stabilizacione funkcije drzave

8/9/2019 STABILIZACIONE FUNKCIJE DRZAVE

http://slidepdf.com/reader/full/stabilizacione-funkcije-drzave 1/32

STABILIZACIONE FUNKCIJE DRAVESTABILIZACIONE FUNKCIJE DRAVE

Velikovi Tomislav 99 Velikovi Tomislav 99/412 /412

V Velikovielikovi Vladimir Vladimir 99/99/368368Joksimovi Milo 99/1020Joksimovi Milo 99/1020



Pojam i vrste stabilizacionih programaPojam i vrste stabilizacionih programa

DefinicijaDefinicija::To je skup koordiniranih i konsistentnihTo je skup koordiniranih i konsistentnihmera ekonomske politike iji je cilj da stabilizujemera ekonomske politike iji je cilj da stabilizujecene uz minimalne stabilizacione trokove.cene uz minimalne stabilizacione trokove.

Vrste Vrste::

--ortodoksni stabilizacioni programiortodoksni stabilizacioni programi

--heterodoksni stabilizacioni programiheterodoksni stabilizacioni programi



Ortodoksni stabilizacioni programOrtodoksni stabilizacioni program::skupskupkoordinisanih i konsistentnih mera ekonomskekoordinisanih i konsistentnih mera ekonomskepolitike,u prvom redu monetarne i fiskalne,kojepolitike,u prvom redu monetarne i fiskalne,kojenaglasak stavljaju na eliminisanje fundamentalnihnaglasak stavljaju na eliminisanje fundamentalnih

uzroka hiperinflacije.uzroka hiperinflacije.Kratkoroni ciljKratkoroni cilj::uspostavljanje cenovne stabilnostiuspostavljanje cenovne stabilnosti

Dugoroni ciljDugoroni cilj::obezbeenje stabilnog privrednogobezbeenje stabilnog privrednograstarasta



Mere ortodoksnih programaMere ortodoksnih programa::

fiskalne merefiskalne mere

monetarne meremonetarne mere monetarna reformamonetarna reforma

politika deviznog kursapolitika deviznog kursa



Fiskalne mereFiskalne mere::

mere poreske politikemere poreske politike smanjenje javnih rashodasmanjenje javnih rashoda

Monetarne mereMonetarne mere::

kratkoronog karakterakratkoronog karaktera

dugoronog karakteradugoronog karaktera



Monetarna reformaMonetarna reforma -- proces uvoenja nove valuteproces uvoenja nove valutei vraanje svih kljunih funkcija domaem novcui vraanje svih kljunih funkcija domaem novcu

((uvoenje potpuno nove valute , konfiskatornauvoenje potpuno nove valute , konfiskatornareforma , uvoenje eme za konverziju stare ureforma , uvoenje eme za konverziju stare unovu valutu , denominacija kao kozmetikanovu valutu , denominacija kao kozmetikareformareforma))

Najvaniji usloviNajvaniji uslovi::

nezavisnost centralne bankenezavisnost centralne banke

postojanje deviznog veapostojanje deviznog vea



Politika deviznog kursaPolitika deviznog kursa--nominalno sidronominalno sidrostabilizacije ijom se kontrolom, fiksiranjem istabilizacije ijom se kontrolom, fiksiranjem istabilizacijom obezbeuje brza i efikasnastabilizacijom obezbeuje brza i efikasnadezinflacija.dezinflacija.

Mogue tri politikeMogue tri politike :: fiksni devizni kursfiksni devizni kurs

fleksibilnifleksibilni--plivajui iplivajui i

politika pokretnih paritetapolitika pokretnih pariteta



Stabilizacioni trokoviStabilizacioni trokovi--osnovni cilj zbog koga se uosnovni cilj zbog koga se uhiperinflaciji primenjuje ortodoksni stabilizacionihiperinflaciji primenjuje ortodoksni stabilizacioniprogram.program.Najei obliciNajei oblici::porast nezaposlenosti , padporast nezaposlenosti , paddrutvenog proizvoda i fizikog obima proizvodnjedrutvenog proizvoda i fizikog obima proizvodnje, pad realnih nadnica i ivotnog standarda , rast , pad realnih nadnica i ivotnog standarda , rast realnih kamatnih stopa i snienje potronje irealnih kamatnih stopa i snienje potronje iinvesticija , apreciran devizni kurs i deficit platnoginvesticija , apreciran devizni kurs i deficit platnogbilansa.bilansa.



