Strategia

Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.

na lata 2014-2020

[ Streszczenie ]

Warszawa

16.01.2014 r.

Niniejszy dokument został przygotowany przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. („GPW”) i stanowi jej własność.

Kopiowanie lub rozpowszechnianie tego dokumentu bez pisemnej zgody GPW jest zabronione. Wykorzystywanie zawartości dokumentu

lub przytaczanie jego treści jest dopuszczalne jedynie w granicach dozwolonych przepisami prawa i wyłącznie w celu informowania

o strategii GPW.

GPW.2020 Strona 2

I. Uwagi wstępne

Niniejszy dokument stanowi streszczenie strategii rozwoju Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.

na lata 2014-2020 (GPW.2020), przyjętej przez Zarząd Giełdy i zaakceptowanej przez Radę Giełdy w dniu 18

grudnia 2013 r.

Strategia GPW.2020 jest wyrazem dążenia Giełdy do długoterminowego i stabilnego kreowania wartości dla jej

akcjonariuszy poprzez wzmacnianie bezpieczeństwa modelu biznesowego i poszukiwanie nowych,

długoterminowych źródeł rozwoju. Zachowana przy tym będzie możliwość skutecznej realizacji misji, jaką jest

budowa w Warszawie międzynarodowego centrum kapitałowego –Warsaw Capital City, wspieranie polskiej

gospodarki, w tym polskiego rynku kapitałowego, a także wspomaganie rynków i gospodarek, na których Grupa

Kapitałowa GPW będzie prowadziła swoją aktywną działalność.

Wejście w obszary biznesowe dotąd niezagospodarowane przez Grupę Kapitałową GPW będzie uzupełnieniem

podstawowych kierunków rozwoju.

Podstawowe założenia dotyczące rozwoju Grupy Kapitałowej Giełdy Strategia GPW opiera się na dwóch podstawowych założeniach:

1. maksymalizacji wykorzystania dotychczasowych źródeł wzrostu Grupy Kapitałowej (w szczególności

potencjału lokalnej bazy inwestorów i emitentów),

2. pogłębionej dywersyfikacji źródeł przychodów i umiędzynarodowieniu działalności.

Dotychczasowe źródła wzrostu Grupy Kapitałowej Giełdy nie zostały jeszcze wykorzystane w stopniu, który

można uznać za zadowalający. Rezerwy tkwią w takich obszarach jak np.: płynność notowanych instrumentów,

udział bezpośrednich inwestycji giełdowych w strukturze portfeli gospodarstw domowych, możliwości

inwestycyjne funduszy inwestycyjnych i emerytalnych, aktywność banków jako inwestorów, aktywność

inwestorów stosujących zautomatyzowane metody handlu, struktura finansowania rozwoju przedsiębiorstw

o rodowodzie prywatnym oraz samorządów, aktywność emisyjna banków, w tym banków hipotecznych

i emitentów produktów strukturyzowanych, handel surowcami energetycznymi, w szczególności gazem.

Dywersyfikacja ma zmniejszyć zależność wyników finansowych Grupy Kapitałowej GPW od trendów

i aktywności inwestorów na rynku akcji, który stanowi aktualnie dominujące źródło przychodów Grupy

Kapitałowej GPW. Dywersyfikacja prowadzona będzie zarówno w obszarze produktowo-usługowym, jak

również klienckim i geograficznym.

Nowa strategia oznaczać będzie modyfikację profilu inwestycyjnego spółki w kierunku przedsiębiorstwa

zorientowanego na długookresowy wzrost i dopuszczającego zwiększone wydatki inwestycyjne, badawczo-

rozwojowe oraz edukacyjno-promocyjne.

GPW.2020 Strona 3

II. Misja, wizja i cel strategiczny GPW

Misją GPW jest udostępnianie konkurencyjnych jakościowo i cenowo usług giełdowych i rozliczeniowych oraz podejmowanie takich działań, które będą wspomagać proces tworzenia w Warszawie międzynarodowego centrum kapitałowego i gospodarczego regionu Europy Środkowo-Wschodniej (Regionu). Rezultatem tych działań ma być zapewnienie efektywnej alokacji kapitału i wyceny aktywów, stałe podnoszenie wiarygodności rynku kapitałowego oraz wzmacnianie gospodarki Polski i krajów Regionu.

