SBR005, Investasi#KiniUntukNanti

Direktorat Surat Utang NegaraDirektorat Jenderal Pengelolaan Pembiayaan dan Risiko

Kementerian Keuangan RI

“SBR005, Aku Pun Bisa Investasi”

Jakarta | Batam | Madiun | Palangkaraya |Kendari | Ambon | Mataram

Outline

Savings Bond Ritel (SBR) sebagai Pilihan Investasi

1

3

Rencana Penerbitan SBR005

2

Pembiayaan APBN melalui SBN

4

Capaian Penerbitan SBR004

“SBR005, Aku Pun Bisa Investasi”

“SBR005, Aku Pun Bisa Investasi”

Pembiayaan APBN melalui SBN

4Realisasi APBN 2018 - Sangat Baik dan OptimalPendapatan Negara 102,5% Belanja Negara 99,2%

5Defisit Anggaran dan Defisit Keseimbangan Primer menuruntajam – TERKECIL sejak 2012.

Realisasi Pembiayaan anggaran tahun 2018 dapat dikurangi Rp25,5 T dari target APBN, 6

terutama didukung oleh pengurangan pembiayaan utang sebesar Rp32,5 T

I. PEMBIAYAAN UTANG 429,1 93,0 399,2 366,7 91,8

a. Surat Berharga Negara (neto)

b. Pinjaman (neto)

441,8

(12,7)

94,5

213,5

414,5

(15,3)

358,4

8,3

86,5

(54,0)

II. PEMBIAYAAN INVESTASI (59,8) 100,0 (65,7) (61,1) 93,1

III. PEMBERIAN PINJAMAN (2,1) 55,9 (6,7) (4,3) 63,5

IV KEWAJIBAN PENJAMINAN (1,0) 100,0 (1,1) (1,1) 100,0

V. PEMBIAYAAN LAINNYA 0,4 119,7 0,2 0,2 100,0

366,6 92,3 325,9 300,4 92,2JUMLAH

% thd

APBNP

Realisasi

Sementara

% thd

APBNLKPP APBN

Pembiayaan Anggaran

(triliun Rupiah)

2017 2018

248,9

323,1334,5

366,6

300,4

4,8

29,8

3,5

9,6

(18,1)

(30,0)

(20,0)

(10,0)

-

10,0

20,0

30,0

40,0

350,0

300,0

250,0

200,0

150,0

100,0

50,0

-

400,0

2014 2017 Realisasi

Sementara 20182015 2016

Pembiayaan anggaran (neto) Growth (RHS)

Triliun Rp

7Pertumbuhan pembiayaan anggaran tahun 2018 negatif 18,1 % dengan didukungpenurunan pembiayaan SBN hingga 18,9%, menunjukkan pengurangan tambahanpembiayaan utang di tahun 2018

persen Triliun Rp persen

Pembiayaan Anggaran SBN

5

388.96

SBN Netto

8

9RENCANA PEMBIAYAAN APBN 2019 MELALUI PENERBITAN SBNPenerbitan SBN Gross sebesar Rp825,70 triliun

SBN Neto

[388,96]

Jatuh tempo 2019

[382,74]

SBN Cash Management

[54,00]

KebutuhanPenerbitan

SBN

[825,70]

Komposisi Penerbitan

Domestik

[83% - 86%]

Lelang

[74% – 76%]

Non Lelang

[9% - 10%]

Internasional

[14% - 17%]

• Target penerbitan Semester I - 2019= 50%-60% dari target gross SBN;

• Khusus untuk financing dalam rupiah, penerbitan di Semester I = 44% dari target gross SBN rupiah.

• Penerbitan SBN valas sebagai komplementer

menghindari crowding out di domestic market.

• Target jumlah dapat disesuaikan dengan potensi sumberpembiayaan lainnya dan kebutuhan pembiayaan.

SBN Rupiah

SBN Valas

dalam Rp triliun

• Lelang:• 24 kali – Lelang SUN• 24 kali – Lelang SBSN

• Non-lelang:• SBR, ORI, Sukri dan Sukuk Tabungan (total 10

penerbitan);

• Private Placement dilakukan sesuai kebutuhan.