Kljune etape ortodoksnih stabilizacionihKljune etape ortodoksnih stabilizacionihprogramaprograma::

Prva faza brza dezinflacijePrva faza brza dezinflacije -- cilj je da se u kratkomcilj je da se u kratkomroku uspostavi cenovna stabilnost i slomiroku uspostavi cenovna stabilnost i slomihiperinflacijahiperinflacijaDruga faza ,fleksibilizacijaDruga faza ,fleksibilizacija cilj je odranjecilj je odranjecenovne stabilnosti i otpoinjanje sa strukturnimcenovne stabilnosti i otpoinjanje sa strukturnimreformamareformamaTrea faza ,Trea faza ,jeste faza , jeste faza ,strukturnih reformistrukturnih reformi cilj jecilj jestvaranje racionalnog i efikasnijeg privrednogstvaranje racionalnog i efikasnijeg privrednogambijenta.ambijenta.



Heterodoksni stabilizacioni programiHeterodoksni stabilizacioni programi poredporedortodoksnih mera koriste i politiku dohotka u ciljuortodoksnih mera koriste i politiku dohotka u cilju

trajnog postizanja cenovne stabilnosti uztrajnog postizanja cenovne stabilnosti uzminimalne stabilizacione trokove.minimalne stabilizacione trokove.

CiljeviCiljevi::

kratkoronikratkoroni eliminacija inflatorne inercijeeliminacija inflatorne inercije dugoronidugoroni -- stabilan privredni rast stabilan privredni rast

Vrste Vrste((prema brzini dezinflacije,ishodima,prema brzini dezinflacije,ishodima,izboru nominalnih sidara, opsegu politikeizboru nominalnih sidara, opsegu politikedohotka, populistiki programidohotka, populistiki programi))



PrimenaPrimena::koristi se za eliminisanje inflatorne inercijekoristi se za eliminisanje inflatorne inercijeuz minimalne stabilizacione trokove.uz minimalne stabilizacione trokove.Fiskalne i monetarne mereFiskalne i monetarne mere -- ortodoksna iortodoksna iheterodoksna komponenta.heterodoksna komponenta.

Mere ortodoksnog dela programaMere ortodoksnog dela programa uspostavljanjeuspostavljanjefiskalne ravnotee i restriktivna monetarna politika.fiskalne ravnotee i restriktivna monetarna politika.Heterodoksne mereHeterodoksne mere((politika dohotkapolitika dohotka)) izbor iizbor isinhronizacija nominalnih sidara , kontrola nadnicasinhronizacija nominalnih sidara , kontrola nadnica

i cena.i cena.



Najea primenaNajea primena::

-- inflaciona inercijainflaciona inercija-- privrede sa hroninom inflacijomprivrede sa hroninom inflacijom-- novi tipovi hiperinflacijenovi tipovi hiperinflacije((prelaz visoke uprelaz visoke u

klasinu inflaciju uz infl.inercijuklasinu inflaciju uz infl.inerciju))Karakteristike inflatorne inercijeKarakteristike inflatorne inercije::1.1.indeksacija nadnicaindeksacija nadnica

2.nizak kredibilitet vlade2.nizak kredibilitet vlade3.rigidnost cena3.rigidnost cena



Osnovne faze heterodoksnog programaOsnovne faze heterodoksnog programa::

dezinflacijadezinflacija fleksibilizacijafleksibilizacija stabilan privredni rast stabilan privredni rast



