8/18/2019 T19. Restruct FB-21 23.03.2016

1/48

Tema: Restructurarea financiară a întreprinderii

PLAN:

1. Concept de întreprindere în dificultate, principalele cauze ce conduc lainsolvabilitatea întreprinderii.2. Restructurarea financiară: noiunea, esena, concept, baza teoretică !i"etodolo#ică.$. %uziunea !i absorbia ca procedură de restructurare a întreprinderii.Obiective de referin ă:ț

să caracterizeze conceptul de întreprindere în dificultate& să definească insolvabilitatea întreprinderii& să precizeze cauzele apariiei insolvabilităii& să cunoască tipurile procedurii de fali"ent& să evidenieze procedurile de restructurare a întreprinderii& să caracterizeze esena !i rolul restructurării financiare&

să descrie aspectele financiare ale fuziunii !i absorbiei& să aprecieze rolul instituiilor financiare în procesul fuziune& să evidenieze avanta'ele !i costurile rezultatului fuziunii !i absorbiei să cunoască "ecanis"ul de evaluare a rezultatului fuziunii& să docu"enteze direciile de re#le"entare a restructurării !i R(.

8/18/2019 T19. Restruct FB-21 23.03.2016

2/48

)rice întreprindere care*!i propune ca obiective strate#ice dezvoltarea!i cre!terea econo"ică se confruntă cu proble"e le#ate de insuficienafondurilor.

(ări"ea nevoii de finanare este în funcie de e+tensiunea obiectivelorfi+ate, de diversitatea activităilor desfă!urate.

ndiferent de natura provenienei fondurilor, acestea vor creaîntreprinderii avanta'e co"petitive, dacă utilizarea lor va fi ur"ată de ocre!tere susinută a flu+urilor de lic-idităi.

eoarece obinerea veniturilor !i încasarea "i'loacelor băne!ti preconizate nu este #arantată, întreprinderea se confruntă cu un risc de

afaceri care se "anifestă prin incapacitatea de a acoperi costurile totalesuportate din veniturile înre#istrate !i cu riscul de fali"ent c/ndîncasările totale sunt insuficiente efectuării plăilor.

0n prezent a#enii econo"ici se ciocnesc cu o totalitate de feno"enecare i"pun elaborarea unor "ăsuri de restructurare. Necesitatea

restructurării este condiionată de insolvabilitatea !i apariia stării defali"ent.0n (oldova la baza restructurării activităiia#enilor econo"ici se află Le#ea R( ansolvabilităii Nr. 1 din 2.34.2312 55(onitorul )ficial al Republicii (oldova nr. 1$*16 din 1.3.2312

8/18/2019 T19. Restruct FB-21 23.03.2016

3/48

Cauzele apariiei situaiei de insolvabilitate în cadrul întreprinderii: 7 nerespectarea autono"iei financiare a întreprinderii, ceea ce duce la

cre!terea îndatorării& 7 neconcordana flu+urilor de nu"erar pe o perioadă lun#ă de ti"p&

 7 incapacitatea de plată îndelun#ată a întreprinderii, cauzată de nivelulscăzut al lic-idităii activelor întreprinderii& 7 utilizarea ineficientă a resurselor î"pru"utate& 7 eficiena redusă a "ana#e"entului financiar al întreprinderii& 7 nivelul scăzut de calificare al personalului etc.

8+istă o "uli"e de pre"ise, care por atra#e situa ia de insolvabilitateț a întreprinderii. Criza econo"ică se caracterizează printr*o descre!tereesenială a procesului de producie !i cre!terea "ări"ii crean elor.ț  

8/18/2019 T19. Restruct FB-21 23.03.2016

4/48

9otalitatea de factori care stau la baza apari iei insolvabilită ii sunt:ț ț  1.Din categoria celor externe:

 7  politica strate#ică a statului, care pro"ovează "onetaristul saususinerea sectorului real al econo"iei&

 7 tactica statală în direcia fali"entului&

 7  politica "onetar*creditară: procesul re#lării circulaiei "onetare !i politica re#lării neac-itărilor& 7 rit"ul inflaiei& 7  politica bu#etară, valutară, fiscală !i va"ală& 7  politica în do"eniul tarifelor pentru resurse ener#etice& 7 condiiile de re"unerare a "uncii !i privatizării& 7 calitatea bazei le#islative !i respectarea ei.2. 0n co"ponena factorilor interni, care se deter"ină prin #radul de

 profesionalis" a conducătorilor !i condiiile e+terne "enionă" crizastrate#ică, tactică, de producie, politicii de "aretin# !i preuri, de#estiune, investiii !i financiară.

8/18/2019 T19. Restruct FB-21 23.03.2016

5/48

Elementele caracteristice ale întreprinderilor aflate în dificultate: *inadaptarea întreprinderii la "ediul său e+tern& *scăderea eficienei activităii întreprinderii& *scăderea dra"atică a volu"ului de producie& *nivel scăzut de utilizare a capacităilor de producie&

 *"ana#e"ent defectuos& *situaie financiară dificilă& *neasi#urarea concordanei o"*"etodă*"a!ină.

Cria financiară a întreprinderii presupune:* insuficiena "i'loacelor proprii&

* lipsa sau volu"ul insuficient de investiii&

* sporirea datoriilor !i volu"ului de neac-itări&* "a'orarea c-eltuielilor !i disbalana lor&* di"inuarea profitului !i rentabilităii&* structura nestisfăcătoare a capitalului !i bilanului&* flu+urile "onetare neefective&* di"inuarea vitezei de rotaie a activelor&* ciclurile operaionale de e+erciiu !i financiaresporite etc.

