thỊ trƯỜng chỨng...

THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

03.04.2015

© Bản quyền thuộc Vietstock 2013. Vui lòng ñọc phần Khuyến cáo ở trang cuối của báo cáo này. | www.vietstock.vn

BÁO

CÁO PHÂN TÍC

H 2015

VIETSTOCK WEEKLY: TUẦN 06.04 – 10.04.2015

THỊ TRƯỜNG SẼ “HỒI SINH” ?

TRIỂN VỌNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

Phòng Nghiên cứu VIETSTOCK

[ [email protected] ]

Triển vọng Thị trường Chứng khoán



1

BÁO C

ÁO P

HÂN T

ÍCH 2

015

Giao dịch: Dòng tiền bắt ñáy hoạt ñộng trở lại – ñà giảm thu hẹp. Theo ñó, VN-Index

giảm nhẹ 0.61% xuống 574.85 ñiểm, HNX-Index cũng chỉ giảm 0.57% xuống 81.93 ñiểm;

VS100 hầu như không thay ñổi khi chỉ giảm 0.07% về mức 126.16 ñiểm, VN30 giảm

0.92% chốt tại 577.66 ñiểm.

Các nhóm Market Cap cũng chỉ ñỏ nhẹ sau khi kết thúc tuần giao dịch qua. Theo ñó, VS-

Small Cap là nhóm giảm mạnh nhất tuần với 0.9%, tiếp theo là VS-Micro Cap giảm 0.8%,

VS-Large Cap giảm 0.76% và VS-Mid Cap giảm 0.5%.

Thị trường có xu hướng sôi ñộng trở lại khi tổng khối lượng khớp lệnh trong tuần qua

tăng nhẹ 1.8% trên HOSE và ñạt 430.06 triệu ñơn vị; ngoài ra, khối lượng giao dịch thỏa

thuận cũng tăng mạnh 60.9% và ñạt 51.29 triệu ñơn vị. Ngược lại, thị trường trên HNX

kém sôi ñộng hơn khi khối lượng khớp lệnh chỉ ñạt 165.62 triệu ñơn vị, giảm 9% so với

tuần trước.

Vai trò dẫn dắt thị trường của nhóm Large Cap ñược thể hiện rõ trong tuần qua khi thị

trường biến ñộng theo sự tăng giảm của các cổ phiếu có vốn hóa lớn như GAS, BID,

VIC, VNM, MSN,…Trong ñó, GAS ñóng vị trí quan trọng trong việc dẫn dắt thị trường.

Cụ thể, ñà giảm mạnh của GAS trong phiên thứ 2 (30/03) và thứ 4 (01/04) ñã tạo tác

ñộng mạnh kéo chỉ số thị trường lùi sâu.

Ở chiều ngược lại, giao dịch ở nhóm Ngân hàng có chuyển biến tích cực, trong những

phiên giảm ñiểm, giúp giảm bớt sức ép giảm ñiểm từ các cổ phiếu lớn khác và ổn ñịnh

tâm lý giới ñầu tư.

ðiểm tích cực nhất ñó là dòng tiền bắt ñáy gia tăng hoạt ñộng trong các phiên giảm

mạnh giúp giao dịch thị trường diễn ra tích cực hơn. ðây cũng là tiền ñề giúp sắc xanh

trở lại tích cực trong phiên thứ 5 (02/04). Theo ñó, sắc xanh ñã trở lại thị trường với ñà

tăng lan rộng không chỉ ở nhóm cổ phiếu Large Cap như GAS, PVD, MSN, CTG… mà

còn lan tỏa rộng sang các nhóm cổ phiếu ñầu cơ như Xây dựng, Bất ñộng sản, Chứng

khoán và Khai khoáng.

Phiên cuối tuần ñà tăng ñã bị thu hẹp, giao dịch ở các cổ phiếu chủ yếu diễn ra giằng

co. Nhóm cổ phiếu lớn có sự phân hóa khi GAS, STB, FPT,… giữ ñược sắc xanh ñến

cuối phiên, trong khi ñó BID, VIC, VNM, BVH,… ñều kết phiên trong sắc ñỏ. Sự phân

hóa mạnh cũng diễn ra ở nhóm Ngân hàng, Chứng khoán, Bất ñộng sản…. Nhìn chung

tâm lý nhà ñầu tư vẫn còn thận trọng. Giao dịch diễn ra khá trầm lặng trong buổi sáng

nhưng ñã ñược cải thiện về cuối phiên.

