Investimentos x Meta atuarial

Regimes Próprios de Previdência Social

Maio/2011

Diversificação Não colocar os recursos numa cesta só,

em um único tipo de investimento/indicador

Tripé dos investimentos

Política de Investimentos

LiquidezComo posso converter minha aplicação em

dinheiro? Qual meu horizonte temporal para resgate?

SegurançaQual o risco envolvido?

RentabilidadeO que você espera obter do seu investimento?

Regulamentação

Limitações impostas pela Resolução CMN nº 3.922/10

Guia o processo de investimento, ajudando o investidor a entender suas necessidades individuais, e aumentando a probabilidade de decisões adequadas ao seu perfil de investidor.

RFRF

RF

RF

RF

RVMultim

ercadoFIDC

TPF

Premissas dos investimentosPremissas dos investimentos

ConceitoConceitoConceitoConceito

Meta atuarial é a rentabilidade mínima dos investimentos de um plano de previdência necessária para garantir o cumprimento dos seus compromissos futuros.

Portaria 403Portaria 403Portaria 403Portaria 403

Art. 9º - A taxa real de juros utilizada na avaliação atuarial deverá ter como referência a meta estabelecida para as aplicações dos recursos do RPPS na Política de Investimentos do RPPS, limitada ao máximo de 6% ao ano

Parágrafo único. É vedada a utilização de eventual perspectiva de ganho real superior ao limite de 6% a.a. como fundamento para cobertura de déficit atuarial

Desafio para os RPPSDesafio para os RPPS

Atingir o equilíbrio entre as obrigações e os recursos

Histórico – retorno acumuladoHistórico – retorno acumuladoHistórico – retorno acumuladoHistórico – retorno acumulado

Histórico – Retorno anualHistórico – Retorno anualHistórico – Retorno anualHistórico – Retorno anual

Histórico – Retorno anualHistórico – Retorno anualHistórico – Retorno anualHistórico – Retorno anual

ProjeçõesProjeçõesProjeçõesProjeções

Fonte: Dados calculados internamente

Taxa Selic x Meta atuarial

ProjeçõesProjeçõesProjeçõesProjeções

Fonte: Dados calculados internamente

Taxa real x meta atuarial

Fundos de PensãoFundos de PensãoFundos de PensãoFundos de Pensão

Como os fundos de pensão vem enfrentandoessa questão?

Parâmetros atuariaisParâmetros atuariaisParâmetros atuariaisParâmetros atuariais

Taxa de juros dos planos de Previdência Complementar BD

Fonte: PREVIC – Relatório de Atividades 2010

Previdência ComplementarPrevidência ComplementarPrevidência ComplementarPrevidência Complementar

Previ Plano 15%

Algumas taxas utilizadas...

Ceres básico

5,75%

Embrapa básico5,75%

Funcef

5,5%

Sistel5,5%

Centrus5%

ConclusãoConclusãoConclusãoConclusão

Além de buscar ampliar a rentabilidade dos seus investimentos, através da diversificação, é aconselhável que os RPPS realizem estudos sobre a viabilidade de redução da taxa real utilizada nos cálculos atuariais.

Muito obrigada!!Muito obrigada!!

Adriana de Souza TeixeiraAdriana de Souza Teixeira

Unidade de Gestão PrevidenciáriaUnidade de Gestão PrevidenciáriaBrasília (DF)Brasília (DF)

Oliveira, J.C.