SISTEMA SISTEMA FINANCEIRO E FINANCEIRO E EMPRÉSTIMOS EMPRÉSTIMOS

INTERNACIONAISINTERNACIONAIS

O TAMANHO DA DÍVIDA EXTERNA DE UM PAÍS E O O TAMANHO DA DÍVIDA EXTERNA DE UM PAÍS E O CRESCIMENTO DELA DEPENDEM DE VÁRIOS CRESCIMENTO DELA DEPENDEM DE VÁRIOS FATORES:FATORES:

ENTRADA DE NOVOS EMPRÉSTIMOSENTRADA DE NOVOS EMPRÉSTIMOS - Se o país - Se o país solicitar novos empréstimos, a dívida aumentará.solicitar novos empréstimos, a dívida aumentará.

AMORTIZAÇÃO DA DÍVIDAAMORTIZAÇÃO DA DÍVIDA – Se o país não pagar uma – Se o país não pagar uma parcela da dívida, a dívida total aumentará com multas e parcela da dívida, a dívida total aumentará com multas e juros.juros.

PAGAMENTO DOS JUROSPAGAMENTO DOS JUROS – Se um devedor atrasa o – Se um devedor atrasa o pagamento do juros da dívida, recebe novas multas e pagamento do juros da dívida, recebe novas multas e elevam as taxas de juros.elevam as taxas de juros.

TAXAS DE JUROS NO MERCADO INTERNACIONALTAXAS DE JUROS NO MERCADO INTERNACIONAL – – Se os juros internacionais sobem, as nações devedoras Se os juros internacionais sobem, as nações devedoras devem mandar mais dinheiro para os bancos devem mandar mais dinheiro para os bancos estrangeiros; caso não tenham o dinheiro, fazem novos estrangeiros; caso não tenham o dinheiro, fazem novos empréstimos, aumentando a dívida.empréstimos, aumentando a dívida.

Como podemos observar, tudo é pretexto Como podemos observar, tudo é pretexto para aumentar a dívida externa. Muitos para aumentar a dívida externa. Muitos economistas chamam a dívida externa de economistas chamam a dívida externa de “dívida eterna”.“dívida eterna”.

Os empréstimos entre as nações Os empréstimos entre as nações geralmente envolvem bancos e empresas geralmente envolvem bancos e empresas estrangeiras, as vezes, eles são feitos de estrangeiras, as vezes, eles são feitos de governo a governo. Esses empréstimos governo a governo. Esses empréstimos são concedidos apenas com o são concedidos apenas com o consentimento e garantia do governo do consentimento e garantia do governo do país ao qual as empresas são país ao qual as empresas são submetidas.submetidas.

Em 2011, o volume mundial da dívida Em 2011, o volume mundial da dívida externa chegou a 64 trilhões de dólares.externa chegou a 64 trilhões de dólares.

PAÍSES COM AS MAIORES PAÍSES COM AS MAIORES DÍVIDAS EXTERNAS EM 2011.DÍVIDAS EXTERNAS EM 2011.

1º) ESTADOS UNIDOS = 14 TRILHÕES1º) ESTADOS UNIDOS = 14 TRILHÕES

2º) AUSTRÁLIA = 1,7 TRILHÃO2º) AUSTRÁLIA = 1,7 TRILHÃO

3º) CANADÁ = 1 TRILHÃO3º) CANADÁ = 1 TRILHÃO

4º) RÚSSIA = 480 BILHÕES4º) RÚSSIA = 480 BILHÕES

5º) CHINA = 407 BILHÕES5º) CHINA = 407 BILHÕES

6º) COREIA DO SUL = 370 BILHÕES6º) COREIA DO SUL = 370 BILHÕES

7º) BRASIL = 311 BILHÕES7º) BRASIL = 311 BILHÕES

Embora muitos países desenvolvidos Embora muitos países desenvolvidos apresentem as maiores dívidas externas, apresentem as maiores dívidas externas, são os países subdesenvolvidos que são os países subdesenvolvidos que apresentam as maiores preocupações. apresentam as maiores preocupações. Basta compararmos o Basta compararmos o tamanho da dívidatamanho da dívida externa com o externa com o PIB do paísPIB do país ou o ou o valor valor anual conquistado pelas suas anual conquistado pelas suas exportações.exportações.

