rd pnm amanah syariah

Laporan Keuangan/ Financial Statements beserta/ andLaporan Auditor IndependenIndependent Auditors’ Report

REKSA DANA PNMAMANAH SYARIAH

Per 31 Desember 2010 dan 2009As of December 31, 2010 and 2009

DAFTAR ISI TABLE OF CONTENTS

Halaman/ Pages

Laporan Auditor Independen Independent Auditors’ Report

Laporan Keuangan Financial Statements

Laporan Aset dan Kewajiban 1 Statements of Assets and Liabilities

Laporan Operasi 2 Statements of Operation

Laporan Perubahan Aset Bersih 3 Statements of Changes in Net Assets

Catatan Atas Laporan Keuangan 4 – 26 Notes to the Financial Statements

LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN INDEPENDENT AUDITORS’ REPORT

Reff: AII/RD-PNM/JNNA/540

Manajer Investasi Investment Manager

REKSA DANA PNM AMANAH SYARIAH

Kami telah mengaudit laporan aset dan kewajiban Reksa Dana PNM Amanah Syariah (“Reksa Dana”) tanggal 31 Desember 2010 dan 2009, serta laporan operasi dan perubahan aset bersih untuk tahun-tahun yang berakhir pada tanggal tersebut. Laporan keuangan Reksa Dana adalah tanggung jawab PT PNM Investment Management (“Manajer Investasi”). Tanggung jawab kami terletak pada pernyataan pendapat atas laporan keuangan berdasarkan audit kami.

We have audited the accompanying statement of assets and liabilities of Reksa Dana PNM Amanah Syariah (“the Mutual Fund”) as of December 31, 2010 and 2009, the related statements of operation, and statements of changes in net assets for the years then ended. The financial statements of the Mutual Fund are the responsibility of PT PNM Investment Management (“the Investment Manager”). Our responsibility is to express an opinion on these financial statements based on our audits.

Kami melaksanakan audit berdasarkan standar auditing yang ditetapkan Institut Akuntan Publik Indonesia. Standar tersebut mengharuskan kami merencanakan dan melaksanakan audit agar kami memperoleh keyakinan memadai bahwa laporan keuangan bebas dari salah saji material. Suatu audit meliputi pemeriksaan, atas dasar pengujian, bukti-bukti yang mendukung jumlah-jumlah dan pengungkapan dalam laporan keuangan. Audit kami meliputi penilaian atas prinsip akuntansi yang digunakan dan estimasi signifikan yang dibuat oleh Manajer Investasi, serta penilaian terhadap penyajian laporan keuangan secara keseluruhan. Kami yakin bahwa audit kami memberikan dasar yang memadai untuk menyatakan pendapat.

We conducted our audits in accordance with auditing standards established by the Indonesian Institute of Certified Public Accountants. Those standards require that we plan and perform the audit to obtain reasonable assurance that the financial statements are free of material misstatement. An audit includes examining, on a test basis, evidence supporting the amounts and disclosures in the financial statements. An audit also includes assessing the accounting principles used and significant estimates made by the investment manager, as well as evaluating the overall presentation of the financial statements. We believe that our audits provide a reasonable basis for our opinion.

Menurut pendapat kami, laporan keuangan tersebut di atas menyajikan secara wajar, dalam semua hal yang material, posisi keuangan Reksa Dana PNM Amanah Syariah pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009, hasil operasi dan perubahan aset bersih untuk tahun-tahun yang berakhir pada tanggal tersebut sesuai dengan prinsip akuntansi yang berlaku umum di Indonesia.

In our opinion, the financial statements referred to above present fairly, in all material respects, the financial position of Reksa Dana PNM Amanah Syariah as of December 31, 2010 and 2009, the result of its operation and changes in net assets for the years then ended in conformity with accounting principles generally accepted in Indonesia.

RAMA WENDRA

Kantor Akuntan Publik / Registered Public Accountants

N. Rama Gautama, CPA, CIA

Nomor Ijin / Licensed Number : 02.1.0824

Jakarta, 20 Januari 2011

Jakarta, January 20, 2011

NOTICE TO READERSThe accompanying financial statements are intended to present the financial position, results of operations and changes in net assets in accordance with accounting principles and practices generally accepted in Indonesia and not those of any other jurisdiction. The standards, procedures and practices to audit such financial statements are those generally accepted and applied in Indonesia.

Laporan Aset dan Kewajiban


31 Desember 2010 dan 2009

(Angka disajikan dalam Rupiah, kecuali Jumlah Unit Penyertaan Beredar)

Statements Of Assets and Liabilities


December 31, 2010 and 2009

(Figures in table are expressed in Rupiah, except Number of Outstanding Investment Units)

Catatan/Notes 2010 2009

ASET ASSETS

Portofolio efek Security portfolios

Instrumen pasar uang 2c,3a 39.000.000.000 5.000.000.000 Money market instruments

Debt instruments (withEfek hutang (biaya perolehan acquisition cost of

tahun 2010 Rp95.178.984.889 Rp95,178,984,889 in 2010

dan tahun 2009 and Rp45,459,624,827Rp45.459.624.827) 2c,3b 95.955.473.540 46.754.881.400 in 2009)

Jumlah portofolio efek 134.955.473.540 51.754.881.400 Total security portfolios

Kas pada bank 4 5.966.491.959 4.954.477.162 Cash in bankPiutang bunga – obligasi 1.654.785.745 915.200.323 Interest receivable – bondsPiutang deviden 3.410.625 - Dividend ReceivablePiutang bunga – Interest receivable –

deposito berjangka 59.730.411 6.936.986 time depositPiutang efek 4.630.411.636 - Receivable from –

securities soldPiutang lain-lain 147.284.249 1.750.000 Other receivable

JUMLAH ASET 147.417.588.165 57.633.245.871 TOTAL ASSETS

KEWAJIBAN LIABILITIES

Hutang perolehan kembali atas Liabilities for redemption

unit penyertaan 5 14.269.882 142.740.995 of investment unitsUang muka diterima atas Advance received for

pemesanan unit penyertaan 6 5.242.369 3.000.800.000 units subscribedHutang lain-lain 7 164.567.749 339.899.616 Other liabilitiesHutang Pajak 12 44.938.590 - Tax payable

JUMLAH KEWAJIBAN 229.018.590 3.483.440.611 TOTAL LIABILITIES

ASET BERSIH 147.188.569.575 54.149.805.260 NET ASSETS

JUMLAH UNIT PENYERTAAN OUTSTANDINGYANG BEREDAR 8 96.978.854,41 39.004.195,78 INVESTMENT UNITS

NILAI ASET BERSIH NET ASSETS VALUEPER UNIT PENYERTAAN 1.517,74 1.388,31 PER INVESTMENT

UNIT

Catatan atas Laporan Keuangan merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan secara keseluruhan.

The accompanying Notes to Financial Statements are an integral part of the financial statements

1

Laporan Operasi


Untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2010 dan 2009


Statements Of Operation


For the years ended December 31, 2010 and 2009



PENDAPATAN INVESTASI INVESTMENT INCOME

Pendapatan Investasi - Bagi Hasil 2e,9 8.433.107.412 7.447.593.919 Profit Sharing – Investment Income

Pendapatan deviden 9 15.848.125 - Dividend Income

Jumlah Pendapatan Investasi 8.448.955.537 7.447.593.919 Total Investment Income

BEBAN INVESTASI INVESTMENT EXPENSESJasa pengelolaan 2e,10,13 1.021.907.373 938.571.491 Management feeJasa kustodian 2e,11,13 127.132.203 93.857.149 Custodian feeLain-lain 142.794.842 198.654.543 Others

Jumlah Beban Investasi 1.291.834.418 1.231.083.183 Total Investment Expenses

PENDAPATAN INVESTASI NET INVESTMENTBERSIH 7.157.121.119 6.216.510.736 INCOME

KEUNTUNGAN (KERUGIAN) REALIZED ANDINVESTASI YANG TELAH DAN UNREALIZED GAINBELUM DIREALISASI 2e (LOSS) ON INVESTMENTS

Keuntungan (kerugian) investasi Realized gain (loss) onyang telah direalisasi 990.603.163 (281.712.996) investments

Keuntungan (kerugian) investasi Unrealized gain (loss) on

yang belum direalisasi (518.767.923) 1.670.252.247 investments

Jumlah Keuntungan (Kerugian) Total Realized andInvestasi yang Telah dan Unrealized Gain (Loss)Belum Direalisasi 471.835.240 1.388.539.251 on Investments

KENAIKAN ASET BERSIH INCREASE IN NETDARI AKTIVITAS ASSETS FROMOPERASI SEBELUM OPERATIONS BEFOREBEBAN PAJAK PENGHASILAN 7.628.956.359 7.605.049.987 INCOME TAX EXPENSE

BEBAN PAJAK PENGHASILAN 2f,12 TAX EXPENSEFinal 208.742.123 83.745.808 FinalTidak Final 46.100.250 - Non final

KENAIKAN ASET BERSIH INCREASE IN NETDARI AKTIVITAS ASSETS FROMOPERASI 7.374.113.986 7.521.304.179 OPERATIONS



2

Laporan Perubahan Aset Bersih




Statements Of Changes in Net Assets





KENAIKAN ASET BERSIH INCREASE IN NETDARI AKTIVITAS ASSETS FROMOPERASI OPERATIONSPendapatan investasi Investment income –

bersih 7.157.121.119 6.216.510.736 netKeuntungan (kerugian) investasi Realized gain (loss)

yang telah direalisasi 990.603.163 (281.712.996) on investmentsKeuntungan (kerugian) investasi Unrealized gain (loss)

yang belum direalisasi (518.767.923) 1.670.252.247 on investmentsBeban pajak 2f (254.842.373) (83.745.808) Tax expense

Kenaikan Aset Bersih dari Increase in Net AssetsAktivitas Operasi 7.374.113.986 7.521.304.179 from Operations

TRANSAKSI DENGAN TRANSACTIONS WITHPEMEGANG UNIT PENYERTAAN UNIT HOLDERS

Penjualan unit penyertaan 187.879.717.762 11.650.941.154 Subscription for unitsPerolehan kembali unit Redemption of investment

penyertaan (102.215.067.434) (32.604.765.486) units

Jumlah Transaksi dengan Pemegang Transactions with UnitUnit Penyertaan – Bersih 85.664.650.328 (20.953.824.332) Holders – Net

NET INCREASEJUMLAH KENAIKAN (PENURUNAN) (DECREASE) ASET BERSIH 93.038.764.314 (13.432.520.153) IN NET ASSETS

NET ASSETS AT THEBEGINNING OF THE

ASET BERSIH PADA AWAL PERIODE 54.149.805.260 67.582.325.413 PERIOD

NET ASSETS AT THEASET BERSIH PADA AKHIR PERIODE 147.188.569.575 54.149.805.260 END OF THE PERIOD



3

Catatan Atas Laporan Keuangan




Notes to The Financial Statements




1. GAMBARAN UMUM 2. 1. GENERAL

Reksa Dana PNM Amanah Syariah (“Reksa Dana”) adalah Reksa Dana berbentuk Kontrak Investasi Kolektif bersifat terbuka yang dibentuk berdasarkan Undang-Undang Pasar Modal No. 8 tahun 1995 dan Surat Keputusan Ketua Badan Pengawasan Pasar Modal (Bapepam) No. KEP-022/PM/1996 tanggal 17 Januari 1996 yang telah diubah beberapa kali, terakhir dengan Surat Keputusan No. KEP-552/BL/2010 tanggal 30 Desember 2010 tentang Pedoman Pengelolaan Reksa Dana, Reksa Dana Berbentuk Kontrak Investasi Kolektif.

