development investment - theequityone.com · income before income tax expense 115,9 103,9 84,9...

DEVELOPMENT INVESTMENT

PT EQUITY DEVELOPMENT INVESTMENT Tbk

Laporan Tahunan | 2014 | Annual Report �

Visi, Misi dan Nilai Vision, Mission and Values 2Ikhtisar Data Keuangan Financial Highlight 3Profil Perusahaan Company Profile 4Struktur Organisasi Organization Structure 6Sambutan Dewan Komisaris Message from the Board of Commissioners 8Laporan Direksi Board of Directors Report ��Pembahasan dan Analisis Manajemen Management Discussion and Analysis �5Entitas Anak Subsidiaries Company 23Entitas Asosiasi Associate Entity 24Kinerja Keuangan Entitas Anak Subsidiaries’ Financial Highlight 25Profil Manajemen Management Profile 37Tata Kelola Perusahaan Corporate Governance 42Tanggung Jawab Sosial Perusahaan Social Responsibility of the Company 67Struktur Permodalan Capital Structure 69Informasi Lainnya Other Information 72Pertanggung Jawaban Laporan Tahunan 2014 Responsibility for the Annual Report 2014 73Surat Pernyataan Direksi Director’s Statement Laporan Keuangan Financial Statements

Daftar isi Contents

PT Equity Development Investment Tbk2

VISIONTo be a sound and innovative holding company in optimizing shareholders’ values.

MISSIONTo support subsidiaries to perform better & achieve a synergistic total performance.

VALUES- Passion

- Integrity

- Trustworthy

- Creativity

- Teamwork

- Commitment

- Profitability

Dalam miliar Rupiah In billion Rupiah

AKUN ACCOUNT 2014 2013 2012

Total Aset Total Assets 4.309,4 3.758,3 3.382,0

Total Liabilitas Total Liabilities 3.396,3 2.935,0 2.668,9

Ekuitas Equity 913,07 823,4 713,0

Pendapatan Revenues 1.238,4 1.149,5 1.124,0

Beban Expenses 1.122,5 1.045,6 1.039,1Laba Sebelum Beban Pajak Penghasilan Income Before Income Tax Expense 115,9 103,9 84,9

Beban Pajak Penghasilan Income Tax Expense 15,6 11,8 11,9

Laba Tahun Berjalan Income for The Year 100,3 92,1 73,0

Laba Tahun Berjalan yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk Income for The Year Attributable to Equity Holder of the Parent Entity 84,5 73,2 61,9

Laba Tahun Berjalan yang dapat diatribusikan kepada kepentingan non pengendali Income for The Year Attributable to Non-controlling Interests 15,8 18,9 11,1

Laba komprehensif Tahun Berjalan Comprehensive Income for The Year 101,7 87,9 72,0

Laba Komprehensif Tahun Berjalan yang dapat diatribusikankepada pemilik entitas induk Comprehensive Income for The Year Attributable to Equity Holder of the Parent Entity 85,8 69,3 60,9

Laba Komprehensif Tahun Berjalan yang dapat diatribusikan kepada kepentingan non pengendali Comprehensive Income for The Year Attributable to Non-controlling Interests 16,0 18,6 11,1

Laba per saham dasar yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk Basic Earnings Per Share Attributable to Equity Holder of the Parent Entity 16,2 14,0 11,8

Nisbah Keuangan Financial Ratio

Laba Bersih : Aset Net Income : Asset 2,0% 1,9% 1,8%

Laba Bersih : Ekuitas Net Income : Equity 9,25% 8,9% 8,7%

Laba Bersih : Pendapatan Net Income : Revenue 6,8% 6,4% 5,5%

Laba Bersih : Rata-rata Liabilitas Net Income : Average Liability 2,5% 2,5% 2,3%

Liabilitas : Ekuitas Liability : Equity 3,72 3,6 3,7

Liabilitas : Aset Liability : Asset 0,8 0,8 0,8

Harga Saham Price Per Share 94 96 178

Ikhtisar Data Keuangan Financial Highlight

Catatan Note :Perusahaan tidak menyajikan current ratio karena sebagai perusahaan induk dalam laporan posisi keuangan konsolidasian tidak dilakukan klasifikasi antara aset lancar dan aset tidak lancar, begitu juga dengan liabilitas lancar dan liabilitas tidak lancar.Current Ratio is not presented in consolidated statement of Financial position, as holding company there is no clasification between current asset and non current asset and also between current liabilities and non current liabilities.


PT Equity Development Investment Tbk (“Perusa-haan”) bergerak dalam bidang sewa guna usaha dan mulai beroperasi pada tahun 1985. Selanjutnya Perusahaan memperluas kegiatanusahanya di bidang pembiayaan konsumen dan anjak piutang pada tahun 1988. Penawaran umum perdana dilakukan Perusahaan pada bulan Oktober1989, kemudian pada bulan Juni 1990 dilakukanpenawaran umum terbatas. Selanjutnya pada bulanJuni 1991, menjadi “Perusahaan Terbuka” di BursaEfek Jakarta dan Bursa Efek Surabaya.

Sesuai Anggaran Dasar Perseroan ruang lingkupkegiatan usaha Perusahaan mencakup antara lain usaha jasa, perdagangan, industri dan konstruksi.Sejak tahun 1994 Perusahaan telah melakukan diver-sifikasi usaha melalui akuisisi berbagai perusahaan yang bergerak dalam bidang jasa keuangan sepertipembiayaan, asuransi jiwa, asuransi kerugian, pialang

asuransi, sekuritas, biro administrasi efek, dan modal ventura. Dalam kaitan ini, Perusahaan melakukan penawaran umum terbatas II pada bulan Mei 1994. Selanjutnya, dalam rangka perluasan dan pening-katan kegiatan usaha lebih lanjut, Perusahaanmelakukan penawaran umum terbatas III padabulan Oktober 1996. Perusahaan merupakan indukperusahaan dari perusahaan-perusahaan yang bergerak dalam sektor jasa keuangan dan pada saat ini hanya bergerak dalam kegiatan investasi, jasa konsultasi manajemen dan penyertaan saham serta bidang pelatihan yang dikhususkan untuk Equity group.

Profil Perusahaan Company Profile

Laporan Tahunan | 2014 | Annual Report 5

PT Equity Development Investment Tbk (“the Company”) engaged in leasing activities commence its operation in 1985. The Company expanded its business activities byproviding consumer financing and factoring services in 1988. The Company undertook its initial Public Offering in 1989, Furthermore in June 1990 the Company offered the initial limited public offering and was listed as the“Publicly Listed Company” in June 1991 on the Jakarta Stock Exchange and Surabaya Stock Exchange.

According to the Company’s Articles of Association, the scope of its business activities comprises of amongothers, provision of services, trading, and contruction. Since 1994, The Company conducted business diversification by acquiring several companies in financial services such as

financing, life and general insurance, insurance brokerage, stock broking , share registrar, and venture capital business areas. In relation to that, Company had offered the second limited public offering in May 1994. Furthermore, in lightof the expansion and increasing business activities, the Company engaged the third limited public offering inOctober 1996. The Company is the holding company for several financial services providers and at present is only engaged in investment activities, management consultancy services, and investment of shares and training especially for Equity group.


Struktur Organisasi Organization Structure


Pembidangan Tugas dan Tanggung Jawab

a. Muhammad Zulkifli Abusuki, Presiden Direktur, membawahi : • Direktur I, Direktur II dan Direktur III • Melaksanakan fungsi koordinasi Direksi dalam menjalankan operasional perusahaan dengan berpedomankan pada peraturan / ketentuan serta Anggaran Dasar dan perubahan- perubahannya • Melaksanakan ketetapan / keputusan- keputusan Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS) maupun Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa (RUPSLB) dan petunjuk / arahan Dewan Komisaris

b. Tetty L. Gozali, Direktur I, membawahi bidang- bidang sebagai berikut : • Corporate Finance and Investment • Management Consultancy Program (MCP) • Corporate Legal and Lisencing • Corporate Human Resources Development (CHRD)

c. Bustomi Usman, Direktur II, membawahi bidang- bidang sebagai berikut : • Marketing • Public Relations

d. Tan Kurniawan Sutandar Direktur III (Independen), membawahi bidang - bidang sebagai berikut : • Administration • IT, System and Procedure • Corporate Secretary

e. Indrawana Widjaja Direktur IV (Independen), membawahi bidang - bidang sebagai berikut : • Business and Product Development • Public Relation II

Division of Duties and Responsibilities

a. Muhammad Zulkifli Abusuki, President Director in charge of : • Director I, Director II and Director III • Carrying out coordination functions of the Board of Directors in running the company’s operations based on its regulations/provisions and the Articles of Association and Amendments thereof • Implementing provisions/decisions of the Annual General Meeting of Shareholders (AGMS) or Extra Ordinary General Meeting of Shareholders and guidance/direction of the Board of Commissioners

b. Tetty L. Gozali, Director I in charge of :

• Corporate Finance and Investment • Management Consultancy Program (MCP) • Corporate Legal and Lisencing • Corporate Human Resources Development (CHRD)

c. Bustomi Usman, Director II in charge of :

• Marketing • Public Relations

d. Tan Kurniawan Sutandar, Director III (Independent) in charge of :

• Administration • IT, System and Procedure • Corporate Secretary

e. Indrawana Widajaja, Director IV (Independent) in charge of :

• Business and Product Development • Public Relation II


Para Pemangku Kepentingan yang Terhormat,Puji syukur kami panjatkan ke hadirat Tuhan Yang Maha Esa, karena berkat dan karunia-Nya, PT Equity Development Investment Tbk (“Perusahaan”) dapat melewati tahun 2014 dengan hasil kinerja yang lebih baik dari tahun sebelumnya.

Pertumbuhan ekonomi Indonesia tahun 2014mencapai 5,0% sedikit menurun dibandingkan tahun 2013 sebesar 5,6%. Penurunan ini karenaperlambatan ekonomi global yang pada gilirannya mengakibatkan defisit neraca berjalan yang berkepanjangan. Bank Indonesia menjelang akhir tahun 2014 menaikkan suku bunga acuan sebesar 25 basis poin menjadi 7,75% sebagai upaya untuk menekan kenaikan laju inflasi yang diakibatkan oleh kenaikan harga BBM bersubsidi. Disamping itu,nilai tukar Rupiah melemah ke level Rp12.385 atau terdepresiasi sebesar 1,74% sejalan menguatnya mata uang Dollar AS terhadap mata uang negara-negara lainnya.

Dear Stakeholders,We render thanks to Almighty God, for His blessing and grace, which has enabled PT Equity Development Investment Tbk (the “Company”) to pass through the year 2014 with better performance that that in the previous year.

Indonesia’s economic growth rate during 2014 was 5.0%, slightly lower than the 5.6% rate in 2013. This decline was due to global economic slowdown which in turn results in prolonged deficit in the current balance sheet. By the end of 2014, Bank Indonesia raised its benchmark interest rate (BI Rate) by 25 basis points to 7.75% as an effort to curb the inflation rate due to subsidized Fuel price hike. Besides,Rupiah exchanged rate weakened to Rp12,385 or depreciated 1.74% in line with the strengthening of the US Dollar against other currencies.

Sambutan Dewan Komisaris Message from the Board of Commisioners


Dewan Komisaris menilai bahwa Direksi Perusahaan dan Entitas anak telah bekerja dengan baik dalam melaksanakan strategi usaha yang telah ditetapkan, sehingga mampu membukukan total lababersih konsolidasi Perusahaan dan Entitas anak dalam tahun 2014 sebesar Rp84,5 miliar atau meningkat 15,4% dibandingkan perolehan lababersih konsolidasi dalam tahun 2013 sebesar Rp73.2 miliar. Demikian juga total aset konsolidasi per 31 Desember 2014 mencapai Rp4.309,4 miliar diban-dingkan posisi per 31 Desember 2013 sebesar Rp3.758,3 miliar atau meningkat 14,7%. Seiring dengan peningkatan laba komprehensif tahun berjalan tersebut, maka total ekuitas Perusahaan per 31 Desember 2014 meningkat 10,9% dari sebesar Rp823,4 miliar menjadi sebesar Rp913,1 miliar.

Dewan Komisaris selalu berupaya melakukan fungsi pengawasan yang efektif melalui komunikasi yang intensif dengan jajaran Direksi dan memberikan saran agar kinerja Perusahaan sejalan dengan kebijakan dan sasaran yang telah ditetapkan. Fungsi pengawasan dilaksanakan dengan mengacu pada prinsip Tata Kelola Perusahaan yang baik, manajemen risiko, dan internal control yang memadai. Dewan Komisaris mengadakan rapat internal maupun rapat gabungan dengan Direksi untuk membahas perkembangan Perusahaan. Komite Audit yang telah dibentuk dalam rangka memenuhiketentuan yang ditetapkan oleh pihak Otoritas Jasa Keuangan beranggotakan 5 orang, yaitu 2 orang komisaris independen dan 3 orang anggota. Dalam tahun 2014 Komite Audit telah melaksanakan tugas dan fungsinya sesuai ketentuan dan laporan pelaksanaan tugasnya telah disampaikan kepada Dewan Komisaris.

Pertumbuhan ekonomi tahun 2015 diperkirakan akan berada pada kisaran 5,4-5,8%. Peningkatan pertumbuhan ekonomi tersebut terutama didukung adanya ekspansi konsumsi dan investasi pemerintah sejalan dengan peningkatan

The Board of Commissioners consider that the Board of Directors of the Company and of its subsidiaries have performed well in carrying out the established business strategies so as to record a total consolidated net profit of the Company and its Subsidiaries at Rp84.5 billion in 2014, an increase of 15.4% compared to profits in 2013 at Rp73.2 billion. Similarly, consolidated total assets as of December 31, 2014 reached Rp4,309.4 billion compared to the position as of December 31,2013 at Rp3,758.3 billion or increased by 14.7%. In line with the increase in the current year comprehensive profit, the Company’s total equity as of December 31, 2014 increased by 10.9%, from Rp823.4 billion to Rp913.1 billion.

The Board of Commissioners always endeavored to carry out an effective supervisory function through intensive communication with the Board of Directors and provide advice for the Company’s performance to be in line withthe policies and objectives. Supervisory function has beencarried out with reference to the principle of GoodCorporate Governance, as well as adequate risk management and internal control. The Board of Commissioners held an internal meeting and a joint meeting with the Board of Directors to discuss the developments of the Company. An Audit Committee was formed in order to comply with the requirements set by the Financial Services Authority consisting of 5 persons, namely 2 independent commissioners and 3 members. In 2014, the Audit Committee had been carrying out its tasks and functions pursuant to the legal provisions, and has submitted reports on its tasks performance to the Board of Commissioners.

Economic growth in 2015 is predicted to hover within a range of 5.4-5.8%. This economic growth is mainly supported by expanded consumption and the government’s investment that are in line with the increased fiscal capacity for productive economic activities and infrastructure

PT Equity Development Investment Tbk�0

kapasitas fiskal untuk kegiatan ekonomi produktif dan pembangunan infrastruktur. Inflasi diperkirakan akan tetap terkendali padakisaran target 4% +/- 1%. Dewan Komisaris berkeyakinan bahwa Direksi Perusahaan dan Entitas anak mampu menghadapi tantangan dan kendala dalam tahun 2015 dengan menetapkan target bisnis dan strategi yang lebih baik sehingga mampu meningkatkan pertumbuhan kinerja Perusahaan dan Entitas anak.

Pada kesempatan ini, Dewan komisaris menyampai-kan penghargaan dan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada para pemegang saham, mitra bisnis yang tetap memberikan kepercayaan kepada PT Equity Development Investment Tbk dan kepada Direksi, manajemen, dan para karyawan atas dedikasi, loyalitas dan kerja kerasnya selama tahun ini, sehingga mampu mencapaikinerja yang lebih baik dari tahun sebelumnya.

Semoga Tuhan Yang Maha Esa membimbing kita semua dalam upaya untuk terus berkembang dan berinovasi secara berkesinambungan sehingga mampu meningkatkan kinerja Perusahaan dan Entitas anak serta memenuhi harapan para pemangku kepentingan dalam tahun-tahun mendatang.

development. Inflation rate is predicted to remain under control at around 4% +/- 1%.

The Board of Commissioners believe that the Board of Directors of the Company and of its Subsidiaries are able to face the challenges and constraints in 2015 by setting better business targets and strategies so as to increase the performance growth of the Company and its Subsidiaries.

On this occasion, the Board of Commissioners express its greatest appreciation and gratitude to the shareholders and business partners for their continued trust in PT Equity Development Investment Tbk and to the Board of Directors, the management and all the employees for their dedication, loyalty, and hard work throughout this year in achieving better performance than the previous year.

May God Almighty guide all of us in our effort to continue growing and making innovations on an ongoing basis so as to improve the performance of the Company and its Subsidiaries, and meet the expectations of the stakeholders in the coming years.

Jakarta, 27 April 2015

atas nama Dewan Komisarison behalf of the Board of Commissioners

SUJITNO SISWOWIDAGDOPresiden Komisaris President Commissioner

Sambutan Dewan Komisaris Message from the Board of Commisioners

Laporan Tahunan | 2014 | Annual Report ��

Pemegang saham yang terhormat,Sepanjang tahun 2014 merupakan tahun yang penuh tantangan sekaligus peluang bagi Indonesia, karena tahun 2014 merupakan tahun dimana rakyat Indonesia memilih wakil rakyat dan Presiden Indonesia. Pada tahun 2014 Indonesia menghadapi volatilitas arus modal asing, nilai tukar rupiah, serta tingkat suku bunga, seiring pengurangan dan dihentikannya program Quantitative Easing (QE) oleh Bank Central Amerika Serikat. Pasar domestik diperkirakan akan terus berfluktuasi sepanjang tahun 2015, mengingat pelaku pasar terus terpengaruh tingkat suku bunga di AS dan dampak kenaikan suku bunga di AS ter-hadap aliran modal diseluruh dunia, khususnya emerging market. Ketidak stabilan arus modal terjadi bertepatan dengan ketidak seimbangan antara ekspor dan impor Indonesia, khususnya di sektor minyak dan gas, mengingat Indonesia telah menjadi negara pengimpor energi yang cukup besar. Kondisi ter-sebut menyebabkan transaksi berjalan mengalami

Dear Stakeholders,2014 is a year full of challenges and, at the same time, opportunities for Indonesia, where the people of Indonesia chose their legislative representatives and elected the President. In 2014 Indonesia faced volatile foreign capital influx, rupiah exchange rate, and interest rate, in line with the reduced and halted Quantitative Easing (QE) program by the Central Bank of the United States of America. Domestic markets are predicted to continue fluctuating throughout the year 2015, due to the effect of increased interest rate in the US on market players and capital flow all over the world, particularly in emerging markets. This unstable capital flow coincided with the imbalance of Indonesia’s export and import, particularly in the sector of oil and gas, due to the fact that Indonesia has grown to a reasonably huge importer of energy. This condition leads to significant deficit in the ongoing transactions and various negative sentiments which eventually adds pressure to Indonesia’s economic growth. At the end of

Laporan Dewan Direksi Board of Directors Report


defisit yang cukup signifikan, serta berbagai sentimen negatif yang pada akhirnya memberikan tekanan terhadap laju pertumbuhan ekonomi Indonesia. Pada akhir tahun 2014 pertumbuhan ekonomi menyentuh angka 5,0%, angka tersebut lebih rendah jika dibandingkan dengan pertumbuhan ekonomi pada periode yang sama di tahun 2013 yang mencapai 5,6%.

Menghadapi beragam fenomena ekonomi ini, hampir di sepanjang tahun 2014 Bank Indonesia (BI) berupaya mempertahankan stabilitas perbankan dengan menetapkan suku bunga acuan 7,5%. Namun dengan adanya keputusan Pemerintah menurunkan subsidi BBM di bulan November 2014, mendorong suku bunga BI meningkat menjadi 7,75%. Hal inimengakibatkan kenaikan suku bunga bank danketatnya persaingan mencari sumber dana. Krisis ekonomi global dan pelemahan ekonomi nasional juga membuat persaingan dalam mendapatkansumber dana menjadi lebih ketat dibandingkansebelumnya dan Bank harus lebih selektif dalammenyalurkan kredit kepada dunia usaha.

Dalam kondisi perekonomian yang cukup menantang ini, PT Equity Development Investment Tbk dan entitas anak telah berhasil membukukan laba bersih konsolidasi sebesar Rp84,5 miliar, naik sebesar 15,44% dibandingkan dengan laba tahun 2013 sebesar Rp73,17 miliar. Sejalan dengan itu telah terjadi peningkatan aset sebesar 14,66%, yaitu dari Rp3.758 miliar pada akhir tahun 2013 menjadi Rp4.309 miliar pada akhir tahun 2014. Demikian juga total ekuitas mengalami kenaikan sebesar 10,90% dari 823,4 miliar pada akhir tahun2013 menjadi Rp913,1 miliar pada akhir tahun 2014.

Memasuki tahun 2015, berbagai tantangan akan dihadapi perusahaan dan entitas anak, antara lain tingkat suku bunga yang tinggi, masih berlanjutnya ketidak pastian ekonomi global, serta berbagai

2014, the economic growth reached 5.0%, lower than the 5.6% figure recorded during the same period in 2013.

In facing these various economic phenomena, almost throughout 2014 Bank Indonesia (BI) strived to maintain banking stability by setting the benchmark interest rate (BI Rate) at 7.5%. However, the Government’s decision to reduce the subsidy on Fuel in November 2014 pushed the BI rate to 7.75%. This leads to increased banking interest rate and intense competition for sources of fund. Global economy crisis and weakening national economy had also made the competition for sources of fund become even more intense than ever and Banks are required to be more selective in disbursing credit to the business world.

In such challenging economic condition, PT Equity Development Investment Tbk and its subsidiaries managed to record a consolidated net profit of Rp84.5 billion, which increased by 15.44% over the Rp73.17 billion profit in 2013. Along the same line, there was an increase of assets by 14.66%, from Rp3,758 billion at the end of 2013 to Rp4,309 billion at the end of 2014. Likewise, total equity increased by 10.90% from 823.4 billion at the end of 2013 to Rp913.1 billion at the end of 2014.

Entering 2015, the company and its subsidiaries will face various challenges, such as high interest rate, persistent global economic uncertainties, and numerous political uncertainties. In facing this condition, the company and

Laporan Tahunan | 2014 | Annual Report �3

ketidak pastian dibidang politik. Dalam menghadapi kondisi tersebut maka perusahaan dan seluruh entitas anak telah melakukan berbagai kebijakan antara lain: tetap mempertahankan tingkat kehati-hatian seperti yang telah dilakukan selama tahun 2014, melakukan penguatan infrastruktur, dan memperluas jaringankerja untuk memperkuat penguasaan pangsa pasar, sehingga perusahaan dan seluruh entitas anak siap menghadapi persaingan bebas. Khusus dalam menghadapi MEA, berusaha meningkatkan marjin melalui pemberian jasa layanan tambahan (value addedservice), mengoptimalkan pengelolaan investasi serta tetap menjalankan segmentasi bisnis yang dikuasai. Perusahaan dan seluruh entitas anak juga terus melakukan pengembangan teknologiinformasi yang tepat guna untuk mencapai efektifitas dan efisisensi, serta usaha meningkatkan kualitas sumber daya manusia melalui berbagai pendidikan, pelatihan, seminar dan lokakarya.

Guna meningkatkan kinerja, maka manajemenperusahaan beserta entitas anak telah menetapkan berbagai langkah kebijakan dan strategidengan memperhatikan petunjuk dari Tim Manajemen Consultation Program (MCP). Tim MCP ini dibentuk dengan tugas utama mengevaluasi kegiatan usaha entitas anak, melakukan pembinaan dan konsultasi dengan tujuan untuk mengoptimal-kan kinerja serta memberikan nilai tambah kepada seluruh entitas anak.

Perusahaan dan entitas anak telah mengimplemen-tasikan Balanced Scorecard (BSC) sebagai alat untuk memantau, dan mengevaluasi kinerja perusahaan dan entitas anak. Perusahaan juga telah membentuk Equity Development Center (EDC) yaitu Divisi khusus yang bertujuan memberikan pelatihan dan workshop yang berkualitas dan relevan bagi seluruh jajaran perusahaan dan entitas anak, dengan tujuan terciptanya sumber daya manusia yang berkualitas, berintegritas, profesional dibidangnya serta berwa-wasan luas. Dalam rangka evaluasi dan peningkatan

its subsidiaries have implemented various policy measures such as: maintaining the level of prudence as what has been done since 2014, strengthening the infrastructure, and expanding the network to enhance the control of market share, that the company and its subsidiaries will be prepared in facing the free market competition. Especially in anticipating the ASEAN Economic Community (AEC), the company will continue increasing the margin through delivery of value added services, optimizing its investment management and maintaining its well-mastered business segments. In addition, the company and its subsidiaries keep developing the appropriate information technology to achieve effectiveness and efficiency, while improving the quality of its human resources through a variety of education and training sessions, seminars and workshops.

To improve performance, the management of the company and its subsidiaries have set various policy measures and strategies by observing the directives given by the Consultation Program Management Team (MCP). This MCP team was formed with a primary task of evaluating the subsidiaries’ business activities, conducting coaching and consultation sessions to optimize performance and providing an added value to all subsidiaries.

The company and its subsidiaries have implemented the Balanced Scorecard (BSC) as a tool to monitor and evaluate the performance of the company and its subsidiaries. The company have also established the Equity Development Center (EDC) which is a special Division aiming to provide training and workshop sessions that are of good quality and relevant to all ranks within the company and its subsidiaries, with an ultimate goal of achieving good quality, integrated, professional and insightful human resources. For evaluating and improving the effectiveness of risk management, internal control and



efektifitas pengelolaan resiko, pengendalian intern dan tata kelola perusahaan yang baik, manajemenperusahaan telah menetapkan Piagam Audit internal yang bertanggung jawab langsung kepada Presiden Direktur, sesuai peraturan No IX.1.7. Lampiran Surat Keputusan Ketua Badan Pengawasan Pasar Modal dan Lembaga KeuanganNo Kep-496/BL/2008 tertanggal 28 Nopember 2008.

Secara umum, manajemen optimis dengan kondisi internal perusahaan beserta entitas anak akan tetap menghasilkan kinerja yang baik ditahun 2015, se-hingga dapat terus meningkatkan nilai tambah bagi para pemangku kepentingan PT Equity Development Invesment Tbk.

Pada Rapat Umum Pemegang Saham yang diseleng-garakan pada tanggal 26 Juni 2014, telah diangkat Bapak Indrawana Widjaja sebagai Direktur Indepen-den. Manajemen mengharapkan Bapak Indrawana Widjaja akan dapat berkarya dengan baik dalam mendukung kemajuan perusahaan.

Akhir kata, kami ingin menyampaikan terima kasih kepada segenap pemegang saham atas dukungannya, kepada Dewan Komisaris dan Komite Audit serta Audit Internal atas pengawasannya. Untuk keberhasilan yang telah dicapai selama tahun 2014, maka atas nama Direksi, kami menyampaikan penghargaan kepada seluruh karyawan perusahaan dan entitas anak yang telah menunjukkan dedikasi dan kontribusinya selama ini. Direksi atas nama perusahaan juga menyampaikan terima kasih kepada seluruh mitra usaha atas dukungan dan kerja samanya selama ini. Semoga kinerja perusahaan dan entitas anak akan lebih baik lagi dimasa yang akan datang.

Jakarta, 27 April 2015

atas nama Dewan Direksion behalf of the Board of Directors

M. ZULKIFLI ABUSUKIPresiden Direktur President Director

good corporate governance, the company’s management have designated the Internal Audit Charter for the Internal Audit unit directly responsible to the President Director, pursuant to regulation No IX.1.7. Annex to the Decree of the Chairman of Indonesia Capital Market and Financial Institution Supervisory Agency No. Kep-496/BL/2008 dated November 28, 2008.

In general, the management are optimistic that the internal condition of the company and its subsidiaries will continue giving good performance in 2015, in order to keep increasing the added value of PT Equity Development Invesment Tbk stakeholders.

During the General Meeting of Shareholders held on June 26, 2014, Mr. Indrawana Widjaja was appointed as Independent Director. It is the management’s wish that Mr. Indrawana Widjaja would continue his good performance in supporting the company’s progress.

As a conclusion, we would like to express our gratitude to all shareholders for their support, to the Board of Commissioners and the Audit Committee as well as the Internal Audit for their supervision. On behalf of the Board of Directors, we wish to express our appreciation to all employees of the company and its subsidiaries for their dedication and contribution which contributed to the successful achievements throughout the year 2014. On behalf of the company, the Board of Directors also thank all business partners for their support and cooperation. It is certainly our hope that the performance of the company and its subsidiaries would become even better in the future.



Pembahasan dan Analisis Manajemen Management Discussion and Analysis

Informasi segmen usahaUntuk kepentingan manajemen, perusahaan danentitas anak digolongkan menjadi unit usahaberdasarkan produk dan jasa. Untuk itu berdasarkansegmen usaha, Perusahaan dan entitas anakmengklarifikasikan kegiatan usahanya menjadi 4 (empat) segmen berdasarkan sifat usahanya yaitu; penyertaan saham, jasa perjalanan dan modalventura; pembiayaan; asuransi; administrasi efek dan sekuritas.

Kondisi keuangan

Total AsetTotal aset perusahaan bersama entitas anakmengalami peningkatan sebesar 14,66% atausebesar Rp551 miliar, yaitu dari Rp3.758,3 miliar pada akhir tahun 2013 menjadi Rp4.309,4 miliar padaakhir tahun 2014. Peningkatan tersebut terutama tercermin dari peningkatan aset reasuransi-neto yang berasal dari entitas anak yang bergerak dalam bidang industri asuransi sebesar Rp187,3 miliar atau sebesar 27,61%. Demikian juga investasi pembiayaan meningkat sebesar Rp51,4 miliar atau sebesar 9,32% yaitu dari Rp551,2 miliar pada akhir tahun 2013menjadi Rp602,6 miliar pada akhir tahun 2014, piutang konsumen meningkat sebesar 71,89% atau sebesar Rp156,7 miliar yaitu dari sebesar Rp217,9 miliar pada akhir tahun 2013 menjadi Rp374,6 miliar pada akhir tahun 2014. Kedua peningkatan tersebut berasal dari entitas anak yang bergerak dalam industri pembiayaan. Sedangkan penyertaan modal ventura mengalami penurunan sebesar 15,21% atau sebesar Rp17,2 miliar dari Rp113,3 miliar pada akhir tahun 2013 menjadi Rp96,1 miliar pada akhir 2014, hal ini dikarenakan ada beberapa Perusahaan Pasangan Usaha (PPU) Modal Ventura melakukan pelunasan

Business segment informationFor management interests, the company and its subsidiaries are classified into business units by products and services. Therefore, the Company and its subsidiaries haveclassified their business activities into 4 (four) segments by the nature of the business, namely: share participation, travel services and venture capital; financing; insurance; as well as administration of stock and securities.

Financial condition

Total AssetTotal asset of the company and its subsidiaries increased by 14.66% or Rp551 billion from Rp3,758.3 billion at the end of 2013 to Rp4,309.4 billion at the end of 2014. This was primarily reflected from the net reinsurance assets coming from subsidiaries that are active in the insurance industry which increased by Rp187.3 billion or 27.61%. Likewise, financing investment also increased by Rp51.4 billion or 9.32%, from Rp551.2 billion at the end of 2013 to Rp602.6 billion at the end of 2014. Consumer accounts receivable increased by 71.89% or Rp156.7 billion, from Rp217.9 billion at the end of 2013 to Rp374.6 billion at the end of 2014. This increase was coming from subsidiaries that are active in the financing industry. Meanwhile, venture capital participation declined 15.21% or Rp17.2 billion from Rp113.3 billion at the end of 2013 to Rp96.1 billion at the end of 2014, due to several Venture Capital Investee Companies(PPU)making accelerated repayment in 2014. Despite the increase in finance lease investment and consumer financing, the subsidiaries managed to improve the Non-Performing Loan (NPL) to 0.43% at the end of 2014 compared to 0.46% at the end of 2013. This achievement was possible because the subsidiaries always


dipercepat pada tahun 2014. Walaupun terjadi peningkatan di investasi sewa pembiayaan serta pembiayaan konsumen, Non Performing Loan (NPL) dapat diperbaiki oleh entitas anak menjadi 0,43% diakhir tahun 2014 dibandingkan dengan NPL sebesar 0,46% diakhirtahun 2013. Hal tersebut dapat dicapai karena entitas anak selalu melakukan seleksi dan analisa yang mendalam serta menganut prinsip kehati-hatian dalam memberikan pembiayaan kepada calon nasabahnya.

Total LiabilitasTotal Liabilitas juga mengalami peningkatan sekitar 15,72% atau sebesar Rp461,3 miliar yaitu dari Rp2.935 miliar pada akhir tahun 2013 menjadi Rp3.396,3 miliar pada akhir tahun 2014. Peningkatan liabilitas tersebut terutama karena meningkatnya premi yang belum merupakan pendapatan, estimasi klaim, utang klaim, liabilitas kontrak asuransi jangka panjang, dan liabilitas kepada pemegang unit link sebesar Rp279 miliar atau sebesar 14,9% yaitu dari Rp1.872 miliar pada akhir tahun 2013 menjadi Rp2.151 miliar pada akhir tahun 2014 yang berasal dari kegiatan entitas anak yang bergerak dalam bidang asuransi. Demiki-an juga pinjaman bank meningkat sebesar Rp35,9 miliar atau sebesar 12,38% yaitu dari Rp290,3 miliar diakhir tahun 2013 menjadi Rp326,2 miliar diakhir tahun 2014 dan Wesel bayar jangka menengah-neto juga meningkat sebesar Rp124,0 miliar atau sebesar 284,4% yaitu dari Rp43,6 miliar diakhir tahun 2013 menjadi Rp167,6 miliar diakhir tahun 2014. Semua pinjaman bank dan wesel bayar jangka menengahdiperoleh dari entitas anak yang bergerak dalambidang pembiayaan dan modal ventura. Sampai saat laporan ini dibuat, semua pinjaman bank dan wesel jangka menengah tersebut dalam status kolektibili-tas lancar. Peningkatan ini adalah seiring dengan meningkatnya investasi pembiayaan dan penyertaan modal ventura dari entitas anak yang bergerak dalam industri pembiayaan dan modal ventura.

conducted in-depth selection and analysis while observing the principle of prudence when providing the potentialcustomers with financing.

Total LiabilityTotal Liability also increased by 15.72% or Rp461.3 billion from Rp2,935 billion at the end of 2013 to Rp3,396.3 billion at the end of 2014. This was mainly due to an increase in the premium – not including revenue, claim estimate, claims payable, long term insurance contract liability and unit link holder liability – by Rp279 billion or 14.9% from Rp1,872 billion at the end of 2013 to Rp2,151 billion at the end of 2014, coming from subsidiaries that are active in the field of insurance. Further, bank loans also increased by Rp35.9 billion or 12.38% from Rp290.3 billion at the end of 2013 to Rp326.2 billion at the end of 2014. Net medium-term notes also increased by Rp124.0 billion or 284.4% from Rp43.6 billion at the end of 2013 to Rp167.6 billion at the end of 2014. All bank loans and medium-term notes were coming from subsidiaries that are active in the financing and venture capital industry. Until the preparation of this report, all those bank loans and medium-term notes are on well-performing collectibility status. All these increases were in line with the increase in financing investment and venture capital participation from subsidiaries that areactive in the financing and venture capital industry.


EkuitasJumlah ekuitas pada tahun 2014 mengalami peningkatan sebesar Rp89,7 miliar atau sebesar 10,9% dari Rp823,4 miliar pada akhir tahun 2013 menjadi Rp913,1 miliar pada akhir tahun 2014. Hal tersebut disamping dibukukan laba pada tahun 2014 sebesar Rp84,5 miliar, juga karena adanya peningkatan kepentingan non pengendali sebesar Rp5,5 miliar atau sebesar 4,7% dari sebesar Rp117,5 miliar pada akhir tahun 2013 menjadi Rp123 miliar pada akhir tahun 2014.

Laporan Laba Rugi

PendapatanJumlah pendapatan selama tahun 2014 mencapai Rp1.238,4 miliar atau naik sebesar Rp88,9 miliar dibanding selama tahun 2013 sebesar Rp1.149,5 miliar. Pendapatan terbesar dibukukan dari pendapatan underwriting-neto dari jasa entitas anak yang bergerak dalam industri asuransi sebesar Rp812 miliar atau menurun sebesar 8,94% dibandingkan dengan tahun sebelumnya yang mencapai Rp891,8 miliar. Pendapatan lainnya yang cukup besar diperoleh dari entitas anak yang bergerak dalam bidang industri pembiayaan berupa sewa pembiayaan sebesar Rp106 miliar pada akhir tahun 2014 atau meningkat sebesar Rp27,8 miliar atau 35,46% dibanding selama tahun 2013 sebesar Rp78,3 miliar. Pendapatan pembiayaan konsumen juga meningkat menjadi 50,3 miliar atau naik sebesar 65,55% dibandingkan dengan Rp30,4 miliar selama tahun 2013. Pendapatan dari investasi berupa unit penyertaan reksa dana-neto mencatat kenaikan sebesar Rp162,1 miliar yaitu menjadi Rp120 miliar selama tahun 2014 dibanding selama tahun 2013 mengalami kerugian sebesar Rp42 miliar. Sedangkan pendapatan lainnya berupa pendapatan selisih kurs mengalami penurunan sebesar 92,72% yaitu dari Rp75,5 miliar selama tahun 2013 menjadi sebesar Rp5,5 miliar selama tahun 2014. Selain itu komponen pendapatan usaha juga berasal darientitas anak yang bergerak di bidang industri modal ventura, penyedia jasa pencatatan efek, pialang efek, pialang asuransi dan jasa perjalanan.

EquityTotal equity in 2014 increased by Rp89.7 billion or 10.9% from Rp823.4 billion at the end of 2013 to Rp913.1 billion at the end of 2014. In addition to the Rp84.5 billion profit gained during 2014, this was also contributed by the increase in non-controlling interests by Rp5,5 billion or 4.7% from Rp117.5 billion at the end of 2013 to Rp123 billion at the end of 2014.

Profit and Loss Report

RevenueTotal revenue in 2014 reached Rp1,238.4 billion or increased by Rp88.9 billion compared to Rp1,149.5 billion in 2013. The largest revenue was recorded by net underwriting from subsidiaries that are active in the insurance industry, as much as Rp812 billion or declined 8.94% under the Rp891.8 billion during the previous year. Other relatively large revenues were coming from subsidiaries that are active in the financing industry in the form of finance lease, which amounted to Rp106 billion at the end of 2014 or increased by Rp27.8 billion or 35.46% compared toRp78.3 billion in 2013. Revenue from consumer financing also increased by 65.55% to 50.3 billion compared to Rp30.4 billion in 2013. Revenue from investment in net mutual funds participation recorded an increase of Rp162.1 billion to Rp120 billion in 2014, compared to the Rp42 billion loss in 2013. In the meantime, other revenues from exchange rate differences declined 92.72% from Rp75.5 billion in 2013 to Rp5.5 billion in 2014. In addition, business revenue components were also coming from subsidiaries that are active in industries such as venture capital, stock recording service provider, stock brokerage, insurance brokerage and travel services.



BebanBeban usaha selama tahun 2014 mencapai sebesar Rp1.122,5 miliar atau meningkat 7,35% dibanding selama tahun 2013 yang sebesar Rp1.045,6 miliar. Meningkatnya beban tersebut terutama disebabkan oleh beban bunga dan beban keuangan lainnya dari Rp30,5 miliar selama tahun 2013 menjadi Rp56,8 miliar selama tahun 2014 atau meningkat sebesar 86,31% yang berasal dari entitas anak yang bergerak dalam industri pembiayaan dan modal ventura.Selain itu beban umum dan administrasi jugameningkat sebesar 16,85% atau sebesar Rp45 miliar yaitu dari Rp266,9 miliar selama tahu n 2013 menjadi Rp311,9 miliar pada tahun 2014.

Laba (Rugi)Walaupun krisis ekonomi global belum berakhir pada tahun 2014, Perusahaan dan entitas anak tetap dapat membukukan laba bersih (laba yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk) sebe-sar Rp84,5 miliar pada tahun 2014 atau meningkat sebesar 15,44% dibandingkan dengan laba bersih tahun sebelumnya sebesar Rp73,2 miliar. Dan laba yang dapat atribusikan kepada kepentingan non pengendali menurun sebesar Rp3,1 miliar atau sebe-sar 16,23% yaitu sebesar Rp18,9 miliar pada tahun 2013 menjadi sebesar Rp15,8 miliar pada tahun 2014.

Laba Komprehensif LainnyaPendapatan komprehensif lainnya Perusahaan berasal dari laba (rugi) perubahan bersih nilai wajarinvestasi tersedia untuk dijual, pada tahun 2014 meningkat sebesar Rp5,6 miliar dibanding tahun 2013, dikarenakan pada tahun 2014 nilai wajarinvestasi tersedia untuk dijual lebih tinggi dibanding-kan nilai wajar pada tahun 2013.

Laba KomprehensifLaba komprehensif yang dapat diatribusikankepada pemilik entitas induk pada tahun 2014 meningkat sebesar Rp16,5 miliar atau meningkat

ExpensesOperating expenses during 2014 reached Rp1,122.5 billion or increased by 7.35% compared to Rp1,045.6 billion in 2013. This was mainly due to interest and other financial expenses which increased from Rp30.5 billion in 2013 to Rp56.8 billion in 2014 or increased by 86.31%, coming from subsidiaries that are active in the financing and venture capital industry. In addition, general and administrative expenses also increased by 16.85% or Rp45 billion from Rp266.9 billion in 2013 to Rp311.9 billion in 2014.

Profit (Loss)In spite of persistent global economic crisis in 2014, the Company and its subsidiaries still managed to record a net profit (distributable to owners of the parent entity) of Rp84.5 billion in 2014 or increased by 15.44% compared toRp73.2 billion in the previous year. Further, the profit distributable to non-controlling interests declined Rp3.1 billion or 16.23%,from Rp18.9 billion in 2013 to Rp15.8 billion in 2014.

Other Comprehensive ProfitThe Company’s other comprehensive profit was generated by the profit (loss) from net change in fair value of investments available for sale, which increased by Rp5.6 billion in 2014 compared to the figure in 2013, since the fair value of investments available for sale in 2014 was higher than in 2013.

Comprehensive ProfitComprehensive profit distributable to owners of the parent entity in 2014 increased by Rp16.5 billion or 23.77% to Rp85.8 compared to the figure in 2013. Meanwhile,


sebesar 23,77% menjadi Rp85,8 miliar dibandingkan dengan tahun 2013. Dan laba komprehensif tahun 2014 kepada kepentingan non pengendali terjadi penurunan sebesar Rp2,6 miliar atau sebesar 13,97% dari sebesar Rp18,6 miliar pada tahun 2013 menjadi Rp16 miliar pada tahun 2014.

Laporan Arus kas

Arus Kas dari Aktivitas OperasiPenerimaan kas terbesar dari aktivitas entitas anak yang bergerak dalam industri asuransi yaitu dari Rp1.563,9 miliar pada tahun 2013 menjadi Rp1.544 miliar pada tahun 2014 atau menurun sebesar 1,27%. Sedangkan dari aktivitas entitas anak yang bergerak dalam industri pembiayaan meningkat dari Rp568 miliar pada tahun 2013 menjadi Rp793,1 miliar pada tahun 2014 atau naik sebesar 39,63% demikian juga dari aktivitas entitas anak yang bergerak dalamindustri modal ventura meningkat dari Rp37,6 miliar pada tahun 2013 menjadi Rp79,3 miliar pada tahun 2014 atau meningkat 110,62%

Pengeluaran kas terbesar berasal dari aktivitasasuransi yang mencatat sebesar Rp1.386.6 miliar atau menurun sebesar Rp64,7 miliar atau sebesar 4,46% dibandingkan dengan tahun 2013 sebesar Rp1.451,4 miliar, sedangkan dari aktivitas pembiayaan meningkat sebesar Rp111,1 miliar atau 14,81% dari sebesar Rp750 miliar pada tahun 2013 menjadi Rp861 miliar ditahun 2014. Sedangkan dari aktivitasmodal ventura menurun sebesar Rp40 miliar atau sebesar 57,28% dari sebesar Rp69,8 miliar padatahun 2013 menjadi Rp29,8 miliar pada tahun 2014.

Arus Kas dari Aktivitas InvestasiKas neto yang digunakan untuk aktivitas investasi pada tahun 2014 meningkat sebesar Rp31,6 miliar

comprehensive profit in 2014 distributable to non-controlling interests declined Rp2.6 billion or 13.97%, from Rp18.6 billion in 2013 to Rp16 billion in 2014.

Cash Flow Report

Cash Flow from Operating Activities The largest cash income from the activities of subsidiaries that are active in the insurance industry dropped from Rp1,563.9 billion in 2013 to Rp1,544 billion in 2014 or declined 1.27%. Meanwhile, cash income from the activities of subsidiaries that are active in the financing industry increased from Rp568 billion in 2013 to Rp793.1 billion in 2014 or increased by 39.63%. Similarly, cash income from the activities of subsidiaries that are active in the venture capital industry increased from Rp37.6 billion in 2013 to Rp79.3 billion in 2014 or increased by 110.62%

The largest cash expenditure from insurance activities was Rp1,386.6 or declined Rp64.7 billion or 4.46% under the Rp1,451.4 billion in 2013, while from financing activities it increased by Rp111.1 billion or 14.81%,from Rp750 billion in 2013 to Rp861 billion in 2014. Cash expenditure from venture capital activities declined Rp40 billion or 57.28%,from Rp69.8 billion in 2013 to Rp29.8 billion in 2014.

Cash Flow from Investment Activities Net cash for investment activities in 2014 increased by Rp31.6 billion or by 204.18% compared to the figure in 2013.



atau sebesar 204,18% dibandingkan dengan pada tahun 2013. Hal ini tercermin pada tahun 2013 terjadi penjualan penyertaan saham sebesar Rp25 miliar, sedangkan pada tahun 2014 terjadi pembelianpenyertaan saham sebesar Rp8 miliar, serta peneri-maan dari penjualan aset tetap menurun sebesar Rp4,6 miliar atau sebesar 61,14% dari sebesar Rp7,6 miliar pada tahun 2013 menjadi sebesar Rp3 miliar pada tahun 2014.

Arus kas dari aktivitas pendanaanArus kas neto yang diperoleh dari aktivitas pendanaan menurun terutama dikarenakan dari penerimaan utang bank yang pada tahun 2013 sebesar Rp334,2 miliar menurun menjadi Rp239,8 miliar pada tahun 2014, pembayaran utang bank meningkat sebesar Rp48,7 miliar atau 29,74% dari Rp163,8 miliar pada tahun 2013 menjadi Rp212,5 miliar pada tahun 2014. Pembayaran wesel bayar jangka menengah juga meningkat sebesar Rp33,5 miliar, dari Rp10,3 miliar pada tahun 2013 menjadi Rp43,8 miliar pada tahun 2014.Dari ketiga aktivitas arus kas tersebut diatas, maka kas dan setara kas meningkat 29,75% dari Rp167,7 miliar diakhir tahun 2013 menjadi Rp217,5 miliar diakhir tahun 2014.

Secara keseluruhan, total aset yang dicapai tahun 2014 adalah Rp4.309,4 miliar atau 1,78% di atas budget yang telah ditetapkan yaitu sebesar Rp4.234,2 miliar untuk tahun 2013. Demikian juga laba yang dicapai tahun 2014 adalah sebesar Rp84,5 miliar dibandingkan dengan budget tahun 2014 sebesar Rp86,3 miliar, berarti pencapaian laba pada tahun 2014 adalah Rp1,8 miliar dibawah budget tahun 2014.

This was due to the sale of Rp25 billion share participation in 2013, while in 2014 there was a purchase of Rp8 billion share participation. In addition, receipt from the sale of fixed assets declined Rp4.6 billion or 61.14%,from Rp7.6 billion 2013 to Rp3 billion in 2014.

Cash flow from funding activities Net cash flow from funding activities declined, mainly due to the decline in bank debt receipt, previously Rp334.2billion in 2013 but then declined to Rp239.8 billion in 2014.Payment of bank debt increased by Rp48.7 billion or 29.74%,from Rp163.8 billion in 2013 to Rp212.5 billion in 2014. Payment of medium-term notes also increased by Rp33.5 billion, from Rp10.3 billion in 2013 to Rp43.8 billion in 2014.

From the three cash flow activities above, cash and cash equivalent increased by 29.75%,from Rp167.7 billion at the end of 2013 to Rp217.5 billion at the end of 2014.

As a whole, total asset achieved in 2014 amounted to Rp4,309.4 billion or 1.78% above the allocated budget of Rp4,234.2 billion for 2013. Further, the profit achieved in 2014 amounted to Rp84.5 billion compared to the 2014 budget of Rp86.3 billion, meaning that the profit achievement in 2014 was Rp1.8 billion below the 2014 budget.

Laporan Tahunan | 2014 | Annual Report 2�

Tingkat KolektibilitasEntitas anak yang bergerak dalam bidang usaha pembiayaan dan bidang usaha Modal Ventura, yaitu PT Equity Finance Indonesia mencatat NPL sebesar 0,43% diakhir tahun 2014 dibanding 0,46% diakhir tahun 2013. Sedangkan PT Ventura Investasi Utama mencatat Non Performing Investment sebesar 0,60% pada akhir tahun 2014 dibandingkan 0,45% pada akhir tahun 2013. Dari kedua ratio di atas terlihat tingkat kolektibilitas kedua entitas anak masih dalam tingkat yang baik.

Tingkat SolvabilitasEntitas anak yang bergerak dalam bidang asuransi, yaitu PT Equity Life Indonesia (ELI), mencatat Risk Based Ratio (RBC) sebesar 277% diakhir tahun 2014 dan sebesar 343% di akhir tahun 2013 dan PT Asuransi Dayin Mitra Tbk (ADM) mencatat RBC sebesar 182,5% diakhir tahun 2014 dan sebesar 213,3% diakhir tahun 2013. Hal ini berarti bahwa para entitas anak tersebut telah melebihi ketentuan minimum pemerintah sebesar 120% untuk ratio solvabilitas perusahaan asuransi dan reasuransi. Ratio solvabilitas Perusahaan pada tahun 2014 dan 2013 telahdihitung berdasarkan Peraturan Menteri Keuangan No. 53/PMK.010/2012.

Modal Kerja Bersih yang Disesuaikan (MKBD)Entitas anak yang bergerak dalam bidang sekuritas, yaitu PT Equity Securities Indonesia memiliki posisi MKBD tercermin dalam tabel di bawah ini :

Collectibility Rate Subsidiaries that are active in the fields of financing and Venture Capital consist of PT Equity Finance Indonesia which recorded 0.43% NPL at the end of 2014 compared to 0.46% at the end of 2013, and PT Ventura Investasi Utama which recorded 0.60% Non Performing Investment at the end of 2014 compared to 0.45% at the end of 2013. From the two ratios above, it is evident that the collectibility rate of both subsidiaries remained satisfactory.

Solvability RateSubsidiaries that are active in the field of insurance consist of PT Equity Life Indonesia (ELI) which recorded 277% Risk Based Ratio (RBC) at the end of 2014 and 343% at the end of 2013, and PT Asuransi Dayin Mitra Tbk (ADM) recorded 182.5% RBC at the end of 2014 and 213.3% at the end of 2013. It means those subsidiaries have passed the government’s minimum requirement of 120% solvability ratio for insurance and reinsurance companies. The Company’s solvability ratio in 2014 and 2013 had been calculated based on the Finance Minister’s Regulation No. 53/PMK.010/2012.

Adjusted Net Working Capital (MKBD)A subsidiary that is active in the field of securities consists of PT Equity Securities Indonesia, with MKBD position as reflected in the table below :

2014

Posisi MKBD per 31 Desember 2014 : Rp31,1 miliar MKBD position as of December 31, 2014: Rp31.1 billion

Minimum MKBD yang dipersyaratkan oleh OJK : Rp25,5 miliarMinimum MKBD required by OJK: Rp25.5 billion

2013

Posisi MKBD per 31 Desember 2013 : Rp47,9 miliarMKBD position as of December 31, 2013: Rp47.9 billion

Minimum MKBD yang dipersyaratkan oleh OJK : Rp25,6 miliarMinimum MKBD required by OJK: Rp25.6 billion



Dari tabel di atas terlihat bahwa entitas anak memiliki kemampuan untuk menyelesaikan kewajiban kepada pihak ketiga.

Aspek PemasaranMemasuki tahun 2015 dengan masih berlanjutnya ketidak pastian ekonomi global serta berbagai ketidak pastian di bidang politik, untuk menghadapi kondisi tersebut Perusahaan dan seluruh entitas anak akan melakukan berbagai kebijakan antara lain :

• Penetrasi dan membuka pasar baru• Pengembangan produk-produk baru sesuai dengan kebutuhan pasar.• Pertumbuhan secara organik yaitu menggunakan kemampuan dan kapasitas yang ada baik di Perusahaan maupun entitas anak untuk meningatkan pendapatan (revenue).• Menggarap sumber-sumber bisnis baru yang mengguntungkan Perusahaan.• Memperluas jaringan kerja untuk memperkuat penguasaan pangsa pasar.• Berusaha meningkatkan marjin melalui pemberian jasa pelayanan tambahan (value added).

From the table above, it is evident that the subsidiary is capable of fulfilling its obligations to third parties.

Marketing Aspects Entering 2015,there are persistent global economic uncertainties and numerous political uncertainties. In facing this situation, the Company and its subsidiaries will implement various policy measures, such as:

• Penetrating and opening new markets• Developing new products according to the markets’ need.• Growing organically by making the best use of the existing capability and capacity both within the Company and its subsidiaries in order to increase revenue.• Working on new business sources that are profitable to the Company.• Expanding networks to strengthen control over the market share.• Striving to increase margins through delivery of value added services.



Entitas Anak Subsidiaries’ Company

Entitas AnakEntitas Anak yang dimiliki secara lebih dari 50%, baik secara langsung dan/atau tidak langsung pada akhir tahun 2014 adalah sebagai berikut:

SubsidiariesSubsidiaries, in which the Company owns more than 50%, directly and/or indirectly at the end of 2014 are as follows:

PT Equity Development Investment Tbk

PT EquityLife

Indonesia95.67 %

PT Equity Finance

Indonesia83%

PT Asuransi Dayin Mitra

Tbk.74,35%

PT Equity SecuritiesIndonesia

98,16%

PT Ventura Investasi

Utama98,68%

PT Datindo Entrycom

99,87%

PT Lumbung Sari

95,76%

PT Lintas Dunia

Travelindo98,97%

PT Medicom Prima

96,67 %

PT Ventura Investasi

Prima94,81%

1. PT Equity Life Indonesia (ELI) Bergerak dalam bidang Asuransi Jiwa, kesehatan dan dana pensiun Life and health Insurance, and pension funds. Alamat : Wisma Sudirman Lantai 3A Jalan Jendral Sudirman Kav. 34 Jakarta 10220 Telp. (021) 5739288, Fax. (021) 5746061 2. PT Equity Finance Indonesia (EFI) Bergerak dalam bidang Pembiayaan (Sewa Guna Usaha, Pembiayaan Konsumen, dan Anjak Piutang) Leasing, Consumer Financing and Factoring. Alamat : Wisma Sudirman Lantai 8 Jalan Jendral Sudirman Kav. 34 Jakarta 10220 Telp. (021) 5700625,5708979, 5733186, Fax. (021) 5734673, 5734863, 5738707

3. PT Asuransi Dayin Mitra Tbk (ADM) Bergerak dalam bidang Asuransi Kerugian dan Reasuransi Non-Life Insurance and Reinsurance. Alamat : Wisma Sudirman Annex Lantai 6 Jalan Jendral Sudirman Kav. 34 Jakarta 10220 Telp. (021) 5708989, Fax. (021) 5709270

4. PT Equity Securities Indonesia (ESI) Bergerak dalam bidang Penjamin Emisi Efek, Perantara Pedagang Efek, Manajer Investasi, dan Penasehat Investasi Underwriter, Broker, Investment Manager, and Advisor. Alamat : Wisma Sudirman Lantai 14 Jalan Jendral Sudirman Kav. 34 Jakarta 10220 Telp. (021) 5700738, Fax. (021) 5703379-80

Consolidated Subsidiaries


5. PT Ventura Investasi Utama (VIU) Bergerak dalam bidang Modal Ventura Venture Capital. Alamat : Komplek Mangga Dua Plaza Blok N2 Jalan Mangga Dua Raya, Jakarta 10730 Telp. (021) 6240655, Fax. (021) 6240645

6. PT Datindo Entrycom (DE) Bergerak dalam bidang Jasa Administrasi Efek Stock Administration Services. Alamat : Puri Datindo Jalan Jendral Sudirman Kav. 35 Jakarta 10220 Telp. (021) 5709009, Fax. (021) 5709026, 5708914

7. PT Lumbung Sari (LS) Bergerak dalam bidang Pialang Asuransi Insurance Broker. Alamat : Komplek Mangga Dua Plaza Blok N2 Jalan Mangga Dua Raya, Jakarta 10730 Telp. (021) 6124363, Fax. (021) 6124364, 6129578

8. PT Lintas Dunia Travelindo (LDT) Bergerak dalam bidang Jasa perjalanan Travel Services. Alamat : Jalan Letjen S. Parman Kavling 3 PO BOX 1421, Jakarta 11014 Telp. (021) 5641608 ext. 357, Fax. (021) 5701208, 5689435

9. PT Ventura Investasi Prima (VIP) Bergerak dalam bidang Modal Ventura Venture Capital. Alamat : Komplek Mangga Dua Plaza Blok N2 Jalan Mangga Dua Raya Jakarta 10730 Telp. (021) 6240655, Fax.(021) 6240645

10. PT Medicom Prima Bergerak dalam Jasa Administrasi dan Pelayanan Kesehatan Administration and Health Services Alamat : Graha Equity Life Wisma Sudirman Jl. Jend. Sudirman kav. 34, Jakarta 10220 Telp. (021) 5722981-82, Fax. (021) 5722983

Entitas Asosiasi Association Entity

Entitas Asosiasi yang dimiliki diatas 20% tapi dibawah 50% adalah sebagai berikut

Associate Entity with share holding above 20% but below 50%:


Bank Ganesha (29.86 %)

BANK GANESHABank umum devisa swasta nasional / Private National Foreign Exchange BankAlamat : Jl. Hayam Wuruk No. 28, Jakarta 10120Telp. (021) 3855345Fax. (021) 3454880

Entitas Anak Subsidiaries’ Company


Jumlah aset ELI per 31 Desember 2014 sebesar Rp2.024,9 miliar mengalami pertumbuhan sebesar 5,5% dari tahun sebelumnya per 31 Desember 2013 sebesar Rp1.919,7 miliar. Pertumbuhan jumlah aset tersebut terutama karena peningkatan jumlah investasi dari Rp1.724,9 miliar per 31 Desember 2013 menjadi sebesar Rp1.821,7 miliar per 31 Desember 2014 dan peningkatan aset non investasi dari Rp194,8 miliar menjadi Rp203,2 miliar per 31 Desember 2014. Jumlah liabilitas per akhir tahun 2014 sebesar Rp1.738,2 miliar atau mengalami peningkatan sebesar 3,8% dibandingkan tahun sebelumnya sebesar Rp1.674,5 miliar. Peningkatan liabilitastersebut terutama karena kenaikan liabilitas kepadapemegang polis.

Jumlah ekuitas per 31 Desember 2014 mengalami peningkatan 17,0% menjadi sebesar Rp285,7 miliar dibandingkan per 31Desember 2013 sebesar Rp244,1 miliar. Peningkatan ekuitas tersebut terutama karena peningkatan laba bersih perusahaan dan tambahan setoran modal saham sebesar Rp5,0 miliar, namun ada pembagian dividen interim tahun 2014 sebesar Rp11,0 miliar.

Jumlah pendapatan premi ELI selama tahun 2014 mencapaisebesar Rp690,8 miliar atau turun 13,8% dibandingkan selama tahun 2013 sebesar Rp801,9 miliar. Penurunan terutama karena penurunan pendapatan premi unit link. Hasil investasi mengalami kenaikan 224,1% dari sebesar Rp 61,5 miliar dalam tahun 2013 menjadi sebesar Rp199,3 miliar dalam tahun 2014, kenaikantersebut terutama karena kenaikan hasil investasi reksadana dan obligasi. Jumlah beban tahun 2014 mengalami kenaikan dari Rp840,2 miliar dalam tahun 2013 menjadi sebesar Rp863,5 miliar. Kenaikanbeban tersebut terutama karena kenaikan liabilitas manfaat polis masa depan dan estimasi liabilitas klaim. Dengan demikian selamatahun 2014, ELI membukukan laba bersih sebesar Rp46,3 miliar atau meningkat sebesar 5,8% dibandingkan laba bersih tahun 2013 sebesar Rp43,8 miliar.

As of December 31, 2014, ELI total assets has reached Rp2,024.9 billion, an increase of 5.5% compared to total assets of Rp1,919.7 billion as of December 31, 2013. This increase was primarily due to an increase in total investment from Rp1,724.9 billion for the year ended Desember 2013 to Rp1,821.7 billion for the year ended Desember 2014, and increase in non investment asset from Rp194.8 billion for the year ended Desember 2013 to Rp203.2 billion for the year ended Desember 2014. ELI’s total liabilities of December 31, 2014 was Rp1,738.2 billion, representing 3.8% increase from total liabilities of Rp1,674.5 billion compared to December 31,2013. This increase was primarily due to the increase in liability to policyholder.

As of December 31, 2014, ELI had a total equity of Rp285.7 billion, an increase of 17.0% compared to total equity of Rp244.1 billion as of December 31, 2013. This increase was primarily due to the increase of net income, additional paid up capital amounting to Rp5.0 billion; however, interim dividend was paid out for year 2014 amounting to Rp11.0 billion.

ELI’s total premium income as of December 31, 2014 was Rp690.8 billion, representing a 13.8% decrease over total premium income of Rp801.9 billion during 2013. This was primarily due to decrease of unit link premium income. Investment income for the year ended December 31, 2014 was Rp199.3 billion, representing a 224.1% increase compared to Rp61.5 billion for the year ended December 31,2013. This increase was primarily due to the improvement of investment income from mutual fund and bond.

Total expenses increase from Rp840.2 billion for the year ended December 31, 2013 to Rp863.5 billion for the year ended December 31, 2014. This was primarly due to increase in liability for future policy benefits and estimated claims liabilities. ELI’s net income as of December 31, 2014 was Rp46.3 billlion, an increase of 5.8% compared to net income of Rp43.8 billion as of December 31, 2013.

1. PT Equity Life Indonesia

Tabel 1Ringkasan Kinerja Keuangan

Financial HighlightPT Equity Life Indonesia

(dalam miliar rupiah in billion rupiah)

Uraian Description 2014 2013

Aset Assets 2,024.9 1,919.7Investasi Investments 1,821.7 1,724.9Liabilitas Liablities 1.738,2 1,674.5Ekuitas Equity 285.7 244.1Pendapatan Premi Premium Income 690.8 801.9Hasil Investasi Investment Income 199.3 61.5Beban Expenses 863.5 840.2Laba (Rugi) Bersih Net Income (Loss) 46.3 43.8

PT Equity Life Indonesia memenangkan 8 piala di malam penghargaan Top Agent Award Asosiasi Asuransi Jiwa Indonesia (TAA AAJI) pada

tanggal 19 Juni 2014 di SurabayaPT Equity Life Indonesia won eight trophies at the awards night Top Agent

Award Indonesian Life Insurance Association (TAA AAJI) on June 19, 2014 in Surabaya

Kinerja Keuangan Entitas Anak Subsidiaries’ Financial Highlight


Malam penganugerahan untuk para agen asuransi terbaik dari PT Equity Life Indonesia yang diadakan di Jakarta pada tanggal 05 Maret 2014

Awarding night for the best insurance agent of PT Equity Life Indonesia, which was held in Jakarta on March 5th, 2014

Perjanjian kerjasama M-POS BNI dan Telkomsel dengan PT Equity Life Indonesia dengan pada bulan Juni 2014

Cooperation agreements M-POS BNI and Telkomsel with PT Equity Life Indonesia and in June 2014

Indonesia Economy 2014 - Februari 2014

Perayaan ulang tahun ke 27 tahun PT Equity Life Indonesia,Ancol - November 2014

Anniversary celebration 27 years of PT Equity Life Indonesia, Ancol - November 2014


Entitas Anak Subsidiaries Company

AsetTotal Aset per 31 Desember 2014 sebesar Rp1.353,9 miliar, meningkat sebesar Rp254,7 miliar atau 23,2% dibandingkan dengan Total Aset tahun 2013. Pertumbuhan Total Aset ini terutama didorong oleh meningkatnya Aset Reasuransi dan Investasi Perusahaan.

Aset Reasuransi Perusahaan mengalami peningkatan sebesar Rp186,2 miliar atau meningkat sebesar 28,0%.

Peningkatan Aset Reasuransi merupakan dampak dari penerapan Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) nomor 62 tentang Kontrak Asuransi dimana akun Estimasi klaim, Premi yang belum merupakan pendapatan dan Liabilitas kontrak asuransi jangka panjang disajikan secara Bruto pada sisi Aset (Akun Aset Reasuransi) dan sisi Liabilitas (Akun Liabilitas Asuransi).

Aset Investasi Perusahaan tercatat sebesar Rp289,7 miliar, meningkat Rp43,1 miliar atau 17,5% dibandingkan tahun 2013. Peningkatan aset investasi ini disebabkan meningkatnya pendapatan premi perusahaan.

Pada tahun 2014 Perusahaan masih tetap mempertahankan portofolio investasinya sebagian besar pada instrumen-instrumen yang likuid dan relatif aman. Investasi yang ditempatkan dalam bentuk deposito berjangka sebesar 56,7%, Efek sebesar 16,9%, properti sebesar 14,8% dan penyertaan langsung sebesar 11,5%.

Liabilitas dan EkuitasTotal Liabilitas Perusahaan per 31 Desember 2014 sebesar Rp1.128,9 miliar, meningkat sebesar Rp227,4 miliar atau 25,2% dibandingkan dengan tahun 2013.

Total Liabilitas Perusahaan meningkat terutama berasal dari peningkatan akun Liabilitas Asuransi sebesar Rp192,9 miliar atau 25,7%.

Peningkatan Liabilitas Asuransi merupakan dampak dari penerapan Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) nomor 62 tahun 2011 tentang Kontrak Asuransi dimana penyajian akun Estimasi klaim, Premi yang belum merupakan pendapatan dan Liabilitas kontrak asuransi jangka panjang disajikan secara Bruto pada sisi Aset (Akun Aset Reasuransi) dan sisi Liabilitas (Akun Liabilitas Asuransi)

Pada tanggal 31 Desember 2014 total ekuitas Perusahaan sebesar Rp224,9 miliar, meningkat Rp27,2 miliar dibandingkan pada tahun 2013. Peningkatan ini disebabkan peningkatan saldo laba yang belum ditentukan penggunaannya.

Premi Bruto setelah potongan premiPada tahun 2014 Perusahaan berhasil membukukan premi bruto setelah potongan premi sebesar Rp721,9 miliar, meningkat sebesar Rp164,4 miliar atau meningkat sebesar 29,5% dibandingkan tahun 2013.

Kontribusi terbesar berasal dari Asuransi Kebakaran yang menyumbang 52,3% diikuti Asuransi Kecelakaan Diri 27,2%, Asuransi Rangka Kapal 7,1%, Asuransi Kendaraan Bermotor 5,6%, Asuransi Pengangkutan 5,0%, dan Asuransi Rekayasa 2,8%.

AssetsTotal Assets as of December 31, 2014 an increase Rp254.7 billion, or 23.2% become Rp1,353.9 billion compared to 2013. Growth in Total Assets was primarily driven by increased of Reinsurance Assets and Investment Assets.

Company’s reinsurance assets an increased of Rp186.2 billion or 28.0%.

Reinsurance Assets increased was the impact of the implemented Financial Accounting Standards (SFAS) no. 62 “ Insurance Contracts” which the estimated claims, unearned premiums and long-term insurance contract liabilities are presented gross in the Assets (as Reinsurance Assets) and the Liabilities (as Insurance Liabilities).

The Company’s Investment Assets are recorded Rp289.7 billion, an increased Rp43.1 billion or 17.5% compare to 2013. The increase in Investment assets is driven from increased in the Company’s premiums income.

In 2014 the Company still maintained its investment portfolio on liquid and relatively safe instruments. The Company put the Investments on time deposits by 56.7%, marketable securities by 16.9%, property by 14.8% and direct investments by 11.5%.

Liabilities and EquityCompany’s Total Liabilities as of December 31, 2014 amounted to Rp1,128.9 billion, an increased Rp227.4 billion or 25.2% compared to 2013.

Increasing the amount of the Company’s liabilities mainly from an increased in Insurance Liabilities Company’s Insurance Liability an increased of Rp192.9 billion or 25.7%.

Insurance liabilities an increased was the impact of the implemented Financial Accounting Standards (SFAS) no. 62 “Insurance Contracts” which the estimated claims, unearned premiums and long-term insurance contract liabilities are presented gross in the Assets (as Reinsurance Assets) and the Liabilities (as Insurance Liabilities).

As of December 31, 2014 Company’s total equity amounting to Rp224.9 billion, an increased of Rp27.2 billion compared to 2013. This increase came from Unappropriated Retained Earnings.

Gross premium after premium discount In 2014 the Company recorded a gross premium after premium discount in amount of Rp721.9 billion, an increase of Rp164.4 billion or 29.5% compared to 2013.

The largest contribution came from Fire Insurance that contributed 52.3% followed by Accident Insurance 27.2%, Marine Hull Insurance 7.1%, Motor Vehicle Insurance 5.6%, Marine Cargo Insurance 5.0%, and Engineering Insurance 2.8%.

2. PT Asuransi Dayin Mitra Tbk.


Hasil Underwriting BersihHasil underwriting bersih Perusahaan pada tahun 2014 sebesar Rp101,7 miliar, mengalami peningkatan sebesar Rp21,6 miliar atau meningkat 27,0% dibandingkan tahun 2013. Peningkatan hasil underwriting pada tahun 2014 terutama berasal dari peningkatan Asuransi kebakaran Rp27,5 miliar, Asuransi Pengangkutan Rp2,8 miliar, Asuransi Kendaraan Bermotor Rp1,8 miliar, Asuransi Rekayasa Rp1,4 miliar disertai penurunan Asuransi Kecelakaan Diri Rp9,5 miliar, dan Rangka Kapal Rp2,4 miliar.

Hasil InvestasiHasil investasi pada tahun 2014 mengalami penurunan sebesar Rp5,9 miliar atau turun 21,2% menjadi Rp22,1 miliar dibandingkan tahun 2013. Penurunan hasil investasi Perusahaan berasal dari turunnya laba selisih kurs investasi dibandingkan tahun 2013.

Beban UsahaBeban Usaha meningkat sebesar Rp6,3 miliar atau 8,3% menjadi Rp82,0 miliar pada tahun 2014 dibandingkan dengan tahun 2013. Peningkatan beban usaha Perusahaan terutama disebabkan peningkatan beban gaji dan kesejahteraan karyawan. Salah satu strategi dan kebijaksanaan Perusahaan adalah secara berkala melakukan penilaian prestasi kerja karyawan sehingga dapat memberikan penghargaan kepada karyawannya.

Laba BersihLaba Bersih Perusahaan pada tahun 2014 meningkat sebesar Rp4,9 miliar atau meningkat sebesar 14,9% menjadi Rp37,7 miliar dibandingkan dengan tahun 2013.

Net Underwriting resultCompany’s net underwriting result in 2014 amounted to Rp101.7 billion or an increased by Rp21.6 billion or 27.0% compare to 2013.

Net Underwriting result in 2014 an increased compare to 2013 mainly derived from Fire Insurance Rp27.5 billion, Marine Insurance Rp2.8 billion, Motor Vehicle Insurance Rp1.8 billion, Engineering Insurance Rp1.4 billion accompanied by a decreased from Accident Insurance Rp9.5 billion, and Marine Hull Insurance Rp2.4 billion.

Investment IncomeInvestment Income in 2014 decreased by Rp5.9 billion or 21.2% become Rp22.1 billion from 2013. Investment Income’s decreased mainly derived from decreased on gain of foreign exchange compared to 2013.

Operating Expenses Operating Expenses in 2014 increased by Rp6.3 billion or an increased 8.3% become Rp82.0 billion compare to 2013. The increase in expenses was primarily due to an increase in salaries and employee benefits. One of the Company’s strategies and policies are regularly assess employees’ performance so as to provide awards to employees.

Net Income In 2014 Company’s Net Income increased by Rp4.9 billion or an increase 14.9% become Rp37.7 billion from 2013.

Pelatihan Balanced Scorecard guna menentukan pencapaian kinerja untuk para cabang PT Asuransi Dayin Mitra Tbk

Training Balanced Scorecard to determine the achievement of the performance forthe branch of PT Asuransi Dayin Mitra Tbk

PT Asuransi Dayin Mitra Tbk memberikan apresiasi kepada perusahaan cabang yang memiliki kinerja terbaik pada tahun 2013

PT Asuransi Dayin Mitra Tbk appreciation to the company branch that has the best performance in 2013



Financial HighlightPT Asuransi Dayin Mitra Tbk



Aset Assets 1,353.9 1,099.2Liabilitas Liabilities 1,128.9 901,5Ekuitas Equity 224,9 197,8Premi Bruto Setelah Potongan Premi Gross Premiums Net Discounts 721,9 557,4Hasil Underwriting Bersih Net Underwriting Income 101,7 80,0Hasil Investasi Investment Income 22,1 28,0

Pendapatan Komprehensif lainnyaPendapatan komprehensif lainnya Perusahaan berasal dari laba (rugi) yang belum direalisasi atas kenaikan (penurunan) nilai pasar efek tersedia untuk dijual. Pendapatan komprehensif lain pada tahun 2014 meningkat sebesar Rp1,1 miliar dibandingkan tahun 2013. Pada tahun 2014 nilai pasar saham publik yang dimiliki Perusahaan lebih tinggi bila dibandingkan nilai pasar saham pada tahun 2013.

Laba KomprehensifLaba Komprehensif Perusahaan pada tahun 2014 meningkat sebesar Rp6,0 miliar atau meningkat sebesar 18,5% menjadi Rp38,1 miliar dibandingkan dengan tahun 2013.

Other Comprehensive Income Other comprehensive income is derived from unrealized gain (loss) on increase (decrease) in market value of marketable securities available for sale. Other comprehensive income in 2014 an increased of Rp1.1 billion compare to 2013. In 2014 the market value of the Company’s public shares is higher than the market value in 2013.

Comprehensive income In 2014 the Company’s Comprehensive Income increased by Rp6.0 billion or 18.5% become Rp38.1 billion compare to 2013.

PT Asuransi Dayin Mitra Tbk mengadakan team building untuk para karyawan di kota Jogjakarta pada tanggal 15 Mei 2014

PT Asuransi Dayin Mitra Tbk held a team building for the employees in the city of Yogyakarta on May 15th, 2014



EFI meraih laba bersih sebesar Rp23,9 miliar pada tahun 2014, naik 29,2 % dibanding tahun 2013 sebesar Rp18,5 miliar. Peningkatan laba disebabkan oleh peningkatan kegiatan usaha yang dicapai dalam tahun 2014 yaitu penyaluran pembiayaan mencapai Rp817,2 miliar, sehingga total pembiayaan bersih meningkat dari Rp810,6 miliar pada tahun 2013 menjadi Rp1.003,5 miliar padatahun 2014.

Peningkatan penyaluran pembiayaan diiringi dengan peningkatan pendapatan dari Rp120,5 miliar pada tahun 2013 menjadi Rp169,7 miliar pada tahun 2014, serta peningkatan beban pada tahun 2014 dicatat sebesar Rp138,0 miliar, dibanding tahun 2013 sebesar Rp96,3 miliar.

Penyaluran pembiayaan dilakukan terutama untuk objek pembiayaan yang menunjang kegiatan usaha nasabah. Untuk membiayai kegiatan tersebut, sumber pendanaan diperoleh dari hasil angsuran nasabah, fasilitas kredit dari perbankan, danpenerbitan wesel bayar jangka menengah. Wesel bayar jangka menengah yang diterbitkan, dirating oleh ICRA Indonesia dengan peringkat [Idr] BBB. Per 31 Desember 2014 gearing ratio sebesar 2,60x.

Berdasarkan hasil yang dicapai selama tahun 2014, total aset meningkat 22,6% dari Rp863,0 miliar pada tahun 2013 menjadi Rp1.057,7 miliar pada tahun 2014 dan jumlah ekuitas per 31Desember 2014 dicatat menjadi sebesar Rp294,6 miliar, dibanding tahun 2013 sebesar Rp276,4 miliar.

PT. Equity Finance Indonesia has achieved a net income of Rp23.9billion in 2014, increase 29.2% compared to the year 2013 at Rp18.5 billion. The increased of income due to the increased of business activities was achieved in 2014, realization of financing disbursement reachedRp 817.2 billion, so the financing portfolio increase compared to the year 2013 from Rp810.6 billion to Rp1,003.5 billion in 2014.

Increased realization of financing disbursement was followed by anincrease in revenue from Rp120.5 billion in 2013 to Rp169.7 billion in 2014, as well as total expense increase in 2014 was recorded at Rp138.0 billion, compared to 2013 at Rp96.3 billion.

Financing disbursement especially focused for financing objects that support the customer’s business activities. To finance these activities, source of fund was obtained from the customer installments, creditfacilities from banks and the issuance of medium-term notes. Medium-term notes issued, rated by ICRA Indonesia with rank [Idr] BBB. As of December 31, 2014 gearing ratio was 2.60x.

Based on the results achievement throughout the year 2014, totalassets increased by 22.6% from Rp863.0 billion in 2013 to Rp1,057.7 billion in 2014 and total equity as of December 31, 2014 was recorded Rp294.6billion, compared to the year 2013 amounting of Rp276.4 billion.

3. PT Equity Finance Indonesia

PT Equity Finance Indonesia mengikuti pelatihan marketing dengan tema Active Creative Commitment Marketing (ACCM) di Sukabumi, Oktober 2014PT Equity Finance Indonesia joint marketing training in Sukabumi with the topic of

Active Creative Commitment Marketing (ACCM), October 2014


Financial HighlightPT Equity Finance Indonesia



Aset Assets 1.057,7 863,0Pembiayaan Bersih Net Investments 1.003,5 810,6Liabilitas Liabilities 763,1 586,6Ekuitas Equity 294,6 276,4Pendapatan Revenues 169,7 120,5



PT Equity Finance Indonesia melakukan penandatanganan Medium Term Notes oleh PT Mandiri Sekuritas pada tanggal 26 Juni 2014 di JakartaPT Equity Finance Indonesia signed a Medium Term Notes by PT Mandiri Sekuritas on June 26th, 2014 in Jakarta

Pada bulan Oktober 2014 PT Equity Finance Indonesia memberikan pelatihan di Sukabumi kepada semua marketing cabang untuk lebih meningkatkan kinerja perusahaanIn October 2014, PT Equity Finance Indonesia provides training in Sukabumi to all marketing branch to further improve the performance of the company


Jumlah aset ESI pada akhir tahun 2014 tercatat sebesar Rp86,87 miliar atau meningkat sebesar 5,45% dibandingkan tahun 2013. Liabilitas meningkat sebesar 48,34% dari Rp7,36 miliar menjadi Rp10,92 miliar. Ekuitas meningkat sebesar 1,24% dari Rp75,02 miliar menjadi Rp75,95 miliar. Pendapatan usaha tahun 2014 mengalami penurunan sebesar 13,94% dari Rp11,70 miliar menjadi Rp10,07 miliar, faktor utama disebabkan penurunan pendapatan jasa manajemen investasi dan administrasi serta komisi perantara pedagang efek. Pendapatan lain-lain dalam tahun 2014 mengalami kenaikan 2,27% dari Rp4,32 miliar menjadi Rp4,42 miliar dan beban usaha perusahaan mengalami penurunan sebesar 4,36% dari Rp14,90 miliar menjadi Rp14,25 miliar, yang disebabkan adanya penurunan beban gaji dan tunjangan serta beban penyusutan. Hasil akhirnya, Perusahaan mengalami laba bersih sebesar Rp0,18 miliar.

Total Assets of ESI at the end of the year 2014 was recorded of Rp86.87 billion or increased by 5.45% compared to the year 2013. Liabilities increased by 48.34% from Rp7.36 billion to Rp10.92 billion. Equity increased by 1.24% from Rp75.02 billion to Rp75.95 billion. Revenues in 2014 has decreased by 13.94% from Rp11.70 billion to Rp10.07 billion, which was mainly caused by the decrease of income from management fees and administrative and brokerage commissions. Other income in 2014 has increased by 2.27% from Rp4.32 billion to Rp4.42 billion and Total Expenses decreased by 4.36% from Rp14.90 billion to Rp14.25 billion due to decrease in salaries, allowances and depreciation expenses. Therefore, buttom line, the Company gain a profit Rp0.18 billion.

