rta laboratuvarları -...
TRANSCRIPT
26 Mayıs 2014
RTA Laboratuvarları
Halka Arz Sunumu
Tarihçe
1996 Kanatlı aşıları ithalatı ve dağıtımı yapmak üzere kuruldu.
2002 İnsan sağlığı sektöründe ar-ge ve üretim yapmak üzere Gebze Plastikçiler Organize Sanayi Bölgesinde yer alan binasına taşındı.
2004 RTA markalı ilk ürünler pazara verildi.
2013 Ürün portföyüne moleküler tanı ürünleri eklendi.
İhracat birimi oluşturuldu.
Halka arza yönelik çalışmalar başladı.
Yönetim Kurulu
Reşat ULTAV – Yönetim Kurulu Başkanı, Genel Müdür
RTA Laboratuvarları’nın kurucu ve hissedarlarından olan Reşat Ultav 1996 yılından beri RTA Genel
Müdürlüğü görevini yürütmektedir. A.Ü Veteriner Fakültesini 1975 yılında bitirmiş, Hayvan Yetiştiriciliği ve
Sağlık Bilimleri Uzmanlık Yüksek Okulundaki mikrobiyoloji uzmanlığı eğitimini 1980 yılında, İşletme İktisadı
Enstitüsündeki Yönetici Geliştirme Sertifika Programını 2000 yılında tamamlamıştır. RTA Genel
Müdürlüğünden önce sahibi olduğu firma aracılığı ile kanatlı ve büyükbaş hastalıkları konusunda klinik
hekimi aynı zamanda danışman olarak çalışan Ultav yine ortağı olduğu ve yöneticiliğini yaptığı bir başka
firma ile de kompost teknolojisinde kullanılan bazı makinelerin ithalatı ve dağıtımını yapmıştır.
Ali TAŞ – Yönetim Kurulu Başkan Yardımcısı
Üniversiteden doktora yaptıktan sonra ayrılmıştır. Yem ve tavukçuluk işletmelerinde çeşitli kademelerde
çalıştıktan sonra İhraççının kuruluşu öncesinde, yem üretimi, hayvancılık, hayvan beslenmesi ve
pazarlama konularında yerli ve yabancı firmalara danışman olarak hizmet vermiştir. Novakim’in Genel
Müdürü olup, İhraççı’da ise Yönetim Kurulu Başkan Yardımcısı olarak görev almaktadır.
M. Tayyip TÜRKASLAN – Yönetim Kurulu Üyesi
Üniversitede doktora derecesini aldıktan sonra Rhone Merieux ve Eczacıbaşı İlaç A.Ş.'de pazarlama
müdürü olarak çalışmış, daha sonra İstanbul Ecza Deposu Ltd. Şti.'nin kuruluşuna katılmıştır. Bir süre
sonra Biopharm adlı kendi şirketini kurarak İstanbul Ecza Deposu'ndan ayrılmıştır. Halen Biopharm firması
olarak veteriner kliniklerine yurt çapında biyolojik madde ve veteriner malzemeleri pazarlamaktadır. İhraççı
ve Novakim’de Yönetim Kurulu üyesidir.
Kanatlı Sektörü
2001 2013 Değişim
(%)
Kanatlı eti üretimi (ton) 630.000 1.800.000 186
Kişi başı tüketim (kg) 10,18 20,54 102
İhracat (ton) 24.417 396.000 152 Kaynak:TUIK, BESD-BİR
İnsan Sağlığı Sektörü
Sağlık Sektörü
Tıbbi cihaz sektörü
Tanı ve görüntüleme
İnsan Sağlığı Sektörü
Nüfus artış hızı
Yaşlanan nüfus
Sağlık sektörü
Artan refah
düzeyi
Kronik hastalık görülme sıklığı
Değişen hastalık profili
2012 2023T
Nüfus (milyon) 75,6 84,2
2012 2023T
Sağlık harcaması
(USD) 707 2.000
• Son 20 yılda ortalama insan ömrü 64’ten 70’e çıkmıştır.
• 2075 yılında nüfusun yarısından fazlası 47 yaş üzeri olacak.
• Yaşam tarzı değişiklikleri = hastalık profili değişikliği
• Bulaşıcı olmayan kronik hastalıklar uzun süreli bakım gerektirir.
