tamaño e internacionalización de las empresas españolas · ... conectividad y distribución...

Rafael Doménech BBVA Research

Tamaño e internacionalización de las empresas españolas

Consejo Interterritorial de Internacionalización Sevilla, 4 de diciembre, 2015


• La convergencia de España con las principales economías avanzadas requiere un

aumentar el empleo y la productividad

• Sector productivo dual en el que muchas empresas no promueven la acumulación de

capital humano, la innovación y el comercio en mercados internacionales

• Las regulaciones del mercado de trabajo son importantes, pero también el tamaño de

las empresas y sus determinantes, las regulaciones sobre los mercados de

productos y, en general, el entorno para hacer negocios

• Estos retos tienen especial importancia ahora, cuando la economía española tiene que

crear mucho empleo para reducir la tasa de desempleo sin incurrir en los

desequilibrios anteriores, en una economía mundial más globalizada y sometida a

una revolución tecnológica sin precedentes

Introducción

Página 2


• La globalización y los nuevos productos y canales de comercialización (p. ej., los

nuevos servicios de Internet) conllevan ventajas obvias para los consumidores, pero

nuevos retos para los productores

• España, una economía dual: buenas (pero relativamente pocas) empresas de

exportación y muchas empresas nacionales con baja productividad, pero expuestas

también a la competencia internacional

• España ha sido una de las pocas economías avanzadas, junto con Alemania y los

Países Bajos, que ha podido mantener su cuota de exportaciones mundiales con los

menores ajustes de los precios de exportación, incluso antes de la crisis

• La diversificación de las exportaciones españolas en cuanto a productos y países

también es excepcional, según el Atlas de Complejidad Económica (2014)

• La complejidad, la conectividad y el valor de oportunidad (para crecer en el

espacio de los productos) de la economía española son asimismo relativamente altos

Retos para la internacionalización de la economía española

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Variación de la cuota exportadora mundial


Porcentajes de exportaciones mundiales y TCRE basados en deflactores del precio de exportación, tasa de variación 1999-2011, (%) Fuente: Correa-López y Doménech (2012)

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Agroquímica

Aeronaútica

Fibras animales

Bebidas ycigarrillos

Eléctricos hogar

Granos y aceites vegetales

Química farmaceútica

CarbónMaterial y equipo de

construcción

Algodón, arroz, soja y otros

Electrónica

Pesca

Industria alimentación

Fruta

Confección

Casa y oficina

Ácidos inorgánicos

Piel

Maquinaria

Carne

Productosmetálicos

Lácteos

Minería (misc.)

Agricultura (misc.)

Sin clasificar

Petróleo

Otros productos químicos

Industria petroquímica

Piedras preciosas

Papel

Naval

Textil

Tabaco

Agricultura tropical

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Conectividad


Complejidad, conectividad y distribución sectorial de las exportaciones de producción manufacturera en España, 1999-2011 Fuente: Correa–López y Doménech (2012)

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Complejidad y valor de oportunidad, 2012 Fuente: Hausmann et al (2014)

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Indice de complejidad económica

Media

Media



Porcentaje de exportaciones en el PIB y tamaño del país Fuente: Andrés y Doménech (2015)

A pesar del rendimiento favorable de España en cuanto a porcentaje de exportaciones,

complejidad, conectividad y valor de oportunidad...

… el porcentaje de las exportaciones sobre el PIB es menor que el de otras economías de

más éxito como Corea, Alemania o los Países Bajos…

Aumentar el porcentaje de exportaciones sobre el PIB requiere aumentar los márgenes

extensivo e intensivo de las exportaciones

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Active population (logs) Población Activa (registros)

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• Los reformas del mercado de trabajo no serán suficientes si no van acompañados de

mejores políticas y regulaciones de competencia en los mercados de productos,

reducción de las cargas administrativas y menores barreras para la internacionalización

• España puede aprovechar el proceso de globalización mejorando su posición en las

cadenas de valor mundiales o, al contrario que muchos países emergentes, podría

distanciarse de este proceso

• España necesita mejorar tanto el margen intensivo (mas exportaciones por empresa)

como el margen extensivo (más empresas de exportación) de las exportaciones

• Es preciso entender los determinantes de la internacionalización de las empresas,

que dependen de muchos aspectos económicos, legales e institucionales, …

… que están bastante bien resumidos en el tamaño de las empresas, un determinante

clave de la competitividad

Mejora de los márgenes de exportación intensivo y extensivo

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Tamaño de las empresas y productividad

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Alemania

España

EE.UU.

