22/03/2010

IAE Orléans – A l’attention de M. Boulot

Alexandra Gutu; Victor Bordian; Marine Fraudeau

ANALYSE DE L’ENTREPRISE

&

DETERMINATION DE SES FORCES

ET SES FAIBLESSES

Sommaire

SYNTHESE...............................................................................................................................3

INFORMATIONS GENERALES.............................................................................................5

LE RÉSEAU DU CRÉDIT MUTUEL......................................................................................5

DIRIGEANTS ..........................................................................................................................6

CARTE D’IDENTITE – CHIFFRES CLES ............................................................................8

CREDIT MUTUEL ET LA PRESSE........................................................................................9

L’AFFAIRE DES CHEQUES.................................................................................................10

ASSOCIATION DES VICTIMES DU CREDIT MUTUEL..................................................10

LES INFORMATIONS CONSOMMATEURS.......................................................................12

L’ACTIVITE DU GROUPE SUR LE MARCHE..................................................................14

LE CREDIT MUTUEL ET LA MUSIQUE............................................................................15

LA REGLEMENTATION DE L’ACTIVITE.........................................................................16

LES ETUDES ECONOMIQUES............................................................................................16

LA CONCURRENCE DIRECTE...........................................................................................18

LA BANQUE DE PROXIMITE.........................................................................................18

LA BANQUE EN LIGNE...................................................................................................18

LA CONCURRENCE SEMI-DIRECTE................................................................................20

LA CONCURRENCE INDIRECTE.......................................................................................21

LA FUTURE CONCURRENCE.............................................................................................21

CONCLUSION.......................................................................................................................23

ANNEXE 1..............................................................................................................................24

ANNEXE 2..............................................................................................................................25

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SYNTHESE

Acteur majeur de la banque de détail en France, le groupe Crédit Mutuel comprend le réseau du Crédit Mutuel et l’ensemble de ses filiales. Les deux enseignes du groupe, Crédit Mutuel et CIC, complétées par celles de Targobank et de CIC Iberbanco, constituent un réseau de près de 6 000 points de vente.

Cœur du groupe, le Crédit Mutuel est une banque coopérative régie par la loi du 10 septembre 1947. Société d’hommes et non de capitaux, le Crédit Mutuel n’est pas coté en Bourse. Il appartient à ses 7,4 millions de sociétaires qui détiennent son capital et orientent sa stratégie.

A la tête du réseau, depuis octobre 2010, se trouve M. Michel Lucas, qui est aussi Président de la fédération Centre-Est-Europe. Surnommé «Attila», «Tarass Boulba», le «Prince Vlad» ou encore le «grand requin blanc », Michel Lucas a toujours été l'homme fort et le pilier de cette banque. Têtu, tenace, cet ambitieux est un travailleur acharné, un stratège qui sait fixer des objectifs et s'y tenir.

Grande banque de détail avec ses trois métiers – la banque, l’assurance et la technologie, le groupe propose l’ensemble des services financiers à une clientèle de particuliers, de professionnels de proximité et d’entreprises de toutes tailles. Il met son expertise au profit de tous les métiers de la finance et à la disposition de ses 23,3 millions de clients, dont 21,4 millions de particuliers.

Le Crédit Mutuel, comme les principales banques françaises, s’est engagé sur une liste de mesures relative aux prix et prestations comprises dans les conventions de compte de dépôt, suite à la concertation menée avec les associations de consommateurs et les Pouvoirs Publics.

Pour obtenir un aperçu de l'économie nationale et internationale, Crédit Mutuel a mis en place un observatoire économique. Ses analyses portent sur la conjoncture, les marchés de l’épargne et du crédit, les finances publiques, le secteur de l’immobilier, etc. Cet observatoire de l’économie est complété par une surveillance de la sphère financière (mouvements de taux d’intérêt, changes et marchés boursiers).

Le Crédit Mutuel met en œuvre un mécénat original avec ses fondations régionales et, au plan national, avec la nouvelle Fondation du Crédit Mutuel, créée début 2009. Ces fondations traduisent au quotidien et sur le terrain les ambitions solidaires du groupe.

Outre son réseau dans le domaine bancaire, le Crédit Mutuel s’est construit petit à petit le premier groupe de presse quotidienne régionale en France, qui a dégagé en 2010 un bénéfice de 7,7 millions d'euros.

Par ailleurs, le marché bancaire est aujourd’hui en pleine mutation. Nous voyons clairement que chaque fournisseurs souhaitent se démarquer et offrent de plus en plus de services annexe à la banque.

Le crédit Mutuel a développé son activité principale qui est la banque de proximité pour avoir aujourd’hui sa propre banque en ligne appelé Fortuneo. Cette dernière offre des avantages axés principalement sur les jeunes investisseurs. Elle propose une gamme complète de produits

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et services de la bancassurance: Bourse, SICAV, assurance-vie, compte bancaire, épargne et assurance auto. Là encore les acteurs principaux de la banque de proximité ont sentis le filon est ont eux aussi investis dans ce nouveaux types de services.

Le groupe compte près de 5 concurrents similaires nationaux spécialisés dans la banque de proximité et environ le même nombre de banque en ligne.

En parallèle des produits bancaires et des comptes courants, sa branche assurance connait une concurrence rude et diversifiée. Nous voyons que le marché compte de grands groupes d’assureurs professionnels mais connait également une émergence des enseignes commerciales comme les hypermarchés et les grands magasins. Ces derniers proposent des cartes de paiement à taux très important. C’est l’exemple des cartes Accord chez Auchan. Ces concurrents sont semi-directs car ils n’offrent pas la totalité des produits Crédit mutuel.

