Sermaye Piyasaları: Eğilimler ve Hedefler İbrahim TURHAN Borsa Başkanı 9 Nisan 2012

Gündem

09.04.2012 3

Dünya Piyasalarında Ana Eğilimler

Türkiye Sermaye Piyasalarının Genel Görünümü

İMKB’nin Yol Haritası

Sunum Planı

09.04.2012 4

Dünya Piyasalarında Ana Eğilimler

Türkiye Sermaye Piyasalarının Genel Görünümü

İMKB’nin Yol Haritası

Dünya Piyasalarında Ana Eğilimler

09.04.2012 5

Geleneksel Borsalarda Artan Rekabet

Tezgah Üstü Piyasalardan Gelen Baskılar

Alternatif İşlem Platformları ve Ürünler

Türev Enstrümanlar – Organize ve Tezgah Üstü Piyasalar

6 09.04.2012

0

100000

200000

300000

400000

500000

600000

700000

800000

Haziran 07 Aralık 07 Haziran 08 Aralık 08 Haziran 09 Aralık 09 Haziran 10 Aralık 10 Haziran 11

5079

07 58

5932

6725

58

5981

47

5945

53

6039

00

5826

85

6010

46

7075

69

9509

6

7908

8

8180

9

5774

4

6325

7

7311

8

7541

8

6794

7

8286

0

Tezgah Üstü Türev İşlemleri Toplam Nosyonal Değeri (Milyar ABD Doları)

Organize Borsalarda Türev İşlemler Nosyonal Değeri (Vadeli İşlem ve Opsiyon) (Milyar ABD Doları)

Kaynak: BIS

Borsa Yatırım Fonları (BYF)

7 09.04.2012

BYF Sayıları Toplam Hacim (Milyon ABD Doları)

İşlem Gören Sözleşme Sayısı (Milyon, 2011)

Hisse Senedi Opsiyonları, 3930,

23%

Hisse Senedi Vadeli İşlem Sözleşmeleri,

751, 4%

Hisse Senedi Endeks Opsiyonları,

5767, 33%

Hisse Senedi Endeksi Vadeli

İşlem Sözleşmeleri, 2036, 12%

ETF Opsiyonları, 1661, 9%

Tahvil Opsiyonları, 653, 4%

Tahvil Vadeli İşlem Sözleşmeleri, 2576,

15%

Sözleşme Sayısı Değişim (2010- 2011)

-5.00% 0.00% 5.00% 10.00%15.00%20.00%25.00%30.00%35.00%

ETF Opsiyonları

Hisse Senedi Endeks Opsiyonları

Hisse Senedi Vadeli İşlem Sözleşmeleri

Tahvil Vadeli İşlem Sözleşmeleri

Tahvil Opsiyonları

Hisse Senedi Endeksi Vadeli İşlem Sözleşmeleri

Hisse Senedi Opsiyonları

32.90%

14.50%

8.20%

7.90%

1.40%

-4.40%

-0.50%

Kaynak: WFE

CDS Karşılaştırmaları

8 09.04.2012

0

50

100

150

200

250

300

03.0

1.20

11

03.0

2.20

11

03.0

3.20

11

03.0

4.20

11

03.0

5.20

11

03.0

6.20

11

03.0

7.20

11

03.0

8.20

11

03.0

9.20

11

03.1

0.20

11

03.1

1.20

11

03.1

2.20

11

ABD

İngiltere

Japonya

Almanya

Fransa

İtalya

İspanya

0

50

100

150

200

250

300

350

03.0

1.20

11

03.0

2.20

11

03.0

3.20

11

03.0

4.20

11

03.0

5.20

11

03.0

6.20

11

03.0

7.20

11

03.0

8.20

11

03.0

9.20

11

03.1

0.20

11

03.1

1.20

11

03.1

2.20

11

Brezilya

Çin

Rusya

Türkiye

Güney Afrika

Meksika

Malezya

Gelişmiş Ülkeler

Gelişmekte Olan Ülkeler

Dünya Borsalarında Ana Eğilimler

9 09.04.2012

Ulusal borsalar Üyelerin katılımıyla oluşmuş, kâr amacı gütmeyen kooperatif yapılar

