riesgo de contraparte y operacional

RIESGO DE CONTRAPARTE Y OPERACIONALOPERACIONAL

S o f í a I r i m i a C a r r e r a

D i r e c c i ó n G e n e r a l d e S e g u r o s y F o n d o s d e P e n s i o n e s

Madrid, 19 de junio de 2012Sesiones informativas sobre Solvencia II

Riesgo de Contraparte y Operacional

1 Módulo de riesgo de contraparte1. Módulo de riesgo de contraparte

• Ámbito de aplicación• Ámbito de aplicación

• LGD• LGD

• Probabilidad de default• Probabilidad de default

• Varianza distribución de pérdidas Tipo I• Varianza distribución de pérdidas Tipo I

• Requerimiento de capital Tipo I• Requerimiento de capital Tipo I• Requerimiento de capital Tipo I• Requerimiento de capital Tipo I

• Requerimiento de capital Tipo II• Requerimiento de capital Tipo II

2. Módulo de riesgo operacional2. Módulo de riesgo operacional

• Requerimiento de capital contraparte• Requerimiento de capital contraparte

2 de 23Sofía Irimia Carrera

g pg p


SCR fórmula estándar

Ajuste SCR OBSCRAjuste SCR OperacionalBSCR

SCR NV SCR V SCR Salud SCR Mercado SCR Contraparte SCR Intangibles



Riesgo deRiesgo de ContraparteContraparteRiesgo de Riesgo de ContraparteContraparteEl módulo del riesgo de incumplimiento de la contraparte deberá reflejar lasposibles pérdidas derivadas del incumplimiento inesperado, o deterioro de laposibles pérdidas derivadas del incumplimiento inesperado, o deterioro de lacalidad crediticia, de las contrapartes y los deudores de las empresas deseguros y de reaseguros en los siguientes doce meses. Este módulo abarcarálos contratos destinados a mitigar riesgos, tales como los contratos deg g ,reaseguro, de titulización y de derivados, así como los créditos sobreintermediarios y otros riesgos de crédito no incluidos en el submódulo deriesgo de diferencial. El módulo tendrá debidamente en cuenta las garantías uotras fianzas poseídas por las empresas de seguros o de reaseguros o porcuenta suya y los riesgos asociados a dichas garantías y fianzas.

El módulo de riesgo de incumplimiento de la contraparte reflejará para cadaEl módulo de riesgo de incumplimiento de la contraparte reflejará, para cadacontraparte, la exposición global de la empresa de seguros o reasegurosfrente a esa contraparte, sea cual sea la naturaleza jurídica de susobligaciones contractuales con respecto a esa empresa (Art 105 6 Directiva)


obligaciones contractuales con respecto a esa empresa (Art. 105.6 Directiva).


Riesgo deRiesgo de ContraparteContraparteRiesgo de Riesgo de ContraparteContraparte¿QUÉ VARIABLES INTERVIENEN EN RIESGO DE CRÉDITO?

L é did d f l i d l j l i iLas pérdidas por default provienen de un proceso complejo en el que intervienen tres variables aleatorias:

1) Exposición.) p

2) Pérdida en caso de default o LGD (loss given default): podemos hablar de % de pérdida sobre exposición o de pérdida en unidades monetarias derivada de una exposición (en este caso unimos en una variable exposición y % de pérdida en casoexposición (en este caso unimos en una variable exposición y % de pérdida en caso de default).

3) Probabilidad de default.



Ámbito de aplicaciónÁmbito de aplicaciónÁmbito de aplicaciónÁmbito de aplicaciónExposiciones tipo I

C t t iti t d i i l d

Exposiciones tipo II

C édit di d‐Contratos mitigantes de riesgo incluyendo acuerdos de reaseguro, titulizaciones de seguros y derivados.

‐ Efectivo en bancos

‐Créditos con mediadores.

‐ Préstamos a tomadores de seguros.