En dernier lieu les concurrents indirects sont les nouveaux entrants potentiels sur le marché. Les banques étrangères s’implantent désormais dans l’environnement national et désirent attirer les émigrés afin de facilité leur transfert d’argent, mais également dans le but de proposer leur politique financière. C’est le cas des banques islamiques qui n’ont pas la même vision de l’argent et du placement que les occidentaux.

Le Crédit Mutuel est vigilent a son environnement est ne cesse de s’adapter et de se développer au fil du temps.

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INFORMATIONS GENERALES

Acteur majeur de la banque de détail en France, le groupe Crédit Mutuel comprend le réseau du Crédit Mutuel et de l’ensemble de ses filiales (voir annexe 1). Banque de proximité, le groupe conjugue les forces du Crédit Mutuel, banque coopérative et mutualiste а fort ancrage régional et local, avec celles du CIC. Les deux enseignes du groupe, Crédit Mutuel et CIC, complétées par celles de Targobank et de CIC Iberbanco, constituent un réseau de près de 6 000 points de vente. Les Caisses locales du Crédit Mutuel sont rattachées aux 18 Fédérations régionales, adhérentes а la Confédération nationale du Crédit Mutuel, organe central du réseau. Le CIC, holding et banque de réseau en région parisienne, fédère 5 pôles régionaux auxquels s’ajoutent les filiales spécialisées dans tous les métiers de la finance – en France comme а l’international - et de l’assurance.1

Cœur du groupe, le Crédit Mutuel est une banque coopérative régie par la loi du 10 septembre 1947. Société d’hommes et non de capitaux, le Crédit Mutuel n’est pas coté en Bourse. Il appartient à ses 7,4 millions sociétaires qui détiennent son capital et orientent sa stratégie, s’expriment selon le principe “une personne, une voix” et élisent les 24 000 administrateurs des Caisses locales et les membres du Conseil de Surveillance, lors des Assemblées générale annuelles.2

Les parts sociales détenues par les sociétaires constituent le capital qualifié de fonds propres prudentiels. Elles ne peuvent être remboursées qu’а la hauteur de leur valeur nominale. Inaliénable, la coopérative financière Crédit Mutuel ne peut ni être vendue, ni faire l’objet d’une OPA ; elle peut seulement être liquidée par décision des sociétaires.2

LE RÉSEAU DU CRÉDIT MUTUEL3

2 045 Caisses locales 3 329 guichets 12,1 millions de clients (dont 11

millions de particuliers) 7,4 millions de sociétaires 24 000 administrateurs élus par les

sociétaires 41 000 salariés*

1 Rapport annuel 2009 du Crédit Mutuel, page 42 Rapport annuel 2009 du Crédit Mutuel, page 11-123 Rapport annuel 2009 du Crédit Mutuel, page 13* Fédérations + filiales (hors CIC, Targobank et Cofidis).

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Le Crédit Mutuel met en œuvre un mécénat original avec ses fondations régionales et, au plan national, avec la nouvelle Fondation du Crédit Mutuel.

Créée début 2009, elle regroupe les différents axes de mécénat national :

La promotion de la lecture et de la langue française sous toutes les formes avec la Fondation du Crédit Mutuel pour la Lecture,

La lutte contre l’exclusion économique et sociale, La mise en place de réseaux bancaires autonomes et pérennes dans les pays en

développement а travers le soutien financier apporté au Centre international du Crédit Mutuel (CICM).

Ces actions traduisent au quotidien et sur le terrain les ambitions solidaires du groupe.4

DIRIGEANTS 5

Président : M. Michel Lucas

 

«Attila», «Tarass Boulba», le «Prince Vlad»6 ou encore le «grand requin blanc »7 a été élu comme président du Crédit Mutuel en octobre 2010 en remplacement d'Etienne Pflimlin. Il est aussi Président de la Fédération Centre Est Europe, aussi bien que dirigeant des plusieurs filiales du groupe (voir annexe 1).

Né en 1939 à Lorient dans le Morbihan, Michel Lucas obtient son diplôme d'ingénieur en 1965 à Centrale Lille et plus tard un diplôme d'actuaire. En 1971 il rejoint le Crédit mutuel de Strasbourg en tant qu'informaticien. Sous son impulsion, le Crédit Mutuel de Strasbourg va bâtir un socle informatique qui lui donne une longueur d'avance dans la gestion de ses clients. Au début des années 1990, les difficultés de certaines fédérations lui en fournissent l'occasion de réaliser son rêve d'agrandir son territoire. Il annexe Dijon et Lyon et, des années plus tard, il récupérera Paris.

En janvier 1998, les jeux de pouvoir au sein du Crédit Mutuel l'amènent à prendre la direction générale de la confédération, mais sans avoir renoncé à ses fonctions précédents. En avril 1998, le Napoléon alsaco-breton réussit un coup de maître lors de la privatisation du CIC. Tous pensent que l'opération est conduite par tout le Crédit Mutuel, mais c'est bien Strasbourg qui rachète.6

Le 14 octobre 2010, Etienne Pflimlin démissionne de la présidence de la Confédération Nationale et de celle de la fédération Centre-Est-Europe, positions dans lesquelles il est remplacé par Michel Lucas, tandis qu'il est remplacé à la direction générale par Alain Fradin.

4 Rapport annuel 2009 du Crédit Mutuel, page 205 Profil entreprise de « Confédération Nationale Crédit Mutuel», Base de Données KOMPASS6 Abescat Bruno, « Michel Lucas, le menhir du Crédit mutuel », L’EXPRESS.fr de 23 avril 19987 Isabelle Chaperon, « Michel Lucas, le banquier frondeur », Les Echos n° 19353 du 17 février 2005, page 10

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01-MARK-129780 Michel Lucas

En réalité, Michel Lucas a été toujours l'homme fort et le pilier de cette banque. Têtu, tenace, cet ambitieux est un travailleur acharné, «un vrai bûcheron», ce qui lui a déjà valu un avertissement cardiaque. Mais il est aussi un stratège qui sait fixer des objectifs et s'y tenir.8

Passionné par le pouvoir (il est même nommé « boulimique de pouvoir »), il a la tendance d’en réunir autour de soi le plus possible. Ainsi, le Crédit Mutuel Centre Est Europe (dont il était le directeur général et dès 2010 le président) la principale et la plus puissante des fédérations du groupe. En plus, il a fait du Crédit Mutuel le plus gros groupe de presse régionale en France.

