razlaga grafov str.16 relativni kazalniki vrednotenja · stran 2 gorenje podjetje zadnji tečaj...

Slovar izrazov str.16

Razlaga grafov str.16

Država Tržna kap. Price/Earnings ratioPrice/Book ratio Price/Sales ratio EV/EBITDA EV/EBIT EV/Sales EPS

ROE ROA ROCE Dividendna donosnostEBITDA margin EBIT margin Profit marginTotal Debt/Total EquityNet debt/EBITDA

Cinkarna Celje

Podjetje Zadnji tečaj Država Tržna kap. P/E P/B P/S EV/EBITDA** EV/EBIT** EV/Sales** EPS

Valhi Inc US 1.546 31,6 n.p. 0,9 14,4 20,9 1,9 0,1

Rockwood Holdings Inc US n.p. n.p. n.p. n.p. n.p. 31,0 4,4 1,9

Huntsman Corp US 4.780 10,5 3,3 0,5 10,2 17,8 0,9 1,9

Tronox Ltd US 1.505 n.p. 1,1 1,0 14,6 363,7 2,6 -2,6

Kronos Worldwide Inc US 1.133 12,1 1,7 0,8 8,3 10,8 1,1 0,8

Sierra Rutile Ltd SL 197 n.p. 1,2 1,8 17,1 n.p. 2,0 0,0

Anhui Annada Titanium Industry Co Ltd CN 317 440,9 3,8 2,8 n.p. 464,8 4,3 0,0

Zaklady Chemiczne Police SA PL 384 16,3 1,5 0,6 9,1 14,8 0,8 0,3

Mediana 16,3 1,6 0,9 12,3 20,9 2,0 0,2

Povprečje 102,3 2,1 1,2 12,3 132,0 2,2 0,3

Cinkarna Celje 149,00 € SI 121 9,8 0,9 0,8 3,9 7,5 0,7 15,2

Podjetje ROE ROA ROCE Div. dnsEBITDA

maržaEBIT marža

Profitna

marža

Cel. dolg/cel.

kapital

Neto

dolg/EBITDA

Valhi Inc n.p. 2,2 9,4 1,6 13,5 9,3 2,8 114,8 1,9

Rockwood Holdings Inc 25,1 12,1 21,5 1,1 n.p. 14,0 120,5 42,1 n.p.

Huntsman Corp 15,2 2,7 8,0 2,3 8,6 4,9 2,8 266,8 4,5

Tronox Ltd -22,9 -7,6 n.p. 6,9 17,5 0,7 -24,6 133,8 6,2

Kronos Worldwide Inc 12,6 6,3 10,3 5,5 12,7 9,8 6,0 44,6 1,1

Sierra Rutile Ltd -4,9 -3,6 n.p. n.p. 11,9 -6,1 -8,0 22,9 2,6

Anhui Annada Titanium Industry Co Ltd 0,8 0,4 n.p. n.p. n.p. 0,9 0,4 50,2 n.p.

Zaklady Chemiczne Police SA 9,7 4,9 n.p. 2,6 8,9 5,5 2,6 23,3 0,7

Mediana 9,7 2,5 9,9 2,5 12,3 5,2 2,7 47,4 2,3

Povprečje 5,1 2,2 12,3 3,3 12,2 4,9 12,8 87,3 2,8

Cinkarna Celje 8,8 6,7 8,3 5,8 16,9 8,9 7,8 -11,1 -0,6

*Podatki o tržni kapitalizaciji so v mio EUR, kazalniki profitabilnosti pa v %; **Upoštevano izplačilo dividende.

Viri: Borza.Net, Bloomberg.

3. julij 2015

Rela

tivn

o g

iban

je

tečaja

CIC

G in

SB

ITO

P

Teh

nič

na a

naliza g

iban

ja t

ečaja

CIC

G

Matr

ika p

rivla

čn

osti

deln

ice*

Do

no

sn

ost

CIC

G in

po

rtfe

lja k

on

ku

ren

tov

Relativni kazalniki vrednotenja

Poslovalnica za trgovanje z vrednostnimi papirji Poslovni sektor investicijskega bančništva Trg republike 2, SI-1000 Ljubljana, Slovenija T:+3861476 51 99, F:+3861476 50 10 www.nlb.si

80

90

100

110

120

2/15 3/15 3/15 4/15 4/15 5/15 5/15 6/15 6/15

CICG SBITOP

75,8

125,8

175,8

12/1

3

1/1

4

2/1

4

3/1

4

4/1

4

5/1

4

6/1

4

7/1

4

8/1

4

9/1

4

10/1

4

11/1

4

12/1

4

1/1

5

2/1

5

3/1

5

4/1

5

5/1

5

6/1

5

CICG SMA50 SMA100 SMA200

ROC US

HUN US CICG

TROX US SRX LN

KRO US

VHI US

0,0

10,0

20,0

30,0

40,0

-40% -20% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120%

-11,1% -12,9% -12,8%

-27,0%

3,5%

-26,2% -15,8%

-6,9%

5 dni 1 mesec YTD 1 leto

Composite CICG

Stran 2

Gorenje

Podjetje Zadnji tečaj Država Tržna kap. P/E P/B P/S EV/EBITDA EV/EBIT EV/Sales EPS

Electrolux AB SE 7.771 31,4 4,4 0,6 10,8 22,8 0,7 0,8

Whirlpool Corp US 12.028 15,5 2,7 0,7 11,4 17,0 1,0 9,9

SEB SA FR 4.365 24,9 2,7 1,0 8,3 11,6 0,9 3,5

De'Longhi SpA IT 3.138 24,6 4,0 1,8 8,5 10,4 1,3 0,9

Indesit Co SpA IT n.p. n.p. n.p. n.p. 9,4 21,1 0,7 0,1

Arcelik AS TR 3.225 15,4 2,3 0,8 10,2 14,1 1,0 0,3

BSH Ev Aletleri Sanayi ve Ticaret A.S. TR n.p. n.p. n.p. n.p. 22,5 32,7 1,8 1,9

Amica Wronki SA PL 300 13,2 2,2 0,6 6,6 8,2 0,6 2,9

Mediana 20,1 2,7 0,7 9,8 15,6 0,9 1,4

Povprečje 20,8 3,1 0,9 10,9 17,2 1,0 2,5

Gorenje 5,81 € SI 92 n.r. 0,3 0,1 5,8 12,4 0,4 -1,8


maržaEBIT marža

Profitna

marža

Cel. dolg/cel.

