sector bursatil

1UNIVERSIDAD NACIONAL AUTÓNOMA DE MÉXICOFACULTAD DE CONTADURÍA Y ADMINISTRACIÓN

SECTOR BURSÁTILFINANZAS CORPORATIVAS.

SEXTO SEMESTRE

GRUPO 2652

2Integrantes

Carapia Alcántara, Sandra Cigarroa Salazar, Alan Jesús Contreras Delgado, Ana Karen Galicia Roldán, Dalia Paredes Guzmán, Mónica Arely Pérez Peralta, Arely Ramirez Ortega, Sandybel Kelien Rivera Torruco Tayde María Rubio Maldonado, Pamela Vásquez López, Marlenne Viridiana

3Sector bursátil

Encargado de canalizar recursos de inversionistas directamente con los demandantes de crédito, empresas privadas o gobierno.

El individuo que cuenta con recursos conoce perfectamente qué se hace con su dinero y a quién se está canalizando.

4Temario

1. Sociedades de inversión

2. Sociedades de Inversión de Renta variable

3. Sociedades de Inversión en Instrumentos de deuda

4. Sociedades de Inversión de Capitales

5. Sociedades de Inversión de objeto limitado

6. Empresas de servicios a los intermediarios bursátiles

7. Bolsas de valores

8. Instituciones para el depósito de valores

9. Sociedades que administran sistemas para facilitar las operaciones con valores

10. Instituciones clasificadoras de valores

11. Proveedores de precios

12. Contrapartes centrales de valores

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Sociedades de inversión

SON SOCIEDADES ANÓNIMAS DE CAPITAL VARIABLE QUE RECIBEN RECURSOS DEL PUBLICO Y FORMANDO PORTAFOLIOS

O CARTERAS DE INVERSIÓN DE DIVERSOS VALORES CON EL OBJETO DE OFRECER A LOS INVERSIONISTAS MEDIANOS Y

PEQUEÑOS, LA OPORTUNIDAD DE PARTICIPAR EN EL MERCADO DE VALORES.

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Constituidas conforme a la Ley General de Sociedades Mercantiles (LGSM)

Regladas por la Ley de Sociedades de Inversión (LSI)

Autorizadas por la Comisión Nacional Bancaria y Valores (CNBV)

La participación de cada socio depende del monto de su inversión

Las sociedades de inversión deben valuar sus activos todos los días, considerando el comportamiento de diversas variables como:

Las tasas de interés

Tipos de cambio

El comportamiento del

mercado bursátil.

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Diversificación de la cartera

Principio para disminuir el riesgo y

calidad Administración profesional de la cartera

Las sociedades son asesoradas y administradas por especialistas financieros, que recolectan información del mercado de

valores completa y actual.

Diversificadas: determinan sus políticas de inversión, adquisición y selección de valores, que aseguren el principio de dispersión de los riesgos en la composición de su cartera.

Especializadas: autorregulan su régimen de inversión, determinan sus políticas de inversión, adquisición y selección de valores, de acuerdo con sus prospectos de información al publico inversionista.

Tipificadas: tanto sociedades diversificadas como especializadas pueden tomar la modalidad de ser tipificadas, manteniendo cuando menos 60% del activo total invertido en los valores seleccionados como característica.

BeneficiosClasificación de las Sociedades de inversión según la Comisión Nacional Bancaria y Valores

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Clasificación de las Sociedades de Inversión

Sociedades de Inversión de Renta

Variable

Sociedades de Inversión de Capitales

Sociedades de Inversión en

Instrumentos de Deuda

Sociedades de Inversión de Objeto

Limitado

Sociedades de Inversión de Renta Variable

Sociedades de Inversión de Capitales

Sociedades de Inversión en Instrumentos de Deuda

Sociedades de Inversión de Objeto Limitado

Modalidades (según la Ley de Sociedades de Inversión)

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Sociedades de Inversión de Renta Variable

LAS SOCIEDADES DE INVERSIÓN DE RENTA VARIABLE SON LAS QUE PUEDE INVERTIR EN ACCIONES Y OTROS TÍTULOS DE CAPITAL DE

EMPRESAS PRIVADAS Y EN INSTRUMENTOS DE DEUDA PÚBLICOS Y PRIVADOS.