Pour la même raison le patron de Crédit Mutuel Arkéa (Jean-Pierre Denis) l’a accusé d’une concentration excessive du pouvoir. L’explication est que lors du conseil d'administration de la Confédération nationale du Crédit Mutuel, Michel Lucas a proposé la suppression du poste de vice-président délégué, fonction traditionnellement occupée par un représentant du Crédit Mutuel Arkéa. Pour exprimer son désaccord, Jean-Pierre Denis a démissionné du conseil d'administration de la Confédération.9

Directeur

Général : M. Alain Fradin

 

Agé de soixante-trois ans, ingénieur diplômé de l'Ecole centrale de Lille il et conscient du rôle clef que peut jouer un système informatique efficace dans une banque.

Après un début de carrière chez Philips puis Texunion (groupe DMC), il entre dans le monde de la banque de détail en 1983 au poste de directeur adjoint de la caisse de Crédit Mutuel de Colmar.10

Jusqu’en 2010 il occupait le poste de directeur général de CM5 – CIC. A compter de 20 octobre 2010 il vient de remplacer M Michel Lucas dans la fonction de directeur général de la Confédération nationale du Crédit Mutuel et de sa principale composante, la Fédération Centre-est Europe.

A écouter ses proches, Alain Fradin apparaît comme l'homme de l'ombre, le bras droit de Michel Lucas, celui qui l'accompagne depuis des années, mettant en œuvre ses grandes décisions stratégiques. Une histoire de fidélité comme le Crédit Mutuel sait les créer.7

Directeur Marketing et

Communication : Mme Marie-Christine Caffet

 

8 Abescat Bruno, « Michel Lucas, le menhir du Crédit mutuel », L’EXPRESS.fr de 23 avril 19989 « Crédit Mutuel : la gestion de Michel Lucas dénoncée », Challenges.fr, le 09 mars 2011

10 « Alain Fradin passe de l'ombre à la lumière », Les Echos n° 20784 du 14 Octobre 2010, page 29

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Alain Fradin

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Marie-Christine C

Née en 1952, cette diplômée de l'IEP de Paris et titulaire d'une maîtrise en droit a débuté sa carrière à la Datar (Direction de l'aménagement du territoire) en 1978 avant de rejoindre la Banque Sofinco en 1985, puis la banque La Hénin en 1990. Elle est entrée voici treize ans à la Confédération nationale du Crédit Mutuel d'abord comme responsable du marché des particuliers au sein de la direction du développement et de la communication, puis comme directrice adjointe en charge de l'offre puis de tous les marchés et métiers.

Jusqu’en 2006 directrice adjointe, va également prendre, à compter du 1er janvier, la direction du développement et de la communication à la Confédération nationale du Crédit Mutuel ainsi que la direction générale du Crédit Mutuel Agricole et Rural (CMAR).11

Directeur Ressources

Humaines : Mme Laurence Guinchard  

Directeur Comptabilité Gestion : M.

Vincent Terzuoli  

Responsable des Achats : Mme Lydie

Benard  

Responsable de la Formation : M.

François Laffond  

CARTE D’IDENTITE – CHIFFRES CLES 12

Malgré un environnement dégradé et toujours très concurrentiel sur le marché de la banque de détail, en 2009 le résultat net part du groupe du Crédit Mutuel s’inscrit à 1 831 millions, au 3 e

rang des banques françaises (voir annexe 2).

Dans un contexte marqué par un tassement de la demande de financements, une normalisation des marchés financiers et une monté des risques de crédit, le groupe a fait preuve de capacité de résistance et d’efficacité.

En dépit d’un contexte économique et financier particulier, marqué, en plus d’une crise de confiance, par le ralentissement des investissements et des demandes de financements, la plupart des composantes du groupe ont amélioré leurs performances, contribuant à faire de 2009 un bon exercice en termes de développement comme de résultat.

Le résultat net part du groupe atteint 1 831 millions : une croissance du résultat net de 325,8% par rapport à 2008 (voir annexe 2), malgré l’augmentation du coût du risque. Celui-ci augmente en effet de 68,7 %, une hausse importante, en partant toutefois d’un niveau très bas avant 2008, en relation directe avec la conjoncture : la crise économique a en effet pris le relais de la crise financière de 2008, pesant sur les comptes de façon marquée.

11 «Le Crédit Mutuel fait de la place aux femmes », Les Echos n° 19822 du 26 Décembre 2006, page 2212 Rapports annuels d’activité pour 2009, 2008, 2007

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Confederation Na FRA FR1972250

01-MARK-129780 Laurence Guinch

Confederation Na FRA FR1972250

01-MARK-129780 Vincent Terzuoli

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01-MARK-129780 Lydie Benard

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01-MARK-129780 Francois Laffond

Le group a poursuivi sa stratégie de croissance internationale. La part de l’activité réalisée à l’étranger est passée en un an de 5 % (en 2008) à 17 % (en 2009), sous l’effet combiné de plusieurs acquisitions :

- Citibank Allemagne, acquise fin 2008, renommé Targobank depuis février 2010 ;- Cofidis acquis en mars 2009.