10

Jadwal Penawaran Instrumen SBN Ritel Jatuh Tempo

10-24 Januari 2019 SBR005

Februari ST-003

Maret SR-011 SR008 (Rp31.5T)

4-18 April 2019 SBR006

Mei ST-004

Juni

11-25 Juli 2019 SBR007

Agustus ST-005

5-19 September 2019 SBR008

10-24 Oktober 2019 ORI016 ORI013 (Rp19.7T)

November ST-006

Desember

Jadwal Penerbitan SBN Ritel 2019 (Tentatif)

Realisasi Penerbitan SBN 2019

Target APBN 2019Realisasi SBN % realisasi

(Target APBN 2019)18 Januari 2019

SBN Jatuh Tempo 2018 436.740.350 16.800.000 3,85%

SBN Jatuh Tempo 382.740.350 16.800.000 4,39%

SBN Jatuh Tempo Cash Management

54.000.000 - -

Cash Buyback - - -

SBN Netto 388.957.842 92.657.600 23,82%

Kebutuhan Penerbitan 2019 825.698.192 109.457.600 13,26%

SUN 99.395.000 17,03%

SUN Rupiah 56.000.000

SUN Valas 43.395.000

SBSN 10.062.600 4,16%

SBSN Rupiah 8.655.000

SBSN Valas 1.407.600

11

11

Catatan :

• Termasuk realisasi Prefunding penerbitan Global Bond dengan format SEC sebesar USD3 miliar atau setara Rp43,395T (kurs tengah BI tgl 2 Januari 2019 Rp14.465/USD dan

private placement SBSN Valas sebesar USD100 juta atau setara Rp1,41T (kurs tengah BI tgl 11 Januari 2019 sebesar Rp14,076/USD)

“SBR005, Aku Pun Bisa Investasi”

Savings Bond Ritel (SBR)

sebagai Pilihan Investasi

Definisi

SURAT BERHARGA NEGARA

SURAT UTANG NEGARASURAT BERHARGA SYARIAH

NEGARA

SURAT PERBENDAHARAAN NEGARA

OBLIGASI NEGARA

RUPIAH

VALUTA ASING

VARIABLE RATE

FIXED RATE

EURO

USD

JPY

VR Reguler, Savings Bond Ritel

FR Reguler, Zero Coupon Bonds,

Obligasi Negara Ritel (ORI)

Surat Utang Negara untuk Investor Ritel

• Di pasar perdanahanya dijual kepada individu atau perorangan WNI, melalui MitraDistribusi yang ditunjuk.

Ada 2 jenis:• Dapat diperdagangkan

(ORI) dan• Tidak dapat

diperdagangkan (SBR)

13

Tujuan Penerbitan Obligasi NegaraUntuk Investor Ritel

1

2

3

4

5

14

Menyediakan alternatifinstrumen investasi

bagi investor ritel

Memperluas basis investor di dalam

negeri

Mendukung terwujudnyamasyarakat yang berorientasipada investasi jangka menengah & panjang

Mewujudkan cita-citakemandirian dalampembiayaan pembangunan

Mendukungstabilitas pasar

keuangan domestik

Rp

15Karakteristik Surat Utang NegaraUntuk Investor Ritel

1

2

3

Kupon Mengambangdengan Batas Kupon Terendah (Floating with Floor)

Tidak Ada PotensiCapital Gain

Tidak DapatDiperdagangkan, Namun Dapat Dicairkan Lebih Awal (Early Redemption)

1

2

3

DapatDiperdagangkan

Kupon Tetap

Ada PotensiCapital Gain

16Keuntungan dan Risiko SBRSBR Investasi Aman, Menguntungkan, Mudah dan Membangun Negeri

SBR Aman karena Kupon dan pokok dijamin oleh Undang-Undang

Early redemption tanpa dikenakanredemption cost oleh Pemerintah.