kapital

Neto

dolg/EBITDA

Electrolux AB 15,5 2,7 n.p. 2,8 6,2 2,9 2,0 88,0 0,8

Whirlpool Corp 13,7 3,9 21,9 1,9 8,9 5,9 3,3 75,0 2,2

SEB SA 11,6 4,5 n.p. 1,7 10,3 7,4 4,0 56,0 1,0

De'Longhi SpA 17,4 7,8 n.p. 2,0 15,2 12,5 7,4 45,2 -0,1

Indesit Co SpA 3,2 0,7 5,8 n.p. 7,3 3,2 0,1 145,3 2,9

Arcelik AS 15,4 5,2 17,3 3,6 10,0 7,2 4,9 108,4 2,1

BSH Ev Aletleri Sanayi ve Ticaret A.S. 19,0 11,1 20,2 n.p. 8,1 5,5 n.p. n.p. 0,2

Amica Wronki SA 18,0 8,9 n.p. 1,9 8,7 7,0 3,8 17,5 0,1

Mediana 15,4 4,9 18,7 1,9 8,8 6,5 3,8 75,0 0,9

Povprečje 14,2 5,6 16,3 2,3 9,3 6,5 3,7 76,5 1,2

Gorenje -0,2 -0,1 5,5 0,0 6,7 3,1 -0,1 104,1 4,6


Relativni kazalniki vrednotenja in poslovanja 3.7.2015

Rela

tivn

o g

iban

je

tečaja

GR

VG

in

SB

ITO

P

Teh

nič

na a

naliza g

iban

ja t

ečaja

GR

VG

Matr

ika p

rivla

čn

osti

deln

ice*

Do

no

sn

ost

GR

VG

in

po

rtfe

lja k

on

ku

ren

tov

88

98

108

118

2/15 3/15 3/15 4/15 4/15 5/15 5/15 6/15 6/15 7/15

GRVG SBITOP

3,0

4,0

5,0

6,0

7,0

8,0

12/1

3

1/1

4

2/1

4

3/1

4

4/1

4

5/1

4

6/1

4

7/1

4

8/1

4

9/1

4

10/1

4

11/1

4

12/1

4

1/1

5

2/1

5

3/1

5

4/1

5

5/1

5

6/1

5

GRVG SMA50 SMA100 SMA200

IND IM

DLG IM SK FP

GRVG

ARCLK TI

WHR US ELUXB SS AMC PW

0,0

10,0

20,0

30,0

40,0

-20% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120%

-4,6% -5,6%

5,8%

26,9%

-1,5%

0,2% 3,4% 1,9%


Composite GRVG

Stran 3

Intereuropa


Kuehne + Nagel International AG CH 14.207 23,3 6,2 0,8 16,1 19,7 0,9 5,1

DSV A/S DK 5.135 15,9 6,1 0,8 13,3 15,8 0,9 1,8

Norbert Dentressangle SA FR 2.140 28,1 3,2 0,5 7,5 13,4 0,5 7,8

Stef FR 765 11,0 1,8 0,3 5,9 11,0 0,4 5,3

Stobart Group Ltd GB 478 n.p. 0,9 2,9 36,3 846,1 3,5 0,0

Logwin AG LU 278 17,5 2,6 0,2 5,4 6,9 0,2 0,1

Wincanton PLC GB 314 11,1 n.p. 0,2 3,9 5,8 0,2 0,2

PCC Intermodal SA PL 41 22,3 2,1 0,9 18,0 29,6 1,1 0,0

Reysas Tasimacilik ve Lojistik Ticaret AS TR 27 172,9 0,5 0,2 7,1 9,5 1,7 0,0

Pekaes S.A. PL 83 16,0 1,1 0,5 7,7 17,1 0,4 0,2

Mediana 17,5 2,1 0,5 7,6 14,6 0,7 0,2

Povprečje 35,3 2,7 0,7 12,1 97,5 1,0 2,0

Intereuropa 1,00 € SI 17 n.r. 0,1 0,12 8,8 24,1 0,8 0,0


maržaEBIT marža

Profitna

marža

Cel. dolg/cel.

kapital

Neto

dolg/EBITDA

Kuehne + Nagel International AG 25,3 9,9 n.p. 5,7 5,7 4,7 3,6 1,2 -1,2

DSV A/S 30,0 7,4 n.p. 0,7 6,5 5,5 3,1 103,5 1,9

Norbert Dentressangle SA 12,6 2,5 15,5 0,8 6,4 3,6 1,6 177,4 3,4

Stef 15,1 3,6 11,6 2,9 6,9 3,7 2,4 127,3 2,7

Stobart Group Ltd -0,3 -0,2 n.p. 5,8 9,6 0,4 -1,0 6,1 1,7

Logwin AG 14,6 4,1 n.p. n.p. 3,1 2,4 1,2 15,8 -1,2

Wincanton PLC n.p. 4,3 n.p. n.p. 5,8 3,9 1,7 n.p. 0,9

PCC Intermodal SA 10,0 4,3 n.p. n.p. 6,3 3,9 4,0 84,8 6,6

Reysas Tasimacilik ve Lojistik Ticaret AS 0,3 0,1 0,8 n.p. 24,3 18,1 6,2 122,3 4,7

Pekaes S.A. 7,2 4,7 n.p. n.p. 5,2 2,3 2,8 11,5 -1,9

Mediana 12,6 4,2 11,6 2,9 6,4 3,8 2,6 84,8 1,8

Povprečje 12,7 4,1 9,3 3,2 8,0 4,8 2,6 72,2 1,8

Viri: Borza.Net, Bloomberg. Intereuropa -0,2 -0,1 1,8 0,0 9,2 3,4 -0,2 65,4 7,5


Rela

tivn

o g

iban

je

tečaja

IE

KG

in

SB

ITO

P

Teh

nič

na a

naliza g

iban

ja t

ečaja

IEK

G

Matr

ika p

rivla

čn

osti

deln

ice*

Do

no

sn

ost

IEK

G in

po

rtfe

lja k

on

ku

ren

tov

70

80

90

100

110

2/15 3/15 3/15 4/15 4/15 5/15 5/15 6/15 6/15

IEKG SBITOP

0,4

0,9

1,4

12/1

3

1/1

4

2/1

4

3/1

4

4/1

4

5/1

4

6/1

4

7/1

4

8/1

4

9/1

4

10/1

4

11/1

4

12/1

4

1/1

5

2/1

5

3/1

5

4/1

5

5/1

5

6/1

5

IEKG SMA50 SMA100 SMA200

STOB LN

TGH GR

DSV DC

IEKG

GND FP

STF FP WIN LN

KNIN VX

0,0

10,0

20,0

30,0

-20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50%

-0,8% -5,9%

8,7%

20,5% 24,4%

8,6%

-15,6% -16,3%


Composite IEKG

Stran 4

Krka


Teva Pharmaceutical Industries Ltd IL 47.142 19,2 2,3 2,6 8,6 10,8 3,0 2,9

Perrigo Co IE 24.209 55,1 2,7 5,9 20,2 34,3 5,8 3,0

Actavis US n.p. n.p. n.p. n.p. 82,3 n.p. 8,6 n.p.

Mylan Inc/PA US 30.962 23,8 3,8 3,4 19,9 29,3 4,7 2,7

Hospira Inc US 13.848 37,3 4,3 3,3 20,9 31,6 3,4 2,1

Stada Arzneimittel AG DE 1.904 34,7 1,9 0,9 8,7 19,8 1,7 0,9

Richter Gedeon Nyrt HU 2.494 25,6 1,3 2,2 9,2 15,7 1,8 0,5

Pharmstandard OJSC RU n.p. n.p. n.p. n.p. 2,0 2,2 0,6 4,8

EGIS Pharmaceuticals PLC HU n.p. n.p. n.p. n.p. 5,3 8,2 1,2 8,3

Mediana 30,1 2,5 2,9 9,2 17,8 3,0 2,8

Povprečje 32,6 2,7 3,1 19,7 19,0 3,4 3,2

Krka 65,00 € SI 2.303 12,9 1,6 1,9 6,5 9,0 2,0 5,0


maržaEBIT marža

Profitna

marža

Cel. dolg/cel.

