raporti i mbikeqyrjes 2015 - amf · sigurimeve 1.1 struktura e tregut të sigurimeve tregu i...

RAPORTI I MBIKËQYRJESSUPERVISION REPORT

TREGU I SIGURIMEVE, I FONDEVE TË PENSIONEVE VULLNETARE, I FONDEVE TË INVESTIMEVEINSURANCE, VOLUNTARY PENSIONS FUNDS, INVESTMENTS FUNDS MARKET

‘15

E drejta e AutoritMateriali në këtë publikim është pronësi e AMF-së. Ju mund ta shkarkoni, printoni apo riprodhoni këtë material në një formë të patjetërsuar, për qëllime personale jo komerciale ose brenda organizatës tuaj, duke cituar Autoritetin e Mbikëqyrjes Financiare (AMF). Të gjitha të drejtat janë të rezervuara.

DisclaimerNdërkohë që AMF përpiqet të sigurojë cilësinë e këtij publikimi, AMF nuk mban përgjegjësi për saktësinë, apo valutën e përdorur në materialin e përfshirë në këtë publikim, si dhe nuk mbart detyrim ligjor për ndonjë humbje apo dëm të mundshëm si pasojë e përdorimit apo referimit në këtë publikim.

ShënimeNë fund të këtij publikimi do të gjeni shënime sqaruese mbi burimin e të dhënave.

Informacion i mëtejshëm Për më shumë informacion në lidhje me statistikat në këtë publikim:

e-mail: [email protected]: Autoriteti i Mbikëqyrjes Financiare, Departamenti i Zhvillimeve Strategjike, TI dhe Statistikës, Rruga “Dora D’Istria”, Nr. 10, P.O.Box 8363, Tiranë.Tetor 2016 Tiranë, Shqipëri

Copyright�e material in this publication is copyright. You may download, display, print or reproduce material in this publication in unaltered form for your personal, non-commer-cial use or within your organisation, with proper attribution given to the Albanian Financial Supervisory Authority (AFSA). All rights are reserved. DisclaimerWhile AFSA endeavours to ensure the quality of this Publication, AFSA does not accept any responsibility for the accuracy, completeness or currency of the material included in this Publication, and will not be liable for any loss or damage arising out of any use of, or reliance on, this Publication. Explanatory notesA set of explanatory notes on the source of data is provided at the end of the publication. EnquiriesFor more information about the statistics in this publication: e-mail: [email protected]: Albanian Financial Supervisory Authority, Directory of Strategic Development, Statistics and Media, St. “Dora D’ Istria”, No. 10, P.O. Box 8363, Tirana, Albania October 2016Tirana, Albania

AUTORITETI I MBIKËQYRJES FINANCIARE

RAPORTI I MBIKËQYRJES

SUPERVISION REPORT

TREGU I SIGURIMEVE, I FONDEVE TË PENSIONEVE VULLNETARE, I FONDEVE TË INVESTIMEVEINSURANCE, VOLUNTARY PENSIONS FUNDS, INVESTMENTS FUNDS MARKET

2015

E drejta e AutoritMateriali në këtë publikim është pronësi e AMF-së. Ju mund ta shkarkoni, printoni apo riprodhoni këtë material në një formë të patjetërsuar, për qëllime personale jo komerciale ose brenda organizatës tuaj, duke cituar Autoritetin e Mbikëqyrjes Financiare (AMF). Të gjitha të drejtat janë të rezervuara.

DisclaimerNdërkohë që AMF përpiqet të sigurojë cilësinë e këtij publikimi, AMF nuk mban përgjegjësi për saktësinë, apo valutën e përdorur në materialin e përfshirë në këtë publikim, si dhe nuk mbart detyrim ligjor për ndonjë humbje apo dëm të mundshëm si pasojë e përdorimit apo referimit në këtë publikim.

ShënimeNë fund të këtij publikimi do të gjeni shënime sqaruese mbi burimin e të dhënave.

Informacion i mëtejshëm Për më shumë informacion në lidhje me statistikat në këtë publikim:

e-mail: [email protected]: Autoriteti i Mbikëqyrjes Financiare, Departamenti i Zhvillimeve Strategjike, TI dhe Statistikës, Rruga “Dora D’Istria”, Nr. 10, P.O.Box 8363, Tiranë.Tetor 2016 Tiranë, Shqipëri

Copyright�e material in this publication is copyright. You may download, display, print or reproduce material in this publication in unaltered form for your personal, non-commer-cial use or within your organisation, with proper attribution given to the Albanian Financial Supervisory Authority (AFSA). All rights are reserved. DisclaimerWhile AFSA endeavours to ensure the quality of this Publication, AFSA does not accept any responsibility for the accuracy, completeness or currency of the material included in this Publication, and will not be liable for any loss or damage arising out of any use of, or reliance on, this Publication. Explanatory notesA set of explanatory notes on the source of data is provided at the end of the publication. EnquiriesFor more information about the statistics in this publication: e-mail: [email protected]: Albanian Financial Supervisory Authority, Directory of Strategic Development, Statistics and Media, St. “Dora D’ Istria”, No. 10, P.O. Box 8363, Tirana, Albania October 2016Tirana, Albania

2

R A P O R T I I M B I K Ë Q Y R J E S 2 0 1 5

S U P E R V I S I O N R E P O R T 2 0 1 5

PËRMBAJTJA

I. Misioni i Mbikëqyrjes 5II. Veprimtaritë Kryesore të Mbikëqyrjes gjatë vitit 2015 5

1. Raport mbi Gjendjen Financiare të Tregut të Sigurimeve 5

1.1 Struktura e Tregut të Sigurimeve 51.2 Mbikëqyrja e Tregut të Sigurimeve 61.3 Analiza e Ecurisë dhe Rreziqeve të Tregut të Sigurimeve 8

2. Raport mbi Gjendjen Financiare të Tregut të Pensioneve Private Vullnetare 112.1 Struktura e Tregut të Pensioneve Private Vullnetare 112.2 Mbikëqyrja e Tregut të Pensioneve Private Vullnetare 132.3 Analiza e Ecurisë dhe Rreziqeve të Tregut të Shoqërive Administruese dhe Fondeve të

Pensioneve Vullnetare14

3. Raport mbi Gjendjen Financiare të Tregut të Fondeve të Investimeve 15 3.1 Struktura e Tregut të Fondeve të Investimeve 153.2 Mbikëqyrja e Tregut të Fondeve të Investimeve 153.3 Analiza e Ecurisë dhe Rreziqeve të Tregut të Fondeve të Investimeve 18

III. Prioritetet dhe Sfidat për Vitin 2016 19

IV. Anekse 21A. Tregu i Sigurimeve 21B. Tregu i Fondeve të Pensioneve Private Vullnetare 61C. Tregu i Fondeve të Investimeve 75D. Lista e Institucioneve të Mbikëqyrura 88E. Lista e Rregulloreve të Miratura gjatë vitit 2015 104

A U T O R I T E T I I M B I K Ë Q Y R J E S F I N A N C I A R E

F I N A N C I A L S U P E R V I S O R Y A U T H O R I T Y3

CONTENTS

I. Supervision Mission 5II. Main supervision activities during 2015 5

1. Report on the Financial Situation of the Insurance Market 5

1.1 Insurance Market Structure 51.2 Insurance Market Supervision 61.3 Analysis of the performance and Risks of Insurance Market 8

2. Report on the Financial Situation of the Voluntary Private Pensions Market 112.1 Structure of Voluntary Private Pension Market 112.2 Voluntary Private Pension Market Supervision 132.3 Analysis of the Performance and Risks of the Management Companies and Voluntary

Private Pension Funds Market14

3. Report on the Financial Situation of Investment Funds 15 3.1 Structure of Investment Funds Market 153.2 Investment Funds Market Supervision 153.3 Analysis of the Performance and Risks of Investment Funds Market 18

III. Priorities and Challenges in 2016 19

IV. Annexes 21A. Insurance Market 21B. Voluntary Private Pension Funds Market 61C. Investment Funds Market 75D. List of Supervised Entities 88E. List of Regulations Adopted During 2015 104

4





I. Misioni i Mbikëqyrjes

Autoriteti i Mbikëqyrjes Financiare (AMF) është autoritet mbikëqyrës dhe rregullator i integruar i tregjeve financiare të sigurimeve, letrave me vlerë dhe pensioneve private vullnetare në Shqipëri. AMF i ushtron funksionet mbikëqyrëse mbështetur në Ligjin nr. 9572, datë 03.07.2006 “Për Autoritetin e Mbikëqyrjes Financiare” i ndryshuar me Ligjin nr. 54/2014. Ndryshimet dhe shtesat në këtë ligj synojnë forcimin e rolit mbikëqyrës dhe rregullator të AMF-së në përmbushje të objektivave të tij, nëpërmjet forcimit të pavarësisë dhe të përgjegjshmërisë së tij.

Misioni themelor i AMF-së, në zbatim të përgjegjësive ligjore si autoritet mbikëqyrës, është mbrojtja e interesave të konsumatorëve dhe investitorëve, e lidhur ngushtë me sigurinë e operatorëve të mbikëqyrur duke garantuar përmbushjen e dispozitave ligjore në fuqi.

Tregjet nën mbikëqyrjen e AMF-së janë zgjeruar në vijimësi. Në vitin 2015, totali i aktiveve në këto tregje arriti në rreth 96 miliardë lekë, me një rritje prej 6.93%, krahasuar me vitin 2014. Pesha që zënë aktivet e tregut të sigurimeve në raport me tregjet nën mbikëqyrjen e AMF-së është rritur nga 27.74% në 28.85% në fund të vitit 2015. Totali i aktiveve në tregun e sigurimeve është rritur me 12.92% krahasuar me vitin 2014, ose në vlerë nominale nga 24,450,851,915 lekë që ka qenë në vitin 2014 në 27,610,252,530 lekë më 31.12.2015. Treguesi i aktiveve gjithsej ndaj PBB-së, që shpreh kontributin e këtyre tregjeve në ndërmjetësimin financiar, arriti në nivelin më të lartë të vërejtur deri më sot prej 6.7%.

Edhe në vijim, AMF do të realizojë misionin e saj mbikëqyrës, nëpërmjet përmirësimit të vazhdueshëm të kuadrit rregullativ mbikëqyrës në përputhje me parimet ndërkombëtare dhe direktivat evropiane, bashkërendimit të analizës së dokumentacionit financiar dhe mbikëqyrjes në vend të tregut, orientimit të procesit të mbikëqyrjes drejt mbikëqyrjes me fokus rreziku, ndërmarrjes së politikave zhvilluese për tregun, trajnimit të burimeve njerëzore drejt një mbikëqyrjeje efektive.

I. Supervision Mission

The Albanian Financial Supervisory Authority (AFSA) is the integrated regulatory and supervisory authority of the financial markets of insurance, securities and voluntary private pensions in Albania. The AFSA exercises supervisory functions based on Law no. 9572 dated 03.07.2006 “On the Financial Supervisory Authority”, as amended by Law no. 54/2014. Amendments and addition to this law aim at strengthening the regulatory and supervisory role of AFSA in fulfilling its objectives by strengthening its independence and accountability.

The fundamental mission of AFSA, pursuant to legal responsibilities as the supervisory authority is to protect the interests of consumers and investors, closely associated with the security of supervised guaranteeing the fulfilment of the applicable legal provisions.

Markets under the supervision of AFSA have been continuously expanded. In 2015, the total assets in these markets amounted to about 96 billion ALL, with an increase of 6.93% compared to 2014. The share of assets of the insurance market compared to markets under the supervision of AFSA increased from 27.74% to 28.85% at the end of 2015. Total assets of the insurance market grew by 12.92% compared to year 2014, or from a nominal value of 24,450,851,915 ALL in 2014 to 27,610,252,530 ALL in 31.12.2015. The total assets Indicator of GDP, which shows the contribution of these markets in financial intermediation reached the highest level observed to date: 6.7%.

In the future, the AFSA will accomplish its supervisory mission, through continuous improvement of regulatory and supervisory framework in line with international principles and European directives, coordinating the analysis of financial documentation with the supervision of market in place, orientation of the supervision process to risk-focused supervision, undertaking market development policies and training of human resources towards an effective supervision.

6



II. Veprimtaritë Kryesore të Mbikëqyrjesgjatë vitit 2015

1. Raport mbi Gjendjen Financiare të Tregut të Sigurimeve

1.1 Struktura e tregut të sigurimeve

Tregu i sigurimeve më 31.12.2015 përbëhet nga 10 shoqëri sigurimi. Në strukturën e tregut, shtatë shoqëri sigurimi ushtrojnë veprimtarinë e tyre në sigurimet e Jo-Jetës, dy në sigurimet e Jetës, një shoqëri kompozite e Jetës dhe Jo-Jetës. Një nga shoqëritë e Jo-Jetës kryen edhe aktivitet risigurimi.

Bazuar në pasqyrën e llogarisë teknike të shoqërive të sigurimit të Jo-Jetës, edhe gjatë këtij viti vihet re se tregu i sigurimeve vazhdon të dominohet nga portofoli i MTPL-së së Brendshme.

1.2 Mbikëqyrja e tregut të sigurimeve

Tregu i sigurimeve vijon me një ritëm relativisht të qëndrueshëm zgjerimi, me total aktivesh që luhatet në intervalin 1.3-1.7% e PBB-së për periudhën 2005-2014 dhe 1.92% e PBB-së në vitin 2015.

Zgjerimi ka ardhur si rrjedhojë e rritjes së volumit të primeve të shkruara bruto, kryesisht në produktet e sigurimit të detyrueshëm motorik. Pavarësisht këtij zgjerimi të tregut të sigurimeve, pesha e tij në tregjet financiare që mbikëqyren nga AMF, është në nivele afërsisht të njëjta, përkatësisht 30.0%, 27.4% dhe 29.1% për vitet 2013-2015. AMF, si autoritet mbikëqyrës e rregullator për tregjet financiare të sigurimeve ka për mision të kontribuojë në nxitjen e qëndrueshmërisë financiare. Kjo dikton nevojën e:

� Vijimit të zbatimit të masave stabilizuese në tregun e sigurimeve dhe vendosjes së standardeve të mirëpërcaktuara në lidhje me rezervat minimale, si dhe zbatimin e mbikëqyrjes me bazë rreziku;

� Forcimin e rregullave të administrimit të rrezikut në harmoni me evoluimin e rregullave të përshkruara në Direktivat përkatëse të BE-së, duke mbikëqyrur ngushtësisht respektimin e regjimit të informimit, aftësinë paguese, nivelet e likuiditetit, si dhe vlerësimin real të aseteve.

Gjatë vitit 2015 tregu shqiptar i sigurimeve pati një rritje të ndjeshme nga pikëpamja e vëllimit total të primeve të shkruara bruto, të cilat kapën shifrën 14.08 miliardë lekë,

II. Main activities of Supervision in 2015

1. Report on the Financial Situation of Insurance Market

1.1 Insurance market structure

The insurance market in 31.12.2015 consisted of 10 insurance companies. In the market structure, seven insurance companies operate their activities in the Non-Life insurance, two in the Life insurance and one composite company in the Life and Non-Life insurance. One of the Non-Life insurance companies operates in the reinsurance market as well.

Based on the ‘Technical Account’ statement of Non-Life insurance companies, it was also noted that even during this year, the insurance market continues to be dominated by domestic MTPL portfolio.

1.2 Insurance market supervision

The insurance market continued with a relatively stable pace of expansion, with total assets that fluctuated in the range of 1.3% - 1.7% of GDP for the period 2005-2014 and 1.92% of GDP in 2015.

The expansion came as a result of increased volume of gross written premiums, mainly in products of compulsory motor insurance. Despite the expansion of the insurance market, its weight in the financial markets supervised by AFSA remains roughly in the same levels, respectively 30.0%, 27.4% and 29.1% for the years 2013-2015. AFSA’s mission, as the supervisory and regulatory authority of financial markets, is to contribute to the promotion of financial stability. These dictate the needs for:

� Continuous enforcement measures in the insurance market stabilization and the establishment of well-defined standards, regarding the minimum reserves and the implementation of risk-based supervision;

� Strengthening of risk management rules in harmony with the evolution of rules described in the relevant EU directive, by closely supervised respecting the information regime, solvency, liquidity levels, and real asset valuation.

During 2015, the Albanian insurance market grew sensitive, in terms of the total volume gross written premiums, which reached the figure of ALL 14.08 billion, increasing



duke u rritur afërsisht me 21.17% krahasuar me vitin 2014. Nga pikëpamja e numrit të shoqërive operuese në këtë treg, gjatë vitit 2015, nuk pati ndryshime.

Në strukturë, tregu vazhdoi të mbetet i orientuar tek sigurimet e Jo-Jetës, të cilat sollën rreth 92.70% të vëllimit të përgjithshëm të primeve të shkruara bruto në këtë treg. Ndërsa sigurimet e Jetës, sollën 7.29% të vëllimit të përgjithshëm të primeve të shkruara bruto. Gjatë 2015, sigurimet vullnetare zunë 35.04% dhe ato të detyrueshme zunë 64.96% të totalit të primeve të shkruara bruto në tregun e sigurimeve.

Në zbatim të kuadrit rregullator ekzistues, edhe gjatë vitit 2015, AMF ka mbikëqyrur dhe analizuar tregun e sigurimeve, duke vlerësuar pozicionin financiar, rezultatet dhe treguesit teknikë të veprimtarisë së shoqërive të sigurimit. AMF ka ndjekur në vazhdimësi përmbushjen e kërkesës ligjore mbi Fondin e Garancisë të shoqërive të sigurimit dhe zbatimin e rregullave për investimin e tij.

Zhvillimi më i rëndësishëm me ndikim afatmesëm në tregun e sigurimeve mbetet Ligji nr. 52/2014 “Për veprimtarinë e sigurimit dhe risigurimit”, i cili mundësoi fillimin e zbatimit nga AMF të Metodologjisë së Mbikëqyrjes me Fokus Rrezikun duke pasur si synim forcimin e metodologjisë mbikëqyrëse për tregun e sigurimeve. Konkretisht, AMF realizoi inspektime në një shoqëri sigurimi bazuar në këtë metodë mbikëqyrjeje. Procesi do të vijojë gjatë vitit 2016 në disa shoqëri të tjera sigurimi. Ajo që paraqet rëndësi është fakti që tashmë AMF ka në zbatim një paketë mbikëqyrjeje nëpërmjet së cilës do të përmirësohet procesi i vlerësimit dhe monitorimit të rreziqeve, në kuadër të shoqërisë dhe të tregut në tërësi, duke rritur efektivitetin e procesit mbikëqyrës dhe marrjes së masave mbikëqyrëse. Metodologjia e mbikëqyrjes me fokus rrezikun, synon hartimin e një profili rreziku për shoqërinë e sigurimit, i cili përfaqëson vlerësimin nga ana e autoritetit mbikëqyrës në lidhje me fushat e rreziqeve specifike të shoqërisë, brenda kontekstit të sektorit të sigurimeve. Pjesë e kësaj metodologjie janë dhe fazat e ndërhyrjes nga ana e autoritetit mbikëqyrës, gjatë niveleve të ndryshme të rrezikut, ndërhyrje e cila ndryshon në vartësi të nivelit të rrezikut në një shoqëri sigurimi. Në kuadrin e zbatimit gradual të metodologjisë së re të mbikëqyrjes, AMF është duke punuar për ngritjen e një sistemi të paralajmërimit të hershëm, i cili do të vendosë prioritetet dhe drejtojë burimet rregullatore drejt atyre siguruesve që paraqesin profil më të lartë rreziku.

Metodologjia e mbikëqyrjes me fokus rrezikun, përveçse mbështetet në legjislacionin aktual, i cili krijon hapësirat e nevojshme ligjore për zbatimin e kësaj metodologjie,

approximately 21.17% compared with 2014. During 2015, there were no changes related to the number of companies operating in this market.

With regard to the structure, the market continued to be dominated by the Non-Life insurance, which share was about 92.70% of the total volume of gross written premiums, while life insurance was 7.29% of the total gross written premium volume. During 2015, market shares of voluntary and compulsory insurance were respectively 35.04% and 64.96% of the total gross written premiums.

Pursuant to the existing regulatory framework, even in 2015, AFSA has supervised and analyzed the insurance market, assessing the financial position, results and technical indicators of the insurance company’s activity. AFSA constantly followed up the fulfillment of legal requirements regarding the guarantee fund of insurance companies and enforcement of rules on its investment.

The most important development with medium-term impact on the insurance market in 2014 remained the adoption of Law no. 52/2014 on “Insurance and reinsurance activities”, which enabled the start of implementation of the risk- based Supervisory Methodology by AFSA, aiming at strengthening the supervisory methodology for the insurance market. In specific terms, AFSA approved the manual of risk-based supervision, as well as, conducted the first inspection in an insurance company based on this method of supervision. The process shall continue during 2016 with several other insurance companies. It is rather important the fact that AFSA has already implemented a supervisory package through which it will improve the assessment process and risk-monitoring within the company and the market as a whole, by increasing the effectiveness of the supervisory process and taking supervisory measures. The methodology of risk-based supervision aims to develop a risk profile for the insurance company, which represents the assessment by the supervisory authority related to the fields of specific risks to the company, within the context of the insurance sector. Parts of this methodology are also the stages of intervention by the supervisory authority over different levels of risk, an intervention, which varies depending on the level of risk in an insurance company. In the framework of the gradual implementation of the new supervisory methodology, the AFSA is working to establish an early warning system, which shall set priorities and conduct regulatory resources towards those providers that present a higher risk profile.

The new methodology of risk-focused supervision is not only based on current legislation which creates the required legal space for the implementation of this new methodology, but

8



mbështetet edhe në sistemin e raportimit AMF In-Reg, që është platforma dhe kanali kryesor i raportimit të subjekteve të mbikëqyrura nga AMF. Në plan afatgjatë, ky sistem do të shërbejë si platforma kryesore mbështetëse e mbikëqyrjes me fokus rrezikun. Një tjetër risi e ligjit janë kërkesat për forcimin e qeverisjes së shoqërive të sigurimit, si dhe ushtrimit të mbikëqyrjes së grupeve. Për të dy këto elemente, por edhe për mjaft kërkesa të tjera që parashikon ligji, janë hartuar dhe po vijojnë të përgatiten një numër rregulloresh, të cilat do të plotësojnë kuadrin e nevojshëm për zbatimin e ligjit. Gjithashtu, risi në procesin mbikëqyrës në tregun e sigurimeve është edhe përfshirja e AMF-së për herë të parë në kolegjet mbikëqyrëse të grupeve financiare austriake të pranishme në Shqipëri, pasi kapitali austriak në tregun e sigurimeve në Shqipëri ka një peshë të konsiderueshme. Tregu i sigurimeve në tërësinë e tij shfaq nevojën e përmirësimit të raportit dëme/prime dhe rritjen e shkallës së penetrimit. Për rregullimin ligjor të tregut të sigurimeve, gjatë vitit 2015, u hartuan dhe u miratuan edhe rregulloret e tjera si më poshtë:

� Rregullore nr. 38, datë 28.05.2015 “Për formatin e detajuar, minimumin e objektit dhe të përmbajtjes së raportit të auditimit, të shoqërisë së sigurimit”;

� Rregullore nr. 37, datë 28.05.2015 “Për përcaktimin e kritereve dhe kërkesave për përzgjedhjen e shoqërisë audituese për shoqërinë e sigurimit”;

� Rregullore nr. 34, datë 28.05.2015 “Për raportimin e detyruar dhe periodik të shoqërive të sigurimit dhe risigurimit”;

� Rregullore nr. 20, datë 28.04.2015 “Për procedurat e ndalimit ose kufizimit të përdorimit të lirë të aktiveve të shoqërisë së sigurimit”;

� Rregullore nr. 19, datë 28.04.2015 “Për aktivet në mbulim të provigjoneve teknike dhe llojet e investimeve të lejuara të këtyre aktiveve”;

� Rregullore nr. 153, datë 23.12.2014 “Për veprimtarinë e Njësisë së Auditimit të Brendshëm dhe Komitetit të Auditimit në shoqërinë e sigurimit”.

1.3 Analiza e ecurisë dhe rreziqeve të tregut të sigurimeve

Në vitin 2015, tregu i sigurimeve, ka shfaqur një ecuri relativisht të mirë financiare në tërësi. Ecuria e treguesve financiare, shfaqet si më poshtë:

it also relies on the AMF In-Reg reporting system, which is the platform and the main channel of reporting the entities supervised by the AFSA. In the long term, this system shall serve as the primary supporting platform of risk-focused supervision. Another innovation of the law includes the requirements for strengthening the governance of insurance companies, as well as performing the supervision of groups. For both these elements, but also for many other requirements provided by law, a set of regulations have been drafted and are continuing to be prepared, which will meet the required framework for the implementation of the law. In addition, innovation in the supervisory process in the insurance market is the inclusion of AFSA for the first time in the supervisory colleges of the Austrian financial groups present in Albania, as the Austrian capital in the insurance market in Albania has a considerable share. The insurance market in its entirety reveals the need for improvement in the ratio of claims/premiums and increase in the penetration level. Following regulations were drafted during 2015 aiming at the legal regulation of the insurance market.