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Sociedades de Inversión de Renta

Variable

Indizadas

De la pequeña y mediana empresa

Sectoriales

Regionales

Balanceadas

Preponderantemente en deuda

Agresivas

De largo plazo

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Indizadas

Replicar los rendimientos de algún índice. Coloca su dinero en una serie de papeles que

imitan el comportamiento (alzas y bajas) del índice que

tienen por objetivo.

De largo plazo

Invierten al menos 60% de sus activos totales cuya

rotación anual de cartera no puede ser superior al 80%

De la pequeña y mediana empresa

Invierten al menos 60% de sus activos totales en

acciones de empresas que no son de las 25 emisoras de mayor tamaño en la bolsa

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Sectoriales

Invierten al menos 60% de sus activos totales en cierto tipo de empresas de algún

sector especifico.

Regionales

Invierten al menos 60% de sus activos totales en acciones de empresas

localizadas en una región específica

Balanceadas

Deben invertir en una mezcla de instrumentos de renta

variable (entre 30 y 60%) y de. Se colocará el dinero en una deuda o combinación de deuda y capital más o menos

equilibradas

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Preponderantemente en deuda

Deben invertir en una mezcla de instrumentos de renta variable (entre 10 y 30%) y de deuda. Se invierte en deuda pero con algo de capitales.

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Sociedades de Inversión en

Instrumentos de Deuda

ESTE TIPO DE SOCIEDADES DEBE SU NOMBRE AL HECHO DE QUE INVIERTEN EL DINERO DE SUS CLIENTES EN ACTIVOS

FINANCIEROS CONOCIDOS COMO TÍTULOS DE DEUDA, QUE SON DOCUMENTOS QUE AVALAN LA PROPIEDAD DE PARTE DE UNA

DEUDA DEL GOBIERNO, DE UN BANCO O DE UNA EMPRESA.

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Sociedades de Inversión en Instrumentos de Deuda

De Mercado de Dinero

Especializadas

Sociedades de Inversión de Cobertura

Sociedades de Inversión de Tasa Real

Sociedades de Inversión en algún tipo

de DeudaCombinadas

En Valores sin Grado de Inversión

Agresivas

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EspecializadasDeben invertir al menos 60 por ciento de sus activos totales en instrumentos gubernamentales,

bancarios o privados, según sea su especialización, o en valores referidos a un concepto específico.

1. Sociedades de inversión de cobertura: invierten en valores referidos a dólares estadounidenses para proteger contra las devaluaciones del peso

mexicano.

2. Sociedades de inversión de tasa real: invierten en valores que ganan rendimiento real (por arriba de la inflación), para proporcionar protección contra

la pérdida de poder adquisitivo del peso.

3. Sociedades de inversión en algún tipo de deuda: deuda gubernamental, deuda bancaria o deuda corporativa.

De mercado de dinero

Invierten al menos el 90 por ciento de sus activos objeto de inversión totales

en instrumentos gubernamentales, bancarios y privados con un plazo por vencer no mayor a 90 días y con las

dos más altas calificaciones

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En valores sin grado de inversiónDeben invertir al menos el 60 por ciento de sus

activos totales en instrumentos de deuda sin grado de inversión., buscando mejorar el rendimiento

mediante la colocación de los recursos en deuda con una baja calificación, por tal motivo existe un mayor riesgo de incumplimiento por parte de la

empresa emisora que puede significar una variación abrupta en el rendimiento o pérdidas de

la sociedad de inversión.