T: Tahmin
(USD) 2012
Global tıbbi cihazlar pazarı 259 milyar
Global IVD pazarı 46 milyar
Türkiye tıbbi cihazlar pazarı 2 milyar
Türkiye IVD pazarı (Tahmini) 350-400 milyon
Tıbbi Cihaz Sektörü
16,90%
16,30%
22,80% 6,40%
10,20%
27,40%
Sarf malzemeleri
Ortopedik ürünler ve protezler
Tanı ve görüntüleme
Dişçilik ekipmanları
Hastalara yard. ürünler
Diğer
Türkiye Tıbbi Cihaz Sektörü Analizi
Güçlü Yönler Zayıf Yönler
• Sağlık harcamalarının istikrarlı gelişimi
• Ürün kalitesinin arttırılmasına yönelik
çalışmaların yapılması
• Diğer ülkelere göre yüksek üretim
seviyesi
• Ülkeye yapılan doğrudan uluslararası
yatırımlar
• İthalata bağımlılık
• Tedarik zincirinde meydana
gelebilecek kalite sorunları
• Kayıtlı veri elde etme sorunları
Fırsatlar Tehditler
• Ucuz işgücü sayesinde yerli üretimin
arttırılması
• Üretim yatırımlarının Türkiye’ye
çekilmesi
• Teknolojik bilgi birikiminin arttırılması
• Artan küresel rekabet
• Yerel üreticilerin küresel pazarda
düşük bilinirliği
• Düşük kaliteli üretim
• Yerel üretimin hammadde ithalatına
bağımlılığı
Kaynak: Deloitte
Hayvan Sağlığı Ürünleri
Kanatlı aşıları ve aşılama
ekipmanları
Kanatlı teşhis kitleri
Yem katlı maddeleri
Aşı yardımcı ürünleri
İnsan Sağlığı - Tıbbi Tanı Ürünleri
Moleküler tanı ürünleri
NA İzolasyon kitleri
Real time PCR kitleri (HBV, HCV, HIV-1,
CMV, MTBC)
Mikrobiyoloji temelli tanı ürünleri
Hazır besiyerleri
Tüberküloz tanı ürünleri
Çevre kontrol ürünleri
Membran filtrasyon kitleri
H.pylori urease test
Immun testler
Hızlı kart testler
Elisa testleri (HBsAg, HCV, HIV)
Üretim
Temiz alan, ISO 5, 6, 7
200 çeşit ürün
Hazırlık, sterilizasyon, otomatik ve manuel dolum, kalite
kontrol, etiketleme, paketleme
İzlenebilirlik için uygun altyapı
Esnek üretim, farklı hacim ve ambalajlara dolum
Kapasite kullanım oranı %85
Ar-Ge Faaliyetleri
Moleküler tanı ürünleri
deneyimi
10 adet devlet destekli proje
Ticarileştirilebilir ürün hedefi
Cirodan %6,5 pay
Ar-Ge Faaliyetleri
FİNANSAL
GÖSTERGELER
Özet Finansallar
BİLANÇO [TL] 2011 2012 2013 2011 2012 2013
VARLIKLAR Konsolide Konsolide Solo KAYNAKLAR Konsolide Konsolide Solo
Dönen Varlıklar 12.285.241 16.014.843 16.531.307 KV Yükümlülükler 6.061.891 8.963.256 7.043.297
Nakit Benzerleri 2.912.900 2.744.777 3.246.486 Finansal Borçlar 991.924 1.316.836 8.471
Ticari Alacak 4.286.506 6.602.949 4.334.616 Ticari Borçlar 3.893.575 5.234.245 5.530.104
Stoklar 4.095.238 5.203.362 6.975.863 UV Yükümlülükler 350.470 495.581 1.475.655
Duran Varlıklar 4.318.869 4.435.165 12.820.195 Özkaynaklar 10.191.749 10.991.170 20.832.549
Maddi Duran Varlıklar 1.836.171 3.237.369 8.060.964 Sermaye 4.800.000 4.800.000 4.800.000
Mad. Olmayan DV 1.047.180 1.127.299 807.525 Diğer Kap. Gelir 1.662.863 1.006.826 4.213.068
Yat. Amaçlı Gyr. - - 3.920.000 Geçmiş Yıl Karları 1.501.091 2.647.234 6.472.055
VARLIKLAR 16.604.109 20.450.008 29.351.501 KAYNAKLAR 16.604.109 20.450.008 29.351.501
GELİR 2011 2012 2013
TABLOSU [TL] Konsolide Konsolide Solo
Hasılat 16.748.432 18.229.371 18.661.873
Satışların Maliyeti 9.563.233 10.578.587 9.458.640
Brüt Kar 7.185.199 7.650.784 9.203.233