� Regulation no. 38, dated 05.28.2015 “On the detailed format, minimum object and the content of the audit report, of the insurance company “;

� Regulation no. 37, dated 05.28.2015 “On determining the criteria and requirements for the selection of the audit company for the insurance company”;

� Regulation no. 34, dated 28.05.2015 “On the compulsory and periodic reporting of the insurance and reinsurance companies “;

� Regulation no. 20, 04.28.2015 “On the procedure of the banning or restricting the free use of assets of the insurance company”;

� Regulation no. 19, dated 28.04.2015 “On the assets covering technical provisions and the types of the permitted investments of these assets”;

� Regulation no. 153, dated 23.12.2014 “On the activity of the Internal Audit Unit and Audit Committee in the insurance company”;

1.3 Analysis of the performance and risks of insurance market.

In 2015, the insurance market has shown a relatively good financial performance in general. The performance of financial indicators was as follows:



� Totali i primeve të shkruara bruto, për tregun e sigurimeve të Jetës dhe Jo-Jetës për 31.12.2015 është 14,083,682,114 lekë duke shënuar një rritje të konsiderueshme prej 2.46 miliardë lekë ose në masën 21.17% në krahasim me vitin 2014. Tregu i sigurimeve të Jetës ka shënuar rritje në masën 0.19%, ndërsa tregu i sigurimeve të Jo-Jetës ka shënuar një rritje të volumit të primeve të shkruara bruto në masën 23.43% krahasuar me vitin 2014.

� Raporti i Mjaftueshmërisë së Kapitalit për tregun e Jo-Jetës në 31.12.2015 është 180.78%, duke qenë kështu brenda kufijve të lejuar. Krahasuar me periudhën 31.12.2014, mjaftueshmëria e kapitalit ka pësuar një rritje në vlerë prej 7.4 milionë lekë për tregun në tërësi.

� Treguesi i Aktiveve në mbulim të Provigjoneve Teknike për tregun e sigurimeve për periudhën 31.12.2015 është në masën 106.81%, duke shënuar një rënie modeste, nga 109.59% në 31.12.2014. Për periudhën 31.12.2015 ky tregues për tregun e sigurimeve të Jo-Jetës është 104.56%, duke rënë nga 109% në fund të vitit 2014, ndërsa për tregun e Jetës është 124.18%, duke u rritur nga 113.35% në 31.12.2014.

� Treguesit e Rentabilitetit ROE dhe ROA janë përkatësisht në nivelin 6% (nga 3.08% në 31.12.2014) dhe 2.23% (nga 7.46% në 31.12.2014). Treguesi ROE është rritur gjatë këtij viti, ndërsa ROA ka pësuar një rënie në krahasim me vitin 2014.

� Totali i Aktivit të Tregut të Sigurimit për periudhën 31.12.2015, sipas pasqyrave financiare, ka pësuar rritje në vlerën 3,159 milionë lekë, ose 12.92% në krahasim me 31.12.2014. Kjo rritje është reflektuar kryesisht në zërat “Bono Thesari” dhe “Aksione dhe pjesëmarrje”. Në total të dy zërat Bono Thesari, si dhe Aksione dhe pjesëmarrje për periudhën 31.12.2015 kanë pësuar rritje në masën 18.19% dhe 31.82% krahasuar me 31.12.2014.

� Në periudhën 31.12.2015 vihet re një rritje e zërit të Provigjoneve Teknike Bruto të të gjithë shoqërive. Në nivel tregu rritja në Provigjonet Teknike Bruto është në masën 25.3% ose në vlerën 2,829 milionë lekë në krahasim me 31.12.2014.

� Rezultati Financiar Neto i tregut të sigurimeve për vitin 2015 është pozitiv në vlerën 615 milionë lekë dhe ka ulje me 23.3% në krahasim me 31.12.2014. Rezultati financiar neto i tregut të sigurimeve të Jo-Jetës në 31.12.2015 është 379.8 milionë lekë dhe ka rënë me 41% në krahasim me fundin e vitit

� Total Gross Written Premiums for Life and Non-Life the insurance market on 31.12.2015 is 14,083,682,114 ALL showing a significant increase, from ALL 2.46 billion or 21.17% compared to 2014. Life insurance market has increased with 0.19%, while the market of non-life insurance recorded a growth in the volume of gross written premiums of 23.20% compared to 2014.

� Capital Adequacy Ratio for Non-Life market on 31.12.2015 is 180.78% being so within the limits permitted. Compared with 31.12.2014, capital adequacy ratio has increased in the amount of ALL 7.4 million.

� Assets Covering of Technical Provisions Indicator in the insurance market for the period ending on 31.12.2015 is 106.81%, showing a modest decline, from 109.59% on 31.12.2014. This indicator for the period 31.12.2015 for the non-life insurance market is 104.56%, down from 109% at the end of 2014; while for Life insurance market is 124.18% increasing by 113.35% on 31.12.2014.

� Profitability indicators ROE and ROA are respectively at 6% (from 3.08% in 31.12.2014) and 2.23% (from 7.46% on 31.12.2014). ROE has increased this year, while ROA has decreased in comparison with 2014.

� Total Assets of the Insurance Market for the period ending on 31.12.2015, according to financial statements, has increased in value 3,159 million or 12.92% compared with 31.12.2014. This increase is mainly reflected in the items “Treasury Bonds” and “Shares and participation”. In total the two items Treasury Bonds and Shares and participation for the period 31.12.2015 have increased respectively to 18.19 % and 31.82%, compared to 31.12.2014.

� On 31.12.2015 an increase in the item of Gross Technical Provisions of all companies was noted. At market level growth rate in Gross Technical Provisions was at 25.3%, or in the amount of 2,829 million, compared to 31.12.2014.

� The Net Financial Result for 2015 is positive, in the amount of ALL 615 million and has decreased by 23.3%, compared to the period ending on 31.12.2014. The net financial result of the Non Life insurance market for 31.12.2015 is ALL 379.8 million with a decrease of 41% compared to the

10



95.35%

102.28%

97.51%

109.00%

104.56%

117.66% 119.97%

106.56%

113.35%

124.18%

97.84%

104.42%99.74%

109.59%

106.81%

80.00%

85.00%

90.00%

95.00%

100.00%

105.00%

110.00%

115.00%

120.00%

125.00%

130.00%

2011 2012 2013 2014 2015

Aktivet në mbulim të Provigjoneve TeknikeAssets covering Technical Provisions

Tregu i sigurimeve / Insurance MarketTregu i sigurimeve Jo-Jetë / Non-Life Insurance Market

Tregu i sigurimeve Jetë / Life Insurance Market

2014. Rezultati financiar neto i tregut të sigurimeve të Jetës për 31.12.2015 është në vlerën 235.5 milionë lekë dhe është rritur me 47% në krahasim me 31.12.2014.

� Përsa i përket rezultatit teknik, tregu i sigurimeve të Jetës vijon të ketë ritme të qëndrueshme rritjeje, duke shënuar rezultat teknik pozitiv, në vlerën 265 milionë lekë, nga 159 milionë lekë në fund të vitit 2014. Tregu i Jo-Jetës regjistron një rezultat teknik pozitiv, në vlerën 48 milionë lekë për vitin 2015, krahasuar me rezultatin negativ prej 1.59 milionë në vitin 2014.

� Niveli ende i ulët i Raportit të Primeve të Shkruara Bruto ndaj PBB, në masën 0.98%, vazhdon të përforcojë pritshmërinë se tregu shqiptar i sigurimeve paraqet potencial të madh për zhvillim të mëtejshëm.

Gjatë vitit 2015 janë përdorur treguesit IRIS për shoqëritë e sigurimit të Jo-Jetës në Shqipëri. Këta tregues financiarë i shërbejnë evidentimit të problemeve që mund të bëhen shkak për përkeqësimin e një ose disa parametrave të operatorëve në treg. Ruajtja e qëndrueshmërisë së tregjeve financiare nën mbikëqyrje dhe mbrojtja e konsumatorit janë ndër objektivat kryesore të veprimtarisë së AMF-së. Veprimet e Autoritetit, me qëllim parandalimin dhe eliminimin e shkeljeve në këtë drejtim, përfshijnë monitorimin e praktikave të tregut në mënyrë të vazhdueshme dhe ndërhyrjen me theks të veçantë në ato zona, të cilat janë të ekspozuara ndaj rrezikut të lartë apo në drejtim të mbrojtjes së interesave të konsumatorëve. Gjatë vitit 2015, rekomandimet që AMF ka dhënë lidhen kryesisht me:

end of 2014. The net financial result of the Life insurance market for 31.12.2015 is ALL 235.5 million showing an increase of 47% compared to the end of 2014.

� Life insurance market continues to increase steadily, marking a positive technical result, amounting to ALL 265 million. from ALL 159 million this result was in 2014. The financial result of non-life insurance market recorded a positive technical result, amounting to ALL 48 million for 2015, compared to a negative result of 1.59 million in 2014.

� The gross written premiums to GDP, at the rate 0.98% continues to reflect the expectations that the Albanian insurance market presents great potential for further development.

Also, during 2015, the IRIS indicators for Non-Life insurance companies in Albania have been utilized. These financial indicators serve to identify problems that may lead to deterioration of one or several parameters of operators in the market. Maintaining the stability of financial markets under supervision and consumer protection is among the main objectives of AFSA’s activity. The actions of the Authority, in order to prevent and eliminate violations in this regard, include monitoring of market practices and interference with particular emphasis in those areas that are exposed to high risk, in order to protect the interests of consumers. During 2015, the recommendations given by AFSA were mainly in regards to:



� Administrimin e rreziqeve të kontraktuara nga shoqëritë e sigurimit në përputhje me kërkesat ligjore ne fuqi;

� Përshtatjen dhe ristrukturimin e aktiveve të shoqërive në drejtim të rritjes së aktiveve likuide që shërbejnë drejtpërdrejt për mbulimin e provigjoneve teknike;

� Vlerësimin dhe trajtimin e dëmeve, si edhe zbatimin e kërkesave ligjore në drejtim të provigjonimit të dëmeve në proces gjyqësor, për një pasqyrim sa më të drejtë të nivelit të rrezikut të kontraktuar nga shoqëritë;

� Rënien e aftësisë paguese të disa shoqërive nën nivelin e kufirit minimal të aftësisë paguese të përcaktuar ligjërisht, sipas dispozitave të nenit 80 të Ligjit 52/2014;

� Raportimin në Autoritet të informacionit të kërkuar sipas kërkesave ligjore në fuqi;

� Plotësimin e kërkesave të Bordit të AMF-së në lidhje me pasqyrimin e saktë në pasqyrat financiare dhe shlyerjen e detyrimeve që lidhen me dëmet e Fondit të Kompensimit;

� Të mbajnë në konsideratë dhe të reduktojnë brenda limiteve maksimale të lejuara raportin e mbajtjes neto duke rishqyrtuar politikat e saj të kalimit në risigurim dhe të reduktojë brenda limiteve maksimale të lejuara raportin e shpenzimeve;

� Përmirësimin e politikave dhe procedurave që lidhen me rakordimin e të dhënave ndërmjet departamenteve të ndryshme të shoqërive të sigurimit të informacionit të kërkuar sipas kërkesave ligjore në fuqi, deri në raportimin përfundimtar të tyre në Autoritet;

� Përmirësimin e standardeve teknologjike në drejtim të sigurisë së sistemeve të informacionit, veçanërisht ato që lidhen me raportimin online në Autoritet, të shitjeve të policave të sigurimit të detyrueshëm motorik dhe të dëmeve që rrjedhin nga këto polica.

AMF ka ndjekur në vazhdimësi përmbushjen e kërkesës ligjore mbi Fondin e Garancisë të shoqërive të sigurimit dhe zbatimin e rregullave për investimin e tij. Fondi i Garancisë është investuar në “Depozita Qëllimore” në banka të nivelit të dytë dhe Bono Thesari, sipas kërkesave të ligjit.

� Administration of risks, contracted by the insurance companies, in accordance with applicable legal requirements;

� Adaption and restructuring of company assets in terms of increasing assets liquidity serving directly for covering technical provisions;

� Evaluation and processing of claims, as well as the implementation of legal requirements in terms of provision of claims in litigation process, for a more fair reflection of the risk level contracted by companies;

� The decline of solvency of some companies below the minimum limit of legally determined solvency under the provisions of Article 80 of Law 52/2014;

� Reporting to the Authority of the information required by the applicable legal requirements;

� Meeting the demands of AFSA Board in connection with disclosure of accurate financial statements and settlement of liabilities related to the claims of the Compensation Fund;

� Taking into account and reducing within the allowed limits the Net Retention Ratio by reviewing its reinsurance policies and reducing within the maximal allowed limits the Expense Ratio

� Improving policies and procedures related to the reconciliation of data between different departments of insurance companies of the information required under the applicable legal requirements, to their final report to the Authority;

� Improvement of technological standards in terms of information security system, particularly those related to online reporting to the Authorities of selling compulsory motor insurance policies and claims arising from these policies.

AFSA has continuously pursued the fulfillment of legal requirement on the Guarantee Fund of insurance companies and the implementation of rules for its investment. The Guarantee Fund is invested in “Earmarked bank account” in the second level banks and Treasury bonds, as required by law.

12



II. Raport mbi Gjendjen Financiare të Tregut të Pensioneve Private Vullnetare

2.1 Struktura e tregut të pensioneve private vullnetare

Struktura e tregut të pensioneve private vullnetare përbëhet nga tre shoqëri administruese, një nga të cilat administron një fond pensioni vullnetar dhe dy fonde investimi. Dy shoqëritë e tjera administrojnë nga një fond pensioni vullnetar.

� Shoqëria Administruese e Fondeve të Pensionit dhe SIK Raiffeisen Invest sh.a. administron një fond pensioni i cili është Fondi i Pensionit Vullnetar Raiffeisen, miratuar me Vendimin e Bordit të AMF-së nr. 107, datë 18.10.2010 dhe dy fonde investimi, të cilët janë Fondi i Investimit Raiffeisen Prestigj, miratuar me Vendimin e Bordit të AMF-së nr. 180, datë 13.12.2011 dhe Fondi i Investimit Raiffeisen Invest Euro miratuar me Vendimin e Bordit të AMF-së nr. 135, datë 26.09.2012.

� Për këtë shoqëri, funksionin e depozitarit e kryen Banka e Parë e Investimeve, e cila është licencuar nga AMF për të kryer funksionin e depozitarit me Vendimin e Bordit nr. 80, datë 30.08.2010.

� Shoqëria administruese e fondeve të pensionit Sigal-Life Uniqa Group Austria sh.a. është licencuar si e tillë me Vendimin e Bordit AMF-së nr. 50, datë 30.03.2011. Ajo aktualisht administron vetëm një fond pensioni, i cili është Fondi i Pensionit Vullnetar Sigal, miratuar me Vendimin e Bordit të AMF-së nr. 51, datë 30.03.2011.

� Për këtë shoqëri, funksionin e depozitarit e kryen Tirana Bank, e cila është licencuar nga AMF për të kryer funksionin e depozitarit me Vendimin e Bordit të AMF-së nr. 114, datë 18.11.2010.

� Shoqëria Administruese e Fondit të Pensionit SiCRED sh.a. është licencuar si shoqëri administruese e fondit të pensionit me vendimin nr. 156, datë 23.11.2011. Kjo shoqëri aktualisht administron vetëm një fond pensioni i cili është Fondi i Pensionit Vullnetar “SiCRED Pension”, miratuar me Vendimin e Bordit të AMF-së nr. 173, datë 13.12.2011.

� Për këtë shoqëri, funksionin e depozitarit e kryen Tirana Bank, e cila është licencuar nga AMF për të kryer funksionin e depozitarit me Vendimin e Bordit nr. 114, datë 18.11.2010 dhe është miratuar

II. Report on the Financial Situation of Voluntary Private Pension Market

2.1 Structure of voluntary private pension market

The structure of the voluntary private pension market consists of three Management Companies, one of which manages a voluntary pension fund and also two investment funds. The other two companies manage a voluntary pension fund.

� Raiffeisen Invest-Management Company of Voluntary Pension Funds and Collective Investment Undertakings sh.a. administers a pension fund, which is Raiffeisen Voluntary Pension Fund, approved by the AFSA Board Decision no. 107, dated 18.10.2010 and two investment funds that are Investment Fund Raiffeisen Prestige approved by the AFSA Board Decision no. 180, dated 13.12.2011 and Investment Fund Raiffeisen Invest Euro approved upon the AFSA Board Decision no. 135, dated 26.09.2012.

� First Investment Bank performs the depositary functions for the Raiffeisen Invest-. The First Investment Bank is licensed as depository by the AFSA Board Decision no. 80 dated 30.08.2010.

� The management company SIGAL – Life UNIQA Group Austria is licensed as such by the AFSA Board Decision no. 50, dated 30.03.2011. Currently it manages one pension fund, which is SIGAL Voluntary Pension Fund, approved by the AFSA Board Decision no. 51, dated 30.03.2011.

� Tirana Bank performs the depositary function for the SIGAL Voluntary Pension Fund. Tirana Bank is licensed to perform depositary function by the AFSA Board Decision no. 114, dated 18.11.2010.

� The management company SiCRED Pension sh.a. is licensed as such by the AFSA Board Decision no. 156, dated 23.11.2011. Currently, it only manages one pension fund, which is SiCRED Pension, approved by the AFSA Board Decision no. 173, dated 13.12.2011.

� Tirana Bank performs the depositary function for the SiCRED Voluntary Pension Fund. Tirana Bank is licensed to perform depositary function by the AFSA Board Decision no. 114 dated 18.11.2010



si depozitar i Fondit të Pensionit Vullnetar “SiCRED Pension” me Vendimin e Bordit nr. 91 datë 18.07.2012.

2.2 Mbikëqyrja e tregut të pensioneve private vullnetare

Mbikëqyrja e tregut të pensioneve private vullnetare ushtrohet nga AMF mbështetur në Ligjin nr. 9572, datë 03.07.2006 “Për Autoritetin e Mbikëqyrjes Financiare”, ndryshuar me Ligjin 54/2014, si dhe Ligjin nr. 10197, datë 10.12.2009 “Për fondet e pensionit vullnetar” si dhe aktet nënligjore në zbatim të tij. Qëllimi i ligjit për fondet e pensionit vullnetar është të vendosë standardet e nevojshme për:

� Administrimin me efektivitet të fondeve të pensionit vullnetar, nëpërmjet diversifikimit të investimeve, me synim rritjen e kontributeve të bëra në fondin e pensionit;

� Mbikëqyrjen e biznesit të fondit të pensionit vullnetar me kontribute të përcaktuara, në mënyrë që të sigurohet mbrojtja e anëtarit të fondit të pensionit;

� Nxitjen e qëndrueshmërisë, sigurisë dhe mirëqeverisjes së aseteve të fondit të pensionit;

� Licencimin dhe mbikëqyrjen e shoqërisë administruese të fondit të pensionit dhe planit të pensionit profesional, të depozitarit të aseteve të fondeve të pensionit dhe të të gjitha çështjeve të lidhura me to.

Në vijim të rekomandimeve të FSAP të vitit 2013 dhe me mbështetjen e BB dhe kontributin e FIRST Initiative, me qëllim forcimin dhe zhvillimin e pensioneve private në Shqipëri, gjatë vitit 2015 ka vijuar punën projekti i asistencës teknike në fushën e pensioneve private vullnetare. Synimi i këtij projekti është krijimi i një sistemi të diversifikuar të pensioneve publike dhe private, në mënyrë që ky sistem të jetë i përshtatshëm në afatgjatë. Në kuadër të këtij projekti, gjatë vitit 2015 është punuar për përgatitjen e Manualit të Mbikëqyrjes me bazë rreziku për tregun e pensioneve private vullnetare, si dhe u draftuan amendimet e Ligjit “Për fondet e pensionit vullnetar” nr. 10197, datë 10.12.2009, te cilat synojnë të rritet shkalla e përafrimit të ligjit me direktivat e BE-së, në përputhje me detyrimet që rrjedhin nga Marrëveshja e Stabilizim Asociimit.

Si pjesë e projektit, në bashkëpunim me INSTAT dhe BB është kryer vrojtim për vlerësimin e qëndrimeve të punëdhënësve ndaj ofertës së planeve të pensionit

and approved as SiCRED Voluntary Pension Fund by the Board Decision no. 91 dated 18.07.2012.

2.2 Voluntary private pension market supervision

The AFSA supervision of voluntary private pension market is based on the Law no. 9572, dated 03.07.2006 “On the Financial Supervisory Authority”, amended by Law 54/2014 and Law no. 10197, dated 10.12.2009 “On voluntary pension funds”, and by-laws approved in regard to its implementation. The purpose of the law on voluntary pension funds is to establish the necessary standards for:

� Effective management of voluntary pension funds, through investments diversification, aiming at increasing the contributions made to the pension fund;

� Supervision of the voluntary pension funds with defined contributions, in order to ensure the protection of pension fund members;

� Promoting stability, security and good governance of pension fund assets;

� Licensing and supervision of Management Company of the pension fund , professional retirement plan, the depositary of pension fund assets, and all issues related to that.

During 2015, the work of the technical assistance project in the field of voluntary private pensions has continued. This has been following the 2013 FSAP recommendations, and the support of the WB and the contribution of FIRST Initiative, in the pension market aiming at strengthening and development of private pensions in Albania. The aim of this project is to create a diversified system of public and private pensions, in order for this system to be suitable in the long term. As a part of the project, during 2015 the World Bank experts together with the AFSA staff have worked continuously on the preparation of the Risk-Based Supervision Manual for voluntary private pension market, as well as on the draft amendments to the Law no. 10197, dated 10.12.2009, “On voluntary pension funds”. This amendments aim at better alignment of the laws with the EU directives, in accordance with the obligations following the Stabilisation and Association Agreement.

As part of the project, in cooperation with the Institute of Statistics in Albania, INSTAT, and the WB, a survey was conducted to assess the employers’ attitudes towards the

14



profesional. Rezultatet e këtij vrojtimi iu bënë të njohura publikut në konferencën “Sistemi i pensioneve vullnetare në Shqipëri – zgjerimi i mbulimit” organizuar në tetor 2015. Kështu, një konkluzion i rëndësishëm i kësaj konference ishte se zhvillimi në tërësi i tregut të fondeve të pensioneve kërkon dhe një sërë faktorësh të tjerë nxitës, që nga formalizimi i ekonomisë deri te elementët e ndërgjegjësimit të kontribuesve, punëdhënës e punëmarrës.

2.3 Treguesit teknikë e financiarë të shoqërive administruese dhe fondeve të pensioneve vullnetare

Tregu i pensioneve shfaqet më modest në krahasim me dy tregjet e tjera. Megjithatë, ky treg ka shfaqur një dinamikë më të lartë rritjeje, veçanërisht në lidhje me numrin e anëtarëve. Në 2015, totali i aseteve neto të fondeve të pensioneve private u rrit me 47.62% krahasuar me vitin 2014 (në 2014 rritja ishte 44.7%), dhe numri i anëtarëve me 47.91% në krahasim me vitin 2014 (në 2014 rritja ishte 7.7%).

Zhvillim i rëndësishëm në këtë treg ishte përfshirja e nxitësve të përshtatshëm fiskalë në paketën fiskale të vitit 2015. Kështu, në paketën fiskale të vitit 2015 (parashikuar nga Ligji nr. 156/2014) kontributet e punëdhënësit dhe punëmarrësit në skemat e fondeve të pensionit njihen si të ardhura të patatueshme, deri në kufijtë e përcaktuar nga ligji dhe pasqyrohen në listëpagesat).

Totali i aktiveve të shoqërive administruese të fondeve të pensioneve (SHAFP) në 31.12.2015 është 414,591,082 lekë. Në total tregu, 12.65% e aktiveve të SHAFP janë investuar në Obligacione qeveritare të R.SH., dhe 1.35% në Depozita.

Gjatë vitit 2015, në tregun e pensioneve private vullnetare ushtruan aktivitetin e tyre tre fonde pensioni. Analiza e të dhënave për tregun e pensioneve private vullnetare më 31.12.2015 tregon një total të aktiveve neto prej 928.7 milionë lekë (6.7 milionë euro) me një rritje prej afro 299.5 milionë lekë (47.62%) krahasuar me fundin e vitit 2014. 50.44% të aktiveve neto të tregut administrohen nga shoqëria “Sigal-Life Pension” sh.a., 34.92% të tyre administrohen nga shoqëria administruese “Raiffeisen Invest” sh.a., ndërsa 14.64% nga shoqëria “SiCRED Pension” sh.a.

Kontributet në tregun e fondeve të pensionit krahasuar me fundvitin 2014 janë rritur me 45.86% ose me 91,953,112 kontribute.

Në 31.12.2015 investimet e tregut të Fondeve të Pensionit Vullnetar janë në përputhje me bazën ligjore në fuqi. Vlera e investimeve të këtij tregu në 31.12.2015 është 843,021,469

occupational pension plans offer. The results of this survey were made public at the Conference “Voluntary Pension System in Albania – Expansion Coverage “, organized in October 2015. An important conclusion that drew out of the conference was that the development of the pension funds market in its all dimension asks for a number of other incentives factors, starting with the formalization of the economy and moving towards a raised awareness of employers and employees.

2.3 Analysis of the performance and risks of the Management Companies and Voluntary Private Pension Funds market

The pension market appears to be a modest one compared to the other two markets. However, it has still shown a higher dynamics of growth, in particularly in relation to the number of members. In 2015, total net assets of private pension funds grew by 47.62% compared to 2014 (in 2014 the increase was 44.7%). The number of members grew by 47.91% compared to 2014 (in 2014 the increase was 7.7%).

An important development in this market has been the inclusion of appropriate fiscal incentives in the fiscal package of the year 2015. Thus, the fiscal package for 2015 (provided for by Law no. 156/2014) recognized as non-taxable income the employer and employee contributions to pension funds schemes, up to the limits set by law and reflected in payroll.

The total assets of the pension funds management companies (PMC) on 31.12.2015 are ALL 414,591,082. For the total market, 12.65% of the PMC assets are invested in government bonds of the Republic of Albania, and 1.35% in deposits.