4. PT Equity Securities Indonesia

PT Equity Securities Indonesia memberikan seminar mengenai MARKET REVIEW 2013 & OUTLOOK 2014 bertempat di Grand Tropic Suites’ Hotel, Jakarta

PT Equity Securities Indonesia gives seminars on MARKET REVIEW 2013 & OUTLOOK 2014 held at the Grand Tropic Suites’ Hotel, Jakarta

Pelatihan Balanced Scorecard yang diberikan untuk para karyawan PT Equity Securities Indonesia di Jakarta pada tanggal 22 November 2014

Balanced Scorecard training given to employees of PT Equity Securities Indonesia in Jakarta on November 22nd, 2014


Financial HighlightPT Equity Securities Indonesia



Aset Assets 86,8 82,4Liabilitas Liabilities 10,9 7,3Ekuitas Equity 75,9 75,1Pendapatan Usaha Operating Revenues 10,1 11,7Pendapatan Lain-lain Other Income 4,4 4,3Beban Usaha Expenses 14,2 14,9Laba Bersih Net Income 0,2 0,2


5. PT Ventura Investasi Utama

Laporan keuangan VIU (Konsolidasian) meliputi laporan keuangan VIU (induk perusahaan-parent only) dan PT Ventura Investasi Prima yang sahamnya dimiliki oleh VIU sebesar 71,11%.

Jumlah aset VIU pada akhir tahun 2014 mencapai Rp169,5 miliar dan mengalami penurunan sebesar Rp4,0 miliar atau turun sebesar (2,30%) dari tahun sebelumnya, hal tersebut diantaranya karena pelunasan dipercepat dari PPU sehingga penyertaan modal ventura menjadi Rp96,1 milliar per 31 Desember 2014 atau turun sebesar (15,21%) dari tahun sebelumnya. Total Liabilitas per 31 Desember 2014 menjadi Rp100,6 miliar atau turun sebesar (2,54%) diantaranya karena terbatasnya pendanaan dalam memfasilitasi penyertaan investasi modal ventura.

Pendapatan VIU meningkat sebesar 41,77% atau sebesar Rp6,5 miliar menjadi Rp22,2 miliar pada akhir tahun 2014. Demikian pula beban usaha yang meningkat menjadi Rp20,5 miliar pada tahun 2014 atau naik sebesar 47,55% dari tahun sebelumnya. Sehingga laba bersih VIU selama tahun 2014 tercatat sebesar Rp1,05 miliar atau naik sebesar (3,49%) dibandingkan tahun sebelumnya yang sebesar Rp1,02 miliar.

Financial Report VIU (consolidated) covers the Financial Report of VIU (Holding Company – parent only) and subsidiary PT Ventura Investasi Prima which owned by VIU of 71.11%.

Total assets of VIU in 2013 reached Rp169.5 billion decreased by Rp4.0 billion or decreased by (2.30%) compared to previous year, since of Investment on venture capital decreased by (15.21%) to become Rp96.1 billion as of December 31, 2014, the resulting for total liabilities also decreased.

Revenue gained in 2014 increased by 41.77% or Rp6.5 billion to become Rp22.2 billion at the end of 2014. Expenses increased by 47.55% to become Rp20.5 billion in 2014. VIU’s comprehensive net income in 2014 was recorded Rp1.05 billion or increased by (3.49%) compared to previous year of Rp1.02 billion.


Financial HighlightPT Ventura Investasi Utama



Aset Assets 169,5 173,5Penyertaan Modal Ventura Net investment in venture capital 96,1 113,3Liabilitas Liabilities 100,61 103,2Kepentingan Nonpengendali Non-Controling interest 13,7 13,6Ekuitas Equity 55,1 56,7Pendapatan Usaha Revenues 22,2 15,6Beban Usaha Expenses 20,5 13,9Laba Bersih Net Income 1,05 1,02

PT Ventura Investasi Utama mengadakan team building untuk para karyawannya di Lembang pada tanggal 24 Mei 2014

PT Ventura Investasi Utama hold team building for employees in Lembang on May 24th, 2014

Pelatihan Balanced Scorecard guna menentukan pencapaian kinerja untuk para cabang PT Ventura Investasi Utama dan anak perusahaan

Training Balanced Scorecard to determine the achievement of the performance for the branch of PT Ventura Investasi Utama and its subsidiary



Jumlah aset DE akhir tahun 2014 tercatat Rp76,2 miliar meningkat sebesar 3,8 % dibandingkan tahun 2013 sebesar Rp73,4 miliar. Kewajiban meningkat sebesar 16,3% dari Rp8,6 miliar tahun 2013 menjadi Rp10,0 miliar tahun 2014. Ekuitas mengalami peningkatan sebesar 2,2% dari Rp64,8 miliar tahun 2013 menjadi Rp66,2 miliar tahun 2014. Pendapatan usaha DE mengalami peningkatan sebesar 6,8% dari Rp11,8 miliar tahun 2013 menjadi Rp12,6 miliar tahun 2014. Pendapatan lain-lain mengalami peningkatan sebesar 12,5% dari Rp4,0 miliar tahun 2013 menjadi Rp4,5 miliar tahun 2014. Peningkatan pendapatan lain-lain sebagian besar karena peningkatan pendapatan dividen dari Rp1,7 miliar tahun 2013 menjadi Rp2,3 miliar tahun 2014. Beban usaha mengalami peningkatan sebesar 8,4% dari Rp11,9 miliar tahun 2013 menjadi Rp12,9 miliar tahun 2014. Laba bersih DE pada tahun 2014 mengalami peningkatan sebesar 2,9% dari Rp3,5 miliar pada tahun 2013 menjadi Rp3,6 miliar pada tahun 2014.

DE total assets by the end of 2014 were registered at Rp76.2 billion, increased by 3.8% compared to Rp73.4 billion in 2013. Liabilities increased by 16.3% from Rp8.6 billion in 2013 to Rp10.0 billion in 2014. Equity increased by 2.2% from Rp64.8 billion in 2013 to Rp66.2 billion in 2014. DE operating revenue increased by 6.8% from Rp11.8 billion in 2013 to Rp12.6 billion in 2014. Other revenues increased by 12.5% from Rp4.0 billion in 2013 to Rp4.5 billion in 2014. The increased in other revenues is mostly due to increased dividend revenue. Operating expenses increased by 8.4% from Rp11.9 billion in 2013 to Rp12.9 billion in 2014. DE net income in 2014 increased by 2.9% from Rp3.5 billion in 2013 to Rp3.6 billion in 2014.

6. PT Datindo Entrycom


Financial HighlightPT Datindo Entrycom



Aset Assets 76,2 73,4Liabilitas Liabilities 10,0 8,6Ekuitas Equity 66,2 64,8Pendapatan Usaha Operating Revenue 12,6 11,8Pendapatan Lain-lain Other Income 4,5 4,0Beban Usaha Expenses 12,9 11,9Laba Bersih Net Income 3,6 3,5

PT Datindo Entrycom mengadakan team building untuk para karyawannya di Lembang pada tanggal 24 Mei 2014

PT Datindo Entrycom hold team building for employees in Lembang on May 24th, 2014


Jumlah aset Lumbung Sari pada akhir tahun 2014 dan 2013 masing-masing tercatat sebesar Rp21,0 miliar dan Rp20,2 miliar atau terdapat kenaikan sebesar 4,0%. Jumlah kewajiban mengalami penurunan sebesar 8,1% yaitu dari Rp6,2 miliar menjadi Rp5,7 miliar, dan jumlah ekuitas meningkat sebesar 10,1% menjadi Rp15,3 miliar.

Pendapatan komisi yang merupakan pendapatan utama LS pada tahun 2014 mencapai Rp4,9 miliar atau naik sebesar 36,1% dibandingkan dengan tahun sebelumnya. Demikian pula beban usaha naik dari Rp3,5 miliar menjadi Rp4,3 miliar pada tahun 2014.

Laba bersih Lumbung Sari pada tahun 2014 Rp1,6 miliar, sedangkan tahun 2013 Rp915 juta.

The total assets of LS at the end of 2014 and 2013 were recorded of Rp21.0 billion and Rp20.2 billion consecutively, or increased by 4.0%. The total liabilities was also decreased by 8.1% from Rp6.2 billion to Rp5.7 billion, while total equity increased by 10.1 % to Rp15.3 billion.

Fees and commision, the main income of LS in 2014 reached Rp4.9 billion or increased by 36.1% compared to previous year. Expenses increased from Rp3.5 billion to Rp4.3 billion in 2014.

Lumbung Sari net income in 2014 Rp1.6 billion whereas in 2013 Rp915 milion.

7. PT Lumbung Sari


Financial HighlightPT Lumbung Sari



Aset Assets 21,0 20,2Liabilitas Liabilities 5,7 6,2Ekuitas Equity 15,3 13,9Pendapatan Komisi Commission income 4,9 3,6Pendapatan Lain-lain Other Income 1,0 0,6Beban Usaha Expenses 4,3 3,5Laba Bersih Net income 1,6 0,9

PT Lumbung Sari mengadakan team building untuk para karyawannya di Lembang pada tanggal 24 Mei 2014

PT Lumbung Sari hold team building for employees in Lembang on May 24th, 2014



8. PT Lintas Dunia Travelindo

PT Lintas Dunia Travelindo mengadakan team building untuk para karyawannya di Lembang pada tanggal 24 Mei 2014

PT Lintas Dunia Travelindo hold team building for employees in Lembang on May 24th, 2014

Pada akhir tahun 2014 jumlah aset LDT tercatat sebesar Rp8.626 juta atau turun sebesar 25,40% dibandingkan dengan tahun 2013. Sedangkan jumlah kewajiban turun dari Rp6.483 juta pada tahun 2013, menjadi Rp3.369 juta pada tahun 2014 atau turun sebesar 48,03%. Penurunan total aset akibat dari penurunan kewajiban.

Laba perusahaan tahun 2014 sebelum pajak sebesar Rp228 juta, bila dibandingkan tahun 2013 sebesar Rp407 juta, ada penurunan Rp179 juta atau 43,98%, hal ini disebabkan oleh penurunan pendapatan lain-lain tahun 2014 dibandingkan pendapatan lain-lain tahun 2013.

Manfaat pajak tangguhan tahun 2014 mengalami defisit sebesar Rp52 juta, dan tahun 2013 negatif sebesar Rp2 juta, sehingga laba bersih komprehensif LDT mengalami penurunan dari Rp405 juta pada tahun 2013 menjadi laba sebesar Rp176 juta pada tahun 2014.

Dari keseluruhan faktor-faktor di atas, LDT membukukan laba sebesar Rp176 juta, yang berpengaruh pada meningkatnya ekuitas sebesar Rp177 juta dibandingkan tahun 2013.

In 2014, LDT recorded the total assets of Rp8.626 million or decreased by 25.40% compared to 2013. Whereas, total liabilities decrease from Rp6.483 million in 2013 to Rp3.369 million in 2014 or by 48.30%. Decrease in total assets due to decreased liability.

The company’s profit before deferred tax, in 2014 of Rp228 million, compared with the year 2013 amounted to Rp407 million, there was an decreased Rp179 million or decreased by 43.98% due to the decrease in other income in 2014 was greater than the other income in 2013.

Benefit of deferred tax in 2014 was deficit by Rp52 million while in 2013 was negative Rp2 million so comprehensive net income was decreased, from Rp405 million in 2013 became Rp176 million in 2014.

All of the above factors, LDT recorded profit as Rp176 million, that affect to the increased equity as Rp177 million compared to year 2013.


Financial HighlightPT Lintas Dunia Travelindo

(dalam juta rupiah in million rupiah)


Aset Assets 8.626 11.563Liabilitas Liabilities 3.369 6.483Ekuitas Equity 5.257 5.080Pendapatan Revenues 1.980 1.653Beban Expenses 1.781 1.800Pendapatan Lain-lain Other Income 28 554Laba Bersih Net Income 176 405


Profil Manajemen Management Profile

Dewan Komisaris

Presiden Komisaris

Alumni Fakultas Ekonomi Universitas Indonesiatahun 1962 dan Wharton School of Economics,University of Pennsylvania, USA. Beliau sebelumnyabekerja di Bank Indonesia selama tiga puluhempat tahun dengan posisi terakhir sebagai Direktur. Selama sembilan tahun menjabat sebagai Direktur Utama PT Equity Development InvestmentTbk.

Pada awalnya beliau menjabat sebagai Presiden Direktur Perseroan berdasarkan hasil RUPSLB tanggal 2 Maret 1994. Kemudian berdasarkan RUPS Tahunan tanggal 26 Juli 2002, beliau ditunjuk menjadi Presiden Komisaris Perseroan hingga saat ini.

Board of Commissioners

President Commissioner

Obtained his bachelor degree from University of Indonesia majoring in Economics in 1962 and obtained his graduated study at the Wharton School of Economics, University of Pennsylvania, USA. Formerly he worked at Bank Indonesia (Central Bank) for thirty four years with the last position as Director. For nine years he was appointed as the President Director of PT Equity Development Investment Tbk.

Initially he served as President Director of the Company based on the result of the Extraordinary GMS on March 2nd, 1994. Thereafter based on the annual GMS on July 26th, 2002, he was appointed as President Commissioner of the Company until this time.

Sujitno Siswowidagdo

Dari Kiri ke Kanan Left to RightKomisaris Commissioners : Mukhlis Rasyid, Cyprianus Pranoto, Ruhiat Wirasendjaja, Rachmad Deswandi, Kamardy Arief, Sujitno Siswowidagdo

Direksi Directors : Tetty L. Gozali, M. Zulkifli Abusuki, Tan Kurniawan Sutandar, Bustomi Usman, Indrawana Widjaja


Kamardy Arief

Rachmad Deswandy

Komisaris Independen

Memperoleh gelar Sarjana Ekonomi dari Universitas Gajah Mada, Yogyakarta tahun 1966 dan gelar Master di bidang “Development Economics” dari Universitas Boston, USA pada tahun 1976 dan di bidang “Political Economics” tahun 1977. Beliau berkarier di BankIndonesia dari tahun 1970 hingga 1998 denganposisi terakhir sebagai Direktur Bank Indonesia.Sejak 1998 sampai dengan pertengahan 2006 menjabat sebagai Presiden Komisaris Bank Indover dan sejak 2004 sebagai Presiden Komisaris BankEkspor Indonesia (Persero).

Berdasarkan hasil RUPS Tahunan yang diselenggara-kan tanggal 25 Juni 2007, beliau ditunjuk sebagai Komisaris Independen Perseroan hingga saat ini.

Komisaris

Memperoleh gelar Sarjana Ekonomi dari Universitas Gajah Mada, Yogyakarta. Berpengalaman selama tiga puluh empat tahun dalam bidang perbankan dan pernah menjabat sebagai Direktur Bank Indonesia, Presiden Direktur Bank Rakyat Indonesia, Komisaris Bank Indover, dan Presiden Komisaris Bank International Indonesia. Saat ini beliau masih menjabat sebagai Komisaris Independen PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk and PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk.

Berdasarkan hasil RUPS Tahunan tanggal 30 Juni 1999, beliau ditunjuk sebagai Presiden Komisaris Perseroan dan pada RUPS Tahunan yang diselenggarakan tanggal 11 Juli 2000, beliau ditunjuk sebagai Komisaris Perseroan hingga saat ini.

Komisaris

Memperoleh gelar Sarjana Ekonomi dari Fakultas Ekonomi Universitas Kristen Indonesia, dan mendapat gelar MBA dari Armstrong University, Berkeley, California, USA. Memiliki ijin perorangan dari Bapepam-LK sebagai Wakil Manajer Investasi. Telah berpengalaman di bidang perbankan baik dalam maupun luar negeri sejak tahun 1989-1998 diantaranya pernah bekerja di Western Federal Saving & Loan, USA. Sebelumnya menjabat sebagai Direktur PT Equity Securities Indonesia. Saat ini beliau juga menjabat sebagai Wakil Presiden Komisaris di PT Equity Securities Indonesia.

Independent Commissioner

Obtained his bachelor degree in Economics from Gajah Mada University, Yogyakarta in 1966 and Master degree in Development Economics from Boston University in 1976, and in Political Economics in 1977. Formerly, he worked at Bank Indonesia from 1970 to 1998 and last served as Director of Bank Indonesia. From 1998 to mid 2006 served as President Commissioner of Indover Bank and from 2004 as President Commissioner of Bank Ekspor Indonesia (Persero).

Based on the result of the annual GMS held on June 25th, 2007, he was appointed as Independent Commissioner of the Company until this time.

Commissioner

Obtained his Bachelor degree in Economics from The Gajah Mada University, Yogyakarta. He had an extensive experience in banking sector for thirty-four years and served as Director of Bank Indonesia. President Director of Bank Rakyat Indonesia, Commissioner of Indover Bank, and President Commissioner of Bank International Indonesia. At present he is the Independent Commissioner of PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk and PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk.

Based on the result of the annual GMS on June 30th, 1999, he was appointed as President Commissioner of the Company and in the annual GMS held on July 11th, 2000, he was appointed as Commissoner of the Company until this time.

Commissioner

Obtained his Bachelor degree in Economics from Economic Faculty of Indonesia Christian University and MBA from Armstrong University, Berkeley, California, USA. He has lincense as Investment Manager from Bapepam-LK, and has local and overseas experiences in Banking sector since 1989-1998, such as experience at Western Federal Saving & Loan, USA. Previously as Director of PT Equity Securities Indonesia. Currently he is Vice President Commissioner of PT Equity Securities Indonesia.

Mukhlis Rasyid


Ruhiat Wirasendjaja

Cyprianus Pranoto

Pada RUPS Tahunan tanggal 30 Juni 2006, beliau ditunjuk sebagai Direktur Perseroan.

Berdasarkan hasil RUPS Tahunan tanggal 25 Juni 2013, beliau ditunjuk sebagai Komisaris Perseroan hingga saat ini.

Komisaris Independen

Memperoleh gelar Sarjana Ekonomi dari Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia dan Magister Manajemen Keuangan dari Pasca Sarjana Universitas Pajajaran, Bandung, dan Professional Licence sebagai Senior Banking Expert dari Institut Bankir Indonesia.Mulai bergabung sejak tahun 1999 dan saat ini sebagai Presiden Komisaris PT Datindo Entrycom.

Berdasarkan hasil RUPS Tahunan tanggal 25 Juni 2004, beliau diangkat menjadi Komisaris Perseroan dan dalam RUPS Tahunan 26 Juni 2006, beliau ditunjuk menjadi Komisaris Independen Perseroan hingga saat ini.

Komisaris

Meraih gelar Akuntan dari Sekolah Tinggi Akuntansi Negara (STAN) Departemen Keuangan Republik Indonesia. Sebelumnya pernah menjabat sebagai ketua Tim Pemeriksa pada Direktorat Jenderal Pengawasan Keuangan Negara, Ketua Tim Pemeriksa pada Badan Pengawas Keuangan dan Pembangunan. Beliau pernah menjabat sebagai Direktur PT Ventura Investasi Utama dan Komisaris PT Equity Life Indonesia. Saat ini beliau menjabat sebagai Direktur PT Equity Life Indonesia dan masih aktif sebagai pengajar pada Asosiasi Perusahaan Pembiayaan Indonesia.

Pada awalnya berdasarkan hasil RUPS Tahunan tanggal 26 Juni 2006, beliau ditunjuk sebagai Komisaris Independen Perseroan. Kemudian berdasarkan RUPS Tahunan tanggal 25 Juni 2007, beliau ditunjuk sebagai Komisaris Perseroan sampai saat ini.

In the annual GMS on June 30th, 2006, he was appointed as Company Director.

Based on the result of the annual GMS on June 25th, 2013, he was appointed as Commissioner of the Company until this time.

Independent Commissioner

Obtained his Bachelor degree in Economics from University of Indonesia and Master degree from University of Pajajaran, Bandung and professional licence as Senior Banking Expert from Institute of Bankers of Indonesia. He Joined the Company since 1999 and now as the President Commissioner of PT Datindo Entrycom.

Based on the result of the annual GMS on June 25th, 2004, he was appointed as Commissioner of the Company and in the annual GMS on June 26th, 2006, he was appointed as Independent Commissioner of the Company until this time.

Commissioner

Obtained his Accountant degree from State College of Accountancy (STAN) Departement of Finance of Republic Indonesia. Formerly he has served as Audit Team Leader at The Directorate General of Supervisory for Government Finance, Audit Team Leader at Financial , Development Supervisory Board. He previously served as Director of PT Ventura Investasi Utama and Commissioner of PT Equity Life Indonesia. Currently he is Director of PT Equity Life Indonesia and still active as instructor at Indonesian Financial Services Association

Initially based on the result of the annual GMS on June 26th, 2006, he was appointed as Independent Commissioner of the Company. Thereafter based on the annual GMS on June 25th, 2007, he was appointed as Commissioner of the Company until this time.



M. Zulkifli As

Tetty Lanawati Gozali

Dewan Direksi

Presiden Direktur

Memperoleh gelar Sarjana Ekonomi dari Universitas Indonesia dan Magister Manajemen jurusan Keuangan Pasar Modal dari Universitas Sahid Jakarta. Bergabung dengan perusahaan tahun 1999. Sebelumnya beliau berpengalaman di bidang perbankan selama 27 tahun di Bank Dagang Negara dengan jabatan terakhir sebagai Direktur Muda. Sejak 1999 hingga sekarang beliau juga sebagai koordinator Program Konsultasi Manajemen dari PT Equity Development Investment Tbk. Saat ini, beliau juga sebagai Presiden Komisaris dari PT Equity Finance Indonesia, PT Equity Life Indonesia, PT Lumbung Sari, dan sebagai Komisaris PT Equity Securities Indonesia. Beliau merupakan Ketua dari Equity Development Center.

Pertama kali ditunjuk di perseroan berdasarkan hasil RUPS Tahunan tanggal 30 Juni 1999, sebagai Komisaris dan pada RUPS tanggal 11 Juli 2000, beliau ditunjuk menjadi Direktur Perseroan. Pada RUPS Tahunan tanggal 27 Juli 2002, beliau ditunjuk menjadi Presiden Direktur hingga saat ini.

Direktur I

Memperoleh gelar MBA dari Armstrong University, California, USA, tahun 1984 dan gelar Sarjana Ekonomi dari Universitas Atmajaya, Jakarta. Memiliki ijin perorangan dari Bapepam-LK sebagai Pialang Pedagang Efek, Wakil Penjamin Efek dan Wakil Manajer Investasi serta memiliki pula ijin Ahli Asuransi Indonesia Jiwa. Beliau memperoleh gelar CFP® (Certified Financial Planner), QWP™ (Qualified Wealth Planner) serta AAIJ (Ahli Asuransi Indonesia Jiwa), QIP (Qualified Insurance Practitioner), ICCSO (The International Council of Customer Service Organisations) dari Institut Asuransi Indonesia serta ijin dari Bursa Efek Surabaya tentang Sistem dan Sarana Perdagangan Derivatif. Saat ini beliau sebagai Komisaris dari PT Equity Life Indonesia, dan PT Datindo Entrycom. Beliau juga menjabat sebagai Wakil Koordinator Program Konsultasi Manajemen dari PT Equity Development Investment Tbk, Wakil Ketua Eksekutif dari Equity Development Center. Dalam kegiatan organisasi, beliau pernah aktif dalam Ikatan Sarjana Ekonomi Indonesia. Beliau juga menjadi anggota dari MAPPI. Beliau adalah salah satu finalis dari EY Entrepreneur of the Year Indonesia 2013. Berdasarkan hasil RUPS Tahunan tanggal 27 Juli 2002, beliau ditunjuk sebagai Direktur Perseroan hingga saat ini.

Board of Directors

President Director

Obtained his Bachelor degree in Economics from University of Indonesia, and Master degree from Sahid University, Jakarta. He joined the company in 1999. Prior to this he was engaged with Bank Dagang Negara for 27 years with the last position as the Associate Director. From 1999 to present, he was the Coordinator of Management Consultation Programme of PT Equity Development Investment Tbk. Currently, he is also the President Commissioner of PT Equity Finance Indonesia , PT Equity Life Indonesia, PT Lumbung Sari, and as Commissioner of PT Equity Securities Indonesia. He is the Chief Executive of Equity Development Center.

Initially appointed in the company based on the result of the annual GMS on June 30th, 1999, as Commissioner and in the GMS on July 11th, 2000 he was appointed as Company Director. In the annual GMS on July 27th, 2002, he was appointed as President Director until this time.

Director I

Obtained her MBA degree from Armstrong University, California, USA in 1984 and an undergraduate degree in Business Administration from Atmajaya Univerisity, Jakarta. She has licenses from Bapepam-LK as Stock Broker, Underwriter and investment Manager and also has license as “Ahli Asuransi Indonesia Jiwa”. She holds Professional Certified Financial Planner (CFP®), Qualified Wealth Planner (QWP™) as well as Ahli Asuransi Indonesia Jiwa (AAIJ), Qualified Insurance Practitioner (QIP), The International Council of Customer Service Organisation (ICSO) from The Indonesian Insurance Institute; Professional of System & Instrument of Derivative Trading License From Surabaya Stock Exchange. At present she is the commissioner of PT Equity Life Indonesia and PT Datindo Entrycom. Currently she is the Vice Coordinator of Management Consultation Programme of PT Equity Development Investment Tbk. She is the Vice Chief Executive of Equity Development Center. Formerly she was active at Indonesia Economics Scholars Association. She is also the member of Indonesian Society of Appraisers MAPPI. She is one of the Finalist of EY Entrepreneur of The Year Indonesia 2013.

Based on the result of the annual GMS on July 27th, 2002, she was appointed as Company Director until this time.


Bustomi Usman

Tan Kurniawan Sutandar

Indrawana Widjaja

Direktur II

Memperoleh gelar Sarjana Ekonomi dari Universitas Slamet Riyadi Surakarta dan juga aktif sebagai wakil Sekretaris Jenderal ASBALI tahun 2001-2003 serta sebagai ketua Bidang Hubungan Antar Lembaga Asosiasi Balai Lelang Indonesia (ASBALI) tahun 2001-2004.

Beliau pernah berkarier di bidang Perbankan dan Pembiayaan serta perusahaan lelang.

Beliau ditunjuk sebagai Direktur Perseroan pada RUPS Tahunan yang diselengarakan pada tanggal 25 Juni 2013.

Direktur III Independen

Beliau ditetapkan sebagai Direktur PT Equity Development Invesment Tbk berdasarkan hasil RUPSLB pada tanggal 22 Januari 2008. Memperoleh gelar Sarjana Ekonomi di Universitas Tarumanegara, Jakarta. Beliau pernah berkarier di bidang Perbankan dan Pembiayaan. Beliau saat ini menjabat sebagai Wakil Koordinator Program Konsultasi Manajemen dari PT Equity Development Invesment Tbk. Beliau pernah menjabat sebagai Presiden Direktur dari PT Equity Finance Indonesia. Saat ini beliau juga menjabat sebagai Koordinator dari Equity Development Center.

Direktur IV Independen

Memperoleh gelar Sarjana Teknologi Pertanian di Institut Pertanian Bogor, Bogor; Magister Manajemen di Universitas Atma Jaya, Jakarta; Magister Akuntansi di Universitas Indonesia, Jakarta; dan Doktor dalam Ilmu Manajemen di Universitas Indonesia, Jakarta. Beliau pernah berkarier di bidang Perbankan dan Ritel. Beliau pernah aktif di Asosiasi Pengusaha Ritel Indonesia (APRINDO) dan saat ini menjadi sekretaris Yayasan Bina Dharma Nurharapan Indonesia.

Beliau ditetapkan sebagai Direktur PT Equity Development Invesment Tbk berdasarkan hasil RUPS pada tanggal 26 Juni 2014

Director II

Obtained his Bachelor degree in Economics from University of Slamet Riyadi, Surakarta, and he also active as deputy Secretary General ASBALI years 2001-2003 as well as the chairman of the Inter-Institutional Relations Auctioneer Association of Indonesia (ASBALI) 2001-2004

He had experience in banking and finance and also auciton company.

He was appointed as Company Director based on the result of the annual GMS on June 25th, 2013.

Independent Director III

He was appointed as Director of PT Equity Development Investment Tbk based on extra ordinary share holder meeting on 22nd January 2008. Graduated from Economics of Tarumanagara University, Jakarta. He had experience in banking and finance. Currently he is the Vice Coordinator of Management Consultation Programme of PT Equity Development Investment Tbk. He was formerly served as President Director of PT Equity Finance Indonesia. At present he also serves as Coordinator of Equity Development Center

Independent Director IV

Obtained his Bachelor degree in Agriculture Technology from Bogor Agricutural Institute in Bogor; Magister Management from University of Atma Jaya, Jakarta; Magister Accountancy from University of Indonesia, Jakarta; and Doctoral Degree in Management from University of Indonesia, Jakarta. He had experience in banking and retail industry and he was active in Indonesian Retail Merchant Association (APRINDO) and at present he serves as Secretary of Bina Dharma Nurharapan Indonesia Foundation. He was appointed as Company Director based on the result of the annual GMS on June 26, 2014



Tata Kelola Perusahaan Corporate Governance

Manajemen PT Equity Development Investment Tbk menyadari sepenuhnya mengenai pentingnya tata kelola perusahaan dengan konsisten menerapkan pengelolaan yang berkualitas sesuai kaidah Tata Kelola yang baik demi menjaga kepercayaan para pemangku kepentingan serta senantiasa bekerja keras mengembangkan kegiatan usaha dengan menjalankan prinsip tata kelola perusahaan yang baik yang berlandaskan pada prinsip transparansi, akuntabilitas, tanggung jawab, independensi serta prinsip kewajaran dengan tujuan memberikan nilai tambah jangka panjang kepada seluruh stakeholders serta usaha meningkatkan daya saing perusahaan.

Tata kelola perusahaan selama ini dapat berjalan baik dengan menggerakkan aspek-aspek pendukung meliputi aspek tata kelola pengurus, tata kelola bisnis, dan tata kelola kepegawaian.Aspek tata kelola pengurus mencakup peran dan kewenangan dari pengurus/pimpinan perusahaan dalam hal pencalonan serta penunjukan, menilai kemampuan, integritas serta pengalaman, evaluasi, dan pengawasan kinerja pengurus.Aspek tata kelola bisnis didukung oleh perencanaan dan implementasi atas strategi bisnis, manajemen risiko dan keterbukaan informasi. Perusahaan telah memiliki tim Management Consultation Programme (MCP) dengan anggota-anggota yang terdiri dari pejabat dari perusahaan dan entitas anak yang sudah berpengalaman di bidang usaha jasa keuangan yang bertugas melakukan evaluasi kegiatan operasional entitas anak, guna memastikan dipenuhinya unsur kepatuhan terhadap peraturan yang berlaku, melakukan pembinaan dan konsultasi dengan tujuan mengoptimalkan kinerja dan memberikan nilai tambah kepada entitas anak. Adapun target dari tim MCP adalah melakukan evaluasi kepada setiap entitas anak minimal satu kali setiap tahunnya.Sejak triwulan ke 3 tahun 2010 perusahaan bersama entitas anak telah mencanangkan penerapan balanced scorecard (BSC) yang dilaksanakan secara bertahap

The management of PT Equity Development Investment Tbk is fully aware of the importance of corporate governance. Therefore, it consistently applies good quality management according to the rules of Good Governance for maintaining the stakeholders’ trust and strives to develop business activities by applying good corporate governance which is based on principles such as transparency, accountability, responsibility, independence and fairness with the goals of providing long-term added value to all stakeholders and increasing the company’s competitive edge.

So far, corporate governance has been running well through the utilization of supporting aspects such as board governance, business governance, and staff governance. Board governance aspects will include the company board/management’s role and authority in nominating and appointing, assessing the ability, integrity and experience, as well as evaluating and monitoring the board’s performance.

Business governance aspects are supported by planning for and implementation of business strategies, risk management and information disclosure. The company have a team of Management Consultation Programme (MCP) with members consisting of officers of the company and its subsidiaries who are experienced in the field of financial services. These people have the task of evaluating the subsidiaries’ operational activities in order to ensure compliance with the applicable regulations, provide guidance and consultation with the aim of optimizing performance, and give an added value to the subsidiaries. This MCP team has the target of evaluating each subsidiary at least once a year.

Since the third quarter of 2010, the company along with its subsidiaries have initiated the use of balanced scorecard (BSC) to be implemented gradually in the parent company


baik di induk perusahaan maupun di masing-masing entitas anak yang berfungsi untuk mengukur kinerja dan monitoring terhadap kepatuhan pada peraturan yang berlaku serta mengevaluasi pencapaian target. Dalam balanced scorecard tersebut telah mencakup Strategy Map berikut Key Performance Indikator (KPI) yang akan diturunkan ke masing-masing Departemen baik di Induk Perusahaan maupun di masing-masing entitas anak. Untuk memberikan pemahaman dan penghayatan yang lebih mendalam mengenai balanced scorecard, maka seluruh direksi PT Equity Development Investment Tbk telah mengikuti Seminar yang dibawakan oleh pencetus balanced scorecard yaitu DR. Robert S. Kaplan dengan Topik “Using Strategy Map and Scorecards for Effective Strategy Execution“ pada 13 Januari 2012.Aspek tata kelola kepegawaian dimulai dari proses rekrutmen yang terencana, pemilihan sumber daya manusia yang berkualitas dan berintegritas, penempatan karyawan pada posisi yang tepat dan sesuai kompeten yang dimiliki, pelatihan yang terarah dan berkesinambungan serta memberikan remunerasi dan reward yang baik.Perusahaan memandang SDM sebagai asset utama sekaligus mitra dalam mengembangkan usaha yang merupakan salah satu unsur kunci bagi tercapainya pertumbuhan bisnis yang berkualitas dan berkelanjutan.Komposisi karyawan Perseroan dan Entitas Anak menurut jenjang pendidikan dan jenis kelamin per 31 Desember 2014 adalah sebagai berikut:

and in each subsidiary. It serves to measure performance, monitor compliance with applicable regulations and evaluate target achievement. The Balanced Scorecard has included a Strategy Map along with the Key Performance Indicators (KPIs) to be deployed to each Department in the Parent Company and in each subsidiary.

To provide deeper understanding and appreciation of the balanced scorecard, the entire board of directors of PTEquity Development Investment Tbk have participated in the Seminar hosted by the originator of the balanced scorecard i.e. DR. Robert S. Kaplan with the Topic “Using Strategy Map and Scorecards for Effective Strategy Execution” on January 13, 2012.

Staff governance aspects will range from planned recruitment process, selection of good quality and integratedhuman resources, placement of employees in the right position and according to their competence, well-directed and continuous training as well as provision of good remuneration and reward.

The Company views HR as a major asset and, at the same time, partners in developing the business which is one of the key elements for achieving good quality and sustainable business growth.

The composition of the employees of the Company and its Subsidiaries according to education level and gender as of December 31, 2014 is as follows:

Jenjang pendidikan Pria Wanita Jumlah Education level Male Female Total s/d SMA until Senior High School 193 44 237 Akademi Academy 70 99 169 S1 Bachelor 210 240 450 S2 Master 25 13 38

Jumlah Total 498 396 894


Pengembangan sumber daya manusia yang berkesinambungan merupakan hal yang tidak dapat diabaikan. Untuk mencapai tujuan tersebut, maka pada tanggal 8 Desember 2010 telah dibentuk Equity Development Center (EDC) yang merupakan Non profit Training Center yang bertujuan memberikan pelatihan berkualitas yang relevan dengan bidang usaha dan berkesinambungan yang melibatkan seluruh jajaran perusahaan termasuk di dalamnya Komisaris, Direksi, dan seluruh karyawan di dalam lingkungan PT Equity Development Investment Tbk. Di tahun 2014 EDC kembali menyelenggarakan beragam pelatihan yang meliputi program pendidikan pembekalan, pendidikan aplikasi, dan pendidikan pengembangan yang bertujuan untuk meningkatkan kompetensi teknis serta manajerial termasuk memperkuat integritas para karyawan, baik kepada entitas anak, seperti PT Equity Life Indonesia, PT Asuransi Dayin Mitra Tbk, PT Equity Finance Indonesia, PT Ventura Investasi Utama, PT Lumbung Sari maupun kepada Strategic Business Partner, seperti PT Panen Lestari Internusa untuk pelatihan kepemimpinan (Leadership) serta PT Bukit Baiduri Energi, PT Indexim Coalindo, PT Kasongan Bumi Kencana untuk pelatihan balanced scorecard.

Di tahun 2014, EDC juga mengadakan The Smart Lab Balanced Scorecard untuk cabang-cabang dari entitas anak maupun kepada Strategic Business Partner, di mana seluruh jajaran karyawan menentukan target pencapaian Balanced Scorecard untuk tahun 2014 yang disetujui oleh jajaran Direksi. Entitas anak yang telah mengikuti The Smart Lab Balanced Scorecard diantaranya PT Equity Finance Indonesia, PT Asuransi Dayin Mitra Tbk, PT Equity Securities Indonesia, PT Lumbung Sari serta PT Medicom Prima dan Strategic Business Partner yang telah mengikutinya adalah PT Siola Sandimas.

Pada bulan November 2014, EDC juga mengadakan pelatihan di bidang Legal Series Workshop kepada PT Equity Finance Indonesia guna meningkatkan pengetahuan dan pemahaman di bidang Legal yang relevan dengan bidang usaha pembiayaan.

Sampai dengan tahun 2014, Teknologi Informasi yang sudah diterapkan baik terhadap induk perusahaan maupun anak perusahaan adalah tersedianya sistem yang terintegrasi antara kantor cabang dan pusat untuk PT. Asuransi Dayin Mitra Tbk, PT. Equity

Development of sustainable human resources is something that cannot be ignored. To achieve thatgoal, on December 8, 2010 we have established a EquityDevelopment Center (EDC) which is a non-profit trainingcenter that aims to provide training sessions that are bothof good quality with proper relevance to the business fieldand sustainable which involves the entire ranks withinthe company, including the Board of Commissioners, theBoard of Directors and all employees within PT Equity evelopment Investment Tbk. In 2014 the EDC once again eld a variety of training sessions which include educationprograms about debriefing, application and develomentaimed at improving the technical and managerialcompetence and strengthening the integrity of employees,both within subsidiaries such as PT Equity Life Indonesia,PT Asuransi Dayin Mitra Tbk, PT Equity FinanceIndonesia, PT Ventura Investasi Utama, PT Lumbung Sariand within Strategic Business Partners such as PT PanenLestari Internusa for leadership training (Leadership) andPT Bukit Baiduri Energi, PT Indexim Coalindo, PT KasonganBumi Kencana for balanced scorecard training.

In 2014, EDC also held The Balanced Scorecard SmartLab for branches of subsidiaries and Strategic BusinessPartners, where all employees set their Balanced Scorcard achievement target for 2014 approved by theBoard of Directors. Subsidiaries that have participated inThe Balanced Scorecard Smart Lab were PT Equity FinanceIndonesia, PT Asuransi Dayin Mitra Tbk, PT Equity Securties Indonesia, PT Lumbung Sari and PT Medicom Prima,and a Strategic Business Partner that has participated inthis event was PT Siola Sandimas.

In November 2014, EDC also conducted training in LegalWorkshop Series for PT Equity Finance Indonesia to increase knowledge and understanding in Legal matters that are relevant to the business field of financing.

Up to 2014, the Information Technology that has beenapplied to both the parent company and the subsidiariesis the integrated system between branches and the headoffice of PT. Asuransi Dayin Mitra Tbk, PT. Equity Securities ndonesia, PT. Lumbung Sari, PT. Equity Finance Indonesia


Securities Indonesia, PT Lumbung Sari, PT Equity Finance Indonesia, dan PT Equity Life Indonesia, sehingga semua informasi dan proses sistem dapat terlaksana dengan cepat. Tentunya hal tersebut meningkatkan service level baik kepada Nasabah maupun pemangku Kepentingan. Selain itu PT Equity Life Indonesia telah mengimplementasikan Core System yang sama sekali baru dengan platform yang paling muktahir serta sistem yang dapat memenuhi kebutuhan pengembangan bisnis ke masa yang akan datang. Di samping itu untuk menjaga keamanan data Nasabah serta pemangku kepentingan, keamanan data juga terus ditingkatkan dengan telah diterapkannya System Next Generation Firewall dan Virtual Private Network (VPN) sehingga data yang ada dapat selalu terproteksi keamanannya disamping secara SOP harus terus dijaga dengan aturan-aturan yang ketat. Untuk meminimalisir terjadinya downtime, telah diterapkannya juga standard BCP (Business Conitinuity Plan) sejak tahun 2011, dimana SOP juga terus diperbaiki dengan terus mengikuti perkembangan tekhnologi yang ada, dengan ditempatkannya Server - Server penting di lokasi Data Center yang terpisah dari Kantor Pusat di mana lokasi Data Center yang akan dipilih sebagai DRC (Data Recovery center) sudah dianalisa dan dievaluasi sebelumnya sesuai standard DRC, sehingga jika terjadi bencana seperti gempa bumi, kebakaran, kebanjiran, dan bencana-bencana lainnya yang mengakibatkan Kantor Pusat tidak dapat beroperasi, business terus dapat berjalan karena Backup Server dilokasi DRC dapat langsung beroperasi dengan seminimal mungkin downtime, dan hal tersebut terus diperbaiki secara berkesinambungan sesuai tehnologi yang berkembang saat ini. Beberapa hal strategis yang saat ini sedang dianalisa dan akan dikembangkan adalah penerapan BI (Business Inteligence), CRM (Customer Relationship Management), Data Mining and Data Analytic (Data dari berbagai sumber diolah untuk kebutuhan pengembangan bisnis perusahaan), IT Help Desk (Service Level), DMS (Document Management System), Paperless (Go Green) baik untuk induk perusahaan maupun entitas anak. Perencanaan strategis selanjutnya adalah memaksimalkan sumber daya yang ada baik sumber daya manusia maupun Teknologi yang ada antara entitas anak perusahaan dengan dibentuk Sentralisasi IT Function secara Adhoc yang sudah berjalan sejak Tahun 2013.

and PT Equity Life Indonesia, so that all informationand system processes can take place quickly and this will certainly increase the service level to both Customers andStakeholders. In addition to this, PT Equity Life Indonesiahave implemented a totally new Core System with themost advanced platform and a system that can fulfill theneed for business development in the future. Furthermore,to safeguard the security of Customers and stakeholers’ data, our data security is also being continuouslyimproved with the application of the Next GenerationFirewall and Virtual Private Network (VPN) System so thatthe existing data can always be protected while beingmaintained according to the SOP and other strict rules . To minimize downtime, BCP (Business Continuity Plan) standard has also been applied since 2011, while the SOPare also being improved continuously by always keepingup with the development of the existing technology.By placing important Servers at a Data Center location separate from the Head Office location – the Data Centerlocation that will be selected as the DRC (Data Recoverycenter) has been previously analyzed and evaluated according to DRC standards – then in case of a disaster such as earthquake, fire, flood and other disasters thatmay interrupt operations at the Head Office, the business will continue running without interruption because theBackup Server at DRC location can directly resume operations with minimal downtime. This system willalways be improved on an ongoing basis according to the current technological development. A number of strategic matters currently being analyzed and will be developed are the application of BI (Business Intelligence), CRM (Customer Relationship Management), Data Mining and Analytic Data (Data from various sources being processed for the company’s business development), IT Help Desk (Service Level ), DMS (Document Management System), Paperless (Go Green) for both the parent company and its subsidiar-ies. The next strategic planning is to maximize the existing resources, both human and technology,among the subsidiaries, with the establishment of AdhocCentralized IT Function which has been running since 2013.



Pada tahun 2014, perusahaan mengadakan RUPS Tahunan Perseroan yang diselenggarakan pada tanggal 26 Juni 2014 yang menyetujui hal-hal antaralain sebagai berikut:

Mata acara rapat Pertama:

1. Menyetujui Laporan Tahunan Perseroan untuk tahun buku 2013 (dua ribu tiga belas).2. Mengesahkan Laporan Keuangan Perseroan untuk tahun buku 2013 (dua ribu tiga belas), yang telah diaudit oleh Kantor Akuntan Publik Purwantono, Suherman & Surja sebagaimana ternyata dalam Laporan nomor : RPC-5157/ PSS/2014, tanggal dua puluh enam Maret dua ribu empat belas (26-03-2014) dengan pendapat Wajar Dalam semua Hal Yang Material.3. Mengesahkan Laporan Dewan Komisaris Per- seroan atas pelaksanaan tugas pengawasan selama Tahun Buku 2013 (dua ribu tiga belas).4. Dengan disetujuinya Laporan Tahunan dan disahkannya Laporan Keuangan untuk tahun buku 2013 (dua ribu tiga belas), maka sesuai dengan ketentuan Pasal 12 ayat (3) anggaran Dasar Perseroan, diberikan pembebasan tanggung-jawab sepenuhnya (volledig acquit et de charge) kepada para anggota Direksi Per- seroan atas tindakan pengurusan dan kepada para anggota Dewan Komisaris Perseroan atas tindakan pengawasan, yang telah dijalankan selama tahun buku 2013 (dua ribu tiga belas), sejauh tindakan tersebut tercermin dalam Lapo- ran Tahunan dan Laporan Keuangan Perseroan dalam tahun buku 2013 (dua ribu tiga belas).

Mata acara rapat Kedua:

1. Menyetujui tidak membagikan dividen kepada para pemegang saham Perseroan untuk tahun buku 2013 (dua ribu tiga belas) serta menggunakan keuntungan yang diperoleh dalam tahun 2013 (dua ribu tiga belas) tersebut untuk menutup akumulasi kerugian Perseroan dari tahun- tahun buku sebelumnya.2. Keuntungan Perseroan dalam Tahun Buku 2013 (dua ribu tiga belas) sebesar Rp73.193.876.000,- (tujuh puluh tiga milyar seratus sembilan puluh tiga juta delapan ratus tujuh puluh enam ribu rupiah) akan digunakan untuk menutup akumulasi-rugi Perseroan pada tahun-tahun buku sebelumnya.

In 2014, the company held its Annual General Meeting of Shareholders on June 26, 2014 which approved the matters as follows:

First agenda of the meeting:

1. Approving the Company’s Annual Report for 2013 (two thousand thirteen) fiscal year.2. Endorsing the Company’s Financial Statements for 2013 (two thousand thirteen) fiscal year audited by Purwantono, Suherman & Surja Public Accountant Office as mentioned in the Report no.: RPC-5157/ PSS/2014, dated the twenty sixth of March two thousand fourteen (26-03-2014) with Reasonable opinion in all Material Aspects.

3. Endorsing the Report of the Company’s Board of Commissioners with regard to supervisory tasks during 2013 (two thousand thirteen) Fiscal Year.4. With the approved Annual Report and endorsed Financial Statements for 2013 (two thousand thirteen) fiscal year, then according to the provisions of Article 12 paragraph (3) of the Company’s Articles of Association, full release from responsibility (volledig acquit et de charge) was given to members of the Board of Directors for board-related actions and to members of the Board of Commissioners for supervisory actions, which have been implemented during 2013 (two thousand thirteen) fiscal year, to the extent that such actions are reflected in the Company’s Annual Report and Financial Statements in 2013 (two thousand thirteen) fiscal year.

Second agenda of the meeting:

1. Approving the decision not to distribute dividends to the Company’s shareholders for 2013 (two thousand thirteen) fiscal year but instead to use the profit earned in 2013 (two thousand thirteen) to cover the accumulated losses of the Company during the previus fiscal years.

2. The Company’s profit in 2013 (two thousand thirteen) Fiscal Year of Rp73,193,876,000.- (seventy three billion one hundred and ninety three million eight hundred and seventy six thousand Rupiahs) will be used to cover the accumulated losses of the Company during the previous fiscal years.


Mata acara rapat Ketiga:

1. Menyetujui memberi wewenang kepada Direksi Perseroan untuk menunjuk Kantor Akuntan Publik yang akan mengaudit Neraca, Perhitungan Laba Rugi, dan bagian lainnya dari laporan keuangan Perseroan untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal tiga puluh satu Desember dua ribu empat belas (31-12-2014).2. Memberi wewenang kepada Direksi Perseroan untuk menetapkan jumlah honorarium bagi Kantor Akuntan Publik tersebut serta persyaratan lainnya berkenaan dengan penunjukan tersebut.

Mata acara rapat Keempat:

1. Menyetujui penegasan istilah Direktur Tidak Terafiliasi Perseroan yang dijabat oleh Bapak TAN KURNIAWAN SUTANDAR diubah menjadi Direk- tur Independen Perseroan guna memenuhi Peraturan Nomor : 1-A tentang Pencatatan Saham dan Efek Bersifat Ekuitas-Selain Saham Yang Diterbitkan Oleh Perusahaan Tercatat (Lam- piran 1 Keputusan Direksi PT Bursa Efek Indonesia Nomor Kep 00001/BEI/01-2014 tanggal dua puluh Januari dua ribu empat belas (20-01-2014), maka guna memenuhi ketentuan tersebut di atas, oleh karenanya istilah Direktur Tidak Terafiliasi Perseroan yang dijabat oleh Bapak TAN KURNIAWAN SUTANDAR dirubah menjadi Direk- tur Independen Perseroan.2. Menyetujui mengangkat Bapak INDRAWANA WIDJAJA sebagai Direktur Independen Perseroan dengan masa jabatan sejak ditutupnya Rapat sampai dengan penutupan Rapat Umum Peme- gang Saham Tahunan yang akan diselenggarakan pada tahun 2015 (dua ribu lima belas) dengan tidak mengurangi hak Rapat Umum Pemegang Saham untuk memberhentikan anggota Direksi Perseroan tersebut sewaktu- waktu, sedangkan susunan Dewan Komisaris tidak terdapat perubahan.

Sehingga susunan Direksi Perseroan adalah sebagai berikut : • Bapak Muhamad Zulkifli Abusuki, sebagai Presiden Direktur • Ibu Tetty Lanawati Gozali, sebagai Direktur • Bapak Bustomi Usman, sebagai Direktur • Bapak Tan Kurniawan Sutandar, sebagai Direktur Independen • Bapak Indrawana Widjaja, sebagai Direktur Independen

Third agenda of the meeting:

1. Approving the authorization of the Company’s Board of Directors to appoint a Public Accountant Office to audit the Balance Sheet, Profit and Loss Statements and other parts of the financial statements of the Company for the fiscal year ended on the thirty first of December two thousand fourteen (31-12-2014).

2. Authorizing the Company’s Board of Directors to determine the honorarium for the Public Accountant Office as well as other requirements with respect to the appointment.

Fourth agenda of the meeting:

1. Approving the assertion of the term ‘the Company’s Unaffiliated Director’ held by Mr. TAN KURNIAWAN SUTANDAR which has been changed to ‘the Company’s Independent Director’ to comply with Regulation No. 1-A on Registration of Shares and Non-Share Equity Securities Issued by Listed Companies (Annex 1 to Decision of the Board of Directors of the Indonesia Stock Exchange No. Kep 00001/BEI/01-2014 dated the twentieth of January two thousand fourteen (20-01-2014). Therefore, in order to comply with the provision above, the term ‘the Company’s Unaffiliated Director’ held by Mr. TAN KURNIAWAN SUTANDAR has been changed to ‘the Company’s Independent Director’.

2. Approving the appointment of Mr. INDRAWANA WIDJAJA as the Company’s Independent Director for a term of office effective as from the closing of the Meeting until the closing of the Annual General Meeting of Shareholders to be held in 2015 (two thousand fifteen) without prejudice to the rights of the General Meeting of Shareholders to discharge any member of the Company’s Board of Directors at any time, while the composition of the Board of Commissioners remains unchanged.

Thus, the composition of the Company’s Board of Directors is as follows:• Mr. Muhamad Zulkifli Abusuki, President Director

• Ms. Tetty Lanawati Gozali, Director• Mr. Bustomi Usman, Director• Mr. Tan Kurniawan Sutandar, Independent Director

• Mr. Indrawana Widjaja, Independent Director



dengan masa jabatan sejak ditutupnya Rapat sampai dengan Penutupan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan yang akan diselenggarakan pada tahun 2015 (dua ribu lima belas) dengan tidak mengurangi hak Rapat Umum Pemegang Saham untuk member-hentikan anggota Direksi tersebut sewaktu-waktu, sedangkan susunan Dewan Komisaris tidak terdapat perubahan.

- Bahwa anggota Direksi dan anggota Dewan Komisaris diangkat berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham, sehingga status anggota Direksi dan anggota Dewan Komisaris adalah bukan karyawan Perseroan, melainkan diangkat berdasarkan kepercayaan, oleh karena itu wajib menjalankan tugas dan bekerja untuk kepentingan Perseroan.

- Bahwa keputusan yang telah disetujui oleh para pemegang saham dalam Rapat Umum Peme- gang Saham merupakan keputusan Perseroan, apabila ada peraturan Perseroan yang berten- tangan/tidak sejalan atau belum diatur, maka yang berlaku adalah keputusan Rapat Umum Pemegang Saham dan bilamana dianggap perlu, Direksi dengan persetujuan Dewan Komisaris membuat peraturan Perseroan tersendiri berdasarkan keputusan Rapat Umum Pemegang Saham.

- Dewan Komisaris diberi kuasa dan wewenang oleh pemegang saham dalam Rapat Umum Pemegang Saham untuk menyelesaikan hal/ pekerjaan/masalah baik yang masih belum terselesaikan maupun yang akan ada dikemu- dian hari, termasuk dan tidak terbatas untuk hal- hal yang berkaitan dengan kebijaksanaan Perseroan, baik di dalam menentukan gaji, uang tanda jasa (kebijaksanaan), dan lainnya yang berhubungan dengan hal tersebut di atas.

3. Rapat menyetujui untuk memberikan gaji dan/ atau tunjangan bagi Direktur Independen Perse- roan yang diangkat pada Rapat ini.4. Menyetujui memberi kuasa dan wewenang kepada Direksi Perseroan dengan hak subtitusi, untuk menyatakan kembali keputusan Rapat dalam akta Notaris bilamana perlu dan untuk itu melakukan semua tindakan dan perbuatan yang dipandang baik dan perlu oleh Direksi termasuk menghadap di hadapan Notaris dan selanjutnya memberitahukan kepada Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indone-

with a term of office effective as from the closing of theMeeting until the closing of the Annual General Meetingof Shareholders to be held in 2015 (two thousand fifteen)without prejudice to the rights of the General Meeting of Shareholders to discharge any member of the Company’sBoard of Directors at any time, while the composition ofthe Board of Commissioners remains unchanged.

- Whereas members of the Board of Directors and members of the Board of Commissioners are appointed by the General Meeting of Shareholders, thus the status of members of the Board of Directors and members of the Board of Commissioners is not the Company’s employees, but instead they were appointed by trust. Therefore, they are obliged to carry out their tasks and work for the best interests of the Company.- Whereas any decision approved by the shareholders at the General Meeting of Shareholders is the decision of the Company. If a regulation of the Company turns out to be conflicting/inconsistent or has not been stipulated, the decision of the General Meeting of Shareholders will prevail and, where necessary, the Board of Directors with the approval of the Board of Commissioners will make a separate regulation based on the decision of the General Meeting of Shareholders.

- The Board of Commissioners are empowered and authorized by the shareholders at the General Meeting of Shareholders to resolve any matter/work/issue both still unresolved and that will occur in the future, including but not limited to matters relating to the Company’s discretion, such as in determining salary, remuneration (discretion) and other matters related to the above.

3. Approving the payment of salary and/or allowance for the Company’s Independent Directors appointed in this Meeting.4. Approving the empowerment and authorization of the Company’s Board of Directors with the right of substitution, to reiterate the Meeting’s decisions in a notarial deed when necessary and to take any actions and deeds that are considered good and necessary by the Board of Directors, including to appear before a Notary and to notify the Minister of Justice and Human Rights of the Republic of Indonesia through the Legal Entity Administration System and to


sia melalui Sistem Administrasi Badan Hukum dan mendaftarkan pada Daftar Perusahaan serta untuk maksud tersebut melakukan segala tindakan yang disyaratkan oleh Peraturan Perundang- undangan yang berlaku.

Dewan Komisaris sesuai dengan hasil RUPS tanggal 25 Juni 2013 berjumlah 6 (enam) orang, 2 (dua) orang diantaranya adalah Komisaris Independen. Dewan Komisaris Perusahaan diangkat oleh Rapat Umum Pemegang Saham untuk masa jabatan 2 (dua) tahun tanpa menghapuskan hak Rapat Umum Pemegang Saham untuk memberhentikan anggota Komisaris kapanpun bilamana diperlukan. Dewan Komisaris bertugas untuk melakukan pengawasan terhadap Direksi dalam menjaga keseimbangan kepentingan semua pihak. Disamping itu Dewan Komisaris jugamempunyai tugas dan wewenang melakukanpengawasan untuk memastikan bahwa kebijakan Direksi dalam menjalankan Perseroan telah sejalandengan Anggaran Dasar dan peraturan perundang-undangan yang berlaku. Fungsi pengawasan ataskebijakan Dewan Direksi dalam mengelola Perusa-haan dilaksanakan oleh Dewan Komisaris dengan dibantu oleh Komite Audit Perusahaan.Komite Audit yang telah dibentuk sebagaimanaditentukan oleh peraturan No. IX.I.5, lampiran kepu-tusan Ketua Bapepam nomor Kep-29/PM/2004,memiliki peranan yang sangat penting dan strategis dalam membantu tugas Dewan Komisaris.

Tugas Komite Audit adalah membantu DewanKomisaris dalam melaksanakan tanggung jawabpengawasan. Komite Audit juga melakukan penelaahan, evaluasi dan rekomendasi kepada Dewan Komisaris atas sistem pengendalian intern, pelaporan keuangan, kepatuhan terhadap peraturan dan hukum lain yang berlaku terkait aktivitas usaha Perusahaan. Dalam menjalankan tugasnya, Komite Audit dipimpin oleh Komisaris Independen dengandibantu anggotanya yang memiliki keahlian,pengalaman serta kualitas lain yang diperlukan. Komite Audit terdiri dari seorang Komisaris Indepen-den yang melaksanakan fungsi sebagai Ketua dan 4 (empat) orang anggota komite audit yang memilikireputasi baik dan pengalaman yang memadai untuk melaksanakan tugas dan fungsi dari Komite AuditKomite Audit juga meninjau ulang efektifitas sistemakuntansi Perusahaan dan fungsi internal audit danjuga pekerjaan auditor ekstern. Komite Auditmengadakan pertemuan secara rutin untukmenelaah laporan audit dan tindakan-tindakan yang telah diambil Manajemen.

enlist in the List of Companies and, for that purpose, to take any actions required by the prevailing Legislation.

In accord with the Annual General Meeting of Shareholders held on June 25, 2013, the Board of Commissioners consist of 6 (six) members, 2 (two) of them being Independent Commissioners. The Company’s Board of Commissioners are appointed by the General Meetingof Shareholders for a two (2) years term of office with-out abolishing the right of the General Meeting of Shareholders to discharge any member of the Board of Commissioner at any time when necessary. The Board ofCommissioners are to supervise the Board of Directors inmaintaining the balance between all parties’ interests. In addition, the Board of Commissioners also have the task and authority to perform supervision to ensure that the policies of the Board of Directors in running the Company are in line with the Articles of Association and the prevailing legislation. The supervision over the policies of the Board of Directors in managing the Company is performed by the Board of Commissioners with assistance from the Company’s Audit Committee.The Audit Committee established under regulation No. IX.I.5, annex to the decree of the Chairman of IndonesiaCapital Market Supervisory Agency No. Kep-29 / PM / 2004, have a very important and strategic role in helpingthe tasks of the Board of Commissioners.

The Audit Committee have the task of assisting the Board of Commissioners in performing supervisory responsibilities. The Audit Committee also conduct reviewsand evaluations and make recommendations tothe Board or Commissioners regarding internal control system, financial reporting, regulatory compliance and other applicable laws related to the Company’s businessactivities. In performing their duties, the Audit Committee are chaired by an Independent Commissioner assisted bymembers who have the expertise, experience and other required qualities. The Audit Committee consist of an Independent Commissioner who performs the functionsas Chairman and four (4) members of the audit committee with good reputation and adequate experience to carry out the duties and functions of theAudit Committee. The Audit Committee also review the effectiveness of the Company’s accounting system and the internal audit function as well as the external auditor’s work. The Audit Committee meet regularly to review the audit report and actions taken by the Management.



Selama periode tahun 2014, Komite Audit telah melaksanakan tugas dan fungsinya dengan baik dan telah mengadakan 4 (empat) kali pertemuan resmi dengan seluruh anggota Dewan Komisaris mengenai evaluasi laporan triwulanan dan laporan keuangan tahunan.

Susunan Komite Audit adalah sebagai berikut:• Ketua : Ruhiat Wirasendjaja• Anggota : Mukhlis Rasyid• Anggota : Cyprianus Pranoto• Anggota : Bambang Husodo• Anggota : Taswan

Tingkat Kehadiran Anggota Komite Audit:

Sesuai dengan hasil RUPS 26 Juni 2014, Direksi Perseroan telah berubah menjadi berjumlah 5 (lima)orang, 2 (dua) orang diantaranya adalah Direktur Independen. Direksi diangkat oleh Rapat Umum Pemegang Saham untuk masa jabatan 2 (dua) tahun, tanpa menghapuskan hak Rapat Umum PemegangSaham untuk memberhentikan anggota Direksi kapan pun bilamana diperlukan. Direksi memegangtanggung jawab atas pengelolaan Perusahaan dan mewakili Perseroan dalam melaksanakan ketentuanAnggaran Dasar Perseroan. Direksi bertugas me-mimpin Perseroan dalam mencapai tujuan, menga-tur kelancaran tugas sesuai dengan bidangnya,mempersiapkan laporan kepada instansi terkait.

Di tahun 2014 telah diselenggarakan 12 kali rapat Direksi yang sebagian besar dihadiri oleh seluruh anggota Direksi dengan tingkat kehadiran sebagai berikut:

During the period of 2014, the Audit Committee have carried out its duties and functions well and have conducted four (4) official meetings with all members of the Board of Commissioners regarding the evaluation of the quarterly report and the annual financial statements.

The composition of the Audit Committee is as follows:• Chairman : Ruhiat Wirasendjaja• Member : Mukhlis Rasyid• Member : Cyprianus Pranoto• Member : Bambang Husodo• Member : Taswan

Attendance Level of Audit Committee Members:

In accord with the General Meeting of Shareholders held on June 26, 2014, the Company’s Board of Directors have transformed into a five (5) members board, two (2) of them being Independent Directors. The Board of Directors are appointed by the General Meeting of Shareholders for a 2 (two) years term of office, without abolishing the rightof the General Meeting of Shareholders to discharge any member of the Board of Directors at any time if necessary.The Board of Directors hold the responsibility for management of the Company and represent the Company in implementing the provisions of the Company’s Articles of Association. The Board of Directorsare in charge of leading the Company to achieve its objectives, regulating the smooth running of tasks according to the fields, and preparing reports for relevant agencies.In 2014, 12 meetings of the Board of Directors were mostly attended by all members of the Board of Directors with the attendance level as follows:

Nama Frekuensi Pertemuan Kehadiran Rasio KehadiranName Meeting Frequency Attendance Attendance Ratio

Ruhiat Wirasendjaja 4 4 100%Mukhlis Rasyid 4 4 100%Cyprianus Pranoto 4 4 100%Bambang Husodo 4 4 100%Taswan 4 4 100%

Nama Frekuensi Pertemuan Kehadiran Rasio KehadiranName Meeting Frequency Attendance Attendance Ratio

M. Zulkifli As 12 12 100%Tetty L. Gozali 12 12 100%Bustomi Usman 12 12 100%Tan Kurniawan S 12 12 100%Indrawana Widjaja 6 6 100% *)

Keterangan: *) Bapak Indrawana Widjaja diangkat menjadi Direktur Independen PT Equity Development Investment Tbk terhitung tanggal 26 Juni 2014

Remarks: *) Mr. Indrawana Widjaja was appointed as Independent Director of PT Equity Development Investment Tbk commencing on the date of June 26, 2014


Rapat Umum Pemegang Saham pada tanggal 25 Juni 2013:• Melimpahkan kewenangan kepada Dewan Komisaris Perseroan, untuk menetapkan besarnya gaji dan tunjangan lainnya bagi anggota Direksi Perseroan serta melakukan pembagian gaji dan tunjangan lainnya tersebut kepada anggota Direksi Perseroan.

• Memberikan honorarium dan tunjangan lainnya bagi anggota Dewan Komisaris Perseroan yang jumlah seluruhnya sama dengan honorarium dan tunjangan lainnya bagi anggota Dewan Komisaris Perseroan sebagaimana tercantum dalam Laporan Keuangan Perseroan tahun buku 2012, yang disahkan pada mata acara Rapat Pertama. Bilamana ada penambahan, maka penambahan tersebut maksimal adalah sebesar 10% (sepuluh persen), sedangkan selanjutnya pembagian honorarium dan tunjangan lainnya untuk masing-masing anggota Dewan Komisaris Perseroan akan diputuskan dalam Rapat Dewan Komisaris Perseroan.

Selama tahun 2014, jumlah kompensasi yang telah dibayarkan kepada Komisaris dan Direksi perusahaan adalah sebesar Rp4.472.613.000,-

Selama tahun 2014 telah diadakan 1 kali pertemuan antara Direksi dan Komisaris yang dihadiri oleh selu-ruh anggota Dewan Direksi dan Komisaris.

Dalam rangka memenuhi Peraturan Nomor IX.1.7, Lampiran Surat Keputusan Ketua Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan No. Kep-496/BL/2008 tanggal 28 Nopember 2008, Direksi Perusa-haan telah menetapkan Piagam Audit Internal dan membentuk Unit Audit Internal yang bertanggung jawab langsung kepada Direktur Utama. Unit Audit Internal membantu perusahaan mencapai tujuannya melalui suatu pendekatan yang sistematis dan tera-tur untuk mengevaluasi dan meningkatkan efektivi-tas pengelolaan resiko pengendalian intern dan tata kelola perusahaan yang baik. Unit Audit Internal adalah unit pengawasan internal Perusahaan yangberkedudukan di bawah Presiden Direktur. Unit Audit Internal bertanggung jawab dan melapor ke-pada Presiden Direktur.

Tugas dan tanggung jawab Audit Internal: • Menyusun dan melaksanakan rencana Audit Internal tahunan berdasarkan prioritas risiko sesuai dengan tujuan Perusahaan.

The General Meeting of Shareholders held on June 25, 2013 have:• Delegated the authority to the Company’s Board of Commissioners to determine the amount of salary and other allowances for members of the Board of Directors and to distribute the salary and other allowances to members of the Company’s Board of Directors.

• Provided honorarium and other allowances for members of the Board of Commissioners with a grand total that is equal to the remuneration and other allowances for members of the Board of Commissioners as stated in the Financial Statements for 2012 fiscal year, endorsed in the first agenda of the Meeting. In case of any increase, it should be within the maximum limit of 10% (ten percent), while the subsequent division of honorarium and other allowances for each member of the Board of Commissioners will be decided in a Meeting of the Company’s Board of Commissioners.

In 2014, total compensation paid off to the company’s Board of Commissioners and the Board of Directors was Rp4,472,613,000.-

In 2014, 1 meeting was held between the Board of Directors and the Board of Commissioners, attended by all members of the Board of Directors and the Board of Commissioners.For complying with Regulation No. IX.1.7, Annex to the Decree of the Chairman of Indonesia Capital Market and Financial Institution Supervisory Agency No. Kep-496/BL/2008 dated November 28, 2008, the Company’s Board of Directors have designated the Internal Audit Charter and formed an Internal Audit Unit directly responsible to the President Director. Internal Audit Unit is helping the company to achieve its objectives through a systematic and orderly approach to evaluate and improve the effectiveness of internal control risk management and good corporate governance. Internal Audit Unit is the Company’s internal supervisory unit serving under the President Director. Internal Audit Unitis responsible and reports to the President Director.

Tasks and responsibilities of the Internal Audit: • Preparing and implementing Internal Audit’s annual plan based on risk priority according to the Company’s objectives.



• Menguji dan mengevaluasi pelaksanaan pengendalian intern dan sistem manajemen risiko sesuai dengan kebijakan Perusahaan.• Melakukan pemeriksaan dan penilaian atas efisiensi dan efektifitas di bidang keuangan, akuntansi, operasional, sumber daya manusia, pemasaran, teknologi informasi, dan kegiatan lainnya.• Memberikan saran perbaikan dan informasi yang objektif tentang kegiatan yang diperiksa pada semua tingkat manajemen.• Membuat laporan hasil audit dan menyampaikan laporan tersebut kepada Presiden Direktur dan Dewan Komisaris.• Memantau, menganalisis dan melaporkan pelaksanaan tindak lanjut perbaikan yang telah disa- rankan.• Bekerjasama dengan Komite Audit.• Menyusun program untuk mengevaluasi mutu kegiatan audit internal yang telah dilakukan.• Melaksanakan pemeriksaan khusus apabila diperlukan.

Sekretaris Perusahaan dijabat oleh Direktur III(Independen) yang bertugas melaksanakan ke-giatan penata usahaan dan penyimpanan dokumenperusahaan, mengikuti perkembangan pasar modal,khususnya peraturan-peraturan yang berlaku di pasar modal. Sekretaris perusahaan melakukanpembinaan dan mengendalikan kepatuhan ter-hadap peraturan perundang-undangan yang ber-laku serta melakukan sosialisasi informasi materialkepada seluruh Pemegang Saham, menjadi peng-hubung antara Perseroan dengan Pemegang Saham,Otoritas Pasar Modal dan Bursa serta stakeholderlainnya.

Pelaporan atas pelanggaran/perilaku tidak etisdan perlindungan bagi pelapor (whistleblowingsystem) :• Sistem Pelaporan Pelanggaran (SPP) adalah pengungkapan (biasanya secara rahasia) atas tindakan pelanggaran atau pengungkapan perbuatan yang melanggar hukum, perbuatan tidak etis atau perbuatan lain yang dapat merugikan Perusahaan maupun Pemangku kepentingan, yang dilakukan oleh karyawan atau pimpinan dan dilaporkan kepada Perusahaan atau lembaga lain yang dapat mengambil tindakan atas pelanggaran tersebut.

• Testing and evaluating the implementation of internal control and risk management system according to the Company’s policies.• Examining and evaluating the efficiency and effectiveness of finance, accounting, operations, human resources, marketing, information technology and other activities.

• Providing suggestions for improvements and objec tive information on the activities examined at all levels of management.• Preparing audit reports and submitting the reports to the President Director and the Board of Commissioners.• Monitoring, analyzing and reporting the follow-up to the suggested improvements.

• Cooperating with the Audit Committee.• Preparing programs to evaluate the quality of internal audit’s activities.• Performing special examination if required.

The Company’s Secretary is held by the Independent Director III in charge of carrying out the administration and storage of the company’s documents, keeping up with developments in the capital market, especially the regulations applicable in the capital markets. The company’s secretary is providing guidance on andcontrolling the compliance with the prevailing legislationwhile conducting material information dissemination to all Shareholders; serves as a liaison between the Companyand the Shareholders, the Capital Market Authority and the Stock Exchange and other stakeholders.

Reporting of infringement/unethical behavior and protection for whistleblowers:

• Infringement Reporting System is a secret disclosure of the infringement, unethical behavior or other actions that may make a loss to the Company or Stakeholders carried out by the employees or managers and to be reported to the Company or other institutions that can take action against this infringement.


• Perusahaan telah menetapkan kebijakan dan prosedur yang meliputi : - Penerimaan pelaporan pelanggaran. - Pelaporan harus dilakukan dengan itikat baik dan bukan merupakan suatu keluhan pribadi atas suatu kebijakan Perusahaan atau didasari kehendak buruk/fitnah. - Anggota Komisaris, Direksi, seluruh karyawan, dan pihak eksternal Perusahaan dapat melaporkan pelanggaran yang dilakukan oleh Komisaris, Direksi , dan karyawan Perusahaan. Pelapor wajib mencantumkan identitasnya dengan jelas disertai bukti pendukung yang relevan. - Penanganan dan penyelesaian pelaporan pelanggaran. - Perusahaan wajib menindaklanjuti setiap laporan yang diterima sesuai prosedur yang berlaku. - Perlindungan pelapor. - Penerima laporan wajib merahasiakan identitas Pelapor. Perusahaan memberikan perlindungan hukum sesuai peraturan perundang- undangan yang berlaku. - Pemantauan penanganan dan penyelesaian pelaporan pelanggaran.

Perkara Hukum :- Tidak ada sanksi administratif yang dikenakan kepada perseroan, entitas anak, anggota Dewan Komisaris, dan Direksi oleh Otoritas Jasa Ke- uangan dan otoritas lainnya.- Entitas anak, yaitu PT Asuransi Dayin Mitra Tbk, menghadapi gugatan perkara perdata klaim asuransi kebakaran. Saat ini PT Asuransi Dayin Mitra Tbk mengajukan gugatan pidana kepada tertanggung di pengadilan negeri Bau-bau. Hal ini tidak berpengaruh secara signifikan terhadap kondisi Perusahaan.

TUJUAN DAN KEBIJAKAN MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN

Perusahaan dan Entitas Anak dihadapkan pada risiko tingkat bunga, risiko kredit, risiko likuiditas, risiko investasi, risiko solvabilitas, risiko kecukupan modal kerja, risiko nilai tukar mata uang asing, risiko harga pasar, dan risiko asuransi. Secara keseluruhan, program manajemen risiko keuangan Perusahaan dan Entitas Anak terfokus pada ketidakpastian pasar keuangan dan meminimumkan potensi kerugian yang berdampak pada kinerja Perusahaan dan Enti-tas Anak.

• The Company has established the policies and procedures that include: - Receiving of the reporting of infringement. - Reporting must be made with goodwill and not a personal complaint over the Company’s policies or based on ill will/slander.

- Members of the Board of commissioners, Directors, employees, and external parties can report the breach of the Code of Conduct by the Commissioners, Directors, and employees.

- Handling the reports.

- The Company must follow up every report received as per the appropriate procedures.

- Protection of the whistleblowers. - The recipient shall keep the identity of the reporter. The Company provides legal protection in accordance with the regulations.

- Monitoring the handling and solution of the reports.

Law Suit :- No administrative penalty was imposed on the company, subsidiaries, members of the Board of Commissioners, and Board of Directors by the Capital market authorities and other authorities.- One of our subsidiaries : PT Asuransi Dayin Mitra Tbk is having a civil lawsuit in relation to a fire claim. The company is taking the insured to the criminal district court in Bau-bau. This issue does not significantly affect the Company’s financial condition.

FINANCIAL RISK MANAGEMENT OBJECTIVES AND POLICIES

The Company and Subsidiaries are exposed to interest rate risk, credit risk, liquidity risk, investment risk, solvability risk, working capital adequacy risk, foreign exchange rate risk, market value risk, and insurance risk. The Company andSubsidiaries’ overall risk management program focus on the uncertainty of financial markets and seek to minimizepotential adverse effects on the Company and Subsidiaries’ financial performance.



Risiko tingkat bunga

Risiko tingkat bunga adalah risiko bahwa nilai wajar atau arus kas masa datang atasinstrumen keuangan akan berfluktuasi karena pe-rubahan dalam suku bunga pasar.

Aset dan liabilitas keuangan yang berpotensi ter-pengaruh risiko suku bunga terutama terdiri dari deposito, investasi sewa pembiayaan, pinjaman bank, piutang, dan utang usaha sekuritas dan jasa administrasi efek. Perusahaan dan Entitas Anak memonitor perubahan suku bunga pasar untuk memastikan suku bunga Perusahaandan Entitas Anak sesuai dengan pasar.

Risiko kredit

Risiko kredit merupakan risiko yang tidak dapat di-hindari namun dapat dikelola hingga pada batasan yang dapat diterima. Perusahaan dan Entitas Anak telah memiliki kebijakan dalam menghadapi risiko ini. Dimulai dari proses awal penerimaan aplikasi kredit yang selektif dan ditangani dengan prinsip kehati-hatian, yang mana aplikasi kredit akan melalui proses survey dan analisa kredit.

Risiko kredit merupakan risiko utama EFI karena EFI bergerak dalam bidang pembiayaan. Secara lang-sung, EFI menghadapi risiko seandainya konsumen tidak mampu memenuhi kewajibannya dalam melu-nasi kredit sesuai dengan perjanjian yang telah disepakati antara konsumen dengan EFI.

Untuk setiap kategori aset keuangan, Perusahaan dan Entitas Anak harus mengungkapkan eksposur maksimum terhadap risiko kredit dan analisa konsen-trasi kredit.

i. Eksposur maksimum terhadap risiko kredit

Eksposur Entitas Anak terhadap risiko kredit hampir seluruhnya berasal dari investasi sewa pembiayaan, piutang pembiayaan konsumen, piutang premi dan koasuransi, piutang usaha sekuritas dan jasa administrasi efek dan penyertaan modal ventura dimana eksposur maksimum terhadap risiko kredit sama dengan nilai tercatat.

Interest rate risk

Interest rate risk is the risk that the fair value or future cashflows of a financial instrument will fluctuate because ofchanges in market interest rates.

Financial assets and liabilities which potentially influenced by interest rate risk, especially deposits, investment in financing leases, bank loans, trade receivables andtrade payables from securities and administration service. The Company and Subsidiaries monitor the changes of interest market rate to ensure the Company and Subsidiaries’ interest rates are agree with market.

Credit risk

Credit risk is an unavoidable risk, however, it could bemanaged to an acceptable limit. The Company and Subsidiaries have a policy in order to deal with this risk.It starts from the process of receiving credit applicationsselectively and handling them with prudence principle, whereby the credit application would go through surveyand credit analysis process before being approved.

Credit risk is EFI’s major risk because EFI is engaged infinancing activity. EFI faces direct risks when consumersare not able to fulfill their obligations in paying off loansalready agreed upon in the contract between consumersand EFI.

For each financial asset category, the Company and Subsidiaries should disclose maximum exposure to creditrisk and concentration of credit risk analysis.

i. Maximum exposure to credit risk

Subsidiaries’ exposure to credit risk mainly comes fromthe investment in financing leases, consumer financing receivables, premium and co-insurance receivables, securities trading and stock administration fee receivables and investment in venture capital, of which the maximumexposure to credit risk equals to the carrying amount.



ii. Analisis konsentrasi risiko kredit

Konsentrasi risiko kredit timbul ketika sejumlah pelanggan bergerak dalam aktivitas usaha yang sama atau aktivitas dalam wilayah geografis yang sama, atau ketika mereka memiliki karakteristik yang sejenis akan menyebabkan kemampuan untuk memenuhi kewajiban kontraktualnya sama-sama dipengaruhi oleh perubahan ekonomi atau yang lainnya. Pelanggan dari Entitas Anak kebanyakan adalah individu dan tidak berkonsentrasi pada wilayah geografis tertentu.

EFI

Investasi sewa pembiayaan dan piutang pem-biayaan konsumen EFI yang pembayaran angsuran-nya menunggak lebih dari 90 hari diklasifikasikansebagai aset keuangan yang mengalami penurunannilai.

Sebagai jaminan piutang pembiayaan konsumenyang diberikan, EFI menerima jaminan dari kon-sumen berupa Bukti Pemilikan Kendaraan Bermotor(“BPKB”) atas kendaraan bermotor atau bukti kepe-milikan lain untuk objek lainnya yang dibiayai.

ESI

Risiko kredit timbul dari risiko kegagalan dari nasabah atas liabilitas kontraktual yang mengakibat-kan kerugian keuangan kepada ESI. Dalam tran-saksi perdagangan di Bursa, ESI bertindak sebagai perantara yang mewakili nasabah. ESI tidak memiliki risiko konsentrasi kredit yang signifikan. ESI memilikikebijakan untuk memastikan bahwa perdagangan dengan nasabah yang mempunyai catatan kredit yang baik. Divisi manajemen risiko menetapkan batas kredit dan tingkat jaminan untuk klien.

Eksposur risiko kredit ESI berkaitan dengan kegiatanbroker saham terasosiasi pada posisi kontraktual nasabah yang muncul pada saat perdagangan. Dengan demikian, ESI memerlukan jaminan untukmengurangi risiko tersebut. Jaminan yang diterimaESI dapat berupa kas dan efek yang tercatat di bursa.

Untuk aset keuangan lainnya seperti kas dan setarakas dan jaminan pada lembaga kliring dan penjamin-an, ESI meminimalkan risiko kredit dengan melaku-kan penempatan pada lembaga keuangan yangbereputasi.

ii. Concentration of credit risk analysis

Concentrations of credit risk arise when a number of customers are engaged in similar business activities or activities within the same geographic region, or when they have similar characteristics that would cause theirability to meet contractual obligations to be similarlyaffected by changes in economic or other conditions.

The customers of Subsidiaries are mainly individuals and they are not concentrated in the specific geographic region.

EFI

EFI’s investment in financing leases and consumer financing receivables which installments are overdue for more than 90 days are classified as impaired financialassets.

As collateral to the consumer financing receivables, EFIreceives the Certificates of Ownership (“BPKB”) of the motor vehicles or other proof of ownership for other objects financed by EFI.

ESI

Credit risk arises from the risk of failure of the customer’s contractual liability which resulting financial loss to ESI. In trading transaction on Exchange, ESI act as broker representing the customer. ESI has not significantconcentration credit risk. ESI has a policy to ensure the trading is performed with the customers who have good credit records history. Risk management division sets client limit of credit and level of collateral of the customer.

ESI’s credit risk exposure related to associate stock brokerage activities in customers’ contractual position in trading. Thus, ESI needs collateral to reduce its risk. ESI received cash and securities listed in exchange as collateral instrument.

For other financial assets such as cash and cash equivalents and collateral in the clearing and guarantee institution, ESI reduce the credit risk by doing a placement at a reputable financial institution.


ADM, ELI, dan DE

Risiko kredit yang dihadapi oleh ADM, ELI, dan DEberasal dari piutang yang diberikan kepada pelang-gan. ADM, ELI, dan DE telah mengambil beberapa kebijakan yang dianggap penting untuk mengu-rangi risiko ini, yaitu untuk memastikan bahwapemberian produk dan jasa hanya ditujukan kepadapelanggan yang dapat dipercaya dan mempunyai sejarah kredit yang baik.

