refinerÍa la pampilla s.a.a. crecimiento y valor · 2020. 7. 9. · oil entorno resultados...

JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS

5 DE DICIEMBRE DE 2018

REFINERÍA LA PAMPILLA S.A.A.

Crecimiento y valor

TODOS LOS DERECHOS RESERVADOS © REFINERÍA LA PAMPILLA, S.A.A 2018 Este documento no constituye una oferta o invitación para adquirir o suscribir acciones. Asimismo, este documento no constituye una oferta de compra, de venta o de canje ni una solicitud de una oferta de compra, de venta o de canje de títulos valores en ninguna otra jurisdicción. Este documento contiene información y afirmaciones o declaraciones que constituyen estimaciones o proyecciones de futuro sobre Refinería La Pampilla, S.A.A. Dichas estimaciones o proyecciones pueden incluir declaraciones sobre planes, objetivos y expectativas actuales, incluyendo declaraciones en relación con tendencias que afecten a la situación financiera de Refinería La Pampilla, S.A.A, ratios financieros, resultados operativos, negocios, estrategia, concentración geográfica, volúmenes de producción e inventarios, gastos de capital, ahorros de costes, inversiones y políticas de dividendos. Dichas estimaciones o proyecciones pueden incluir también asunciones sobre futuras condiciones de tipo económico o de cualquier otro tipo, tales como los futuros precios del crudo u otros precios, márgenes de refino o marketing y tipos de cambio. Las estimaciones o proyecciones de futuro se identifican generalmente por el uso de términos como “espera”, “anticipa”, “pronostica”, “cree”, “estima”, “aprecia” y expresiones similares. Dichas declaraciones no constituyen garantías de un futuro cumplimiento de precios, márgenes, tipos de cambio o de cualquier otro suceso, y se encuentran sujetas a riesgos significativos, incertidumbres, cambios y otros factores que pueden estar fuera del control de Refinería La Pampilla S.A.A. que pueden ser difíciles de prever. Salvo en la medida que lo requiera la ley aplicable, Refinería La Pampilla, S.A.A no asume ninguna obligación aun cuando se publiquen nuevos datos o se produzcan nuevos hechos-de informar públicamente de la actualización o revisión de estas manifestaciones de futuro. La información incluida en este documento no ha sido verificada ni revisada por los auditores externos de Refinería La Pampilla S.A.A.

DISCLAIMER

2

AGENDA

» HITOS 2018

» ENTORNO

» RESULTADOS

» SITUACIÓN FINANCIERA

» CRECIMIENTO Y VALOR

» MOCIONES PARA VOTACIÓN

RESULTADOS CRECIMIENTO Y

VALOR ENTORNO

SITUACIÓN FINANCIERA

HITOS 2018 MOCIONES PARA

VOTACIÓN

3

4


VALOR SITUACIÓN FINANCIERA

MOCIONES PARA VOTACIÓN

ENTORNO HITOS 2018

HITOS 2018

Crecimiento de red y adquisición de Puma Perú

Concluimos la construcción del RLP 21 con altos estándares de

seguridad

Fuerte volatilidad del precio del crudo

Refino: Líderes en Latinoamérica seguridad, mantenimiento, disponibilidad

mecánica, costes de operación y eficiencia energética

Política de precios local no reconoce la totalidad de los costos

AGENDA

» HITOS 2018

» ENTORNO

» RESULTADOS



» MOCIÓN PARA VOTACIÓN


VALOR ENTORNO



VOTACIÓN

6

53.6

45.1

54.7

72.7

d-14 m-15 j-15 s-15 d-15 m-16 j-16 s-16 d-16 m-17 j-17 s-17 d-17 m-18 j-18 s-18

Precio Crudo Precio Medio

El precio del CRUDO BRENT cerró el 3T en 82.7 USD/bbl

USD/BBL

EVOLUCIÓN DEL CRUDO BRENT


VALOR ENTORNO



VOTACIÓN

7

17.3

13.4

10.3

16.6

14.1 14.4

-5.8

-7.8

-10.2

-15.0

-10.0

-5.0

0.0

5.0

10.0

15.0

20.0

Prom 3T 2017 Prom 2017 Prom 3T 2018

UNL 87 Diésel ULSD HSFO

Los DIFERENCIALES DE PRECIOS DE PRODUCTOS se redujeron hasta el 3T 2018

USD/BBL USD/BBL

DIFERENCIALES DE PRECIOS DE PRODUCTOS


VALOR ENTORNO



VOTACIÓN

8

A PPI de la SNMPE, Relapasaa hubiera tenido INGRESOS ADICIONALES de ~217 MUSD

PPI SNMPE

PPI Osinergmin Precio de Venta

Total Cesta

PPI SNMPE PPI Osinergmin Precio de Venta

+15 % Soles/Gal

PRECIOS DE VENTA


VALOR ENTORNO



VOTACIÓN

9

El saldo del FONDO DE ESTABILIZACIÓN DE PRECIOS se ha incrementado desde el 2º semestre de 2017 alcanzando más de 50 MUSD al cierre de septiembre 2018.