Program monetarne rekonstrukcije i ekonomskogProgram monetarne rekonstrukcije i ekonomskogoporavka SRJoporavka SRJ--Avramoviev stabilizacioni program Avramoviev stabilizacioni program

iz 94.godiz 94.god

Uzroci koji su doveli do ekonomske krizeUzroci koji su doveli do ekonomske krize:: zahuktavanje inflacije,zahuktavanje inflacije,

pad proizvodnje,pad proizvodnje, rast rast nezaposlenosti,nezaposlenosti, ekonomske sankcije,ekonomske sankcije, nepovoljna kretanja iz 80nepovoljna kretanja iz 80--ih.ih.



Uticaj realnih i monetarnih faktora na ekonomskuUticaj realnih i monetarnih faktora na ekonomskukrizukrizu

Znaajan deo privrednih aktivnosti se odvija u sferiZnaajan deo privrednih aktivnosti se odvija u sferinelegalne,sive ekonomijenelegalne,sive ekonomije

Drava poinje da finansira javnu potronju krozDrava poinje da finansira javnu potronju krozprimarnu emisijuprimarnu emisiju

Raskorak izmedju javnih rashoda i realnih prihodaRaskorak izmedju javnih rashoda i realnih prihoda--

deficit javne potronjedeficit javne potronjeHiperinflacija obezvredila poreske prihodeHiperinflacija obezvredila poreske prihode



Nepovoljno delovanje monetarnih faktora,uNepovoljno delovanje monetarnih faktora,u

januaru 94. skok cena od 300mil % januaru 94. skok cena od 300mil %Rast deviznog kursa dovodi do rasta cena,Rast deviznog kursa dovodi do rasta cena,devize postaju zamena za nacionalni novacdevize postaju zamena za nacionalni novac

Neophodnost monetarne reforme iNeophodnost monetarne reforme istabilizacije cenastabilizacije cenaNajvei doprinos monetarnoj reformi iNajvei doprinos monetarnoj reformi i

ekonomskom oporavku dao prof.dr.ekonomskom oporavku dao prof.dr.D.Avramovi u okviru programaD.Avramovi u okviru programa



Tri faze programaTri faze programa

1.1. Monetarna rekonstrukcija i antiinflacioneMonetarna rekonstrukcija i antiinflacionemeremere

2.2. Faza primarnog oporavkaFaza primarnog oporavka3.3. Faza tranzicije i strukturnogFaza tranzicije i strukturnog

prilagodjavanjaprilagodjavanja

Izmenjena uloga CB,uklanjanjeIzmenjena uloga CB,uklanjanjeadministrativne kontrole cenaadministrativne kontrole cena



Fiskalna politikaFiskalna politika--smanjenje fiskalnog deficita krozsmanjenje fiskalnog deficita krozsmanjenje poreske stope i sirenje kruga poreskihsmanjenje poreske stope i sirenje kruga poreskih

obveznika,uvodjenje akcizaobveznika,uvodjenje akciza

Monetarna politika i politika deviznog kursaMonetarna politika i politika deviznog kursa--uvodjenje jedinstvene pozitivne eskontneuvodjenje jedinstvene pozitivne eskontne

stope,denominacija dinara 1dinstope,denominacija dinara 1din=1=1dem,eksternadem,eksternarevizija i sanacija banaka,ukidanje selektivnihrevizija i sanacija banaka,ukidanje selektivnihplasmanaplasmana

Sprovodjenjem restriktivne monetarne politike kursSprovodjenjem restriktivne monetarne politike kursse formirao slobodnose formirao slobodno