Faaliyet Giderleri 4.545.968 4.680.577 4.149.512
Gen. Yön. Gid. 3.306.739 3.092.058 2.766.995
Paz. Gid. 218.361 730.900 224.916
Ar-Ge Gid. 1.020.868 857.619 1.157.601
Esas Faal. Karı 2.211.140 3.214.670 5.081.506
FAVÖK 2.667.771 3.825.605 6.214.592
Net Dönem Karı 1.654.996 2.261.671 4.136.062
Oran Analizleri
ORAN ANALİZİ 2011 2012 2013
Konsolide Konsolide Solo
A. LİKİDİTE ORANLARI
Cari Oran 2,03 2,25 2,35
Nakit Oranı 0,48 0,31 0,46
B. FAALİYET ORANLARI
Alacak Devir Hızı 3,91 2,76 4,31
Stok Devir Hızı 2,34 2,03 1,36
Ticari Borç Devir Hızı 2,46 2,02 1,71
C. MALİ YAPI ORANLARI
Borç Oranı 0,39 0,46 0,29
Borç / Özkaynak Oranı 0,63 0,86 0,41
D. KARLILIK RASYOLARI
Brüt Kar Marjı 42,9% 42,0% 49,3%
EFK Marjı 13,2% 17,6% 27,2%
FAVÖK Marjı 15,9% 21,0% 33,3%
Net Kar Marjı 9,9% 12,4% 22,2%
Karşılaştırılabilir Solo Satışlar
Gayrimenkuller
Gebze Plastikçiler
Merkez Fabrika Binası
Üretim Tesisi
Ümraniye
4 Katlı Kiralanabilir
Kiralanabili Bina
Dilovası Makineciler
10.000 m²
Yatırımlık Arsa
M A D D İ D U R A N V A R L I K P O R T F Ö Y Ü
HALKA ARZ
VERİLERİ
Ortaklık Yapısı
# Ortağın Adı, Soyadı Halka Arz Öncesi
Sermaye (TL) (%)
Halka Arz Sonrası
Sermaye (TL) (%)
1 Reşat Ultav 1.600.000 33,33 1.300.000 22,03
2 M. Tayyip Türkaslan 1.600.000 33,33 1.300.000 22,03
3 Ali Taş 1.600.000 33,33 1.300.000 22,03
4 Halka Açık Kısım 2.000.000 33,90
TOPLAM 4.800.000 100,00 5.900.000 100,00
Özet Halka Arz Verileri
İhraççı Şirket RTA Laboratuvarları Biyolojik Ürünler İlaç ve Makine
Sanayi Ticaret A.Ş.
Yetkili Kuruluş A1 Capital Menkul Değerler A.Ş.
BİST Kodu RTALB.BE
Kayıtlı Sermaye Tavanı 50.000.000 TL
Halka Arz Öncesi Sermaye 4.800.000 TL
Halka Arz Sonrası Sermaye 5.900.000 TL
Halka Arz Edilecek Tutar (Nominal) 2.000.000 TL
Sermaye Artırımı (Nominal) 1.100.000 TL
Ortak Satışı (Nominal) 900.000 TL
Bir Payın Satış Fiyatı 13,00 TL
Halka Arz Büyüklüğü 26.000.000 TL
Sermaye Artırımı 14.300.000 TL
Ortak Satışı 11.700.000 TL
Halka Arz Öncesi Şirket Değeri 62.400.000 TL
Halka Arz Sonrası Şirket Değeri 76.700.000 TL
Satışa Hazır Hale Getirilecek Pay Adedi (Nominal) 500.000 TL
(Halka arz edilecek payların %25’i)
Halka Arz Oranı 33,90%
Satış Yöntemi Borsa’da Satış – Sabit Fiyatla Talep Toplama Yöntemi
İşlem Göreceği Pazar II. Ulusal Pazar
Halka Arz Tarihi 27 - 28 Mayıs 2014
Satış Süresi 2 İş Günü
Halka Arz Taahhütleri
Şirket ortakları 1 yıl boyunca pay satmayacaklardır
Şirket 1 yıl boyunca bedelli sermaye artırımı
yapmayacaktır
Değerleme Özeti
Şirket Değeri Ağırlıklandırma Ağırlıklandırılmış
Şirket Değeri
İNA'ya Göre 81.672.057 50% 40.836.028
BİST-100 Endeksine Göre 56.879.967 15% 8.531.995
II. Ulusal Pazar Endeksine Göre 94.750.282 15% 14.212.542
Benzer Şirketlere Göre 90.034.125 20% 18.006.825
Toplam Şirket Değeri 81.587.391
%23,5 İskontolu Şirket Değeri 62.400.000
Halka Arz Fiyatı 13,00
Çıkarılmış Sermaye 4.800.000
Pay Başına Şirket Değeri 17,00
Halka Arz İskontosu 23,5%
Halka Arz Fiyatı 13,00
Halka Arz Öncesi Şirket Değeri 62.400.000
Halka Arz Büyüklüğü 26.000.000
Sermaye Artırımı 14.300.000
Ortak Satışı 11.700.000
Halka Arz Sonrası Şirket Değeri 76.700.000
SORULAR
TEŞEKKÜR EDERİZ