During 2015, there were three voluntary private pensions’ funds operating in the market. Data analysis of the voluntary private pension market on 31.12.2015 shows a total net assets of 928.7 million (euro 6.7 million) with an increase of approximately ALL 299.5 million (47.62%) compared to the end of 2014. Out of the total, 50.44% of net assets are managed by “SIGAL-Life Pension” sh.a., 34.92% of them are managed by the management company “Raiffeisen Invest” sh.a. while 14.64% are managed by the “SiCRED Pension” sh.a.

The contributions to the pension market fund, compared to the end of the year 2014 have increased by 45.86%, or ALL 91,953,112.

On 31.12.2015 investments in the voluntary pension funds market were in accordance with the legal basis. On 31.12.2015 the value of investments in this market was



lekë duke zënë një peshë prej 90.61% ndaj totalit të aktiveve të tregut të fondeve të pensionit. Krahasuar me 31.12.2014 këto investime janë rritur me 52.60%. Gjatë vitit 2015, investimet e tregut të Fondeve të Pensioneve përbëhen nga Obligacione thesari të Republikës së Shqipërisë me afat maturimi 3, 5, 7 dhe 10 vjeçar. Në total tregu, investimet në Obligacione të Qeverisë së R.SH. me afat maturimi 7 vjeçar dhe 10 vjeçar janë ato që zënë peshën më të madhe dhe përbëjnë respektivisht 36.73% dhe 34.91% të totalit të aktiveve të këtij tregu.

Shoqëritë administruese të Fondeve të Pensionit “Raiffeisen Invest” sh.a., “Sigal-Life Uniqa Group Austria” sh.a. dhe “SiCRED Pension” sh.a., e publikojnë dhe e përditësojnë vlerën e kuotës së pensionit duke zbatuar bazën ligjore në fuqi.

Në Aneksin B “Tregu i Pensioneve Private Vullnetare 31.12.2015”, jepet informacion i detajuar për tregun e fondeve të pensioneve.

III. Raport mbi Gjendjen Financiare të Tregut të Fondeve të Investimeve

3.1 Struktura e tregut të fondeve të investimeve

Siç u theksua më lart, Shoqëria Administruese e Fondeve të Pensionit dhe SIK Raiffeisen Invest sh.a. përveçse administron një fond pensioni administron edhe dy fonde investimi, të cilët janë Fondi i Investimit Raiffeisen Prestigj, miratuar me Vendimin e Bordit të AMF-së nr. 180, datë 13.12.2011 dhe Fondi i Investimit Raiffeisen Invest Euro miratuar me Vendimin e Bordit të AMF-së nr. 135, datë 26.09.2012.

Për këtë shoqëri, funksionin e depozitarit e kryen Banka e Parë e Investimeve, e cila është licencuar nga AMF për të kryer funksionin e depozitarit me Vendimin e Bordit nr. 80, datë 30.08.2010.

3.2 Mbikëqyrja e tregut të fondeve të investimeve

Mbikëqyrja e Tregut të fondeve të investimit ushtrohet nga AMF mbështetur në Ligjin nr. 9572, datë 03.07.2006 “Për Autoritetin e Mbikëqyrjes Financiare”, i ndryshuar, si dhe Ligjin nr. 10198 datë 10.12.2009 “ Për sipërmarrjet e investimeve kolektive” si dhe aktet nënligjore në zbatim të tij. Qëllimi i ligjit për fondet e investimeve kolektive është të rregullojë:

� Kushtet dhe kriteret për themelimin, regjistrimin dhe funksionimin e sipërmarrjeve të investimeve kolektive, si dhe të shoqërive administruese, stukturat e fondeve me pjesëmarrje të hapur e pjesëmarrje të mbyllur që ofrohen dhe shiten;

ALL 843,021,469, thus occupying 90.61% of the total assets of the pension fund market. Compared with 31.12.2014 these investments increased by 52.60%. During 2015, total investments in the pension funds’ market f consisted of treasury bonds of the Republic of Albania with maturities of 3, 5, 7 and 10 years. In the total market, investments in bonds of the Government of Republic of Albania with maturity of 7 years and 10 years are the ones that occupy the largest share and represent respectively 36.73% and 34.91% of total assets of this market.

Management companies “Raiffeisen Invest” ,”SIGAL-Life UNIQA Group Austria” , and “SiCRED Pension” publish and update their quota value of the pension funds in accordance with the legal basis.

Annex B “Private Voluntary Pension Market 31.12.2015” provides detailed information on pension funds market.

III. Reporting on Financial Status of Investment Funds

3.1 Structure of investment funds market

As noted above, Raiffeisen Invest-Management Company of Voluntary Pension Funds and Collective Investment Undertakings sh.a., manages one pension fund and two investment funds, namely Raiffeisen Prestigj approved by Board Decision no. 180, dated 13.12.2011, and Raiffeisen Invest Euro approved by Board Decision no. 135, dated 26.09.2012.

The depositary function for this company is done by First Investment Bank, which is licensed from the AFSA to conduct depository functions with Board Decision no. 80, dated 30.08.2010.

3.2. Investment funds market supervision

Supervision of investment funds is exercised by AFSA pursuant to Law no. 9572, dated 03.07.2006 “On the Financial Supervisory Authority”, changed, and Law no. 10198 dated 10.12.2009 “On collective investment undertakings”, as well as bylaws in its implementation.The purpose of the law on collective investment undertakings is to regulate:

� Conditions and criteria for the establishment, constitution and operation of collective investment undertakings and of management companies, fund structures with open and close participations offered and sold;

16



� Emetimin dhe shitjen e kuotave dhe të aksioneve;

� Shlyerjen e kuotave;

� Promovimin e sipërmarrjeve të investimeve kolektive;

� Veprimtaritë e kryera nga palët e treta për llogari të sipërmarrjeve të investimeve kolektive;

� Realizimin e mbikëqyrjes, nga Autoriteti i Mbikëqyrjes Financiare, të veprimtarisë së sipërmarrjeve të investimeve kolektive të shoqërive administruese, depozitarëve dhe të personave të përfshirë në shitjen e kuotave e të aksioneve, që duhet të mbikëqyren sipas këtij ligji;

� Veprimtarinë e sipërmarrjeve të huaja të investimeve kolektive dhe të shoqërive administruese të huaja në Republikën e Shqipërisë;

� Të vendosë rregulla, që sigurojnë funksionimin e drejtë të tregut të kapitaleve dhe nxitjen e lëvizjes së lirë të tyre.

Tregu i fondeve të investimit në Shqipëri, i cili filloi aktivitetin në vitin 2012, është zgjeruar në masë të konsiderueshme krahasuar dhe me vendet e rajonit, duke u renditur si tregu i dytë më i madh pas tregut bankar në vend me 67.15 miliardë lekë asete. Gjatë viteve 2012-2015 pesha e këtij tregu është zgjeruar duke përfaqësuar përkatësisht 69.4%, 71.9%, 69.9% dhe 71.56% ndaj peshës së tregjeve që mbikëqyren nga AMF.

Dinamika e zgjerimit të këtyre fondeve tregon interesin që kanë investitorët vendas për produkte të reja kursimi apo investimi. Një situatë e tillë favorizohet edhe nga normat e ulëta të interesit për produktet bankare të kursimeve.

Në një treg të tillë, AMF po përballet aktualisht me sfidat e forcimit të kapaciteteve për mbikëqyrjen dhe rregullimin e industrisë së re të fondeve të investimit, me qëllim përballimin në kohë të rreziqeve dhe nxitjes së zhvillimit të tregut të letrave me vlerë, duke u fokusuar në tregun e obligacioneve, me qëllim zbutjen e rrezikut të investimeve dhe përmirësimin e procesit të shpërndarjes së kapitalit në tregun vendas.

AMF për të përballuar sfidat e këtij tregu, ka punuar për përmirësimin e bazës rregullatore për fondet e investimeve me dy objektiva kryesorë: (i) forcimin e regjimit të transparencës ndaj klientit/investitorit, si dhe (ii) përmirësimin e kërkesave për administrimin e riskut në treg. Në vitin 2015, në përmbushje të objektivit të dytë, u miratuan rregullorja për administrimin e likuiditetit dhe ndryshimet në rregulloren për vlerësimin e aseteve të fondeve. Miratimi

� Issue and sale of units and shares;

� Redemption of units;

� Promotion of collective investment undertakings;

� Activities carried out by third parties on behalf of collective investment undertakings;

� Supervision of the operation of collective investment undertakings, management companies, depositaries and persons engaged in the sale of units and shares, required to be supervised under this law;

� Operation of foreign collective investment undertakings and foreign management companies in the republic of albania;

� Fair functioning of the capital market and promotion of the free movement of capital through adoption of rules.

The investment fund market in Albania, which started operations in 2012, has increased considerably compared to the other countries in the region, being listed as the second largest market after the banking market with assets of 67.15 billion ALL. During the years 2012 – 2015 the market has expanded, occupying respectively 69.4%, 71.9%, 69.9%, and 71.56% of weight of the markets supervised by the AFSA.

The expansion dynamics of these funds shows that domestic investors are interested in new saving and investment products. Such situation is also favored by low interest rates on banking products.

In such a market, AFSA is currently facing the challenges of strengthening its capacities for the supervision and regulation of the new industry of investment funds, in order to cope with risks on time and promote the development of the market of securities, focusing in the market of bonds in order to reduce investment risk and improve capital allocation process in the domestic market.

AFSA in order to meet the challenges of this market, during 2014 worked to improve the regulatory basis for investment funds mainly towards strengthening the regime of transparency to the client/investor and improving risk management requirements in the market. During 2015, in order to fulfill the second objective the AFSA approved the regulation on liquidity management, as well as amendments in the regulation of asset evaluation. Their approval marked



i tyre shënoi përmbushjen e rekomandimeve në kuadër të misionit të asistencës teknike të BB dhe FMN.

Gjatë këtij viti është punuar edhe për ndjekjen e zbatimit të kërkesave të rregulloreve të sipërpërmendura që lidhen kryesisht me njohjen, vlerësimin, monitorimin dhe administrimin e rrezikut të likuiditetit të fondeve të investimeve nga ana e shoqërive administruese të tyre, si dhe të zbatimit të drejtë të standardeve ndërkombëtare të raportimit financiar në lidhje me vlerësimin e aseteve të sipërmarrjeve të investimeve kolektive.

Në kuadër të përmbushjes së objektivit të dytë, gjatë vitit 2015 është punuar edhe për draftimin e disa amendimeve të Ligjit “Për sipërmarrjet e investimeve kolektive” nr. 10198, datë 10.12.2009, të cilat janë miratuar nga Kuvendi i Shqipërisë në seancën plenare të datës 31.03.2016. Këto amendime parashikojnë detyrimin e shoqërisë administruese për krijimin e një sistemi dhe zbatimin e procedurave të përshtatshme për administrimin e rrezikut si dhe përmirësimin e regjimit të pezullimit të shlyerjes dhe shitjes së kuotave, si dhe saktësimin kompetencave të Autoritetit në këtë proces.

Në kuadrin e rekomandimeve të FSAP-it për një mbikëqyrje efektive të konsoliduar të këtij tregu me Bankën e Shqipërisë, gjatë vitit 2015 është kryer inspektim i përbashkët në vend pranë shoqërisë administruese të fondeve të investimit.

Me prezantimin e projektit “Forcimi i kapaciteteve mbikëqyrëse të Autoritetit të Mbikëqyrjes Financiare: Fokusi tek zhvillimi i tregut të kapitaleve”, AMF është institucioni përfitues i këtij projekti, përgjegjës për zbatimin dhe menaxhimin e tij të përditshëm. Projekti mbështetet nga Banka Botërore dhe financohet nga SECO (Sekretariati Shtetëror Zvicerian për Çështjet Ekonomike). Në përfundim të projektit, Autoriteti i Mbikëqyrjes Financiare do të jetë i përgatitur edhe më mirë për të rregulluar dhe mbikëqyrur tregun e kapitaleve, për të rritur sigurinë e sektorit financiar jobankar dhe për të zhvilluar tregjet e obligacioneve të korporatave dhe atyre të qeverisë vendore. Kjo do t’i shërbejë zhvillimit të ardhshëm të këtyre tregjeve, sektorit financiar dhe më gjerësisht zhvillimit ekonomik.

3.3 Treguesit kryesorë të tregut të fondeve të investimeve 31.12.2015

Gjatë vitit 2015, në tregun e Fondeve të Investimeve ushtruan aktivitetin e tyre dy fonde investimi, përkatësisht Fondi i Investimeve “Raiffeisen Prestigj” dhe Fondi i Investimeve “Raiffeisen Invest Euro” të cilat administrohen nga e njëjta shoqëri administruese Raiffeisen Invest sh.a.

the fulfillment of the recommendations in the framework of the technical assistance of the World Bank and IMF.

During the year, efforts have been made to monitor the implementation of the requirements of the above mentioned regulations related mainly to the recognition, assessment, monitoring and management of liquidity risk investment funds by management companies, as well as the implementation of the right to international financial reporting standards related to the valuation of assets of collective investment undertakings.

In the framework of fulfilling the second objective, it has been worked on the draft law for some amendments to Law no. 10198, dated 10.12.2009 “On collective investment undertakings”, which was adopted by the Albanian Parliament in the plenary session on 31.03.2016. These amendments to the law consist of determining the obligation of the management company for the establishment of a system and the implementation of appropriate procedures for risk management, and also improving the regime for the suspension of settlement and sale of shares, and specifying the competences of the Authority in this process. Following the recommendations of the Financial Sector Assessment Program (FSAP) for a consolidated effective supervision of this market, AFSA in cooperation with Bank of Albania performed during 2015 a joint inspection at the management company of investment funds.

With the presentation of the project “Strengthening supervisory capacities of the Financial Supervisory Authority: Focus on the development of the capital market”, AFSA is the beneficiary institution of this project, responsible for its implementation and daily management. The project is supported by the World Bank and funded by Swiss State Secretariat for Economic Affairs (SECO). At the end of the project, the Financial Supervisory Authority will be even better prepared to regulate and supervise the capital market, to increase security in the non-banking sector and to develop bond markets of corporations and local government. This will serve to the future development of these markets, the financial sector and economic development more broadly.

3.3. Analysis of the performance and risks of investment funds market

During 2015, two investment funds exercised their activity in the Investment Funds’ market, respectively, the Investment Fund “Raiffeisen Prestigj” and the Investment Fund “Raiffeisen Invest Euro”, managed by the same company Raiffeisen Invest.

18



Sipas analizës së të dhënave për tregun e Fondeve të Investimeve në 31.12.2015, vlera neto e aseteve të Fondeve, arriti mbi 66.9 miliardë lekë me një rritje prej 5.1% krahasuar me 31.12.2014.

Ky treg dominohet kryesisht nga investimet në Obligacione Qeveritare të cilët përbëjnë 69.55% të totalit të aseteve të fondeve.

Numri i anëtarëve që kanë investuar në Fondet e Investimit më 31.12.2015 është 32,149 anëtarë me një ulje prej 1.59% krahasuar me 31.12.2014. Nga anëtarët në fond, rreth 99.99% e zënë investitorët individualë.

Vlera e investimeve të Fondit Raiffeisen Prestigj në 31.12.2015 është 53,128,996,412 lekë dhe investimet përbëjnë 93.57% të totalit të aktiveve të fondit. Investimet e Fondit Raiffeisen Prestigj konsistojnë në Letra me Vlerë (obligacione dhe bono të thesarit) të Republikës së Shqipërisë dhe janë rritur me 7.76% ne krahasim me investimet e fondit në 31.12.2014. Investimet e Fondit të Investimit Raiffeisen Prestigj në obligacione të R.SH., janë me maturim 3, 5, 7, dhe 10 vjeçar.

Investimet e Fondit të Investimit Raiffeisen Invest Euro në 31.12.2015 janë në vlerën 7,990,647,817 lekë duke zënë një peshë prej 77.04% të aktiveve të këtij fondi. Pjesa tjetër e aseteve konsiston në mjete monetare dhe ekuivalentë të mjeteve monetare dhe debitorë.

Aktivet e Fondit të Investimit Raiffeisen Invest Euro janë investuar në tituj qeveritarë të R.SH., emetime të bankës qendrore të emetuesve të huaj, tituj të korporatave jashtë vendit dhe kuota në fonde investimi jashtë vendit.

Në Aneksin C të këtij dokumenti “Tregu i Fondeve të Investimit 31.12.2015” jepet informacion i detajuar për tregun e fondeve të investimeve.

According to the data analysis for the Investment Funds’ market on 31.12.2015, the net asset value of funds, reached over ALL 66.9 billion with an increase of 5.1% compared with 31.12.2014.

This market is mainly dominated by the investments in Governmental Bonds, which consist of 69.55% of fund assets.

The number of members who have invested in the Investment Funds in 31.12.2015 is 32.149 members, with a decrease of 1.59% compared to 31.12.2014. From the fund members, about 99.99% are individual investors.

The value of investments of the Raiffeisen Prestige Fund on 31.12.2015 is ALL 53,128,996,412, and investments make up 93.57% of total assets of the fund. Investments of Raiffeisen Prestige Fund consist of securities (bonds and treasury bills) of the Republic of Albania and are increased by 7.76% compared with investments in 31.12.2014. Investments of Raiffeisen Prestige Investment Fund in the Republic of Albania in bonds are with maturity of 3, 5, 7 and 10 years.

Investments of Raiffeisen Invest Euro Investment Fund in 31.12.2015 were ALL 7,990,647,817, occupying 77.04% of the fund’s assets. The rest of the assets consist of cash and cash equivalents, and debtors.

Assets of Investment fund Raiffeisen Invest Euro were invested in government securities of the Republic of Albania, emissions of central bank foreign issuers, foreign corporate securities and units in foreign investment funds.

In the Annex C of this document “Funds Investment Market 31.12.2015” are provided detailed information on the investment funds market.



IV. Prioritetet dhe Sfidat për Vitin 2016

Objektivi më i rëndësishëm i Autoritetit për vitin 2016 mbetet realizimi me sukses i tre projekteve të asistencës teknike. Të tre projektet kanë si komponent të rëndësishëm, rishikimin e bazës ligjore për tregjet që Autoriteti mbikëqyr.

Autoriteti në bashkëpunim me ekspertë të Bankës Botërore përfundoi hartimin e ndryshimeve të Ligjit nr. 10197 datë 10.12.2009 “Për fondet e pensionit vullnetar” dhe dërgimin e projektligjit në Ministrinë e Financave, e cila vazhdon ndjekjen e procedurave për miratimin e tij.

Ndryshimet në ligj synojnë përqasjen e ligjit me Direktivën 2003/41/KE të Parlamentit Evropian dhe e Këshillit të Evropës e datës 3 qershor 2003 “Mbi aktivitetet dhe mbikëqyrjen e institucioneve për dhënien e pensioneve profesionale”, parimet e mbikëqyrjes së pensioneve private të hartuara dhe të miratuara nga Organizata Ndërkombëtare e Mbikëqyrjes së Pensioneve (IOPS) si dhe Udhëzuesit e OECD-së.

Ndërkohë Autoriteti po punon intensivisht me ndryshimet ligjore në fushën e sigurimit të detyrueshëm në sektorin e transportit, me synim miratimin e tyre brenda vitit 2016.

Ndryshimet ligjore në sigurimin e detyrueshëm kanë si synim ndërtimin e një skeme të mirëorganizuar në funksionimin e Byrosë Shqiptare të Sigurimeve.

Ky ndryshim jo vetëm që do të jetë në linjë me rekomandimet e Bankës Botërore në kuadrin e programit FSAP, por do të rrisë standardet e monitorimit dhe mbikëqyrjes së këtij sektori nga ana e Autoritetit.

Gjithashtu ndryshimet ligjore në sigurimin e detyrueshëm do të jenë edhe në funksion të mbikëqyrjes se tregut të sigurimeve me fokus rrezikun.

Përmirësimi i kuadrit ligjor dhe rregullator në përputhje me direktivat e BE-së dhe standardet ndërkombëtare, si dhe rritjen e efektivitetit të mbikëqyrjes, përmblidhet në:

� Ndjekjen e procesit të ndryshimeve të ligjit për sigurimin e detyrueshëm në sektorin e transportit dhe përfundimi i procesit të hartimit të rregulloreve në zbatim të Ligjit 52/2014 “Për veprimtarinë e sigurimit dhe risigurimit”;

� Ndjekjen e procesit të miratimit të ndryshimeve në ligjin për fondet e pensionit vullnetar, si dhe hartimin e manualit të mbikëqyrjes me fokus rrezikun;

IV. Priorities and Challenges in 2016

The most important objective of the Authority for 2016 remains the successful implementation of three projects of technical assistance. The three projects focus on the important component, which includes the review of the legal basis for the markets under supervision.

The Authority, in cooperation with World Bank experts, completed the drafting of amendments to the Law no.10197 dated 10.12.2009 “On voluntary pension funds” and sent the draft to the Ministry of Finance, which continues to follow the further procedures for the law approval.

Amendments to the law aimed at approximating the law with the Directive 2003/41 / EC of the European Parliament and of the Council of Europe, dated June 3, 2003 “On the Activities and Supervision of Institutions for Occupational Retirement Provision”, as well as with the principles of private pension supervision adopted by the International Pension Supervision (IOPS) and the OECD Guidelines.

In the insurance market, the AFSA is working on the amendments in the law on compulsory insurance in the transport sector. The objective is to adopt these amendments within 2016.

The legal changes to compulsory insurance aim at building a well-organized scheme, making the Albanian Insurance Bureau function.

The legal changes in the compulsory insurance will not only be in line with recommendations of the World Bank under the FSAP program, but will also increase the monitoring and supervision standards of this sector from the Authority.

The improvement of the legal framework to compulsory insurance will also be in support of the risk-based supervision in the insurance market.

The improvement of the legal and regulatory framework in accordance with EU directives and international standards as well as the increase in the effectiveness of supervision, include the following:

� Monitoring the process of amendments to the law on compulsory insurance in the transport sector and completion of drafting process of regulations, which help to put into effect the law 52/2014 “On the insurance and reinsurance”;

� Monitoring the process of approval of amendments to the Law on voluntary pension funds, drafting and approving the manual on risk-based supervision;

T R E G U I S I G U R I M E V E

I N S U R A N C E M A R K E T20



� Hartimin e kuadrit rregullator sipas praktikave ndërkombëtare në zbatim të ndryshimeve në ligjin e Sipërmarrjeve të Investimeve Kolektive.

Ligjet e tjera, kryesisht ato që kanë të bëjnë me tregun e kapitaleve, do të jenë pjesë e prioriteteve afatmesme të Autoritetit, në kuadër edhe të projektit SECO.

Për tregun e sigurimeve veçanërisht, vëmendja do të vijojë të përqendrohet në masat stabilizuese, ku përfshihen:

� Ndjekja me prioritet e rekomandimeve të Bankës Botërore për administrimin e fondit të kompensimit, me qëllim reduktimin e tij sipas planit të veprimit të Autoritetit;

� Ndjekja me prioritet e të gjitha çështjeve për një treg sigurimesh solid;

� Mbikëqyrje e vazhdueshme në drejtim të mbajtjes së rezervës monetare nga shoqëritë e sigurimit;

� Kontrolle me bazë rrezikun në shoqëritë e sigurimit për çështje delikate të veprimtarisë së tyre.

Të gjitha këto masa stabilizuese kanë për qëllim nga njëra anë mbajtjen dhe zhvillimin e tregut të sigurimeve, dhe nga ana tjetër mbrojtjen e konsumatorëve si hallka e fundit e tregut.

Adresimi i mbikëqyrjes së grupeve; shtrirja e mbikëqyrjes me fokus rrezikun në pjesën më të madhe të shoqërive të sigurimit; testimi i sistemit të vlerësimit të administrimit të rrezikut nga shoqëritë e sigurimit, do të përbëjnë prioritete të tjera të punës së AMF-së gjatë vitit 2016 përsa i përket këtij tregu.

Objektiv i rëndësishëm është edhe studimi dhe ndërtimi i një strategjie për zgjerimin e tregut të sigurimeve, bashkëpunimi me grupet e interesit, ministritë e linjës, institucionet ndërkombëtare. Kjo edhe në funksion të ndërgjegjësimit të publikut, reduktimit të rrezikut nga katastrofat natyrore, përmbytjet, tërmetet, aksidententet, pergjegjësitë publike, profesionale, etj.

� Developing the regulatory framework according to international practices in implementing changes to the law of collective investment undertakings.

Other laws, especially those dealing with the capital market, will be part of the midterm priorities of the Authority, within the SECO project.

The insurance market in particular, will continue to focus on stabilization measures, which include:

� Following the World Bank recommendations regarding the administration of the compensation fund, with the scope of reducing it according to the action plan of the Authority;

� Following with high priority all issues related to a solid insurance market;

� Constant supervision in terms of maintaining monetary reserves by insurance companies;

� Inspections on the activity of the insurance companies based on risk-based supervision.

All these stabilization measures aim at developing the insurance market on the one hand and at protecting the consumer on the other hand.

In 2016, other main priorities of AFSA in terms of the insurance market are related to addressing the group supervision; extending the risk-based supervision to other insurance companies; testing the system of risk management of the insurance companies.

An important objective is also to analyze and develop a strategy for expanding the insurance market, the collaboration with stakeholders, line ministries, and international organizations in order to raise public awareness, reduce the risk posed by natural disasters, floods, earthquakes, accidents, public responsibilities, professional liabilities etc.



