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Reporte sobre las Economías Regionales

Enero – Marzo 2020

11 de junio de 2020

Contenido

I. Reporte sobre las Economías Regionales

II. Resultados Enero – Marzo 2020

A. Actividad Económica Regional

B. Inflación Regional

C. Perspectivas sobre las Economías Regionales

(con base en información recabada entre el 23 de marzo y el 23 de abril de 2020)

III. Consideraciones Finales

2Reporte sobre las Economías Regionales Enero–Marzo 2020

Reporte sobre las Economías Regionales

• El Reporte sobre las Economías Regionales presenta los indicadores y el análisis que el Banco deMéxico produce sobre la evolución de la actividad económica, la inflación y las expectativas delos agentes económicos en las distintas regiones que conforman al país.

• La información que se presenta es considerada por la Junta de Gobierno del Banco de Méxicopara complementar su visión sobre la situación económica y los pronósticos de la economíanacional.

• En este documento se analiza el desempeño económico y la inflación de las regiones en elprimer trimestre de 2020, así como las perspectivas de directivos empresariales entrevistadosentre el 23 de marzo y el 23 de abril sobre la actividad económica regional y la inflación en lossiguientes doce meses.


Contenido









Actividad Económica Regional

• Desde principios de 2020, y previo a la propagación de COVID-19, la actividad económica enMéxico mantenía la debilidad que había venido exhibiendo por varios trimestres. A finales delprimer trimestre de 2020, la producción de bienes y servicios resintió fuertemente lasmedidas para contener la transmisión interna de la pandemia, así como la marcada debilidadde la economía mundial y cierta disrupción en las cadenas globales de valor derivadas de eseevento. Así, en el trimestre en su conjunto se registró una importante contracción de laactividad.

• La contracción de la actividad económica que se observó en el trimestre que se reporta fueresultado de una caída de la actividad productiva en todas las regiones.


Reporte sobre las Economías Regionales Enero–Marzo 2020 6

a. e. / Cifras con ajuste estacional.1/ El valor del Producto Interno Bruto (PIB) para el primer trimestre de 2020 corresponde al dato observado. Fuente: Elaboración del Banco de México con base en las series ajustadas por estacionalidad del Producto Interno Bruto nacional y del Indicador Trimestral de la Actividad Económica Estatal del INEGI.

Con base en la información disponible para el primer trimestre de 2020, la actividad económica en todas lasregiones del país habría mostrado una contracción como resultado, en buena medida, de las consecuenciasde la pandemia.

Indicador Trimestral de la Actividad Económica Regional 1/

Índice 2013=100, a. e.

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2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020

PronósticoI Trimestre

Centro NorteNorte

Centro

PIB

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2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020

PronósticoI Trimestre

Centro NorteNorte

Centro

PIB

Sur

Total No Petrolero

Reporte sobre las Economías Regionales Enero-Marzo 2020 7

Evolución de la Pandemia de COVID-19 en México

Propagación del COVID-19 en las Regiones de México

Nota: Datos al 10 de junio.Fuente: Elaboración del Banco de México con base en datos de la Secretaría de Salud.

Número acumulado de casosconfirmados de COVID-19 en México

Número de personas

Número de casos nuevos confirmados por díaNúmero de personas

Número de Defunciones ConfirmadasNúmero de personas

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Fase 2

Fase 3

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020

Sur

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Fase 2

Fase 3


Propagación del COVID-19 en las Regiones de México

Número de Casos Confirmados por Zona MetropolitanaDatos al 10 de junio de 2020

1/ Casos por 10,000 habitantes.2/ Porcentaje respecto a la población total del México.3/ Estimación con base en la luminosidad de las zonas metropolitanas.Fuente: Elaboración del Banco de México con base en datos de la Secretaría de Salud , las proyecciones dePoblación de CONAPO, datos del INEGI, y de the Earth Observation Group, Payne Institute for Public Policy.

Número de Casos Confirmados Acumulados por MunicipioDatos al 10 de junio de 2020

Fuente: Elaboración del Banco de México con base en datos de la Secretaría de Salud.