kapital

Neto

dolg/EBITDA

Teva Pharmaceutical Industries Ltd 12,1 5,9 n.p. 2,2 35,0 27,9 15,1 44,2 1,1

Perrigo Co 2,2 1,4 n.p. 0,3 29,0 17,0 5,1 37,2 1,0

Actavis -5,9 -2,8 n.p. n.p. 10,5 -12,3 -12,5 54,9 27,5

Mylan Inc/PA 14,2 4,6 32,4 n.p. 23,9 16,2 12,0 260,6 4,4

Hospira Inc 10,4 5,4 11,5 n.p. 16,4 10,9 7,5 52,6 1,5

Stada Arzneimittel AG 5,3 1,5 n.p. 2,2 19,5 8,6 3,1 193,8 3,8

Richter Gedeon Nyrt 5,4 4,2 n.p. 0,8 20,1 11,7 7,1 10,4 -1,0

Pharmstandard OJSC 32,5 17,3 42,0 n.p. 30,9 28,6 26,3 9,8 -0,9

EGIS Pharmaceuticals PLC 10,8 9,4 n.p. n.p. 22,6 14,5 15,0 1,6 -1,8

Mediana 10,4 4,6 32,4 1,5 22,6 14,5 7,5 44,2 1,1

Povprečje 9,7 5,2 28,6 1,3 23,1 13,7 8,7 73,9 4,0

Krka 12,8 9,8 16,6 3,2 30,2 21,7 15,1 0,5 0,0


Matr

ika p

rivla

čn

osti

deln

ice*

Do

no

sn

ost

KR

KG

in

po

rtfe

lja k

on

ku

ren

tov

Rela

tivn

o g

iban

je

tečaja

KR

KG

in

SB

ITO

P

Teh

nič

na a

naliza g

iban

ja t

ečaja

KR

KG

3.7.2015 Relativni kazalniki vrednotenja in poslovanja

95

105

115

2/15 3/15 3/15 4/15 4/15 5/15 5/15 6/15 6/15

KRKG SBITOP

52,5

57,5

62,5

67,5

12/1

3

1/1

4

2/1

4

3/1

4

4/1

4

5/1

4

6/1

4

7/1

4

8/1

4

9/1

4

10/1

4

11/1

4

12/1

4

1/1

5

2/1

5

3/1

5

4/1

5

5/1

5

6/1

5

KRKG SMA50 SMA100 SMA200

TEVA IT

ACT US

KRKG MYL US

SAZ GR

HSP US PRGO US

RICHT HB

EGIS HB 0,0

20,0

40,0

60,0

0% 20% 40% 60% 80% 100% 120%

0,8%

-2,6%

16,0%

30,2%

-1,5% -4,4%

9,1%

-5,1%


Composite KRKG

Stran 5

Luka Koper


Forth Ports PLC GB n.p. n.p. n.p. n.p. 10,0 12,2 4,7 1,4

Port of Tauranga Ltd NZ 1.429 28,9 2,9 9,7 23,9 30,5 10,6 0,4

Hes-Beheer NV NL n.p. n.p. n.p. n.p. 34,2 72,9 6,8 2,5

Eurokai KGaA DE 419 16,6 1,4 1,6 8,5 30,9 1,5 1,9

Bremer Lagerhaus-Gesellschaft AG DE 55 n.p. n.p. n.p. n.p. n.p. n.p. n.p.

Lyttelton Port Co Ltd NZ n.p. n.p. n.p. n.p. 0,3 1,3 0,0 2,0

Sutton Harbour Holdings PLC GB 46 50,0 0,8 4,7 36,4 40,5 7,4 0,0

Piraeus Port Authority GR 336 52,1 2,0 3,3 13,7 39,9 3,0 0,3

Thessaloniki Port Authority SA GR 197 9,2 1,5 3,5 2,9 3,3 1,6 2,1

Luka Rijeka DD HR 43 n.p. 0,8 2,0 37,0 279,5 2,6 -0,1

Mediana 28,9 1,4 3,4 13,7 30,9 3,0 1,4

Povprečje 31,3 1,6 4,1 18,5 56,8 4,2 1,2

Luka Koper 25,10 € SI 351 11,2 1,2 2,1 7,3 12,1 2,7 2,2


maržaEBIT marža

Profitna

marža

Cel. dolg/cel.

kapital

Neto

dolg/EBITDA

Forth Ports PLC 17,6 7,0 23,1 n.p. 46,6 38,2 n.p. n.p. 2,7

Port of Tauranga Ltd 10,1 7,0 10,9 4,1 44,2 34,7 32,1 31,6 2,6

Hes-Beheer NV 15,4 7,4 20,8 n.p. 20,0 9,4 25,0 60,8 9,5

Eurokai KGaA 9,5 4,8 n.p. 4,7 17,2 4,7 9,7 22,0 -0,6

Bremer Lagerhaus-Gesellschaft AG n.p. n.p. n.p. 2,8 n.p. n.p. 2,4 137,5 n.p.

Lyttelton Port Co Ltd 94,9 79,1 84,9 n.p. 16,9 3,3 296,3 0,0 -16,5

Sutton Harbour Holdings PLC 1,7 1,0 n.p. n.p. 20,4 18,3 9,4 53,6 15,1

Piraeus Port Authority 3,8 1,7 n.p. 0,7 22,1 7,6 6,5 51,6 1,4

Thessaloniki Port Authority SA 15,0 13,4 15,3 27,0 53,8 47,2 37,8 0,0 -2,7

Luka Rijeka DD -1,4 -1,0 n.p. n.p. 7,0 0,9 -3,5 31,3 8,7

Mediana 10,1 7,0 20,8 4,1 20,4 9,4 9,7 31,6 2,6

Povprečje 18,5 13,4 31,0 7,9 27,6 18,3 46,2 43,2 2,3

Luka Koper 11,2 6,9 8,9 2,4 37,2 22,4 18,7 35,7 1,7


Matr

ika p

rivla

čn

osti

deln

ice*

Do

no

sn

ost

LK

PG

in

po

rtfe

lja k

on

ku

ren

tov

Rela

tivn

o g

iban

je

tečaja

LK

PG

in

SB

ITO

P

Teh

nič

na a

naliza g

iban

ja t

ečaja

LK

PG


95

100

105

110

115

120

2/15 3/15 3/15 4/15 4/15 5/15 5/15 6/15 6/15

LKPG SBITOP

9,2

14,2

19,2

24,2

12

/13

1/1

4

2/1

4

3/1

4

4/1

4

5/1

4

6/1

4

7/1

4

8/1

4

9/1

4

10

/14

11

/14

12

/14

1/1

5

2/1

5

3/1

5

4/1

5

5/1

5

6/1

5

LKPG SMA50 SMA100 SMA200

PPA GA

LKPG POT NZ

EUK2 GR BLH GR HES NA 0,0

20,0

40,0

60,0

-20% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120%

2,3%

-1,3%

4,7% 2,7%

-5,2% -6,5%

11,6%

2,7%


Composite LKPG

Stran 6

Mercator


Tesco PLC GB 23.776 n.p. 2,4 0,3 n.p. n.p. 0,5 -1,0

Koninklijke Ahold NV NL 14.013 18,2 2,8 0,4 7,9 14,0 0,5 0,9

Carrefour SA FR 20.901 17,0 2,3 0,3 6,5 10,5 0,3 1,7

WM Morrison Supermarkets PLC GB 5.816 n.p. 1,1 0,2 n.p. n.p. 0,4 -0,5

Metro AG DE 9.258 n.p. 2,1 0,1 5,1 11,0 0,2 -0,1

Casino Guichard Perrachon SA FR 7.567 32,8 1,2 0,2 8,8 13,9 0,5 2,0

J Sainsbury PLC GB 7.078 n.p. 0,9 0,2 9,8 79,7 0,3 -0,1

Colruyt SA BE 6.336 18,5 3,5 0,7 9,1 13,1 0,7 n.p.

Delhaize Group SA BE 7.771 59,4 1,3 0,3 9,6 24,2 0,4 1,3

O'Key Group SA LU 582 6,9 1,5 0,2 7,8 10,4 0,6 0,3

Eurocash SA PL 1.241 29,4 5,2 0,3 n.p. n.p. n.p. 0,3

Mediana 18,5 2,1 0,3 8,3 13,5 0,5 0,3

Povprečje 26,0 2,2 0,3 8,1 22,1 0,4 0,5

Mercator 82,00 € SI 309 n.r. 0,5 0,1 11,5 93,6 0,4 -12,0


maržaEBIT marža

Profitna

marža

Cel. dolg/cel.

kapital

Neto

dolg/EBITDA

Tesco PLC -51,8 -12,0 n.p. 0,6 -6,8 -9,3 -9,2 179,0 n.p.

Koninklijke Ahold NV 15,6 5,2 15,0 2,9 6,5 3,6 1,8 67,0 1,0

Carrefour SA 14,6 2,8 21,6 2,4 5,2 3,2 1,7 135,7 1,4

WM Morrison Supermarkets PLC -18,4 -7,6 n.p. 8,6 -1,8 -4,1 -4,5 70,1 n.p.