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PIB

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Porcentaje del empleo en empresas de 250+ (promedio industria y servicios)

+47%

+21%

Fuente: Andrés y Doménech (2015) a partir de OCDE Entrepreneurship at a Glance (2013)


Las empresas grandes españolas son 3,3 y 1,7 veces más productivas (en producción manufacturera y

servicios, respectivamente) que las pequeñas

Los efectos de composición tienen importancia cuando se compara la productividad agregada

Las empresas grandes españolas son tan productivas como las de Alemania o las de los UE8


Productividad y tamaño de las empresas, 2010 US$ por trabajador, en PPA Fuente: OCDE Entrepreneurship at a Glance (2013)

1-9 10-19 20-49 50-249 250+

Manufacturas

España 38,3 54,5 64,6 77,6 125,2

Alemania 42,8 51,4 56,4 68,3 104,1

UE8 81,9 70,3 76,0 92,3 141,6

Servicios

España 35,9 46,6 51,0 56,2 62,1

Alemania 68,1 49,4 53,0 60,3 64,5

UE8 74,8 62,9 71,5 82,5 80,0

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Distribución del empleo según el tamaño de las empresas en distintos sectores, 2010 Fuente: OCDE Entrepreneurship at a Glance (2013)

Manufacturas Servicios Construcción

1-9 10-19 20-49 50-249 250+ 1-9 10-19 20-49 50-249 250+ 1-9 10-19 20-49 50-249 250+

España 20,1 10,6 17,0 22,7 29,5 40,6 8,2 9,1 13,0 29,1 50,5 14,2 13,8 11,7 9,8

UE8 11,1 7,1 11,6 25,4 44,8 27,6 8,9 11,4 16,9 35,2 38,2 14,5 16,0 15,5 15,7

EE. UU. 7,7 6,6 17,9 16,9 50,9 10,9 7,6 12,6 16,7 52,2 25,6 15,2 27,3 16,4 15,5


Página 11


• Nivel de desarrollo, tamaño de mercado y densidad de población

• Causalidad bidireccional con renta per cápita

• Lucas, 1978: a medida que la productividad y los salarios aumentan, es mejor trabajar en una empresa grande que ser un emprendedor pequeño

• Capital humano (Lucas, 1978): distribución existente de capital humano, con

capacidades para gestionar empresas medianas y grandes; interacción también con

pequeñas empresas familiares

• Instituciones, regulaciones en mercados de productos (Nicoletti et al, 2001), mercados

de trabajo (Garicano et al., 2013) y régimen fiscal (Almunia y López-Rodríguez, 2014)

• Acceso a la financiación externa

• Especialización sectorial: efectos de composición en el nivel de país

• Rendimiento y eficacia del sistema judicial (Kumar et al, 2001, García-Posada y Mora-

Sanguinetti, 2013): seguridad y certeza jurídica Página 12

Causas del tamaño relativamente pequeño de las empresas españolas



Capital humano y tamaño de empresa, 2010 Fuente: Andrés y Doménech (2015)

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Años de escolarización de la población adulta(de la Fuente y Doménech, 2014)


En los países de la OCDE, las pruebas muestran que las regulaciones pueden ser una barrera para el

aumento de tamaño de las empresas

Las regulaciones selectivas (en los mercados de productos y de trabajo) pueden ser una barrera para

el crecimiento de las empresas grandes

Cuando se limita la competencia, las empresas más eficaces no pueden expulsar a las menos productivas

Tamaño de empresa y regulaciones del mercado de productos, OCDE Fuente: Cuerpo, Doménech y González-Calbet (2011)

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Indice de regulaciones en el mercado de productos, OCDE, 2003



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Numerodeempresas

Empleados

-33%

Número de empresas por tamaño Fuente: Andrés y Doménech (2015) y Círculo de Empresarios (2015)



Principales características de las empresas grandes

• Mayor productividad

• Mayor probabilidad de supervivencia

• Menor porcentaje de empleo temporal y mayor flexibilidad interna

• Menor volatilidad del empleo durante el ciclo de negocio (Haltiwanger, Scarpetta y

Schweiger, 2014)

• Niveles más altos de capital humano

• Mayor acceso a la financiación externa

• Mayor capital tecnológico y físico por trabajador e innovación y gasto en

actividades de I+D -> transformación digital y tecnológica

• Mayor probabilidad de exportación

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Tamaño de empresa y tendencia a exportar España: proporción de empresas exportadoras y tamaño de empresa, producción manufacturera, medias de 1990 a 2010 Fuente: Correa-López y Doménech (2012) a partir de ESEE, Fundación SEPI

El tamaño es el determinante más importante para la internacionalización de las empresas

El resultado no es sorprendente dada la mayor productividad de las empresas grandes y la

presencia de costes fijos en el comercio internacional

La evidencia empírica muestra una clara correlación entre el tamaño y el porcentaje de las empresas de

exportación

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Tamaño de empresa y tendencia a exportar

Características principales de las empresas de producción manufacturera: empresas que exportan en comparación con las que no exportan Source: Correa-López y Doménech (2012) a partir de ESEE, Fundación SEPI

Las empresas exportadoras muestran características diferentes cuando se las

compara con las no exportadoras

Más apertura a la inversión extranjera

Mayor tamaño, mayor productividad, mayor innovación y mayor capital humano

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(media de distribución) Exportadores No exportadores

