reunión con clientes del sector de la construcción en santa marta

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Montería Villavicencio Santa Marta Cúcuta Valledupar

Unidades 2013:

VIS: 5.159

No VIS: 1.490

Total: 6.649

Unidades 2014:

VIS: 483

No VIS: 1.349

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% del PIB* % del empleo* Oferta de vivienda disponibe (a/a, %)

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Página 23 *Disponible desde 2000. Promedio: Bogotá, Medellín, Armenia, Pereira, Bucaramanga, Cali y Barranquilla desde 2000. Desde 2007, incluye además Cartagena, Manizales AU, Popayán,

Neiva, Villavicencio, Pasto, Cúcuta AU e Ibagué. Fuente: BBVA Research

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Armenia Pereira AU Bucaramanga AM Promedio

Armenia: Re-construcción por terremoto: 11,9 en 2000 y 23,2 en 2001

Página 24 *Datos disponibles desde 2007

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Ibagué Cúcuta AU Popayán Neiva

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2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Cartagena Manizales AU Villavicencio Pasto

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Total metros cuadrados (eje izquierdo, millones) M2 por cada 100 habitantes (eje derecho)

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Ventas (miles de unidades) Variación (eje derecho, %)

Total: 158.877

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Confianza Consumidores Vivienda Bienes Durables

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Nacional* Bogotá Cali Medellín B/quilla

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2013 2014 2015 2016

PIB (% a/a) 4,9 4,6 3,1 3,6

Consumo Privado (% a/a) 3,8 4,4 3,6 3,6

Consumo Público (% a/a) 9,2 6,2 4,0 3,1

Inversión Fija (% a/a) 6,0 10,9 3,2 4,0

Inflación (% a/a, fdp) 1,9 3,7 3,6 3,2

Tasa de Interés BanRep (%, fdp) 3,25 4,50 4,50 4,50

Tasa de interés DTF (% fdp) 4,06 4,34 4,60 4,68

Cuenta Corriente (% PIB) -3,2 -5,2 -5,1 -3,7

Fuente: DANE, Banco de la República, Ministerio de Hacienda y BBVA Research Colombia

Colombia

Este documento, así como los datos, opiniones, estimaciones, previsiones y recomendaciones contenidas en el mismo, han sido elaborados por Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. (en adelante

“BBVA “), con la finalidad de proporcionar a sus clientes información general a la fecha de emisión del informe y están sujetas a cambio sin previo aviso. BBVA no asume compromiso alguno de

comunicar dichos cambios ni de actualizar el contenido del presente documento.

Ni el presente documento, ni su contenido, constituyen una oferta, invitación o solicitud de compra o suscripción de valores o de otros instrumentos o de realización o cancelación de inversiones, ni

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El inversor que tenga acceso al presente documento debe ser consciente de que los valores, instrumentos o inversiones a que el mismo se refiere pueden no ser adecuados para sus

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documento se basa en informaciones que se estiman disponibles para el público, obtenidas de fuentes que se consideran fiables, pero dichas informaciones no han sido objeto de verificación

independiente por BBVA por lo que no se ofrece ninguna garantía, expresa o implícita, en cuanto a su precisión, integridad o corrección. BBVA no asume responsabilidad alguna por cualquier pérdida,

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hecho, en ciertas inversiones, las pérdidas pueden ser superiores a la inversión inicial, siendo necesario en estos casos hacer aportaciones adicionales para cubrir la totalidad de dichas

pérdidas. Por ello, con carácter previo a realizar transacciones en estos instrumentos, los inversores deben ser conscientes de su funcionamiento, de los derechos, obligaciones y riesgos

que incorporan, así como los propios de los valores subyacentes a los mismos. Podría no existir mercado secundario para dichos instrumentos.

BBVA o cualquier otra entidad del Grupo BBVA, así como sus respectivos directores o empleados, pueden tener una posición en cualquiera de los valores o instrumentos a los que se refiere el presente

documento, directa o indirectamente, o en cualesquiera otros relacionados con los mismos; pueden negociar con dichos valores o instrumentos, por cuenta propia o ajena, proporcionar servicios de

asesoramiento u otros servicios al emisor de dichos valores o instrumentos, a empresas relacionadas con los mismos o a sus accionistas, directivos o empleados y pueden tener intereses o llevar a

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permitida por la ley aplicable.

Los empleados de los departamentos de ventas u otros departamentos de BBVA u otra entidad del Grupo BBVA pueden proporcionar comentarios de mercado, verbalmente o por escrito, o estrategias

de inversión a los clientes que reflejen opiniones contrarias a las expresadas en el presente documento; asimismo BBVA o cualquier otra entidad del Grupo BBVA puede adoptar decisiones de inversión

por cuenta propia que sean inconsistentes con las recomendaciones contenidas en el presente documento. Ninguna parte de este documento puede ser (i) copiada, fotocopiada o duplicada en ningún

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Este documento será distribuido en el Reino Unido únicamente a (i) personas que cuentan con experiencia profesional en asuntos relativos a las inversiones previstas en el artículo 19(5) de la ley de

servicios y mercados financieros de 2000 (promoción financiera) de la orden de 2005, (en su versión enmendada, en lo sucesivo, la “orden”) o (ii) entidades de grandes patrimonios sujetas a lo dispuesto

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El sistema retributivo del/los analista/s autor/es del presente informe se basa en una multiplicidad de criterios entre los cuales figuran los ingresos obtenidos en el ejercicio económico por BBVA e,

indirectamente, los resultados del Grupo BBVA, incluyendo los generados por la actividad de banca de inversiones, aunque éstos no reciben compensación basada en los ingresos de ninguna

transacción específica de banca de inversiones.

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dirección Web siguiente: www.bbva.com / Gobierno Corporativo”.

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