Seminario de Capacitación en Seguros

ASSAL - IAIS

Asociación de Supervisores de Seguros

de América Latina(ASSAL)

Buenos Aires

Noviembre 2005

Mesa Redonda sobre

“Experiencias Relevantes de Regulación y

Supervisión en América Latina”

Ing. Marcelo Aguirre

Adecuación de Contratos

Experiencia argentina

AgendaAgenda

1. Cuadro de situación a fines de 2001

4. Conclusiones

2. Normas dictadas y sus efectos sobre el Mercado Asegurador

3. Planes de Reestructuración

Cuadro de situación a fines de 2001Cuadro de situación a fines de 2001

Régimen de Convertibilidad del peso vigencia: abril de 1991 a enero 2002

TOTAL DE LA PRODUCCIÓN(A valores de Junio de 2001)

0

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

1.600

1.800

2.000

1991

1992

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

Trimestres

Mill

ones

de

Peso

s

De $ 800 mill a 1.750 mill

Cuadro de situación a fines de 2001Cuadro de situación a fines de 2001

Cambios en la Estructura del Mercado

1991/ 1992

82%

14,5% 3,5%

Patrimoniales Vida Retiro

2000/ 2001

62%25%

13%

Patrimoniales Vida Retiro

Productos: Seguros de Vida con Ahorro y Seguros de Retiro Voluntarios

Características: Protección + Ahorro Garantía de Rentabilidad Moneda = reserva de valor Flexibilidad

Normas Normas Dto 1570/01

• Diciembre 2001- Alta volatilidad en la cotización de los Títulos Públicos.- Proceso de retiro masivo de depósitos y suba de tasas de

interés.- Imposición de restricciones bancarias: retiro de fondos

en efectivo y hacia el exterior.

Efectos sobre el Mercado Asegurador- Incremento de la morosidad.- Imposibilidad de nuevas inversiones en el exterior y

pago de reaseguros.- Mecanismos de elusión mediante transferencias de fondos bancarios como primas únicas en Seguros de Vida y Retiro.

Normas - Normas - Ley 25.561

• Emergencia Económica (6/01/02)- Deroga la Convertibilidad del Peso y faculta al PEN a

establecer tipo de cambio.- Norma de Orden Público.- Foco en el sistema financiero y contratos de

derecho público.- Prestaciones dinerarias exigibles en u$s, originadas en

contratos celebrados entre particulares:-Cancelación en pesos 1 a 1 “a cuenta”-Las partes negociarán sus obligaciones en 180 días.-De no mediar acuerdo, resolución judicial. No suspensión de pagos y obligación de recibirlos.

Normas Normas Dtos 214/02 y 320/02 (febrero 2002)

- Pesificación de las obligaciones existentes de dar dinero en moneda extranjera, existentes al 6/1/02.

- Creación del CER (tener en cuenta el valor de reposición de la cosa, bienes o

prestaciones)- Pesificación asimétrica.

- Depósitos: u$s 1 = $ 1,40 + CER- Deudas financieras: u$s 1 = $ 1 + CER - Obligaciones no financieras: u$s 1 = $ 1 + CER

Efectos sobre el Mercado Asegurador- Tratamiento asimétrico (compromisos vs. inversiones)- Dificultad para determinar valor de la cosa (infra-sobreseguro). Vigencias más acotadas.- Contratos de Seg de Personas y Reaseguro ?- Pólizas en u$s (cobro de primas y calce)

Planes de ReestructuraciónPlanes de Reestructuración• Dto 558/02 (marzo 2002)

- Norma específica para Seguros, propuesta por SSN.

- Algunas modificaciones puntuales a la Ley de Control (emisión de deuda subordinada, acceso al

crédito, medidas precautorias y Planes de Saneamiento).

- Plazo de 180 días para presentar un Plan de Reestructuración de contratos alcanzados por la

Ley de emergencia.- De carácter voluntario- No se requiere situaciones de acción regulatoria.- Puede alcanzar toda o parte de su operatoria.- Puede prever plazos de espera o modos de extinción

de obligaciones distintos de los contractuales.

Planes de ReestructuraciónPlanes de Reestructuración

Objetivos Dto 558/02 (art. 5°)- Evitar una solución Uniforme y Compulsiva, mejorando la

solución legal dada por el Dto 214, de acuerdo la situación de la compañía.

- Crear un ámbito de negociación voluntaria, equitativa y transparente con los Asegurados bajo control del Estado, minimizando la judicialidad.- Mantener la confianza y continuidad de la industria.- Todo ello sin comprometer fondos públicos.