Tamaño (a) 167 21

Productividad (valor añadido por empleado) (b) 33,2 20,2

Productividad (producción por empleado) (b) 104,7 48,8

Capital físico por empleado (b) 31,4 12,3

Innovación

Empleo altamente cualificado (%) (c) 3,6 0

Trabajadores no manuales (%) 28,6 21,4

I+D y adopción de tecnología (d) 24 0

Estructura de propiedad:

Participación de capital extranjero* (%) (e) 26,3 3,1

Competencia de mercado:

Cuota de mercado en el mercado principal* (%) 14,3 7,9

Finanzas:

Deuda a largo plazo sobre recursos propios (f) 2,8 5,8

Coste medio real de la deuda a largo plazo (f) 4 4,8

Tasa de empleo temporal (%) 9,3 12,9

Nota véase la nota a pie de página a la tabla 2 en Correa-López y Doménech (2014)


Determinantes de la probabilidad de exportación: tamaño de la empresa

Efectos en la probabilidad de exportación de un aumento de sus determinantes principales, empresas de producción manufacturera Fuente: Correa-López y Doménech (2012)

Hemos calculado la probabilidad de exportación tras un incremento de cada uno de los principales

determinantes a partir de su media correspondiente

Otros determinantes son estadísticamente significativos, pero menos relevantes

económicamente

Un incremento de 10 empleados en el tamaño medio de las empresas (de 50 a 60 empleados) aumentaría

la probabilidad de exportación en un 1,69%

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Size White collarworkers

Competition Foreignownership

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Regulaciones de servicios y exportaciones España: efecto de las exportaciones por sector de actividad en un escenario regulatorio de mejores prácticas, empresas grandes (tasa de variación acumulada en %, 1993-2008) Fuente: Correa-López y Doménech (2014)

Debido a la desregulación del sector servicios desde 1990, las exportaciones de la producción

manufacturera son un 50% más altas

Hay margen para seguir eliminando barreras para la internacionalización de la economía española

La adopción de las mejores prácticas internacionales en las regulaciones de los servicios habrían

aumentado las exportaciones en un 18%

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Media efectiva:

18%


Políticas para aumentar la competitividad

• Mejor regulación y mayor flexibilidad interna: un mercado de trabajo disfuncional puede ser una barrera importante para el comercio internacional

• Mejor capital humano en todos los niveles, especialmente en los puestos de gestión

• Mejor financiación, información financiera y valoración del riesgo (SGR) • Mejores incentivos y apoyo para la internacionalización de las PYMES • Incentivos para fusiones y adquisiciones -> desapalancamiento

• Objetivo estratégico: estar entre las 10 economías principales en Doing Business (cargas administrativas, mercado único, régimen fiscal, etc.) y otros rankings

• Mejorar la competencia en los mercados de insumos intermedios (p. ej., servicios y energía)

• Eliminar barreras, umbrales y discontinuidades, reducir las cargas administrativas • Completa implementación y evaluación de la Ley sobre la Unidad de mercado • Mejoras institucionales y eficacia del sistema judicial: certeza jurídica

• PPP de grandes institutos tecnológicos especializados en proporcionar transferencia de conocimientos, tecnología y producto e innovaciones de procesos a las PYMES (p. ej. Fraunhofer en Alemania (véase Comín et al., 2011), ITRI en Taiwán, ETRI en Corea del Sur o TNO en los Países Bajos

Mercado de trabajo

Regulación y clima

empresarial

Mercado de capitales

Innovación e

I+D

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• El reto principal para la economía española es crear mucho empleo para reducir la

tasa de desempleo pero sin incurrir en los desequilibrios anteriores

• Competir en los mercados internacionales es imprescindible para la economía

española, que debe tratar de incrementar la cuota de exportaciones sobre el PIB por

encima del 50%

• El crecimiento dependerá de la reasignación de recursos de las empresas menos

dinámicas y competitivas a aquellas con mayor potencial de crecimiento y

competitividad internacional

• Para ello se requiere un amplio menú de políticas económicas en los mercados de

trabajo, capital y productos con el fin de mejorar la competitividad y de incrementar

los márgenes de exportación extensivo e intensivo, promoviendo el crecimiento de las

empresas con mejores regulaciones y mejor clima empresarial

Conclusiones

Página 22


• La devaluación interna no consiste solo en producir los mismos bienes a precios más

baratos

• Para alcanzar el éxito, la devaluación interna debe consistir en reasignar recursos y

pasar de producir bienes no transables con baja demanda a producir bienes transables

competitivos y valiosos

• Estrategias complementarias a corto y a largo plazo:

• A largo plazo, competir con mejor calidad, mayor productividad, innovación y capital

humano es la mejor estrategia (como están haciendo muchas economías emergentes

como, por ejemplo, Corea)

• Pero a corto plazo, los precios y los costes deben ajustarse para aumentar el empleo, a la

vez que aumenta el valor añadido de los bienes y servicios tanto como sea posible

• Dilema a corto plazo: exportar bienes o importar desempleo (aumentando la

desigualdad) y exportar trabajadores

Conclusiones

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Rafael Doménech BBVA Research


Consejo Interterritorial de Internacionalización Sevilla, 4 de diciembre, 2015


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