Les difficultés conjoncturelles ont stimulé l’activité du réseau, encore plus réactif aux plans local, régional et national. Dans un climat de forte concurrence et à périmètre constant, le groupe Crédit Mutuel a conquis 265 000 nouveaux clients dont 160 000 particuliers. Il frôle désormais les 16,5 millions de clients et atteint 23,3 millions de clients avec les nouveaux venus de Targobank et Cofidis. Pour renforcer la proximité, 85 Caisses et guichets ont été créés, portant le total à 5 831, dont 5441 en France.

CREDIT MUTUEL ET LA PRESSE

Outre son réseau dans le domaine bancaire, le Crédit Mutuel s’est construit petit à petit le premier groupe de presse quotidienne régionale en France. Le groupe inclut : « Le Républicain Lorrain », « L'Alsace », « Le Pays » (Mulhouse), le groupe L'Est Républicain (« Est Républicain », « Vosges Matin », « Dernières nouvelles d'Alsace »). Depuis septembre 2009 il a racheté à 100% le capital du journal EBRA (Est-Bourgogne-Rhône-Alpes), qui lui, contrôle les titres « Le Dauphiné Libéré », « Le Progrès », « Le Bien public », « Le Journal de Saône et Loire ».13

Cet achat, le Crédit Mutuel l’a réalisé grâce à une jolie manipulation comptable : Gérard Lignac (le propriétaire de la presse) avait souscrit une dette auprès du Crédit Mutuel en 2006 lors de la création d’Ebra (la banque se retrouvant donc à la fois « en haut » - comme actionnaire et « en bas » du bilan – comme créancier). Devant l’incapacité du groupe à rembourser, le Crédit Mutuel a tout simplement exigé les 51% qui lui manquaient dans le capital du groupe de presse, en transformant la dette en actions.14

En 2010, son pôle presse a dégagé à la banque présidée par Michel Lucas un bénéfice de 7,7 millions d'euros.

Les relations du Crédit Mutuel avec un autre quotidien, Les Echos, ont été marqués par un article qui est apparu le 6 mai 2009, avec un titre en lettres grasses « Rémunérations 2008 : Michel Lucas, dirigeant de banque le mieux payé de France ». Dans le tableau accompagnant l’article en question on peut lire que cette année-là ses revenus (1,37 millions d’euros) ont été supérieures à ceux des patrons de BNP Paribas et de la Société Générale qui, en pleine crise, avaient alors renoncé à leurs bonus.15

La réaction de M Lucas a été d’exiger un rectificatif, énonçant une erreur de calcul (son salaire aurait inclus un bonus d’environ 200 milles euros, tandis que les autres patrons sont comparés sur le salaire fixe) et rappelant en même temps aux patrons du quotidien que le groupe

13 « Le Crédit Mutuel gagne de l'argent avec ses quotidiens », La Tribune.fr du 27 décembre 2010

14 Tatiana Kalouguine, « La méchante guerre du Crédit Mutuel contre les Echos », La voix du dodo, 18 Janvier 2010

15 Tatiana Kalouguine, « Michel Lucas, le patron de presse à qui parler (qui ne répond jamais) », La voix du dodo, Janvier 2010

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Crédit Mutuel-CIC est le premier annonceur des Echos et aussi l’un de ses principaux clients en nombre d’abonnements. Sous une telle pression, Les Echos diffusent sans tarder le rectificatif dans l’édition du lendemain avec un texte qui, au passage, contredit les données du rapport annuel de la banque.

Les menaces du Crédit Mutuel sont quand même mises à exécution quelques semaines plus tard:

Suppression de 1.200 abonnements au quotidien Les Echos (soit 2% de ses abonnés) Retrait de toutes les publicités des enseignes Crédit Mutuel et CIC dans les colonnes

du journal.12

L’AFFAIRE DES CHEQUES

En septembre 2010 les 11 principales banques françaises ont été condamnées par l’autorité de la Concurrence à près de 385 millions d'euros d'amendes pour avoir mis en place une tarification interbancaire sur les chèques. Parmi ses banques on retrouve et le nom du Crédit Mutuel.

Ces banques ont été sanctionnées pour avoir appliqué de manière concertée une commission interbancaire de 4,3 centimes d'euros sur 80 % des chèques échangés en France, à l'occasion de la dématérialisation du système de compensation des chèques.16

Le Crédit agricole, par exemple a été sanctionné à hauteur de 83 millions d'euros et le groupe Banque populaires caisse d'épargne (BPCE) à 91 millions.

Pour le Crédit Mutuel la sanction se limite à 3 millions. De la décision de l'Autorité de la concurrence découle que le Crédit mutuel est tout aussi fautif que ses concurrents et qu'il aurait du payé une amende de très exactement 45,37 millions d'euros.

 Mais la Confédération nationale du Crédit mutuel est toujours dotée d'un statut associatif, loi de 1901. Un archaïsme juridique que les dirigeants du groupe bancaire se sont bien gardés de remettre en cause, tant il constitue un bon rempart en cas de problème. Car selon l'article L 464-2 du code de commerce, le plafond légal des sanctions pour une association est de 3 millions d'euros.

Grâce à son statut, le Crédit mutuel a donc d'économiser 42 millions d'euros. Mais il ne passe pas tout à fait à coté du coup de bâton de l'autorité de la concurrence, puisque sa filiale CIC, qui elle n'est pas une association, a été condamnée à payer 21 millions d'euros.17

ASSOCIATION DES VICTIMES DU CREDIT MUTUEL

16 « Entente sur les chèques: onze banques lourdement sanctionnées », Metro France, 20 septembre 2010

17 Pierre-Henri de Menthon, « Le précieux statut du Crédit Mutuel », Challenges, 23 septembre 2010

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Il s’agit d’une Association de type Loi 1901 enregistrée en mars 2005 et dont le siège social se trouve à 16, rue de la Marine  85230 BOUIN.

Le rôle de cette Association est d’informer le grand public et sortir en évidence toutes les « affaires » du Crédit Mutuel, ainsi que ses liaisons avec les fonctionnaires publiques et les grandes personnalités politiques.