Reksa Dana PNM Amanah Syariah (“The Mutual Fund”) is an open ended Collective Investment Contract’s mutual fundestablished under the framework of the Capital Market Law No. 8/1995 and the decree of the Chairman of Capital Market Supervisor Borrad (Bapepam) No. KEP-022/PM/1996 dated January 17, 1996 which has been atended several times, the latest by the decree No. KEP-552/BL/2010 dated December 30, 2010 concerning Gudielines on Managing Collective Investment Contract’s Mutual Funds.

Kontrak Investasi Kolektif Reksa Dana antara PT PNM Investment Management sebagai Manajer Investasi dengan Deutsche Bank AG, cabang Jakarta sebagai Bank Kustodian dituangkan dalam Akta No. 29 tanggal 10 Agustus 2004 yang dibuat dihadapan Ashoya Ratam, S.H., Notaris pengganti dari Imas Fatimah, S.H., Notaris di Jakarta. Jumlah unit penyertaan yang ditawarkan oleh Reksa Dana sesuai dengan Kontrak Investasi Kolektif akan ditawarkan sampai jumlah 500.000.000 (lima ratus juta) unit penyertaan. Kemudian diperbaharui dengan Addendum terhadap Kontrak Investasi Kolektif Reksa Dana No. 14 tanggal 15 April 2008 dari Notaris Hadijah, S.H., Notaris di Jakarta.

The Collective Investment Contract on the Mutual Fund between PT PNM Investment Management as Investment Manager and Deutsche Bank AG, Jakarta Branch, as the Custodian Bank, was stated in deed No. 29 dated August 10, 2004 of Ashoya Ratam, S.H., Notary replacing from Imas Fatimah, S.H., Notary in Jakarta. In accordance with the Collective Investment Contract, the Mutual Fund offers 500,000,000 (five hundred million) investment units. And in 2010, the addendum updated with The Collective Investment Contract on the Mutual Fund Addendum No. 14 dated April 15, 2008 from Hadijah S.H., Notary in Jakarta.

Reksa Dana telah memperoleh pernyataan efektif berdasarkan surat Keputusan Ketua Bapepam No. S-2679/PM/2004 pada tanggal 26 Agustus 2004.

The Mutual Fund obtained the Notice of Effectivity of its operations from the Chairman of Bapepam based on his Decision Letter No. S-2769/PM/2004 dated August 26, 2004.

Sesuai dengan kontrak Investasi Kolektif tujuan Reksa Dana adalah untuk memperoleh pertumbuhan nilai investasi yang optimal dalam jangka panjang dengan melakukan investasi pada obligasi syariah dan portofolio investasi pasar uang syariah serta efek yang bersifat ekuitas dari perusahaan-perusahaan yang kegiatan usahanya sesuai dengan Syariah Islam dijadikan pedoman Reksa Dana sesuai dengan Surat Keputusan (SK) Dewan Syariah Nasional No. 20/DSN-MUI/IX/2000 dan SK Dewan Pengawas Syariah Reksa Dana PNM Amanah Syariah.

Based on the Collective Investment Contract, the Mutual Fund aims to achieve the optimal long-term investment return through investing in syariah bond instruments, syariah money market instruments and equity instruments from companies whose operations are based on Syariah Islam. The Syariah Islam becomes the principle of the Mutual Fund in accordance with the Decision Letter of the National Comitee of Syariah No. 20/DSN-MUI/IX/2000 and Decision Letter of Syariah Controlling Board of Reksa Dana PNM Amanah Syariah.

Kekayaan Reksa Dana akan diinvestasikan pada minimum 80% dan maksimum 98% pada obligasi syariah dan/atau efek bersifat utang yang sejenis serta instrumen pasar uang syariah, minimum 0% dan maksimum 20% pada efek yang bersifat ekuitas yang sesuai dengan ketentuan Syariah Islam serta minimum 0% dan maksimum 20% pada kas dan setara kas.

The assets of the Mutual Fund will be invested in minimum of 80% and maximum of 98% on syariah bonds and/or similar debt securities and syariah money market instruments portfolio, minimum of 0% and maximum of 20% on equity instruments which comply with the Syariah Islam rules, and minimum of 0% and maximum of 20% on cash and cash equivalents.

4









1. GAMBARAN UMUM (lanjutan) 2. 1. GENERAL (continued)

Portofolio obligasi syariah terdiri atas obligasi bagi hasil yang diterbitkan oleh perusahaan-perusahaan berbadan hukum Indonesia serta dijual melalui penawaran umum. Portofolio pasar uang syariah terdiri atas surat berharga dengan jatuh tempo kurang dari satu tahun, meliputi Surat Berharga Pasar Uang (SBPU) dan Surat Pengakuan Hutang (SPH), Sertifikat Deposito baik dalam Rupiah maupun mata uang selain Rupiah yang diterbitkan oleh perusahaan-perusahaan berbadan hukum Indonesia.

Syariah bond portfolio instruments consist of profit sharing bonds issued by Indonesian companies and sold through public offering. Syariah money market instruments portfolio consists of security with maturity of less than a year, including money market instruments (SBPU) and debt instruments (SPH), Certificates of Deposists in Rupiah or in foreign currency issued by Indonesian companies.

Transaksi unit penyertaan dan nilai aset bersih per unit dipublikasikan hanya pada hari-hari bursa dimana hari terakhir bursa di bulan Desember 2010 dan 2009 masing-masing adalah pada tanggal 30 Desember 2010 dan 30 Desember 2009. Laporan keuangan Reksa Dana untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2010 dan 2009 ini disajikan berdasarkan posisi aset bersih Reksa Dana pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009.

Investment unit transaction are conducted and the net asset value per unit is published during the trading days in the Stock Exchange was on December 30, 2010 and December 30, 2009, respectively. The financial statements of the Mutual Fund for the years ended December 31, 2010 and 2009 are prepared based on the Mutual Fund’s net assets position as of December 31, 2010 and 2009.

Manajer Investasi dan Bank Kustodian telah menyelesaikan laporan keuangan Reksa Dana untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2010 dan 2009 masing-masing pada tanggal 20 Januari 2011 dan 19 Februari 2010. Manajer Investasi bertanggung jawab atas laporan keuangan Reksa Dana tersebut.

The Investment Manager and the Custodian Bank completed the mutual fund’s financial statements for the years ended December 31, 2010 and 2009 on January 20, 2011 and February 19, 2010, respectively. The Investment Manager was responsible for the Mutual Fund’s financial statements.

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI 3. 2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES

Berikut ini adalah kebijakan akuntansi yang diterapkan dalam penyusunan laporan keuangan Reksa Dana, yang sesuai dengan prinsip akuntansi yang berlaku umum di Indonesia.

Presented below are the significant accounting policies adopted in preparing the financial statements of the Mutual Fund, which are in conformity with accounting principles generally accepted in Indonesia.

a. Dasar Pengukuran dan Penyusunan Laporan Keuangan.

a. Basis of Financial Statements

Laporan keuangan Reksa Dana disusun sesuai dengan PSAK No. 50 (Revisi 2006), “Instrumen Keuangan: Penyajian dan Pengungkapan”, yang bertujuan untuk menetapkan prinsip penyajian dan pengungkapan instrumen keuangan sebagai kewajiban atau ekuitas dan saling hapus aset keuangan dan kewajiban keuangan. Pernyataan ini berlaku terhadap klasifikasi instrumen keuangan, dari perspektif penerbit, dalam aset keuangan, kewajiban keuangan, dan instrumen ekuitas; pengklasifikasian yang terkait dengan suku bunga, dividen, kerugian dan keuntungan; dan keadaan dimana aset keuangan dan kewajiban keuangan akan saling hapus.

The Mutual Fund’s financial statements are prepared in accordance with the Statement of Financial Accounting Standard (PSAK) PSAK No. 50 (Revised 2006). “Financial Instruments: Presentation and Disclosures” which aims to establish principles for the presentation and disclosure of financial instruments as liabilities or equity and for offsetting financial assets and financial liabilities. This statement applies to the classification of financial instruments, from the perspective of the issuer, into financial assets, financial liabilities and equity instruments, the classification of related interest, dividends, losses and gains, and the circumstances in which financial assets and financial liabilities should be offset.

5









2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI (lanjutan) 3. 2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued)

a. Dasar Pengukuran dan Penyusunan Laporan Keuangan. (lanjutan)

a. Basis of Financial Statements (continued)

Prinsip-prinsip dalam pernyataan ini melengkapi prinsip untuk pengakuan dan pengukuran aset keuangan dan kewajiban keuangan dalam PSAK No.55(Revisi 2006) tentang Instrumen Keuangan: Pengakuan dan Pengukuran.

The principles in this statement complements the principles for recognizing and measuring financial assets and financial liabilities in PSAK No.55 (Revised 2006) on Financial Instruments: Recognition and Measurement.

Pernyataan ini diterapkan pada kontrak pembelian atau penjualan item non keuangan yang dapat diselesaikan :

This statement is applicable to contracts to buy or sell non-financial item that can be solved:

1. secara neto dengan kas atau instrumen keuangan lainnya; atau

1. net basis with cash or other financial instruments; or

2. dengan mempertukarkan instrumen keuangan, seolah-olah kontrak tersebut adalah instrumen keuangan, dengan pengecualian untuk kontrak yang disepakati dan dimaksudkan untuk terus dimiliki dengan tujuan untuk menerima atau menyerahkan item nonkeuangan sesuai dengan persyaratan pembelian, penjualan atau penggunaan yang diharapkan oleh entitas.

2. by exchanging financial instruments, as if these contracts are financial instruments, with exception to the contract agreed upon and intended to continue to have in order to receive or deliver non-financial item in accordance with the requirements of the purchase, sale or use of which is expected by the entity.

