< �� � ��� � ���� � � ��� ���� ���� � �!��� ������ ���� % �$���

�� � ���� ����

������ ����

��� � � � �

�� 8/1:

������������� ��� ����� ��� ��!����� � ��� ��� ����� '� � � ��!�����! %�� ��� ���

���� ����& %��� %�� � ������ ��� �� ������ � � ��� ����� ��$��� ,�����������&

������������� ��� ' �� % �� ��� �� ��� ����� ��$��

��� ������ � '��%��� ��� � ��� ��� ��� �� ��� ����� ��$��� � ���� ��� � ���

��� � � ������ ������� ���� �#��� � �& %���� � ������ � ��� �� ��� ����� ��$�� �����

� � ���� ����� � ��& �& � $����! ����$ � ���� ' �� %��E ��� L����$�!M � �� ������� �

��� � ��� ' �� %�� ��� ��� ������ %�� ����!� �� ������� ���� ��& %���� �� � � �

����� � ���� ��

�� 8/B:

��� ������ %�� ��� ��$ � � �� ��#�� � ��������& ���� �� ������� ��� ���� � � � � �

�������! %����� �� � � �������� � ��� ��� �� ���� � � '��$� � ��� � ��� ����� ���� �@ %�����

� �#�� ��� ����� ��� ������������ � ��� ����� ������� ����! '��$ ��� � �� ������ ��&

�� �� � ��� �� ��� ������ %�� ������ �� � � �������� ��� ����� � ��� ������� � ���� ��%���� ���� � ��� ����� � ��� �� A��� ��� ������������ % ��� ���� ��� %�� �� ��� � ��

��� � � ���� � 8/E:

5� �� �� ��� � �� � ��� � �� � �������� ��� ��� ��� ����� ����� � ��� � ��������&

��$�! �� ��� ��� �������� �& � ������� ������ � ������� �������� ��� �� ��� ������

E5� ���� �������� � � � ��� ���� ��� � �� � � ��� '� ���� �����! ���� ��!���� �� ���� � ��$ �'��! ���!�� ��� ������ �� ��� ����� � �� ��H���� � ��$ ����

//

Page 12: The dynamics of the informal economy

%�� � ���������� � ����� � �& �� ��� ������! �� � �� � ���� �& %���� � � �� ��� ����� �

� � ���� ���� � ��H����! ��� ���� ���� !��� ��� ���!���� � ��� ��$��& � ��� ������������

��������& � ���� ��� � �������� ��� ������ !�� ���� �� ���� ��� � �� � ����� � '��$�&

���� �� ���� � ���! ' ��!����� � ������ ' �� %��� !�� �� ��� � ��������

�� � ����� � ��� ���� ���� �� 8/?:

� ����� � ��� � � �# 8/?:& ��+�� ��� ��� �����

�� � ���� ��'������! � ���� ��#��� � �� �� �# 8.: ��� � ���! � � ��� &

��� � ���� 8/D:

7�� ��� � �� ��� & ��� ������������ %�� ��� ��� �� A��� �� � ����� ��� &%��� � !������

���� ���� � ��� ����� � ��� �� A��� ��� ������������ % ��� ���� ��� � ���� � %�� �� � � ��

�� ��� � � �

�� � 8/C:

;�'������! ��� & ���� ��� ���� ����� ��� � ��������� �� � �� %�&

��� ����� ���� �

�8=>:

��� ������ � ��� �� ��� ���� � %�� ������� � ��� � ������������� %� �� ��� �

� ���� � ��������& ��!������� � ��� ����� ��� �

��� ��� ������� ��� � ������������� %�� � �� ��� � ���� � ��� �������� '� ���

��� ������� � ��� ����� � �� ���� � ��� � ���� ��� ����� � ��� ���������� �������

��� ��� ���� ��& ��� ��� ������ '�� ��� �� ��� ��� �������� � ����� �� � �����

��� � ��� � ��� �

�� ���� ��� ��� �� � �� � ����� 8=/:

��� ������� %�� ������ � '�� � �� ������������ � ���� � ���� � % �$��& � ���

�� A��� ����� ������� �!��� ���� ��� ������� ������ '� � % �$��

��� � ���� �� �� 8==:

;�'������! ��� �# 8=/:& ��� �# 8=>: ��� ��� �# 8/D: �� �# 8==:& � '��� ������� ���

�!��� ���� % �$���G ������& ��� ���� %����� �� ��� � '� �#��� � � !������ ���� � %�����

/=

Page 13: The dynamics of the informal economy

������ �� ��� ��� '� �� � �# 8=.:

�� � �

� � ��������

� �� 8=.:

%���� � � �������� �� ����� � ���� ��

5� ���� %�� � �������� �# 8==: � '� � ���! � � ��� ��� ������ ��� ���� ��� ���

���������� � ��� �< �� � ��� � ���� � � !�� �!��� ������� �� �� ������������ ���� �� �

% �$��

��� ����� � ����� �����

� ��� 8=1:

5� ���� ��� � ������� � � � � ������ ������������� � ��� � ���� � � ���������

������ ������� � ���� � � ��� � ���� � ������������� %�� ������ � ��� �� '������ �

���� � � ��� � ���� !�� �#��� � �!��� �������& ����� ��� � ��� � ���

;�'������! ��� & �# 8=: ��� ��� & �# 8?: �� ��� � �# 8//: ���� ��'������! ��� & �# 8.: ���

��� & �# 8/D: �� ��� � �# 8=/: ��� � ���! � � ��� ���� %����� ��& ��� ������������ %�� !��

�!��� �� +�� � ���� � �& � ��� ���� %����� � !������ ���� � �#��� � � %����� ������ ��

��� ��� '� ��� � �# 8=B: &

�� � � ��� �����

� � ��

! ��� �������������

�� ��� 8=B:

%���� � � ����������� � �� ���� ���� �� ���� � �� � ��� ! � ����

������� � ��

�� ������ ��������� ���� ���� �� ����� ��

��� ������ �� � %����� ��� � �# 8=B: �� %� ���� � ��� ��!����� � ��� ��� ��� ���

����� � � ��� � � ��� �#��� � ��� & ������������� %�� ��%��� !�� �!��� �� +�� � ���� � �

�������! � ��� ��������� � ��� �� � �& ��� � ��� '� ���� ���� � � � ������� �

��� �� � � � � �� +��'�� � '�� � �� ������������ � ���� � �& � � ������� � ����� �

�������������� ������� ��� ���� ���� ������������� !�� � �� +�� � � %�� �� +�� ���� � ����

%��� � �� ���� ���� � � ������ �

��� ���� � ��� �<����� %����� ������ ��� � ��� ������ ��� �� ��& ��& �� ���

���& %�� ������ �� � ��� �<����� ��������� � ��� �� � � �� � �� �$��� ���� �

�� �� � � ��� �!���� %����� ������ �� %�� '� ���& ���� � % ��� ��#��� ���� ��� ���

%�������� ������������� �$� �� �� +�� � ���� � � ��� ��� �� �!���� %����� ������ ��

� �$��� � '� ��& ���� �������� ���� %��� � � �� %������ �� � ��� �� '������ � ���� �

/.