Le crédo de cette association est : « L'histoire financière du Crédit Mutuel depuis 1958, se résume au vol de l'argent privé par des hommes liés à la sphère publique. »18

En jetant un coup d’œil sur le site de cette association on peut retrouver des articles du Figaro, des Echos, du Canard Enchaîné, ainsi que des articles propres à l’association, décrivant toute une série d’escroqueries et illégalités juridiques dans lesquels le Crédit Mutuel a eu un rôle important. Il s’agit des affaires au niveau national, international ou des scandales avec ses clients.

L’association appui juridiquement les victimes et demande au grand public de faire part de solidarité et soutenir ses démarches contre le Crédit Mutuel et ses dirigeants.

18 Association des Victimes du Crédit Mutuel, http://www.assvictimescreditmutuel.com

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LES INFORMATIONS CONSOMMATEURS

« Le Crédit Mutuel au service de toutes les clientèles »

Grande banque de détail avec ses trois métiers – la banque, l’assurance et la technologie, le groupe propose l’ensemble des services financiers à une clientèle de particuliers, de professionnels de proximité et d’entreprises de toutes tailles. Il met son expertise dans tous les métiers de la finance а la disposition de ses 23,3 millions de clients, dont 21,4 millions de particuliers.19

Banquier d’un professionnel sur trois et de la moitié des cent premières entreprises françaises, il est aussi un acteur majeur dans le financement de l'habitat et du logement social.

Premier bancassureur en Iard et 4e en vie, le groupe est au 2e rang pour la monétique en France20 avec 20,1 % du marché global, et 26 % chez les commerçants. Il est au 2 e rang pour les cartes interbancaires avec 8,7 millions de carte actives et n°1 pour la carte d’achat dans le secteur public.

19 Rapport annuel du Crédit Mutuel - 2009, page 4.20 https://www.creditmutuel.fr/groupe/fr/banques/Groupe2/Groupe_credit_mutuel/index.html

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Le groupe Crédit Mutuel accompagne sur le terrain tous ceux qui font l’économie régionale : Artisans – Commerçants - Professions Libérales - Petite Industrie - Services, T.P.E. et P.M.E. Aux cotés des professionnels, le groupe est un acteur essentiel du financement des P.M.E. en accompagnant les créateurs et repreneurs d’entreprise ainsi que tout porteur de projet de développement.

Avec un encours de crédits de près de 70 milliards d’euros, il est la 3e banque des Pme. Les activités de financement а destination des entreprises sont assurés par le réseau et а travers des filiales spécialisées : la Banque de l’Economie du Commerce et de la Monétique (BECM), filiale du Crédit Mutuel Centre Est Europe ; la Banque Commerciale pour le Marché de l’Entreprise (BCME), filiale des Groupes Crédit Mutuel Arkéa et Crédit Mutuel de Loire-Atlantique et du Centre-Ouest, etc.

Le groupe est un acteur essentiel du financement des professionnels - artisans, commerçants, professions libérales, Tpe de services et Tpe de la petite industrie - avec plus de 700 000 clients et 23,8 % de taux de pénétration.

Il joue un rôle de premier plan pour les créateurs d’entreprise, notamment par l’accompagnement des porteurs de projets et la distribution du Prêt а la création d’entreprise (Pce) avec une 3e place et 19,7 % de part de marché en nombre de financements accordés.

Avec plus de 400 000 associations clientes, le groupe Crédit Mutuel est le partenaire actif de plus d’une association sur trois et d’un comité d’entreprise sur deux. Il accompagne les besoins de ce secteur qui joue un rôle fondamental dans le renforcement du lien social et la mise en place de solidarités nouvelles. Ainsi, le Crédit Mutuel gère 22 % du total des budgets associatifs ; il est le premier partenaire bancaire en nombre d’associations clientes dans les secteurs de la santé, de l’action sociale, de l’éducation/formation/insertion et de l’action humanitaire ; la 2e banque des

21 Rapport annuel du Crédit Mutuel - 2009, page 51.

13

associations sportives, culturelles, de la défense des droits et des causes, de l’économie et du développement local et des associations militantes.

Les jeunes sont au centre de la stratégie de développement du groupe. Dans ce sens, le groupe Crédit Mutuel a enrichi son offre dédié aux moins de 26 ans qui représentent un quart de sa clientèle.

L’ACTIVITE DU GROUPE SUR LE MARCHE

Principal métier du groupe, la banque de détail regroupe l’offre du réseau des 18 Fédérations régionales du Crédit Mutuel et celle des 5 pôles régionaux du CIC. Elle comprend également toutes les activités spécialisées dont les produits sont commercialisés par le réseau, notamment le crédit-bail, l’affacturage, la gestion collective et l’immobilier. La banque de détail génère 10 500 millions de produit net bancaire (77,2 % du PNB total) et 1 042 millions de résultat net part du groupe (56,6 % du total).22

Banque au quotidien de 21,4 millions de particuliers, le groupe Crédit Mutuel détient 11,9 % du marché des dépôts et 17,5 % de celui des crédits distribués par les banques.

Pour élargir les services offerts à ses clients dans et hors réseaux, le groupe dispose d’outils techniques (informatique, centrale titres, monétique…) et de filiales spécialisées, qui sont communs, soit aux réseaux Crédit Mutuel et CIC, soit à certains Groupes du Crédit Mutuel et viennent en appui des réseaux dans de nombreux métiers:

l’assurance, le crédit à la consommation, la gestion d’actifs, l’épargne salariale, la banque privée, le financement des entreprises et la banque de marché, les métiers de l’immobilier, le crédit-bail mobilier et immobilier, l’affacturage, le capital développement.