Beberapa istilah dalam PSAK No.50 yang digunakan antara lain :

Some terms used in PSAK No.50, among others:

1. Instrumen keuangan adalah setiap kontrak yang menambah nilai aset keuangan entitas dan kewajiban keuangan atau instrumen ekuitas entitas lainnya.

1. Financial instrument is any contract that add value to the entity's financial assets and financial liabilities or equity instrument of another entity.

2. Aset keuangan yang diterbitkan entitas lain : 2. Financial assets issued by other entities:

a. kas; a. cash;b. instrumen keuangan yang diterbitkan

entitas lain;b. financial instruments issued by other

entities;c. hak kontraktual c. contractual rightsd. kontrak yang akan atau mungkin

diselesaikan dengan menggunakan instrumen ekuitas yang diterbitkan oleh entitas dan merupakan:

d. contract that will or may be resolved by using the equity instruments issued by entities and are:

- nonderivatif dimana entitas harus atau mungkin diwajibkan untuk menerima suatu jumlah uang bervariasi dari instrumen ekuitas yang diterbitkan entitas; atau

- nonderivatif which the entity must or may be required to receive an amount of money varies from equity instruments issued by entities; or

- derivatif yang akan atau mungkin diselesaikan selain dengan mempertukarkan sejumlah tertentu kas atau aset keuangan lain dengan sejumlah tertentu instrumen ekuitas yang diterbitkan entitas.

- a derivative that will or may be settled other than by exchanging a certain amount of cash or other financial assets with a certain amount of equity instruments issued by entities.

6









2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI (lanjutan) 2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued)

3. Kewajiban keuangan adalah setiap kewajiban yang berupa:

3. Financial liability is any liability in the form:

a. kewajiban kontraktual; a. contractual obligations;

- untuk menyerahkan kas atau aset keuangan lain kepada entitas lain; atau

- to deliver cash or another financial asset to another entity; or

- untuk mempertukarkan aset keuangan atau kewajiban keuangan dengan entitas lain dengan kondisi yang berpotensi tidak menguntungkan entitas tersebut.

- to exchange financial assets or financial liabilities with another entity with a potentially unfavorable conditions such entities.

b. kontrak yang akan atau mungkin diselesaikan dengan menggunakan instrumen ekuitas yang diterbitkan entitas.

b. contract that will or may be resolved by using the equity instruments issued by entities.

4. Instrumen keuangan adalah setiap kontrak yang memberikan hak residual atas aset suatu entitas setelah dikurangi dengan seluruh kewajibannya.

4. Financial instrument is any contract that gives the residual rights over the assets of an entity after deducting all its liabilities.

5. Nilai wajar adalah nilai dimana suatu aset dapat dipertukarkan atau suatu kewajiban diselesaikan antara pihak yang memahami dan berkeinginan untuk melakukan transaksi wajar.

5. Fair value is the value at which an asset could be exchanged or a liability settled between the parties to understand and willing to do fair transaction.

Transaksi dalam instrumen keuangan mungkin mengakibatkan entitas menanggung atau mentransfer kepada pihak lain satu atau lebih risiko keuangan. Pengungkapan yang dipersyaratkan menyediakan informasi untuk membantu pengguna laporan keuangan dalam menilai tingkat risiko yang terkait dengan instrumen keuangan.

Transactions in financial instruments may result in the entity to bear or transfer to other parties one or more financial risk. Disclosures are required to provide information to assist users of financial statements in assessing the level of risk associated with financial instruments.

1. Risiko pasar terdiri atas tiga jenis risiko: 1. Market risk comprises three types of risk: risiko mata uang; Market risk comprises three types of risk: risiko suku bunga atas nilai wajar interest rate risk on fair value risiko harga price risk

2. Risiko kredit 2. Credit risk3. Risiko likuiditas 3. Liquidity risk4. Risiko suku bunga atas arus kas 4. Interest rate risk on cash flows

Untuk setiap kelompok aset keuangan, kewajiban keuangan, dan instrumen ekuitas, entitas mengungkapkan:

For each group of financial assets, financial liabilities and equity instruments, an entity shall disclose:

1. informasi mengenai cakupan dan sifat instrumen keuangan, termasuk persyaratan dan kondisi yang bersifat signifikan yang dapat mempengaruhi jumlah, waktu, dan tingkat kepastian arus kas di masa depan;dan

1. information about the scope and nature of financial instruments, including the terms and conditions that are significant that may affect the amount, timing, and certainty of future cash flows, and

2. kebijakan dan metode akuntansi yang digunakan, termasuk kriteria pengakuan dan dasar pengukuran yang diterapkan.

2. accounting policies and methods used, including recognition criteria and measurement bases applied.

7










Selain PSAK No.50 (Revisi 2006) Laporan keuangan Reksa Dana juga disusun berdasarkan PSAK No.55 (Revisi 2006). Tujuan pernyataan ini adalah untuk mengatur prinsip-prinsip dasar pengakuan dan pengukuran aset keuangan, kewajiban keuangan, dan kontrak pembelian atau penjualan item nonkeuangan.

In addition to PSAK No.50 (Revised 2006) Fund financial statements have been prepared on PSAK No.55 (Revised 2006). The purpose of this statement is to set basic principles for recognizing and measuring financial assets, financial liabilities and some contracts to buy or sell non-financial items.

Ada empat kategori instrumen keuangan yang dinyatakan dalam PSAK No.55 yaitu :

There are four categories of financial instruments which are stated in PSAK No.55, namely:

a. aset keuangan atau kewajiban keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi adalah aset keuangan atau kewajiban keuangan yang memenuhi salah satu kondisi berikut ini:

a. financial assets or financial liabilities measured at fair value through profit or loss are financial assets or financial liabilities that meet one of the following conditions:

1. diklasifikasikan dalam kelompok diperdagangkan.

1. are classified as trading.

2. pada saat pengakuan awal telah ditetapkan oleh entitas untuk diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi.

2. at the time of initial recognition has been established by the entity to be measured at fair value through profit or loss.

b. investasi dalam kelompok dimiliki hingga jatuh tempo adalah aset keuangan nonderivatif dengan pembayaran tetap atau telah ditentukan dan jatuh temponya telah ditetapkan, serta entitas mempunyai intensi positif dan kemampuan untuk memiliki aset keuangan tersebut hingga jatuh tempo, kecuali:

b. investments held to maturity are financial assets with fixed payment nonderivatif or have been determined and maturity has been set, and the entity has the positive intention and ability to hold these financial assets to maturity, unless:

1. investasi pada saat pengakuan awal ditetapkan sebagai aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi.

1. investments at initial recognition designated as financial assets measured at fair value through profit or loss.

2. investasi yang ditetapkan oleh entitas dalam kelompok tersedia untuk dijual;dan

2. investment set by the entity as available for sale; and

3. investasi yang memenuhi definisi pinjaman yang diberikan dan piutang.

3. investments that meet the definition of loans and receivables.

c. pinjaman yang diberikan dan piutang adalah aset keuangan nonderivatif dengan pembayaran tetap atau telah ditentukan dan tidak mempunyai kuotasi di pasar aktif. Kepemilikan atas kelompok aset yang bukan merupakan pinjaman yang diberikan atas piutang (seperti kepemilikan atas Reksadana atau yang serupa) tidak dapat diklasifikasikan sebagai pinjaman yang diberikan atau piutang.

c. loans and receivables are financial assets with fixed payment nonderivatif or has been determined and does not have a quotation in an active market. Ownership of asset classes that are not provided for doubtful loans (such as ownership of mutual funds or similar) can not be classified as loans or receivables.

d. aset keuangan yang diklasifikasikan dalam kelompok tersedia untuk dijual adalah aset keuangan nonderivatif yang ditetapkan sebagai tersedia untuk dijual atau yang tidak diklasifikasikan sebagai (a) pinjaman yang diberikan atau piutang, (b) investasi yang diklasifikasikan dalam kelompok dimiliki hingga jatuh tempo, atau (c) aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi.

d. financial assets classified as available-for-sale financial assets nonderivatif is defined as available for sale or are not classified as (a) loans or receivables, (b) investments that are classified as held to maturity, or (c) financial assets are measured at fair value through profit or loss.

8










Selain keempat instrumen tersebut definisi-definisi yang terkait dengan pengakuan dan pengukuran adalah sebagai berikut :

Besides the four instruments are the definitions relating to recognition and measurement are as follows:

1. biaya perolehan diamortisasi dari aset keuangan atau kewajiban keuangan adalah jumlah aset keuangan atau kewajiban keuangan yang diukur pada saat pengakuan awal dikurangi pembayaran pokok, ditambah atau dikurangi dengan amortisasi kumulatif menggunakan metode suku bunga efektif yang dihitung dari selisih antara nilai awal dan nilai jatuh temponya, dan dikurangi penurunan(baik secara langsung maupun menggunakan perkiraan cadangan) untuk penurunan nilai atau nilai yang tidak dapat ditagih.

1. amortized cost of the financial asset or financial liability is the amount of financial assets or financial liabilities are measured at initial recognition minus principal payments, plus or minus the cumulative amortization using the effective interest rate method, calculated from the difference between initial value and maturity value, and net decrease (either directly or using the estimated reserves) to decrease the value or values that can not be billed.

2. metode suku bunga aktif adalah metode yang digunakan untuk menghitung biaya perolehan diamortisasi dari aset keuangan atau kewajiban keuangan dan metode untuk mengalokasikan pendapatan bunga atau beban bunga selama periode yang relevan.

2. active interest rate method is a method used to calculate the amortized cost of financial assets or financial liabilities and the method for allocating interest income or interest expense over the relevant period.

3. penghentian pengakuan adalah pengeluaran aset keuangan atau kewajiban keuangan yang sebelumnya telah diakui dari neraca entitas.

3. is the expenditure on derecognition of financial assets or financial liabilities that had previously been recognized from the balance sheet entities.

4. nilai wajar adalah nilai dimana suatu aset dapat dipertukarkan atau suatu kewajiban diselesaikan antara pihak yang memahami dan berkeinginan untuk melakukan transaksi wajar.

4. fair value is the value at which an asset could be exchanged or a liability settled between the parties to understand and willing to do fair transaction

5. pembelian dan penjualan yang lazim (reguler) adalah pembelian atau penjualan aset keuangan berdasarkan kontrak yang mensyaratkan penyerahan aset dalam kurun waktu yang umumnya ditetapkan dengan peraturan atau kebiasaan yang berlaku di pasar.

5. purchase and sale of the usual (regular) is the purchase or sale of financial assets under contracts that require delivery of assets within a period which is generally defined by regulation or custom prevailing in the market.