Page 14: The dynamics of the informal economy

� ���� ���� �� �!� %����� � ��� �� � ���� � ��� ��� '������ � ���� � ��� ����

���� �� ������� ���� % �$��� ����& ��� � %��� %����� ������ �� � �$��� � '� ��& ����

�� ��� %�� %����� '�� % �� � � � ���� �� �!� %����� � ��� �� '������ � ����� ���� �

�� ��� ���� � %����� ������ ��� � ��� �' �� ��� ���& ���� � '�� � �� ������������

� ���� � ��� ���� %����� ��� �� � ��� ���!� �� � �� � ��� ��� � '�� � ��

������������ � ���� � �& ���� %����� ��� �� � ��� ���!� �� � ���

��� ���� ������

�� � ������ ���� % �$��� ������ ����������� �� ��� � ��' � ��� ���� ��� % �$ � � ��

��� +�� �� ���� %��� �� � �! �� ��� � ��� ������ � ��' � � �� � � ������ ���� ��' � ���

��� %��� ��� � ��� ����� � � ��' � � ���� � � � ��� ��� '� "� ��� � !��� '� #�

��'�� � +�� �#�����& ��� � ��� ����� � � ��' � � ���� � � ��� ��� '� "� ��� !���

'� #� ��'�� � +��

��� ����� � � ��' � "�� � ������������ �& %�� '� �#��� � ��� � ��� ������ �� � !������

���� ��� & ��� ��� ������ �� ������������ ��� �< �� � ��� � ���� � � �� ��� ������

�� � ���� ���� � �#��� � ��� ��� ����� � � ��' � %�� '� �#��� � ��� ����� � �� ���� �

��� ��� � ��� ����� � � ��' � � ���� � �� "� %�� '� �#��� � ��� �� � ��� �������

������ � �� �� ������������� %� �� ���� %����� � !������ ���� ����

"� �

���

� � �� $ ���� ����

��� ���%�� ���&� � �� � ���

�� 8=E:

%���� %�� ��� � ��� ������ ����� � � ��� %����� ����'�� � �� �� � ��� � � ���

��� ����� � %����� � ��� �� � �

��� ����� "�� � ������������ � � ��� � ��� ������ ��& � �!��� ���� ��� ���

������ �� ������������ ��� �< �� � ��� � ���� � & ��� �� � ������ ���� � ���� � ���

��� ��� ������ <���� �� � �#��� � ��� ��� �� � � % �$��� %��� � ��� ��� ������

� ���� � � �� ��� ������ �� � ���� ���� � �#��� � ���� � � �� ��� � ��� ����� "� � �

��' � %�� '� ��� �� � ��� ������� ������ � � ��' � � ��� ������������� %�� %�����

!������ ���� �� '�� � %�� ���� ��� ������������� %�� ���� %����� �!��� ���� ���

'��� �� �� +�� � ���� � �& ��� �������� %�� ���� %����� � %�� ���� �� %�� '���

�!��� �� +�� � ���� '�� � % �$���

/1

Page 15: The dynamics of the informal economy

"� �

���� � �� $ ���� �����

��� %�� ���&� � �� � ���

�� 8=?:

��� � ��� ������ � ��' � ��� ��� '� '& %�� ��$� ��� ����� � ��� � ��� ������� ���

������ � ���� ���� � ��� ������ � '��! ����� ��� ��� ������ %�� '� � ���� �� � �! ��

��� ��� ������ � ����� ���� � � �#��� � � �!��� ���� & ��� ����� �� � ��� �� � � %��

'� %���! � ������ ��' � � ��� ������� ��� �' �� ��& %��� � ��� �!���� ������ ���� ���

%�������� ������������ � ��� �� � � � %���! � ���

' �

���� � ����� � �� � � ���%

�� ���&� � ����� � �� �

�� 8=D:

%���� %�� ��� � ��� ������ ����� � � ��� %����� ����'�� � ��� � � ��� � ����� �

� ��� �� � �

5� ��� � �� %�! +!��� �� %�& � �#��'�� �� � ���� � � �� 5� � �! �� ����� ���

������������� � ���� � �& ��� ������ ��� � ���� � %�� '� �#��� � ��� ��� ������ ���

� ���� � �� �� ����� ��� � ������������� � ���� � �& ��� �������! ������ � ���� � %��

'� �������� ������ '� ��� ����� "� ��� ��� ��' � ������ '��� ���� � !�������� ����

����� %�� '� �������� %���! � '�� � % �$��� � ����� � ��� ���� �� ��� � �� %�!

������ �� ��� ��� �����

�����!���� ��� ������ � ���� ���� ���������� ��� ������� ������ ���� ���

������� ����������� ����� ����� ������ ��� ������� � ���� ��� � ��� �

sB sA sB=sA(1-�s) Z

sA

sA(1-�s)

DB DA DB+DA

��Bi ��A

i ��Bi���A

i

9!��� /- ��� )�' �� 2��$��

/B

Page 16: The dynamics of the informal economy

�����!���� � �� ��� ������ �� ��� � �� � ���� ��� ����� ��� ����������� �����

���� ���� ���������� ���������� ������� ������� ����� ��� ����� �������

�� � � ��� ���� ���� ��� ������ � ��' � � !������ ���� ��� ����� � � ��' �& ' � "�"�

����� � �� ������ ������ �� ��� ������� ������ ���� ���� ��� ������ ��� ��� ����� ��� ���

��� !�� ���� �������� � ��� ���& ��� ������� %�� ��A��� � ������ � ����� � � ��'��&

��� ������ ������ � ����� � � ��' �

��� "������� �� "����������� �� ������

��� ��� � ��� ������ � %����� ����'�� � � ��� ��� � ���� � %� %��� � ������ ���

����!� � ��� ��'�� � �������� � ���� ������ � ��� ��� �� ��� � � ���� �����!�&

%� � ��� ������� � % ����� �% � $ !��� �� ���� ����'�� � � %����� %���� ��� ����

� �� % ��� �������� � ���� �������

��� ��� ������� ��� ����'�� � � %����� � �������� '� � $�! �� ��� ����'�� � �

'�#����� ��� '�#���� � ��� ������ ������! %����� � ��� <����! � ����� ��� ��������

� � �� � �� � � � ��� �� � ����!� ������ �� ��� ��� ��'������� �����!

������ � �������� �� � 8=C:

��� ������ ������! %����� � ��� <����! � % �$��� � ����� ���� � � � � ��� ���

'� ������ %��� � ��� �� � �� � � � ��� �� � ����!� ������ �� ��� ��� ��� �������

'����� � ����� � ��� ���� �� ��� ��� � �� � ��& ��� �� ���� ���� �� ���� ���� �� � ��

������ � �������� �� ��� ��� � ��� 8.>:

��� ������ ������! %����� � ��� <����! � ������������� � ���� � � � ��� �� � �� �

� � ��� ������� � '��! �� ������������ � ���� � �� ��

������� � ����� ����� � ��� ��� � ��� ��� ���� ��� �� ����� �� 8./:

��� ������ ������! %����� � ��� <����! � �� ������������ � ���� � � ��� �� � �� �

� � ��� ������� � '��! �� ������������ � ���� � � ��

������� � ����� ��� ��� � ��� ��� ���� ��� �� � ����� � 8.=:

/E

Page 17: The dynamics of the informal economy

;�'������! ��� ������ � ��� � ��� � �

�� ��� ��� � �# 8./: ��� �# 8.=: �����������& ��� ������

������! %����� � ��� <����! � ������������� � ���� � � �&

������� � ����(� � )�� 8..:

(� � ����������� � ��� ��� ���� ���� �� ���

)� � ������������� � ��� ��� ���� ���� �� ���� ����� � ��� ��� �

��� ��� (� $ � ��� )� $ �& ���� ��� � ���� � �� !��� ���� ��� ������� ��� ��� !�� ����

�������� � ���� � � ���� ������ � ���� � � ��� ���� � $ � �� ���� �& �� � ���

��� ������ ������! %����� � ��� <����! � ������������� � ���� � �&

������� � �����(� � �)�� 8.1:

�(� � ������ ���� ��� � �� ����� � �����)� � �� ���

��� ��� �(� $ � ��� �)� $ �& ���� ��� ��� � �� � ��� � � � ���� � � ���� ������ � ���� �

& ��� � ��� '��� ������ ���� � $ �& %���� � $ � ��� � $ � �� ���� �& ��� $ �� � ��

��� �� '�� � �������! ��� ������ � %����� � ��� ��� � � +�� %������ ���

%����� � ��� �������� � ���� ������ � � ����!�� � � ���'�� +��� � �� � %������

%����� � ���� ���� ������� ��� �� �� %� ���$ � ��� ����� ���� '��%��� �� ��� ����

�� ���� � *���� ���� ��� ������ ����� ����� %��� ���� �#���� ��& ��� %� ��� ���� ����

� � ����� �� �� � $� %� ���� ��� � ��� �� � � ��� ���'��� � ��� ������ � �����

���������� ����� �� %�� �������� ���#������ ��� '� ��������� '� ��� � �� %�! ������

��

������� �� �� � � ��� ��� � ��� �� ���� ���������� ������� ���� � *���� �

+�� ,� ���� �� � � ����� ��� ��� �� �� � + � � ��� �� ������� ��� ��� �� + $ ��

������� ������ !�� -� �� ��� ��������� ������� �� ��� ��� ���� -� � �� � �� ���

-��� � ���� � �� � *����� �� � *� �� -��� ���"� �����# ������ �� ���� ����

-��� � *� ��� * �� ���-� � ���"�� �� � � ��� ��� �� � *� ��� ��� * �� ��� � +� ��� -��� � +-��$���� + � � ������� ��� ���� -� ����� � %�� �� �� � + � �� &����� �� + $ � ���

���� -� ��������� ��������

/?

Page 18: The dynamics of the informal economy

� +�� ��� +��� � ��� � �����!� '� ������ � � ��� ���& ���� � ��� �#��� �

�� ��� �� ���� � ������ �� � ��� �������� ����� ���� � � ��� ����� ��� �# 8=C:& � �

% �$���& �# 8.>:& � � ������������� � ���� � �& �# 8..: ��� � � ������������� � ���� � & �

�# 8.1: ��� +��� � �� � � ��� ����� ��� � ��� & � � ��� % �$��� ���& � � ��� �������������

� ���� � � ���� ��� ���� � � ��� ������������� � ���� �

��� � �

�� ��� �� 8.B:

��� ������� � ���� ��� �� 8.E:

���� � ��)��� �(�

8.?:

���� � ���)��� ��(� 8.D:

, �� ���� ��� +��� � ��� ��� & ���� ���� � ���� ������ � ��� �������& %��� ������

� ��� ����'�� � � %����� ������ �� ��� � �I����� ��� ����� � � % %����� ����!��

��� ��& � 8������ � ����:& ��� � � � ������ ��� ��� �� / ������ �� ���� � '� ������

������� � ������� ��� ������ � %����� ����'�� � � ��� ��� ������ �� �������!

� ��� ���� ����'�� � � %����� %� & ��� � �!���� %����� ����'�� � � ��� � ����!� �

���� �� �<����� ����� � � �!���� ����'�� �� ,�����������& ����� ������ ������ ��&

��� �� / ��� ���� �!�� � ��� ���� � ���'��� ���� ���� � ��� �<������ �#��� �� � ���

��� ��� ����

�����!���� � ��� ������ � ���������� � ����� ������ �� ������ ���� � � ���

������� ������ ���� ��� ������ ���� ���� ���� ����� ���� ���� )� $ & �)� $ & (� $ ����

& �(� $ �� ��& )� $ � ��� �)� $ � �����!���� $ ' ������ ����� ����� ���� ��� ���� (�� �� ����� � ������� � ��

������ ��� ������� �������� �� ���� �� ����� ���� ��� �� � ��

�����!���� % ' ������ � ���� ���� � �� ����� ���������� ������ ��� ����

�)����� � �� � ����� �� ������ ���� � � � ��������� �� � ����� ���� ��������� �

�� ��������� � �

���

�����!���� & ��� ��� ��� �� �����# ������� ��� ���� ��� ������ ������� �

/D

Page 19: The dynamics of the informal economy

�� � � ����� �� $ ��� ��� ��� $ ���& �� ������ ������ �� ��� ���� ��� ��� � �� � ������!���� ' ��� ��� ��� �� ����� ������# ������� �� ��� ���� � ��� ���

����� � � ������� ���� ��� ������ ������� � �� � ������ �� � ���� ��� ��� � ���� ��� ������ �� /�E ��� ���+���� ���� ��� � �!���� ����'�� � � � ���� ������ � ��� '�

������������ � ��� � �� %�! �� � �� ��

(��!������� ��� ���*��� ������� � ����� ��� ��� ���� ���� ��� ����� ���

����� �� ��� �� � ��

(����� ��� ������� � ���� ���� ��� ����� �� ���� � � ��� ����� �� ���+,-.

��� ���+,/. �� ��������� $���� ��� �������� � ���� ������� ��� ����� � $ � ���

������ � �� $ �� � ���� ����� ���*��� �������� ��� ��������� �� ��� �� ��� ���� ������ �������� ��� �� � �� $���� ��� ���������� ������� ������� ���� ��� �� �����

� %�� ��� �� �� � ����� � �� ��� ��� ��� ��� ��� ����� ��� ����� �� ����� � ��

(��!������� � ��� ���*��� ������� � ����� ������ �� ���� � ���� � ����� ���

������� ��� ��� �� �(� $ ��

(����� ��� � �!���� �����!� � � ������������� � ���� � � ��� !��� '� �# 8.?: ���

������ � � ��� �#��� � � ��!���� ���� ��)� � � & � $ � ��� )� $ � � ������ �

� ���� +��� � �� ��� ��� ��� � ��� ��� '� ��!���� %��� ���� �(� $ �& ����� ���

+��� � �� � � � ��� ������������ �����!� � �����'��

(��!������� � ��� ��� ��� �� ������� � ����� ������ �� ���� � ������ ���

������� �� ��(� $ ��(����� ��� � �!���� �����!� � � ������������� � ���� � ��� !��� '� �# 8.D: ���

������ � � ��� �#��� �& ���)� � � ���� � $ � ��� �)� $ � � ������ � � ���� +���

� �� ��� ��� ��� � ��� ��� '� ��!����& %��� ���� ��(� $ �� ����� ��� +��� � ��

� � �������������G �����!� � ���� � � �����'��

4� � �� �� /& = ��� . !�������� ���� ��� +��� � ��� ��� � ���� ��� ������� ����

���'��� �� �����& �� �� %� �� ���� %����� � '�� % �� � ���� %�� '�� � % �$���

��� ���� %����� %�� � ����!� � ��� � ���& ���� � �����! ���� ���� � � �� � � 9 �

������������� %�� ���� %����� � � ��� ���!� �� � �� � ���� '��! �� ������������

� ��� �� ��� ���� � ���������� ����� � ��� ��� ������ �& �� ��� ����� ,�� �� ���

�������� �� � ������ � � �� �� ������������� %�� %����� � ��� ���!� �� $ ���� ��� �� ���

���� � ���������� � �������� ������ � ��� ����� ������������� %�� ���!� � ������

/C

Page 20: The dynamics of the informal economy

���� ������ � �� ���� � ��� ���������� � ����� ���� '��������

Wt+1 )(1 δμβ −=+ tt WW

Wt+1 =Wt)ˆˆ(1 δμβ −=+ tt WW

Unemployed & Entrepreneurs Entrepreneurs Workers Sector B Sector A

wW WBBeW A

eW WAB Wt

9!��� =- ������ � 7����� 85����! ����� � �� � :