En appui du réseau, les clients bénéficient d’un dispositif de distribution multi-canal proposant une palette complète de services aux fonctionnalités les plus avancés. En 2009, la banque а distance a enregistré plus d’un milliard de contacts, dont plus de la moitié par Internet.

22 Rapport annuel du Crédit Mutuel pour 2009, page 31.

14

Le groupe s’impose aujourd’hui dans des activités d’avenir comme la téléphonie mobile, autre déclinaison de la bancassurance et des services et nouvelle approche des moyens de paiement dans un enjeu européen. Ce nouvel axe stratégique prolonge l’expertise et les savoir-faire du groupe et confirme sa longueur d’avance avec des services а la pointe de l’innovation.

Plus d’un an après le déclenchement d’une crise sans précédent, rupture brutale aux conséquences mondiales, le groupe est conforté dans ses choix : choix stratégique du développement, choix identitaire d’une banque coopérative et mutualiste. Il est la banque du lien social, а travers des actions responsables et des ambitions solidaires, au plus près du terrain.

Son offre répond aux attentes des publics les plus fragiles : son activité de microcrédits sociaux et professionnels s’exerce seule ou en lien étroit avec des réseaux d’aide а l’insertion, le groupe prenant а sa charge 50 % du risque sur ces crédits. Il met en œuvre un accompagnement spécifique pour ses sociétaires en difficulté. A la fois ancienne, actuelle et volonté pour l’avenir, cette éthique de responsabilité sociale est au cœur de sa pratique.

Pour satisfaire toujours mieux ses clients et sociétaires, le groupe Crédit Mutuel anticipe leurs besoins par une offre de produits et services de bancassurance adaptée et particulièrement innovante.

Il a poursuivi la diversification de son offre pour répondre efficacement aux besoins des particuliers, des plus simples aux plus sophistiqués, et plus largement aux attentes de toutes ses clientèles : les jeunes, qui constituent un de ses axes de développement prioritaires, mais aussi les associations, les agriculteurs, les professionnels et les TPE/PME.

Aux clients les plus fragiles, le groupe Crédit Mutuel propose une offre complète pour payer et retirer de l’argent en toutes circonstances : Facile accès au Crédit Mutuel et Service Accueil au CIC.

LE CREDIT MUTUEL ET LA MUSIQUE

En accord avec ses valeurs de partage et de proximité, le Crédit Mutuel s’investit depuis 2002 dans l’univers de la musique, en mettant l’accent sur :

le parrainage d’évènements musicaux emblématiques et fédérateurs, qui font vivre la musique tout au long de l’année partout en France

l’accompagnement de jeunes talents émergents le soutien aux associations qui favorisent l’accès à la musique pour tous

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Partenaires: CMF (Confédération Musicale de France), Francofolies de la Rochelle, Jeunesses Musicales de France, My major company, Télérama, Night For Life, Goom Radio, Symphonic Mania.

LA REGLEMENTATION DE L’ACTIVITE

Comme toute institution financière, Crédit Mutuel est soumis à la réglementation financière et bancaire qui est exercée par l'Autorité de contrôle prudentiel.23

Issue principalement de la fusion de la Commission bancaire et de l’Autorité de Contrôle des Assurances et des Mutuelles (ACAM) l’ACP, autorité administrative indépendante adossée à la Banque de France, est chargée de l’agrément et de la surveillance des établissements bancaires et d’assurance dans l’intérêt de leurs clientèles et de la préservation de la stabilité du système financier.

L'activité du groupe est réglementée aussi par le Code monétaire et financier dont le deuxième chapitre est dédié aux banques mutualistes ou coopératives. On peut stipuler la Section 4 qui vise notamment le Crédit Mutuel (Articles L512-55 - L512-59)24.

Le pouvoir réglementaire est désormais directement exercé par le ministre chargé de l'économie (articles L. 611-1 nouveau et suivants du code monétaire et financier), assisté par le Comité consultatif de la législation et de la réglementation financière (CCLRF).

De plus, le Crédit Mutuel, comme les principales banques françaises, s’est engagé sur une liste de mesures relative aux prix et prestations comprises dans les conventions de compte de dépôt, suite à la concertation menée avec les associations de consommateurs et les Pouvoirs Publics.

Cet engagement rappelle les trois principes que le Crédit Mutuel met en œuvre dans sa relation avec ses sociétaires et clients :

assurer une meilleure information, assurer une plus grande transparence sur les tarifs, et en cas de difficultés, faciliter le recours à un médiateur.

En prenant ces engagements, le Crédit Mutuel entend leur donner tout leur sens et même à aller plus loin, conformément à ses valeurs et sa pratique de banque authentiquement coopérative.

LES ETUDES ECONOMIQUES

Comme le groupe s'expose a différents risques dans son activité il a décidé de mettre en place un observatoire économique crée par la Confédération Nationale du Crédit Mutuel qui propose un diagnostic de l’économie nationale et internationale. Ses indicateurs fournissent un aperçu de

23 http://www.banque-france.fr/acp/presentation-de-l-acp/presentation-acp.htm24http://www.legifrance.gouv.fr/affichCode.do;jsessionid=9B33B2AFC2A52F9F70190AB5206A19C8.tpdjo15v_3?

idSectionTA=LEGISCTA000006170576&cidTexte=LEGITEXT000006072026&dateTexte=20101011

16

l'économie nationale et internationale. Publiés régulièrement, ils permettent une lecture complète de la situation et des perspectives de la conjoncture économique.25

Au niveau de l’économie française, l’analyse porte sur la conjoncture, les marchés de l’épargne et du crédit, les finances publiques ou le secteur de l’immobilier. Ces sujets font régulièrement l’objet de dossiers particuliers.

Cet observatoire de l’économie est complété par une surveillance de la sphère financière (mouvements de taux d’intérêt, changes et marchés boursiers).