Dapat dijaminkan kepada pihak lain

Turut serta mendukung pembiayaan pembangunan nasional

Imbal hasil menarik dengan Kupon floating with floor, mengikuti perkembangan BI 7-Day

Reverse Repo Rate, dan dibayar tiap bulan

SBR bebas risiko gagal bayar

RISIKO LIKUIDITASRISIKO GAGAL BAYAR RISIKO TINGKAT BUNGA

SBR bebas risiko tingkat bunga karena nilai pokok tidak berubah, kuponnya mengambang mengikuti BI 7-Day Reverse Repo Rate dan memiliki floor rate sampai jatuh tempo

SBR tidak likuid karena tidak diperdagangkan, namun terdapat fasilitas early redemption. Investor diharapkan melakukan diversifikasi

Kemudahan Akses pembelian dan pengajuan pelunasan

sebelum jatuh tempo (early redemption) dilakukan melaluiSistem Elektronik (online)

Keuntungan

Risiko

17Perbandingan Kupon Minimal SBR005

Dibandingkan dengan kupon SBR seri

sebelumnya, kupon SBR005 sebesar 8,15%

masih cukup menarik.

Secara netto (setelah dikurangi pajak 15%), return yang diterima oleh investor adalah

6.928%, jauh lebih tinggi dari suku

bunga penjaminan LPS sebesar 6,75% maupun rata-rata deposito bank

pada umumnya.

8,15%SBR005

SBR004

8,05%

SBR0036,80%

SBR0018,75%

SBR002

7,50%

Perbandingan SBR dengan Investasi Lain

SBR ORI Saham

Jatuh Tempo

DepositoReksadanaTerproteksi

Kupon/Bunga

Dividen

PotensiCapital Gain

Jaminan Negara

Perdagangan di Pasar Sekunder

Stand by Buyer di Pasar Sekunder

VXVV V

V V VX X

X

X

X

X

V

Ada

Ada, Floating with Floor, disesuaikan tiap 3 bulan, di atas BI 7-Day Reverse Repo Rate

Ada, Tanpa batasandan syarat

Tidak Ada, tetapidapat dicairkansebelum jatuh tempo

Tidak ada

Tidak ada

Tidak ada

Jumlah Tetap, di atas bungadeposito Bank BUMN padasaat penerbitan

Dapatberubahsetiap saat

X V XX

V V X V

Ada, Tanpa batasandan syarat

V X VMaks. Rp 2 miliar dengansyarat

X

V V X X

V VX X

18

Keunggulan SBN Ritel Online

Kemudahan aksesdi manapun dan

kapanpun selamamasa penawaran

Investor tidak perludatang ke MitraDistribusi untukmelakukan pemesanan*

Pemesanandapat

dilakukanmelalui gawai

First Come First Serve

247

*Untuk proses registrasi, beberapa Mitra Disribusi masih mengharuskan calon investor untukmendatangi Mitra Distribusi

19

“SBR005, Aku Pun Bisa Investasi”

CapaianPenerbitan

SBR004

21

11 Mitra Distribusi:

21

Mitra Distribusi:6 Bank1 Perusahaan Efek2 Perusahaan Fintech Peer-to Peer Lending2 Perusahaan Efek Khusus (APERD Fintech)

Sekilas SBR004

22

Investor

Registered Investor

34.510

Completed Investor

21.672

Completed Order

Rp7,32T

Rata-rata volume pemesanan SBR004 per investor sebesar Rp337,90 juta.

Order dan Investor SBR004

Pemesanan SBR004Berdasarkan Nominal Pemesanan

Investor Volume

23

14.19%

44.04%28.26%

8.41%

5.10%

Persentase

1-5 juta

>5-100 Juta

>100-500 Juta

>500 Juta - 1 Miliar

>1 Miliar

• Dilihat dari jumlah investor, pemesanan dengan size sampai dengan Rp100 juta dilakukan oleh 55,59% investor. Hal ini membuktikan

bahwa penjualan SBR004 secara online telah menjangkau masyarakat ritel Indonesia lebih baik.

• Namun, bila dilihat dari volume pemesanan, nominal pemesanan pada rentang nilai >Rp1 miliar mendominasi yang mencapai 35,34% dari total volume pemesanan.