8/18/2019 T19. Restruct FB-21 23.03.2016

6/48

 ASPECTE CONCEPTUALE

INSOLVABILIT

ATEvsFALIMENT

FEL DE

DESFĂȘURARE APROCEDURII DEINSOLVABILITATE

FEL DE PROCEDURĂCIVILĂ

-Procedura în ac!un!c!v!"e#

-Proceduracon$enc!osu"u!ad%!n!s$ra$!v#-Procedura s&ec!a"'#-Procedura înordonan'#-Procedura de

- Procedura)a"!%en$u"u!#-

)a"!%en$u"u!

de

Proceduras!%&"!*ca$#

-Procedura

res$ruc$urare#-Procedura

deres$ruc$urare

acce"era$'#

8/18/2019 T19. Restruct FB-21 23.03.2016

7/48

 ASPECTE CONCEPTUALE

 LIC+IDAREA ,PĂSTRAREAENTITĂIIECONO.ICE

LIC+IDAREAENTITĂIIECONO.ICE

În prezent 

 priorit ar 

est eîntreprinde

reamăsurilor 

 pentru

tutur or

 păstrar ea

entităţii economiceafată în dicultate !idoar în caz deimposi"ilitate o"iecti#ese recur$e la lic%idarea patrimoniului&

'e la ori$ini pînă în prezent (alimentulL)C*)'A+EAeconomice

 presupuneentităţii

!irepart izarea

 produsuluirezultat&În +, (alimentul nu a

 purtat amprentaclasică indîntotdeauna o

 procedură ce presupunea !ides(ă!urarea unor căialternati#e lic%idării&

8/18/2019 T19. Restruct FB-21 23.03.2016

8/48

 ASPECTE CONCEPTUALE

STARE DEFAPT

 

PROCEDURĂ/.OD DE

DESFĂȘURARE APROCESULUI DE

INSOLVABILITATE

/STARE DE DREPT

/ TE.EI DE PORNIRE APROCEDURII LE0ALE

Stare de (apt - stareeconomică a entităţiicare nu poate ac%itacreanţele e.istente&

Stare de drept -situaţia dedrept a entităţii odatăcu adoptareaunui act

 /urisdicţional&Temei -supraîndatorarea

entităţii /uridice0pre#alarea acti#elor

-totalitateade

 procedură

de

Procedurăactelore(ectuat 

e /udecat ă

 procesîn

!i

 participanţiile$ătură

instanţade

la cuunuisu"iect 

 proceduradoa

r -

insol#a"ilitatea dedrept&În

 prezent

 presupuneL)C*)'A+EA

8/18/2019 T19. Restruct FB-21 23.03.2016

9/48

ETAPELE PROCEDURII DE INSOLVABILITATE

Procesul civil clasic Procedura deinsolvabilitate

!aa"Etapa Actul 'udecătoresc

final

%aza58tapaActul

 'udecătorescfinal

#ntentarea procesului 0nc-eiere $rimirea cereriiintroductive

0nc-eiere

$regătirea priciniipentru %udecată

0nc-eiereExaminarea cereriiintroductive ;otărîre

Debaterile %udiciare

;otărîre

Desfă urarea proceduriișdeinsolvabilitate

0nc-eiere

Executarea &otărîrii $ornirea proceduriidefaliment sau procedurii derestructurare

0nc-eiere

'ncetareaprocedurii

defaliment

;otărîre

8/18/2019 T19. Restruct FB-21 23.03.2016

10/48

DESFĂȘ!A!EA P!O"ED!II DEINSOLVABILITATEPrimirea !i e.aminarea cererii introducti#e

DEPNE!EA "E!E!II INT!OD"TIVE

E#a$inarea condi%iilor de &or$' (ide &ond a cereriiintroductive)

Ar$# 1223 124 CPC3 ar$# 123 543 56Le7ea Inso"va(!"!$'!!

Pr!%!rea s&ree8a%!nare a

cerer!!!n$roduc$!ve

Res$!$u!rea )'r'e8a%!nare a

cerer!!!n$roduc$!ve

Ar$# 55 Le7ea

!nso"va(!"!$'!!

Re)u9 în&r!%!rea cerer!!!n$roduc$!ve Ar$#12: CPC a" R.

Res$!$u!reacerer!!!n$roduc$!ve

Ar$# 146 CPC a"R.

E#a$inarea cererii introductive);ver!*carea e8!s$ene! $e%e!ur!"or de !nso"va(!"!$a$e<

8/18/2019 T19. Restruct FB-21 23.03.2016

11/48

DESFĂȘ!A!EA P!O"ED!II DEINSOLVABILITATE

'es(ă!urarea propriu2zisă a procedurii

Cons$a$areae8!s$ene!

!nso"va(!"!$'!!=! In$en$area&rocedur!! de!nso"va(!"!$a$e

Cons$a$area e8!s$ene!!nso"va(!"!$'!! =! In$en$area&rocedur!! s!%&"!*ca$e de

)a"!%en$

Pr!n >o$'rîre ?udec'$oreasc'

Pr!n înc>e!ere

 ?udec'$oreasc'

Cons$a$area e8!s$ene!!nso"va(!"!$'!! =!