Nhà ñầu tư nước ngoài: Mua ròng nhẹ 49.9 tỷ ñồng. Sau hai tuần xả hàng mạnh thì

tuần qua khối ngoại ñã bắt ñầu mua ròng trở lại. Việc mua ròng của khối ngoại góp phần

THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM TUẦN QUA




2

BÁO C

ÁO P

HÂN T

ÍCH 2

015

thúc ñẩy ñà tăng của thị trường và giảm bớt tâm lý e ngại của giới ñầu tư trong nước.

Tuy nhiên, trong tuần qua, họ vẫn tiếp tục tháo hàng các cổ phiếu có vốn hóa lớn như

GAS, VIC,PVD... khiến thị trường hồi phục chậm hơn.

Trên HOSE, nhà ñầu tư nước ngoài mua ròng tổng cộng ñến 49.4 tỷ ñồng, với lượng

mua ròng mạnh tập trung vào 3 phiên cuối tuần. Họ mua mạnh nhất là ở CII (tổng cộng

ñến 148.9 tỷ ñồng), BID (48.3 tỷ ñồng), VCB (40.1 tỷ ñồng), MSN (23.4 tỷ ñồng); trong

khi bán ròng chủ yếu ở VIC (187 tỷ ñồng), GAS (79.1 tỷ ñồng), PVD (68 tỷ ñồng), HPG

(26 tỷ ñồng).

Trên HNX, khối ngoại chỉ mua ròng 0.5 tỷ ñồng, tập trung nhiều nhất ở VCG (7.3 tỷ

ñồng), SHB (4.5 tỷ ñồng), BVS (2.1 tỷ ñồng); trong khi bán ròng mạnh ở PVS (18.8 tỷ

ñồng), LAS (6.5 tỷ ñồng), IVS (3.4 tỷ ñồng).

Cổ phiếu ñáng chú ý: Số ngành giảm ñiểm chiếm ưu thế với 16/23 nhóm ngành. Các

nhóm giảm ñiểm mạnh gồm: Dược phẩm giảm 3.22%, Thủy sản giảm 2.5%, Thiết bị

ñiện – ðiện tử VT giảm 2.5%… Các nhóm ngành nóng như Xây dựng, Khai khoáng, và

Bất ñộng sản ñều giảm ñiểm lần lượt 0.3%, 0.83%, và 1.32%; riêng nhóm Chứng khoán

tăng ñiểm với 0.91%.

Cổ phiếu giảm ñiểm mạnh ñáng chú ý trên HOSE là CMX giảm 17.44%, và HAI giảm

12%; trên HNX là PFL giảm 12.5%, SHN giảm 11.76%.

CMX giảm 17.44%. CMX giảm ñiểm mạnh nhiều khả năng là do dòng tiền ñầu cơ rời bỏ

cổ phiếu này sau thông tin công ty này xin gia hạn thời gian tổ chức ðHCð thường niên

năm 2015.

HAI giảm 12 %. HAI giảm khi không có thông tin mới liên quan ñến hoạt ñộng kinh

doanh của cổ phiếu này. Nhiều khả năng HAI giảm mạnh là do sự xả hàng từ dòng tiền

ñầu cơ.

PFL giảm 12.5%. PFL giảm ñiểm mạnh trong tuần nhiều khả năng do việc thoái vốn của

nhà ñầu tư khi doanh nghiệp này bị thua lỗ 3 năm và sắp chính thức hủy niêm yết vào

ngày 24.4.2015.

SHN giảm 11.76%. SHN giảm mạnh trong tuần có thể do việc công bố BCTC hợp nhất

năm 2014 trong tuần qua, theo ñó doanh nghiệp bị lỗ gần 79 tỷ ñồng khiến giới ñầu tư e

ngại.

Cổ phiếu tăng ñiểm mạnh ñáng chú ý trên HOSE là TMT tăng 10.76%, SVC tăng

9.84% và CDO tăng 7.65%; trên HNX là L14 tăng 22.15% và NHP tăng 12.7%.

TMT tăng 10.76%. Cổ phiếu TMT tăng mạnh khi không có thêm thông tin mới liên quan

ñến hoạt ñộng kinh doanh trong tuần. Nhiều khả năng dòng tiền ñầu cơ tiếp tục hiện

diện ở cổ phiếu này ñể ñợi ñợt chi trả cổ tức trong thời gian sắp tới.

SVC tăng 9.84%. SVC tăng mạnh trong tuần có thể do BCTC hợp nhất năm 2014 vừa

ñược công bố, theo ñó lợi nhuận ròng năm 2014 của doanh nghiệp tăng 43.62%, ñem

ñến thông tin tích cực cho giới ñầu tư.




3

BÁO C

ÁO P

HÂN T

ÍCH 2

015

CDO tăng 7.65%. CDO tăng mạnh khi không có thông tin mới liên quan ñến hoạt ñộng

kinh doanh của cổ phiếu này. Nhiều khả năng dòng tiền ñầu cơ tiếp tục hiện diện ở cổ

phiếu này ñể ñợi ñợt chi trả cổ tức trong thời gian sắp tới.

