reporte semanal - rosario finanzas

Reporte Semanal

Nº 209Viernes 6 de Octubre de 2017.

El valor de tus decisiones.

Renta Variable Local

1

RosarioMitre 885Tel: (0341) 528 3840 / 424 [email protected]

Córdoba25 de Mayo 130Tel: (0351) 569 0060 /63 /[email protected] www.tsabursatil.com

ESPECIE VAR AÑOCIERRE VAR SEM VAR YTD MAX-52S P/E BETAMIN-52S VOL 40 RUEDAS

AGROALUAAPBRAUSOBMABOLTCECO2CEPUCOMECRES

DGCU2EDNERARFRANGGALJMINMIRGPAMPPETRPGRSAMITECO2TGNOTGSUTRAN

TSYPFDVALE

MERVAL

35,612,789,9

116,45214,15

1215,528,94,4432,3532,437

13,05122,2593,860,4444,147,2103,713,65128,6110,8563,675,542,9240

390,2589,95

26.797,79

-3,92%-2,68%3,57%

-0,38%5,34%-2,04%4,73%-5,25%12,12%-0,15%15,51%7,25%1,95%3,34%5,39%4,14%2,09%4,31%4,91%-6,19%-3,31%3,60%12,47%4,86%4,76%-2,83%0,06%1,87%5,54%

31,7%31,8%9,4%

136,8%110,2%298,5%46,9%31,4%62,9%32,0%131,4%78,7%42,9%33,6%120,3%78,4%57,6%114,5%22,7%

225,0%9,1%

88,8%364,2%155,1%185,0%-13,7%51,4%48,4%59,7%

19,058,2862,3038,0694,342,838,3016,922,5121,1012,1515,557,63

83,7037,1924,6925,7919,0061,503,958,5453,009,10

20,009,25

205,50229,4840,43

15188,55

49,9013,2093,80118,45215,0012,5516,5031,004,4536,1534,9038,0013,20123,8094,4065,0050,8847,20

104,0016,9513,50111,2567,9576,9043,45

298,00412,38100

27036

79%22%14%172%80%239%65%35%55%21%131%133%42%18%94%97%-1%

146%68%197%2%

96%607%243%347%8%33%122%58%

27,4618,24

-31,3318,6822,05125,0522,4624,26

-57,4790,7710,9923,1318,1228,4813,0046,3216,39

108,0999,9218,32

-31,3417,4975,54

-9,50

-

48%30%41%39%30%47%46%34%32%29%48%33%30%30%30%39%47%32%35%71%39%31%42%36%43%28%34%43%21%

0,820,982,300,561,040,621,250,890,830,760,561,321,001,151,000,540,511,180,850,220,840,910,991,091,340,411,081,56

-

ADRS

BMAPZE

BFRAEDNIRSANTL

PAMPTEO

TGSUTSTX

YPF

122,2813,1

20,9542,0125,6340,4767,2931,8321,7227,9

30,8522,25

4,20%3,80%2,75%5,69%4,40%3,77%3,36%3,21%6,94%-1,45%-0,26%-0,13%

90,03%86,61%20,20%50,84%38,99%55,30%93,31%75,18%

140,80%-21,87%27,74%34,85%

61,19 4,69 14,94 20,76 16,18 19,83 30,60 17,04 6,51

26,48 18,76 15,00

123,83 13,46 21,90 43,59 26,33 41,06 67,91 32,10 21,74 37,21 32,83 26,48

53,97%96,11%1,70%

99,57%37,80%73,84%112,20%69,85%204,63%-4,02%60,68%15,64%

18,55-

22,9789,61

2150,0529,5545,9418,2931,3675,307,06

-

32%41%30%28%31%32%32%32%33%26%35%34%

1,04-

1,151,320,86

-1,180,911,090,411,111,08

Renta Variable Internacional

El índice MERVAL tuvo otro rally alcista: acumuló una ganancia del 2.8% en las 5 ruedas de la semana, aunque cerrando abajo del máximo històrico, luego de sobrepasar el objetivo de corto plazo que habíamos planteado. El volumen operado fue otra vez récord en renta variable, alcanzando un promedio de más de $750 millones diarios.