6. biaya transaksi adalah biaya tambahan yang dapat diatribusikan secara langsung pada perolehan, penerbitan atau pelepasan aset keuangan atau kewajiban keuangan. Biaya tambahan adalah biaya yang tidak akan terjadi apabila entitas tidak memperoleh, menerbitkan atau melepaskan instrumen keuangan.

6. transaction costs are the additional costs that are directly attributable to the acquisition, issue or disposal of financial assets or financial liabilities. Additional costs are the costs that would not happen if the entity does not acquire, publish or otherwise dispose of financial instruments.

9










Dalam PSAK No.55 terdapat pernyataan reklasifikasi, antara lain :

Under PSAK No.55 there is a statement reclassifications, among others:

1. Entitas tidak diperkenankan untuk mereklasifikasi instrumen keuangan dari atau ke kategori instrumen keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi selama instrumen keuangan tersebut dimiliki atau diterbitkan.

1. Entities are not allowed to reclassify financial instruments from or to the category of financial instruments measured at fair value through.

2. jika, karena perubahan intensi atau kemampuan entitas, instrumen tersebut tidak tepat lagi diklasifikasikan sebagai investasi dalam kelompok dimiliki hingga jatuh tempo, maka investasi tersebut harus direklasifikasi menjadi investasi dalam kelompok tersedia untuk dijual dan diukur kembali pada nilai wajarnya.

2. if, due to changes in intention or ability of an entity, it no longer appropriate instruments classified as investments held to maturity, the investment should be reclassified as investments available for sale and remeasured at fair value.

3. jika terjadi penjualan atau reklasifikasi atas investasi dalam kelompok dimiliki hingga jatuh tempo dalam jumlah yang lebih dari jumlah yang tidak signifikan yang tidak memenuhi salah satu kriteria, maka sisa investasi dalam kelompok dimiliki hingga jatuh tempo harus direklasifikasikan menjadi investasi dalam kelompok tersedia untuk dijual.

3. if a sale or reclassification of investments held to maturity in amounts more than an insignificant amount that does not meet any of the criteria, then the rest of the investments held to maturity must be reclassified as an investment as available for sale.

4. jika ukuran yang andal tersedia dari yang sebelumnya tidak tersedia untuk aset keuangan atau kewajiban keuangan, dan aset atau kewajiban tersebut harus diukur pada nilai wajar, maka aset atau kewajiban diukur kembali pada nilai wajar.

4. if a reliable measure available of previously unavailable to financial assets or financial liabilities, and assets or liabilities should be measured at fair value, assets or liabilities are remeasured at fair value.

5. jika, karena perubahan intensi atau kemampuan entitas atau dalam situasi yang jarang terjadi dalam hal ukuran yang andal atas nilai wajar tidak lagi tersedia atau karena persyaratan”dua tahun buku sebelumnya”, maka lebih tepat untuk mencatat aset keuangan atau kewajiban keuangan pada biaya perolehan atau biaya perolehan diamortisasi daripada menggunakan nilai wajar.

5. if, due to changes in intention or ability of the entity or in a situation that rarely occurs in the case of a reliable measure of fair value is no longer available or because the terms "two years earlier book," it is more appropriate to record the financial asset or financial liability at cost or cost amortized cost rather than using the fair value.

Keuntungan atau kerugian yang timbul dari perubahan nilai wajar aset keuangan atau kewajiban keuangan yang bukan merupakan bagian dari hubungan lindung nilai, diakui sebagai berikut :

Gains or losses arising from changes in fair value of financial assets or financial liabilities that are not part of a hedging relationship are recognized as follows:

1. keuntungan atau kerugian atas aset keuangan atau kewajiban keuangan yang diklasifikasikan sebagai instrumen yang diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi diakui pada laporan laba rugi.

1. gains or losses on financial assets or financial liabilities are classified as instruments measured at fair value through profit or loss is recognized in earnings.

10









10










2. keuntungan atau kerugian atas aset keuangan yang diklasifikasikan dalam kelompok tersedia untuk dijual diakui secara langsung dalam ekuitas, yaitu melalui laporan perubahan ekuitas, kecuali untuk kerugian akibat penurunan nilai, dan keuntungan atau kerugian akibat perubahan nilai tukar, sampai aset keuangan tersebut dihentikan pengakuannya, dan pada saat keuntungan atau kerugian kumulatif yang sebelumnya diakui dalam ekuitas harus diakui pada laporan laba rugi.

2. gains or losses on financial assets classified as available for sale are recognized directly in equity, through the statement of changes in equity, except for impairment losses, and gains or losses from changes in exchange rates, until the financial asset is derecognized, and on time the cumulative gain or loss previously recognized in equity should be recognized in earnings.

Untuk aset keuangan dan kewajiban keuangan yang dicatat pada biaya perolehan diamortisasi, keuntungan atau kerugian diakui pada laporan laba rugi ketika aset keuangan dan kewajiban tersebut dihentikan pengakuannya atau mengalami penurunan nilai dan melalui proses amortisasi.

For financial assets and financial liabilities are carried at cost amortization, gains or losses are recognized in earnings when the financial assets and liabilities is derecognized or impaired, and through the amortization process.

Jika entitas mengakui aset keuangan dengan menggunakan akuntansi tanggal penyelesaian, maka setiap perubahan dalam nilai wajar aset yang akan diterima antara tanggal transaksi dengan tanggal penyelesaian tidak diakui untuk aset yang dicatat pada biaya perolehan atau biaya perolehan diamortisasi (kecuali untuk kerugian akibat penurunan nilai).

If an entity recognizes the financial assets using settlement date accounting, so any change in the fair value of assets to be received between the date of the transaction to the completion date are not recognized for assets carried at cost or amortized cost (except for impairment losses).

Reksa Dana menyelenggarakan pembukuannya dalam mata uang Rupiah.

The mutual Fund maintains its accounting records in Indonesian Rupiah (IDR).

Klasifikasi asset keuangan pada tanggal 31 Desember 2010 adalah sebagai berikut :

Classification of Financial Assets at December 31,2010 is as follows :

Ditetapkan Pinjamanuntuk diukur yang

Kelompok pada nilai Tersedia diberikandiperdagangkan/ wajar/ untuk dijual/ dan piutang /

Held for Designated Available Loans and Jumlah/Trading As fair value for-sale Receivable Total

Portofolio Efek 134.955.473.540 - - - 134.955.473.540 Security PortfoliosKas pada bank 5.966.491.959 - - - 5.966.491.959 Cash in bankPiutang bunga- Interest-

obligasi 1.654.785.745 - - - 1.654.785.745 Receivables bondsPiutang deviden 3.410.625 - - - 3.410.625Dividen ReceivablesPiutang bunga Interest Receivables-

deposito berjangka 59.730.411 - - - 59.730.411 time deposit Receivables

from-Piutang Efek 4.630.411.636 - - - 4.630.411.636 securities soldPiutang Lain-lain 147.284.250 - - - 147.284.250Other Receivables

11









Jumlah 147.417.588.165 - - - 147.417.588.165 Total

11










Pada tanggal 31 Desember 2010, nilai wajar asset keuangan tidak material berbeda dengan nilai catatan.

As of December 31, 2010, the fair values of financial assets are not materially different from their carrying amounts.

Biaya dibayar dimuka dan Pajak dibayar dimuka serta pos tertentu yang termasuk dalam aktiva lain-lain tidak diklasifikasikan sebagai aset keuangan berdasarkan PSAK 55 (revisi 2006).

Prepaid expenses, prepaid tax and certain items included within other assets are not classified as financial assets under PSAK 55 (revised 2006).

Klasifikasi Kewajiban keuangan pada tanggal 31 Desember 2010 adalah sebagai berikut :

Classification of Financial Liabilities as December 31,2010 is as follows :

Nilai Wajar Melalui BiayaLaporan Perolehan

laba rugi / yangFair Value diamortisasi /Thourgh Amortised Jumlah /

profit or loss Cost Total

Hutang pembelian kembali atas Liabilities for redemption -

unit penyertaan - 14.269.882 14.269.882 of investment unitsUang muka diterima atas Advance received for

pemesanan unit penyertaan - 5.242.369 5.242.369 units subscribedHutang Lain-lain - 164.567.749 164.567.749 Other Payables

Jumlah - 184.080.000 184.080.000 Total

Pada tanggal 31 Desember 2010, nilai wajar kewajiban keuangan tidak material berbeda dengan nilai tercatatnya.

As of December 31,2010, the fair values of financial liabilities are not materially different from their carrying amounts.

Hutang pajak, kewajiban diestimasi dan pos tertentu yang termasuk dalam hutang lain-lain tidak diklasifikasikan sebagai kewajiban keuangan berdasarkan PSAK 55 (revisi 2006)

Taxes payable, provisions and certain items included within other payable are not classified as financial liabilities under PSAK 55 (revised 2006)

b. Penggunaan Estimasi dan Pengungkapan Kontinjensi

b. Use of Estimates and Disclosures of Contingencies

Penyusunan laporan keuangan sesuai dengan prinsip akuntansi yang berlaku umum di Indonesia mengharuskan manajer investasi untuk membuat estimasi dan asumsi yang mempengaruhi jumlah Aset dan kewajiban yang dilaporkan dan pengungkapan Aset dan kewajiban kontinjensi pada tanggal laporan keuangan serta jumlah pendapatan dan beban selama periode pelaporan. Hasil yang sebenarnya dapat berbeda dari jumlah yang diestimasi.

Preparation of financial statements in conformity with generally accepted accounting principles requires the Investment Manager to use estimates and assumptions that affect the reported amounts of assets and liabilities and disclosures of assets and contingent liabilities at the date of the financial statements and the reported amounts of revenues and expenses during the reporting period. Actual results could differ from those estimates.

12










c. Portofolio Efek c. Security Portfolios

Transaksi portofolio efek diakui dalam laporan keuangan Reksa Dana pada saat timbulnya perikatan atas transaksi efek, yakni pada tanggal terjadinya transaksi.

The transactions for security portfolios are recognized in the financial statements of the Mutual Fund at the time a commitment is made for the security transaction, which is at the transaction date.

Portofolio efek terdiri dari instrumen pasar uang dan efek ekuitas dan efek hutang bersifat syariah.

The security portofolios consist of syariah money market instruments, syariah equity instruments and syariah debt instruments.

Instrumen pasar uang merupakan deposito berjangka dan Sertifikat Bank Indonesia. Deposito berjangka dinilai berdasarkan nilai nominal, sedangkan Sertifikat Bank Indonesia dinilai berdasarkan nilai nominal setelah dikurangi nilai diskonto yang belum diamortisasi.

Money market instruments consist of time deposits and Bank Indonesia Certificates. Time deposits are stated at nominal value, while Bank Indonesia Certificates are stated at nominal value, net of unamortized discounts.