In$en$area &rocedur!!acce"era$e de res$ruc$urare

Cons$a$area !ne8!s$ene!!nso"va(!"!$'!! =! re)u9area în

!n$en$area &rocedur!! de!nso"va(!"!$a$e

@nce$area &rocedur!! de

!nso"va(!"!$a$e în "e7'$ur' cure$ra7erea cerer!! !n$roduc$!ve

@nce$area &rocedur!! de!nso"va(!"!$a$e în "e7'$ur' cu

$ran9ac!a

Procedura de Fali$ent;"!c>!darea %ase! de(!$oare =! d!s$r!(u!rea

&rodusu"u!<

Procedura de !estructurare;%en!nerea de(!$oru"u! ca en$!$a$e econo%!c'<

8/18/2019 T19. Restruct FB-21 23.03.2016

12/48

"INE POATE FI DEBITO! *NP!O"ED!A DE

INSOLVABILITATE+• Persoanele ,uridice de dre-t -rivat;soc!e$'!"e co%erc!a"e3 în$re&r!nder!"e de s$a$ =!%un!c!&a"e3 coo&era$!ve"e3 soc!e$'!"eneco%erc!a"e

8/18/2019 T19. Restruct FB-21 23.03.2016

13/48

Nu -ot . debitori 0n -rocesul de

insolvabilitate1• STATL 2i nit'%ile Ad$inistrativTeritoriale#

"o$-arativ În Romania8 recent s2a adoptat OU; pri#ind

criza nanciară &76451#

• Persoanele 3uridice de Dre-t Public

;Par"a%en$3 0uvern3 Cur$ea Cons$!$u!ona"'3!ns$ane"e ?udec'$ore=$!3 au$or!$'! &u("!ce e$c#

8/18/2019 T19. Restruct FB-21 23.03.2016

14/48

TEMEI!ILE INTENTĂ!II !PO"ESLI DEINSOLVABILITATE

IN"APA"ITATEA DE PLATĂ4TEMEI 5ENE!AL67 s!$ua!e*nanc!ar' a de(!$oru"u! carac$er!9a$' &r!n inca-acitatea luide a 0(i e#ecuta obli8a9iile -ecuniare scadente# Ea se&re9u%' în ca9u" în care de(!$oru" a înce$a$ s' e)ec$ue9e &"'!#

SP!A*NDATO!A!E ;$e%e! s&ec!a"

8/18/2019 T19. Restruct FB-21 23.03.2016

15/48

"INE ȘI ":ND POATE DEPNE"E!E!E INT!OD"TIVĂ+

•

DEBITO!L• Este obli8at s' de&un' cerere a$unc! cnd

-E.istă un temei de insolvabilitate-Executarea integrală a creanţelor scadente aleunui sau ale mai multor creditori  poate cauza

imposibilitatea satisfacerii inte$rale lascadenţă a creanţelor celorlalţi creditori?

2 În cadrul lichidării 8 care se e(ectuează con(orm altorle$i8 de#ine e#ident că debitorul nu poatesatisface integral creanţele creditorilor & 0e.& art&

4@5 alin&5 Cod ci#il1&Not'1 Cererea ur%ea9' a * de&us' în ;< de /ile

ca"endar!s$!ce d!n da$a surven!r!! $e%e!ur!"or !nd!ca$e #

• Este 0n dre-t s' de&un' cerere în s!$ua!a în caree#ist' -ericolul intr'rii lui 0n inca-acitate de

-lat' cnd3 în %od &rev!9!(!"3 nu îG! va &u$ea e8ecu$a"a scaden ' o("! a !!"e ecun!are

8/18/2019 T19. Restruct FB-21 23.03.2016

16/48

"INE ȘI ":ND POATE DEPNE"E!E!E INT!OD"TIVĂ+

• O("!7a!a G! dre&$u" de ade&une cerere !n$roduc$!v' d!n &ar$eade(!$oru"u! are• or8anul e#ecutiv ;!nc"us!v co"e7!a" - e8# ar$#2: a"!n# d!n

Le7ea S#A#<• -ersoana care3 în con)or%!$a$e cu "e7!s"a!a în

v!7oare3 de%ine

dre-tul de re-re/entare adebitorului ;e8#

Conduc'$oru"or7anu"u!e8ecu$!v ;ar$# 46 a"!n#5 Le7ea S#A#

8/18/2019 T19. Restruct FB-21 23.03.2016

17/48

PRI.IREA ȘIEA.INAREA CERERII

INTRODUCTIVE•

Es$e o e$a&' &re%er7'$oare intentării proceduriide insol#a"ilitate îndre&$a$' s&re #ericareae.istenţei temeiurilor de !nso"va(!"!$a$e !nvoca$e#

• Es$e o e$a&' "a care de?a se e.amineazăcircumstanţe de (apt 3 !nc"us!v se administrează

 pro"e &en$ru cons$a$area !nca&ac!$'!! de &"a$'sau su&raînda$or'r!!#

• Es$e o e$a&' $ran9!$or!e în cadru" c're!a serea"!9ea9' "a %a8!% măsurile îndreptate spre

 păstrarea !i conser#area masei de"itoare#

8/18/2019 T19. Restruct FB-21 23.03.2016

18/48

Acțiunile instanței de ,udecat'la eta-a -ri$irii (i e#a$in'rii cererii

introductive• Ver!*carea res&ec$area cond!!!"or de FO!MĂ ȘI "ON>INT acerer!! !n$roduc$!ve 1223 124 CPC3 ar$# 123 143 56 d!n Le7ea!nso"va(!"!$'!!#