Más casos

Menos casos

Zona

Metropolitana

Porcentaje

de Casos

Número

de Casos

Tasa de

Incidencia1/

Porcentaje de

la Población

20202/

Participación en la

Actividad

Económica 20193/

Valle de México 39.06% 50,455 22.99 17.3% 24.3%

Puebla-Tlaxcala 3.18% 4,111 12.93 2.5% 1.5%

Villahermosa 2.68% 3,468 39.02 0.7% 0.7%

Mexicali 2.61% 3,376 31.04 0.9% 0.6%

Tijuana 2.04% 2,634 13.10 1.6% 1.0%

Toluca 2.00% 2,580 10.85 1.9% 0.5%

Veracruz 1.95% 2,521 26.36 0.8% 0.8%

Guadalajara 1.78% 2,297 4.38 4.1% 3.4%

Culiacán 1.58% 2,040 21.19 0.8% 1.2%

Monterrey 1.53% 1,973 3.84 4.0% 5.4%

Acapulco 1.44% 1,857 20.19 0.7% 0.2%

Mérida 1.27% 1,645 13.29 1.0% 0.4%

Cancún 1.23% 1,593 18.36 0.7% 0.6%

León 1.15% 1,492 7.93 1.5% 0.8%

Total 63.51% 82,042 16.85 38.3% 41.4%


Demanda nacionalPorcentaje de empresas

Afectaciones en las Empresas por la Contingencia ante la Propagación del COVID-19

Precios de insumosPorcentaje de empresas

Precios de ventaPorcentaje de empresas

9.11.3 3.1 0.6 2.7

26.9

2.9 9.46.1

9.42.4

7.42.5

22.4

9.4

18.9

10.1 7.3 23.9 9.312.3

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22.531.9

30.6

23.418.4

20.5

71.2

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61.350.7

43.257.2

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Serv

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21.3 18.58.9 9.6 15.1 9.5 13.6

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25.4

26.0 25.0

35.5 42.2 32.736.8

38.4

34.0 50.6 56.2

39.0 34.7 44.539.2

0.8

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8.8 3.6 3.5 5.86.2

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5.6 5.7 6.9 7.8 3.09.7

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7.30.1 1.7 0.2

5.0 1.3 5.5 0.4

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21.6 18.3 18.918.2 27.8

29.6

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50.066.6 71.6 67.8

61.655.8

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6.8 4.8 2.25.5 5.7

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2.3

22.2

6.6 4.4 6.9 3.8 3.413.7

0

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No ManufactureroManufacturero No ManufactureroManufacturero No ManufactureroManufacturero

Aumentó Mucho

Aumentó Poco

Sin Cambio

Disminuyó Poco

Disminuyó Mucho


a. e. / Cifras con ajuste estacional.Fuente: Elaboración del Banco de México con base en las series ajustadas por estacionalidad del Indicador Mensual de Actividad Manufacturera por Entidad Federativa del INEGI.

Si bien las manufacturas venían ya mostrando una tendencia a la baja en enero y febrero, en marzo acentuaron sutrayectoria negativa ante las consecuencias tanto a nivel global como nacional de la pandemia. Para el primertrimestre en su conjunto se anticipa una contracción de la actividad manufacturera en las cuatro regiones del país.

Indicador Regional de Actividad ManufactureraÍndice 2013=100, promedio trimestral, a. e.

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2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020

Pronóstico

I Trimestre

Centro Norte

Norte

Centro

Sur


a. e. / Cifras con ajuste estacional.Fuente: Elaboración y desestacionalización del Banco de México con base en las series del Indicador Mensual de Actividad Minera por Entidad Federativa del INEGI.

En el primer trimestre de 2020, la minería mantuvo cierta tendencia al alza en la región sur, impulsada, enbuena medida, por una mayor extracción de petróleo. Por su parte, se estima que el norte y las regionescentrales hayan exhibido una contracción.

Indicador Regional de Actividad MineraÍndice 2013=100, promedio trimestral, a. e.

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I Trimestre

Centro Norte

Norte

Centro

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Pronóstico


La construcción en todas las regiones del país exhibió un débil desempeño durante el primer trimestre de2020, especialmente en las regiones centrales.

Valor Real de la Producción en la Industria de la Construcción por RegiónÍndice 2013=100, promedio trimestral, a. e.

a. e. / Cifras con ajuste estacional.Fuente: Elaboración y desestacionalización del Banco de México con base en los datos de la Encuesta Nacional de Empresas Constructoras del INEGI.

