riesgo de contraparte y operacional

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  • RIESGO DE CONTRAPARTE Y OPERACIONALOPERACIONAL

    S o f a I r i m i a C a r r e r a

    D i r e c c i n G e n e r a l d e S e g u r o s y F o n d o s d e P e n s i o n e s

    Madrid, 19 de junio de 2012Sesiones informativas sobre Solvencia II

  • Riesgo de Contraparte y Operacional

    1 Mdulo de riesgo de contraparte1. Mdulo de riesgo de contraparte

    mbito de aplicacin mbito de aplicacin

    LGD LGD

    Probabilidad de default Probabilidad de default

    Varianza distribucin de prdidas Tipo I Varianza distribucin de prdidas Tipo I

    Requerimiento de capital Tipo I Requerimiento de capital Tipo I Requerimiento de capital Tipo I Requerimiento de capital Tipo I

    Requerimiento de capital Tipo II Requerimiento de capital Tipo II

    2. Mdulo de riesgo operacional2. Mdulo de riesgo operacional

    Requerimiento de capital contraparte Requerimiento de capital contraparte

    2 de 23Sofa Irimia Carrera

    g pg p

  • Riesgo de Contraparte y Operacional

    SCRfrmulaestndar

    Ajuste SCR OBSCRAjuste SCR OperacionalBSCR

    SCR NV SCR V SCR Salud SCR Mercado SCR Contraparte SCR Intangibles

    3 de 23Sofa Irimia Carrera

  • Riesgo de Contraparte y Operacional

    Riesgo deRiesgo de ContraparteContraparteRiesgo de Riesgo de ContraparteContraparteEl mdulo del riesgo de incumplimiento de la contraparte deber reflejar lasposibles prdidas derivadas del incumplimiento inesperado, o deterioro de laposibles prdidas derivadas del incumplimiento inesperado, o deterioro de lacalidad crediticia, de las contrapartes y los deudores de las empresas deseguros y de reaseguros en los siguientes doce meses. Este mdulo abarcarlos contratos destinados a mitigar riesgos, tales como los contratos deg g ,reaseguro, de titulizacin y de derivados, as como los crditos sobreintermediarios y otros riesgos de crdito no incluidos en el submdulo deriesgo de diferencial. El mdulo tendr debidamente en cuenta las garantas uotras fianzas posedas por las empresas de seguros o de reaseguros o porcuenta suya y los riesgos asociados a dichas garantas y fianzas.

    El mdulo de riesgo de incumplimiento de la contraparte reflejar para cadaEl mdulo de riesgo de incumplimiento de la contraparte reflejar, para cadacontraparte, la exposicin global de la empresa de seguros o reasegurosfrente a esa contraparte, sea cual sea la naturaleza jurdica de susobligaciones contractuales con respecto a esa empresa (Art 105 6 Directiva)

    4 de 23Sofa Irimia Carrera

    obligaciones contractuales con respecto a esa empresa (Art. 105.6 Directiva).

  • Riesgo de Contraparte y Operacional

    Riesgo deRiesgo de ContraparteContraparteRiesgo de Riesgo de ContraparteContraparteQUVARIABLESINTERVIENENENRIESGODECRDITO?

    L did d f l i d l j l i iLasprdidaspordefaultprovienendeunprocesocomplejoenelqueintervienentresvariablesaleatorias:

    1) Exposicin.) p

    2) PrdidaencasodedefaultoLGD(loss given default):podemoshablarde%deprdidasobreexposicinodeprdidaenunidadesmonetariasderivadadeunaexposicin (en este caso unimos en una variable exposicin y % de prdida en casoexposicin(enestecasounimosenunavariableexposiciny%deprdidaencasodedefault).

    3) Probabilidaddedefault.

    5 de 23Sofa Irimia Carrera

  • Riesgo de Contraparte y Operacional

    mbito de aplicacinmbito de aplicacinmbito de aplicacinmbito de aplicacinExposicionestipoI

    C t t iti t d i i l d

    ExposicionestipoII

    C dit di dContratosmitigantesderiesgoincluyendoacuerdosdereaseguro,titulizaciones desegurosyderivados.

    Efectivo en bancos

    Crditosconmediadores.

    Prstamosatomadoresdeseguros.

    Prstamoshipotecarios(condeterminados Efectivoenbancos.

    Depsitosenempresascedentescuandoelnmerodeexposicionesnosupere15.

    C i ibid i id

    requisitos).

    Depsitosenempresascedentescuandoelnmerodeexposicionessupera15.

    Compromisosrecibidosexigidosperonodesembolsadoscuandoelnmerodeexposicionesnosupera15.

    Compromisos legalmente vinculantes que

    Compromisosrecibidosexigidosperonodesembolsadoscuandoelnmerodeexposicionessupera15(i.e. fondospropiosexigidosnodesembolsados) Compromisoslegalmentevinculantesque

    puedengenerarobligacionesdepagodependiendodelasolvenciaodefaultdeunacontraparte(incluyegarantas,cartasdecrdito

    did ( ) d )

    desembolsados).

    LaentidadaseguradoraoreaseguradorapodrdecidirsiconsideraestasdosltimasexposicionescomotipoIsintenerelcuentaelnmerode

    6 de 23Sofa Irimia Carrera

    concedidaspor(re)asegurador).p

    exposiciones.

  • Riesgo de Contraparte y Operacional

    mbito de aplicacinmbito de aplicacinmbito de aplicacinmbito de aplicacinCuandounacartadecrdito,unagarantauotromitigantegarantizatotalmenteunaexposicinycumpleconlosrequisitosdelosmitigantes,elmitigantepodrp y p q g g pserconsideradocomocontrapartedelaexposicinquegarantiza.