Recomendamos cautela en las compras teniendo en cuenta la proximidad de las elecciones y una posible toma de ganancias.

Entre las recomendaciones de compra, abrimos posición en CENTRAL PUERTO (CEPU), con un precio de entrada en los $29. Entre los drivers fundamentals que alimentan una posible suba, CEPU afrontará proyectos de inversión que permitirán aumentar su capacidad instalada, sumadas a las nuevas adjudicaciones previstas para 2019. La base de esta suba se fundamenta en un mayor crecimiento de la economía que aumentarán la demanda eléctrica por parte de la industria. Los indicadores de valuación, por otro lado, siguen siendo sólidos para el próximo año, en lo que resalta su margen de rentabilidad.

2


> Renta Variable Local



Wall Street cerró el viernes en terreno mixto y con un nuevo récord histórico del índice compuesto del mercado Nasdaq, que alcanzó los 6590,18 puntos básicos, con una suba en la semana del 1,46%.

La Bolsa de Brasil cerró con descensos este viernes; los retrocesos de los sectores bienes raíces, energía eléctrica, y servicios públicos impulsaron a los índices a la baja. El BOVESPA cerró en los 76.054 puntos, con una ganancia acumulada en la semana del 2,37%

3

Renta Fija


TÍTULO PRECIOESPECIE CUPÓN VENCIMIENTO YTM PARIDADBONOS CANJE 2005

BONOS CANJE 2010

UNIDADES VINCULADAS AL PRODUCTO

BONOS LEY Nº 27.249

BONOS EMITIDOS EN PESOS

BOGAR Y CONSOLIDACIÓN

BONOS EMITIDOS EN DOLARES

BONOS DOLLAR LINKED

BONOS EMITIDOS EN PESOS

BONOS EN DOLARES (LEY EXTRANJERA)

BONOS PARPAR USD Ley ArgentinaPAR USD Ley Nueva YorkBONOS DISCOUNTDISCOUNT $ Ley ArgentinaDISCOUNT USD Ley ArgentinaDISCOUNT USD Ley Nueva YorkBONO CUASIPARCUASIPAR en $UNIDADES VINCULADAS AL PRODUCTOUVP en USD Ley ArgentinaUVP en $ Ley ArgentinaUVP en USD Ley Nueva YorkUVP en EUR Ley Inglaterra

BONOS PARPAR $ Ley ArgentinaPAR USD Ley ArgentinaPAR USD Ley Nueva YorkBONOS DISCOUNTDISCOUNT $ Ley ArgentinaDISCOUNT USD Ley ArgentinaDISCOUNT USD Ley Nueva York

UVP en USD Ley Nueva York

Rep. Arg U$S 6,25% 2019Rep. Arg U$S 6,88% 2021Rep. Arg U$S 7,50% 2026Rep. Arg U$S 7,63% 2046

BONTE - Mar 2018BONTE - Oct 2021BONTE - Oct 2023BONTE - Oct 2026BONTE 2020

BOGAR 2018BONCER 2020BOGAR 2020BONCER 2021BOCON CONS 6BOCON CONS 8

BONAR 2018BONAR 2020BONAR 2024BONAR 2025BONAR 2037

BONAD 2018

BONAR 2017 (Badlar +300pbs)BONAR 2018 (Badlar+275pbs)BONAR 2019 (BADLAR+250pbs)BONAR 2020 (Badlar +325pbs)BONAR 2022 (Badlar + 200pbs)