Metro AG -0,9 -0,2 0,0 3,2 4,8 2,2 0,2 141,4 1,7

Casino Guichard Perrachon SA 3,6 0,6 16,6 4,7 5,7 3,6 0,5 88,0 2,3

J Sainsbury PLC -2,9 -1,0 n.p. 5,6 2,8 0,3 -0,7 49,9 2,2

Colruyt SA 17,6 9,0 19,6 2,5 7,5 5,2 3,7 2,1 -0,4

Delhaize Group SA 0,7 0,3 n.p. 2,1 4,6 1,8 0,4 50,4 1,1

O'Key Group SA 22,9 6,9 22,4 3,1 8,0 6,0 3,4 132,6 2,2

Eurocash SA 18,6 3,6 n.p. 2,1 2,3 1,6 1,1 69,3 n.p.

Mediana 3,6 0,6 18,1 2,9 4,8 2,2 0,5 70,1 1,5

Viri: Borza.Net, Bloomberg. Povprečje 1,8 0,7 15,9 3,4 3,5 1,3 -0,1 89,6 1,4

Mercator -7,8 -2,0 0,8 0,0 3,8 0,5 -1,7 136,7 8,5

Teh

nič

na a

naliza g

iban

ja t

ečaja

ME

LR

Matr

ika p

rivla

čn

osti

deln

ice*

Do

no

sn

ost

ME

LR

in

po

rtfe

lja k

on

ku

ren

tov

Rela

tivn

o g

iban

je

tečaja

ME

LR

in

SB

ITO

P


94

99

104

109

114

2/15 3/15 3/15 4/15 4/15 5/15 5/15 6/15 6/15

MELR SBITOP

66,0

76,0

86,0

12

/13

1/1

4

2/1

4

3/1

4

4/1

4

5/1

4

6/1

4

7/1

4

8/1

4

9/1

4

10

/14

11

/14

12

/14

1/1

5

2/1

5

3/1

5

4/1

5

5/1

5

6/1

5

MELR SMA50 SMA100 SMA200

EUR PW

SBRY LN KNZMRA CZ

MRW LN

OKEY LI CA FP

TSCO LN MELR

CO FP AH NA

DELB BB

FIVE LI

MEO GR

COLR BB

0,0

20,0

40,0

60,0

80,0

-100% -50% 0% 50% 100% 150%

-5,3% -5,9%

12,3%

-1,7%

0,0% 2,5% 13,9%

-1,6%


Composite MELR

Stran 7

Petrol


OMV AG AT 7.904 36,0 0,6 0,2 4,6 28,0 0,5 0,7

MOL Hungarian Oil and Gas PLC HU 4.809 n.p. 0,9 0,3 5,3 39,5 0,5 -0,3

Polskie Gornictwo Naftowe i Gazownictwo SA PL 9.454 13,7 1,3 1,1 5,1 8,4 0,9 0,1

INA Industrija Nafte DD HR 4.607 n.p. 2,9 1,6 16,7 133,7 1,8 -27,5

Polski Koncern Naftowy Orlen S.A. PL 7.241 n.p. 1,5 0,3 9,4 21,1 0,3 -2,9

Statoil Fuel & Retail ASA NO n.p. n.p. n.p. n.p. 4,5 6,8 0,2 0,5

Hellenic Petroleum SA GR 1.427 n.p. 0,9 0,2 78,1 n.p. 0,4 -1,0

Tesco PLC GB 23.776 n.p. 2,4 0,3 n.p. n.p. 0,5 -1,0

Koninklijke Ahold NV NL 14.013 18,2 2,8 0,4 7,9 14,0 0,5 0,9

Carrefour SA FR 20.901 17,0 2,3 0,3 6,5 10,5 0,3 1,7

Metro AG DE 9.258 n.p. 2,1 0,1 5,1 11,0 0,2 -0,1

Konzum DD HR n.p. n.p. n.p. n.p. 3,5 5,3 0,2 1,2

Mediana 17,6 1,8 0,3 5,3 12,5 0,4 0,0

Povprečje 21,3 1,8 0,5 13,3 27,8 0,5 -2,3

Petrol 250,00 € SI 522 8,5 1,0 0,1 7,5 10,9 0,3 29,6


maržaEBIT marža

Profitna

marža

Cel. dolg/cel.

kapital

Neto

dolg/EBITDA

OMV AG 1,8 0,7 3,8 5,2 11,4 1,9 1,0 50,1 1,5

MOL Hungarian Oil and Gas PLC -0,4 -0,2 n.p. 3,3 9,3 1,3 0,1 43,8 1,4

Polskie Gornictwo Naftowe i Gazownictwo SA 9,4 5,9 8,2 2,2 17,4 10,5 8,2 19,4 0,1

INA Industrija Nafte DD -16,5 -8,7 n.p. 0,4 10,8 1,3 -8,0 29,7 1,8

Polski Koncern Naftowy Orlen S.A. -22,4 -10,3 n.p. 2,3 3,4 1,5 -5,4 52,8 1,6

Statoil Fuel & Retail ASA 18,2 6,3 14,2 n.p. 4,6 3,1 n.p. n.p. 1,3

Hellenic Petroleum SA -16,7 -4,4 n.p. 4,5 0,5 n.p. -3,9 173,0 49,7

Tesco PLC -51,8 -12,0 n.p. 0,6 -6,8 -9,3 -9,2 179,0 n.p.

Koninklijke Ahold NV 15,6 5,2 15,0 2,9 6,5 3,6 1,8 67,0 1,0

Carrefour SA 14,6 2,8 21,6 2,4 5,2 3,2 1,7 135,7 1,4

Metro AG -0,9 -0,2 0,0 3,2 4,8 2,2 0,2 141,4 1,7

Viri: Borza.Net, Bloomberg. Konzum DD 7,8 2,0 n.p. n.p. 7,1 4,7 1,7 0,3 -0,2

Mediana 0,7 0,2 11,2 2,6 5,8 2,2 0,2 52,8 1,4

Povprečje -3,5 -1,1 10,5 2,7 6,2 2,2 -1,1 81,1 5,6

Petrol 12,2 4,0 9,0 4,7 3,5 2,4 1,5 101,9 3,8

Matr

ika p

rivla

čn

osti

deln

ice*

Do

no

sn

ost

PE

TG

in

po

rtfe

lja k

on

ku

ren

tov

Rela

tivn

o g

iban

je

tečaja

PE

TG

in

SB

ITO

P

Teh

nič

na a

naliza g

iban

ja t

ečaja

PE

TG


81

86

91

96

101

106

27.2.2015 25.3.2015 20.4.2015 16.5.2015 11.6.2015

PETG SBITOP

214,6

234,6

254,6

274,6

294,6

12/1

3

1/14

2/14

3/14

4/14

5/14

6/14

7/14

8/14

9/14

10/1

4

11/1

4

12/1

4

1/15

2/15

3/15

4/15

5/15

6/15

PETG SMA50 SMA100 SMA200

OMV AV

KNZMRA CZ

PKN PW

ELPE GA

MOL HB

INARA CZ TSCO LN PETG MEO GR

AH NA

PTOFS TI

PGN PW

ERG IM

0,0

10,0

20,0

30,0

40,0

-20% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120%

-4,2% -5,0%

17,6%

1,8%

-3,8% -6,7% -12,0% -14,5%


Composite PETG

Stran 8

Država Tržna kap. Price/Earnings ratioPrice/Book ratioPrice/Tangible Book ratioŠkodni količnik (prem.)Stroškovni količnik (prem.)Kombinirani količnik (prem.)

Pozavarovalnica Sava ROE ROA ROTE Dividendna donosnost EPS Profit margin Neto dolg/kapitalCelotni dolg/sredstva

Podjetje Zadnji tečaj Država Tržna kap. P/E P/B P/TxB

Škodni

količnik

(prem.)

Stroškovni

količnik

(prem.)

Kombinirani

količnik

(prem.)

Muenchener Rueckversicherungs AG GE 27.454 9,3 0,8 0,9 60,2 32,5 92,7

Swiss Re AG SZ 29.549 8,1 0,9 1,0 54,5 29,2 83,7

Hannover Rueckversicherung AG GE 10.828 10,5 1,3 1,3 68,9 26,1 95,0

Everest Re Group Ltd BD 7.396 7,0 1,1 1,1 56,2 26,6 82,8

SCOR SE FR 6.158 11,7 1,1 1,9 61,1 30,3 91,4

RenaissanceRe Holdings Ltd BD 4.309 8,5 1,1 1,2 18,6 31,6 50,2

Montpelier Re Holdings Ltd BD 1.627 11,0 1,2 1,2 29,4 36,2 65,6

Maiden Holdings Ltd BD 1.048 11,8 1,2 1,3 66,1 31,9 98,0

Tawa PLC GB n.p. n.p. n.p. n.p. n.p. n.p. n.p.