12,87%

42,72%28,57%

8,79%

7,06%0,15%

7,80%

31,50%

25,21%

35,34%

InvestorVolume

24

Generasi Z(>2000)<18 tahun

Generasi Y/milenial(1980-2000)18-38 tahun

Generasi X(1965-1979)39-53 tahun

Baby Boomers(1946-1964)54-72 tahun

Generasi Tradisionalis(1928-1945)73-90 tahun

Sumber: Sprague, Casey and Denton

• Berdasarkan jumlah investor, SBR004 banyak diminati oleh Generasi Milenial (40,99%) yakni generasi yang aktif, kreatif, dan mahirdengan teknologi & media sosial. Hal ini sejalan dengan fitur dari SBR004 yang dipasarkan secara online dan hanya bisa diakses denganperangkat teknologi informasi atau gadget.

• Namun, bila dilihat dari volume, mayoritas pemesanan SBR004 (43,11%) dilakukan oleh Generasi Baby Boomers, yakni generasi pekerjakeras dan cukup mapan.

2,75%

25,23%

30,92%

40,99% 0,11%

5,78%

43,11%

34,13%

16,79%

0,18%

Pemesanan SBR004Berdasarkan Generasi

Investor Volume

25

Ibu RumahTangga

Lainnya

PegawaiSwasta

PelajarMahasiswa

Pensiunan

PNS, TNIDan Polri

Profesional

Wiraswasta

Pegawai OtoritasLembaga BUMN/D

• Berdasarkan jumlah investor, SBR004 banyak diminati oleh mereka yang berprofesi sebagai pegawai

swasta (37,95%).

• Sedangkan berdasarkan volume pemesanan, SBR004 banyak dibeli oleh yang berprofesi sebagai

wiraswasta (39,40%).

8,89%

1,85%

37,95%

0,93%

23,39%

5,64%

10,39%

3,96%

7,01%4,72%

0,65%

24,20%

0,96%39,40%

1,76%

14,61%

5,77% 7,94%

Pemesanan SBR004Berdasarkan Profesi

Investor Baru SBR004 (Sejak SBR001)(Kelompok Generasi)

• Investor baru padaSBR004 didominasi

oleh GenerasiMilenial

Total investor baru SBR004

17.195

26(>2000)(1980-2000)(1965-1979)(1946-1964)(1928-1945)

371

3.832

5.162

7.782

48

GenerasiTradisionalis

Baby Boomers Generasi X Generasi Milenial Generasi Z

Bank dan Sekuritas86,7%

Fintech, P2P Lending&APERD

13,3%

• Berdasarkan jumlah investor, Midis Fintech berkontribusi sebesar 13,3%dari total investor, walaupun secara volume hanya menyumbang 1,8%.

Pemesanan SBR004Berdasarkan Kelompok Midis

InvestorVolume

Bank dan Sekuritas

98,2%

Fintech, P2P Lending&APERD

1,8%

“SBR005, Aku Pun Bisa Investasi”

RencanaPenerbitan

SBR005

Jadwal Penerbitan SBR005

Masa Registrasi:

Tanggal Setelmen/Penerbitan

30 Januari 201924 Januari 2019

Akhir Masa PenawaranPukul 10.00 WIB

Pembukaan Masa Penawaran(Launching) pukul 09.00 WIB

10 Januari 2019

Penetapan HasilPenjualan

28 Januari 2019

Penetapan Kupon

8 Januari 2019

%

Masa Penawaran

Registrasi sudah dapatdilakukan setiap saat padaMidis yang telahditetapkan

29

Struktur SBR005 30

Penerbit

Pemerintah Republik Indonesia

Bentuk

Tanpa warkat, tidak dapatdiperdagangkan, tidak dapatdilikuidasi/dicairkan sampai denganjatuh tempo, kecuali pada periodeearly redemption

Tanggal Penerbitan

30 Januari 2019

Jatuh Tempo

10 Januari 2021

Nilai Nominal Per Unit

Rp1 juta

Jenis Kupon

Mengambang dengan tingkat kuponminimal (floating with floor)

Minimum danKelipatan Pemesanan

Rp1 juta

Maksimum Pemesanan

Rp3 miliar

Tingkat Kupon

a. Minimal 8,15%b. Spread tetap terhadap BI 7-

Day Reverse Repo Ratesebesar 215 bps (2,15%).