Rep. Arg. U$S 5.625% 2022Rep. Arg. U$S 6,875% 2027Rep. Arg. U$S 7,125% 2117

PARAPARY

DICPDICADICY

CUAP

TVPATVPPTVPYTVPE

PAP0PAA0PAY0

DIP0DIA0DIY0

TVY0

AA19AA21AA26AA46

TM18TO21TO23TO26TJ20

NF18TC20NO20TC21PR13PR15

AN18AO20AY24AA25AA37

AM18

AO17AMX8AMX9AM20AA22

A2E2A2E7AC17

2,52,50

5,838,288,28

3,31

0000

1,182,5

2,50

5,838,288,28

0

6,257,507,507,63

22,7523,29375

15,56,8752,25

22,25

22,52

23,294

9,008,009,005,757,63

2,40

27,91922,80624,79530,826

23,29375

5,636,887,125

31/12/3831/12/38

31/12/3331/12/3331/12/33

31/12/45

15/12/3515/12/3515/12/3515/12/35

31/12/3831/12/3831/12/38

31/12/3331/12/3331/12/33

15/12/35

22/4/1922/4/2622/4/2622/4/46

5/3/183/4/22

17/10/2626/1/2724/4/20

4/2/1824/4/204/10/2022/7/2115/3/244/10/22

29/11/188/10/207/5/2418/4/2518/4/37

18/3/18

9/10/171/3/1811/3/191/3/203/4/22

26/1/2226/1/2728/6/17

12351251

772,929202915

535

193,2512,5199227

341,78112101210

73028302816

199

1887196320222010

103103114

1915113,8

32,65113,8

261,575120,15

394165,2

19381943

2.092,5018952013

1728

105102,7

103,75106103

186319151748

6,996,88

4,796,266,28

5,78

0000

5,377,187,18

5,56,696,76

0

2,854,115,756,82

21,5824,2614,685,85,51

7,945,518,924,835,2426,19

2,154,044,394,776,64

5,39

025,6624,0724,5924,26

4,255,87,26

71.2272.38

107.8116.67117.62

69.87

000

110.42

63.2769.1869.76

103.93112.88114.74

0

92.04104.86109.84114.13

89.91106.05101.59106.95103.48

98.33103.4899.73

088.9490.31

107.6699.92115.91111.795.21

99.69

99.06111.5799.1299.26106.05

109.75106.95100.72

DM

11,011,1

8,37,57,6

14,3

0,00,00,012,0

13,410,911,1

8,27,47,5

0,0

1,51,53,16,3

3,62,62,64,71,8

0,21,81,80,03,02,2

1,12,43,45,310,0

0,5

0,40,41,21,82,6

6,94,713,9




4

> Renta Fija

Tasas

TASAS LOCALES

BADLAR PRIVADA $PLAZO FIJO 30D $BAIBARTASA DE PASE BCRABADLAR USD PLAZO FIJO 30D USD

21,46%21,50%25,28%26,25%0,44%1,25%

TASAS INTERNACIONALES

LIBOR 90LIBOR 360EEUU 90EEUU 5 AÑOSEEUU 10 AÑOSEEUU 30 AÑOS

1,35%1,80%1,64%1,96%2,36%2,89%

CHEQUES

306090120180360

28,50%28,50%28,00%28,00%28,00%28,00%

LEBACS

Plazo (DÍAS) Licitación Plazo Secundario Secundario285691154210274

26,50%26,90%27,00%27,30%27,35%27,35%

4075103166222258

26,67%26,80%27,00%27,23%27,25%27,25%



Commodities

ORO (XAU)1271,8

SOJA CHICAGO357,24

PLATA (XAG)17

PETROLEO (WTI)49,26

PETROLEO (BRENT)55,53

Lo más sobresaliente de la semana fue el alza que manifestaron los cupones ligados al PIB ante la expectativa de que la economía Argentina crezca en el 2018 encima del 3 %, el en dólares Ley Argentina subió 10,7% y el de pesos 16,4%. Los bonos en dólares que cotizan en el exterior mostraron subas a pesar que el rendimiento de los bonos de EEUU haya subido en la semana y terminara la semana en 2,361%. Esto se da en un entorno donde siguen firmes las expectativas sobre las elecciones legislativas y en los datos de la economía locales.

Para tener en cuenta esta semana, el próximo martes y miércoles tendremos una nueva licitación de Letras del tesoro en dólares y el jueves se publicaran los datos de inflación de Septiembre del Indec.