‐ Préstamos hipotecarios (con determinados ‐ Efectivo en bancos.

‐ Depósitos en empresas cedentes cuando el número de exposiciones no supere 15.

C i ibid i id

requisitos).

‐ Depósitos en empresas cedentes cuando el número de exposiciones supera 15.

‐ Compromisos recibidos exigidos pero no desembolsados cuando el número de exposiciones no supera 15.

‐ Compromisos legalmente vinculantes que

‐ Compromisos recibidos exigidos pero no desembolsados cuando el número de exposiciones supera 15 (i.e. fondos propios exigidos no desembolsados)‐ Compromisos legalmente vinculantes que

pueden generar obligaciones de pago dependiendo de la solvencia o default de una contraparte (incluye garantías, cartas de crédito

did ( ) d )

desembolsados).

La entidad aseguradora o reaseguradora podrá decidir si considera estas dos últimas exposiciones como tipo I sin tener el cuenta el número de


concedidas por (re)asegurador).p

exposiciones.


Ámbito de aplicaciónÁmbito de aplicaciónÁmbito de aplicaciónÁmbito de aplicaciónCuando una carta de crédito, una garantía u otro mitigante garantiza totalmente una exposición y cumple con los requisitos de los mitigantes, el mitigante podrá p y p q g g pser considerado como contraparte de la exposición que garantiza.

NO SE INCLUYEN EN MÓDULO DE CONTRAPARTE:

Riesgo de crédito transferido a través de un derivado de crédito.‐ Riesgo de crédito de deuda emitida por SPV: riesgo de spread.‐ Riesgo de suscripción de crédito y cauciónRiesgo de suscripción de crédito y caución.‐ Riesgo de crédito de préstamos hipotecarios que no cumple requisitos para su inclusión en módulo de contraparte.

Regla general: exposiciones a entidades que pertenecen al mismo grupo o al mismo pool se tratarán como una única exposición. PD será resultado de ponderar PDs individuales por LGDs individuales


PDs individuales por LGDs individuales.


LossLoss givengiven default (LGD)default (LGD)LossLoss givengiven default (LGD)default (LGD)

Recoverables: Best estimate de cantidades a cobrar de acuerdos d tit li i d

Reaseguro y Titulizaciones

de reaseguro y titulizaciones de seguros.Rmre: Efecto mitigante del riesgo de suscripción de reaseguro o titulización.Collateral: Valor ajustado por riesgo de colateral de reaseguro o titulización.Titulizaciones

de seguros

LGD

F: Factor que tiene en cuenta efecto económico del colateral en caso de evento de crédito. (50% ó 100%).

SI 60% o más de activos de contraparte están sometidos a acuerdo de colateral:acuerdo de colateral:

DerivadosDerivative: Valor de mercado del derivado.Rmfin: Efecto mitigante del riesgo financiero del derivado.Collateral: Valor ajustado por riesgo de colateral del derivado


Collateral: Valor ajustado por riesgo de colateral del derivado.F’: Factor que tiene en cuenta efecto económico del colateral en caso de evento de crédito (90% ó 100%).


LossLoss givengiven default (LGD)default (LGD)LossLoss givengiven default (LGD)default (LGD)

Préstamos hipotecarios Loan: Valor de mercado de préstamo hipotecario.Mortage: Valor ajustado por riesgo de la hipoteca

Valor de la exposición a riesgo de

LGD de efectivo en banco, depósitos en

Mortage: Valor ajustado por riesgo de la hipoteca.