Strategija ekonomskog oporavka privredeStrategija ekonomskog oporavka privrede trinatrinaprivreda, legalizacija sive ekonomije , prelazak saprivreda, legalizacija sive ekonomije , prelazak sa

strategije uvozne supstitucije na izvoznostrategije uvozne supstitucije na izvoznoorijentisanu trinu privredu.orijentisanu trinu privredu.Razvijanje trita kapitala , restrukturisanjeRazvijanje trita kapitala , restrukturisanjebankarskog sistema ,stvaranje institucionalnihbankarskog sistema ,stvaranje institucionalnih

pretpostavki, sprovoenje procesa privatizacije ipretpostavki, sprovoenje procesa privatizacije isocijalnog programasocijalnog programa((reavanje problema vikareavanje problema vikazaposlenihzaposlenih).).Fiskalna politika ila ka poveanju javnih prihoda ,Fiskalna politika ila ka poveanju javnih prihoda ,

a politika deviznog kursa se zasnivala na fiksnoma politika deviznog kursa se zasnivala na fiksnomdeviznom kursu izmeu DEM i novog dinara udeviznom kursu izmeu DEM i novog dinara uparitetu 1paritetu 1::1.1.



Mere za podrku sprovoenja programaMere za podrku sprovoenja programa procesproces

remonetizacije kroz emitovanje novog dinara poremonetizacije kroz emitovanje novog dinara poosnovu pokrivanja fiskalnog deficita i kroz slobodniosnovu pokrivanja fiskalnog deficita i kroz slobodniotkup konvertibilne valute od strane stanovnitva iotkup konvertibilne valute od strane stanovnitva ipreduzea.preduzea.

PogodnostiPogodnosti::liberalizacija raspolaganja devizama iliberalizacija raspolaganja devizama imogunost zamene novog dinara za konvertibilnumogunost zamene novog dinara za konvertibilnuvalutu,finansiranje fiskalnog deficita iz deviznihvalutu,finansiranje fiskalnog deficita iz deviznihrezervi i postepeni pad javnih rashoda.rezervi i postepeni pad javnih rashoda.

17. januara obustavljena primarna emisija starog17. januara obustavljena primarna emisija starogdinara.dinara.12 miliona starih12 miliona starih == 1 novi dinar1 novi dinar



Rezultati sprovoenja programa u prvih 85Rezultati sprovoenja programa u prvih 85

danadana:: potpuna stabilizacija cenapotpuna stabilizacija cena((cene u martucene u martu

smanjene za 6,7%smanjene za 6,7%))

poveanje deviznih rezervi za oko 300 mil.poveanje deviznih rezervi za oko 300 mil. brzo obnavljanje dravnih finansijabrzo obnavljanje dravnih finansija poveanje industrijske proizvodnje u februaru zapoveanje industrijske proizvodnje u februaru za

12,4%12,4%

Poveanje proizvodnje je rezultat poveanePoveanje proizvodnje je rezultat poveaneplateno sposobne tranje, prosene zaradeplateno sposobne tranje, prosene zaraderastu veoma brzo ,januarrastu veoma brzo ,januar jun 1994. jun 1994.



Osnovni problemi ostvarivanja programaOsnovni problemi ostvarivanja programa

1.Uticaj na poveanje proizvodnje pripisan je1.Uticaj na poveanje proizvodnje pripisan jekratkoronim faktorima.kratkoronim faktorima.

2.Finansijska disciplina , nedefinisanost svojinskih2.Finansijska disciplina , nedefinisanost svojinskihprava.prava.3.Kreditna politika je bila previe ekspanzivna.3.Kreditna politika je bila previe ekspanzivna.4.Problem fiskalnog uravnoteenja.4.Problem fiskalnog uravnoteenja.

5.Usklaivanje cena u javnom sektoru sa5.Usklaivanje cena u javnom sektoru sarashodima.rashodima.



ZakljuakZakljuakRezultati programa iznad oekivanja , dobriRezultati programa iznad oekivanja , dobrirezultati uprkos nepovoljnimrezultati uprkos nepovoljnim

okolnostima.Kredibilitet programa je postignut iokolnostima.Kredibilitet programa je postignut irezultati su bili vidljivi na samom poetkurezultati su bili vidljivi na samom poetkuprograma.Postignuta je stabilnost cena ,programa.Postignuta je stabilnost cena ,konvertibilnost dinara , poveane su deviznekonvertibilnost dinara , poveane su devizne

rezerve , poveana proizvodnja i obnovljene surezerve , poveana proizvodnja i obnovljene sudravne finansije.dravne finansije.



