Taloussanasto tutuksi nuorille

Sari Lounasmeri

Talous tutuksi / syksy 2014

Lähestymistapoja

• Päivän lehti + googlataan sanoja puhelimilla • Tv-uutiset + keskustelu luokassa • Yrittäjätarinat (esim. Taivas+Helvetti) • Virtuaalinen sijoitussalkku

PÄIVÄN LEHTI

Kauppalehti osio C PÖRSSI - osakekurssit, indeksit, osingot, markkina-arvo, vaihto

Osakekurssit, indeksit

• Osakekurssien kehitys ennakoi usein talouden kehitystä

• Talouden kehitys (noususuhdanne, laskusuhdanne) liittyy myös muihin talouden ilmiöihin kuten työllisyyteen tai korkotasoon

-> hyvä olla perillä taloudesta ja osakemarkkinoistakin • Indeksit kuvaavat pörssin osakkeiden

kurssikehitystä

OMX Helsinki 10 vuotta

Indeksit, OMXH

• OMXH indeksit ovat Helsingin Pörssin indeksejä • OMXH25 sisältää Helsingin Pörssin päälistan 25

vaihdetuinta osakesarjaa. Indeksiin kuuluvat osakesarjat valitaan 2 kertaa vuodessa

• Cap indeksissä yhden yhtiön paino on korkeintaan 10%

• Dow Jones (DJ) on New Yorkin pörssin vaihdetuimpien osakkeiden kurssikehitystä kuvaava indeksi

Tuotto

• Tuotto on rahallinen korvaus, jonka sijoittaja saa sijoittamalleen pääomalle.

• Sijoittajan tuotto = Osinko + Arvonnousu • Kummatkin ovat odotettuja, niiden tarkkaa

tulevaisuudessa toteutuvaa tasoa ei tiedetä sijoitushetkellä

• Odotettu tuotto vs realisoitunut tuotto. • Tuoton realisoitumiseen sisältyy riski = saatava

todellinen tuotto riippuu sijoituskohteen taloudellisesta menestymisestä.

Osinko ja arvonnousu • Yhtiöt jakavat voitoistaan osan osinkoina

osakkeenomistajille ja jättävät osan yhtiöön. • Arvonnousu

– Yrityksen / osakkeen markkinahinta nousee. Arvonnousu realisoituu myyntivoittona osakkeen omistajan myydessä osakkeen.

• Luovutusvoitto – Myyntihinta – hankintahinta ja kulut – Osakkeen arvonnoususta verotetaan vasta, kun

osakkeet myydään.

Osinkotuotto

• Osinko per osake / Osakkeen hinta • Sijoittajan osingoista saama tuottoprosentti • Osingot ovat varsin pysyviä, huomioitava

juhlavuoden osingot yms. • Osinkostrategian mukaan sijoittavan työkalu

Helsingin pörssin osakevaihto

• Vaihto nousi elokuussa 35,5 % vuoden takaiseen verrattuna.

• Keskimääräinen päivävaihto oli 371,6 milj.€ (elokuussa 2013 päivävaihto oli 261,8 milj.€)

• Elokuussa suurimmat osakevälittäjät olivat Deutsche Bank, Morgan Stanley ja Nordea.

• Vaihdetuimmat osakkeet: Nokia, Fortum ja UPM. • Helsingin markkinaosuus Helsingissä

noteerattujen osakkeiden kaupasta oli 68,2 %

Markkina-arvo

• Yhtiön markkina-arvo = osakkeiden määrä kertaa yhden osakkeen päivän kurssi – Suuret yhtiöt markkina-arvo > 1 mrd € – Keskisuuret yhtiöt 150 milj.€ - 1 mrd € – Pienet yhtiöt markkina-arvo < 150m€

• Suurten yritysten markkina-arvo on lähes 90 % koko pörssilistan markkina-arvosta.

• Kaupankäynnissä suurten yhtiöiden osuus korostuu entisestään. Tämä on ilmiö kaikissa pörsseissä

Suomen osakemarkkinat kokoluokittain

LISÄÄ OSAKEMARKKINOISTA

Pörssi, listautuminen, osakeannit, markkinapaikat, arvonmääritys, tunnusluvut

Arvo-osuustili, välittäjä • Arvo-osuustili

– Osakeomistukset kirjataan arvo-osuustilille. Omistaja saa niistä tiliotteen tai hän voi seurata sijoituksiaan verkkopankista, ja näin seurata sijoituskohteen kehittymistä

• Arvopaperinvälittäjä – Pörssikaupassa tarvitaan välittäjä, joita ovat

tavalliset pankit ja pankkiiriliikkeet • Likviditeetti

– Sijoitus on muutettavissa käteiseksi rahaksi joustavasti ja nopeasti, osakkeiden likviditeettiä mittaa vaihto (kuinka paljon käydään kauppaa)

Pörssi, listautuminen, osakeanti

• Pörssi – Kauppapaikka, tori, jossa rahoitusta tarvitsevat

yritykset kohtaavat sijoittajat • Listautuminen

– Yritys hakeutuu pörssilistalle julkisen kaupankäynnin kohteeksi

• Osakeanti – Yritys voi hakea rahoitusta suoraan sijoittajilta

laskemalla liikkeelle uusia osakkeita

Listat eli markkinapaikat

• NASDAQ OMX Helsinki – Helsingin Pörssi

• Pre-lista – Helsingin Pörssin lista, jolle yhtiö voidaan ottaa

kaupankäynnin kohteeksi ennen listautumista • First North

– Kevyemmin säännelty markkinapaikka (NASDAQ OMX First North Finland)

– Mitkä yhtiöt, kuinka monta?