LGD

Valor de la exposición a riesgo de contraparte de acuerdo con el artículo 75 de

la Directiva 2009/138/CE.

empresas cedentes por reaseguro aceptado,

créditos a mediadores o t d d

Será igual a la diferencia entre su valor nominal y el valor de acuerdo con el artículo

a tomadores de seguro

Obligaciones legalmente vinculantes concedidas por nominal y el valor de acuerdo con el artículo

75 de la Directiva 2009/138/CE.vinculantes concedidas por

el (re)asegurador: garantías, cartas de crédito


SIMPLIFICACIÓN: Agrupación de nombres y asignación de PD máxima (proporcionalidad)


Efecto mitigante de riesgoEfecto mitigante de riesgoEfecto mitigante de riesgoEfecto mitigante de riesgoREGLA GENERAL:

El efecto mitigante del riesgo de suscripción o del riesgo de mercado de un acuerdo de reaseguro, una titulización de seguros o un derivado será la diferencia entre los siguientes requerimientos de capital:diferencia entre los siguientes requerimientos de capital:

a) El hipotético requerimiento de capital por riesgo de suscripción o riesgo de mercado que resultaría en caso de no existir el acuerdo de reaseguro, la titulización o el derivado.

b) El requerimiento de capital por riesgo de suscripción o riesgo de mercado de la entidad aseguradorade la entidad aseguradora.



Efecto mitigante de riesgoEfecto mitigante de riesgoEfecto mitigante de riesgoEfecto mitigante de riesgoSI EXISTE PROPORCIONALIDAD se podrá calcular del siguiente modo:

El efecto mitigante del riesgo de suscripción o del riesgo de mercado será la diferencia entre los siguientes requerimientos de capital:a) La suma de hipotéticos requerimientos de capital por los submódulos riesgo de suscripción o

riesgo de mercado afectados por el mitigante que resultaría en caso de no existir el acuerdo de

1.‐

riesgo de mercado afectados por el mitigante que resultaría en caso de no existir el acuerdo de reaseguro, la titulización o el derivado.

b) La suma de hipotéticos requerimientos de capital por los submódulos riesgo de suscripción o riesgo de mercado afectados por el mitigante.

El efecto mitigante del riesgo de suscripción de un acuerdo de reaseguro o de una titulización de seguros será :2.‐

El efecto mitigante del riesgo de suscripción de un acuerdo de reaseguro proporcional:3.‐



Valor colateral ajustado por riesgoValor colateral ajustado por riesgoValor colateral ajustado por riesgoValor colateral ajustado por riesgoNo Transferencia de

colateralTransferencia de colateral

colateral

NO Cumple requisitos colaterales y segregación

Cumple requisitos colaterales y segregación

No cumple requisitos Cumple requisito colaterales y segregación

activoscolaterales y segregación

activos

No cumple requisito Cumple requisito de

colaterales colaterales

Valor colateral Valor colateral –No cumple requisito de contraparte

Cumple requisito de contraparte

No cumple requisito Cumple requisito de

Valor colateral ajustado por riesgo = 0

Ajuste riesgo de mercado

AJUSTE POR RIESGO DE MERCADO

Valor colateral j t d

No cumple requisito de tercero

Cumple requisito de tercero

90% (V l l l V l l t l

AJUSTE POR RIESGO DE MERCADO:

Hipotético requerimiento de capital por riesgo de mercado sin incluir

colateral ‐ Hipotético requerimiento


ajustado por riesgo = 0

90% (Valor colateral –

Ajuste riesgo de mercado)

Valor colateral –

Ajuste riesgo de mercado

p qde capital por riesgo de mercado

incluyendo colateral


Valor bien hipotecado ajustado por riesgoValor bien hipotecado ajustado por riesgoValor bien hipotecado ajustado por riesgoValor bien hipotecado ajustado por riesgo

Valor propiedad Ajuste por riesgo de residencial hipotecada mercado

Dif iValor de la propiedad hipotecada será igual al valor de mercado reducido, cuando corresponda para reflejar los

Diferencia entre:

1) Hipotético requerimiento de capital por riesgo de mercado si el bien

cuando corresponda, para reflejar los resultados de la exigencia de

monitorización y para tener en cuenta derechos prioritarios sobre el bien La

p ghipotecado no se incluye en los cálculos.

