technikai elemzés alapjai erste befektetési zrt
DESCRIPTION
Technikai elemzés alapjai Erste Befektetési Zrt. Rácz Balázs. Miről lesz szó?. Technikai elemzés, piaci pszichológia Grafikonok Rések Trendelemzés Támasz-ellenállás Alakzatok Indikátorok Kockázatkezelés. Bemutatkozás. Szakmai tapasztalat: - PowerPoint PPT PresentationTRANSCRIPT
23.04.21. 1
Technikai elemzés alapjai
Erste Befektetési Zrt.
Rácz Balázs
23.04.21. 2
Miről lesz szó?
Technikai elemzés, piaci pszichológia Grafikonok Rések Trendelemzés Támasz-ellenállás Alakzatok Indikátorok Kockázatkezelés
23.04.21. 3
Bemutatkozás
Szakmai tapasztalat:
Közel 8 éves közvetlen tapasztalat a hazai és a külföldi részvénypiacon
Több ezer tőzsdei ügyletSzámos szakmai újságban, elektronikus médiában publikálás (Világgazdaság, Napi Gazdaság, Portfolio.hu, Tőzsdefórum,
Eco.hu, Ecoline.hu, Equitas)Több éves elméleti és gyakorlati tapasztalat technikai elemzésbenTöbb éves gyakorlat tőzsdei ismeretek, technikai elemzés
oktatásában
23.04.21. 4
Technikai elemzés
A piac pszichológiai vizsgálata Árfolyam és forgalmi adatok alapján készített
grafikonok elemzése A grafikonon ismétlődő törvényszerűségek keresése,
valószínűségek meghatározása
23.04.21. 5
Technikai elemzés
Az árfolyamok múltbeli alakulása alapján következtetések levonása a várható eseményekre vonatkozóan
Csak a grafikonon látható információk számítanak, a mozgás mögöttes okaival nem foglalkozik a technikai elemzés
23.04.21. 6
Fundamentális elemzés
Matematikai modellek segítségével, az elmúlt évek gazdálkodási adataiból a cég „belső értékét” próbálja meghatározni
Félreárazott részvények keresése DCF modell, szorzószámos értékelés (P/E, P/BV) Erős matematikai háttér Nagy tapasztalat szükséges hozzá, nehéz jó és pontos értékelést
készíteni
23.04.21. 7
A piac pszichológiája
A tőzsdei mozgások általában irracionálisak
Bizonyíték:
FélelemPánikEufóriaRemény
Buborékok
23.04.21. 8
A piac pszichológiája
A piaci mozgások logikával általában nem magyarázhatók
Logikus gondolatmenet nem biztosítja hosszútávon a nyereséget
Nem a „miért” a lényeg Nincs olyan módszer, amivel tökéletesen előre
jelezhető az árfolyam alakulása
23.04.21. 9
A piac pszichológiája
A spekuláns legnagyobb ellensége saját maga
Tilos „görcsösen” ragaszkodni a rossz pozícióhoz
Ha tévedünk be kell látni, és tanulni kell belőle
Nagyon fontos a pszichológiai felkészülés
23.04.21. 10
A piac pszichológiája
Nem láthatjuk előre a jövőt!
Az elemzők találják el a jövőbeli árfolyamokat, vagy fordítva, az árfolyam találja el az elemzőket??
Miért érdemes használni a technikai elemzést, hogyan lehetünk nyereségesek hosszútávon?
23.04.21. 11
A piac pszichológiája
23.04.21. 12
Nyereség hosszútávon
Csak a profit számít! – Beszéljünk kicsit arról a bizonyos „görbéről”
Dióhéjban a Drawdownról Találati arány téves értelmezése Teljesítménymérés fontossága
23.04.21. 13
A Dow elmélet
Charles Dow az 1900-as évek elején a Wall Street Journalban publikálta elméletét
A technikai elemzés gyökerét jelenti
Feltételezései:A piacon egyszerre három trend uralkodikAz elsődleges trend három szakasza: felhalmozás, felívelés,
kiterjedés
23.04.21. 14
Grafikonok
A technikai elemzés legalapvetőbb eszköze, az árfolyam megjelenítésére szolgál
Többféle típus létezik
Legismertebb fajták: Vonal diagramOszlop diagram (OHLC, Bar chart)Japángyertya diagram (Candlestick chart)
23.04.21. 15
Vonal diagram
Legegyszerűbb diagram típus
Előnye könnyen kezelhető
Hátránya kevés információ
Záróárakat – esetleg nyitó, max., min., átlagárakat - egy egyenes vonallal összekötjük.