Total PúblicaPrivada

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I Trimestre

Centro Norte

NorteCentro

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I Trimestre

Centro NorteNorte

Centro

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2012 2014 2016 2018 2020

I Trimestre

Centro Norte

Norte

Centro

Sur


Durante el primer trimestre de 2020, la actividad comercial exhibió debilidad en la mayoría de las regionesdel país. Este debilitamiento se observó en marzo de manera más acentuada en las regiones centrales.

Indicador Regional de la Actividad ComercialÍndice 2013=100, a. e.

a. e. / Cifras con ajuste estacional.Fuente: Elaboración y desestacionalización del Banco de México con base en las series de Ingresos por Suministros de Bienes y Servicios de Comercio al por Menor por Entidad Federativa del INEGI.

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Marzo

Centro Norte

Norte

CentroSur


La actividad en el sector turístico, medida mediante el número de cuartos de hotel ocupados y el arribo depasajeros en aeropuertos, se contrajo de manera muy significativa en todas las regiones del país a partir demarzo de 2020 como consecuencia de la pandemia de COVID-19.

Cuartos Ocupados Arribo de Pasajeros a Aeropuertos

Indicadores Regionales de Actividad en el Sector TurísticoÍndice 2013=100, a. e.

a. e. / Cifras con ajuste estacional.Fuente: Elaboración y desestacionalización del Banco de México con base en datos de la Secretaría de Turismo del Gobierno Federal y Aeropuertos y Servicios Auxiliares.

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Abril

Centro NorteNorte

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Abril

Centro Norte

Norte

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Llegadas de Vuelos en los 10 Principales Aeropuertos 1/

Marzo – Junio de 2020

Impacto de la Pandemia del COVID-19 en el Transporte Aéreo de Pasajeros en las Regiones de México

Llegadas de Pasajeros a los Aeropuertos de México, a. e.Variaciones mensuales, por ciento

a.e. / Cifras con ajuste estacional.Fuente: Elaboración de Banco de México con base en datos de Aeropuertos y ServiciosAuxiliares.

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7 de

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México Cancún

Guadalajara Monterrey

Tijuana San José Del Cabo

Puerto Vallarta Mérida

Bajío (León,Gto) Culiacán

1/ Los 10 principales aeropuertos del país representaron el 82% de las llegadas de vuelostotales del país durante 2019, según datos de Aeropuertos y Servicios Auxiliares.Fuente: Elaboración del Banco de México con base en datos de Flightradar24.

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Influenza -H1N1

COVID-19

abr.

-20


Impacto de la Pandemia del COVID-19 en el Transporte Aéreo de Pasajeros en las Regiones de México

%S:2.8%E:2.7

%S:27.0%E:26.1

%S:34.2%E:34.9

%S:36.0%E:36.2

%S:2.1%E:2.7

%S:30.6%E:27.6

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%S:38.1%E:34.1

Flujo Regional de Pasajeros de Vuelos Internacionales1/

Marzo – Abril de 2019 Marzo – Abril de 2020

Nota: %S representa la participación de cada región en el total de las salidas internacionales en los aeropuertos de México. De manera análoga, %E representa la participación regional en el total de las llegadas internacionales.1/ La gráfica presenta los vuelos entre México y el resto del mundo. La dirección de las flechas indica el origen y el destino de las distintas conexiones y su grosor es proporcional al tamaño del flujo de pasajeros, siendo estecomparable entre ambos periodos. Así, es posible apreciar el flujo entre cada una de las regiones y el resto del mundo en marzo-abril de 2019 y en marzo-abril de 2020. Se observa que el grosor de las flechas se redujoconsiderablemente en el periodo de 2020 respecto al de 2019, indicando una caída pronunciada en el número de pasajeros que viajaron entre las regiones y el resto del mundo.Fuente: Elaboración de Banco de México con base en datos de la Secretaría de Comunicaciones y Transportes.


En el primer bimestre de 2020 persistió la debilidad de la creación de puestos de trabajo afiliados al IMSS. A partir demarzo y, de manera más acentuada, en abril, los efectos de la pandemia de COVID-19 sobre la actividad económicapropiciaron una contracción muy importante en el empleo (caída acumulada en ambos meses de 685,840 puestos detrabajo). Número de Puestos de Trabajo Afiliados al IMSS

Índice 2013=100, a. e. 1/

a. e. / Cifras con ajuste estacional.1/ Permanentes y eventuales urbanos.Fuente: Elaboración y desestacionalización del Banco de México con base en datos del IMSS.