Wizja GPW zakłada zbudowanie do 2020 r., przy aktywnej współpracy z jej interesariuszami, silnej i zdywersyfikowanej biznesowo organizacji:

1. pozwalającej sprostać wyzwaniom konkurencji krajowej i zagranicznej, 2. świadczącej podmiotom krajowym i zagranicznym kompleksowe usługi, oparte na innowacyjnych

rozwiązaniach technologicznych i biznesowych, w zakresie obrotu i rozliczeń transakcji instrumentami finansowymi i towarami,

3. godnej zaufania i ukierunkowanej na stały wzrost wartości dla akcjonariuszy, 4. będącej atrakcyjnym partnerem biznesowym dla giełd i rynków europejskich.

Głównym celem strategicznym GPW jest osiągnięcie, samodzielnie albo w partnerskim aliansie strategicznym lub partnerskim połączeniu z dużym podmiotem branżowym, dominującej roli w Regionie oraz znaczącej pozycji na europejskim rynku kapitałowym.

Schemat 1. Strategia GPW – wizualizacja

GPW.2020 Strona 4

Nadrzędne wartości GPW

Nadrzędnymi wartościami GPW w dążeniu do osiągnięcia celu strategicznego będą w szczególności:

1. Wzrost wartości – dążenie do trwałego i stabilnego wzrostu wartości spółki dla akcjonariuszy.

2. Dywersyfikacja – działanie oparte na produktowej oraz geograficznej dywersyfikacji źródeł

przychodów.

3. Elastyczność – dynamiczne dostosowywanie się do zmian w otoczeniu rynkowym.

4. Innowacyjność – działanie oparte na innowacyjności.

5. Efektywność – działanie w oparciu o najwyższe i stale podnoszone standardy zarządzania zasobami.

6. Standardy – kształtowanie i przestrzeganie najwyższych standardów w zakresie relacji inwestorskich,

ładu korporacyjnego (Corporate Governance) oraz społecznej odpowiedzialności biznesu (CSR –

Corporate Social Responsibility).

7. Zaufanie – dążenie do stałego podnoszenia zaufania do rynku kapitałowego.

8. Rozwój gospodarczy – wspieranie gospodarki polskiej, w tym polskiego rynku kapitałowego oraz

gospodarek Regionu poprzez świadczenie usług finansowych o wysokiej jakości.

9. Budowa centrum kapitałowego – dążenie do budowy w Warszawie międzynarodowego centrum

kapitałowego.

Ścieżka rozwoju GPW

Ścieżka rozwoju GPW zakłada kontynuację autonomicznego rozwoju dotychczasowych linii biznesowych oraz

otwarcie nowych, zarówno w ramach Grupy Kapitałowej, jak również w ramach wspólnych przedsięwzięć

z wybranymi podmiotami, oferującymi innowacyjne produkty, posiadającymi ugruntowaną pozycję rynkową

lub unikalne zasoby i perspektywy wzrostu.

Na dzień przyjęcia niniejszej strategii jedną z opcji strategicznych jest połączenie z CEESEG na warunkach

stanowiących wsparcie dla rozwoju Grupy Kapitałowej GPW i generujących korzyści dla interesariuszy Grupy

Kapitałowej GPW. Po ewentualnym połączeniu wymagane będzie dalsze wzmacnianie Grupy Kapitałowej GPW

pod względem biznesowym i wizerunkowym w celu osiągnięcia mocnej pozycji konkurencyjnej, która

potencjalnie pozwoli na partnerski alians strategiczny lub partnerskie połączenie z innym, silnym podmiotem

branżowym.

Schemat 2. Ścieżka rozwoju GPW - wizualizacja

GPW.2020 Strona 5

III. Cele GPW

Celem GPW jest trwała poprawa pozycji konkurencyjnej Grupy Kapitałowej, przede wszystkim poprzez

maksymalizację efektywności oraz dywersyfikację usług podstawowych i wspierających. Utrzymanie wysokiej

efektywności opierać się będzie na stałej dyscyplinie kosztowej oraz optymalnym wykorzystaniu zasobów

Grupy. Strategia dywersyfikacji z udziałem podmiotów zewnętrznych realizowana będzie w sposób dynamiczny

i z zasady w oparciu o bardzo staranny wybór partnerów charakteryzujących się ponadprzeciętnymi

kompetencjami.

W ramach strategii działalność Grupy Kapitałowej GPW została podzielona na pięć obszarów funkcjonalnych,

z których każdemu przyporządkowano indywidualne cele główne. Cele szczegółowe, planowane działania

i projekty oraz przypisane im priorytety stanowią część dokumentacji operacyjnej Giełdy.