NHP tăng 12.7%. Cổ phiếu NHP tăng khi không có thêm thông tin mới liên quan ñến

hoạt ñộng kinh doanh trong tuần. Nhiều khả năng là do sự hiện diện của dòng tiền ñầu

cơ tiếp tục ở cổ phiếu này.

Sắc ñỏ tiếp tục hiện diện trong tuần giao dịch qua, tuy nhiên ñà giảm ñã ñược thu hẹp

ñáng kể so với tuần trước ñó. Dòng tiền bắt ñáy hoạt ñộng mạnh trở lai là ñộng lực

chính giúp giao dịch thị trường cải thiện hơn trong các phiên cuối tuần. Bên cạnh ñó,

việc khối ngoại ngưng bán mạnh cũng ñã hỗ trợ ñáng kể cho tâm lý giới ñầu tư.

Tuy vậy, thị trường nhìn chung vẫn ñang giao dịch trong trạng thái e dè ở mức cao. ðây

là ñiều có thể hiểu ñược khi hoạt ñộng bán ròng “khủng” của khối ngoại trong tháng 03

khiến giới ñầu tư thận trọng hơn trong việc giải ngân.

Tuần giao dịch tới, những thông tin liên quan ñến KQKD quý 1/2015 sẽ bắt ñầu ñược

công bố. ðiều này ñược kỳ vọng sẽ giúp giao dịch thị trường diễn ra khả quan hơn.

Trong ñó những ngành liên quan ñến Thực phẩm, ðồ uống, Vận tải, Lưu trú-Giải trí …

nhiều khả năng sẽ ñược giới ñầu tư chú ý. Ngoài ra, việc giá dầu giảm mạnh trong thời

gian gần ñây cũng ñược kỳ vọng sẽ thúc ñẩy lượng tiêu thụ hàng hóa gia tăng do các

doanh nghiệp có thể hạ bớt chi phí và giảm giá bán.

Dòng tiền bắt ñáy ñã ñược kích hoạt trở lại, cùng với khoảng trống thông tin ñược lấp

ñầy nhờ việc công bố KQKD quý 1/2015 ñược kỳ vọng sẽ giúp thị trường hồi sinh trong

tuần tới. Tuy nhiên, mức tăng trưởng có thể sẽ không mạnh khi giới ñầu tư vẫn khá e dè

trước hoạt ñộng giao dịch không tích cực của khối ngoại.

PHÂN TÍCH KỸ THUẬT

Phân tích Xu hướng và Dao ñộng giá

VN-Index – Xu hướng giảm khá mạnh. Ở góc nhìn dài hạn, trong tuần giao dịch 30/03-

03/04/2015, VN-Index hình thành cây nến ñảo chiều Hammer ở ñồ thị tuần. Tuy vậy, khối

lượng giao dịch vẫn chưa thực sự hồi phục mạnh.

Người viết cũng nhận thấy mô hình Triangle, một mô hình sóng ñiều chỉnh của sóng

Elliott, ñã xuất hiện. Tuy vậy, mô hình này vẫn chưa hình thành xong và phải ñược xác

nhận với việc VN-Index tạo ñiểm ñảo chiều (turning point) với cây nến Hammer và bứt

phá mạnh trong thời gian tới.

Nếu VN-Index tiếp tục giảm ñiểm và phá vỡ mốc 513 ñiểm (ñáy của tháng 12/2014) thì

rủi ro tăng lên mức cao trong dài hạn.

THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN TUẦN 06.04 – 10.04.2015




4

BÁO C

ÁO P

HÂN T

ÍCH 2

015

Trong ngắn hạn, chỉ báo RSI vượt lên ngưỡng 30 nên VN-Index nhiều khả năng sẽ test

lại vùng 555-560 ñiểm (ñáy cũ 02/2015). ðây cũng ñồng thời là vùng xuất hiện khoảng

trống (gap hay window) trong phiên ngày 26/03/2015. Nếu VN-Index tiếp tục phá vỡ vùng

này và ñi lên thì khả năng phục hồi mạnh trong ngắn hạn sẽ nâng lên mức cao. Sự xuất

hiện của Long-legged Doji cho thấy tâm lý nhà ñầu tư ñang giằng co mạnh.




5

BÁO C

ÁO P

HÂN T

ÍCH 2

015

HNX-Index – Xuất hiện mẫu hình Piercing Line. Trong tuần 30/03-3/04/2015, HNX-

Index cũng tạo cây nến Hammer ở ñồ thị tuần. Còn trên ñồ thị ngày thì mẫu hình

Piercing Line báo hiệu khả năng tăng trưởng ngắn hạn.