23.04.21. 16
Oszlop diagram (OHLC, Bar chart)
Több információ Bal oldalon: nyitó Jobb oldalon: záró
23.04.21. 17
Japángyertya diagram
Évszázados történelme van
Japán, XVII. század, rizsárak alakulásának előrejelzésére használták
Alakzatok
23.04.21. 18
GAP
GAP magyarul rést jelent A formáció könnyen észrevehető, üres helyet jelent,
ahol nem történt üzletkötés Definíció emelkedő trendben az előző nap
maximuma fölött marad a napi minimum Csökkenő trend esetén a fordítottja érvényes A keletkezett rést a piac előbb utóbb betölti
23.04.21. 19
Rések fajtái, példa
Fajtái:
Kitörési rés Mérési, szökési rés Kimerülési rés
Közönséges rés
23.04.21. 20
Trendelemzés
23.04.21. 21
A trend jellemzői
Trend az ármozgás iránya
A trend négy fő paramétere
Irány emelkedő, csökkenő Időtartam rövid-, közép-, hosszútáv Korrekció trenddel ellentétes mozgás Meredekség erősebb, gyengébb trend
23.04.21. 22
Trend - példák
23.04.21. 23
A trend azonosítása
Lokális csúcs- és mélypontok segítségével
Emelkedő magasabb csúcs- és mélypontok Csökkenő alacsonyabb csúcs- és mélypontok
Mozgóátlagok segítségével
Elterjedt az 50 és 200 napos használata
23.04.21. 24
Trend – példák
23.04.21. 25
A trend ábrázolása
Trendvonal a grafikonon azonosított trendet egyenes vonallal kötjük össze
Emelkedő trend mélypontokat kell összekötni Csökkenő trend csúcspontokat kell összekötni Minimum két pont összekötése szükséges
Bizonyos esetekben trendcsatorna is rajzolható
23.04.21. 26
A trend ábrázolása - példák
23.04.21. 27
A trend …
A környezet hirtelen megváltozik
A befektetők gyakran túl optimistán vagy pesszimistán ítélik meg a helyzetet, pánik vagy eufória lesz úrrá a
piacokon
A trendeket gyakran újra kell rajzolni
23.04.21. 28
Trendforduló
Trendforduló az árfolyam iránya megváltozik A trendvonal áttörése trendfordulót jelez Megerősítés, forgalom Gyakran találkozni behalt ki/letörésekkel
23.04.21. 29
Oldalazás
Oldalazás trend nélküli időszak Gyakran ilyenkor rajzolódnak ki az alakzatok
23.04.21. 30
Támasz és ellenállás
23.04.21. 31
Támasz és ellenállás
Kitüntetett szintek, melyeket nehezen lép át a piac. Alakzatok kialakulásában nagy szerepük van.
Fontosabb támasz-, ellenállásszintek
Mélypont, csúcspont, trendvonal, mozgóátlag
23.04.21. 32
Támasz
Csökkenő trend könnyen támasz árszintbe ütközhet. Mélypontok jelölik ki a támaszokat. Nagyjából egy szinten található mélypontok összekötésével
ábrázolható. A támaszról többször visszapattanhat, előbb-utóbb azonban
letörés várható.
23.04.21. 33
Ellenállás
Emelkedő trend könnyen ellenállás árszintbe ütközhet. Csúcspontok jelölik ki az ellenállásokat. Nagyjából egy szinten található csúcspontok összekötésével
ábrázolható. Az ellenállásról többször visszapattanhat, előbb-utóbb azonban
kitörés várható.
23.04.21. 34
Alakzatok
A grafikonon megjelenő geometriai formák Csúcspontok, mélypontok összekötésével ábrázoljuk Segítségükkel könnyen találhatunk kedvező belépési
pontokat Folytatódást jelző, fordulós alakzatokat különböztetünk
meg.
23.04.21. 35
Alakzatok
Folytatódást jelző alakzatok Zászló Háromszög (emelkedő, csökkenő, szimmetrikus) Füles csésze
Trendfordulót jelző alakzatok: Dupla csúcs és mélypont Fej és vállak Ékek (emelkedő, csökkenő)
23.04.21. 36
Zászló
Emelkedő, csökkenő trend közben alakul ki Kifejlődési idő: 1-3 hét Fontos a forgalom figyelése
23.04.21. 37
Háromszögek
Emelkedő háromszögek
Csökkenő háromszögek
Szimmetrikus háromszögek
23.04.21. 38
Háromszögek
Csúcsok és mélypontok egy pont fele közelítenek Kifejlődési idő: 1-3 hónap Fontos a forgalom figyelése
23.04.21. 39
Dupla csúcs és mélypont
Fordulós alakzat Két független mélypontból vagy csúcspontból álló
alakzat Több hónap alatt fejlődik ki Forgalom!
23.04.21. 40
Fej és vállak
Az alakzat egy magasabb középső és két kisebb szélső csúcspontból vagy mélypontból áll
Több hónap alatt fejlődik ki Forgalom!
