Teknik AnalisisLaporan Keuangan

PrihantoroLePMa - Gunadarma University

Macam-macam teknik analisisLaporan Keuangan

Analisis RasioAnalisis Common SizeAnalisis Du PontAnalisis Cross SectionAnalisis Time Series dan Forecasting Data Keuangan

Analisis Rasio

Rasio adalah hubungan matematis antaradua kuantitasAgar memiliki arti, rasio dalam laporankeuangan harus mengacu pada hubunganyang penting secara ekonomi. Misal, karena ada hubungan yang pentingantara laba dengan aset yang digunakanuntuk menghasilkan laba, maka rasio labaterhadap aset menjadi penting untukdianalisis

Analisis Rasio

Analisis rasio dapat dikelompokkan kedalam 5 macam kategori:

1. Rasio Likuiditas (liquidity ratio)2. Rasio Solvabilitas (Solvency ratio)3. Rasio Aktivitas (activity ratio)4. Rasio Profitabilitas (profitability ratio)5. Rasio Pasar (market ratio)

Analisis Du Pont

Adalah analisis yang mempertajamanalisis rasio dengan memisahkanprofitabilitas dengan pemanfaatan aset.Analisis Du Pont I: menghubungkan ROA, profit margin, dan perputaran aktivaROA = Profit margin x perputaran aktivaAnalisis Du Pont II: memasukkan unsurfinancial leverage (hutang)ROE = ROA/ (1-(Tot hutang/TotAset))

Analisis Du Pont

ROE = ROA/ (1-(Tot hutang/TotAset))Untuk menaikkan ROE dapat dilakukandengan menaikkan ROA dan/ataumenaikkan Hutang.

Pembandingan Data Keuangan

Analisis keuangan akan lebih tajam bila data keuangan dibandingkan dengan standartertentuStandar untuk pembandingan data keuangan

1. Standar internal yg ditetapkan mnjm spt target ygditetapkan

2. Perbandingan historis3. Perbandingan dengan prshn atau industri sejenis

Pembandingan Data Keuangan

Tanpa pembandingan tidak akandiketahui apakah prestasi keuangansuatu perusahaan menunjukkanperbaikan atau sebaliknya menunjukkanpenurunan

Analisis Common Size

Adalah analisis dengan pembacaan data-data keuangan untuk beberapa periode(untuk mencari trend-trend tertentu) Analisis common size disusun dengancara menghitung tiap-tiap rekening dalamlaporan laba-rugi dan neraca menjadiproporsi dari total penjualan (utk laporanlaba-rugi) atau dari total aktiva (untukneraca)

Analisis Common Size

Analisis common size perusahaandianalisa dengan melihat trend yang muncul.Analisis common size perusahaanselanjutnya dibandingkan dengan analisiscommon size industri untuk melihatkekuatan dan kelemahan perusahaan. Untuk kekuatan akan diupayakan untukdipertahankan sedang kelemahandiupayakan untuk diperbaiki.

Analisis Cross Section

Analisis cross section adalahperbandingan data keuangan suatuperusahaan dengan perusahaan atauindustri yg sejenisDefinisi industri sejenis

1. Kesamaan dlm jenis bahan baku atausuppliercontoh: standar klasifikasi industri listing di BEJ

Analisis Cross Section

2. Kesamaan dari sisi permintaankriteria pengelompokan industri didasarkanatas produk yg dihasilkancontoh: misal kebutuhan komunikasi, penghasilkomputer PC dengan mesin fax bisa bersaing. Kamera dengan HP

3. Kesamaan dalam atribut keuangansaham-saham yg punya kesamaan atribut bisadimasukkan dalam satu kelompokmisal: kesamaan risiko, rasio PER,kapitalisasipasar

Analisis Cross Section

Perhitungan Rata-rata IndustriAda beberapa alternatif1. Menghitung nilai tunggal sbg

pembanding2. Menghitung nilai tunggal dengan

dispersinya (standar deviasi)3. Menghitung nilai utk percentile tertentu (

mis 25% paling kecil)

Analisis Cross Section

Menghitung nilai tunggal sbg pembanding, ada bbrp alternatif:Mengggunakan rata-rata aritmetikaMengggunakan rata-rata tertimbangMengggunakan medianMengggunakan modusContoh perhitungan

Analisis Cross Section

Permasalahan analisis cross section1. Ketidaktersediaan data industri yg tidak

listing pasar modal2. Ketidakjelasan industri yang yang akan

dipakai (karena suatu perusahaan/group bergerak dibeberapa industri)

3. Pada beberapa situasi tidak tersediaangka industri dlm suatu negara mis: SIA, PT. KA

Analisis Time Series

Analisis time series adalah analisisterhadap data historis untuk melihat trenyang mungkin timbulTren angka selanjutnya dianalisis gunamengetahui apa yang terjadiTrend perusahaan sebaiknyadibandingkan dengan tren industri apakahsudah bergerak lebih baik dari trenindustri.Contoh penerapan

Analisis Time Series

Perubahan struktural dapat berpengaruh padadata keuanganPerubahan struktural a.l.:

1. Peraturan Pemerintah2. Perubahan Kompetisi3. Perubahan Teknologi4. Akuisisi dan mergerJika terjadi perubahan struktural, analisis perlu

memisahkan data sebelum dan data sesudahterjadinya perubahan struktural. Utk trenselanjutnya lihat perubahan sesudah kejadian

Analisis Time Series

Adanya outlier (data-data yang ekstrem/luar biasa) juga dapatberpengaruh pada data keuanganJika data tersebut muncul karena faktoryang bersifat sementara, sebaiknyadihapus dari data historis yg akandianalisisJika bersifat permanen digunakananalisis sebelum dan sesudah

Analisis Time Series

Suatu data berubah bisa disebabkanoleh

1. Trend2. Siklus3. Musiman4. Ketidakteraturan

Metode Peramalan

Ada 2 metode: mekanis dan non mekanisMetode mekanis menggunakan teknik-teknikyang lebih objektif seperti statistik misalmenggunan model regresi (regresi sederhana/univariate maupun regreseberganda/multivariate)Metode non mekanis menggunakan teknik yang bersifat subjektif dengan menggabungkanbanyak pertimbangan untuk menentukan garistren yang dibuat dengan tangan (pendekatanvisual untuk univariate) dan pendekatan analissekuritas (multivariate). (pertimbangan bisa darifaktor industri, ekonomi, pasar dll)

Metode Peramalan

Model peramalan multivariate relatif lebihakurat disebabkan oleh

1. Dapat memasukkan aspek informasiterbaru

2. Dapat mempertimbangkan informasiyang lebih luas seperti forecast perekonomian, struktur industri, dankejadian lain yang relevan

Tugas kelompok untuk dikumpulpada pertemuan berikut

Bacalah Kasus komprehensif: Campbell Soup Company. (hal 335 buku Financial Statement Analisis karangan Wild et.al, edisi Indonesia)Identifikasilah teknik-teknik analisis yang digunakan oleh dalam analisiskomprehensif tersebut.