Desafíos:• Revisión integral de empresas en crisis (técnico, jurídico,

contable y de administración económico-financiera).• Supervisar un proceso de negociación masiva.• Seguimiento cercano de la evolución de las relaciones

técnicas.

Reglamento para Planes en Vida y Retiro

– Datos: Situación Actual de la empresa, Modo en que se llevará a cabo la Reestructuración, Desarrollo y Operatoria Futura.- Información general en la presentación y analítica en la entidad. Análisis preciso de las premisas asumidas para el plan y la evaluación de su cumplimiento.- Modificaciones contractuales y de Nota Técnica certificadas

por profesionales independientes.- Informe especial de Auditores Ext. sobre valuación por tipo de inversión y totales desde 31/12/01.- Acta del Organo de Administración y copia de la custodia

de las inversiones.

Reglamento para Planes en Vida y Retiro

Propuestas- Por tipo de producto y con alcance a todos los

tenedores de pólizas sobre bases uniformes.- Oferta mínima: Variación de activos como producto de

las medidas. Superior al Dto 214 ( 1 a 1 + CER)- Considerar a los asegurados que percibieron pagos a

cuenta.- No se admite la opción negativa. Aceptación expresa.- Conversión de póliza de ahorro a riesgo, no se admiten

quitas por rescate, gastos ni comisiones.- Debe incluir un prospecto, con descripción clara y sencilla de la situación legal y las opciones ofertadas.

Planes en Vida y Retiro

Propuestas Presentadas

Compañías de Vida: 10 (2 mixtas) Aprobadas: 8

Productos:Vida EnteraUniversal LifeDotalUnit Link

Compañías de Retiro: 9 Aprobadas: 8

Planes en Vida y Retiro

Opciones ofrecidas

1 - Redolarización de los contratos

2 - Continuidad en Pesos

3 - Terminación del contrato

Redolarización

- Separación de fondos (pre y post crisis)- En algunas opciones se contempló el no ingreso de nuevas

primas al contrato (Retiro).

- Plazos de espera para realizar Rescate o Retiros Parciales o solicitar préstamos.- Quitas por rescate extraordinarias (decrecientes) por un plazo predeterminado.- Poda porcentual del fondo original, con recomposición gradual

en un plazo predeterminado.

Los plazos de espera, quitas extraordinarias y

podas quedan sin efecto en caso de siniestro o al

alcanzar una edad determinada (Retiro)

Redolarización (cont.)

- Reducción de la Tasa de Interés Técnico Garantizada tanto para el fondo reestructurado como para nuevas primas.- Suspensión de rentabilidad por un plazo.- En general bonificación/reducción de gastos de administración para opciones menos líquidas.

Tratamiento de los rescates y retiros parciales post devaluación:

Se deducen de la RM, previa conversión al TC del dólar libre.

- Conversión de RM a Bonos en u$s a la relación 1 a 1.

- Conversión en Renta Vitalicia, con nueva tasa de interés

garantizada.- Rentistas: se mantiene el monto de la renta, sin rentabilidad

excedente.

Continuidad en pesos

- Separación de los fondos (pre y post crisis con ajustes

diferentes)- Conversión de los fondos existentes al 6/1/02, capital asegurado y primas a un TC, según utilidad de la compañía por pesificación (mínimo 1 a 1 más CER).- Opción del Asegurado de mantener primas y capitales 1 a 1. Utilidad de pesificación en RM.- Ajuste anual opcional del capital asegurado y primas en

función de la rentabilidad de la aseguradora, sin nuevos requisitos de asegurabilidad.

- Cláusulas Adicionales y Gastos pesificados a la relación 1 a 1.

- Seguro saldado previa transferencia de utilidad a RM.

Terminación del contrato

Opciones de Rescate Total Inmediato

- Pago en especie (Bonos en moneda u$s o en $ al valor de realización de los bonos).

- Pago en u$s con quitas extraordinarias.

- Pago en pesos, utilizando el TC determinado en función de la utilidad por pesificación de la cartera de activos.

Conclusiones

- Experiencia regulatoria en una emergencia nacional inédita.

- Análisis y tratamiento de los problemas con un enfoque multidisciplinario y simultáneo.

- Búsqueda de soluciones específicas de carácter voluntario y con el consenso de las partes.

- Intervención proactiva del Organismo de Control ante la crisis, con un marco normativo adecuado.