Tanggal Mulai Berlakunya Kupon

11 Januari, 11 April, 11 Juli dan 11 Oktober setiap tahun

Tanggal Penyesuaian Kupon3 hari kerja (Pemerintah) sebelum tanggalmulai berlakunya periode kupon denganmenggunakan Reference Rate yang berlakusaat itu.

Tanggal Kupon pertama

10 Maret 2019 (long coupon)

Perpajakan

Sesuai dengan peraturanperundang-undangan terkaitperpajakan, pajak atas kuponobligasi: PPh Final 15%

TanggalPembayaran Kupon

Setiap tanggal 10setiap bulannya

PeriodePenyampaian MinatEarly Redemption

Pembukaan: 27 Januari2020 pukul 09.00 WIB Penutupan: 4 Februari2020 pukul 15.00 WIB

Setelmen Early Redemption10 Februari 2020

Agen Pembayar Kupondan Pokok

Bank Indonesia

TAX

Daftar Mitra Distribusi dengan Layanan Online*

Bank

Perusahaan Efek

Perusahaan Efek Khusus(APERD Financial Technology)

Perusahaan Fintech Peer-to-Peer

Lending

*Semua Mitra Distribusi memakai kanal pemesanan secara web-based, kecuali BNI yang menggunakan mobile app

31

Daftar Call Center Mitra Distribusi dengan Layanan Online

PT Bank Central Asia, TbkTelp: 62 21 2358 8000 / 1500888 (Halo BCA)

Website: https://ibank.klikbca.com/

PT Bank Mandiri (Persero), TbkTelp: 14000 (Mandiri Call)

Website: https://sbnonline.bankmandiri.co.id

PT Bank Negara Indonesia (Persero), Tbk

Telp: 1500046 (BNI Call)

Website: : http://www.bni.co.id

PT Bank Permata, TbkTelp: 1500111

Website: https://new.permatanet.com

PT Bank Rakyat Indonesia (Persero), Tbk

Telp: 62 21 575 2510 / 14017/ 1500017 (Call BRI)

Website: https://sbn.bri.co.id

PT Bank Tabungan Negara (Persero), Tbk

Telp: 021-1500286

Website: https://btn.co.id/produk/detail/sbn-ritel/sbr-savings-bond-retail-

PT Trimegah Sekuritas Indonesia, Tbk

Telp: 62 21 2924 9088/912962 21 2924 9125/9135

Website: https://sbn.trimegah.id/sbn/

PT Bareksa Portal InvestasiTelp: 6221 7179 0970 / 62812 8000 1464 (WhatsApp)

Website: http://sbn.bareksa.com/

PT Star Mercato Capitale(Tanamduit)

Telp: 62 21 726 8735

Website: https://tanamduit.page.link/sbr

PT Investree Radhika Jaya `Telp: 62 21 2978 4888

Website: https://sbn.investree.id

PT Mitrausaha Indonesia Group (Modalku)

Telp: 021-2258 5350

Website: https://modalku.co.id

32

1. Calon investor melakukanregistrasi melalui SistemElektronik MiDis

2. Membuat SID (Single Investor Identification) dan Rekening suratberharga via Sistem PemesananOnline (bagi yang belummemiliki)

3. Calon investor melakukanpemesanan melalui Sistem ElektronikMiDis setelah membaca ketentuandalam memo info

4. Verified order akan mendapatkankode pembayaran (Billing Code) via Sistem Elektronik MiDis atau email

5. Kode pembayaran digunakan untukpenyetoran dana sesuai pemesanan

6. Pembayaran dilakukan melalui Bank Persepsi dengan berbagaisaluran pembayaran (teller, ATM, internet banking, mobile banking) dengan batas waktu yang telah ditentukan

7. Calon investor memperoleh NTPN (Nomor Transaksi PenerimaanNegara) & notifikasi completed order via Sistem Elektronik MiDisdan email yang terdaftar