ANEKS AANNEX A

TREGU SIGURIMEVE INSURANCE MARKET





PËRMBAJTJA

Tabela 1: Disa Karakteristika mbi Tregun e Sigurimeve 24Tabela 2: Disa Karakteristika mbi Tregun e Sigurimeve 25Grafik 1: Struktura e Kapitalit sipas Vendit te Origjinës 26Grafik 2: Ndarja e Tregut sipas Dominimit të Kapitalit 26Tabela 3: Disa Karakteristika mbi Tregun e Sigurimeve 27Grafik 3: Trendi i Treguesve Kryesorë të Rentabilitetit 27Tabela 4: Aktivi dhe Pasivi i Tregut 28Tabela 5: Aktivi dhe Pasivi i Tregut (Jetë dhe Jo-Jetë) 29Grafik 4: Aktivet sipas Shoqërive të Jetës 31.12.2015 30Grafik 5: Pasivi sipas Shoqërive të Jetës 31.12.2015 30Grafik 6: Aktivet sipas Shoqërive të Jo - Jetës 31.12.2015 30Grafik 7: Pasivi sipas Shoqërive të Jo - Jetës 31.12.2015 30Tabela 6: Portofoli i Investimeve të Shoqërive të Sigurimit 31Tabela 7: Struktura e Investimeve të Shoqërive të Sigurimit sipas Vendit dhe Datave të Maturimit 31

Tabela 8: Aktivet në Mbulim të Provigjoneve Teknike 32

Tabela 9: Struktura e Aktiveve në Mbulim të Provigjoneve Teknike 32Tabela 10: Provigjone Teknike Bruto 33Tabela 11: Provigjone Teknike Neto 33Tabela 12: Aktivet e Shoqërive të Sigurimit 34Tabela 13: Detyrimet e Shoqërive të Sigurimit 35

Sigurimi i JetësTabela 14: Aktivet e Shoqërive të Sigurimit të Jetës 37Tabela 15: Detyrimet e Shoqërive të Sigurimit të Jetës 38Tabela 16: Të dhëna nga Llogaria Teknike: Sigurimi i Jetës 39

Sigurimi i Jo - JetësTabela 17: Aktivet e Shoqërive të Sigurimit të Jo - Jetës 41Tabela 18: Detyrimet e Shoqërive të Sigurimit të Jo - Jetës 42Tabela 19: Të Dhëna nga Llogaria Teknike: Sigurimi i Jo - Jetës 43Tabela 20: Testet IRIS 44Tabela 21: Të Dhëna nga Llogaria Teknike: Aksidentet dhe Shëndeti 45Tabela 22: Të Dhëna nga Llogaria Teknike: Sigurimi Motorik 46Tabela 23: Të Dhëna nga Llogaria Teknike: Sigurimi DMTPL 47Tabela 24: Të Dhëna nga Llogaria Teknike: Sigurimi Karton Jeshil 48Tabela 25: Të Dhëna nga Llogaria Teknike: Sigurimi Kufitare 49Tabela 26: Të Dhëna nga Llogaria Teknike: Sigurimi Kasko 50Tabela 27: Të Dhëna nga Llogaria Teknike: Marinë, Aviacion dhe Mallra në Transport 51Tabela 28: Të Dhëna nga Llogaria Teknike: Zjarri dhe Dëme të Tjera në Pronë 52Tabela 29: Të Dhëna nga Llogaria Teknike: Përgjegjësi të Përgjithshme 53Tabela 30: Të Dhëna nga Llogaria Teknike: Krediti dhe Garancia 54Indeksi i Termave 55Shënime Sqarime 59



CONTENTS

Table 1: Key Characteristics of Insurance Market 24Table 2: Key Characteristics of Insurance Market 25Graphic 1: Capital Structure by Country of Origin 26Graphic 2: Market Share according to Capital Dominance 26Table 3: Key Characteristics of Insurance Market 27

Graphic 3: Graphic: Trend of Main Rentability Indicators (in %) 27Table 4: Assets and Liabilities 28Table 5: Total Assets and Liabilities (Life and Non Life) 29Graphic 4: Assets according to Life Companies 31.12.2015 30Graphic 5: Liabilities according to Life Companies 31.12.2015 30Graphic 6: Assets according to Non Life Companies 31.12.2015 30Graphic 7: Liabilities according to Non Life Companies 31.12.2015 30Table 6: Investment Portfolio of Insurance Companies 31Table 7: Structure of Insurance Companies Investments by Place and Maturity Dates 31Table 8: Assets Covering Technical Provision 32Table 9: Structure of Assets Covering Technical Provisions 32Table 10: Gross Technical Provisions 33Table 11: Technical Provisions Net of Reinsurance 33Table 12: Assets of Insurance Companies 34Table 13: Liabilities of Insurance Companies 35

Life InsuranceTable 14: Assets of Insurance Companies 37Table 15: Liabilities of Insurance Companies 38Table 16: Selected Data of Technical Account 39

Non - Life InsuranceTable 17: Assets of Insurance Companies 41Table 18: Liabilities of Non - Life Insurance Companies 42Table 19: Selected Data of Technical Account 43Table 20: IRIS Tests 44Table 21: Selected Data of Technical Account: Accident and Health Insurance 45Table 22: Selected Data of Technical Account: Motor Insurance 46Table 23: Selected Data of Technical Account: DMTPL Insurance 47Table 24: Selected Data of Technical Account: Green Card Insurance 48Table 25: Selected Data of Technical Account: Border Insurance 49Table 26: Selected Data of Technical Account: Casco Insurance 50Table 27: Selected Data of Technical Account: Marinë, Aviation and Transport Insurance 51Table 28: Selected Data of Technical Account: Fire and Other Damage to Property Insurance 52Table 29: Selected Data of Technical Account: General Liability Insurance 53Table 30: Selected Data of Technical Account: Credit and Suretyship Insurance 54Index of Terms 55Explanatory Notes 59





Të dhënat / Item Vlera (në mijë Lekë)

Value (in thousand ALL)Ndryshimi (në %)

Change (in %)

Periudha Ushtrimore / Accounting Period 01.01.'15 31.12.'15 01.'15-'12.'15

Totali i aktiveve / Total assets 24,450,852 27,610,253 12.92

Jeta / Life 4,008,615 3,857,678 -3.77

Jo - Jeta / Non Life 20,442,237 23,752,574 16.19

Totali i investimeve / Total investments 15,721,190 18,583,507 18.21

Jeta / Life 2,971,204 2,903,525 -2.28

Jo - Jeta / Non Life 12,749,986 15,679,983 22.98

Provigjonet teknike bruto / Gross technical provisions 11,190,701 14,014,380 25.23

Jeta / Life 1,522,130 1,604,636 5.42

Jo - Jeta / Non Life 9,668,572 12,409,744 28.35

Provigjonet teknike neto / Technical provisions net of reinsurance 8,490,470 10,734,211 26.43

Jeta / Life 1,433,109 1,564,489 9.17

Jo - Jeta / Non Life 7,057,361 9,169,722 29.93

Totali i aktiveve në mbulim të provigjoneve teknike Total assets that cover technical provisions

12,264,278 14,968,758 22.05

Jeta / Life 1,725,323 1,992,653 15.49

Jo - Jeta / Non Life 10,538,955 12,976,105 23.13

Totali i kapitalit / Total of own funds 9,954,200 10,121,187 1.68

Jeta / Life 1,988,407 1,782,733 -10.34

Jo - Jeta / Non Life 7,965,793 8,338,454 4.68

Totali i kapitalit të nënshkruar / Total subscribed capital 8,152,041 8,190,234 0.47

Jeta / Life 1,355,000 1,221,000 -9.89

Jo - Jeta / Non Life 6,797,041 6,969,234 2.53

Totali i investimeve të huaja / Total of foreign investments 3,619,845 3,807,235 5.18

Jeta / Life 442,162 495,799 12.13

Jo - Jeta / Non Life 3,177,683 3,311,436 4.21

Tabela 1: Disa Karakteristika mbi Tregun e SigurimeveTable 1: Key Characteristics of Insurance Market



Të dhënat / Item Vlera (në mijë Lekë)

Value (in thousand ALL)Ndryshimi (në %)

Change (in %)

Periudha Ushtrimore / Accounting Period 01.01.'15 31.12.'15 01.'15-'12.'15

Primet e shkruara bruto / Gross written premiums* 11,623,398 14,083,682 21.17

Jeta / Life 1,026,083 1,028,012 0.19

Jo - Jeta / Non Life 10,597,315 13,055,670 23.20

Primi i fituar neto / Net earned premium 7,763,368 9,987,984 28.66

Jeta / Life 957,188 950,390 -0.71

Jo - Jeta / Non Life 6,806,180 9,037,594 32.79

Dëmet e paguara bruto / Gross claims paid 2,838,762 3,638,428 28.17

Jeta / Life 93,124 188,351 102.26

Jo - Jeta / Non Life 2,745,638 3,450,076 25.66

Shpenzimet e marrjes në sigurim / Acquisition costs 2,396,278 3,283,035 37.01

Jeta / Life 239,188 309,303 29.31

Jo - Jeta / Non Life 2,157,089 2,973,732 37.86

Shpenzimet administrative / Administrative expenses 2,586,065 2,710,568 4.81

Jeta / Life 253,943 237,676 -6.41

Jo - Jeta / Non Life 2,332,122 2,472,892 6.04

Shpenzimet për investimeve / Investment expenses 41,091 -28,969 -170.50

Jeta / Life - -8,433 -

Jo - Jeta / Non Life 41,091 -20,536 -149.98

Të ardhurat në total / Total income 8,493,921 10,635,081 25.21

Jeta / Life 1,046,951 1,028,725 -1.74

Jo - Jeta / Non Life 7,446,970 9,606,357 29.00

Shpenzimet në total / Total expenses 7,691,342 9,832,288 27.84

Jeta / Life 887,217 755,827 -14.81

Jo - Jeta / Non Life 6,804,125 9,076,461 33.40

Rezultati financiar neto / Net financial result 713,551 615,291 -13.77

Jeta / Life 137,085 235,515 71.80

Jo - Jeta / Non Life 576,467 379,775 -34.12

Rezultati teknik / Technical result 157,732 313,883 99.00

Jeta / Life 159,323 265,757 66.80

Jo - Jeta / Non Life -1,591 48,126 3,125.34

Tabela 2: Disa Karakteristika mbi Tregun e SigurimeveTable 2: Key Characteristics of Insurance Market

Shënim: 01.01.’15, Të dhënat e primeve të shkruara bruto dhe dëmeve të paguara bruto janë sipas raportimit statistikor, ku përfshihen edhe primet e shkruara bruto dhe dëmet e paguara bruto për shoqërinë Interalbanian Vienna Insurance Group. sh.a. deri në momentin e përthithjes nga Shoqëria Sigma Vienna Insurance Group. sh.a.

Notes: 01.01.’15, The data of GWP and GCP are statistical data, including GWP and GCP data for the company Interalbanian Vienna Insurance Group sh.a. up to the absorption by the company Sigma Vienna Insurance Group sh.a.





Grafik 1: Struktura e Kapitalit sipas Vendit të Origjinës Graphic 1: Capital Structure by Country of Origin

Grafik 2 : Ndarja e Tregut sipas Dominimit të Kapitalit Graphic 2: Market Share according to Capital Dominance

I Huaj / Foreign

57.77%

I Brendshëm / Domestic

42.23%

Austri / Austria 43.84%

Shqipëri / Albania 56.16%



Grafik 3: Trendi i Treguesve Kryesorë te Rentabilitetit (në %)Graphic 3: Trend of Main Rentability Indicators (in %)

Të dhënat / Item

Periudha Ushtrimore / Accounting Period 2011 2012 2013 2014 2015

Raporti i primeve të shkruara ndaj PBB (në %)Gross written premiums ratio to GDP (in %)

0.62 0.66 0.63 0.84 0.98

Totali i aktiveve ndaj PPB (në %)Total of assets to GDP (in %)

1.45 1.51 1.61 1.77 1.92

Treguesit kryesorë të rentabilitetit* (në %) Main Indicators of Rentability* (in %)

RoA -1.53 3.00 -2.76 3.08 2.36

RoE -2.83 5.94 -6.06 7.46 6.13

Tabela 3: Disa Karakteristika mbi Tregun e SigurimeveTabela 3: Key Characteristics of Insurance Market

Shënim: Treguesit janë llogaritur mbi vlerat mesatare të aktiveve dhe kapitalit për dy vite.

Notes: Ratios are calculated based on two year averages of assets and equity.

-1.53

3.00

-2.76

3.08

2.36

-2.83

5.94

-6.06

7.46

6.13

-8.00

-6.00

-4.00

-2.00

0.00

2.00

4.00

6.00

8.00

10.00

2011 2012 2013 2014 2015

RoA RoE





Vlera (në mijë Lekë)Value (in thousand ALL)

Ndryshimi (në %)Change (in %)

Pjesa ndaj Totalit (në %) Share in Total Value (in %)

Të dhënat nga Pasqyrat FinanciareBalance - Sheet Item

01.01.'15 31.12.'15 01.'15-'12.'15 01.01.'15 31.12.'15

Aktive / Assets

A. Të Patrupëzuara / Intangible assets 34,151 30,038 -12.04 0.14 0.11

B. Investime / Investments 15,721,190 18,583,507 18.21 64.30 67.31

C. Pjesa e provigj.teknik të risigurimit Reinsurance share of technical provisions

2,700,232 3,280,169 21.48 11.04 11.88

D. Debitorët / Receivables 2,203,966 2,189,562 -0.65 9.01 7.93

E. Aktive të tjera / Other assets 2,042,201 1,191,235 -41.67 8.35 4.31

F. Parapagime dhe të ardhura të llogarituraPrepayments and accrued income

1,749,111 2,335,741 33.54 7.15 8.46

TOTALI I AKTIVEVE / TOTAL ASSETS 24,450,852 27,610,253 12.92 100.00 100.00

Pasivi / Lialilities

A. Kapitalet e veta / Capital and reserves 9,954,200 10,121,187 1.68 40.71 36.66

B. Hua të varura / Subordinated liabilities 140,324 137,280 0.57 0.50

C. Provigjonet teknike / Technical provisions 11,190,701 14,014,380 25.23 45.77 50.76

D. Provigjone për shpenzime dhe rreziqeProvision for risk and charges

124,759 123,926 -0.67 0.51 0.45

E. Depozita që i detyrohen risiguruesveDeposist owed to reinsurers

1,002,135 1,246,816 24.42 4.10 4.52

F. Kreditorët / Creditors 1,680,363 1,497,367 -10.89 6.87 5.42

G. Të ardhura të marra në avancë / Accruals and deferred income

350,232 378,745 8.14 1.43 1.37

H. Pasive të tjera / Other liabilities 8,137 90,552 1012.89 0.03 0.33

TOTALI I PASIVIT / TOTAL LIABILITIES 24,450,852 27,610,253 12.92 100.00 100.00

Tabela 4: Aktivi dhe PasiviTable 4: Assets and Liabilities

Aktivet / Assets

Pasivi / Liabilities

20,000

15,000

10,000

5,000

A B

01.01.’15

C D E F

-

31.12.’15

19,000

14,000

9,000

4,000

(1,000)

A B

01.01.’15

C D E F G H

31.12.’15





Pjesa ndaj Totalit (në %) Share in Total Value (in %)

Të dhënat nga Pasqyrat FinanciareBalance - Sheet Item 01.01.'15 31.12.'15 01.'15-'12.'15 01.01.'15 31.12.'15

Sigurimi i Jetës / Life Insurance

Aktive / Assets

A. Të Patrupëzuara / Intangible assets 2,463 4,871 98 0.06 0.13

B. Investime / Investments 2,971,204 2,903,525 -2.28 74.12 75.27


89,020 40,147 -54.90 2.22 1.04

D. Debitorët / Receivables 468,854 485,117 3.47 11.70 12.58

E. Aktive të tjera / Other assets 205,347 112,791 -45.07 5.12 2.92


271,726 311,227 14.54 6.78 8.07

TOTALI I AKTIVEVE / TOTAL ASSETS 4,008,615 3,857,678 -3.77 100.00 100.00


A. Kapitalet e veta / Capital and reserves 1,988,407 1,782,733 -10.34 49.60 46.21

B. Hua të varura / Subordinated liabilities - - - - -


D. Provigjone për shpenzime dhe rreziqe Provision for risk and charges

- - - - -

E. Kreditorët / Creditors 149,741 93,142 -37.80 3.74 2.41

F. Të ardhura të marra në avancë Accruals and deferred income

348,337 377,167 8.28 8.69 9.78

G. Pasive te tjera / Other liabilities - - - - -

TOTALI I PASIVIT / TOTAL LIABILITIES 4,008,615 3,857,678 -3.77 100.00 100.00

Sigurimi i Jo - Jetës / Life Insurance

Aktive / Assets

A. Të Patrupëzuara / Intangible assets 31,688 25,167 -20.58 0.16 0.11

B. Investime / Investments 12,749,986 15,679,983 22.98 62.37 66.01


2,611,211 3,240,022 24.08 12.77 13.64

D. Debitorët / Receivables 1,735,112 1,704,445 -1.77 8.49 7.18

E. Aktive të tjera / Other assets 1,836,854 1,078,444 -41.29 8.99 4.54


1,477,385 2,024,514 37.03 7.23 8.52

TOTALI I AKTIVEVE / TOTAL ASSETS 20,442,237 23,752,574 16.19 100.00 100.00


A. Kapitalet e veta / Capital and reserves 7,965,793 8,338,454 4.68 38.97 35.11

B. Hua të varura / Subordinated liabilities 140,324 137,280 -2.17 0.69 0.58


D. Provigjone për shpenzime dhe rreziqe Provision for risk and charges

124,759 123,926 -0.67 0.61 0.52

E. Depozita që i detyrohen risiguruesve Deposist owed to reinsurers

1,002,135 1,246,816 24.42 4.90 5.25

F. Kreditorët / Creditors 1,530,622 1,404,224 -8.26 7.49 5.91

G. Të ardhura të marra në avancë Accruals and deferred income

1,895 1,578 -16.74 0.01 0.01

H. Pasive të tjera / Other liabilities 8,137 90,552 1,012.89 0.04 0.38

TOTALI I PASIVIT / TOTAL LIABILITIES 20,442,237 23,752,574 16.19 100.00 100.00

Tabela 5: Aktivi dhe Pasivi i Tregut (Jetë dhe Jo - Jetë)Table 5: Total Assets and Liabilities (Life and Non Life)





Grafik 5: Pasivi sipas Shoqërive të Jetës 31.12.2015Graphic 5: Liabilities according to Life Companies 31.12.2015

Grafik 4: Aktivet sipas Shoqërive të Jetës 31.12.2015Graphic 4: Assets according to Life Companies 31.12.2015



AKTIVI / ASSETS

A - Të Patrupëzuara / Intangible assets

B - Investime / Investments

C- Pjesa e provigj.teknike të risigurimitReinsurance share of technical provisions

D- Debitorët / Recievables

E- Aktive të tjera / Other assets

F- Parapagime dhe të ardhura të llogarituraPrepayments and accrued income

PASIVI / LIABILITIES

A - Kapitalet e veta / Capital and reserves

B - Hua të varura / Subordinated liabilities

C- Provigjone teknike / Technical provigions

D- Provigjone për shpenzime dhe rreziqeProvision for risk and charges

E- Depozita që i detyrohen risiguruesveDeposit owed to reinsurers

F- Kreditorët / Creditors

G- Të ardhura të marra në avancë / Accruals and deferred income

H- Pasive të tjera / Other liabilities

B75.27%

C1.04%

D12.58%

E2.92%

F8.07%

A46.21%

C41.60%

E2.41%

F9.78%

A0.11%

B66.01%

C13.64%

D7.18%

E4.54%

F8.52%

A35.11%

C52.25%

D0.52%

E5.25%

F5.91%

G0.01%

H0.38%




Ndryshimi (në %)

Change (in %)

Pjesa ndaj Totalit (në %) Share in Total

Value(in %)

Ndyshimii Investimeve më:

31.12.’15Changes in

investments as of:

Të dhënat nga Pasqyrat FinanciareBalance - Sheet Item

01.01.'15 31.12.'15 01.'15-'12.'15 01.01.'15 31.12.'15 31.12.'15

Shoqëritë e Sigurimit Jetës / Life Insurers

Investime / InvestmentsLetra me vlerë të qeverisë Government securities

1,359,342 1,201,576 -11.61 45.75 41.38 -157,766

Depozita / Bank deposits 1,503,537 1,663,361 10.63 50.60 57.29 159,824

Toka dhe ndërtime / Land and buildings 30,190 11,582 -61.64 1.02 0.40 -18,608

Investime në sipërmarje të kontrolluara Investments in subordinated undertakings

78,135 27,006 -65.44 2.63 0.93 -51,129

Të tjera aksione dhe interesa pjesëmarrëse Other shares and participating interest

- - - - - -

Hua të garantuara me hipoteka Mortgage loans

- - - - - -

Të tjera / Others - - - - - -

TOTALI I INVESTIMEVE / TOTAL INVESTMENTS 2,971,204 2,903,525 -2.28 100.00 100.00 -67,679

Shoqëritë e Sigurimit të Jo - Jetës / Non Life Insurers

Letra me vlerë të qeverisë Government securities

1,332,535 2,618,820 96.53 10.45 16.70 1,286,285

Depozita / Bank Deposits 6,844,873 7,638,219 11.59 53.69 48.71 793,346

Toka dhe ndërtime / Land and buildings 1,938,130 1,977,949 2.05 15.20 12.61 39,819


2,634,449 3,444,994 30.77 20.66 21.97 810,546


- - - - - -


- - - - - -

Të tjera / Others - - - - - -

TOTALI I INVESTIMEVE / TOTAL INVESTMENTS 12,749,986 15,679,983 22.98 100.00 100.00 2,929,997

Tabela 6: Portofoli i Investimeve të Shoqërive të Sigurimit Table 6: Investment Portfolio of Insurance Companies

Jeta (në %)Life (në %)

Jo - Jeta (në %) Non Life (në %)

Totali (në %)Total (në %)

PërshkrimiSpecification

01.01.'15 31.12.’15 01.01.'15 31.12.'15 31.12.'15

Investime sipas Vendit / Investments by Place

Investime brenda territorit të R.SH. Investments inside the territory of R.A.

100.00 100.00 76.97 80.99 83.90

Investime jashtë territorit të R.SH. Investments outside the territory of R.A.

0.00 0.00 23.03 19.01 16.10

Investime likuide / Liquid investments 93.85 98.67 60.40 63.78 69.12

Investime të tjera / Other investments 6.15 1.33 39.60 36.22 30.88

Tabela 7: Struktura e Investimeve të Shoqërive të Sigurimit sipas Vendit dhe Datave të Maturimit Table 7: Structure of Insurance Companies Investments by Place and Maturity Dates





Provigjone TeknikeBruto (në mijë Lekë)

Gross Technical Provision(in thousand ALL)

Aktivet në Mbulim të ProvigjoneveTeknike (në Mijë Lekë)

Assets Covering Technical Provision(in Thousand ALL)

Aktivet ndaj Provigjone Teknike Bruto (në %)

Assets to Gross Technical Provision (in %)

31.12.’15

Jeta / Life 1,604,636 1,992,653 124.18

Jo - Jeta / Non Life 12,409,744 12,976,105 104.56

TOTALI / TOTAL 14,014,380 14,968,758 106.81

Tabela 8: Aktivet në Mbulim të Provigjoneve Teknike Table 8: Assets Covering Technical Provision


Sigurimi i Jetës (në %)Life Insurance (in %)

Sigurimi i Jo - Jetës (në %)Non Life Insurance (in %)

Totali (në %) Total (in %)

31.12.’15

Letra me vlerë të qeverisë Government securities

41.73 17.33 20.58

Depozita / Bank Deposits 47.40 35.78 37.32

Toka dhe ndërtime / Land and buildings 0.58 9.95 8.70


- - -


- - -


- - -

Debitorët / Receivables 3.88 4.76 4.64

Aktive të risigurimit / Reinsurance assets 2.01 24.97 21.91

Aktive të tjera / Other assets 4.39 7.22 6.84

TOTALI / TOTAL 100.00 100.00 100.00

Tabela 9: Struktura e Aktiveve në Mbulim të Provigjoneve Teknike Table 9: Structure of Assets Covering Technical Provisions




Jeta / Life Jo - Jeta / Non Life Totali / Total

Vlera(Në mijë Lekë)

Value (in thousand ALL)

Ndryshimi(në %)

Change(in %)

Vlera (Në mijë Lekë)


Ndryshimi(në %)

Change(in %)

Vlera (Në mijë Lekë)Value (in thousand ALL)

Ndryshimi(në %)

Change(in %)

01.01.'15 31.12.'15 01.'15-'12.'15 01.01.'15 31.12.'15 01.'15-'12.'15 01.01.'15 31.12.'15 01.'15-'12.'15

Provigjone për primin e pafituar dhe rriskun e paskaduar Provision for unearned premiums and unexpired risk

564,591 613,515 8.67 5,009,751 6,317,676 26.11 5,574,342 6,931,190 24.34

Provigjone për sigurimin e Jetës Life insurance provision

540,334 601,611 11.34 540,334 601,611 11.34

Provigjone për dëmet pezull Provision for claims outstanding

397,366 355,705 -10.48 4,652,820 6,090,008 30.89 5,050,187 6,445,714 27.63

Provigjone barazimi Equalization provision

- - - - - - - - -

Të tjera provigjone Other provision

19,838 33,805 70.41 6,000 2,060 - 25,838 35,865 38.81

TOTALI / TOTAL 1,522,130 1,604,636 5.42 9,668,572 12,409,744 28.35 11,190,701 14,014,380 25.23

Tabela 10: Provigjone Teknike Bruto Table 10: Gross Technical Provisions


Jeta / Life Jo - Jeta / Non Life Totali / Total



Ndryshimi(në %)

Change(in %)

Vlera (Në mijë Lekë)


Ndryshimi(në %)

Change(in %)



Ndryshimi(në %)

Change(in %)

01.01.'15 31.12.'15 01.'15-'12.'15 01.01.'15 31.12.'15 01.'15-'12.'15 01.01.'15 31.12.'15 01.'15-'12.'15