Efek ekuitas dan hutang diinilai berdasarkan harga pasar. Efek yang perdagangannya tidak likuid atau harga pasar yang tersedia tidak dapat diandalkan, maka efek tersebut dinilai berdasarkan nilai wajar. Penentuan harga pasar dan nilai wajar dilakukan berdasarkan Lampiran Surat Keputusan Ketua Bapepam No. Kep-24/PM/2004 tanggal 19 Agustus 2004 “Peraturan No. IV.C.2: Nilai Pasar Wajar dari Efek dalam Portofolio Reksa Dana”.

Equity instruments and debt instruments are stated at fair market value. For the security portfolios which trading is not liquid or the market prices available are not reliable, these security portfolios are assessed based on their fair values. The determination of fair market value and fair value is based on the Appendix of the Decision Letter of the Chairman of Bapepam No. Kep-24/PM/2004 dated August 19, 2004, Rule No. IV.C.2: “Fair Market Value of Securities Under Mutual Fund Portfolios”.

d. Penyisihan Piutang Ragu-ragu d. Allowance for Doubtful Accounts

Reksa Dana melakukan penyisihan piutang ragu-ragu atas piutang bunga berdasarkan hasil penelaahan secara reguler oleh Manajer Investasi terhadap kemungkinan tertagihnya masing-masing piutang tersebut pada tanggal laporan keuangan.

The Mutual Fund provides allowance for doubtful accounts on the interest receivable based on regular reviews of the collectibility of accounts receivable at the balance sheet date.

e. Pengakuan Pendapatan dan Beban e. Revenue and Expense Recognition

Pendapatan bagi hasil dari instrumen pasar uang dan efek hutang diakui pada saat realisasinya.

Profit sharing income from money market instruments and debt instruments are recognized when realized.

Pendapatan investasi yang diperoleh dari kegiatan yang tidak sesuai dengan Syariah Islam harus dimurnikan dengan mengeluarkannya dari hasil investasi Reksa Dana untuk kegiatan amal dan shadaqah.

Investment income which does not comply with Syariah Islam should be purified by removing it from the investment income of the Mutual Fund for charity and shadaqah purposes.

13










e. Pengakuan Pendapatan dan Beban e. Revenue and Expense Recognition

Keuntungan atau kerugian yang belum direalisasi akibat kenaikan atau penurunan harga pasar (nilai wajar) serta keuntungan atau kerugian investasi yang telah direalisasi disajikan dalam laporan operasi dan laporan perubahan aset bersih periode berjalan. Keuntungan dan kerugian yang telah direalisasi atas perjualan porfolio efek dihitung berdasarkan harga pokok yang menggunakan metode rata rata tertimbang.

Unrealized gain or loss on investment arising from the increase or decrease in market values (fair values) and realized gain or loss on investments arising from sale of security portfolios are recognized in the statement of operations and statement of changes in net assets of the current period. To calculate the realized gain or loss from the sale of security portfolios, the costs of securities sold are determined using the weighted average method.

Beban investasi diakui pada saat terjadinya dan harian (metode akrual).

Investment Expenses are recognized when incurred and daily (accrual method).

f. Taksiran Beban/Manfaat Pajak Penghasilan f. Estimated Income Tax Expense/Benefit

Reksa Dana berbentuk kontrak investasi kolektif adalah subjek pajak yang diperlakukan sebagai persekutuan, kongsi atau firma. Objek pajak penghasilan Reksa Dana diatur dalam PP No.16/2009 tanggal 09 Februari 2009 tentang Pajak Penghasilan atas Penghasilan berupa Bunga dan Diskonto Obligasi, serta ketentuan pajak yang berlaku. Obligasi adalah surat utang dan surat utang negara, yang berjangka waktu lebih dari 12 (dua belas) bulan sedangkan bunga obligasi adalah imbalan yang diterima atau diperoleh pemegang Obligasi dalam bentuk bunga atau diskonto. Bunga atau diskonto dari obligasi yang diterima atau diperoleh wajib pajak reksadana yang terdaftar pada Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan sebesar: 0% (nol persen) untuk tahun 2009 sampai dengan tahun 2010, 5% (lima persen) untuk tahun 2011 sampai dengan tahun 2013, dan 15% (lima belas persen) untuk tahun 2014 dan seterusnya

Income tax on the Collective Investment Contract of the Mutual Fund is similar to the income tax on partnership. The Mutual Fund’s taxable income on its operations is regulated by PP No.16/2009 dated February 9, 2009 on Income Tax on income in the form of Interest and Discount Bonds, as well as provisions of applicable taxes. Bonds are debt instruments and government securities, a term of more than 12 (twelve) months whereas bond interest is the reward received or by holders of bonds in the form of interest or discount. Interest or discount on bonds received or accrued by the taxpayer funds that are listed on the Capital Market Supervisory Agency and Financial Institution at: 0% (zero percent) for 2009 to 2010, 5% (five percent) for the year 2011 to year 2013, and 15% (fifteen percent) for 2014 and beyond.

Beban pajak kini ditentukan berdasarkan kenaikan aset bersih dari aktivitas operasi kena pajak dalam periode yang bersangkutan yang dihitung berdasarkan tarif pajak yang berlaku.

Current tax expense is determined based on the taxable increase in net assets from operations for the period computed using prevailing tax rates.

14










f. Taksiran Beban/Manfaat Pajak Penghasilan (lanjutan)

f. Estimated Income Tax Expense/Benefit (continued)

Reksa Dana menerapkan metode pajak tangguhan untuk menentukan beban/manfaat pajak sesuai dengan PSAK No. 46, “Akuntansi Pajak Penghasilan”. Aset dan kewajiban pajak tangguhan diakui atas konsekuensi pajak periode mendatang yang timbul dari perbedaan jumlah tercatat aset dan kewajiban menurut laporan keuangan dengan dasar pengenaan pajak aset dan kewajiban. Kewajiban pajak tangguhan diakui untuk semua perbedaan temporer kena pajak dan aset pajak tangguhan diakui untuk perbedaan temporer yang boleh dikurangkan sepanjang besar kemungkinan dapat dimanfaatkan untuk mengurangi laba kena pajak pada masa datang.

The Mutual Fund has implemented the deferred tax method to determine provision for income tax in accordance with PSAK No. 46, “Accounting for Income Taxes”. Deferred tax assets and liabilities are recognized for the future tax consequences attributable to differences between the financial statement carrying amounts of existing assets and liabilities and their respective tax bases. Deferred tax liabilities are recognized for all taxable temporary differences and deferred tax assets are recognized for deductible temporary differences to the extent that it is probable that taxable income will be available in future periods against which the deductible temporary differences can be utilized.

Pajak tangguhan diukur dengan menggunakan tarif pajak yang berlaku atau secara substansial telah berlaku pada tanggal laporan aset dan kewajiban. Pajak tangguhan dibebankan atau dikreditkan dalam laporan operasi.

Deferred tax is calculated at the tax rates that have been enacted or substantively enacted at the date of the statement of assets and liabilities. Deferred tax is charged or credited in the statement of operations.

Aset dan kewajiban pajak tangguhan (apabila ada) disajikan di dalam laporan aset dan kewajiban atas dasar kompensasi sesuai dengan penyajian aset dan kewajiban pajak kini.

Deferred tax assets and liabilities (if any) are offset in the statement of assets and liabilities in the same manner the current tax assets and liabilities are presented.

g. Informasi Segmen g. Segment of Information

Informasi segmen disusun dengan kebijakan akuntansi yang dianut dalam penyusunan dan penyajian laporan keuangan. Bentuk primer pelaporan segmen adalah segmen usaha. Reksa Dana tidak memiliki segmen geografis sehingga Reksa Dana tidak menyajikan segmen sekunder.

Segment information is prepared using the accounting policies adapted for preparing and presenting the financial statements. The primary segment information is based on business segments. The Mutual Fund does not have any geographical segment therefore the Mutual Fund does not present secondary segment information.

Segmen usaha adalah komponen Reksa Dana yang dapat dibedakan dalam menghasilkan jasa (baik jasa individual maupun kelompok atau jasa terkait) dan komponen itu memiliki resiko dan imbalan yang berbeda dengan resiko dan imbalan segmen lain.

A business segment is a distinguishable component of the Mutual Fund that is engaged in providing an individual service or a group of related services and that is subject to risks and returns that are different from those of other business segments.

15









3. PORTOFOLIO EFEK 3. SECURITY PORTFOLIOS

a. Instrumen Pasar Uang a. Money Market Instruments

2010

Jenis efek/ Nilai nominal/ Tingkat nisbah Jatuh tempo/ Persentase Type of security Nominal bagi hasil/ Maturity terhadap jumlah

value Profit sharing date portofolio efek/rate Percentage to

total securityportfolios

Deposito berjangka/Time deposits

Bank Permata Syariah 10.000.000.000 7,00% 06-Jan-2011 7,41%Bank Jabar Syariah 3.000.000.000 7,60% 23-Jan-2011 2,23%BRI Syariah 3.000.000.000 7,50% 23-Jan-2011 2,23%BTN Syariah 3.000.000.000 6,25% 06-Jan-2011 2,23%Bank Jabar Syariah 2.000.000.000 7,50% 05-Jan-2011 1,48%Bank Mandiri Syariah 2.000.000.000 7,65% 23-Jan-2011 1,48%Bank Mandiri Syariah 2.000.000.000 7,50% 23-Jan-2011 1.48%Bank Muamalat Indonesia 2.000.000.000 8,15% 23-Jan-2011 1,48%Bank Niaga Syariah 2.000.000.000 7,50% 24-Jan-2011 1,48%Bank Niaga Syariah 2.000.000.000 7,50% 26-Jan-2011 1,48%BRI Syariah 2.000.000.000 7,50% 27-Jan-2011 1,48%BTN Syariah 2.000.000.000 7,50% 03-Jan-2011 1,48%Bank Mandiri Syariah 1.000.000.000 7,50% 04-Jan-2011 0,74%Bank Muamalat Indonesia 1.000.000.000 7,75% 04-Jan-2011 0,74%BRI Syariah 1.000.000.000 7,45% 01-Jan-2011 0,74%BTN Syariah 1.000.000.000 8,00% 04 Jan-2011 0,74%

Jumlah/ Total 39.000.000.00028,90%

2009

Jenis efek/ Nilai nominal/ Tingkat nisbah Jatuh tempo/ Persentase Type of security Nominal bagi hasil/ Maturity terhadap jumlah

value Profit sharing date portofolio efek/rate Percentage to

total securityportfolios

Deposito berjangka/Time deposits

BRI Syariah 2.000.000.000 8,50% 23-Jan-10 3,86%Bank Muamalat Indonesia 2.000.000.000 8,75% 21-Jan-10 3,86%Bank Permata Syariah 1.000.000.000 5,50% 06-Jan-10 1,94%