Exemplos:Exemplos:

Países Dívida Externa Exportações

Estados Unidos 14 trilhões de dólares 16 trilhões de dólares

Brasil 311 bilhões 200 bilhões

Argentina 161 bilhões 68,5 bilhões

Sudão 38 bilhões 9,8 bilhões

COMO PODEMOS OBSERVAR, O PESO DA DÍVIDA EXTERNA É MAIOR PARA AS ECONOMIAS MAIS POBRES, EMBORA SUAS

DÍVIDAS SEJAM MENORES..

Por que os países contraem Por que os países contraem dívidas?dívidas?

Os motivos são variados:Os motivos são variados:Empresas privadas ou públicas buscam Empresas privadas ou públicas buscam

empréstimos internacionais para se empréstimos internacionais para se expandirem ou modernizarem.expandirem ou modernizarem.

Os governos procuram recursos externos Os governos procuram recursos externos para investimentos em obras: metrôs, para investimentos em obras: metrôs, hidrelétricas, rodovias, indústrias, etc.hidrelétricas, rodovias, indústrias, etc.

ALGUNS CASOS DO BRASIL:ALGUNS CASOS DO BRASIL:

Criação de um parque industrial do ABC Criação de um parque industrial do ABC paulista, no governo JK (1960).paulista, no governo JK (1960).

Construção de Brasília, governo JK Construção de Brasília, governo JK (1960).(1960).

Gastos com a ditadura militar Gastos com a ditadura militar (1960 a 1984).(1960 a 1984).

Construção da hidrelétrica de ItaipúConstrução da hidrelétrica de Itaipú (1975 a (1975 a 1982)1982)

RISCO PAÍSRISCO PAÍS

Países ricos como os Estados Unidos, emite Países ricos como os Estados Unidos, emite títulos do tesouro e pagam juros baixos, títulos do tesouro e pagam juros baixos, considerados um investimento seguro.considerados um investimento seguro.

Já as economias Já as economias subdesenvolvidassubdesenvolvidas ou em ou em transiçãotransição, os empréstimos são conquistados a , os empréstimos são conquistados a taxas de taxas de juros altasjuros altas, pois as instituições , pois as instituições financeiras internacionais usam o financeiras internacionais usam o risco-paísrisco-país ( se ( se o emprestador tem condições de pagar a dívida o emprestador tem condições de pagar a dívida contraída)contraída) para elevar os juros ao emprestarem para elevar os juros ao emprestarem dinheiro para essas economias.dinheiro para essas economias.

De onde vem o dinheiro para De onde vem o dinheiro para empréstimo?empréstimo?

Eurodólares:Eurodólares: os Estados Unidos gastaram muito os Estados Unidos gastaram muito dinheiro no período pós Segunda Guerra Mundial dinheiro no período pós Segunda Guerra Mundial (1945). Os países e empresas que venderam bens para (1945). Os países e empresas que venderam bens para os Estados Unidos, investiram esses dólares nos bancos os Estados Unidos, investiram esses dólares nos bancos seguros europeus.seguros europeus.

PetrodólaresPetrodólares: são recursos obtidos pela exportação de : são recursos obtidos pela exportação de petróleo, na “Crise do Petróleo de 1973”, onde os preços petróleo, na “Crise do Petróleo de 1973”, onde os preços altos desse combustível permitiu que muitas nações altos desse combustível permitiu que muitas nações principalmente árabes investissem dólares nos bancos principalmente árabes investissem dólares nos bancos europeus.europeus.

Os Estados Unidos importava mais do Japão do que Os Estados Unidos importava mais do Japão do que exportava para esse país.exportava para esse país. O acúmulo de dólares por O acúmulo de dólares por causa das exportações japonesas permitiu que esse causa das exportações japonesas permitiu que esse país passasse de país passasse de devedordevedor para para credorcredor mundial. mundial.