Provigjone për primin e pafituar dhe rriskun e paskaduar Provision for unearned premiums and unexpired risk

564,591 613,515 8.67 3,754,872 4,984,078 32.74 4,319,462 5,597,592 29.59

Provigjone për sigurimin e Jetës Life insurance provision

521,679 583,269 11.81 - - - 521,679 583,269 11.81

Provigjone për dëmet pezull Provision for claims outstanding

327,001 333,900 2.11 3,296,489 4,183,584 26.91 3,623,490 4,517,484 24.67

Provigjone barazimi Equalization provision

- - - - - - - - -

Të tjera provigjone Other provision

19,838 33,805 70.41 6,000 2,060 - 25,838 35,865 38.81

TOTALI / TOTAL 1,433,109 1,564,489 9.17 7,057,361 9,169,722 29.93 8,490,470 10,734,211 26.43

Tabela 11: Provigjone Teknike Neto Table 11: Technical Provisions Net of Reinsurance





Të dhëna / Item 01.01.2015 31.12.2015

A. Të Patrupëzuara / Intangible assets 34,151 30,038

B. Investime / Investments 15,721,190 18,583,507

I. Toka dhe ndërtesa / Land and buildings 1,968,319 1,989,531

II. Investime në sipërmarje të kontrolluara Investments in subordinated undertakings

2,712,584 3,472,001

III. Investime të tjera financiare / Other financial investments 11,040,287 13,121,976

Letra me vlerë të Qeverisë / Goverment securities 2,691,877 3,820,396

Të tjera letra borxhi / Other debt securities - -


- -

Depozita / Bank deposits 8,348,410 9,301,580

Hua të garantuara me hipoteka / Mortgage loans - -

Të tjera / Others - -

C. Pjesa e provigj.teknik te risigurimit Reinsurance share of technical provisions

2,700,232 3,280,169

I. Provigjone për primin e pafituar / Provision for unearned premiums 1,273,535 1,351,939

II. Provigjone për sigurimin e Jetës / Provision for Life insurance - -

III. Provigjone për dëmet pezull / Provision for outstanding claims 1,426,697 1,928,230

IV. Të tjera provigjone / Other technical provisions - -

D. Debitorët / Receivables 2,203,966 2,189,562

I. Debitorë nga veprimt. direkteDebtors arising out of direct insurance operations

1,504,554 1,650,985

Policmbajtësit / Policyholders 1,219,209 1,299,492

Ndërmjetësit / Intermediaries 285,345 351,493

II. Debitorë nga veprimt. risigurimit Debtors arising out reinsurance operations

70,931 13,726

III. Të tjerë / Others 628,481 524,851

E. Aktive të tjera / Other assets 2,042,201 1,191,235

I. Aktive të qëndrueshme të trupëzuara / Tangible assets 708,653 607,182

II. Gjendje inventari / Inventory 69,093 33,115

III. Mjete monetare / Cash 1,264,455 550,938

Në bankë / On bank 653,022 409,085

Në arkë / On hand 22,212 63,723

Të tjera / Others 589,222 78,130

F. Parapagime dhe të ardhura të llogaritura Prepayments and accrued income

1,749,111 2,335,741

TOTALI I AKTIVEVE / TOTAL ASSETS 24,450,852 27,610,253

Tabela 12: Aktivet e Shoqërive të Sigurimit Table 12: Assets of Insurance Companies

000 lekë/ALL



Të dhëna / Item 01.01.2015 31.12.2015

A. Kapitalet e veta / Capital and reserves 9,954,200 10,121,187

I. Kapitali themeltar / Subscribed capital 8,156,041 8,196,810

II. Rezerva rivlerësimi kapitali / Revaluation capital reserves 265,045 261,067

III. Rezerva / Capital reserves 1,150,203 1,151,103

IV. Rezerva e sigurisë / Security reserve 1,095,991 1,073,067

V. Fitime ose humbje të mbartura / Profit or loss brought forward -1,426,630 -1,176,151

VI. Fitime ose humbje të ushtrimit / Profit or loss for financial year 713,551 615,291

B. Hua të varura / Subordinated liabilities 140,324 137,280

C. Provigjonet teknike / Technical provisions 11,190,701 14,014,380

I. Provigjone për primin e pafituar dhe riskun e paskaduar Provision for unearned premiums and unexpired risk

5,574,342 6,931,190

II. Provigjone për sigurimin e Jetës / Life insurance provision 540,334 601,611

III. Provigjone për dëmet pezull / Provision for claims outstanding 5,050,187 6,445,714

IV. Provigjone barazimi / Equalization provision - -

V. Të tjera provigjone / Other provision 25,838 35,865

D. Provigjone për shpenzime dhe rreziqe / Provision for risk and charges 124,759 123,926

E. Depozita që i detyrohen risiguruesve / Deposist owed to reinsurers 1,002,135 1,246,816

F. Kreditorët / Creditors 1,680,363 1,497,367

I. Kreditorë nga veprimtaria e sigurimit Creditors arising out of direct insurance operations

190,619 157,717

II. Kreditorë nga veprimtaria risiguruese Creditors arising out of direct reinsurance operations

267,519 366,830

III. Shuma që detyrohen për inst. e kreditit Amounts owed to credit institutions

139,113 35,905

IV. Kreditorë të tjerë përfshirë taksa dhe sig.shoqërore Other creditors including tax & social security

1,083,113 936,915

G. Të ardhura të marra në avance / Accruals and deferred income 350,232 378,745

H. Pasive të tjera / Other liabilities 8,137 90,552


000 lekë /ALL

Tabela 13: Detyrimet e Shoqërive të Sigurimit Table 13: Liabilities of Insurance Companies





SIGURIMI I JETËS

Life Insurance



Të dhëna / Item 01.01.2015 31.12.2015



I. Toka dhe ndërtesa / Land and buildings 30,190 11,582


78,135 27,006





- -





89,020 40,147

I. Provigjone për primin e pafituar / Provision for unearned premiums - -II. Provigjone për sigurimin e Jetës / Provision for life insurance 18,655 18,341

III. Provigjone për dëmet pezull / Provision for outstanding claims 70,365 21,805


D. Debitorët / Receivables 468,854 485,117

I. Debitorë nga veprimt. direkte Debtors arising out of direct insurance operations

448,089 475,976

Policëmbajtësit / Policyholders 445,444 475,976

Ndërmjetësit / Intermediaries 2,644 -

II. Debitorë nga veprimt. risigurimit Debtors arising out reinsurance operations

- -


E. Aktive të tjera / Other assets 205,347 112,791



III. Mjete monetare / Cash 135,558 47,091

Në bankë / On bank 54,960 45,500

Në arkë / On hand 167 36


F. Parapagime dhe të ardhura të llogaritura Prepayments and accrued income

271,726 311,227


Tabela 14: Aktivet e Shoqërive të Sigurimit të Jetës Table 14: Assets of Life Insurance Companies

000 lekë/ALL





Të dhëna / Item 01.01.2015 31.12.2015




III. Rezerva / Capital reserves 111,613 71,707

IV. Rezerva e sigurisë / Security reserve 245,456 223,917

V. Fitime ose humbje të mbartura / Profit or loss brought forward 107,139 5,955


B. Hua të varura / Subordinated liabilities -



564,591 613,515

II. Provigjone për sigurimin e Jetës / Life insurance provision 540,334 601,611

III. Provigjone për dëmet pezull Provision for claims outstanding

397,366 355,705



D. Provigjone për shpenzime dhe rreziqe / Provision for risk and charges - -

E. Kreditorët / Creditors 149,741 93,142


27,736 29,851


4,585 5,133


3,049 -


114,371 58,158

F. Të ardhura të marra në avance / Accruals and deferred income 348,337 377,167

G. Pasive të tjera / Other liabilities - -

TOTALI I PASIVIT / TOTAL LIABILITIES 4,008,615 3,857,678

Tabela 15: Detyrimet e Shoqërive të Sigurimit të Jetës Table 15: Liabilities of Life Insurance Companies

000 lekë/ALL



Të dhëna / Item 01.01.2015 31.12.2015

I. Primi i fituar / Earned premiums 957,188 950,390

1. Primi i shkruara bruto/ Gross written premiums 1,026,083 1,028,012

2. Ndryshimi në rezervat për prime / Change in gross provision for unearned premiums -31,744 -49,003

3. Primi i Ceduar në Risigurim / Outward reinsurance -29,986 -28,305

4. Ndryshimi në rezervat për prime të risiguruesitReinsurance share in change of provision for unearned premiums

-7,165 -314

II. Të ardhura neto nga investimet / Net investment income 78,813 72,995

III. Të ardhura të tjera teknike neto nga risigurimi / Other technical income - net of reinsurance 10,540 11,787

IV. Dëme të ndodhura / Claims incurred 160,938 161,160

1. Dëmet e paguara neto nga risigurimi / Claims paid - net of reinsurance 93,124 140,294

1.1 Dëme të paguara bruto / Gross claims paid 93,124 188,351

1.2 Pjesa e risiguruesit në dëmet të paguara bruto/ Reinsurance share in gross claims paid - -48,057

2. Ndryshimi në rezervën për dëme neto nga risiguruesiChange in gross provision for outstanding claims - net of reinsurance

67,814 20,866

2.1 Ndryshimi në rezervën për dëme bruto / Ghange in provision for outstanding claims 68,523 -27,694

2.2 Ndryshimi në rezervën për dëme pjesa e risiguruesitReinsurance share in change of provision for outstanding claims

-708 48,560

V. Ndryshimi i të tjera rezervave teknike neto nga risigurimiChange in other technical provision - net of reinsurance

246,475 61,276

VI. Shpenzime operative neto / Net operating expenses 479,804 546,979

1. Shpenzimet e marrjes në sigurim / Acquisition costs 357,194 350,086

2. Ndryshimi në shpenzimet e shtyra të marrjes në sigurim Change in deferred acquisition costs (+/-)

-118,005 -40,783

3. Shpenzimet administrative / Administrative expenses 240,616 237,676

BILANCI I LLOGARISË TEKNIKE / BALANCE OF TECHNICAL ACCOUNT 159,323 265,757

Raporti dëme prime neto / Net claims ratio 16.81% 16.96%

Raporti i shpenzimeve të marrjes në sigurim / Acquisition expenses ratio 24.01% 32.54%

Raporti i shpenzimeve administrative / Administrative expenses ratio 24.16% 25.01%

Raporti i shpenzimeve / Expense ratio 48.17% 57.55%

Raporti i kombinuar / Combined ratio 64.98% 74.51%

REZULTATI TEKNIK / TECHNICAL RESULT 159,323 265,757

Të ardhura të tjera / Other income 411 7,141

Shpenzime të tjera / Other expenses - -

REZULTATI FINANCIAR / FINANCIAL RESULT 159,734 272,898

Tatimi mbi fitimin / Income tax 22,649 37,383

REZULTATI FINANCIAR NETO / NET FINANCIAL RESULT 137,085 235,515

Numri i shoqërive me rezultat teknik pozitivNumber of insurance companies recording technical profit

3 3

Numri i shoqërive me rezultat teknik negativNumber of insurance companies recording technical loss

- -

Numri i shoqërive me rezultat financiar pozitiv Number of insurance companies recording financial profit

3 3

Numri i shoqërive të llogaritura me humbje financiareNumber of insurance companies recording financial loss

- -

Tabela 16: Të Dhëna nga Llogaria Teknike: Sigurimi i Jetës Table 16: Selected Data of Technical Account: Life Insurance

000 lekë/ALL





SIGURIMI I JO - JETËS

Non - Life Insurance



Të dhëna / Item 01.01.2015 31.12.2015



I. Toka dhe ndërtesa / Land and buildings 1,938,130 1,977,949


2,634,449 3,444,994





- -





2,611,211 3,240,022

I. Provigjone për primin e pafituar / Provision for unearned premiums 1,254,880 1,333,598

II. Provigjone për sigurimin e Jetës / Provision for Life insurance - -

III. Provigjone për dëmet pezull / Provision for outstanding claims 1,356,332 1,906,424


D. Debitorët / Receivables 1,735,112 1,704,445

I. Debitorë nga veprimt. direkte / Debtors arising out of direct insurance operations 1,056,465 1,175,009

Policëmbajtësit / Policyholders 773,765 823,516

Ndërmjetësit / Intermediaries 282,701 351,493

II. Debitorë nga veprimt. risigurimit / Debtors arising out reinsurance operations 70,931 13,726


E. Aktive të tjera / Other assets 1,836,854 1,078,444



III. Mjete monetare / Cash 1,128,897 503,847

Në bankë / On bank 598,062 363,585

Në arkë / On hand 22,045 63,687


F. Parapagime dhe të ardhura të llogaritura / Prepayments and accrued income 1,477,385 2,024,514


Tabela 17: Aktivet e Shoqërive të Sigurimit të Jo - Jetës Table 17: Assets of Non Life Insurance Companies

000 lekë/ALL





Të dhëna / Item 01.01.2015 31.12.2015




III. Rezerva / Capital reserves 1,038,590 1,079,396

IV. Rezerva e sigurisë / Security reserve 850,535 849,151

V. Fitime ose humbje të mbartura / Profit or loss brought forward -1,533,769 -1,182,106


B. Hua të varura / Subordinated liabilities 140,324 137,280



5,009,751 6,317,676

II. Provigjone për sigurimin e jetës / Life insurance provision - -

III. Provigjone për dëmet pezull / Provision for claims outstanding 4,652,820 6,090,008



D. Provigjone për shpenzime dhe rreziqe / Provision for risk and charges 124,759 123,926

E. Depozita që i detyrohen risiguruesve / Deposist owed to reinsurers 1,002,135 1,246,816

F. Kreditorët / Creditors 1,530,622 1,404,224


162,883 127,866


262,933 361,697


136,064 35,905


968,742 878,757

G. Të ardhura të marra në avance / Accruals and deferred income 1,895 1,578

H. Pasive të tjera / Other liabilities 8,137 90,552

TOTALI I PASIVIT / TOTAL LIABILITIES 20,442,237 23,752,574

Tabela 18: Detyrimet e Shoqërive të Sigurimit të Jo - Jetës Table 18: Liabilities of Non Life Insurance Companies

000 lekë/ALL



Të dhëna / Item 01.01.2015 31.12.2015

I. Primi i fituar / Earned premiums 6,806,180 9,037,594

1. Primi i shkruara bruto/ Gross written premiums 9,958,254 13,055,670

2. Ndryshimi në rezervat për primeChange in gross provision for unearned premiums

-1,133,800 -1,307,845

3. Primi i Ceduar në Risigurim / Outward reinsurance -2,177,380 -2,788,949

4. Ndryshimi ne rezervat per prime te risiguruesitReinsurance share in change of provision for unearned premiums

159,107 78,718

II. Të ardhura të tjera teknike neto nga risigurimiOther technical income - net of reinsurance

123,277 107,529

III. Dëme të ndodhura / Claims incurred 2,433,225 3,501,944

1. Dëmet e paguara neto nga risigurimi / Claims paid - net of reinsurance 2,206,648 2,612,971

1.1 Dëme të paguara bruto / Gross claims paid 2,471,159 3,450,076

1.2 Pjesa e risiguruesit në dëmet të paguara brutoReinsurance share in gross claims paid

-264,511 -837,106


226,577 888,973

2.1 Ndryshimi në rezervën për dëme brutoChange in provision for outstanding claims

525,133 1,439,066


-298,556 -550,093

IV. Ndryshimi i të tjera rezerva teknike neto nga risigurimiChange in other technical provision - net of reinsurance

- -

V. Shpenzime operative neto / Net operating expenses 4,497,823 5,595,054

1. Shpenzimet e marrjes në sigurim / Acquisition costs 2,360,221 3,360,859

2. Ndryshimi në shpenzimet e shtyra të marrjes në sigurim Change in deferred acquisition costs (+/-

-203,132 -387,127

3. Shpenzimet administrative / Administrative expenses 2,340,734 2,621,322

BILANCI I LLOGARISË TEKNIKE / BALANCE OF TECHNICAL ACCOUNT -1,591 48,126

Raporti dëme prime neto / Net claims ratio 35.75% 38.75%

Raporti i shpenzimeve të marrjes në sigurim / Acquisition expenses ratio 27.72% 32.90%

Raporti i shpenzimeve administrative / Administrative expenses ratio 30.08% 29.00%

Raporti i shpenzimeve / Expense ratio 57.81% 61.91%

Raporti i kombinuar / Combined ratio 93.56% 100.66%

REZULTATI TEKNIK / TECHNICAL RESULT -1,591 48,126

Të ardhura neto nga investimet / Net investment income 412,087 427,263

Të ardhura të tjera / Other income 64,335 54,507

Shpenzime të tjera / Other expenses -168,014 -

REZULTATI FINANCIAR / FINANCIAL RESULT 642,845 529,895

Tatimi mbi fitimin / Income tax 66,378 150,120

REZULTATI FINANCIAR NETO/ NET FINANCIAL RESULT 576,467 379,775

Numri i shoqërive me rezultat teknik pozitivNumber of insurance companies recording technical profit

4 4

Numri i shoqërive me rezultat teknik negativNumber of insurance companies recording technical loss

4 4

Numri i shoqërive me rezultat financiar pozitiv Number of insurance companies recording financial profit

6 5

Numri i shoqërive të llogaritura me humbje financiareNumber of insurance companies recording financial loss

2 3

Tabela 19: Të Dhëna nga Llogaria Teknike: Sigurimi i Jo - Jetës Table 19: Selected Data of Technical Account: Non Life Insurance

000 lekë/ALL





Kufiri / Range (-%)

31.12.2011 31.12.2012 31.12.2013 31.12.2014 31.12.2015 MIN MAX

1. Norma e rritjes së primit / Premium growth rate -1.06 10.94 -6.10 39.85 23.20 -40.00 40.00

2. Raporti i mbajtjes neto / Net retention ratio 81.61 76.89 67.45 78.13 78.64 40.00 80.00

3. Raporti dëme prime neto / Net claims ratio 42.97 34.27 49.87 35.75 38.75 50.00 80.00

4. Raporti i shpenzimeve / Expense ratio 74.20 62.78 79.94 57.81 61.91 25.00 50.00

5. Raporti i kombinuar / Combined ratio 117.17 97.06 129.81 93.56 100.66 85.00 105.00

6. Të ardhurat nga investimet / Investment income 7.67 6.37 10.81 5.88 4.87 4.00 8.00

7. Raporti i kapitalit / Capital ratio 57.00 55.30 43.76 31.13 24.29 20.00 50.00

8. Raporti i provigjoneve teknike / Technical provisions ratio 66.78 73.43 52.31 43.93 34.62 10.00 30.00

9. Raporti i aftësisë paguese / Solvency coverage 333.30 346.00 290.05 196.27 180.78 150.00 300.00

Tabela 20: Testet IRIS (Jo-Jeta) Table 20: IRIS Tests (Non-Life)

31.12.2011 31.12.2012 31.12.2013 31.12.2014 31.12.2015 Kufiri / Range (%) MIN Kufiri / Range (%) MAX

-100.00

-50.00

0.00

50.00

100.00

150.00

200.00

250.00

300.00

350.00

-50.00

0.00

50.00

100.00

150.00

200.00

250.00

300.00

350.00

400.00

1 2 3 4 5 6 7 8 9

(%)



Të dhëna / Item 2011 2012 2013 2014 2015

I. Primi i fituar / Earned premiums 911,845 594,412 599,098 629,813 932,656

1. Primi i shkruara bruto/ Gross written premiums 874,217 621,142 668,930 724,168 1,119,176


38,891 -8,319 -53,573 -47,082 -122,055

3. Primi i Ceduar në Risigurim / Outward reinsurance -1,263 -18,926 -21,731 -54,511 -68,784


- 515 5,472 7,239 4,318


3,700 3,893 6,014 8,063 8,791

III. Dëme të ndodhura / Claims incurred 195,229 229,002 255,165 316,823 560,895

1. Dëmet e paguara neto nga risigurimiClaims paid - net of reinsurance

140,271 194,360 244,171 308,746 453,795

1.1 Dëme të paguara bruto / Gross claims paid 140,271 195,277 244,852 310,372 467,126


- -917 -680 -1,626 -13,331


54,958 34,642 10,993 8,077 107,099

2.1 Ndryshimi në rezervën për dëme bruto Ghange in provision for outstanding claims

54,993 34,679 11,999 18,390 116,916


-35 -36 -1,006 -10,313 -9,817


- - - - -

V. Shpenzime operative neto nga risiguruesi / Net operating expenses 625,988 357,022 337,148 323,904 472,980

1. Shpenzimet e marrjes në sigurim / Acquisition costs 290,245 211,908 204,525 222,602 380,717


5,235 380 -13,564 -10,209 -55,550

3. Shpenzimet administrative / Administrative expenses 330,508 144,735 146,187 111,511 147,813

BILANCI I LLOGARISË TEKNIKE / BALANCE OF TECHNICAL ACCOUNT 94,328 12,280 12,800 -2,850 -92,428

Raporti dëme prime neto / Net claims ratio 21.41% 38.53% 42.59% 50.30% 60.14%

Raporti i shpenzimeve të marrjes në sigurim / Acquisition expenses ratio 33.85% 35.25% 29.51% 31.72% 34.86%

Raporti i shpenzimeve administrative / Administrative expenses ratio 37.86% 24.03% 22.59% 16.65% 15.85%

Raporti i shpenzimeve / Expense ratio 71.71% 59.28% 52.09% 48.37% 50.71%

Raporti i kombinuar / Combined ratio 93.12% 97.81% 94.68% 98.67% 110.85%

Tabela 21: Të Dhëna nga Llogaria Teknike: Aksidentet dhe Shëndeti Table 21: Selected Data of Technical Account: Accident and Health Insurance

000 lekë/ALL





Të dhëna / Item 2011 2012 2013 2014 2015

I. Primi i fituar / Earned premiums 4,032,117 4,224,767 3,664,512 5,030,962 6,838,532

1. Primi i shkruara bruto / Gross written premiums 4,353,664 5,120,426 4,383,490 6,955,252 9,052,804


-113,104 -329,036 13,200 -1,007,075 -811,023

3. Primi i Ceduar në Risigurim / Outward reinsurance -214,807 -643,956 -834,836 -1,098,712 -1,459,471


6,365 77,333 102,657 181,498 56,221


35,640 26,414 24,603 103,850 68,234

III. Dëme të ndodhura / Claims incurred 2,173,782 1,819,907 2,275,457 2,010,587 2,393,586

1. Dëmet e paguara neto nga risigurimi Claims paid - net of reinsurance

1,628,282 1,980,280 1,950,204 1,833,245 1,915,406

1.1 Dëme të paguara bruto / Gross claims paid 1,742,490 2,117,837 2,197,657 2,052,720 2,196,685


-114,208 -137,557 -247,453 -219,476 -281,279

2. Ndryshimi në rezervën për dëme neto nga risigu-ruesiChange in gross provision for outstanding claims - net of reinsurance

545,501 -160,373 325,252 177,342 478,180


653,134 -75,961 666,828 183,599 746,396


-107,634 -84,412 -341,576 -6,256 -268,216


- - - - -

V. Shpenzime operative neto Net operating expenses

2,855,720 2,410,725 2,723,187 3,186,424 4,046,444

1. Shpenzimet e marrjes në sigurim Acquisition costs

1,175,399 1,217,253 1,228,539 1,668,192 2,256,549


-92,910 -177,458 -136,229 -196,037 -232,725

3. Shpenzimet administrative Administrative expenses

1,773,231 1,370,930 1,630,877 1,714,269 2,022,620

BILANCI I LLOGARISË TEKNIKE / BALANCE OF TECHNICAL ACCOUNT -961,745 20,549 -1,309,528 -62,200 466,736


Raporti i shpenzimeve të marrjes në sigurim Acquisition expenses ratio

26.15% 23.23% 30.78% 25.14% 29.59%

Raporti i shpenzimeve administrativeAdministrative expenses ratio

42.84% 30.63% 45.96% 29.27% 29.58%



Tabela 22: Të Dhëna nga Llogaria Teknike: Sigurimi Motorik Table 22: Selected Data of Technical Account: Motor Insurance

000 lekë/ALL



Të dhëna / Item 2011 2012 2013 2014 2015

I. Primi i fituar / Earned premiums 2,173,626 2,526,059 2,296,585 3,349,332 4,898,311

1. Primi i shkruara bruto/ Gross written premiums 2,205,472 3,370,160 2,743,835 4,897,689 6,607,202


11,712 -471,546 97,120 -1,022,295 -737,554

3. Primi i Ceduar në Risigurim / Outward reinsurance

-43,568 -460,539 -586,391 -711,535 -1,035,321


10 87,985 42,021 185,474 63,984


26,934 15,718 15,223 84,947 52,790

III. Dëme të ndodhura / Claims incurred 1,340,206 1,129,422 1,341,513 1,251,583 1,455,354

1. Dëmet e paguara neto nga risigurimi / Claims paid - net of reinsurance

940,772 1,252,541 1,096,119 1,054,337 1,165,735

1.1 Dëme të paguara bruto / Gross claims paid 990,537 1,254,719 1,213,312 1,153,270 1,361,354


-49,766 -2,178 -117,193 -98,933 -195,619


399,434 -123,119 245,394 197,247 289,619

2.1 Ndryshimi në rezervën për dëme bruto / Ghange in provision for outstanding claims

408,341 -42,758 242,635 307,999 381,288

2.2 Ndryshimi në rezervën për dëme pjesa e risiguruesit/ Reinsurance share in change of provision for outstanding claims

-8,907 -80,361 2,760 -110,752 -91,669


- - - - -

V. Shpenzime operative neto / Net operating expenses

1,436,400 1,450,861 1,866,458 2,266,808 3,033,189

1. Shpenzimet e marrjes në sigurim / Acquisition costs

589,192 818,268 798,940 1,185,387 1,593,506


-65,932 -189,377 -118,213 -199,435 -198,009

3. Shpenzimet administrative / Administrative expenses

913,140 821,969 1,185,731 1,280,856 1,637,692

BILANCI I LLOGARISË TEKNIKE / BALANCE OF TECHNICAL ACCOUNT

-576,046 -38,506 -896,162 -84,112 462,558


Raporti i shpenzimeve të marrjes në sigurim / Acquisition expenses ratio

24.20% 21.61% 31.55% 23.55% 28.49%

Raporti i shpenzimeve administrative / Administrative expenses ratio

42.24% 28.25% 54.96% 30.60% 33.43%



Tabela 23: Të Dhëna nga Llogaria Teknike: Sigurimi DMTPL Table 23: Selected Data of Technical Account: DMTPL Insurance