Jumlah/ Total 5.000.000.000 9,66%

16









3. PORTOFOLIO EFEK (lanjutan) 3. SECURITY PORTFOLIOS (continued)

a. Efek Hutang b. Debt Instruments

2010

Jenis efek/ Nilai nominal/ Nilai wajar/ Jatuh tempo/ Persentase Type of security Nominal Fair value Maturity terhadap jumlah

value date portofolio efek/Percentage tototal security

portfoliosObligasi/ BondsSukuk Negara Ritel Seri SR-002 15.000.000.000 15.375.000.000 10-Feb-13 11,39%Sukuk Negara Ritel Seri SR-001 13.900.000.000 14.835.470.000 25-Feb-12 10,99%Sukuk Subordinasi Mudharabah

Bank Muamalat 8.500.000.000 8.883.715.500 10-Jul-18 6,58%Sukuk Mudharabah Mayora

Indah I thn 2008 6.750.000.000 7.669.228.500 5-Jun-13 5,68%Sukuk Ijarah PLN V/A10 6.000.000.000 5.985.240.540 8-Jul-15 4,43%Sukuk Indosat III 6.000.000.000 6.128.136.000 9-Apr-13 4,54%Sukuk Mudharabah I Adhi Karya 5.750.000.000 5.825.842.500 6-Jul-12 4,32%Sukuk Ijarah Aneka Gas Industri 5.000.000.000 5.403.540.000 8-Jul-13 4,00%SBSN Seri IFR0005 5.000.000.000 5.380.500.000 15-Jan-17 3,99%Sukuk Ijarah MTDL I/2008 4.750.000.000 5.175.011.000 4-Jul-13 3,83%MTN Syariah Arpeni Pratama II 4.000.000.000 3.755.004.000 30-Jun-11 2,78%SBSN Seri IFR0001 4.000.000.000 4.715.200.000 15-Aug-15 3,49%Sukuk Ijarah BLTA 3.750.000.000 3.762.952.500 5-Jul-12 2,80%Sukuk Indosat Ija II/07 3.000.000.000 3.060.633.000 29-May-14 2,28%

Jumlah/ Total 91.400.000.000 95.955.473.540 71,10%

2009

Jenis efek/ Nilai nominal/ Nilai wajar/ Jatuh tempo/ Persentase Type of security Nominal Fair value Maturity terhadap jumlah

value date portofolio efek/Percentage tototal security

portfoliosObligasi/ BondsMTN Syariah Arpeni Pratama II 5.600.000.000 5.530.000.000 30-Jun-11 10,69%SBSN Seri IFR0001 4.900.000.000 5.453.700.000 15-Agust-15 10,54%Sukuk Negara Ritel Seri SR-001 4.800.000.000 5.075.198.400 25-Feb-12 9,81%Sukuk Ijarah Metrodata

Electronics I 2008 4.750.000.000 4.923.123.250 04-Jul-13 9,51%Sukuk Mudharabah I Adhi Karya 2007 4.750.000.000 5.039.360.500 06-Jul-12 9,74%Sukuk Mudharabah I Mayora Indah 2008 4.750.000.000 5.327.980.000 05-Jun-13 10,29%Sukuk Ijarah Berlian laju Tanker 2007 3.750.000.000 3.774.671.250 05-Jul-12 7,29%Sukuk Subordinasi Mudharabah

Bank Muamalat 2008 3.700.000.000 3.821.670.800 10-Jul-18 7,38%Sukuk Ijarah Indosat III 2008 2.800.000.000 2.858.438.800 09-Apr-13 5,52%Sukuk Ijarah Indosat II 2007 2.800.000.000 2.735.594.400 29-Mei-14 5,29%Sukuk Ijarah Aneka Gas Industri I 2008 2.000.000.000 2.215.144.000 08-Jul-13 4,28%

Jumlah/ Total 44.600.000.000 46.754.881.400 90,34%

17









3. PORTOFOLIO EFEK (lanjutan) 3. SECURITY PORTFOLIOS (continued)

Efek hutang yang dimiliki Reksa Dana terdiri dari obligasi korporasi dan surat berharga jangka menengah pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009 senilai Rp95.955.473.540 dan Rp46.754.881.400 akan jatuh tempo dalam waktu antara 2 hingga 11 tahun. Nilai wajar obligasi ditentukan berdasarkan Surat Keputusan Ketua Bapepam No. IV.C.2 mengenai “Nilai Pasar Wajar dari Efek dalam Portfolio Reksa Dana”. Nilai realisasi dari obligasi tersebut dapat berbeda secara signifikan dengan nilai wajar obligasi pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009.

The debt instruments owned by the Mutual Fund consists of corporate bonds and medium term notes as of December 31, 2010 and 2009, amounting to Rp95,955,473,540 and Rp46,754,881,400, respectively, with terms ranging from 2 to 11 years. The fair market value is then determined in accordance with the Decision Letter of the Chairman of Bapepam No.IV.C.2 regarding “Fair Market Value of Securities under Mutual Funds portfolios”. Because of the inherent uncertainty of valuation, the estimated values of debt instruments as of December 31, 2010 and 2009 may differ significant from their values upon realization.

4. KAS PADA BANK 4. CASH IN BANK

2010 2009

Deutsche Bank Deutsche Bank00-98244-00-0 5.716.296.473 1.174.975.710 00-98244-00-0

Deutsche Bank Deutsche Bank00-98244-00-9 42.422 19.180.085 00-98244-00-9

HSBC 176.340.155 657.066.406 HSBCBank Permata Syariah 27.057.138 27.298.634 Bank Permata SyariahBank Muamalat 22.766.125 3.063.648.219 Bank MuamalatBank Syariah Mandiri 18.157.764 7.575.560 Bank Syariah MandiriBNI Syariah 2.911.908 3.189.470 BNI SyariahBank Commonwealth 2.200.000 800.000 Bank CommonwealthBukopin Syariah 1.000.000 1.000.000 Bukopin SyariahRBS (280.026) (256.922) RBS

Jumlah 5.966.491.959 4.954.477.162 Total

5. HUTANG PEROLEHAN KEMBALI ATAS UNIT PENYERTAAN

5. LIABILITIES FOR REDEMPTION OF INVESTMENT UNITS

Merupakan kewajiban kepada pemegang unit penyertaan atas perolehan kembali unit penyertaan yang belum terselesaikan pada tanggal laporan aset dan kewajiban.

This account represents receivables arising from sales of share and bonds which are not yet collected by the Mutual Fund at the date of the statements of assets and liabilities.

6. UANG MUKA DITERIMA ATAS PEMESANAN UNIT PENYERTAAN

6. ADVANCES RECEIVED FOR UNITS SUBSCRIBED

Merupakan penerimaan uang muka pemesanan unit penyertaan karena pada tanggal laporan aset dan kewajiban, Reksa Dana belum menerbitkan dan menyerahkan unit penyertaan kepada pemesan sehingga belum tercatat sebagai unit penyertaan beredar.

This account represents advances received for units subscribed because at the date of the statements of assets and liabilities, the Mutual Fund has not yet issued and transferred the corresponding investment units to its unitholders, thus, those subscribed investment units have not yet been included as outstanding investment units.

18









7. HUTANG LAIN-LAIN 7. OTHER LIABILITIES

2010 2009

Jasa pengelolaan investasi Investment management(Catatan 10 dan 13) 119.383.334 83.550.229 (Notes 10 and 13)

Jasa kustodian Custodian services(Catatan 11 dan 13) 17.907.484 8.355.023 (Notes 11 and 13)

Lainnya 27.276.931 247.994.364 Others

Jumlah 164.567.749 339.899.616 Total

8. UNIT PENYERTAAN YANG BEREDAR 8. OUTSTANDING INVESTMENT UNITS

Jumlah unit penyertaan yang dimiliki oleh Pemodal dan Manager Investasi adalah :

Units owned by the Investors and Investment Manager are :

2010 2009

Unit/ Persentase/ Unit/ Persentase/Units Percentage Units Percentage

(%) (%)

Pemodal 96.978.854.41 100% 39.004.196 100,00 InvestorsManager Investasi - - - - Investment Manager

96.978.854.41 100% 39.004.196 100,00

9. PENDAPATAN BAGI HASIL 9. PROFIT SHARING INCOME

Merupakan pendapatan bagi hasil atas : This account consists of profit sharing income from the following :

2010 2009

Efek hutang 7.218.634.601 7.028.864.878 Debt instrumentsInstrumen pasar uang 1.043.041.135 418.391.239 Money Market instrumentsJasa giro - Bank Syariah 669.483 337.802 Bank – Shari’a profit sharingPendapatan dividen 15.848.125 - Dividen IncomeLainnya 170.762.192 - Others

Jumlah 8.448.955.537 7.447.593.919 Total

10. BEBAN JASA PENGELOLAAN 10. MANAGEMENT FEE

Merupakan imbalan kepada PT PNM Investment Management sebagai Manajer Investasi sebesar maksimal 1,5% per tahun dari jumlah nilai aset bersih yang dihitung secara harian dan dibayarkan setiap bulan. Pemberian imbalan tersebut diatur berdasarkan Kontrak Investasi Kolektif antara Manajer Investasi dan Bank Kustodian. Beban pengelolaan investasi yang belum dibayar dibukukan pada akun “Hutang Lain-lain“ (Catatan 7).

This account represent compensation for the services provided by PT PNM Investment Management, as the Investment Manager, which calculated at maximum 1.5% of the net asset value for the year, computed on a daily basis and payable on a monthly basis. The terms of the service compensation are documented in the Collective Investment Contract between the Investment Manager and the Custodian Bank. The accrued investment management expense is recorded under “Other Liabilities” account

19









(Note 7).

19









11. BEBAN JASA KUSTODIAN 11. CUSTODIAN EXPENSE

Merupakan imbalan jasa atas penanganan transaksi investasi, penitipan kekayaan dan administrasi yang berkaitan dengan kekayaan Reksa Dana, pencatatan transaksi penjualan dan pembelian kembali unit penyertaan serta biaya yang berkaitan dengan akun pemegang unit penyertaan kepada Deutsche Bank AG, Jakarta sebagai Bank Kustodian sebesar maksimal 0,25% per tahun dari jumlah nilai aset bersih yang dihitung secara harian dan dibayarkan setiap bulan. Pemberian imbalan tersebut diatur berdasarkan Kontrak Investasi Kolektif antara Manajer Investasi dan Bank Kustodian. Beban kustodian yang belum dibayar dibukukan pada akun “Hutang Lain-lain“ (Catatan 7).