ADM, ELI, dan DE memberikan jangka waktu kredit30 hari dari tanggal penerbitan faktur. Langkahpreventif lain yang diambil ADM, ELI, dan DE adalahpemantauan yang intensif terhadap saldo dan umurpiutang. Untuk mengurangi risiko kredit, ADM, ELI, dan DE akan menghentikan pemberian produk danjasa kepada emiten yang gagal bayar.

Risiko likuiditas

Risiko likuiditas adalah risiko bahwa Perusahaan danEntitas Anak akan mengalami kesulitan dalam mem-bayar liabilitas keuangannya. Perusahaan dan Entitas Anak secara rutin mengevaluasi proyeksi arus kas dan arus kas aktual, dan terus menerus memantau kondisi pasar keuangan untuk inisiatif peng-galangan dana. Inisiatif ini mencakup pinjaman bankdan penerbitan wesel bayar jangka menengah.

Perusahaan dan Entitas Anak mengelola profil likuiditasnya untuk membiayai belanja modal danmelunasi utang yang jatuh tempo dengan caramenjaga tingkat kas dan bank, dan ketersediaanpendanaan melalui jumlah komitmen fasilitas kredityang memadai.

Risiko investasi

Risiko investasi adalah risiko yang mungkin terjadikarena penempatan dana untuk tujuan investasi antara lain berupa:• Risiko fluktuasi nilai tukar mata uang.• Risiko fluktuasi harga saham di bursa.• Risiko tidak dapat ditariknya kembali dana yang ditempatkan akibat perusahaan dimana dana tersebut ditempatkan tidak dapat melakukan pembayaran kembali.Perusahaan dan Entitas Anak menempatkan danainvestasi pada instrumen investasi berupa deposito,obligasi, reksa dana, saham di pasar modal, penyer-taan langsung serta investasi berupa properti. Dalampengendalian risiko, ADM, dan ELI berpedoman

ADM, ELI, and DE

Credit risks exposed by ADM, ELI, and DE arise fromreceivables given to the customers. ADM, ELI, and DE hastaken some considered policy to reduce this risk, which isto ensure the products and services just addressed totrusted and good credit history customers.

ADM, ELI, and DE provide 30 days credit term from the date of issuance invoice. Other preventive steps taken by ADM, ELI, and DE are intensive monitoring of the balances and aging of receivables. To reduce credit risk, ADM, ELI, and DE will stop providing products and services to defaultcustomers.

Liquidity risk

Liquidity risk is the risk that the Company and Subsidiarieswill have difficulties in paying its financial liabilities. TheCompany and Subsidiaries regularly evaluate their projected and actual cash flow information and continuously assesses conditions in the financial markets for opportunities to pursue fund-raising initiatives. These initiatives mayinclude bank loans and medium-term notes payable.

The Company and Subsidiaries manage their liquidityprofile to be able to finance its capital expenditures and service its maturing debts by maintaining sufficient cashon hand and in banks, and the availability of fundingthrough an adequate amount of committed creditfacilities.

Investment risk

Investment risk is the risk that may occur due to the placment of funds for investment purpose, such as:

• The risk of fluctuations in currency exchange rates.• The risk of stock price fluctuations.• The risk that funds placed by the Company Can not be withdrawn because institutions in which the funds were placed cannot make the repayment.

The Company and Subsidiaries place investment funds in investment instruments in the form of deposits, bonds, mutual funds, shares in the capital market, direct investment and investment in the form of property. In thecontrol of risks, ADM, and ELI adhere to government regu



pada ketentuan pemerintah mengenai kesehatankeuangan perusahaan asuransi dan reasuransi sesuai dengan regulasi yang berlaku.

Risiko solvabilitas

Risiko solvabilitas yaitu risiko ketidakmampuan ADM dan ELI memenuhi tingkat solvabilitas seperti yang disyaratkan oleh regulator sesuai dengan Peraturan Menteri Keuangan No.53/PMK.010/2012 dimana jikatidak memenuhi ketentuan tersebut dapat ber-akibat dihentikannya kegiatan operasi ADM dan ELI.Untuk mengelola risiko ini, ADM dan ELI harus selalumenjaga agar kualitas aset dapat diperhitungkansebagai aset yang diperkenankan. Hasil perhitungansolvabilitas ADM dan ELI telah memenuhi ketentuanyang berlaku.

Risiko kecukupan modal kerja

ESI diwajibkan memenuhi keputusan No. KEP-566/BL/2011 tanggal 31 Oktober 2011, tentang “Pemeli-haraan dan Pelaporan Modal Kerja Bersih Disesuaikan”. Keputusan tersebut mengatur peru-sahaan efek, yang menjalankan kegiatan sebagaiperantara pedagang efek, yang mengadministrasi-kan rekening efek nasabah dan manajer investasi, wajib memiliki paling sedikit sebesar Rp25.000.000atau 6,25% dari total liabilitas tanpa utang sub-ordinasi dan utang dalam rangka penawaran umum/penawaran terbatas ditambah ranking liabilitas,mana yang lebih tinggi, ditambah Rp200.000 dan0,1% dari total dana yang dikelola.

Pada tahun 2014 dan 2013, ESI telah memenuhipersyaratan modal sebagaimana tercantum padaperaturan tersebut di atas.

Risiko nilai tukar mata uang asing

Risiko nilai tukar mata uang asing adalah risikobahwa nilai wajar atau arus kas masa depan dari suatu instrumen keuangan akan berfluktuasi karenaperubahan kurs mata uang asing. Paparan Perusa-haan dan Entitas Anak terhadap pergerakan nilaitukar mata uang asing terutama berasal dari kasdan setara kas, investasi, piutang premi dan koasuransi, aset lainnya, utang koasuransi, reasuransidan komisi, premi yang belum merupakan pendapatan, estimasi klaim, utang klaim dan liabilitas kepada pemegang unit link dan liabilitas lainnya.

lations relating to the financial health of the insurance and reinsurance companiesin accordance with prevailing regulations.

Solvability risk

Solvability risk is the risk of ADM and ELI’s inability to meet solvency as required by the regulator, in accordance with the Regulation of Ministry of Finance No. 53/PMK.10/2012, whereby failure to comply with the regulation may result in termination of business operations. To manage this risk, ADM and ELI need to always maintain the quality of assets that can be regarded as assets that are allowed.The result of solvency calculation for ADM and ELI is inaccordance with the applicable regulation.

Working capital adequacy risk

ESI is required to implement decision No. KEP-566/BL/2011 dated October 31, 2011, about “Monitoring and Reporting of Adjusted Net Working Capital”. The said decision determine the securities company, which operate as brokerage dealer, perform the administration of customers’ stock account and investment manager, are required to have at least Rp25,000,000 or 6.25% of total liabilities without debt sub-ordinary and debt in order to public offering or limited offering plus ranking liabilities, which more higher,plus Rp200,000 and 0.1% from total fund managed.

In 2014 and 2013, ESI has fulfilled the capital requirements as stated in the regulation above.

Foreign exchange rate risk

Foreign exchange rate risk is the risk that the fair value or future cash flows of a financial instrument will fluctuate because of changes in foreign exchange rates. The Company and Subsidiaries’ exposure to exchange ratefluctuations results primarily from cash and cash equivalent, investments, premium and co-insurance receivables, other assets, due to co-insurers, reinsurers and commissions payable, unearned premiums, estimated claims, claims payable and liability to unit link holdersand other liabilities.


Mata uang pelaporan adalah Rupiah. Kinerja ke-uangan Perusahaan dan Entitas Anak dipengaruhioleh fluktuasi dalam nilai tukar mata uang Rupiahdengan mata uang asing lainnya. Pengelolaan risikonilai tukar mata uang asing dilakukan dengan meminimalisir perbedaan (gap) antara total eks-posur liabilitas dalam mata uang asing lainnya dantotal eksposur investasi dalam mata uang asing lain-nya. Setiap liabilitas dalam mata uang asing lainnyaharus memiliki back up investasi dalam mata uangasing yang sama. Pemantauan terhadap perbeda-an ini dilakukan secara periodik dan jika terdapatperbedaan yang signifikan maka akan dilakukanpenyeimbangan di sisi investasi.

Risiko harga pasar

Perusahaan dan Entitas Anak menghadapi risikoharga pasar terkait investasi efek. Untuk mengelolarisiko harga yang timbul dari investasi ini, Perusa-haan dan Entitas Anak mendiversifikasi porto-folionya. Diversifikasi portofolio dilakukan berdasar-kan batasan yang ditentukan keduanya.

Risiko asuransi

Risiko utama kontrak asuransi yang dihadapi olehEntitas Anak adalah jumlah dan waktu klaim dan pembayaran manfaat aktual yang terjadi berbedadengan yang diharapkan. Hal ini dipengaruhi oleh frekuensi klaim, besarnya klaim, manfaat aktual yang dibayarkan dan setelah pengembangan klaim jangka panjang. Dengan demikian, tujuan EntitasAnak adalah meyakinkan bahwa penyisihan yangtersedia cukup untuk menutupi liabilitas-liabilitas ini.

Eksposur risiko diminimalisir dengan menyebarkanrisiko kepada perusahaan asuransi lain atau reasu-ransi dengan menggunakan program reasuransi.Variabilitas risiko juga dikelola dengan pemilihanyang cermat serta pelaksanaan pedoman strategiunderwriting yang dirancang untuk memastikanbahwa risiko telah terdiversifikasi dalam hal jenis risiko dan tingkat manfaat yang diasuransikan. Selain itu, kebijakan yang ketat dalam menilai klaim baik untuk klaim baru dan klaim dalam proses,reguler reviu terhadap prosedur penanganan klaimdan penyelidikan berkala terhadap klaim palsuadalah kebijakan dan prosedur yang diberlakukanuntuk mengurangi eksposur risiko Entitas Anak. Entitas Anak juga menerapkan kebijakan mengeloladan menangani klaim secara aktif, dalam rangkauntuk mengurangi eksposur atas perkembangan

The reporting currency is Indonesian Rupiah. The Company and Subsidiaries’ financial performance are influenced by the fluctuation in the exchange rate between the Rupiah and other foreign currencies. Management of foreign exchange rate risk is made by minimalize the gap between the total liabilities exposure and investments exposure denominated in other foreign currencies. Each liability denominated in other foreign currencies must be supported with investments denominated in the same foreign currencies. Evaluation upon these gaps is performed periodically and if there is significant gap,accordingly, will be balancing on the investments side.

Market value risk

The Company and Subsidiaries are exposed to the marketvalue risk due to investment securities. To manage thevalue risk arising from this investment, the Company and Subsidiaries diversify their portfolio. Portfolio diversificationis based on the limitation specified by both of them.

Insurance risk

The principal risk the Subsidiaries face under insurancecontracts is that the actual claims and benefit paymentsor the timing thereof, differ from expectations. This is influenced by the frequency of claims, severity of claims, actual benefits paid and subsequent development of long-term claims. Therefore, the objective of the Subsidiaries is to ensure that sufficient reserves are available to cover these liabilities.

The risk exposure is mitigated by spreading the risk to another insurance company or reinsurance using reinsurance program. The variability of risk is also improved by careful selection and implementation of underwriting strategy guidelines, which are designed to ensure that risk are diversified in term of type of risk and level of insured benefits. Furthermore, a strict claim review policies to assess all new and ongoing claims, regular detail review of claim handling procedures and frequent investigation of fraudulent claims are all policies and procedures put in place to reduce the risk exposure of the Subsidiaries. The Subsidiaries further enforces a policy of actively managing and promptly pursuing claims, in order to reduce its exposure to unpredictable future developments that can negatively impact the business. Inflation risk is mitigated by taking into account when estimating insurance contract liabilities.



masa depan yang tak terduga yang dapat ber-dampak negatif terhadap bisnis. Risiko inflasi diminimalisir dengan mempertimbangkan faktorinflasi saat menghitung liabilitas kontrak asuransi.

Jumlah yang dapat dipulihkan dari reasuradur diperkirakan konsisten dengan provisi klaim yangada dan sesuai dengan kontrak reasuransi. Meski-pun, Entitas Anak memiliki perjanjian reasuransi, namun Entitas Anak tidak otomatis dibebaskankewajibannya kepada pemegang polis dan dengandemikian terdapat eksposur kredit terhadap re-asuransi yaitu dimana bila reasuradur tidak dapatmemenuhi kewajibannya seperti yang tercantum dalam perjanjian reasuransi. Penempatan Entitas Anak dalam reasuransi juga terdiversifikasi sehingga tidak menimbulkan ketergantungan pada reasu-radur tertentu atau operasi Entitas Anak secarasubstansial tergantung pada kontrak reasuradurtertentu.

Asuransi kerugian

Jenis kontrak asuransi umum yang diterbitkan olehEntitas Anak adalah kebakaran, kendaraan bermotor,kecelakaan, rangka kapal, rekayasa, dan peng-angkutan. Risiko dalam asuransi umum biasanyamencakup periode dua belas bulan atau kurang,kecuali untuk asuransi kebakaran, kendaraan ber-motor, kecelakaan, dan rekayasa.

Untuk kontrak asuransi umum, risiko yang palingsignifikan timbul dari perubahan iklim, bencanaalam, dan kegiatan teroris. Ada juga risiko inflasiuntuk klaim yang membutuhkan beberapa tahununtuk penyelesaiannya.

Entitas Anak juga membeli reasuransi sebagai bagian dari program mitigasi risiko. Reasuransi ditempatkan secara proporsional dan non-proporsional. Mayoritas reasuransi proporsionaladalah surplus treaty yang digunakan untuk mengurangi eksposur keseluruhan Entitas Anakuntuk kelas tertentu dari bisnis. Reasuransi non-proporsional yang umumnya digunakan adalahexcess of loss yang dirancang untuk meminimalisireksposur neto Entitas Anak apabila terjadi kerugianakibat bencana. Batas retensi excess of loss ber-variasi berdasarkan produk.

Amounts recoverable from reinsurers are estimated in a manner consistent with the outstanding claims provisions and are in accordance with the reinsurance contracts. Although, the Subsidiaries have reinsurance arrangements, it is not relieved of its direct obligations to its policyholders and thus a credit exposure exits withrespect to ceded insurance, to the extent that any reinsureris unable to meet its obligation assumed under such reinsurance agrements. The Subsidiaries’ placement of reinsurance is diversified such that it is neither dependent on a single reinsurer nor the operation of the Subsidiaries substantially dependent upon any singlereinsurance contract.

Casualty insurance

Type of general insurance contracts issued by the Subsidiaries are fire, motor vehicles, accident, marine hull,engineering, and marine cargo. Risks under general insurance policies usually cover twelve months duration or less, except for fire, motor vehicle, accident, and engineering insurance.

For general insurance contracts, the most significant risks arise from climate changes, natural disasters, and terroristactivities. For longer tail claims that take some years tosettle, there is also inflation risk.

The Subsidiaries also purchase reinsurance as part of its risk mitigation programme. Reinsurance ceded is placed on both a proportional and non-proportional basis. The majority of proportional reinsurance is surplus treaty reinsurance which is taken out to reduce the overallexposure of the Subsidiaries to certain classes of bussiness.Non-proportional reinsurance is primarily excess of loss reinsurance designed to mitigate the Subsidiaries’ netexposure to catastrophe losses. Retention limits for the excess of loss reinsurance vary by product line and territory.


Asuransi jiwa

Kontrak asuransi jiwa yang ditawarkan oleh ELI meliputi: seumur hidup, kematian eka warsa, kesehatan, pensiun disatukan, unit link, pensiunendowment murni, hipotek, penyisihan penurunanjangka, dan hibah endowment.

Risiko utama yang terpapar pada ELI adalah sebagaiberikut:

• Risiko atas kematian - risiko kerugian yang timbul karena kematian yang dialami pemegang polis berbeda dari yang diharapkan• Risiko atas morbiditas - risiko kerugian yang timbul karena kondisi kesehatan pemegang polis berbeda dari yang diharapkan • Risiko atas panjang usia - risiko kerugian yang timbul karena penerima tunjangan hidup melebihi yang diharapkan• Risiko atas penerimaan dari investasi - risiko kerugian yang timbul dari beban yang dialami berbeda dengan yang diharapkan• Risiko atas beban - risiko kerugian yang timbul dari beban yang dialami berbeda dengan yang diharapkan• Risiko atas keputusan pemegang polis - risiko atas kerugian yang disebabkan karena tindakan yang diambil oleh pemegang polis berbeda dengan yang diharapkan.

Strategi underwriting ELI ini dirancang untuk memastikan bahwa risiko telah terdiversifikasi dalam hal jenis risiko dan tingkat manfaat yang diasuransikan. Hal ini sebagian besar dicapai melalui diversifikasi di sektor industri dan geografi, penggunaan tes kesehatan untuk memastikan hargatelah memperhitungkan kondisi kesehatan saat inidan riwayat medis keluarga, tinjauan rutin atas klaimaktual yang dialami dan penetapan harga produk, serta prosedur penanganan klaim secara terperinci.Pembatasan penjaminan ditempatkan untukmendorong pelaksanaan seleksi risiko secara tepat.

Pengelolaan Modal

Tujuan utama pengelolaan modal Perusahaan dan Entitas Anak adalah untuk memastikan pemeliharaan rasio modal yang sehat untuk men-dukung usaha dan memaksimalkan imbalan bagipemegang saham.

Life insurance

Life insurance contracts offered by ELI include: whole life,term insurance, health assurance, unitised pensions, unitlink, pure endowment pensions, mortgage reduction termallowance, and combined endowments.

The main risks that ELI is exposed to are as follow:

• Mortality risk - risk of loss arising due to policyholder death experience being different than expected

• Longevity risk - risk of loss arising due to the annuitant living longer than expected

• Investment return risk - risk of loss arising from actual returns being different than expected

• Expense risk - risk of loss arising from expense experience being different than expected • Policyholder decision risk - risk of loss arising due to policyholder experiences (lapses and surrenders) being different than expected.• Morbidity risk - risk of loss arising due to policyholder health experience being different than expected

ELI’s underwriting strategy is designed to ensure that risks are well diversified in terms of type of risk and level of insured benefits. This is largely achieved through diversification across industry sectors and geography, the use of medical screening in order to ensure that pricing takes account of current health conditions and familymedical history, regular review of actual claims experienceand product pricing, as well as detailed claims’ handlingprocedures. Underwriting limits are in place to enforceappropriate risk selection criteria.

Capital Management

The primary objective of the Company and Subsidiaries’ capital management is to ensure that it maintains healthy capital ratios in order tosupport its business and maximize shareholder value.


Perusahaan dan Entitas Anak mengelola struktur permodalan dan melakukan penyesuaian terhadapperubahan kondisi ekonomi. Untuk memelihara danmenyesuaikan struktur permodalan, Perusahaandan Entitas Anak dapat menyesuaikan pembayaran dividen kepada pemegang saham, menerbitkansaham baru. Tidak ada perubahan atas tujuan, kebijakan maupun proses pada tanggal 31 De-sember 2014 dan 2013.

Kebijakan Perusahaan dan Entitas Anak adalahmempertahankan struktur permodalan yang sehat untuk mengamankan akses terhadap pendanaanpada biaya yang wajar.

The Company and Subsidiaries manage their capitalstructure and makes adjustments to it, in light of changes in economic conditions. To maintain and adjust the capital structure, the Company and Subsidiaries may adjustthe dividend payment to shareholdes, issue new shares.No changes were made in the objectives, policies or processes as of December 31, 2014 and 2013.

The Company and Subsidiaries’ policy is to maintaina healthy capital structure in order to secure access tofinance at a reasonable cost.



Penghargaan Appreciation

Entitas anak mendapat beberapa penghargaan ditahun 2014 sebagai berikut: Subsidiaries received several awards in year 2014 as follows:

PT EQUITY LIFE INDONESIA- 2014 Insurance Award – Media Asuransi - Best Life Insurance 2014 Dengan Ekuitas Rp100 - Rp250 Miliar - Best Life Insurance 2014 with Equity Rp100 - Rp250 billion

- Indonesia Insurance Consumer Choice Award 2014 – Warta Ekonomi - Penghargaan Perusahaan Keuangan Kinerja Terbaik - Perusahaan Asuransi Jiwa (Kategori Net Premium Rp 250 Miliar - Rp 1 Triliun) - The Best Financial Performance Award – Life Insurance Company (Rp250 Billion – Rp1 Trillion Nett Premium Category)

- 2014 Insurance Award – Infobank - Asuransi yang berpredikat “SANGAT BAGUS” Atas Kinerja Keuangan Selama Tahun 2013 - ELI was awarded with predicate “EXCELLENCE” for Financial Performance in Year 2013

- 2014 Insurance Award – Bisnis Indonesia - ELI mendapatkan penghargaan “THE MOST RELIABLE IMPROVEMENT LIFE INSURANCE” - ELI was awarded “THE MOST RELIABLE IMPROVEMENT LIFE INSURACE”


PT ASURANSI DAYIN MITRA Tbk

- 2014 Insurance Award – Infobank - Asuransi yang berpredikat “SANGAT BAGUS” Atas Kinerja Keuangan Selama Tahun 2013 ADM was awarded with predicate “EXCELLENCE” for Financial Performance in Year 2013

- 2014 Indonesia Insurance Award - Peringkat 1: Corporate Communication The First rank: Corporate Communication. - Peringkat 2 : Finance, Corporate Social Responsibility, Risk Management, Marketing, Human Capital, Information Technology The Second rank: Finance, Corporate Social Responsibility, Risk Management, Marketing, Human Capital, Information Technology. - Peringkat 3: Good Corporate Governance The Third rank: Good Corporate Governance. - C. Dewi Mandrawan - The Best Rising Star CEO 2014 C. Dewi Mandrawan was awarded as The Best Rising Star CEO 2014

- PT ASURANSI DAYIN MITRA Tbk telah diberikan penghargaan untuk 10 Perusahaan Terpercaya dengan kategori “Asuransi terbaik dan dapat diandalkan tahun 2014” oleh Indonesia Achievement Center. PT Asuransi Dayin Mitra Tbk was awarded the Best 10 most trusted company in the category of “ The Best and Most Reliable Insurance in 2014” by Indonesia Achievement Center.


PT EQUITY FINANCE INDONESIA

- 2014 Infobank Award - EFI sebagai Multifinance berpredikat “SANGAT BAGUS” Atas Kinerja Keuangan Selama Tahun 2013 EFI was awarded as Multifinance with predicate “EXCELLENCE” for Financial Performance in Year 2013

PT EQUITY SECURITIES INDONESIA

- Memperoleh penghargaan “Best Mutual Fund Awards 2015” kategori Reksa Dana Pendapatan Tetap Periode 5 Tahun Aset di atas Rp 100 miliar – Rp 1 Triliun yang dikeluarkan oleh Majalah Investor dan Infovesta Utama, organized by BeritaSatu.

- PT Equity Securities Indonesia was Awarded as “Best Mutual Fund Awards 2015” Fixed Income Fund category 5 Year Period Assets above Rp 100 billion - Rp 1 trillion issued by Investor Magazine and Infovesta Main, organized by BeritaSatu.


Riwayat Hidup Komite Audit, Sekretaris Perusahaan, dan Unit Internal Audit Biography of Audit Committee, Corporate Secretary, and Internal Audit Unit

Ketua

Memperoleh gelar Sarjana Ekonomi dari Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia; Magister Manajemen Keuangan dari Pasca Sarjana Universitas Pajajaran, Bandung; dan Professional Licence sebagai Senior Banking Expert dari Institut Bankir Indonesia.Mulai bergabung sejak tahun 1999 dan saat inisebagai Presiden Komisaris PT Datindo Entrycom.

Anggota

Memperoleh gelar Sarjana Ekonomi, Universitas Gajah Mada, Yogyakarta tahun 1966 dan gelar Master di bidang “Development Economics” dari Universitas Boston, USA pada tahun 1976 dan di bidang “Political Economics” tahun 1977. Beliau berkarier di Bank Indonesia dari tahun 1970 hingga 1998 dengan posisi terakhir sebagai Direktur Bank Indonesia. Sejak 1998 sampai dengan pertengahan 2006 menjabat sebagai Presiden Komisaris Bank Indover dan sejak 2004 sebagai Presiden Komisaris Bank Ekspor Indonesia(Persero).

Anggota

Meraih gelar Akuntan dari Sekolah Tinggi Akuntansi Negara (STAN) Departemen Keuangan Republik Indonesia. Sebelumnya pernah menjabat sebagai ketua Tim Pemeriksa pada Direktorat Jenderal Pengawasan Keuangan Negara, Ketua Tim Pemeriksa pada Badan Pengawas Keuangan dan Pembangunan, beliau pernah menjabat sebagai Direktur PT Ventura Investasi Utama dan Komisaris PT Equity Life Indonesia. Saat ini beliau menjabat sebagai Direktur PT Equity Life Indonesia dan masih aktif sebagaipengajar pada Asosiasi Perusahaan PembiayaanIndonesia.

Chairman

Obtained his Bachelor degree in Economics from University of Indonesia; Master degree from University of Pajajaran, Bandung; and professional licence as Senior Banking Expert from Institute of Bankers of Indonesia. He Joined the Company since 1999 and now as the President Commissioner of PT Datindo Entrycom.

Member

Obtained his bachelor degree in Economics from Gajah Mada University, Yogyakarta in 1966 and Master degree in Development Economics from Boston University in 1976, and in Political Economics in 1977. Formerly, he worked at Bank Indonesia from 1970 to 1998 and last served as Director of Bank Indonesia. From 1998 to mid 2006 served as President Commissioner of Indover Bank and from 2004 as President Commissioner of Bank Ekspor Indonesia (Persero).

Member

Obtained his Accountant degree from State College of Accountancy (STAN) Departement of Finance of Republic Indonesia. Formerly he has served as Audit Team Leader at The Directorate General of Supervisory for Government Finance, Audit Team Leader at Financial , Development Supervisory Board. He previously served as Director of PT Ventura Investasi Utama and Commissioner of PT Equity Life Indonesia. Currently he is Director of PT Equity Life Indonesia and still active as instructor at Indonesian Financial Services Association

Ruhiat Wirasendjaja

Mukhlis Rasyid

Cyprianus Pranoto



Anggota

Lahir pada tahun 1952 dan mulai bertugas sebagai anggota Komite Audit PT Equity Development Investment Tbk sejak Agustus tahun 2010. Beliau lulusan Akademi Ilmu Keuangan dan Perbankan tahun 1977 dan mendapatkan Diploma in Banking Administration dari University of Hull, London di tahun 1989. Beliau telah berkarierdi bidang perbankan lebih dari 20 tahun.

Anggota

Beliau lulusan Fakultas Ekonomi jurusan Akuntansi Universitas Persada Indonesia dan Fakultas Hukum Universitas Indonesia Esa Unggul. Pria kelahiran tahun 1969 ini mulai ditunjuk sebagai anggota Komite Audit PT Equity Development Investment Tbk sejak Agustus tahun 2010. Beliau telah berkarya di bidang perbankan dan beberapaperusahaan keuangan lebih dari 10 tahun.

Sekretaris Perusahaan

Beliau lulusan fakultas Ekonomi Universitas Tarumanegara, ditunjuk sebagai sekretaris perusahaan pada tanggal 3 Desember 2007, berdasarkan keputusan Direksi PT Equity Development Investment Tbk. Saat ini beliau juga menjabat sebagai Direktur III PT Equity Development Investment Tbk.

Unit Audit Internal

Beliau adalah lulusan fakultas Manajemen dan Informatika universitas Bina Nusantara dan telah berkarya di bidang informasi dan teknologi lebih dari 15 tahun, baik di perusahaan keuangan, jasa,retail maupun manufacturing. Beliau ditunjuk sebagai kepala Unit Internal Audit berdasarkan SuratKeputusan Direksi tertanggal 20 Desember 2012.

Member

He was born in 1952, and has became a member of Audit Committee ot PT Equity Development Investment Tbk since August 2010. He graduated in Finance & Banking Institute in 1977 and received his Diploma in Banking Administration from University of Hull, London in 1989. He had worked in banking sector for more than 20 years.

Member

He graduated from Faculty of economy majoring in Accountancy at the University of Persada Indonesia and Faculty of Law at the University of Indonesia Esa Unggul. He was born in 1969 and was appointed as a member of the Audit Committee of PT Equity Development Investment Tbk in August 2010. He had worked in banking sector and several financial institutions.for more than 10 years.

Corporate Secretary

Graduated from the Faculty of Economics of Tarumanegara University, he was appointed as company secretary on December 3, 2007, based on the decision of the Board of Directors of PT Equity Development Investment Tbk. Currently he also serves as Director III of PT Equity Development Investment Tbk.

Internal Audit Unit

Graduated from the Faculty of Management and Informatics of Bina Nusantara University, he has worked in the field of information and technology for more than 15 years, in corporate finance, services, retail as well as manufacturing. He was appointed as head of the Internal Audit Unit based on the Board of Directors’ Decision on December 20, 2012.

Bambang Husodo

Taswan

Tan Kurniawan Sutandar

Andri Thaslim


Tanggung Jawab Sosial PerusahaanSocial Responsibility of the Company

PT Equity Life Indonesia memberikan bantuan berupa sembako kepada 27 petugas kebersihan Ancol dalam rangka ulang tahunke-27, pada tanggal 8 November 2014 bertempat di Eco Learning Farm Ancol

PT Equity Life Indonesia provides assistance in the form of groceries to 27 janitors Ancol in its 27th birthday, on 8 November 2014 held at the Eco Learning Farm Ancol

PT Equity Life Indonesia memberikan bantuan kepada UKM Lidah Buaya “Sri Rejeki” berupa alat kerja seperti sealer press, sealer cup & gil mie seagull pada tanggal 15 September 2014 di kelurahan Ngaglik, kota Batu Malang.

PT Equity Life Indonesia to provide assistance to SMEs Aloe Vera “ Sri Rejeki” in the form of working tools such as press sealer, sealer cup & Gil seagull noodles on 15 September 2014 Ngaglik village, Batu Malang.


PT Asuransi Dayin Mitra Tbk salah satu anak perusahaan melakukan kegiatan penghijauan dengan slogan “Let’s Love Our Earth” di Kawasan Konservasi Taman Baru Gunung Masigit Kareumbi yang terletak di kota Bandung, 25 Nopember 2014

PT Asuransi Dayin Mitra Tbk one of the subsidiaries are engaged in reforestation activities under the slogan “Let’s Love Our Earth” in New Park Conservation Area Mount Masigit Kareumbi located in Bandung, November 25th, 2014

“Donor Darah untuk Sesama” yang dilakukan oleh PT Asuransi Dayin Mitra Tbk di Jakarta pada tanggal 25 Agustus 2014“Donor Darah untuk Sesama” conducted by PT Asuransi Dayin Mitra Tbk in Jakarta on August 25th, 2014

Tanggung Jawab Sosial Perusahaan Social Responsibility of the Company


Struktur PermodalanCapital Structure

Tinjauan saham PerusahaanPT Equity Development Investment Tbk melakukan penawaran umum pada tahun 1989, dan saat ini seluruh saham Perusahaan telah dicatatkan di Bursa Efek Jakarta dan Bursa Efek Surabaya (kini Bursa EfekIndonesia), seperti tercantum dalam tabel berikut :

Company’s shares ReviewPT Equity Development Investment Tbk had offered its shares to the public in 1989, and since then listing its shares on the Jakarta Stock Exchange and the Surabaya Stock Exchange (now IndonesiaStock Exchange), as stated on the following tables :

Tanggal Jumlah SahamKegiatan Activity Date Shares (lbr)

Penawaran Umum Perdana Initial Public Offering 23 Oktober 1989 2.000.000Penawaran Umum Terbatas ILimited Public Offering I 11 Juni 1990 4.000.000“Company Listing” 17 Juni 1991 8.000.000Pembagian Dividen SahamStock Dividens 8 Agustus 1991 1.400.000Pembagian Saham BonusBonus Shares 14 Agustus 1992 24.640.000Penawaran Umum Terbatas IILimited Public Offering II 5 Mei 1994 120.120.000Penawaran Umum Terbatas IIILimited Public Offering III 7 Oktober 1996 560.560.000Pemecahan Saham dengan Mengubah Nilai Nominal dari Rp 1.000 Menjadi Rp 500 per Lembar SahamChange in par value of share stock (stock split) from Rp1,000 to Rp500 per share 1 Desember 1997 720.720.000Pengeluaran Saham Baru Tanpa Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu dengan Nilai Nominal Rp 250 per Lembar SahamCapital increase without pre-emptive rights at Rp250 par value per share. 27 Desember 2002 3.784.896.198

Jumlah Total 5.226.336.198


Modal Dasar Authorized Capital Rp 2.880.000.000.000 Rp 2.880.000.000.000Modal Disetor Paid up Capital Rp 1.666.944.050.000 Rp 1.666.944.050.000Jumlah Saham yg Beredar 5.226.336.198 lbr 5.226.336.198 lbr Number of shares outstandingNominal Saham Share’s par value Rp 500 dan Rp 250 Rp 500 dan Rp 250

Struktur Permodalan: Capital Structure:


Perkembangan Harga Saham Tahun 2013 dan 2014 Share Price Movement in 2013 and 2014

KAPITALISASI PASAR MARKET CAPITALIZATION

Kapitalisasi pasar per 31 Desember 2014 adalah sebesar Rp491.275.602.612 (dalam satuan rupiah)Market capitalization as of December 31st, 2014 is Rp491.275.602.612 (in IDR)


Struktur Permodalan Capital Structure

Struktur Pemegang Saham Shareholder Structure


PINNACLE ASIADIVERSIFIED FUND

EQUITY GLOBAL INTERNATIONAL LTD.

(81.44%)

PUBLIC(18.56%)


Per 31 Desember 2014, tidak ada anggota Dewan Direksi atau Komisaris Perseroan yang memiliki saham di PT Equity Development Invest-ment Tbk.

Kebijakan Dividen

As of December 31st 2014. There is no member of Commissioners nor Directors of The Company own theshare of the PT Equity Development Investment Tbk.

Dividen Policy

Tahun Year Tanggal Pembayaran Jumlah Saham Dividen Payment Date Shares Total (Rp) Per Share

2014 - 5.226.336.198 - - 2013 - 5.226.336.198 - -


Informasi Lainnya Other Information

Alamat Perusahaan : Company Address :

Wisma Sudirman, 6th FloorJl. Jend. Sudirman Kav. 34Jakarta 10220Telp. (021) 573-9330Fax. (021) 570-9050website http://www.theequityone.com

Akuntan Publik: Public Accountant:

Purwantono, Suherman & SurjaJakarta Stock Exchange BuildingTower 2, 7th floorJl. Jend. Sudirman Kav. 52-53Jakarta 12190, IndonesiaTelp. (021) 5289-5000Fax. (021) 5289-4100

Biro Administrasi Efek: Share Registrar:

PT Datindo EntrycomPuri Datindo – Wisma SudirmanJl. Jend. Sudirman Kav. 34-35Jakarta 10220Telp. (021) 570-9009Fax. (021) 570-9026

Sekertaris Perusahaan: Corporate Secretary:

Tan Kurniawan SutandarWisma Sudirman, 6th FloorJl. Jend. Sudirman Kav. 34Jakarta 10220Telp. (021) 573-9330Fax. (021) 570-9050


Tetty Lanawati GozaliDirektur Director

Bustomi UsmanDirektur Director

Tan Kurniawan SutandarDirektur Director

Indrawana WidjajaDirektur Director

Ruhiat WirasendjajaKomisaris Commissioner

Mukhlis RasyidKomisaris Commissioner

Pertanggung Jawaban Laporan Tahunan 2014 Responsibility for the Annual Report 2014

SURAT PERNYATAANANGGOTA DEWAN KOMISARIS DAN DIREKSI

TENTANGTANGGUNG JAWAB ATAS LAPORAN TAHUNAN

PERIODE 1 JANUARI 2014 s.d. 31 DESEMBER 2014PT EQUITY DEVELOPMENT INVESTMENT Tbk

Kami yang bertandatangan di bawah ini menyatakan bahwa semua informasi dalam laporan tahunan PT Equity Development Investment Tbk, tahun 2014 telah dimuat secara lengkap dan bertanggung jawab penuh atas kebenaran isi laporan tahunan Perusahaan.Demikian pernyataan ini dibuat dengan sebenarnya.

THE BOARD OF COMMISSIONERS’ AND THE BOARD OF DIRECTORS’ STATEMENT

REGARDINGTHE RESPONSIBILITY FOR THE ANNUAL REPORT

FOR PERIOD JANUARY 1, 2014 - DECEMBER 31, 2014PT EQUITY DEVELOPMENT INVESTMENT Tbk

We, the undersigned below, declare that all of the information in the annual report of PT Equity Development Investmen Tbk for the year 2014 has been fully and correctly disclosed and we are responsible for its content.

This is our declaration which has been made truthfully.

Sujitno SiswowidagdoPresiden Komisaris President Commissioner

M. Zulkifli AsPresiden Direktur President Director

Jakarta, 29 April 2015 April 29, 2015

Kamardy AriefKomisaris Commissioner

Cyprianus PranotoKomisaris Commissioner

Rachmad DeswandyKomisaris Commissioner

Halaman ini sengaja dikosongkanThis page has been Intentionally left blank

PT Equity Development Investment Tbk dan entitas anaknya/and its subsidiaries Laporan keuangan konsolidasian Tanggal 31 Desember 2014 dan untuk tahun yang berakhir pada tanggal tersebut beserta laporan auditor independen/ Consolidated financial statements As of December 31, 2014 and for the year then ended with independent auditors’ report

The original consolidated financial statements included herein are in

the Indonesian language.

PT EQUITY DEVELOPMENT INVESTMENT Tbk DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 DESEMBER 2014 DAN UNTUK

TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT BESERTA LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN

PT EQUITY DEVELOPMENT INVESTMENT Tbk AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF DECEMBER 31, 2014 AND

FOR THE YEAR THEN ENDED WITH INDEPENDENT AUDITORS’ REPORT

Daftar Isi Halaman/ Page

Table of Contents

Laporan Auditor Independen Independent Auditors’ Report Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian ................. 1 - 3 ……. Consolidated Statement of Financial Position Laporan Laba Rugi Komprehensif Konsolidasian .....

4 - 6

Consolidated Statement of Comprehensive ………………………………………………Income

Laporan Perubahan Ekuitas Konsolidasian .............. 7 …....Consolidated Statement of Changes in Equity Laporan Arus Kas Konsolidasian .............................. 8 - 9 ……..……..Consolidated Statement of Cash Flows Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian ....... 10 - 152

….Notes to the Consolidated Financial Statements

***************************

The original consolidated financial statements included herein are in the Indonesian language.

Catatan atas laporan keuangan konsolidasian terlampir merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan

keuangan konsolidasian ini secara keseluruhan.

The accompanying notes to the consolidated financial statements form an integral part of these

consolidated financial statements taken as a whole. 1


LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN

Tanggal 31 Desember 2014 (Disajikan dalam ribuan Rupiah,

kecuali dinyatakan lain)


CONSOLIDATED STATEMENT OF FINANCIAL POSITION

As of December 31, 2014 (Expressed in thousands of Rupiah,

unless otherwise stated) 31 Desember 2014/ Catatan/ 31 Desember 2013/ December 31, 2014 Notes December 31, 2013

ASET ASSETS 2d,2e Kas dan setara kas 2x,4,5 Cash and cash equivalents Pihak berelasi 10.455.111 6.125.626 Related party Pihak ketiga 207.089.519 161.536.521 Third parties 2e Investments in marketable securities Investasi efek dan deposito 2x,4,6 and deposits Pihak berelasi 222.459.195 250.017.628 Related parties Pihak ketiga 1.266.143.977 1.167.838.695 Third parties Piutang premi dan 2e,2x Premium and co-insurance koasuransi 4,7,33 receivables Pihak berelasi 231.483 15.306 Related party Pihak ketiga - setelah dikurangi Third parties - net of provision penyisihan kerugian penurunan for impairment losses nilai sebesar Rp4.399.654 of Rp4,399,654 as of pada tanggal 31 Desember 2014 December 31, 2014 dan Rp4.354.488 pada tanggal and Rp4,354,488 as of 31 Desember 2013 277.055.173 264.391.430 December 31, 2013 2s,2x Aset reasuransi - neto 865.529.129 8,33 678.237.109 Reinsurance assets - net Piutang usaha sekuritas 2e,2x Securities trading and stock dan jasa administrasi efek 4,9 administration fee receivables Pihak berelasi 278.290 317.192 Related parties Pihak ketiga - setelah dikurangi Third parties - net of provision penyisihan kerugian penurunan for impairment losses nilai sebesar Rp5.336 of Rp5,336 as of pada tanggal 31 Desember 2014 December 31, 2014 dan Rp6.336 pada tanggal and Rp6,336 as of 31 Desember 2013 33.878.788 14.641.375 December 31, 2013 2f,2x Investasi sewa pembiayaan - neto 10,22 Investment in financing leases - net Pihak ketiga - setelah dikurangi Third parties - net of provision penyisihan kerugian penurunan for impairment losses nilai sebesar Rp12.443.327 of Rp12,443,327 as of pada tanggal 31 Desember 2014 December 31, 2014 dan Rp12.873.516 pada tanggal and Rp12,873,516 as of 31 Desember 2013 602.605.872 551.234.077 December 31, 2013







LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN (lanjutan) Tanggal 31 Desember 2014

(Disajikan dalam ribuan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)


CONSOLIDATED STATEMENT OF FINANCIAL POSITION (continued)


unless otherwise stated)

31 Desember 2014/ Catatan/ 31 Desember 2013/ December 31, 2014 Notes December 31, 2013

ASET (lanjutan) ASSETS (continued) 2g,2x Piutang pembiayaan konsumen 11,22 Consumer financing receivables Pihak ketiga - setelah dikurangi Third parties - net of provision penyisihan kerugian penurunan for impairment losses nilai sebesar Rp5.670.845 of Rp5,670,845 as of pada tanggal 31 Desember 2014 December 31, 2014 dan Rp4.915.613 pada tanggal and Rp4,915,613 as of 31 Desember 2013 374.582.250 217.918.795 December 31, 2013 Tagihan anjak piutang 2h,2x,12 Factoring receivables Pihak ketiga - setelah dikurangi Third parties - net of provision penyisihan kerugian penurunan for impairment losses nilai sebesar Rp265.717 of Rp265,717 as of pada tanggal 31 Desember 2014 December 31, 2014 dan Rp737.607 pada tanggal and Rp737,607 as of 31 Desember 2013 26.305.957 21.346.727 December 31, 2013 Penyertaan modal ventura - Investment in venture capital - setelah dikurangi penyisihan net of provision kerugian penurunan nilai for impairment losses sebesar Rp525.134 of Rp525,134 as of pada tanggal 31 Desember 2014 December 31, 2014 dan Rp275.134 pada tanggal and of Rp275,134 as of 31 Desember 2013 96.086.815 2i,13 113.329.810 December 31, 2013 Biaya dibayar di muka 8.092.051 2k 9.843.674 Prepaid expenses 2c,2x Penyertaan saham 64.290.445 14,34 63.364.887 Investments in shares of stock Aset tetap - setelah dikurangi Fixed assets - net of akumulasi penyusutan accumulated depreciation sebesar Rp69.771.237 of Rp69,771,237 as of pada tanggal 31 Desember 2014 December 31, 2014 dan Rp62.821.612 pada tanggal and Rp62,821,612 as of 31 Desember 2013 56.072.894 2j,15,22 57.583.139 December 31, 2013 Properti investasi 132.931.000 2m,16 121.954.000 Investment properties Aset pajak tangguhan - neto 907.904 2u,20,34 847.744 Deferred tax assets - net Aset lainnya 64.377.330 2n,2x 57.802.366 Other assets

TOTAL ASET 4.309.373.183 3.758.346.101 TOTAL ASSETS







LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN (lanjutan) Tanggal 31 Desember 2014



CONSOLIDATED STATEMENT OF FINANCIAL POSITION (continued)


unless otherwise stated)

31 Desember 2014/ Catatan/ 31 Desember 2013/ December 31, 2014 Notes December 31, 2013

LIABILITAS DAN EKUITAS LIABILITIES AND EQUITY

LIABILITAS LIABILITIES Utang usaha sekuritas Securities trading and stock dan jasa administrasi efek administration fee payables Pihak ketiga 7.470.869 2x,19 3.954.064 Third parties Utang koasuransi, reasuransi Due to co-insurers, reinsurers dan komisi 2s,2x,17 and commissions payable Pihak ketiga 155.951.926 33 129.171.020 Third parties Wesel bayar jangka menengah - neto 167.600.000 2x,33 43.600.000 Medium-term notes payable - net

Pinjaman bank - neto 2e,2x,4,22 Bank loans - net Pihak berelasi 8.601.738 12.234.415 Related party Pihak ketiga 317.624.596 278.042.254 Third parties Beban akrual 7.296.357 2x 8.090.490 Accrued expenses Utang pajak 10.925.676 2u,20 8.615.458 Taxes payable Liabilitas manfaat polis masa depan 2p,18 Liability for future policy benefits Pihak ketiga 467.259.698 489.185.359 Third parties Premi yang belum merupakan pendapatan, estimasi klaim, Unearned premiums, utang klaim, liabilitas kontrak estimated claims, claims asuransi jangka panjang dan payable, long-term insurance liabilitas kepada contract liabilities and pemegang unit link 2p,2r liability to unit link holders Pihak ketiga 2.151.014.074 2x,18 1.872.015.364 Third parties Pendapatan diterima di muka 22.912.404 2e,2r,4 12.058.899 Unearned revenue Liabilitas pajak tangguhan - neto 2.267.375 2u,20 2.639.460 Deferred tax liabilities - net Estimasi liabilitas imbalan Estimated employees’ benefits kerja karyawan 44.400.752 2o,29 35.580.314 liability Liabilitas lainnya 32.972.898 2x 39.796.751 Other liabilities

TOTAL LIABILITAS 3.396.298.363 2.934.983.848 TOTAL LIABILITIES

EKUITAS EQUITY

EKUITAS YANG EQUITY ATTRIBUTABLE DAPAT DIATRIBUSIKAN KEPADA TO THE EQUITY HOLDERS PEMILIK ENTITAS INDUK OF THE PARENT ENTITY

Modal saham Share capital Modal dasar - 1.441.440.000 Authorized - 1,441,440,000 saham seri A dengan A series shares at Rp500 nilai nominal Rp500 (full amount) (nilai penuh) per saham par value per share and dan 8.637.120.000 saham seri B 8,637,120,000 B series shares dengan nilai nominal at Rp250 (full amount) Rp250 (nilai penuh) per saham par value per share Modal ditempatkan dan disetor Issued and fully paid - penuh - 1.441.440.000 1,441,440,000 A series saham seri A dan shares and 3.784.896.198 saham seri B 1.666.944.050 23 1.666.944.050 3,784,896,198 B series shares Tambahan modal disetor 234.922.912 24 236.499.552 Additional paid-in capital Selisih transaksi perubahan ekuitas Difference arising from changes in Entitas Anak 136.632.000 2b 136.632.000 the equity of Subsidiaries Akumulasi rugi (1.233.801.192) (1.318.299.050) Accumulated losses Pendapatan komprehensif lainnya (14.628.685) 6,16 (15.894.811) Other comprehensive income

TOTAL EKUITAS YANG TOTAL EQUITY ATTRIBUTABLE DAPAT DIATRIBUSIKAN KEPADA TO THE EQUITY HOLDERS PEMILIK ENTITAS INDUK 790.069.085 705.881.741 OF THE PARENT ENTITY

Kepentingan Nonpengendali 123.005.735 2b,21,34 117.480.512 Non-controlling Interests

TOTAL EKUITAS 913.074.820 823.362.253 TOTAL EQUITY

TOTAL LIABILITAS DAN EKUITAS 4.309.373.183 3.758.346.101 TOTAL LIABILITIES AND EQUITY







LAPORAN LABA RUGI KOMPREHENSIF KONSOLIDASIAN

Untuk Tahun Yang Berakhir Pada Tanggal 31 Desember 2014



CONSOLIDATED STATEMENT OF COMPREHENSIVE INCOME

For the Year Ended December 31, 2014

(Expressed in thousands of Rupiah, unless otherwise stated)

Tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember/ Year ended December 31, Catatan/ 2014 Notes 2013

PENDAPATAN 2r REVENUES Underwriting - neto 812.033.194 2e,2p,4,26 891.803.738 Underwriting - net Sewa pembiayaan 106.088.958 2f,10 78.317.706 Direct financing lease Pembiayaan konsumen 50.280.465 2g,11 30.372.358 Consumer financing Bunga deposito 29.905.150 2e,4,5,6 13.328.217 Interest earned from deposits Provisi dan komisi - neto 20.154.843 2e,4 20.981.363 Fees and commissions - net Modal ventura 19.275.071 2i,13 12.998.534 Venture capital Jasa manajer investasi dan Investment manager and administrator 2.964.930 2e,4,9 4.312.110 administrator fees Bagian atas laba tahun berjalan Equity in income for the year of an entitas asosiasi 890.558 2b,14 4.135.468 associate company Pendapatan dari investasi: 2e,2x,6 Income from investments: Laba (rugi) dari unit penyertaan Income (loss) from investment in reksa dana - neto 120.073.771 4,6 (42.035.392) mutual funds - net Bunga obligasi 23.301.212 6 10.760.090 Interest from bonds Kenaikan properti investasi 9.825.000 2m,16 15.452.500 Increase in investment properties Income from investments Laba dari investasi saham 505.444 6 1.087.708 in shares Dividen 338.083 362.632 Dividends Rugi dari penjualan obligasi - neto (1.627.248) 6 (3.232.047) Loss from sales of bonds - net Pendapatan lainnya: Other revenues: Jasa pelayanan kesehatan 7.184.743 6.511.444 Healthcare service Laba selisih kurs - neto 5.495.976 75.466.071 Gain on foreign exchange - net Pendapatan denda keterlambatan 3.299.105 1.716.005 Late charges income Pemulihan dari piutang yang Recovery of accounts receivable dihapuskan 2.481.642 937.813 written-off Laba atas penjualan aset tetap 2.283.622 15 5.586.542 Gain on sale of fixed assets Jasa perjalanan 1.766.291 1.653.188 Travel services Lain-lain 21.924.089 4 18.981.594 Others

TOTAL PENDAPATAN 1.238.444.899 1.149.497.642 TOTAL REVENUES







LAPORAN LABA RUGI KOMPREHENSIF KONSOLIDASIAN (lanjutan)




CONSOLIDATED STATEMENT OF COMPREHENSIVE INCOME (continued)




BEBAN 2r EXPENSES Underwriting - neto 740.960.566 2p,27,33 738.005.230 Underwriting - net Umum dan administrasi 311.891.365 28,33 266.906.609 General and administrative 4, Interest and other financing Bunga dan beban keuangan lainnya 56.807.024 22,33 30.491.338 charges Pajak 6.557.850 2r 4.439.897 Taxes Penyisihan kerugian penurunan Provision for impairment losses nilai piutang 6.321.925 2x 5.795.557 on receivables

TOTAL BEBAN 1.122.538.730 1.045.638.631 TOTAL EXPENSES

LABA SEBELUM BEBAN PAJAK INCOME BEFORE PENGHASILAN 115.906.169 103.859.011 INCOME TAX EXPENSE

BEBAN (MANFAAT) INCOME TAX PAJAK PENGHASILAN 2u,20 EXPENSE (BENEFIT) Kini 16.016.504 13.359.034 Current Tangguhan (432.245) (1.582.985) Deferred

Beban pajak penghasilan 15.584.259 11.776.049 Income tax expense

LABA TAHUN BERJALAN 100.321.910 92.082.962 INCOME FOR THE YEAR

Laba komprehensif lainnya Other comprehensive income Perubahan bersih nilai wajar Net change in fair value of investasi tersedia untuk dijual 1.417.069 6 (4.219.229) available-for-sale investment

TOTAL LABA KOMPREHENSIF TOTAL COMPREHENSIVE TAHUN BERJALAN 101.738.979 87.863.733 INCOME FOR THE YEAR

LABA TAHUN INCOME FOR BERJALAN YANG DAPAT THE YEAR DIATRIBUSIKAN KEPADA: ATTRIBUTABLE TO: Pemilik entitas induk 84.497.858 73.193.876 Equity holders of the parent entity Kepentingan Nonpengendali 15.824.052 2b,21,34 18.889.086 Non-controlling Interests

TOTAL 100.321.910 92.082.962 TOTAL







LAPORAN LABA RUGI KOMPREHENSIF KONSOLIDASIAN (lanjutan)




CONSOLIDATED STATEMENT OF COMPREHENSIVE INCOME (continued)




TOTAL LABA KOMPREHENSIF TOTAL COMPREHENSIVE TAHUN BERJALAN YANG DAPAT INCOME FOR THE YEAR DIATRIBUSIKAN KEPADA: ATTRIBUTABLE TO: Pemilik entitas induk 85.763.448 69.293.140 Equity holders of the parent entity Kepentingan Nonpengendali 15.975.531 18.570.593 Non-controlling Interests

TOTAL 101.738.979 87.863.733 TOTAL

LABA PER SAHAM DASAR BASIC EARNINGS PER SHARE YANG DAPAT DIATRIBUSIKAN ATTRIBUTABLE TO EQUITY KEPADA PEMILIK HOLDERS OF ENTITAS INDUK THE PARENT ENTITY (Nilai penuh) 16,17 2w,25 14,00 (Full amount)


Catatan atas laporan keuangan konsolidasian terlampir merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian ini secara keseluruhan.

The accompanying notes to the consolidated financial statements form an integral part of these consolidated financial statements taken as a whole.

7

PT EQUITY DEVELOPMENT INVESTMENT Tbk DAN ENTITAS ANAKNYA LAPORAN PERUBAHAN EKUITAS KONSOLIDASIAN

Untuk Tahun Yang Berakhir Pada Tanggal 31 Desember 2014 (Disajikan dalam ribuan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT EQUITY DEVELOPMENT INVESTMENT Tbk AND ITS SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENT OF CHANGES IN EQUITY

For the Year Ended December 31, 2014 (Expressed in thousands of Rupiah, unless otherwise stated)

Ekuitas yang Dapat Diatribusikan kepada Pemilik Entitas Induk/ Equity Attributable to the Equity Holders of the Parent Entity

Pendapatan komprehensif lainnya/

Other comprehensive income

Selisih nilai wajar dengan nilai tercatat aset tetap yang ditransfer ke Rugi yang properti investasi/ belum direalisasi Selisih transaksi Difference between atas investasi dalam perubahan ekuitas fair value and kelompok tersedia Modal saham Tambahan Entitas Anak/ carrying value of untuk dijual/ ditempatkan dan modal Difference arising Akumulasi fixed assets Unrealized loss Kepentingan disetor penuh/ disetor/ from changes in rugi/ transferred to from investment Nonpengendali/ Catatan/ Issued and fully Additional the equity of Accumulated investment classified as Total/ Non-controlling Ekuitas - neto/ Notes paid share capital paid-in capital Subsidiaries losses properties available-for-sale Total Interest Equity - net

Saldo 31 Desember 2012 1.666.944.050 230.588.000 136.632.000 (1.391.492.926) 3.253.981 (15.165.053) 630.760.052 82.276.507 713.036.559 Balance as of December 31, 2012

Perubahan bersih nilai wajar Net change in fair value of investasi tersedia untuk dijual 2b,2x,6 - - - - - (3.900.736) (3.900.736) (318.493) (4.219.229) available-for-sale investment Perubahan pada kepentingan nonpengendali 24 - - - - (5.243) (77.760 ) (83.003) 19.812.309 19.729.306 Changes in non-controlling interest Penjualan saham entitas anak 24 - 5.911.552 - - - - 5.911.552 - 5.911.552 Sale of Subsidiary’s investment Dividen tunai 21 - - - - - - - (3.178.897) (3.178.897) Cash dividends

Laba tahun berjalan 2013 - - - 73.193.876 - - 73.193.876 18.889.086 92.082.962 Income for the year 2013


Perubahan bersih nilai wajar Net change in fair value of investasi tersedia untuk dijual 2b,2x,6 - - - - - 1.265.590 1.265.590 151.479 1.417.069 available-for-sale investment Perubahan pada kepentingan nonpengendali 24 - - - - 3.503 (2.967 ) 536 (6.151.765) (6.151.229) Changes in non-controlling interest Pembelian saham entitas anak 24 - (1.576.640) - - - - (1.576.640) - (1.576.640) Purchase of Subsidiary’s investment Dividen tunai 21 - - - - - - - (4.298.543) (4.298.543) Cash dividends

Laba tahun berjalan 2014 - - - 84.497.858 - - 84.497.858 15.824.052 100.321.910 Income for the year 2014








LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIAN Untuk Tahun Yang Berakhir Pada Tanggal

31 Desember 2014 (Disajikan dalam ribuan Rupiah,



CONSOLIDATED STATEMENT OF CASH FLOWS For the Year Ended December 31, 2014


Tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember/ Year ended December 31,

Catatan/ 2014 Notes 2013

ARUS KAS DARI AKTIVITAS CASH FLOWS FROM OPERASI OPERATING ACTIVITIES Penerimaan kas dari: Cash receipts from: Penerimaan premi dan klaim Collections of premiums and reasuransi 1.544.008.105 1.563.933.190 reinsurance claims Penerimaan dari cicilan sewa Receipts from installments on pembiayaan, pembiayaan konsumen financing lease, consumer dan anjak piutang - neto 793.142.186 568.026.506 financing and factoring - net Aktivitas modal ventura 79.281.467 37.641.304 Venture capital activities Receipts from Penerimaan jasa manajemen investasi, investment manager, jasa administrasi, penjamin administrator fees, underwriter emisi efek dan administrasi efek 11.247.607 22.418.015 and stock administration Aktivitas operasi lainnya 65.009.730 52.037.629 Other operating activities Pencairan deposito 2.234.659.134 2.388.989.287 Withdrawals of time deposits Sale of investment Penjualan reksa dana 412.164.697 812.001.874 in mutual funds Penjualan obligasi 106.879.580 11.242.331 Sale of bonds Bunga deposito 30.494.525 5,6 12.767.401 Interests from deposits Bunga obligasi 25.833.704 6 17.480.295 Interests from bonds Pembagian hasil reksadana 8.829.004 5.832.954 Distribution of mutual fund Penjualan saham 7.438.837 26.545.361 Sale of investment in shares Aktivitas investasi lainnya - neto 3.791.652 7.021.266 Other investing activities - net Lain-lain 5.658.067 4.545.714 Others Pengeluaran kas untuk: Cash disbursements for: Pembayaran premi reasuransi Payments of reinsurance dan klaim (1.386.636.511) (1.451.358.547) premiums and claims Pengeluaran untuk kontrak baru Disbursements for new financing sewa pembiayaan, pembiayaan lease, consumer financing konsumen dan anjak piutang (861.017.652) (749.952.255) and factoring contracts Aktivitas modal ventura (29.805.524) (69.773.679) Venture capital activities Aktivitas operasi lainnya (65.272.821) (47.909.424) Other operating activities Penempatan deposito (2.305.728.880) (2.543.012.744) Placement in deposits Pembelian reksa dana (363.505.702) (482.321.121) Purchases of mutual funds General and administrative Beban umum dan administrasi (258.169.483) (236.746.566) expenses Bunga pinjaman (51.877.161) (26.703.322) Interest on loans Pajak penghasilan (39.544.308) (25.169.440) Income taxes Penempatan obligasi (35.569.804) (77.968.936) Placement in bonds Pembelian saham (4.939.705) (27.362.091) Purchases of shares Penempatan investasi lainnya (2.837.721) (6.842.427) Placement in other investments Lain-lain (5.383.189) (4.036.891) Others

Kas neto digunakan untuk Net cash used in aktivitas operasi (81.850.166) (218.674.316) operating activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS CASH FLOWS FROM INVESTING INVESTASI ACTIVITIES Penjualan aset tetap 2.955.090 15 7.603.972 Sales of fixed assets Penerimaan dividen kas 350.018 169.603 Proceeds from cash dividends Penjualan penyertaan saham - 24 25.000.000 Sales of investment in shares Pembelian aset tetap (11.412.180) (17.312.292) Purchases of fixed assets Pembelian penyertaan saham (8.000.625) 24 - Purchase of investment in shares

Kas neto diperoleh dari (digunakan untuk) Net cash provided by aktivitas investasi (16.107.697) 15.461.283 (used in) investing activities





consolidated financial statements taken as a whole.

9


LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIAN (lanjutan)




CONSOLIDATED STATEMENT OF CASH FLOWS (continued)




ARUS KAS DARI AKTIVITAS CASH FLOWS FROM FINANCING PENDANAAN ACTIVITIES Penerimaan utang bank 239.821.160 334.193.956 Proceeds from bank loans Penerimaan dari penerbitan Proceeds from issuance wesel bayar jangka menengah 167.100.000 43.600.000 of medium-term notes payable Pembayaran utang bank (212.471.195) (163.763.367) Payments of bank loans Pembayaran wesel bayar Payments of medium-term jangka menengah (43.800.000) (10.300.000) notes payable Pembayaran dividen kas (2.918.577) (2.768.828) Payments of cash dividends

Kas neto diperoleh dari Net cash provided by aktivitas pendanaan 147.731.388 200.961.761 financing activities

Pengaruh neto atas Net effect of changes in perubahan kurs pada kas foreign exchange rates dan setara kas yang on cash and cash didenominasi dalam mata equivalents denominated uang asing 108.958 (1.554.023) in foreign currencies

KENAIKAN (PENURUNAN) NETO NET INCREASE (DECREASE) IN KAS DAN SETARA KAS 49.882.483 (3.805.295) CASH AND CASH EQUIVALENTS KAS DAN SETARA KAS CASH AND CASH EQUIVALENTS AWAL TAHUN 167.662.147 5 171.467.442 AT BEGINNING OF YEAR

KAS DAN SETARA KAS CASH AND CASH EQUIVALENTS AKHIR TAHUN 217.544.630 5 167.662.147 AT END OF YEAR



DAN ENTITAS ANAKNYA CATATAN ATAS

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN Tanggal 31 Desember 2014 dan

untuk Tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut (Disajikan dalam ribuan Rupiah,



NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

As of December 31, 2014 and for the Year Then Ended


10

1. UMUM 1. GENERAL

a. Pendirian Perusahaan a. Establishment of the Company

PT Equity Development Investment Tbk (“Perusahaan”) didirikan di Jakarta dengan nama PT Gajah Surya Arta Leasing berdasarkan Akta Notaris Didi Sudjadi, S.H., No. 1 tanggal 1 November 1982, yang kemudian diubah dengan akta No. 30 tanggal 6 Maret 1985 oleh notaris yang sama. Akta pendirian tersebut telah disahkan oleh Menteri Kehakiman Republik Indonesia dengan Surat Keputusan No. C2-1698.HT.01.01.TH.85 tanggal 30 Maret 1985, dan diumumkan dalam Berita Negara No. 85 Tambahan No. 1258, tanggal 24 Oktober 1986. Anggaran Dasar Perusahaan telah mengalami beberapa kali perubahan, terakhir berdasarkan Akta Notaris Isyana Wisnuwardhani Sadjarwo, S.H., No. 18 tanggal 25 Juni 2008, mengenai penyesuaian dengan Undang-undang Perseroan Terbatas No. 40 Tahun 2007. Perubahan ini telah disetujui oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat No. AHU-85999.AH.01.02. Tahun 2008 tanggal 13 November 2008.

PT Equity Development Investment Tbk (the “Company”) was established in Jakarta under the name of PT Gajah Surya Arta Leasing on November 1, 1982 based on the Notarial Deed of Didi Sudjadi, S.H., No. 1, as amended by deed No. 30 dated March 6, 1985 of the same notary. The deed of establishment was approved by the Ministry of Justice of the Republic of Indonesia in its Decision Letter No. C2-1698.HT.01.01.TH.85 dated March 30, 1985, and was published in the State Gazette No. 85 Supplement No. 1258, dated October 24, 1986. The Company’s Articles of Association has been amended several times, the latest of which covered by the Notarial Deed of Isyana Wisnuwardhani Sadjarwo, S.H., No. 18 dated June 25, 2008, concerning the adaptation with Corporate Law No. 40 Year 2007. The amendment has been approved by the Ministry of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in its Letter No. AHU-85999.AH.01.02. Year 2008 dated November 13, 2008.

Berdasarkan Pasal 3 Anggaran Dasar

Perusahaan, ruang lingkup kegiatan Perusahaan mencakup, antara lain, jasa, perdagangan, industri, jasa manajemen dan konstruksi. Pada saat ini, Perusahaan hanya bergerak dalam kegiatan penyertaan saham. Perusahaan berdomisili di Wisma Sudirman, lantai 6, Jl. Jenderal Sudirman Kav. 34, Jakarta. Kegiatan usahanya dimulai pada tahun 1985.

As stated in Article 3 of the Company’s Articles of Association, the scope of its activities comprises of, among others, services, trading, industries, management service and construction. At present, the Company is only engaged in equity investment activities. The Company is domiciled at Wisma Sudirman, 6th floor, Jl. Jenderal Sudirman Kav. 34, Jakarta. It’s commercial operations commenced in 1985.

Equity Global International Limited merupakan

Entitas Induk Perusahaan dan Pinnacle Asia Diversified Fund merupakan entitas induk terakhir Perusahaan.

Equity Global International Limited is the parent entity of the Company and Pinnacle Asia Diversified Fund is the ultimate parent entity of the Company.











11

1. UMUM (lanjutan) 1. GENERAL (continued)

b. Penawaran umum dan aksi korporasi yang mempengaruhi modal saham yang ditempatkan dan disetor penuh

b. Public offering and corporate actions affecting issued and fully paid share capital

Ringkasan aktivitas Perusahaan yang dapat

mempengaruhi efek yang diterbitkan (corporate action) sejak penawaran umum perdana pada tahun 1989 sampai dengan tanggal 31 Desember 2014, adalah sebagai berikut:

Summary of the Company’s corporate actions that affect the issued shares of the Company from the date of its initial public offering in 1989 up to December 31, 2014, are as follow:

Saham Seri/ Total Saham/ Tanggal/Dates Kegiatan/Activities Series Shares Total Shares

23 Oktober 1989/October 23, 1989 Penawaran Umum Perdana/Initial Public Offering A 2.000.000 11 Juni 1990/June 11, 1990 Penawaran Umum Terbatas I/Limited Public Offering I A 4.000.000 17 Juni 1991/June 17, 1991 “Company listing”/“Company listing” A 8.000.000 8 Agustus 1991/August 8, 1991 Pembagian dividen saham/Distribution of stock dividends A 1.400.000 14 Agustus 1992/August 14, 1992 Pembagian saham bonus/Distribution of bonus shares A 24.640.000 5 Mei 1994/May 5, 1994 Penawaran Umum Terbatas II/Limited Public Offering II A 120.120.000 7 Oktober 1996/October 7, 1996 Penawaran Umum Terbatas III/Limited Public Offering III A 560.560.000 1 Desember 1997/December 1, 1997 Pemecahan saham (stock split) dengan mengubah nilai nominal

saham dari Rp1.000 menjadi Rp500 per saham/Change in par value (stock split) from Rp1,000 to Rp500 per share A 720.720.000

27 Desember 2002/ Pengeluaran saham baru tanpa hak memesan efek terlebih dahulu December 27, 2002 dengan nilai nominal Rp250 per saham/Capital increase

without pre-emptive rights at Rp250 par value per share B 3.784.896.198

Total/Total 5.226.336.198

Seluruh saham Perusahaan tercatat di Bursa Efek Indonesia.

All of the Company’s shares are listed in the Indonesian Stock Exchange.

c. Manajemen kunci dan informasi lainnya c. Key management and other informations

Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013,

susunan anggota dewan komisaris dan direksi Perusahaan adalah sebagai berikut:

As of December 31, 2014 and 2013, the members of the Company’s boards of commissioners and directors are as follow:

31 Desember 2014/December 31, 2014

Dewan Komisaris Board of Commissioners Presiden Komisaris Sujitno Siswowidagdo President Commissioner Komisaris Kamardy Arief Commissioner Komisaris Rachmad Deswandy Commissioner Komisaris Cyprianus Pranoto Commissioner Komisaris Independen Mukhlis Rasyid Independent Commissioner Komisaris Independen Ruhiat Wirasendjaja Independent Commissioner

Direksi Board of Directors Presiden Direktur Muhamad Zulkifli Abusuki President Director Direktur Tetty Lanawati Gozali Director Direktur Bustomi Usman Director Direktur Independen Tan Kurniawan Sutandar Independent Director Direktur Independen Indrawana Widjaja Independent Director











12


c. Manajemen kunci dan informasi lainnya (lanjutan)

c. Key management and other informations (continued)


Dewan Komisaris Board of Commissioners Presiden Komisaris Sujitno Siswowidagdo President Commissioner Komisaris Kamardy Arief Commissioner Komisaris Rachmad Deswandy Commissioner Komisaris Cyprianus Pranoto Commissioner Komisaris Independen Mukhlis Rasyid Independent Commissioner Komisaris Independen Ruhiat Wirasendjaja Independent Commissioner

Direksi Board of Directors Presiden Direktur Muhamad Zulkifli Abusuki President Director Direktur Tetty Lanawati Gozali Director Direktur Bustomi Usman Director Direktur Independen Tan Kurniawan Sutandar Independent Director

Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, susunan anggota komite audit dan sekretaris Perusahaan adalah sebagai berikut:

As of December 31, 2014 and 2013, the members of the Company’s audit committees and corporate secretary are as follow:

Komite Audit Audit Committees Ketua Ruhiat Wirasendjaja Chairman Anggota Mukhlis Rasyid Member Anggota Cyprianus Pranoto Member Anggota Bambang Husodo Member Anggota Taswan Member Sekretaris Perusahaan Tan Kurniawan Sutandar Corporate Secretary

Jumlah kompensasi yang berupa imbalan kerja jangka pendek untuk Dewan Komisaris dan Direksi sebagai personil manajemen kunci Perusahaan untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 adalah masing-masing sebesar Rp4.472.613 dan Rp3.350.992. Tidak terdapat imbalan kerja jangka panjang untuk Dewan Komisaris dan Direksi sebagai personil manajemen kunci Perusahaan untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013.

The total compensation in the form of short-term employee benefits received by the Boards of Commissioners and Directors as the Company’s key management personnel for the years ended December 31, 2014 and 2013 amounted to Rp4,472,613 and Rp3,350,992, respectively. There is no long-term benefit received by the Boards of Commissioners and Directors as the Company’s key management personnel for the years ended December 31, 2014 and 2013.


Perusahaan dan Entitas Anak mempunyai masing-masing 894 dan 830 karyawan tetap (tidak diaudit).

As of December 31, 2014 and 2013, the Company and Subsidiaries have a total of 894 and 830 permanent employees, respectively (unaudited).











13


d. Struktur Perusahaan dan Entitas Anak d. Corporate Structure and Subsidiaries

Entitas Anak, yang mana Perusahaan memiliki kendali dan/atau secara langsung atau tidak langsung dimiliki Perusahaan dengan pemilikan saham lebih dari 50% adalah sebagai berikut:

The Subsidiaries, in which the Company has control and/or directly or indirectly owns more than 50% of the voting shares, are as follow:

Persentase Tahun kepemilikan beroperasi efektif/ Total aset secara Effective (Sebelum eliminasi)/

komersial/ percentage Total assets Commencement of ownership (Before elimination) Nama Entitas Anak/ Kegiatan usaha/ of commercial Name of Subsidiaries Nature of business activity operation 2014* 2013 2014* 2013

Entitas Anak Langsung/Direct Ownership

PT Equity Life Indonesia (ELI) Asuransi jiwa, asuransi kesehatan dan 1987 95,67 95,67 2.024.925.355 1.919.728.644

dana pensiun/Life insurance, health insurance and pension fund

PT Equity Finance Indonesia (EFI) Sewa pembiayaan, pembiayaan 1996 83,00 80,77 1.057.685.896 863.029.955

konsumen dan anjak piutang/ Financial lease, consumer financing and factoring

PT Asuransi Dayin Mitra Tbk (ADM) Asuransi kerugian/Casualty insurance 1982 74,35 74,35 1.353.902.237 1.099.220.176

PT Equity Securities Indonesia (ESI) Penjamin emisi efek, perantara 1992 98,16 98,06 86.168.137 82.656.770 pedagang efek, manajer investasi dan penasehat investasi/ Underwriter, broker, investment manager and advisor

PT Ventura Investasi Utama (VIU) Modal ventura/Venture capital 1995 98,68 98,67 169.475.869 173.467.590

PT Datindo Entrycom (DE) Jasa administrasi efek/ 1991 99,87 99,85 76.206.208 73.393.107 Stock administration services

PT Lumbung Sari (LS) Pialang asuransi/Insurance broker 1982 95,76 95,20 20.966.358 20.174.007

PT Lintas Dunia Travelindo (LDT) Jasa perjalanan/Travel services 1999 98,97 98,86 8.626.135 11.563.091 Entitas Anak Tidak Langsung/Indirect Ownership Melalui PT Equity Life Indonesia/Through PT Equity Life Indonesia PT Medicom Prima (MP) Jasa administrasi dan pelayanan 2005 96,67 96,67 5.100.705 5 .032.842

kesehatan/Administration and health services

Melalui PT Ventura Investasi Utama /Through PT Ventura Investasi Utama PT Ventura Investasi Prima (VIP) Modal ventura/Venture capital 2000 94,81 94,25 70.835.047 47.588.633

*) Pada tahun 2014, kepemilikan efektif Perusahaan di EFI

meningkat dari 80,77% menjadi 83,00% karena Perusahaan membeli saham EFI dari Global Link Equity Limited. Perubahan kepemilikan di EFI mengakibatkan perubahan kepemilikan efektif Perusahaan di ELI, ADM, ESI, VIU, DE, VIP, LS, MP dan LDT.

*) In 2014, the Company's effective ownership in EFI increased from 80.77% to 83.00% because the Company bought EFI’s share from Global Link Equity Limited. Change of ownership in EFI affects the Company’s effective ownership in ELI, ADM, ESI, VIU, DE, VIP, LS, MP and LDT.

Semua Entitas Anak berdomisili di Jakarta. All of the Subsidiaries are domiciled in Jakarta.

e. Penyusunan dan penyelesaian laporan keuangan konsolidasian

e. Preparation and completion of the consolidated financial statements

Manajemen Perusahaan bertanggung jawab atas penyusunan laporan keuangan konsolidasian yang telah diselesaikan dan diotorisasi untuk terbit oleh dewan direksi Perusahaan pada tanggal 25 Maret 2015.

The management of the Company is responsible for the preparation of the consolidated financial statements which were completed and authorized for issue by the Company’s board of directors on March 25, 2015.











14

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING 2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES

a. Dasar penyajian laporan keuangan

konsolidasian a. Basis of preparation of the consolidated

financial statements

Laporan keuangan konsolidasian telah disusun dan disajikan sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia (“SAK”), yang mencakup Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (”PSAK”) dan Interpretasi Standar Akuntansi Keuangan (”ISAK”) yang dikeluarkan oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan Ikatan Akuntan Indonesia, serta Peraturan No. VIII.G.7 Lampiran Keputusan Ketua BAPEPAM-LK No. KEP-347/BL/2012 tanggal 25 Juni 2012 yang terdapat di dalam Peraturan dan Pedoman Penyajian dan Pengungkapan Laporan Keuangan yang diterbitkan oleh Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (“BAPEPAM-LK”), yang fungsinya dialihkan kepada Otoritas Jasa Keuangan (“OJK”) sejak tanggal 1 Januari 2013.

The consolidated financial statements have been prepared and presented in accordance with Indonesian Financial Accounting Standards (“SAK”), which comprise the Statements of Financial Accounting Standards (“PSAK”) and Interpretations to Financial Acccounting Standards (“ISAK”) issued by the Financial Accounting Standards Board of the Indonesian Institute of Accountants, and Rule No. VIII.G.7 Attachment of Chairman of BAPEPAM-LK’s Decision No. KEP-347/BL/2012 dated June 25, 2012 on the Regulations and the Guidelines on Financial Statement Presentation and Disclosures issued by Capital Market and Financial Institution Supervisory Agency (“BAPEPAM-LK”), which function has been transferred to Financial Service Authority (“OJK”) starting on January 1, 2013.

Kebijakan akuntansi diterapkan secara konsisten dalam penyusunan laporan keuangan konsolidasian untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2014 dan 2013.

The accounting policies were applied consistently in the preparation of the consolidated financial statements for the years ended December 31, 2014 and 2013.

Laporan keuangan konsolidasian, kecuali untuk laporan arus kas konsolidasian, disusun berdasarkan basis akrual dengan menggunakan konsep nilai perolehan, kecuali untuk beberapa akun tertentu yang disusun berdasarkan pengukuran lain sebagaimana diuraikan dalam kebijakan akuntansi akun tersebut.

The consolidated financial statements, except for the consolidated statements of cash flows, are prepared on the accrual basis using the historical cost concept, except for certain accounts which are measured on the basis described in the related accounting policies for those accounts.

Laporan arus kas konsolidasian disusun dengan metode langsung yang menyajikan penerimaan dan pengeluaran kas dan setara kas yang diklasifikasikan ke dalam aktivitas operasi, investasi dan pendanaan.

The consolidated statements of cash flows have been prepared using the direct method, which present receipts and payments of cash and cash equivalents classified into operating, investing and financing activities.

Mata uang penyajian yang digunakan dalam penyusunan laporan keuangan konsolidasian ini adalah Rupiah, yang merupakan mata uang fungsional Perusahaan.

The reporting currency used in the consolidated financial statements is Indonesian Rupiah, which is the Company’s functional currency.











15

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued)

b. Prinsip-prinsip konsolidasian b. Principles of consolidation

Laporan keuangan konsolidasian meliputi

laporan keuangan Perusahaan dan Entitas Anak seperti yang disebutkan pada Catatan 1d yang dimiliki oleh Perusahaan (secara langsung atau tidak langsung) dengan kepemilikan saham lebih dari 50%.

The consolidated financial statements include the financial statements of the Company and Subsidiaries mentioned in Note 1d in which the Company maintains (directly or indirectly) equity ownership of more than 50%.

Seluruh transaksi dan saldo akun antar

perusahaan yang signifikan (termasuk laba atau rugi yang belum direalisasi) telah dieliminasi.

All significant intercompany transactions and account balances (including the related unrealized gains or losses) have been eliminated.

Laporan keuangan konsolidasian disusun dengan menggunakan kebijakan akuntansi yang sama untuk peristiwa dan transaksi sejenis dalam kondisi yang sama. Apabila laporan keuangan entitas anak menggunakan kebijakan akuntansi yang berbeda dari kebijakan akuntansi yang digunakan dalam laporan keuangan konsolidasian, maka dilakukan penyesuaian yang diperlukan terhadap laporan keuangan entitas anak tersebut.

The consolidated financial statements are prepared using uniform accounting policies for transactions and events in similar circumstances. If the subsidiaries’ financial statements use accounting policies different from those adopted in the consolidated financial statements, appropriate adjustments are made to the subsidiaries’ financial statements.

Entitas-entitas Anak dikonsolidasikan secara

penuh sejak tanggal akuisisi, yaitu tanggal Perusahaan dan Entitas Anak memperoleh pengendalian, sampai dengan tanggal entitas induk kehilangan pengendalian. Pengendalian dianggap ada ketika Perusahaan memiliki, secara langsung atau tidak langsung melalui Entitas-entitas Anak, lebih dari setengah hak suara entitas.

Subsidiaries are fully consolidated from the date of acquisitions, being the date on which the Company and Subsidiaries obtained control, and continue to be consolidated until the date such control ceases. Control is presumed to exist if the Company owns, directly or indirectly through Subsidiaries, more than half of the voting right of an entity.

Suatu pengendalian atas suatu entitas anak lain dianggap ada bilamana entitas induk menguasai lebih dari lima puluh persen (50%) hak suara, atau entitas induk dapat menentukan kebijakan keuangan dan operasi entitas anak, atau mempunyai kemampuan untuk memberhentikan atau menunjuk mayoritas direksi entitas anak, atau mampu menguasai suara mayoritas dalam rapat pengurus.

Control over a subsidiary is presumed to exist where more than 50% of the subsidiary’s voting power is controlled by the parent, or the parent has the ability to control the financial and operating policies of the subsidiary, or has the abililty to remove or appoint the majority of the subsidiary’s board of directors, or control the majority vote during management meeting.











16



b. Prinsip-prinsip konsolidasian (lanjutan) b. Principles of consolidation (continued)

Pengendalian juga ada ketika entitas induk memiliki setengah atau kurang kekuasaan suara suatu entitas jika terdapat: (a) kekuasaan yang melebihi setengah hak

suara sesuai perjanjian dengan investor lain;

(b) kekuasaan untuk mengatur kebijakan keuangan dan operasional entitas berdasarkan anggaran dasar atau perjanjian;

(c) kekuasaan untuk menunjuk atau mengganti sebagian besar direksi atau organ pengatur setara dan mengendalikan entitas melalui direksi atau organ tersebut; atau

(d) kekuasaan untuk memberikan suara mayoritas pada rapat direksi atau organ pengatur setara dan mengendalikan entitas melalui direksi atau organ tersebut.

Control also exists when the parent owns half or less of the voting power of an entity when there is: (a) power over more than half of the voting

rights by virtue of an agreement with other investors;

(b) power of govern the financial and operating policies of the entity under a statute or an agreement;

(c) power to appoint or remove the majority of the members of the board of directors or equivalent governing body and control of the entity is by that board or body; or

(d) power to cast the majority of votes at

meetings of the board of directors or equivalent governing body and control of the entity is by that board or body.