Powszechny Zaklad Ubezpieczen SA PD 9.080 12,1 2,7 3,0 66,4 28,9 95,3

Vienna Insurance Group AG Wiener Versicherung Gruppe AS 3.987 11,5 0,8 1,5 65,8 30,9 96,7

Mediana 10,8 1,1 1,2 60,7 30,6 92,1

Povprečje 10,2 1,2 1,4 54,7 30,4 85,1

Pozavarovalnica Sava 13,70 € SI 236 7,4 0,8 1,0 59,1 35,7 96,1

Podjetje ROE ROA ROTE Div. dns EPSProfitna

marža

Neto

dolg/kapital

Celotni

dolg/sred.

Muenchener Rueckversicherungs AG 9,8 1,1 n.p. 4,7 17,7 5,0 7,3 1,9

Swiss Re AG 10,2 1,7 11,5 8,7 9,8 9,5 19,0 7,0

Hannover Rueckversicherung AG 13,9 1,7 14,0 4,7 8,6 7,1 18,1 3,8

Everest Re Group Ltd 16,5 5,9 n.p. 1,9 23,8 20,7 2,6 3,1

SCOR SE 9,6 1,4 17,2 4,4 2,7 4,8 23,9 6,0

RenaissanceRe Holdings Ltd 13,4 5,7 14,0 1,1 11,0 42,3 -5,5 3,0

Montpelier Re Holdings Ltd 10,9 4,5 10,9 1,9 3,4 32,4 -2,1 11,2

Maiden Holdings Ltd 12,6 2,7 14,0 3,2 1,2 4,3 20,3 7,0

Tawa PLC -56,5 -20,7 -64,4 n.p. n.p. -193,3 -5,4 5,9

Powszechny Zaklad Ubezpieczen SA 22,5 4,6 24,1 7,7 8,7 14,8 49,3 10,1

Vienna Insurance Group AG Wiener Versicherung Gruppe 7,0 0,8 13,2 4,5 2,7 3,8 11,3 3,1

Mediana 10,9 1,7 14,0 4,4 8,6 7,1 11,3 5,9

Viri: Borza.Net, Bloomberg. Povprečje 6,4 0,9 6,1 4,3 9,0 -4,4 12,6 5,6

Pozavarovalnica Sava22,5 4,2 14,1 4,0 1,9 6,4 8,3 1,9

Do

no

sn

ost

PO

SR

in

po

rtfe

lja k

on

ku

ren

tov

Rela

tivn

o g

iban

je t

ečaja

PO

SR

in

SB

ITO

P

Teh

nič

na a

naliza g

iban

ja t

ečaja

PO

SR

Matr

ika p

rivla

čn

osti

deln

ice*


80

90

100

2/15 3/15 3/15 4/15 4/15 5/15 5/15 6/15 6/15

POSR SBITOP

8,0

10,0

12,0

14,0

16,0

12

/13

1/1

4

2/1

4

3/1

4

4/1

4

5/1

4

6/1

4

7/1

4

8/1

4

9/1

4

10

/14

11

/14

12

/14

1/1

5

2/1

5

3/1

5

4/1

5

5/1

5

6/1

5

POSR SMA50 SMA100 SMA200

RE US POSR

MRH US RNR US

MUV2 GR

VIG AV SREN VX

SCR FP

UQA AV

CROSRA CZ

HNR1 GR

0,0

0,5

1,0

1,5

-20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20%

-0,7% -0,7%

6,7% 9,7%

-2,1%

-13,8% -14,3%

8,7%


Composite POSR

Stran 9

Salus


Mediq NV NL n.p. n.p. n.p. n.p. 8,0 12,6 0,4 0,6

Andreae-Noris Zahn AG DE n.p. n.p. n.p. n.p. 5,4 6,7 0,1 2,2

Australian Pharmaceutical Industries Ltd AU 503 16,3 1,5 0,2 n.p. 9,8 0,2 0,1

Protek RU 342 4,4 0,8 0,1 3,1 3,7 0,1 0,1

Farmacol SA PL 285 11,4 1,0 0,2 8,8 11,1 0,2 1,1

Neuca SA PL 302 14,1 2,6 0,2 12,2 16,3 0,2 4,7

Pelion SA PL 193 16,2 1,3 0,1 9,1 12,6 0,2 1,1

Mediana 14,1 1,3 0,2 8,4 11,1 0,2 1,1

Povprečje 12,5 1,5 0,2 7,8 10,4 0,2 1,4

Salus 330,00 € SI 40 9,9 0,8 0,2 n.p. 7,3 0,2 35,0


maržaEBIT marža

Profitna

marža

Cel. dolg/cel.

kapital

Neto

dolg/EBITDA

Mediq NV 6,7 2,7 17,9 n.p. 4,8 3,0 1,4 52,1 1,9

Andreae-Noris Zahn AG 6,5 2,1 9,6 n.p. 1,6 1,3 n.p. n.p. 0,6

Australian Pharmaceutical Industries Ltd 9,5 3,7 19,8 3,8 n.p. 1,9 -2,7 25,5 n.p.

Protek 20,4 6,6 28,5 n.p. 3,3 2,8 3,0 1,2 -0,7

Farmacol SA 9,4 4,3 10,1 n.p. 2,0 1,6 1,9 4,5 -3,9

Neuca SA 19,3 3,9 n.p. 1,6 1,7 1,3 1,4 46,1 0,9

Pelion SA 7,4 1,5 n.p. 2,7 1,9 1,3 0,7 104,4 2,8

Mediana 9,4 3,7 17,9 2,7 1,9 1,6 1,4 35,8 0,8

Povprečje 11,3 3,6 17,2 2,7 2,5 1,9 1,0 39,0 0,3

Salus 8,1 4,8 9,6 6,1 n.p. 2,5 2,1 -10,6 n.p.


Teh

nič

na a

naliza g

iban

ja t

ečaja

SA

LR

Matr

ika p

rivla

čn

osti

deln

ice*

Do

no

sn

ost

SA

LR

in

po

rtfe

lja k

on

ku

ren

tov

Rela

tivn

o g

iban

je

tečaja

SA

LR

in

SB

ITO

P


85

90

95

100

105

110

2/15 3/15 3/15 4/15 4/15 5/15 5/15 5/15 6/15 6/15

SALR SBITOP

206,6

256,6

306,6

356,6

406,6

12

/13

1/1

4

2/1

4

3/1

4

4/1

4

5/1

4

6/1

4

7/1

4

8/1

4

9/1

4

10

/14

11

/14

12

/14

1/1

5

2/1

5

3/1

5

4/1

5

5/1

5

6/1

5

SALR SMA50 SMA100 SMA200

PEL PW

FCL PW

ANZ GR

NEU PW

FCL PW MEDIQ NA

SALR

PRTK RM

API AU

0,0

5,0

10,0

15,0

20,0

-20% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120%

-2,6% -6,7%

28,2% 51,0%

-1,8% -8,3% -8,3%

3,1%


Composite SALR

Stran 10

Telekom Slovenije


Vodafone Group PLC GB 86.348 10,6 0,9 1,5 7,9 37,0 2,0 0,3

Telefonica SA ES 63.212 21,7 2,6 1,2 8,5 19,9 2,6 0,6

Deutsche Telekom AG DE 70.965 37,0 2,5 1,1 8,1 22,4 2,1 0,4

France Telecom SA FR n.p. n.p n.p n.p 5,9 13,1 1,7 n.p.

