tekno 8.uniform annual cash flow analysis 3
TRANSCRIPT
-
7/23/2019 Tekno 8.Uniform Annual Cash Flow Analysis 3
1/18
Uniform Annual Cash FlowAnalysis
Pertemuan 8
Dr. Ir. Agus Mundiyono
Sekolah Tinggi Manajemen Industri
(STMI) Jakarta
1
-
7/23/2019 Tekno 8.Uniform Annual Cash Flow Analysis 3
2/18
DasarAnalisis EUAW
Salah satu metode yang digunakan untukmenilai kelayakan ekonomi dari suatupeluang investasi yaitu analisis nilaiekuivalen seragam tahunan EquivalenUniform Annual Worth!
Apa"ila yang diekuivalensikan adalah"iaya#"iaya maka dise"ut EquivalenUniform Annual Cost EUA$!
Apa"ila yang diekuivalensikan adalahbenet#nya maka dise"ut EquivalenUniform Annual benet EUA%!
&
-
7/23/2019 Tekno 8.Uniform Annual Cash Flow Analysis 3
3/18
Apa"ila "iaya setiap alternati' sama xedinput!( kriteria penilaian kelayakan suatu
alternati' "erdasarkan EUA%. Dalam hal ini(alternati' yang mem"erikan nilai EUA%tertinggi merupakan alternati' ter"aik
Apa"ila pendapatan setiap alternati' samaxed output!( kriteria penilaian kelayakan
suatu alternati' "erdasarkan EUA$. Dalam halini( alternati' yang mem"erikan nilai EUA$terendah merupakan alternati' ter"aik
Apa"ila "iaya dan pendapatan setiapalternati' "eragam( kriteria ter"aik didasarkanpada selisih antara EUA% dan EUA$. Alternati'yang mem"erikan nilai EUA%#EUA$! tertinggimerupakan alternati' ter"aik
)
-
7/23/2019 Tekno 8.Uniform Annual Cash Flow Analysis 3
4/18
Analisis EUAW se*ara umum
merupakan analisis yang menghitungper"edaan nilai ekuivalen seragamtahunan dari semua aliran kas masuk
income/benet! dengan nilai ekuivalenseragam tahunan dari semua aliran kaskeluar cost! suatu proyek+investasi.
Suatu peluang investasi akanmenguntungkan ,ika EUAW -
/
-
7/23/2019 Tekno 8.Uniform Annual Cash Flow Analysis 3
5/18
Prosedur Analisis EUAW Untuk mentrans'ormasi nilai investasi a0al
"iaya pada akhir periode ke no! ke nilaiekuivalen seragam menggunakanpersamaan(
Untuk mentrans'ormasi aliran kas yangter,adi pada akhir periode analisis sepertisalvae valuedan pendapatan yang ter,adi
pada tahun ke n ke nilai ekuivalen seragamsetiap periode menggunakan persamaan(
( )niP
AP
i
ii%,,
1n)(1
n)(1
PA =
+
+=
( )niF
AFn
i
i%,,FA
1)1(
=
=
+
-
7/23/2019 Tekno 8.Uniform Annual Cash Flow Analysis 3
6/18
Untuk mentrans'ormasi aliran kas yang ter,adipada periode 1 sampai periode ke n ke nilai
ekuivalen seragam( kita harus mentrans'ormasimasing#masing nilai aliran kas terse"ut ke nilaiekuivalen pada titik 0aktu sekarangmenggunakan persamaan(
Apa"ila aliran kas yang ter,adi pada periode 1 ken "eru"ah se*ara linier maka menggunakanpersamaan (
=+= ni
F
PF %,,ni)(1
1FP
=+
=
+=++=
niG
AGAi
A
niGAGAiA
%,,,
1ni)(1
n1G,A
%,,,1ni)(1
n1G,A
2
-
7/23/2019 Tekno 8.Uniform Annual Cash Flow Analysis 3
7/18
Analisis EUAW untuk Alternati'3unggal
4EUAW%ene5ts6 total nilai ekuivalen
seragam dari semua penerimaan 4EUAW$ost6 total nilai ekuivalen
seragam dari semua "iaya
= CostsEUAWBenefitsEUAWEUAW
7
-
7/23/2019 Tekno 8.Uniform Annual Cash Flow Analysis 3
8/18
$ontoh 8.1 seperti *ontoh 7.) yang diselesaikan dengan rumus et Present
9alue!.
Mesin#mesin yang digunakan dalam proses produksi pada se"uah
industri ke*il di"eli dengan harga :p. ) ,uta pada saat industri terse"ut
didirikan. Apa"ila Statemen 5nansial perusahaan setelah delapan tahun
"eroperasi memperlihatkan data penghasilan revenue! dan "iaya cost!
seperti terlihat pada ta"el di "a0ah( tentukan apakah produksi pada
perusahaan terse"ut dihentikan pada akhir tahun ke delapan aki"at
volume pen,ualan yang semakin menurun. Asumsikan "ah0a modal yang
digunakan untuk mem"eli mesin#mesin produksi diperoleh dari pin,aman
"ank dengan tingkat suku "unga 8;a0a" ?
Untuk mendapatkan nilai ekuivalen seragam setiap
tahun dari pendapatan dan pengeluaran setiapperiode( kita harus menghitung nilai sekaranP atauP9!P9% 6 P9%1@P9%&@P9%)@P9%/@P9%@P9%2@P9%7@P9%8
6
6
......1
1
1
1
1
1 32
2
1
1 3 +
+
+
+
+
+ i
Bi
Bi
B
( ) ( ) ( ) ....