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Abril

Centro Norte

Norte sin ZLFN

Centro

Sur

ZLFN


Índice Agregado de Vulnerabilidad Estatal del Empleo

La Pandemia de COVID-19 y sus Efectos sobre el Empleo de las Regiones

Cambio Acumulado en Empleo Formal en Marzo y Abril como Porcentaje del Nivel de Empleo de Febrero de 2020 vs.


*/ El coeficiente de correlación es significativo al 5%.1/ El coeficiente de correlación es significativo al 10% aún si se excluyeQuintana Roo y/o bien Baja California Sur.

BCSNAY

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-3 -1 1 3 5

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20


Norte Centro-Norte Centro Sur

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MX

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ISM

ICH

Norte Centro Norte Centro Sur

El índice está compuesto por el promedio simple de tres variables estandarizadas: el índice agregado devulnerabilidad estatal del empleo, la especialización relativa de la población ocupada no calificada en laentidad y el índice de factibilidad para realizar trabajo a distancia.

Coef. Correlación Spearman1/= -0.39*


Composición del Choque Inicial sobre el Empleo Formal Originado por la Pandemia de COVID-19

Porcentaje


a) Suponiendo como choque exógeno inicial la caída en el empleo de marzo

b) Suponiendo como choque exógeno inicial la caída en el empleo acumulada en marzo y abril

Fuente: Estimaciones del Banco de México con base en las matrices regionales de contabilidad social, 2013.

19.9

49.2

29.9

69.3

45.4

24.1

17.9

20.4

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43.4

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23.2

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19.2

7.3 9.4

9.8

6.27.9

14.9 3.63.2 1.1

1.8 3.1 2.40.3 5.4 1.2 1.51.8 0.4

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Norte Centro-Norte Centro Sur Total

Restaurantes y servicios de alojamiento ConstrucciónManufacturas Servicios diversosComercio Agricultura e Industria electrica, agua y gasTransporte y Comunicaciones Servicios sociales

33.1 29.6 33.0 34.3 32.6

14.0 25.9 14.3

38.3

21.7

28.6 13.818.7

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13.613.5 19.8

7.4 14.5

3.05.4

10.04.7 6.3

3.25.7

0.56.2 3.43.0 4.0 2.5 4.4 3.3

1.6 2.1 1.2 0.1 1.2

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Norte Centro-Norte Centro Sur Total

Construcción Restaurantes y servicios de alojamientoManufacturas Servicios diversosComercio Agricultura e Industria electrica, agua y gasTransporte y Comunicaciones Servicios sociales



Razón de Empleos Indirectos e inducidos Estimados a Empleos Directos en los Escenarios de Choque Exógeno

de Marzo y de Marzo-Abril

0.42 0.410.20 0.22 0.19 0.24 0.19 0.26 0.24 0.28

0.670.82

0.72

0.990.79

1.05 1.08

1.67

0.86

1.12

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1

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zo

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l

Norte Centro-Norte Centro Sur Nacional

Indirecto Inducido


a) Efecto total por choque en marzo


b) Efecto total por choque acumulado en marzo-abril

Composición Sectorial como Resultado de la Caída Total Estimada en el Empleo Formal(Efectos Directos, Indirectos e Inducidos)

24.618.1 21.8 16.2 20.2

20.0

17.822.4

14.819.0

13.416.7

16.4

19.616.6

12.2 16.912.0

18.214.6

15.0 13.514.4

11.8 13.7

6.1 6.45.6

8.9 6.74.3 6.2 2.8 6.8 4.84.3 4.3 4.6 3.7 4.3

0

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30

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80

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100

Norte Centro Norte Centro Sur Nacional

Manufacturas Servicios diversosComercio Restaurantes y servicios de alojamientoConstrucción Transporte y ComunicacionesAgricultura e Industria electrica, agua y gas Servicios sociales

14.930.1

19.934.9

26.4

31.8

19.2

23.9

13.920.9

16.5 15.417.2 13.2 15.2

11.6 12.6 18.2 15.1 14.6

11.7 9.4 10.37.6 9.4

4.6 6.8 3.9 6.8 5.74.5 3.7 3.2 5.4 4.44.4 2.8 3.5 3.1 3.4

0

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Restaurantes y servicios de alojamiento ManufacturasServicios diversos ComercioConstrucción Transporte y ComunicacionesAgricultura e Industria electrica, agua y gas Servicios sociales

Fuente: Estimaciones del Banco de México con base en las matrices regionales de contabilidad social, 2013.