BT Group PLC GB 53.241 17,1 47,0 2,0 6,7 11,2 2,4 0,4

Telenor ASA NO 29.215 24,5 3,8 2,3 7,7 12,9 2,7 0,8

Swisscom AG CH 26.232 16,4 5,3 2,3 8,5 16,1 3,2 30,9

Telecom Italia SpA IT 21.009 37,4 1,2 1,1 6,4 12,7 2,6 0,0

Turk Telekomunikasyon AS TR 8.147 14,7 5,5 1,8 6,3 10,5 2,2 0,2

Telekomunikacja Polska SA PL n.p. n.p. n.p. n.p. 0,0 15,0 1,2 n.p.

Telefonica Czech Republic AS CZ n.p. n.p. n.p. n.p. 3,9 10,6 1,5 n.p.

Telekom Austria AG AT 3.807 n.p. 1,7 0,8 5,7 18,1 1,8 -0,5

Mediana 19,4 2,6 1,5 6,6 14,0 2,2 0,4

Povprečje 22,4 7,8 1,5 6,3 16,6 2,1 3,7

Telekom Slovenije 87,20 € SI 570 n.r. 0,8 0,8 5,6 197,6 1,2 -0,5


maržaEBIT marža

Profitna

marža

Cel. dolg/cel.

kapital

Neto

dolg/EBITDA

Vodafone Group PLC 8,4 4,7 n.p. 5,4 25,2 5,4 13,6 51,8 2,3

Telefonica SA 18,1 3,5 n.p. 5,7 30,0 12,8 6,0 197,4 3,5

Deutsche Telekom AG 7,2 1,5 10,5 3,2 26,1 9,4 4,7 162,1 2,9

France Telecom SA 3,4 1,1 12,3 n.p. 28,9 13,0 2,3 108,4 2,4

BT Group PLC n.p. 8,2 20,4 2,8 35,5 21,2 11,9 1.208,9 0,9

Telenor ASA 14,8 5,6 n.p. 4,4 34,7 20,6 8,5 99,6 1,3

Swisscom AG 29,7 8,1 22,2 4,2 37,4 19,7 14,5 157,7 1,8

Telecom Italia SpA 6,8 1,7 n.p. n.p. 40,0 20,1 6,3 159,4 3,5

Turk Telekomunikasyon AS 32,8 8,4 n.p. 7,6 35,8 21,4 14,8 140,8 1,4

Telekomunikacja Polska SA 3,4 2,0 n.p. n.p. 32,9 7,9 4,4 35,7 0,5

Telefonica Czech Republic AS 8,2 6,2 n.p. n.p. 37,9 13,8 8,9 12,9 0,1

Viri: Borza.Net, Bloomberg. Telekom Austria AG -11,3 -2,7 n.p. 0,9 30,7 9,7 -5,2 168,0 2,1

Mediana 8,2 4,1 16,4 4,3 33,8 13,4 7,4 149,3 2,0

Povprečje 11,1 4,0 16,4 4,3 32,9 14,6 7,5 208,6 1,9

Telekom Slovenije -0,5 -0,2 0,4 11,5 21,7 0,6 -0,4 48,9 2,1

Do

no

sn

ost

TL

SG

in

po

rtfe

lja k

on

ku

ren

tov

Rela

tivn

o g

iban

je

tečaja

TL

SG

in

SB

ITO

P

Teh

nič

na a

naliza g

iban

ja t

ečaja

TL

SG

Matr

ika p

rivla

čn

osti

deln

ice*


58

68

78

88

98

2/15 3/15 3/15 4/15 4/15 5/15 5/15 5/15 6/15 6/15

TLSG SBITOP

87,1

107,1

127,1

147,1

12/1

3

1/1

4

2/1

4

3/1

4

4/1

4

5/1

4

6/1

4

7/1

4

8/1

4

9/1

4

10/1

4

11/1

4

12/1

4

1/1

5

2/1

5

3/1

5

4/1

5

5/1

5

6/1

5

TLSG SMA50 SMA100 SMA200

VOD LN

TEF SM DTE GR

FTE FP

TLSN SS

BT/A LN TEL NO

SCMN VX TLSG

TCELL TI

TPS PW

SPTT CP

TKA AV

HTRA CZ

HTO GA

NET PW

0,0

10,0

20,0

30,0

40,0

-50% 0% 50% 100% 150%

-3,0% -2,8%

8,9% 13,2%

-1,5%

-11,0%

-39,9% -36,8%


Composite TLSG

Stran 11

Država Tržna kap. Price/Earnings ratioPrice/Book ratioPrice/Tangible Book ratioŠkodni količnik (prem.)Stroškovni količnik (prem.)Kombinirani količnik (prem.)

Zavarovalnica Triglav ROE ROA ROTE Dividendna donosnost EPS Profit margin Neto dolg/kapitalCelotni dolg/sredstva

Podjetje Zadnji tečaj Država Tržna kap. P/E P/B P/TxB

Škodni

količnik

(prem.)

Stroškovni

količnik

(prem.)

Kombinirani

količnik

(prem.)

Assicurazioni Generali SpA IT 25.252 14,0 1,0 1,4 66,7 27,1 93,8

Grupo Catalana Occidente SA SP 3.268 12,8 1,3 n.p. 70,9 16,6 87,5

Beazley PLC IR 2.232 11,0 1,8 1,9 49,0 40,0 89,0

Vaudoise Assurances Holding SA SZ 1.475 9,9 1,0 1,0 64,6 24,9 89,5

Nuernberger Beteiligungs AG GE 835 7,7 1,0 1,1 94,2 31,0 125,1

Schweizerische National-Versicherungs-Gesellschaft AG SZ n.p. n.p. n.p. n.p. 60,6 32,5 93,1

Societa Cattolica di Assicurazioni SCRL IT 1.207 8,2 0,6 0,7 67,3 24,1 91,4

Unipol Gruppo Finanziario SpA IT 3.160 6,1 0,3 0,5 68,0 26,7 94,7

Foyer SA LX n.p. n.p. n.p. n.p. 63,6 n.p. n.p.

Vittoria Assicurazioni SpA IT 673 9,3 1,1 1,1 65,5 24,9 90,4

Powszechny Zaklad Ubezpieczen SA PD 9.080 12,1 2,7 3,0 66,4 28,9 95,3

Vienna Insurance Group AG Wiener Versicherung Gruppe AS 3.987 11,5 0,8 1,5 65,8 30,9 96,7

Mediana 10,4 1,0 1,1 66,1 27,1 93,1

Povprečje 10,3 1,2 1,4 66,9 28,0 95,1

Zavarovalnica Triglav 23,85 € SI 542 6,3 0,8 0,9 60,4 27,6 88,0

Podjetje ROE ROA ROTE Div. dns EPSProfitna

marža

Neto

dolg/kapital

Cel.

dolg/sred.

Assicurazioni Generali SpA 7,1 0,3 11,3 3,7 1,2 2,0 53,6 4,3

Grupo Catalana Occidente SA 11,6 2,2 n.p. 2,3 2,1 8,1 -15,7 2,2

Beazley PLC 16,2 3,3 17,5 6,9 0,4 12,4 -8,0 4,0

Vaudoise Assurances Holding SA 11,1 1,9 11,1 2,3 49,9 9,7 -17,0 0,4

Nuernberger Beteiligungs AG 12,9 0,4 14,3 4,1 9,4 1,8 -17,5 0,5

Schweizerische National-Versicherungs-Gesellschaft AG 11,7 1,7 11,9 n.p. 4,7 6,5 -39,7 0,0

Societa Cattolica di Assicurazioni SCRL 5,7 0,4 6,9 5,1 0,8 1,6 -8,5 1,0

Unipol Gruppo Finanziario SpA 5,5 0,3 8,7 3,9 0,7 0,9 78,8 8,3

Foyer SA 9,8 1,3 10,6 n.p. 8,9 11,5 -32,8 1,0

Vittoria Assicurazioni SpA 12,9 2,1 13,6 1,9 1,1 5,5 13,3 8,6

Powszechny Zaklad Ubezpieczen SA 22,5 4,6 24,1 7,7 8,7 14,8 49,3 10,1

Viri: Borza.Net, Bloomberg. Vienna Insurance Group AG Wiener Versicherung Gruppe 7,0 0,8 13,2 4,5 2,7 3,8 11,3 3,1

