startups, wachstum & venture capital - wann ist risikokapital segen und wann süßes gift?
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Digital Outlaws ©byAlexanderMarten
Startups, Wachstum & Venture Capital
Wann ist Risikokapital Segen und wann süßes Gift?
Digital Outlaws
Present
Digital Outlaws ©byAlexanderMarten
Vorab: Gründer vs. Startupunternehmer
Startup: Ein junges Unternehmen (≈ 0-5 Jahre),
das ein innovatives und skalierbares Geschäftsmodell entwickelt und
bewirtschaftet,
welches das Potential hat, bestehende Märkte nachhaltig zu verändern (disrupt)
oder neue Märkte zu etablieren
(create). Definition von Alexander Marten
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Wenn der Pfad vor dir einfach ist und klar, dann bist du vielleicht auf dem Pfad eines anderen.
– Joseph Campbell
Dieser Weg wird kein leichter sein…
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Startup Validation:Return Matrix
Risk
Time
# Startups
Value
low high low
high t+0 t+n
high
low
1. Idea Validation
2. Product Concept & Market Validation
3. Home Market
Growth
4. International Expansion
5.
3 Jahres-abschlüsse
3 Jahre Cash Flow Positiv
Grundschuld
auf Immobilien der Eltern
& & &
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Startup-Äquilibrium – Inspiration, der bessere Banker
Mög
lichk
eite
n Know
How
Dawning Point
Cost to Counter
Wiggle Room
Time t t+n
hoch hoch
niedrig niedrig Realität
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1. Umsatz & Gewinn 2. F 3. v 4. Accelerators 5. Wettbewerbe 6. Crowdfunding 7. 8. Angels
9. Angel Groups 10. Förderdarlehen (z.B. KfW START Darlehen) 11. Kundendarlehen
12. Strategische Investoren 13. Venture Capital Equity
Finanzierungsmöglichkeiten außer VC 1. Umsatz & Gewinn no strings attached 2. Wettbewerbe no strings attached 3. Fördermittel (EXIST, KMU Innovativ, etc.) some strings attached 4. Crowdfunding some strings attached 5. Förderdarlehen (z.B. KfW START Darlehen) FK 6. Kundendarlehen FK 7. F³ - Family, Friends & Fools Equity 8. Accelerators Equity
9. Crowdinvesting Equity 10. Angels Equity 11. Angel Groups Equity
12. Strategische Investoren Equity
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Grundsätzlich gilt:
Wenn externes Geld (Equity/FK) mit ins Unternehmen kommt, muss
1 + 1 mehr als 2
ergeben: schnelleres Wachstum, bessere Prozesse, günstiger Einkauf, etc.
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Venture Capital will nicht jedes Startup
1. Nicht Technik basiert 2. Hardware ist sehr viel schwieriger als rein Digitales
3. Profitables Wachstumsmodell (lies: langsam) 4. Gereifte oder rückgängige Industrie
5. Saisonales Geschäft
6. Hits basiert 7. Akquisitionsmultiplikatoren in diesem Markt ist 5x
Gewinn anstatt 50x Umsatz
1. Skalierbares Produkt α low touch / no touch 2. Marktverändernd / marktschaffend
3. Marktvolumen > USD 1 Mrd 4. Geld wird deutliches Wachstum schaffen
5. Es gibt mehr als eine Idee (MVP) besser „Traction“
6. Team nicht beratungsresistent 7. Keine komplett eigenen Entscheidungen
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Wenn es doch I-280 Exit 24 sein soll
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Know your stuff – be prepared for it 1. Egal was sie sagen: mind. 3 Monate, 6 wenn sie gut sind, 9 im Normalfall 2. SAFE, Preliquidation preference, Anti-Dilution, Drag-Along, Tag-Along,
positive vs. negative Vesting, etc. α Rechtsanwalt mit Erfahrung 3. Smart Money – jeder verspricht es, wenige leisten es 4. Ausinvestierte Funds sind Zeitbomben 5. Markt Netzwerk – Traction durch VC 6. Follow Up Netzwerk – wenn die A-Round kommt 7. Cap Table – ein Treffen zum Tee, keine Schaumparty 8. Wenn mehrere, dann symbiotischer Mix:
National – International – Branche – Technik
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Wenn Du Traction zeigen kannst, ist der Rest egal
Wirklich, Traction schlägt alles
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Und wenn es mal wieder länger dauert…
Nicht jedes Unternehmen ist erfolgreich, nicht jeder Gründer erschafft das nächste Google, Facebook, Amazon, etc..
MAXLEVCHIN(Cofounder,PayPal):TheveryfirstcompanyIstartedfailedwithagreatbang.Thesecondonefailedali:lebitless,buts=llfailed.Thethirdone,youknow,properfailed,butitwaskindofokay.Irecoveredquickly.Numberfouralmostdidn'tfail.Its=lldidn'treallyfeelgreat,butitdidokay.NumberfivewasPayPal.
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Egal – aber wir müssen es tun!
Fürchte Dich nicht etwas Neues zu versuchen. Laien haben die Arche Noah gebaut, Experten die Titanic.
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