Reporte sobre las Economías Regionales Enero–Marzo 2020

Contenido








22


Inflación General Anual por Región Cifras en por ciento

Fuente: Elaboración del Banco de México con base en datos del INEGI y del Banco de México.

La evolución reciente de la inflación en México, tanto a nivel nacional, como regional, ha sido influida por losefectos de la pandemia de COVID-19.

23

1

2

3

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2015 2016 2017 2018 2019 2020

Mayo

2020

Centro Norte

Norte

Centro

NacionalSur


Inflación Subyacente Anual por RegiónCifras en por ciento

La inflación subyacente anual en la mayoría de las regiones presentó disminuciones en abril debido, principalmente,a las menores variaciones anuales en los precios del subíndice de servicios y, en menor medida, a las de lasmercancías no alimenticias. No obstante, en mayo la inflación subyacente de la mayoría de las regiones exhibió unrepunte al intensificarse las presiones al alza que ya manifestaban los precios de las mercancías alimenticias.


1

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2015 2016 2017 2018 2019 2020

Mayo

2020

Centro Norte

Norte

Centro

Nacional

Sur



Inflación No Subyacente Anual por RegiónCifras en por ciento

El efecto de las notables disminuciones en los precios de los energéticos en abril, asociadas a la evolución de susreferencias internacionales en el contexto de la pandemia de COVID-19, redujo de manera importante la inflaciónno subyacente de todas las regiones. Posteriormente, en mayo, la inflación no subyacente de todas las regionesrepuntó.

-4

0

4

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12

16

2015 2016 2017 2018 2019 2020

Mayo

2020

Centro Norte

Norte

Centro

Nacional

Sur


La Distribución en Puntos de Venta al por Mayor de Frutas y Hortalizas en México

Red de Distribución del Aguacate de Entidades Productoras a Puntos de Venta al Mayoreo1/

Red de Distribución del Jitomate de Entidades Productoras a Puntos de Venta al Mayoreo1/

1/ En paréntesis se muestra el porcentaje de la producción acumulada entre 2004 y 2020 por entidad de acuerdo con la información del SIAP.Nota: No se reporta Tlaxcala porque el SNIIM no registra información sobre esta entidad.Fuente: Elaboración del Banco de México con base en datos del SNIIM y SIAP, 2004-2020.

Centro Norte Centro SurNorte

Productor

Intermediario

Productor

Intermediario



Convergencia relativa

La evidencia sugiere que los nivelesde precios relativos entre ciudadesson estacionarios, de modo que lasdiferencias entre los precios de lasdistintas ciudades convergen a sunivel de largo plazo.1/

Precios

La provisión de frutas y hortalizasmediante intermediarios pareceríagenerar ciertas presiones al alza en losprecios, respecto a lo que seobservaría si las ciudades seproveyeran directamente de unaentidad productora.

Log𝑃𝑔,𝑖,𝑡 = 𝛼𝑔,𝑖+𝛽1𝐼𝑛𝑡𝑒𝑟𝑚𝑒𝑑𝑖𝑎𝑟𝑖𝑜𝑔,𝑖,𝑡

∆𝑞𝑖,𝑡 = 𝛽𝑖𝑞𝑖,𝑡−1 +

𝑙=1

𝐿𝑖

𝜃𝑖𝑙 ∆𝑞𝑖,𝑡−𝑙 +𝛼𝑖 + 𝜂𝑡 + 𝜀𝑖,𝑡

Escasez

La provisión de frutas y hortalizas alas ciudades mediante intermediariostambién parecería incrementarligeramente, en el corto plazo, laprobabilidad de que se observeescasez.

donde 𝑿 representa el conjunto de variables explicativas:

𝐼𝑛𝑡𝑒𝑟𝑚𝑒𝑑𝑖𝑎𝑟𝑖𝑜𝑔,𝑖,𝑡;