2) Hipotético requerimiento de capitalderechos prioritarios sobre el bien. La valoración externa e independiente del

bien no puede ser superior a la valoración de acuerdo con artículo 75 de

2) Hipotético requerimiento de capital por riesgo de mercado si el bien hipotecado se incluye en los cálculos.


valoración de acuerdo con artículo 75 de la Directiva 2009/138/CE

(Se realiza cálculo comparando divisa inmueble con divisa préstamo)


Probabilidad Default Exposiciones Tipo IProbabilidad Default Exposiciones Tipo IProbabilidad Default Exposiciones Tipo IProbabilidad Default Exposiciones Tipo IRégimen general

Exposiciones para las que existe calificación crediticia por una ECAI:

Calidad crediticia 0 1 2 3 4 5 6

Probabilidad default 0,002% 0,01% 0,05% 0,24% 1,2% 4,175% 4,175%

Exposiciones para las que NO existe calificación crediticia por una ECAI:

PROBABILIDAD DEFAULT= 4,175%

Entidades de crédito e instituciones financieras para las que cumplen con requerimientos de solvencia de Directiva 2006/48/CE

sin calificación crediticia

PROBABILIDAD DEFAULT 0 5%


PROBABILIDAD DEFAULT= 0,5%


PD entidades aseguradoras y reaseguradorasPD entidades aseguradoras y reaseguradorasPD entidades aseguradoras y reaseguradorasPD entidades aseguradoras y reaseguradorasCon calificación

por ECAISin calificación por ECAI

De terceros países equivalentes

NO de terceros países equivalentes

Sometidas a Solvencia II

Cumplen su margen de solvencia

Autorizada más de

dos años

No cumplen su margen de

solvencia

Autorizada menos de dos años solvenciados años

Incumple MCR

Cumple MCR

solvenciados años

Con ratio 100%

Régimen general

MCR MCR

Ratio de solvencia 196% 175% 150% 125% 122% 100% 95% 75%

100%

4,175%

Grupo 6


g solvencia

Calidad crediticia 0,01% 0,05% 0,1% 0,2% 0,24% 0,5% 1,2% 4,175%


Varianza distribución de pérdidas Tipo IVarianza distribución de pérdidas Tipo IVarianza distribución de pérdidas Tipo IVarianza distribución de pérdidas Tipo I

El primer sumatorio incluye todas las probabilidades de default diferentes.

El segundo sumatorio incluye las exposiciones a contrapartes cuyaEl segundo sumatorio incluye las exposiciones a contrapartes cuya probabilidad de default es PDJ.

LGDJ es la pérdida en caso de default de una exposición j.

El sumatorio incluye todas las combinaciones (j,k) de probabilidades de default diferentes de las exposiciones.

TLGD y TLGD y son son las sumas de LGDs para exposiciones de tipo I


TLGDk y TLGDj y son son las sumas de LGDs para exposiciones de tipo I con probabilidades de default PDk y PDj.


Requerimiento de capital Tipo IRequerimiento de capital Tipo IRequerimiento de capital Tipo IRequerimiento de capital Tipo I

D i ió tí i di t ib ió é did i i Ti IDesviación típica distribución pérdidas exposiciones Tipo I MENOR O IGUAL a 7,05% LGD exposiciones Tipo I

Desviación típica distribución pérdidas exposiciones Tipo I MAYOR que 7,05% y MENOR que 20% LGD exposiciones Tipo I

Desviación típica distribución pérdidas exposiciones Tipo I MAYOR que 20% LGD exposiciones Tipo IMAYOR que 20% LGD exposiciones Tipo I



Requerimiento capital Tipo IIRequerimiento capital Tipo IIRequerimiento capital Tipo IIRequerimiento capital Tipo IIEl requerimiento de capital por riesgo de contraparte para exposiciones tipo II será igual a la pérdida en los fondos propios básicos que resultaría de unaserá igual a la pérdida en los fondos propios básicos que resultaría de una caída instantánea del valor de las exposiciones tipo II por los siguientes importes:

LGD es la pérdida en caso de default para todos los créditos aLGDreceivables>3meses es la pérdida en caso de default para todos los créditos a mediadores con vencimiento superior a 3 meses.