���� ���� �� ��� %� �� %����� �� $ ���� ������ ���� ����� � �� ���� � ��� ��& ���

���� ���� ����� ��� � ��� <����! � ����� !������ �� %�� ������ ���!�� '�#����� ���

%�� ������ �� ������� ������ ���� ������ � �� ���� �& ����! ��' � ����� ����������

��� %�� ���� � �� ������ ����� � � ��' � �� ��� � ��� ����& ��� ������� %�� ������� ���

� � ������ �������� ���� %��� ������������� � ��� ����& ��� ��� � ������� %�� �$� �

�� ��������� � '�� � % �$���

����& ��� ������� � ������� %�� �������� ��� �������� � '�� � �� ������������ �

����� � ��� ���� �� ��� %�� '� ��H����� � � �!��� %����� ������ �� �� %��� � � ��

�� +��'�� � '�� � �� ������������ ��� %�� ��� �<��� ��� �� +��'��� � �������������

���& ��� ��%�� �� ��� %�� �� �� � ���� �������������

��� ������ � %����� %�� � � � �� % � ����� ����& '�� ��� �� ��������� � +!��� 8.:

��� %����� � ������������� � ���� � � %�� ������� � %���� � ��� � ��� ��� '� ���

���� ����� � +!��� 8.: ;�����& ��� %����� � ��� ���� ���� ������������� � ���� �

%�� � ���� ���� ������& ���� ���� � '�� �� �� �� +��'��& �� � � � ��& � � ��� �

� ����� ���� '������ ��� �%��� � ���� � � ������ �� ���� %����� %�� ������� � %����

� F %����& ��� %����� � ���� ������������� � ���� � %�� �������� � %���� �� ���

=>

Page 21: The dynamics of the informal economy

����� � �� ���� � � ����� ������������� � � ���� � $��� +�����! ��� � �� � �������!

��� ���������� ������� ������ ��& �� � � � �� ���� %�� '� � ���� � ���� � %� ����

'������ ��� ����� '�� � % �$��� � ����� ��� ��� ������ � %����� � � �������������

� ���� � ��� ��� ��� '� ��� �!�� ����� � +!��� 8.:

����� � !� %�� � ��� �� � � �� � �! �� ����� ��� ���� ��� ������������� � ���� �

���� ��� $��� �������! ���� ����� � �� ���� � �� %�� %�� �� � ��� ��� ������ � �

������ � �� ���� � � � �������� '� ��� ��' � ������� � ��� �� � � F����& ��� %�����

� ������������� ������ � �����! � %���� � %�� '� � �������� '� �� ����� ������ ��

8��:& !��� ��� �� � �G� ��' � ������� ��� ����� ������ �� �� � ��� ��� '� ��� � � �

��� ����� ����� ���� ��������� ��� 1B� ��� � +!��� 8.:

t+1

Entrepreneurs Sector B Entrepreneurs Sector A

Bw ABw Aw wt

9!��� .- ) �! ��� ;��� ���� ����'�� �

9!��� 8.: �� %� ���� � � ������������� � ���� � � ��� $��� �������! ���� ������ �

�� ���� �& %��� ����� � ���� � %�� ���� � %� ���� '������ F %����& � � � � ������

%��� ������� � ��� ������ � ������� ��� ������� � ��� ����'�� � � %�����& � %

%������ ��� ������������� ��� � ���� ���� � ��� ��� ��#����� � �! �������������

(��!������� ) ��� ������� ���������� � ������ ������� � ������ � ��� �� � �

�������� ����������

*��������� "����������� ��!� - ��� �� ��� ��$�� ��������� ��� ��� � ���

�� � � ������� ��� ���� ���� ����'�� � � ������� %��� ��� ������������� � ���� �

����� ������ ���� ������ � �� ���� � ���� ���� ���� � ����� ���� '������ � ����

'�� � % �$���

=/

Page 22: The dynamics of the informal economy

*��������� "����������� ��!� �- ��� �� ��� ��� ��� � ��� �� � � � ���� ���

���� � ����'�� � ��� '� ������� � ��� ������������� � ���� �� � ��� ��� ���! ���

��� � ����� � ��� � ������������ ��� ������� ������� � ���� � ������ �� ����� �

�� ���� �

*��������� "����������� ��!� �- ��� ��� �����! ���� � � ��� �� ��� ��$��

��� ���� ���� ����'�� � � ������� %��� ������������� � ���� � ��� � � �!�� ������

���� ������ � �� ���� � '� �������! ������� ;��� ���� ��� ���� � ������� ����� � �

� ��'��� � � ��� � ������ ��� � ����� ���� '������

*��������� "����������� ��!� $+ 9��� ����� ���� ������� ��� ���� ���� �����

'�� � %�� '� ������� � ��� ���� %����� � ��� �������� � '�� % ��� %����� ������ ��

��������� � � �����! �� � '������ � ����� ���� � �� ��� � %��� � ��'�� ������ � ���� � ����

��� ���� ���� ����'�� � ��� ��� '� �������& � ��� ��� ������������� � ��� �� � � ���

��!�!�� � ���� � ��� ���� ������ � �� ���� � ��� � ���� ���� � ��� � �!���� ��� +��

���� � %�

��� ������ � ��#����� ������ � %��� ������� � ����� ���� ��� ������� ���

�� ��� ���!�� � ��� �� � �� � � %������ �� ���& ������� � �� �� �� %� ��� ��� ��

� '������ � ���� � '������& ��� �� A '� %�� '� �����'�� ��� ��� �!��� ��� �������

%�� '� ;������ %�� ������� ������& ��� ���� � � ��� � ��������������� ��� ��� � '������

��� �������� � ������ � � � !��� ��� '� & '�� �������� '� ��� ��� ������ ���� �����

������� � %���! � ���

$ ,�������� �-��!���

9 �� ������� ������� ��� ��������� � ��������� ��� ����� � � �!���� ���� ���� ����'�

�� �� ��� ��� ��� ����� ��� 'A����� � ��� ������� ������� � � � ������ ��� �<����

���� ' �� ���� %����� ����'�� � ��� ��� �� � � ��������� ��� ���� � ��� � �!����

����� ���� %����� ����'�� �� ��� ���� ��� +��� �% ����'�� �� 8��+��� �� ���� � ���

���� ��: ��� ������� � +!���81: ��� ���� ����'�� � ���� ��� ��� ��� �!!��!��� %�����

�� ��� ��� �� ����'�� � '�� ��� ��!����� ���� ��#����� � %����� ��'�� 8=: �� ���� ���

��������� ���� ��� �!� ��� ������� ���������& %��� ��'�� 8.: �� %� ��� �� ��������

� ��� ���� ��� � �!���� ����'�� � � ���� � ��� � �� ������� ���������

==

Page 23: The dynamics of the informal economy

��'�� =- ����� 4�������� � ������� ���O

9!��� 1- ����� 7����� ����'�� �� ���� � ������� �����

�-��!�� ./����� ������� !��0���� 1��� �1� �����!�������2

5 +��� ������ � ��������� ���! ��� ���� %����� ����'�� � ���� �& ��� ���������

�� %� � ��'�� 8=: ��� �����! ��� �������� � ��� 8%��� ����� ��� �� ��� ��� �� ����

%�� ���� ��' � � ���� � ��'�������: �� ��� +��� ��� � ����� ��� � �������������

� ���� � � ��� � ������������� � ���� � ����! ��� +��� �� ��� �� ��� �������������

������� ���� ����� � �� ���� � %�� �� ����! ������� ��� %��� !�� '��%��� ��� �����!�

� ������������� ��� % �$��� �������� ��#����� 8�� ������� '� ��� �� � �I����: 5�

�� � � � ����� � �� ������ � ����� � � ��' � ���� ����� � �� ������� � ������� ����

���� ��� ��' � ��$�� ������ 7�� ��� ��� � ������� ��� �% ������������� � ���� � �

���� � '������& ��� ���� ��������! � '�� � % �$��� ���#����� ��������� !��� ��� ���

� ������� ��� �� ��� �� �%���� ��#����� ������� � %� � ���

�� ��� � �!���� ��� ����� � ��#����� � ������� � ������'��& �� �� %� � +!��� 8B:

2 �� ���& ��� ������ � ��#����� � ��� ������ � �� %�� �� ��������� �������

��� �� � � � ����!�� � � ����� %�� �% ������������� � ���� � � ���� ��� ��� ���� �

��� � ����� � ����� �% ������������� $��� ������� �!�& !��� ���� � �� � ��� � %���

������� % �$��� %�� ������ � % �$ � � ��� ���� ������������ %� ���� <��� �!��� �������

������ ��& ����� �% ������������� $��� ��� � ���� � � ��� ��' � ��$��

=.

Page 24: The dynamics of the informal economy

9!��� B- ������ � ���#����� � ������ �

�-��!�� .3���!������� !��0����2

5 ��� �� ������ � ��������� ���! ��� %����� ����'�� � �& ��� ��������� � ��'��

8=: '�� ��� ����� � � �������� � ��� ������ � �� � �� ��� ���� %����� ����'�� �

������ � �� � ��� �������� � ��� �� � � ���� %����� �' �� ��� ������ �� %���� �

� �� �� +��'�� � ��� �� � '������ � ��� � ��� ���� � 8 ��� : , ���������& �����

��� �� �������� %�� %����� �' �� ��� %����� ������ �� ��������� � ��� �� '������ �

��� �� ��� ���� � �� & '�� '�� % ��� +��� � �� ���� ������ �� � ��� � �!���� � �

�������� ���� ���� � ������� ���� � ������& ������������� %�� �������� ���� ������ �

�� ���� � ���� ���� ���������� ���� � %� ���� +�� �� ��� ������& � ��� ��� ��

��� � � ������������� ���� � %� ���� '�������� ��� ��� � ���� %�� %����� �' �� ���

��#���� � ��� �� '������ � ��� �� ��� ���� � 8 �� : 3� ��� ���� ��� � ��� %�����

� ��� � �����! ������������� ��������� ������� ��� � �� � ��� ��� ��� �� '������

������ �� ����� �� � ��� �� � � ����� ����� ��� ��� � ��� �!!��!��� %����� �

��� � �!���� � � ������'�� � %�� ���� � ��� +��� ������ ��������� �� ��� � �!���� ���

%����� ����'�� � ������� ������� �#�����& !��� ���� ����� �� � ����� ��� �����! ���

��� ����� � ������ �� � ��� � �!���� ��#����� ������� � ���

�-��!�� ./����� �� �������� ������� ���-���2

5 ���� ������ � ��������� ���! ��� ���� %����� ����'�� � ���� ��& ��� ���������

� ��'�� 8=: ��� � �� �� ��� +�� ��� � ����� ��� � �������� ���� ��� �� '������ �

���� � � ��� �� �������� ���� ������ � ��� �� '������ � ���� � �� ��� ��� �� ��� �

��� � ������������� � ��� �� � � 8� ���� �� � ��� : � � � ������� ���� ��' � �����

=1

Page 25: The dynamics of the informal economy

� ������'�� ��� ������ �� ������� � � � ��� �� ��� ���� ��� �& ��� ������������� ����

���� ����� � � ��' �& '�� ���� ��� ���� � ������� ��� ������������� � ���� � � ���� �

���� ������� � ����� ������������� � ���� � �� '�� �! % �$��� ;��� �������������

� ����� � ��� �% ���� �� ���� � ������� ������� � ������� ���� ������ � �� ���� �& �

� � � � ��'�� � � ��� ������������ � � ����� �������! �� ����� � �� ���� � ���+�����

��� ������ �� !� %�� �� ��

�� ��� � �!���� � ������������� ���� � ���� � � ��� �� � ���� � , �� ���� ���

� ��� %����� ��������� ��� �� !��� ���� ��� %����� � ��� % �$��� ������� �� ��� �

��� �!��� ����'�� � � ���� � ��� � �!���� ����'�� � ��� ���� � ������������ � ���

������ � ������'�� �� ����� � �� ���� �

���#����� �������� ����! ��� +��� �% ��� �� !��� ���� ������������� �������� ����

������ � �� ���� � 3� ��� ���� ��� � %��� � �� � �'�� � ������ ������� ��#�����

����� � ������ ��� �� F����& � ��� � �!���� ����'�� � � �� ���#��� ���� � ���

�!��� ����'�� �

�-��!�� 4 .�������� ������ !��0����2

��� ������ ���� ��� ��� ��������� �� ��� ���� �� ������ F %����& ��� ����

����'�� � ���� �� � �+�� ���� ���� ��� �% ������ �������� ���� %��� �'�� � ���

�� � ��� '�������� � ������ ��� ���� ��� ��� %����� �� ���� � ��� D. �������������

� ��� �� ��� ���� � �� ��� ������ �� ��� ���� %����� ����'�� � � �������� ����

%����� �' �� ��� %����� ������ �� �� ��#���� � ��� �� '������ � ��� �� ��� ��$��

���� %����� � '�� % ��� %����� ������ �� ��� ��� �' �� ��� +��� � �� ���� �� ��� ����

��� �& ����� � �������� ��� �� '������ � ��� �� ��� ���� � 3� ��� ��� �� ��� �

��� ������������� ������� ���� %�����& '�� � � �� �!� � ����� ��� %����� ������ �� ���

3� ��� ���� ��� � ���� �!� ��� %����� � ��� � ������������� ��������& � �� � ���

������������� ��� �< �� � ������� ������� � ��� ����� ��#���� � � � � ������������� �

������ � '�� � % �$��� ���� ���� ����� � ������� �#����� � �! �������������& � ��

��� ������� �� ����� � �� ���� � ��� ������� ��� ����� ������������� � ��� � �!���� $���

������! �� ��� ����� � �� ���� � �� %��� ���� ������� � ��� ���� ��� � ������ ��

� ��� � �!���� ��� ��� ������������� � ��� �� � � ������ � ��� �� ��� ��$��

��� �!!��!��� %����� ����� ��������� %�� ������� � ��� ���� %����� ����'�� � ���

� '������ ���� ������������ � ������! �� � ���� ���� ����� ��� ��� %����� � % �$���

��������� �� ��� � ��� �!��� ����'�� � � ���� � ��� � �!���� ���#����� ��������

=B

Page 26: The dynamics of the informal economy

����! ��� +��� �% ��� �� 9� ��� ���� ��� � �%���� %��� � ������������ ��� ������

������� ��#����� ���� � ������ �� ��� � �!���� ��� %����� ����'�� � � �� ���#���

���� ��� ���� %����� ����'�� �

TotalWealth Mean Min Max Gini n A n B s A

TotalWealth Mean Min Max Gini

Example I 273 2.7 0.2 22.6 0.380 0 2 84.4 1,176 11.8 9.42 123 0.19Example II 273 2.7 0.2 22.6 0.380 0 0 0.0 40 0.4 0.4 0.4 0.00Example III 366 3.7 2.8 4.0 0.036 83 2 3.5 330 3.3 0.4 4.0 0.13Example IV 366 3.7 2.8 3.8 0.035 85 0 3.5 330 3.3 0.4 3.8 0.13