Jika kehilangan pengendalian atas suatu Entitas Anak, maka Perusahaan: (i) menghentikan pengakuan aset (termasuk

goodwill) dan liabilitas Entitas Anak; (ii) menghentikan pengakuan jumlah tercatat

setiap Kepentingan Nonpengendali (“KNP”);

(iii) menghentikan pengakuan akumulasi selisih penjabaran, yang dicatat di ekuitas, jika ada;

(iv) mengakui nilai wajar pembayaran yang diterima;

(v) mengakui setiap sisa investasi pada nilai wajarnya;

(vi) mengakui setiap perbedaan yang dihasilkan sebagai keuntungan atau kerugian dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian; dan

(vii) mereklasifikasi bagian induk atas komponen yang sebelumnya diakui sebagai pendapatan komprehensif lainnya ke laporan laba rugi komprehensif konsolidasian, atau mengalihkan secara langsung ke saldo laba.

In case of loss of control over a Subsidiary, then the Company: (i) derecognizes the assets (including

goodwill) and liabilities of the Subsidiaries; (ii) derecognizes the carrying amount of any

Non-controlling Interests (“NCI”);

(iii) derecognizes the cumulative translation differences, recorded in equity, if any;

(iv) recognizes the fair value of the consideration received;

(v) recognizes the fair value of any investment retained;

(vi) recognizes any surplus or deficit in the consolidated statement of comprehensive income; and

(vii) reclassifies the parent’s share of components previously recognized in other comprehensive income to the consolidated statement of comprehensive income or retained earnings, as appropriate.











17



b. Prinsip-prinsip konsolidasian (lanjutan) b. Principles of consolidation (continued)

KNP mencerminkan bagian atas laba atau rugi dan aset neto dari Entitas-entitas Anak yang diatribusikan pada kepentingan ekuitas yang tidak dimiliki secara langsung maupun tidak langsung oleh Perusahaan, yang masing-masing disajikan dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian dan dalam ekuitas pada laporan posisi keuangan konsolidasian, terpisah dari bagian yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk.

NCI represents the portion of the profit or loss and net assets of the Subsidiaries attributable to equity interests that are not owned directly or indirectly by the Company, which are presented in the consolidated statements of comprehensive income and under the equity section of the consolidated statements of financial position, respectively separately from the corresponding portion attributable to the equity holders of the parent company.

Rugi Entitas Anak yang tidak dimiliki secara penuh diatribusikan pada KNP bahkan jika hal ini mengakibatkan KNP mempunyai saldo defisit.

Losses of a non-wholly owned Subsidiary are attributed to the NCI even if that will resulting a deficit balance on NCI.

c. Investasi pada Entitas Asosiasi

c. Investment in Associates

Investasi Perusahaan dan Entitas Anak pada entitas asosiasi diukur dengan menggunakan metode ekuitas. Entitas asosiasi adalah suatu entitas di mana Perusahaan dan Entitas Anak mempunyai pengaruh signifikan. Sesuai dengan metode ekuitas, nilai perolehan investasi ditambah atau dikurang dengan bagian Perusahaan dan Entitas Anak atas aset neto entitas asosiasi, termasuk penerimaan dividen dari entitas asosiasi sejak tanggal perolehan.

The Company and Subsidiaries’ investment in its associate is accounted using the equity method. Associate is an entity in which the Company and Subsidiaries have significant influence. Under the equity method, the cost of investment is increased or decreased by the Company and Subsidiaries’ share of net assets of the associate, including dividends received from the associate since the date of acquisition.

Laporan laba rugi komprehensif konsolidasian mencerminkan bagian Perusahaan dan Entitas Anak atas hasil operasi dari entitas asosiasi. Bila terdapat perubahan yang diakui langsung pada ekuitas dari entitas asosiasi, Perusahaan dan Entitas Anak mengakui bagiannya atas perubahan tersebut dan mengungkapkan hal ini, jika relevan dalam laporan perubahan ekuitas konsolidasian. Laba atau rugi yang belum direalisasi sebagai hasil dari transaksi-transaksi antara Perusahaan dan Entitas Anak dengan entitas asosiasi dieliminasi pada jumlah sesuai dengan kepentingan Perusahaan dan Entitas Anak dalam entitas asosiasi.

The consolidated statements of comprehensive income reflect the Company and Subsidiaries’ share of the results of operations of the associate. Where there has been a change recognized directly in the equity of the associate, the Company and Subsidiaries recognize its share of any such changes and discloses this, when applicable, in the consolidated statement of changes in equity. Unrealized gains and losses resulting from transactions between the Company and Subsidiaries and the associate are eliminated to the extent of the Company and Subsidiaries’ interest in the associate.











18



c. Investasi pada Entitas Asosiasi (lanjutan) c. Investment in Associates (continued)

Bila bagian Perusahaan dan Entitas Anak atas kerugian entitas asosiasi sama besar atau melebihi bagian atas ekuitas entitas asosiasi, maka pengakuan atas bagian dari rugi tersebut dihentikan. Setelah kepentingan Perusahaan dan Entitas Anak dikurangkan menjadi nihil, tambahan kerugian dicadangkan, dan liabilitas diakui atas kerugian lebih lanjut dari entitas asosiasi hanya bila Perusahaan dan Entitas Anak memiliki kewajiban konstruktif atau legal atau melakukan pembayaran atas nama entitas asosiasi. Bila entitas asosiasi kemudian melaporkan laba, Perusahaan dan Entitas Anak melanjutkan pengakuan atas bagian atas laba tersebut setelah bagian atas laba tersebut sama dengan bagian atas rugi yang tidak diakui sebelumnya.

If the Company and Subsidiaries’ share of losses of an associate equals or exceeds its interest in the associate, it discontinues recognising its share of further losses. After the Company and Subsidiaries’ interest is reduced to nil, additional losses are provided for, and a liability is recognized, only to the extent that the Company and Subsidiaries has incurred legal or constructive obligations or made payments on behalf of the associate. If the associate subsequently reports profits, the Company and Subsidiaries resumes recognising its share of those profits only after its share of the profits equals the share of losses not recognized.

Laporan keuangan entitas asosiasi disusun atas periode pelaporan yang sama dengan Perusahaan dan Entitas Anak.

The financial statements of the associate are prepared for the same reporting period of the Company and Subsidiaries.

Setelah penerapan metode ekuitas, Perusahaan dan Entitas Anak menentukan apakah diperlukan untuk mengakui tambahan rugi penurunan nilai atas investasi Perusahaan dan Entitas Anak dalam entitas asosiasi. Perusahaan dan Entitas Anak menentukan pada setiap tanggal pelaporan apakah terdapat bukti yang obyektif yang mengindikasikan bahwa investasi dalam entitas asosiasi mengalami penurunan nilai. Dalam hal ini, Perusahaan dan Entitas Anak menghitung jumlah penurunan nilai berdasarkan selisih antara jumlah terpulihkan atas investasi dalam entitas asosiasi dan nilai tercatatnya dan mengakuinya dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian.

After application of the equity method, the Company and Subsidiaries determine whether it is necessary to recognize an additional impairment loss on the Company and Subsidiaries’ investment in its associate. The Company and Subsidiaries determine at each reporting date whether there is any objective evidence that indicate the investment in the associate is impaired. If this is the case, the Company and Subsidiaries calculate the amount of impairment as the difference between the recoverable amount of the investment in associate and its carrying value, and recognized the amount in the consolidated statements of comprehensive income.

d. Kas dan setara kas d. Cash and cash equivalents

Kas dan setara kas terdiri dari kas dan bank dan deposito berjangka dengan jangka waktu 3 (tiga) bulan atau kurang sejak tanggal penempatan yang tidak dibatasi penggunaannya dan dapat segera dijadikan kas tanpa terjadi perubahan nilai yang signifikan, dan tidak digunakan sebagai jaminan untuk pinjaman.

Cash and cash equivalents consist of cash on hand and in banks and time deposits with maturities of 3 (three) months or less at the time of placement, which is unrestricted and can be realized into cash without significant impairment and not pledged as collateral for loans.











19



e. Transaksi dengan pihak-pihak berelasi e. Transactions with related parties

Suatu pihak dianggap berelasi dengan Perusahaan dan Entitas Anak jika: (a) langsung, atau tidak langsung yang melalui

satu atau lebih perantara, suatu pihak (i) mengendalikan, atau dikendalikan oleh, atau berada di bawah pengendalian bersama, dengan Perusahaan dan Entitas Anak; (ii) memiliki kepentingan dalam Perusahaan dan Entitas Anak yang memberikan pengaruh signifikan atas Perusahaan dan Entitas Anak; atau (iii) memiliki pengendalian bersama atas Perusahaan dan Entitas Anak;

(b) suatu pihak yang berelasi dengan Perusahaan dan Entitas Anak;

(c) suatu pihak adalah ventura bersama di mana Perusahaan dan Entitas Anak sebagai venturer;

(d) suatu pihak adalah anggota dari personil manajemen kunci Perusahaan dan Entitas Anak atau induk;

(e) suatu pihak adalah anggota keluarga dekat dari individu yang diuraikan dalam butir (a) atau (d);

(f) suatu pihak adalah entitas yang dikendalikan, dikendalikan bersama atau dipengaruhi signifikan oleh atau untuk di mana hak suara signifikan pada beberapa entitas, langsung maupun tidak langsung, individu seperti diuraikan dalam butir (d) atau (e); atau

A party is considered to be related to the Company and Subsidiaries if: (a) directly, or indirectly through one or more

intermediaries, the party (i) controls, or is controlled by, or is under common control, with the Company and Subsidiaries; (ii) has an interest in the Company and Subsidiaries that gives it significant influence over the Company and Subsidiaries; or, (iii) has joint control over the Company and Subsidiaries;

(b) the party is an associate of the Company and Subsidiaries;

(c) the party is a joint venture in which the Company and Subsidiaries is a venturer;

(d) the party is a member of the key management personnel of the Company and Subsidiaries or its parent;

(e) the party is a close member of the family of any individual referred to in (a) or (d);

(f) the party is an entity that is controlled, jointly controlled or significantly influenced by or for which significant voting power in such entity resides with, directly or indirectly, any individual referred to in (d) or (e); or

(g) suatu pihak adalah suatu program imbalan

pasca kerja untuk imbalan kerja dari Perusahaan dan Entitas Anak atau entitas yang terkait dengan Perusahaan dan Entitas Anak.

(g) the party is a post employment benefit plan for the benefit of employees of the Company and Subsidiaries, or of any entity that is a related party of the Company and Subsidiaries.

Transaksi ini dilakukan berdasarkan persyaratan yang disetujui oleh kedua belah pihak, dimana persyaratan tersebut mungkin tidak sama dengan transaksi lain yang dilakukan dengan pihak-pihak tidak berelasi.

The transactions are made based on terms agreed by the parties, whereby terms may not be the same as those of the transactions between unrelated parties.

Seluruh transaksi dan saldo yang material dengan pihak-pihak berelasi diungkapkan dalam catatan atas laporan keuangan konsolidasian yang relevan.

All significant transactions and balances with related parties are disclosed in the relevant notes to the consolidated financial statement herein.











20



f. Sewa f. Leases

Perusahaan dan Entitas Anak mengklasifikasikan sewa berdasarkan sejauh mana risiko dan manfaat yang terkait dengan kepemilikan aset sewaan berada pada lessor atau lessee, dan pada substansi transaksi daripada bentuk kontraknya.

The Company and Subsidiaries classify leases based on the extent to which risks and rewards incidental to the ownership of a leased asset are vested upon the lessor or the lessee, and the substance of the transaction rather than the form of the contract.

Sewa pembiayaan - sebagai lessor Finance lease - as lessor

EFI sebagai lessor mengakui aset berupa

piutang sewa pembiayaan di laporan posisi keuangan sebesar jumlah yang sama dengan investasi sewa neto. Penerimaan piutang sewa diperlakukan sebagai pembayaran pokok dan penghasilan pembiayaan. Pengakuan penghasilan pembiayaan didasarkan pada suatu pola yang mencerminkan suatu tingkat pengembalian periodik yang konstan atas investasi neto EFI sebagai lessor dalam sewa pembiayaan dengan menggunakan suku bunga efektif (“SBE”). Kebijakan EFI mengenai penyisihan kerugian penurunan nilai, diungkapkan dalam Catatan 2x.

EFI as a lessor shall recognize assets held under a finance lease in the statements of financial position and present them as a receivable at an amount equal to the net investment in the lease. Lease payment receivable is treated as repayment of principal and finance income. The recognition of finance income shall be based on a pattern reflecting a constant periodic rate of return on EFI’s net investment in the finance lease using effective interest rate (“EIR”). EFI’s policy on provision for impairment losses are discussed in Note 2x.

Sewa operasi - sebagai lessee Operating lease - as lessee

Suatu sewa diklasifikasikan sebagai sewa operasi jika sewa tidak mengalihkan secara substansi seluruh risiko dan manfaat yang terkait dengan kepemilikan aset. Dengan demikian, pembayaran sewa diakui sebagai beban dengan dasar garis lurus (straight-line basis) selama masa sewa.

A lease is classified as an operating lease if it does not transfer substantially all the risks and rewards incidental to ownership of the leased asset. Accordingly, the related lease payments are recognized as expenses on a straight-line basis over the lease term.











21



f. Sewa (lanjutan) f. Leases (continued)

Sewa operasi - sebagai lessor Operating lease - as lessor

EFI mengakui aset untuk sewa operasi di laporan posisi keuangan sesuai sifat aset tersebut. Biaya langsung awal sehubungan proses negosiasi sewa operasi ditambahkan ke jumlah tercatat dari aset sewaan dan diakui sebagai beban selama masa sewa dengan dasar yang sama dengan pendapatan sewa. Rental kontinjen, apabila ada, diakui sebagai pendapatan pada periode terjadinya. Pendapatan sewa operasi diakui sebagai pendapatan atas metode garis lurus (straight-line basis) selama masa sewa.

Under an operating lease, EFI as a lessor recognizes assets subject to operating leases in its statements of financial position according to the nature of the asset. Initial direct costs incurred in negotiating an operating lease are added to the carrying amount of the leased asset and recognized over the lease term on the same basis as rental income. Contingent rents, if any, are recognized as revenue in the periods in which they are earned. Lease income from operating leases are recognized as income on a straight-line method over the lease term.

Sewa di mana ADM dan ELI tidak mengalihkan secara substansi seluruh risiko dan manfaat yang terkait dengan kepemilikan aset diklasifikasikan sebagai sewa operasi.

Leases where ADM and ELI does not transfer substantially all the risks and rewards of ownership of the asset are classified as operating leases.

g. Pembiayaan konsumen g. Consumer financing

Piutang pembiayaan konsumen disajikan pada

jumlah neto setelah dikurangi pendapatan pembiayaan konsumen yang belum diakui.

Consumer financing receivables are stated at amounts net of unearned consumer financing income.

Pendapatan pembiayaan konsumen yang belum diakui, yang merupakan selisih antara jumlah pembayaran angsuran dari konsumen dengan jumlah pokok pembiayaan, diakui sebagai pendapatan sesuai dengan jangka waktu perjanjian pembiayaan konsumen berdasarkan SBE dari piutang pembiayaan konsumen. Pelunasan sebelum masa pembiayaan konsumen berakhir dianggap sebagai pembatalan perjanjian pembiayaan konsumen dan laba atau rugi yang timbul diakui dalam operasi tahun berjalan. Kebijakan EFI mengenai cadangan kerugian penurunan nilai, diungkapkan dalam Catatan 2x.

Unearned consumer financing income, which represents the differences of the installment payments from consumers over the principal amounts financed, is recognized as income over the terms of the respective agreements using EIR method from the consumer financing receivables. Early terminations are treated as cancellation of existing consumer finance contracts and the resulting gains or losses are credited or charged to the current operations. EFI’s policy on provision for impairment losses are discussed in Note 2x.

Selisih neto antara pendapatan yang diterima

dan biaya transaksi lainnya yang timbul pertama kali yang terkait langsung dengan pembiayaan konsumen tersebut ditangguhkan dan diakui sebagai pendapatan sesuai dengan jangka waktu kontrak pembiayaan konsumen berdasarkan tingkat SBE dari piutang pembiayaan konsumen.

The net difference between initial income earned and other initial direct transaction cost related to the consumer financing facility is deferred and recognized as income over the term of the respective agreement using EIR method.

Piutang dihapuskan pada saat dinyatakan tidak tertagih berdasarkan evaluasi manajemen EFI. Penerimaan dari piutang yang telah dihapuskan diakui sebagai pendapatan lain-lain.

Receivables are written-off when they are deemed to be uncollectible based on EFI’s management evaluation. Collection of receivables previously written-off is recognized as other income.











22

h. Tagihan anjak piutang h. Factoring

Tagihan anjak piutang dicatat berdasarkan jumlah yang dibayar oleh EFI yang dihitung berdasarkan persentase tertentu dari nilai piutang. Perbedaan antara jumlah yang dibayar EFI dan jumlah neto piutang dialihkan merupakan pendapatan belum diakui dan diakui sebagai pendapatan selama jangka waktu perjanjian.

Factoring receivables are recorded at the amounts paid by EFI which are computed based on a certain percentage of the receivable value. The difference in value between the amount paid by EFI and the net factoring receivable is recognized as unearned income and realized over the period of the contract.

Pendapatan anjak piutang yang belum diakui, diakui sebagai pendapatan selama jangka waktu perjanjian dengan menggunakan metode SBE. Untuk kebijakan Entitas Anak mengenai penyisihan kerugian penurunan nilai, diungkapkandalam Catatan 2x.

The unearned factoring income is recognized as income over the period of the contract, using EIR method. The Subsidiary’s policy on provision for impairment losses are discussed in Note 2x.

i. Penyertaan modal ventura i. Investment in venture capital

Kegiatan usaha penyertaan modal ventura

terdiri atas penyertaan dengan pola bagi hasil. Investment in venture capital activities consist

of venture investment with profit (loss) sharing.

Penyertaan modal ventura disajikan sebesar saldo penempatan dana setelah dikurangi penyisihan kerugian penyertaan.

Investment in venture is stated at cost of investment net-off provision for possible losses of investment.

Penyertaan dengan pola bagi hasil merupakan

penempatan dana kepada Perusahaan Pasangan Usaha (“PPU”) dengan jangka waktu pengembalian berkisar antara 1 (satu) sampai dengan 5 (lima) tahun. Hasil penempatan diakui sesuai dengan perjanjian bagi hasil yang telah disepakati selama jangka waktu penyertaan.

The investment in venture capital is investment in Perusahaan Pasangan Usaha (“PPU”) with payback period ranging from 1 (one) to 5 (five) years. The investment yield is recognized based on profit sharing agreement which agreed during the investment period.

Penyisihan kerugian penyertaan ditentukan

berdasarkan hasil penelaahan terhadap keadaan masing-masing akun PPU pada akhir tahun.

Provision for possible losses of investment is computed based on individual review of each PPU at the end of the year.













23



j. Aset tetap j. Fixed assets

ISAK No. 25 menetapkan bahwa biaya pengurusan legal hak atas tanah dalam bentuk Hak Guna Usaha (“HGU”), Hak Guna Bangunan (“HGB”) dan Hak Pakai (“HP”) ketika tanah diperoleh pertama kali diakui sebagai bagian dari biaya perolehan tanah pada akun “Aset Tetap” dan tidak diamortisasi. Sementara biaya pengurusan atas perpanjangan atau pembaruan legal hak atas tanah dalam bentuk HGU, HGB dan HP diakui sebagai bagian dari akun beban ditangguhkan pada laporan posisi keuangan konsolidasian dan diamortisasi sepanjang mana yang lebih pendek antara umur hukum hak dan umur ekonomi tanah.

ISAK No. 25 prescribes that the legal cost of land rights in the form of Business Usage Rights (“HGU”), Building Usage Right (“HGB”) and Usage Rights (“HP”) when the land was initially acquired are recognized as part of the cost of the land under the “Fixed Assets” account and not amortized. Meanwhile, the extension or the legal renewal costs of land rights in the form of HGU, HGB and HP were recognized as part of deferred charges account in the consolidated statement of financial position and were amortized over the shorter of the rights' legal life and land's economic life.

Aset tetap pada awalnya dinyatakan sebesar

biaya perolehan, yang terdiri atas harga perolehan dan biaya-biaya tambahan yang dapat diatribusikan langsung untuk membawa aset ke lokasi dan kondisi yang diinginkan agar aset siap digunakan.

Fixed assets are initially recognized at cost, which comprises their purchase price and any additional cost directly attributable in bringing the assets to their working condition and to the location where they are intended to be used.

Setelah pengakuan awal, aset tetap

dinyatakan sebesar biaya perolehan dikurangi akumulasi penyusutan, amortisasi, dan kerugian penurunan nilai aset tetap pada saat penggantian jika kriteria pengakuan terpenuhi.

Subsequent to initial recognition, fixed assets are carried at cost less any subsequent accumulated depreciation, amortization, and impairment losses, if the recognition criteria are met.

Penilaian atas nilai tercatat aset dilakukan atas penurunan dan kemungkinan penurunan jika terjadi peristiwa atau perubahan keadaan yang mengindikasikan bahwa nilai tercatat mungkin tidak dapat seluruhnya terealisasi.

The carrying amounts of assets are reviewed for impairment and possible impairment when events or changes in circumstances indicate that their carrying values may not be fully recoverable.

Penyusutan dihitung dengan menggunakan

metode garis lurus berdasarkan estimasi masa manfaat aset sebagai berikut:

Depreciation is computed using the straight-line method based on the estimated useful lives of the assets as follows:

Tahun/Years

Bangunan dan prasarana 4 sampai/to 20 Buildings and improvements Kendaraan 4 sampai/to 8 Vehicles Peralatan dan perabot kantor 4 sampai/to 8 Furniture, fixtures and office equipment

Tanah dinyatakan sebesar biaya perolehan dan tidak disusutkan.

Land is stated at cost and not depreciated.











24



j. Aset tetap (lanjutan) j. Fixed assets (continued)

Jika biaya perolehan tanah termasuk biaya pembongkaran, pemindahan dan restorasi lokasi, serta manfaat yang diperoleh dari pembongkaran, pemindahan dan pemugaran tersebut terbatas, maka biaya tersebut disusutkan selama periode manfaat yang diperolehnya. Dalam beberapa kasus, tanah itu sendiri memiliki umur manfaat yang terbatas, dalam hal ini disusutkan dengan cara yang mencerminkan manfaat yang diperoleh dari tanah tersebut.

Jumlah tercatat aset tetap dihentikan

pengakuannya pada saat dilepaskan atau saat tidak ada manfaat ekonomis masa depan yang diharapkan dari penggunaan atau pelepasannya. Laba atau rugi yang timbul dari penghentian pengakuan aset dimasukkan dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian pada tahun aset tersebut dihentikan pengakuannya.

If the cost of land includes the cost of site dismantlement, removal and restoration, and the benefits from the site dismantlement, removal and restoration is limited, that portion of the land asset is depreciated over the period of benefits obtained by incurring those costs. In some cases, the land itself may have a limited useful life, in which case it is depreciated in a manner that reflects the benefits to be derived from it. The carrying amount of fixed assets is derecognized upon disposal or when no future economic benefits are expected from its use or disposal. Any gain or loss arising on derecognition of the asset is included in the consolidated statements of comprehensive income in the year the asset is derecognized.

Beban pemeliharaan dan perbaikan dibebankan pada operasi pada saat terjadinya. Beban pemugaran dan penambahan dalam jumlah besar dikapitalisasi kepada nilai tercatat aset tetap terkait bila besar kemungkinan bagi Perusahaan dan Entitas Anak manfaat ekonomi masa depan menjadi lebih besar dari standar kinerja awal yang ditetapkan sebelumnya dan disusutkan sepanjang sisa masa manfaat aset tetap terkait.

Repairs and maintenance expenses are taken to profit or loss when these are incurred. The cost of major renovation and restoration is included in the carrying amount of the related fixed asset when it is probable that future economic benefits in excess of the originally assessed standard of performance of the existing asset will flow to the Company and Subsidiaries, and are depreciated over the remaining useful life of the related asset.

Pada setiap akhir tahun buku, nilai residu,

umur manfaat dan metode penyusutan direviu, dan jika sesuai dengan keadaan, disesuaikan secara prospektif.

The asset’s residual values, useful lives and methods of depreciation are reviewed, and adjusted prospectively if appropriate, at each financial year end.

k. Biaya dibayar di muka k. Prepaid expenses Biaya dibayar di muka dibebankan pada

operasi sesuai masa manfaat biaya yang bersangkutan dengan menggunakan metode garis lurus.

Prepaid expenses are charged to operations over the periods benefited using the straight-line method.











25



l. Penurunan nilai aset nonkeuangan l. Impairment of non-financial assets

Pada setiap tanggal pelaporan, Perusahaan dan Entitas Anak menilai apakah terdapat indikasi suatu aset mengalami penurunan nilai. Jika terdapat indikasi tersebut atau pada saat pengujian penurunan nilai aset diperlukan, Perusahaan dan Entitas Anak membuat estimasi dari jumlah terpulihkan aset tersebut.

The Company and Subsidiaries assess at each reporting date whether there is an indication that an asset may be impaired. If such indication exists, or when annual impairment testing for an asset is required, the Company and Subsidiaries make an estimate of the asset’s recoverable amount.

Jumlah terpulihkan yang ditentukan untuk aset individual adalah jumlah yang lebih tinggi antara nilai wajar aset atau Unit Penghasil Kas (“UPK”) dikurangi biaya untuk menjual dengan nilai pakainya, kecuali aset tersebut tidak menghasilkan arus kas masuk yang sebagian besar independen dari aset atau kelompok aset lain. Jika nilai tercatat aset lebih besar daripada nilai terpulihkannya, maka aset tersebut dipertimbangkan mengalami penurunan nilai dan nilai tercatat aset diturunkan nilainya menjadi sebesar nilai terpulihkannya. Rugi penurunan nilai dari operasi yang berkelanjutan diakui pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian sebagai “Rugi penurunan nilai”. Dalam menghitung nilai pakai, estimasi arus kas masa depan neto didiskontokan ke nilai kini dengan menggunakan tingkat diskonto sebelum pajak yang menggambarkan penilaian pasar kini dan nilai waktu uang dan risiko spesifik atas aset.

An asset’s recoverable amount is the higher of an asset’s fair value or Cash Generating Unit (“CGU”) less costs to sell and its value in use, and is determined for an individual asset, unless the asset does not generate cash inflows that are largely independent of those from other assets or group of assets. Where the carrying amount of an asset is considered impaired and is written down to its recoverable amount. Impairment losses of continuing operations are recognized in the consolidated statements of comprehensive income as “Impairment losses”. In assessing the value in use, the estimated net future cash flows are discounted to their present value using a pre-tax discount rate that reflect current market assessments of the time value of money and the risks specific to the asset.

Dalam menentukan nilai wajar dikurangi biaya untuk menjual, digunakan harga penawaran pasar terakhir, jika tersedia. Jika tidak terdapat transaksi tersebut, Perusahaan dan Entitas Anak menggunakan model penilaian yang sesuai untuk menentukan nilai wajar aset. Perhitungan-perhitungan ini dikuatkan oleh penilaian berganda atau indikator nilai wajar yang tersedia.

In determining fair value less costs to sell, recent market transactions are taken into account, if available. If no such transactions can be identified, an appropriate valuation model is used by the Company and Subsidiaries to determine the fair value of the assets. These calculations could be corroborated by valuation multiples or other available fair value indicators.











26



l. Penurunan nilai aset nonkeuangan

(lanjutan) l. Impairment of non-financial assets

(continued)

Kerugian penurunan nilai dari operasi yang berkelanjutan, jika ada, diakui pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian sesuai dengan kategori biaya yang konsisten dengan fungsi dari aset yang diturunkan nilainya.

Impairment losses of continuing operations, if any, are recognized in the consolidated statements of comprehensive income under expense categories that are consistent with the functions of the impaired assets.

Penilaian dilakukan pada akhir setiap periode pelaporan tahunan untuk menentukan apakah terdapat indikasi bahwa rugi penurunan nilai yang telah diakui dalam periode sebelumnya mungkin tidak ada lagi atau mungkin telah menurun. Jika indikasi dimaksud ditemukan, maka entitas mengestimasi jumlah terpulihkan aset tersebut. Kerugian penurunan nilai yang telah diakui dalam periode sebelumnya dibalik hanya jika terdapat perubahan asumsi-asumsi yang digunakan untuk menentukan jumlah terpulihkan aset tersebut sejak rugi penurunan nilai terakhir diakui. Dalam hal ini, jumlah tercatat aset dinaikkan ke jumlah terpulihkannya. Pembalikan tersebut dibatasi sehingga jumlah tercatat aset tidak melebihi jumlah terpulihkannya maupun jumlah tercatat, neto setelah penyusutan, seandainya tidak ada rugi penurunan nilai yang telah diakui untuk aset tersebut pada tahun sebelumnya. Pembalikan rugi penurunan nilai diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian. Setelah pembalikan tersebut, penyusutan aset tersebut disesuaikan di periode mendatang untuk mengalokasikan jumlah tercatat aset yang direvisi, dikurangi nilai sisanya, dengan dasar yang sistematis selama sisa umur manfaatnya.

An assessment is made at each annual reporting period as to whether there is any indication that previously recognized impairment losses recognized may no longer exist or may have decreased. If such indication exists, the recoverable amount is estimated. A previously recognized impairment loss is reversed only if there has been a change in the assumptions used to determine the asset’s recoverable amount since the last impairment loss was recognized. If that is the case, the carrying amount of the asset is increased to its recoverable amount. The reversal is limited so that the carrying amount of the assets does not exceed its recoverable amount, nor exceed the carrying amount that would have been determined, net of depreciation, had no impairment loss been recognized for the asset in prior years. Reversal of an impairment loss is recognized in the consolidated statement of comprehensive income. After such a reversal, the depreciation charge on the said asset is adjusted in future periods to allocate the asset’s revised carrying amount, less any residual value, on a systematic basis over its remaining useful life.











27



m. Properti investasi m. Investment properties

Properti investasi adalah properti (tanah atau bangunan atau bagian dari suatu bangunan atau kedua-duanya) yang dikuasai oleh Perusahaan dan Entitas Anak untuk menghasilkan rental atau untuk kenaikan nilai atau kedua-duanya, dan tidak untuk digunakan dalam produksi atau penyediaan barang atau jasa atau untuk tujuan administratif atau dijual dalam kegiatan usaha sehari-hari.

Investment property is defined as property (land or a building or part of a building or both) held by the Company and Subsidiaries for the purpose of which is to earn a rental income or for capital appreciation or both, rather than for use in the production or supply of goods or services or for administrative purposes or sale in the ordinary course of business.

Properti investasi dicatat sebesar nilai wajarnya, yang mencerminkan nilai pasar yang ditentukan setiap tahun oleh penilai independen. Nilai wajar didasarkan pada harga pasar aktif, yang apabila diperlukan dilakukan penyesuaian atas perbedaan sifat, lokasi atau kondisi dari investasi tersebut. Jika informasi tidak tersedia, Perusahaan dan Entitas Anak menggunakan metode penilaian alternatif seperti harga pasar terkini atau proyeksi arus kas. Penilaian ini ditinjau ulang setiap tahun oleh penilai independen. Perubahan dalam nilai wajar dicatat dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian sebagai bagian dari pendapatan lainnya.

Investment property is carried at fair value, representing open market value determined annually by independent appraiser. Fair value is based on active market prices, adjusted, if necessary, for any difference in the nature, location or condition of the specific asset. If the information is not available, the Company and Subsidiaries use alternative valuation methods such as recent prices on less active markets or discounted cash flow projections. These valuations are reviewed annually by independent appraiser. Changes in fair values are recorded in the consolidated statements of comprehensive income as part of other revenues.

Properti investasi dihentikan pengakuannya pada saat pelepasan atau ketika properti investasi tersebut tidak digunakan lagi secara permanen dan tidak memiliki manfaat ekonomis di masa depan yang dapat diharapkan pada saat pelepasannya. Laba atau rugi yang timbul dari penghentian atau pelepasan properti investasi diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian dalam tahun terjadinya penghentian atau pelepasan tersebut.

An investment property should be derecognized on disposal or when the investment property is permanently withdrawn from use and no future economic benefits are expected from its disposal. Gains or losses arising from the retirement or disposal of investment property is credited or charged to the consolidated statements of comprehensive income in the year the asset is derecognized.

Pemindahan ke properti investasi dilakukan jika, dan hanya jika, terdapat perubahan penggunaan yang ditunjukkan dengan berakhirnya pemakaian oleh pemilik, dimulainya sewa operasi ke pihak lain atau selesainya pembangunan atau pengembangan.

Transfers to investment property should be made when, and only when, there is a change in use, evidenced by the end of owner-occupation, commencement of an operating lease to another party or end of construction or development.

Pemindahan dari properti investasi dilakukan jika, dan hanya jika, terdapat perubahan penggunaan yang ditunjukkan dengan dimulainya penggunaan oleh pemilik atau dimulainya pengembangan untuk dijual.

Transfers from investment property should be made when, and only when, there is a change in use, proved by the commencement of owner-occupation or commencement of development with a view to sell.











28



m. Properti investasi (lanjutan) m. Investment properties (continued)

Untuk pemindahan dari properti investasi ke properti yang digunakan sendiri, Perusahaan dan Entitas Anak menggunakan metode biaya pada tanggal perubahan penggunaan. Jika properti yang digunakan menjadi properti investasi, Perusahaan dan Entitas Anak mencatat properti investasi tersebut sesuai dengan kebijakan aset tetap sampai dengan saat tanggal terakhir perubahan penggunaannya.

For a transfer from investment property to owner-occupied property, the Company and Subsidiaries use the cost method at the date of change in use. If an owner-occupied property becomes an investment property, the Company and Subsidiaries shall record the investment property in accordance with the fixed assets policies up to the date of change in use.

n. Aset yang dikuasai kembali n. Foreclosed assets

Aset yang dikuasakan kembali (disajikan

sebagai bagian dari “Aset lainnya”) dinyatakan sebesar nilai realisasi neto pada saat diambil alih. Pada saat aset yang dikuasakan kembali dijual, nilai tercatat dikeluarkan dari akun tersebut dan laba atau rugi yang terjadi dibukukan dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian tahun yang bersangkutan.

Foreclosed assets (presented as part of “Other assets”) are stated at their net realizable value at the time of foreclosure. When the foreclosed assets are disposed of, their carrying values are removed from the accounts, and the resulting gains or losses are recognized in the current consolidated statement of comprehensive income.

o. Dana pensiun dan imbalan kerja o. Pension plans and employees’ benefits

Perusahaan dan Entitas Anak mengakui penyisihan imbalan masa kerja berdasarkan Undang-undang No. 13/2003 tanggal 25 Maret 2003 (“UU No. 13/2003”). Penyisihan untuk imbalan masa kerja diukur berdasarkan laporan aktuaria. Perusahaan dan Entitas Anak menggunakan metode penilaian aktuarial projected unit credit untuk menentukan nilai kini dari imbalan, biaya jasa kini dan biaya jasa lalu. Keuntungan dan kerugian aktuarial diakui sebagai pendapatan atau beban apabila akumulasi keuntungan dan kerugian aktuarial neto yang belum diakui untuk setiap program pada akhir periode pelaporan sebelumnya melebihi jumlah yang lebih besar diantara 10% dari nilai kini kewajiban imbalan pasti (sebelum dikurangi aset program) pada tanggal tersebut atau 10% dari nilai wajar aset program pada tanggal tersebut. Keuntungan atau kerugian aktuarial diakui sebagai pendapatan atau beban berdasarkan metode garis lurus selama rata-rata sisa masa kerja karyawan.

The Company and Subsidiaries recognize a provision for employee service entitlements in accordance with Labor Law No. 13/2003 dated March 25, 2003 (“Labor Law No. 13/2003”). The provision for employee service entitlements is estimated on the basis of actuarial reports. The Company and Subsidiaries use the projected unit credit method to determine the present value of benefits, current service cost and past service cost. Actuarial gains and losses are recognized as income or expense when the net cumulative unrecognized actuarial gains and losses at the end of the previous reporting year exceed the greater of 10% of the higher of the present value of the defined benefits obligation (before deducting plan assets) or the fair value of plan assets at the date. Such actuarial gains or losses are recognized as income or expense on a straight-line basis over the expected average remaining working lives of the employees.











29

o. Dana pensiun dan imbalan kerja (lanjutan) o. Pension plans and employees’ benefits

(continued)

Biaya jasa lalu yang terjadi ketika pengenalan program imbalan pasti atau perubahan imbalan terutang pada program yang ada diamortisasi selama periode sampai dengan imbalan tersebut menjadi hak pekerja atau vested. Perusahaan dan Entitas Anak menyelenggarakan program pensiun iuran pasti untuk seluruh karyawan tetap yang memenuhi syarat. Program pensiun ini dikelola oleh Dana Pensiun Lembaga Keuangan Equity Life Indonesia, pihak berelasi, yang pendiriannya telah disetujui oleh Menteri Keuangan. Iuran dana pensiun yang ditanggung oleh Perusahaan dan Entitas Anak dan karyawan masing-masing sebesar 1% sampai 6% dan 0% sampai 4%.

Past-service cost arising from the introduction of a defined benefit plan or changes in the benefits payable of an existing plan are required to be amortized over the period until the benefits concerned become vested.

The Company and Subsidiaries have a defined

contributory retirement plan covering all of its qualified permanent employees. The plan is being managed by Dana Pensiun Lembaga Keuangan Equity Life Indonesia, a related party, which establishment was approved by the Ministry of Finance. Contributions are funded by the Company and Subsidiaries as well as the employees based on certain percentage of the employees’ basic salaries, and are computed at the rates ranging from 1% to 6% and 0% to 4%, respectively.

p. Asuransi

p. Insurance

Klasifikasi produk Product classification

Berdasarkan PSAK No. 62, ADM dan ELI harus mengklasifikasi kontraknya menjadi kontrak asuransi atau kontrak investasi.

Based on PSAK No. 62, ADM and ELI should classify its contracts into insurance contract or investment contract.

Manajemen telah menganalisis dan menyimpulkan bahwa seluruh kontrak yang diterbitkan oleh ADM dan ELI adalah kontrak asuransi.

Management had assessed and concluded that all the contracts issued by ADM and ELI are insurance contract.

Asuransi kerugian Casualty insurance

Pendapatan premi dan premi belum

merupakan pendapatan Premium income and unearned premium

reserves

Premi dari kontrak asuransi jangka pendek diakui sebagai pendapatan sesuai periode polis (kontrak) berdasarkan proporsi jumlah proteksi yang diberikan. Premi selain kontrak asuransi jangka pendek diakui sebagai pendapatan pada saat jatuh tempo.

Premi dari polis bersama diakui sebesar

pangsa premi ADM.

Premiums on short-term insurance contracts are recognized as revenue over the policy contract period in proportion to the insurance coverage provided Premium other than short-term insurance contracts are recognized as income when due from policyholders.

Premium from coinsurance is recognized as

income based on ADM's proportionate share in the premium.













30



p. Asuransi (lanjutan) p. Insurance (continued)

Asuransi kerugian (lanjutan) Casualty insurance (continued)


merupakan pendapatan (lanjutan) Premium income and unearned premium

reserves (continued)

Liabilitas kontrak asuransi jangka panjang dihitung dengan mengunakan nilai kini estimasi pembayaran seluruh manfaat yang diperjanjikan termasuk seluruh opsi yang disediakan ditambah dengan nilai kini estimasi seluruh biaya yang akan dikeluarkan dan juga mempertimbangkan penerimaan premi di masa depan. Liabilitas ini disajikan dalam akun “Liabilitas kontrak asuransi jangka panjang” dalam laporan posisi keuangan konsolidasian.

The long-term insurance contracts liabilities were calculated based on present value of estimated payment of all benefit promised including all options available plus present value of all expenses incurred and considering the future receipt of premium. The liabilities are presented as “Long-term insurance contract liabilities” in the consolidated statement of financial position.

Cadangan premi yang belum merupakan pendapatan kontrak asuransi jangka pendek dihitung dengan menggunakan metode individual harian. Dengan metode ini, premi yang belum merupakan pendapatan dihitung secara proporsional sesuai dengan jumlah proteksi yang diberikan selama periode kontrak atau risiko untuk setiap kontrak.

The unearned premium reserve of short-term insurance contracts was calculated based on the daily individual method. Under this method, the unearned premium reserve is calculated proportionally in accordance with the amount of protection given during the period of contract or risk for each individual contract.

Aset reasuransi atas premi yang belum merupakan pendapatan disajikan secara terpisah sebagai aset reasuransi.

The reinsurance assets of unearned premium reserve are separately presented as reinsurance assets.











31




Asuransi kerugian (lanjutan) Casualty insurance (continued)


merupakan pendapatan (lanjutan) Premium income and unearned premium

reserves (continued)

Perubahan cadangan premi yang belum merupakan pendapatan, cadangan asuransi jangka panjang dan aset reasuransi dari premi yang belum merupakan pendapatan diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian pada tahun terjadinya perubahan.

Changes in unearned premium reserve, long term insurance reserves and reinsurance assets of unearned premium reserve are recognized in the consolidated statement of comprehensive income in the year when the changes occur.

Beban klaim dan estimasi klaim Claim expenses and estimated claims

Beban klaim diakui atas dasar penetapan

klaim bruto setelah diteliti dan disetujui oleh ADM.

Claims expenses are recognized at gross amount when the final claim reports are reviewed and approved by ADM.

Estimasi klaim dibentuk berdasarkan taksiran

jumlah liabilitas sehubungan dengan adanya klaim yang masih dalam proses penyelesaian termasuk klaim yang terjadi namun belum dilaporkan (IBNR).

ADM provides estimated claims on claims reported by customers but not yet settled including for estimated claims already incurred but not yet reported by the customers (IBNR).

Estimasi pemulihan klaim dari reasuransi disajikan secara terpisah dalam akun aset reasuransi.

Estimated reinsurance claim recoveries were presented separately as reinsurance assets account.

Beban underwriting lainnya Other underwriting expenses

Biaya penerbitan polis, seperti komisi dan beban underwriting lainnya dibebankan pada laba rugi tahun berjalan pada saat terjadinya.

Policy acquisition costs, such as commissions and other underwriting expenses, are charged to current year profit or loss as incurred.

Beban akuisisi polis asuransi jangka pendek ditangguhkan dan diamortisasi dengan menggunakan metode yang konsisten dengan metode yang digunakan untuk amortisasi premi yang belum merupakan pendapatan. Beban akuisisi tangguhan disajikan sebagai pengurang premi yang belum merupakan pendapatan.

Short-term insurance policy acquisition costs are deferred and amortized using an amortization method which is consistent with the method used to amortize the unearned premium reserve. The deferred acquisition cost is presented as deduction of unearned premium reserves.











32




Asuransi jiwa Life insurance

Liabilitas manfaat polis masa depan dan premi

yang belum merupakan pendapatan Liability for future policy benefits and unearned

premiums

Liabilitas manfaat polis masa depan merupakan nilai sekarang estimasi manfaat polis masa depan yang dibayar kepada pemegang polis atau ahli warisnya dikurangi dengan nilai sekarang dari estimasi premi masa depan yang akan diterima dari pemegang polis dan diakui pada saat pengakuan pendapatan premi. Liabilitas manfaat polis masa depan ditentukan dan dihitung dengan menggunakan rumus tertentu oleh aktuaria ELI yang terdaftar. Kenaikan (penurunan) liabilitas manfaat polis masa depan diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian tahun berjalan.

The liability for future policy benefits represents the present value of estimated future policy benefits to be paid to policyholders or their dependents less present value of estimated future premiums to be received from the policyholders and recognized consistently with the recognition of premium income. The liability for future policy benefits is determined and computed based on a certain formula by ELI’s registered actuary. Increase (decrease) in liability for future policy benefits is recognized in the consolidated statement of comprehensive income for the year.

Liabilitas manfaat polis masa depan dibentuk oleh ELI berdasarkan perhitungan aktuaria Entitas Anak.

ELI provides liability for future policy benefits based on the computation of Subsidiary’s appointed actuary.

Liabilitas asuransi kontrak asuransi yang berjangka waktu lebih dari satu tahun diukur dengan menggunakan salah satu dari: a. konsep nilai kini estimasi pembayaran

seluruh manfaat yang diperjanjikan termasuk seluruh opsi yang disediakan ditambah dengan nilai kini estimasi seluruh biaya yang akan dikeluarkan dan juga mempertimbangkan penerimaan premi di masa depan.

b. kebijakan akuntansi sebelumnya.

Insurance liabilities for insurance contract with a term of more than one year is measured by using one of the following:

a. present value of estimated payment of all

benefit promised including all options available plus present value of all expenses incurred and considering the future receipt of premium.

b. previous accounting policy.

Liabilitas manfaat polis masa depan dan premi yang belum merupakan pendapatan (lanjutan)

Liability for future policy benefits and unearned premiums (continued)

Premi yang belum merupakan pendapatan

atas kontrak jangka pendek untuk asuransi kesehatan, kecelakaan diri dan kematian Eka Warsa dihitung dengan menggunakan metode individual harian.

Unearned premiums related to short-term health, accident and term life insurance contracts are calculated using the daily individual method.











33




Asuransi jiwa (lanjutan) Life insurance (continued)

Investasi pemegang unit link dan liabilitas

kepada pemegang unit link Unit link holders’ investment and liability to unit

link holders

Unit link adalah produk ELI yang memiliki komponen asuransi dan investasi, dimana ELI menerbitkan suatu kontrak yang nilai manfaatnya langsung berhubungan dengan nilai pasar dari investasi yang diperoleh dari dana pemegang unit link.

Unit link is a product of ELI, consisting of insurance and investment components, in which ELI issues a contract where the benefit amount is directly linked to the market value of the investment held in the unit link holders’ fund.

Investasi tersebut didaftarkan atas nama ELI.

Pemegang unit link tidak mempunyai akses langsung terhadap investasi tersebut. Pengaturan kontraktual mengharuskan pemegang unit link menanggung risiko dan manfaat dari kinerja investasi tersebut.

The underlying investment is registered in the name of ELI. The unit link holders have no direct access to the specific investment. The contractual arrangements are such that the unit link holders bear the risk and reward of the fund’s investment performance.

Dana dari pemegang unit link diinvestasikan

pada deposito berjangka, reksa dana dan investasi yang diadministrasikan, saham dan obligasi.

The unit link holders’ fund is invested in time deposits, mutual funds and administered investment, shares and bonds.

Liabilitas kepada pemegang unit link diakui

pada saat penerimaan dana menjadi unit, setelah dikurangi biaya-biaya dan akan bertambah atau berkurang sesuai dengan nilai aset neto yang berlaku.

The liability to unit link holders is recognized at the time the funds received are converted into units, net of related expenses and will increase or decrease in accordance with effective net asset value.

Pengakuan pendapatan premi Premium recognition

Pendapatan premi kontrak jangka panjang

diakui sebagai pendapatan pada saat jatuh tempo pembayaran polis.

Premium income on long-term contracts is recognized as income when policies payment falls due.

Pendapatan premi kontrak jangka pendek

diakui sebagai pendapatan dalam periode kontrak sesuai dengan proporsi jumlah proteksi asuransi yang diberikan.

Premium income on short-term contracts is recognized as income in the contract period according to the portion of the insurance protection amount.











34




Asuransi jiwa (lanjutan) Life insurance (continued)

Pengakuan pendapatan premi (lanjutan) Premium recognition (continued)

Pendapatan premi bruto diakui pada saat polis

diterbitkan kepada pemegang polis dan pemegang unit link untuk polis yang baru dan pada saat jatuh tempo pembayaran polis untuk polis yang diperpanjang. ELI tidak mengakui pendapatan premi yang telah lewat jatuh tempo lebih dari 60 hari, kecuali pembayaran premi tersebut diterima. Premi yang diterima sebelum mulai berlakunya masing-masing polis asuransi dicatat dalam akun “Titipan Premi” pada laporan posisi keuangan konsolidasian.

Gross premium income is recognized upon the issuance of the insurance policy to the policyholders and unit link holders for new policy and upon the due date of payment of insurance policy for the renewed policy. ELI does not recognize uncollected premiums which are past due for more than 60 days, except to the extent of the receipt of payment. The premium which is received before the policy becomes effective is recorded as “Premium Deposits” in the consolidated statements of financial position.

Beban akuisisi Acquisition costs

Beban yang timbul untuk mendapatkan polis

seperti komisi, beban penerbitan polis dan beban underwriting diakui pada saat terjadinya pada tahun berjalan.

Acquisition costs such as commissions, policy issuance and underwriting expenses are recognized when occurred at the current year.

q. Tes kecukupan liabilitas q. Liability adequacy test

Pada setiap akhir periode pelaporan, ADM dan ELI menilai apakah premi yang belum merupakan pendapatan dan estimasi klaim yang diakui dalam laporan posisi keuangan konsolidasian telah mencukupi, dengan membandingkan jumlah tercatat tersebut dengan estimasi arus kas masa depan sesuai dengan kontrak asuransi dan diukur dengan menggunakan tingkat suku bunga masa kini.

Aat each end of reporting period, ADM and ELI evaluates whether the unearned premium reserve and estimated claims as recognized in the consolidated statements of financial position have been adequately recognized by comparing the carrying amount with the estimated future cash outflows in accordance with the insurance contracts and measured using current market discount rate.

Jika perbandingan tersebut menunjukkan bahwa nilai tercatat atas liabilitas asuransi (dikurangi dengan biaya akuisisi tangguhan dan aset tak berwujud terkait) lebih rendah dibandingkan dengan estimasi nilai kini atas arus kas keluar masa depan, maka kekurangan tersebut diakui dalam laba rugi.

If the valuation indicates that the carrying value of insurance liabilities (net off deferred acquisition costs and relevant intangible assets) is lower compared to the estimated present value of future cash outflows, then such deficiency is recognized in the profit and loss.

r. Pengakuan pendapatan dan beban r. Revenue and expense recognition

Pendapatan Revenues

Premi asuransi Insurance premium

Pengakuan pendapatan premi asuransi telah dijelaskan di Catatan 2p.

Revenue recognition of insurance premium was disclosed in Note 2p.











35

r. Pengakuan pendapatan dan beban

(lanjutan) r. Revenue and expense recognition

(continued)

Pendapatan (lanjutan) Revenues (continued)

Sewa pembiayaan Financing lease Pengakuan pendapatan sewa pembiayaan telah dijelaskan di Catatan 2f.

Revenue recognition of financing lease was disclosed in Note 2f.

Pembiayaan konsumen Consumer financing Pengakuan pendapatan pembiayaan konsumen telah dijelaskan di Catatan 2g.

Revenue recognition of consumer financing was disclosed in Note 2g.

Modal ventura Venture capital Pengakuan pendapatan modal ventura telah dijelaskan di Catatan 2i.

Revenue recognition of venture capital was disclosed in Note 2i.

Perantara pedagang efek dan jasa administrasi efek, jasa kesehatan dan jasa perjalanan

Brokerage and stock administration, heathcare services and travel services

Penghasilan komisi perantara pedagang efek dan pendapatan bunga atas piutang nasabah diakui pada saat terjadinya.

Brokerage fee and interest income from the related receivables are recognized when earned.

Pendapatan dari jasa manajemen investasi diakui pada saat jasa diberikan sesuai dengan ketentuan dalam kontrak.

Income from investment management services are recognized when the service being delivered in accordance with the contract.

Jasa penjamin emisi diakui pada saat aktivitas penjamin emisi telah selesai dan jumlah penghasilan dapat ditentukan.

Underwriting revenues are recognized when the underwriting activities are done and total revenues can be determined.

Penghasilan dividen kas dari portofolio efek diakui pada saat emiten mengumumkan pembayaran dividen kas.

Cash dividend from portfolio of stock is recognized when the issuer declared the payment.

Pendapatan dan beban lainnya diakui pada saat diperoleh atau terjadi.

Other revenues and expenses are recognized when received or incurred.

Registrasi saham Registration of shares Pendapatan registrasi saham diakui pada saat registrasi saham dilakukan. Penyediaan jasa hubungan investor yang merupakan bagian dari jasa administrasi korporasi diakui pada saat jasa telah selesai dilakukan. Pendapatan usaha lainnya diakui pada saat terjadinya transaksi.

Revenues from registration of shares are recognized when shares are registered. Service in investor relations as part of corporate administration service are recognized when done. Other revenues are recognized when earned.

Beban Expenses

Asuransi Insurance

Pengakuan beban premi asuransi telah dijelaskan di Catatan 2p.

Expense recognition of insurance was disclosed in Note 2p.













36

r. Pengakuan pendapatan dan beban

(lanjutan) r. Revenue and expense recognition

(continued)

Beban (lanjutan) Expenses (continued)

Penjaminan emisi Underwriting

Beban yang timbul sehubungan dengan proses penjaminan emisi diakumulasi dan dibebankan pada saat penghasilan penjamin emisi diakui. Dalam hal kegiatan penjaminan emisi tidak diselesaikan dan emisi efek dibatalkan, maka biaya penjamin emisi tersebut dibebankan pada tahun berjalan.

Expenses which are incurred along underwriting process are accumulated and charged when underwriting revenues are recognized. In case underwriting activities are not completed and cancelled, the expenses are charged in current year.

Lain-lain Others

Beban diakui pada saat terjadinya. Expenses are recognized when these are

incurred.

s. Reasuransi s. Reinsurance

ADM dan ELI mereasuransikan sebagian risiko atas akseptasi pertanggungan yang diperoleh kepada perusahaan asuransi lain dan perusahaan reasuransi. Jumlah premi dibayar atau bagian premi atas transaksi reasuransi prospektif diakui sebagai premi reasuransi sesuai periode kontrak reasuransi secara proporsional dengan proteksi yang diberikan. Pembayaran atau liabilitas atas transaksi reasuransi retrospektif diakui sebagai piutang reasuransi sebesar liabilitas yang dibukukan sehubungan kontrak reasuransi tersebut.

ADM and ELI reinsured part of its total accepted risk to other insurance and reinsurance companies. The premium paid to the reinsurer or the insurer's share in the premium on prospective reinsurance transaction is recognized as reinsurance premium (contra premium account) over the reinsurance contract period in proportion to the insurance coverage provided. A payment or obligation for retrospective reinsurance transaction is recognized as reinsurance receivable from the reinsurer in the amount equivalent to the payment made or recorded liability in relation to the reinsurance contract.

Beban premi reasuransi dicatat sebagai pengurang dari pendapatan premi bruto. Apabila reasuradur gagal memenuhi kewajibannya kepada ADM dan ELI, Perusahaan tetap memiliki kewajiban kepada pemegang polis atas kerugian yang telah direasuransikan.

Reinsurance premium cost is recorded as a reduction of gross premium income. ADM and ELI remains liable to policy holders for reinsured losses in the event the reinsurers are unable to meet their obligations.

PSAK No. 62 tidak memperkenankan saling hapus antara: a. aset reasuransi dengan liabilitas asuransi

terkait; atau b. pendapatan atau beban dari kontrak

reasuransi dan beban atau pendapatan dari kontrak asuransi terkait.

PSAK No. 62 does not allow offset between:

a. reinsurance assets and the related insurance liabilities; or

b. income or expense from reinsurance contract and expense or income from the related insurance contract.













37



s. Reasuransi (lanjutan) s. Reinsurance (continued)

Aset reasuransi terdiri dari piutang reasuransi dan aset reasuransi dari premi yang belum merupakan pendapatan dan estimasi klaim.

Reinsurance assets consist of reinsurance receivables and reinsurance assets from unearned premium reserve and estimated claims.

Aset reasuransi ditelaah untuk penurunan nilai pada setiap tanggal pelaporan, atau lebih sering, ketika sebuah indikasi penurunan nilai selama tahun pelaporan. Penurunan nilai terjadi ketika terdapat bukti obyektif sebagai akibat dari suatu peristiwa yang terjadi setelah pengakuan awal aset reasuransi bahwa ADM dan ELI tidak dapat menerima seluruh jumlah terutang karena berdasarkan ketentuan kontrak dan peristiwa tersebut memiliki dampak yang dapat diukur dengan handal yang akan mempengaruhi jumlah yang akan diterima oleh ADM dan ELI dari reasuradur. Kerugian penurunan nilai dicatat dalam laba rugi.

Reinsurance assets are reviewed for impairment at each reporting date, or more frequently, when an indication of impairment arises during the reporting year. Impairment occurs when there is objective evidence as a result of an event that occurred after initial recognition of the reinsurance asset that ADM and ELI may not received all outstanding amounts due under the terms of the contract and the event has a reliably measurable impact on the amounts that ADM and ELI will receive from the reinsurer. The impairment loss is recorded in the profit and loss.

t. Transaksi dan saldo dalam mata uang

asing t. Foreign currency transactions and

balances

Transaksi dalam mata uang asing dijabarkan ke mata uang Rupiah dengan menggunakan kurs yang berlaku pada tanggal transaksi. Pada tanggal laporan posisi keuangan konsolidasian, aset dan liabilitas moneter dalam mata uang asing dijabarkan ke dalam Rupiah dengan menggunakan kurs yang berlaku pada tanggal laporan posisi keuangan konsolidasian.

Transactions denominated in foreign currencies are converted into Rupiah at the exchange rates prevailing at the dates of the transactions. At the consolidated statement of financial position date, monetary assets and liabilities denominated in foreign currencies are translated to Rupiah at the exchange rates prevailing at such date.

Keuntungan atau kerugian selisih kurs yang

timbul dari transaksi dalam mata uang asing dan dari penjabaran aset dan liabilitas moneter dalam mata uang asing diakui pada usaha tahun berjalan.

Exchange rate gains or losses arising from the foreign currency transactions and from the translation of monetary assets and liabilities denominated in foreign currency are recognized in the current year operations.











38

t. Transaksi dan saldo dalam mata uang

asing (lanjutan) t. Foreign currency transactions and

balances (continued)

Kurs yang digunakan untuk menjabarkan aset dan liabilitas moneter dalam mata uang asing pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 adalah sebagai berikut:

The exchange rates used to translate the monetary assets and liabilities denominated in foreign currencies as of December 31, 2014 and 2013 are as follow:

31 Desember/December 31,

2014 2013

1 Dolar Amerika Serikat 12.440 12.189 1 United States Dollar 1 Euro Eropa 15.133 16.821 1 European Euro 1 Dolar New Zealand 9.762 10.021 1 New Zealand Dollar 1 Dolar Singapura 9.422 9.628 1 Singapore Dollar 1 Poundsterling Inggris 19.370 20.097 1 British Poundsterling 1 Yen Jepang 104 116 1 Japanese Yen 1 Dolar Australia 10.218 10.876 1 Australian Dollar 1 Dolar Hong Kong 1.604 1.572 1 Hong Kong Dollar

u. Beban (manfaat) pajak penghasilan u. Income tax expense (benefit)

Pajak penghasilan badan dihitung untuk setiap

Perusahaan dan Entitas Anak sebagai badan hukum yang berdiri sendiri.

Corporate income tax is determined for each of the Company and Subsidiaries as separate legal entity.

Perusahaan dan Entitas Anak menetapkan

perlakuan akuntansi untuk pajak penghasilan dalam menghitung konsekuensi pajak kini dan masa depan untuk pemulihan (penyelesaian) jumlah tercatat aset (liabilitas) di masa depan yang diakui pada laporan posisi keuangan konsolidasian; serta transaksi-transaksi dan kejadian-kejadian lain pada periode berjalan yang diakui pada laporan keuangan konsolidasian.

The Company and Subsidiaries prescribe the accounting treatment for income taxes to account for the current and future tax consequences of the future recovery (settlement) of the carrying amount of assets (liabilities) that are recognized in the consolidated statement of financial position; and transactions and other events of the current period that are recognized in the consolidated financial statements.

Beban pajak tahun berjalan ditentukan berdasarkan taksiran penghasilan kena pajak untuk tahun yang bersangkutan. Aset dan liabilitas pajak tangguhan dihitung berdasarkan beda temporer antara aset dan liabilitas untuk tujuan komersial dengan perpajakan pada setiap tanggal pelaporan. Manfaat pajak masa mendatang diakui sepanjang kemungkinan manfaat tersebut dapat direalisasi.

Current tax expense is determined based on the estimated taxable income for the year. Deferred tax assets and liabilities are recognized for temporary difference between the commercial and the tax bases of assets and liabilities at each reporting date. Future tax benefits are also recognized to the extent that realization of such benefits is probable.

Aset pajak tangguhan diakui untuk seluruh perbedaan temporer yang boleh dikurangkan dan saldo rugi fiskal yang belum dikompensasikan, sepanjang perbedaan temporer dan rugi fiskal yang belum dikompensasikan tersebut dapat dimanfaatkan untuk mengurangi laba fiskal pada masa yang akan datang.

Deferred tax assets are recognized for all deductible temporary differences and carry forward of unused tax losses to the extent that it is probable that future taxable profits will be available against which the deductible temporary differences and carry forward of unused tax losses can be utilized.













39

u. Beban (manfaat) pajak penghasilan

(lanjutan) u. Income tax expense (benefit) (continued)

Jumlah tercatat aset pajak tangguhan ditelaah

pada setiap tanggal neraca dan nilai tercatat aset pajak tangguhan tersebut diturunkan apabila tidak lagi terdapat kemungkinan besar bahwa laba fiskal yang memadai akan tersedia untuk mengkompensasi sebagian atau semua manfaat aset pajak tangguhan.

The carrying amount of deferred tax assets is reviewed at each reporting date and reduced to the extent that it is no longer probable that sufficient taxable profits will be available to allow all or part of the benefit of the deferred tax assets to be utilized.

Aset dan kewajiban pajak tangguhan diukur

berdasarkan tarif pajak yang akan berlaku pada tahun saat aset direalisasikan atau liabilitas diselesaikan berdasarkan peraturan perpajakan yang berlaku atau yang secara substantif telah diberlakukan pada akhir tanggal pelaporan. Pengaruh pajak terkait dengan penyisihan untuk dan/atau pembalikan seluruh perbedaan temporer selama tahun berjalan, diakui sebagai “Manfaat/beban pajak penghasilan badan, kini dan tangguhan” dan termasuk dalam laba tahun berjalan, kecuali untuk transaksi-transaksi yang sebelumnya telah langsung dibebankan atau dikreditkan ke ekuitas.

Deferred tax assets and liabilities are measured at the tax rates that are expected to apply to the year when the asset is realized or the liability is settled based on tax laws that have been enacted or substantively enacted by the end of the reporting period. The related tax effects of the provisions for and/or reversals of all temporary differences during the year, are recognized as “Corporate income tax benefit/expense, current and deferred” and included in the determination of income for the year, except to the extent that they relate to items previously charged or credited to equity.

Perubahan terhadap kewajiban perpajakan

diakui pada saat penetapan pajak diterima atau jika Perusahaan mengajukan keberatan, pada saat keputusan atas keberatan telah ditetapkan.

Amendments to tax obligations are recorded when an assessment is received or, if appealed against by the Company, when the result of the appeal is determined.

v. Informasi segmen v. Segments information

Segmen adalah bagian khusus dari

Perusahaan dan Entitas Anak yang terlibat baik dalam menyediakan produk dan jasa (segmen usaha), maupun dalam menyediakan produk dan jasa dalam lingkungan ekonomi tertentu (segmen geografis), yang memiliki risiko dan imbalan yang berbeda dari segmen lainnya.

A segment is a distinguishable component of the Company and Subsidiaries that is engaged either in providing certain products and services (business segment), or in providing products and services within a particular economic environment (geographical segment), which is subject to risks and rewards that are different from those of other segments.

Pendapatan, beban, hasil, aset dan liabilitas

segmen termasuk item-item yang dapat diatribusikan langsung kepada suatu segmen serta hal-hal yang dapat dialokasikan dengan dasar yang sesuai kepada segmen tersebut. Segmen ditentukan sebelum saldo dan transaksi antar Perusahaan dan Entitas anak, dieliminasi sebagai bagian dari proses konsolidasi.

Segment revenue, expenses, results, assets and liabilities include items directly attributable to a segment as well as those that can be allocated on a reasonable basis to that segment. They are determined before the balances and transactions within Company and Subsidiaries are eliminated.













40

v. Informasi segmen (lanjutan) v. Segments information (continued)

Segmen usaha terbagi dalam kelompok

penyertaan saham, jasa perjalanan, modal ventura, pembiayaan, asuransi dan administrasi efek dan sekuritas. Segmen sekunder berdasarkan lokasi geografis.

The business segment is determined based on holding company, trave service, venture capital, financing, insurance and stock administration and securities. Secondary segment is based on geogaphical location.

w. Laba per saham w. Earnings per share Laba per saham dihitung dengan membagi

laba tahun berjalan yang dapat diatributasikan kepada pemilik entitas induk dengan rata-rata tertimbang jumlah saham yang beredar selama tahun yang bersangkutan, setelah memperhitungkan efek pemecahan saham, jika ada.

Earnings per share is computed by dividing income for the year attributable to owners of the parent entity by the weighted average number of issued and fully paid shares during the year, after applying effects of stock split, if any.

Perusahaan tidak mempunyai efek berpotensi saham biasa yang bersifat dilutif pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, oleh karenanya, laba per saham dilusian tidak dihitung dan disajikan pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian.

The Company has no outstanding dilutive potential ordinary shares as of December 31, 2014 and 2013, and accordingly, no diluted earnings per share is calculated and presented in the consolidated statements of comprehensive income.

x. Instrumen keuangan x. Financial instruments

i. Aset keuangan i. Financial assets

Pengakuan awal Initial recognition

Aset keuangan diklasifikasikan sebagai salah satu dari aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi, pinjaman yang diberikan dan piutang, investasi dimiliki hingga jatuh tempo dan aset keuangan tersedia untuk dijual, mana yang sesuai. Perusahaan dan Entitas Anak menetapkan klasifikasi aset keuangan setelah pengakuan awal dan jika diperbolehkan dan sesuai, akan melakukan evaluasi atas klasifikasi ini pada setiap akhir tahun keuangan.

Financial assets are classified as financial assets at fair value through profit or loss, loans and receivables, held-to-maturity investments and available-for-sale financial assets, as appropriate. The Company and Subsidiaries determine the classification of its financial assets at initial recognition and where allowed and appropriate, re-evaluates this designation at each financial year-end.

Pada saat pengakuan awalnya, aset keuangan diukur pada nilai wajar, dan dalam hal aset keuangan tidak diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi, ditambah dengan biaya transaksi yang dapat diatribusikan secara langsung.

When financial assets are initially recognized, they are measured at fair value, and in the case of financial assets not at fair value through profit or loss, plus directly attributable transaction costs.













41

x. Instrumen keuangan (lanjutan) x. Financial instruments (continued)

i. Aset keuangan (lanjutan) i. Financial assets (continued)

Pengakuan awal (lanjutan) Initial recognition (continued)

Pembelian atau penjualan aset keuangan yang memerlukan penyerahan aset dalam kurun waktu yang telah ditetapkan oleh peraturan dan kebiasaan yang berlaku di pasar (pembelian secara reguler) diakui pada tanggal perdagangan, seperti tanggal perusahaan berkomitmen untuk membeli atau menjual aset.

Purchases or sales of financial assets that require delivery of assets within a time frame established by regulation or convention in the marketplace (regular way purchases) are recognized on the trade date, i.e., the date that the companies commit to purchase or sell the assets.

Aset keuangan Perusahaan dan Entitas Anak terdiri dari kas dan setara kas, investasi efek dan deposito, piutang premi dan koasuransi, piutang reasuransi, piutang usaha sekuritas dan jasa administrasi efek, investasi sewa pembiayaan, piutang pembiayaan konsumen, tagihan anjak piutang, penyertaan saham dan aset lainnya.

The Company and Subsidiaries’ financial assets consist of cash and cash equivalents, investments in marketable securities and deposits, premium and co-insurance receivables, due from reinsurers, securities trading and stock administration fee receivables, investment in financing leases, consumer financing receivables, factoring receivables, investments in shares of stock and other assets.

Pengukuran setelah pengakuan awal Subsequent measurement

Pengukuran setelah pengakuan awal dari aset keuangan tergantung pada klasifikasi sebagai berikut:

The subsequent measurement of financial assets depends on their classification as follows:

• Aset keuangan yang dinilai pada nilai wajar melalui laba atau rugi

• Financial assets at fair value through profit or loss

Aset keuangan yang dinilai pada nilai wajar melalui laba atau rugi meliputi aset keuangan yang diklasifikasikan dalam kelompok diperdagangkan dan aset keuangan yang pada saat pengakuan awalnya telah ditetapkan untuk dinilai pada nilai wajar melalui laba atau rugi.

Financial assets at fair value through profit or loss include financial assets held for trading and financial assets designated upon initial recognition at fair value through profit or loss.

Aset keuangan diklasifikasikan sebagai kelompok diperdagangkan jika diperoleh atau dimiliki untuk tujuan dijual dalam waktu dekat. Aset keuangan yang dinilai pada nilai wajar melalui laba atau rugi dicatat dalam laporan posisi keuangan konsolidasian pada nilai wajar dengan laba atau rugi diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian.

Financial assets are classified as held for trading if they are acquired for the purpose of selling in the near term. Financial assets at fair value through profit and loss are carried in the consolidated statements of financial position at fair value with gains or losses recognized in the consolidated statements of comprehensive income.

Investasi efek Perusahaan dan Entitas Anak termasuk dalam kategori ini.

Investments in marketable securities of the Company and Subsidiaries are included in this category.













42



Pengukuran setelah pengakuan awal (lanjutan)

Subsequent measurement (continued)

• Pinjaman yang diberikan dan piutang • Loans and receivables

Pinjaman yang diberikan dan piutang adalah aset keuangan non derivatif dengan pembayaran tetap atau telah ditentukan dan tidak memiliki kuotasi di pasar aktif. Setelah pengakuan awal, aset tersebut dicatat pada biaya perolehan diamortisasi dengan menggunakan metode SBE, yaitu suku bunga yang secara tepat mendiskontokan estimasi pembayaran atau penerimaan kas di masa yang akan datang selama perkiraan umur dari instrumen keuangan, atau jika lebih tepat, selama periode yang lebih singkat, untuk nilai tercatat neto dari aset keuangan. Keuntungan atau kerugian terkait diakui pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian ketika pinjaman yang diberikan dan piutang dihentikan pengakuannya atau mengalami penurunan nilai, atau melalui proses amortisasi.

Loans and receivables are non-derivative financial assets with fixed or determinable payments that are not quoted in an active market. After initial recognition, such assets to be carried at amortized cost using the EIR method, which is the rate that exactly discounts the estimated future cash payments or receipts over the expected life of the financial instrument or a shorter period, where appropriate, to the net carrying amount of the financial asset. The related gains or losses are recognized in the consolidated statements of comprehensive income when the loans and receivables are derecognized or impaired, as well as through the amortization process.

Kas dan setara kas, investasi efek dan

deposito, piutang premi dan koasuransi, piutang reasuransi, piutang usaha sekuritas dan jasa administrasi efek, investasi sewa pembiayaan, piutang pembiayaan konsumen, tagihan anjak piutang dan aset lainnya Perusahaan dan Entitas Anak termasuk dalam kategori ini.

Cash and cash equivalents, investments in marketable securities and deposits, premium and co-insurance receivables, due from reinsurers, securities trading and stock administration fee receivables, investment in financing leases, consumer financing receivables, factoring receivables and other assets of the Company and Subsidiaries are included in this category.













43





• Investasi dimiliki hingga jatuh tempo • Held-to-maturity (HTM) investments

Aset keuangan non derivatif dengan

pembayaran tetap atau telah ditentukan dan jatuh temponya telah ditetapkan diklasifikasi sebagai investasi dimiliki hingga jatuh tempo jika Perusahaan dan Entitas Anak mempunyai maksud dan kemampuan untuk memiliki aset keuangan tersebut hingga jatuh tempo. Setelah pengukuran awal, investasi dalam kelompok dimiliki hingga jatuh tempo diukur pada biaya perolehan yang diamortisasi dengan menggunakan metode SBE. Metode ini menggunakan SBE untuk mendiskonto penerimaan kas di masa yang akan datang selama perkiraan umur aset keuangan menjadi nilai tercatat bersihnya.

Non-derivative financial assets with fixed or determinable payments and fixed maturities are classified as HTM when the Company and Subsidiaries have the positive intention and ability to hold them to maturity. After initial measurement, HTM investments are measured at amortized cost using the EIR method. This method uses an EIR that exactly discounts estimated future cash receipts through the expected life of the financial asset to the net carrying amount of the financial asset.

Laba atau rugi diakui pada laporan

laba rugi komprehensif konsolidasian ketika investasi dihentikan pengakuannya atau mengalami penurunan nilai, serta melalui proses amortisasi.

Gains and losses are recognized in the consolidated statements of comprehensive income when the investments are derecognized or impaired, as well as through the amortization process.

Investasi obligasi Entitas Anak

termasuk dalam kategori ini. Investments in bonds of Subsidiaries

are included in this category.

• Aset keuangan tersedia untuk dijual • Available-for-sale (“AFS”) financial assets

Aset keuangan tersedia untuk dijual adalah aset keuangan non derivatif yang ditetapkan sebagai tersedia untuk dijual atau yang tidak diklasifikasikan ke dalam tiga kategori sebelumnya. Setelah pengukuran awal, aset keuangan tersedia untuk dijual diukur pada nilai wajar dengan laba atau rugi yang belum direalisasi diakui dalam ekuitas sampai investasi tersebut dihentikan pengakuannya. Pada saat itu, laba atau rugi kumulatif yang sebelumnya diakui dalam ekuitas harus direklasifikasi ke dalam laba atau rugi sebagai penyesuaian reklasifikasi.

AFS financial assets are non-derivative financial assets that are designated as available-for-sale or are not classified in any of the three preceding categories. After initial measurement, AFS financial assets are measured at fair value with unrealized gains or losses recognized in the equity until the investment is derecognized. At that time, the cumulative gain or loss previously recognized in the equity shall be reclassified to profit or loss as a reclassification adjustment.













44



Pengukuran setelah pengakuan awal

(lanjutan) Subsequent measurement (continued)

• Aset keuangan tersedia untuk dijual

(lanjutan) • Available-for-sale (AFS) financial

assets (continued)

Investasi yang diklasifikasi sebagai aset keuangan tersedia untuk dijual adalah sebagai berikut:

The investments classified as AFS are as follow:

- Investasi pada saham yang tidak

tersedia nilai wajarnya dengan kepemilikan kurang dari 20% dan investasi jangka panjang lainnya dicatat pada biaya perolehannya.

- Investments in shares of stock that do not have readily determinable fair value in which the equity interest is less than 20% and other long-term investments are carried at cost.

- Investasi dalam modal saham

yang tersedia nilai wajarnya dengan kepemilikan kurang dari 20% dicatat pada nilai wajar.

- Investments in equity shares that have readily determinable fair value in which the equity interest is less than 20% are recorded at fair value.

Investasi saham dan obligasi Entitas Anak termasuk dalam kategori ini.

Investments in shares and bonds of Subsidiaries are included in this category.

Penurunan nilai Impairment

Pada setiap tanggal pelaporan, Perusahaan mengevaluasi apakah terdapat bukti yang obyektif bahwa aset keuangan atau kelompok aset keuangan mengalami penurunan nilai. Penurunan nilai atas aset keuangan atau kelompok aset keuangan dianggap telah terjadi, jika dan hanya jika, terdapat bukti yang obyektif mengenai penurunan nilai sebagai akibat dari satu atau lebih peristiwa yang terjadi setelah pengakuan awal aset tersebut (“peristiwa yang merugikan”), dan peristiwa yang merugikan tersebut berdampak pada estimasi arus kas masa depan atas aset keuangan atau kelompok aset keuangan yang dapat diestimasi secara handal.

The Company assesses at each reporting date whether there is any objective evidence that a financial asset or a group of financial assets is impaired. A financial asset or a group of financial assets is deemed to be impaired if, and only if, there is an objective evidence of impairment as a result of one or more events that has occurred after the initial recognition of the asset (an incurred “loss event”) and that loss event has an impact on the estimated future cash flows of the financial asset or the group of financial assets that can be reliably estimated.













45



Penurunan nilai (lanjutan) Impairment (continued)

Bukti penurunan nilai dapat meliputi indikasi pihak peminjam atau kelompok pihak peminjam mengalami kesulitan keuangan signifikan, wanprestasi atau tunggakan pembayaran bunga atau pokok, terdapat kemungkinan bahwa pihak peminjam akan dinyatakan pailit atau melakukan reorganisasi keuangan lainnya dan pada saat data yang dapat diobservasi mengindikasikan adanya penurunan yang dapat diukur atas estimasi arus kas masa datang, seperti meningkatnya tunggakan atau kondisi ekonomi yang berkorelasi dengan wanprestasi.

Evidence of impairment may include indications that the debtors or a group of debtors is experiencing significant financial difficulty, default or delinquency in interest or principal payments, the probability that they will enter bankruptcy or other financial reorganization and when observable data indicate that there is a measurable decrease in the estimated future cash flows, such as changes in arrears or economic conditions that correlate with defaults.

Untuk pinjaman yang diberikan dan piutang yang dicatat pada biaya perolehan diamortisasi, Perusahaan terlebih dahulu menentukan bahwa terdapat bukti obyektif mengenai penurunan nilai secara individual atas aset keuangan yang signifikan secara individual, atau secara kolektif untuk aset keuangan yang tidak signifikan secara individual. Jika Perusahaan menentukan tidak terdapat bukti obyektif mengenai penurunan nilai atas aset keuangan yang dinilai secara individual, terlepas aset keuangan tersebut signifikan atau tidak, maka aset tersebut dimasukkan ke dalam kelompok aset keuangan yang memiliki karakteristik risiko kredit yang sejenis dan menilai penurunan nilai kelompok tersebut secara kolektif. Aset yang penurunan nilainya dinilai secara individual dan untuk itu kerugian penurunan nilai diakui atau tetap diakui, tidak termasuk dalam penilaian penurunan nilai secara kolektif.

For loans and receivables carried at amortized cost, the Company first assesses whether objective evidence of impairment exists individually for financial assets that are individually significant or collectively for financial assets that are not individually significant. If the Company determines that no objective evidence of impairment exists for an individually assessed financial asset, whether significant or not, the asset is included in a group of financial assets with similar credit risk characteristics and collectively assessed for impairment. Assets that are individually assessed for impairment and for which an impairment loss is, or continues to be, recognized are not included in a collective assessment of impairment.













46


i. Aset Keuangan (lanjutan) i. Financial Assets (continued)

Penurunan nilai (lanjutan) Impairment (continued)

Jika terdapat bukti obyektif bahwa kerugian penurunan nilai telah terjadi, jumlah kerugian tersebut diukur sebagai selisih antara nilai tercatat aset dengan nilai kini estimasi arus kas masa datang (tidak termasuk kerugian kredit di masa mendatang yang belum terjadi). Nilai tercatat atas aset keuangan dikurangi melalui penggunaan pos penyisihan dan jumlah kerugian yang terjadi diakui dalam laba rugi. Pendapatan bunga selanjutnya diakui sebesar nilai tercatat yang diturunkan nilainya berdasarkan tingkat SBE awal dari aset keuangan. Pinjaman yang diberikan dan piutang beserta dengan penyisihan terkait dihapuskan jika tidak terdapat kemungkinan yang realistis atas pemulihan di masa mendatang dan seluruh agunan telah terealisasi atau dialihkan kepada Perusahaan.

If there is objective evidence that an impairment loss has occurred, the amount of the loss is measured as the difference between the asset’s carrying amount and the present value of estimated future cash flows (excluding future expected credit losses that have not yet been incurred). The carrying amount of the financial asset is reduced through the use of a provision account and the amount of the loss is recognized in profit or loss. Interest income continues to be accrued on the reduced carrying amount based on the original EIR of the financial asset. Loans and receivables, together with the associated provision are written off when there is no realistic prospect of future recovery and all collateral have been realized or have been transferred to the Company.

Jika pada tahun berikutnya, nilai estimasi kerugian penurunan nilai aset keuangan bertambah atau berkurang karena peristiwa yang terjadi setelah penurunan nilai diakui, maka kerugian penurunan nilai yang diakui sebelumnya bertambah atau berkurang dengan menyesuaikan pos penyisihan.

If in a subsequent year, the amount of the estimated impairment loss increases or decreases because of an event occurring after the impairment was recognized, the previously recognized impairment loss is increased or reduced by adjusting the provision account.

Pemulihan tersebut tidak boleh mengakibatkan nilai tercatat aset keuangan melebihi biaya perolehan diamortisasi yang seharusnya jika penurunan nilai tidak diakui pada tanggal pemulihan dilakukan. Jumlah pemulihan aset keuangan diakui pada laba rugi.

The reversal shall not result in a carrying amount of the financial asset that exceeds what the amortized cost would have been had the impairment not been recognized at the date the impairment is reversed. The recovery is recognized in profit or loss.













47


ii. Liabilitas keuangan ii. Financial liabilities

Pengakuan awal Initial recognition

Liabilitas keuangan diklasifikasikan sebagai liabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi, utang dan pinjaman, atau derivatif yang ditetapkan sebagai instrumen lindung nilai dalam lindung nilai yang efektif, mana yang sesuai. Pada tanggal pelaporan, Perusahaan tidak memiliki liabilitas keuangan selain yang diklasifikasikan sebagai utang dan pinjaman. Perusahaan menetapkan klasifikasi atas liabilitas keuangan pada saat pengakuan awal.

Financial liabilities are classified as financial liabilities at fair value through profit or loss, loans and borrowings, or as derivatives designated as hedging instruments in an effective hedge, as appropriate. As at the reporting dates, the Company has no other financial liabilities other than those classified as loans and borrowings. The Company determines the classification of its financial liabilities at initial recognition.