• Ver!*c' res&ec$area cond!!!"or de FOND &en$ru ses!9area

!ns$ane! de ?udeca$'-res&ec$area co%&e$ene! J Cur!"e de A&e"H-de&unerea cerer!! de su(!ec!! &rev'9u! de "e7e J de(!$oru"3cred!$or!!3 ar$# 52 a"!n 13 ar$# 5K1 a"!n 13 ar$# 5K a"!n 1 L InsH-e8!s$ena î%&u$ern!c!r!"or &ersoane! ce de&une cerereaH

-!nd!carea $e%e!u"u! de !nso"va(!"!$a$eH-doved!rea cer$!$ud!n!! creane! J >o$'rîrea ?udec'$oreasc' sau>o$'rîrea ar(!$ra"'H-dovada no$!*c'r!! &rea"a(!"e a de(!$oru"u!H-e$c#

8/18/2019 T19. Restruct FB-21 23.03.2016

19/48

Acțiunile instanței de ,udecat'la eta-a -ri$irii (i e#a$in'rii cererii

introductive• Pr!%e=$e cerere !n$roduc$!v' s&re e8a%!nare &r!n înc>e!ere în 9!"e de "a de&unere *ea6restituie &'r' e#a$inarea cererea ;ar$# 55

L Ins#

8/18/2019 T19. Restruct FB-21 23.03.2016

20/48

PE!IOADA DE

OBSE!VAȚIE• Instituirea J &r!n înc>e!erea de &r!%!re s&ree8a%!nare a cerer!!H• Durata J %a8!% 26 de 9!"e ;,1 9!"e

8/18/2019 T19. Restruct FB-21 23.03.2016

21/48

MĂS!ILE DE ASI5!A!E• .'sur!"e de as!7urare se a&"!c' de DREPT3 d!n

o*c!u de c'$re !ns$ana de ?udeca$'#• Se a&"!c' a$î$ ar$# 5K L Ins#3 cî$ =! ar$# 14 CPC#• @nce$ea9' de dre&$ *e "a !n$en$are &rocesu"u! *e "a

res&!n7erea cerer!!#

M'suri de asi8urare s-eci.cea

8/18/2019 T19. Restruct FB-21 23.03.2016

22/48

Acțiunile ad$inistratoruluila eta-a e#a$in'rii cererii introductive

?) Preluarea actelor (i (ta$-ilei)@) Pre/entarea ra-ortului -rivind

e#ecutarea $'surilor de asi8urare)

;) Dis-unerea de bunuri -erisabile sausu-use de-recierii)

) Pre8'tirea tabelului -reli$inar alcrean%elor)

8/18/2019 T19. Restruct FB-21 23.03.2016

23/48

"!EDITO!II

P!O"ED!II DEINSOLVABILITATE1# CREDITORII

0ARANTAI

5# CREDITORII .ASEI

# CREDITORIIC+IRO0RAFARI

8/18/2019 T19. Restruct FB-21 23.03.2016

24/48

RAN0URILE CREDITORILORC+IRO0RAFARI• Ran7

I#Creane"e d!n d'unareas'n'$'!! sau d!ncau9area

%or!!#• Ran7II#

Creane"e sa"ar!a"e )a' de an7a?a!3cu e8ce&!a&ersoane"or !nd!ca$e "a ar$#5K4 a" Le7!!

Inso"va(!"!$'!!3 G! re%unera!a da$ora$'

con)or% dre&$ur!"or de au$orH• Ran7III#

Creane"e &en$ru cred!$e"eacorda$e de.!n!s$eru" F!nane"or3 cred!$e"e !n$erne G! e8$erne

acorda$e cu 7aran!e de s$a$3 !%&o9!$e"e G! a"$eo("!7a!! de &"a$' "a (u7e$u" &u("!c na!ona"H

•

Ran7IV# Creane"e de res$!$u!re ada$or!!"or )a' dere9erve"e %a$er!a"e a"es$a$u"u!H A"$e creane c>!ro7ra)are care nu

sîn$ de ran7• Ran7

V#!n)er!o

rH

8/18/2019 T19. Restruct FB-21 23.03.2016

25/48

RAN0URILE CREDITORILORC+IRO0RAFARI

• Ran7VI#

Creane"e c>!ro7ra)are de ran7!n)er!orH• Ran7 VII ;VI-I

8/18/2019 T19. Restruct FB-21 23.03.2016

26/48

0naintarea crean elor de către creditoriț#.Depunerea cererii introductive

introductivă pînă la ad"iterea spre e+a"inare a cererii.

8/18/2019 T19. Restruct FB-21 23.03.2016

27/48

ȘEDINȚA DE VALIDA!E• S"OPL con*r%area creane"or cred!$or!"or =!

o(!nerea une! ca"!$'! &rocesua"e de c'$recred!$or!#

• TE!MEN în %a8!% :6 de 9!"e de "a !n$en$area

&rocedur!! de !nso"va(!"!$a$e#• EFE"TE de$er%!narea s$a$u$u"u! de VALIDAT3

CONTESTAT3 PROVIORIE a creane!#

8/18/2019 T19. Restruct FB-21 23.03.2016

28/48

Con$es$area creanțe"or"ONTESTA!EA

•Subiec%i ad%!n!s$ra$or3 de(!$or3 cred!$or!#•Ter$enul %a8!% 9!"e &în' "a des)'=urarea=ed!ne! de va"!dare#•E#a$inarea so"u!onarea în cadru" =ed!ne! deva"!dare sau a une! =ed!ne se&ara$e &r!n înc>e!erece se a$ac' cu recurs#•E&ecte "!&sa con$es$'r!! sau casarea înc>e!er!! de!ns$ana de recurs J va"!darea creane!H %en!nerea

