RESUMEN FINALCURSO: FINANZAS GERENCIALES

Planeación y Control Financiero InversiónMercado de ValoresEl Ambiente FinancieroConceptos de ValuaciónEl Entorno de Inversión

Planeación yControl Financiero

La planificación financiera y los procesos de control se encuentran íntimamente relacionados con la gestión financiera y la planificación estratégica

La planificación “es decidirse por la racionalidad y la intencionalidad en contra del azar/incertidumbre”, es “tomar decisiones por adelantado sobre los cursos de acción futuros (Anticipar Vs Reaccionar)”,

Componentes claves:

Los estados financieros básicos son:

Balance General Estado de Resultados

Estado de Flujos de Efectivo

Pronóstico de Ventas:

Permite elaborar el presupuesto de ventas y, a partir de éste, obtener los demás presupuestos. Permite conocer las utilidades de un proyecto (al restarle los futuros egresos a las futuras ventas) Determina el nivel de activos fijos requeridos y la cantidad de financiamiento necesaria

Estados Financieros Pro-Forma:

Requiere una cuidadosa combinación de procedimientos a fin de contabilizar ingresos, costos, gastos, activos, pasivos, inversiones, capital social, etc., que resultan del nivel anticipado de ventas u operaciones de la empresa.

Inversión

Según su objeto: Inversión en equipamiento o maquinarias Materias Primas Participación en acciones 1. Según la función en el emprendimiento (de renovación,

expansión, mejora o estratégica)2. Según el sujeto o empresa que hace la inversión (a nivel

privado o público).

Análisis de Razones

Miden principalmente R I E S G O:Razones de Liquidez (solvencia a corto

plazo)Razones de Deuda (Solvencia a largo plazo)Razones de Actividad Razones de Rentabilidad

Medidas de Valor de Mercado

Se basan en información del mercado:

UPA = Util neta / acciones en circulación RPU = Precio X Acción / UPA

Util para calcular precio de acción de empresa no cotizada en bolsa

Razón mercado a libros: valor de mercado/valor libros

La empresa tiene 33 millones de acciones en circulación y que el capital accionario se vendió en 88 dólares por acción a finales de año. La utilidad neta fue de 363 millones.

UPA: 363/33= 11 P/U: 88/11= 8

La razón P/U mide cuánto están dispuestos a pagar los inversionistas por dólar de utilidades de ahora.

Mercado de Valores

Intercambios que hacen los inversionistas al comprar y vender acciones.

Las sociedades que deseen emitir y hacer oferta pública de sus valores, deben previamente inscribirse e inscribir sus títulos en un registro especial que para estos efectos lleva la Superintendencia de Valores y Seguros

Bolsa de Valores: Instituciones de carácter privado en cuyo seno se reunen periódicamente, personas especializadas para efectuar contratos mercantiles de compra-venta y reporto de títulos valores o títulos crédito

Objetivos de la Bolsa: Proporcionar liquidez a los inversionistas Brindar información a los inversionistas sobre las empresas que

cotizan en la bolsa Publicar precios y cantidades negociadas para mantener informado

al mercado

Instrumentos de Inversión: Acciones Títulos de Deuda Reporto Bonos corporativos Instrumentos monetarios como Oro o Plata

Ambiente Financiero

Entorno en el cual se operan o realizan actividades del ámbito financiero.

Mercado FinancieroAmbito donde personas y organizaciones que desean dinero en préstamo entran en contacto con aquellas que tienen excedentes de fondos

Mercados:

Este intercambio de fondos se hace evidente con los instrumentos de inversión, o valores, que representan activos financieros para los tenedores y pasivos financieros para los emisores.

Conceptos de Valuación:Consiste en estimar el valor de un activo

(acciones, empresas, patentes etc)Métodos de Valuación:Valuación absoluto: flujos de liquidez futuros ajustados

según su valor en el tiempo

Valuación relativa: valor basado en los precios de mercado de activos similares

Modelo básico para valuación de acciones

El valor de una acción de un conjunto de acciones comunes es igual al valor presente de todos los beneficios futuros (dividendos) que se espera proporcione.

Aunque el accionista obtiene ganancias de capital por medio de la venta de acciones a un precio por arriba del que pago originalmente, lo que en realidad vendió es el derecho de recibir los dividendos futuros.

Los accionistas comunes esperan ser recompensados con dividendos en efectivo periódicos y con el incremento del valor de las acciones (o al menos sin una disminución).

Los inversionistas venden una acción cuando creen que esta sobrevaluada, y la compran cuando piensan que esta subvaluada.

Valuación de acciones

El valor de una acción de un conjunto de acciones comunes es igual al valor presente de todos los beneficios futuros (dividendos) que se espera proporcione.

Aunque el accionista obtiene ganancias de capital por medio de la venta de acciones a un precio por arriba del que pago originalmente, lo que en realidad vendió es el derecho de recibir los dividendos futuros

Modelo básico para valuación de acciones

VALUACION Y RIESGO DE BONOS Los bonos representan valores de deuda a plazo

emitidos por el gobierno u otra entidad publica o privada.

El emisor del bono está en la obligación de hacer pagos periódicos de intereses (pago de cupones) y el valor par (principal) al vencimiento.

Valor contable:

Es la cantidad por acción del conjunto de acciones comunes que se recibirá si todos los activos de la empresa se venden a su valor contable exacto y si las ganancias que quedan después de pagar todas las obligaciones se dividen entre los accionistas comunes.

No considera las utilidades potenciales de la empresa ni el valor de ésta en el mercado.

Entorno de Inversión

Entorno Global: Entorno en el que están inmersas todas las economías sujetas a procesos de globalización.

Entorno Macro: El entorno macro se puede analizar desde el entorno macro país, competitividad de país ; macro regional, competitividad de la región y a nivel sectorial.

Hay fuerzas del entorno que hacen factible o no una idea de negocio, tal vez no se pueda implementar por el paso de una carretera que pasa por un resguardo indígena o porque está en contra de los intereses de los ecologistas.

Es decir, hay factores que pueden arriesgarla factibilidad de un proyecto. Algunas instituciones a nivel mundial, analizan variables a nivel país, para determinar el nivel competitivo, que facilita o no la inversión. para determinar cual entorno tiene las mejores condiciones para invertir, o cual entorno es el más estimula la rentabilidad del inversionista

Entorno Demográfico:  población por atender con el proyecto, su tasa de crecimiento, los procesos de migración, la composición por grupos de edad, sexo, educación y ocupación, población económicamente activa, etc.

Entorno Social y Cultural: Permite hacer una análisis descriptivo para comprender los valores y comportamiento de potenciales clientes, proveedores, competidores, y trabajadores. 

ENTORNO TECNOLOGICO Busca identificar las tendencias de la innovación tecnológica,en los procesos de producción, en los productos, en los materiales, gestión etc

Entorno Económico: Relacionado con el comportamiento de la economía, el flujo del dinero, bienes y servicios

Entorno Politico: En relación con los gobiernos nacionales, departamentales, locales, los órganos de representación y las decisiones políticas

ENTORNO COMPETITIVO: Determinados por los productos, el mercado, la competencia, la calidad, el servicio, amenazas de entrada, intensidad de la rivalidad, presión de productos sustitutos, poder negociación de los proveedores, poder de negociación de los compradores , clientes.(ver competencia)

FIN