Saat pengakuan awal, liabilitas keuangan diukur pada nilai wajar dan, dalam hal utang dan pinjaman, termasuk biaya transaksi yang dapat diatribusikan secara langsung.

Financial liabilities are recognized initially at fair value and, in the case of loans and borrowings, inclusive of directly attributable transaction costs.

Liabilitas keuangan Perusahaan dan Entitas Anak terdiri dari utang usaha sekuritas dan jasa administrasi efek, utang koasuransi, reasuransi dan komisi, utang klaim, beban akrual, wesel bayar jangka menengah, pinjaman bank dan liabilitas lainnya.

The Company and Subsidiaries’ financial liabilities consist of securities trading and stock administration fee payables, due to co-insurers, reinsurers and commissions payable, claims payable, accrued expenses, medium-term note payable, bank loans and other liabilities.













48


ii. Liabilitas keuangan (lanjutan) ii. Financial liabilities (continued)

Pengukuran setelah pengakuan awal Subsequent measurement

Pengukuran liabilitas keuangan bergantung pada klasifikasi sebagai berikut:

The measurement of financial liabilities depends on their classification as follows:

• Liabilitas keuangan yang diukur pada

nilai wajar melalui laba atau rugi • Financial liabilities at fair value

through profit or loss

Liabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba atau rugi mencakup liabilitas keuangan yang diklasifikasikan dalam kelompok diperdagangkan dan liabilitas keuangan yang pada saat pengakuan awalnya, telah ditetapkan, diukur pada nilai wajar melalui laba atau rugi.

Financial liabilities at fair value through profit or loss include financial liabilities held for trading and financial liabilities designated upon initial recognition at fair value through profit or loss.

Liabilitas keuangan diklasifikasikan dalam kelompok diperdagangkan jika diperoleh atau dimiliki untuk tujuan dijual dalam waktu dekat.

Financial liabilities are classified as held for trading if they are acquired for the purpose of selling in the near term.

Laba atau rugi atas liabilitas dalam kelompok diperdagangkan harus diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian.

Gains or losses on liabilities held for trading are recognized in the consolidated statements of comprehensive income.

• Utang dan pinjaman • Loans and borrowings

Setelah pengakuan awal, utang dan pinjaman yang dikenakan bunga diukur pada biaya perolehan diamortisasi dengan menggunakan metode SBE.

After initial recognition, interest-bearing loans and borrowings are subsequently measured at amortized cost using the EIR method.

Laba atau rugi harus diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian ketika liabilitas tersebut dihentikan pengakuannya serta melalui proses amortisasinya.

Gains and losses are recognized in the consolidated statements of comprehensive income when the liabilities are derecognized as well as through the amortization process.













49


ii. Liabilitas keuangan (lanjutan) ii. Financial liabilities (continued)



• Utang dan pinjaman (lanjutan) • Loans and borrowings (continued)

Setelah pengakuan awal, utang dan pinjaman yang dikenakan bunga diukur pada biaya perolehan diamortisasi dengan menggunakan metode SBE, yaitu suku bunga yang secara tepat mendiskontokan estimasi pembayaran atau penerimaan kas di masa yang akan datang selama perkiraan umur dari instrumen keuangan, atau jika lebih tepat, selama periode yang lebih singkat, untuk nilai tercatat neto dari liabilitas keuangan.

After initial recognition, interest-bearing loans and borrowings are subsequently measured at amortized cost using the EIR method, which is the rate that exactly discounts the estimated future cash payments or receipts over the expected life of the financial instrument or a shorter period, where appropriate, to the net carrying amount of the financial liability.

iii. Saling hapus instrumen keuangan iii. Offsetting of financial instruments

Aset keuangan dan liabilitas keuangan saling hapus dan nilai bersihnya disajikan dalam laporan posisi keuangan konsolidasian jika, dan hanya jika, terdapat hak yang berkekuatan hukum untuk melakukan saling hapus atas jumlah yang telah diakui dari aset keuangan dan liabilitas keuangan tersebut dan terdapat intensi untuk menyelesaikan dengan menggunakan dasar bersih, atau untuk merealisasikan aset dan menyelesaikan liabilitasnya secara bersamaan.

Financial assets and financial liabilities are offset and the net amount reported in the consolidated statements of financial position if, and only if, there is a currently enforceable legal right to offset the recognized amounts and there is an intention to settle on a net basis, or to realize the assets and settle the liabilities simultaneously.

iv. Nilai wajar instrumen keuangan iv. Fair value of financial instruments

Untuk instrumen keuangan yang tidak diperdagangkan di pasar aktif, nilai wajar ditentukan dengan menggunakan teknik penilaian yang diperbolehkan oleh PSAK No. 55 (Revisi 2011) antara lain meliputi penggunaan transaksi pasar wajar yang terkini; referensi nilai wajar terkini dari instrumen lain yang secara substansial sama; analisis arus kas yang didiskonto atau model penilaian lainnya.

For financial instruments not traded in an active market, the fair value is determined using appropriate valuation techniques permitted by PSAK No. 55 (Revised 2011) such as using recent arm’s length market transactions; reference to the current fair value of another instrument that is substantially the same; discounted cash flow analysis or other valuation models.













50


iv. Nilai wajar instrumen keuangan

(lanjutan) iv. Fair value of financial instruments

(continued)

Bila nilai wajar instrumen keuangan yang tidak diperdagangkan di pasar aktif tidak dapat ditentukan secara handal, aset keuangan tersebut diakui dan diukur pada nilai tercatatnya.

When the fair value of the financial instruments not traded in an active market cannot be reliably determined, such financial assets are recognized and measured at their carrying amounts.

Perusahaan menyajikan nilai wajar atas instrumen keuangan berdasarkan hirarki nilai wajar sebagai berikut:

The Company presents the fair value of financial instruments based on the following fair value hierarchy:

• Tingkat 1 - nilai wajar berdasarkan

harga kuotasian (tidak disesuaikan) dalam pasar aktif;

• Level 1 - the fair value is based on quoted prices (unadjusted) in active markets;

• Tingkat 2 - nilai wajar yang

menggunakan input selain harga kuotasian yang termasuk dalam Tingkat 1 yang dapat diobservasi, baik secara langsung (misalnya harga) atau secara tidak langsung (misalnya diperoleh dari harga); dan

• Level 2 - the fair value uses inputs other than quoted prices included within Level 1 that are observable, either directly (i.e. as prices) or indirectly (i.e. derived from prices); and

• Tingkat 3 - nilai wajar yang

menggunakan input yang bukan berdasarkan data pasar yang dapat diobservasi (input yang tidak dapat diobservasi).

• Level 3 - the fair value uses inputs that are not based on observable market data (unobservable inputs).

Penyesuaian risiko kredit Credit risk adjustment

Perusahaan dan Entitas Anak menyesuaikan harga di pasar yang lebih menguntungkan untuk mencerminkan adanya perbedaan risiko kredit pihak yang bertransaksi antara instrumen yang diperdagangkan di pasar tersebut dengan instrumen yang dinilai untuk posisi aset keuangan. Dalam penentuan nilai wajar posisi liabilitas keuangan, risiko kredit Perusahaan dan Entitas Anak terkait dengan instrumen keuangan tersebut ikut diperhitungkan.

The Company and Subsidiaries adjust the price in the observable market to reflect any differences in counterparty credit risk between instruments traded in that market and the ones being valued for financial asset positions. In determining the fair value of financial liability positions, the Company and Subsidiaries' own credit risk associated with the financial instrument is taken into account.













51


v. Biaya perolehan yang diamortisasi dari

instrumen keuangan v. Amortized cost of financial instruments

Biaya perolehan yang diamortisasi diukur dengan menggunakan metode SBE dikurangi penyisihan kerugian penurunan nilai dan pembayaran atau pengurangan pokok. Perhitungan ini mencakup seluruh premi atau diskonto pada saat akuisisi dan mencakup biaya transaksi serta komisi yang merupakan bagian tak terpisahkan dari SBE.

Amortized cost is computed using the EIR method less any provision for impairment losses and principal repayment or reduction. The calculation takes into account any premium or discount on acquisition and includes transaction costs and fees that are an integral part of the EIR.

vi. Penurunan nilai aset keuangan vi. Impairment of financial assets

Pada setiap tanggal laporan posisi keuangan, Perusahaan dan Entitas Anak mengevaluasi apakah terdapat bukti yang objektif bahwa aset keuangan atau kelompok aset keuangan mengalami penurunan nilai.

The Company and Subsidiaries assess at each statement of financial position date whether there is any objective evidence that a financial asset or a group of financial assets is impaired.

• Aset keuangan dicatat sebesar biaya perolehan yang diamortisasi

• Financial assets carried at amortized cost

Untuk utang yang diberikan dan piutang yang dicatat pada biaya perolehan diamortisasi, Perusahaan dan Entitas Anak terlebih dahulu menentukan bahwa terdapat bukti objektif mengenai penurunan nilai secara individual atas aset keuangan yang signifikan secara individual, atau secara kolektif untuk aset keuangan yang tidak signifikan secara individual.

For loans and receivables carried at amortized cost, the Company and Subsidiaries first assess whether objective evidence of impairment exists individually for financial assets that are individually significant, or collectively for financial assets that are not individually significant.

Jika Perusaahan dan Entitas Anak

menentukan tidak terdapat bukti objektif mengenai penurunan nilai atas aset keuangan yang dinilai secara individual, terlepas aset keuangan tersebut signifikan atau tidak, maka aset tersebut dimasukkan ke dalam kelompok aset keuangan yang memiliki karakteristik risiko kredit yang sejenis dan menilai penurunan nilai kelompok tersebut secara kolektif. Aset yang penurunan nilainya dinilai secara individual dan untuk itu kerugian penurunan nilai diakui atau tetap diakui, tidak termasuk dalam penilaian penurunan nilai secara kolektif.

If the Company and Subsidiaries determine that no objective evidence of impairment exists for an individually assessed financial asset, whether significant or not, the asset is included in a group of financial assets with similar credit risk characteristics and collectively assessed for impairment. Assets that are individually assessed for impairment and for which an impairment loss is, or continues to be, recognized are not included in a collective assessment for impairment.













52




vi. Penurunan nilai aset keuangan

(lanjutan) vi. Impairment of financial assets

(continued)

• Aset keuangan dicatat sebesar biaya perolehan yang diamortisasi (lanjutan)

• Financial assets carried at amortized cost (continued)

Nilai tercatat atas aset keuangan

dikurangi melalui penggunaan akun penyisihan dan jumlah kerugian yang terjadi diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian. Pendapatan bunga selanjutnya diakui sebesar nilai tercatat yang diturunkan nilainya berdasarkan tingkat SBE awal dari aset keuangan. Utang yang diberikan dan piutang beserta dengan penyisihan terkait dihapuskan jika tidak terdapat kemungkinan yang realistis atas pemulihan di masa mendatang dan seluruh agunan telah terealisasi atau dialihkan kepada Perusahaan dan Entitas Anak. Jika, pada tahun berikutnya, nilai estimasi kerugian penurunan nilai aset keuangan bertambah atau berkurang karena peristiwa yang terjadi setelah penurunan nilai diakui, maka kerugian penurunan nilai yang diakui sebelumnya bertambah atau berkurang dengan menyesuaikan akun penyisihan. Jika di masa mendatang penghapusan tersebut dapat dipulihkan, jumlah pemulihan tersebut diakui pada laba atau rugi.

The carrying amount of the financial asset is reduced through the use of a provision account and the amount of the loss is recognized in the consolidated statements of comprehensive income. Interest income continues to be accrued on the reduced carrying amount based on the original EIR of the financial asset. Loans and receivables, together with the associated provision, are written-off when there is no realistic prospect of future recovery and all collateral has been realized or has been transferred to the Company and Subsidiaries. If, in a subsequent year, the amount of the estimated impairment loss increases or decreases because of an event occurring after the impairment was recognized, the previously recognized impairment loss is increased or reduced by adjusting the provision account. If a future write-off is later recovered, the recovery is recognized in profit or loss.

• Aset keuangan yang tersedia untuk

dijual • AFS financial assets

Dalam hal investasi ekuitas diklasifikasikan sebagai aset keuangan yang tersedia untuk dijual, bukti objektif akan termasuk penurunan nilai wajar yang signifikan dan berkepanjangan di bawah nilai perolehan investasi tersebut.

In the case of equity investment classified as an AFS financial asset, objective evidence would include a significant or prolonged decline in the fair value of the investment below its cost.











53


vi. Penurunan nilai aset keuangan

(lanjutan) vi. Impairment of financial assets

(continued)

• Aset keuangan yang tersedia untuk dijual (lanjutan)

• AFS financial assets (continued)

Ketika terdapat bukti penurunan nilai, kerugian kumulatif - yang diukur sebagai selisih antara biaya perolehan dan nilai wajar kini, dikurangi kerugian penurunan nilai investasi yang sebelumnya diakui pada laba atau rugi direklasifikasikan dari ekuitas ke dalam laba atau rugi. Kerugian penurunan nilai atas investasi ekuitas tidak dihapuskan melalui laba atau rugi; sedangkan peningkatan nilai wajar setelah penurunan nilai diakui dalam ekuitas.

Where there is evidence of impairment, the cumulative loss - measured as the difference between the acquisition cost and the current fair value, less any impairment loss on that investment previously recognized in profit or loss is reclassified from equity to profit or loss. Impairment losses on equity investments are not reversed through the profit or loss; increases in their fair value after impairment are recognized in equity.

vii. Penghentian pengakuan aset dan

liabilitas keuangan vii. Derecognition of financial assets and

liabilities

Aset keuangan Financial assets

Penghentian pengakuan atas suatu aset keuangan (atau, apabila dapat diterapkan untuk bagian dari aset keuangan atau bagian dari kelompok aset keuangan sejenis) terjadi bila: (1) hak kontraktual atas arus kas yang berasal dari aset keuangan tersebut berakhir; atau (2) Perusahaan dan Entitas Anak memindahkan hak untuk menerima arus kas yang berasal dari aset keuangan tersebut atau menanggung liabilitas untuk membayar arus kas yang diterima tersebut tanpa penundaan yang signifikan kepada pihak ketiga melalui suatu kesepakatan penyerahan dan salah satu diantara (a) Perusahaan dan Entitas Anak secara substansial memindahkan seluruh risiko dan manfaat atas kepemilikan aset keuangan tersebut, atau (b) Perusahaan dan Entitas Anak secara substansial tidak memindahkan dan tidak memiliki seluruh risiko dan manfaat atas kepemilikan aset keuangan tersebut, namun telah memindahkan pengendalian atas aset tersebut.

A financial asset (or where applicable, a part of a financial asset or part of a group of similar financial assets) is derecognized when: (1) the rights to receive cash flows from the asset have expired; or (2) the Company and Subsidiaries have transferred its rights to receive cash flows from the asset or has assumed an obligation to pay the received cash flows in full without material delay to a third party under a “pass-through” arrangement; and either (a) the Company and Subsidiaries have transferred substantially all the risks and rewards of the asset, or (b) the Company and Subsidiaries have neither transferred nor retained substantially all the risks and rewards of the asset, but have transferred control of the asset.













54


vii. Penghentian pengakuan aset dan

liabilitas keuangan (lanjutan) vii. Derecognition of financial assets and

liabilities (continued)

Aset keuangan (lanjutan) Financial assets (continued)

Keterlibatan berkelanjutan yang berbentuk pemberian jaminan atas aset yang ditransfer diukur sebesar jumlah terendah antara nilai tercatat aset yang ditransfer dan nilai maksimal pembayaran yang diterima yang mungkin harus dibayar kembali oleh Perusahaan dan Entitas Anak.

Continuing involvement that takes the form of a guarantee over the transferred asset is measured at the lower of the original carrying amount of the asset and the maximum amount of consideration received that the Company and Subsidiaries could be required to repay.

Dalam hal ini, Perusahaan dan Entitas Anak juga mengakui liabilitas terkait. Aset dan liabilitas yang ditransfer diukur atas dasar yang merefleksikan hak dan kewajiban Perusahaan dan Entitas Anak yang ditahan.

In that case, the Company and Subsidiaries also recognizes an associated liability. The transferred asset and the associated liability are measured on a basis that reflects the rights and obligations that the Company and Subsidiaries have retained.

Pada saat penghentian pengakuan atas aset keuangan secara keseluruhan, maka selisih antara nilai tercatat dan jumlah dari (i) pembayaran yang diterima, termasuk aset baru yang diperoleh dikurangi dengan liabilitas baru yang ditanggung; dan (ii) keuntungan atau kerugian kumulatif yang telah diakui secara langsung dalam ekuitas, harus diakui pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian.

On derecognition of a financial asset in its entirety, the difference between the carrying amount and the sum of (i) the consideration received, including any new asset obtained less any new liability assumed; and (ii) any cumulative gain or loss that has been recognized directly in equity, is recognized in the consolidated statements of comprehensive income.

Liabilitas keuangan Financial liabilities

Liabilitas keuangan dihentikan pengakuannya ketika liabilitas yang ditetapkan dalam kontrak dihentikan atau dibatalkan atau kadaluarsa.

A financial liability is derecognized when the obligation under the liability is discharged or cancelled or has expired.

Ketika liabilitas keuangan awal digantikan dengan liabilitas keuangan lain dari pemberi pinjaman yang sama dengan ketentuan yang berbeda secara substansial, atau modifikasi secara substansial atas liabilitas keuangan yang saat ini ada, maka pertukaran atau modifikasi tersebut dicatat sebagai penghapusan liabilitas keuangan awal dan pengakuan liabilitas keuangan baru dan selisih antara nilai tercatat liabilitas keuangan tersebut diakui dalam laba atau rugi.

When an existing financial liability is replaced by another from the same lender on substantially different terms, or the terms of an existing liability are substantially modified, such an exchange or modification is treated as a derecognition of the original liability and the recognition of a new liability, and the difference in the respective carrying amounts is recognized in profit or loss.













55

y. Provisi y. Provisions

Provisi diakui jika Perusahaan dan Entitas Anak memiliki liabilitas kini (baik bersifat hukum maupun bersifat konstruktif) sebagai akibat peristiwa masa lalu, besar kemungkinannya penyelesaian liabilitas tersebut mengakibatkan arus keluar sumber daya yang mengandung manfaat ekonomi dan estimasi yang andal mengenai jumlah liabilitas tersebut dapat dibuat.

Provisions are recognized when the Company and Subsidiaries have a present obligation (legal or constructive) where, as a result of a past event, it is probable that an outflow of resources embodying economic benefits will be required to settle the obligation and a reliable estimate of the amount of the obligation can be made.

Provisi ditelaah pada setiap tanggal pelaporan dan disesuaikan untuk mencerminkan estimasi terbaik yang paling kini. Jika tidak lagi terdapat kemungkinan arus keluar sumber daya yang mengandung manfaat ekonomi untuk menyelesaikan liabilitas tersebut, provisi dibatalkan.

Provisions are reviewed at each reporting date and adjusted to reflect the current best estimate. If it is no longer probable that an outflow of resources embodying economic benefits will be required to settle the obligation, the provision is reversed.

z. Kontinjensi z. Contingent

Liabilitias kontinjensi diungkapkan, kecuali jika arus keluar sumber daya yang mengandung manfaat ekonomi kemungkinannya kecil (remote). Aset kontinjensi tidak diakui dalam laporan keuangan konsolidasian, tetapi diungkapkan jika terdapat kemungkinan besar (probable) arus masuk manfaat ekonomi.

Unless the possibilty of an outflow of resources embodying economic benefits is remote, contingent liabilities are disclosed. Contingent assets are not recognized in the consolidated financial statements but disclosed when an inflow of economic benefits is probable.

aa. Peristiwa setelah periode pelaporan aa. Events after the reporting period

Peristiwa setelah akhir tahun yang memberikan tambahan informasi mengenai posisi laporan keuangan konsolidasian Perusahaan dan Entitas Anak pada tanggal pelaporan (peristiwa penyesuaian), jika ada, dicerminkan dalam laporan keuangan konsolidasian. Peristiwa setelah akhir tahun yang bukan peristiwa penyesuaian diungkapkan dalam catatan atas laporan keuangan konsolidasian jika material.

Post year-end events that provide additional information about the Company and Subsidiaries’ consolidated statement of financial position at the reporting date (adjusting events), if any, are reflected in the consolidated financial statements. Post year-end events that are not adjusting events are disclosed in the notes to the consolidated financial statements when material.

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING

(lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING

POLICIES (continued)











56

3. SUMBER ESTIMASI KETIDAKPASTIAN 3. SOURCE OF ESTIMATION UNCERTAINTY

Penyusunan laporan keuangan konsolidasian sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia mewajibkan manajemen untuk membuat pertimbangan, estimasi dan asumsi yang mempengaruhi jumlah-jumlah yang dilaporkan dari pendapatan, beban, aset dan liabilitas, dan pengungkapan liabilitas kontinjensi pada akhir periode pelaporan. Ketidakpastian mengenai asumsi dan estimasi tersebut dapat mengakibatkan penyesuaian nilai tercatat aset dan liabilitas dalam periode pelaporan berikutnya.

The preparation of consolidated financial statements, in conformity with Indonesian Financial Accounting Standards, requires management to make judgments, estimates and assumptions that affect the amounts reported on income, expenses, assets and liabilities, and disclosures of contigent liabilities at the end of reporting period. The assumption and estimation uncertainty may cause adjustment to the carrying amounts of assets and liabilities within the next financial year.

Pertimbangan Judgments

Pertimbangan berikut ini dibuat oleh manajemen dalam rangka penerapan kebijakan akuntansi Perusahaan dan Entitas Anak yang memiliki pengaruh paling signifikan atas jumlah yang diakui dalam laporan keuangan konsolidasian:

The following judgments are made by management in the process of applying the Company and Subsidiaries’ accounting policies that have the most significant effects on the amounts recognized in the consolidated financial statements:

Klasifikasi aset keuangan dan liabilitas keuangan Classification of financial assets and financial

liabilities

Perusahaan dan Entitas Anak menetapkan klasifikasi atas aset dan liabilitas tertentu sebagai aset keuangan dan liabilitas keuangan dengan mempertimbangkan apakah definisi yang ditetapkan PSAK No. 55 (Revisi 2011) dipenuhi. Dengan demikian, aset keuangan dan liabilitas keuangan diakui sesuai dengan kebijakan akuntansi Perusahaan dan Entitas Anak seperti diungkapkan pada Catatan 2x.

The Company and Subsidiaries determine the classifications of certain assets and liabilities as financial assets and financial liabilities by judging if they meet the definition set forth in PSAK No. 55 (Revised 2011). Accordingly, the financial assets and financial liabilities are accounted for in accordance with the Company and Subsidiaries’ accounting policies disclosed in Note 2x.

Penentuan mata uang fungsional Determination of functional currency

Mata uang fungsional dari Perusahaan dan Entitas Anak adalah mata uang dari lingkungan ekonomi primer dimana entitas beroperasi. Mata uang tersebut adalah mata uang yang mempengaruhi pendapatan dan beban dari jasa yang diberikan.

The functional currency of the Company and Subsidiaries is the currency of the primary economic environment in which each entity operates. It is the currency that mainly influences the revenue and cost of rendering services.

Sewa Leases

Sehubungan dengan perjanjian sewa pembiayaan antara EFI dengan nasabah, EFI mengevaluasi apakah risiko dan manfaat signifikan atas kepemilikan aset sewaan ditransfer berdasarkan PSAK No. 30 (Revisi 2011), “Sewa” yang mengharuskan Perusahaan untuk membuat pertimbangan dan estimasi atas transfer risiko dan manfaat terkait dengan kepemilikan aset.

In connection with the financing lease agreement between EFI and customers, EFI evaluates whether significant risks and rewards of ownership of the leased assets are transferred based on PSAK No. 30 (Revised 2011), “Leases” which requires the Company to make judgment and estimates of the transfer of risks and rewards related to the ownership of asset.











57

3. SUMBER ESTIMASI KETIDAKPASTIAN (lanjutan)

3. SOURCE OF ESTIMATION UNCERTAINTY (continued)

Pertimbangan (lanjutan) Judgments (continued)

Sewa (lanjutan) Leases (continued)

Berdasarkan penelaahan yang dilakukan oleh Entitas Anak atas perjanjian-perjanjian yang ada, transaksi sewa tersebut diklasifikasikan sebagai sewa operasi dan sewa pembiayaan.

Based on the review performed by the Subsidiaries for the existing agreements, accordingly, the rent transactions were classified as operating lease and finance lease.

Estimasi dan asumsi Estimates and assumptions

Asumsi utama masa depan dan sumber utama estimasi ketidakpastian lain pada tanggal pelaporan yang memiliki risiko signifikan dalam menyebabkan penyesuaian yang material terhadap nilai tercatat aset dan liabilitas untuk tahun berikutnya diungkapkan di bawah ini.

The key assumptions concerning the future and other key sources of estimation uncertainty at the reporting date that have a significant risk of causing a material adjustment to the carrying amounts of assets and liabilities within the next financial year are disclosed below.

Perusahaan dan Entitas Anak mendasarkan asumsi dan estimasi pada parameter yang tersedia pada saat laporan keuangan konsolidasian disusun. Asumsi dan situasi mengenai perkembangan masa depan mungkin berubah akibat perubahan pasar atau situasi di luar kendali Perusahaan dan Entitas Anak. Perubahan tersebut dicerminkan dalam asumsi terkait pada saat terjadinya.

The Company and Subsidiaries based its assumptions and estimates on parameters available when the consolidated financial statements were prepared. Existing circumstances and assumptions about future developments may change due to market changes or circumstances arising beyond the control of the Company and Subsidiaries. Such changes are reflected in the assumptions when they occur.

Liabilitas manfaat polis masa depan Liabilities for future policy benefits Penentuan liabilitas manfaat polis masa depan

bergantung pada pemilihan metode perhitungan dan asumsi tertentu yang digunakan oleh aktuaris independen ADM dan ELI dalam menghitung jumlah-jumlah tersebut. Asumsi tersebut termasuk antara lain, tingkat diskonto, tingkat kenaikan gaji tahunan, tingkat pengunduran diri karyawan tahunan, tingkat kecacatan, umur pensiun dan tingkat kematian. Hasil aktual yang berbeda dari hasil perhitungan dan asumsi yang ditetapkan ADM dan ELI yang memiliki pengaruh lebih dari 10% liabilitas imbalan pasti, ditangguhkan dan diamortisasi secara lurus selama rata-rata sisa masa kerja karyawan. Sementara ADM dan ELI berkeyakinan bahwa hasil perhitungan dan asumsi tersebut adalah wajar dan sesuai, perbedaan signifikan pada hasil aktual akan dapat mempengaruhi secara material liabilitas diestimasi atas manfaat polis masa depan. Penjelasan lebih rinci diungkapkan dalam Catatan 18.

The determination of the liabilities for future policy benefits is dependent on its selection of calculation method and certain assumptions used by ADM and ELI’ independent actuaries in calculating such amounts. Those assumptions include amount others, discount rates, annual salary increase rate, annual employee turn-over rate, disability rate, retirement age and mortality rate. Actual results that differ from the Subsidiaries’ assumptions which effects are more than 10% of the defined benefit obligations are deferred and being amortized on a straight-line basis over the expected average remaining service years of the qualified employees. While the ADM and ELI believes that its calculation results and assumptions are reasonable and appropriate, significant differences in the actual results may materially affect its estimated liabilities for future policy benefits. Further details are disclosed in Note 18.











58



Estimasi dan asumsi (lanjutan) Estimates and assumptions (continued)

Estimasi liabilitas klaim dan premi yang belum merupakan pendapatan

Estimated claim liabilities and unearned premiums

ADM dan ELI mencatat estimasi klaim yang sudah terjadi namun belum dilaporkan dan premi yang belum merupakan pendapatan berdasarkan metode perhitungan tertentu yang berlaku umum di Indonesia. Asumsi utama yang mendasari metode tersebut adalah pengalaman klaim masa lalu dan pola pendapatan yang diterima. Estimasi liabilitas klaim yang sudah terjadi namun belum dilaporkan merupakan bagian dari estimasi liablitas klaim. ADM dan ELI mencatat penyisihan asuransi jangka panjang dengan metode nilai kini estimasi pembayaran seluruh manfaat yang diperjanjikan termasuk seluruh opsi yang disediakan ditambah dengan nilai kini estimasi seluruh biaya yang akan dikeluarkan dan juga mempertimbangkan penerimaan premi di masa depan. Asumsi utama yang mendasari metode tersebut adalah pengalaman klaim masa lalu dan tingkat diskonto.

ADM and ELI record estimated of incurred but not reported and unearned premiums based on a certain calculation method which generally accepted in Indonesia. The main assumption underlying this method is the ADM and ELI past claim experience and earning pattern. Estimated of incurred but not reported is part of estimated claim liabilities. ADM and ELI record long term insurance reserves using method of present value of estimated payment of all benefit promised including all options available plus present value of all expenses incurred and considering the future receipt of premium. The main assumption underlying this method is ADM and ELI past claim experience and disount rate.

Hasil aktual yang berbeda dari hasil perhitungan akan dibebankan ke laporan laba rugi komprehensif konsolidasian tahun berjalan. Sementara ADM dan ELI berkeyakinan bahwa hasil perhitungan tersebut adalah wajar dan sesuai, perbedaan signifikan pada hasil aktual akan dapat mempengaruhi secara material estimasi liabilitas klaim dan premi yang belum merupakan pendapatan.

Actual results that differ from calculation’s result will be charged to consolidated statements of comprehensive income for the year. While ADM and ELI believe that its calculation results are reasonable and appropriate, significant differences in the actual results may materially affect its estimated claim liabilities and unearned premiums.

Tes kecukupan liabilitas Liabilities adequacy test

Sebagaimana diungkapkan dalam Catatan 2q, ADM dan ELI melakukan tes kecukupan liabilitas asuransi dengan mengestimasi nilai kini estimasi klaim yang akan dibayarkan di masa depan ditambah dengan nilai kini beban yang akan dikeluarkan di masa depan.

As disclosed in Note 2q, ADM and ELI assess the adequacy of its insurance liabilities by estimating present value of estimated claims to be paid in the future plus present value of estimated expenses incurred in the future.

Beberapa asumsi harus digunakan dalam menentukan nilai kini tersebut. Asumsi-asumsi tersebut antara lain estimasi tingkat diskonto, estimasi klaim yang akan terjadi, estimasi terbaik dan marjin atas kesalahan pengukuran.

Several assumptions must be used to determine the present value amounts. Those assumptions are estimated discount rate, estimated future claims, best estimates and margin for adverse deviation.











59




Estimasi penyisihan kerugian penurunan nilai piutang

Provision for impairment losses of receivables

Perusahaan dan Entitas Anak mengevaluasi akun-akun tertentu jika terdapat informasi bahwa pelanggan yang bersangkutan tidak dapat memenuhi liabilitas keuangannya. Dalam hal tersebut, Perusahaan dan Entitas Anak mempertimbangkan, berdasarkan fakta dan situasi yang tersedia, termasuk namun tidak terbatas pada, jangka waktu hubungan dengan pelanggan dan status kredit dan faktor pasar yang telah diketahui, untuk mencatat penyisihan spesifik atas jumlah piutang pelanggan guna mengurangi jumlah piutang yang diharapkan dapat diterima oleh Perusahaan dan Entitas Anak. Penyisihan spesifik ini dievaluasi kembali dan disesuaikan jika tambahan informasi yang diterima mempengaruhi jumlah penyisihan atas kerugian penurunan nilai piutang usaha.

The Company and Subsidiaries’ evaluates specific accounts where it has information that certain customers are unable to meet their financial obligations. In these cases, the Company and Subsidiaries’ use judgment based on the best available facts and circumstances, including but not limited to the length of its relationship with the customer and the customer’s current credit status and known market factors to record specific provisions for customers against amounts due to reduce its receivable amounts that the Company and Subsidiaries’ expect to collect. These specific provisions are re-evaluated and adjusted as additional information received affects the amounts of provision for impairment of trade receivables.

Nilai tercatat piutang premi dan koasuransi, piutang reasuransi, piutang usaha sekuritas dan jasa administrasi efek, investasi sewa pembiayaan, piutang pembiayaan konsumen, tagihan anjak piutang dan penyertaan modal ventura Perusahaan dan Entitas Anak sebelum penyisihan penurunan nilai pada tanggal 31 Desember 2014 masing-masing diungkapkan dalam Catatan 7, 8, 9, 10, 11, 12 dan 13.

The carrying amount of the Company and Subsidiaries’ premium and co-insurance receivables, due from reinsurers, securities trading and stock administration fee receivables, investments in financing leases, consumer financing receivables, factoring receivables and investment in venture capital before provision for impairment as of December 31, 2014 are disclosed in Notes 7, 8, 9, 10, 11, 12 and 13, respectively.

Dana pensiun dan beban kesejahteraan karyawan Pension fund and provision for employee service entitlements

Penentuan liabilitas dan biaya pensiun dan liabilitas imbalan kerja Perusahaan dan Entitas Anak bergantung pada pemilihan asumsi yang digunakan oleh aktuaris independen dalam menghitung jumlah-jumlah tersebut. Asumsi tersebut termasuk antara lain, tingkat diskonto, tingkat kenaikan gaji tahunan, tingkat pengunduran diri karyawan tahunan, tingkat kecacatan, umur pensiun dan tingkat kematian. Hasil aktual yang berbeda dari asumsi yang ditetapkan Perusahaan dan Entitas Anak yang memiliki pengaruh lebih dari 10% liabilitas imbalan pasti, ditangguhkan dan diamortisasi secara garis lurus selama rata-rata sisa masa kerja karyawan. Sementara Perusahaan dan Entitas Anak berkeyakinan bahwa asumsi tersebut adalah wajar dan sesuai, perbedaan signifikan pada hasil aktual atau perubahan signifikan dalam asumsi yang ditetapkan Perusahaan dan Entitas Anak dapat mempengaruhi secara material liabilitas diestimasi atas pensiun dan imbalan kerja dan beban neto kesejahteraan karyawan.

The determination of the Company and Subsidiaries’ obligations and cost for pension and employee benefits liabilities is dependent on its selection of certain assumptions used by the independent actuaries in calculating such amounts. Those assumptions include among others, discount rates, future annual salary increase, annual employee turn-over rate, disability rate, retirement age and mortality rate. Actual results that differ from the Company and Subsidiaries’ assumptions which effects are more than 10% of the defined benefit obligations are deferred and being amortized on a straight-line basis over the expected average remaining service years of the qualified employees. While the Company and Subsidiaries believe that their assumptions are reasonable and appropriate, significant differences in the Company and Subsidiaries’ actual experiences or significant changes in the Company and Subsidiaries’ assumptions may materially affect its estimated liabilities for pension and employee benefits and net employee benefits expense.











60




Dana pensiun dan beban kesejahteraan karyawan (lanjutan)

Pension fund and provision for employee service entitlements (continued)

Nilai tercatat atas liabilitas diestimasi imbalan kerja Perusahaan dan Entitas Anak berjumlah Rp44.400.752 dan Rp35.580.314 masing-masing pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 (Catatan 29).

The carrying amount of the Company and Subsidiaries’ estimated liabilities for employee benefits amounted to Rp44,400,752 and Rp35,580,314 as of December 31, 2014 and 2013, respectively (Note 29).

Penyusutan aset tetap Depreciation of fixed assets

Biaya perolehan aset tetap disusutkan dengan menggunakan metode garis lurus berdasarkan taksiran masa manfaat ekonomisnya. Manajemen mengestimasi masa manfaat ekonomis aset tetap antara 4 sampai dengan 20 tahun. Ini adalah umur yang secara umum diharapkan dalam industri di mana Perusahaan dan Entitas Anak menjalankan bisnisnya. Perubahan tingkat pemakaian dan perkembangan teknologi dapat mempengaruhi masa manfaat ekonomis dan nilai sisa aset, dan karenanya biaya penyusutan masa depan mungkin direvisi. Nilai tercatat neto atas aset tetap Perusahaan dan Entitas Anak berjumlah Rp56.072.894 dan Rp57.583.139 masing-masing pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 (Catatan 15).

The costs of fixed assets are depreciated on a straight-line method over their estimated useful lives. Management estimates the useful lives of these fixed assets to be within 4 to 20 years. These are common life expectancies applied in the industries where the Company and Subsidiaries conduct their businesses. Changes in the expected level of usage and technological development could impact the economic useful lives and the residual values of these assets, and therefore future depreciation charges could be revised. The net carrying amount of the Company and Subsidiaries’ fixed assets amounted to Rp56,072,894 and Rp57,583,139 as of December 31, 2014 and 2013, respectively (Note 15).

Instrumen Keuangan Financial Instruments

Perusahaan dan Entitas Anak mencatat aset dan liabilitas keuangan pada nilai wajar dan pada biaya perolehan yang diamortisasi, yang mengharuskan penggunaan estimasi akuntansi. Komponen signifikan atas pengukuran nilai wajar ditentukan menggunakan bukti objektif yang dapat diverifikasi, jumlah perubahan nilai wajar dapat berbeda bila Perusahaan dan Entitas Anak menggunakan metodologi penilaian yang berbeda. Perubahan nilai wajar aset dan liabilitas keuangan tersebut dapat mempengaruhi secara langsung laba atau rugi dan pendapatan komprehensif lainnya Perusahaan dan Entitas Anak. Aset keuangan diukur pada biaya perolehan yang diamortisasi dengan menggunakan metode SBE. Metode ini menggunakan SBE untuk mendiskonto penerimaan kas di masa yang akan datang selama perkiraan umur aset keuangan menjadi nilai tercatat bersihnya.

The Company and Subsidiaries carry financial assets and liabilities at fair values and at amortized cost, which requires the use of accounting estimates. Significant components of fair value measurement were determined using verifiable objective evidences, the amount of changes in fair values would differ if the Company and Subsidiaries utilized different valuation methodology. Any changes in fair values of these financial assets and liabilities carried at fair value would affect directly the Company and Subsidiaries’ profit or loss and other comprehensive income. Financial assets are measured at amortized cost using the EIR method. This method uses an EIR that exactly discounts estimated future cash receipts through the expected life of the financial asset to the net carrying amount of the financial asset.

Nilai tercatat dari aset keuangan dalam laporan posisi keuangan konsolidasian berjumlah Rp3.060.942.473 dan Rp2.700.081.398 masing-masing pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, sedangkan nilai tercatat liabilitas keuangan dalam laporan posisi keuangan konsolidasian berjumlah Rp748.369.550 dan Rp564.807.022 masing-masing pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 (Catatan 31).

The carrying amount of financial assets in the consolidated statements of financial position amounted to Rp3,060,942,473 and Rp2,700,081,398 as of December 31, 2014 and 2013, respectively, while the carrying amount of financial liabilities in the consolidated statements of financial position were Rp748,369,550 and Rp564,807,022 as of December 31, 2014 and 2013, respectively (Note 31).











61




Penurunan Nilai Aset Non-keuangan Impairment of Non-financial Assets

Penurunan nilai timbul saat nilai tercatat aset atau UPK melebihi jumlah terpulihkannya, yaitu yang lebih tinggi antara nilai wajar dikurangi biaya untuk menjual dan nilai pakainya. Nilai wajar dikurangi biaya untuk menjual didasarkan pada data yang tersedia dari transaksi penjualan yang mengikat yang dibuat dalam transaksi normal atas aset serupa atau harga pasar yang dapat diamati dikurangi dengan biaya tambahan yang dapat diatribusikan dengan pelepasan aset. Dalam menghitung nilai pakai, estimasi arus kas masa depan neto didiskontokan ke nilai kini dengan menggunakan tingkat diskonto sebelum pajak yang menggambarkan penilaian pasar kini dari nilai waktu uang dan risiko spesifik atas aset.

An impairment exists when the carrying value of an asset or CGU exceeds its recoverable amount, which is the higher of its fair value less costs to sell and its value in use. The fair value less costs to sell calculation is based on available data from binding sales transactions in an arm’s length transaction of similar assets or observable market prices less incremental costs for disposing the asset. In assessing the value in use, the estimated net future cash flows are discounted to their present value using a pre-tax discount rate that reflects current market assessments of the time value of money and the specific risks to the asset.

Dalam menentukan nilai wajar dikurangi biaya untuk menjual, digunakan harga penawaran pasar terakhir, jika tersedia. Jika tidak terdapat transaksi tersebut, Perusahaan menggunakan model penilaian yang sesuai untuk menentukan nilai wajar aset. Perhitungan-perhitungan ini dipadukan dengan penilaian berganda atau indikator nilai wajar yang tersedia. Perhitungan nilai pakai didasarkan pada model arus kas yang didiskontokan.

In determining fair value less costs to sell, recent market transactions are taken into account, if available. If no such transactions can be identified, an appropriate valuation model is used to determine the fair value of the assets. These calculations are corroborated by valuation multiples or other available fair value indicators. The value in use calculation is based on a discounted cash flow model.

Manajemen berkeyakinan tidak ada penurunan nilai aset non-keuangan yang perlu diakui pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian.

Management believes that there is no impairment of non-financial assets that should be recognized in the consolidated statements of comprehensive income.

Pajak penghasilan Income tax

Estimasi signifikan dilakukan dalam menentukan provisi atas pajak penghasilan badan. Terdapat transaksi dan perhitungan tertentu yang penentuan pajak akhirnya adalah tidak pasti sepanjang kegiatan usaha normal. Perusahaan dan Entitas Anak mengakui liabilitas atas pajak penghasilan badan berdasarkan estimasi apakah akan terdapat tambahan pajak penghasilan badan. Pertimbangan signifikan juga dilakukan dalam menentukan jumlah aset pajak tangguhan yang dapat diakui, berdasarkan waktu dan tingkat keuntungan masa depan dan strategi perencanaan pajak. Utang pajak penghasilan badan Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 adalah masing-masing sebesar Rp3.539.726 dan Rp2.479.864. Penjelasan lebih rinci diungkapkan pada Catatan 20.

Significant estimate is involved in determining the provision for corporate income tax. There are certain transactions and computation for which the ultimate tax determination is uncertain during the ordinary course of business. The Company and Subsidiaries recognize liabilities for expected corporate income tax issues based on estimates of whether additional corporate income tax will be due. Significant estimate is also involved to determine the amount of deferred tax assets that can be recognized, based upon the likely timing and the level of future taxable profits together with future tax planning strategies. The Company’s corporate income tax payable as of December 31, 2014 and 2013 amounted to Rp3,539,726 and Rp2,479,864, respectively. Further details are disclosed in Note 20.











62




Aset pajak tangguhan Deferred tax assets

Perusahaan dan Entitas Anak melakukan penelaahan atas nilai tercatat aset pajak tangguhan pada setiap akhir periode pelaporan dan mengurangi nilai tersebut sebesar penghasilan kena pajak tersedia untuk penggunaan seluruh atau sebagian dari aset pajak tangguhan tersebut. Penelaahan Perusahaan dan Entitas Anak atas pengakuan aset pajak tangguhan untuk perbedaan temporer yang dapat dikurangkan didasarkan atas tingkat dan waktu taksiran penghasilan kena pajak pada periode pelaporan berikutnya. Taksiran penghasilan kena pajak didasarkan pada hasil pencapaian Perusahaan dan Entitas Anak di masa lalu dan ekspektasi di masa depan terhadap pendapatan dan beban, serta strategi perencanaan perpajakan di masa depan. Namun, tidak terdapat kepastian bahwa Perusahaan dan Entitas Anak dapat menghasilkan penghasilan kena pajak yang memadai untuk memungkinkan penggunaan sebagian atau seluruh bagian dari aset pajak tangguhan tersebut. Jumlah aset pajak tangguhan Perusahaan dan Entitas Anak yang diakui adalah sebesar Rp907.904 dan Rp847.744 masing-masing pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013. Penjelasan lebih rinci diungkapkan pada Catatan 20.

The Company and Subsidiaries review the carrying amounts of deferred tax assets at the end of each reporting period and reduces these to the extent that it is no longer probable that sufficient taxable income will be available to allow all or part of the deferred income tax assets to be utilized. The Company and Subsidiaries’ assessment on the recognition of deferred tax assets on deductible temporary differences is based on the level and timing of forecasted taxable income of the subsequent reporting periods. This forecast is based on the Company and Subsidiaries’ past results and future expectations on revenues and expenses as well as future tax planning strategies. However, there is no assurance that the Company and Subsidiaries will generate sufficient taxable income to allow all or part of the deferred income tax assets to be utilized. Total amount of recognized deferred tax assets amounted to Rp907,904 and Rp847,744 as of December 31, 2014 and 2013, respectively. Further details are disclosed in Note 20.

Revaluasi properti investasi Revaluation of investment properties

Entitas Anak mencatat properti investasi pada nilai wajar, yang mengharuskan penggunaan asumsi dan estimasi akuntansi. Entitas Anak menggunakan nilai wajar properti investasi yang dihitung oleh penilai independen. Walaupun komponen signifikan atas pengukuran nilai wajar ditentukan menggunakan bukti obyektif yang dapat diverifikasi, jumlah perubahan nilai wajar dapat berbeda bila Entitas Anak menggunakan metodologi penilaian yang berbeda. Perubahan nilai wajar properti investasi tersebut dapat mempengaruhi secara langung kenaikan atau penurunan nilai tercatat properti investasi. Nilai tercatat properti investasi berjumlah Rp132.931.000 dan Rp121.954.000 masing-masing pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013. Penjelasan lebih lanjut diungkapkan dalam Catatan 16.

Subsidiaries recorded investment properties at fair value, which require the use of accounting asumption and estimation. Subsidiaries use fair value of investment properties which has been calculated by independent appraisers. Eventhough significant components of fair value measurement are determined by objective evidence which can be verified, changes of fair value can be different if the Subsidiaries use different assessment method. Changes in fair value of investment property can affect the increase or decrease in value recorded in investment properties directly. The carrying amount of investment properties amounted to Rp132,931,000 and Rp121,954,000 as of December 31, 2014 and 2013, respectively. Further details are disclosed in Note 16.











63

4. SALDO DAN TRANSAKSI DENGAN PIHAK-PIHAK BERELASI

4. BALANCES AND TRANSACTIONS WITH RELATED PARTIES

Hubungan dengan pihak-pihak berelasi adalah

sebagai berikut: The relationships with the related parties mentioned

in the foregoing are as follow:

Pihak-pihak berelasi/ Related parties

Sifat dari hubungan/ Nature of relationship

Sifat dari transaksi/ Nature of transaction

PT Bank Ganesha (BG)

Entitas asosiasi/ Associated company

Kas di bank/Cash in bank Penyertaan saham/Investments in shares of stock

Piutang premi dan koasuransi/ Premium and co-insurance receivables

Pinjaman bank/Bank loan Penempatan deposit/Placement in time deposits

Penghasilan sewa/Rent revenue Reksa Dana Dana Primer Pihak berelasi lainnya/

Other related party Penyertaan reksa dana/Investment in mutual fund

Piutang usaha sekuritas dan jasa administrasi efek/ Securities trading and

stock administration fee receivables Reksa Dana Dana Pasti Pihak berelasi lainnya/



stock administration fee receivables Reksa Dana Prima Pihak berelasi lainnya/



stock administration fee receivables Reksa Dana Safe Pihak berelasi lainnya/



stock administration fee receivables

Dalam kegiatan usaha yang normal, Perusahaan dan Entitas Anak melakukan transaksi dengan pihak-pihak yang berelasi pada tingkat harga dan persyaratan yang disetujui kedua belah pihak.

In the normal course of business, the Company and Subsidiaries have engaged in transactions with related parties, which are conducted based on the agreed terms and conditions.

Rincian saldo dan transaksi dengan pihak-pihak berelasi:

Details of balances and transactions with related parties:


2014 2013

Total/ Persentase (%)*)/ Total/ Persentase (%)*)/ Total Percentage (%)*) Total Percentage (%)*)

Entitas asosiasi Associated companies Kas dan setara kas Cash and cash equivalents PT Bank Ganesha 10.455.111 0,24 6.125.626 0,16 PT Bank Ganesha Investasi Investments PT Bank Ganesha 20.676.000 0,48 1.761.200 0,05 PT Bank Ganesha Premium and Piutang premi dan koasuransi co-insurance receivables PT Bank Ganesha 231.483 0,00 15.306 0,00 PT Bank Ganesha Pinjaman bank - neto Bank loans - net PT Bank Ganesha 8.601.738 0,25 12.234.415 0,42 PT Bank Ganesha Pendapatan diterima di muka Unearned revenue PT Bank Ganesha 232.500 0,00 300.000 0,01 PT Bank Ganesha Pihak-pihak berelasi lainnya Other related parties Investasi Investments Reksa Dana Dana Premier 42.015.622 0,97 42.713.248 1,14 Reksa Dana Dana Premier Reksa Dana Dana Pasti 157.756.365 3,66 203.657.983 5,42 Reksa Dana Dana Pasti Reksa Dana Prima 2.011.208 0,05 1.885.197 0,05 Reksa Dana Prima Piutang usaha sekuritas dan jasa Securities trading and stock administrasi efek administration fee receivables Reksa Dana Dana Premier 42.273 0,00 43.694 0,00 Reksa Dana Dana Premier Reksa Dana Dana Pasti 169.103 0,00 212.719 0,01 Reksa Dana Dana Pasti Reksa Dana Prima 66.914 0,00 60.779 0,00 Reksa Dana Prima











64

4. SALDO DAN TRANSAKSI DENGAN PIHAK-PIHAK BERELASI (lanjutan)

4. BALANCES AND TRANSACTIONS WITH RELATED PARTIES (continued)

Rincian saldo dan transaksi dengan pihak-pihak berelasi (lanjutan):

Details of balances and transactions with related parties (continued):


2014 2013

Total/ Persentase (%)**)/ Total/ Persentase (%)**)/ Total Percentage (%)**) Total Percentage (%)**)

Entitas asosiasi Associated companies Bunga deposito Interest earned from deposits PT Bank Ganesha 628.935 2,10 423.552 3,18 PT Bank Ganesha Underwriting - neto Underwriting - net PT Bank Ganesha 280.947 0,03 35.818 0,00 PT Bank Ganesha Pendapatan lainnya - lain-lain Other revenues - others PT Bank Ganesha 67.500 0,31 90.000 0,47 PT Bank Ganesha Interest and Bunga dan beban keuangan lainnya other financing charges PT Bank Ganesha 1.403.592 2,47 1.400.914 4,59 PT Bank Ganesha Pihak-pihak berelasi lainnya Other related parties Laba dari unit penyertaan reksa Income from Investment in mutual dana - neto funds - net Reksa Dana Dana Premier 4.767.183 3,97 6.684.636 15,90 Reksa Dana Dana Premier Reksa Dana Dana Pasti 12.989.045 10,82 9.726.987 23,14 Reksa Dana Dana Pasti Reksa Dana Prima 1.551 0,00 1.276 0,00 Reksa Dana Prima Jasa manajer investasi dan Investment manager and administrator administrator fees Reksa Dana Dana Premier 665.270 22,44 831.743 19,29 Reksa Dana Dana Premier Reksa Dana Dana Pasti 1.874.999 63,24 2.849.914 66,09 Reksa Dana Dana Pasti Reksa Dana Prima 424.660 14,32 630.453 14,62 Reksa Dana Prima *) persentase terhadap total aset/liabilitas konsolidasian **) persentase terhadap total penjualan neto/pembelian

neto/pendapatan/beban yang bersangkutan

*) percentage to total consolidated assets/liabilities **) percentage to total net sales/net purchases/related income/expenses

Transaksi dan saldo signifikan dengan pihak-pihak berelasi adalah sebagai berikut:

The significant transactions and account balances with related parties are as follow:

- Perusahaan dan Entitas Anak menerima

bunga dari penempatan dana dalam bentuk rekening giro, tabungan dan deposito berjangka yang jatuh tempo dalam periode 3 (tiga) bulan atau kurang sejak tanggal penempatan (Catatan 5) pada BG, entitas asosiasi. Pendapatan bunga yang berasal dari pihak berelasi tersebut adalah sejumlah Rp628.935 dan Rp423.522 masing-masing untuk tahun 2014 dan 2013, yang disajikan sebagai bagian dari “Bunga deposito” pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian.

- The Company and Subsidiaries earned interest income from placements in current accounts, savings accounts and time deposits with maturities of 3 (three) months or less at the time of placement (Note 5) with BG, an associated company. Interest income earned from this related party amounted to Rp628,935 and Rp423,522 in 2014 and 2013, respectively, which are presented as “Interest earned from deposits” in the consolidated statements of comprehensive income.

- ADM memiliki pendapatan premi dari BG atas

aset-asetnya yang diasuransikan. Saldo premi bruto ADM untuk BG adalah Rp280.947 dan Rp35.818 masing-masing untuk tahun 2014 dan 2013, yang disajikan sebagai bagian dari “Underwriting - neto” pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian. Saldo piutang dari pendapatan underwriting ini adalah sebesar Rp231.483 dan Rp15.306 masing-masing pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 (Catatan 7).

- ADM has premium income from BG for insured assets. Balance of gross premium ADM to BG are Rp280,947 and Rp35,818 for the years ended 2014 and 2013, respectively, which are presented as “Underwriting - net” in the consolidated statements of comprehensive income. Receivables balance from this underwriting revenues amounted to Rp231,483 and Rp15,306 as of December 31, 2014 and 2013, respectively (Note 7).











65



- VIU memperoleh beberapa pinjaman dari BG.

Saldo pinjaman VIU dari BG adalah Rp8.601.738 dan Rp12.234.415 masing-masing pada tahun 2014 dan 2013 yang disajikan sebagai bagian dari “Pinjaman bank - neto” pada laporan posisi keuangan konsolidasian. Beban bunga dari pinjaman ini adalah sebesar Rp nihil dan Rp1.117.483 masing-masing untuk tahun 2014 dan 2013, yang disajikan sebagai bagian dari “Bunga dan beban keuangan lainnya” pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian.

- VIU earned several loan facilities from BG. Balance of VIU loan from BG are Rp8,601,738 and Rp12,234,415 in 2014 and 2013, respectively, which are presented as “Bank loans - net” in the consolidated statements of financial position. Interest expenses from this loan amounted to Rp nil and Rp1,117,483 in 2014 and 2013, respectively, which are presented as “Interest and other financing charges” in the consolidated statements of comprehensive income.

- Perusahaan dan Entitas Anak memiliki

investasi dalam bentuk Reksa Dana Dana Premier, Dana Pasti, Prima dan Safe yang dikelola dan diadministrasikan oleh ESI, Entitas Anak (Catatan 6). Penghasilan dari investasi Reksa Dana tersebut adalah sejumlah Rp17.757.779 dan Rp16.412.899 masing-masing untuk tahun 2014 dan 2013, yang disajikan sebagai bagian dari “Laba (rugi) dari unit penyertaan reksa dana - neto” pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian. Sehubungan dengan fungsinya sebagai manajer investasi and administrator, ESI menerima jasa manajer investasi dan administrator atas Reksa Dana Dana Premier, Dana Pasti, Prima dan Safe sebesar Rp2.964.930 dan Rp4.312.110 masing-masing untuk tahun 2014 dan 2013.

- The Company and Subsidiaries have investment in mutual funds of Reksa Dana Dana Premier, Dana Pasti, Prima and Safe which are managed and administered by ESI, Subsidiary (Note 6). Income from those mutual fund investments amounted to Rp17,757,779 and Rp16,412,899 in 2014 and 2013, respectively, which are presented as “Income (loss) from investment in mutual funds - net” in the consolidated statements of comprehensive income. As the investment manager and administrator, ESI received investment manager and administrator fees for Reksa Dana Dana Premier, Dana Pasti, Prima and Safe amounted to Rp2,964,930 and Rp4,312,110 in 2014 and 2013, respectively.

- Pada tahun 2013, EFI menerima fasilitas

pinjaman dari BG seperti yang dijelaskan pada Catatan 22. Beban bunga yang timbul dari transaksi ini adalah sebesar Rp283.431 untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2013 yang disajikan sebagai bagian dari “Bunga dan beban keuangan lainnya” pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian. Tidak terdapat beban bunga dari transaksi ini pada tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2014.

- In 2013, EFI obtained loan facility from BG as discussed in Note 22. Interest expenses from this transaction amounted to Rp283,431 for the year ended December 31, 2013, which is presented as part of “Interest and other financing charges” in the consolidated statements of comprehensive income. There is no interest expense from this transaction for the year ended December 31, 2014.











66



- Pada tanggal 1 Mei 2012, ESI menandatangani perjanjian sewa menyewa dengan BG, dimana ESI menyewakan tempat yang dimilikinya selama 5 (lima) tahun dengan nilai sewa sebesar Rp500.000. Penghasilan sewa yang timbul dari transaksi ini adalah sebesar Rp67.500 dan Rp90.000 masing-masing untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 yang disajikan sebagai bagian dari “Pendapatan lainnya - lain-lain” pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian. Saldo pendapatan yang dterima di muka atas sewa pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 masing-masing adalah sebesar Rp232.500 dan Rp300.000 disajikan sebagai bagian dari “Pendapatan diterima dimuka” pada laporan posisi keuangan konsolidasian.

- On May 1, 2012, ESI engaged in rental transaction with BG, whereby ESI rented its building for 5 (five) years amounting to Rp500,000. Rent revenue arising from this transaction is amounted to Rp67,500 and Rp90,000 for the years ended December 31, 2014 and 2013, respectively, which is presented as part of “Other revenues - others” in the consolidated statements of comprehensive income. Unearned revenues from rental as of December 31, 2014 and 2013 is amounted to Rp232,500 and Rp300,000, respectively, which presented as part of “Unearned revenue” in the consolidated statements of financial position.

5. KAS DAN SETARA KAS 5. CASH AND CASH EQUIVALENTS


2014 2013

Kas 439.658 415.124 Cash on hand

Bank Cash in banks Pihak ketiga Third parties Rupiah Rupiah PT Bank Central Asia Tbk 8.028.728 5.100.490 PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Negara Indonesia PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk 7.096.399 6.504.048 (Persero) Tbk PT Bank Permata Tbk 5.678.718 2.666.161 PT Bank Permata Tbk PT Bank CIMB Niaga Tbk 1.961.872 577.153 PT Bank CIMB Niaga Tbk PT Bank Harda International 1.371.581 - PT Bank Harda International PT Bank Pembangunan Daerah PT Bank Pembangunan Daerah Jawa Barat dan Banten Tbk 1.044.554 1.043.062 Jawa Barat dan Banten Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbk 610.646 1.674.328 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk Lain-lain (masing-masing di bawah Rp1 miliar) 5.851.764 3.730.860 Others (each below Rp1 billion)

Dolar AS US Dollar PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (AS$1.002.035 pada tahun 2014 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk dan AS$172.515 pada (US$1,002,035 in 2014 and tahun 2013) 12.465.320 2.102.784 US$172,515 in 2013) PT Bank Internasional Indonesia Tbk PT Bank Internasional Indonesia Tbk (AS$322.151 pada tahun 2014 (US$322,151 in 2014 and dan AS$202.260 pada tahun 2013) 4.007.562 2.465.345 US$202,260 in 2013) Citibank N.A. Jakarta Citibank N.A. Jakarta (AS$15.681 pada tahun 2014 dan (US$15,681 in 2014 and AS$47.420 pada tahun 2013) 195.069 578.005 US$47,420 in 2013) Lain-lain (masing-masing Others (each below di bawah Rp500 juta) 571.878 602.478 Rp500 million) Mata uang asing lainnya - 76.413 Other foreign currencies

Sub-total 48.884.091 27.121.127 Sub-total

Bank Cash in banks Pihak berelasi - PT Bank Ganesha Related party - PT Bank Ganesha Rupiah 4.847.495 3.478.917 Rupiah Dolar AS US Dollar (AS$72.059 pada tahun 2014 dan (US$72,059 in 2014 and AS$143.302 pada tahun 2013) 896.416 1.746.709 US$143,302 in 2013)


Total bank 54.628.002 32.346.753 Total cash in banks











67

5. KAS DAN SETARA KAS (lanjutan) 5. CASH AND CASH EQUIVALENTS (continued) 31 Desember/December 31,

2014 2013 Setara kas - deposito berjangka Cash equivalents - time deposits Pihak ketiga Third parties Rupiah Rupiah PT Bank Bukopin Tbk 20.350.000 20.900.000 PT Bank Bukopin Tbk PT Bank Nusantara Parahyangan Tbk 13.750.000 10.400.000 PT Bank Nusantara Parahyangan Tbk PT Bank Pembangunan PT Bank Pembangunan Daerah Sumatera Barat 10.000.000 - Daerah Sumatera Barat PT Bank Panin Syariah Tbk 8.000.000 - PT Bank Panin Syariah Tbk PT Bank MNC Internasional Tbk PT Bank MNC Internasional Tbk (dahulu PT Bank ICB Bumiputera Tbk) 7.250.000 17.200.000 (formerly PT Bank ICB Bumiputera Tbk) PT Bank KEB Hana 5.000.000 5.000.000 PT Bank KEB Hana PT Bank QNB Kesawan Tbk 4.000.000 7.250.000 PT Bank QNB Kesawan Tbk PT Bank Rakyat Indonesia PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk 2.600.000 8.100.000 (Persero) Tbk PT Bank Mega Tbk - 5.000.000 PT Bank Mega Tbk Lain-lain (masing-masing di bawah Rp5 miliar) 27.635.000 18.235.000 Others (each below Rp5 billion) Dolar AS US Dollar PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (AS$2.805.556 pada tahun 2014 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk dan AS$1.555.445 pada (US$2,805,556 in 2014 and tahun 2013) 34.901.116 18.959.318 US$1,555,445 in 2013) PT Bank Mega Tbk PT Bank Mega Tbk (AS$1.100.000 pada tahun 2014 (US$1,100,000 in 2014 and dan AS$1.650.000 pada tahun 2013) 13.684.000 20.111.850 US$1,650,000 in 2013) PT Bank Muamalat Indonesia Tbk PT Bank Muamalat Indonesia Tbk (AS$601.741) 7.485.654 - (US$601,741) Bank of China (AS$250.000) 3.110.000 - Bank of China (US$250,000) PT Bank Internasional Indonesia Tbk PT Bank Internasional Indonesia Tbk (AS$233.334) - 2.844.102 (US$233,334)


Pihak berelasi - PT Bank Ganesha Related party - PT Bank Ganesha Rupiah 4.711.200 900.000 Rupiah

Total setara kas 162.476.970 134.900.270 Total cash equivalents

Total kas dan setara kas 217.544.630 167.662.147 Total cash and cash equivalents

Rincian kisaran suku bunga per tahun untuk deposito berjangka adalah:

The time deposits earned interest at the following range of annual rates:


2014 2013

Deposito berjangka Time deposits Rupiah Rupiah Pihak ketiga 4,00% - 11,25 % 3,44% - 11,25% Third parties Pihak berelasi 7,50 % 6,50% Related party Dolar AS - Pihak ketiga 0,10% - 3,50 % 2,40% - 3,25% US Dollar - Third parties

Rekening di bank memiliki tingkat bunga mengambang sesuai dengan tingkat penawaran dari masing-masing bank.

Accounts in banks earn interest at floating rates based on the offered rate from each bank.

Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, saldo rekening koran masing-masing sejumlah Rp9.289.671 dan Rp22.448.765 disajikan sebagai bagian dari “Pinjaman bank - neto” pada laporan posisi keuangan konsolidasian sehubungan dengan fasilitas rekening koran yang diperoleh EFI dari PT Bank Central Asia Tbk (Catatan 22).

As of December 31, 2014 and 2013, overdraft amounting to Rp9,289,671 and Rp22,448,765, respectively, is presented as part of “Bank loans - net” in the consolidated statements of financial position in connection with overdraft facility obtained by EFI from PT Bank Central Asia Tbk (Note 22).











68

5. KAS DAN SETARA KAS (lanjutan) 5. CASH AND CASH EQUIVALENTS (continued)

Pada tanggal 28 Desember 2005, ESI memperoleh fasilitas cerukan (Intraday) dari PT Bank Central Asia Tbk dengan batas maksimum kredit sebesar Rp20.000.000 dan jangka waktu sampai dengan 28 Desember 2006. Fasilitas ini telah beberapa kali diperpanjang, terakhir telah diperpanjang sampai dengan tanggal 23 Desember 2014, dengan batas maksimum sebesar Rp30.000.000. Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, tidak ada saldo cerukan yang berasal dari penggunaan fasilitas tersebut.

On December 28, 2005, ESI received overdraft (Intraday) facility from PT Bank Central Asia Tbk with maximum credit limit amounting to Rp20,000,000 and due on December 28, 2006. This facility has been extended for several times, the latest is until December 23, 2014, with maximum credit limit amounting to Rp30,000,000. On December 31, 2014 and 2013, there is no outstanding overdraft from this facility.

Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, penempatan di PT Bank Central Asia Tbk dalam bentuk deposito berjangka oleh LDT masing-masing sejumlah Rp370.000 dan Rp730.000 digunakan sebagai jaminan (bank garansi) untuk PT Garuda Indonesia (Persero) Tbk.

As of December 31, 2014 and 2013, placement in PT Bank Central Asia Tbk in form of time deposits by LDT amounting tp Rp370,000 and Rp730,000, respectively, is used as collateral of bank guarantee for PT Garuda Indonesia (Persero) Tbk.

Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, ADM

menjaminkan deposito berjangka yang ditempatkan pada beberapa bank pihak ketiga sebesar Rp14,3 miliar (nilai penuh) sebagai dana jaminan yang dibentuk untuk kepentingan dan jaminan para pemegang polis dan kreditur sesuai dengan peraturan pemerintah yang berlaku

As of December 31, 2014 and 2013, ADM maintains time deposits which are placed in several third party banks totaling Rp14.3 billion (full amount), respectively, as statutory funds to guarantee for the benefit and security of all policyholders and creditors in compliance with existing government regulations.

6. INVESTASI EFEK DAN DEPOSITO 6. INVESTMENTS IN MARKETABLE SECURITIES

AND DEPOSITS

Akun ini terdiri dari:

This account consists of:


2014 2013

Deposito wajib - Pihak ketiga Statutory deposits - Third parties Rupiah Rupiah PT Bank Bukopin Tbk 6.000.000 6.000.000 PT Bank Bukopin Tbk PT Bank Pembangunan Daerah PT Bank Pembangunan Daerah Sumatera Selatan dan Bangka Sumatera Selatan dan Bangka Belitung 6.000.000 1.000.000 Belitung PT Bank Permata Tbk 4.800.000 1.800.000 PT Bank Permata Tbk PT Bank Internasional Indonesia Tbk 4.600.000 6.500.000 PT Bank Internasional Indonesia Tbk PT Bank CIMB Niaga Tbk 3.000.000 3.000.000 PT Bank CIMB Niaga Tbk PT Bank MNC Internasional Tbk PT Bank MNC Internasional Tbk (dahulu PT Bank ICB (formerly PT Bank ICB Bumiputera Indonesia Tbk) 2.000.000 - Bumiputera Indonesia Tbk) PT Bank BRISyariah 1.000.000 4.000.000 PT Bank BRISyariah PT Bank UOB Indonesia 1.000.000 1.000.000 PT Bank UOB Indonesia PT Bank Central Asia Tbk 370.000 - PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Mega Tbk - 5.000.000 PT Bank Mega Tbk

Total deposito wajib 28.770.000 28.300.000 Total statutory deposits











69

6. INVESTASI EFEK DAN DEPOSITO (lanjutan) 6. INVESTMENTS IN MARKETABLE SECURITIES AND DEPOSITS (continued)


2014 2013

Deposito berjangka - Pihak ketiga Time deposits - Third parties Rupiah Rupiah PT Bank Muamalat Indonesia Tbk 42.250.000 11.000.000 PT Bank Muamalat Indonesia Tbk PT Bank Pembangunan Daerah PT Bank Pembangunan Daerah Sumatera Barat 42.100.000 - Sumatera Barat PT Bank Bukopin Tbk 37.199.940 28.600.000 PT Bank Bukopin Tbk PT Bank Panin Syariah Tbk 24.900.000 - PT Bank Panin Syariah Tbk PT Bank Pembangunan Daerah Sulawesi Selatan PT Bank Pembangunan Daerah Sulawesi dan Sulawesi Barat 19.100.000 - Selatan dan Sulawesi Barat PT Bank Nusantara Parahyangan Tbk 12.900.000 - PT Bank Nusantara Parahyangan Tbk PT Bank Permata Tbk 10.000.000 - PT Bank Permata Tbk PT Bank Pembangunan Daerah PT Bank Pembangunan Daerah Sumatera Utara 6.500.000 - Sumatera Utara

PT Bank Pembangunan Daerah PT Bank Pembangunan Daerah Daerah Istimewa Yogyakarta 5.000.000 - Daerah Istimewa Yogyakarta PT Bank Pembangunan Daerah PT Bank Pembangunan Daerah Jawa Barat dan Banten Tbk 3.950.000 45.300.000 Jawa Barat dan Banten Tbk PT Bank CIMB Niaga Tbk 3.659.000 1.683.000 PT Bank CIMB Niaga Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbk 2.050.000 500.000 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank MNC Internasional Tbk PT Bank MNC Internasional Tbk (dahulu PT Bank ICB Bumiputera Tbk) 2.000.000 10.000.000 (formerly PT Bank ICB Bumiputera Tbk) PT Bank Ina Perdana Tbk 2.000.000 2.000.000 PT Bank Ina PerdanaTbk PT Bank Mutiara Tbk 1.000.000 1.000.000 PT Bank Mutiara Tbk PT Bank Internasional Indonesia Tbk - 67.050.000 PT Bank Internasional Indonesia Tbk PT Bank Tabungan Pensiunan PT Bank Tabungan Pensiunan Nasional Tbk - 22.850.000 Nasional Tbk PT Bank Rakyat Indonesia PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk - 7.950.000 (Persero) Tbk PT Bank Mega Tbk - 5.050.000 PT Bank Mega Tbk PT Bank Andara - 2.000.000 PT Bank Andara PT Centratama Nasional Bank - 1.000.000 PT Centratama Nasional Bank PT Bank QNB Kesawan Tbk - 1.000.000 PT Bank QNB Kesawan Tbk Lain-lain (masing-masing di bawah Rp1 miliar) 1.200.000 1.780.041 Others (each below Rp1 billion) Dolar AS US Dollar PT Bank Permata Tbk PT Bank Permata Tbk (AS$1.133.033 pada tahun 2014 (US$1,133,033 in 2014 and dan AS$1.815.382 pada tahun 2013) 14.094.934 22.127.692 US$1,815,382 in 2013) PT Bank Muamalat Indonesia Tbk PT Bank Muamalat Indonesia Tbk (AS$644.065) 8.012.173 - (US$644,065) PT Bank Mega Tbk (AS$352.990) - 4.302.590 PT Bank Mega Tbk (US$352,900) PT Bank Internasional Indonesia Tbk PT Bank Internasional Indonesia Tbk (AS$75.000) - 914.175 (US$75,000) Deposito berjangka - Pihak berelasi Time deposits - Related party Rupiah Rupiah PT Bank Ganesha 20.676.000 1.761.200 PT Bank Ganesha

Total deposito berjangka 258.592.047 237.868.698 Total time deposits











70



2014 2013

Unit/Unit NAV/NAB Unit/Unit NAV/NAB (Nilai penuh/ (Nilai penuh/ (Nilai penuh/ (Nilai penuh/ Full amount) Nilai/Amount Full amount) Full Amount) Nilai/Amount Full amount)

Reksa dana Mutual funds Pihak ketiga - diperdagangkan Third parties - trading Rupiah Rupiah CIMB-Principal Prime CIMB-Principal Prime Income Fund 65.980.464 68.031.137 1.031,08 - - - Income Fund Trimegah Dana Tetap II 36.901.832 64.211.402 1.740,06 50.459.152 81.505.154 1.615,27 Trimegah Dana Tetap II Panin Dana Maksima 760.841 56.078.385 73.705,76 693.238 40.404.300 58.283,45 Panin Dana Maksima Ashmore Dana Ashmore Dana Progresif Nusantara 31.971.575 46.877.683 1.466,23 - - - Progresif Nusantara Danareksa Mawar Danareksa Mawar Konsumer 10 25.921.869 42.775.750 1.650,18 31.307.751 40.735.454 1.301,13 Konsumer 10 RD Terproteksi Premier RD Terproteksi Premier Proteksi V 40.814.100 41.468.758 1.016,04 55.432.638 57.004.707 1.028,36 Proteksi V BNP Paribas BNP Paribas Infrastruktur Plus 12.659.109 40.544.467 3.202,79 5.713.410 13.685.332 2.395,30 Infrastruktur Plus Schroder Dana Schroder Dana Prestasi Plus 1.436.475 39.008.213 27.155,51 - - - Prestasi Plus CIMB Principal CIMB Principal Index IDX30 26.754.547 33.041.865 1.235,00 6.325.684 6.109.978 965,90 Index IDX30 Schroder Dana Schroder Dana Mantap Plus II 16.519.744 32.075.560 1.941,65 16.338.082 28.747.672 1.759,55 Mantap Plus II BNP Paribas Prima II 17.257.202 31.541.334 1.827,72 23.001.245 37.832.448 1.644,80 BNP Paribas Prima II BNP Paribas Pesona 903.681 23.155.108 25.623,10 257.207 5.173.305 20.113,36 BNP Paribas Pesona Trim Kapital 2.080.527 19.603.720 9.422,48 2.733.047 19.498.483 7.134,34 Trim Kapital Mandiri Investa Mandiri Investa Dana Utama 5.259.759 9.809.923 1.865,09 12.693.352 21.610.940 1.702,54 Dana Utama BNP Paribas Star - - - 18.900.512 22.221.899 1.175,73 BNP Paribas Star Schroder Dana Istimewa - - - 7.848.446 41.916.507 5.340,74 Schroder Dana Istimewa Lain-lain (masing-masing Others (each below di bawah Rp20 miliar) 103.035.336 96.930.998 Rp20 billion)











71



2014 2013

Unit/Unit NAV/NAB Unit/Unit NAV/NAB (Nilai penuh/ (Nilai penuh/ (Nilai penuh/ (Nilai penuh/ Full amount) Nilai/Amount Full amount) Full amount) Nilai/Amount Full amount)

Reksa dana (lanjutan) Mutual funds (continued) Pihak ketiga - diperdagangkan Third parties - trading (lanjutan) (continued) Dolar AS US Dollar Danareksa Melati Danareksa Melati Premium Dollar Premium Dollar (AS$1.117.547 (US$1,117,547 pada tahun 2014 in 2014 and dan AS$1.102.706 US$1,102,706 pada tahun 2013) 940.681 13.902.284 14.778,95 1.008.326 13.440.878 13.329,89 in 2013) CIMB Principal Dollar CIMB Principal Dollar Bond (AS$1.032.474 Bond (US$1,032,474 pada tahun 2014 in 2014 and dan AS$1.030.935 US$1,030,935 pada tahun 2013) 957.761 12.843.977 13.410,42 1.002.075 12.566.070 12.540,05 in 2013) Schroder USD Schroder USD Bond Fund Bond Fund (AS$977.163 (US$977,163 pada tahun 2014 in 2014 and dan AS$1.042.137 US$1,042,137 pada tahun 2013) 700.673 12.155.907 17.348,91 772.468 12.702.610 16.444,19 in 2013) Panin Dana USD Panin Dana USD (AS$392.688 (US$392,688 pada tahun 2014 in 2014 and dan AS$328.977 US$328,977 pada tahun 2013) 266.310 4.885.043 18.343,42 265.133 4.009.899 15.124,10 in 2013) Danareksa Melati Danareksa Melati Dollar Dollar (AS$255.666) 1.351.030 3.180.487 2.354,12 - - - (US$255,666) Danareksa Melati Danareksa Melati Platinum Dollar Platinum Dollar (AS$140.212) - - - 142.246 1.709.049 12.014,74 (US$140,212) BNP Paribas BNP Paribas Prima USD Prima USD (AS$54.742) - - - 56.564 667.253 11.796,43 (US$54,742) Pihak berelasi - diperdagangkan Related parties - trading Rupiah Rupiah Reksa Dana Dana Pasti 51.003.002 157.756.365 3.093,08 71.000.056 203.657.983 2.868,42 Reksa Dana Dana Pasti Reksa Dana Reksa Dana Dana Premier 22.037.976 42.015.622 1.906,51 24.292.493 42.713.248 1.758,29 Dana Premier Reksa Dana Prima 1.671.952 2.011.208 1.202,91 1.671.956 1.885.197 1.127,54 Reksa Dana Prima

Total reksa dana 900.009.534 806.729.364 Total mutual funds











72


Tingkat bunga per Tanggal Peringkat/Rating Nilai wajar/Fair value tahun (%)/ jatuh Interest rate tempo/ per annum (%) Maturity date 2014 2013 2014 2013

Obligasi Bonds Diperdagangkan Trading Rupiah Rupiah Hutama Karya 28 Juni 2018/ Hutama Karya tahun 2013 Seri B 9,10 June 28, 2018 A- B 4.691.810 4.609.500 year 2013 B series Dolar AS US Dollar Indosat Palapa Co BV Indosat Palapa Co BV (AS$1.589.820 pada (US$1,589,820

tahun 2014 dan in 2014 and AS$1.640.040 pada 29 Juli 2020/ US$1,640,040 tahun 2013) 7,38 July 29, 2020 AA+ AA+ 19.777.361 19.990.448 in 2013) Majapahit Holding BV Majapahit Holding BV USN54360AD95 USN54360AD95 (AS$1.210.550 pada (US$1,210,550 tahun 2014 dan in 2014 and AS$1.790.134 pada 29 Juni 2037/ US$1,790,134 tahun 2013) 7,88 June 29, 2037 AAA AAA 15.059.242 21.819.943 in 2013) Republic of Republik Indonesia (2035) Indonesia (2035) USY20721AE96 USY20721AE96 (AS$702.585 pada (US$702,585 tahun 2014 dan in 2014 and AS$617.500 pada 12 Oktober 2035/ US$617,500 tahun 2013) 8,50 October 12, 2035 Negara Negara 8.740.157 7.526.708 in 2013) Majapahit Hold PLNIJ Majapahit Hold PLNIJ (AS$554.690 pada (US$554,690 tahun 2014 dan in 2014 and AS$551.650 pada 28 Juni 2017/ US$551,650 tahun 2013) 7,25 June 28, 2017 AAA AAA 6.900.344 6.724.062 in 2013) 10 September 2024/ Indois 24 (AS$504.120) 4,35 September 10, 2024 Negara Negara 6.271.253 - Indois 24 (US$504,120) Pertamina Persero 22 3 Mei 2022/ Pertamina Persero 22 (AS$455.625) 4,88 May 3, 2022 AAA AAA 5.667.975 - (US$455,625) Majapahit Holding BV Majapahit Holding BV USN54360AF44 USN54360AF44 (AS$418.471 pada (US$418,471 tahun 2014 dan in 2014 and AS$400.619 pada 20 Januari 2020/ US$400,619 tahun 2013) 7,75 January 20, 2020 AAA AAA 5.205.782 4.883.143 in 2013) Berau Cap Resour Berau Cap Resour (AS$350.000 pada (US$350,000 tahun 2014 dan in 2014 and AS$532.745 pada 8 Juli 2015/ US$532,745 tahun 2013) 12,50 July 8, 2015 BB- BB- 4.354.000 6.493.629 in 2013) Pertamina Persero 43 Pertamina Persero 43 (AS$284.733 pada (US$284,733 tahun 2014 dan in 2014 and AS$241.839 pada 20 Mei 2043/ US$241,839 tahun 2013) 5,63 May 20, 2043 AAA AAA 3.542.079 2.947.776 in 2013) Perusahaan Listrik Perusahaan Listrik Negara 2021 22 November 2021/ Negara 2021 (AS$211.374) 5,55 November 22, 2021 AAA - 2.629.493 - (US$211,374) USD Bonds Bumi USD Bonds Bumi Capital 2016 6 Oktober 2017/ Capital 2016 (AS$1.032.015) 10,75 October 6, 2017 - B+ - 12.579.231 (US$1,032,015) PT Adaro Indonesia 22 Oktober 2019/ PT Adaro Indonesia (AS$533.380) 7,63 October 22, 2019 - BB - 6.501.369 (US$533,380)












73


Tingkat bunga per Tanggal Peringkat/Rating Biaya perolehan/Cost tahun (%)/ jatuh Interest rate tempo/ per annum (%) Maturity date 2014 2013 2014 2013

Obligasi (lanjutan) Bonds (continued) Tersedia untuk dijual Available-for-sale Rupiah Rupiah Obligasi I Obligasi I Hutama Karya 28 Juni 2018/ Hutama Karya tahun 2013 Seri B 9,10 June 28, 2018 A- A- 5.000.000 5.000.000 year 2013 Seri B Obligasi Subordinasi I Obligasi Subordinasi I Bank BII 19 Mei 2018/ Bank BII tahun 2011 10,75 May 19, 2018 AA+ AAA 4.028.876 6.174.000 year 2011 Obligasi Subordinasi Obligasi Subordinasi BCA Finance I 23 Maret 2015/ BCA Finance I tahun 2010 Sub I 11,20 March 23, 2015 - AA+ - 5.165.000 year 2010 Sub I Obligasi VII Obligasi VII Bank Jabar Banten 9 Feb 2016/ Bank Jabar Banten tahun 2011 Seri B 10,20 Feb 9, 2016 - AA- - 5.065.000 year 2011 Seri B Obligasi I Obligasi I Hutama Karya 28 Juni 2020/ Hutama Karya tahun 2013 Seri C 9,50 June 28, 2020 - A- - 5.000.000 year 2013 Seri C Obligasi Medco Energi Obligasi Medco Energy International III 19 Juni 2017/ International III tahun 2012 8,75 June 19, 2017 - AA- - 4.832.500 year 2012 Obligasi II Obligasi II Waskita Karya 5 Juni 2017/ Waskita Karya tahun 2012 Seri B 9,75 June 5, 2017 - A - 1.976.000 year 2012 Seri B Obligasi Subordinasi III Obligasi Subordinasi III Bank OCBC NISP 30 Juni 2017/ Bank OCBC NISIP tahun 2010 11,35 June 30, 2017 - AAA - 1.043.400 year 2010 Dolar AS US Dollar Pertamina Persero 43 Pertamina Persero 43 USY7138AAF76 USY7138AAF76 (AS$163.758 pada (US$163,758

tahun 2014 dan in 2014 and AS$162.000 pada 20 Mei 2043/ US$162,000 tahun 2013) 5,63 May 20, 2043 AAA AAA 2.037.155 1.974.618 in 2013) Pertamina Persero 22 Pertamina Persero 22 USY7138AAC46 3 Mei 2022/ USY7138AAC46 (AS$297.432) 5,63 May 3, 2022 AAA - 3.700.057 - (US$297,432)

14.766.088 36.230.518 Unrealized gain (loss) Laba (Rugi) belum direalisasi atas from decrease in penurunan nilai pasar obligasi 43.606 (759.734) market value of bonds


Dimiliki hingga jatuh tempo Held to maturity Rupiah Rupiah Obligasi Subordinasi Obligasi Subordinasi BKLJ I Bank Permata 19 Des 2019/ BKLJ I Bank Permata THP II tahun 2012 9,40 Dec 19, 2019 AA+ AA+ 10.082.284 10.098.840 THP II year 2012 Obligasi negara 15 Juli 2017/ Obligasi negara seri FR0028 10,00 July 15, 2017 Negara Negara 9.211.300 8.968.506 FR0028 series Obligasi Subordinasi II 23 Des 2020/ Obligasi Subordinasi II Bank CIMB 2010 10,85 Dec 23, 2020 AA AAA 8.584.859 8.682.603 Bank CIMB 2010 Obligasi Subordinasi Obligasi Subordinasi Bank Panin III 9 Nov 2017/ Bank Panin III tahun 2010 10,50 Nov 9, 2017 AA- AA 6.194.474 6.262.466 year 2010 Obligasi BKLJ II Obligasi BKLJ II Adira Finance Tahap 1 1 Maret 2018/ Adira Finance Tahap 1 tahun 2013 Seri D 8,90 March 1, 2018 AAA AA+ 5.000.000 5.000.000 year 2013 D series Obligasi Berkelanjutan I Obligasi Berkelanjutan I Medco Energi Medco Energi International Tahap 2 15 Maret 2018/ International Tahap 2 2013 8,85 March 15, 2018 AA- AA- 5.000.000 5.000.000 2013 Obligasi negara 15 Sept 2018/ Obligasi negara seri FR0048 9,00 Sept 15, 2018 Negara Negara 4.948.615 4.937.532 FR0048 series Obligasi Subordinasi I 8 Juli 2017/ Obligasi Subordinasi I Bank CIMB 2010 11,30 July 8, 2017 AA AAA 3.148.773 3.207.797 Bank CIMB 2010 Obligasi Berkelanjutan I Obligasi Berkelanjutan I PP Tahap I 19 Maret 2018/ PP Tahap I tahun 2013 8,38 March 19, 2018 A A- 3.000.000 3.000.000 year 2013











74


Tingkat bunga per Tanggal Peringkat/Rating Biaya perolehan/Cost tahun (%)/ jatuh Interest rate tempo/ per annum (%) Maturity date 2014 2013 2014 2013 Obligasi (lanjutan) Bonds (continued) Dimiliki hingga jatuh tempo Held to maturity (lanjutan) (continued) Dolar AS US Dollar Republic of Republik Indonesia 2035 Indonesia 2035 (AS$5.684.472 pada (US$5,684,472 tahun 2014 dan in 2014 and AS$4.574.167 pada 12 Oktober 2035/ US$4,574,167 tahun 2013) 8,54 October 12, 2035 Negara Negara 70.714.827 58.134.357 in 2013) Republic of Republik Indonesia 2014 10 Maret 2014/ Indonesia 2014 (AS$1.819.947) 6,75 March 10, 2014 Negara Negara - 27.545.379 (US$1,819,947) Republic of Republik Indonesia 2017 Indonesia 2017 (AS$1.014.769 pada (US$1,014,769 tahun 2014 dan in 2014 and dan AS$1.054.380 9 Maret 2017/ US$1,054,380 pada tahun 2013) 6,88 March 9, 2017 Negara Negara 12.623.725 12.443.443 in 2013) Lain-lain (masing-masing Others (each below di bawah Rp8 miliar) 55.755.138 49.005.504 Rp8 billion) Euro Eropa European Euro Gecc Regd Euro Gecc Regd Euro Medium Term Notes Medium Term Notes tahun 2007 seri A 10 Desember 2014/ year 2007 A series (EUR159.481) 7,63 December 10, 2014 AA+ AA+ - 1.994.853 (EUR159,481)


Total obligasi 291.913.185 333.827.873 Total bonds











75



2014 2013

Saham Shares Diperdagangkan Trading Rupiah Rupiah PT Garuda Indonesia (Persero) Tbk 1.292.851 1.274.873 PT Garuda Indonesia (Persero) Tbk Lain-lain (masing-masing di bawah Rp1 miliar) 1.507.858 2.207.435 Others (each below Rp1 billion)

2.800.709 3.482.308 Rugi belum direalisasi atas penurunan nilai Unrealized loss from decrease in pasar saham (476.749 ) (725.990) market value of share


Tersedia untuk dijual Available-for-sale

Rupiah Rupiah PT Bumi Resources Tbk 14.313.158 14.854.508 PT Bumi Resources Tbk PT Barito Pacific Tbk 2.451.113 2.451.113 PT Barito Pacific Tbk PT Garuda Indonesia (Persero) Tbk 2.272.500 2.272.500 PT Garuda Indonesia (Persero) Tbk

Lain-lain (masing-masing di bawah Rp2 miliar) 6.724.291 8.176.294 Others (each below Rp2 billion)

25.761.062 27.754.415 Rugi belum direalisasi atas penurunan nilai Unrealized loss from decrease in pasar saham (18.766.616) (19.380.345) market value of share


Total saham 9.318.406 11.130.388 Total shares

Total investasi 1.488.603.172 1.417.856.323 Total investments

Rincian kisaran suku bunga per tahun adalah

sebagai berikut: The details of range of interest rates per annum are

as follow:


2014 2013

Deposito wajib Statutory deposits Rupiah 2,75% - 11,00% 6,00% - 11,00% Rupiah Deposito berjangka Time deposits Rupiah 4,00% - 11,50% 3,44% - 11,25% Rupiah Dolar AS 2,75% - 3,50% 2,40% - 3,25% US Dollar Obligasi Bonds Rupiah 8,38% - 11,30% 8,38% - 11,30% Rupiah Dolar AS 4,35% - 12,50% 5,60% - 12,50% US Dollar Euro Eropa 7,63% 8,84% European Euro Dolar New Zealand - 7,63% New Zealand Dollar

Total pendapatan bunga deposito (termasuk yang dicatat dalam kas dan setara kas) dan obligasi adalah masing-masing sebesar Rp29.905.150 dan Rp23.301.212 untuk tahun 2014 dan masing-masing Rp13.328.217 dan Rp10.760.090 untuk tahun 2013 disajikan masing-masing sebagai “Bunga deposito” dan “Bunga obligasi” pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian.