Tabela 1. Obszary funkcjonalne i cele główne GPW1

1. Obszar obrotu instrumentami finansowymi

1.1 Wzmocnienie dominującej pozycji w Regionie w zakresie szerokości oferty produktowej oraz w obrocie instrumentami finansowymi

na rynkach zorganizowanych/regulowanych

1.2 Osiągnięcie znaczącej pozycji w Europie w obrocie akcjami spółek europejskich

1.3 Osiągnięcie znaczącej pozycji w Europie w obrocie akcjami spółek pozaeuropejskich

1.4 Osiągnięcie znaczącej pozycji w obrocie instrumentami pochodnymi w Europie

2. Obszar obrotu towarami

2.1 Osiągnięcie dominującej pozycji na rynku energii elektrycznej i surowców energetycznych w transakcjach spot i terminowych na rynku

regulowanym i pozagiełdowym (OTC) w Regionie

2.2 Osiągnięcie dominującej pozycji w zakresie organizacji rynku rolno-spożywczego w Polsce

2.3 Osiągnięcie znaczącej pozycji w zakresie organizacji rynku rolno-spożywczego w Regionie

3. Obszar usług post-transakcyjnych

3.1 Utworzenie zintegrowanej i sprawnej struktury w obszarze obrotu, rozliczeń i rozrachunku na rynkach finansowych w Polsce i w Regionie

3.2 Integracja rozliczeń (clearing) rynków towarowych i finansowych w Polsce i w Regionie

3.3 Zapewnienie wysokiej sprawności i rozwoju usług post-transakcyjnych dla pkt 1.2, 1.3 oraz 1.4 (powyżej)

4. Obszar nowych usług biznesowych

Cele z tego obszaru będą komunikowane zgodnie z harmonogramem realizacji strategii

5. Obszar organizacji

5.1 Dywersyfikacja przychodów gwarantująca stabilność Grupy Kapitałowej GPW

5.2 Podniesienie efektywności zarządzania zasobami

5.3 Stała poprawa zaufania oraz wizerunku rynku kapitałowego

5.4 Podniesienie bezpieczeństwa i efektywności operacyjnej

1 Niektóre z celów (głównie pkt 3) mają charakter warunkowy, uzależniony od czynników zewnętrznych.

GPW.2020 Strona 6

IV. GPW jako spółka publiczna

Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. jest spółką publiczną, od 9 listopada 2010 r. notowaną na

Głównym Rynku GPW. GPW traktuje swoją obecność na rynku kapitałowym jako element długoterminowej

strategii rozwoju, u której podstaw leży budowanie trwałych i profesjonalnych relacji z inwestorami i rynkiem

kapitałowym tak, aby:

spółka mogła w razie potrzeby w efektywny sposób pozyskiwać kapitał z rynku kapitałowego,

cena rynkowa akcji GPW odzwierciedlała rzeczywistą wartość spółki, przy jednoczesnym zachowaniu

możliwie najwyższej płynności obrotu.

Mając na uwadze plany dynamicznego rozwoju, Giełda, oprócz wykorzystania gotówki, zamierza pozyskiwać

finansowanie dla realizowanych projektów w drodze emisji akcji lub obligacji. Ewentualne decyzje dotyczące

źródeł pozyskiwanego kapitału będą każdorazowo podejmowane w oparciu o koszt jego pozyskania, pożądany

kształt struktury bilansu, pożądany, docelowy poziom średniego ważonego kosztu kapitału oraz w oparciu

o ogólną sytuację rynkową, a także z poszanowaniem praw dotychczasowych akcjonariuszy i obligatariuszy

Giełdy oraz zasad i dobrych praktyk panujących na rynku kapitałowym.

Zarząd GPW będzie przy tym dążył do regularnych wypłat dywidend stosownie do rentowności i możliwości

finansowych spółki, na poziomie pomiędzy 30% a 50% skonsolidowanego zysku netto Grupy Kapitałowej GPW,

przypadającego akcjonariuszom za dany rok obrotowy, skorygowanego o udział w zyskach spółek

stowarzyszonych.

Celem relacji inwestorskich GPW będzie prowadzenie otwartej komunikacji z inwestorami, akcjonariuszami

i obligatariuszami (instytucjonalnymi i indywidualnymi), której efektem ma być stałe budowanie zaufania do

Giełdy jako wiodącej instytucji rynku kapitałowego w Polsce oraz spółki publicznej. Komunikacja ta będzie

proaktywna i będzie uwzględniać fundamentalne prawa inwestorów do posiadania aktualnych, spójnych

i prawdziwych informacji o spółce.