Rahastoja, osakkeita

• Osakerahasto – Sijoitusrahasto jakaa varansa eri arvopapereihin.

• Arvo-osake – Osake, jonka arvon oletetaan kehittyvän vakaasti,

ja josta saatavan tuoton ennakoidaan tulevan erityisesti osinkojen kautta.

• Kasvu-osake – Osake, josta saatavan tuoton ennakoidaan

kehittyvän etenkin osakkeen hinnan nousun kautta.

Osakkeiden arvonmääritys

Osakkeiden hinnoista vallitsee kaiken aikaa erimielisyys

Lyhyellä aikavälillä hallitsee psykologia mutta

pitkällä aikavälillä osakekurssit heijastavat yritysten taloudellista menestystä

P/E-luku • Voittokerroin. Tunnusluku, joka ilmaisee osakkeen

hinnan ja osakekohtaisen voiton välisen suhteen. • Osakkeen hinta (Price) / tulos (EPS) • P/E –luvun käyttö perustuu ajatukseen, että matalan

P/E luvun osake on aliarvostettu korkeamman P/E luvun osakkeeseen verrattuna (arvosijoittajan työkalu)

• Verrattavien yritysten oltava samankaltaisia • P/E -luvut saattavat erota yritysten välillä mm. siksi että,

– yritysten kasvumahdollisuudet eroavat toisistaan – yksittäisen vuoden voitto voi olla luonteeltaan tilapäinen – yritysten riski on erilainen

P/B-luku • Hinta/tasearvo. Tunnusluku joka saadaan jakamalla

osakkeen hinta kirjanpidollisella osakepääomalla osaketta kohden.

• Osakkeen hinta / oma pääoma per osake (B=Book value)

• Osakkeen hinta suhteessa nettovarallisuuteen • Kasvu, kannattavuus (oman pääoman tuotto) ja riski

vaikuttavat • Omaisuuden tasearvot eivät välttämättä kuvasta

omaisuuden todellista arvoa

Käytännön vertailua

• Esim. UPM vs. StoraEnso – P/E – Osinkotuotto

• Esim. Elisa vs. TeliaSonera – P/E – Osinkotuotto Kumpaan sijoittaisit?

LISÄÄ KORKOMARKKINOISTA Korot, korkoinstrumentit, euribor

Korkoja ja korkoinstrumentteja • Euribor-korko

– Euroalueen päivittäin julkaistavat viitekorot – Asuntolainat usein sidottu näihin

• Markkinakorko – Markkinoilla kysynnän ja tarjonnan mukaan

syntyvä korko. Vastakohta hallinnollisesti määräytyvä korko, kuten peruskorko

• Joukkovelkakirjalaina – Yhteisön yleisöltä ottama, yleensä

jälkimarkkinakelpoinen laina, joka jakautuu useisiin velkakirjoihin

12kk euribor / korkotason kehitys

Lähde: Taloussanomat (1.9.14 euribor 0,434%)

Euribor • Euriborkorko (Euro interbank offered rate) on korko,

jolla parhaiksi luokitellut suuret pankit antavat toisilleen euromääräisiä luottoja.

• Euriborkorot lasketaan euroalueella toimivien, parhaiksi luokiteltujen suurten pankkien (noin 40 pankkia) antamien noteerausten pohjalta klo 12 Suomen aikaa.

• Suomesta laskennassa on mukana yksi pankki, Nordea.

• Euribornoteerauksia laskettaessa jätetään 15 % sekä alimpia että ylimpiä tarjouksia huomioon ottamatta ja muista lasketaan painottamaton keskiarvo.

VAIKEAMPAA SANASTOA Monimutkaisempia sijoitusinstrumentteja

Sijoittajan työkaluja • Optio on sopimus (pidempi aika)

– oikeus mutta ei velvollisuutta ostaa tai myydä kohde-etuus tiettynä aikana ennalta sovittuun hintaan

• Warrantti on arvopaperi (lyhyt aika) – oikeus ostaa tai myydä kohde-etuus

päättymispäivänä jos ehdot täyttyvät • Sertifikaatti

– Pörssilistattuja strukturoituja sijoitustuotteita • ETN = exchange traded note

– Strukturoitu sijoitustuote • ETF = exchange traded fund

– Pörssinoteerattu rahasto

MIKSI PEREHTYÄ RAHOITUSMARKKINOIHIN

Oma talous, kotitaloudet omistajina, kasvun rahoittaminen

Mitä hyötyä? • Talouden suhdanteet, osakemarkkinoiden

kehitys – kannattaa seurata • Oman talouden päätökset

– Investointipäätökset (oma koti, auto, matkat jne.) – Lainanoton ja lyhennysten ym. ajoitus – Opintojen ja työelämään astumisen ajoittaminen – Säästämiseen ja sijoittamiseen liittyvät päätökset

• Yleissivistys, finanssikuluttajan taidot – Kannattavatko pikavipit, muistaa kysyä

sijoitustuotteiden kuluista jne.

Kotitaloudet omistajina

• Kiinteistöt 300 mrd € • Talletukset 80 mrd € korko alle 1 % • Pörssi-osakkeet 25 mrd € osinko 4-6 % • Rahastot 15 mrd €

830 000 osakesijoittajaa lähes miljoona rahastosijoittajaa

Lähteet: Euroclear, FK, Suomen Pankki ja Tilastokeskus

Mistä kasvuun rahoitusta?

Kotitaloudet kasvun rahoittajina

Kirjallisuutta

KIITOS

Pörssisäätiö edistää arvopaperisäästämistä

ja arvopaperimarkkinoita

sari.lounasmeri@porssisaatio.fi