Stabilizaciona politikaStabilizaciona politika 2001.godina2001.godina

Osnove tog paketa su bileOsnove tog paketa su bile::

1.Monetarna reforma1.Monetarna reforma

2.Restriktivna fiskalna politika2.Restriktivna fiskalna politika

3.Liberalizacija reima formiranja cena3.Liberalizacija reima formiranja cena

4.Otvaranje zemlje prema svetu4.Otvaranje zemlje prema svetu



Restriktivnom monetarnom politikom iRestriktivnom monetarnom politikom i jaanjem deviznih rezervi izvrena je jaanjem deviznih rezervi izvrena jestabilizacija kursa.stabilizacija kursa.

Reforma javnih finansija dala impresivneReforma javnih finansija dala impresivnerezultate.rezultate.Ukinuta je kontrola cena.Ukinuta je kontrola cena.Liberalizacija spoljnotrgovinske politikeLiberalizacija spoljnotrgovinske politike



Rast cena je smanjen sa 120% u 2000Rast cena je smanjen sa 120% u 2000--oj godini naoj godini na40% u 200140% u 2001--oj i oko 15% u 2002oj i oko 15% u 2002--oj godini.oj godini.

Poveanje deviznih rezervi sa oko 360 milionaPoveanje deviznih rezervi sa oko 360 miliona

dolara oktobra 2000.godine na preko 2 milijardedolara oktobra 2000.godine na preko 2 milijardedolara 2002.godine.dolara 2002.godine.

Javni prihodi naplaeni na teritoriji SRJ u perioduJavni prihodi naplaeni na teritoriji SRJ u periodu

jan. jan.--okt. 407,9 milijardi din. i bili su za 37,9% veiokt. 407,9 milijardi din. i bili su za 37,9% veinego prole godinenego prole godine



U 2001U 2001--oj uvoz je nadmaio izvoz za 2.9 milijardioj uvoz je nadmaio izvoz za 2.9 milijardi

dolara ili 26.1% GDPdolara ili 26.1% GDP--a.Trgovinski deficit poveaoa.Trgovinski deficit poveaose za 71.7% u 2002se za 71.7% u 2002--oj god dostiui 3.539oj god dostiui 3.539milijardi dolara.milijardi dolara.



Izvoz u 2002Izvoz u 2002--j godini u milionima dolara j godini u milionima dolara



Uvoz u 2002Uvoz u 2002--oj godini u milionima dolaraoj godini u milionima dolara



Stopa nezaposlenosti je u konstantnom rastu uStopa nezaposlenosti je u konstantnom rastu utoku 2001toku 2001--e godine i u prvoj polovini 2002e godine i u prvoj polovini 2002--eegodine.godine.

U septembru 2002U septembru 2002--e godine u SRJ bilo je 895.000e godine u SRJ bilo je 895.000nezaposlenih licanezaposlenih lica



Zaposlenost i nezaposlenost u 000 u 2002Zaposlenost i nezaposlenost u 000 u 2002--oj god.oj god.



ZakljuakZakljuak

Stabilizacioni program Vlade Srbije iz 2001 uspeoStabilizacioni program Vlade Srbije iz 2001 uspeo je da obezbedi makroekonomsku stabilnost je da obezbedi makroekonomsku stabilnost

naroito kada je u pitanju kurs dinara , suzbijanjenaroito kada je u pitanju kurs dinara , suzbijanjeinflacije , poveanje deviznih rezerviinflacije , poveanje deviznih rezervi..Zapoet je proces privatizacije koji vodiZapoet je proces privatizacije koji vodistrukturnim reformama uz neminovno poveanjestrukturnim reformama uz neminovno poveanje

nezaposlenosti.nezaposlenosti.

stabilizacione funkcije drzave

Documents