000 lekë/ALL





Të dhëna / Item 2011 2012 2013 2014 2015


1. Primi i shkruara bruto/ Gross written premiums 1,102,065 688,115 723,917 1,072,061 1,345,833


-86,359 72,223 -78,204 7,685 -39,513



6,354 -12,713 54,568 -342 -7,987


5,127 6,057 3,549 5,638 6,439



168,766 239,028 505,703 436,820 346,463



-60,143 -137,532 -99,088 -116,468 -79,528


87,247 -43,301 113,963 10,940 166,525


185,886 -40,034 455,570 -89,652 342,296


-98,639 -3,267 -341,607 100,592 -175,771


- - - - -

V. Shpenzime operative neto / Net operating expenses 805,265 360,215 293,282 440,425 502,787



-6,324 1,512 -1,229 -2,664 -15,447


BILANCI I LLOGARISË TEKNIKE / BALANCE OF TECHNICAL ACCOUNT -203,111 45,615 -404,135 -101,332 -68,854



36.03% 29.23% 31.14% 32.45% 36.76%




Tabela 24: Të Dhëna nga Llogaria Teknike: Sigurimi Karton Jeshil Table 24: Selected Data of Technical Account: Green Card Insurance

000 lekë/ALL



Të dhëna / Item 2011 2012 2013 2014 2015


1. Primi i shkruara bruto/ Gross written premiums 419,691 519,802 398,321 561,931 522,705


-9,642 18,357 -13,917 16,438 173

3. Primi i Ceduar në Risigurim / Outward reinsurance - -29,555 -51,927 -87,587 -64,408


- 2,062 4,034 -3,634 223


1,562 1,781 1,839 7,893 4,578



39,466 78,367 46,545 57,458 57,903



- 2,152 -3,180 -4,075 -6,132


36,826 30,739 -24,669 -9,453 9,904


36,913 31,523 -21,940 -13,357 10,680


-87 -784 -2,728 3,904 -776


- - - - -




-976 688 -11,886 6,525 -3,215


BILANCI I LLOGARISË TEKNIKE / BALANCE OF TECHNICAL ACCOUNT 43,360 80,346 34,949 169,853 130,915



24.00% 20.69% 31.90% 26.34% 30.82%




Tabela 25: Të Dhëna nga Llogaria Teknike: Sigurimi Kufitare Table 25: Selected Data of Technical Account: Border Insurance

000 lekë/ALL





Të dhëna / Item 2011 2012 2013 2014 2015




-28,814 51,930 8,200 -8,903 -34,130



- -1 2,034 - 1




479,278 410,344 301,838 284,630 345,305



-4,299 - -27,992 - -


21,994 -24,692 -9,436 -21,391 12,133


21,994 -24,692 -9,436 -21,391 12,133


- - - - -


- - - - -




-19,677 9,719 -4,902 -463 -16,054


BILANCI I LLOGARISË TEKNIKE / BALANCE OF TECHNICAL ACCOUNT -225,948 -66,906 -44,180 -46,609 -57,883






Tabela 26: Të Dhëna nga Llogaria Teknike: Sigurimi Kasko Table 26: Selected Data of Technical Account: Casco Insurance

000 lekë/ALL



Të dhëna / Item 2011 2012 2013 2014 2015




440 3,266 -3,550 8,096 -168,665



2,516 -10,664 4,816 -2,501 32,031


2,473 -12,244 898 1,146 2,318

III. Dëme të ndodhura / Claims incurred -176 39,133 -166 -52,001 61,326


2,961 698 466 11,092 41,495

1.1 Dëme të paguara bruto / Gross claims paid 4,222 698 466 11,092 63,615


-1,261 - - - -22,120


-3,137 38,435 -632 -63,093 19,831


-3,137 52,090 -1,147 -76,233 19,831


- -13,655 515 13,140 -


- - - - -




57 -1,049 -1,191 -623 -51,186


BILANCI I LLOGARISË TEKNIKE / BALANCE OF TECHNICAL ACCOUNT -463 -53,886 18,120 54,812 -47,818

Raporti dëme prime neto / Net claims ratio -0.33% 145.15% -0.31% -75.55% 84.74%





Tabela 27: Të Dhëna nga Llogaria Teknike: Marinë, Aviacion dhe Mallra në Transport Table 27: Selected Data of Technical Account: Marinë, Aviation and Transport Insurance

000 lekë/ALL





Të dhëna / Item 2011 2012 2013 2014 2015


1. Primi i shkruara bruto/ Gross written premiums 1,244,307 1,705,760 1,968,311 1,510,497 1,909,499


-109,929 -50,140 -354,652 -14,191 -89,108

3. Primi i Ceduar në Risigurim / Outward reinsurance -754,779 -1,005,848 -1,390,623 -808,977 -889,739


168,372 69,282 350,570 -27,421 -61,027


12,493 10,055 19,859 21,192 17,793


1. Dëmet e paguara neto nga risigurimi / Claims paid - net of reinsurance

100,975 89,836 88,371 42,571 160,538



-83,718 -231,973 -78,417 -43,409 -520,376


53,760 -62,932 -19,216 55,259 291,474


129,542 -219,544 36,402 328,791 653,723


-75,781 156,613 -55,618 -273,532 -362,249


- - - - -




-5,379 -17,707 -57,533 -4,362 -17,466


BILANCI I LLOGARISË TEKNIKE / BALANCE OF TECHNICAL ACCOUNT -116,389 22,759 -140,772 -62,744 -266,700






Tabela 28: Të Dhëna nga Llogaria Teknike: Zjarri dhe Dëme të Tjera në Pronë Table 28: Selected Data of Technical Account: Fire and Other Damage to Property Insurance

000 lekë/ALL



Të dhëna / Item 2011 2012 2013 2014 2015




-45,795 -2,026 1,162 -27,952 -106,966



49,357 -36,798 24,348 7,810 31,175


4,578 3,487 3,931 5,504 8,573

III. Dëme të ndodhura / Claims incurred 7,673 -7,294 611 35,520 1,205


4,881 30 - 159 1,246

1.1 Dëme të paguara bruto / Gross claims paid 37,068 93 - 159 1,246


-32,186 -63 - - -


2,792 -7,324 611 35,361 -41


-40,884 -7,734 57,694 45,401 -83,890


43,675 410 -57,083 -10,040 83,850


- - - - -




3,672 -9,174 1,293 8,409 -29,713


BILANCI I LLOGARISË TEKNIKE / BALANCE OF TECHNICAL ACCOUNT -7,680 -2,302 12,625 29,679 -35,859

Raporti dëme prime neto / Net claims ratio 3.74% -4.15% 0.49% 17.25% 0.74%





Tabela 29: Të Dhëna nga Llogaria Teknike: Përgjegjësi të Përgjithshme Table 29: Selected Data of Technical Account: General Liability Insurance

000 lekë/ALL





Të dhëna / Item 2011 2012 2013 2014 2015




37,822 -14,549 14,614 -45,595 -10,028



1,303 9,340 -5,251 -7,517 16,000


1,000 727 1,213 2,136 1,587

III. Dëme të ndodhura / Claims incurred 35,477 -68,474 -1,465 24,466 33,103


3,157 13,024 6,423 10,835 40,491



-4 - - - -


32,321 -81,497 -7,889 13,630 -7,387


28,166 -78,731 -10,393 25,185 -13,728


4,155 -2,766 2,504 -11,555 6,340


- - - - -




-395 -6,925 -4,116 -310 -488


BILANCI I LLOGARISË TEKNIKE / BALANCE OF TECHNICAL ACCOUNT 49,724 24,528 21,346 31,815 22,810

Raporti dëme prime neto / Net claims ratio 17.33% -47.63% -1.03% 13.33% 22.18%





Tabela 30: Të Dhëna nga Llogaria Teknike: Krediti dhe Garancia Table 30: Selected Data of Technical Account: Credit and Suretyship Insurance

000 lekë/ALL



Indeksi i Termave

Shoqëri Ceduese - Shoqëri sigurimesh e risiguruar nga një shoqëri tjetër sigurimesh Cedimi i risigurimit - Veprimtaritë e lidhura me transferimin e riskut. Cesionar - Risigurues që pranon transferimin e riskut dhe/ose riskun si përgjegjësi të tijën. Fondi i Garancisë - Fond i barabartë me vlerën më të lartë të një të tretës të marzhit të kërkuar të aftësisë paguese dhe shumës minimale të fondit të garancisë për degët dhe klasat e sigurimit. Kapitali dhe rezervat - Shuma e të gjitha fondeve të vendosura në dispozicion të shoqërisë së sigurimeve nga aksionerët e saj. Kjo do të garantojë vazhdimësinë dhe likuiditetin e operacioneve (veprimeve) të ndërmarra nga shoqëria e sigurimeve, si dhe mbulimin e shpenzimeve operacionale dhe të kreditorëve të shoqërisë, dhe në veçanti të mbulimit të llogarive financiare negative të vitit raportues. Kapitalit dhe rezervat do të konsistojnë në: I) Kapitali i nënshkruar (Themeltar ose individual)II) Rezerva rivlerësimi të Kapitalit III) Rezervat IV) Rezerva e sigurisë V) Fitimi / humbje te mbartura VI) Fitimi / humbje te vitit financiar

Kapitali aksioner - Nuk mund të jetë më i vogël se minimumi i fondit të garancisë i kërkuar për klasat e sigurimit në të cilat shoqëria e sigurimit vendase, ka autorizim për të ushtruar aktivitet sigurimi. Shpenzime Administrative – Kosto e shpenzimeve operative që nuk janë përfshirë në kostot e marrjes ne sigurim, pagesat për dëme dhe investimet të lidhura me mbledhjen e primeve, manaxhimin e portofolit të kontratave të sigurimit, kontratave të risigurimit dhe një manaxhim të përgjithshëm të marrjes në sigurim, duke përfshirë: amortizimin dhe shpenzimet e mirëmbajtjes së zyrave dhe trojeve dhe ndërtesave të përdoruara për qëllimet vetjake, shpenzimet për poste dhe telekomunikacion, shpenzimet për shërbimet e tjera, shpenzimet e materialeve të konsumit të përditshëm (energji dhe materiale), amortizimi i aseteve të trupëzuara dhe patrupëzuara, pagat, shpenzime udhëtimi dhe reklamash duke përjashtuar kostot e reklamave që lidhen me produktet e e sigurimit. Kostot e marrjes në sigurim - Kosto të lidhura me nënshkrimin dhe rinovimin e kontratave të sigurimit duke përfshirë kostot direkte, siç janë: komisionet e paguara agjentëve (ndërmjetësve) në sigurime, së bashku me pagat dhe mbi shpenzimet e punonjësve të marrjes së kontratës së risigurimit, kostot e ekzaminimeve mjekësore, kostot e certifikatave dhe ekspertizave për vlerësimin e

Index of Terms

Ceding undertaking - Insurance undertaking reinsured by another insurance undertaking.

Reinsurance cession - Operations related to the transfer of a risk.

Cessionary - Reinsurer who accepts a cession and/or risk on his own responsibility.

Guarantee fund - Fund equal to the higher value of one-third of the required solvency margin and the minimum amount of guarantee fund for insurance branches and classes.

Capital and reserves - sum of all funds placed at an insurance undertaking’s disposal by its shareholders. It shall guarantee the continuity and liquidity of operations performed by the insurance undertaking, as well as covering of operating expenses and any creditors of the insurance undertaking, and in particular covering of negative financial accounts in the reporting year.Capital and reserves shall consist of:

I) Subscribed capitalII) Revaluation capital reservesIII) Capital reservesIV) Security reserveV) Profit or loss brought forwardVI) Profit or loss for financial year

Subscribed capital - Can not be lower than the highest minimum guarantee fund required for the insurance classes in which the domestic insurance undertaking possesses authorization to perform insurance activity.

Administrative expenses - Costs of operating expenses not included in acquisition costs, claims and investment charges related to collection of premiums, management of the portfolio of insurance contracts, reinsurance contracts and a general managing of the insurance undertaking, including: amortization and expenses on maintenance of offices and land and buildings used for own purposes, postal and telecommunications costs, extraneous services expenses, expenses on consumables (energy and materials), amortization of tangible and intangible assets, remuneration with surcharges, traveling and advertising expenses excluding costs of advertising related to insurance products.

Acquisition costs - Costs related to concluding and renewing insurance contracts including direct costs, such as: commissions paid to insurance intermediaries, remunerations with surcharges for acquisition employees, costs of medical examinations, costs of certificates and expertise to assess the insurance risk, costs of issuing of policies, costs of including the contract in the portfolio,





riskut të sigurimit, dhe kostot indirekte, siç janë: kostot e reklamave dhe promovimeve të produkteve të sigurimit si dhe shpenzime të përgjithshme të lidhura me verifikimin e aplikimeve dhe lëshimin e policave. Shpenzimet operative neto - Shuma e kostove të marrjes në sigurim dhe shpenzimeve administrative të reduktuara nga komisionet e risigurimit dhe pjesëmarrja në fitim. Investime afat-shkurtra - investime të cilat, sipas shkallës së likuiditetit, realizohen brenda një periudhe më të shkurtër se një vit dhe që shoqëria e sigurimit ka si synim ta realizojë brenda periudhës në fjalë. Investime afat-gjata - investime të cilat nuk janë investime afat-shkurtra. Marzhi i kërkuar i aftësisë paguese - marzhi minimal i disponueshëm i aftësisë paguese (fondet e veta ose kapitali i vet) të cilin një shoqëri sigurimi duhet ta zotërojë në një fazë të caktuar të ushtrimit të biznesit të saj. Minimumi i fondit të garancisë - është një shumë fikse qe përcakton një vlerë minimale të fondit të garancisë të detyrueshëm, që nga momenti i fillimit të biznesit të sigurimeve deri në momentin e kalimit në një tjeter nivel, me qëllim sigurinë e ushtrimit të veprimtarisë siguruese. Fondi minimal i garancisë duhet të varet nga forma ligjore e shoqërisë së sigurimeve, e degës së sigurimeve dhe klasës së sigurimeve brenda secilës degë. Humbje të parealizuara nga investimet – përbën diferencën negative ndërmjet vlerës në bilanc dhe vlerës së blerjes (kosto e krijimit) të investimeve, dhe në rast të investimeve të rivlerësuara më parë – respektivisht vlera e rivlerësuar e specifikuar në fillim të periudhës raportuese, duke përjashtuar një diferencë negative të ri-vlerësimit mbi investimet të përfshirë në kapital dhe rezerva. Fitimet e parealizuara nga investimet – përbëjnë diferencën pozitive ndërmjet vlerës së bilancit dhe vlerës së blerjes (kostos së krijimit) të investimeve, dhe në rast të investimeve të rivlerësuara më parë – vlera e rivlerësimit respektiv duke përjashtuar një diferencë pozitive të ri-vlerësimit mbi investimet të përfshirë në kapital dhe rezerva.

Dëme bruto – Dëme pa përfshirë pjesën që i përket risiguruesit Dëme neto nga risigurimi – Dëme që përfshijnë pjesën e paguar nga risiguruesit Shpenzimet për dëmet - neto nga risigururesi - klasifikohen sipas grupeve të sigurimit duke paraqitur shumën bruto minus shumën e risigurimeve. Shpenzimet për dëmet përfshijnë vlerën e kompensimit për dëmin e ndodhur dhe shpenzimet e trajtimit të dëmit. Vlera e kompensimit për dëmin e ndodhur është shuma që përfitojnë personat e siguruar në rastin e ndodhjes së dëmit. Në shpenzimet e trajtimit të dëmit përfshihen shpenzimet e brendshme ose të jashtme, që lidhen me trajtimin e rastit të sigurimit, llogaritjen e vlerës së dëmit, shpenzimet gjyqësore dhe shpenzimet për ekspertë.

and indirect costs, such as: costs of advertising and promotion of insurance products and general expenses related to verification of the applications and issuing of the policies.

Net operating expenses - Sum of acquisition costs and administrative expenses reduced by reinsurance commissions and profit participation.

Short - term investments - investments which, with respect to their degree of liquidity, may be realized within a period shorter than one year and which an insurance undertaking intends to realize within such period

Long - term investments - investments other than short-term investments.

Required solvency margin - minimum available solvency margin (own funds) which an insurance undertaking should have at a given stage of conducting its business.

Minimum guarantee fund - is a fixed amount which determines a minimum value of the guarantee fund binding from the moment of starting the insurance business until exceeding a subsequent threshold related to the secure conducting of such business. The minimum guarantee fund shall depend on a legal form of the insurance undertaking, insurance branch and insurance classes within each branch.

Unrealized losses on investments - shall constitute negative difference between a balance-sheet value and purchase value (creation cost) of investments, and in case of investments previously revalued - respectively revaluation value specified at the beginning of the reporting period, excluding a negative difference of re-adjustment on investments included in capital and reserves.

Unrealized gains on investments - shall constitute positive difference between balance-sheet value and purchase value (creation cost) of investments, and in case of investments previously revalued - respectively revaluation value excluding a positive difference of readjustment on investments included in capital and reserves.

Gross claims - claims without the share of reinsurers.

Claims - net of reinsurance - claims with the share of reinsurers

Claims expenses - net of reinsurance - are classified according insurance group by deliver gross sum minus reinsurance sum.Expenses for claims include recompenses value for the occur claim and expenses for claims treatment.Recompenses value for the occur claim is the sum that insure persons profit in case of claim occur. In claims treatment are include outside and inside expenses, connected with insurance case treatment, court expenses and expenses for experts.



Periudha raportuese - është periudha e përcaktuar në pasqyrat financiare të shoqërive të sigurimit. Shpenzime te tjera operative-do të përfshijnë: 1 Shpenzime për personelin;1.1 Pagat; 1.2 Trajtime e shpërblime të tjera; 1.3 Sigurime shoqërore e të ngjashme; 2 Furnizime e shërbime në të tretë; 3 Tatime e taksa të tjera të ngjashme; 4 Amortizimi i aktiveve që përdoren në veprimtarinë e

sigurimit; 5 Shpenzime të tjera operative. Risigurimi - përsëritja ose ndarja e mëtejshme (transferim) e riskut midis shoqërive te sigurimit. Risigurimi mund të jetë një marrëveshje sipas së cilës një shoqëri sigurimi, referuar si shoqëri ceduese, transferon një pjesë apo të gjithë riskun ose grupin e risqeve të siguruar, të një lloji të caktuar, me pjesën përkatëse të primit, një shoqërie tjetër sigurimesh, referuar si risiguruesi, i cili merr përsipër t’i paguaj shoqërisë ceduese pjesën përkatëse të dëmshpërblimeve paguar palëve të siguruara. Risiguruesi - shoqëria e sigurimit që ofron mbulimin me risigurim. Rekursi i sigurimit – kërkesa për rekurs që shoqëria e sigurimit ka të drejtë, në lidhje me palët e treta që janë përgjegjëse për dëmin, humbjen ose dëmtimet trupore, ose aksidentet për të cilën shoqëria e sigurimit ka paguar dëmshpërblim. Vlera e dëmit që kalon në rekurs duhet të jetë e përfshirë në shumën e paguar të dëmshpërblimit. Provigjoni teknik i dëmeve - Ky provigjon teknik përfshin provigjonin teknik për dëmet e raportuara por të përcaktuara ose të papërcaktuara (d.m.th. ato dëme për të cilat nuk është përcaktuar përfundimisht masa e dëmit apo është përcaktuar po ende papaguar), dhe provigjonin teknik për dëmet e ndodhura por të paraportuara. Provigjoni teknik për dëmet e ndodhura por të paraportuara shkurtimisht po shënohet IBNR (terminologji e përdorur në literaturë). Provigjoni teknik për barazimin e dëmeve – Ky provigjon teknik ka për qëllim të zbusë luhatjet e mëdha nga viti në vit në eksperiencën e dëmeve. Teorikisht, dëmet shumë të mëdha janë ngjarje të rralla por që do të ndodhin, si rrjedhim pa një provigjon teknik të tillë llogaritë e shoqërisë mund të rezultojnë shumë të çrregullta. Shoqëritë e sigurimit duhet t’i formojnë provigjonet teknike në një masë të tillë, që të mbulojnë përgjegjësitë e parashikueshme, për të përmbushur vazhdimisht dhe në mënyrë të qëndrueshme detyrimet që shfaqen nga rreziqet e patransferuara në risigurim. Në rastin e bashkësigurimit, palët që marrin pjesë në bashkësigurim, duhet t’i ndërtojnë provigjonet teknike të sigurimeve në një masë të tillë, që t’iu korrespondojnë detyrimeve.

Provigjonet teknike - krijohen për të mbuluar detyrime aktuale dhe të pritshme që do të rrjedhin nga policat e sigurimit. Provigjonet teknike janë të përbëra nga: provigjone për prime të pafituara, provigjone për riskun e paskaduar,

Reporting period - period covered by a financial statement of the insurance undertaking.

Other operating expenses - shall comprise:1 Personnel expenses;1.1 Wages;1.2 Other recompenses;1.3 Social securities;2 Services from third parties;3 Taxes and other;4 Amortization of assets which are used in insurance activity;5 Other operating expenses.

Reinsurance - repeated or further division (transfer) of the risk between insurance undertakings. Reinsurance shall be an agreement according to which one insurance undertaking, referred to as a ceding undertaking, cedes a whole or a part of the risk or risk group insured of a particular kind, with a relevant part of premiums, to another insurance undertaking, referred to as a reinsurer, which undertakes to pay to the ceding undertaking a relevant part of claims paid to the insuring parties.

Reinsurer - insurance undertaking which shall provide the reinsurance coverage. Insurance recourse - recourse claim to which the insurance undertaking shall be entitled with respect to third parties liable for the damage, loss or injury, or accident for which the insurance undertaking paid a claim. Recourse claim shall be vested to the amount of the claim paid.

Claims Technical Provision – This technical provision includes the technical provision of reported claims, which can be settled or unsettled (i.e., these claims, for which the amount has not been finally settled or, these claims, for which the amount it has already been settled, but not yet paid), and the technical provision on incurred but not reported claims, the acronym of which is IBNR (terminology applied in non life insurance literature).

Technical Provision for Claims Equalization – the purpose of this provision is to amortize the great variations from year to year in claim experience. In theory, large claims are rare events, but which can occur, thus without technical provisions insurance company’s accounts may result very distorted. Insurance companies have to maintain technical provisions to the extent they can cover foreseen liabilities, and to fulfill constantly the obligations that emerge from risks untransferred to reinsurance. In case of coinsurance, the parties which take part have to set up technical provisions to the extent corresponding to their respective obligations.

Technical provision- means a sum calculated in reliance to an expectation and in accordance with the set ways, which is preserved in the account of the insurer in order to cover the liabilities arising from insurance contracts. The technical





provigjone për dëme pezull, duke përfshirë provigjone për kapitalizimin e anuiteteve, provigjone të barazisë, provigjonet e sigurimit të Jetës, provigjonet teknike për policat e sigurimit të Jetës kur risku i investimit mbahet nga policmbajtësi, provigjone për bonuse dhe rabate, provigjone për prime të ripaguara dhe provigjone të tjera teknike.

Shoqëritë e sigurimeve të mbulojnë provigjonet e tyre teknike dhe matematike vetëm me kategoritë e aktiveve, të përcaktuara si më poshtë:

� Letrat me vlerë dhe obligacionet që krijojnë apo vërtetojnë borxhin e emetuar dhe grantuar nga organet e qeverisjes qendrore në RSh;

� Të tjera letra borxhi me të ardhura fikse;

� Aksione në fonde investimesh, brenda territorit të R.SH.;

� Aksione të listuara dhe të palistuara të shoqërive tregtare;

� Aksione në shoqëri sigurimi dhe shoqëri risigurimi, vetëm me miratim të Autoritetit;

� Toka, ndërtesa dhe të drejta mbi pasuri të patundshme në R.Sh.;

� Kredi individuale hipotekore për apartamente banimi vetëm për punonjësit e shoqërisë së sigurimit;

� Çertifikata depozitash dhe letra të tjera me vlerë, të lëshuara nga banka të licencuara nga Banka e Shqipërisë;

� Depozita bankare;

� Shumat që detyrohen nga risiguruesit;

� Pjesën e risiguruesit në provigjonet teknike;

� Depozita me shoqëri ceduese;

� Shuma, që detyrohen nga policmbajtësit dhe ndërmjetësit, e që rrjedhin nga veprimtaria e sigurimeve, n.q.s nga dita e detyrimit të pagesës nuk kanë kaluar më shumë se 3 muaj;

� Kërkesëpagesa, që rrjedhin nga pjesët e shpëtuara dhe subrogimet, të cilat nuk janë pezull më shumë se 1 vit;

� Interesa dhe qera të maturuara, të ardhura të tjera të maturuara dhe shpenzime të parapaguara;

� Aktive të qëndrueshme të trupëzuara, përveç tokës dhe ndërtesave, të vlerësuar në bazë të normave të amortizimit.

provisions shall be made up of: Provision for unearned premiums, Life assurance provision, Outstanding claims provision, Provision for bonuses and rebates, Equalization provision, Other technical provisions.

