Truth Creates Light

Stocks & Standards Workshop

13.03.2019

Free-to-access research and investor meetings

Investorenansprache im KMU-Bereich:

Corporate Access und Research

Pressestimmen 2

Edison Group

Eine globale Investment Research und Investor Access Firma

Edison Büros weltweit

Frankfurt

North America Pan Europe Middle East

Asia Pacific

3

Mitarbeiterr

110+

Analysten

80+

Kunden

400+ Investorentreffen (pro Jahr)

3,000+

Geografische Verbreitung Research

100+

Veröffentlichte Berichte 2018

2,500+

London

New York

Tel Aviv

Sydney

Gestiegener Wettbewerb

Veränderte Interaktion

Broker / Investor/ Emittent

Neue Akteure am Markt

4

Corporate A ccess und Research für KMUsDer Status Quo

Technologischer Wandel

Regulierung / MiFid II Kostendruck Passives

Investieren

Fallende Coverage /

„Juniorization“Konsolidierung

Was Investoren sagen:

5

- 62% sagen, dass weniger KMU Research erstellt wird seit MiFid II und erwarten

weiteren Rückgang

- 86% erwarten weniger Brokerhäuser in den kommenden 12 Monaten

- 70% haben weniger Zugang zu Research Anbietern

- Juniorisation der Analysten

- Qualität lässt nach, nur 20-30% der Analysten werden geschätzt

- Konferenzen sind gut besucht; die Teilnahme an 1-1s wird schlechter

- Deutlicher Nachlass des Roadshow Supports

Feedback von Large Cap IROs:

Quelle: QCA/Peel Hunt – Mid and Small-Cap Investo Survey

Was Investoren Unternehmen raten nach MiFid II

6

Diese Fragen sollten Unternehmen ihren Brokern stellen:

Wie breit verteilt mein

Broker das Research?

Wie viele

Researchberichte

werden momentan zu

meinem Unternehmen

geschrieben?

Wie glaubwürdig sind

die Analysten meines

Brokers?

Wie breit verteilt mein

Broker das Research?

Verbesserung der Unternehmensvisibilität bei Investoren durch:

41%

Einen

Kapital-

markttag

veranstalten

32%

Die Unter-

nehmens-

website

verbessern

28%

Research über

das

Unternehmen

beauftragen

25%

Einen

Investor

Relations

Audit

vornehmen

25%

Mit IR

Beratern

zusammen

arbeiten

Quelle: QCA/Peel Hunt – Mid and Small-Cap Investo Survey

Die Bedeutung von Research Auswirkungen von

Research

7

Warum ist Research wichtig?Akademische Studien zeigen:

Quelle: Research for sale: Determinants and consequences

of paid for analyst research – Journal of Finance Economics, June 2011

• Unternehmen mit regelmäßigen Research werden bevorzugt

Berücksichtigt werden

• Investoren müssen Unternehmen verstehen, um zu investieren

Verstanden werden

• Vergleiche mit Konkurrenzunternehmen

• Vergleiche mit Erwartungen

Zusammenhang erläutern

• Investoren entdecken Unternehmen durch weit verbreitetes Research

Aufmerksamkeit generieren

Research beeinflusst den Aktienkurs

Anteil institutionellerAktionäre und Research Coverage nimmt zu

Liquidität steigt

Analyse eines US Fundmanagers zuden Kunden von Edison:

6% Überrendite

46% Zunahme Liquidität

8

Erfolgreiche Roadshows

• Gezielte Ansprache der zum Unternehmen passenden Investoren

Investortargeting

• Richtige AuswahlDestination

• Investorenfeedback nach der Roadshow

Feedback

• Kontinuität

• Kreativität / FlexibilitätKommunikation

Die wichtigsten Komponenten

9

Manchester,

Leeds & Liverpool

£31.3bn AUM Scotland

£241.3bn AUM

Dublin

$94bn AUM

Bath, Bristol &

Exeter

£16.2bn AUM

Chicago

$688bn AUM

New York

$4tm AUM

Philadelphia

$158bn AUM

California

$2.6tnAUM

Nottingham &

Birmingham

£598m AUM

London

£1.8tn AUM

Jersey

£9bn AUM

Boston

$3.3tn AUM

Baltimore

$778bn AUM

Netherlands

$652bn AUM

Paris

$783bn AUM

Geneva & Zurich

$783bn AUM

Singapore

$525bn AUM

Australia

$322bn AUM

New Zealand

$7bn AUM

Stockholm

$447bn AUM

Frankfurt & Munich

$447bn AUM

Hong Kong

$703bn AUM

Investor RoadshowsRoadshow Destinationen

Quelle: Dealogic

Fazit

10

- Der Markt für Corporate Access und Research bleibt in Bewegung

- Das Umfeld bleibt herausfordernd

- IR Manager müssen proaktiv sein/ werden

- Research und Corporate Access sind beides wichtige Bausteine einer erfolgreichen IR

Strategie

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