Combinadas

Se deben invertir en más de un tipo de instrumento de deuda. Esta

estrategia busca mejorar el rendimiento y diversificación del

portafolio a través de una mezcla de instrumentos.

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AgresivasNo tienen máximos ni mínimos por tipo de

instrumento ya que su estrategia está enfocada a utilizar los movimientos del mercado (alzas, bajas y

lateralidad) para generar rendimientos y esto puede ser en un mismo día o unos pocos días.

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Sociedades de Inversión de Capitales (SINCAS)

20

Estas invierten sus recursos de manera temporal en empresas que por sus características particulares presentan viabilidad financiera e importante capacidad de desarrollo productivo que derivan en un retorno sobre el capital invertido de la SINCA.

Operarán preponderantemente con Activos Objeto de Inversión cuya naturaleza corresponda a acciones o partes sociales, obligaciones y bonos a cargo de empresas que promueva la propia sociedad de inversión y que requieran recursos a mediano y largo plazo, estas compañías reciben el nombre de empresas promovidas.

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Es indispensable que el usuario conozca muy bien el prospecto de información al público y se mantenga al tanto de los reportes y asambleas de la sociedad de inversión, a través de la operadora, distribuidora o administradora, para conocer la situación que guarda su inversión.

Se considera que este tipo de sociedad de inversión tiene más riesgos que otras, pero también tiene posibilidad de mayores

ganancias en el largo plazo (tres años o más).

22VENTAJAS:

• Rendimientos competitivos.

• Acceso a un mercado altamente sofisticado (mercado de valores).

• Diversificación de sus inversiones.

• Liquidez inmediata (dependiendo el tipo de sociedad de inversión elegida).

FORMA DE CAPTACION DE RECURSOS. Las SINCAS pueden obtener recursos de las siguientes formas:

(i) Por aportaciones de los accionistas.

(ii) Oferta privada de acciones de tesorería que se ofrezcan a terceros por el Consejo de Administración de la SINCA.

(iii) Oferta pública de acciones en la Bolsa Mexicana de Valores y,

(iv) Mediante créditos de instituciones de crédito, intermediarios financieros no bancarios y entidades financieras del exterior, para

facilitar el cumplimiento de su objeto.

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Sociedades de inversión de objeto limitado

SON LOS FONDOS QUE INVIERTE EXCLUSIVAMENTE EN LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS DEFINIDOS EN SUS ESTATUTOS Y EN SU PROSPECTO DE INFORMACIÓN AL

PÚBLICO INVERSIONISTA.

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Nacen de la unión de grupos de personas con un objeto o fin común, que se unen para crear medios de financiamiento e inversión que beneficien su actividad productiva, mediante el otorgamiento de préstamos o créditos a cargo de los socios o la emisión de valores representativos de una deuda.

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Estas sociedades van a operar con valores y documentos emitidos por empresas que requieren recursos a largo plazo y cuyas actividades están relacionadas, preferentemente, con los objetivos de planeación nacional del desarrollo.

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Empresas de servicios a los intermediarios bursátiles

INSTITUCIONES QUE SE ENCARGAN DE PONER EN CONTACTO A LOS OFERENTES Y DEMANDANTES DE VALORES EN EL MERCADO.

LEGALMENTE ESTÁN OBLIGADOS A SER SOCIOS DE UNA BOLSA DE VALORES Y DEBEN TENER AUTORIZACIÓN DE LA CNBV.

LOS MÁS IMPORTANTES SON LAS CASAS DE BOLSA (ORGANIZACIONES AUTORIZADAS POR LA CNBV PARA

DESEMPEÑARSE COMO INTERMEDIARIOS EN EL MERCADO BURSÁTIL).

27Características

Casas de bolsa autorizadas por la CNBV.

Ejecutan las órdenes de compra o venta que les encarga un corredor de

bolsa.