El sumatorio incluye el resto de exposiciones tipo II (excepto créditos a mediadores con vencimientos superior a 3 meses).

LGDi es la pérdida en caso de default para la exposición tipo II i.



Requerimiento capital contraparteRequerimiento capital contraparteRequerimiento capital contraparteRequerimiento capital contraparte

SCRdef,1 es el requerimiento de capital por riesgo de contraparte para exposiciones tipo I.

SCRdef,2 es el requerimiento de capital por riesgo de contraparte para exposiciones tipo II.



1 Módulo de riesgo de contraparte1 Módulo de riesgo de contraparte1. Módulo de riesgo de contraparte

• Ámbito de aplicación• Ámbito de aplicación

1. Módulo de riesgo de contraparte

• LGD• LGD

• Probabilidad de default• Probabilidad de default

• Varianza distribución de pérdidas Tipo I• Varianza distribución de pérdidas Tipo I

• Requerimiento de capital Tipo I• Requerimiento de capital Tipo I• Requerimiento de capital Tipo I• Requerimiento de capital Tipo I

• Requerimiento de capital Tipo II• Requerimiento de capital Tipo II

2 Módulo de riesgo operacional

• Requerimiento de capital contraparte• Requerimiento de capital contraparte


2. Módulo de riesgo operacional


SCR fórmula estándar

Ajuste SCR O i lBSCRAjuste SCR OperacionalBSCR

SCR NV SCR V SCR Salud SCR Mercado SCR Contraparte SCR Intangibles



Riesgo operacionalRiesgo operacional Gastos incurridos durante los 12Riesgo operacionalRiesgo operacional Gastos incurridos durante los 12meses anteriores por contratos en losque tomador asume riesgo de lainversión.

Opprovisions = 0.0045 · max (0; TPlife – TPlife-ul ) + 0.03 · max (0; TPnon-life )

( )( )( )( )⎪

⎨

⎧

⋅−−⋅−⋅+⋅+−⋅

= −−

−−

ullifeullifelifelife

lifenonullifelife

premiums pEarnEarnpEarnEarnEarnEarnEarn

Op 2.12.104.0;0max03.004.0

TPlife: provisiones técnicas por seguro y reaseguro de vida.

TPlife‐ul: provisiones técnicas por seguro y reaseguro de vida en el que el tomador asume el ( )( )( )

( )( )⎪⎩

⎨⋅−⋅+ −− lifenonlifenon

ullifeullifelifelifepremiums

pEarnEarnppp

2.103.0;0max;

Earnlife: primas devengadas durante los últimos 12 meses por seguro y reaseguro de vida sin deducir primas de reaseguro cedido.

g qriesgo de la inversión.

TPnl: provisiones técnicas por seguro y reaseguro no vida.

Earnul: primas devengadas durante los últimos 12 meses por seguro y reaseguro de vida donde tomador asume riesgo de la inversión, sin deducir primas de reaseguro.

Earnnon‐life: primas devengadas durante los últimos 12 meses por seguro y reaseguro no vida sin deducir primas de reaseguro cedido.

E i d d d t l últi 12 t i l últi 12

Las provisiones técnicas, para cálculo de riesgo operacional, no incluirán margen de riesgo ni deducción por importes recuperables de reaseguro o de SPVs.


pEarn: primas devengadas durante los últimos 12 meses anteriores a los últimos 12 meses sin deducir primas de reaseguro.

GRACIAS POR SU ATENCIÓNGRACIAS POR SU ATENCIÓN

Madrid, 19 de junio de 2012Sesiones informativas sobre Solvencia II

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