Chỉ báo RSI cũng ñi lên mạnh sau khi về vùng oversold và PSAR thu hẹp khoảng cách

với giá nên kỳ vọng HNX-Index sẽ tiếp tục có những ñợt tăng ñiểm và phục hồi.

Tuy nhiên, HNX-Index cần phải phá vỡ vùng kháng cự gần nhất là 82-84 ñiểm (ñáy cũ

tháng 02/2015) ñể loại bỏ lo ngại về mẫu hình Double Top. Theo mẫu hình này, HNX-

Index có thể xuống ñến vùng 77 – 78 ñiểm và sự tăng trưởng hiện tại chỉ là pullback kỹ

thuật.




6

BÁO C

ÁO P

HÂN T

ÍCH 2

015

Phân tích Market Strength

VS-Arms VN phiên giao dịch 03/04/2015 có phần tăng nhẹ so với phiên giao dịch ngày

hôm trước nhưng vẫn duy trì dưới ngưỡng 0.8, cho thấy bên mua tiếp tục chiếm ưu thế

trong ngắn hạn. ðường EMA 5 ngày của VS-Arms VN tiếp tục ñi xuống nhưng vẫn duy

trì trên mốc 1.2.

Trong phiên 03/04/2015, VS-LBR VN giảm nhẹ nhưng vẫn duy trì trên mức 0.65 cho thấy

nhà ñầu tư lớn tiếp tục tham gia thị trường tích cực hơn. ðường EMA 5 ngày của VS-

LBR VN cũng tiếp tục ñi ngang và hiện ñạt 0.67.




7

BÁO C

ÁO P

HÂN T

ÍCH 2

015

Phân tích Dòng tiền

Biến ñộng của dòng tiền thông minh: VS-NVI VN trong ngày 03/04/2015 tiếp tục ñi lên

so với 3 phiên giao dịch trước ñó và hiện ñang ở trên ñường EMA 5 và EMA 20 ngày

cho thấy dòng tiền thông minh vẫn ñang bơm vào thị trường.

Biến ñộng của dòng tiền từ khối ngoại: Trong phiên giao dịch 03/04/2015, khối ngoại

tiếp tục ñộng thái mua ròng với khối lượng ñược cải thiện hơn so với ngày giao dịch

trước ñó. Tính ñến ngày 03/04/2015, khối ngoại ñã mua ròng 4 phiên liên tiếp. ðộng thái

này tiếp thêm khả năng hồi phục của thị trường trong ngắn hạn và tâm lý nhà ñầu tư có

phần lạc quan hơn.




8

BÁO C

ÁO P

HÂN T

ÍCH 2

015

THỐNG KÊ THỊ TRƯỜNG TUẦN 30.03 – 03.04.2015




9

BÁO C

ÁO P

HÂN T

ÍCH 2

015




10

BÁO C

ÁO P

HÂN T

ÍCH 2

015




11

BÁO C

ÁO P

HÂN T

ÍCH 2

015

Báo cáo này chỉ nhằm mục ñích cung cấp thông tin. Thông tin trên báo cáo ñược Vietstock thu thập từ

những nguồn ñáng tin cậy nhưng chưa ñược xác minh một cách ñộc lập; Vietstock không ñại diện hay ñảm

bảo và không chịu bất kỳ trách nhiệm hay nghĩa vụ nào về tính xác thực và hoàn thiện của thông tin ñó.

Không một thông tin hay ý kiến nào ñưa ra cấu thành một lời giới thiệu hay lời mời giới thiệu, chào mua hoặc

bán bất kỳ chứng khoán, các khoản ñầu tư nào, hay các quyền chọn, hợp ñồng tương lai, các loại chứng

khoán phái sinh liên quan ñến các chứng khoán và các khoản ñầu tư ñó. Thông tin thu thập không nhằm

mục ñích ñưa ra lời khuyên ñầu tư cho cá nhân và nó cũng không nhắm ñến những mục tiêu ñầu tư cụ thể,

tình hình tài chính và những nhu cầu cụ thể của bất kỳ ai nhận ñược bản báo cáo này.

Các ý kiến trong báo cáo hoàn toàn do Phòng Nghiên cứu của Vietstock ñưa ra và có thể thay ñổi mà không

cần báo trước.

© Bản quyền thuộc Vietstock 2015. Không một phần nào trong báo cáo này ñược phép làm lại, sửa chữa lại,

hay ñược chuyển giao dưới bất kỳ hình thức hay phương pháp nào như ñiện tử, kỹ thuật, sao chép, ghi âm

hay những hình thức khác mà không ñược sự cho phép của Vietstock.

KHUYẾN CÁO

thỊ trƯỜng chỨng...

Documents