Mantienen un mercado justo y ordenado en los valores que se les

asignan

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Bolsas de Valores

SON INSTITUCIONES QUE LAS SOCIEDADES ESTABLECEN EN SU PROPIO BENEFICIO; A ELLAS ACUDEN LOS INVERSIONISTAS COMO

UNA OPCIÓN PARA TRATAR DE PROTEGER Y ACRECENTAR SU AHORRO FINANCIERO, APORTANDO LOS RECURSOS QUE, A SU

VEZ, PERMITEN, TANTO A LAS EMPRESAS COMO A LOS GOBIERNOS, FINANCIAR PROYECTOS PRODUCTIVOS Y DE

DESARROLLO, QUE GENERAN EMPLEOS Y RIQUEZA.

29Funciones de las bolsas de valores

Canalizan el ahorro hacia la inversión contribuyendo así al proceso de desarrollo económico.

Ponen en contacto a las empresas y entidades del Estado necesitadas de recursos de inversión con los ahorradores.

Confieren liquidez a la inversión, de manera que los tenedores de títulos pueden convertir en dinero sus acciones u otros valores con facilidad.

Certifican precios de mercado.

Favorecen una asignación eficiente de los recursos.

Contribuyen a la valoración de activos financieros.

30Bolsa Mexicana de Valores (BMV)

Se llevan a cabo las operaciones del mercado de valores organizado en México, siendo su objeto el facilitar las transacciones con valores y procurar el desarrollo del mercado, fomentar su expansión y competitividad.

Ha contribuido a canalizar el ahorro hacia la inversión productiva, fuente del crecimiento y del empleo en el país

31Como funciona la BMV

La empresa acude a una casa de bolsa que los ofrece (mercado

primario) al gran público inversionista.

Para realizar la oferta pública y colocación de

los valores,

Una vez colocados los valores entre los

inversionistas en el mercado bursátil, éstos pueden ser comprados y vendidos en la Bolsa Mexicana, a través de

una casa de bolsa.

El público inversionista canaliza sus órdenes de

compra o venta de acciones a través de un promotor de una casa de bolsa. Estas son

transmitidas a través del Sistema (BMV-SENTRA

Capitales)

Una vez que se han adquirido acciones o títulos de deuda, se puede monitorear su

desempeño

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Instituciones para el depósito de valores

ESTAS INSTITUCIONES SON AQUELLAS SOCIEDADES ANÓNIMAS DE CAPITAL VARIABLE QUE PRESTAN SERVICIO

DE GUARDA, ADMINISTRACIÓN, COMPENSACIÓN, LIQUIDACIÓN Y TRANSFERENCIA DE VALORES.

33EL S.D. INDEVAL (ÚNICA INSTITUCIÓN EN MÉXICO)

El S.D. INDEVAL (Institución para el Depósito de Valores) es la única en México que con concesión de autoridades financiera, opera como depósito de valores.

Lo hace a través de los servicios de custodia, administración y transferencia de valores, así como la compensación y liquidación de operaciones.

34El artículo 57 de la Ley del Mercado de Valores, el S.D. Indeval ofrece el servicio de depósito de valores, títulos o documentos a:

Casas de Bolsa Bancos BMV

Aseguradoras y afianzadoras

Sociedades de Inversión

Sociedades Operadoras de Sociedades de

Inversión

Sociedades de Inversión

Especializadas de Fondo para el Retiro

Administradores de Fondos para el Retiro

Entidades Financieras del

Exterior

35Servicios que presta el S.D Indeval

Básicos•Depósito y Custodia•Administración•Transferencia•Compensación•Liquidación

Con Valor Agregado•Préstamo de Valores•Servicios a emisoras•Liquidación DVP•Uso del Sistema Interactivo para el Depósito de Valores (SIDV) •Etc.

