FINNIUS | page 1

Regulering bitcoin in Nederland

NVvIR 12 juni 2014

FINNIUS | page 2

Programma

Wat zijn bitcoins? Regulering in NL Ontwikkelingen

FINNIUS | page 3

Wat is het?

Crypto currency Virtual currency Digital currency Alternative currency Electronic money Commodity

FINNIUS | page 4

FINNIUS | page 5

Bitcoinomania?

Nout Wellink (4 december 2013): “Bitcoin is erger dan de tulpenmanie. Toen kreeg je tenminste nog een tulp, nu krijg je niks.”

Betaalmiddel of investering? Speculatieve bubbel?

FINNIUS | page 6

Bitcoin chart

FINNIUS | page 7

Mania chart

FINNIUS | page 8

Realiteit

Digitale valuta zijn here to stay Mogelijke evolutie (nieuwe vormen, spelers)

FINNIUS | page 9

Regulering in NL?

Wet op het financieel toezicht (Wft) Wet ter voorkoming van witwassen en financieren van terrorisme

(Wwft) Toezichthouders: DNB, AFM and BFT

FINNIUS | page 10

Minister van Financiën

Niet gereguleerd Minister van Financiën 19 december 2013: “Digitale producten zoals

de Bitcoin zijn in het kader van de Wft enkel ruilmiddelen en het is eenieder vrij om aan ruilhandel met de Bitcoin te doen”

FINNIUS | page 11

Definities Wft

Geldmiddelen: “chartaal geld, giraal geld of elektronisch geld” Elektronisch geld: “geldswaarde die elektronisch of magnetisch is

opgeslagen die een vordering op de uitgever vertegenwoordigt” Geldwisseltransactie: “transactie waarbij munten of bankbiljetten

worden omgewisseld tegen andere munten of bankbiljetten en waarbij de geldmiddelen niet op een betaalrekening worden aangehouden”

Betaaldienst (o.a.): “plaatsen/opnemen contanten van/op betaalrekening, betalingstransacties”

Betalingstransactie: “handeling waarbij geldmiddelen worden gedeponeerd, overgemaakt of opgenomen”

FINNIUS | page 12

Scope Wft

Bitcoin valt dus buiten scope Wft Wetgever geen rekening gehouden met digitale valuta Minister van Financiën 19 december 2013: “Bijstelling van de

formele wettelijke definitie van elektronisch geld acht ik vooralsnog niet wenselijk vanwege de beperkte omvang, de relatief lage acceptatiegraad en de beperkte relatie van de Bitcoin tot de reële economie.”

FINNIUS | page 13

Scope Wwft

Art. 1 Wwft: “instelling” > verwijst naar definities Wft Wft bepaalt reikwijdte Dus: AML regelgeving (ook) niet van toepassing

FINNIUS | page 14

Echter..

Activiteiten rondom bitcoin kunnen wel gereguleerd zijn Bijvoorbeeld:

betaaldiensten waarbij bitcoin wordt ontvangen en in reguliere valuta wordt uitbetaald (DNB vergunning betaaldienstverlener)

financieel product dat belegt in virtuele valuta (AFM vergunning voor aanbieden beleggingsobject of beleggingsfonds)

FINNIUS | page 15

Betaaldienst€

Voorbeeld

FINNIUS | page 16

Fiscaal perspectief

Bitcoin = waarde Vermogensbelasting (box 3) Inkomstenbelasting (box 1)

FINNIUS | page 17

FINNIUS | page 18

Toekomstige ontwikkelingen

DNB (8 mei 2014): “Virtuele valuta’s geen bruikbaar alternatief” “Geen middel dat de basisfuncties van geld vervult”

ECB (oktober 2012): “assumption that virtual currency schemes will continue to grow” “a periodical examination of the developments is needed in order

to reassess the risks”

FINNIUS | page 19

Marktontwikkelingen

Bitcoin sector ziet graag regulering Beperkingen financieel toezichtrecht Toezichthouder verleent in beginsel geen opt-in/vrijwillige

vergunning Wel mogelijk: vrijwillige invoering AML en CDD procedures

FINNIUS | page 20

Discussie

Zijn digitale valuta de toekomst? Moeten digitale valuta worden gereguleerd? Is sprake van een verhoogd risico op witwassen?