Mediana 11,4 1,5 11,9 4,0 2,4 6,0 -8,3 2,7

Povprečje 11,2 1,6 12,9 4,2 7,2 6,5 4,5 3,5

Zavarovalnica Triglav 13,8 2,7 15,2 10,5 3,8 -0,4 14,1 3,3

Rela

tivn

o g

iban

je t

ečaja

ZV

TG

in

SB

ITO

P

Teh

nič

na a

naliza g

iban

ja t

ečaja

ZV

TG

Matr

ika p

rivla

čn

osti

deln

ice*

Do

no

sn

ost

ZV

TG

in

po

rtfe

lja k

on

ku

ren

tov


90

95

100

105

110

115

120

125

2/15 3/15 3/15 4/15 4/15 5/15 5/15 6/15 6/15

ZVTG SBITOP

18,4

23,4

28,4

12

/13

1/14

2/14

3/14

4/14

5/14

6/14

7/14

8/14

9/14

10

/14

11

/14

12

/14

1/15

2/15

3/15

4/15

5/15

6/15

ZVTG SMA50 SMA100 SMA200

ZVTG

VIG AV GCO SM

UNI IM NBG6 GR

CASS IM G IM

VAHN SW

BEZ LN

GUSGR TI

0,00

2,00

4,00

6,00

8,00

10,00

12,00

-20,0% -15,0% -10,0% -5,0% 0,0% 5,0% 10,0% 15,0%

-3,5% -6,0% -0,4% -1,6% -5,0%

-19,0%

1,1%

-0,3%


Composite ZVTG

Stran 12

Žito


Associated British Foods PLC GB 32.335 40,6 3,7 1,8 17,8 27,2 2,0 1,0

Barry Callebaut AG CH 5.611 22,1 3,6 0,9 n.p. 16,7 1,2 46,2

Aryzta AG CH n.p. n.p. n.p. n.p. 12,0 20,5 1,6 n.p.

Lotus Bakeries BE 1.114 29,2 6,8 3,1 10,9 14,6 1,8 47,1

Premier Foods PLC GB 491 n.p. 1,1 0,5 10,8 22,4 2,1 -0,2

VK Muehlen AG DE n.p. n.p. n.p. n.p. 8,7 19,2 0,4 -0,2

Skane-Mollan AB SE 45 27,4 2,5 2,6 13,3 21,2 2,1 1,5

Halloren Schokoladenfabrik AG DE 35 175,0 1,8 0,3 11,9 37,9 0,6 0,0

Landshuter Kunstmuehle C.A. Meyer's Nachfolger AG DE 19 38,6 6,7 1,6 11,2 16,0 1,1 6,9

Podravka d.d. HR 215 8,7 0,9 0,5 5,9 8,6 0,7 4,5

Kras dd/Croatia HR 82 46,6 1,0 0,6 6,2 22,5 0,7 1,3

Mediana 33,9 2,5 0,9 11,0 20,5 1,2 1,4

Povprečje 48,5 3,1 1,3 10,8 20,6 1,3 10,8

Žito 175,55 € SI 62 19,7 0,9 0,5 7,8 20,2 0,7 9,0


maržaEBIT marža

Profitna

marža

Cel. dolg/cel.

kapital

Neto

dolg/EBITDA

Associated British Foods PLC 9,2 5,6 n.p. 1,3 11,2 7,3 5,9 14,3 0,6

Barry Callebaut AG 16,0 5,0 n.p. 1,4 n.p. 7,0 4,3 105,3 n.p.

Aryzta AG 4,6 2,3 n.p. n.p. 13,5 7,9 2,8 84,1 2,9

Lotus Bakeries 18,5 9,1 n.p. 0,9 17,0 12,6 10,6 20,7 1,4

Premier Foods PLC -77,5 -14,7 n.p. n.p. 19,6 9,4 n.p. 116,5 6,1

VK Muehlen AG -0,6 -0,1 0,3 n.p. 4,5 2,0 -0,6 116,1 2,8

Skane-Mollan AB 9,2 7,8 n.p. 6,8 16,1 10,1 9,4 0,0 -2,9

Halloren Schokoladenfabrik AG 1,0 0,2 n.p. 1,5 5,4 1,7 0,2 183,2 5,5

Landshuter Kunstmuehle C.A. Meyer's Nachfolger AG 18,6 9,2 11,4 1,1 10,2 7,1 4,1 42,3 0,9

Podravka d.d. 11,0 5,3 13,5 n.p. 12,3 8,5 2,7 60,2 2,2

Kras dd/Croatia 2,2 1,2 3,3 n.p. 11,1 3,0 1,3 27,2 1,1

Viri: Borza.Net, Bloomberg. Mediana 9,2 5,0 7,3 1,4 11,8 7,3 3,4 60,2 1,8

Povprečje 1,1 2,8 7,1 2,2 12,1 7,0 4,1 70,0 2,1

Žito 4,4 2,8 4,3 4,4 8,5 3,3 2,8 18,5 1,4

Do

no

sn

ost

ZT

OG

in

po

rtfe

lja k

on

ku

ren

tov

Rela

tivn

o g

iban

je

tečaja

ZT

OG

in

SB

ITO

P

Teh

nič

na a

naliza g

iban

ja t

ečaja

ZT

OG

Matr

ika p

rivla

čn

osti

deln

ice*


97

102

107

112

2/15 3/15 3/15 4/15 4/15 5/15 5/15 6/15 6/15

ZTOG SBITOP

58,1

108,1

158,1

12/1

3

1/14

2/14

3/14

4/14

5/14

6/14

7/14

8/14

9/14

10/1

4

11/1

4

12/1

4

1/15

2/15

3/15

4/15

5/15

6/15

ZTOG SMA50 SMA100 SMA200

ABF LN

MAN AV

BARN SW

LOTB BB

PODRRA CZ ZTOG

ARYN SW KRASRA CZ CKMLRA CZ

KYLO GA KMOL GA

0,0

50,0

100,0

150,0

-20% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120%

-2,2% -2,1% -3,7% -5,4% -0,3% -0,3%

34,0%

62,5%


Composite ZTOG

Stran 13

Slovar izrazov

Postavka/količnik Razlaga

Tržna kapitalizacija Število vseh izdanih delnic x tržna vrednost delnice

P/E Razmerje med tržno ceno delnice in dobičkom na delnico

P/B Razmerje med tržno in knjigovodsko vrednost delnice

P/S Razmerje med tržno ceno delnice in prihodki na delnico

EV/EBITDA Razmerje med vrednostjo podjetja (tržna kapitalizacija + neto dolg) in EBITDA (dobiček iz poslovanja + strošek amortizacije)

EV/EBIT Razmerje med vrednostjo podjetja (tržna kapitalizacija + neto dolg) in EBIT (dobiček iz poslovanja)

EV/Sales Razmerje med vrednostjo podjetja (tržna kapitalizacija + neto dolg) in prihodki

EPS Čisti dobiček/izguba na delnico

ROE Čisti dobiček po obdavčitvi/povprečen kapital

ROA Čisti dobiček po obdavčitvi/povprečna sredstva

ROCE Dobiček iz poslovanja/ (Celotna sredstva - kratkoročne obveznosti)

Dividedna donosnost Bruto dividenda na delnico/tržna vrednost delnice

EBITDA marža EBITDA/prihodki

EBIT marža EBIT/prihodki

Profitna marža (Čisti dobiček/izguba)/prihodki

Celotni dolg/celotni kapital Celotni dolg (kratkoročne + dolgoročne finančne obveznosti)/celotna kapital

Neto dolg/EBITDA Neto dolg (celotni finančni dolg - likvidne kratkoročne naložbe in denar)/EBITDA

P/TxB Tržna vrednost delnice/otipljiv kapital na delnico

CAR Kolilčnik kapitalske ustreznosti za banke (uporabljen celotni kapital)

Core Tier 1 Kolilčnik kapitalske ustreznosti za banke (uporabljen najkakovostnejši kapital)