This account represents compensation for the handling of investment transactions, custodian services and administration related to the Mutual Fund’s assets, registration of sale and redemption of investment units, together with expenses incurred in relation to the accounts of the investment unitholders. The services are provided by Deutsche Bank AG, Jakarta as the Custodian Bank, with maximum fee of 0,25% per unnum based on the net asset value computed on a daily basis. The terms of the service compensation are documented in the Collective Investment Contract between the Investment Manager and the Custodian Bank. The accrued custodian expense is recorded under “Other Liabilities” account (Note 7).

12. PERPAJAKAN 12. TAXATION

a. Hutang Pajak b.a.

a. Tax Payables

Besarnya pajak terhutang ditetapkan berdasarkan perhitungan pajak yang dilakukan sendiri oleh wajib pajak yang bersangkutan (self assessment). Kantor pajak dapat melakukan pemeriksaan atas perhitungan pajak tersebut dalam jangka waktu sepuluh tahun sejak terhutangnya pajak yang bersangkutan.

The filling of tax returns is based on the Mutual Fund’s own calculation of tax liabilities (self assessment). The tax authorities may conduct a tax audit on the Mutual Fund at any time for up to ten years after the tax becomes due.

2010 2009

Pajak Penghasilan Pasal 29 43.723.031 - Income Tax article 29Pajak Penghasilan Pasal 23 1.215.559 - Income Tax article 23

Jumlah 44.938.590 - Total

b. Pajak Kini

Rekonsiliasi antara kenaikan aset bersih dari aktivitas operasi sebelum pajak penghasilan menurut laporan operasi dengan kenaikan aset bersih dari aktivitas operasi kena pajak adalah sebagai berikut :

c.a.

b. Current Tax

A reconciliation between the increase in net assets from operations before tax per statement of operations and the taxable increase in net assets from operations is as follow :

2010 2009

Kenaikan aset bersih dari Increase in net assets fromaktivitas operasi sebelum operations beforepajak penghasilan tax per statementmenurut laporan operasi 7.628.956.359 7.605.049.987 of operations

20









12. PERPAJAKAN (lanjutan) 12. TAXATION (continued)

2010 2009

a. Pajak Kini b. Current Tax

Perbedaan yang tidak dapat Non-taxable income/diperhitungkan menurut fiskal : non-deductable expenses :Beban investasi 1.289.625.693 1.231.083.183 Investment expensesPendapatan bagi hasil atas : Profit sharing income from:

Efek hutang (7.218.634.601) (7.028.864.878) Debt instrumentsInstrumen pasar uang (1.043.041.135) (418.391.239) Money market instrumentsJasa giro-bank syariah (669.483) (337.802) Bank syariah-profit sharing

(Keuntungan) kerugianinvestasi yang telah Realized (gain) lossdirealisasi (990.603.163) 281.712.996 on

investments(Keuntungan) kerugian

investasi yang belum Unrealized (gain) lossdirealisasi 518.767.923 (1.670.252.247) on investments

Jumlah 184.401.593 (7.605.049.987) Total

Kenaikan aset bersih dari Taxable increase in net assets

aktivitas operasi kena pajak 184.401.593 - from operations

Perhitungan pajak kini adalah sebagai berikut : c.A.

The details and computation of current tax expense and payable are as follows :

2010 2009

Penghasilan kena pajak Taxable income(dibulatkan) 184.401.000 - (round-up)

Taksiran pajak penghasilan 46.100.250 - Provision for income tax

Dikurangi pajak dibayar dimuka : Less prepayment income tax :

Pasal 23 (2.377.219) - Article 23

Hutang pajak kini 43.723.031 - Current tax payable

13. SIFAT DAN TRANSAKSI HUBUNGAN ISTIMEWA

13. NATURE OF RELATIONSHIP AND TRANSACTIONS WITH RELATED PARTIES

Sifat Hubungan Istimewa

a. PT PNM Investment Management adalah Manajer Investasi Reksa Dana.

b. Deutsche Bank AG, Jakarta adalah Bank Kustodian Reksa Dana.

Nature of Relationship

a. PT PNM Investment Management is the Investment Manager of the Mutual Fund.

b. Deutsche Bank AG, Jakarta is the Custodian Bank of the Mutual Fund.

21









13. SIFAT DAN TRANSAKSI HUBUNGAN ISTIMEWA (lanjutan)

13. NATURE OF RELATIONSHIP AND TRANSACTIONS WITH RELATED PARTIES (continued)

Transaksi Hubungan Istimewa

Dalam kegiatan operasionalnya, Reksa Dana melakukan transaksi pembelian dan penjualan efek dengan pihak yang mempunyai hubungan istimewa. Transaksi-transaksi dengan pihak yang mempunyai hubungan istimewa dilaksanakan dengan syarat dan kondisi sebagaimana halnya bila dilaksanakan dengan pihak ketiga.

Transactions with Related Parties

The Mutual Fund, in its operations, has purchase and sale transactions of securities with its related parties. The transactions with related parties were done under similar terms and conditions as those done with third parties.

Transaksi Reksa Dana yang signifikan dengan pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa:

Significant transactions of the Mutual Fund with its related parties are as follows :

2010

Manajer Investasi/ Kustodian/Investment Manager Custodian

Laporan Aset dan Kewajiban Statements of Assets and Liabilities

Kas pada bank - 5.716.296.473 Cash in bankHutang lain-lain 119.383.334 17.907.484 Other liabilities

Laporan Operasi Statements of Operation

Beban investasi 1.021.907.373 127.132.203 Investment expenses

2009

Manajer Investasi/ Kustodian/Investment Manager Custodian


Kas pada bank - 1.194.155.795 Cash in bankHutang lain-lain 147.248.254 8.355.023 Other liabilities


Beban investasi 1.018.630.871 93.857.149 Investment expenses

14. INFORMASI SEGMEN USAHA 14. SEGMENT INFORMATION

Sejak 1 Januari 2002, Reksa Dana menerapkan Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) No. 5 (Revisi 2000) tentang Pelaporan Segmen.

Effective January 1, 2002, the Mutual Fund has adopted the statements of Financial Accounting Standard (PSAK) No. 5 (Revised 2000), regarding “Segment Reporting”.

Segmen usaha Reksa Dana dibagi berdasarkan jenis portofolio efek yakni instrumen pasar uang dan efek hutang. Klasifikasi tersebut menjadi dasar pelaporan informasi segmen Reksa Dana.

A segment of the Mutual fund is determined based on its security portfolios, which are money market instruments and debt instruments. This classification was used as a basis in reporting segment information of the Mutual Fund.

22









14. INFORMASI SEGMEN USAHA (lanjutan) 14. SEGMENT INFORMATION (continued)

Laporan Operasi Statements of Operation2010

Instrumenpasar uang/ Efek utang/

Money market debt Lain-lain/ Jumlah/instruments instruments Others Total

Pendapatan investasi Investment incomeBagi hasil 1.043.041.135 7.218.634.601 187.279.801 8.448.955.537 Profit sharing

Beban investasi - - (1.291.834.418) (1.291.834.418) Investment expenses

Kerugian investasi

yang telah direalisasi - 990.603.163 - 990.603.163 Realized loss on investmentsKeuntungan investasi

yang belum direalisasi - (518.767.923) - (518.767.923) Unrealized gain on investments

Jumlah keuntungan Total realized andinvestasi yang telah dan unrealized gainbelum direalisasi-bersih - 471.835.240 - 471.835.240 on investment-net

Kenaikan aset bersih Increase in netdari kegiatan opeasi assets from operatingsebelum pajak activities beforepenghasilan 7.628.956.359 income tax

Beban pajak 254.842.373 Tax expense

Kenaikan aset bersih Increase in net assetsdari kegiatan operasi 7.374.113.986 from operations


2009

Instrumenpasar uang/ Efek utang/

Money market debt Lain-lain/ Jumlah/instruments instruments Others Total

Pendapatan investasi Investment incomeBagi hasil 418.391.239 7.028.864.878 337.802 7.447.593.919 Profit sharing

Beban investasi - - 1.231.083.183) 1.231.083.183 Investment expenses

Kerugian investasi

yang telah direalisasi - (281.712.996) - (281.712.996) Realized loss on investmentsKeuntungan investasi

yang belum direalisasi - 1.670.252.247 - 1.670.252.247 Unrealized gain on investments

Jumlah keuntungan Total realized andinvestasi yang telah dan unrealized gainbelum direalisasi-bersih - 1.388.539.251 - 1.388.539.251 on investment-net

23









Kenaikan aset bersih Increase in netdari kegiatan opeasi assets from operatingsebelum pajak activities beforepenghasilan 7.605.049.987 income tax

Beban pajak 83.745.808 Tax expense

Kenaikan aset bersih Increase in net assetsdari kegiatan operasi 7.521.304.179 from operations

23









14. INFORMASI SEGMEN USAHA (lanjutan) 14. SEGMENT INFORMATION (continued)

Laporan Aset dan Kewajiban Statements of Assets and Liabilities2010

Instrumenpasar uang

syariah/ Syariah Efek hutangmoney market syariah/ Syariah Lain-lain/ Jumlah/

instruments debt instruments Others Total ___

Aset Assets

Aset segmen 39.000.000.000 95.955.473.540 - 134.955.473.540 Segment assets

Aset yang tidak dialokasikan - - 12.462.114.625 12.462.114.625 Unallocated assets __________

Jumlah Aset 147.417.588.165 Total Assets

Kewajiban Liablities

Kewajiban yang tidak dialokasikan - - 229.018.591 229.018.591 Unallocated liabilities

__________

Jumlah Kewajiban 229.018.591 Total Liabilities


2009

Instrumenpasar uang

syariah/ Syariah Efek hutangmoney market syariah/ Syariah Lain-lain/ Jumlah/

instruments debt instruments Others Total ___

Aset Assets

Aset segmen 5.006.936.986 47.670.081.723 - 52.677.018.709 Segment assets

Aset yang tidak dialokasikan - - 4.956.227.162 4.956.227.162 Unallocated assets __________

Jumlah Aset 57.633.245.871 Total Assets

Kewajiban Liablities

Kewajiban segmen - 170.762.192 - 170.762.192 Segment liabilities

Kewajiban yang tidak dialokasikan - - 3.312.678.419 3.312.678.419 Unallocated liabilities

__________

Jumlah Kewajiban 3.483.440.611 Total Liabilities

24









15. IKHTISAR PEMBELIAN DAN PENJUALAN PORTOFOLIO EFEK

15. SUMMARY OF PURCHASES AND SALES OF PORTFOLIO SECURITIES

2010

Pembelian/ Purchases Penjualan/ Sales

Jenis efek/ Nilai nominal/ Harga beli/ Nilai nominal/ Harga jual/Type of security Nominal value Purchases value Nominal value Sales value