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Sociedades que administran sistemas para facilitar operaciones con valores (Brokers) SON ENTIDADES QUE CUENTAN CON LA AUTORIZACIÓN DE LA

COMISIÓN NACIONAL BANCARIA Y DE VALORES, PREVIO ACUERDO DE SU JUNTA DE GOBIERNO, Y QUE DESARROLLAN

LAS SIGUIENTES ACTIVIDADES ENTRE OTRAS:

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Difundir cotizaciones con el objeto de canalizar solicitudes u órdenes para llevar a cabo operaciones con valores, instrumentos financieros derivados y otros activos financieros, mediante la utilización de equipos automatizados o de comunicación.

Suministrar información relativa a las cotizaciones de los valores, instrumentos financieros derivados y activos financieros, respecto de los cuales presten sus servicios.

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Se debe tomar en cuenta que:

1. Para poder realizar operaciones bursátiles es necesario hacerlo a través de una casa de bolsa

2. Los valores en este mercado tiene que estar registrados en el RNV y depositados en el Indeval

3. No existe organismo alguno que garantice rendimientos o la recuperación del dinero invertido.

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Calificadoras de valores

SON ENTIDADES, AUTORIZADAS POR LA CNBV PARA ORGANIZARSE, OPERAR Y PRESTAR SERVICIOS SOBRE EL

ESTUDIO, ANÁLISIS, OPINIÓN, EVALUACIÓN Y DICTAMINACIÓN DE LA CALIDAD CREDITICIA DE UNA ENTIDAD O UNA EMISIÓN.

SON: OPINIÓN SOBRE LA CALIDAD CREDITICIA

NO SON: RECOMENDACIÓN SOBRE LA COMPRA O VENTA

40

CALFICADORAS:

FITCH MEXICO S.A DE C.VHR RATINGS DE MEXICO, S.A DE C.VMOODY`S DE MEXICO S.A DE C.VSTANDARD & POOR`S, S.A DE C.VVERUM, CALIFICADORAS DE VALORES, S.A.P.I DE C.V

CALFICACIONES:AAAAA+AAAA-A+AA-

BBB+BBBBBB-BB+BBBB-B+BB-

CCCDDEE

41EJEMPLO:FITCH MEXICO S.A DE C.V

42

Proveedores de precios

ESTÁN ENCARGADOS DE CALCULAR LOS PRECIOS ACTUALIZADOS DE VALUACIÓN PARA

LOS VALORES EN CIRCULACIÓN EN EL MERCADO.

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En México existen dos proveedores de precios autorizados y supervisados por la CNBV:

Proveedor Integral de Precios, S.A. de C.V., y

Valuación Operativa y Referencias de Mercado, S.A. de C.V.

Deben contar con dos características principales:

ser expertos en la valuación de instrumentos financieros

altamente reconocidos en el mercado y

estar libres de conflictos de interés.

44Determinar Precio de Valución

Deben: determinar diariamente los precios a los que se valúan los activos financieros de todas las instituciones financieras como bancos, casas de bolsa, aseguradoras, fondos de inversión, afores, entre otros.

Fórmula

1. determinado conforme a las disposiciones de carácter general aplicable

45Obligaciones de Proveedores de precios

En México están normados por la CNBV, deben:

Notificar diariamente a la CNBV los precios calculados para los

instrumentos, así como cambios en la forma de cálculo ante

eventos no previstos.

Conservar durante cinco años los precios estandarizados de

valuación y los insumos utilizados para el cálculo.

Contar con un comité de valuación que revise

metodologías, solucione controversias y proponga

mejoras.

Ofrecer la información a los clientes mediante múltiples

medios.

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Contrapartes centrales de valores

UNA CONTRAPARTE CENTRAL DE VALORES ES UNA ENTIDAD QUE TIENE POR OBJETO REDUCIR LOS

RIESGOS DE INCUMPLIMIENTO DE LAS OBLIGACIONES A CARGO DE LOS INTERMEDIARIOS DEL MERCADO DE

VALORES

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Las Contrapartes Centrales asumen el carácter de deudor y acreedor recíproco de los derechos y obligaciones que deriven de operaciones con valores previamente concertadas en el mercado, por parte de dichos los intermediarios.