FMI (FUNDO MONETÁRIO FMI (FUNDO MONETÁRIO INTERNACIONAL)INTERNACIONAL)

O papel do FMI é desempenhar o papel de O papel do FMI é desempenhar o papel de coordenador e fiscalizador dos empréstimos e coordenador e fiscalizador dos empréstimos e das políticas de desenvolvimento postas em das políticas de desenvolvimento postas em prática pelos países endividados. prática pelos países endividados.

O FMI procura impor aos países endividados O FMI procura impor aos países endividados uma política econômica recessiva, isto é, que uma política econômica recessiva, isto é, que limita as atividades econômicas, dificulta novos limita as atividades econômicas, dificulta novos investimentos e reduz ganhos salariais, sob o investimentos e reduz ganhos salariais, sob o pretexto do pagamento da dívida externa que é pretexto do pagamento da dívida externa que é mais importante.mais importante.

Quem paga com tudo isso é a população que não recebe investimentos na saúde, educação, segurança, infraestrutura...

MORATÓRIAMORATÓRIA Moratória é o nome que se dá para o país que Moratória é o nome que se dá para o país que

se nega em pagar a dívida.se nega em pagar a dívida. Geralmente as moratórias são parciais, ou seja, Geralmente as moratórias são parciais, ou seja,

apenas uma forma de pressão para negociar o apenas uma forma de pressão para negociar o pagamento em melhores condições.pagamento em melhores condições.

A moratória radical não é viável, pois isso A moratória radical não é viável, pois isso acarretará no isolamento do país. E num mundo acarretará no isolamento do país. E num mundo globalizado, nenhuma nação consegue de globalizado, nenhuma nação consegue de desenvolver sem trocas comerciais e desenvolver sem trocas comerciais e tecnológicas com o exterior.tecnológicas com o exterior.

China e Albânia (1960) ficaram muito atrasadas China e Albânia (1960) ficaram muito atrasadas em diversos setores da economia.em diversos setores da economia.

SOLUÇÃO?SOLUÇÃO?• PAGAR A DÍVIDA OU

• RENEGOCIAR OS JUROS DA DÍVIDA OU

•TORCER PARA SER PERDOADO.

Esclarecendo:Esclarecendo:É verdade que o Brasil pagou toda sua dívida externa? Não, não pagou, ainda deve bastante, a dívida externa total supera osNão, não pagou, ainda deve bastante, a dívida externa total supera osUS$ 200 bilhões (aproximadamente 12% do PIB), mais do que o dobro daUS$ 200 bilhões (aproximadamente 12% do PIB), mais do que o dobro dadívida na década de 80.dívida na década de 80.

"Eu vi na televisão que o Brasil pagou a dívida externa, está atéemprestando dinheiro para o FMI""

O Brasil possui um saldo de reservas internacionais, uma espécie deO Brasil possui um saldo de reservas internacionais, uma espécie depoupança, maior que a dívida externa (hoje está em aproximadamente US$ poupança, maior que a dívida externa (hoje está em aproximadamente US$ 260 bilhões).260 bilhões).

"Se ele tem dinheiro para pagar por que não paga?"

Principalmente por dois motivos: primeiro que as reservas servem dePrincipalmente por dois motivos: primeiro que as reservas servem dedefesa para o Real, o Banco Central utiliza as reservas para executardefesa para o Real, o Banco Central utiliza as reservas para executara política cambial brasileira, serve de escudo contra ataquesa política cambial brasileira, serve de escudo contra ataquesespeculativos, e segundo por que a dívida externa custa pouco emespeculativos, e segundo por que a dívida externa custa pouco emrelação a dívida interna, os juros são menores e o Real tende a serelação a dívida interna, os juros são menores e o Real tende a seapreciar diante do dólar, tornando os juros ainda mais baixos.apreciar diante do dólar, tornando os juros ainda mais baixos.

Outra razão para o governo não pagar a dívida externa é que ele sóOutra razão para o governo não pagar a dívida externa é que ele sódetém 35% dessa dívida (setor público não financeiro), o resto é dedetém 35% dessa dívida (setor público não financeiro), o resto é debancos e empresas privadas, apesar de afetar a economia brasileira,bancos e empresas privadas, apesar de afetar a economia brasileira,essa dívida não é públicaessa dívida não é pública