Total interest earned from deposits (include thus recorded under cash and cash equivalents) and bonds amounting to Rp29,905,150 and Rp23,301,212, respectively, in 2014, and Rp13,328,217 and Rp10,760,090, respectively in 2013, are presented as “Interest earned from deposits” and “Interest from bonds”, respectively, in the consolidated statements of comprehensive income.











76


Total laba dari investasi saham adalah sebesar Rp505.444 dan Rp1.087.708 masing-masing pada tahun 2014 dan 2013 disajikan sebagai “Laba dari investasi saham” pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian.

Total income from investments in shares amounting to Rp505,444 and Rp1,087,708 in 2014 and 2013, respectively, are presented as “Income from investments in shares” in the consolidated statements of comprehensive income.

Total laba (rugi) dari penyertaan reksa dana adalah sebesar Rp120.073.771 dan (Rp42.035.392) masing-masing pada tahun 2014 dan 2013 disajikan sebagai “Laba (rugi) dari unit penyertaan reksa dana - neto” pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian.

Total income (loss) from investment in mutual funds amounting to Rp120,073,771 and (Rp42,035,392) in 2014 and 2013, respectively, are presented as “Income (loss) from investment in mutual funds - net” in the consolidated statements of comprehensive income.

Total rugi dari penjualan obligasi adalah sebesar Rp1.627.248 dan Rp3.232.047 masing-masing pada tahun 2014 dan 2013 disajikan sebagai “Rugi dari penjualan obligasi - neto” pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian.

Total loss from sale of bonds investment amounting to Rp1,627,248 and Rp3,232,047 in 2014 and 2013, respectively, are presented as “Loss from sales of bonds - net” in the consolidated statements of comprehensive income.

Dana jaminan atau obligasi yang dijadikan jaminan ADM dan ELI untuk kepentingan dan jaminan para pemegang polis dan kreditur sesuai dengan peraturan pemerintah yang berlaku dan ESI sesuai dengan ketentuan PT Kliring Penjaminan Efek Indonesia (“KPEI”) adalah sebagai berikut:

Statutory funds or bonds that are placed as guarantee set-up by ADM and ELI for the benefit and security of all policy holders and creditors in compliance with existing government regulations and by ESI to comply with PT Kliring Penjaminan Efek Indonesia (“KPEI”)’s requirement are as follow:


2014 2013

Deposito Deposito berjangka/ berjangka/ Time Obligasi/ Time Obligasi/ Entitas Anak deposits Bonds deposits Bonds Subsidiaries

ADM 14.300.000 - 14.300.000 - ADM ELI - 81.777.715 - 88.230.911 ELI ESI 14.100.000 - 14.000.000 - ESI LD T 370.000 - 730.000 - LDT

Total 28.770.000 81.777.715 29.030.000 88.230.911 Total

Peringkat obligasi di atas didasarkan pada penilaian yang dilakukan oleh PT Pemeringkat Efek Indonesia (Pefindo).

The bonds ratings above are based on evaluation made by PT Pemeringkat Efek Indonesia (Pefindo).

Nilai wajar portofolio ekuitas yang diperdagangkan di Bursa Efek ditetapkan berdasarkan nilai pasar yang dikeluarkan oleh BEI, sedangkan nilai wajar reksa dana ditetapkan berdasarkan nilai aset bersih pada tanggal laporan posisi keuangan konsolidasian.

Fair value portfolio of marketable securities listed in Stock Exchange is determined based on market value from BEI, while fair value of mutual fund is determined based on net asset value on the date of the consolidated statements of financial position.

Deposito ESI sebesar Rp14.100.000 dan Rp14.000.000 masing-masing pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, merupakan dana jaminan kliring yang diagunkan pada KPEI sesuai dengan Surat Keputusan Direksi PT Kustodian Depositori Efek Indonesia No. KEP-054/DIR/KDEI/0495 tanggal 30 April 1995 tentang peraturan kliring dan penyelesaian transaksi efek dan Surat Edaran KPEI No. SE 011/DIR/KPEI/1202 tanggal 16 Desember 2002 tentang perubahan ketentuan terkait perhitungan batasan transaksi.

ESI’s deposits amounting to Rp14,100,000 and Rp14,000,000 as of December 31, 2014 and 2013, respectively, are clearing security fund that collaterized to KPEI in accordance with the Decision Letter of the Directors PT Kustodian Depositori Efek Indonesia No. KEP-054/DIR/KDEI/0495 dated April 30, 1995 regarding clearing regulation and settlement of stock transaction and Circular Letter KPEI No. SE 011/DIR/KPEI/1202 dated December 16, 2002, regarding changes in calculation of transaction limit regulation.











77


Deposito ini memperoleh pendapatan bunga sebesar 7,25% - 11,00% per tahun pada tahun 2014 dan 5,50% - 10,25% per tahun pada tahun 2013. KPEI mempunyai wewenang untuk menggunakan dana kliring tersebut untuk menutup kegagalan penyelesaian transaksi bursa oleh ESI pada kondisi tertentu sebagaimana ditetapkan dalam peraturan yang bersangkutan.

Interest income arising from these deposits are 7.25% - 11.00% per annum in 2014 and 5.50% - 10.25% per annum in 2013. KPEI authorized to use the clearing fund to cover loss on stock exchange transaction settlement by ESI in certain condition, as has been set in related regulation.

7. PIUTANG PREMI DAN KOASURANSI 7. PREMIUM AND CO-INSURANCE RECEIVABLES Piutang premi Premium receivables Akun ini merupakan tagihan premi kepada

pemegang polis dan pialang (broker) asuransi dengan rincian sebagai berikut:

This account represents outstanding premiums receivable from policyholders and agents (brokers), with details as follows:


2014 2013

Asuransi Kerugian Casualty Insurance Pihak ketiga Third parties Rupiah Rupiah PT Mitra Adiperkasa Tbk 12.094.518 31.852 PT Mitra Adiperkasa Tbk PT Gajah Tunggal Tbk 8.073.086 7.522.983 PT Gajah Tunggal Tbk PT Indonesia Airasia 6.192.092 7.567.432 PT Indonesia Airasia PT Panen Lestari Internusa 2.938.771 2.574.206 PT Panen Lestari Internusa PT Bando Indonesia 2.049.895 700.236 PT Bando Indonesia PT Softex Indonesia 1.710.212 - PT Softex Indonesia PT Sungai Budi 1.082.111 - PT Sungai Budi PT Mitra Iswara & Rorimpandey 1.077.551 652.912 PT Mitra Iswara & Rorimpandey PT Sarimode Fashindo Adiperkasa 1.032.333 - PT Sarimode Fashindo Adiperkasa Lain-lain (masing-masing di bawah Rp1.000.000) 26.496.496 28.541.917 Others (each below Rp1,000,000)

Mata Uang Asing Foreign Currencies PT Gajah Tunggal Tbk 29.298.047 27.386.768 PT Gajah Tunggal Tbk PT Marsh Indonesia 17.178.175 36.350.336 PT Marsh Indonesia PT Caraka Mulia 3.849.999 64.415 PT Caraka Mulia PT Jardine Lloyd Thompson 3.721.587 3.592.632 PT Jardine Lloyd Thompson PT Wachyuni Mandira 2.566.305 2.514.525 PT Wachyuni Mandira PT IRC Inoac Indonesia 2.460.332 1.335.869 PT IRC Inoac Indonesia Aon Risk Solutions 2.431.999 - Aon Risk Solutions Perhimpunan Penghuni Penyewa satuan Perhimpunan Penghuni Penyewa satuan Rumah Susun 1.733.703 - Rumah Susun PT Mitra Iswara & Rorimpandey 1.396.901 752.946 PT Mitra Iswara & Rorimpandey PT Dipasena Citra Darmaja 1.380.206 1.395.092 PT Dipasena Citra Darmaja PT Kansai Prakarsa Coatings 1.356.059 1.069 PT Kansai Prakarsa Coatings PT Howden Insurance PT Howden Insurance Brokers Indonesia 1.348.659 198.273 Brokers Indonesia PT Manning Development 1.179.756 - PT Manning Development PT Willis Indonesia 1.152.009 61.030 PT Willis Indonesia PT Softex Indonesia 1.149.079 15.131 PT Softex Indonesia PT Sungai Budi 1.078.684 - PT Sungai Budi Lain-lain (masing-masing di bawah Rp1 miliar) 11.473.715 24.005.130 Others (each below Rp1 billion) Pihak berelasi Related party Rupiah Rupiah PT Bank Ganesha 69.017 15.306 PT Bank Ganesha

Sub-total 147.571.297 145.280.060 Sub-total Penyisihan kerugian penurunan nilai (4.399.654) (4.354.488) Provision for impairment losses

Total piutang premi Total casualty insurance asuransi kerugian - neto 143.171.643 140.925.572 premium receivables - net











78

7. PIUTANG PREMI DAN KOASURANSI (lanjutan) 7. PREMIUM AND CO-INSURANCE RECEIVABLES (continued)

Piutang premi (lanjutan) Premium receivables (continued)


2014 2013

Asuransi Jiwa Life Insurance Pihak ketiga Third parties Rupiah Rupiah Kumpulan 108.710.554 112.482.752 Groups Perorangan 1.829.375 1.667.649 Individuals

Mata Uang Asing Foreign Currencies Kumpulan 43.485 194.594 Groups Perorangan 65.119 92.817 Individuals Pihak berelasi Related party Rupiah Rupiah Kumpulan 162.466 - Groups

Total piutang premi Total life insurance asuransi jiwa - neto 110.810.999 114.437.812 premium receivables - net

Total piutang premi - neto 253.982.642 255.363.384 Total premium receivables - net

Piutang koasuransi Co-insurance receivables Akun ini merupakan tagihan premi kepada entitas

asuransi lain atas penutupan polis bersama dengan rincian sebagai berikut:

This account represents outstanding premiums to other insurance entities on co-insurance arrangement, with details as follows:


2014 2013

Asuransi Kerugian Casualty Insurance Pihak ketiga Third parties Rupiah Rupiah PT Asuransi Jasa Indonesia (Persero) 1.370.822 851.588 PT Asuransi Jasa Indonesia (Persero) PT Asuransi Wahana Tata 708.005 276.751 PT Asuransi Wahana Tata PT Asuransi Himalaya Pelindung 341.649 103.622 PT Asuransi Himalaya Pelindung PT Tugu Pratama Indonesia 213.108 328.346 PT Tugu Pratama Indonesia Lain-lain 1.973.863 885.509 Others

Sub-total Rupiah 4.607.447 2.445.816 Sub-total Rupiah

Mata Uang Asing Foreign Currencies

PT Asuransi Jasa Indonesia (Persero) 13.097.066 1.051 PT Asuransi Jasa Indonesia (Persero) PT Asuransi Astra Buana 1.953.040 3.232.668 PT Asuransi Astra Buana PT Asuransi Umum Mega 1.547.959 - PT Asuransi Umum Mega PT Asuransi Indrapura 821.453 1.058.848 PT Asuransi Indrapura PT Asuransi Wahana Tata 456.477 44.005 PT Asuransi Wahana Tata PT Asuransi AXA Indonesia 126.625 329.240 PT Asuransi AXA Indonesia PT Asuransi Ekspor Indonesia (Persero) 120.925 - PT Asuransi Ekspor Indonesia (Persero) Lain-lain 573.022 1.931.724 Others

Sub-total Mata Uang Asing 18.696.567 6.597.536 Sub-total Foreign Currencies

Total piutang koasuransi 23.304.014 9.043.352 Total co-insurance receivable

Total piutang premi dan Total premium and koasuransi 277.286.656 264.406.736 co-insurance receivables











79

7. PIUTANG PREMI DAN KOASURANSI (lanjutan) 7. PREMIUM AND CO-INSURANCE RECEIVABLES (continued)

Piutang koasuransi (lanjutan) Co-insurance receivables (continued)

Rincian piutang premi dan koasuransi berdasarkan jenis asuransi:

Detail of premium and co-insurance receivables based on class of bussiness:


2014 2013

Asuransi Kerugian Casualty Insurance Kebakaran 112.881.332 84.379.419 Fire

Rangka kapal 18.447.080 35.090.602 Marine hull Kecelakaan 16.174.020 15.395.519 Accident

Kendaraan 10.004.695 5.638.056 Motor vehicle Pengangkutan 5.652.175 5.120.947 Marine cargo

Rekayasa 3.316.355 4.344.381 Engineering

Total piutang premi dan koasuransi Total premium and co-insurance asuransi kerugian 166.475.657 149.968.924 receivables of casualty insurance Asuransi Jiwa 110.810.999 114.437.812 Life Insurance

Total 277.286.656 264.406.736 Total

Mutasi penyisihan kerugian penurunan nilai piutang

premi adalah sebagai berikut: The movement of provision for impairment losses

on premium receivables are as follow: 31 Desember/December 31,

2014 2013

Saldo awal tahun 4.354.488 3.543.272 Balance at beginning of the year Penambahan tahun berjalan 45.166 811.216 Additions during the year

Saldo akhir tahun 4.399.654 4.354.488 Balance at end of the year

Berdasarkan analisa atas status masing-masing

saldo piutang premi dan koasuransi pada akhir tahun, manajemen Entitas Anak berpendapat bahwa jumlah penyisihan kerugian penurunan nilai yang dibentuk cukup untuk menutup kemungkinan kerugian yang mungkin timbul atas tidak tertagihnya piutang tersebut.

Based on the review of the status of the individual premiums and co-insurance receivables accounts at the end of year, the Subsidiaries’ management has the opinion that the provision for impairment losses is adequate to cover possible losses that may arise from non-collection of the accounts.

Rincian piutang premi berdasarkan umur piutang

adalah sebagai berikut: The details of premiums receivables based on

aging are as follow:


2014 2013

Belum jatuh tempo 119.733.360 127.903.845 Not yet due Jatuh tempo: Past due: Kurang dari 90 hari 135.443.118 123.961.575 Less than 90 days 90 - 180 hari 9.264.663 6.564.170 90 - 180 days 181 - 360 hari 12.354.998 5.909.774 181 - 360 days Lebih dari 360 hari 4.890.171 4.421.860 More than 360 days


Total piutang premi - neto 277.286.656 264.406.736 Total premium receivables - net











80

8. ASET REASURANSI 8. REINSURANCE ASSET 31 Desember/December 31,

2014 2013

Piutang reasuransi Due from reinsurers Guy Carpenter Pte., Ltd. 5.517.844 4.383.951 Guy Carpenter Pte., Ltd. PT Asuransi Bumiputera Muda 2.737.906 - PT Asuransi Bumiputera Muda PT Asuransi Asei Indonesia 2.113.823 511.115 PT Asuransi Asei Indonesia Asia Reinsurance Broker Pte., Ltd., Asia Reinsurance Broker Pte., Ltd., Singapura 1.621.203 3.320.022 Singapore JLT Specialty Ltd Nst Client 1.607.741 - JLT Specialty Ltd Nst Client Trinity Re Brokers 1.399.105 - Trinity Re Brokers PT Maskapai Reasuransi Indonesia Tbk 1.319.419 2.225.632 PT Maskapai Reasuransi Indonesia Tbk PT Reasuransi Nasional Indonesia 821.551 1.165.875 PT Reasuransi Nasional Indonesia PT Asuransi Jasa Indonesia 689.350 - PT Asuransi Jasa Indonesia PT Wataka General Insurance 517.840 580.804 PT Wataka General Insurance Bectic Union Insurance Broker Ltd. 513.341 513.341 Bectic Union Insurance Broker Ltd. PT Asuransi Samsung Tugu 409.672 - PT Asuransi Samsung Tugu PT Asuransi Nugra Pacific 371.044 - PT Asuransi Nugra Pacific Tune Money Genre Ltd. 329.055 826.554 Tune Money Genre Ltd. Marsh Singapore Pte., Ltd. 320.068 - Marsh Singapore Pte., Ltd. Lain-lain (masing-masing di bawah Rp300.000) 4.753.273 7.537.154 Others (each below Rp300,000)

Aset reasuransi: Reinsurance assets: Estimasi klaim (Catatan 18) 539.037.130 436.576.775 Estimated claims (Note 18)

Premi yang belum Unearned premium merupakan pendapatan (Catatan 18) 238.795.191 190.867.946 reserves (Note 18) Liabilitas kontrak asuransi Long term insurance contract

jangka panjang 64.628.483 31.395.881 liabilities


Total aset reasuransi - neto 865.529.129 678.237.109 Total reinsurance assets - net Perubahan beban reasuransi Changes in deferred reinsurance yang ditangguhkan 47.927.244 8.531.657 ceded Perubahan pemulihan estimasi klaim Changes in estimated claim recoveries dari reasuransi (86.318.197) (85.842.660) from reinsurance Perubahan liabilitas kontrak asuransi Changes in long-term insurance contract jangka panjang dari reasuradur (31.672.081) (24.415.614) liabilities from reinsurer

Mutasi penyisihan kerugian penurunan nilai adalah sebagai berikut:

The movements of provision for impairment losses are as follow:


2014 2013

Saldo awal tahun 1.667.941 1.485.639 Balance at beginning of year Penyesuaian selisih kurs atas Adjustment of foreign currency on penyisihan kerugian penurunan nilai 305.969 182.302 provision for impairment losses

Saldo akhir tahun 1.973.910 1.667.941 Balance at end of year

Berdasarkan hasil penelaahan keadaan akun

piutang masing-masing reasuradur pada akhir tahun, manajemen Entitas Anak berpendapat bahwa jumlah penyisihan kerugian penurunan nilai tersebut di atas cukup untuk menutup kemungkinan kerugian yang mungkin timbul atas tidak tertagihnya piutang

Based on the review of the individual status of due from reinsurers accounts at the end of year, Subsidiaries’ management believes that the provision for impairment losses is adequate to cover possible losses that may arise from the non-collection of accounts.











81

8. ASET REASURANSI (lanjutan) 8. REINSURANCE ASSET (continued) Rincian aset reasuransi berdasarkan umur piutang

adalah sebagai berikut: The details of reinsurance assets based on aging

are as follow:


2014 2013

Belum jatuh tempo 849.118.297 658.840.603 Not yet due Telah jatuh tempo: Past due: Kurang dari 90 hari 6.877.729 13.213.721 Less than 90 days 90 - 180 hari 6.786.885 1.450.226 90 - 180 days 181 - 360 hari 2.163.799 4.712.392 181 - 360 days Lebih dari 360 hari 2.556.329 1.688.108 More than 360 days


Penyisihan kerugian penurunan nilai (1.973.910) (1.667.941) Provision for impairment losses

Total aset reasuransi - neto 865.529.129 678.237.109 Total reinsurance assets - net

Nilai mata uang asing dalam akun aset reasuransi adalah sebesar AS$408.142, SIN$462 dan GBP1.588 pada tanggal 31 Desember 2014 dan AS$918.648, NZ$96.905, SIN$421 dan GBP1.588 pada tanggal 31 Desember 2013.

The amount of foreign currencies in reinsurance assets amounting US$408,142, SIN$462 and GBP1,588 as of December 31, 2014 and US$918,648, NZ$96,905, SIN$421 and GBP1,588 as of December 31, 2013.

9. PIUTANG USAHA SEKURITAS DAN JASA ADMINISTRASI EFEK

9. SECURITIES TRADING AND STOCK ADMINISTRATION FEE RECEIVABLES

Berikut ini adalah rincian saldo piutang usaha

sekuritas dan jasa administrasi efek pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 sebagai berikut:

The details of securities trading and stock administration fee receivables as of December 31, 2014 and 2013, are as follow:


2014 2013

Pihak berelasi Related parties Jasa manajer investasi dan Investment manager and administrator 278.290 317.192 administrator fees Pihak ketiga Third parties Komisi dan jasa perantara Commission and brokerage perdagangan efek 23.065.348 10.821.969 services fees Piutang lembaga kliring dan Clearing and guarantee penjaminan - neto 10.813.440 3.812.083 receivables - net Piutang denda keterlambatan 5.336 13.659 Late charges receivables

Total 34.162.414 14.964.903 Total Penyisihan kerugian penurunan nilai (5.336) (6.336) Provision for impairment losses

Neto 34.157.078 14.958.567 Net

Perubahan saldo penyisihan kerugian penurunan nilai piutang usaha sekuritas dan jasa administrasi efek adalah sebagai berikut:

The changes in provision for impairment losses on securities trading and stock administration fee receivables are as follow:


2014 2013

Saldo awal 6.336 10.336 Beginning balance Pembalikan penyisihan kerugian Reversal of provision for penurunan nilai (1.000) (4.000) impairment losses

Saldo akhir 5.336 6.336 Ending balance











82

9. PIUTANG USAHA SEKURITAS DAN JASA ADMINISTRASI EFEK (lanjutan)

9. SECURITIES TRADING AND STOCK ADMINISTRATION FEE RECEIVABLES (continued)

Seluruh piutang usaha sekuritas dan jasa

administrasi efek pada tahun 2014 dan 2013 tersebut akan jatuh tempo pada berbagai tanggal di tahun 2014 dan 2013.

All securities trading and stock administration fee receivables in year 2014 and 2013 will mature on various dates in 2014 and 2013, respectively.

Berdasarkan analisa atas status masing-masing

saldo piutang usaha sekuritas dan jasa administrasi pada akhir tahun, manajemen Entitas Anak berpendapat bahwa jumlah penyisihan kerugian penurunan nilai yang dibentuk cukup untuk menutup kemungkinan kerugian yang mungkin timbul atas tidak tertagihnya piutang tersebut.

Based on the review of the status of the individual securities trading and stock administration fee receivable accounts at the end of year, the Subsidiaries’ management has the opinion that the provision for impairment losses is adequate to cover possible losses that may arise from non-collection of the accounts.

10. INVESTASI SEWA PEMBIAYAAN - NETO 10. INVESTMENT IN FINANCING LEASES - NET

Kegiatan pembiayaan sewa Entitas Anak meliputi pembiayaan sewa gedung, peralatan industri, alat transportasi dan perabotan kantor, dan barang modal lainnya dengan masa sewa dua tahun atau lebih.

Leasing activities of a Subsidiary consist of leases of buildings, industrial machineries, transportation and office equipments, and other capital goods with lease terms of two years or more.

Berikut ini adalah rincian saldo piutang sewa pembiayaan pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 berdasarkan tahun jatuh temponya:

Below are the details of financing lease receivables as of December 31, 2014 and 2013, based on the years of maturity:


Tahun jatuh tempo 2014 2013 Due years

Telah jatuh tempo 11.669.728 7.622.135 Overdue Sampai dengan satu tahun 370.673.405 334.878.972 Within one year Lebih dari satu tahun sampai After one year but not more than lima tahun 372.958.416 343.687.912 five years Lebih dari lima tahun 277.824 1.300.764 More than five years

755.579.373 687.489.783 Nilai sisa terjamin 429.363.337 314.487.122 Guaranteed residual value Pendapatan sewa pembiayaan yang belum diakui (140.530.174) (123.382.190) Unearned lease income Simpanan jaminan (429.363.337) (314.487.122) Security deposit

615.049.199 564.107.593

Penyisihan kerugian penurunan nilai Provision for impairment losses piutang sewa pembiayaan (12.443.327) (12.873.516) on financing lease receivables

Total investasi sewa pembiayaan neto 602.605.872 551.234.077 Total net investment in financing leases

Tingkat bunga efektif per tahun yang dibebankan pada piutang sewa pembiayaan berkisar antara 16,00% sampai dengan 21,50% pada tahun 2014 dan 15,51% sampai dengan 22,00% pada tahun 2013.

The annual effective interest rates applied to the financing lease receivables range from 16.00% to 21.50% in 2014 and 15.51% to 22.00% in 2013.

Total pendapatan investasi sewa pembiayaan adalah sebesar Rp106.088.958 dan Rp78.317.706 masing-masing tahun 2014 dan 2013 disajikan sebagai “Sewa pembiayaan” pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian.

Total income from investment in financing lease amounting to Rp106,088,958 and Rp78,317,706 in 2014 and 2013, respectively, are presented as “Direct financing lease” in the consolidated statements of comprehensive income.











83

10. INVESTASI SEWA PEMBIAYAAN - NETO (lanjutan)

10. INVESTMENT IN FINANCING LEASES - NET (continued)

Perubahan saldo penyisihan kerugian penurunan

nilai piutang sewa pembiayaan adalah sebagai berikut:

The changes in provision for impairment losses on financing lease receivables are as follow:


2014 2013

Saldo awal 12.873.516 8.554.595 Beginning balance Penambahan penyisihan kerugian penurunan nilai 2.197.515 4.791.616 Provision for impairment losses

Penghapusbukuan piutang karena penyelesaian (304.504) (74.127) Receivables written-off due to settlement Penghapusbukuan piutang (1.577.623) (28.463) Receivables written-off Pembalikan penyisihan kerugian Reversal of provision penurunan nilai (745.577) (370.105) for impairment losses

Saldo akhir 12.443.327 12.873.516 Ending balance

Piutang sewa pembiayaan pada tanggal

31 Desember 2014 dan 2013 dievaluasi terhadap penurunan nilai dan penyisihan kerugian penurunan nilai telah dicadangkan. Manajemen berpendapat bahwa penyisihan kerugian penurunan nilai adalah cukup untuk menutup kemungkinan kerugian akibat tidak tertagihnya piutang sewa pembiayaan.

Financing lease receivables as of December 31, 2014 and 2013 are evaluated for impairment and the provision for impairment losses has been provided. Management has the opinion that the provision for impairment losses is adequate to cover possible losses from non-collection of the financing lease receivables.

Lessee memberikan simpanan jaminan pada saat perjanjian sewa pembiayaan dimulai. Simpanan jaminan ini akan digunakan sebagai pembayaran pada akhir masa sewa pembiayaan, bila hak opsi dilaksanakan lessee. Apabila lessee tidak melaksanakan hak opsinya untuk membeli aset sewa pembiayaan tersebut maka simpanan jaminan dikembalikan kepada lessee sepanjang memenuhi ketentuan dalam perjanjian sewa pembiayaan dengan hak opsi.

The lessee pays a security deposit at the time of execution of the financing lease contracts. The security deposits are used as the final installment at the end of the financing lease period, if the lessee exercises the option to purchase the leased asset. If the lessee does not exercise the bargain purchase option, the security deposit will be returned to the lessee as long as it meets the conditions on the financing lease agreement.


sebagian piutang sewa pembiayaan digunakan sebagai jaminan untuk pinjaman bank sebagaimana dijelaskan pada Catatan 22.

As of December 31, 2014 and 2013, certain financing lease receivables were pledged as collateral for the bank loan as discussed in Notes 22.











84

11. PIUTANG PEMBIAYAAN KONSUMEN 11. CONSUMER FINANCING RECEIVABLES Rincian saldo piutang pembiayaan konsumen pada

tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 berdasarkan tahun jatuh temponya adalah sebagai berikut:

The details of consumer financing receivables as of December 31, 2014 and 2013 based on the year of maturity are as follow:


Tahun jatuh tempo 2014 2013 Due years

Telah jatuh tempo 1.168.570 1.662.931 Overdue Sampai dengan satu tahun 173.608.235 99.629.423 Within one year Lebih dari satu tahun 335.833.015 186.506.747 After one year

510.609.820 287.799.101 Pendapatan pembiayaan konsumen yang belum diakui (130.356.725) (64.964.693) Unearned consumer financing income

380.253.095 222.834.408 Penyisihan kerugian penurunan nilai (5.670.845) (4.915.613) Provision for impairment losses

Total piutang pembiayaan konsumen 374.582.250 217.918.795 Total consumer financing receivables

Tingkat bunga efektif per tahun yang dibebankan pada piutang pembiayaan konsumen berkisar antara 15,95% sampai dengan 20,54% pada tahun 2014 dan 14,50% sampai dengan 20,86% pada tahun 2013.

The annual effective interest rates applied to consumer financing receivables ranging from 15.95% to 20.54% in 2014 and from 14.50% to 20.86% in 2013.

Total pendapatan pembiayaan konsumen adalah sebesar Rp50.280.465 dan Rp30.372.358 masing-masing pada tahun 2014 dan 2013 disajikan sebagai “Pembiayaan konsumen” pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian.

Total income from consumer financing amounting to Rp50,280,465 and Rp30,372,358 in 2014 and 2013, respectively, are presented as “Consumer financing” in the consolidated statements of comprehensive income.


nilai piutang pembiayaan konsumen adalah sebagai berikut:

The changes in provision for impairment losses on consumer financing receivables are as follow:


2014 2013

Saldo awal 4.915.613 4.259.920 Beginning balance Penambahan penyisihan kerugian Addition of provision for impairment penurunan nilai 1.594.230 1.780.222 losses Pembalikan penyisihan kerugian Reversal of provision for impairment penurunan nilai (838.998) (1.032.268) losses Penghapusan piutang karena penyelesaian - (92.261) Receivables written-off due to settlement


Piutang pembiayaan konsumen pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 dievaluasi terhadap penurunan nilai secara kolektif dan penyisihan kerugian penurunan nilai telah dicadangkan. Manajemen berpendapat bahwa jumlah penyisihan kerugian penurunan nilai adalah cukup untuk menutup kemungkinan kerugian akibat tidak tertagihnya piutang pembiayaan konsumen.

Consumer financing receivables as of December 31, 2014 and 2013 are evaluated for impairment collectively, and provision for impairment losses has been provided. Management has the opinion that the provision for impairment losses is adequate to cover possible losses from non-collection of the consumer financing receivables.

Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, piutang pembiayaan konsumen digunakan sebagai jaminan untuk pinjaman bank (Catatan 22).

As of December 31, 2014 and 2013, consumer financing receivables are pledged as collateral for the bank loans (Note 22).











85

12. TAGIHAN ANJAK PIUTANG 12. FACTORING RECEIVABLES Akun ini merupakan piutang pembiayaan dari

pembelian dan/atau pengalihan piutang jangka pendek dari nasabah yang dilakukan dengan dasar “with-recourse”.

This account represents financing receivables from the purchase and/or the transfer of short-term receivables from customers which are made on a “with-recourse” basis.

Rincian tagihan anjak piutang adalah sebagai

berikut: The details of factoring receivables are as follow:


2014 2013

Tagihan anjak piutang with-recourse 35.881.165 59.935.765 Factoring receivables with-recourse Pendapatan anjak piutang yang belum diakui (773.152) (66.543) Unearned factoring income Retensi (8.536.339) (37.784.888) Retention

26.571.674 22.084.334

Penyisihan kerugian penurunan nilai (265.717) (737.607) Provision for impairment losses

Neto 26.305.957 21.346.727 Net

Seluruh saldo tagihan anjak piutang pada tanggal

31 Desember 2014 tersebut akan jatuh tempo pada berbagai tanggal di tahun 2015.

All factoring receivables balance as of December 31, 2014 will mature on various dates in 2015.

Tingkat bunga efektif per tahun yang dibebankan

pada tagihan anjak piutang berkisar antara 15,00% sampai dengan 18,00% di 2014 dan antara 15,00% sampai dengan 17,00% pada tahun 2013.

The annual effective interest rates applied to factoring receivables ranging from 15.00% to 18.00% in 2014 and from 15.00% to 17.00% in 2013.


nilai tagihan anjak piutang yang diragukan adalah sebagai berikut:

The changes in provision for impairment losses on factoring receivables are as follow:


2014 2013

Saldo awal 737.607 510.698 Beginning balance Penambahan penyisihan kerugian penurunan nilai 134.828 288.272 Addition of provision for impairment losses Pembalikan penyisihan kerugian penurunan nilai (606.718) (61.363) Reversal of provision for impairment losses


Tagihan anjak piutang pada tanggal

31 Desember 2014 dan 2013 dievaluasi terhadap penurunan nilai secara kolektif dan penyisihan kerugian penurunan nilai telah dicadangkan. Manajemen berpendapat bahwa jumlah penyisihan kerugian penurunan nilai adalah cukup untuk menutup kemungkinan kerugian akibat tidak tertagihnya tagihan anjak piutang.

Factoring receivables as of December 31, 2014 and 2013 are evaluated for impairment collectively and provision for impairment losses has been provided. Management has the opinion that the provision for impairment losses is adequate to cover possible losses from non-collection of the factoring receivables.











86

13. PENYERTAAN MODAL VENTURA 13. INVESTMENTS IN VENTURE CAPITAL


2014 2013

Perumahan 54.300.277 62.032.753 Properties Pertambangan 23.260.000 10.000.000 Mining Transportasi 4.639.432 5.734.817 Transportations Peternakan 3.365.829 1.470.982 Ranch Minyak dan gas 3.107.155 2.992.464 Oil and gas Industri plastik 1.873.264 5.701.790 Plastic industries Kosmetik 1.599.295 1.680.000 Cosmetics Perkebunan 1.588.164 382.254 Plantation Perdagangan 962.589 21.659.662 Trading Industri sepatu 407.787 - Shoes industries Periklanan 298.842 345.781 Advertising Pendidikan 297.132 307.052 Education Koperasi 35.965 111.635 Cooperative Jasa boga - 470.139 Catering services Lain-lain 876.218 715.615 Others

Total 96.611.949 113.604.944 Total Penyisihan kerugian penurunan nilai (525.134) (275.134) Provision for impairment losses

Neto 96.086.815 113.329.810 Net

Total pendapatan dari penyertaan modal ventura

adalah sebesar Rp19.275.071 dan Rp12.998.534 masing-masing tahun 2014 dan 2013 disajikan sebagai “Modal ventura” pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian.

Total income from investment in venture capital amounting to Rp19.275.071 and Rp12,998,534 in 2014 and 2013, respectively, are presented as “Venture capital” in the consolidated statements of comprehensive income.

Berdasarkan hasil penelaahan terhadap keadaan

akun penyertaan modal ventura pada akhir tahun, manajemen berpendapat bahwa penyisihan kerugian penyertaan adalah cukup untuk menutup kemungkinan kerugian dari penyertaan pola bagi hasil pada perusahaan pasangan usaha.

Based on a review of the investments in venture capital account at the end of the year, management believes that the investment provision is adequate to cover possible losses from investments in profit sharing of company business partner.

Penyertaan ini digunakan sebagai jaminan utang

kepada PT Bank Ganesha yang jumlahnya adalah maksimum sebesar plafond utang bank tersebut (Catatan 22).

Investment is pledged as debt collateral to PT Bank Ganesha which amount is the bank loan’s maximum amount (Notes 22).


nilai penyertaan modal ventura adalah sebagai berikut:

The changes in provision for impairment losses on investments in venture capital are as follow:


2014 2013

Saldo awal 275.134 275.134 Beginning balance Penambahan penyisihan kerugian Addition of provision for impairment penurunan nilai 250.000 - losses












87

14. PENYERTAAN SAHAM 14. INVESTMENTS IN SHARES OF STOCK

Persentase kepemilikan/ Total/ Percentage of ownership Total

2014 2013 2014 2013

Metode ekuitas Equity method PT Bank Ganesha PT Bank Ganesha Biaya perolehan 29,86% 29,86% 121.766.000 121.766.000 Cost Akumulasi rugi (60.066.983) (64.202.451) Accumulated losses Bagian atas laba tahun berjalan 890.558 4.135.468 Equity in income for the year

Nilai tercatat 62.589.575 61.699.017 Carrying value

Metode biaya Cost method Lain-lain (masing-masing di bawah Others (each below Rp600.000 - biaya perolehan) 1.700.870 1.665.870 Rp600,000 - cost)

Total penyertaan saham 64.290.445 63.364.887 Total investments in shares of stock

Perusahaan memiliki penyertaan saham sebesar 29,86% atas modal disetor PT Bank Ganesha. Perusahaan asosiasi didirikan pada tanggal 15 Mei 1990 dan bergerak di bidang perbankan. Akhir periode pelaporan perusahaan asosiasi adalah sama dengan Perusahaan. Jumlah agregat aset, liabilitas, pendapatan dan laba tahun berjalan PT Bank Ganesha adalah masing-masing sebesar Rp2.135.768.396, Rp1.924.043.092, Rp185.696.653 dan Rp2.982.445.110 pada tahun 2014 dan Rp1.991.762.411, Rp1.785.109.445, Rp195.473.913 dan Rp13.849.527 pada tahun 2013.

The Company has investment in shares of stock of PT Bank Ganesha amounting to 29.86% of its paid-in capital. The associated company was establised on May 15, 1990 and engaged in general banking services. Ending reporting period of the associated company is the same with the Company. The aggregate amount of assets, liabilities, revenues and income for the year of PT Bank Ganesha amounted to Rp2,135,768,396, Rp1,924,043,092, Rp185,696,653 and Rp2,982,445,110, respectively, in 2014 and Rp1,991,762,411, Rp1,785,109,445, Rp195,473,913 and Rp13,849,527, respectively, in 2013.

15. ASET TETAP 15. FIXED ASSETS Rincian dari aset tetap terdiri atas: The details of fixed assets are as follow:


Saldo awal/ Saldo akhir/ Beginning Penambahan/ Pengurangan/ Ending balance Additions Deductions balance

Biaya perolehan Cost Tanah 11.032.984 - - 11.032.984 Land Bangunan dan prasarana 34.388.488 - - 34.388.488 Buildings and improvements Kendaraan 40.541.906 5.724.825 5.061.154 41.205.577 Vehicles Office equipments, furniture Peralatan dan perabot kantor 34.441.373 5.687.355 911.646 39.217.082 and fixtures

Total biaya perolehan 120.404.751 11.412.180 5.972.800 125.844.131 Total cost

Akumulasi penyusutan Accumulated depreciation Bangunan dan prasarana 12.113.356 1.293.245 - 13.406.601 Buildings and improvements Kendaraan 23.278.629 7.058.872 4.431.267 25.906.234 Vehicles Office equipments, furniture Peralatan dan perabot kantor 27.429.627 3.898.840 870.065 30.458.402 and fixtures

Total akumulasi penyusutan 62.821.612 12.250.957 5.301.332 69.771.237 Total accumulated depreciation

Nilai buku 57.583.139 56.072.894 Net book value











88

15. ASET TETAP (lanjutan) 15. FIXED ASSETS (continued) 31 Desember 2013/December 31, 2013

Saldo awal/ Saldo akhir/ Beginning Penambahan/ Pengurangan/ Ending balance Additions Deductions balance

Biaya perolehan Cost Tanah 10.964.032 510.741 441.789 11.032.984 Land Bangunan dan prasarana 32.722.233 5.965.682 4.299.427 34.388.488 Buildings and improvements Kendaraan 41.376.491 5.738.820 6.573.405 40.541.906 Vehicles Office equipments, furniture Peralatan dan perabot kantor 30.207.076 5.097.049 862.752 34.441.373 and fixtures

Total biaya perolehan 115.269.832 17.312.292 12.177.373 120.404.751 Total cost

Akumulasi penyusutan Accumulated depreciation Bangunan dan prasarana 14.642.461 1.307.969 3.837.074 12.113.356 Buildings and improvements Kendaraan 21.204.187 7.545.197 5.470.755 23.278.629 Vehicles Office equipments, furniture Peralatan dan perabot kantor 24.929.507 3.352.234 852.114 27.429.627 and fixtures

Total akumulasi penyusutan 60.776.155 12.205.400 10.159.943 62.821.612 Total accumulated depreciation

Nilai buku 54.493.677 57.583.139 Net book value

Rincian dari laba atas penjualan aset tetap adalah sebagai berikut:

The details of gains on sales of fixed assets are as follow:


2014 2013

Penerimaan dari penjualan 2.955.090 7.603.972 Proceeds from disposals Nilai buku neto 671.468 2.017.430 Net book value

Laba atas penjualan aset tetap 2.283.622 5.586.542 Gain on sale of fixed assets

Penyusutan aset tetap sebesar Rp12.250.957 dan

Rp12.205.400 masing-masing tahun 2014 dan 2013 disajikan sebagai “Beban umum dan administrasi - Penyusutan” pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian (Catatan 28).

Depreciation expenses of fixed assets amounting to Rp12,250,957 and Rp12,205,400 in 2014 and 2013, respectively, are presented as “General and administrative expenses - Depreciation” in the consolidated statements of comprehensive income (Note 28).

Jenis pemilikan hak atas tanah seluruhnya berupa HGB. Hak atas tanah tersebut akan berakhir pada berbagai tanggal antara tahun 2015 sampai 2041. Manajemen berpendapat bahwa hak atas tanah tersebut dapat diperbaharui/diperpanjang pada saat jatuh tempo.

The titles of ownership on landrights are all in the form of HGB. The landrights will be expired on several dates between 2015 to 2041. Management believes that the terms of these landrights can be renewed/extended upon their expiration.

Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, jumlah

harga perolehan aset tetap yang telah disusutkan penuh dan masih digunakan dalam kegiatan operasional adalah masing-masing sebesar Rp37.619.645 dan Rp23.683.497.

As of December 31, 2014 and 2013, the cost of fixed assets which have been fully depreciated and still used in the operational activities amounted to Rp37,619,645 and Rp23,683,497, respectively.

Berdasarkan evaluasi manajemen, nilai tercatat aset tetap dapat dipulihkan seluruhnya, dan oleh karena itu, tidak perlu dilakukan penyisihan penurunan atas nilai aset tetap.

Based on the management evaluation, the carrying value of fixed assets are fully recoverable, hence, no provision for impairment is necessary.











89

15. ASET TETAP (lanjutan) 15. FIXED ASSETS (continued)

Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, tanah dan bangunan yang terletak di Bandung, Semarang, Jakarta, Medan, Solo, Surabaya dan Denpasar digunakan sebagai jaminan untuk fasilitas rekening koran (Catatan 22).

As of December 31, 2014 and 2013, land and building located in Bandung, Semarang, Jakarta, Medan, Solo, Surabaya and Denpasar are pledged as collaterals for the overdraft facilities (Note 22).

Bangunan kantor VIU digunakan sebagai jaminan utang bank (Catatan 22).

VIU’s office building is pledged as collateral of bank loan (Note 22).

Berdasarkan laporan hasil penilaian penilai independen, jumlah agregat nilai pasar bangunan pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 masing-masing adalah sebesar Rp139.904.892 dan Rp141.866.301.

Based on independent appraisal report, the aggregate market value of building as of December 31, 2014 and 2013 were Rp139,904,892 and Rp141,866,301, respectively.

Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, aset tetap diasuransikan terhadap risiko kerugian akibat kebakaran dan risiko lainnya dengan nilai pertanggungan masing-masing sejumlah Rp126.003.685 dan Rp138.605.668. Manajemen berpendapat bahwa nilai pertanggungan tersebut cukup untuk menutup kemungkinan kerugian atas aset tetap yang dipertanggungkan.

On December 31, 2014 and 2013, fixed assets are covered by insurance against losses by fire and other risks with sum insured amounting to Rp126,003,685 and Rp138,605,668, respectively. The Management believes that the sum insured is adequate to cover possible losses arising from the fixed assets insured.

16. PROPERTI INVESTASI 16. INVESTMENT PROPERTIES

Mutasi dari properti investasi adalah sebagai berikut:

The movement of investments properties are as follow:


2014 2013

Saldo awal 121.954.000 105.701.500 Beginning balance Penambahan 43.000 800.000 Additions Perubahan nilai wajar yang diakui Changes in fair value recognized selama tahun berjalan 10.934.000 15.452.500 during the current year


Akun ini merupakan investasi Entitas Anak pada beberapa bangunan “strata title” (apartemen), tanah dan bangunan dimana tujuan pemilikannya adalah untuk dijual kembali. Sebelum terjual, tanah dan bangunan tersebut disewakan. Penghasilan sewa yang diperoleh sebesar Rp1.342.040 dan Rp1.184.245 masing-masing selama tahun 2014 dan 2013 dan disajikan sebagai bagian dari “Pendapatan lainnya - lain-lain” dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian.

This account represents the Subsidiaries’ investments in real property consisting of several apartments, land and buildings, which were acquired for re-sale purposes. Before re-sale, the properties were offered for lease and the related rent income earned, amounted to Rp1,342,040 and Rp1,184,245 in 2014 and 2013, respectively, and are presented as part of “Other revenues - others” in the consolidated statements of comprehensive income.











90

16. PROPERTI INVESTASI (lanjutan) 16. INVESTMENT PROPERTIES (continued)

Pada tahun 2014 dan 2013, Entitas Anak telah melakukan penilaian kembali terhadap properti investasi. Penilaian dilakukan oleh Kantor Jasa Penilai Publik Damianus Ambur dan Rekan, penilai independen. Berdasarkan hasil penilaian, nilai properti investasi Entitas Anak adalah sebesar Rp132.931.000 dan Rp121.954.000 masing-masing pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013.

In 2014 and 2013, Subsidiaries have performed revaluation on the investments in property. The valuation was carried out by Registered Public Appraisers Damianus Ambur dan Rekan, an independent appraiser. Based on the valuation reports, the value of the Subsidiaries’ investment in properties amounted to Rp132,931,000 and Rp121,954,000 as of December 31, 2014 and 2013, respectively

Metode yang digunakan untuk penilaian adalah

pendekatan data pasar. Method used for valuation is market data approach.

Pada tahun 2014 dan 2013, selisih penilaian properti investasi masing-masing sebesar Rp9.825.000 dan Rp15.452.500, dicatat sebagai bagian dari “Kenaikan properti investasi” pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian.

In 2014 and 2013, difference in revaluation of investment properties amounting to Rp9,825,000 and Rp15,452,500, respectively, are recorded as part of “Increase in investment properties” in the consolidated statements of comprehensive income.”

Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, properti investasi diasuransikan terhadap risiko kerugian akibat kebakaran dan risiko lainnya dengan nilai pertanggungan masing-masing sejumlah Rp35.675.000 dan Rp25.675.000. Manajemen berpendapat bahwa nilai pertanggungan tersebut cukup untuk menutup kemungkinan kerugian atas properti investasi yang dipertanggungkan.

On December 31, 2014 and 2013, investment properties are covered by insurance against losses by fire and other risks with sum insured amounting to Rp35,675,000 and Rp25,675,000, respectively. The Management believes that the sum insured is adequate to cover all possible losses.

17. UTANG KOASURANSI, REASURANSI DAN

KOMISI 17. DUE TO CO-INSURERS, REINSURERS AND

COMMISIONS PAYABLE

Utang koasuransi Due to co-insurers Rincian akun ini berdasarkan koasuradur adalah

sebagai berikut: Detail of this account by co-insurer are as follow:


2014 2013

Pihak ketiga Third parties PT Asuransi Mitra Pelindung Mustika 2.733.622 2.252.432 PT Asuransi Mitra Pelindung Mustika PT Pan Pacific Insurance 767.247 571.923 PT Pan Pacific Insurance PT Asuransi Astra Buana 694.374 1.587.085 PT Asuransi Astra Buana PT Asuransi QBE Pool Indonesia 596.932 1.015.893 PT Asuransi QBE Pool Indonesia PT Asuransi Buana Independent 458.812 298.434 PT Asuransi Buana Independent PT Asuransi Tugu Pratama Indonesia 324.481 1.242.610 PT Asuransi Tugu Pratama Indonesia PT China Taiping Insurance Indonesia 271.517 70.771 PT China Taiping Insurance Indonesia PT Bess Central Insurance 266.319 140.693 PT Bess Central Insurance

Lain-lain 2.946.115 6.892.462 Others

Total utang koasuransi 9.059.419 14.072.303 Total due to co-insurers











91

17. UTANG KOASURANSI, REASURANSI DAN KOMISI (lanjutan)

17. DUE TO CO-INSURERS, REINSURERS AND COMMISIONS PAYABLE (continued)

Utang koasuransi (lanjutan) Due to co-insurers (continued)

Rincian akun ini berdasarkan jenis polis adalah

sebagai berikut: Detail of this account by type of policy as follows:


2014 2013

Kebakaran 7.092.309 10.175.939 Fire Rangka kapal 1.267.909 2.925.442 Marine hull Rekayasa 481.245 10.236 Engineering Pengangkutan 156.564 - Marine cargo Kecelakaan 61.392 960.686 Accident

Total 9.059.419 14.072.303 Total

Akun ini merupakan utang kepada koasuradur yang timbul sehubungan dengan liabilitas membayar premi koasuransi setelah dikurangi dengan komisi koasuransi.

This account represents premiums payable to co-insurers, less commissions under outward coinsurances.

Utang reasuransi Due to reinsurers

Transaksi reasuransi ini, yang dimaksudkan untuk mengurangi risiko Perusahaan dan Entitas Anak, dilakukan secara prospektif. Rinciannya adalah sebagai berikut:

Reinsurance transactions, which are intended to reduce the Company and Subsidiaries’ risks, are entered on a prospective basis. The details of this account are as follow:


2014 2013

Asuransi jiwa Life insurance PT Reasuransi Internasional Indonesia 493.856 872.726 PT Reasuransi International Indonesia PT Maskapai Reasuransi Indonesia Tbk 232.996 2.163.751 PT Maskapai Reasuransi Indonesia Tbk PT Trinity Reasuransi - 496.301 PT Trinity Reasuransi Lain-lain (masing-masing di bawah Rp10 juta) 2.924 5.592 Others (each below Rp10 million) Asuransi kerugian Casualty insurance

Bowring Marsh Asia Pte., Ltd., Singapura 32.865.438 25.082.065 Bowring Marsh Asia Pte., Ltd., Singapore Asia Reinsurance Broker Pte., Ltd., Asia Reinsurance Broker Pte., Ltd., Singapura 20.230.583 20.346.520 Singapore Guy Carpenter Pte., Ltd., 18.607.351 9.220.842 Guy Carpenter Pte., Ltd., PT Reasuransi Nasional Indonesia 10.081.386 6.988.100 PT Reasuransi Nasional Indonesia Marsh Korea Inc., Korea Selatan 5.751.124 4.648.160 Marsh Korea Inc., South Korea Tune Money Genre, Ltd. 4.704.572 249.908 Tune Money Genre, Ltd. PT Trinityre 3.263.763 66.383 PT Trinityre PT Marsh Reinsurance Brokers Indonesia 2.501.249 - PT Marsh Reinsurance Brokers Indonesia PT Reasuransi Internasional PT Reasuransi Internasional Indonesia (Reindo) 2.323.418 1.794.486 Indonesia (Reindo) PT Tugu Reasuransi Indonesia 1.221.529 961.123 PT Tugu Reasuransi Indonesia PT Reasuransi Maipark Indonesia 1.013.023 - PT Reasuransi Maipark Indonesia Lain-lain (masing-masing di bawah Rp1 miliar) 26.893.005 31.664.351 Others (each below Rp1 billion)

Total utang reasuransi 130.186.217 104.560.308 Total due to reinsurers











92


17. DUE TO COINSURERS, REINSURERS AND COMMISIONS PAYABLE (continued)

Utang reasuransi (lanjutan) Due to reinsurers (continued)

Rincian utang reasuransi berdasarkan umur utang adalah sebagai berikut:

The details of due to reinsurers based on aging are as follow:


2014 2013

Belum jatuh tempo 87.863.400 57.665.090 Not yet due Jatuh tempo: Past due: Kurang dari 90 hari 40.936.137 14.143.140 Less than 90 days 90 - 180 hari 1.386.680 32.752.078 90 - 180 days

Total utang reasuransi 130.186.217 104.560.308 Total due to reinsurers

Utang komisi Commissions payable

Utang komisi pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 berdasarkan jenis polis adalah sebagai berikut:

Commissions payable by type of policy as of December 31, 2014 and 2013 are as follow:


2014 2013

Asuransi kerugian 15.057.822 9.619.277 Casualty insurance Asuransi jiwa 1.648.468 919.132 Life insurance

Total utang komisi 16.706.290 10.538.409 Total commissions payable Rincian akun ini berdasarkan agen atau broker

adalah sebagai berikut: Detail of this account by agent or broker are as

follow:


2014 2013

Komisi agen 12.846.524 7.091.295 Agent commission Komisi broker 3.859.766 3.447.114 Brokerage commission

Total utang komisi 16.706.290 10.538.409 Total commissions payable Rincian akun ini berdasarkan jenis polis adalah

sebagai berikut: Detail of this account by type of policy as follows:


2014 2013

Asuransi kerugian Casualty insurance Kebakaran 9.528.161 3.654.841 Fire Kecelakaan 2.077.895 3.081.894 Accident Kendaraan 1.684.446 646.571 Motor vehicles Rangka Kapal 783.512 1.365.235 Marine Hull Pengangkutan 492.396 425.278 Marine cargo Rekayasa 491.412 445.458 Engineering

Total commissions payable Total utang komisi asuransi kerugian 15.057.822 9.619.277 casualty insurance Asuransi jiwa 1.648.468 919.132 Life insurance

Total 16.706.290 10.538.409 Total











93


17. DUE TO COINSURERS, REINSURERS AND COMMISIONS PAYABLE (continued)

Utang komisi (lanjutan) Commissions payable (continued)

Nilai mata uang asing dalam akun utang koasuransi, reasuransi dan komisi adalah sebesar AS$7.509.360, EUR5.853, SIN$27.280, GBP118.071, JPY2.770.450 dan AUS$6.344 pada tanggal 31 Desember 2014 dan AS$8.631.993, EUR18.252, SIN$54.220, GBP9.963, JPY2.955.000 dan AUS$174 pada tanggal 31 Desember 2013.

The amount of foreign currencies in due to co-insurers, reinsurers and commissions payable are amounting to US$7,509,360, EUR5,853, SIN$27,280, GBP118,071, JPY2,770,450 and AUS$6,344 as of December 31, 2014 and US$8,631,993, EUR18,252, SIN$54,220, GBP9,963, JPY2,955,000 and AUS$174 as of December 31, 2013.

18. LIABILITAS MANFAAT POLIS MASA DEPAN,

PREMI YANG BELUM MERUPAKAN PENDAPATAN, ESTIMASI KLAIM, UTANG KLAIM, LIABILITAS KONTRAK ASURANSI JANGKA PANJANG DAN LIABILITAS KEPADA PEMEGANG UNIT LINK

18. LIABILITY FOR FUTURE POLICY BENEFITS, UNEARNED PREMIUMS, ESTIMATED CLAIMS, CLAIMS PAYABLE, LONG-TERM INSURANCE CONTRACT LIABILITIES AND LIABILITY TO UNIT LINK HOLDERS

Liabilitas manfaat polis masa depan Liability for future policy benefits

Liabilitas manfaat polis masa depan pada tanggal

31 Desember 2014 dan 2013 adalah sebagai berikut:

The liability for future policy benefits as of December 31, 2014 and 2013 are as follow:


2014 2013

Asuransi jiwa (Konvensional) Life insurance (Conventional) Kombinasi endowment 234.066.075 266.677.457 Endowment combination Seumur hidup 52.804.493 47.903.177 Whole life Kematian Eka Warsa 30.895.401 26.700.314 Term insurance Endowment 148.167.778 146.642.037 Endowment Lain-lain 1.325.951 1.262.374 Others

Total liabilitas manfaat polis masa depan 467.259.698 489.185.359 Total liability for future policy benefits

Perubahan liabilitas manfaat Changes in liability polis masa depan (21.925.661) 40.848.941 for future policy benefits

Rekonsiliasi perubahan liabilitas manfaat polis

masa depan: Reconciliation of movement of liabilities for future

policy benefits:


2014 2013

Saldo awal tahun 489.185.359 448.336.418 Balance at beginning of year Perubahan asumsi dan pembayaran Changes in assumption and klaim dan manfaat - neto (21.925.661) 40.848.941 claim and benefit payments - net












94

18. LIABILITAS MANFAAT POLIS MASA DEPAN, PREMI YANG BELUM MERUPAKAN PENDAPATAN, ESTIMASI KLAIM, UTANG KLAIM, LIABILITAS KONTRAK ASURANSI JANGKA PANJANG DAN LIABILITAS KEPADA PEMEGANG UNIT LINK (lanjutan)

18. LIABILITY FOR FUTURE POLICY BENEFITS, UNEARNED PREMIUMS, ESTIMATED CLAIMS, CLAIMS PAYABLE, LONG-TERM INSURANCE CONTRACT LIABILITIES AND LIABILITY TO UNIT LINK HOLDERS (continued)

Liabilitas manfaat polis masa depan (lanjutan) Liability for future policy benefits (continued)

Liabilitas manfaat polis masa depan sebesar

Rp467.259.698 dan Rp489.185.359 masing-masing pada tahun 2014 dan 2013 dihitung oleh David Soetadi, FSAI, aktuaris independen, masing-masing dengan laporan tertanggal 9 Januari 2015 dan 29 Januari 2014.

Liability for future policy benefits of Rp467,259,698 and Rp489,185,359 in 2014 and 2013, respectively, which has been computed by David Soetadi, FSAI, an independent actuary, each with report dated on January 9, 2015 and January 29, 2014, rescpectively.

Premi yang belum merupakan pendapatan Unearned premiums

Rincian dari akun ini berdasarkan jenis polis adalah

sebagai berikut: This account is broken down by type of policy as

follows:


2014 2013

Asuransi jiwa Life insurance Kesehatan 128.049.116 124.317.645 Health Kematian Eka Warsa 9.746.028 8.268.792 Term insurance Kecelakaan 3.564.739 3.479.717 Accident

Asuransi kerugian Casualty insurance Kebakaran 179.292.595 139.513.013 Fire Kecelakaan 58.311.246 40.753.815 Accident Rangka kapal 21.860.429 33.716.476 Marine hull Kendaraan 14.865.419 17.496.645 Motor vehicles Rekayasa 6.312.273 4.376.900 Engineering Pengangkutan 304.580 117.169 Marine cargo

Total premi yang belum merupakan pendapatan 422.306.425 372.040.172 Total unearned premiums

Perubahan premi yang belum merupakan pendapatan 50.266.253 30.968.555 Changes in unearned premiums











95



Premi yang belum merupakan pendapatan (lanjutan)

Unearned premiums (continued)

Rekonsiliasi perubahan premi yang belum merupakan pendapatan adalah sebagai berikut:

The reconciliation of unearned premium reserve is as follows:


2014 2013

Premi Premi yang belum yang belum merupakan merupakan pendapatan/ Aset pendapatan/ Aset Unearned reasuransi/ Unearned reasuransi/ premium Reinsurance Neto/ premium Reinsurance Neto/ reserve assets Net reserve assets Net

Asuransi Jiwa Life Insurance Saldo, 1 Januari 137.022.073 (4.316.141) 132.705.932 127.456.188 (1.779.206) 125.676.982 Balance, January 1

Premi bruto pada tahun Gross premiums in berjalan 67.376.620 (69.971) 67.306.649 27.416.814 (24.688) 27.392.126 current year

Pendapatan premi selama Premiums earned during tahun berjalan (63.038.810) 845.814 (62.192.996) (17.850.929) (2.512.247) (20.363.176) current year

Saldo, 31 Desember 141.359.883 (3.540.298) 137.819.585 137.022.073 (4.316.141) 132.705.932 Balance, December 31

Asuransi Kerugian Casualty Insurance Saldo, 1 Januari 235.018.099 (186.551.805) 48.466.294 213.615.429 (165.725.036) 47.890.393 Balance, January 1

Premi bruto pada tahun Gross premiums in berjalan 280.927.967 (235.249.477) 45.678.490 391.619.768 (316.282.338) 75.337.430 current year

Pendapatan premi selama Premiums earned during tahun berjalan (234.999.524) 186.546.389 (48.453.135) (370.217.098) 295.455.569 (74.761.529) current year


Estimasi klaim Estimated claims

Rincian akun ini berdasarkan jenis polis adalah sebagai berikut:

This account is broken down by type of policy as follows:


2014 2013

Asuransi jiwa Life insurance Kesehatan 18.694.049 10.095.717 Health

Asuransi kerugian Casualty insurance Rangka kapal 344.047.458 348.311.803 Marine hull Kecelakaan 88.073.075 7.593.417 Accident Kebakaran 78.103.537 56.923.592 Fire Rekayasa 30.674.838 21.081.564 Engineering Kendaraan 8.929.966 5.898.071 Motor vehicles Pengangkutan 5.161.269 16.063.366 Marine cargo

Total estimasi klaim 573.684.192 465.967.530 Total estimated claims IBNR 35.912.057 16.075.212 IBNR

Total 609.596.249 482.042.742 Total

Perubahan estimasi klaim 127.553.507 98.411.306 Changes in estimated claims











96



Estimasi klaim (lanjutan) Estimated claims (continued)

Rekonsiliasi perubahan estimasi klaim adalah sebagai berikut:

The reconciliation of changes in estimated claims is as follows:


2014 2013

Estimasi Aset Estimasi Aset klaim/ reasuransi/ klaim/ reasuransi/ Estimated Reinsurance Neto/ Estimated Reinsurance Neto/ claims assets Net claims assets Net

Saldo, 1 Januari 482.042.742 (436.576.775) 45.465.967 383.631.436 (350.734.115) 32.897.321 Balance, January 1 Klaim dilaporkan tahun berjalan Claim reported and net dan mutasi neto estimasi klaim movement of estimated selama tahun berjalan 324.731.692 (185.142.194) 139.589.498 190.054.169 (131.962.031) 58.092.138 claim during the year Klaim yang dibayar selama Claims paid during the tahun berjalan (197.178.185) 82.681.839 (114.496.346) (91.642.863) 46.119.371 (45.523.492) year


Utang klaim Claims payable Rincian akun ini berdasarkan tertanggung adalah

sebagai berikut: Details of this account by claimant are as follow:


2014 2013

Asuransi jiwa Life insurance Pihak ketiga 46.024.998 40.868.988 Third parties

Asuransi kerugian Casualty insurance Pihak ketiga Third parties Pacific Carriers, Ltd. 1.579.880 - Pacific Carriers, Ltd. PT Optic Seis Jaya 1.000.133 13.328 PT Optic Seis Jaya IMC Shipping Company Pte., Ltd. 556.400 - IMC Shipping Company Pte., Ltd. David Kurniadi 449.500 - David Kurniadi MS. Velia Anggraini 138.801 - MS. Velia Anggraini PT Meratus Line 102.646 - PT Meratus Line Lain-lain 998.808 9.035.712 Others

Total 50.851.166 49.918.028 Total











97



Utang klaim (lanjutan) Claims payable (continued)

Rincian akun ini berdasarkan jenis polis adalah

sebagai berikut: This account is broken down by type of policy as

follows:


2014 2013

Asuransi jiwa Life insurance Tahapan 26.825.115 22.142.096 Benefits Nilai tunai 17.525.899 15.508.609 Cash value Klaim meninggal 1.286.607 1.520.441 Death claims Klaim rumah sakit 387.377 1.697.842 Hospital claims Asuransi kerugian Casualty insurance Pengangkutan 2.275.797 80.123 Marine cargo Kendaraan 1.431.809 982.120 Motor vehicles Kebakaran 1.030.454 7.965.558 Fire Kecelakaan 45.889 20.614 Accident Rangka kapal 42.219 625 Marine hull

Total utang klaim 50.851.166 49.918.028 Total claims payable

Liabilitas kontrak asuransi jangka panjang Long-term insurance contract liabilities

Rincian dari akun ini berdasarkan jenis polis adalah sebagai berikut:

Details of this account by type of policies are as follow:


2014 2013

Kecelakaan 26.667.917 20.525.981 Accident Kendaraan 7.808.377 10.373.603 Motor vehicles Kebakaran 34.526.558 9.649.816 Fire Rekayasa 2.370.676 2.360.040 Engineering Rangka kapal 423.985 - Marine hull

Total liabilitas kontrak asuransi Total long-term insurance jangka panjang 71.797.513 42.909.440 contract liabilities

Perubahan liabilitas kontrak asuransi Changes in long-term jangka panjang 28.888.073 28.506.427 insurance contract liabilities











98



Liabilitas kontrak asuransi jangka panjang (lanjutan)

Long-term insurance contract liabilities (continued)

Rekonsiliasi perubahan liabilitas kontrak asuransi jangka panjang adalah sebagai berikut:

The reconciliation of long-term insurance contracts liabilities are as follow:


2014 2013

Liabilitas Liabilitas kontrak kontrak asuransi asuransi jangka panjang/ jangka panjang/ Long-term Aset Long-term Aset insurance reasuransi/ insurance reasuransi/ contract Reinsurance Neto/ contract Reinsurance Neto/ liabilities assets Net liabilities assets Net

Saldo, 1 Januari 42.909.440 (25.821.382) 17.088.058 14.403.013 (1.405.768) 12.997.245 Balance, January 1 Perubahan asumsi Changes in tahun berjalan 28.888.073 (31.672.081) (2.784.008) 28.506.427 (24.415.614) 4.090.813 current year assumption


Liabilitas kepada pemegang unit link Liability to unit link holders

Akun ini merupakan investasi dari pemegang unit

link yang terdiri dari produk-produk sebagai berikut: This account represents the unit link holders’

investments consisting of the following products: 31 Desember/December 31,

2014 2013

Flexisafe managed fund 449.017.948 354.925.720 Flexisafe managed funds Flexisafe 292.607.766 298.580.877 Flexisafe SafePlus 90.355.393 166.030.659 SafePlus Equity fund 102.183.414 76.847.112 Equity fund Stable link 62.298.200 28.720.614 Stable link

Total liabilitas kepada pemegang unit link 996.462.721 925.104.982 Total liability to unit link holders

Perubahan liabilitas kepada pemegang unit link 71.357.739 (87.400.749) Changes in liability to unit link holders

Rekonsiliasi perubahan liabilitas kepada pemegang unit link:

Reconciliation of movement on liability to unit link holders :


2014 2013

Saldo awal tahun 925.104.982 1.012.505.731 Balance at beginning of year Premi diterima ditahun berjalan 301.457.429 400.897.856 Premium receipt for the current year Hasil investasi ditahun berjalan 124.132.796 8.284.310 Investment income for the current year Penebusan (270.863.980) (408.838.117) Redemption Pembayaran fee dan beban lainnya (83.368.506) (87.744.798) Fees and other expenses












99



Liabilitas kepada pemegang unit link (lanjutan) Liability to unit link holders (continued)

Nilai mata uang asing dalam akun liabilitas manfaat polis masa depan, premi yang belum merupakan pendapatan, estimasi klaim, utang klaim, liabilitas kontrak asuransi jangka panjang dan liabilitas kepada pemegang unit link setelah dikurangi aset reasuransi dalam Catatan 8 adalah sebesar AS$12.515.645, EUR71, SIN$768, GBP389 dan AUS$180 pada tanggal 31 Desember 2014 dan AS$22.373.643, EUR101, SIN$1.771, GBP425 dan AUS$180 pada tanggal 31 Desember 2013.

The amount of foreign currencies in liability for future policy benefits, unearned premiums, estimated claims, claims payable, long-term insurance contract liabilities and liability to unit link holders account after deducted with reinsurance assets which presented in Note 8 amounted to US$12,515,645, EUR71, SIN$768, GBP389 and AUS$180 as of December 31, 2014 and US$22,373,643, EUR101, SIN$1,771, GBP425 and AUS$180 as of December 31, 2013.

19. UTANG USAHA SEKURITAS DAN JASA

ADMINISTRASI EFEK 19. SECURITIES TRADING AND STOCK

ADMINISTRATION FEE PAYABLES Berikut ini adalah rincian utang usaha sekuritas

dan jasa administrasi efek pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 sebagai berikut:

The details of securities trading and stock administration fee payables as of December 31, 2014 and 2013, are as follow:


2014 2013

Pihak ketiga Third parties Saldo masing-masing lebih atau sama Each balance more or equal to 5% dengan 5% dari jumlah utang nasabah 4.582.577 2.585.282 of the amount payable to customers Saldo masing-masing kurang dari Each balance less than 5% of the amount 5% dari jumlah utang nasabah 2.888.292 1.368.782 payable to customers Total 7.470.869 3.954.064 Total

20. PERPAJAKAN 20. TAXATION Utang pajak terdiri dari: Taxes payable consist of:


2014 2013

Pajak penghasilan Income taxes Pasal 4(2) 1.263.869 862.420 Article 4(2) Pasal 21 3.933.677 3.956.693 Article 21 Pasal 23 dan 26 750.410 328.550 Articles 23 and 26 Pasal 25 1.076.244 808.007 Article 25 Pasal 29 3.539.726 2.479.864 Article 29 Pajak Pertambahan Nilai 361.750 179.924 Value Added Tax

Total utang pajak 10.925.676 8.615.458 Total taxes payable











100

20. PERPAJAKAN (lanjutan) 20. TAXATION (continued)

Rekonsiliasi antara laba sebelum beban pajak penghasilan seperti yang disajikan dalam laporan laba rugi komprehensif, dan taksiran penghasilan kena pajak untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 adalah sebagai berikut:

Reconciliation between income before income tax expense, as shown in the statements of comprehensive income, and the estimated taxable income, for the years ended December 31, 2014 and 2013, is as follows:


2014 2013

Laba sebelum beban pajak Income before penghasilan menurut laporan income tax expense per laba rugi komprehensif consolidated statements of konsolidasian 115.906.169 103.859.011 comprehensive income Laba Entitas Anak sebelum beban Subsidiaries’ income before income pajak penghasilan 130.301.883 (113.216.684) tax expense Eliminasi (161.710.194) 82.551.549 Elimination

Laba sebelum beban pajak Income before income tax expense penghasilan Perusahaan 84.497.858 73.193.876 of the Company

Beda temporer: Temporary difference: Imbalan kerja karyawan 3.557 1.250 Employees’ benefits Beda tetap: Permanent differences: Bagian atas laba neto entitas Equity in net earnings of an associated asosiasi dan Entitas Anak (91.688.390) (82.112.566) company and Subsidiaries Laba atas pelepasan investasi 16.027.777 Gain on sale of investments Pendapatan bunga yang pajaknya Interest income already subjected bersifat final (274.004) (98.323) to final tax Membership golf 9.000 - Golf Membership Dividen (27.633) - Dividend Keuntungan (kerugian) Gain (loss) atas kenaikan/penurunan on increase/decrease of nilai surat berharga (243) (29.709) securities Keuntungan (kerugian) yang belum direalisasi atas kenaikan/penurunan Unrealized gain (loss) nilai surat berharga (18.765) (6.277) on increase/decrease of securities Laba penjualan reksa dana (589) (59.577) Gain on sale of mutual funds Lain-lain 14.507 713.637 Others

Taksiran penghasilan (rugi) fiskal - Estimated taxable income (loss) - Perusahaan (7.484.702) 7.630.088 Company Kompensasi rugi fiskal (5.464.825) (13.072.392) Tax loss carryforward

Total kompensasi rugi fiskal - Perusahaan (12.949.527) (5.442.304) Total tax loss carryforward - Company

Perusahaan akan melaporkan taksiran rugi fiskal tahun 2014 dalam Surat Pemberitahuan Tahunan (“SPT”) tahun 2014 sesuai dengan perhitungan pajak di atas, sedangkan taksiran rugi fiskal tahun 2013 adalah sesuai dengan jumlah yang tercantum pada SPT tahun 2013 yang telah disampaikan Perusahaan ke Kantor Pelayanan Pajak.

The Company will report the 2014 estimated fiscal loss in its 2014 Annual Tax Return (“SPT”) based on the related amount stated above, while the amount of fiscal loss for 2013 as stated above, conformed with the 2013 SPT filed by the Company to the Tax Office.











101

20. PERPAJAKAN (lanjutan) 20. TAXATION (continued) Rekonsiliasi antara beban pajak penghasilan

badan yang dihitung dengan menggunakan tarif pajak yang berlaku untuk laba komersial sebelum beban pajak penghasilan badan dan beban pajak penghasilan badan Perusahaan untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, adalah sebagai berikut:

A reconciliation between corporate income tax expense as calculated by applying the prevailing tax rates to the commercial income before corporate income tax expense and the Company’s corporate income tax expense for the years ended December 31, 2014 and 2013, are as follow:


2014 2013

Laba sebelum beban pajak Income before penghasilan menurut laporan income tax expense per consolidated laba rugi komprehensif konsolidasian 115.906.169 103.859.011 statements of comprehensive income

Beban pajak dengan tarif yang berlaku 28.976.542 25.964.753 Tax expense at prevailing tax rate Rugi fiskal yang tidak diakui pajak Loss on fiscal not recognized as tangguhannya 6.533.881 4.667.943 deferred taxes Dampak pajak atas beda tetap (5.468.228) (7.687.916) Tax effect of permanent differences Penghasilan yang telah dikenakan pajak final (14.457.936) (11.775.214) Income subjected to final tax Beda temporer yang tidak diakui Unrecognized deferred tax from pajak tangguhannya: temporary difference: Imbalan kerja karyawan - 430.858 Employees’ benefits

Beban pajak penghasilan Corporate income tax expense - badan - konsolidasian 15.584.259 11.600.424 consolidated

Denda pajak - 175.625 Tax penalty

Total 15.584.259 11.776.049 Total

Beban pajak penghasilan badan adalah sebagai berikut:

The corporate income tax expense are as follow:


2014 2013

Beban pajak tahun berjalan Current tax expense Entitas Anak 16.016.504 13.359.034 Subsidiaries Beban (manfaat) pajak tangguhan Deferred tax expense (income) Entitas Anak (432.245) (1.582.985) Subsidiaries

Total 15.584.259 11.776.049 Total











102

Pengaruh pajak tangguhan yang timbul dari beda

temporer yang signifikan antara pelaporan komersial dan pajak adalah sebagai berikut:

The deferred tax effects arising from the significant temporary differences between commercial and tax reporting are as follow:


2014 2013

Aset pajak tangguhan - neto Deferred tax assets - net Entitas Anak 907.904 847.744 Subsidiaries Liabilitas pajak tangguhan - neto Deferred tax liabilities - net Entitas Anak 2.267.375 2.639.460 Subsidiaries

Manajemen berkeyakinan bahwa aset pajak

tangguhan Entitas Anak dapat dipulihkan kembali melalui penghasilan kena pajak di masa yang akan datang.

Surat Tagihan Pajak

Management believes that the Subsidiaries’ deferred tax assets can be fully recovered through future taxable income.

Tax Collection Notices

Perusahaan Pada tanggal 28 November 2013, Kantor

Pelayanan Pajak (“KPP”) menerbitkan Surat Tagihan Pajak (“STP”) No. 00002/107/04/054/13 atas PPN untuk tahun fiskal 2004 sebesar Rp114.800. Berdasarkan surat No. 013/EDI/I/2014 tanggal 17 Januari 2014, Perusahaan mengajukan permohonan pengurangan atau penghapusan sanksi administrasi atas STP tersebut kepada Direktur Jendral Pajak.

