SAHAMBy: Evada El Ummah Khoiro, M.AB.

Definisi Saham

Tanda bukti kepemilikan dana/ modal pada suatu perusahaanTercantum nilai nominal, nama perusahaan, serta hak & kewajiban pemegangnya

Keuntungan common stock > preferred stock, tetapi diikuti dg risk yg lebih tinggi

Common Stock (saham biasa)

• Berhak mengikuti RUPS & menentukan kebijakan

• Berhak mengikuti RUPSLB

• Berhak menentukan membeli right issue

• Berhak deviden pada akhir tahun

Preferred Stock (saham istimewa)

• Memperoleh pendapatan tetap (deviden) tiap 3 bulanan

Jenis Saham Biasa

Blue Chip-Stock

• Saham perusahaan yg dikenal secara nasional

• Memiliki sejarah laba, pertumbuhan, & manajemen berkualitas, contoh: LQ45

Growth Stock

• Diharapkan memberikan pertumbuhan laba yg lebih tinggi dr saham lain, karena punya PER tinggi.

Defensive Stock

• Saham yg cenderung lebih stabil di masa resesi

• Con: saham perusahaan yg dibutuhkan masy., spt gula, beras, minyak, dll

cont...

Cyclical Stock

• Saham yg nilainya naik saat ekonomi baik, & cepat menurun saat ekonomi memburuk

• Contoh: saham pabrik mobil & real estate

Seasonal stock

• Saham yg kenaikannya meningkat secara musiman

• Con: saham pabrik mainan saat natal

Speculative Stock

• Saham yang memiliki spekulasi tinggi

• Tingkat pengembalian rendah/negatif

• Con: saham pengeboran minyak

Deviden:pembagian labakepada pemegang saham berdasarkan banyaknya sahamyang dimiliki.

DEVIDEN TUNAI

Jumlahnya tergantung keuntungan perusahaan

Dibayarkan dalam bentuk tunai dan dikenai pajak pada tahun pengeluarannya

DEVIDEN PROPERTI

Distribusi keuntungan perusahaan dalam bentuk properti / barang

DEVIDEN LIKUIDASI

Distribusi kekayaan perusahaan kpd pemegang saham saat perusahaan dilikuidasi

Menghitung Rate of Return (Tingkat pengembalian) (%)

Adalah Rata – Rata pengembalian investasi dari investasi yang ditanamkan

Rate of Return = Deviden per lembar sahamHarga Pasar

Pembahasan antara RUPS & RUPSLB

No. RUPS RUPSLB

1. Pembayaran deviden akhir tahun

Pergantian direksi & manajer tiba-tiba

2. Kebijakan ekspansi perusahaan

Penerbitan right issue

3. Kebijakan penambahan dana (obligasi / pinjam bank)

Keterlibatan manajemen dlm pelanggaran hukum sehingga nilai saham turun

4. Kebijakan menambah hutang misal karena akan inovasi produk

Demonstrasi besar-besaran oleh buruh &belum terselesaikan

Keuntungan memiliki Saham

Memperoleh deviden pada

akhir tahun

Capital Gain: keuntungan saat penjualan saham

Punya hak suara bagi pemegang Common Stock

Rumus Capital Gain: (Rp)

Penyebab naik-turun saham

Kondisi Mikro & Makro ekonomi

Ekspansi perusahaan

Pergantian direksi tiba-tiba

Direksi terlibat tindak pidana

dll

Pu – Pu-1

CG = -----------------Pu-1

KeteranganCG: Capital GainPu: Harga Saham akhir periodePu-1: Harga Saham akhir periode sebelumnya

Alasan Perusahaan Jual Saham

Kebutuhan dana jumlah besar & pihak bank tidak mampu memberi pinjaman karena tingginya resiko

Publikasi kinerja perusahaan secara lebih sistematis

Ingin harga saham terus naik & diminati konsumen & berefek kuat pada kepercayaan diri manajemen

Memperkecil resiko yg timbul, karena resiko diselesaikan dengan pembagian deviden

PerbandinganSAHAM Vs Obligasi

Pelaku Pasar Modal

EMITEN

• Perusahaan yg jual saham di pasar modal

UNDERWRITER

• Perusahaan yg menjamin perusahaan yg jual saham

BROKER/ PIALANG

• Perantara pembeli dg penjual sekuritas

• Mengenakan komisi

• Terdaftar dulu di bursa ybs

Penilaian Investor dalam suatu SAHAM

Prospek usaha/bisnis yg menjanjikan

Kinerja keuangan & non-keuangan yg bagus

Penyajian laporan keuangan jelas/ disclosure (diungkapkan dg jelas & terbuka)

Sisi keuntungan yg terus meningkat

RIGHT ISSUE

Adalah kebijakan manajemen mencari tambahan dana dg menjual saham terbatas, khusus untuk pemeang saham lama.

STOCK SPLITS

Memecah saham / peningkatan jumlah saham beredar dg mengurangi nilai nominal saham. Tdp 2 saham dg nominal setengah dr nilai nominal awal

Tujuan: memberikan sinyal bahwa perusahaan dlm kondisi sehat. Karena tidak mungkin perusahaan men-Stock-Splits jika dlm kondisi Fall Stock.

Menghitung Keuntungan yg diharapkan dari saham (%)

Keterangan:

r : Keuntungan yg diharapkan

D1 : Deviden tahun 1

Po : Harga Beli

P1 : Harga Jual

D1 P1 - Por = ------ + ---------

Po Po

Menghitung Nilai Buku per lembar saham (Rp)

TeNbp = ------

Jbs

Keterangan:

Nbp : Nilai buku perlembar saham

Te : Total Ekuitas

Jsb : Jumlah saham yang beredar

Earning Per Share (EPS)adalah Pendapatan perlembar saham/ bentuk keuntungan tiap lembar saham yg dimiliki. (Rp)

Keterangan:

EPS : Earning per Share

EAT : Earning After tax

Jsb : Jumlah saham yang beredar

EATEPS = ------

Jsb

Price Earning Ratio (PER)Adalah perbandingan antara harga pasar perlembar saham dengan EPS. Untuk melihat apakah suatu saham over value (mahal) atau under rate (murah).Dalam benttuk kali (x)

MPSPER = ------

EPS

Keterangan:

PER : Price Earning Ratio

MPS : Market Price PerShare / Harga Pasar Saham

EPS : Earning per Share

PER 10,5 kali berarti harga pasar perlembarsaham mencapai 10,5x dari EPS

PER yg tinggi menunjukkan prospek tumbuhperusahaan yg tinggi (kalau terlalu tinggitdk baik karena mungkin harga saham tdkakan naik lagi dan kemungkinanmemperoleh capital gain akan lebih kecil)

PER yang rendah menunjukkan prospektumbuh yang rendah

21

22

Contoh kasus PT Tigaraksa :

EAT = Rp. 30.474 juta

nilai modal saham = Rp. 87.475 juta,

harga nominalnya = Rp. 1000/lembar saham.

jumlah saham yang beredar = 87.475.000 lembar (Rp. 87.475 juta/ Rp 1000).

EPS = Rp. 30.474 juta/ 87.475.000

= Rp. 348

Harga saham PT Tigaraksa satria misalnya adalah Rp. 3000

PER = Rp. 3000/ Rp. 348

= 8,62 kali

23

THANK YOUGood luck on the final test!!! =))