25 Conjoncture n° 244 – Février 2011

17

LA CONCURRENCE DIRECTE

LA BANQUE DE PROXIMITE

Les autres enseignes bancaires offrent des produits et des services similaires. C’est le cas de La Société Générale26, de la BPCE27, de la BNP Paribas28, de la Banque Postale29, du Crédit Agricole30, mais en plus les Etablissements de droit français 31.

De plus, le Crédit Mutuel est classé deuxième au niveau de l’aide aux agriculteurs.

LA BANQUE EN LIGNE

Fortuneo est une filiale du groupe Crédit Mutuel. Par conséquent les autres banques en ligne sont des concurrents directs.

26Site officiel Société Générale : http://www.societegenerale.com/sites/default/files/documents/CARTE_ID_2010_FR_PAP.pdf

27Site officiel groupe BCPE : http://www.bpce.fr/le-groupe/chiffres-cles28 https://factor.bnpparibas.com/page_portail/notresociete_chiffrescles.html29

https://www.labanquepostale.fr/index/groupe/presentation/chiffresCles_faitsMarquants.html30

http://www.credit-agricole.com/Le-Groupe/Nous-connaitre/Chiffres-cles31 http://www.banque-france.fr/fr/supervi/telechar/popetscred/conservation.pdf

18

11,90 % parts de marché de dépot et 17,5 % pour le créditCICLe crédit mutuel

10 millions de clientsBoursorame banqueCrédit du Nord (6 filiales) source wikiSociété générale

36 millions de clients ; regroupement de la caisse d'épargne et de la banque populaireLe crédit maritime, NATIXIS

BPCE (fusion de la Caisse d'épargne et banque populaire)

13, 51% de parts de marchéBanque de BretagneBNP Paribas FortisBNP Paribas

10,04 millions de clients actifsService bancaireLa banque Postale

28 % de parts de marché des ménages FrançaisLCL39 caisses régionaleCrédit agricole

Fortuneo propose une gamme complète de produits et services de la bancassurance à destination des particuliers : Bourse, SICAV, assurance-vie, compte bancaire, épargne et assurance auto. 32

Soit en France il existe des banques en ligne tel que BinkBank33, ING direct34, la Net agence35, BforBank36 Boursorama banque, Monabanq ou. Cependant, elles n’offrent pas de conseils mais sont quand même des concurrents directs.

37

38 32 http://www.fortuneo.fr/fr/qui-sommes-nous/qui-sommes-nous.jsp33 http://www.binck.fr/a_propos_de_binck/quelques_chiffres.asp34 http://www.ingdirect.fr/ing-direct/qui-sommes-nous/index.jsp35http://www.bnpparibas.net/banque/portail/particulier/Fiche?type=category&identifiant=AEL__2009061105062536 http://www.bforbank.com/csfront/Satellite/information-bforbank/qui-sommes-nous.html37 http://www.boursorama.com/banque-en-ligne/qui-sommes-nous/index.html#choisir38 http://www.monabanq.com/homepage.asp

19

Actionnaire crédit Agricole Donc 26 millions de clients Politique de développement durable

Elu service client 2011 Meilleur banque en ligne 2010 par « LE

REVENU » Les avoirs représentent plus de 6 milliards

pour plus de 210 000 comptes.

Plus de 10 MILLIARDS d’euros de capitaux sous gestion

Plus de 400.000 clients Plus de 9,6 MILLIONS de transactions Coté sur NYSE Euronext Amsterdam

2011 : lancement de compte courant Présent dans 9 pays 750 000 clients 10 milliards d’euros d’encours

Banque en ligne de la BNP Paribas Compte courant possible

Elu la banque la moins chère Filiale groupe société générale Seule banque en ligne certifiée AFAQ

Webcert

270 000 clients 400 collaborateurs situés dans le nord

de la France Site simple pour particuliers

LA CONCURRENCE SEMI-DIRECTE

Les banques et les assurances proposent toutes les deux de l’assurance. Désormais les assurances proposent des produits d’épargne classique et financière mais ne proposent pas encore de compte de dépôt permettant de disposer d’une carte bancaire de paiement par exemple.39

39 http://fr.wikipedia.org/wiki/Liste_de_banques_par_pays

20

9, 6% de parts de marché en assurance -dommages16,1% des parts de marché en assurance vie : LeaderAXA BanquePrésent dans 70 pays5 millions de clients en FranceAllianz1ère mutuelle d’assurance en France, 6ème assureur français et 15ème assureur européenPrésence internationale, 13 pays en Europe, en Asie et en AfriqueGroupama BanqueFiliale du groupe Auchan, travaille avec 16 grandes enseignesDétenteur du label d'ExcellenceBanque AccordCoopérative

La NefEgalement banque en ligne

Monabanq

40

41

42

43

Les sociétés de crédits à la consommation : Le Crédit Mutuel est actionnaire principal de COFIDIS. Ses principaux concurrents sur le marché français sont : 44

40 Site officiel Axa : http://www.axa.fr/Pages/mieux-connaitre-AXAFrance.aspx41 http://geschaeftsbericht2009.allianz.com/reports/allianz/annual/2009/gb/English/74101015/france.html42 http://www.corporate.groupama.com/groupe/profil/faits-et-chiffres/faits-et-chiffres-@/article.jspz?id=319443 http://www.banque-accord.fr/bafr/ba/pourquoi-devenir-client/pourquoi-devenir-client.html44 http://fr.wikipedia.org/wiki/Cr%C3%A9dit_%C3%A0_la_consommation

21

3 suissesCrédit MutuelCofidis

FinarefSofinco

Crédit Agricole Consumer Finance

Galeries LafayetteBNP ParibasLaser Cofinoga

Société GénéraleFranfinance

A savoir que ces organismes de financement sont souvent des filiales d’enseignes bancaires (exemple : Cetelem appartient à BNP Paribas).