__________

Saham/Equities

Astra Agro Lestari, PT 100.000 2.383.564.250 100.000 2.462.330.275Astra International, PT 25.000 1.258.964.562 25.000 1.326.590.625Bakrie Sumatera Plantation, PT 2.250.000 834.581.250 2.250.000 863.218.125BW Plantation, Tbk 1.250.000 1.276.934.375 1.250.000 1.332.685.000Indo Tambangraya Megah, Tbk PT 50.000 2.302.101.500 50.000 2.471.257.561Indocement Tunggal Prakarsa, PT 412.500 7.045.781.939 412.500 6.933.771.563Indofood Cbp Sukses Makmur Tbk 765.000 3.968.188.113 765.000 3.890.435.637Semen Gresik, PT 325.000 3.026.736.250 325.000 3.138.754.500Tambang Batubara Bukit Asam,Tbk PT 187.500 3.721.077.502 187.500 3.758.822.014Tambang Timah, PT 500.000 1.426.682.812 500.000 1.416.275.625Telekomunikasi Indonesia, PT 950.000 8.090.452.000 950.000 7.982.294.179Unilever Indonesia, PT 275.000 4.436.062.499 275.000 4.403.658.062United Tractor, PT Tbk 37.500 761.900.001 37.500 790.199.587

__________

Jumlah/ Total 7.127.500 40.533.027.053 7.127.500 40.770.292.753

__________

Obligasi Korporasi/ Corporate BondSukuk Ijarah Aneka Gas Industri I 3.000.000.000 3.238.783.000 - -Sukuk Ijarah PLN V/A10 6.000.000.000 6.214.000.000 - -Sukuk Indosat III 3.200.000.000 3.264.678.400 - -Sukuk Indosat IJA II/07 3.000.000.000 2.998.357.000 2.800.000.000

2.799.194.000Sukuk Mdrb I Adhi Karya 1.000.000.000 1.019.984.000 - -Sukuk Mudharabah

Mayora Indah I Th 2008 5.500.000.000 6.192.667.000 3.500.000.0003.940.768.000

Sukuk Sub Mud Bank Muamalat 4.800.000.000 4.987.366.200 - -

Obligasi Pemerintah/ Government BondSBSN Seri IFR0001 4.000.000.000 4.671.620.000 4.900.000.000 5.645.265.000SBSN Seri IFR0005 5.000.000.000 5.372.500.000 - -Sukuk Negara Ritel Seri SR-001 9.100.000.000 9.755.626.000 - -Sukuk Negara Ritel Seri SR-002 17.000.000.000 17.279.788.000 2.000.000.000

2.064.120.000

Surat Berharga Jangka Menengah/Medium Term NotesMTN Syariah Arpeni Pratama II 1.600.000.000

1.580.000.000 __________

25









Jumlah/ Total 61.600.000.000 64.995.369.600 14.800.000.000 16.029.347.000

__________

25









15. IKHTISAR PEMBELIAN DAN PENJUALAN PORTOFOLIO EFEK (lanjutan)

15. SUMMARY OF PURCHASES AND SALES OF PORTFOLIO SECURITIES (continued)

2009

Pembelian/ Purchases Penjualan/ Sales

Jenis efek/ Nilai nominal/ Harga beli/ Nilai nominal/ Harga jual/Type of security Nominal value Purchases value Nominal value Sales value

__________

Obligasi Korporasi/ Corporate BondSukuk Mudharabah I Mayora

Indah 2008 2.100.000.000 2.433.243.300. 1.850.000.000 2.113.089.650Sukuk Ijarah Aneka Gas

Industri I 2008 600.000.000 615.682.200 4.100.000.000 4.432.449.100Sukuk Ijarah Metrodata

Electronics I 2008 600.000.000 620.248.200 850.000.000 876.787.250Sukuk Mudharabah I Adhi

Karya 2007 600.000.000 607.782.000 1.850.000.000 1.840.127.700Sukuk Subordinasi Mudharabah

Bank Muamalat 2008 600.000.000 630.267.000 2.900.000.000 2.952.353.300Syariah Ijarah I HITS 2004 500.000.000 502.067.000 5.900.000.000 5.911.997.700Sukuk Ijarah Berlian Laju

Tanker 2007 400.000.000 399.476.400 650.000.000 642.498.750Sukuk Ijarah Indosat III 2008 300.000.000 303.901.500 500.000.000 502.148.700Sukuk Ijarah Indosat II 2007 300.000.000 298.680.000 500.000.000 491.029.100Sukuk Ijarah Summarecon

Agung I 2008 - - 5.500.000.000 5.612.290.600Syariah Ijarah Sona Topas

Tourism Industry 2004 - - 4.500.000.000 4.499.625.000Syariah Ijarah PLN I 2006 - - 4.000.000.000 4.160.000.000Sukuk Ijarah PLN II 2007 - - 1.000.000.000 900.000.000Syariah Ijarah Apexindo

Pratama Duta I 2005 - - 1.000.000.000 1.004.896.500

Obligasi Pemerintah/ Government BondSBSN Seri IFR0001 5.600.000.000 5.810.415.000 700.000.000 720.102.000Sukuk Negara Ritel Seri SR-001 5.600.000.000 5.914.542.000 800.000.000 855.168.600

Surat Berharga Jangka Menengah/Medium Term NotesMTN Syariah Arpeni Pratama II 1.600.000.000 1.580.840.000 1.500.000.000 1.481.750.000

__________

Jumlah/ Total 18.800.000.000 19.717.144.600 38.100.000.000 38.996.313.950

__________

26









16. DAMPAK KONDISI EKONOMI 16. EFFECTS OF ECONOMIC CONDITIONS

Indonesia masih mengalami kesulitan ekonomi yang berkelanjutan sebagai akibat ketidakstabilan perekonomian global, fluktuasi nilai tukar rupiah terhadap mata uang asing, perubahan suku bunga dan harga minyak dunia serta ketidakpastian iklim sosial dan politik di Indonesia. Lambatnya pemulihan kondisi ekonomi di Indonesia telah mengakibatkan terbatasnya penyediaan kredit dan lapangan kerja serta berkurangnya investasi dari inventor asing.

Indonesian is still experiencing continuous period of severe economic difficulties as a result of the instability in global economiy, Rupiah exchange rate fluctuated against foreign currencies, changing in interest rate and world oil price and social and political uncertainties in Indonesia. The delay in the economic recovery in Indonesia has resulted to decline in availability of credit as well as decrease in available employment opportunities and foreign investments.

Perbaikan dan pemulihan ekonomi tergantung pada beberapa faktor antara lain kebijakan fiskal dan moneter yang terus menerus diupayakan oleh Pemerintah, suatu tindakan yang berada diluar kendali Reksa Dana, sehingga kinerja (hasil operasi) Reksa Dana dimasa mendatang masih akan terpengaruh oleh kondisi tersebut. Kondisi ekonomi di Indonesia tersebut juga mungkin dapat mempengaruhi kemampuan Reksa Dana dalam memenuhi kewajibannya.

The economic improvement and sustained recovery are dependent upon several factors such as fiscal and monetary action being undertaken by the Government, actions that are beyond the control of the Mutual Fund’s future performances (operations) may continue to be significantly affected by continuation of these conditions in Indonesia might also affect the ability of the Mutual Fund to meet its obligations.

Pada tanggal penyusunan laporan keuangan Manajer Investasi berkeyakinan bahwa ketidakpastian tersebut diatas tidak berdampak secara khusus terhadap kemampuan Reksa Dana untuk memenuhi kewajibannya.

However, as of the date of these financial statements the investment manager does not believe that the above uncertainties have any measurable specific impact on the ability of the Mutual Fund to meet its financial obligations as they fall due.

17. IKHTISAR RASIO KEUANGAN 17. FINANCIAL RATIOS

Berikut ini adalah tabel ikhtisar rasio keuangan Reksa Dana untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2010 dan 2009 :

Following are the financial ratios of the Mutual Fund for the years ended December 31, 2010 and 2009.

2010 2009

Jumlah hasil investasi 9,32% 12,84% Total investment return

Hasil investasi setelah Investment return altermemperhitungkan taking into accountbeban pemasaran 9,32% 12,84% marketing expenses

Beban operasi 0,74% 1,40% Operating expenses

Perputaran portofolio 0,15 : 1 0,31 : 1 Portfolio turnover

Penghasilan kena pajak - - Taxable income

“Rasio hasil investasi setelah memperhitungkan beban pemasaran” diatas dihitung berdasarkan Surat Keputusan Ketua Bapepam No. Kep-08/PM/1997 tanggal 30 April 1997 “Peraturan No.IV.C.3 Pedoman Pengumuman Harian Nilai Aset bersih Reksa Dana Terbuka”.

The “ratio of return on investment adjusted for marketing charges” was calculated based on the Decision Letter of the Chaiman of Bapepam No. KEP-08/PM/1997 dated April 30, 1997, Rule No.IV.C.3: “Guildelines for Daily Announcement of Net Asset value for Open-end Mutual Fund”.

27









17. IKHTISAR RASIO KEUANGAN (lanjutan) 17. FINANCIAL RATIOS (continued)

Tujuan penyajian ikhtisar rasio keuangan Reksa Dana ini adalah semata-mata untuk membantu memahami kinerja masa lalu dari Reksa Dana. Rasio-rasio ini seharusnya tidak mempertimbangkan sebagai indikasi bahwa kinerja masa depan Reksa Dana akan sama dengan kinerja masa lalu.

The purpose of the disclosure of the above financial ratios of the Mutual Fund is solely to provide easier understanding on the past performance of the Mutual Fund. These ratios should not be considered as an indication that the future performance would be the same as it has been in the past.

18. DANA YANG DIMURNIKAN 18. PURIFIED FUND

Dana yang dimurnikan merupakan dana dari pendapatan investasi yang tidak sesuai dengan syariah islam dan dimurnikan dengan mengeluarkannya dari hasil investasi Reksa Dana. Dana tersebut berasal dari jasa giro penempatan pada Bank Kustodian.

Purified fund consist of investment income which does not comply with syariah Islam and therefore should be purified investment by removing it from the investment income of the Mutual Fund. This fund was derved from current account with the Custodian Bank.

Saldo dana yang dimurnikan pada tanggal 31 Desember 2010 sebesar Rp36.781.266 dan 31 Desember 2009 sebesar Rp8.388.033. Dana tersebut akan dipergunakan untuk kegiatan amal dan shadaqah.

The purified fund balanced as of December 31, 2010 amounted to Rp36,781,266 and December 31, 2009 amounted to Rp8,388,033, respectvely, which will be used for charity and shadaqah purposes.

28

rd pnm amanah syariah

Documents