23.04.21. 41
Indikátorok
Matematikai formulák segítségével szerkesztett számsorok Legtöbbször külön ablakban a grafikon alatt vagy felett
láthatóak Főként megerősítésre szolgálnak, más eszközökkel együtt
ajánlott használni
23.04.21. 42
Indikátorok csoportosítása
Trendkövető indikátorokMozgóátlagok, MACD, PPO, Aaron, ADX
Momentum indikátorokRSI, CCI, Stochastic
Forgalom alapú indikátorokCMF, OBV, Accumulation/Distribution
Volatilitás alapú indikátorok ATR, Bollinger szalagok
23.04.21. 43
Mozgóátlag
Szimpla mozgóátlag (SMA) Súlyozott mozgóátlag (EMA)
23.04.21. 44
Kockázatkezelés
A kockázatkezelés jelentősége – Mark Barton
Mi a kockázat?
23.04.21. 45
Risk Management
Egyik fontos eleme a stop-loss: veszteséglimitáló megbízás
A veszteséges pozíciók egy előre meghatározott ponton történő zárása
Használata KÖTELEZŐ!
23.04.21. 46
Risk Management
Segítség a helyes pozícióméretezéshez
Stop-loss
A maximálisan kockáztatható összeg alapján meghatározzuk a darabszámot
23.04.21. 47
Risk Management
Eladás 5900 forint, Stop-loss 7000 forint
A kockáztatott összeg így 1100 forint/1 db részvény
Ha a maximálisan kockáztatható összeg 100 000 forint, akkor 91 darabot vásárolhatok
23.04.21. 48
Risk Management
A belépési árfolyam a stop-loss és a maximálisan kockáztatható összeg segítségével határozható meg a darabszám
Nem elég használni a stop-losst
23.04.21. 49
Risk Management
Stop-loss szintek:
TrendvonalMozgóátlagSávTámasz, ellenállás
23.04.21. 50
Money Management
Mennyit kockáztassunk egy pozíción?
A tőke 1-1,5 százaléka javasoltFügg a saját kockázattűrő képességünktől
23.04.21. 51
Money Management
Diverzifikáció
Ahogy a mondás tartja: soha ne tegyük az összes tojásunkat egy kosárba
A kockázat csökkentése céljából a befektetések elosztása különböző instrumentumok között
10-15 elemből álló portfolió
Korreláció
23.04.21. 52
Kereskedési rendszer
Jól működő kereskedési rendszerhez elengedhetetlen:
Technikai elemzésRészvények szűrése, ki/beszállási pontok
meghatározása Money ManagementRisk Management
23.04.21. 53
BUX
BUX (napi bontás)
7.000
8.000
9.000
10.000
11.000
12.000
13.000
14.000
15.000
16.000
17.000
18.000
19.000
20.000
21.000
22.000
Árf
oly
am
(p
on
t)
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90Maximum ár (2009.10.15): 21664 pont
Minimum ár (2009.03.12): 9338 pont
Záróár: 21182 pontMA (20): 20462 pont
MA (30): 20122 pont
MA (200): 14793 pont
Fo
rga
lom
(m
illió
da
rab
)
~19.600~21.100
~16.700
-600,0-400,0-200,0
0,0200,0400,0600,0800,0
1000,0
febr. 6. márc. 9. ápr. 7. máj. 8. jún. 9. júl. 8. aug. 6. szept. 8. okt. 7.
MA
CD
MACD (12, 26): 399,6
Szignál (9): 367
2009.
23.04.21. 54
OTP
OTP (napi bontás)
0
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
7.000
8.000
9.000
10.000
Árf
oly
am
(H
UF
)
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45Forgalom (millió db): 2,28Záróár: 5700 HUFMA (200): 3322,4 HUFMA (30): 5233,9 HUFMA (200): 3322,4 HUF
Rés (6075-6160)
~5900
Rés (3185-3311)
Rés (~2300)
Rés (911-5190)
~3900
~3200
-1200,0-1000,0
-800,0-600,0-400,0-200,0
0,0200,0400,0
2008. jan. 9. 2008. ápr. 8. 2008. júl. 9. 2008. okt. 7. 2009. jan. 13. 2009. ápr. 10. 2009. júl. 13. 2009. okt. 12.
MA
CD
MACD (12, 26): 159,55
Szignál (9): 143,64
23.04.21. 55
Olaj
WTI kőolaj (napi bontás)
25
30
35
40
45
50
55
60
65
70
75
80
Árf
oly
am
(U
SD
/ho
rdó
)
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
1,0
1,2
1,4
1,6
1,8Maximum ár (2009.10.15): 76 USD
Minimum ár (2009.02.12): 34 USD
Záróár: 75 USDMA (20): 71 USD
MA (30): 71 USD
MA (200): 58 USD
Fo
rga
lom
(m
illió
da
rab
)
~73
~65
~60
-3,0-2,0-1,00,01,02,03,04,05,0
febr. 6. márc. 10. ápr. 8. máj. 8. jún. 9. júl. 9. aug. 7. szept. 8. okt. 7.
MA
CD
MACD (12, 26): 1,2
Szignál (9): 0,5
2009.
23.04.21. 56
Köszönöm a figyelmet!
Várom a kérdéseket!