Schemat 3. Filary działalności GPW jako spółki publicznej

FILARY DZIAŁALNOŚCI GPW JAKO SPÓŁKI PUBLICZNEJ

BUDOWANIE WARTOŚCI

KONSEKWENTNE BUDOWANIE WARTOŚCI DLA

AKCJONARIUSZY PRZY ZACHOWANIU WYSOKIEGO

POZIOMU ODPOWIEDZIALNOŚCI

SPOŁECZNEJ SFORMUŁOWANEGO

W STRATEGII CSR

KOMUNIKACJA Z AKCJONARIUSZAMI

REALIZOWANIE POLITYKI INFORMACYJNEJ W SPOSÓB

ZGODNY Z PRAWEM, ODPOWIEDZIALNY,

PRZEJRZYSTY I KOMPLEKSOWY ORAZ

PROWADZENIE AKTYWNEJ I PROFESJONALNEJ

KOMUNIKACJI Z AKCJONARIUSZAMI

ŁAD KORPORACYJNY

UTRZYMYWANIE WYSOKICH STANDARDÓW ŁADU

KORPORACYJNEGO, W TYM W SZCZEGÓLNOŚCI

WYPEŁNIANIE ZALECEŃ WYNIKAJĄCYCH

Z DOKUMENTU DOBRE PRAKTYKI SPÓŁEK

NOTOWANYCH NA GPW

DYWIDENDA

DZIELENIE SIĘ Z AKCJONARIUSZAMI

WYPRACOWANYMI ZYSKAMI, ZGODNIE Z PRZYJĘTĄ

POLITYKĄ DYWIDENDOWĄ

GPW.2020 Strona 7

V. Zrównoważony rozwój

GPW realizuje swoją strategię biznesową w oparciu o najwyższe standardy ładu korporacyjnego, w sposób

odpowiedzialny, we współpracy ze wszystkimi głównymi grupami interesariuszy (inwestorzy, emitenci, domy

maklerskie, akcjonariusze, lokalne społeczności, pracownicy), mając na uwadze ich potrzeby i oczekiwania.

W przyjętej w 2013 r. Strategii Społecznej Odpowiedzialności Biznesu Giełdy Papierów Wartościowych

w Warszawie S.A. wyszczególnione zostały cele i działania w czterech kluczowych obszarach, istotnych z punktu

widzenia działalności GPW oraz roli, jaką pełni na polskim rynku kapitałowym: rynek, edukacja, pracownicy

i środowisko.

Rynek

Z uwagi na istotną rolę pełnioną na polskim rynku finansowym i odpowiedzialność w zakresie kształtowania

najwyższych standardów w obszarze ładu korporacyjnego i komunikacyjnego, Giełda podejmuje działania

mające na celu budowanie kultury korporacyjnej i odpowiednich postaw uczestników rynku kapitałowego

w Polsce.

Edukacja

Jedną z podstaw budowania zaufania do rynku kapitałowego i instytucji działających w jego obrębie jest

kształtowanie kultury inwestowania w społeczeństwie, przy jednoczesnym budowaniu świadomości

w zakresie funkcjonowania rynku kapitałowego. Działalność w zakresie edukacji, promocji i informacji

związanej z rynkiem kapitałowym jest jednym z celów statutowych Giełdy.

Pracownicy

Istotną grupę interesariuszy Giełdy stanowią jej pracownicy posiadający unikalne kwalifikacje

i doświadczenie na rynku kapitałowym. Główne cele polityki zarządzania zasobami ludzkimi koncentrują się

na kształtowaniu kultury organizacyjnej opartej na profesjonalizmie, wartościach i efektywnej komunikacji

wewnętrznej oraz inwestowaniu w stały rozwój pracowników.

Środowisko

Giełda uznaje ochronę środowiska naturalnego za ważny element budowy wartości nowoczesnej

i konkurencyjnej instytucji działającej na europejskim rynku kapitałowym. Głównym celem polityki

środowiskowej GPW jest minimalizacja wpływu na środowisko naturalne poprzez odpowiedzialne

gospodarowanie odpadami i surowcami wtórnymi, a także ograniczenie zużycia papieru, wody, energii,

paliw i emisji CO2.

Giełda promuje zasady ładu korporacyjnego poprzez stały rozwój oraz upowszechnianie „Dobrych Praktyk

Spółek Notowanych na GPW”, których celem jest umacnianie transparentności spółek giełdowych, poprawa

jakości komunikacji spółek z inwestorami oraz wzmocnienie ochrony praw akcjonariuszy.