Recomendamos mantenerse en Bonos en dólares tramo medio y corto de la curva, AO20 y Ay24 y en Pesos bonos atados a CER TC20.


5

Divisas

Posición Ajuste T.Implícita

OCTNOVDICENEFEBMARABRMAYJUNJUL

18,05818,3818,7219,01

19,30519,6119,9320,320,4520,8

DÓLAR FUTURO

20,70%21,60%21,53%21,54%21,36%21,23%21,27%21,85%20,55%20,83%

Divisa Precio Var(%)

USD/ARSEUR/ARSBRL/USDEUR/USDGBP/USDUSD/JPYUSD/CHFUSD/UYUUSD/CNY

DXY I.Dólar

17,41820,43654

3,15531,17331,3063112,630,977929,18

6,653393,78

DIVISAS

0,16%0,36%-0,02%0,20%0,00%-0,16%-0,02%0,03%-0,09%-0,19%

El dólar arrancó la semana a la baja porque los inversores salieron a vender dólares para pasarse a Lebacs debido a las altas tasas negociadas (arriba de 27,20%) en el mercado secundario, luego el jueves y viernes la tendencia cambió y la demanda de billetes dominó al mercado y recupero terreno. E l billete acumuló un alza de 15 centavos en la semana en el mercado minorista y cerró en $ 17,76, en tanto que en el mercado mayorista solo sumo 12 centavos durante la semana para culminar a $ 17,47.

En ROFEX se operaron u$s 376 millones, de los cuales el 39% fue a fin de mes a $ 17,73 con una tasa de 26,15%. El Diciembre cerró a $ 18,375 dando una tasa de 23,87%.

A nivel internacional el índice dólar cerró la semana en 93,62 acumulando una suba del 0,8%. El dólar ronda máximos de siete semanas con respecto a las demás monedas debido al optimismo en torno a la solidez de la economía Norteamericana que fue fortalecida luego de una semana donde se publicaron buenos datos económicos. Bajaron las solicitudes de subsidios de desempleo, aumentaron las exportaciones, bajo el desempleo y la camara de representantes aprobó la ley de gastos para 2018, un paso importante para una posible reforma fiscal. Todo esto hace a un dólar cada vez más fuerte.

Emisiones

EMISIONES DE LA SEMANA · MERCADO PRIMARIO

FF CONSUMAX XIX A VDFAFF CREDIMAS 31 VDFA

69.087.198117.660.000

4,85,5

BADLAR+2,5%(24,5%-32,5%)BADLAR+5%(22%-30%)

AAAA1

9/10/1710/10/17

Instrumento V/N Duration Cupon Rating Fecha Licitación

RESULTADO EMISIONES DE LA SEMANA ANTERIOR · FIDEICOMISOS FINANCIEROS Y OBLIGACIONES NEGOCIABLES

FF TARJETA SHOPPING C VDFAFF TDF I VDFA

171.037.87926.200.000

6,5 BADLAR+2%(20%-28%)BADLAR+2,5%(22,5%-32,5%)

AAAAA

28,10%28,95%

Instrumento V/N Duration Cupon Rating Margen/Precio




Calendario

6

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LUNES

JAPONARGENTINA

Japón - Día de la Salud y el DeportePAGO RENTA Y AMORTIZACIÓN AO17- VENCIMIENTO DEL BONO

MARTESGRAN BRETAÑAARGENTINA

Producción manufacturera (Mensual) (Ago)Pago de Dividendos de Celulosa

MIÉRCOLESUSAARGENTINA

Encuesta JOLTs de ofertas de empleo (Ago)Licitación de Letes-

JUEVESBRASILUSAARGENTINAARGENTINA

Brasil - Día de Nuestra Señora de la Concepción AparecidaIPP (Mensual) (Sep)Índice de Precios al Consumidor (IPC). Cobertura nacional. Septiembre de 2017Índice de Costo de la Construcción (ICC). Septiembre de 2017

VIERNES

USAUSAUSA

IPC subyacente (Mensual) (Sep)Ventas minoristas subyacentes (Mensual) (Sep)Ventas minoristas (Mensual) (Sep)



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