ROTE Čisti dobiček po obdavčitvi na otipljiv kapital

Neto obrestna marža čiste obresti/povprečna aktiva (mera dobičkonosnosti za banke)

Stroškovna učinkovitost Razmerje med administrativnimi stroški + amortizacija in celotnimi prihodki banke

Neobrestni prihodki/celotni prihodki Razmerje med prihodki banke, ki ne izhajajo iz kreditne dejavnosti in celotnimi prihodki

Posojila/depoziti % Razmerje med danimi krediti ne-bančnemu sektorju in vlogami ne-bančnega sektorja

Škodni količnik (prem.) Čisti odhodki za škode/čisti prihodki od premij

Stroškovni količnik (prem.) Čisti stroški/čisti prihodki od premij

Kombinirani količnik (prem.) Škodni količnik + stroškovni količnik

Neto dolg/kapital (zavarovalništvo) Neto dolg (podrejene obveznosti + druge finančne obveznosti - denar)/kapital

Celotni dolg/sredstva (zavarovalništvo) Celotni dolg (podrejene obveznosti + druge finančne obveznosti)/sredstva

Razlaga grafov

Relativno gibanje tečaja delnice in SBITOP Na grafu sta prrikazana verižna indeksa delnice in SBITOP v obdobju zadnjih 3 mesecev

Tehnična analiza gibanja tečaja delnice Prikazani gibanje tečaja delnice in drsečih sredin tečaja na 50, 100 in 200-dnevni ravni

Matrika privlačnosti delnice

Donosnost delnice in portfelja konkurentov

Na Y osi je prikazano vrednotenje delnice, merjeno s kazalnikom P/E, na X osi pa odstopanje zadnje tržne cene delnice od 200-dnevnega povprečja

Donosnost delnice na izbranem časovnem intervalu in primerljiva donosnost predstavljenih konkurentov, pri čemer je utež posameznega konkurenta v

portfelju definirana s tržno kapitalizacijo


Stran 14

Omejitev odgovornosti Ta dokument je pripravila in izdala NLB d.d., ki je regulirana s strani Agencije za trg vrednostnih papirjev, Poljanski nasip 6, 1000 Ljubljana, Slovenija in Banke Slovenija, Slovenska 35, 1505 Ljubljana, Slovenija. Dokument je bil pripravljen izključno za boljše razumevanje finančnih instrumentov in delovanja trga kapitala v Sloveniji in ne pomeni ponudbe oziroma povabila k ponudbi za nakup ali prodajo v dokumentu obravnavanih finančnih instrumentov oziroma kakršnihkoli drugih finančnih instrumentov, povezanih z obravnavanimi finančnimi instrumenti. Dokument prav tako ne predstavlja osebnega priporočila oziroma investicijskega svetovanja po 8. členu Zakona o trgu finančnih instrumentov (Ur.l. RS št. 67/07, 100/07 in 69/08 – popr.; v nadaljevanju: ZTFI), saj ne upošteva investicijskih ciljev, finančne situacije in specifičnih potreb osebe, ki se je na kakršenkoli način seznanila z delom ali celotno vsebino tega dokumenta. Informacije so bile pridobljene iz virov, za katere avtor verjame, da so verodostojni, vendar ne zagotavlja njihove natančnosti in popolnosti. Informacije ne predstavljajo notranjih informacij po 373. členu ZTFI. Dejstva, na podlagi katerih je dokument pripravljen, se v besedilu jasno razlikujejo od razlag, ocen, mnenj, napovedi in drugih informacij, ki niso dejstva in ki izražajo trenutno osebno mnenje avtorja tega dokumenta. Vse tovrstne ocene, mnenja, napovedi in druge informacije, objavljene v dokumentu, so lahko predmet spremembe brez predhodnega obvestila. Mnenje finančnega analitika, ki je izdelal ta dokument, se lahko razlikuje od mnenja NLB d.d., ki izdaja ta dokument. NLB d.d. ni dolžna obveščati prejemnikov dokumenta o spremembah ocen, mnenj in napovedi, ki izhajajo iz dogodkov po objavi dokumenta. Ta dokument je bil izdelan in predstavljen v skladu z načelom vestnosti in poštenja ter v skladu s potrebno strokovno skrbnostjo, vendar NLB d.d. in avtor dokumenta ne prevzemajo nobene odgovornosti za posledice odločitev, ki bi bile sprejete na podlagi mnenj in informacij, podanih v tem dokumentu. Pri investiranju v vrednostne papirje se je potrebno zavedati sistematičnega in nesistematičnega tveganja. Nesistematična tveganja se nanašajo na posamezen finančni instrument, ki nima vpliva na celoten finančni trg ter je neodvisno od gibanj na finančnem trgu. Učinke nesistematičnih tveganj je možno odpraviti z diverzifikacijo portfelja. Sistematično tveganje pa se nanaša na dejavnike, ki vplivajo na celoten finančni trg in posledično vplivajo na vrednost celotnega investitorjevega portfelja. Priporočamo, da se pravne in fizične osebe pri odločanju o vlaganju v finančne instrumente posvetujejo s strokovno usposobljenimi finančnimi svetovalci in pri tem pridobijo dodatne informacije. NLB d.d., z njo povezane osebe, pri njej zaposlene osebe in morebitne druge osebe, ki so sodelovale pri pripravi tega dokumenta, so lahko lastniki finančnih instrumentov, obravnavanih v tem dokumentu, oziroma kakršnihkoli drugih finančnih instrumentov, povezanih z obravnavanimi finančnimi instrumenti oziroma z obravnavanimi izdajatelji. Obstaja tudi možnost, da je NLB d.d. za v tem dokumentu obravnavane izdajatelje v preteklosti opravljala storitve v zvezi s finančnimi instrumenti oziroma ostale storitve investicijskega bančništva. Lahko da si bo NLB d.d. tudi v prihodnosti prizadevala iskati možnost poslovnega sodelovanja z obravnavanimi izdajatelji, zato obstaja tudi možnost, da bo NLB d.d. v prihodnosti zanje opravljala storitve v zvezi s finančnimi instrumenti oziroma ostale storitve investicijskega bančništva. Za dodatna razkritja, ki se nanašajo na posamezne finančne instrumente, omenjene v tem dokumentu, oziroma njihove izdajatelje, in o katerih NLB d.d. izdaja investicijske raziskave in finančne analize ali druge oblike splošnih priporočil v zvezi s posli s finančnimi instrumenti (v nadaljevanju: investicijske raziskave), si prosim oglejte tekoče investicijske raziskave, ki so dostopne na naši spletni strani (www.nlb.si). Za razlago priporočil ter ostala splošna razkritja, povezana z dejavnostjo investicijskih raziskav, si prosim oglejte dokument Opozorilo vlagateljem, ki je dostopen na naši spletni strani (www.nlb.si). Za postopke in ukrepe, vključno z informacijskimi pregradami (tako imenovan Kitajski zid), ki jih NLB d.d. uporablja za identifikacijo in upravljanje z navzkrižji interesov, ki lahko nastanejo v povezavi z dejavnostjo investicijskih raziskav, si prosim oglejte dokument Politika upravljanja nasprotij interesov pri opravljanju investicijskih storitev in poslov NLB d.d., ki je dostopna na naši spletni strani (www.nlb.si). Vse cene finančnih instrumentov in finančnih indeksov se nanašajo na ceno ob koncu zadnjega trgovalnega dne na navedeni datum, v kolikor ni drugače navedeno. Vse informacije o cenah finančnih instrumentov, ki jih vsebuje ta dokument, so bile pridobljene s spletnih strani Ljubljanske borze, Bloomberg in ostalih dobaviteljev. Predstavljen dokument je bil pripravljen za potrebe strank NLB d.d. v Sloveniji in ne more biti predmet reprodukcije, distribucije ali objave brez predhodnega pisnega dovoljenja NLB d.d.

razlaga grafov str.16 relativni kazalniki vrednotenja · stran 2 gorenje podjetje zadnji tečaj...

Documents