46

24 26

50

d-14 m-15 j-15 s-15 d-15 m-16 j-16 s-16 d-16 m-17 j-17 s-17 d-17 m-18 j-18 s-18

MUSD

SALDO DEL FEPC


VALOR ENTORNO



VOTACIÓN

10

Como consecuencia del OLEAJE ANÓMALO, el terminal estuvo cerrado 59 días a Septiembre 2018, provocando un efecto económico de 19 MUSD

54 57

61

74

59

0

10

20

30

40

50

60

70

80

Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Set Oct Nov Dic

2016

2017

3T 2018

días

22

28

19

2016 2017 3T 2018

Refino Marketing

MUSD

DÍAS DE CIERRE DE TERMINAL PAMPILLA EFECTO ECONÓMICO


VALOR ENTORNO



VOTACIÓN

AGENDA

» HITOS 2018

» ENTORNO

» RESULTADOS





VALOR ENTORNO



VOTACIÓN

12

Los menores MARGENES DE REFINO A CCS internacional provocaron un deterioro de los márgenes de Relapasaa y de los precios internos

6.0

4.4 4.5

8.4

6.5

5.6

8.3

9.5

4.2

0.7

3.9

5.4

6.3

5.0

5.9

4.2

3.2

1.3

3.1

5.8

7.4

3.7

5.4

2.6

1T2014

2T2014

3T2014

4T2014

1T2015

2T2015

3T2015

4T2015

1T2016

2T2016

3T2016

4T2016

1T2017

2T2017

3T2017

4T2017

1T2018

2T2018

3T2018

Margen Periodo Margen MedioUSD/BBL

MARGENES DE REFINO A CCS


VALOR ENTORNO



VOTACIÓN

13

Durante 2018 se optimizó la UTILIZACIÓN DE LA REFINERÍA en el nuevo escenario cambiante de márgenes.

66 66 63 63 65 74

67 65 65 62 71

91 91 92 85 90 89

66

83

67 67 64 64 66

76

67 65 66 63

73

93

107 108 105 105 104

77

97

1T2014

2T2014

3T2014

4T2014

1T2015

2T2015

3T2015

4T2015

1T2016

2T2016

3T2016

4T2016

1T2017

2T2017

3T2017

4T2017

1T2018

2T2018

3T2018

Utilización % Carga BBL/DC

PRODUCCIÓN DE PLANTA


VALOR ENTORNO



VOTACIÓN

14

El RESULTADO ECONÓMICO se ha visto afectado por los menores márgenes internacionales y los precios internos

MUSD

-65

31 45

81

-23

100

54 45

55

73

-100

-80

-60

-40

-20

0

20

40

60

80

100

-100

-50

0

50

100

2014 2015 2016 2017 3T 2018

Resultado Neto Precio Crudo

USD/BBL MUSD

RESULTADO ECONÓMICO


VALOR ENTORNO



VOTACIÓN

15

A Septiembre 2018 se finalizaron las INVERSIONES MEDIOAMBIENTALES REGULATORIAS para la producción de Diésel y Gasolinas de bajo azufre que han supuesto una inversión de aproximadamente 740 millones de dólares

116

230 210

232

120

2014 2015 2016 2017 Sep 2018

Total de Inversiones consolidadas RELAPASAA y RECOSAC.

MUSD

INVERSIONES TOTALES


VALOR ENTORNO



VOTACIÓN

AGENDA

» HITOS 2018

» ENTORNO

» RESULTADOS





VALOR ENTORNO HITOS 2018



17

La DEUDA FINANCIERA se ha incrementado un 30% en 2018

EVOLUCIÓN DE LA DEUDA BRUTA

MUSD

533 678

329

440 863

1,118

dic-17 sep-18

Largo Plazo Corto Plazo

+30%





18

La evolución de la RELACIÓN DEUDA / PATRIMONIO muestra la necesidad de fortalecer el patrimonio de Relapasaa

503 560 639 613

548 603

838 1,084

1.1x 1.1x

1.3x

1.8x

1.5x

0.0x

0.2x

0.4x

0.6x

0.8x

1.0x

1.2x

1.4x

1.6x

1.8x

2.0x

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

2015 2016 2017 3T 2018

DFN Patrimonio Ratio

x veces RELACIÓN DEUDA NETA / PATRIMONIO

MUSD

Información financiera consolidada RELAPASAA y RECOSAC.