Insurance undertakings shall cover their technical and mathematical provisions only through the category of assets below mentioned:

� Securities and bonds that create or certify the debt, issued and guaranteed, by the central governing bodies of the Republic of Albania;

� Other fixed-income debt securities;

� Shares on investment funds, inside the territory of the Republic of Albania;

� Listed and unlisted shares of the commercial undertakings;

� Shares in the insurance and reinsurance undertakings, only with the approval of the Authority;

� Land, buildings and rights on real estate in the Republic of Albania;

� Mortgage loans only for the insurance undertaking employees;

� Certificates of deposits and other securities issued from banks licensed by the Bank of Albania;

� Bank deposits;

� Amounts due from re-insurers;

� Re-insurers’ share in technical provisions;

� Deposits with ceding undertakings;

� Amounts due from policyholders and insurance intermediaries, deriving from the insurance activity, if from the due payment dates have not lapsed more than 3 months;

� Amounts due arising out from subrogations and salvage values, which are not outstanding for more than 1 year;

� Accrued interests and rentals, other accrued income and prepaid expenses;

� Tangible assets, other than land and buildings, Valuation in accordance with amortization norms.



Shënime Sqaruese Baza e të dhënave dhe metodologjia e përdorur për këtë publikim

Për përgatitjen e tabelave të këtij publikimi janë përdorur pasqyrat financiare vjetore të shoqërive të sigurimit (bilancet, llogaritë fitim – humbje, llogaritë teknike dhe provigjonet teknike të miratuara nga Bordi i AMF-së), të miratuara paraprakisht nga ekspertë kontabël të autorizuar.

Shoqëritë e sigurimit kanë detyrim ligjor t’i raportojnë këto pasqyra në bazë të Udhëzimit Nr. 140 “Për listën e dokumenteve të llogaridhënies së detyruar vjetore e periodike të shoqërive të sigurimit e risigurimit” - miratuar me Vendim Bordi të AMF-së datë 26.09.2012. Kopje të paplotësuara të këtyre pasqyrave me udhëzimet përkatëse gjenden në faqen zyrtare në Internetit të AMF-së.

Aktivet në mbulim të provigjoneve teknike publikohen pas analizës financiare të shoqërive të sigurimit nga Autoriteti.

Produkti i Përgjithshëm Bruto është marrë nga publikimi i Bankës së Shqipërisë “Raporti Vjetor 2015”.

Shoqëria INSIG sh.a. është e licencuar për aktivitetin e Jetës dhe Jo-Jetës. Për efekt analize (bazuar dhe në raportimin e shoqërisë së sigurimit ) ajo është ndarë si shoqëri më vete në veprimtarinë e Jetës dhe Jo-Jetës. Në publikim janë paraqitur të dhëna të detajuara në lidhje me aktivet, detyrimet, rezultatin teknik, të ndarë edhe sipas portofoleve, aktivet në mbulim të provigjoneve, strukturën e provigjoneve teknike, treguesit tekniko-financiarë, të dhëna nga llogaria teknike e portofoleve kryesorë, etj. Këto informacione janë dhënë të ndara sipas llojit të sigurimeve, Jetë dhe Jo-Jetë, si dhe për tregun në total. Për të pasur një bazë krahasimi dhe për të dhënë tendencën e tregut të sigurimeve në vend janë përdorur të dhëna të viteve 2011, 2012, 2013, 2014 dhe 2015.

Të dhënat për përgatitjen e këtij raporti janë përpunuar në programin Excel. Raporti i Mbikëqyrjes mund të shikohet nga ju i afishuar në format .pdf dhe .xls në faqen zyrtare të AMF-së www.amf.gov.al.

Explanatory NotesThe database and methodology used for this publication

Audited annual financial statements (balance sheets, profit and loss accounts, technical accounts and technical provisions approved by the AFSA Board) of insurance companies were used for the preparation of the tables in this Report.

Insurance companies have the legal obligation to report those statements under Guideline No. 140 “On the list of statutory annual and periodic documents of insurance and reinsurance Companies”, adopted by AFSA Board Decision 26 September 2012. Templates for those statements and the relevant guidance can be found on AFSA official website.

Assets covering technical provisions are published after the financial analysis of the insurance companies by the Authority.

The Gross Domestic Product was taken from the Bank of Albania publication: Annual Report 2015

INSIG sh.a. has been licensed in the activities of Life and Non-Life. For the purposes of this analysis (and based on its reporting) its information has been disaggregated into Life and Non-Life activity.

The publication presents detailed data on assets, liabilities, technical result classified by portfolios, assets covering provisions, the structure of technical provisions, technical and financial indicators, major portfolio technical account, etc., grouped by the type of insurance, Life and Non-Life, as well as for the market as a whole. For comparison and trend assessment purposes, the data cover 2011, 2012, 2013, 2014 and 2015.

The data used in the preparation of this report were processed in the Excel program. You can find the Supervision Report in PDF and XLS format on AFSA official website www.amf.gov.al.

T R E G U I F O N D E V E T Ë P E N S I O N E V E P R I V A T E V U L L N E T A R E

V O L U N T A R Y P R I V A T E P E N S I O N M A R K E T60


S U P E R V I S I O N R E P O R T 2 0 1 5ANEKS BANNEX B

TREGU I PENSIONEVE PRIVATE VULLNETARE

VOLUNTARY PRIVATE PENSION MARKET



PËRMBAJTJACONTENTS

Tabela 31:Table 31:

Karakteristika të Tregut të Fondeve të PensionitKey Characteristics of Pension Fund’s Market

62

Grafik 8:Graph 8:

Numri i Anëtarëve në Fondin e Pensioneve (në %) Pension Fund’s members (in %)

62

Tabela 32:Table 32:

Depozitarë të Fondeve të PensionevePension Fund’s Depositaries

62

Tabela 33:Table 33:

Aksionerët e Shoqërive Administruese të Fondeve të PensioneveShareholders of Pension Management Companies

63

Tabela 34:Table 34:

Portofoli i Investimit të Fondeve të PensionevePension fund’s Investment Portofolio

63

Grafik 9:Graph 9:

Struktura e Portofolit të Investimeve të Fondit të Pensioneve Structure of Pension Fund’s Investment Portofolio

63

Tabela 35:Table 35:

Portofoli i Investimit të Fond PensioniPension Fund’s Investment Portofolio

64

Tabela 36:

Table 36:

Profili i Investimit të Tregut të Fondit të Pensioneve sipas Maturitetit të Obligacioneve të R.SH.Pension Funds’ Investment Profile Based on Bonds’ Maturity

65

Grafik 10:Graph 10:

Profili i Investimit të Tregut të Fondit të PensionevePension Funds’ Investment Profile Based on Bonds’ Maturity

65

Tabela 37:Table 37:

Vlera e Aseteve Neto të Fondit të PensioneveNet Assets by Pension Fund’s

66

Tabela 38:Table 38:

Numri i KuotaveNumber of Accounting Units Issued

66

Tabela 39:Table 39:

Asetet Neto për KuotëNet Assets by Accounting Unit

66

Tabela 40:Table 40:

Vlera e Aseteve Neto të Fondit të PensioneveNet Assets by Pension Fund’s

67

Tabela 41: Table 41:

Të Dhëna nga Bilanci i Fondit të Pensioneve, TreguSelected Pension Fund’s Balance Sheet Market data

68


Të Dhëna nga Bilanci sipas Fondit të PensioneveSelected Data for Pension Fund’s Balance Sheet

69


Të Dhëna nga Fitim Humbje sipas Fondit të PensioneveSelected Data for Pension Fund’s Profit and Loss Accounts

70


Aktivi i Shoqërive Administruese të Fondit të PensionevePension Management Companies’ Assets

71


Pasivi i Shoqërive Administruese të Fondit të PensionevePension Management Companies’ Liabilities

72


Fitim Humbja e Shoqërive Admistruese të Fondit të PensionevePension Management Companies’ Profit and Loss Statement

73

Shënime sqarueseExplanatory notes

74





31.12.2015

Depozitari / Depositary Fondi i pensioneve / Pension fund

First Investment Bank sh.a. Raiffeisen

Tirana Bank sh.a. Sigal

Tirana Bank sh.a. SiCRED Pensions

Përshkrimi Specification

AnëtarësiaMembership

Ndryshimi (në %) Change (in %)

Periudha / Period 31.12.’14 31.12.’15 31.12.’14-31.12.’15

Numri i anëtarëve në FP / PFs' members 8,491 12,559 47.91

Nga të cilët / of which:

femra / females 3,727 6,626 77.78

meshkuj / males 4,764 5,933 24.54

Numri i anëtarëve pasivë / Total passive members - - -

Numri i shoqërive administruese të fondeve private të pensioneve Number of pension funds management companies

3 3 -

Numri i fondeve të pensioneve / Number of pension funds 3 3 -

Numri i planeve të pensioneve / Total number of pension plans 76 97 27.63


Vlera (në lekë)Value (in ALL)


Periudha / Period 31.12.’14 31.12.’15 31.12.’14-31.12.’15

Të dhëna për fondet e pensioneve / Selected data for PFs’

Asetet neto të FP / PFs' net assets 629,145,606 928,744,236 47.62

Totali i investimeve / Total investments 581,709,379 843,021,469 44.92

Tabela 31: Karakteristika të Tregut të Fondit të Pensioneve Table 31: Key Characteristics of Pension Funds’ Market

Tabela 32: Depozitarë të Fondit të PensioneveTable 32: Pension Funds’ Depositaries

Grafik 8: Numri i Anëtarëve në Fondin e Pensioneve (në %) Graph 8: Pension Funds’ members (in %)

29.91%

Ra if feisen

Si gal

47.43%

SiCRED Pensions

22.66% Ra if feisen

20.57%

Si gal

43.68%

SiCRED Pensions

35.75%

31.12.2014 31.12.2015



31.12.2015

Shoqëria administruese e fondeve të pensioneve / Management Companies of voluntary pension fund

Emri / Name Kodi i vendit tëorigjinës

Code of origin country

Kapitali i nënshkruar (në %)

Subscribed capital (in %)

Raiffeisen Invest sh.a. Raiffeisen Bank sh.a. A 100

Sigal – Life Uniqa Group Austria sh.a.

Avni Ponari Sh 49.00

100Sigal Life Uniqa Group Austria sh.a. A 51.00

SiCRED sh.a.

Banka Credins sh.a. Sh 76.00

100

SiCRED sh.a. Sh 17.56

Kurum International sh.a. T 6.44

Tabela 33: Aksionerët e Shoqërive Administruese të Fondit të PensioneveTable 33: Shareholders of Pension Management Companies

A AustriSH ShqipëriT Turqi

Tabela 34: Portofoli i Investimit të Fondeve të PensioneveTable 34: Pension Fund’s Investment Portfolio

Kategoritë e investimitTypes of investment instruments



Pjesa ndaj Totalit (në %)Share in total value (in %)

Periudha / Period 31.12.'14 31.12.'15 31.12.'14-31.12.'15 31.12.'14 31.12.'15

Bono Thesari dhe Obligacione Treasury bond and bills

552,439,379 843,021,469 52.60 94.97 100.00

Nga të cilat e huaj of which foreign

- - - - -

Depozita / Deposits 29,270,000 - -100.00 5.03 -

Të tjera investime Other investments

- - - - -

Totali i portofolit të investimit Total investment portfolio

581,709,379 843,021,469 44.92 100.00 100.00





100%

Depozita / Deposits

Bono Thesari dhe obligacione Tresury bond and bills

5.03%

94.97%

31.12.2014 31.12.2015

Grafik 9: Struktura e Portofolit të Investimeve të Fondit të Pensioneve Graph 9: Structure of Pension Fund’s Investment Portofolio

(në lekë / in ALL)

Tabela 35: Portofoli i Investimit të Secilit Fond PensioniTable 35: Individual Pension Fund’s Investment Portofolio

Fond Pensioni Pension fund

Bono Thesari e Obligacione Treasury bond and bills

Nga të cilat e huaj of which foreign

Depozita Deposits

Të tjera investime Other investments

TotaliTotal

31.12.2015

Raiffeisen 301,023,085 - - - 301,023,085

Sigal 413,000,000 - - - 413,000,000

SiCRED Pensions 128,998,384 - - - 128,998,384

Totali / Total 843,021,469 - - - 843,021,469



Depozita / Deposits

Bono Thesari dhe obligacione Tresury bond and bills

Tabela 36: Profili i Investimit të Tregut të Fondit të Pensioneve sipas Maturitetit të Obligacioneve të R.SH.Table 36: Pension Funds’ Investment Profile Based on Bonds’ Maturity

Grafik 10: Profili i Investimit të Tregut të Fondit të PensioneveGraph 10: Pension Funds’ Investment Profile Based on Bonds’ Maturity

ObligacioneBonds

3 vjeçare 3 year bonds




TotaliTotal

31.12.2015

Vlera 32,621,031 206,436,522 309,661,038 294,302,878 843,021,469

Në % 3.87% 24.49% 36.73% 34.91% 100%

3.87%

24.49%

36.73%

34.19%

31.12.2015

31.12.2015





Fond Pensioni / Pension Fund 31.12.2015

Sigal 468,472,063

Raiffeisen 324,297,953

SiCRED Pensions 135,974,221

Total 928,744,236

Tabela 37: Vlera e Aseteve Neto të Fondit të PensioneveTable 37: Net Assets by Pension Fund’s

Tabela 38: Numri i KuotaveTable 38: Number of Accounting Units Issued

Tabela 39: Asetet Neto për KuotëTable 39: Net Assets by Accounting Unit



Sigal 376,886

Raiffeisen 224,612

SiCRED Pensions 108,903


Raiffeisen 1,444

Sigal 1,243

SiCRED Pensions 1,249




Vlera (në lekë) Value (in ALL)


Pjesa ndaj Totalit (në %)Share in total

value (in %)

Periudha / Period 31.12.’14 31.12.’15 31.12.’14-31.12.’15 31.12.'14 31.12.'15

1. Mjete monetare dhe ekuivalentë të mjeteve monetare Cash and cash equivalents

39,599,692 69,071,097 74.42 6.27 7.42

2. Investime (2a+2b+2c+2d) / Investment 581,709,379 843,021,469 44.92 92.05 90.61

2a. Letra borxhi të blera në emetimin e parë Debt securities purchased on first issue

52,060,939

56,243,196

8.03

8.95

6.67

2b. Investime financiare me vlerë të drejtë ndërmjet fitimit dhe humbjes Financial investments at fair value through profit and loss

- - - - -

2c. Investime financiare të vlefshme për shitje Investments available for sale

- - - - -

2d. Investime financiare të mbajtura deri në maturim Investments held to maturity

529,648,440 786,778,273 48.55 91.05 93.33

3. Llogari të arkëtueshme (3a+3b+3c+3d+3f) Receivables

10,654,710 18,311,541 71.86 1.69 1.97

3a. Të arkëtueshme nga shitja e letrave me vlerë Receivables from sale of securities

- - - - -

3b. Të arkëtueshme nga shoqëria administruese Receivables from management company

- - - - -

3c. Të arkëtueshme nga depozitari Receivable from the depositary

- - - - -

3d. Parapagime / Prepayments - - - - -

3e. Të arkëtueshme nga ndryshimi i anëtarësisë Receivables from the change of membership

- - - - -

3f. Të tjera llogari të arkëtueshme Other accounts receivable

10,654,710 18,311,541 71.86 100.00 100.00

A. TOTALI I ASETEVE (1+2+3) / TOTAL ASSETS 631,963,781 930,404,108 47.22 100.00 100.00

4. Detyrime nga investimi në letrat me vlerë Liabilities from investment in securities

- - - - -

5. Detyrime nga investimi në depozita Liabilities from investment in deposits

- - - - -

6. Detyrime ndaj shoqërisë administruese Due to management company

510,849 743,784 45.60 18.13 44.81

7. Detyrime ndaj depozitarit Due to the Depository

- - - - -

8. Detyrime nga ndryshimi i anëtarësisë Liabilities on the basis of membership change

2,306,303 916,088 -60.28 81.84 55.19

9. Pagesa të shtyra dhe të ardhura të marra në avancë Delayed payment of costs and income of future period

- - - - -

10. Detyrime të tjera / Other Liabilities 1,023 - -100.00 0.04 -

B. TOTALI I PASIVIT (4+5+6+7+8+9+10) TOTAL LIABILITIES

2,818,175 1,659,872 -41.10 100.00 100.00

C. ASETET NETO TË FONDIT TË PENSIONIT (A-B) FUND’S NET ASSETS

629,145,606 928,744,236 47.62

Tabela 40: Të Dhëna nga Bilanci i Fondit të Pensioneve, Tregu Table 40: Selected Pension Fund’s Balance Sheet Market data






31.12.2015 (në lekë / in ALL)

Përshkrimi / Specification RAIFFEISEN SIGAL SiCRED PENSIONS Total

1. Mjete monetare dhe ekuivalentë të mjeteve monetareCash and cash equivalents

18,102,227 46,295,406 4,673,464 69,071,097

2. Investime (2a+2b+2c+2d) / Investment 301,023,085 413,000,000 128,998,384 843,021,469

2a. Letra borxhi të blera në emetimin e parëDebt securities purchased on first issue

56,243,196 - - 56,243,196

2b. Investime financiare me vlerë të drejtë ndërmjet fitimit dhe humbjes Financial investments at fair value through profit and loss

- - - -

2c. Investime financiare të vlefshme për shitje Investments available for sale

- - - -

2d. Investime financiare të mbajtura deri në maturim Investments held to maturity

244,779,889 413,000,000 128,998,384 786,778,273

3. Llogari të arkëtueshme (3a+3b+3c+3d+3f)Receivables

6,494,705 9,176,657 2,640,180 18,311,541

3a. Të arkëtueshme nga shitja e letrave me vlerë Receivables from sale of securities

- - - -

3b. Të arkëtueshme nga shoqëria administruese Receivables from management company

- - - -

3c. Të arkëtueshme nga depozitari Receivable from the depositary

- - - -

3d. Parapagime / Prepayments - - - -

3e. Të arkëtueshme nga ndryshimi i anëtarësisë Receivables from the change of membership

- - - -

3f. Të tjera llogari të arkëtueshme Other accounts receivable

6,494,705 9,176,657 2,640,180 18,311,541

A. TOTALI I ASETEVE (1+2+3) TOTAL ASSETS 325,620,017 468,472,063 136,312,027 930,404,108

4. Detyrime nga investimi në letrat me vlerëLiabilities from investment in securities

- - - -

5. Detyrime nga investimi në depozita Liabilities from investment in deposits

- - - -

6. Detyrime ndaj shoqërisë administrueseDue to management company

405,977 - 337,807 743,784

7. Detyrime ndaj depozitarit / Due to the Depository - - - -

8. Detyrime nga ndryshimi i anëtarësisë Liabilities on the basis of membership change

916,088 - - 916,088

9. Pagesa të shtyra dhe të ardhura të marra në avancë Delayed payment of costs and income of future period

- - - -

10. Detyrime të tjera / Other Liabilities - - - -

B. TOTALI I PASIVIT (4+5+6+7+8+9+10)TOTAL LIABILITIES

1,322,065 - 337,807 1,659,872

C. ASETET NETO TË FONDIT TË PENSIONIT (A-B) PENSION FUND’S NET ASSETS

324,297,953 468,472,063 135,974,221 928,744,236

Tabela 41: Të Dhëna nga Bilanci sipas Fondeve të PensioneveTable 41: Selected Data for Pension Fund’s Balance Sheet



31.12.2015 (në lekë / in ALL)

Përshkrimi / Specification RAIFFEISEN SIGAL SiCRED PENSIONS Total

A. TOTALI I TË ARDHURAVE NGA INVESTIMET (1+2+3+4+5)INCOME FROM INVESTMENTS

21,676,403 28,044,731 8,830,711 58,551,845

1. Fitime të realizuara nga shitja e investimeve nëletra me vlerë Realised gains from sold investments in securities

- - - -

2. Të ardhura nga interesat / Income from interest 21,676,359 27,808,556 8,830,666 58,315,581

3. Diferenca pozitive të kurseve të këmbimit nga mjetet monetare Positive exchange rate differences from monetary items

- 123 - 123

4. Të ardhura nga dividentët / Income from dividends - - - -

5. Të ardhura të tjera / Other income 44 236,052 46 236,142

B. TOTALI I SHPENZIMEVE (6+7+8+9+10)EXPENDITURE

4,121,198 11,436,611 3,245,783 18,803,592

6. Humbje të realizuara nga shitja e investimeve në letra me vlerëRealized losses from sold investments in securities

3,131 - 476 3,607

7. Diferenca negative të kurseve të këmbimit nga mjetet monetareNegative exchange rate differences from monetary items

- 18,926 - 18,926

8. Tarifa për shoqërinë administrueseFee to the Management Companies'

4,118,067 11,417,685 3,245,307 18,781,059

9. Tarifa për depozitarin / Fee to the depositary - - - -

10. Shpenzime të tjera / Other expenditure - - - -

C. FITIMI (HUMBJA) NETO NGA INVESTIMET, +/- (A-B) NET PROFIT (LOSSES) FROM INVESTMENT

17,555,205 16,608,120 5,584,928 39,748,253

D. "FITIMI (HUMBJA) E PAREALIZUAR NGA INVESTIMET NË LETRA ME VLERË (d1+d2+d3+d4) TOTAL UNREALISED GAINS (LOSSES) FROM INVESTMENT IN SECURITIES"

1,985,389 - 286 1,985,676

d1. Fitimi (humbja) e parealizuar nga investimet në letra me vlerë, +/- Unrealized gains (losses) on investments in securities

1,985,389 -

- 1,985,389

d2. Ndryshime neto prej kurseve të këmbimit në investimet në letra me vlerëNet exchange rate differentials from investments in securities

- - - -

d3. Amortizimi i primit/diskountit të aktiveve me afat maturimi fiks Depreciation of premium (discount) of fixed maturity assets

- - 286 286

d4. Zhvlerësim i aseteve Value adjustments – asset impairment

19,540,594 16,608,120 5,585,215 41,733,929

E. RRITJA (ZVOGËLIMI) NETO I ASETEVE NETO NGA VEPRIMTARIA E FONDIT (C+D)NET INCREASE (REDUCTION) IN NET ASSETS FROM THE FUND’S BUSINESS OPERATIONS

19,540,594 16,608,120 5,585,215 41,733,929

Tabela 42: Të Dhëna nga Fitim Humbje sipas Fondeve të PensioneveTable 42: Selected Data for Pension Fund’s Profit and Loss Accounts





31.12.2015 (në lekë / in ALL)

Përshkrimi / Specification RAIFFEISEN INVEST

SIGAL – Life UNIQA GROUP

AUSTRIA SiCRED

A. Aktive afatgjata (I+II+III+IV) / Long-term assets 51,964,581 17,581,885 21,825,826

I. Aktive materiale (1+2) / Tangible assets 21,721,781 2,581,885 1,062,426

1. Toka dhe Ndërtesa / Land and bulilings - - -

2. Të tjera aktive materiale / Other tangible assets 21,721,781 2,581,885 1,062,426

II. Aktive jo-materiale / Non-tangible assets 10,090,800 - 3,474,558

III. Aktive financiare (1+2+3+4) / Financial assets 20,152,000 15,000,000 17,288,842

1. Depozita bankare / Bank deposits - - -

2. Të vlefshme për shitje / Available for sale - - -

3. Të mbajtura deri në maturim / Held to maturity 20,152,000 15,000,000 17,288,842

4. Të tjera / Other - - -

IV. Investimet që kontabilizohen duke përdorur metodën e kapitalit neto Investments accounted for using equity method

- - -

B. Aktivi tatimor i shtyrë / Deferred tax asset - - -

C. Aktive afatshkurtra (I+II+III+IV+V+VI) / Short-term assets 307,394,035 4,534,797 11,288,958

I. Pajisje në magazinë, inventar i imët dhe pajisje të tjera Supplies of material, small inventory and other supplies

- - -

II. Llogari të arkëtueshme / Receivables (1+2+3+4) 74,613,986 458,000 357,807

1. Llogari të arkëtueshme nga fondet e pensioneve Receivables from pension funds

74,370,096 - 337,807

2. Llogari të arkëtueshme nga shumat e paguara tepër, bazuar në fitim Receivables for overpaid amounts on the basis of profit

- - -

3. Llogari të arkëtueshme nga shteti dhe institucione të tjera Receivables from the state and other institutions

- 390,000 20,000

4. Të tjera / Other 243,890 68,000 -

III. Aktive financiare (1+2) / Financial assets - 2,600,000 3,000,000

1. Depozita bankare / Bank deposits - 2,600,000 3,000,000


IV. Mjete monetare dhe ekuivalentë të mjeteve monetare (1+2) Cash at bank and in hand

232,563,799 1,191,228 7,764,148

1. Llogari rrjedhëse dhe ekuivalentë të mjeteve monetare në bankë Account and cash equivalents in bank

232,563,799

1,191,228 7,764,148

2. Mjete monetare në arkë / Cash in hand - - -

V. Shpenzime të parapaguara / Paid future period expenses 216,250 39,064 166,151

VI. Të ardhura të llogaritura / Outstanding income collection - 246,505 852

D. TOTALI AKTIVEVE (A+B+C) / TOTAL ASSETS 359,358,616 22,116,682 33,114,784

Tabela 43: Aktivi i Shoqërive Administruese të Fondeve të PensioneveTable 43: Pension Management Companies’ Assets



31.12.2015 (në lekë / in ALL)