𝐼𝑚𝑝𝑜𝑟𝑡𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑔,𝑖,𝑡;

𝑃𝑟𝑜𝑑𝑢𝑐𝑡𝑜𝑟𝑒𝑠𝑔,𝑖,𝑡;

𝐿𝑜𝑔 𝐷𝑖𝑠𝑡𝑎𝑛𝑐𝑖𝑎𝑔,𝑖,𝑡;

𝐿𝑜𝑔 𝑃𝑟𝑜𝑑𝑢𝑐𝑐𝑖ó𝑛𝑔,𝑖,𝑡

𝑃𝑟𝑜𝑏 𝐸𝑔,𝑖,𝑡 = 1|𝑿 = Φ 𝑿´𝜷

+𝛽2𝐼𝑚𝑝𝑜𝑟𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛𝑔,𝑖,𝑡+𝛽3𝐿𝑜𝑔𝐷𝑖𝑠𝑡𝑎𝑛𝑐𝑖𝑎𝑔,𝑖,𝑡+𝛽4𝐿𝑜𝑔𝑃𝑟𝑜𝑑𝑢𝑐𝑐𝑖ó𝑛𝑔,𝑡+𝛽5Log𝑔𝑎𝑠𝑜𝑙𝑖𝑛𝑎𝑖,𝑡+𝛾𝑚𝑡 +𝑢𝑔,𝑖,𝑡

1/ Donde 𝑞𝑖,𝑡 corresponde al logaritmo de los precios relativosen la ciudad 𝑖 en el mes 𝑡; 𝛽𝑖 es el parámetro de interés; los 𝜃𝑖𝑙son los coeficientes de los rezagos del proceso que caracteriza𝑞𝑖,𝑡; el efecto fijo por ciudad se representa como 𝛼𝑖; 𝜂𝑡 es un

efecto de tiempo común y, 𝜀𝑖,𝑡 es el término de error.



• A la luz de estos resultados, en el actual contexto de la contingencia decretada por la pandemia deCOVID-19, la interrupción de las operaciones en centrales de abasto que fungen como intermediariasa otras entidades del país podría incrementar el riesgo de que se generen disrupciones en las cadenasde suministro de alimentos frescos en el país.


Contenido

29









Los índices regionales para marzo y abril muestran un deterioro en las expectativas del sector empresarial en laactividad manufacturera y no manufacturera para los siguientes tres meses. Si bien en el levantamiento demayo se registró una mejoría en dichas expectativas, el indicador en el sector no manufacturero continuóubicándose por debajo de los 50 puntos en todas las regiones del país, excepto en el centro norte.

Índice Regional de Pedidos Manufactureros y No Manufactureros: Expectativas sobre la Actividad en los Próximos 3 Meses

Índices de difusión, a. e.

Co

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acci

ón

Exp

ansi

ón

Manufactureros No Manufactureros

a. e. / Cifras con ajuste estacional.Fuente: Banco de México.

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2017 2018 2019 2020

Centro Norte

Norte

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Sur

Mayo30

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60

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2017 2018 2019 2020

Centro NorteNorteCentro

Sur

Mayo


Expectativas de Directivos Empresariales: Demanda Esperada en los Próximos 12 Meses 1/

Índices de difusión

Con relación a la demanda por los bienes y servicios que ofrecen las empresas, el índice de difusión de todaslas regiones mostró una importante caída y se ubicó por debajo de los 50 puntos.

1/ Resultados obtenidos de la pregunta: “Respecto al volumen de ventas de sus productos o servicios durante los 12 meses previos, ¿cómo espera que cambie su volumen de ventas para los próximos 12 meses?”,realizada en las entrevistas que condujo el Banco de México. Las cifras correspondientes al primer trimestre de 2020 se obtuvieron con base en información recabada entre el 23 de marzo y el 23 de abril de 2020.

Co

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I2017

II III IV I2018

II III IV I2019

II III IV I2020

Norte

Centro

Centro Norte

Sur


En congruencia con la contracción anticipada en la demanda, los índices de difusión correspondientes alpersonal contratado y al acervo de capital físico también mostraron una caída significativa, y se ubicaron pordebajo de 50 en todas las regiones, excepto en el sur en el caso del capital físico de las empresas.