 înc>e!er!! de !ns$ana de recurs J &os!(!"!$a$ea

adres'r!! cred!$oru"u! în ord!ne 7enera"'#

APĂ!A!EA "!EAN>ELO! "ONTESTATE•I $odalitate re"uarea &rocesu"u! c!v!" &end!n$e!n$en$a$ în con)or%!$a$e cu &rocedura 7enera"'H•

II $odalitate !n$en$area une! cau9e c!v!"e în ord!ne7enera"'#

8/18/2019 T19. Restruct FB-21 23.03.2016

29/48

  Restructurarea, reprezintă un proces de realizare a unui set de"ăsuri financiare, or#anizatorice, operaionale !i 'uridice, iniiate de proprietarul întreprinderii, de acionarii, asociaii !i5sau "ana#erul ei, decreditori sau de autorităile publice centrale !i locale, orientate sprere"edierea financiară !i econo"ică a întreprinderii pe bază de capitalizare !ireor#anizare, sc-i"bare a structurii activelor !i "odificare a procesului de producie.

Criteriile !i condiiile de selectare a întreprinderilor pentru restructuraresunt: 7 insolvabilitatea întreprinderii& 7 incapacitatea de a ie!i cu propriile fore din criză econo"ico*financiară& 7 dispunerea de capacităi operaionale !i funcionale viabile& 7 ine+istena unor capacităi operaionale !i funcionale viabile&

 7 solicitarea în scris a restructurării depusă de către proprietari, asociai>"e"brii? !i5sau "ana#er, de către "inisterele de ra"ură sau alte or#ane deresort, de creditori sau autoritatea ad"inistraiei publice locale.

 7 e+istena unui acord scris al creditorilor privind aplicarea procesului derestructurare !i includerea în obiectul acordului*"e"orandu" a datoriilorîntreprinderii faă de ei, a căror valoare depă!e!te =3 la sută din su"a totală a

datoriilor creditoare.

Planul de restructurare se elaborează în baza analizei dia#nostice !i

8/18/2019 T19. Restruct FB-21 23.03.2016

30/48

Planul de restructurare se elaborează în baza analizei dia#nostice !icuprinde:

* organiatorice +i manageriale: "odernizarea structuriior#anizatorice, reprofilarea, opti"izarea siste"ului de "otivaie a "uncii,elaborarea unei strate#ii de dezvoltare, reor#anizarea !i perfecionareaflu+ului infor"aional&

* te&nice +i te&nologice: rete-nolo#izarea, i"ple"entareate-nolo#iilor noi, diversificarea sorti"entului de producie, opti"izareac-eltuielilor de producie, introducerea standardelor de calitate&

* economico*financiare: crearea unor centre de c-eltuieli !i venituri,însu!irea te-nicilor "ana#e"entului financiar, #estiunea flu+ului denu"erar, #estiunea creanelor !i datoriilor, #estiunea stocurilor de "ărfuri,

de "ateriale !i de produse, inventarierea activelor&* comerciale +i de mar,eting: i"ple"entarea unui siste" deinfor"are !i raportare, or#anizarea cercetărilor de piaă, perfecionareasiste"ului de stabilire a preurilor&

* ecologice: inventarierea surselor de poluare a "ediului,i"ple"entarea nor"ativelor ecolo#ice, folosirea raională a resurselor

naturale.nsolvabilitatea întreprinderii se depă!e!te prin:a? proces e+tra'udiciar, care este un proces de restructurare ce se aplică

!i se desfă!oară, sub suprave#-erea Consiliului Creditorilor& b? proces 'udiciar, care este un proces de insolvabilitate ce se aplică

întreprinderilor !i subiecilor insolvabili !i se intentează de instana de 'udecată.

8/18/2019 T19. Restruct FB-21 23.03.2016

31/48

P!O"ED!A DE

!EST!"T!A!E•  Ter%ene

• 6 de 9!"e &en$ru &ro&unerea &"anu"u!H• .a8!% an! de des)'=urare ;, 5 an!

8/18/2019 T19. Restruct FB-21 23.03.2016

32/48

$ROCED-R CCE/ERT0 DE RE(TR-CT-RRE@e aplică doar întreprinderilor aflate în D#!#C-/TTE !#C#R0.•Cererea introductive poate fi depusă numai de debitor.•nstana de 'udecată ur"ează să se pronune prin înc&eiere privind:

• ntentarea procedurii de restructurare accelerată&• nstituirea perioadei de observaie&• ese"narea ad"inistratorului provizoriu&• ata convocării în edina de validare&ș• ata convocării adunării de votare a planului de restructurare&

• ED#2 DE 3/#DREȘ  poate fi convocată nu "ai tîrziu de 6 zile de

la e+pirarea ter"enului de $6 de zile de la intentarea procedurii derestructurare accelerate&•D-RE DE 3OTRE a planului de restructurare nu poate ficonvocată "ai tîrziu de 6 zile de la e+pirarea ter"enului pentruconvocarea edinei de validare.ș•Asupra CO!#R40R## $/-/-# de restructurare instana de

udecată se e+pune prin &otărîre %udecătorească care poate fi adoptatănu "ai tîrziu de = zile de la data confir"ării planului de adunareacreditorilor.•0n caz de neconfir"area planului instana de 'udecată nu este în drept dea aplica procedura de faliment decît în cazul în care a fost probat cel

puin un te"ei de insolvabilitate.