Ayrı şekilde örgütlenmiş spot ve türev piyasalar

Açık müzayede yoluyla alım-satım

Sınırlı alternatif işlem platformları

Konsolidasyon ve uluslar arası ortaklıklar

Halka açık, kâr odaklı yapılar

Bütünleşik spot ve türev Piyasalar

Elektronik işlem platformları ve yüksek frekanslı alım-satımlar

Alternatif platformlarda artış ve aynı borsa altında farklı piyasalar

Dünün Borsaları Bugünün Borsaları

Dünya Borsalarında Şirketleşme ve Birleşmeler

10 09.04.2012

Tarih Şirketleşme, Halka Arz, Birleşmeler

1993 Stockholm Borsası şirketleşti

1998 Stockholm Borsası OM ile Birleşti

1998 İtalya Borsası şirketleşti

1998 Avustralya Borsası şirketleşti ve halka arz edildi

2005 Kore Borsaları KSE, KOSDAQ, ve KOFEX KSX adıyla birleşti ve şirketleşti

2006 Avustralya Borsası SFE ile birleşti

2007 İtalya Borsası LSE ile birleşti

2007 BOVESPA şirketleşti ve halka arz edildi

2008 BM&F ve BOVESPA birleşti

2010 Varşova Borsası halka arz edildi

Dünya Borsalarında Satın Almalar

11 09.04.2012

Tarih Satın Almalar

2006 Chicago Merchandise Exchange rakibi CBOT’yi satın aldı

2006 NYSE Euronext’i satın aldı

2007 Deutsche Börse , International Securities Exchange (ISE) satın alması

2007 LSE, Borsa Italiana’yı satın aldı

2007 NASDAQ, OMX’i satın adlı

2008 Viyana Borsası PSE (Prag) ve LjSE Borsalarını satın alarak CEE Borsalar grubuna kattı

2010 Tokyo Borsası Osaka Borsasını Satın Aldı

Şirketleşme ve Birleşme Sonrası Performans

12 09.04.2012

Kaynak: WFE

Şirketleşme ve Birleşme Sonrası Performans

13 09.04.2012

Kaynak: WFE

Sunum Planı

09.04.2012 14

Dünya Borsalarında Ana Eğilimler

Türkiye Sermaye Piyasalarının Genel Görünümü

İMKB’nin Yol Haritası

Türkiye Finansal Sektörü Varlıkları (Milyar TL)

15 09.04.2012

Kaynak: BDDK

Türkiye Sermaye Piyasası Kurumları

16 09.04.2012

Fon, Ortaklık, Şirket

Sayısı

Portföy Değeri

(Milyon ABD Doları)

2009

2010

2011/10

2009

2010

2011/10

Menkul Kıymet Yatırım Fonları 316 486 568 19.921 21.620 17.049

Emeklilik Yatırım Fonları 130 140 163 6.126 7.822 7.442

Yabancı Yatırım Fonları 77 69 56 39 35 30

Menkul Kıymet Yatırım Ortaklıkları 33 31 26 479* 488* 378*

Gayrimenkul Yatırım Ortaklıkları1 14 21 23 3.172 11.189 6.853

Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklıkları1 2 2 4 103 121 352

Portföy Yönetim Şirketleri 23 28 32 26.694 30.304 27.902

Kaynak: SPK (1): 2011 yılı verisi Eylül ayı itibariyledir. *: Net Aktif Değeri

MSCI Endeksi

MSCI Gelişmiş, MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar ve İMKB 100 Endeksleri

Kaynak: Bloomberg

17 09.04.2012

İMKB Piyasa Değeri ve Dağılımı

18 09.04.2012

Kaynak: İMKB

İMKB Piyasa Değeri / GSYİH (2011)

19 09.04.2012

Kaynak: SPK, WFE, IMF (2011 yılı GSYİH rakamları tahminidir)

0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

140%

160% 160%

108%

79% 76%

49% 49% 47%

34% 26% 26%

10%

Birincil Halka Arzlar ve Hasılat

20 09.04.2012

Kaynak: İMKB

İMKB’de Yoğunlaşma

21 09.04.2012

Kaynak: İMKB

İşlem Gören Şirketlerin Piyasa Değeri İçerisindeki Payı

Yurtiçi Yerleşik Yatırımcıların Yatırım Tercihleri

22 09.04.2012

Kaynak: İMKB

0%

20%

40%

60%

80%

100%

74% 78% 77% 78% 80% 79%

13% 13%

11% 9% 9% 9%

6% 5%

5% 5% 4% 4%

7% 4%

7% 8% 7% 8%

Mevduat+DTH DİBS (TL+YP) Yatırım Fonu Hisse Senedi

Yurdışı Yerleşik Yatırımcıların Yatırım Tercihleri

23 09.04.2012

Kaynak: İMKB

Sunum Planı

09.04.2012 24

Dünya Borsalarında Ana Eğilimler

Türkiye Sermaye Piyasalarının Genel Görünümü

İMKB’nin Yol Haritası

İMKB – Yol Haritası

25 09.04.2012

2011 Sonu

Şirket Sayısı: 363

Piyasa Değeri / GSYiH: %26

2015

Şirket Sayısı: 1000

Piyasa Değeri / GSYiH ≥ %80

İstanbul Finans Merkezi

Sermaye Piyasaları: Eğilimler ve Hedefler İbrahim TURHAN Borsa Başkanı 9 Nisan 2012