08.01
000.250.135
08.01
000.740.96
08.01
000.260.85
321 +
++
++
+
=628.001.828
1
-
7/23/2019 Tekno 8.Uniform Annual Cash Flow Analysis 3
11/18
P9$6 P9$1@P9$&@P9$)@P9$/@P9$@P9$2@P9$7@P9$8
6
6
6 &=.77.8=
......1
1
1
1
1
1 32
2
1
1 3
+
++
++
+ iC
iC
iC
( ) ( ) ( ) ....
08.01
000.278.52
08.01
000.450.38
08.01
000.210.36
321 +
++
++
+
( ) ( )
( ) ( )( ) 236.058.3554.330.112318.272.109
554.330.112174.0895.577.6458%,8,
318.272.109174.0828.001.6288%,8,
RpRpEUAWEUAWEUAW
RpRp
P
APVEUAW
RpRpP
APVEUAW
CB
CC
BB
===
===
===
11
-
7/23/2019 Tekno 8.Uniform Annual Cash Flow Analysis 3
12/18
$ara lain
P9 6 P9"ene5t *ost! !nitial !nvestment Cost
6 :p. 2&8.1.8&8 :p. &=.77.8= :p. )..6 :p. #17.72.27
( )
( )
( ) 495.056.3108.01
0.0810.08
067.576.17 8
8
%,,1ni)(1
ni1iNPVEUAW
RpRpEUAW
niP
ANPV
=
++
=
=
++=
Basil EUAW menun,ukkan EUAW C ( makainvestasi terse"ut "elum menguntungkan.
esimpulan yang sama ,uga diperolehdengan menggunakan analisis P9 sepertipada *ontoh 7.)
1&
-
7/23/2019 Tekno 8.Uniform Annual Cash Flow Analysis 3
13/18
$ontoh 8.&
P3 Sea :esour*es sedang mempertim"angkan untuk mengadakan
mesin pengering untuk rumput laut. Mesin terse"ut dapat
diproduksi sendiri Custom "uild! oleh "agian engineering atau
di"eli dari perusahaan lain #utsourcin!. Mesin yang di"uat
sendiri $ustom "uild! dapat didesain sedemikian rupa sehingga
memiliki kapasitas produksi dan kualitas produk yang sama
dengan mesin yang di"eli. Apa"ila perkiraan "iaya dan umur
layanan kedua mesin seperti terlihat pada ta"el di "a0ah(
temtukan mesin mana yang seharusmya digunakan. Asumsikan
tingkat suku "unga 1& ; per tahun.
1)
-
7/23/2019 Tekno 8.Uniform Annual Cash Flow Analysis 3
14/18
Custom Build(CB)
Outsourcing(OS)
%iaya Investasi :p! 7.. 1&..%iaya pemeliharaan:p+thn!
.. &..
%iaya listrik dan %%M:p+thn!
1&.. 7..
%iaya tenaga ker,a:p+thn!
)2.. &/..
ilai akhir :p! .. 1..
Umur layanan thn! 1 1
>a0a" ?
Umur ekonomis dari kedua alternati' terse"ut tidak sama
sehingga ditetapkan "erdasarkan 'aktor perkalian terke*il
dari umur ekonomis kedua alternati'.
1/
-
7/23/2019 Tekno 8.Uniform Annual Cash Flow Analysis 3
15/18
Cash Flow Mesin Custom "uild
I0 A6:p. ) ,t+thn
i 6 1&;
I&
S9&
I1
S91
I)
S9)
P91 6 I @ I1 P+(1&;(1! @ I& P+(1&;&!
6 7.. @ 7.. .)&&! @ 7..
.1)7! 6 12.=&7.
EUAW1 6 P91 A+P(1&;()! 6 12.=&7. .1&/1! 6
1).&2=.7)
P9sv 6 S91 P+(1&;(1! @ S9& P+(1&;(&! @ S9)
P+(1&;()!
6 .. .)&&! @ ...1)7! @ ..
.))/!
61
-
7/23/2019 Tekno 8.Uniform Annual Cash Flow Analysis 3
16/18
Cash Flow Mesin #utsourcin
P91 6 I @ I1 P+(1&;(1!
6 1&.. @ 1&.. .18&7! 6 1/7.8)7.
EUAW1 6 P91 A+P(1&;()! 6 1/7.8)7. .1&/1! 6
18.)/.2)/
P9sv 6 S91 P+(1&;(1! @ S9) P+(1&;()!
6 1.. .18&7! @ 1...))/! 6 ).&/1.
EUAWS9 6 P9sv A+P(1&;()! 6 ).&/1. .1&/1! 6
/&.&7
EUAW$ustom %uild 6 EUAW1#EUAWS9 @ A 6 18.)/.2)/ #
A6:p. )) ,t+thni 61&;
I1
S91
I)
S9)
12
-
7/23/2019 Tekno 8.Uniform Annual Cash Flow Analysis 3
17/18
Dari hasil perhitungan diperoleh "ah0a
nilai ekuivalen seragam setiap periode dari
keseluruhan "iaya untuk ) tahun periode
analisis akan le"ih rendah apa"ila mesindi"eli dari perusahaan lain. Fleh karena
itu( menggunakan mesin yang di"eli
outsourcin! merupakan alternati' ter"aik
17
-
7/23/2019 Tekno 8.Uniform Annual Cash Flow Analysis 3
18/18
18