8/18/2019 T19. Restruct FB-21 23.03.2016

33/48

.e$ode"e deres$ruc$urare sun$

Fu9!unea

Reor7an!9area

L!c>!darea

8/18/2019 T19. Restruct FB-21 23.03.2016

34/48

PROCEDURA FALI.ENTULUI• S"OPL Va"or!*carea3 "!c>!darea =! d!s$r!(u!rea

%ase! de(!$oare#• TE!MENE %a8!% 5 an! de "a &orn!rea &rocedur!!

)a"!%en$u"u!#

• ETAPE• Eva"uarea (unur!"or %ase! de(!$oareH• Pre9en$area =! a&ro(area ra&or$u"u!

ad%!n!s$ra$oru"u!H• L!c>!darea %ase! de(!$oare &r!n %e$ode "e7a"eH• D!s$r!(u!rea %ase! de(!$oareH• A&ro(area ra&or$u"u! de d!s$r!(u!e *na"' =! înce$area &rocedur!! de !nso"va(!"!$a$eH

• EFE"TE "!c>!darea de(!$oru"u! =! rad!erea

aces$u!a d!n re7!s$re"e &u("!ce#

8/18/2019 T19. Restruct FB-21 23.03.2016

35/48

Condiiile ce pot

atra#e fali"entul sunt:

in cate#oria

celor e+terne

in cate#oria

celor interne

!actorii externi cuprind:!actorii externi cuprind:

8/18/2019 T19. Restruct FB-21 23.03.2016

36/48

!actorii externi cuprind:!actorii externi cuprind:*politica strate#ică a statului, care pro"ovează "onetaris"ul sau susinerea*politica strate#ică a statului, care pro"ovează "onetaris"ul sau susinerea

sectorului real al econo"iei&sectorului real al econo"iei&* tactica statală în direcia fali"entului&* tactica statală în direcia fali"entului&*politica "onetar*creditară: procesul re#lării circulaiei "onetare !i politica*politica "onetar*creditară: procesul re#lării circulaiei "onetare !i politica

re#lării neac-itărilor&re#lării neac-itărilor&* rit"ul inflaiei&* rit"ul inflaiei&* politica bu#etară, valutară, fiscală !i va"ală&* politica bu#etară, valutară, fiscală !i va"ală&* politica în do"eniul tarifelor pentru resurse ener#etice&* politica în do"eniul tarifelor pentru resurse ener#etice&* condiiile de re"unerare a "uncii !i privatizării&* condiiile de re"unerare a "uncii !i privatizării&* calitatea bazei le#islative !i respectarea ei.* calitatea bazei le#islative !i respectarea ei.0n co"ponena factorilor interni, care se deter"ină prin #radul de

 profesionalis" a conducătorilor !i condiiile e+terne "enionă" crizastrate#ică, tactică, de producie, politicii de "aretin# !i preuri, de#estiune, investiii !i financiară.

Procedura de reor#anizare reprezintă "odalitatea de realizare a unui co"ple+de "ăsuri ne#ociate de pări în procesul de fali"ent !i aprobate de cătreinstana de 'udecată, care are drept scop e+ecutarea creanelor creditorilorîn condiiile reor#anizării debitorului !i5sau preluării datoriilor debitoruluide către succesorii de drepturi în confor"itate cu le#islaia în vi#oare.urata procedurii de reor#anizare se stabile!te în baza deciziei adunăriicreditorilor, confir"ată de instana de 'udecată, însă, în toate cazurile, eanu va depă!i $4 de luni.

8/18/2019 T19. Restruct FB-21 23.03.2016

37/48

FALI.ENTUL SI.PLIFICAT• APLI"ABILITATEA

• @n$re&r!ndere Ind!v!dua"'/0os&od'r!e 'r'neasc'/T!$u"aru" &a$en$e! de în$re&r!n9'$orH

• Persoane"or ?ur!d!ce în ca9u" "!&se! %ase! de(!$oaresau !%&os!(!"!$'!! aco&er!r!! c>e"$u!e"!"or &rocesu"u!H

• Soc!e$'!"or Co%erc!a"e =! ce"or cu sco& ne"ucra$!v în ca9u" d!9o"v'r!! aces$ora &în' "a de&unereacerer!! !n$roduc$!veH

• De(!$or!"or care nu &o$ a"e7ea ca"ea a"$erna$!v' deres$ruc$urare#

• ETAPE• Inven$ar!erea %ase! de(!$oare =! )or%area (!"anu"u!

de "!c>!dare de LIC+IDATORH• Des)'=urarea =ed!ne! de va"!dareH• A&ro(area ra&or$u"u! =! (!"anu"u! de "!c>!dareH• D!s$r!(u!a &rodusu"u! %ase! de(!$oare =! înce$area

0n prezent procesul de fuziune !i absorbie presupun0n prezent procesul de fuziune !i absorbie presupunee participareaparticiparea

8/18/2019 T19. Restruct FB-21 23.03.2016

38/48

0n prezent procesul de fuziune !i absorbie presupun0n prezent procesul de fuziune !i absorbie presupunee  participarea participareaunui volu" de capital esenial.unui volu" de capital esenial.