The Company On November 28, 2013, the Tax Office (“KPP”) issued the Tax Collection Notices (“STP”) No. 00002/107/04/054/13 of VAT for fiscal year 2004 amounting to Rp114,800. Based on letter No. 013/EDI/I/2014 dated January 17, 2014, the Company submitted request for reduction or waiver of administrative sanctions to the Directorate General of Tax for the STP.

Pada tanggal 28 November 2013, KPP menerbitkan STP No. 00014/107/05/054/13 atas PPN untuk tahun fiskal 2005 sebesar Rp195.440. Berdasarkan surat No. 014/EDI/I/2014 tanggal 17 Januari 2014, Perusahaan mengajukan permohonan pengurangan atau penghapusan sanksi administrasi atas STP tersebut kepada Direktur Jendral Pajak.

On November 28, 2013, KPP issued the STP No. 00014/107/05/054/13 of VAT for fiscal year 2005 amounting to Rp195,440. Based on letter No. 014/EDI/I/2014 dated January 17, 2014, the Company submitted request for reduction or waiver of administrative sanctions to the Directorate General of Tax for the STP.














103

20. PERPAJAKAN (lanjutan) Surat Tagihan Pajak (lanjutan) Perusahaan (lanjutan)

20. TAXATION (continued) Tax Collection Notices (continued) The Company (continued)





Pada tanggal 26 Februari 2014, KPP menerbitkan STP No. 00007/107/09/054/14 atas PPN untuk tahun fiskal 2009 sebesar Rp50.000. Berdasarkan surat No. 037/EDI/III/2014 tanggal 12 Maret 2014, Perusahaan mengajukan permohonan pengurangan atau penghapusan sanksi administrasi atas STP tersebut kepada Direktur Jenderal Pajak.

On February 26, 2014, KPP issued the STP No. 00007/107/09/054/14 of VAT for fiscal year 2009 amounting to Rp50,000. Based on letter No. 037/EDI/III/2014 dated March 12, 2014, the Company submitted a request for reduction or waiver of administrative sanctions to the Directorate General of Tax for the STP.

Sampai dengan tanggal penyelesaian laporan

keuangan konsolidasian, Perusahaan belum menerima hasil keputusan permohonan pengurangan atau penghapusan sanksi administrasi dari Kantor Pelayanan Pajak atas STP tersebut.

Until the completion date of the consolidated financial statements, the Company has not yet received the result of the request for reduction or waiver of administrative sanctions from the Tax Office for the STP.

Surat Ketetapan Pajak Tax Assessment Letter Perusahaan The Company Pada bulan Desember 2014, Perusahaan menerima Surat Ketetapan Pajak Nihil (“SKPN”) No. 00027/506/09/054/14 yang menyatakan tidak adanya kewajiban pembayaran pajak tambahan terkait dengan pajak penghasilan badan tahun 2009.

In December 2014, the Company received a Nil Tax Assessment (“SKPN”) No. 00027/506/09/054/14 which stated that there is no additional tax payment related to corporate income tax in 2009.

Pada bulan Desember 2014, Perusahaan juga menerima SKPN No. 00006/506/10/054/14 yang menyatakan tidak adanya kewajiban pembayaran pajak tambahan terkait dengan pajak penghasilan badan tahun 2010.

In December 2014, the Company also received SKPN No. 00006/506/10/054/14 which stated that there is no additional tax payment related to corporate income tax in 2010.











104


Surat Ketetapan Pajak (lanjutan) Tax Assessment Letter (continued) ESI ESI

Pada bulan April 2013, ESI menerima SKP yang menolak klaim atas kelebihan pembayaran pajak tahun 2011 sebesar Rp97.824 dan menerima Surat Ketetapan Pajak Kurang Bayar (“SKPKB”) untuk tahun 2011 sebesar Rp600.560 dan denda pajak lain sebesar Rp192.179. Selain itu, ESI juga menerima SKP dan STP atas Pajak Penghasilan Pasal 4(2), 23 dan PPN dengan total sebesar Rp23.064. Pada tanggal 17 Mei 2013 ESI telah melakukan pembayaran sebesar Rp623.624.

In April 2013, ESI received SKP which decline the claim for tax refund for the year 2011, amounted to Rp97,824 and received Tax Underpayment Assessment Letters (“SKPKB”) for the year 2011 amounted to Rp600,560 and other tax penalties amounted Rp192,179. Furthermore, ESI also received the SKP and STP of Income Tax Art 4(2), 23 and VAT with total amount Rp23,064. On May 17, 2013, ESI has paid amounting to Rp623,624.

Pada bulan Juli 2014, ESI menerima SKP yang menyetujui klaim atas kelebihan pembayaran pajak tahun 2012 sebesar Rp101.206. Klaim tersebut diterima oleh ESI sebesar Rp83.056 (setelah dikompensasikan dengan kekurangan pembayaran dan denda pajak lainnya sebesar Rp21.036). Berdasarkan SKP tersebut, taksiran rugi fiskal untuk tahun pajak 2012 direvisi dari sebelumnya sejumlah Rp1.027.974 menjadi sejumlah Rp995.046.

In July 2014, ESI received SKP which approved the claim for tax refund for the year 2012, amounted to Rp101,206. The claim is received by ESI amounted to Rp83,056 (after compensated with underpayment and other tax penalties amounting to Rp21,036). Based on the SKP, total estimated claim for tax refund for the year 2012 was revised from Rp1,027,974 become Rp995,046.











105


Surat Ketetapan Pajak (lanjutan) Tax Assessment Letter (continued) ELI ELI

Pada bulan September 2013, ELI menerima SKPN

No. 00005/506/04/073/13 yang menyatakan tidak adanya kewajiban pembayaran pajak tambahan terkait dengan pajak penghasilan badan tahun 2004. ELI juga menerima SKPKB No. 00006/201/04/073/13 mengenai kekurangan pembayaran pajak sebesar Rp83.329 atas PPh pasal 21 untuk tahun pajak 2004, SKPKB No. 00008/203/04/073/13 mengenai kekurangan bayar sebesar Rp3.186 atas PPh pasal 23 atas bulan Desember 2004 dan SKPKB No. 00005/240/04/073/13 mengenai kekurangan bayar sebesar Rp35.970 atas PPh pasal 4(2) atas bulan Desember 2004. Selain itu, ELI juga menerima SKPN atas PPh pasal 23 dan 4(2) untuk bulan Januari hingga November tahun pajak 2004.

In September 2013, ELI received SKPN No. 00005/506/04/073/13 which stated that there is no additional tax payment related to corporate income tax in 2004. ELI also received SKPKB No. 00006/201/04/073/13 regarding underpayment amounting to Rp83,329 for Income tax article 21 of 2004 fiscal year, SKPKB No. 00008/203/04/073/13 regarding underpayment amounting to Rp3,186 for Income tax article 23 of December 2004 and SKPKB No. 00005/240/04/073/13 regarding underpayment amounting to Rp35,970 for Income tax article 4(2) of December 2004. In addition, ELI also received a SKPN for Income tax articles 23 and 4(2) for January to November of 2004 fiscal year.


No. 00006/506/05/073/13 yang menyatakan tidak adanya kewajiban pembayaran pajak tambahan terkait dengan pajak penghasilan badan tahun 2005. ELI juga menerima SKPKB No. 00004/201/05/073/13 mengenai kekurangan pembayaran pajak sebesar Rp157.865 atas PPh pasal 21 untuk tahun pajak 2005, SKPKB No. 00005/203/05/073/13 mengenai kekurangan pembayaran pajak sebesar Rp13.635 atas PPh pasal 23 bulan Desember 2005 dan SKPKB No. 00004/240/05/073/13 mengenai kekurangan pembayaran pajak sebesar Rp44.205 atas PPh pasal 4(2) bulan Desember 2005. Selain itu, ELI juga menerima SKPN atas PPh pasal 23 dan 4(2) bulan Januari hingga November tahun pajak 2005.

In September 2013, ELI received SKPN

No. 00006/506/05/073/13 which stated that there is no additional tax payment related to corporate income tax in 2005. ELI also received SKPKB No. 00004/201/05/073/13 regarding underpayment amounting to Rp157,865 for Income tax article 21 of 2005 fiscal year, SKPKB No. 00005/203/05/073/13 regarding underpayment amounting to Rp13,635 for Income tax article 23 of December 2005 and SKPKB No. 00004/240/05/073/13 regarding underpayment amounting to Rp44,205 for Income tax article 4(2) of December 2005. In addition, ELI also received a SKPN for Income tax articles 23 and 4(2) for January to November of 2005 fiscal year.



In September 2013, ELI received SKPN No. 00008/506/06/073/13 which stated that there is no additional tax payment related to corporate income in 2006. ELI also received SKPKB No. 00020/201/06/073/13 regarding underpayment amounting to Rp18,863 for Income tax article 21 of 2006 fiscal year, SKPKB No. 00022/203/06/073/13 regarding underpayment amounting to Rp34,696 for Income tax article 23 of December 2006 and SKPKB No. 00004/240/06/073/13 regarding underpayment amounting to Rp101,708 for Income tax article 4(2) of December 2006. In addition, ELI also received a SKPN for Income tax articles 23 and 4(2) for January to November of 2006 fiscal year.











106


Surat Ketetapan Pajak (lanjutan) Tax Assessment Letter (continued) ELI (lanjutan) ELI (continued)



In September 2013, ELI received a SKPN No. 00008/506/07/073/13 which stated that there is no additional tax payment related to corporate income tax in 2007. ELI also received SKPKB No. 00011/201/07/073/13 regarding underpayment amounting to Rp17,266 for Income tax article 21 of 2007 fiscal year, SKPKB No. 00050/203/07/073/13 regarding underpayment amounting to Rp21,305 for Income tax article 23 of December 2007 and SKPKB No. 00006/240/07/073/13 regarding underpayment amounting to Rp71,342 for Income tax article 4(2) of December 2007. In addition, ELI also received SKPN for Income tax articles 23 and 4(2) for January to November of 2007 fiscal year.

Pada bulan Desember 2014, ELI menerima SKPN No. 00016/506/09/073/14 dari KPP Madya Jakarta Pusat yang menyatakan tidak adanya kewajiban pembayaran pajak tambahan terkait dengan pajak penghasilan badan di 2009.

In December 2014, ELI received a SKPN No. 00016/506/09/073/14 from KPP Madya Jakarta Pusat which stated that the Company has no obligation for payment additional taxes related to corporate income tax for the year 2009.

21. KEPENTINGAN NONPENGENDALI 21. NON-CONTROLLING INTERESTS

Rincian bagian kepentingan nonpengendali atas aset bersih dan laba tahun berjalan Entitas Anak yang dikonsolidasi adalah sebagai berikut:

Details of non-controlling interests’ proportionate share in the net assets and net earnings of the consolidated Subsidiaries are as follow:


2014 2013

Laba tahun Laba tahun Aset bersih/ berjalan/ Aset bersih/ berjalan/ Net assets Income for the year Net assets Income for the year

ADM 57.683.665 9.671.550 50.715.246 8.423.728 ADM EFI 65.322.070 6.152.502 66.765.266 10.465.358 EFI

Total 123.005.735 15.824.052 117.480.512 18.889.086 Total

Dalam Rapat Umum Pemegang Saham ADM tanggal 26 Juni 2014 dan 30 Mei 2013, para pemegang saham ADM menyetujui pembagian dividen tunai masing-masing sejumlah Rp10.944.000 atau Rp57 (nilai penuh) per saham dan Rp10.368.000 atau Rp54 (nilai penuh) per saham dari laba bersih masing-masing tahun 2014 dan 2013. Dividen tunai bagian kepentingan nonpengendali sebesar Rp4.298.543 dan Rp3.178.897 masing-masing pada tahun 2014 dan 2013 dicatat sebagai pengurang akun “Kepentingan Nonpengendali” di bagian Ekuitas pada laporan posisi keuangan konsolidasian.

In the Shareholders’ General Meeting of ADM held on June 26, 2014 and May 30, 2013, the shareholders of ADM ratified, among others, the declaration of cash dividends of Rp10,944,000 or Rp57 (full amount) per share and Rp10,368,000 or Rp54 (full amount) per share from the 2014 and 2013 net income, respectively. Cash dividends for noncontrolling interest amounted to Rp4,298,543 and Rp3,178,897 in 2014 and 2013, respectively presented as deduction account “Non-controlling Interest” as part of Equity in the consolidated statements of financial position.











107

22. PINJAMAN BANK 22. BANK LOANS Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, akun

pinjaman bank terdiri dari: As of December 31, 2014 and 2013, bank loans

consist of: 31 Desember/December 31,

2014 2013

Entitas Anak Subsidiaries Pinjaman bank Bank loans

Pihak ketiga Third parties PT Bank Central Asia Tbk 50.180.106 29.019.813 PT Bank Central Asia Tbk PT Bank INA Perdana Tbk 42.559.579 29.108.997 PT Bank INA Perdana Tbk PT Bank Himpunan Saudara PT Bank Himpunan Saudara 1906 Tbk 39.239.026 59.953.757 1906 Tbk PT Bank Agroniaga Tbk 38.063.869 20.905.012 PT Bank Agroniaga Tbk PT Bank MNC Internasional Tbk PT Bank MNC Internasional Tbk (dahulu PT Bank ICB Bumiputera Tbk) 35.123.000 20.135.000 (formerly PT Bank ICB Bumiputera Tbk) PT Bank SBI Indonesia 32.500.000 36.500.000 PT Bank SBI Indonesia PT Bank Harda Internasional 25.394.106 22.740.266 PT Bank Harda Internasional PT Bank Pembangunan Daerah PT Bank Pembangunan Daerah Jawa Barat dan Banten Tbk 18.693.621 13.392.635 Jawa Barat dan Banten Tbk PT Bank Sahabat Sampoerna 14.916.320 - PT Bank Sahabat Sampoerna PT Bank Mega Tbk 12.967.500 21.300.833 PT Bank Mega Tbk

Pihak berelasi Related party PT Bank Ganesha 8.601.738 12.234.415 PT Bank Ganesha

Rekening koran Overdraft Pihak ketiga Third party PT Bank Central Asia Tbk 9.289.671 26.184.893 PT Bank Central Asia Tbk

Sub total 327.528.536 291.475.621 Sub total Dikurangi biaya transaksi ditangguhkan 1.302.202 1.198.952 Less deferred transaction costs

Pinjaman bank - neto 326.226.334 290.276.669 Bank loans - net

Total beban bunga atas pinjaman bank adalah

sebesar Rp56.807.024 dan Rp30.491.338 masing-masing tahun 2014 dan 2013 disajikan sebagai “Bunga dan beban keuangan lainnya” pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian.

Total interest expense from bank loans are amounting to Rp56,807,024 and Rp30,491,338 in 2014 and 2013, respectively, are presented as “Interest and other financing charges” in the consolidated statements of comprehensive income.

PT Bank Central Asia Tbk (BCA) PT Bank Central Asia Tbk (BCA) Pada tanggal 4 Agustus 2011, EFI memperoleh

fasilitas kredit rekening koran dengan jumlah maksimum sebesar Rp20.000.000 dari BCA. Jangka waktu fasilitas adalah sampai dengan tanggal 3 Agustus 2012 dan dikenakan bunga sebesar 10,75% per tahun.

On August 4, 2011, EFI obtained overdraft facility with maximum amount of Rp20,000,000 from BCA. The availability period of the facility is up to August 3, 2012 and bears interest rate of 10.75% per annum.


fasilitas rekening koran tersebut dijamin dengan tanah dan bangunan milik EFI yang terletak di Bandung, Semarang, Jakarta, Medan, Solo, Surabaya dan Denpasar (Catatan 15).

As of December 31, 2014 and 2013, the aforesaid overdraft facility is secured by land and building owned by EFI, which located in Bandung, Semarang, Jakarta, Medan, Solo, Surabaya and Denpasar (Note 15).

Selanjutnya, pada tanggal 9 Desember 2011, BCA

menyetujui pemberian tambahan fasilitas kredit rekening koran sebesar Rp5.000.000, sehingga jumlah maksimum fasilitas rekening koran adalah Rp25.000.000. Tambahan fasilitas ini berakhir pada tanggal 3 Agustus 2012 dan dikenakan bunga sebesar 10,75% per tahun. Tambahan fasilitas ini dijamin dengan piutang pembiayaan konsumen yang dibiayai EFI secara fidusia dengan nilai jaminan sebesar 200% dari total fasilitas pinjaman yang terutang.

Furthermore, on December 9, 2011, BCA agreed to grant an additional overdraft facility amounting to Rp5,000,000, thereby the total maximum of overdraft facility amounted to Rp25,000,000. This additional facility matured on August 3, 2012 and bears interest of 10.75% per annum. This additional facility is collateralized by consumer financing receivables on a fiduciary basis by EFI with collateral value representing 200% of total outstanding loan facility.











108

22. PINJAMAN BANK (lanjutan) 22. BANK LOANS (continued) PT Bank Central Asia Tbk (BCA) (lanjutan) PT Bank Central Asia Tbk (BCA) (continued) Pada tanggal 27 Juni 2012, jangka waktu pinjaman

telah diperpanjang sampai dengan tanggal 3 Agustus 2013 dan bunga atas pinjaman tersebut diubah menjadi sebesar 10,25% per tahun dan pada tanggal 2 Juli 2013, jangka waktu pinjaman telah diperpanjang sampai dengan tanggal 3 Agustus 2014 dan bunga atas pinjaman tersebut diubah menjadi sebesar 11,00% per tahun. Pada tanggal 21 Mei 2014, jangka waktu pinjaman, telah diperpanjang sampai dengan tanggal 3 Agustus 2015.

On June 27, 2012, the loan period was extended until August 3, 2013 and the loan interest rate was changed to 10.25% per annum and on July 2, 2013, the loan period was extended until August 3, 2014 and the loan interest rate was changed to 11.00% per annum. On May 21, 2014, the loan period has been extended until August 3, 2015.

Pada tanggal 27 Juni 2012, EFI memperoleh

tambahan fasilitas pinjaman jangka panjang dengan jumlah maksimum sebesar Rp20.000.000 dari BCA. Pinjaman ini dikenakan bunga sebesar 10,00% per tahun dan akan dibayar melalui angsuran bulanan sejak bulan Agustus 2012 sampai dengan bulan September 2015.

On June 27, 2012, EFI obtained additional long-term loan facility with maximum amount of Rp20,000,000 from BCA. This loan bears interest rate of 10.00% per annum and will be paid by monthly installments starting from August 2012 until September 2015.

Pada tanggal 2 Juli 2013, EFI memperoleh tambahan fasilitas pinjaman jangka panjang dengan jumlah maksimum sebesar Rp20.000.000 dari BCA yang dikenakan bunga sebesar 10,75% per tahun dan akan dibayar melalui angsuran bulanan sejak bulan September 2013 sampai dengan bulan Juli 2016.

On July 2, 2013, EFI obtained additional long-term loan facility with maximum amount of Rp20,000,000 from BCA that bears interest rate of 10.75% per annum and will be paid through monthly installments starting from September 2013 until July 2016.

Mulai tanggal 5 Desember 2013, bunga atas fasilitas-fasilitas pinjaman jangka panjang tersebut diatas telah disesuaikan menjadi 11,50% per tahun dan bunga atas fasilitas rekening koran telah disesuaikan menjadi 11,75% per tahun.

Starting on December 5, 2013, the interest rate of the above mentioned loan facilities has been adjusted to 11.50% per annum and the overdraft facility has been adjusted to 11.75% per annum.

Mulai tanggal 6 Januari 2014, bunga atas fasilitas-

fasilitas pinjaman jangka panjang tersebut diatas telah disesuaikan menjadi 11,75% per tahun dan bunga atas fasilitas rekening koran telah disesuaikan menjadi 12,00% per tahun.

Starting on January 6, 2014, the interest rate of the above mentioned loan facilities has been adjusted to 11.75% per annum and the overdraft facility has been adjusted to 12.00% per annum.











109

22. PINJAMAN BANK (lanjutan) 22. BANK LOANS (continued) PT Bank Central Asia Tbk (BCA) (lanjutan) PT Bank Central Asia Tbk (BCA) (continued) Pada tanggal 21 Mei 2014, EFI memperoleh

tambahan fasilitas pinjaman jangka panjang dengan jumlah maksimum sebesar Rp40.000.000 dari BCA yang dikenakan bunga sebesar 11,75% per tahun dan akan dibayar melalui angsuran bulanan sejak bulan Juni 2014 sampai dengan bulan Juni 2017.

On May 21, 2014, EFI obtained additional long-term loan facility with maximum amount of Rp40,000,000 from BCA that bears interest rate of 11.75% per annum and will be paid through monthly installments starting from June 2014 until June 2017.

Fasilitas-fasilitas pinjaman jangka panjang dari

BCA dijamin dengan piutang sewa pembiayaan dan piutang pembiayaan konsumen yang dibiayai EFI secara fidusia. Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, saldo piutang pembiayaan konsumen yang dijadikan jaminan untuk pinjaman dari BCA adalah masing-masing sebesar Rp3.523.589 dan Rp5.252.609 (Catatan 11) dan saldo piutang sewa pembiayaan yang dijadikan sebagai jaminan masing-masing adalah sebesar Rp93.850.406 dan Rp47.769.481 masing-masing pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 (Catatan 10).

These long-term loan facilities from BCA are collateralized by consumer financing receivables and financing lease receivables on a fiduciary basis by EFI. As of December 31, 2014 and 2013, consumer financing receivables pledged as collateral to the loan facility from BCA amounted to Rp3,523,589 and Rp5,252,609, respectively (Note 11) and the financing lease receivables pledged as collateral are amounted to Rp93,850,406 and Rp47,769,481 as of December 31, 2014 and 2013, respectively (Note 10).

Selain itu, selama pinjaman belum dilunasi, EFI

harus memelihara rasio keuangan tertentu yang telah disepakati oleh EFI dan BCA. Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, EFI memenuhi batasan-batasan yang diwajibkan dalam perjanjian tersebut.

In addition, while the loan is outstanding, EFI is required to maintain certain financial ratio that has been agreed by EFI and BCA. As of December 31, 2014 and 2013, EFI complied with the loan covenants under these loan facilities.

Selanjutnya, pada tanggal 27 Januari 2013, VIU memperoleh perpanjangan dan tambahan fasilitas kredit lokal dari BCA tersebut di atas dengan plafond menjadi sebesar Rp4.500.000. Fasilitas ini akan berakhir pada tanggal 27 Januari 2014 dan dikenakan bunga sebesar 10,75% per tahun. Pinjaman ini dijamin dengan tanah dan bangunan kantor VIU dan akan dibebani Hak Tanggungan peringkat 4 (keempat) sehingga total Hak Tanggungan menjadi Rp5.625.000.

Furthermore,on January 27, 2013, VIU obtained agreement to grant extension and additional local credit facility from BCA with total plafond up to Rp4,500,000. This facility will mature on January 27, 2014 and bears interest of 10.75% per annum. This loan is secured by land and office building owned by VIU and will bears with fourth grade, resulting the total mortgage of VIU is Rp5,625,000.

Pada tanggal 1 April 2014, fasilitas kredit tersebut diubah menjadi kredit lokal dengan pagu kredit Rp2.500.000 yang akan berakhir pada tanggal 27 Januari 2015 dan kredit angsuran dengan pagu kredit Rp1.500.000 dengan jangka waktu kredit 3 (tiga) tahun. Fasilitas ini dikenakan bunga masing-masing sebesar 12,75% per tahun.

On April 1, 2014, the credit facitily was changed to local credit with credit limit up to Rp2,500,000 which will end on January 27, 2015 and installment credit with credit limit up to Rp1,500,000 with 3 (three) years credit period. This facility is charged with interest of 12.75% per annum, respectively.











110

22. PINJAMAN BANK (lanjutan) 22. BANK LOANS (continued) PT Bank INA Perdana Tbk (Bank INA) PT Bank INA Perdana Tbk (Bank INA)

Pada tanggal 20 Maret 2013, 28 Mei 2013 dan 21 Oktober 2013, EFI memperoleh fasilitas pinjaman jangka panjang yang disebut dengan Kredit Modal Kerja 1, 2 dan 3 (“KMK 1”, “KMK 2” dan “KMK 3”) dengan jumlah maksimum masing-masing sebesar Rp20.000.000, Rp10.000.000 dan Rp5.000.000 dari Bank INA. Pinjaman ini dikenakan bunga masing-masing sebesar 12,50%, 12,25% dan 12,75% per tahun. KMK 1 akan dibayar melalui angsuran bulanan sejak bulan April 2013 sampai dengan bulan Maret 2016, KMK 2 bulan Juni 2013 sampai dengan bulan Juni 2016 dan KMK 3 bulan November 2013 sampai dengan bulan Desember 2016.

On March 20, 2013, May 28, 2013 and October 21, 2013, EFI obtained long-term loan facilities called Kredit Modal Kerja 1, 2 and 3 (“KMK 1”, “KMK 2” and “KMK 3”) with maximum amount of Rp20,000,000, Rp10,000,000 and Rp5,000,000, respectively, from Bank INA. These loans bear interest rate of 12.50%, 12.25% and 12.75% per annum, respectively. KMK 1 will be paid through monthly installments starting from April 2013 until March 2016, KMK 2 starting from June 2013 until June 2016 and KMK 3 starting from November 2013 until December 2016.

Pada tanggal 10 Maret 2014 dan 13 Mei 2014, EFI memperoleh tambahan fasilitas pinjaman jangka panjang yang disebut dengan Kredit Modal Kerja 4 dan 5 (“KMK4” dan “KMK 5”) dengan jumlah maksimum masing-masing sebesar Rp20.000.000 dan Rp10.000.000 dari Bank INA. Pinjaman ini dikenakan bunga masing-masing sebesar 13,50% per tahun.

On March 10, 2014 and May 13, 2014, EFI obtained additional long-term loan facilities called Kredit Modal Kerja 4 and 5 (“KMK 4” and “KMK 5”) with maximum amount of Rp20,000,000 and Rp10,000,000, respectively from Bank INA. These loans bear interest rate of 13.50% per annum, each.

KMK 4 akan dibayar melalui angsuran bulanan sejak bulan April 2014 sampai dengan bulan April 2017 dan KMK 5 bulan Juni 2014 sampai dengan bulan Mei 2017.

KMK 4 will be paid through monthly installments starting from April 2014 until April 2017 and KMK 5 starting from June 2014 until May 2017.

Pinjaman-pinjaman ini dijamin dengan piutang

sewa pembiayaan yang dibiayai EFI secara fidusia. Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, saldo piutang sewa pembiayaan yang dijadikan jaminan adalah sebesar masing-masing Rp47.466.498 dan Rp32.383.048 (Catatan 10).

These loans are collateralized by financing lease receivables on a fiduciary basis by EFI. As of December 31, 2014 and 2013, financing lease receivables pledged as collateral amounted to Rp47,466,498 and Rp32,383,048, respectively (Note 10).

Selain itu, selama pinjaman belum dilunasi, EFI harus memelihara rasio keuangan dan batasan-batasan tertentu yang telah disepakati oleh EFI dan Bank INA. Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, EFI memenuhi batasan-batasan yang diwajibkan dalam perjanjian tersebut.

In addition, while the loan is outstanding, EFI is required to maintain certain financial ratios and covenants that have been agreed by EFI and Bank INA. As of December 31, 2014 and 2013, EFI complied with the loan covenants under these loan facilities.











111

22. PINJAMAN BANK (lanjutan) 22. BANK LOANS (continued) PT Bank Himpunan Saudara 1906 Tbk (Bank Saudara)

PT Bank Himpunan Saudara 1906 Tbk (Bank Saudara)

Pada tanggal 7 Desember 2012, EFI memperoleh

fasilitas pinjaman jangka panjang (“PJP 1”) dengan jumlah maksimum sebesar Rp20.000.000 dari Bank Saudara. Pinjaman ini dikenakan bunga sebesar 13,00% per tahun yang akan dibayar melalui angsuran bulanan sejak bulan Januari 2013 sampai dengan bulan November 2016.

On December 7, 2012, EFI obtained long-term loan facility (“PJP 1”) with maximum amount of Rp20,000,000 from Bank Saudara. This loan bears interest rate of 13.00% per annum which will be paid through monthly installments starting from January 2013 until November 2016.

Pada tanggal 19 April 2013 dan 18 Oktober 2013,

EFI memperoleh tambahan fasilitas PJP 2 dan PJP 3 dengan jumlah maksimum masing-masing sebesar Rp25.000.000 dari Bank Saudara. Pinjaman ini dikenakan bunga sebesar 12,50% per tahun untuk PJP 2 dan 13,00% per tahun untuk PJP 3 yang akan dibayar melalui angsuran bulanan masing-masing sejak bulan Juni 2013 dan November 2013 sampai dengan bulan Juli 2017 dan Desember 2017.

On April 19, 2013 and October 18, 2013, EFI obtained additional PJP 2 and PJP 3, respectively facility with maximum amount of Rp25,000,000, each, from Bank Saudara. These loans bear interest rate of 12.50% per annum for PJP 2 and 13.00% per annum for PJP 3 which will be paid through monthly installments starting from June 2013 and November 2013 until July 2017 and December 2017, respectively.


sewa pembiayaan dan piutang pembiayaan konsumen yang dibiayai EFI secara fidusia. Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, saldo piutang sewa pembiayaan yang dijadikan jaminan adalah masing-masing sebesar Rp36.861.521 dan Rp57.568.252 (Catatan 10) dan piutang pembiayaan konsumen yang dijadikan jaminan masing-masing adalah sebesar Rp430.564 dan Rp1.302.967 (Catatan 11).

These loans are collateralized by financing lease receivables and consumer financing receivables on a fiduciary basis. As of December 31, 2014 and 2013, financing lease receivables pledged as collateral value amounted to Rp36,861,521 and Rp57,568,252, respectively (Note 10) and consumer financing receivables pledged as collateral amounted to Rp430,564 and Rp1,302,967, respectively (Note 11).


harus memelihara rasio keuangan tertentu yang telah disepakati oleh EFI dan Bank Saudara. Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, EFI memenuhi batasan-batasan yang diwajibkan dalam perjanjian tersebut.

In addition, while the loan is outstanding, EFI is required to maintain certain financial ratio that has been agreed by EFI and Bank Saudara. As of December 31, 2014 and 2013, EFI complied with the loan covenants under these loan facilities.

PT Bank BRI Agroniaga Tbk (BRI Agro) PT Bank BRI Agroniaga Tbk (BRI Agro)

Pada tanggal 22 April 2013, EFI memperoleh

fasilitas pinjaman jangka panjang dengan jumlah maksimum sebesar Rp25.000.000 dari BRI Agro. Pinjaman ini dikenakan bunga sebesar 11,50% per tahun yang akan dibayar melalui angsuran bulanan sejak bulan Juni 2013 sampai dengan bulan Juni 2016. Mulai tanggal 10 Desember 2013, bunga atas fasilitas pinjaman tersebut telah disesuaikan menjadi 12,50% per tahun.

On April 22, 2013, EFI obtained long-term loan facility with maximum amount of Rp25,000,000 from BRI Agro. This loan bears interest rate of 11.50% per annum which will be paid through monthly installments starting from June 2013 until June 2016. Starting on December 10, 2013, the interest rate of the above mentioned loan facility has been adjusted to 12.50% per annum.











112

22. PINJAMAN BANK (lanjutan) 22. BANK LOANS (continued) PT Bank BRI Agroniaga Tbk (BRI Agro) (lanjutan)

PT Bank BRI Agroniaga Tbk (BRI Agro) (continued)

Pada tanggal 27 Oktober 2014, EFI memperoleh fasilitas pinjaman jangka panjang tahap II dengan jumlah maksimum sebesar Rp50.000.000 dari BRI Agro. Pinjaman ini dikenakan bunga sebesar 13,50% per tahun yang akan dibayar melalui angsuran bulanan sejak bulan Desember 2014 sampai dengan bulan Februari 2018.

On October 27, 2014, EFI obtained long-term loan facility phase II with maximum amount of Rp50,000,000 from BRI Agro. This loan bears interest rate of 13.50% per annum which will be paid through monthly installments starting from December 2014 until February 2018.


sewa pembiayaan yang dibiayai EFI secara fidusia. Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, saldo piutang sewa pembiayaan yang dijadikan jaminan adalah masing-masing sebesar Rp47.611.122 dan Rp26.150.843 (Catatan 10).

These loans are collateralized by financing lease receivables on a fiduciary basis. As of December 31, 2014 and 2013, financing lease receivables pledged as collateral amounted to Rp47,611,122 and Rp26,150,843, respectively (Note 10).


harus memelihara batasan-batasan tertentu yang telah disepakati oleh EFI dan BRI Agro. Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, EFI memenuhi batasan-batasan yang diwajibkan dalam perjanjian tersebut.

In addition, while the loan is outstanding, EFI is required to maintain certain covenants that have been agreed by EFI and BRI Agro. As of December 31, 2014 and 2013, EFI complied with the loan covenants under this loan facility.

PT Bank MNC Internasional Tbk (dahulu PT Bank ICB Bumiputera Tbk) (Bank MNC)

PT Bank MNC Internasional Tbk (formerly PT Bank ICB Bumiputera Tbk) (Bank MNC)

Pada tanggal 19 Maret 2013, EFI memperoleh

fasilitas pinjaman jangka panjang dengan jumlah maksimum sebesar Rp25.000.000 dari Bank MNC. Pinjaman ini dikenakan bunga sebesar 12,00% per tahun yang akan dibayar melalui angsuran bulanan sejak bulan Juni 2013 sampai dengan bulan Mei 2016.

On March 19, 2013, EFI obtained long-term loan facility with maximum amount of Rp25,000,000 from Bank MNC. This loan bears interest rate of 12.00% per annum which will be paid by monthly installments starting from June 2013 until May 2016.

Pada tanggal 21 April 2014, EFI memperoleh

fasilitas pinjaman jangka panjang dengan jumlah maksimum sebesar Rp30.000.000 dari Bank MNC. Pinjaman ini dikenakan bunga sebesar 13,00% per tahun yang akan dibayar melalui angsuran bulanan sejak bulan Mei 2014 sampai dengan bulan April 2017.

On April 21, 2014, EFI obtained long-term loan facility with maximum amount of Rp30,000,000 from Bank MNC. This loan bears interest rate of 13.00% per annum which will be paid by monthly installments starting from May 2014 until April 2017.


sewa pembiayaan yang dibiayai EFI secara fidusia. Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, saldo piutang sewa pembiayaan yang dijadikan jaminan masing-masing adalah sebesar Rp27.621.413 dan Rp25.277.702 (Catatan 10) dan saldo piutang pembiayaan konsumen yang dijadikan jaminan adalah sebesar Rp16.458.828 (Catatan 11).

These loans are collateralized by financing lease receivables on a fiduciary basis. As of December 31, 2014 and 2013, financing lease receivables pledged as collateral amounted to Rp27,621,413 and Rp25,277,702, respectively (Note 10) and consumer financing receivables pledged as collateral amounted Rp16,458,828 (Note 11).


harus memelihara batasan-batasan tertentu yang telah disepakati oleh EFI dan Bank MNC. Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, EFI memenuhi batasan-batasan yang diwajibkan dalam perjanjian tersebut.

In addition, while the loans are outstanding, EFI is required to maintain certain covenants that have been agreed by EFI and Bank MNC. As of December 31, 2014 and 2013, EFI complied with the loan covenants under these loan facilities.











113

22. PINJAMAN BANK (lanjutan) 22. BANK LOANS (continued) PT Bank SBI Indonesia (Bank SBI) PT Bank SBI Indonesia (Bank SBI) Pada tanggal 26 Maret 2012, EFI memperoleh

fasilitas pinjaman berulang dengan jumlah maksimum sebesar Rp10.000.000 dari Bank SBI. Pinjaman ini dikenakan bunga sebesar 12,50% per tahun. Fasilitas ini berakhir pada tanggal 2 April 2014 dan telah diperpanjang sampai dengan tanggal 29 Maret 2015. Pada tanggal 9 Desember 2014, fasilitas ini telah diperpanjang dari 29 Maret 2015 menjadi 29 Maret 2016.

On March 26, 2012, EFI obtained revolving loan facility with maximum amount of Rp10,000,000 from Bank SBI. This loan bears interest rate of 12.50% per annum. This facility has matured on April 2, 2014 and has been extended until March 29, 2015. On December 9, 2014, this facility has been further extended from March 29, 2015 to March 29, 2016.

Pada tanggal 13 Mei 2013, EFI memperoleh

tambahan fasilitas pinjaman jangka panjang dengan jumlah maksimum sebesar Rp30.000.000 dari Bank SBI. Pinjaman ini dikenakan bunga sebesar 12,00% per tahun yang akan dibayar melalui angsuran tahunan sejak bulan Juli 2013 sampai dengan bulan Juni 2017.

On May 13, 2013, EFI obtained an additional long-term loan facility with maximum amount of Rp30,000,000 from Bank SBI. This loan bears interest rate of 12.00% per annum which will be paid through yearly installment starting July 2013 until June 2017.

Mulai tanggal 28 November 2013, bunga atas

fasilitas-fasilitas pinjaman tersebut diatas telah disesuaikan menjadi 13,25% per tahun.

Starting on November 28, 2013, the interest rate the above mentioned loan facilities above has been adjusted to 13.25% per annum.


sewa pembiayaan yang dibiayai EFI secara fidusia dan tanah dan bangunan yang terletak di Jakarta Pusat. Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, saldo piutang sewa pembiayaan yang dijadikan jaminan masing-masing adalah sebesar Rp41.069.180 dan Rp48.823.689 (Catatan 10).

These loans are collateralized by financing lease receivables on a fiduciary basis by EFI and land and building located in Central Jakarta. As of December 31, 2014 and 2013, financing lease receivables pledged as collateral amounted to Rp41,069,180 and Rp48,823,689, respectively (Note 10).

PT Bank Harda International (Bank Harda) PT Bank Harda International (Bank Harda) Pada tanggal 23 Desember 2011, EFI memperoleh

fasilitas pinjaman jangka panjang yang disebut dengan Pinjaman Aksep Menurun 1 (“PAM 1”) dengan jumlah maksimum sebesar Rp20.000.000 dari Bank Harda. Pinjaman ini dikenakan bunga sebesar 12,50% per tahun yang akan dibayar melalui angsuran bulanan sejak bulan Januari 2012 sampai dengan bulan November 2014.

On December 23, 2011, EFI obtained long-term loan facility called Pinjaman Aksep Menurun 1 (“PAM 1”) with maximum amount of Rp20,000,000 from Bank Harda. This loan bears interest rate of 12.50% per annum which will be paid through monthly installments starting from January 2012 until November 2014.

Pada tanggal 20 Maret 2012, 27 Juni 2012 dan

17 Desember 2012, EFI memperoleh tambahan fasilitas PAM 2, PAM 3 dan PAM 4 dengan jumlah maksimum masing-masing sebesar Rp5.000.000, Rp4.000.000 dan Rp6.000.000 dari Bank Harda. Pinjaman-pinjaman ini dikenakan bunga sebesar 12,00% per tahun. PAM 2, PAM 3 dan PAM 4 akan dibayar melalui angsuran bulanan masing-masing sejak bulan April 2012, Juli 2012 dan Januari 2013. PAM 2 dan PAM 3 telah berakhir masing-masing pada tanggal 26 Maret 2014 dan 26 Desember 2014 dan PAM 4 akan berakhir pada tanggal 26 Agustus 2015.

On March 20, 2012, June 27, 2012 and December 17, 2012, EFI obtained additional PAM 2, PAM 3 and PAM 4 facilities with maximum amount of Rp5,000,000, Rp4,000,000 and Rp6,000,000, respectively, from Bank Harda. These loans bear interest rate of 12.00% per annum. PAM 2, PAM 3 and PAM 4 will be paid through monthly installments starting from April 2012, July 2012 and January 2013, respectively. PAM 2 and PAM 3 has been expired on March 26, 2014 and December 26, 2014, respectively, and PAM 4 will mature on August 26, 2015.











114

22. PINJAMAN BANK (lanjutan) 22. BANK LOANS (continued) PT Bank Harda International (Bank Harda)

(lanjutan) PT Bank Harda International (Bank Harda)

(continued)

Pada tanggal 3 April 2013 dan 24 Oktober 2013, EFI memperoleh tambahan fasilitas PAM 5 dan PAM 6 dengan jumlah maksimum masing-masing sebesar Rp5.000.000 dan Rp12.000.000 dari Bank Harda yang dikenakan bunga masing-masing sebesar 12,00% per tahun dan 13,00% per tahun. PAM 5 dan PAM 6 akan dibayar melalui angsuran bulanan masing-masing sejak bulan April 2013 dan November 2013 yang akan berakhir masing-masing pada tanggal 26 Desember 2015 dan 26 Oktober 2016.

On April 3, 2013 and October 24, 2013, EFI obtained additional PAM 5 and PAM 6 facility with maximum amount of Rp5,000,000 and Rp12,000,000, respectively, from Bank Harda that bear interest rate of 12.00% per annum and 13.00% per annum, respectively. PAM 5 and PAM 6 will be paid by monthly installments starting from April 2013 and November 2013, respectively, which will mature on December 26, 2015 and October 26, 2016, respectively.

Mulai tanggal 1 November 2013, bunga atas

fasilitas-fasilitas pinjaman tersebut diatas telah disesuaikan menjadi 13,00% per tahun.

Starting on November 1, 2013, the interest rate of the above mentioned loan facilities has been adjusted to 13.00% per annum.

Pada tanggal 18 Maret 2014, EFI memperoleh tambahan fasilitas PAM 7 dengan jumlah maksimum sebesar Rp12.000.000 yang dikenakan bunga sebesar 14,00% per tahun. Fasilitas ini akan dibayar melalui angsuran bulanan sejak bulan April 2014 yang akan berakhir pada Januari 2017.

On March 18, 2014, EFI obtained additional PAM 7 with maximum amount of Rp12,000,000. This loan bears interest rate of 14.00% per annum which will be paid through monthly installments starting from April 2014 until January 2017.

Pada tanggal 17 Desember 2014, EFI memperoleh tambahan fasilitas PAM 8 dengan jumlah maksimum sebesar Rp8.000.000 yang dikenakan bunga 14,00% per tahun. Fasilitas akan dibayar melalui angsuran bulanan, sejak bulan Januari 2015 dan berakhir pada Desember 2017.

On December 17, 2014, EFI obtained additional PAM 8 with maximum amount Rp8,000,000. This loan bears interest rate of 14.00% per annum which will be paid through monthly installments starting from January 2015 until December 2017.

Pinjaman ini dijamin dengan piutang sewa pembiayaan dan piutang pembiayaan konsumen yang dibiayai EFI secara fidusia dengan nilai jaminan sebesar 150% dari total fasilitas pinjaman yang terutang. Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, saldo piutang sewa pembiayaan yang dijadikan jaminan adalah masing-masing sebesar Rp30.732.085 dan Rp29.207.244 (Catatan 10) dan piutang pembiayaan konsumen yang dijadikan jaminan adalah masing-masing sebesar Rp2.932.694 dan Rp4.369.879 (Catatan 11).

This loan is collateralized by financing lease receivables and consumer financing receivables on a fiduciary basis with collateral value representing 150% of total outstanding loan facility. As of December 31, 2014 and 2013, financing lease receivables pledged as collateral amounted to Rp30,732,085 and Rp29,207,244, respectively (Note 10) and consumer financing receivables pledged as collateral amounted Rp2,932,694 and Rp4,369,879, respectively (Note 11).


diwajibkan untuk memelihara rasio keuangan dan batasan-batasan tertentu yang telah disepakati oleh EFI dan Bank Harda. Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, EFI memenuhi batasan-batasan yang diwajibkan dalam perjanjian tersebut.

In addition, while the loan is outstanding, EFI is required to maintain certain financial ratio and covenants that has been agreed by EFI and Bank Harda. As of December 31, 2014 and 2013, EFI complied with the loan covenants under these loan facilities.











115

22. PINJAMAN BANK (lanjutan) 22. BANK LOANS (continued)

PT Bank Pembangunan Daerah Jawa Barat dan Banten Tbk (BJB)

PT Bank Pembangunan Daerah Jawa Barat dan Banten Tbk (BJB)

Pada tanggal 3 Juli 2012, EFI memperoleh fasilitas

pinjaman jangka panjang dengan jumlah maksimum sebesar Rp20.000.000 dari BJB. Pinjaman ini dikenakan bunga sebesar 12,00% per tahun yang akan dibayar melalui angsuran bulanan sejak bulan September 2012 sampai dengan bulan Agustus 2016.

On July 3, 2012, EFI obtained long-term loan facility with maximum amount of Rp20,000,000 from BJB. This loan bears interest rate of 12.00% per annum which will be paid through monthly installments starting from September 2012 until August 2016.

Pada tanggal 18 November 2013, EFI memperoleh

tambahan fasilitas pinjaman jangka panjang dengan jumlah maksimum sebesar Rp15.000.000 dari BJB. Pinjaman ini dikenakan bunga sebesar 12,00% per tahun yang akan dibayar melalui angsuran bulanan sejak Februari 2014 sampai dengan Januari 2017.


sewa pembiayaan dan piutang pembiayaan konsumen yang dibiayai EFI secara fidusia dengan nilai jaminan sebesar 120% dari total fasilitas pinjaman yang terutang. Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, saldo piutang sewa pembiayaan yang dijadikan jaminan masing-masing adalah sebesar Rp22.347.338 dan Rp34.059.149 (Catatan 10) dan piutang pembiayaan konsumen yang dijadikan jaminan masing-masing adalah sebesar Rp103.365 dan Rp310.095 (Catatan 11).

On November 18, 2013, EFI obtained an additional long-term loan facility with maximum amount of Rp15,000,000 from BJB. This loan bears interest rate of 12.00% per annum which will be paid through monthly installments starting from February 2014 until January 2017. These loans are collateralized by financing lease receivables and consumer financing receivables on a fiduciary basis by EFI with collateral value representing 120% of total outstanding loan facility. As of December 31, 2014 and 2013, financing lease receivables pledged as collateral amounted to Rp22,347,338 and Rp34,059,149, respectively (Note 10) and consumer financing receivables pledged as collateral amounted to Rp103,365 and Rp310,095, respectively (Note 11).


harus memelihara rasio keuangan tertentu yang telah disepakati oleh EFI dan BJB. Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, EFI memenuhi batasan-batasan yang diwajibkan dalam perjanjian tersebut.

In addition, while the loan is outstanding, EFI is required to maintain certain financial ratio that has been agreed by EFI and BJB. As of December 31, 2014 and 2013, EFI complied with the loan covenants under these loan facilities.

PT Bank Sahabat Sampoerna (Bank

Sampoerna) PT Bank Sahabat Sampoerna (Bank

Sampoerna) Pada tanggal 6 Januari 2014, EFI memperoleh

fasilitas pinjaman dari Bank Sampoerna dengan jumlah maksimal sebesar Rp20.000.000 dengan tingkat bunga sebesar 13,50% per tahun yang akan dibayar melalui angsuran bulanan sejak bulan Februari 2014 sampai dengan bulan Februari 2017. Mulai tanggal 1 Oktober 2014, bunga atas fasilitas pinjaman tersebut telah disesuaikan menjadi 14,00% per tahun.

On January 6, 2014, EFI has obtained loan facility from Bank Sampoerna with maximum facility of Rp20,000,000 with interest rate of 13.50% per annum which will be paid by monthly installments starting from February 2014 until February 2017. Starting on October 1, 2014, the interest rate of the above mentioned loan facility has been adjusted to 14.00% per annum.











116

22. PINJAMAN BANK (lanjutan) 22. BANK LOANS (continued) PT Bank Sahabat Sampoerna (Bank

Sampoerna) (lanjutan)

PT Bank Sahabat Sampoerna (Bank Sampoerna) (continued)

Pinjaman ini dijamin dengan piutang sewa

pembiayaan dan piutang pembiayaan konsumen yang dibiayai secara fidusia dengan nilai jaminan sebesar 125% dari total fasilitas pinjaman yang terutang. Pada tanggal 31 Desember 2014, saldo piutang sewa pembiayaan yang dijadikan jaminan adalah sebesar Rp18.732.958 dan tidak terdapat piutang pembiayaan konsumen yang dijadikan sebagai jaminan (Catatan 11).

These loan are collateralized by financing lease receivables and consumer financing receivables on a fiduciary basis with collateral value representing 125% of total outstanding loan facilities. As of December 31, 2014, financing lease receivables pledged as collateral amounted to Rp18,732,958 and there is no consumer financing receivables are pledged as collateral (Note 11).


harus memelihara rasio keuangan tertentu yang telah disepakati oleh EFI dan Bank Sampoerna. Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, EFI memenuhi batasan-batasan yang diwajibkan dalam perjanjian tersebut.

In addition, while the loan is outstanding, EFI is required to maintain certain financial ratios that have been agreed by EFI and Bank Sampoerna. As of December 31, 2014 and 2013, EFI complied with the loan covenants under these loan facilities.

PT Bank Mega Tbk (Bank Mega) PT Bank Mega Tbk (Bank Mega) Pada tanggal 17 Juni 2013, EFI memperoleh

fasilitas pinjaman jangka panjang dengan jumlah maksimum sebesar Rp25.000.000 dari Bank Mega. Pinjaman ini dikenakan bunga sebesar 13,00% per tahun yang akan dibayar melalui angsuran bulanan mulai bulan Juli 2013 sampai dengan bulan Agustus 2016.

On June 17, 2013, EFI obtained long-term loan facility with maximum amount of Rp25,000,000 from Bank Mega. This loan bears interest rate of 13.00% per annum which will be paid in monthly installments starting from July 2013 until August 2016.

Pinjaman ini dijamin dengan piutang sewa

pembiayaan yang dibiayai EFI secara fidusia. Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, saldo piutang sewa pembiayaan yang dijadikan jaminan masing-masing adalah sebesar Rp13.676.490 dan Rp21.861.556 (Catatan 10).

This loan is collateralized by financing lease receivables on a fiduciary basis by EFI. As of December 31, 2014 and 2013, financing lease receivables pledged as collateral amounted to Rp13,676,490 and Rp21,861,556, respectively (Note 10).


harus memelihara batasan-batasan tertentu yang telah disepakati oleh EFI dan Bank Mega. Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 EFI memenuhi batasan-batasan yang diwajibkan dalam perjanjian tersebut.

In addition, while the loan is outstanding, EFI is required to maintain certain covenants that have been agreed by EFI and Bank Mega. As of December 31, 2014 and 2013, EFI complied with the loan covenants under this loan facility.

PT Bank Ganesha (Bank Ganesha) PT Bank Ganesha (Bank Ganesha) Pada tanggal 13 Januari 2012, 31 Mei 2012 dan

25 Oktober 2012, EFI memperoleh fasilitas pinjaman jangka panjang yang disebut dengan Fixed Loan Executing (“FLE”) dengan jumlah maksimum sebesar Rp9.500.000 dari Bank Ganesha. Pinjaman ini dikenakan bunga sebesar 12,00% per tahun yang akan dibayar melalui angsuran bulanan sejak bulan Februari 2012 sampai dengan bulan November 2015. Fasilitas pinjaman ini telah dilunasi dan ditutup pada berbagai tanggal di tahun 2013.

On January 13, 2012, May 31, 2012 and October 25, 2012, EFI obtained long-term loan facility called Fixed Loan Executing (“FLE”) with total maximum amount of Rp9,500,000 from Bank Ganesha. This loan bears interest rate of 12.00% per annum which will be paid by monthly installments starting from February 2012 until November 2015. This loan facility has been fully settled and closed on several dates in 2013.











117

22. PINJAMAN BANK (lanjutan) 22. BANK LOANS (continued) PT Bank Ganesha (Bank Ganesha) (lanjutan)

PT Bank Ganesha (Bank Ganesha) (continued)

Pada tahun 2011, VIU memperoleh beberapa fasilitas pinjaman angsuran dari Bank Ganesha dengan total plafond kredit sebesar Rp7.500.000 dengan jangka waktu kredit selama 3 (tiga) tahun. Pinjaman ini dibebani bunga sebesar 13,00% per tahun. Pinjaman ini dijamin dengan penyertaan modal ventura sebesar 110% dari plafond kredit. VIU memenuhi batasan-batasan yang diwajibkan dalam perjanjian tersebut.

In 2011, VIU obtained installment loan facility from Bank Ganesha with total plafond credit amount of Rp7,500,000 with credit term for 3 (three) years. This loan bears interest rate of 13.00% per annum. This loan is secured by investment in venture capital for 110% from credit plafond. VIU complied with the loan covenants under these loan facilities.

Pada tanggal 21 Februari 2013, VIU memperoleh tambahan pinjaman angsuran dari Bank Ganesha dengan tambahan plafond kredit menjadi sebesar Rp9.147.912 dengan jangka waktu kredit selama 3 (tiga) tahun dan dibebani bunga sebesar 13,00% dan 13,50% per tahun.

On February 21, 2013, VIU obtained additional installment loan from Bank Ganesha with addition plafond credit amount to be Rp9,147,912 with credit term for 3 years and bears interest rate of 13.00% and 13.50% per annum.

Pada tanggal 27 Agustus 2013, VIU memperoleh tambahan pinjaman yang sama dari Bank Ganesha dengan tambahan plafond kredit menjadi sebesar Rp12.402.348 dengan jangka waktu kredit selama 5 tahun dan dibebani bunga sebesar 13,00% dan 13,50% per tahun. Pinjaman ini dijamin dengan penyertaan modal ventura sebesar 110% dari pagu kredit.

On August 27, 2013, VIU obtained additional installment loan from Bank Ganesha with addition plafond credit amount to be Rp12,402,348 with credit term for 5 years and bears interest rate of 13.00% and 13.50% per annum. This loan is collateralized by investment in venture capital of 110% of credit limit.

23. MODAL SAHAM 23. SHARE CAPITAL Pemegang saham Perusahaan pada tanggal

31 Desember 2014 dan 2013 adalah sebagai berikut:

The Company’s shareholders as of December 31, 2014 and 2013 are as follow:

Jumlah saham ditempatkan dan disetor penuh/ Persentase Number of kepemilikan/ shares issued Percentage of Total/ Pemegang saham and fully paid ownerships Amount Shareholders

Saham seri A Rp500 (nilai penuh) A series at Rp500 (full amount) per saham per share Equity Global International Limited 685.000.000 13,11% 342.500.000 Equity Global International Limited Kepemilikan publik (masing-masing Public (each di bawah 5%) 756.440.000 14,47% 378.220.000 below 5% ownership)

Total saham seri A 1.441.440.000 27,58% 720.720.000 Total A series shares

Saham seri B Rp250 (nilai penuh) B series at Rp250 (full amount) per saham per share Equity Global International Limited 3.571.040.248 68,33% 892.760.062 Equity Global International Limited Kepemilikan publik (masing-masing Public (each di bawah 5%) 213.855.950 4,09% 53.463.988 below 5% ownership)

Total saham seri B 3.784.896.198 72,42% 946.224.050 Total B series shares

Total 5.226.336.198 100,00% 1.666.944.050 Total

Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, tidak

ada komisaris dan direksi yang tercatat sebagai pemegang saham Perusahaan.

As of December 31, 2014 and 2013, there are no members of the boards of commissioners and directors who are the Company’s shareholders.











118

23. MODAL SAHAM (lanjutan) 23. SHARE CAPITAL (continued) Informasi mengenai susunan pemegang saham

dan kepemilikan saham Perusahaan tersebut di atas adalah berdasarkan laporan dari PT Datindo Entrycom, Biro Administrasi Efek Perusahaan, pada tanggal-tanggal 31 Desember 2014 dan 2013.

The above information of the Company’s shareholders and their share ownerships are based on the report from PT Datindo Entrycom, the Company’s Share Register, as of December 31, 2014 and 2013.

24. TAMBAHAN MODAL DISETOR 24. ADDITIONAL PAID-IN CAPITAL Berikut ini adalah rincian tambahan modal disetor

pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 sebagai berikut:

The details of additional paid-in capital as of December 31, 2014 and 2013, are as follow:

Tambahan modal disetor/

Tanggal/Dates Kegiatan/Activities Additional paid-in capital

23 Oktober 1989/October 23, 1989 Penawaran Umum Perdana/Initial Public Offering 15.000.000 11 Juni 1990/June 11, 1990 Penawaran Umum Terbatas I/Limited Public Offering I 12.000.000 14 Agustus 1992/August 14, 1992 Pembagian saham bonus/Distribution of bonus shares (24.640.000) 5 Mei 1994/May 5, 1994 Penawaran Umum Terbatas II/Limited Public Offering II 60.060.000 7 Oktober 1996/October 7, 1996 Penawaran Umum Terbatas III/Limited Public Offering III 168.168.000 29 Agustus 2013/August 29, 2013 Selisih antara nilai pengalihan dengan nilai buku dari aset neto atas penyertaan saham Perusahaan di EFI/ The difference between the transfer price and book value of the net assets of the Company's investments in EFI 1.239.187 26 September 2013/September 26, 2013 Selisih antara nilai pengalihan dengan nilai buku dari aset neto atas penyertaan saham Perusahaan di EFI/ The difference between the transfer price and book value of the net assets of the Company's investments in EFI 2.416.343 20 November 2013/November 20, 2013 Selisih antara nilai pengalihan dengan nilai buku dari aset neto atas penyertaan saham Perusahaan di EFI/ The difference between the transfer price and book value of the net assets of the Company's investments in EFI 2.256.022

Saldo pada tanggal 31 Desember 2013/Balance as of December 31, 2013 236.499.552 26 Juni 2014/June 26, 2014 Selisih antara nilai pengalihan dengan nilai buku dari aset neto atas penyertaan saham Perusahaan di EFI/ The difference between the transfer price and book value of the net assets of the Company's investments in EFI (1.576.640)

Saldo pada tanggal 31 Desember 2014/Balance as of December 31, 2014 234.922.912

Berdasarkan Akta jual beli saham No. 91, 121 dan

85 di hadapan notaris Hannywati Gunawan, S.H., masing-masing pada tanggal 29 Agustus 2013, 26 September 2013 dan 20 November 2013, Perusahaan menjual kepemilikan EFI kepada Global Link Equity Limited, dengan total harga pengalihan sebesar Rp25.000.000. Total nilai buku dari aset neto EFI yang menjadi bagian Perusahaan pada tanggal-tanggal akuisisi tersebut adalah sebesar Rp19.088.448. Selisih antara nilai pengalihan dengan nilai buku dari aset neto atas penyertaan saham Perusahaan di EFI sebesar Rp5.911.552 dicatat pada akun “Tambahan Modal Disetor”.

Based on Deeds of sale of shares No. 91, 121 and 85 in the presence of the notary Hannywati Gunawan, S.H., dated August 29, 2013, September 26, 2013 and November 20, 2013, respectively, the Company sold its ownership in EFI to Global Link Equity Limited, with a transfer price of Rp25,000,000. Total book value of the net assets of EFI at transaction dates amounted to Rp19,088,448. The difference between the transfer price and book value of the net assets of the Company's investments in EFI amounted to Rp5,911,552 was recorded in “Additional Paid-in Capital” account.











119

24. TAMBAHAN MODAL DISETOR (lanjutan) 24. ADDITIONAL PAID-IN CAPITAL (continued)

Berdasarkan Akta jual beli saham No. 121 di

hadapan notaris Hannywati Gunawan, S.H., pada tanggal 26 Juni 2014, Perusahaan membeli kepemilikan EFI dari Global Link Equity Limited, dengan total harga pengalihan sebesar Rp8.000.625. Total nilai buku dari aset neto EFI yang menjadi bagian Perusahaan pada tanggal akuisisi tersebut adalah sebesar Rp6.423.985. Selisih antara nilai pengalihan dengan nilai buku dari aset neto atas penyertaan saham Perusahaan di EFI sebesar Rp1.576.640 dicatat pada akun “Tambahan Modal Disetor”.

Based on Deeds of sale of shares No. 121 in the presence of the notary Hannywati Gunawan, S.H., dated June 26, 2014, the Company bought ownership in EFI to Global Link Equity Limited, with a transfer price of Rp8,000,625. Total book value of the net assets of EFI at transaction date amounted to Rp6,423,985. The difference between the transfer price and book value of the net assets of the Company's investments in EFI amounted to Rp1,576,640 was recorded in “Additional Paid-in Capital” account.

25. LABA PER SAHAM DASAR 25. BASIC EARNINGS PER SHARE

Laba per saham dasar dihitung dengan membagi laba tahun berjalan yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk dengan rata-rata tertimbang jumlah saham biasa yang beredar pada tahun bersangkutan.

Basic earnings per share are calculated by dividing income for the year attributable to the equity holders of the parent entity with the weighted average number of common stock outstanding during the year.

Tahun yang berakhir pada 31 Desember/ Year ended December 31,

2014 2013

Laba tahun berjalan yang dapat diatribusikan kepada pemilik Income for the year attributable entitas induk 84.497.858 73.193.876 to equity holders of the parent entity Weighted average number Rata-rata tertimbang jumlah of outstanding common stock saham biasa yang beredar (nilai penuh) 5.226.336.198 5.226.336.198 (full amount)

Laba per saham dasar 16,17 14,00 Basic earnings per share

26. PENDAPATAN UNDERWRITING - NETO 26. UNDERWRITING REVENUES - NET


2014 2013

Pendapatan premi 1.430.813.508 1.367.543.481 Premium income Perubahan beban reasuransi Changes in deferred yang ditangguhkan (Catatan 8) 47.927.244 8.531.657 reinsurance ceded (Note 8)

Premi reasuransi (580.324.119) (427.673.669) Reinsurance premium Perubahan premi yang belum Changes in merupakan pendapatan (Catatan 18) (50.266.253) (30.968.555) unearned premiums (Note 18) Potongan premi (36.117.186) (25.629.176) Premium discount

Total pendapatan underwriting - neto 812.033.194 891.803.738 Total underwriting revenues - net

Selama tahun 2014 dan 2013, tidak ada transaksi pendapatan underwriting dari satu pelanggan yang jumlah kumulatifnya melebihi 10% dari pendapatan underwriting.

During 2014 and 2013, there were no underwriting revenues transactions made from any single customer with a cumulative amount exceeding 10% of the underwriting revenues.











120

27. BEBAN UNDERWRITING - NETO 27. UNDERWRITING EXPENSES - NET


2014 2013

Klaim 719.555.617 730.932.931 Claims Perubahan estimasi klaim (Catatan 18) 127.553.507 98.411.306 Changes in estimated claims (Note 18) Komisi - neto 37.542.446 42.539.147 Commissions - net Perubahan liabilitas manfaat Changes in liability for polis masa depan (Catatan 18) (21.925.661) 40.848.941 future policy benefits (Note 18) Perubahan liabilitas kontrak Changes in long-term insurance asuransi jangka panjang (Catatan 18) 28.888.073 28.506.427 contract liabilities (Note 18) Perubahan liabilitas kepada pemegang Changes in liability to unit link (Catatan 18) 71.357.739 (87.400.749) unit link holders (Note 18) Perubahan pemulihan estimasi Changes in estimated claim recoveries klaim dari reasuransi (Catatan 8) (86.318.197) (85.842.660) from reinsurance (Note 8)

Perubahan liabilitas kontrak Changes in long-term insurance asuransi jangka panjang contract liabilities dari reasuradur (Catatan 8) (31.672.081) (24.415.614) from reinsurer (Note 8) Perubahan aset reasuransi (104.020.877) (5.574.499) Changes in reinsurance assets

Total beban underwriting - neto 740.960.566 738.005.230 Total underwriting expenses - net

Selama tahun 2014 dan 2013, tidak ada transaksi beban underwriting dari satu pihak yang jumlah kumulatifnya melebihi 10% dari pendapatan underwriting.

During 2014 and 2013, there were no underwriting expenses transaction made from any single party with a cumulative amount exceeding 10% of the underwriting revenue.

28. BEBAN UMUM DAN ADMINISTRASI 28. GENERAL AND ADMINISTRATIVE EXPENSES


2014 2013

Gaji dan kesejahteraan karyawan 183.147.042 150.475.015 Salaries and employees’ benefits Sewa (Catatan 33) 15.799.862 14.630.311 Rental (Note 33) Penyusutan (Catatan 15) 12.250.957 12.205.400 Depreciation (Note 15) Imbalan kerja karyawan (Catatan 29) 10.339.812 9.423.494 Employees’ service entitlement (Note 29) Jasa tenaga ahli 10.183.258 5.892.463 Professional fees Perbaikan dan pemeliharaan 9.017.968 8.122.467 Repairs and maintenance Iklan dan promosi 7.359.938 11.097.894 Advertising and promotions Perlengkapan kantor 7.211.449 2.409.244 Office supplies Komunikasi 7.096.814 6.896.441 Communication Seminar dan pelatihan 5.239.489 4.000.357 Workshop and training Transportasi 4.444.135 8.572.319 Transportation Insentif agen 4.993.321 5.051.758 Agents incentive Dana pensiun (Catatan 29) 3.515.017 6.404.208 Pension plans (Note 29) Beban listrik dan air 3.055.820 2.783.386 Electricity and water expense Percetakan dan peralatan kantor 438.101 4.336.703 Printing and stationeries Lain-lain (masing-masing

di bawah Rp2 miliar) 27.798.382 14.605.149 Others (each below Rp2 billion)

Total beban umum dan Total general and administrative administrasi 311.891.365 266.906.609 expenses











121

29. MANFAAT PENSIUN DAN IMBALAN KERJA KARYAWAN

29. PENSION PLANS AND RETIREMENT EMPLOYEES’ BENEFITS

Perusahaan dan Entitas Anak menyelenggarakan

program pensiun iuran pasti untuk seluruh karyawan tetap yang memenuhi syarat. Dana pensiun dikelola oleh Dana Pensiun Lembaga Keuangan Equity Life Indonesia, pihak berelasi, yang pendiriannya telah disetujui oleh Menteri Keuangan Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. Kep-138/KM.17/1998 tanggal 20 April 1998. Jumlah iuran pensiun yang dibayarkan sebesar Rp3.515.017 dan Rp6.404.208 masing-masing pada tahun 2014 dan 2013 dan disajikan sebagai bagian dari “Beban umum dan administrasi” pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian (Catatan 28). Tidak ada iuran terutang pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013.

The Company and Subsidiaries have a defined contribution pension plan covering substantially all of their permanent employees. The pension fund is managed by Dana Pensiun Lembaga Keuangan Equity Life Indonesia, a related party, which establishment has been authorized by the Ministry of Finance of the Republik of Indonesia in Decision Letter No. Kep-138/KM.17/1998 dated April 20, 1998. Pension contributions charged to operations amounted to Rp3,515,017 and Rp6,404,208 in 2014 and 2013, respectively, and are presented as part of “General and administrative expenses” in the consolidated statements of comprehensive income (Note 28). There were no pension contributions payable as of December 31, 2014 and 2013.

Sebagai tambahan atas program pensiun

karyawan seperti yang dijelaskan di atas, Perusahaan dan Entitas Anak menyediakan manfaat minimum sesuai dengan Undang-undang Ketenagakerjaan No. 13/2003 tanggal 25 Maret 2003 untuk seluruh karyawan tetap. Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, saldo liabilitas imbalan kerja tersebut masing-masing sebesar Rp44.400.752 dan Rp35.580.314 disajikan sebagai “Estimasi liabilitas imbalan kerja karyawan” dalam laporan posisi keuangan konsolidasian.

In addition to the employees’ pension plan as discussed above, the Company and Subsidiaries provide minimum benefits under Labor Law No. 13/2003 dated March 25, 2003 for all of their permanent employees. As of December 31, 2014 and 2013, the benefits liability amounting to Rp44,400,752 and Rp35,580,314 are presented as “Estimated employees’ benefits liability” in the consolidated statements of financial position.

Estimasi imbalan kerja karyawan dihitung oleh

PT RAS Actuarial Consulting, aktuaris independen, pada tahun 2014 dan 2013 dengan menggunakan metode “Projected Unit Credit”. Berdasarkan laporan aktuaris tersebut, asumsi utama yang digunakan oleh aktuaris pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 adalah sebagai berikut:

Provision for employee service entitlements are

calculated by PT Ras Actuarial Consulting, an independent actuary, in 2014 and 2013 using the “Projected Unit Credit” method. Based on the actuary reports, the assumptions applied in determining employee benefits liabilities as of December 31, 2014 and 2013 are as follow:


2014 2013

Tingkat diskonto 8,5% 8% - 8,5% Discount rate Kenaikan gaji 8% 8% - 10% Salary increase Usia pensiun 55 tahun/years 55 tahun/years Retirement age Tabel mortalita TMI III TMI III Mortality table

Tabel berikut menjelaskan komponen dari beban

imbalan kerja karyawan neto yang diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian dan liabilitas yang diakui dalam laporan posisi keuangan konsolidasian.

The following tables summarize the components of net employee’s benefit expense recognized in the consolidated statements of comprehensive income and liability recognized in the consolidated statements of financial position.











122

29. MANFAAT PENSIUN DAN IMBALAN KERJA KARYAWAN (lanjutan)

29. PENSION PLANS AND RETIREMENT EMPLOYEES’ BENEFITS (continued)

a. Estimasi liabilitas imbalan kerja karyawan a. Estimated employees’ benefits liability


2014 2013 2012 2011 2010

Present value of employee Nilai kini liabilitas imbalan kerja 61.492.983 51.406.104 51.654.367 31.151.858 21.772.820 benefit obligation

Kerugian aktuaria Unrecognized actuarial yang belum diakui (4.720.741 ) (14.711.276 ) (1.950.707 ) (7.466.386 ) (4.948.356) loss Beban jasa lalu yang belum diakui (12.371.490 ) (1.114.514 ) (25.545.087 ) (4.491.164 ) (1.513.510) Unrecognized past service cost

Nilai neto liabilitas yang diakui di Net liability recognized in laporan posisi keuangan the consolidated statements of konsolidasian 44.400.752 35.580.314 24.158.573 19.194.308 15.310.954 financial position

b. Beban imbalan kerja karyawan b. Employees’ service entitlement expenses Tahun yang berakhir pada 31 Desember/ Year ended December 31,

2014 2013

Biaya bunga 4.337.092 3.145.444 Interest cost Biaya jasa kini 5.330.314 4.461.137 Current service cost Kerugian aktuaria yang diakui Actuarial loss recognized in pada tahun berjalan 502.438 1.267.894 the current year Biaya jasa lalu Immediate recognition of yang harus segera diakui 85.664 424.960 past service cost Biaya jasa lalu 83.714 124.059 Past service cost Transfer nilai kini kewajiban - neto 590 - Transfer of current liability - net

Total beban imbalan kerja Total employees’ service entitlement karyawan 10.339.812 9.423.494 expenses

c. Mutasi nilai kini liabilitas imbalan kerja c. Movements in the present value of

employee benefit obligation


2014 2013

Saldo awal tahun 51.406.104 51.654.367 Beginning balance of the year Biaya jasa lalu Immediate recognition of yang harus segera diakui - 424.960 past service cost Biaya bunga 4.328.152 3.145.444 Interest cost Biaya jasa kini 5.330.315 4.461.137 Current service cost Pembayaran manfaat (2.855.374) (3.061.753) Benefit paid Kerugian (keuntungan) aktuaria 3.283.786 (5.218.051) Actuarial losses (gains)












123

29. MANFAAT PENSIUN DAN IMBALAN KERJA KARYAWAN (lanjutan)

29. PENSION PLANS AND RETIREMENT EMPLOYEES’ BENEFITS (CONTINUED)

d. Mutasi estimasi liabilitas imbalan kerja

karyawan d. Movements in the estimated employees’

benefits liability 31 Desember/December 31,

2014 2013

Saldo awal tahun 35.580.314 24.158.573 Balance at beginning of the year Beban tahun berjalan 10.339.812 9.423.494 Expenses recognized in the current year Pembayaran kompensasi aktual (2.855.374) (3.061.753) Actual compensation payment Penyesuaian 1.336.000 5.060.000 Adjustment


Perubahan satu poin persentase dalam tingkat diskonto yang diasumsikan akan memiliki dampak sebagai berikut:

A one percentage point change in the assumed discount rate would have the following effects:


2014 2013

Kenaikan/ Penurunan/ Kenaikan/ Penurunan/ Increase Decrease Increase Decrease

Effect on the aggregate Dampak pada agregat biaya jasa kini (507.424) 640.282 (460.690) 530.537 current service cost Dampak kewajiban manfaat pasti (4.112.635) 7.607.736 (4.922.860) 5.553.959 Effect on the defined benefit obligation

30. TUJUAN DAN KEBIJAKAN MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN

30. FINANCIAL RISK MANAGEMENT OBJECTIVES AND POLICIES

Perusahaan dan Entitas Anak dihadapkan pada

risiko tingkat bunga, risiko kredit, risiko likuiditas, risiko investasi, risiko solvabilitas, risiko kecukupan modal kerja, risiko nilai tukar mata uang asing, risiko harga pasar dan risiko asuransi. Secara keseluruhan, program manajemen risiko keuangan Perusahaan dan Entitas Anak terfokus pada ketidakpastian pasar keuangan dan meminimumkan potensi kerugian yang berdampak pada kinerja Perusahaan dan Entitas Anak.

The Company and Subsidiaries are exposed to interest rate risk, credit risk, liquidity risk, investment risk, solvability risk, working capital adequacy risk, foreign exchange rate risk, market value risk and insurance risk. The Company and Subsidiaries’ overall risk management program focus on the uncertainty of financial markets and seek to minimize potential adverse effects on the Company and Subsidiaries’ financial performance.











124

30. TUJUAN DAN KEBIJAKAN MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN (lanjutan)

30. FINANCIAL RISK MANAGEMENT OBJECTIVES AND POLICIES (continued)

Risiko tingkat bunga Interest rate risk Risiko tingkat bunga adalah risiko bahwa nilai wajar

atau arus kas masa datang atas instrumen keuangan akan berfluktuasi karena perubahan dalam suku bunga pasar.

Interest rate risk is the risk that the fair value or future cash flows of a financial instrument will fluctuate because of changes in market interest rates.

Aset dan liabilitas keuangan yang berpotensi

terpengaruh risiko suku bunga terutama terdiri dari deposito, investasi sewa pembiayaan, pinjaman bank, piutang dan utang usaha sekuritas dan jasa administrasi efek. Perusahaan dan Entitas Anak memonitor perubahan suku bunga pasar untuk memastikan suku bunga Perusahaan dan Entitas Anak sesuai dengan pasar.

Financial assets and liabilities which potentially influenced by interest rate risk, especially deposits, investment in financing leases, bank loans, trade receivables and trade payables from securities and administration service. The Company and Subsidiaries monitor the changes of interest market rate to ensure the Company and Subsidiaries’ interest rates are agree with market.

Tabel berikut ini menunjukkan sensitivitas atas

kemungkinan perubahan tingkat suku bunga pasar, dengan variabel lain dianggap tetap, terhadap laba sebelum beban pajak penghasilan Perusahaan dan Entitas Anak:

The following table demonstrates the sensitivity to a reasonably possible change in market interest rates, with all variables held constant, of the Company and Subsidiaries’ income before income tax expense:

2014 2013

Kenaikan suku bunga dalam 100 basis poin 4.603.144 2.711.658 Increase in interest rate in 100 basis point Penurunan suku bunga dalam 100 basis poin (4.603.144) (2.711.658) Decrease in interest rate in 100 basis point

Risiko kredit Credit risk

Risiko kredit merupakan risiko yang tidak dapat dihindari namun dapat dikelola hingga pada batasan yang dapat diterima. Perusahaan dan Entitas Anak telah memiliki kebijakan dalam menghadapi risiko ini. Dimulai dari proses awal penerimaan aplikasi kredit yang selektif dan ditangani dengan prinsip kehati-hatian, yang mana aplikasi kredit akan melalui proses survey dan analisa kredit.

Credit risk is an unavoidable risk, however, it could be managed to an acceptable limit. The Company and Subsidiaries have a policy in order to deal with this risk. It starts from the process of receiving credit applications selectively and handling them with prudence principle, whereby the credit application would go through survey and credit analysis process before being approved.

Risiko kredit merupakan risiko utama EFI karena EFI bergerak dalam bidang pembiayaan. Secara langsung, EFI menghadapi risiko seandainya konsumen tidak mampu memenuhi kewajibannya dalam melunasi kredit sesuai dengan perjanjian yang telah disepakati antara konsumen dengan EFI.

Credit risk is EFI’s major risk because EFI is engaged in financing activity. EFI faces direct risks when consumers are not able to fulfill their obligations in paying off loans already agreed upon in the contract between consumers and EFI.











125



Untuk setiap kategori aset keuangan, Perusahaan dan Entitas Anak harus mengungkapkan eksposur maksimum terhadap risiko kredit dan analisa konsentrasi kredit.

For each financial asset category, the Company and Subsidiaries should disclose maximum exposure to credit risk and concentration of credit risk analysis.

i. Eksposur maksimum terhadap risiko kredit i. Maximum exposure to credit risk

Eksposur Entitas Anak terhadap risiko kredit hampir seluruhnya berasal dari investasi sewa pembiayaan, piutang pembiayaan konsumen, piutang premi dan koasuransi, piutang usaha sekuritas dan jasa administrasi efek dan penyertaan modal ventura dimana eksposur maksimum terhadap risiko kredit sama dengan nilai tercatat.

Subsidiaries’ exposure to credit risk mainly comes from the investment in financing leases, consumer financing receivables, premium and co-insurance receivables, securities trading and stock administration fee receivables and investment in venture capital, of which the maximum exposure to credit risk equals to the carrying amount.

ii. Analisis konsentrasi risiko kredit ii. Concentration of credit risk analysis

Konsentrasi risiko kredit timbul ketika sejumlah pelanggan bergerak dalam aktivitas usaha yang sama atau aktivitas dalam wilayah geografis yang sama, atau ketika mereka memiliki karakteristik yang sejenis akan menyebabkan kemampuan untuk memenuhi kewajiban kontraktualnya sama-sama dipengaruhi oleh perubahan ekonomi atau yang lainnya.

Concentrations of credit risk arise when a number of customers are engaged in similar business activities or activities within the same geographic region, or when they have similar characteristics that would cause their ability to meet contractual obligations to be similarly affected by changes in economic or other conditions.

Pelanggan dari Entitas Anak kebanyakan adalah individu dan tidak berkonsentrasi pada wilayah geografis tertentu.

The customers of Subsidiaries are mainly individuals and they are not concentrated in the specific geographic region.

Berikut ini adalah risiko kredit Entitas Anak

berdasarkan evaluasi penurunan nilai pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013:

The following table sets out the Subsidiaries’ credit risk based on provision for impairment losses assessment classification as of December 31, 2014 and 2013:


Mengalami Tidak mengalami penurunan nilai/ penurunan nilai/ Total/ Impaired Non-impaired Total

Investasi sewa pembiayaan 9.038.261 606.010.939 615.049.200 Investment in financing leases Penyisihan kerugian penurunan nilai (2.530.151) (9.913.177) (12.443.328) Provision for impairment losses

Neto 6.508.110 596.097.762 602.605.872 Net Piutang pembiayaan konsumen 580.588 379.672.506 380.253.094 Consumer financing receivables Penyisihan kerugian penurunan nilai (113.916) (5.556.928) (5.670.844) Provision for impairment losses

Neto 466.672 374.115.578 374.582.250 Net Piutang premi dan koasuransi 26.509.833 255.176.477 281.686.310 Premium and co-insurance receivables Penyisihan kerugian penurunan nilai (4.399.654) - (4.399.654) Provision for impairment losses

Neto 22.110.179 255.176.477 277.286.656 Net Piutang usaha sekuritas dan jasa Securities trading and stock administrasi efek 5.336 34.157.078 34.162.414 administration fee receivables Penyisihan kerugian penurunan nilai (5.336) - (5.336) Provision for impairment losses

Neto - 34.157.078 34.157.078 Net Penyertaan modal ventura 525.134 96.086.815 96.611.949 Investment in venture capital Penyisihan kerugian penurunan nilai (525.134) - (525.134) Provision for impairment losses

Neto - 96.086.815 96.086.815 Net Tagihan anjak piutang 265.717 26.305.957 26.571.674 Factoring receivables Penyisihan kerugian penurunan nilai (265.717) - (265.717) Provision for impairment losses

Neto - 26.305.957 26.305.957 Net











126



Risiko kredit (lanjutan) Credit risk (continued) 31 Desember 2013/December 31, 2013

Mengalami Tidak mengalami penurunan nilai/ penurunan nilai/ Total/ Impaired Non-impaired Total

Investasi sewa pembiayaan 7.152.511 556.955.082 564.107.593 Investment in financing leases Penyisihan kerugian penurunan nilai (2.095.820) (10.777.696) (12.873.516) Provision for impairment losses

Neto 5.056.691 546.177.386 551.234.077 Net Piutang pembiayaan konsumen 991.059 221.843.349 222.834.408 Consumer financing receivables Penyisihan kerugian penurunan nilai (376.642) (4.538.971) (4.915.613) Provision for impairment losses

Neto 614.417 217.304.378 217.918.795 Net Piutang premi dan koasuransi 16.895.803 251.865.421 268.761.224 Premium and co-insurance receivables Penyisihan kerugian penurunan nilai (4.354.488) - (4.354.488) Provision for impairment losses

Neto 12.541.315 251.865.421 264.406.736 Net Piutang usaha sekuritas dan jasa Securities trading and stock administrasi efek 6.336 14.958.567 14.964.903 administration fee receivables Penyisihan kerugian penurunan nilai (6.336) - (6.336) Provision for impairment losses

Neto - 14.958.567 14.958.567 Net Penyertaan modal ventura 275.134 113.329.810 113.604.944 Investment in venture capital Penyisihan kerugian penurunan nilai (275.134) - (275.134) Provision for impairment losses

Neto - 113.329.810 113.329.810 Net Tagihan anjak piutang 737.607 21.346.727 22.084.334 Factoring receivables Penyisihan kerugian penurunan nilai (737.607) - (737.607) Provision for impairment losses

Neto - 21.346.727 21.346.727 Net

EFI EFI Investasi sewa pembiayaan dan piutang

pembiayaan konsumen EFI yang pembayaran angsurannya menunggak lebih dari 90 hari diklasifikasikan sebagai aset keuangan yang mengalami penurunan nilai.