Expectativas de Directivos Empresariales: Personal Contratado y Acervo de Capital Físico en los Próximos 12 Meses 1/

Porcentaje de respuestasPersonal Contratado Acervo de Capital Físico

1/ Resultados obtenidos de las preguntas: “Respecto a los 12 meses previos, ¿cómo espera que cambie el número total de trabajadores que laboran en su empresa para los próximos 12 meses?” y “Respecto a la inversión en activos fijosrealizada por su empresa durante los 12 meses previos, ¿cómo espera que cambie el nivel de inversión para los próximos 12 meses?”, realizadas en las entrevistas que condujo el Banco de México. Las cifras correspondientes al primertrimestre de 2020 se obtuvieron con base en información recabada entre el 23 de marzo y el 23 de abril de 2020.

Co

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I 2017 II III IV I 2018 II III IV I 2019 II III IV I 2020

Norte

Centro Norte

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I 2017 II III IV I 2018 II III IV I 2019 II III IV I 2020

Norte

Centro Norte

Centro

Sur


Distribución Porcentual de Respuestas de Representantes de Empresas al ser Consultados sobre los Tres Principales Factores que Podrían Obstaculizar el Crecimiento de la Actividad Económica en sus Entidades

en los Próximos Seis Meses (con base en información recabada entre el 2 y el 31 de marzo de 2020 )1/

1/ Pregunta: ¿cuáles considera usted que serán los tres principales factores limitantes al crecimiento de la actividad económica en su entidad federativa durante los próximos seis meses? Esta pregunta es similar a la que se incluye en el cuestionario de laEncuesta sobre las Expectativas de los Especialistas en Economía del Sector Privado. Las cifras correspondientes a marzo de 2020 se obtuvieron con base en información recabada entre el 2 y el 31 de marzo de 2020.2/ La pregunta incluye diversos factores específicos, así como una opción abierta de “otros” en la que los contactos empresariales pueden indicar otros factores que consideren relevantes. Para el levantamiento de marzo de 2020 en este rubro destaca queprácticamente la totalidad del número de menciones hace referencia a la pandemia de COVID-19.Fuente: Banco de México.

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Opinión de los Directivos Empresariales acerca de los Riesgos para la Actividad Económica Regional(con base en información recabada entre el 23 de marzo y el 23 de abril de 2020) 1/

34

Riesgos al alza Riesgos a la baja

Que se implementen de manera eficazprogramas de protección al empleo yapoyo a las empresas.

Que se reactive la inversión pública eninfraestructura.

Que el impacto negativo de la pandemia deCOVID-19 sobre la actividad económica regionalse prolongue más allá de lo esperado.

Que se registre un deterioro en los niveles deseguridad pública.

Que, con independencia de la emergenciasanitaria, continúe la debilidad de la inversiónprivada y el empleo.

1/ Resultados obtenidos de las preguntas: “¿Cuáles son los 2 principales eventos/situaciones/hechos que de llegar a ocurrir impulsarían el desempeño económico de su entidad federativa en los próximos 12 meses?” y “¿Cuáles son los 2 principaleseventos/situaciones/hechos que de llegar a ocurrir limitarían el desempeño económico de su entidad federativa en los próximos 12 meses?”, realizadas en las entrevistas que condujo el Banco de México entre 23 de marzo y el 23 de abril de 2020.

Que se registre una contención másefectiva y rápida de la pandemia deCOVID-19 respecto a la anticipada.


1/ Resultados obtenidos de la pregunta: “Respecto a los 12 meses previos, ¿cómo anticipa el cambio en los precios de venta en su sector para los próximos 12 meses?” realizada en las entrevistas que condujo el Banco de México. Las cifrascorrespondientes al primer trimestre de 2020 se obtuvieron con base en información recabada entre el 23 de marzo y el 23 de abril de 2020.

Expectativas de Directivos Empresariales: Variación Anual de losPrecios de Venta en los Próximos 12 Meses 1/

Porcentaje de respuestas

En lo referente a los precios de venta de los bienes y servicios que ofrecen, en todas las regiones losdirectivos consultados mencionaron, con mayor frecuencia, que anticipan que sus precios de ventapermanezcan en el mismo nivel durante los próximos doce meses con relación a los doce meses previos.