0n rezultatul procurării altor întreprinderi se investesc "i'loace !i0n rezultatul procurării altor întreprinderi se investesc "i'loace !icorespunzător pot fi utilizate deciziile !i principiile privind plasa"entecorespunzător pot fi utilizate deciziile !i principiile privind plasa"ente

 pe ter"en lun#. pe ter"en lun#.Procurarea altor întreprinderi este eficace atunci c/nd va fi atins unProcurarea altor întreprinderi este eficace atunci c/nd va fi atins un

rezultat pozitiv, dar fuziunea, de re#ulă, poate fi foarte #reu evaluatărezultat pozitiv, dar fuziunea, de re#ulă, poate fi foarte #reu evaluatădin punct de vedere a veniturilor !i costurilor. 9otodată, în rezultatuldin punct de vedere a veniturilor !i costurilor. 9otodată, în rezultatulacestei proceduri apar proble"e fiscale, 'uridice !i contabile.acestei proceduri apar proble"e fiscale, 'uridice !i contabile. 

e re#ulă, procedura de fuziune se efectuează benevol. Pentru a

efectua acest proces preventiv se analizează rezultatele econo"ice !icosturile fuziunii. 0n caz c/nd se studiază posibilitatea potenială a procurării întreprinderii în pri"ul r/nd se calculă eficiena fuziuniicare poate apărea nu"ai cu condiia că valoarea de piaă a co"paniei,care va fi creată în rezultatul fuziunii va depă!i valoarea totală aîntreprinderilor ce vor fi co"asate.

0n prezent procesul de fuziune !i absorbie presupune participarea

8/18/2019 T19. Restruct FB-21 23.03.2016

39/48

0n prezent procesul de fuziune !i absorbie presupune participareaunui volu" de capital esenial.

0n rezultatul procurării altor întreprinderi se investesc "i'loace !icorespunzător pot fi utilizate deciziile !i principiile privind plasa"ente

 pe ter"en lun#.Procurarea altor întreprinderi este eficace atunci c/nd va fi atins un

rezultat pozitiv, dar fuziunea, de re#ulă, poate fi foarte #reu evaluată din punct de vedere a veniturilor !i costurilor. 9otodată, în rezultatul acestei proceduri apar proble"e fiscale, 'uridice !i contabile.

e re#ulă, procedura de fuziune se efectuează benevol. Pentru a

efectua acest proces preventiv se analizează rezultatele econo"ice !icosturile fuziunii. 0n caz c/nd se studiază posibilitatea potenială a procurării întreprinderii în pri"ul r/nd se calculă eficiena fuziunii care poate apărea nu"ai cu condiia că valoarea de piaă a co"paniei, care vafi creată în rezultatul fuziunii va depă!i valoarea totală a întreprinderilor

ce vor fi co"asate.

!-5#-E 'TRE$R#DER#/OR

8/18/2019 T19. Restruct FB-21 23.03.2016

40/48

!-5#-E 'TRE$R#DER#/OR   %uziunea, tot "ai des înt/lnita astazi într*o econo"ie de piata #lobala, este

rezultatul unor obiective propuse de "ana#e"entul întreprinderii:* eli"inarea concurentei si consolidarea pozitiei pe piata&* inte#rarea pe vericala a întreprinderii >absorbirea unui furnizor?&* supravetuirea unei întreprinderi aflate în dificultate&* rentabilizarea unui #rup de societati.%uziunea este operatiunea prin care doua sau "ai "ulte societati care au

-otar/t fiecare în parte, se reunesc pentru a for"a o sin#ura societate. Aceasta per"ite consolidarea si cresterea capacitatii concurentiale a intreprinderilor,fiind si un "i'loc de reor#anizare a unui #rup.

Diviarea 7 este operatiunea prin care intre# patri"oniul unei societati este

i"partit in "ai "ulte fractiuni trans"ise si"ultan la "ai "ulte societati de'ae+istente sau noi. ivizarea se realizeaza in #eneral in profitul societatii"a"aB si are ca efect o concentrare de intreprinderi.

%uziunea poate i"braca doua for"e:a6Contopirea * se realizeaza atunci c/nd doua sau "ai "ulte societati de'a

e+istente -otarasc înfiintarea unei societati noi prin trans"iterea ele"entelor deactiv si pasiv societatii nou înfiintate. 0n cazul fuziunii prin contopire drepturilesi obli#atiile societatilor co"erciale care îsi înceteaza e+istenta trec asuprasocietatii nou înfiintate. Nici una dintre societatile fuzionate nu*si "entinefiinta, deoarece se creaza o noua societate, distincta de toate cele care ofor"eaza.

b? bsortia 7 se realizeaza prin in#lobarea unei societati de

8/18/2019 T19. Restruct FB-21 23.03.2016

41/48

 b? bsortia  se realizeaza prin in#lobarea unei societati deo alta societate e+istenta, aceasta din ur"a incetand a "aifiinta, adică fuziunea prin absorbtie se realizeaza atuncic/nd o societate, nu"ita societate absorbanta, absoarbe unasau "ai "ulte societati, nu"ite societati absorbite.

9er"enul utilizat este de fuziune*absortieB si este procedeul cel "ai des utilizat, deoarece societatile carefuzioneaza sunt adesea de i"portanta diferita, iar cea "ai

 puternica le absoarbe pe celelalte. 0n cazul fuziunii prinabsorbtie, societatea co"erciala care absoarbe dob/ndestetoate drepturile si obli#atiile societatii co"erciale pe care oabsoarbe.

ivizarea poate fi si ea de doua feluri :a? Diviare totala 7 se i"parte intre# patri"oniul societatiiscindate.

 b? Diviare partiala  7 desprinderea nu"ai a unei parti din patr i"oniu, ur"ata de o trans"itere catre una sau "ai"ulte societati e+istente sau care se infiinteaza in acest fel.8ste tratata ca un aport partial de activ si nu ca o divizare propriu*zisa.

)peratia de fuziune are ca efect dizolvarea, fara lic-idareasocietatilor care îsi înceteaza e+istenta, si trans"itereatuturor ele"entelor de activ si pasiv catre societatea

 beneficiara.