Long-Run Wealth DistributionInitial Wealth Distribution

��'�� .- ����� ��� ) �! ��� 7����� ����'�� �� � ������� ���O

$� "��������� �� ��� �� ��

�� ��� ���& ��� � +��� � ��� ��� ����� � ��������& � � ��� �������� ��� �'�� � ��� ��

'������ � ��� � ��� ���� � 7�� � ���!� ���� %����� ��#�����& ��� ��%�� �������������

����� ���& ��� ������ ��� ����� � � ��' � ��� ��� � %�� ��� � ������ ������� %�� '�

�� ����� � ��� ��& ����� %�� '� �������� ���� % ��� ������ � ������ � ��� �� ���

�� � � � ���� � ������ � �!��� ������ ���� ��� �� ���� % ��� '��� � ��� � ���

���� �

5 � ����� � ��� ����� � ��� � �� ���� ��� ���� %����� ����'�� � ����� � ��� ��������

��� �� ��� � � ��� �� ��� ���� � ��� �� ��� ��� ��!!���� ���� ��� �� ���#���

� � ����� �& ��� ���!�� ��� �� ��� ���� � %�� '� � ��� �� �� ��� ��� ��� �� �$��� ����

��� �� � � %�� � ����!� � � � % �!!��!��� �� � ��� �� ���#��� %����� ����'�� �

� ��� � �!���� 5��� �!� *� �! ��� �������� 8=>>?: ��!�� ���� �� � ��#����� � �

����������� �!�+���� ��������� � �� �����& ��� ��� ����� ��� � ��� ����� ��!!����

���� ��� ����� ���� '��%��� ��#����� ��� �� ����� � � ���� ��� !�� �� � ��� ������

� ��� �� ��� ���� � ��� � ������� ��� �� ������ �!� ���� ��#����� � %����� ������

� ���!� �� ��� ���� �& � %����& � ���!� �� ��� ���� � �������� ��#����� �� ��� �<������

'��%��� ��� ����� � �� �� ��!�!�� � ��� � ��� ��� �� ��� ���� �� ������� ��� ��

��� � �� � ��� � ��'�� ���� �� %�� )��� 5����& ��� ;�'�;������ 5���� ��� ���� ���

����� ;����� ���� ' �� �!� ������ � ��#����� ��� ���!� �� ��� ���� ��

5 �������� ������ � ��� ����� � ���� '� ��� %�! ������������� � ��A��� ���� �����

� �� ���� � 8� ��� � ��� � �� ��� ���� �: ��� ��& ��� ��� ������� ���� +��

� ������ ����� % ��� '� ��� �� � ��� �� ��� ���� � 3� ��� %�! ������������� � ����

=E

Page 27: The dynamics of the informal economy

���� ����� � �� ���� � ��� ������ � ��� ��� ������ � � ��� � %� � � � �����

� �������� 8�� � ���� ���� ������ � �� �� ���� � ! 3����A�� ��� ,�%��& /CC.:&

'�� � ��� ��#����� � �! �� �� %� ��� ����� ��� � ������� � �������� �� �������

���& ��� %����� �<������ � �! ������������� ������ ��� ���!�� ��� �<������ '��%���

������������� ��� �� �$��� ���� � % ������� %�� '� ���& ���� ��� ���!��� �������������

��� ���� �� ���� ������������� '� ���� �������! ������� ��!����� �� ��� � �!����

��� ��� ��� � ����!� � � �� ������ ����� � �#��'�� �������! � ��� ��������� �

��� �� � � ��� ��� ���� %����� ����'�� �- � ��� ���� � �������& � �� ��� ���� �

�������& � � � '��� � � ' �� � ��� ��� �� ��� ���� � �������& � ��� ����� ����

�������

��!����! ��� ��' � ��$��& �����! ���� ��� � ������ % �$��� ���� ��� ��� �$���&

��� ��� +��� ���� � �#��'�� ��� ��� ������ ������ � ��� ��� � ��� �� ��� ���

� ��� ���� �� ������ ���& % �$��� !�� ������ � '� ���� � ��� � ��� ���� � �� ����!

����� !��� ������ � ������ ��������& ���� � ��� ���� ��'���� �� ���� ! �� F�� ���

��� ��� ����� ����� !����� � �$��� � � �������& ��� �#��'�� ��� ������ % ��� ����

'��� �<����� � ��� �% ���� �� �� ���� ���� ��� � ��� ���� � % ��� <�� � %�!� ����

� ��� ��� �� �$���� �� ��� �����'� �������! ��� �� ������� !�� '��%��� ��� � ���

��� ��� �� ��� ���� �� ��� ��

��� ������� ������� ��������� �� %�� ���� � '!!�� � ��� '������ !�� ���� �

���� � ��� '������ �� �� ����� '� �������! ������� 3���� �� �� 8=>>C: ����� � �

��� ������ ��� ��� +�� ������� � ����� � %���� ��� � ��� ���� � ���� � %�!� ����

� ��H��� ��� +� ��� ���� ��� +�� � ��� �� ��� ���� � ��� � %�� ������� ���� %���

����� � � ����� !����� � �!�� ����� % �$��� � +�� �� ���� ��� ��� ����� ���

����& ��!!���� ���� ����� +�� !�� �� �� � ��� � �!��� ������ 8 � � %�!� ����:

%��� ���� ��� � ������ �& � %���� ��� ��& ��� %�!� ���� %�� �������� ��� ���

+�� ����� ���� � ������ � � � � +�� � �� +��'�� � ������ ���� ����� � �� ���� �

��� ������� ��� !�� ������ ��� ����� ������ ������� %���� � � � � ������ �����

��� � �<������� � ��� ������ '��%��� ��� � ��� ��� �� ��� ���� �� 8���� � 5�!�����

� ��� '� 4����� ��� P����& =>>E : %��� � ���� '! +�� � ��� � ��� ���� � ���� �

��� � %�!� ����

��� ��� ��� ��������� ����� ���� ���� ������ � � �& ���� �� ��� �<����� ' �� %�!

� �� '��%��� ��� � ��� ��� �� ��� ����� ��$��� 8���� �� ���$� ��$� ��� 3�����& =>>C:&

=?

Page 28: The dynamics of the informal economy

��� ��� %� ' �� ������������� ��� % �$��� � !���� '��%��� ' �� ���� �� ����� ������ �

��� ��������� ���� ���� � ������������! ����% �$ � ��� ��� �� ��� ��' � ��$�� 9 �

�������& 5�'������ �� �� 8=>>C: ��� 2 ������� ��� 4������� 8/CC1: ����� � � �����!

��� � �� �� ���� � �������� ��� �� ��� ���� � %���� ����� � ����� !����� � % �$���G

�� ������� � ���� �� �� ������ % �$��� �� �� � %�� � � � � ��� ���� � A '& %���

����� �� ������ �� ��� �� ��� ���� � ��� ��� ��������� ���� ������ ��!��� ���� ���

�������� � �� ����� � � � ��� �� ��� � ��� �<����� % �$��� �$��� '�� ��� � ��� ���$ �

A '� � ��� � ��� �� � � ���� � ���'�� � ��� � �� ��� ���� � � � ���� �� �!� %����� �

��� �� '������ 8� ����� ���� �: F����& ��� � ��� ��� ����� � ���� ���!�� �� ���

��� � ���� ����� ���� %�� ��� � � ���� ��� ��� � ���� �� �������! �� �� % �$�!