Solo existe la Contraparte Central de Valores de México, S.A. de C.V., a través de la cual se compensan y liquidan las operaciones celebradas por los intermediarios en el Mercado de Capitales

La fortaleza de la CCV esta determinada por la robustez de sus Fondos de Garantía respecto de los riesgos que asume

48 Servicios de contraparte. La CCV, actúa como contraparte central en las operaciones que se realizan en la Bolsa, y Asigna, actúa como

contraparte en las operaciones que se realizan en el MexDer. Así mismo, ambas CCV y Asigna, operan una red de seguridad que les permite a cada una de ellas tener acceso a las contribuciones obligatorias hechas por cada uno de los participantes del mercado como un medio para cubrir operaciones que no hayan sido cumplidas por uno o por varios participantes.

50Referencias

http://www.condusef.gob.mx/index.php/instituciones-financieras/bancos/inversiones/486-subcategorias-de-sociedades-de-renta-variable

http://www.cnbv.gob.mx/SECTORES-SUPERVISADOS/SOCIEDADES-DE-INVERSION/Paginas/Preguntas-Frecuentes.aspx

http://www.condusef.gob.mx/index.php/instituciones-financieras/bancos/inversiones/487-tipos-de-sociedades-de-inversion

http://www.cnbv.gob.mx/SECTORES-SUPERVISADOS/SOCIEDADES-DE-INVERSION/Paginas/Preguntas-Frecuentes.aspx

http://www.amib.com.mx/staticContent/ssocinvintro

http://www.bmv.com.mx/wb3/wb/BMV/BMV_participantes

http://www.banxico.org.mx/elib/mercado-valores-gub/OEBPS/Text/iv.html#_indice8dwn

http://www.bmv.com.mx/

http://www.fofisa.com/contenido/bolsa/tex.htm

http://es.wiki.org/wiki/Bolsa_de_valores

51


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http://eleconomista.com.mx/fondos/2011/11/01/que-proveedor-precios

http://www.banxico.org.mx/sistemas-de-pago/material-educativo/intermedio/evaluaciones-conforme-a-las-mejores-practicas-inte/sistemas-de-liquidacion-de-valores-y-contrapartes/%7B11914248-BD80-10CC-C133-81742E016048%7D.pdf

http://www.cnbv.gob.mx/SECTORES-SUPERVISADOS/BURS%C3%81TIL/Preguntas-Frecuentes/Paginas/Otros-Participantes.aspx

http://www.bmv.com.mx/wb3/wb/BMV/BMV_sociedades_de_inversion_de_instrumentos_de_deu

http://www.condusef.gob.mx/index.php/instituciones-financieras/bancos/inversiones/485-subcategorias-de-sociedades-de-inversion-en-instrumentos-de-deuda

http://www.elfinanciero.com.mx/opinion/las-sociedades-de-inversion-en-instrumentos-de-deuda.html

52

http://www.cnbv.gob.mx/SECTORES-SUPERVISADOS/BURS%C3%81TIL/Informaci%C3%B3n-Estad%C3%ADstica/Paginas/Calificadoras-de-Valores.aspx

http://www.bmv.com.mx/wb3/wb/BMV/BMV_calificadoras_de_valores/_rid/2544/_mto/3/_url/BMVAPP/calificadoras.jsf

http://www.cnbv.gob.mx/SECTORES-SUPERVISADOS/BURS%C3%81TIL/Descripci%C3%B3n/Paginas/Otros-Participantes.aspx

http://www.condusef.gob.mx/PDF-s/cuadros_comparativos/otros_sectores/bursatil/intermediarias_bursatiles/mercado_valoresII.swf


www.condusef.gob.mx/

ITAM Invirtiendo en México http://ciep.itam.mx/

sector bursatil

Economy & Finance