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5.5 7.6

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17

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4.9

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.0

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2.7

7.0 1.8 14

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3.8 8.7

7.6 15

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5.4

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5.7 14

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31

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36.0

48

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30.2

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.0

26.7

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36.2

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.3 29.8

27.4

41.4

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9.8

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3.0

11.7

4.4 6

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13.5

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.0

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.1 7.8

10.5

1.0

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10

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7.1

10

.4

6.6

46

.2 43

.6

52

.8

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.9

15

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.2

48.0

47

.0 48.5

25.7 26

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41.6 42

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30

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40.6

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43.3

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.3 9.1

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.9 8.1

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9

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9

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19

IT 2

0

Aumente a tasamayor

Aumente a tasasimilar

Aumente a tasamenor

No cambie

Disminuya



1/ Resultados obtenidos de las preguntas: “Respecto a los 12 meses previos, ¿cómo anticipa el cambio en los precios de los insumos (bienes y servicios) que se utilizan en su sector para los próximos 12 meses?” y “Respecto a los 12 mesesprevios, ¿cómo anticipa el cambio en los sueldos y salarios de los trabajadores que laboran en su sector para los próximos 12 meses?”, realizadas en las entrevistas que condujo el Banco de México. Las cifras correspondientes al primertrimestre de 2020 se obtuvieron con base en información recabada entre el 23 de marzo y el 23 de abril de 2020.

Precios de Insumos Costos Salariales

Expectativas de Directivos Empresariales: Variación Anual de losPrecios de Insumos y Costos Salariales en los Próximos 12 Meses 1/

Porcentaje de respuestas

La proporción de empresarios en las distintas regiones que anticipa que los precios de sus insumos se eleven a unatasa anual mayor a la registrada en los doce meses anteriores se incrementó de manera notoria. Por su parte, lamayoría de las fuentes consultadas espera que sus costos salariales no cambien.

0.9

3.7 9.

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.6

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35

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19

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0

Aumente atasa mayor

Aumente atasa similar

Aumente atasa menor

No cambie

Disminuya


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.0 19

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7.8

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61.9

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64.9

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4.8

8.3 8.0

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.4 3.0

7.8

13.5 1.

8

7.8

21

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7.1

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IIIT

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IT 2

0

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19

IT 2

0



Contenido

37









Consideraciones FinalesLa actividad económica en todas las regiones mostraba debilidad antes de que se presentara la pandemia de COVID-19,pero ante las acciones tomadas para contener su propagación se ha comenzado a observar una significativa contracciónde la actividad productiva.

Los choques de oferta, demanda y financiero que ha ocasionado la pandemia de COVID-19 han incidido en la evoluciónreciente de la inflación general, tanto a nivel nacional, como regional, generando presiones tanto al alza como a la baja.En efecto, al inicio de la crisis sanitaria se observaron claras presiones a la baja derivadas de las reducciones en losprecios de los energéticos y, posteriormente, se han observado presiones tanto al alza como a la baja sobre distintosbienes y servicios.

Los directivos empresariales entrevistados destacaron como riesgos:

Al alza: i) que se implementen de manera eficaz programas de protección al empleo y apoyo a las empresas; ii) que se

registre una contención más efectiva y rápida de la pandemia de COVID-19 respecto a la anticipada, y iii) que se reactive

la inversión pública en infraestructura.

A la baja: i) que el impacto negativo de la pandemia de COVID-19 sobre la actividad económica regional se prolongue más

allá de lo esperado; ii) que se registre un deterioro en los niveles de seguridad pública, y iii) que, con independencia de la

emergencia sanitaria, continúe la debilidad de la inversión privada y el empleo.

La pandemia de COVID-19 ha tenido efectos adversos profundos en todas las regiones del país, si bien los canales porlos que la crisis sanitaria las ha afectado han diferido dependiendo de sus estructuras productivas. En todo caso, esposible que la pandemia traiga consigo una reconfiguración de las estructuras de demanda y oferta, lo cual implica quepara lograr una recuperación más expedita las regiones deben redoblar esfuerzos para generar un entorno propicio parala inversión y para permitir la reasignación de factores hacia sus usos más productivos. Ello además resultaría en unarecuperación más rápida del empleo y del bienestar de la población.

38

1

2

3

4

Junio 2020

reporte sobre las economías regionales · reporte sobre las economías regionales enero–marzo...

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