� ��� �� ��� �� � � ��� ��� ������ ��!!���� ���� � ���� � ���������� %�����

����� � ��� ��� � ������ � � ��� �� � � � ���� �� ��� '� ��� �� ��� ����� � �

+�� ��� ���� ������ � ��� ��

��� �� ��� �� � � �� ���� �� ���������� � ���� � ��� ����& ������� � ��

H��'�� ���� ���� � � ������������� '� � � ����!�! �!� ��!����� � ���� � � ��#���!

���!��� �� ������� � � !���! ������ � ��� ����� ��$��� ��� �� � ������� � ���

� ���'���� � ��� �� ���� � � ! �� ��� ������� ���� % ��� ����%�� � � ���� � ���

�� � � 9 � ����� ���� ��& � � �$��� ���� ����� ��! � ������ %�� ���� ������ � L� ��

� ���M �!���� ��� �� ��� % �$�! � ��� �� ��� ���� � 9 � �������& ��� ��$ �� ���� �

% �$�! �� � ������ ���� � � 2��� & �� � ��� �� � � ����� � �� ��� ������&

� '��! ���!�� '� ��� ���� �� �� ��! !� �� � ����!� � � �+�����! ��� ��������� �

������ ���� �� ��� ��������� � �������� ����� ����! � +�� �#��� � =B ����� � � ��� &

�' �� >= ����� � � � ����& ��� � �����! B � �� ��� +�� � � ������� ���� � �� ����

� ��� ��!����� � ��� � N/&/>C EE ���� � ��� ������������� ���� ��� ��� ? �� ������� ����

���� � � �� % ?

7�� % ��� � � ����� ������ � L����� � ���M �!���� �� �� %� ��� %���! � ��� ��

'������ � �����K ��� � ��'�� �������� � � ���� � � �� ����� �������� % ��� ������

� � �� � � ! �������� ���� � �� �!� ����� ��� ��!����� � ���� � ���� ������ ����

?��� +�� � �� � � ���� � ��� ��� � �� ���� ��� ! ������� ����� � �����! ��� ���� � �� ��!& %���� �� ����� ��� NB1> � ����� � ��� ��� � ��� ����� '���������� % �$�! � ��� ���� �& ��� B> ����� � �� ���� � �� ���! ��� � �� ��� +�� � ����+�� � � '� '���������� � � '� ������� � ������& '�� '� ���% � ��� 1> ����� �! ��� ��'�� � �� ������� � ����� � '������ � 2��� ����� ��� ���! � ������� � ��� ����� 9 � �������& � ���� � � ��� ����� ��� � ���� �����& ����� ��� =&B/C �� ������� �� ���������� �����

=D

Page 29: The dynamics of the informal economy

���� %�� � � '� ��'�� � ��� ����� �����& %��� '���+��! �� �� ������� � ��'�� �������

F����& � ��� �� ���#��� � ������ ��� � � ������� %�� ���� �� � ! ������� ���� � ���

� �!� '����� � ��� � ��� ���� �& !��� ���� ���� $� % ���� %�� ���� ������� %����� ���

� � %�� '� ���'�� � '�� � ������������� � ��� � ��� ���� � ����� �!� ����� �

���� � � �����! < ������������� �� ��� � ��� ��$��& �� � ���'��� � ��� ���� �

��� ���� � ����� � �������� ��� ��� ��������� � ��� '� �������� � ������ ���� �����&

%���� ������������� � ��� � ��� ���� � � ��� �� �� � �� � ����� ��� ��� % �$��� � ���

�� ��� ��$�� �� � %�� ������� �� ��� � �!���� ��� �� � � � �$��� � � ����!� � � %��

������� � ' �� ���� �� ��� � %�� �!!��!��� %����� �����

% ������ ��5 6������

��� ����� ����� ��� � ����� ��� ���� ����� �!�� � ��� �� ��� � � ��� �� ���

���� � ��� �� ���� � ����� ���� 5�� ���! � ��� ��� ��� �� ��� ��$�� �����

'������ � +��� � ��� ��� ����� � ��������& �� � ������ � %��� � � ��� �������� ��� �< ��

� ����� ��� � ��� ���� � ��� �������!� � ������! �� ��� � ��� ���� � � ������ � �����

�� � � %�� ������� ���� ���� � ��� �� ��� ���� � F����& ��� �� ���#��� ��� � �����

�& ��� �� ���#��� ��� �� ������� � '�� � �� ������������ � ��� � ��� ���� � %��

'�& ��� � %�� ��� ������� ��� ��� !������ ��� �������� � '�� � �� ������������ � ���

�� ��� ���� �

��� ��� �� %� ���� ��� �� ��� ���� � � � � ��� '� � ����� � �� ��� �� ���

�� ����& % �$��� %� ���� � +�� A '� � ��� � ��� ���� � %�� ������ � ����� ��� �� ���

�� � � ���� ���� ����� ��� ����� ��� ��� �� ��� ������������� 8 � ������ ����� ����

� ��� � ��� ���� �: ���� �� � �� �� ����� � '�� � �� ��� ������������� �� ���� %��

���� �� ���� '�� �! % �$��� � ����� ���� � ���� ��� '�! � ��� �����������

��� �� ��� �� � � � �� �����'�� ���� � O��� ���� �� ��� ������������� %�� '� � ����

� �� �� ���� '�������� ��� ��& ���� � ������� ��� ������� ����� ���� � ������& �� ����

�� +�� %�� � � '� �!� �� �!� � � ������� � � ��� ������ ���� ���������� ��� �� ��

��� ���� ����& '!!�� �� ��� ������������� %�� +�� � �� �� +��'�� � � ����� ����

'�������� ��� �� � !�� ������ � � %�� ������� ����� � ��� � ��� ���� � ��� � ���

���� � � � ������� ���'��& � ������� ��� ���� ��������� � ��� �� � � ���� � ������

, ���������& �� ��� ������ � � +�� 8� ��� �� ��� ��� � ��� ���� ��: �������� ���

=C

Page 30: The dynamics of the informal economy

����� � � ��' �& ������� %�� ��� � ��� ��� � ������� � ��� ���� � ��� ���� +��

�� � '������ � � ��� �� ��� ���� � � � %�����! ��� ����� � �� ���� � �$�� � ��

�� +��'�� � ������ � ���� ���� �

�� ��� � �!���� ��� ����$�!� � ��� �� ��� ���� � ������� � ��� ��������� � ���

�� � � '�� �������� � ��� ���� ����'�� � � %����� ��� �� �� ��� ���� ��� ���

�� '��������& ����� � ��� �� ��� � � ��� ���� �& ��� �� �$��� � � ���� ��� �� � �

%�� � ����!� � � � ������ �� � � � ��� � �!���� F %����& � ����� � � �!� �����

� ��#�����& � � ������ %�� � ��% '! � ��� '�������� ��� ��� ���� 8�� ��� ���

� ���: '��������& ��� �� � � ��� � ����!� � ������ ����� %���� ' �� ��� � ��� ���

�� ��� ���� � � ���� �� ��� � �����& '! '�������� ��� ���� ���� � ��� '��������

�� � ��� ��$�� '� �������! ������� �� ��� '! '�������� ���� � ��� ��� ��� � ������

% �$��� � ��� �� � �& '������ ���� % ��� ���� � ���� %�!�� �' �� ��� ����� �� %��� �

� �� +��'�� � � ���& ��� �� � � %�� � ����!� � �� �#��'�� %���� ��� ���� +��

8' �� � ��� � ��� � �� ��� ���� �: ��� � ��% '! � ��� '�������� � ����

��� ��� �!��!��� ���� � � ���� ' �� ����� ���� ��� �#����� ��� ������ � ���

� ������ � � '�������� �� ��� '� ��� ���!�� ��� � ��� '� � �� %�� � ��'�� �

� ���� �������� ����! � �� Q'��������������Q ���� ���� %�� ���� �� !�� � ���

����& '�� ��� ������� ��������� ���� ��� ����%���� ��� �� %� ���� ������! ��� ����

���� �� ��� � �� � ����� � '������ %�� ��� ���!� ���� +�� � � ����� ���� �������

��� ���� �� %� � ��� ����� ��!!��� ���� ������������� � ����� ��! � ������ ���� � ���

�!��� � �� � ����� ���� �� �� � ����� ��� � ������ 5 !���� �� � �� � � ����� � ��� ���

� � ����!�� ������� '� ! �������� '�� '� � ����� %��� ����!� �� ���� N/&>>> � � �

)��� 5����� � ������ ����� �!� ����� �� ����& � ��� ����� '� �' ����� � ��'���������

������ � � ������ '� ��� %�! ��� � '� ��� ��� �� ������ ���� �� �� �� ���

����� �� � �� ��� � ��� ��� � ��� ����� � �� ���� � %�� ��� ���� ���� '�������� �

!�������� ������ ��� � ����� ���� '�������� )��� ����!�� � �%��� � ���� ��� �� �

������ ��� %����� ����'�� � ��� ��� ��������� ��!!���� ���� �� ������� � � ��� <

4! ������ � %����� �������� � %���� ���� ������������� 8��������� � ��� �� ��� ���� �:

%�� � � ���� � �!���� �<���� 9 � ����� � ���� � '� ���������� ���� ���� � ���'�� ����

���������� � ���� �H �� ��� ������� ��� ��� � �� ���� � ��� ��& � � A��� � ��� �� ���

���

.>

Page 31: The dynamics of the informal economy

6���������

R/S 5�'�����& ( & ,����� & ) ��� O� ��& ; & =>>C Q��� �<���� � )�' �� 2��$�� 4 ����

� �� �� � � %�� �� ��� ��� ;��� � Q 0����� 1������ � ����

R=S 5������& 5 � ��� �� O *��������& � O & =>>? Q;���� �� � ���& ���� ��� ������&

��� ��� ����� �� � � Q 0�� ��� 0����� 2������ B/ 8/:- =>.�==1

R.S 3���� � � & ;�� '�& � ��� 7����& 9 & =>>C Q��� � ��� ���� � %�!� ���� ���

+� ��� Q 1����� � 3���� ���� 0������ � ����

R1S 3����A��& 5 O ��� ,�%��& 5 9 & /CC. Q������� ��� �� �� ��� ��� �� ���� � ���

��� ���� Q 1����� � 4������� 0���� />/ 8=:- =?1�=CD

RBS *�'���& � ( & /CC? Q5� ������ ������� � ��� ���� � ! ������� ��� ��� �����!

� ���� � ��� ��� � ��� �����!� ��� �� � �- ��� ���� � ��� ����� ;�����& /C?.TC1 Q

��� '������� 1����� � 0����� ��� $����� BE 8/: ?.�/DE

RES *� �!& 5 ��� �������� 2 & =>>? Q���#����� ��� ��� ����� Q 1����� � 4�����

0����� C/ 8/:-/BC�/?C

R?S �� ; � & F & /CDC ��� 5���� 4���& F����� ��� � %

RDS �A��$ �& ; & )� 4 ���& � & ) ������;�����& 9 ��� ;������& 5 & =>>= Q��� ��!���� �

� ����� Q 6�������� 1����� � 0����� //? 8/:-/�.?

RCS 9�����& � & ( ��� �& ; & 0�����& � ��� U � �) '�� �& 4 & =>>> Q� �!�! ���

!��''�! ����- ��� ���������� � �� I��� ������ � EC � ������ Q 1����� �

4����� 0����� ?E 8.:-1BC�1C.

R/>S 9�!����& 2 ��� (��#���& ( 9 & =>>1 Q)�' � ��$�� ������ ��& ����� � ��� ���

�����!� ��� �� � � Q 1����� � 4����� 0����� DD 8=:-.CB�1/D

R//S ����& � � 5 ��� �����& ) 2 & =>>= Q����� ��� ��� *������ �����!� ��� �� � �

*������ ��� 4���� Q � � />E *������ ��� 9 ����� �& � � ��

R/=S ���!& ( ��� 2 �& 0 ; =>>1 Q)��$�! � ��� ���� %�- ��� �� ��� ���� � ��� ! �����

��� � ��� Q 1����� � 3���� ���� 0����� ?. 8=:-B1/�B?

./

Page 32: The dynamics of the informal economy

R/.S ( ��� �& ; & 0������& � ��� U � �) '��V�& 4 & /CC? Q��� �� I��� �� � � �

������ � Q ��� "����� 2����� =-/BC�=.C

R/1S ( ��� �& ; & 0������& � ��� U � �) '��V�& 4 & /CCD Q��!���� �� ������ � ��� ���

�� I��� �� � � Q '������� 0����� 2����� DD8=:-.D?�C=

R/BS ) ����& , O & /CCE Q��� �� � �� � ��� ��� ��� ;��� �- 5 ;��� 2 ��� ���

; � ������ ������� �� )��� 5���� Q *����!��� ������� * �������� ;����

� 4�'�� 4 ���& 1B& /=C�E=

R/ES 2�� ���& 7 & =>>1 Q��� ����� ������� Q 7��� 3���� ����� .=8?:-//BC�//?D

R/?S 2 ����& 4 & 5!�� �& 4 ��� �� F�#��& , & /CC. ������� 8�������� 9����� �� 3����*

��� :������& 3���$%���

R/DS 2 �������& � ��� 4�������& * & /CC1 Q( ' *���� � ��� ( ' �������� � � ��� ��� ��

� ����� ���� Q 2����� � 0����� $����� E/ 8.:-.C?�1/B

R/CS 4����& � � & 2�� ���& 7 & 5���& � & 9������'��& 4 & 2�� �& 5 ��� ;��������*�����&

( & =>>? ���������� 0��� ��� 0������� ��� 7 ��� 3��$& �;5

R=>S 4 ����& 5 & *�������& 2 & ��� 3��� �& ) /CDC Q7 ��� ����������- ��� ��!��& ���

����& ��� ��� �<���� � ��� ��� ��� �� � � Q � ��� ������� 0����; $�����

�� '������� ��� !� 3���� �� :������� ��� 5 4 ����& 2 *�������& ��� )& 3��� �

( ��� F �$�!& 3��� ��

R=/S 4�����& ; ��� P����& � & =>>E Q5�� ��' � ��$��� ��!����� � ����� ��! � ������K

5 ���������� ���� ��� Q 0�� ��� 0����� 2����� B> 8?:-/D/?�1/

R==S ;�������& 9 ��� �����& � F & =>>> Q;��� % �� � ��- ;��& *�����& ��� * ����

#������ Q 1����� � 0����� !��������� .D 8/:-??�//1

R=.S ;���'�& ; & =>>B Q��� ��� ���� �- ��� ����� ��$�� ������� Q 1����� � 3���� ����

0����� ?D 8=:-=CC�.=/

R=1S ���$� ��$�& ; ( ��� 3�����& 2� 5 & =>>C Q9���� � ��� ��� ��� ��������� � �� �

���� � � � �% ����� � ����� ��! �� � � Q 1����� � 3���� ���� 0����� DD

8=:-=>B�=/E

.=

Page 33: The dynamics of the informal economy

R=BS 7 ��� 3��$ =>>. Q7 ��� ����� ���� ������ �� Q ��� 7 ��� 3��$& 7����!� �& �*

R=ES 7 ��� 3��$ =>>. Q� �! 3������ ����'��� Q ��� 7 ��� 3��$& 7����!� �& �*

..