LA CONCURRENCE INDIRECTE

Le crédit mutuel compte parmi ses concurrents indirects, des supermarchés et des grandes enseignes proposant des services bancaires, des cartes de crédit. C’est le cas de la FNAC, d’AUCHAN, E.Leclerc des galeries Lafayette…

Ces grandes enseignes proposent des crédits et désormais des moyens de paiements liés au crédit (consommation ou réserve d’argent (revolving)).

LA FUTURE CONCURRENCE

Parmi la liste des établissements de droit français, de plus en plus de banques étrangères s’implantent sur le territoire national. Elles ne sont pour l’instant pas de réel concurrents pour le CM mais reste à surveiller. Les banques musulmanes par exemple offrent une approche différente de l’argent, et permettent aux immigrés d’échanger plus facilement avec leurs pays d’origine.

Actuellement certaines d’entre elles sont très implantées sur le territoire 45 :

45 Liste exhaustif des principales banques étrangères http://fr.wikipedia.org/wiki/Liste_de_banques_par_pays

22

banque britanniqueBarclays

Banque néelandaiseING

Banque belge néerlandaiseFortis

Qui a racheté 5 banques françaiseHSBC

Banque espagnoleBBVA

De plus, le CM va suivre l’évolution des autres banques en proposant des produits de téléphonie. Ainsi ils souhaitent développer le paiement sans contact, qui consiste à utiliser son téléphone comme moyen de paiement. Ce qui permettra aux clients d’être informer en temps réel du suivi de leur solde. Ils vont donc proposer des forfaits téléphoniques basés sur les modèles Orange, SFR et Bouygues télécom.

Les concessionnaires automobiles : Crédit mutuel et Caisse d’épargne proposent de la location avec option d’achat sur les automobiles.

23

CONCLUSION

Forces   :

Champion de la relation client (élu « Service Client 2011 » 46

Un dirigeant charismatique (M Michel Lucas) avec un bon carnet d’adresses Croissance économique (croissance du résultat net de 325,8% par rapport à 2008) Le groupe n’est pas côté en bourse (pas des spéculations sur ses titres, difficulté pour

les concurrents de prise de contrôle) Laboratoire de veille économique et financière de l’environnement Réseau d’agences dense y compris dans les zones rurales Stratégie de développement à l’international

Faiblesses   :

Marché très concurrentiel et saturé (obligation de diversifier son activité) Fragilité du système bancaire mondiale Secteur d’activité fortement réglementé Réseau complexe, difficile à contrôler Nombreux scandales avec des particuliers (création de l’Association des Victimes du

Crédit Mutuel)

D’après notre analyse du groupe Crédit Mutuel on peut conclure que sa situation financière est en bonne santé, le groupe a connu une forte croissance en 2009, en partie grâce à sa stratégie de développement à l’international. L’évolution du résultat promet un bon retour sur l’investissement ce qui fait preuve de la pertinence d’une entrée dans la structure du capital du groupe.

Cependant, la forme juridique du groupe (société d’hommes et non de capitaux) et le fait qu’elle n’est pas cotée en bourse laisse l’accès au Conseil d’Administration difficile voir impossible. En effet les administrateurs sont élus par les sociétaires parmi les membres du groupe.

Par conséquent, pour le fond de pension américain l’investissement dans le Crédit Mutuel est intéressant du point de vue financier mais reste très complexe quant à l’accès à la gouvernance.

46 http://www.fortuneo.fr/fr/qui-sommes-nous/qui-sommes-nous.jsp

24

ANNEXE 1

PRINCIPALES FILIALES

Banque Fédérative du Crédit Mutuel

Président - directeur général Michel Lucas

Vice-président Jacques Humbert

Banque de l'Economie du Commerce et de la Monétique

Président du conseil de surveillance Michel Lucas

Vice-président Jean-Louis Boisson

Président du directoire René Dangel

CIC

Président du conseil de surveillance Etienne Pflimlin

Vice-président Gérard Cormorèche

Président du directoire Michel Lucas

Vice-président Alain Fradin

Groupe des Assurances du Crédit Mutuel (GACM)

Président-directeur général Michel Lucas

Directeur général Alain Schmitter

Euro-Information

Président Frantz Rublé

Euro-Information Production (EIP)

Président du conseil de surveillance Michel Lucas

Administrateur Gilbert Mallandain

Administrateur Frantz Rublé

Euro-Information Développements (EID)

Président Frantz Rublé

25

ANNEXE 2

CHIFFRES CLES47

31 décembre 2009* 31 décembre 2008* 31 décembre 2007*

Total bilan 579 038 581 709 553 302

Capitaux propres dont part du groupe

30 61929 616

25 03624 676

26 86426 442

Produit net bancaire 13 573 8 424 10 568

Frais généraux -8 368 -6 677 -6511

Résultat brut d'exploitation 5 205 1 747 4 057

Coût du risque -2 370 -1 405 -186

Résultat d'exploitation 2 835 342 2 835

Résultat avant impôts 2 742 409 3 929

Impôt sur le résultat -860 33 -1 144

Résultat net 1 882 442 2 785

Résultat net part du groupe 1 831 440 2 730

CARTE D’IDENTITE46

31 décembre 2009 31 décembre 2008 31 décembre 2007

Points de vente 5 831 5 619 5 148

Salariés 72 465 65 545 59 450

Clients 23,3 millions 18,7 millions 14,9 millions

Epargne 543,8 milliards 478,1 milliards 469 milliards

Part de marché en dépôts 11,9 % 12,1 % 12,7 %

Crédits 304,2 milliards 295,5 milliards 258,6 milliards

Part de marché en crédits 17,5 % 16,9 % 17,2 %

47 Rapports annuels d’activité pour 2009, 2008, 2007* en millions d’euros

26