EFI’s investment in financing leases and consumer financing receivables which installments are overdue for more than 90 days are classified as impaired financial assets.

Sebagai jaminan piutang pembiayaan konsumen

yang diberikan, EFI menerima jaminan dari konsumen berupa Bukti Pemilikan Kendaraan Bermotor (“BPKB”) atas kendaraan bermotor atau bukti kepemilikan lain untuk objek lainnya yang dibiayai.

As collateral to the consumer financing receivables, EFI receives the Certificates of Ownership (“BPKB”) of the motor vehicles or other proof of ownership for other objects financed by EFI.

ESI ESI

Risiko kredit timbul dari risiko kegagalan dari nasabah atas liabilitas kontraktual yang mengakibatkan kerugian keuangan kepada ESI. Dalam transaksi perdagangan di Bursa, ESI bertindak sebagai perantara yang mewakili nasabah. ESI tidak memiliki risiko konsentrasi kredit yang signifikan. ESI memiliki kebijakan untuk memastikan bahwa perdagangan dengan nasabah yang mempunyai catatan kredit yang baik. Divisi manajemen risiko menetapkan batas kredit dan tingkat jaminan untuk klien.

Credit risk arises from the risk of failure of the customer's contractual liability which resulting financial loss to ESI. In trading transaction on Exchange, ESI act as broker representing the customer. ESI has not significant concentration credit risk. ESI has a policy to ensure the trading is performed with the customers who have good credit records history. Risk management division sets client limit of credit and level of collateral of the customer.











127



Risiko kredit (lanjutan) Credit risk (continued) ESI (lanjutan) ESI (continued)

Eksposur risiko kredit ESI berkaitan dengan kegiatan broker saham terasosiasi pada posisi kontraktual nasabah yang muncul pada saat perdagangan. Dengan demikian, ESI memerlukan jaminan untuk mengurangi risiko tersebut. Jaminan yang diterima ESI dapat berupa kas dan efek yang tercatat di bursa.

ESI’s credit risk exposure related to associate stock brokerage activities in customers’ contractual position in trading. Thus, ESI needs collateral to reduce its risk. ESI received cash and securities listed in exchange as collateral instrument.

Untuk aset keuangan lainnya seperti kas dan setara kas dan jaminan pada lembaga kliring dan penjaminan, ESI meminimalkan risiko kredit dengan melakukan penempatan pada lembaga keuangan yang bereputasi.

For other financial assets such as cash and cash equivalents and collateral in the clearing and guarantee institution, ESI reduce the credit risk by doing a placement at a reputable financial institution.

ADM, ELI dan DE ADM, ELI and DE Risiko kredit yang dihadapi oleh ADM, ELI dan DE berasal dari piutang yang diberikan kepada pelanggan. ADM, ELI dan DE telah mengambil beberapa kebijakan yang dianggap penting untuk mengurangi risiko ini, yaitu untuk memastikan bahwa pemberian produk dan jasa hanya ditujukan kepada pelanggan yang dapat dipercaya dan mempunyai sejarah kredit yang baik.

Credit risks exposed by ADM, ELI and DE arise from receivables given to the customers. ADM, ELI and DE has taken some considered policy to reduce this risk, which is to ensure the products and services just addressed to trusted and good credit history customers.

ADM, ELI dan DE memberikan jangka waktu kredit 30 hari dari tanggal penerbitan faktur. Langkah preventif lain yang diambil ADM, ELI dan DE adalah pemantauan yang intensif terhadap saldo dan umur piutang. Untuk mengurangi risiko kredit, ADM, ELI dan DE akan menghentikan pemberian produk dan jasa kepada emiten yang gagal bayar.

ADM, ELI and DE provide 30 days credit term from the date of issuance invoice. Other preventive steps taken by ADM, ELI and DE are intensive monitoring of the balances and aging of receivables. To reduce credit risk, ADM, ELI and DE will stop providing products and services to default customers.

Risiko likuiditas Liquidity risk

Risiko likuiditas adalah risiko bahwa Perusahaan dan Entitas Anak akan mengalami kesulitan dalam membayar liabilitas keuangannya. Perusahaan dan Entitas Anak secara rutin mengevaluasi proyeksi arus kas dan arus kas aktual, dan terus menerus memantau kondisi pasar keuangan untuk inisiatif penggalangan dana. Inisiatif ini mencakup pinjaman bank dan penerbitan wesel bayar jangka menengah.

Liquidity risk is the risk that the Company and Subsidiaries will have difficulties in paying its financial liabilities. The Company and Subsidiaries regularly evaluate their projected and actual cash flow information and continuously assesses conditions in the financial markets for opportunities to pursue fund-raising initiatives. These initiatives may include bank loans and medium-term notes payable.











128



Risiko likuiditas (lanjutan) Liquidity risk (continued)

Perusahaan dan Entitas Anak mengelola profil likuiditasnya untuk membiayai belanja modal dan melunasi utang yang jatuh tempo dengan cara menjaga tingkat kas dan bank, dan ketersediaan pendanaan melalui jumlah komitmen fasilitas kredit yang memadai.

The Company and Subsidiaries manage their liquidity profile to be able to finance its capital expenditures and service its maturing debts by maintaining sufficient cash on hand and in banks, and the availability of funding through an adequate amount of committed credit facilities.

Tabel di bawah ini menggambarkan profil jatuh tempo atas liabilitas keuangan Perusahaan dan Entitas Anak pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 berdasarkan pembayaran kontraktual yang tidak didiskontokan (termasuk pembayaran bunga di masa depan):

The table below summarizes the maturity profile of the Company and Subsidiaries’ financial liabilities at December 31, 2014 and 2013 based on contractual undiscounted payments (including future interests payment):


Dalam waktu Lebih dari Total/ Dalam 1 tahun/ 1 -5 tahun/ 5 tahun/ Total Within 1 year Within 1 - 5 years More than 5 years Utang usaha sekuritas dan Securities trading and stock jasa administrasi efek 7.470.869 7.470.869 - - administration fee payables Utang koasuransi, reasuransi Due to co-insurers, reinsurers dan komisi 155.951.926 155.951.926 - - and commissions payable Utang klaim 50.851.166 50.851.166 - - Claims payable Beban akrual 7.296.357 7.296.357 - - Accrual expenses Wesel bayar jangka menengah - neto 194.761.948 120.548.753 74.213.195 - Medium-term notes payable - net Pinjaman bank - neto 387.897.525 180.890.944 207.006.581 - Bank loans - net Liabilitas lainnya 32.972.898 32.972.898 - - Other liabilities Total 837.202.689 555.982.913 281.219.776 - Total


Dalam waktu Lebih dari Total/ Dalam 1 tahun/ 1 -5 tahun/ 5 tahun/ Total Within 1 year Within 1 - 5 years More than 5 years Utang usaha sekuritas dan Securities trading and stock jasa administrasi efek 3.954.064 3.954.064 - - administration fee payables Utang koasuransi, reasuransi Due to co-insurers, reinsurers dan komisi 129.171.020 129.171.020 - - and commissions payable Utang klaim 49.918.028 49.918.028 - - Claims payable Beban akrual 8.090.490 8.090.490 - - Accrual expenses Wesel bayar jangka menengah - neto 48.343.680 48.343.680 - - Medium-term notes payable - net Pinjaman bank - neto 347.579.944 122.999.929 224.580.015 - Bank loans - net Liabilitas lainnya 39.796.751 39.796.751 - - Other liabilities Total 626.853.977 402.273.962 224.580.015 - Total











129



Risiko likuiditas (lanjutan) Liquidity risk (continued)

Tabel di bawah ini menggambarkan profil jatuh tempo atas aset dan liabilitas keuangan Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 berdasarkan:

The table below summarizes the maturity profile of the Company’s financial assets and liabilities as of December 31, 2014 and 2013:


Tidak memiliki tanggal jatuh tempo/ Dalam waktu Lebih dari No contractual Dalam 1 tahun/ 1 -5 tahun/ 5 tahun/ maturity Within 1 year Within 1 - 5 years More than 5 years

Aset keuangan: Financial assets: Kas dan setara kas 217.544.630 - - - Cash and cash equivalents Investments in marketable securities Investasi efek dan deposito 1.209.129.988 9.045.810 125.756.847 144.670.527 and deposits Piutang premi dan Premium and koasuransi - 281.686.310 - - co-insurance receivables Piutang reasuransi - 25.042.235 - - Due from reinsurers Securities trading and stock Piutang usaha sekuritas dan administration fee jasa administrasi efek - bruto - 34.162.414 - - receivables - gross Investasi sewa pembiayaan - bruto - 300.066.093 314.727.888 255.218 Investment in financing lease - gross Consumer financing Piutang pembiayaan konsumen - bruto - 120.795.530 247.876.172 11.581.392 receivables - gross Tagihan anjak piutang - bruto - 26.562.674 - - Factoring receivables - gross Penyertaan saham 1.700.870 - - - Investments in shares of stock Aset lainnya 15.087.663 - - - Other assets

1.443.463.151 797.361.066 688.360.907 156.507.137

Liabilitas keuangan: Financial liabilities: Utang usaha sekuritas dan Securities trading and stock jasa administrasi efek - 7.470.869 - - administration fee payables Utang koasuransi, reasuransi Due to co-insurers, reinsurers dan komisi - 155.951.926 - - and commissions payable Utang klaim - 50.851.166 - - Claims payable Beban akrual - 7.296.357 - - Accrual expenses Wesel bayar jangka menengah - 100.200.000 67.400.000 - Medium-term notes payable Pinjaman bank - 141.558.005 184.668.330 - Bank loans Liabilitas lainnya - 32.972.898 - - Other liabilities

- 496.301.221 252.068.330 -

Perbedaan jatuh tempo 1.443.463.151 301.059.845 436.292.577 156.507.137 Maturity gap


Tidak memiliki tanggal jatuh tempo/ Dalam waktu Lebih dari No contractual Dalam 1 tahun/ 1 -5 tahun/ 5 tahun/ maturity Within 1 year Within 1 - 5 years More than 5 years

Aset keuangan: Financial assets: Kas dan setara kas 167.662.147 - - - Cash and cash equivalents Investments in marketable securities Investasi efek dan deposito 1.096.217.453 29.540.232 127.198.434 164.900.204 and deposits Piutang premi dan Premium and koasuransi - 268.761.224 - - co-insurance receivables Piutang reasuransi - 21.064.448 - - Due from reinsurers Securities trading and stock Piutang usaha sekuritas dan administration fee jasa administrasi efek - bruto - 14.964.903 - - receivables - gross Investasi sewa pembiayaan - bruto - 270.561.846 292.378.806 1.166.941 Investment in financing lease - gross Consumer financing Piutang pembiayaan konsumen - bruto - 70.466.979 152.367.429 - receivables - gross Tagihan anjak piutang - bruto - 59.935.765 - - Factoring receivables - gross Penyertaan saham 1.665.870 - - - Investments in shares of stock Aset lainnya 23.635.649 - - - Other assets

1.289.181.119 735.295.397 571.944.669 166.067.145

Liabilitas keuangan: Financial liabilities: Utang usaha sekuritas dan Securities trading and stock jasa administrasi efek - 3.954.064 - - administration fee payables Utang koasuransi, reasuransi Due to co-insurers, reinsurers dan komisi - 129.171.020 - - and commissions payable Utang klaim - 49.918.028 - - Claims payable Beban akrual - 8.090.490 - - Accrual expenses Wesel bayar jangka menengah - - 43.600.000 - Medium-term notes payable Pinjaman bank - 127.691.238 162.585.431 - Bank loans Liabilitas lainnya - 39.796.751 - - Other liabilities

- 358.621.591 206.185.431 -

Perbedaan jatuh tempo 1.289.181.119 376.673.806 365.759.238 166.067.145 Maturity gap











130



Risiko investasi Investment risk

Risiko investasi adalah risiko yang mungkin terjadi karena penempatan dana untuk tujuan investasi antara lain berupa: • Risiko fluktuasi nilai tukar mata uang. • Risiko fluktuasi harga saham di bursa. • Risiko tidak dapat ditariknya kembali dana

yang ditempatkan akibat perusahaan dimana dana tersebut ditempatkan tidak dapat melakukan pembayaran kembali.

Investment risk is the risk that may occur due to the placement of funds for investment purpose, such as: • The risk of fluctuations in currency exchange rates. • The risk of stock price fluctuations. • The risk that funds placed by the Company can not be withdrawn because institutions in which the funds were placed cannot make the repayment.

Perusahaan dan Entitas Anak menempatkan dana investasi pada instrumen investasi berupa deposito, obligasi, reksa dana, saham di pasar modal, penyertaan langsung serta investasi berupa properti. Dalam pengendalian risiko, ADM dan ELI berpedoman pada ketentuan pemerintah mengenai kesehatan keuangan perusahaan asuransi dan reasuransi sesuai dengan regulasi yang berlaku.

The Company and Subsidiaries place investment funds in investment instruments in the form of deposits, bonds, mutual funds, shares in the capital market, direct investment and investment in the form of property. In the control of risks, ADM and ELI adhere to government regulations relating to the financial health of the insurance and reinsurance companies in accordance with prevailing regulations.

Risiko solvabilitas Solvability risk

Risiko solvabilitas yaitu risiko ketidakmampuan ADM dan ELI memenuhi tingkat solvabilitas seperti yang disyaratkan oleh regulator sesuai dengan Peraturan Menteri Keuangan No.53/PMK.010/2012 dimana jika tidak memenuhi ketentuan tersebut dapat berakibat dihentikannya kegiatan operasi ADM dan ELI. Untuk mengelola risiko ini, ADM dan ELI harus selalu menjaga agar kualitas aset dapat diperhitungkan sebagai aset yang diperkenankan. Hasil perhitungan solvabilitas ADM dan ELI telah memenuhi ketentuan yang berlaku.

Solvability risk is the risk of ADM and ELI’s inability to meet solvency as required by the regulator, in accordance with the Regulation of Ministry of Finance No. 53/PMK.10/2012, whereby failure to comply with the regulation may result in termination of business operations. To manage this risk, ADM and ELI need to always maintain the quality of assets that can be regarded as assets that are allowed. The result of solvency calculation for ADM and ELI is in accordance with the applicable regulation.











131



Risiko kecukupan modal kerja Working capital adequacy risk

ESI diwajibkan memenuhi keputusan No. KEP-566/BL/2011 tanggal 31 Oktober 2011, tentang “Pemeliharaan dan Pelaporan Modal Kerja Bersih Disesuaikan”. Keputusan tersebut mengatur perusahaan efek, yang menjalankan kegiatan sebagai perantara pedagang efek, yang mengadministrasikan rekening efek nasabah dan manajer investasi, wajib memiliki paling sedikit sebesar Rp25.000.000 atau 6,25% dari total liabilitas tanpa utang sub-ordinasi dan utang dalam rangka penawaran umum/penawaran terbatas ditambah ranking liabilitas, mana yang lebih tinggi, ditambah Rp200.000 dan 0,1% dari total dana yang dikelola.

ESI is required to implement decision No. KEP-566/BL/2011 dated October 31, 2011, about “Monitoring and Reporting of Adjusted Net Working Capital”. The said decision determine the securities company, which operate as brokerage dealer, perform the administration of customers’ stock account and investment manager, are required to have at least Rp25,000,000 or 6.25% of total liabilities without debt sub-ordinary and debt in order to public offering or limited offering plus ranking liabilities, which more higher, plus Rp200,000 and 0.1% from total fund managed.

Pada tahun 2014 dan 2013, ESI telah memenuhi persyaratan modal sebagaimana tercantum pada peraturan tersebut di atas.

In 2014 and 2013, ESI has fulfilled the capital requirements as stated in the regulation above.

Risiko nilai tukar mata uang asing Foreign exchange rate risk

Risiko nilai tukar mata uang asing adalah risiko bahwa nilai wajar atau arus kas masa depan dari suatu instrumen keuangan akan berfluktuasi karena perubahan kurs mata uang asing. Paparan Perusahaan dan Entitas Anak terhadap pergerakan nilai tukar mata uang asing terutama berasal dari kas dan setara kas, investasi, piutang premi dan koasuransi, aset lainnya, utang koasuransi, reasuransi dan komisi, premi yang belum merupakan pendapatan, estimasi klaim, utang klaim dan liabilitas kepada pemegang unit link dan liabilitas lainnya.

Foreign exchange rate risk is the risk that the fair value or future cash flows of a financial instrument will fluctuate because of changes in foreign exchange rates. The Company and Subsidiaries’ exposure to exchange rate fluctuations results primarily from cash and cash equivalent, investments, premium and co-insurance receivables, other assets, due to co-insurers, reinsurers and commissions payable, unearned premiums, estimated claims, claims payable and liability to unit link holders and other liabilities.

Mata uang pelaporan adalah Rupiah. Kinerja keuangan Perusahaan dan Entitas Anak dipengaruhi oleh fluktuasi dalam nilai tukar mata uang Rupiah dengan mata uang asing lainnya. Pengelolaan risiko nilai tukar mata uang asing dilakukan dengan meminimalisir perbedaan (gap) antara total eksposur liabilitas dalam mata uang asing lainnya dan total eksposur investasi dalam mata uang asing lainnya. Setiap liabilitas dalam mata uang asing lainnya harus memiliki back up investasi dalam mata uang asing yang sama. Pemantauan terhadap perbedaan ini dilakukan secara periodik dan jika terdapat perbedaan yang signifikan maka akan dilakukan penyeimbangan di sisi investasi.

The reporting currency is Indonesian Rupiah. The Company and Subsidiaries’ financial performance are influenced by the fluctuation in the exchange rate between the Rupiah and other foreign currencies. Management of foreign exchange rate risk is made by minimalize the gap between the total liabilities exposure and investments exposure denominated in other foreign currencies. Each liability denominated in other foreign currencies must be supported with investments denominated in the same foreign currencies. Evaluation upon these gaps is performed periodically and if there is significant gap, accordingly, will be balancing on the investments side.











132



Risiko nilai tukar mata uang asing (lanjutan) Foreign exchange rate risk (continued)

Aset dan liabilitas moneter Perusahaan dan Entitas Anak dalam mata uang asing pada tanggal 31 Desember 2014 and 2013 disajikan dalam Catatan 32.

Monetary assets and liabilities of the Company and Subsidiaries denominated in foreign currencies as of December 31, 2014 and 2013 are presented in Note 32.

Tabel berikut ini menunjukkan sensitivitas atas kemungkinan perubahan nilai tukar mata uang asing, dengan variabel lain dianggap tetap, terhadap laba sebelum beban pajak penghasilan Perusahaan dan Entitas Anak:

The following table demonstrates the sensitivity to a reasonably possible change in foreign exchange rate, with all variables held constant, of the Company and Subsidiaries’ income before income tax expense:

2014 2013

Kenaikan nilai tukar mata uang asing Increase in foreign exchange rate dalam 100 basis poin 2.106.875 1.060.343 in 100 basis point Penurunan nilai tukar mata uang asing Decrease in foreign exchange rate dalam 100 basis poin (2.106.875) (1.060.343) in 100 basis point

Risiko harga pasar Market value risk

Perusahaan dan Entitas Anak menghadapi risiko harga pasar terkait investasi efek. Untuk mengelola risiko harga yang timbul dari investasi ini, Perusahaan dan Entitas Anak mendiversifikasi portofolionya. Diversifikasi portofolio dilakukan berdasarkan batasan yang ditentukan keduanya.

The Company and Subsidiaries are exposed to the market value risk due to investment securities. To manage the value risk arising from this investment, the Company and Subsidiaries diversify their portfolio. Portfolio diversification is based on the limitation specified by both of them.

Analisa sensitivitas ditentukan berdasarkan eksposur risiko atas risiko harga efek yang timbul dari investasi yang termasuk dalam kategori aset keuangan pada nilai wajar melalui laba atau rugi dan tersedia untuk dijual.

Sensitivity analysis is determined based on exposure risk of marketable securities price risk that arising from investment which included in financial assets at fair value through profit or loss and available for sale categories.

Tabel berikut ini menunjukkan sensitivitas atas kemungkinan perubahan harga pasar, dengan variabel lain dianggap tetap, terhadap laba sebelum pajak:

The following table demonstrates the sensitivity to a reasonably possible change in market value, with all variables held constant, of the profit before tax:

2014 2013

Laba sebelum beban pajak penghasilan Income before income tax expense Kenaikan harga pasar dalam 100 basis poin 1.189.520 441.797 Increase in market value in 100 basis point Penurunan harga pasar dalam 100 basis poin (1.189.520) (441.797) Decrease in market value in 100 basis point Laba komprehensif lain Other comprehensive income Kenaikan harga pasar dalam 100 basis poin 154.099 168.270 Increase in market value in 100 basis point Penurunan harga pasar dalam 100 basis poin (154.099) (168.270) Decrease in market value in 100 basis point











133



Risiko asuransi Insurance risk Risiko utama kontrak asuransi yang dihadapi oleh

Entitas Anak adalah jumlah dan waktu klaim dan pembayaran manfaat aktual yang terjadi berbeda dengan yang diharapkan. Hal ini dipengaruhi oleh frekuensi klaim, besarnya klaim, manfaat aktual yang dibayarkan dan setelah pengembangan klaim jangka panjang. Dengan demikian, tujuan Entitas Anak adalah meyakinkan bahwa penyisihan yang tersedia cukup untuk menutupi liabilitas-liabilitas ini.

The principal risk the Subsidiaries face under insurance contracts is that the actual claims and benefit payments or the timing thereof, differ from expectations. This is influenced by the frequency of claims, severity of claims, actual benefits paid and subsequent development of long-term claims. Therefore, the objective of the Subsidiaries is to ensure that sufficient reserves are available to cover these liabilities.

Eksposur risiko diminimalisir dengan menyebarkan risiko kepada perusahaan asuransi lain atau reasuransi dengan menggunakan program reasuransi. Variabilitas risiko juga dikelola dengan pemilihan yang cermat serta pelaksanaan pedoman strategi underwriting yang dirancang untuk memastikan bahwa risiko telah terdiversifikasi dalam hal jenis risiko dan tingkat manfaat yang diasuransikan. Selain itu, kebijakan yang ketat dalam menilai klaim baik untuk klaim baru dan klaim dalam proses, reguler reviu terhadap prosedur penanganan klaim dan penyelidikan berkala terhadap klaim palsu adalah kebijakan dan prosedur yang diberlakukan untuk mengurangi eksposur risiko Entitas Anak. Entitas Anak juga menerapkan kebijakan mengelola dan menangani klaim secara aktif, dalam rangka untuk mengurangi eksposur atas perkembangan masa depan yang tak terduga yang dapat berdampak negatif terhadap bisnis. Risiko inflasi diminimalisir dengan mempertimbangkan faktor inflasi saat menghitung liabilitas kontrak asuransi.

The risk exposure is mitigated by spreading the risk to another insurance company or reinsurance using reinsurance program. The variability of risk is also improved by careful selection and implementation of underwriting strategy guidelines, which are designed to ensure that risk are diversified in term of type of risk and level of insured benefits. Furthermore, a strict claim review policies to assess all new and ongoing claims, regular detail review of claim handling procedures and frequent investigation of fraudulent claims are all policies and procedures put in place to reduce the risk exposure of the Subsidiaries. The Subsidiaries further enforces a policy of actively managing and promptly pursuing claims, in order to reduce its exposure to unpredictable future developments that can negatively impact the business. Inflation risk is mitigated by taking into account when estimating insurance contract liabilities.

Jumlah yang dapat dipulihkan dari reasuradur diperkirakan konsisten dengan provisi klaim yang ada dan sesuai dengan kontrak reasuransi. Meskipun, Entitas Anak memiliki perjanjian reasuransi, namun Entitas Anak tidak otomatis dibebaskan kewajibannya kepada pemegang polis dan dengan demikian terdapat eksposur kredit terhadap reasuransi yaitu dimana bila reasuradur tidak dapat memenuhi kewajibannya seperti yang tercantum dalam perjanjian reasuransi. Penempatan Entitas Anak dalam reasuransi juga terdiversifikasi sehingga tidak menimbulkan ketergantungan pada reasuradur tertentu atau operasi Entitas Anak secara substansial tergantung pada kontrak reasuradur tertentu.

Amounts recoverable from reinsurers are estimated in a manner consistent with the outstanding claims provisions and are in accordance with the reinsurance contracts. Although, the Subsidiaries have reinsurance arrangements, it is not relieved of its direct obligations to its policyholders and thus a credit exposure exits with respect to ceded insurance, to the extent that any reinsurer is unable to meet its obligation assumed under such reinsurance agrements. The Subsidiaries’ placement of reinsurance is diversified such that it is neither dependent on a single reinsurer nor the operation of the Subsidiaries substantially dependent upon any single reinsurance contract.











134



Risiko asuransi (lanjutan) Insurance risk (continued) Asuransi kerugian Casualty insurance

Jenis kontrak asuransi umum yang diterbitkan oleh Entitas Anak adalah kebakaran, kendaraan bermotor, kecelakaan, rangka kapal, rekayasa dan pengangkutan. Risiko dalam asuransi umum biasanya mencakup periode dua belas bulan atau kurang, kecuali untuk asuransi kebakaran, kendaraan bermotor, kecelakaan dan rekayasa.

Type of general insurance contracts issued by the Subsidiaries are fire, motor vehicles, accident, marine hull, engineering and marine cargo. Risks under general insurance policies usually cover twelve months duration or less, except for fire, motor vehicle, accident and engineering insurance.

Untuk kontrak asuransi umum, risiko yang paling signifikan timbul dari perubahan iklim, bencana alam dan kegiatan teroris. Ada juga risiko inflasi untuk klaim yang membutuhkan beberapa tahun untuk penyelesaiannya.

For general insurance contracts, the most significant risks arise from climate changes, natural disasters and terrorist activities. For longer tail claims that take some years to settle, there is also inflation risk.

Entitas Anak juga membeli reasuransi sebagai

bagian dari program mitigasi risiko. Reasuransi ditempatkan secara proporsional dan non-proporsional. Mayoritas reasuransi proporsional adalah surplus treaty yang digunakan untuk mengurangi eksposur keseluruhan Entitas Anak untuk kelas tertentu dari bisnis. Reasuransi non-proporsional yang umumnya digunakan adalah excess of loss yang dirancang untuk meminimalisir eksposur neto Entitas Anak apabila terjadi kerugian akibat bencana. Batas retensi excess of loss bervariasi berdasarkan produk.

The Subsidiaries also purchase reinsurance as part of its risk mitigation programme. Reinsurance ceded is placed on both a proportional and non-proportional basis. The majority of proportional reinsurance is surplus treaty reinsurance which is taken out to reduce the overall exposure of the Subsidiaries to certain classes of bussiness. Non-proportional reinsurance is primarily excess of loss reinsurance designed to mitigate the Subsidiaries’ net exposure to catastrophe losses. Retention limits for the excess of loss reinsurance vary by product line and territory.

Tabel berikut ini menyajikan konsentrasi liabilitas kontrak asuransi berdasarkan jenis kontrak:

The following table presents the concentration of insurance contract liabilities by type of contract:


2014 2013

Liabilitas Aset Liabilitas Liabilitas Aset Liabilitas asuransi/ reasuransi/ neto/ asuransi/ reasuransi/ neto/ Insurance Reinsurance Net Insurance Reinsurance Net liabilities assets liabilities liabilities assets liabilities

Kebakaran 307.919.604 (255.566.073) 52.353.531 213.218.540 (161.875.913) 51.342.627 Fire Kendaraan bermotor 37.030.017 (2.340.969) 34.689.048 36.931.472 (1.305.052) 35.626.420 Motor vehicles Kecelakaan 175.097.069 (165.508.663) 9.588.406 71.799.374 (67.391.888) 4.407.486 Accident Rangka kapal 376.803.642 (372.774.933) 4.028.709 382.734.343 (379.684.533) 3.049.810 Marine hull Rekayasa 39.870.505 (32.444.774) 7.425.731 28.635.459 (24.045.053) 4.590.406 Engineering Pengangkutan 7.192.158 (3.150.074) 4.042.084 17.511.295 (14.647.524) 2.863.771 Marine cargo

Total 943.912.995 (831.785.486) 112.127.509 750.830.483 (648.949.963) 101.880.520 Total











135



Risiko asuransi (lanjutan) Insurance risk (continued) Asuransi jiwa Life insurance

Kontrak asuransi jiwa yang ditawarkan oleh ELI meliputi: seumur hidup, kematian eka warsa, kesehatan, pensiun disatukan, unit link, pensiun endowment murni, hipotek, penyisihan penurunan jangka dan hibah endowment.

Life insurance contracts offered by ELI include: whole life, term insurance, health assurance, unitised pensions, unit link, pure endowment pensions, mortgage reduction term allowance and combined endowments.

Risiko utama yang terpapar pada ELI adalah sebagai berikut: • Risiko atas kematian - risiko kerugian yang

timbul karena kematian yang dialami pemegang polis berbeda dari yang diharapkan

• Risiko atas morbiditas - risiko kerugian yang timbul karena kondisi kesehatan pemegang polis berbeda dari yang diharapkan

• Risiko atas panjang usia - risiko kerugian yang timbul karena penerima tunjangan hidup melebihi yang diharapkan

• Risiko atas penerimaan dari investasi - risiko kerugian yang timbul dari beban yang dialami berbeda dengan yang diharapkan

• Risiko atas beban - risiko kerugian yang timbul dari beban yang dialami berbeda dengan yang diharapkan

• Risiko atas keputusan pemegang polis - risiko atas kerugian yang disebabkan karena tindakan yang diambil oleh pemegang polis berbeda dengan yang diharapkan.

The main risks that ELI is exposed to are as follow: • Mortality risk - risk of loss arising due to

policyholder death experience being different than expected

• Morbidity risk - risk of loss arising due to policyholder health experience being different than expected

• Longevity risk - risk of loss arising due to the annuitant living longer than expected

• Investment return risk - risk of loss arising from actual returns being different than expected

• Expense risk - risk of loss arising from expense experience being different than expected

• Policyholder decision risk - risk of loss arising due to policyholder experiences (lapses and surrenders) being different than expected.

Strategi underwriting ELI ini dirancang untuk

memastikan bahwa risiko telah terdiversifikasi dalam hal jenis risiko dan tingkat manfaat yang diasuransikan. Hal ini sebagian besar dicapai melalui diversifikasi di sektor industri dan geografi, penggunaan tes kesehatan untuk memastikan harga telah memperhitungkan kondisi kesehatan saat ini dan riwayat medis keluarga, tinjauan rutin atas klaim aktual yang dialami dan penetapan harga produk, serta prosedur penanganan klaim secara terperinci. Pembatasan penjaminan ditempatkan untuk mendorong pelaksanaan seleksi risiko secara tepat.

ELI’s underwriting strategy is designed to ensure that risks are well diversified in terms of type of risk and level of insured benefits. This is largely achieved through diversification across industry sectors and geography, the use of medical screening in order to ensure that pricing takes account of current health conditions and family medical history, regular review of actual claims experience and product pricing, as well as detailed claims’ handling procedures. Underwriting limits are in place to enforce appropriate risk selection criteria.











136



Risiko asuransi (lanjutan) Insurance risk (continued) Asuransi jiwa (lanjutan) Life insurance (continued)

Tabel berikut ini menyajikan konsentrasi liabilitas kontrak asuransi berdasarkan jenis kontrak:

The following table presents the concentration of insurance contract liabilities by type of contract:


2014 2013

Liabilitas Aset Liabilitas Liabilitas Aset Liabilitas asuransi/ reasuransi/ neto/ asuransi/ reasuransi/ neto/ Insurance Reinsurance Net Insurance Reinsurance Net liabilities assets liabilities liabilities assets liabilities

Kesehatan 143.725.123 (16.764) 143.708.359 134.371.556 - 134.371.556 Health Semur Hidup 52.804.494 (534.068) 52.270.426 47.903.177 (312.645) 47.590.532 Whole life Kecelakaan 4.790.749 (39.847) 4.750.902 3.617.833 (23.478) 3.594.355 Accident Kombinasi Endowment 258.272.713 (99.940) 258.172.773 265.497.964 (89.010) 265.408.954 Endowment combination Endowment 148.167.778 - 148.167.778 146.642.037 - 146.642.037 Endowment Kematian Eka warsa 42.433.462 (6.858.346) 35.575.116 36.052.289 (5.174.571) 30.877.718 Term life Unit Link 996.686.862 (3.126.350) 993.560.512 925.104.982 (4.290.936) 920.814.046 Unit Link Lain-lain 1.325.950 - 1.325.950 1.262.374 - 1.262.374 Others

Total 1.648.207.131 (10.675.315) 1.637.531.816 1.560.452.212 (9.890.640) 1.550.561.572 Total

Asumsi-asumsi utama Key assumptions

Liabilitas asuransi tersebut terdiri dari estimasi klaim, liabilitas manfaat polis masa depan dan premi yang belum merupakan pendapatan.

The insurance liabilities consist of estimated claims, liability for future policy benefits and unearned premium reserve.

Asuransi kerugian Casualty insurance

Liabilitas asuransi tersebut terdiri dari estimasi klaim dan premi yang belum merupakan pendapatan.

The insurance liabilities consist of estimated claims and unearned premium reserve.

Asumsi utama yang mendasari estimasi klaim adalah klaim pengembangan masa depan Entitas Anak akan mengikuti pola yang sama dengan pengalaman klaim pengembangan masa lalu. Ini termasuk asumsi-asumsi dalam hal rata-rata klaim biaya, biaya-biaya klaim penanganan dan jumlah klaim mencapai kecelakaan per tahun.

The principal assumption underlying the estimated claims is that the Subsidiaries’ future claim development will follow a similar pattern to past claims development experience. This includes assumptions in respect of average claim costs, claim handling costs and claim number of reach accident year.

Penilaian kualitatif tambahan yang digunakan untuk menilai sejauh mana tren masa lalu mungkin tidak berlaku di masa depan, misalnya: kejadian tertentu yang tidak akan berulang, perubahan faktor pasar seperti tingkah laku masyarakat dalam klaim, kondisi ekonomi dan juga faktor internal seperti bauran investasi dan prosedur penanganan klaim. Penilaian juga digunakan untuk menilai sejauh mana faktor-faktor eksternal seperti keputusan pengadilan dan peraturan pemerintah mempengaruhi estimasi.

Additional qualitative judgments are used to assess the extent to which past trends may not apply in the future, for example: one-off occurrence; changes in market factors such as public attitude to claiming; economic condition; as well internal factors such as portfolio mix, policy condition and claim handling procedures. Judgment is further used to assess the extent to which external factors such as judicial decisions and government legislation affect the estimates.











137



Risiko asuransi (lanjutan) Insurance risk (continued)

Asumsi-asumsi utama (lanjutan) Key assumptions (continued) Asuransi kerugian (lanjutan) Casualty insurance (continued)

Tabel berikut menunjukkan sensitivitas liabilitas klaim asuransi terhadap kemungkinan perubahan asumsi-asumsi dasar yang mengikuti, dengan semua variabel lainnya tetap konstan, yang menunjukkan pengaruh terhadap laba sebelum pajak dan ekuitas.

The following table demonstrates the sensitivity of claim insurance liabilities to a reasonably possible change in key assumptions that follow, with all other variables held constant, showing the impact on income before tax and equity.

Dampak atas laba sebelum beban pajak Dampak atas Dampak atas penghasilan/ Perubahan liabilitas kotor/ liabilitas neto/ Impact on Dampak atas asumsi/ Impact on Impact on income ekuitas/ Change in gross net before income Impact on assumptions liabilities liabilities tax expense equity

31 Desember 2014 December 31, 2014 Tingkat diskonto +1% (389.824) (186.821) (186.821) (186.821) Discount rate Tingkat diskonto -1% 406.643 196.067 196.067 196.067 Discount rate 31 Desember 2013 December 31, 2013 Tingkat diskonto +1% (333.145) (210.580) (210.580) (210.580) Discount rate Tingkat diskonto -1% 345.657 219.998 219.998 219.998 Discount rate

Asuransi jiwa Life insurance

Asumsi-asumsi utama atas estimasi kewajiban khususnya yang sensitif adalah sebagai berikut:

The key assumptions to which the estimation of liabilities is particularly sensitive are as follow:

Tingkat mortalitas dan morbiditas Asumsi ini didasarkan pada standar industri dan

tabel nasional, sesuai dengan jenis kontrak tertulis dan wilayah di mana pihak tertanggung berada. Asumsi-asumsi tersebut mencerminkan hasil terbaru dan disesuaikan pada saat yang tepat untuk mencerminkan hasil Perusahaan. Penyisihan secara tepat, tapi tidak berlebihan, dilakukan untuk perbaikan harapan di masa depan. Asumsi dibedakan menurut jenis kelamin, kelas penjaminan dan jenis kontrak.

Mortality and morbidity rates Assumptions are based on industry standard and

national tables, according to the type of contract written and the territory in which the insured person resides. They reflect recent historical experience and are adjusted when appropriate to reflect the Company’s own experiences. An appropriate, but not excessive, prudent allowance is made for expected future improvements. Assumptions are differentiated by sex, underwriting class and contract type.











138




Asumsi-asumsi utama (lanjutan) Key assumptions (continued) Asuransi jiwa (lanjutan) Life insurance (continued)

Asumsi-asumsi utama atas estimasi kewajiban khususnya yang sensitif adalah sebagai berikut (lanjutan):

The key assumptions to which the estimation of liabilities is particularly sensitive are as follow (continued):

Penerimaan dari investasi

Rata-rata tertimbang dari tingkat penerimaan kembali diturunkan berdasarkan model portofolio yang diasumsikan untuk mendukung kewajiban, konsisten dengan strategi alokasi aset jangka panjang. Perkiraan ini didasarkan pada pada hasil pasar saat ini serta harapan atas perkembangan ekonomi dan keuangan di masa depan. Peningkatan pada tingkat penerimaan kembali dari investasi akan mengakibatkan penurunan biaya dan peningkatan keuntungan bagi para pemegang saham.

Investment return

The weighted average rate of return is derived based on a portfolio model that is assumed to back up liabilities, consistent with the long-term asset allocation strategy. These estimates are based on current market returns as well as expectations about future economic and financial developments. An increase in investment return would lead to a reduction in expenditure and an increase in profits for the shareholders.

Tingkat diskonto

Kewajiban asuransi jiwa ditentukan sebagai jumlah dari nilai diskonto dari manfaat yang diharapkan dan biaya administrasi masa mendatang secara langsung terkait dengan kontrak, dikurangi nilai diskon dari premi teoritis yang akan diperlukan untuk memenuhi arus kas keluar di masa depan. Tingkat diskonto didasarkan pada tingkat risiko industri saat ini, disesuaikan untuk paparan risiko atas perusahaan. Penurunan tingkat diskonto akan meningkatkan nilai kewajiban asuransi dan karenanya mengurangi keuntungan bagi pemegang saham.

Discount rate

Life insurance liabilities are determined as the sum of the discounted value of the expected benefits and future administration expenses directly related to the contract, less the discounted value of the expected theoretical premiums that would be required to meet these future cash outflows. Discount rates are based on current industry risk rates, adjusted for the Company’s own risk exposure. A decrease in the discount rate will increase the value of the insurance liability and therefore reduce profits for the shareholders.











139




Asumsi-asumsi utama (lanjutan) Key assumptions (continued) Asuransi jiwa (lanjutan) Life insurance (continued) Tabel berikut menunjukkan sensitivitas liabilitas

klaim asuransi terhadap kemungkinan perubahan asumsi-asumsi dasar yang mengikuti, dengan semua variabel lainnya tetap konstan, yang menunjukkan pengaruh terhadap laba sebelum pajak dan ekuitas (tidak diaudit).

The following table demonstrates the sensitivity of claim insurance liabilities to a reasonably possible change in key assumptions that follow, with all other variables held constant, showing the impact on income before tax and equity (unaudited).

Dampak atas laba sebelum beban pajak Dampak atas Dampak atas penghasilan/ Perubahan liabilitas kotor/ liabilitas neto/ Impact on Dampak atas asumsi/ Impact on Impact on income ekuitas/ Change in gross net before income Impact on assumptions liabilities liabilities tax expense equity

31 Desember 2014 December 31, 2014 Tingkat bunga +1% (8.587.635) (8.587.635) 8.587.635 8.587.635 Discount rate Tingkat mortalitas +1% 425.997 425.997 (425.997) (425.997) Mortality rate

Tingkat bunga -1% 11.802.871 11.802.871 (11.802.871) (11.802.871) Discount rate Tingkat mortalitas -1% (409.953) (409.953) 409.953 409.953 Mortality rate 31 Desember 2013 December 31, 2013 Tingkat bunga +1% (8.967.918) (8.967.918) 8.967.918 8.967.918 Discount rate Tingkat mortalitas +1% 251.087 251.087 (251.087) (251.087) Mortality rate

Tingkat bunga -1% 12.097.273 12.097.273 (12.097.273) (12.097.273) Discount rate Tingkat mortalitas -1% (242.410) (242.410) 242.410 242.410 Mortality rate

Pengelolaan Modal Capital Management Tujuan utama pengelolaan modal Perusahaan dan

Entitas Anak adalah untuk memastikan pemeliharaan rasio modal yang sehat untuk mendukung usaha dan memaksimalkan imbalan bagi pemegang saham.

The primary objective of the Company and Subsidiaries’ capital management is to ensure that it maintains healthy capital ratios in order to support its business and maximize shareholder value.

Perusahaan dan Entitas Anak mengelola struktur

permodalan dan melakukan penyesuaian terhadap perubahan kondisi ekonomi. Untuk memelihara dan menyesuaikan struktur permodalan, Perusahaan dan Entitas Anak dapat menyesuaikan pembayaran dividen kepada pemegang saham, menerbitkan saham baru. Tidak ada perubahan atas tujuan, kebijakan maupun proses pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013.

The Company and Subsidiaries manage their capital structure and makes adjustments to it, in light of changes in economic conditions. To maintain and adjust the capital structure, the Company and Subsidiaries may adjust the dividend payment to shareholdes, issue new shares. No changes were made in the objectives, policies or processes as of December 31, 2014 and 2013.

Kebijakan Perusahaan dan Entitas Anak adalah

mempertahankan struktur permodalan yang sehat untuk mengamankan akses terhadap pendanaan pada biaya yang wajar.

The Company and Subsidiaries’ policy is to maintain a healthy capital structure in order to secure access to finance at a reasonable cost.











140

31. NILAI WAJAR DARI INSTRUMEN KEUANGAN 31. FAIR VALUE OF FINANCIAL INSTRUMENTS

Tabel di bawah ini menyajikan perbandingan atas nilai tercatat dengan nilai wajar dari instrumen keuangan Perusahaan yang tercatat dalam laporan posisi keuangan pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013.

The table below is a comparison by class of the carrying amounts and fair value of the Company’s financial instrument that are carried in the statements of financial position as of December 31, 2014 and 2013.


2014 2013

Nilai tercatat/ Nilai wajar/ Nilai tercatat/ Nilai wajar/ Carrying value Fair value Carrying value Fair value

Aset keuangan: Financial assets: Kas dan setara kas 217.544.630 217.544.630 167.662.147 167.662.147 Cash and cash equivalents Investments in marketable securities Investasi efek dan deposito 1.488.603.172 1.491.639.759 1.417.856.323 1.418.514.304 and deposits Piutang premi dan Premium and koasuransi 277.286.656 277.286.656 264.406.736 264.406.736 co-insurance receivables Piutang reasuransi 23.068.325 23.068.325 19.396.507 19.396.507 Due from reinsurers Piutang usaha sekuritas dan Securities trading and stock jasa administrasi efek 34.157.078 34.157.078 14.958.567 14.958.567 administration fee receivables Investasi sewa pembiayaan 602.605.872 616.515.615 551.234.077 563.951.875 Investment in financing leases Piutang pembiayaan konsumen 374.582.250 378.830.236 217.918.795 221.481.801 Consumer financing receivables Tagihan anjak piutang 26.305.957 26.305.957 21.346.727 21.346.727 Factoring receivables Penyertaan saham 1.700.870 1.700.870 1.665.870 1.665.870 Investments in shares of stock Aset lainnya 15.087.663 15.087.663 23.635.649 23.635.649 Other assets

Total 3..060.942.473 3.082.136.789 2.700.081.398 2.717.020.183 Total

Liabilitas keuangan: Financial liabilities: Utang usaha sekuritas dan Securities trading and stock jasa administrasi efek 7.470.869 7.470.869 3.954.064 3.954.064 administration fee payables Utang koasuransi, reasuransi Due to co-insurers, reinsurers dan komisi 155.951.926 155.951.926 129.171.020 129.171.020 and commissions payable Utang klaim 50.851.166 50.851.166 49.918.028 49.918.028 Claims payable Beban akrual 7.296.357 7.296.357 8.090.490 8.090.490 Accrued expenses Wesel bayar jangka menengah 167.600.000 167.600.000 43.600.000 43.600.000 Medium-term notes payable Pinjaman bank 326.226.334 326.226.334 290.276.669 290.276.669 Bank loans Liabilitas lainnya 32.972.898 32.972.898 39.796.751 39.796.751 Other liabilities

Total 748.369.550 748.369.550 564.807.022 564.807.022 Total

Berikut metode dan asumsi yang digunakan untuk estimasi nilai wajar:

The following methods and assumptions are used to estimate the fair value:

Nilai wajar didefinisikan sebagai jumlah dimana instrumen tersebut dapat dipertukarkan di dalam transaksi jangka pendek antara pihak yang berkeinginan dan memiliki pengetahuan yang memadai melalui suatu transaksi yang wajar, selain di dalam penjualan terpaksa atau penjualan likuidasi. Nilai wajar didapatkan dari kuotasi harga pasar, model arus kas diskonto dan model penentuan harga opsi yang sewajarnya.

Fair value is defined as the amount at which the instrument could be exchanged in a current transaction between knowledgeable willing parties in an arm's-length transaction, other than in a forced or liquidation sale. Fair values are obtained from quoted market prices, discounted cash flow models and option pricing models as appropriate.

Metode-metode dan asumsi-asumsi di bawah ini digunakan untuk mengestimasi nilai wajar untuk masing-masing kelas instrumen keuangan:

The following methods and assumptions are used to estimate the fair value of each class of financial instruments:

a. Instrumen keuangan yang dicatat sebesar nilai

wajar atau biaya perolehan diamortisasi. a. Financial instruments carried at fair value or

amortized cost. Sebagian investasi dicatat sebesar nilai wajar

mengacu pada harga kuotasi yang dipublikasikan pada pasar aktif.

Parts of the investments are carried at fair value using the quoted prices published in the active market.











141

31. NILAI WAJAR DARI INSTRUMEN KEUANGAN (lanjutan)

31. FAIR VALUE OF FINANCIAL INSTRUMENTS (continued)

Metode-metode dan asumsi-asumsi di bawah ini digunakan untuk mengestimasi nilai wajar untuk masing-masing kelas instrumen keuangan (lanjutan):

The following methods and assumptions are used to estimate the fair value of each class of financial instruments (continued):

b. Instrumen keuangan dengan jumlah tercatat yang mendekati nilai wajarnya.

b. Financial instruments with carrying amounts that approximate their fair values.

Nilai wajar untuk kas dan setara kas, investasi, piutang premi dan koasuransi, piutang reasuransi, piutang usaha sekuritas dan jasa administrasi efek, tagihan anjak piutang, aset lainnya, utang usaha sekuritas dan jasa administrasi efek, utang koasuransi, reasuransi dan komisi, utang klaim, beban akrual dan liabilitas lainnya mendekati nilai tercatatnya karena bersifat jangka pendek. Penyertaan saham dinilai pada biaya perolehan karena tidak tersedia nilai wajarnya.

The fair value of cash and cash equivalents, investments, premium and co-insurance receivables, due from reinsurers, securities trading and stock administration fee receivables, factoring receivables, other assets, securities trading and stock administration fee payables, due to co-insurers, reinsurers and commissions payables, claims payable, accrual expenses and other liabilities approximate their carrying values due to their short-term nature. Investment in shares of stock is carried at cost due to no readily determinable fair value.

c. Kebijakan Entitas Anak mengelola risiko atas efek tersedia untuk dijual adalah dengan menerapkan kebijakan melakukan pengawasan terhadap portofolio investasi secara berkesinambungan serta melakukan pengelolaan atas portofolio investasinya.

c. The Subsidiaries’ policy to manage the risk of available-for-sale securities is to perform ongoing monitoring of the investment portfolio as well as managing the investment portfolio.

Nilai wajar dari investasi sewa pembiayaan neto, piutang pembiayaan konsumen dan tagihan anjak piutang dinilai menggunakan diskonto arus kas berdasarkan tingkat suku bunga efektif rata-rata tertimbang.

The fair values of net investment in financing leases, consumer financing receivables and factoring receivables are determined by discounting cash flows using weighted average effective interest rate.

Nilai wajar dari wesel bayar jangka menengah dinilai menggunakan diskonto arus kas berdasarkan tingkat suku bunga pasar.

The fair values of medium-term notes payable are calculated using discounted cash flows using market interest rates.

Nilai wajar dari pinjaman bank dinilai dengan menggunakan diskonto arus kas berdasarkan tingkat suku bunga pasar.

The fair values of bank loans is calculated using discounted cash flows using market interest rates.

Tabel berikut ini menunjukkan instrumen keuangan yang diukur pada nilai wajar yang dikelompokkan berdasarkan hirarki nilai wajar masing-masing pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013:

The following table show the financial instruments measured at fair value grouped according to the fair value hierarchy as of December 31, 2014 and 2013, respectively:


Nilai wajar/Fair value

Nilai tercatat/ Tingkat 1/ Tingkat 2/ Tingkat 3/ Carrying value Level 1 Level 2 Level 3

Aset keuangan diklasifikasikan Financial assets sebagai: classified as: - Tersedia untuk dijual Available for sale - Obligasi 14.809.694 14.809.694 - - Bonds Saham 6.994.446 6.994.446 - - Shares - Diperdagangkan Trading - Reksa dana 900.009.534 900.009.534 - - Mutual funds Obligasi 82.839.496 82.839.496 - - Bonds Saham 2.323.960 2.323.960 - - Shares











142

31. NILAI WAJAR DARI INSTRUMEN KEUANGAN (lanjutan)

31. FAIR VALUE OF FINANCIAL INSTRUMENTS (continued)


Nilai wajar/Fair value

Nilai tercatat/ Tingkat 1/ Tingkat 2/ Tingkat 3/ Carrying value Level 1 Level 2 Level 3

Aset keuangan Financial assets diklasifikasikan classified sebagai: as: - Tersedia untuk dijual Available for sale - Obligasi 35.470.784 35.470.784 - - Bonds Saham 8.374.070 8.374.070 - - Shares - Diperdagangkan Trading - Reksa dana 806.729.364 806.729.364 - - Mutual funds Obligasi 94.075.809 94.075.809 - - Bonds Saham 2.756.318 2.756.318 - - Shares

32. ASET DAN LIABILITAS MONETER DALAM

MATA UANG ASING 32. MONETARY ASSETS AND LIABILITIES IN

FOREIGN CURRENCIES Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013,

Perusahaan dan Entitas Anak memiliki aset dan liabilitas moneter dalam mata uang asing terutama sebagai berikut:

As of December 31, 2014 and 2013, the Company and Subsidiaries have significant monetary assets and liabilities denominated in foreign currencies as follows:

31 Desember 2014/December 31, 2014 Setara dalam Rupiah/ Equivalent US$ EUR NZ$ SIN$ GBP JPY AUS$ HK$ in Rupiah Aset Assets Cash and cash Kas dan setara kas 6.215.194 - - - - - - - 77.317.016 equivalents Investments in marketable Investasi efek securities and dan deposito 23.315.889 - - - - - - - 290.049.663 deposits Premium and Piutang premi dan co-insurance koasuransi 6.401.057 13.876 - 184.168 131.496 6.789.729 8.012 620 84.910.429 receivables Aset reasuransi 408.142 - - 462 1.588 - - - 5.112.396 Reinsurance assets Aset lainnya 1.546.751 - - 8.425 - - - - 19.320.966 Other assets Total 37.887.033 13.876 - 193.055 133.084 6.789.729 8.012 620 476.710.470 Total

Liabilitas Liabilities Due to co-insurers, Utang koasuransi, reinsurers and reasuransi dan commissions komisi 7.509.360 5.853 - 27.280 118.071 2.770.450 6.344 - 96.402.028 payable Premi yang belum merupakan pendapatan, estimasi klaim, utang klaim, Unearned premiums, liabilitas kontrak estimated claims, asuransi claims payable, panjang dan long-term insurance liabilitas kepada contract liabilities pemegang unit and liability to link 12.515.645 71 - 768 389 - 180 - 155.712.310 unit link holders Liabilitas lainnya 993.240 20 - 7.167 1.817 - - - 12.458.933 Other liabilities Total 21.018.245 5.944 35.215 120.277 2.770.450 6.524 - 264.573.271 Total Aset neto 16.868.788 7.932 - 157.840 12.807 4.019.279 1.488 620 212.137.199 Net assets











143

32. ASET DAN LIABILITAS MONETER DALAM MATA UANG ASING (lanjutan)

32. MONETARY ASSETS AND LIABILITIES IN FOREIGN CURRENCIES (continued)


Setara dalam Rupiah/ Equivalent US$ EUR NZ$ SIN$ GBP JPY AUS$ HK$ in Rupiah Aset Assets Cash and cash Kas dan setara kas 4.053.704 - 7.625 - - - - - 49.487.003 equivalents Investments in marketable Investasi efek securities and dan deposito 25.246.656 - 199.063 - - - - - 309.726.306 deposits Premium and Piutang premi dan co-insurance koasuransi 8.022.189 23.886 - 183.384 25.518 4.727.316 538 649 101.017.936 receivables Aset reasuransi 918.648 - 96.905 421 1.588 - - - 12.204.452 Reinsurance assets Aset lainnya 1.769.304 - 919 5.634 - - - - 21.629.503 Other assets Total 40.010.501 23.886 304.512 189.439 27.106 4.727.316 538 649 494.065.200 Total

Liabilitas Liabilities Due to co-insurers, Utang koasuransi, reinsurers and reasuransi dan commissions komisi 8.631.993 18.252 - 54.220 9.963 2.955.000 174 - 106.589.301 payable Premi yang belum merupakan pendapatan, estimasi klaim, utang klaim, Unearned premiums, liabilitas kontrak estimated claims, asuransi claims payable, panjang dan long-term insurance liabilitas kepada contract liabilities pemegang unit and liability to link 22.373.643 101 - 1.771 425 - 180 - 272.741.577 unit link holders Liabilitas lainnya 630.903 9 - 3.888 - - - - 7.727.656 Other liabilities Total 31.636.539 18.362 - 59.879 10.388 2.955.000 354 - 387.058.534 Total Aset neto 8.373.962 5.524 304.512 129.560 16.718 1.772.316 184 649 107.006.666 Net assets

Kurs mata uang Rupiah berdasarkan kurs tengah jual beli uang kertas asing yang dipublikasikan oleh Bank Indonesia pada tanggal 25 Maret 2015 adalah sebagai berikut:

Indonesian Rupiah currency exchange rates based on the middle rates of exchange for bank notes published by Bank Indonesia as of March 25, 2015 are as follow:

25 Maret 2015/ Mata uang asing (dengan nilai penuh) March 25, 2015 Foreign currencies (in full amounts)

1 Dolar Amerika Serikat 12.932 1 United States Dollar 1 Euro Eropa 14.131 1 European Euro 1 Dolar New Zealand 9.888 1 New Zealand Dollar 1 Dolar Singapura 9.464 1 Singapore Dollar 1 Poundsterling Inggris 19.229 1 British Poundsterling 1 Yen Jepang 108 1 Japanese Yen 1 Dolar Australia 10.187 1 Australian Dollar 1 Dolar Hong Kong 1.668 1 Hong Kong Dollar

Jika aset neto dan liabilitas neto dalam mata uang asing pada tanggal 31 Desember 2014 dijabarkan dengan menggunakan kurs tengah tersebut, jumlah aset neto akan mengalami kenaikan sebesar Rp6.724.697.

If the net position of assets and liabilities in foreign currencies as of December 31, 2014 is reflected using such exchange rates, the total net assets will increase by approximately Rp6,724,697.











144

33. PERJANJIAN-PERJANJIAN PENTING DAN IKATAN

33. SIGNIFICANT AGREEMENTS AND COMMITMENTS

a. Berdasarkan Akta Notaris No. 03 dari Weliana

Salim, S.H., tanggal 8 Maret 2007, ESI menandatangani kontrak investasi kolektif ”Reksa Dana Dana Premier” (Reksa Dana Dana Premier) dengan Standard Chartered Bank, (“SCB”), Jakarta, dimana ESI bertindak sebagai manajer investasi dan SCB bertindak sebagai bank kustodian.

a. Based on Notarial Deed of Weliana Salim, S.H., No. 03 dated March 8, 2007, ESI signed the collective investment contract “Reksa Dana Dana Premier” (Reksa Dana Dana Premier) with Standard Chartered Bank, (“SCB”), Jakarta, wherein ESI act as investment manager and SCB act as custodian bank.

b. Pada tanggal 9 September 2002, ESI dan

Deutsche Bank AG, Jakarta, setuju untuk membuat reksa dana berbentuk Kontrak Investasi Kolektif dengan nama Reksa Dana Prima. Kontrak ini mencakup kontrak manajemen dan kustodian, dimana ESI bertindak sebagai manajer investasi dan Deutsche Bank AG, Jakarta, bertindak sebagai bank kustodian. ESI juga membuat kontrak serupa dengan SCB, Jakarta pada tanggal 8 September 2003 untuk membentuk Reksa Dana Dana Pasti.

b. On September 9, 2002, ESI and Deutsche Bank AG, Jakarta, agreed to issue a mutual fund based on Collective Investment Contract, Reksa Dana Prima. This contract covers the management contract and custodian, wherein ESI act as as investment manager and Deutsche Bank AG, Jakarta, act as custodian bank. On September 8, 2003, ESI also made similar contract with SCB, Jakarta to issue Reksa Dana Dana Pasti.

c. VIU menerbitkan wesel bayar jangka

menengah dalam rangka memperkuat modal kerja VIU dengan jangka waktu pembayaran 370 hari sejak wesel diterbitkan, dengan tingkat bunga 14,15% per tahun pada tahun 2014 dan antara 13,60% sampai dengan 14,15% per tahun pda tahun 2013. Beban bunga dari transaksi ini adalah sebesar Rp7.862.950 dan Rp2.913.785 masing-masing untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013.

c. VIU issued medium-term notes payable to strengthen the VIU's working capital with 370 days payment since the notes are issued, with interest rates 14.15% per annum for 2014 and from 13.60% to 14.15% per annum for 2013. Interest expenses from these transaction amounted to Rp7,862,950 and Rp2,913,785 for the years ended December 31, 2014 and 2013, respectively.

d. EFI menerbitkan wesel bayar jangka

menengah dalam rangka memperkuat modal kerja EFI dengan jangka waktu pembayaran lebih dari 1 (satu) tahun sampai dengan 3 (tiga) tahun sejak wesel diterbitkan, dengan tingkat bunga berkisar antara 12,30% sampai dengan 13,50% per tahun pada tahun 2014 dan antara 12,30% sampai dengan 13,85% per tahun pada tahun 2013. Beban bunga dari transaksi ini adalah sebesar Rp4.833.346 dan Rp647.641 masing-masing untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2014 dan 2013.

d. EFI issued medium-term notes payable to strengthen EFI's working capital with more than 1 (one) year until 3 (three) years term of payment since the notes are issued, with interest rates ranging from 12.30% to 13.50% per annum for 2014 and from 12.30% to 13.85% per annum for 2013. Interest expenses from these transactions amounted to Rp4.833.346 and Rp647,641 for the years ended December 31, 2014 and 2013, respectively.











145

33. PERJANJIAN-PERJANJIAN PENTING DAN IKATAN (lanjutan)

33. SIGNIFICANT AGREEMENTS AND COMMITMENTS (continued)

e. ADM mempunyai berbagai perjanjian

reasuransi treaty, antara lain, dengan JLT Risk Solutions Asia Pte. Ltd., Singapura, Guy Carpenter, Singapura, Asia Reinsurance Broker Pte., Ltd., Singapura, PT Reasuransi Internasional Indonesia dan PT Reasuransi Nasional Indonesia. Saldo piutang atau utang sehubungan dengan reasuransi disajikan sebagai bagian dari akun “Piutang premi dan koasuransi” atau “Utang koasuransi, reasuransi dan komisi” pada laporan posisi keuangan konsolidasian.

e. ADM has entered into various treaty reinsurance agreements with, among others, JLT Risk Solutions Asia Pte. Ltd., Singapore, Guy Carpenter, Singapore, Asia Reinsurance Broker Pte., Ltd., Singapore, PT Reasuransi Internasional Indonesia and PT Reasuransi Nasional Indonesia. The related reinsurers receivables or payables are presented as part of “Premium and co-insurance receivables” or “Due to co-insurers, reinsurers and commissions payable” in the consolidated statement of financial position.

f. ELI mempunyai perjanjian reasuransi (treaty)

dengan beberapa perusahaan reasuransi. Berdasarkan perjanjian tersebut, ELI membayar porsi tertentu dari premi kepada reasuradur sehubungan dengan semua risiko yang diserahkan. Adapun risiko pada ELI adalah sebesar Rp500.000 atau AS$50 dan yang diserahkan adalah kelebihan nilai dari pertanggungan asuransi. Reasuransi akan memberikan komisi sesuai dengan yang diatur dalam perjanjian.

f. ELI has treaty reinsurance agreements (treaty) with several reinsurance companies. Based on the agreements, ELI shall pay to the reinsurers certain portion of the original premium due to the reinsurers in respect of all risks ceded, which cover up to Rp500,000 or US$50 from the sum insured. The reinsurers shall allow commission as stated in the agreements.

g. Perusahaan dan Entitas Anak mengadakan

perjanjian sewa gedung dengan PT Panen Lestari Basuki. Berdasarkan perjanjian, jangka waktu sewa adalah 2 (dua) tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2014. Selanjutnya, pada bulan Desember 2014, Perusahaan dan Entitas Anak menandatangani perjanjian perpanjangan sewa gedung tersebut yang berakhir pada berbagai tanggal antara tahun 2015 sampai 2016. Pembayaran beban sewa tersebut adalah sejumlah Rp11.235.026 dan Rp11.338.792 masing-masing untuk tahun 2014 dan 2013.

g. The Company and Subsidiaries entered into rental building agreement with PT Panen Lestari Basuki. Based on the said agreement, rental period is for 2 (two) years which ended on December 31, 2014. Furthermore, in December 2014, the Company and Subsidiaries sign lease extension agreement for the building rental which was expired on several dates between 2015 to 2016. Payment of rent expenses amounted to Rp11,235,026 and Rp11,338,792 in 2014 and 2013, respectively.











146

34. INFORMASI SEGMEN USAHA 34. BUSINESS SEGMENT INFORMATION

Untuk kepentingan manajemen, Perusahaan dan Entitas Anak digolongkan menjadi unit usaha berdasarkan produk dan jasa dan memiliki dua segmen usaha yang dilaporkan sebagai berikut:

For management purposes, the Company and Subsidiaries are organized into business units based on their products and services and has two reportable business segments as follows:

a. Segmen Usaha a. Business Segment

Perusahaan dan Entitas Anak mengklasifikasikan kegiatan usahanya menjadi 4 (empat) segmen berdasarkan sifat usahanya yaitu penyertaan saham, jasa perjalanan dan modal ventura, pembiayaan, asuransi, administrasi efek dan sekuritas. Informasi mengenai segmen usaha tersebut untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 adalah sebagai berikut:

The Company and Subsidiaries classify their businesses into 4 (four) operating business segments according to the nature of the operating, namely holding company, travel services and venture capital, financing, insurance, stock administration and securities. Information about these business segments for the years ended December 31, 2014 and 2013 are as follow:


Penyertaan saham, jasa perjalanan dan Administrasi modal ventura/ efek dan Holding sekuritas/ company, travel Stock services and Pembiayaan/ Asuransi/ administration Total/ Eliminasi/ Konsolidasi/ Keterangan venture capital Financing Insurance and securities Total Elimination Consolidated Description

Pendapatan: Revenues: Pendapatan eksternal 22.840.195 167.141.066 1.022.239.999 26.223.639 1.238.444.899 - 1.238.444.899 External revenues Pendapatan antar Inter-segment segmen 93.370.512 2.587.374 46.475.790 5.581.153 148.014.829 (148.014.829) - revenues

Total pendapatan 116.210.707 169.728.440 1.068.715.789 31.804.792 1.386.459.728 (148.014.829) 1.238.444.899 Total revenues Beban segmen 2.216.811 389.959 44.723.139 1.791.347 49.121.256 (49.121.256) - Segment expenses

Hasil segmen 113.993.896 169.338.481 1.023.992.650 30.013.445 1.337.338.472 (98.893.573) 1.238.444.899 Segment result Beban yang tidak Unallocated dapat dialokasikan 27.580.338 137.622.670 931.733.434 25.602.288 1.122.538.730 - 1.122.538.730 expenses











147

34. INFORMASI SEGMEN USAHA (lanjutan) 34. BUSINESS SEGMENT INFORMATION (continued)

a. Segmen Usaha (lanjutan) a. Business Segment (continued)



Laba sebelum beban Income before income pajak penghasilan 86.413.558 31.715.811 92.259.216 4.411.157 214.799.742 (98.893.573) 115.906.169 tax expense Beban pajak penghasilan Corporate income tax badan (473.113) (7.863.136) (6.576.763) (671.247) (15.584.259) - (15.584.259) expense Kepentingan nonpengendali Non-controlling interests atas laba neto in net earnings of Entitas Anak (214.314) - (35.347) - (249.661) (15.574.391) (15.824.052) Subsidiaries

Laba neto 85.726.131 23.852.675 85.647.106 3.739.910 198.965.822 (114.467.964) 84.497.858 Net income

Aset dan Liabilitas: Assets and Liabilities: Aset segmen 907.484.582 1.057.588.017 3.398.100.373 161.613.899 5.524.786.871 (1.280.612.037) 4.244.174.834 Segment assets Investment in shares Penyertaan saham 62.635.075 - 1.170.370 485.000 64.290.445 - 64.290.445 of stock

Aset yang tidak dapat dialokasikan 907.904 Unallocated asset

Total aset yang Consolidated total dikonsolidasikan 4.309.373.183 assets

Liabilitas segmen 105.934.584 763.118.205 2.870.665.421 20.858.737 3.760.576.947 (366.545.959) 3.394.030.988 Segment liabilities

Liabilitas yang tidak dapat dialokasikan 2.267.375 Unallocated liabilities Total liabilitas yang Consolidated total dikonsolidasikan 3.396.298.363 liabilities

Kepentingan nonpengendali Non-controlling interests atas aset neto in net assets of Entitas Anak 123.005.735 Subsidiaries

Informasi lainnya Other information

Penyusutan 12.250.957 Depreciation

Pengeluaran untuk barang modal - Capital expenditures











148


a. Segmen Usaha (lanjutan) a. Business Segment (continued)



Pendapatan: Revenues: Pendapatan eksternal 22.264.489 117.607.429 982.306.436 27.319.288 1.149.497.642 - 1.149.497.642 External revenues Pendapatan antar Inter-segment segmen 80.421.405 2.838.306 42.858.606 4.714.709 130.833.026 (130.833.026) - revenues

Total pendapatan 102.685.894 120.445.735 1.025.165.042 32.033.997 1.280.330.668 (130.833.026) 1.149.497.642 Total revenues Beban segmen 2.544.536 494.490 38.466.818 1.830.151 43.335.995 (43.335.995) - Segment expenses

Hasil segmen 100.141.358 119.951.245 986.698.224 30.203.846 1.236.994.673 (87.497.031) 1.149.497.642 Segment result Beban yang tidak Unallocated dapat dialokasikan 19.839.322 95.832.103 904.808.038 25.159.168 1.045.638.631 - 1.045.638.631 expenses

Laba sebelum beban Income before income pajak penghasilan 80.302.036 24.119.142 81.890.186 5.044.678 191.356.042 (87.497.031) 103.859.011 tax expense Beban pajak penghasilan Corporate income tax badan (426.190) (5.632.904) (4.356.679) (1.360.276) (11.776.049) - (11.776.049) expense Kepentingan nonpengendali Non-controlling interests atas laba neto in net earnings of Entitas Anak (314.820) - (21.713) - (336.533) (18.552.553) (18.889.086) Subsidiaries

Laba neto 79.561.026 18.486.238 77.511.794 3.684.402 179.243.460 (106.049.584) 73.193.876 Net income

Aset dan Liabilitas: Assets and Liabilities: Aset segmen 835.436.013 862.919.407 3.037.498.209 155.352.840 4.891.206.469 (1.197.072.999) 3.694.133.470 Segment assets Investment in shares Penyertaan saham 61.744.517 - 1.180.370 440.000 63.364.887 - 63.364.887 of stock

Aset yang tidak dapat dialokasikan 847.744 Unallocated asset

Total aset yang Consolidated total dikonsolidasikan 3.758.346.101 assets

Liabilitas segmen 111.352.992 586.612.239 2.579.817.601 15.748.803 3.293.531.635 (361.187.247) 2.932.344.388 Segment liabilities

Liabilitas yang tidak dapat dialokasikan 2.639.460 Unallocated liabilities Total liabilitas yang Consolidated total dikonsolidasikan 2.934.983.848 liabilities

Kepentingan nonpengendali Non-controlling interests atas aset neto in net assets of Entitas Anak 117.480.512 Subsidiaries

Informasi lainnya Other information

Penyusutan 12.205.400 Depreciation

Pengeluaran untuk barang modal 17.312.292 Capital expenditures











149


b. Segmen Geografis b. Geographical Segment

Informasi mengenai segmen usaha

Perusahaan dan Entitas Anak berdasarkan lokasi geografis adalah sebagai berikut:

Information about the Company and Subsidiaries’ business segment according to geographical location are as follow:


2014 2013

Pendapatan Revenues Pulau Jawa 1.232.386.547 1.061.997.392 Java Island Luar Pulau Jawa 6.058.352 59.443.508 Outside Java Island Pendapatan yang tidak dapat dialokasikan - 28.056.742 Unallocated revenues

Total 1.238.444.899 1.149.497.642 Total

Total aset Total assets Pulau Jawa 4.279.394.053 2.861.426.806 Java Island Luar Pulau Jawa 29.979.130 227.843.972 Outside Java Island Aset yang tidak dapat dialokasikan - 669.075.323 Unallocated assets

Total 4.309.373.183 3.758.346.101 Total

35. STANDAR AKUNTANSI YANG TELAH DISAHKAN NAMUN BELUM BERLAKU EFEKTIF

35. ACCOUNTING STANDARDS ISSUED BUT NOT YET EFFECTIVE

Berikut ini adalah beberapa standar akuntansi yang telah disahkan oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan (DSAK) yang dipandang relevan terhadap pelaporan keuangan Perusahaan dan Entitas Anak namun belum berlaku efektif untuk laporan keuangan konsolidasian tahun 2014:

The following are several issued accounting standards by the Indonesian Financial Accounting Standards Board (DSAK) that are considered relevant to the financial reporting of the Company and Subsidiaries but not yet effective for 2014 consolidated financial statements:

• PSAK No. 1 (2013): “Penyajian Laporan

Keuangan”, yang diadopsi dari IAS No. 1, berlaku efektif 1 Januari 2015. PSAK ini mengubah penyajian kelompok pos-pos dalam Penghasilan Komprehensif Lain. Pos-pos yang akan direklasifikasi ke laba rugi disajikan terpisah dari pos-pos yang tidak akan direklasifikasi ke laba rugi.

• PSAK No. 1 (2013): “Presentation of Financial Statements”, adopted from IAS No. 1, effective January 1, 2015. This PSAK changes the grouping of items presented in Other Comprehensive Income. Items that could be reclassified to profit or loss would be presented separately from items that will never be reclassified.











150

35. STANDAR AKUNTANSI YANG TELAH DISAHKAN NAMUN BELUM BERLAKU EFEKTIF (lanjutan)

35. ACCOUNTING STANDARDS ISSUED BUT NOT YET EFFECTIVE (continued)

• PSAK No. 4 (2013): “Laporan Keuangan

Tersendiri”, yang diadopsi dari IAS No. 27, berlaku efektif 1 Januari 2015. PSAK ini hanya mengatur persyaratan akuntansi ketika entitas induk menyajikan laporan keuangan tersendiri sebagai informasi tambahan. Pengaturan akuntansi untuk laporan keuangan konsolidasian diatur dalam PSAK No. 65.

• PSAK No. 4 (2013): “Separate Financial Statements”, adopted from IAS No. 27, effective January 1, 2015. This PSAK prescribes only the accounting requirements when a parent entity prepares separate financial statements as additional information. Accounting for consolidated financial statements is determined in PSAK No. 65.

• PSAK No. 15 (2013): “Investasi pada Entitas

Asosiasi dan Ventura Bersama”, yang diadopsi dari IAS No. 28, berlaku efektif 1 Januari 2015. PSAK ini mengatur penerapan metode ekuitas pada investasi ventura bersama dan juga entitas asosiasi.

• PSAK No. 15 (2013): “Investments in Associates and Joint Ventures”, adopted from IAS No. 28, effective January 1, 2015. This PSAK describes the application of the equity method to investments in joint ventures in addition to associates.

• PSAK No. 24 (2013): “Imbalan Kerja”, yang

diadopsi dari IAS No. 19, berlaku efektif 1 Januari 2015.

PSAK ini, antara lain, menghapus mekanisme koridor dan pengungkapan atas informasi liabilitas kontinjensi untuk menyederhanakan klarifikasi dan pengungkapan.

• PSAK No. 46 (2014): “Pajak Penghasilan”, yang diadopsi dari IAS No. 12, berlaku efektif 1 Januari 2015. PSAK ini memberikan tambahan pengaturan untuk aset dan liabilitas pajak tangguhan yang berasal dari aset yang tidak disusutkan yang diukur dengan menggunakan model revaluasi, dan yang berasal dari properti investasi yang diukur dengan menggunakan model nilai wajar.

• PSAK No. 24 (2013): “Employee Benefits”, adopted from IAS No. 19, effective January 1, 2015. This PSAK, among other, removes the corridor mechanism and contingent liability disclosures to simple clarifications and disclosures.

• PSAK No. 46 (2014): “Income Taxes”, adopted from IAS No. 12, effective January 1, 2015. This PSAK now provides additional provision for deferred tax asset or deferred tax liability arising from a non-depreciable asset measured using the revaluation model, and those arising from investment property that is measured using the fair value model.

• PSAK No. 48 (2014): “Penurunan Nilai Aset”, yang diadopsi dari IAS No. 36, berlaku efektif 1 Januari 2015. PSAK ini memberikan tambahan persyaratan pengungkapan untuk setiap aset individual (termasuk goodwill) atau unit penghasil kas yang mana kerugian penurunan nilai telah diakui atau dibalik selama periode.

• PSAK No. 48 (2014): “Impairment of Assets”, adopted from IAS No. 36, effective January 1, 2015. This PSAK provides additional disclosure terms for each individual asset (including goodwill) or a cash-generating unit, for which an impairment loss has been recognized or reversed during the period.











151



• PSAK No. 50 (2014): “Instrumen Keuangan:

Penyajian”, yang diadopsi dari IAS No. 32, berlaku efektif 1 Januari 2015. PSAK ini mengatur lebih dalam kriteria mengenai hak yang dapat dipaksakan secara hukum untuk melakukan saling hapus atas jumlah yang telah diakui dan kriteria penyelesaian secara neto.

• PSAK No. 50 (2014): “Financial Instruments: Presentation”, adopted from IAS No. 32, effective January 1, 2015. This PSAK provides deeper criteria on legally enforceable right to set off the recognized amounts and criterion to settle on a net basis.


Pengakuan dan Pengukuran”, yang diadopsi dari IAS No. 39, berlaku efektif 1 Januari 2015. PSAK ini, antara lain, menambah pengaturan kriteria instrumen lindung nilai yang tidak dapat dianggap telah kadaluarsa atau telah dihentikan, serta ketentuan untuk mencatat instrumen keuangan pada tanggal pengukuran dan pada tanggal setelah pengakuan awal.

• PSAK No. 55 (2014): “Financial Instruments: Recognition and Measurement”, adopted from IAS No. 39, effective January 1, 2015. This PSAK, among others, provides additional provision for the criteria of non-expiration or non-termination of hedging instrument, and provision to account financial instruments at the measurement date and after initial recognition.


Pengungkapan”, yang diadopsi dari IFRS No. 7, berlaku efektif 1 Januari 2015. PSAK ini, antara lain, menambah pengaturan pengungkapan saling hapus dengan informasi kuantitatif dan kualitatif, serta pengungkapan mengenai pengalihan instrument keuangan.

• PSAK No. 60 (2014): “Financial Instruments: Disclosures”, adopted from IFRS No. 7, effective January 1, 2015. This PSAK, among others, provides additional provision on offsetting disclosures with quantitative and qualitative information, and disclosures on transfers of financial instruments.

• PSAK No. 65: “Laporan Keuangan Konsolidasian”, yang diadopsi dari IFRS No. 10, berlaku efektif 1 Januari 2015.

PSAK ini menggantikan porsi PSAK No. 4 (2009) yang mengenai pengaturan akuntansi untuk laporan keuangan konsolidasian, menetapkan prinsip penyusunan dan penyajian laporan keuangan konsolidasian ketika entitas mengendalikan satu atau lebih entitas lain.

• PSAK No. 65: “Consolidated Financial Statements”, adopted from IFRS No. 10, effective January 1, 2015. This PSAK replaces the portion of PSAK No. 4 (2009) that addresses the accounting for consolidated financial statements, establishes principles for the presentation and preparation of consolidated financial statements when an entity controls one or more other entities.

• PSAK No. 67: “Pengungkapan Kepentingan

dalam Entitas Lain”, yang diadopsi dari IFRS No. 12, berlaku efektif 1 Januari 2015. PSAK ini mencakup semua pengungkapan yang diatur sebelumnya dalam PSAK No. 4 (2009), PSAK No. 12 (2009) dan PSAK No. 15 (2009). Pengungkapan ini terkait dengan kepentingan entitas dalam entitas-entitas lain.

• PSAK No. 67: “Disclosure of Interest in Other Entities”, adopted from IFRS No. 12, effective January 1, 2015. This PSAK includes all of the disclosures that were previously in PSAK No. 4 (2009), PSAK No. 12 (2009) and PSAK No. 15 (2009). These disclosures relate to an entity’s interests in other entities.











152



• PSAK No. 68: “Pengukuran Nilai Wajar”, yang

diadopsi dari IFRS No. 13, berlaku efektif 1 Januari 2015.

PSAK ini memberikan panduan tentang

bagaimana pengukuran nilai wajar ketika nilai wajar disyaratkan atau diizinkan.

• PSAK No. 68: “Fair Value Measurement”, adopted from IFRS No. 13, effective January 1, 2015.

This PSAK provides guidance on how to

measure fair value when fair value is required or permitted.

Perusahaan dan Entitas Anak sedang mengevaluasi dampak dari standar akuntansi tersebut dan belum menentukan dampaknya terhadap laporan keuangan konsolidasian.

The Company and Subsidiaries are presently evaluating and have not yet determined the effects of these accounting standards on their consolidated financial statements.

36. PERISTIWA SETELAH TANGGAL PERIODE PELAPORAN

36. SUBSEQUENT EVENTS AFTER THE REPORTING PERIOD

a. Pada tanggal 22 Januari 2015, 26 Januari

2015, 3 Februari 2015, dan 10 Februari 2015, EFI telah melakukan penarikan fasilitas pinjaman dari Bank BRI Agroniaga Tbk masing-masing sebesar Rp3.202.734, Rp5.115.568, Rp10.095.228 dan Rp6.476.798. Dengan demikian, pada tanggal 10 Februari 2015, EFI telah melakukan penarikan atas seluruh fasilitas tersebut.

a. On January 22, 2015, January 26, 2015, February 3, 2015 and February 10, 2015, EFI has drawn the loan facility from Bank BRI Agroniaga Tbk amounting Rp3,202,734, Rp5,115,568, Rp10,095,228 and Rp6,476,798, respectively. Accordingly, on February 10, 2015, EFI has fully drawn the whole facility.

b. Pada tanggal 2 Februari 2015 dan 18 Februari

2015, EFI telah melakukan penarikan atas penambahan fasilitas pinjaman dari Bank SBI Indonesia masing-masing sebesar Rp6.500.000 dan Rp8.500.000. Tambahan fasilitas pinjaman dengan jumlah maksimum sebesar Rp15.000.000 dikenakan bunga sebesar 13,25% per tahun dengan jangka waktu 36 bulan sejak tanggal penarikan. Dengan demikian, pada tanggal 18 Februari 2015, EFI telah melakukan penarikan atas seluruh fasilitas tersebut.

b. On February 2, 2015 and February 18, 2015, EFI has drawn the additional loan facility from Bank SBI Indonesia amounting Rp6,500,000 and Rp8,500,000, respectively. The additional loan facility with maximum amount of Rp15,000,000 that bear interest rate 13.25% per annum with period of 36 months from the drawdown date. Accordingly, on February 18, 2015 EFI has fully drawn the whole facility.

www.theequityone.com

development investment - theequityone.com · income before income tax expense 115,9 103,9 84,9...

Documents