    NOSEINCLUYENENMDULODECONTRAPARTE:

    Riesgodecrditotransferidoatravsdeunderivadodecrdito. RiesgodecrditodedeudaemitidaporSPV:riesgodespread. Riesgo de suscripcin de crdito y caucinRiesgodesuscripcindecrditoycaucin. Riesgodecrditodeprstamoshipotecariosquenocumplerequisitosparasuinclusinenmdulodecontraparte.

    Reglageneral:exposicionesaentidadesquepertenecenalmismogrupooalmismopoolsetratarncomounanicaexposicin.PDserresultadodeponderarPDs individuales por LGDs individuales

    7 de 23Sofa Irimia Carrera

    PDs individualesporLGDs individuales.

  • Riesgo de Contraparte y Operacional

    LossLoss givengiven default (LGD)default (LGD)LossLoss givengiven default (LGD)default (LGD)

    Recoverables: Best estimate de cantidades a cobrar de acuerdos d tit li i d

    Reaseguro y Titulizaciones

    de reaseguro y titulizaciones de seguros.Rmre: Efecto mitigante del riesgo de suscripcin de reaseguro o titulizacin.Collateral: Valor ajustado por riesgo de colateral de reaseguro o titulizacin.Titulizaciones

    de seguros

    LGD

    F: Factor que tiene en cuenta efecto econmico del colateral en caso de evento de crdito. (50% 100%).

    SI 60% o ms de activos de contraparte estn sometidos a acuerdo de colateral:acuerdo de colateral:

    DerivadosDerivative: Valor de mercado del derivado.Rmfin: Efecto mitigante del riesgo financiero del derivado.Collateral: Valor ajustado por riesgo de colateral del derivado

    8 de 23Sofa Irimia Carrera

    Collateral: Valor ajustado por riesgo de colateral del derivado.F: Factor que tiene en cuenta efecto econmico del colateral en caso de evento de crdito (90% 100%).

  • Riesgo de Contraparte y Operacional

    LossLoss givengiven default (LGD)default (LGD)LossLoss givengiven default (LGD)default (LGD)

    Prstamos hipotecarios Loan: Valor de mercado de prstamo hipotecario.Mortage: Valor ajustado por riesgo de la hipoteca

    Valor de la exposicin a riesgo de

    LGD de efectivo en banco, depsitos en

    Mortage: Valor ajustado por riesgo de la hipoteca.

    LGD

    Valor de la exposicin a riesgo de contraparte de acuerdo con el artculo 75 de

    la Directiva 2009/138/CE.

    empresas cedentes por reaseguro aceptado,

    crditos a mediadores o t d d

    Ser igual a la diferencia entre su valor nominal y el valor de acuerdo con el artculo

    a tomadores de seguro

    Obligaciones legalmente vinculantes concedidas por nominal y el valor de acuerdo con el artculo

    75 de la Directiva 2009/138/CE.vinculantes concedidas por

    el (re)asegurador: garantas, cartas de crdito

    9 de 23Sofa Irimia Carrera

    SIMPLIFICACIN:AgrupacindenombresyasignacindePDmxima(proporcionalidad)

  • Riesgo de Contraparte y Operacional

    Efecto mitigante de riesgoEfecto mitigante de riesgoEfecto mitigante de riesgoEfecto mitigante de riesgoREGLAGENERAL:

    Elefectomitigantedelriesgodesuscripcinodelriesgodemercado deunacuerdodereaseguro,unatitulizacindesegurosounderivadoserladiferencia entre los siguientes requerimientos de capital:diferenciaentrelossiguientesrequerimientosdecapital:

    a) Elhipotticorequerimientodecapitalporriesgodesuscripcinoriesgodemercadoqueresultaraencasodenoexistirelacuerdodereaseguro,latitulizacinoelderivado.

    b) Elrequerimientodecapitalporriesgodesuscripcinoriesgodemercadode la entidad aseguradoradelaentidadaseguradora.

    10 de 23Sofa Irimia Carrera

  • Riesgo de Contraparte y Operacional

    Efecto mitigante de riesgoEfecto mitigante de riesgoEfecto mitigante de riesgoEfecto mitigante de riesgoSIEXISTEPROPORCIONALIDADsepodrcalculardelsiguientemodo:

    Elefectomitigantedelriesgodesuscripcinodelriesgodemercado serladiferenciaentrelossiguientesrequerimientosdecapital:a) Lasumadehipotticosrequerimientosdecapitalporlossubmdulosriesgodesuscripcino

    riesgo de mercado afectados por el mitigante que resultara en caso de no existir el acuerdo de

    1.

    riesgodemercadoafectadosporelmitigantequeresultaraencasodenoexistirelacuerdodereaseguro,latitulizacinoelderivado.

    b) Lasumadehipotticosrequerimientosdecapitalporlossubmdulosriesgodesuscripcinoriesgodemercadoafectadosporelmitigante.

    Elefectomitigantedelriesgodesuscripcindeunacuerdodereaseguroodeunatitulizacindesegurosser:2.

    Elefectomitigantedelriesgodesuscripcindeunacuerdodereaseguroproporcional:3.

    11 de 23Sofa Irimia Carrera

  • Riesgo de Contraparte y Operacional

    Valor colateral ajustado por riesgoValor colateral ajustado por riesgoValor colateral ajustado por riesgoValor colateral ajustado por riesgoNoTransferenciade

    colateralTransferenciadecolateral

    colateral

    NOCumplerequisitoscolaterales y segregacin

    Cumplerequisitoscolaterales y segregacin

    Nocumplerequisitos Cumplerequisitocolateralesysegregacin

    activoscolateralesysegregacin

    activos

    No cumple requisito Cumple requisito de

    colaterales colaterales

    Valor colatera

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