8. Menerima bukti konfirmasikepemilikan SBN ritel via SistemElektronik MiDis dan email yang terdaftar

REGISTRASI

PEMESANAN

KONFIRMASI PEMBAYARAN

Bagaimana cara membeli SBR005? 33

Sistem e-SBN dapatmenolak pemesanan

pembelian SBR005 apabilakuota nasional telah habis

Simulasi Kupon SBR005Fixed spread ditetapkan sebesar 215 bps

Kupon pertama/floor:

BI 7DRRR + fixed spread

6,00% + 215 bps =8,15%

10 Mar ‘19 10 Mei ‘19 10 Jun ‘19

8 Apr ’19

(Tanggal Penyesuaian Kupon)

Menggunakan BI 7DRRR tiga hari kerja sebelum

tanggal berlakunya kupon (8 Apr ‘19)

ditambah fixed spread

5,75% +215 bps = 7,90%

Kupon minimum (floor) berlaku = 8,15%

C= 8,15% p.a

Berlaku 30 Jan ‘19 s.d 10 April ‘19

C= 8,15% p.a

11 Apr ‘19 s.d 10 Jul ‘19

10 April ‘19 10 Jul ‘1930 Jan ‘19

8 Jul ’19

(Tanggal Penyesuaian Kupon)

Menggunakan BI 7DRRR tiga hari

sebelum tanggal berlakunya

kupon (8 Jul ‘19)

ditambah fixed spread

6,25% +215 bps = 8,40% -> Kupon yang berlaku

C= 8,40% p.a

11 Jul ‘19 s.d 10 Okt ‘19

30 Jan ’19

(tanggal berlaku kupon

pertama)

6,00%

8 Apr ‘19

5,75%

6,25%

8 Jul’ 19

10 Okt ’19

BI 7-Day Reverse Repo Rate

Asumsi BI 7-Day Reverse

Repo Rate

34

Asumsi BI 7-Day Reverse

Repo Rate

Disclaimer:

Angka dan perhitungan di atas

hanya sekadar ilustrasi

Persyaratan Early Redemption:1. Minimal kepemilikan: Rp2 juta atau 2 unit untuk setiap transaksi pembelian per MiDis2. Nilai maksimal: 50% untuk setiap transaksi pembelian di masing-masing MiDis3. Nominal yang diajukan Rp1 juta dengan kelipatan Rp1 juta4. Tidak dikenakan biaya pelunasan (redemption cost) oleh Pemerintah

Mengajukanfasilitas early redemption(27 Januari 2020 s.d 4 Februari2020) ke sistemelektronik Midis

SISTEM ELEKRONIK MIDIS (Pasar Perdana)

Investor menerimakonfirmasimelalui e-mail permohonanearly redemption

INVESTOR

SBR

Investor akan menerimaPokok nominal yang diajukan saat Setelmen

Mekanisme Early Redemption SBR005 - [1] 35

Mekanisme Early Redemption SBR005 - [2]

27 Januari 2020 s.d 4 Februari 2020

Tanggal Pengajuan (Window) Early Redemption SBR melalui Sistem Elektronik MiDis dimulai tanggal 27 Januari 2020 pukul 09.00 WIB dan ditutup pada tanggal 4 Februari 2020 pukul 15.00 WIB

6 Februari 2020Penyerahan Data ke BI

10 Januari 2020Pembayaran Kupon ke-12

Periode Pengajuan Early Redemption

10 Februari 2020Setelmen early redemption &

PembayaranKupon ke-13

36

Jan ‘20 Jan ‘20 Feb ‘20 Feb ‘20 Feb ‘20

www. kemenkeu.go.id/sbrInformasi Lebih Lanjut:

AKHIR PRESENTASIDirektorat Surat Utang Negara

Direktorat Jenderal Pengelolaan Pembiayaan dan RisikoKementerian Keuangan RI

Gedung Frans Seda Lantai 4Jl. Wahidin Raya No. 1, Jakarta PusatKode pos: 10710Call Center: Call Center: 3505052 ext. 30Fax. : (021) 3846516

Email: surat.utang.negara@kemenkeu.go.idsbn-ritel@kemenkeu.go.id

Situs: www.djppr.kemenkeu.go.idwww.kemenkeu.go.id/sbr

Instagram: @djpprkemenkeuTwitter: @DJPPRkemenkeu

Facebook: DJPPR Kemenkeu

38