» HITOS 2018

» ENTORNO

» RESULTADOS




RESULTADOS ENTORNO SITUACIÓN FINANCIERA


VOTACIÓN CRECIMIENTO Y

VALOR

20

La VOLATILIDAD del precio del crudo continúa

85

55

60

65

70

75

80

85

90

e-18 f-18 m-18 a-18 m-18 j-18 j-18 a-18 s-18 o-18 n-18 d-18

Precio Crudo Precio Medio

USD/BBL PRECIO DE CRUDO BRENT




VALOR

- 27%

21

El MARGEN DE PRODUCCIÓN empieza a mostrar recuperación

3.2

1.3

3.1

2.3

3.8

7.7

2.6

1T 2018 2T 2018 3T 2018 sep-18 oct-18 nov-18 (e)

Margen Periodo Margen medio

USD/BBL

MARGEN DE PRODUCCIÓN




VALOR

Margen mensual

22

El cambio en la normativa del FONDO DE ESTABILIZACIÓN DE PRECIOS podría flexibilizar la aplicación del saldo por cobrar a partir de 2019.

Se espera un nuevo pago de 27M$ en las próximas

semanas




VALOR

MUSD

SALDO DEL FEPC

- 27 MUSD

47

25 26

57

d-14 m-15 j-15 s-15 d-15 m-16 j-16 s-16 d-16 m-17 j-17 s-17 d-17 m-18 j-18 s-18 n-18

23

La puesta en marcha del terminal MONOBOYA en el primer semestre 2019 permitirá generar ahorros por aproximadamente 20 MUSD anuales




VALOR

24

El Plan de CRECIMIENTO DE RED COMERCIAL permitirá fortalecer e integrar la cadena de valor hasta el cliente final

Desarrollo de Red

Pricing estratégico

Fidelización y Medios de

Pago

Negocio Non-oil




VALOR

25

La ADQUISICIÓN DE PUMA PERU ENERGY SAC contribuye al desarrollo de la red comercial

red de estaciones de servicio

VENTAS DIRECTAS

con ventas a estaciones blancas y clientes industriales

en ventas de combustibles líquidos

SINERGIA CON RED

en línea con proyecto de crecimiento de la red comercial

AUMENTA

MAYOR CUOTA




VALOR

26

CRECIMIENTO Y VALOR

CRECIMIENTO DE RED

TERMINAL MONOBOYA

PRODUCCIÓN DE COMBUSTIBLES DE BAJO AZUFRE

ENTORNO

LÍDERES EN REFINO EN LATINOAMÉRICA




VALOR

e-18 a-18 j-18 o-18

27

Relapasaa requiere el equivalente a 200 MUSD de AUMENTO DE CAPITAL para fortalecer su situación financiera

DEUDA FINANCIERA NETA (MUSD)

Pre AdK Post AdK

-17%

PATRIMONIO (MUSD)

Pre AdK Post AdK

+33%

Pre AdK Post AdK

-33%

DFN / PATRIMONIO

(x/veces)

200 MUSD de patrimonio

adicional

Aprox. 60 pbs

de mejora en el ratio DFN/Patrimonio

200 MUSD de menor deuda

financiera




VALOR

28

Los NUEVOS APORTES serán de hasta 669,800,000 Soles

Nuevos Aportes hasta Soles 669,800,000

Valor de Colocación Soles/acción 0.14

Emisión de Acciones hasta Acciones 4,784,285,714

Valor Nominal Soles por Acción Soles/acción 0.46

Capital Social Adicional hasta Soles 2,200,771,428

Pérdida de colocación Soles/Acción 0.32

Pérdida de colocación hasta Soles 1,530,971,428

Ratio de suscripción x 1.35




VALOR




Crecimiento y valor

MOCIONES PARA APROBACIÓN EN LA JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS

1. AUMENTO DE CAPITAL POR NUEVOS APORTES DINERARIOS

2. OTORGAMIENTO DE PODERES PARA FORMALIZACIÓN DE ACUERDOS


VALOR ENTORNO



VOTACIÓN




Crecimiento y valor

refinerÍa la pampilla s.a.a. crecimiento y valor · 2020. 7. 9. · oil entorno resultados...

Documents