8/18/2019 T19. Restruct FB-21 23.03.2016

42/48

Efectele restructurării prin fuiune sunt:  * Reducerea costurilor fi+e ca ur"are a co"binăriiactivităilor de evidenă contabilă, celor de "aretin#,aprovizionare etc.

  * Cre!terea capitalului propriu ca ur"are a v/nzăriispaiilor ad"inistrative&  * Cre!terea lic-idităilor, respectiv a capacităii de

 plată&

  * Apariia resurselor financiare, care per"it apelarea laconsultană contabilă !i5sau 'uridică pentru a obine o

 protecie în vederea elaborării unui plan de reor#anizare pentru al prezenta creditorilor etc.

8/18/2019 T19. Restruct FB-21 23.03.2016

43/48

 T!&ur!"e de )u9!un!

Or!9on$a"e

Ver$!ca"e

Con7"o%era$e

Con7ener!ce

Ori/ontaleOri/ontale care &resu&un co%(!narea acare &resu&un co%(!narea a

8/18/2019 T19. Restruct FB-21 23.03.2016

44/48

Ori/ontaleOri/ontale3 care &resu&un co%(!narea a3 care &resu&un co%(!narea adou' în$re&r!nder! d!n ace"aG! do%en!u dedou' în$re&r!nder! d!n ace"aG! do%en!u deac$!v!$a$e3 )os$e concuren$eHac$!v!$a$e3 )os$e concuren$eH

VerticaleVerticale3 au "oc a$unc! cnd o3 au "oc a$unc! cnd o în$re&r!ndere ac>!9!!onea9' un )urn!9or în$re&r!ndere ac>!9!!onea9' un )urn!9orsau u$!"!9a$or a" &roduse"or sa"eHsau u$!"!9a$or a" &roduse"or sa"eH

"on8lo$erate"on8lo$erate3 &resu&un co%asarea3 &resu&un co%asareaca&!$a"ur!"or a dou' sau %a! %u"$eca&!$a"ur!"or a dou' sau %a! %u"$e în$re&r!nder! neînrud!$e3 care &roduc în$re&r!nder! neînrud!$e3 care &roduc

&roduse d!)er!$e G! nu se 7'sesc n!c! în&roduse d!)er!$e G! nu se 7'sesc n!c! înre"a!! de cu%&'r'$or/)urn!9orHre"a!! de cu%&'r'$or/)urn!9orH"on8enerice sau a$al8a$are"on8enerice sau a$al8a$are33

&resu&une co%(!narea u"$!%e"or dou'&resu&une co%(!narea u"$!%e"or dou'

var!an$e#var!an$e# Lic=idarea însea%n' s!s$area

8/18/2019 T19. Restruct FB-21 23.03.2016

45/48

Lic=idarea însea%n' s!s$areaac$!v!$'!! în$re&r!nder!! ca en$!$a$ecare o&erea9' în %od u9ua" &en$ru

o(!nerea de &ro*$ G! care se aG$ea&$'s' )unc!one9e &e $!%& nede*n!$#Lic=idarea -atri$oniului3

con)or% "e7!s"a!e! R.3 însea%n'&rocedura a&"!ca(!"' de(!$oru"u! încadru" &rocesu"u! de !nso"va(!"!$a$e cecons$' în va"or!*carea %ase!

de(!$oare în vederea o(!ner!! de%!?"oace ('neG$! &en$ru sa$!s)acereacreane"or cred!$or!"or G! care*na"!9ea9' cu "!c>!darea de(!$oru"u! ca

su(!ec$ de dre&$#

8/18/2019 T19. Restruct FB-21 23.03.2016

46/48

Lic-idarea întreprinderii

 poate fi:

enevolă Dudiciară

Lic=idarea benevol' are

8/18/2019 T19. Restruct FB-21 23.03.2016

47/48

Lic=idarea benevol' are"oc în ca9u"

e8&!r'r!! dura$e! de v!a'?ur!d!c' a în$re&r!nder!!Hreducer!! ca&!$a"u"u! soc!a"

su( "!%!$a %!n!% ad%!s'Hcnd va"oarea de "!c>!darea ac$!ve"or $o$a"e es$e %a!

%are dec$ %'r!%ea&rev!9!ona$' a ven!$ur!"or7enera$e de u$!"!9area

aces$ora /ic&idarea %udiciară numită +i lic&idarea prin faliment  are loc

8/18/2019 T19. Restruct FB-21 23.03.2016

48/48

% + pîn ur"ătoarele situaii:

 Neprezentarea dărilor de sea"ă contabile, fiscale, statistice privindactivitatea întreprinderii pe o perioadă ce depă!e!te un an&

ncapacitatea de plată a întreprinderii: incapacitatea de a e+ecutaobli#aiile pecuniare scadente, inclusiv obli#aiile fiscale& neplatadatoriilor !i dob/nzilor scadente către creditori& neplata salariilor, acontribuiilor sociale etc.&

eclararea stării de fali"ent de către creditorii întreprinderii sau lacererea debitorului >proprietarilor?.

8tapele procedurii de lic-idare 'udiciară:1.eclararea debitorului în stare de fali"ent !i desc-iderea

 procedurii concursuale&2.nventarierea averii debitorului cu sau fără si#ilii !i predarea

#estiunii patri"oniului, elaborarea bilanului de lic-idare

ad"inistratorului&$.@tabilirea "asei datoriilor !i întoc"irea unui re#istru în care se

 precizează creanele creditorilor î"potriva averii debitorului într*untabel de creane&

.8valuarea !i v/nzarea activelor întreprinderii.