RAIFFEISEN INVEST


AUSTRIA SiCRED

A. Kapitali (I+II+III+IV+V+VI) / Capital 323,236,922 20,696,076 31,402,129

I. Kapitali i nënshkruar / Subscribed capital 90,000,000 57,028,800 74,723,994

II. Rezerva të kapitalit / Capital reserves - - 10,000,000

III. Rezerva e rivlersimit / Revaluation capital reserves - - -

IV. Rezerva të tjera / Other reserves 9,000,000 - -

V. Fitime / humbje të mbartura / Retained profit or accumulated loss 4,089,636 -37,476,513 -41,144,838

VI. Fitimi / humbja neto për periudhën / Profit or loss of the current year

220,147,286 1,143,789 -12,177,027

B. Detyrime afatgjata (I+II+III) / Long-term liabilities - - -

I. Detyrime ndaj fondeve të pensionit / Liabilities to pension funds - - -

II. Detyrime të lidhura me hua dhe kredi Liabilities on the basis of loans and credits

- - -

III. Detyrime të tjera / Other - - -

C. Detyrim tatimor i shtyrë / Delayed payment of expenses - 206,446 -

D. Provigjone për shpenzime dhe rreziqe / Provision for risk and charges - - -

E. Detyrime afatshkurtra (I+II+III+IV+V) / Short-term liabilities 36,121,694 1,214,160 1,712,655

I. Detyrime ndaj fondeve të pensionit / Liabilities to pension funds - - -

II. Detyrime të lidhura me hua dhe krediLiabilities on the basis of loans and credits

- - -

III. Detyrime të tjera / Other 36,121,694 1,214,160 1,712,655

IV. Shpenzime të shtyra / Delayed payment of expenses - - -

V. Të ardhura të marra në avancë / Future periods income - - -

F. TOTALI I PASIVIT (A+B+C+D+E) / TOTAL LIABILITIES 359,358,616 22,116,682 33,114,784

Tabela 44: Pasivi i Shoqërive Administruese të Fondeve të PensioneveTable 44: Pension Management Companies’ Liabilities





31.12.2015 (në lekë / in ALL)


RAIFFEISEN INVEST


AUSTRIA SiCRED

I. "Të ardhura nga administrimi i fondit (1+2+3) Income from fund management"

862,229,691 11,954,758 4,621,205

1. Tarifa të administrimit / Fee from management 861,529,841 11,417,685 3,245,307

2. Tarifa të largimit nga fondi / Exit fee 699,850 537,073 1,375,898


II. Shpenzime nga administrimi i fondit (1+2+3+4) Expenditure from fund management

329,055,298 2,247,391 952,970

1. Shpenzime të transaksioneve / Transaction costs - - 249,029

2. Shpenzime të marketingut / Marketing costs - - -

3. Shpenzime të shitjes me agjent / Sales agent costs 16,770,600 604,784 -

4. Shpenzime të tjera të administrimit të fondit të pensionit Other pension fund management costs

312,284,698 1,642,607 703,941

III. Fitim / Humbja nga administrimi i fondit të pensionit (I-II) Profit or loss from pension fund management

533,174,393 9,707,367 3,668,235

IV. Të ardhura të tjera / Other income 5,961,000 - -

V. Shpenzime të veprimtarisë së shoqërisë administruese (1+2+3+4+5+6) Expenditure from the company’s business operations

225,912,145 9,267,347 16,509,710

1. Shpenzime për materiale / Material costs - - -

2. Shpenzime për personelin / Personnel costs 39,709,307 8,360,815 11,061,841

3. Amortizim i aktiveve materiale afatgjata Depreciation and value of long-term asset adjustment

6,563,437 307,839 1,486,734

4. Rregullim i vlerës së aktiveve afashkurtra / Value of short-term asset adjustment

- - -

5. Provigjone për shpenzime dhe rreziqe / Provisions for costs and risks - - -

6. Shpenzime të tjera të veprimtarisë / Other business operations costs 179,639,401 598,693 3,961,135

VI. Të ardhura financiare / Financial income 12,018,807 703,769 672,910

VII. Shpenzime financiare / Financial expenditure 1,293,353 8,462

VIII. Fitim / Humbja para tatimit (III+IV-V+VI-VII) Profit or loss of the accounting period before taxation

323,948,702 1,143,789 -12,177,027

IX. Tatimi mbi fitimin / Profit tax 103,801,417 - -

X. Fitim / Humbja neto për periudhën (VIII-IX) / Net profit or loss 220,147,286 1,143,789 -12,177,027

Tabela 45: Fitim Humbja e Shoqërive Admistruese të Fondit të PensioneveTable 45: Pension Management Companies’ Profit and Loss Statement



Shënime sqaruese Burimi i të dhënave dhe baza e përgatitjes.

Të dhënat e përdorura në këtë publikim bazohen në raportimet e vetë shoqërive administruese të fondeve të pensioneve pranë AMF-së, sipas formatit të përcaktuar në Rregulloren “Për raportimin në AMF të veprimtarisë së shoqërisë administruese të fondeve të pensionit”, Miratuar me Vendimin e Bordit nr.25, datë 23.02 2011.

Kopje të paplotësuara të këtyre pasqyrave me udhëzimet përkatëse janë të disponueshme në faqen zyrtare të internetit të AMF-së.

FP - Fonde Pensioni

* Plan Pensioni Profesional**Tarifa të administrimit - Tarifat e administrimit nga Fondi i Pensioneve Vullnetare Raiffeisen janë 4,118,067 lekë. Tarifat e administrimit nga Fondet e Investimeve (Raiffeisen Prestige dhe Raiffeisen Invest Euro) janë 857,411,775 lekë.

Explanatory notesSource of data and basis of preparation.

Data in this publication are sourced from statistical returns submitted to AFSA by authorised pension fund management companies, under the Regulation “On pension fund management company reporting to AFSA”, Approved by Board Decision no. 25, date 23.02.2011. Blank copies of the returns and associated instructions are available on the AFSA website.

PF - Pension Fund

* Occupational Pension Plan**Fee from management - Fee from management of the Voluntary Pension Fund Raiffeisen are ALL 4,118,067. Fee from management of the Raiffeisen Prestige investment Fund and the Raiffeisen Invest Euro are ALL 857,411,775.

T R E G U I F O N D E V E T Ë I N V E S T I M E V E

I N V E S T M E N T S F U N D M A R K E T74



ANEKSI CANNEX C

TREGU I FONDEVE TË INVESTIMEVEINVESTMENTS FUNDS MARKET



PËRMBAJTJACONTENTS

Tabela 46:Table 46:

Depozitarë të Fondeve të InvestimitDepositories of the Investment Funds

76

Tabela 47:Table 47:

Aksionerët e Shoqërive Administruese të Fondeve të Investimit Shareholders of Management Companies Investment Funds’

76

Tabela 48:Table 48:

Karakteristika të Tregut të Fondeve të InvestimitKey Characteristics of Investment Funds’ Market

77

Tabela 49:Table 49:

Portofoli i Investimeve të Fondit Raiffeisen PrestigjThe Investment Portfolio of the Fund Raiffeisen Prestige

77

Tabela 50:Table 50:

Portofoli i Investimeve të Fondit Raiffeisen Invest EuroRaiffeisen Invest Euro Investments Funds’ Investment Portfolio

78

Tabela 51:Table 51:

Pasqyra e Strukturës së InvestimeveStatement of Investments Structure

80

Tabela 52:Table 52:

Struktura e Investimit sipas Qëllimit të MbajtjesInvestment Structure by Purpose of Holding

80

Grafik 11:Graph 11:

Struktura e Investimeve për Secilin Fond sipas Maturitetit të MbeturInvestment Funds’ Investment Structure by Remaining Maturity

81

Tabela 53:Table 53:

Të Dhëna nga Bilanci sipas Fondeve të InvestimeveSelected Data for Investment Funds’ Balance Sheet

81

Tabela 54:Table 54:

Të Dhëna nga Bilanci i Fondeve të Investimit, TreguSelected Investment Funds’ Balance Sheet Market data

82

Tabela 55:Table 55:

Të Dhëna nga Fitim Humbje sipas Fondeve të InvestimeveSelected Data for Investment Funds’ Profit and Loss Accounts

83

Tabela 56:Table 56:

Ndryshime në Asetet e Fondeve të InvestimeveChanges in Investment Funds’ Assets

84





DepozitariDepositary

Fondi i InvestimeveInvestment Fund

First Investment Bank sh.a.Raiffeisen Prestigj

Raiffeisen Euro

Tabela 46: Depozitarë të Fondeve të InvestimeveTable 46: Depositories of the Investment Funds

Tabela 47: Aksionerët e Shoqërive Administruese të Fondeve të InvestimeveTable 47: Shareholders of Management Companies Investment Funds

Shoqëria administruese e fondeve të investimeveManagement company of investment funds

Aksionerët / Shareholders

EmriName

Kodi i vendit të origjinës Code of origin country

Kapitali i nënshkruar (në %)Subscribed capital (in %)

Raiffeisen Invest sh.a. Raiffeisen Bank Albania 100




AnëtarësiaMembership


Periudha / Period 31.12.’14 31.12.’15 31.12.’14-31.12.’15

Numri i anëtarëve në FI / IFs’ members 32,669 32,149 -1.59

Nga të cilët / of which:

individë / individuals 32,660 32,145 -1.58

persona juridikë / legal entities 9 4 -55.56

Numri i shoqërive administruese të fondeve të investimeve Number of investment funds management companies

1 1 -

Numri i fondeve të investimit / Number of investment funds 2 2 -




Periudha / Period 31.12.’14 31.12.’15 31.12.’14-31.12.’15

Të dhëna për fondet e investimeve / Selected data for IFs’

Asetet neto të FI / IFs' net assets 63,735,776,820 66,989,151,353 5.10

Raiffeisen Prestigj 52,548,055,731 56,633,643,766 7.77

Raiffeisen Invest Euro 11,187,721,089 10,355,507,587 -7.44

Numri i kuotave të FI / IFs' number of accounting units issued 44,266,074.5350 44,606,558.8200 0.77

Raiffeisen Prestigj 43,521,436.9886 43,918,099.4537 0.91

Raiffeisen Invest Euro 744,637.5464 688,459.3663 -7.54

Asetet neto për kuotë / Net assets by accounting unit 1,439.8335 1,501.7781 4.30

Raiffeisen Prestigj 1,207.4063 1,289.5286 6.80

Raiffeisen Invest Euro 15,024.3849 15,041.5669 0.11

Tabela 48: Karakteristika të Tregut të Fondeve të InvestimeveTable 48: Key Characteristics of Investments Fund’s’ Market

Investimet ndaj Totalit të Aktiveve / Investments of Total Assets

31.12.2015 (në % / in %)

Fond Investimi Investment fund

Bono Thesari T-Bills

Obligacione Thesari Treasury Bonds

Depozita Deposits

Totali Total

Raiffeisen Prestigj 18.44 75.13 0.00 93.57

Obligacione Thesari / T-Bonds31.12.2015 (në lekë / in ALL)

Raiffeisen Prestigj 2 vjeçare2 years

3 vjeçare3 years

5 vjeçare5 years

7 vjeçare7 year

10 vjeçare10 years

TotaliTotal

Vlera / Value 3,251,890,051 7,596,422,935 10,237,951,224 14,559,620,742 7,013,567,991 42,659,452,943

% ndaj Totalit të Aktiveve % of total assets 5.73 13.38 18.03 25.64 12.35 75.13

Tabela 49: Portofoli i Investimeve të Fondit Raiffeisen PrestigjTable 49: The Investment Portfolio of the Fund Raiffeisen Prestige





Investimet ndaj Totalit të Aktiveve / Investment of Total Assets31.12.2015 (në % / in %)

Fond Investimi Investment fund

Tituj qeveritarë Republika e Shqipërisë Government securities

Republic of Albania

Tituj qeveritarë jashtë vendit

Foreign Government securities

Tituj të korporatave Corporate securities

Fonde Investimi Investment Funds

TotaliTotal

Raiffeisen Invest Euro 50.82 4.35 15.29 6.58 77.04

Tituj Qeveritarë Republika e Shqipërisë / Government Securities Republic of Albania31.12.2015 (në lekë / in ALL)

Raiffeisen Invest Euro Bono ThesariTreasury Bills

Obligacione 2 vjeçareTreasury Bonds 2 years

Obligacione 5 vjeçareTreasury Bonds 5 years

TotaliTotal

Vlera / Value 1,226,785,596 1,248,208,406 2,796,613,248 5,271,607,250

% ndaj Totalit të Aktiveve % of total assets

11.83 12.03 26.96 50.82

Tituj Qeveritarë Jashtë Vendit / Foreign Government Securities

31.12.2015 (në lekë / in ALL)

Raiffeisen Invest Euro Mali i Zi Montenegro

Totali Total

Vlera / Value 450,774,017 450,774,017

% ndaj Totalit të Aktiveve % of total assets

4.35 4.35

Tabela 50: Portofoli i Investimeve të Fondit Raiffeisen Invest EuroTable 50: Raiffeisen Invest Euro Investments Fund’s Investment Portfolio



Tituj të Korporatave / Corporate Securities31.12.2015 (në lekë / in ALL)

RAIFFEISEN INVEST EURO Vlera Value

% ndaj totalit të aktiveve % of total assets

Raiffeisen Bank International 376,309,190 3.63

Peugeot 156,842,400 1.51

Sanofi Aventi 157,306,406 1.52

Schneider Electric 148,536,960 1.43

BP Capital Markets p.l.c. 146,708,390 1.41

Alliance Finance 157,719,619 1.52

Aeroport Paris 156,573,331 1.51

Apple 138,437,270 1.33

Anheuser-Busch 147,692,688 1.42

Totali / Total 1,586,126,256 15.29

31.12.2015 (në lekë / in ALL)

RAIFFEISENINVEST EURO

ACMBernstein FCP

Morgan Stanley

Investment Funds

Raiffeisen 304 - Euro

Corporates A eur

Raiffeisen 301-Euro Gov

Bonds A

Raiffeisen-Europa-

HighYield (I) A

Totali Total

Vlera / Value 136,037,136 136,753,910 136,796,990 137,762,103 134,790,155 682,140,294

% ndaj totalit të aktiveve % of total assets

1.31 1.32 1.32 1.33 1.30 6.58





Tabela 51: Pasqyra e Strukturës së InvestimeveTable 51: Statement of Investments Structure

Struktura e Investimeve sipas Maturitetit të Mbetur / Investment Structure by Remaining Maturity31.12.2015 (në lekë / in ALL)

Përshkrimi / Specification RAIFFEISEN PRESTIGJ RAIFFEISEN INVEST EURO

IInstrumente deri në 1 muaj Instruments up to 1 month

7,691,411,362 2,969,915,423

IIInstrumente 1 deri në 3 muaj Instruments 1 to 3 months

2,321,968,895 -

IIIInstrumente 3 deri në 6 muaj Instruments 3 to 6 months

5,019,880,422 337,932,687

IVInstrumente 6 muaj deri në 1 vit Instruments 6 months to 1 year

6,704,571,165 1,930,716,235

VInstrumente 1 deri në 3 vjet Instruments 1 to 3 years

9,009,780,358 568,652,007

VIInstrumente 3 deri në 5 vjet Instruments 3 to 5 years

13,421,531,050 3,474,418,117

VIIInstrumente 5 deri në 7 vjet Instruments 5 to 7 years

5,468,043,190 515,305,215

VIIIInstrumente më shumë se 7 vjet Instruments more than 7 years

7,140,845,723 575,576,088

X Totali Aseteve / Total Assets 56,778,032,166 10,372,515,772

Tabela 52: Struktura e Investimit sipas Qëllimit të MbajtjesTabela 52: Investment Structure by Purpose of Holding

31.12.2015

Përshkrimi / SpecificationRAIFFEISEN

PRESTIGJ

Pjesa ndaj Totalit (në %)

Share in total value (in %)

RAIFFEISEN INVEST EURO

Pjesa ndaj Totalit (në %)

Share in total value (in %)

I Të mbajtura në maturim HTM Held to maturity

20,326,498,725 35.80 337,932,687 3.26

II Të mbajtura për tregtim HFT Held for trading

33,606,014,446 59.19 7,746,807,957 74.69

III Mjete monetare dhe Depozita Cash and Deposits

2,845,518,995 5.01 2,287,775,128 22.05

X Totali Aseteve / Total Assets 56,778,032,166 100.00 10,372,515,772 100.00



Grafik 11: Struktura e Investimeve për Secilin Fond sipas Maturitetit të MbeturGraph 11: IFs’ Investment Structure by Remaining Maturity

13%

4%

9%

12%

16%

24%

10%

12%

deri në 1 muaj / up to 1 month

1 deri në 3 muaj / 1 to 3 months


6 muaj deri në 1 vit / 6 months to 1 year

1 deri në 3 vjet / 1 to 3 years



më shumë se 7 vjet / more than 7 years

RAIFFEISEN PRESTIGJ

RAIFFEISEN INVEST EURO

deri në 1 muaj / up to 1 month



6 muaj deri në 1 vit / 6 months to 1 year




më shumë se 7 vjet / more than 7 years

29%

0%

3%

19%5%

33%

5%6%





Tabela 53: Të Dhëna nga Bilanci sipas Fondeve të InvestimeveTable 53: Selected Data for Investment Funds’ Balance Sheet

31.12.2015 (në lekë / in ALL)

Përshkrimi / Specification Raiffeisen PRESTIGJ Raiffeisen EURO Totali / Total

1 Mjete monetare dhe ekuivalentë të mjeteve monetareCash and cash equivalents

2,845,415,236 2,287,811,470 5,133,226,706

2 Investime (I+II) Investments

53,128,996,411 7,990,647,818 61,119,644,229

I Letra borxhi të blera në emetimin e parë (a+b+c+d+e) Debt securities purchased on first issue

50,252,141,771 4,843,931,225 55,096,072,997

a Letra borxhi të blera në emetimin e parë Debt securities purchased on first issue

- - -

b Investime me qëllime tregtimi Investments held for trading

24,860,324,485 4,843,931,225 29,704,255,710

c Investime të përshtatëshme për shitje Investments available for sale

5,861,083,416 - 5,861,083,416

d Investime financiare të mbajtura deri në maturim Investments held to maturity

19,530,733,870 - 19,530,733,870

e Depozita / Deposits - - -

II Letra borxhi të blera në treg sekondar (a+b+c+d) Debt securities purchased on secondary market

2,876,854,640 3,146,716,592 6,023,571,233

a Investime me qëllime tregtimi / Investments held for trading 2,499,104,608 2,143,531,881 4,642,636,488

b Investime të përshtatëshme për shitje Investments available for sale

- - -

c Investime financiare të mbajtura deri në maturim Investments held to maturity

377,750,032 321,044,417 698,794,449

d Kuota në fonde investimesh / Units in investment funds - 682,140,295 682,140,295

3 Debitorë (3a+3b+3c+3d+3f) / Debtors 803,620,518 94,056,485 897,677,002

a Debitorë nga shitja e letrave me vlerë Debtors from sale of securities

- - -

b Debitorë nga shoqëria administruese Debtors by the management company

- - -

c Debitorë nga depozitari / Debtors by the depositary - - -

d Parapagime / Prepayments - - -

e Debitorë interesi i akumuluar Accumulated interest debtors

- - -

f Debitorë të tjerë / Other debtors 803,620,518 94,056,485 897,677,002

A. TOTALI I AKTIVEVE (1+2+3) TOTAL ASSETS 56,778,032,166 10,372,515,772 67,150,547,938

4 Detyrime nga investimi në letrat me vlerëLiabilities from investment in securities

- - -

5 Detyrime nga investimi në depozita Liabilities from investment in deposits

- - -

6 Detyrime ndaj shoqërisë administrueseDue to management company

59,994,083 13,270,183 73,264,265

7 Detyrime ndaj depozitarit / Due to the Depository - - -

8 Detyrime për pagesat ndaj kuota mbajtësit (ndryshim anëtarsie)Liabilities for payments to quota holders (change members)

84,394,317 3,738,002 88,132,319

9 Pagesa të shtyra dhe të ardhura të marra në avancë Delayed payment of costs and income of future period

- - -

10 Detyrime të tjera / Other Liabilities - - -

B. TOTALI I PËRGJEGJËSIVE (4+5+6+7+8+9+10) TOTAL LIABILITIES

144,388,400 17,008,185 161,396,585

C. AKTIVE NETO (A-B) / NET ASSETS 56,633,643,766 10,355,507,587 66,989,151,353



Tabela 54: Të Dhëna nga Bilanci i Fondeve të Investimit, TreguTable 54: Selected Investment Funds’ Balance Sheet Market data

31.12.2015 (në lekë / in ALL)

Përshkrimi / SpecificationVlera (në lekë)Value (in All)


Pjesa ndaj Totalit (në %)Share in total value (in %)

Periudha / Period 31.12.’14 31.12.’15 31.12.’14-31.12.’15

31.12.’14 31.12.’15

1 Mjete monetare në arkë dhe llogari rrjedhëse Cash and cash equivalents

3,411,259,342 5,133,226,706 50.48 5.33 7.64

2 Investime (I+II) / Investments 59,656,365,179 61,119,644,229 2.45 93.15 91.02

I Letra borxhi të blera në emetimin e parë (a+b+c+d+e) Debt securities purchased on first issue

50,529,925,366 55,096,072,997 9.04 78.90 82.05

a Letra borxhi të blera në emetimin e parë Debt securities purchased on first issue

- - - - -

b Investime me qëllime tregtimi / Held for trading investments 21,762,248,670 29,704,255,710 36.49 33.98 44.24

c Investime të përshtatëshme për shitje / Investments for sale - 5,861,083,416 - - 8.73

d Investime financiare të mbajtura deri në maturim Investments held to maturity

28,767,676,695 19,530,733,870 -32.11 44.92 29.08

e Depozita / Deposit - - - - -

II Letra borxhi të blera në treg sekondar (a+b+c+d) Debt securities purchased on secondary market

9,126,439,813 6,023,571,233 -34.00 14.25 8.97

a Investime me qëllime tregtimi / Held for trading investments

4,165,934,231 4,642,636,488 11.44 6.51 6.91

b Investime të përshtatëshme për shitje / Investments for sale - - - - -

c Investime financiare të mbajtura deri në maturim Investments held to maturity

4,371,315,738 698,794,449 -84.01 6.83 1.04

d Kuota në fonde investimesh / Units in investment funds 589,189,844 682,140,295 15.78 0.92 1.02

3 Debitorë (3a+3b+3c+3d+3f) / Debtors 973,723,026 897,677,002 -7.81 1.52 1.34

a Debitorë nga shitja e letrave me vlerë Debtors from sale of securities

- - - - -

b Debitorë nga shoqëria administruese Debtors by the management company

105,601 - -100.00 0.0002 -

c Debitorë nga depozitari / Debtors by the depositary - - - - -

d Parapagime / Prepayments - - - - -

e Debitorë interesi i akumuluar / Accumulated interest debtors - - - - -

f Debitorë të tjerë / Other debtors 973,617,425 897,677,002 -7.80 1.52 1.34

A. TOTALI I AKTIVEVE (1+2+3) / TOTAL ASSETS 64,041,347,546 67,150,547,938 4.85 100.00 100.00

4 Detyrime nga investimi në letrat me vlerëLiabilities from investment in securities

- - - - -

5 Detyrime nga investimi në depozitaLiabilities from investment in deposits

- - - - -

6 Detyrime ndaj shoqërisë administrueseDue to management company

70,037,209 73,264,265 4.61 22.92 45.39

7 Detyrime ndaj depozitarit / Due to the Depository - - - - -

8 Detyrime për pagesat ndaj kuota mbajtësit (ndryshim anëtarsie)Liabilities for payments to quota holders (change members)

235,561,496 88,132,319 -62.59 77.09 54.61

9 Pagesa të shtyra dhe të ardhura të marra në avancëDelayed payment of costs and income of future period

- - - - -

10 Detyrime të tjera / Other Liabilities -27,978 - -100.00 -0.01 -

B. TOTALI I PËRGJEGJËSIVE (4+5+6+7+8+9+10) TOTAL LIABILITIES

305,570,727 161,396,585 -47.18 100.00 100.00

C. AKTIVE NETO (A-B) / NET ASSETS 63,735,776,820 66,989,151,353 5.10 99.52 99.76





Tabela 55: Të dhëna nga Fitim Humbje sipas Fondeve të InvestimeveTable 55: Selected Data for Investment Funds’ Profit and Loss Accounts

Përshkrimi / SpecificationVlera (në lekë) Value (in All)


Periudha / Period 31.12.’14 31.12.’15 31.12.’14-31.12.’15

A. TOTALI I TË ARDHURAVE NGA INVESTIMET (1+2+3+4+5) INCOME FROM INVESTMENTS

5,298,118,536 5,027,616,357 -5.11

1 Fitime të realizuara nga shitja e investimeve në letra me vlerë Realised gains from sold investments in securities

684,697,618 185,464,374 -72.91

2 Të ardhura nga interesat / Income from interest 3,698,272,155 3,646,147,578 -1.41

3 Diferenca pozitive të kurseve të këmbimit Positive exchange rate differences

915,043,501 1,193,976,480 30.48

4 Të ardhura nga dividentët / Income from dividends - 1,705,177 -

5 Të ardhura të tjera / Other income 105,262 322,750 206.62

B. TOTALI I SHPENZIMEVE (6+7+8+9+10) EXPENDITURE 1,969,810,954 2,352,343,958 19.42

6 Humbje të realizuara nga shitja e investimeve në letra me vlerë Realized losses from sold investments in securities

192,795,659 208,960,573 8.38

7 Diferenca negative të kurseve të këmbimit Negative exchange rate differences from monetary items

979,900,701 1,285,822,684 31.22

8 Tarifa për shoqërinë administruese Fee to the Management Companies’

797,114,100 857,560,345 7.58

9 Tarifa për depozitarin / Fee to the depositary - - -

10 Shpenzime të tjera / Other expenditure 494 356 -27.97

C. FITIMI (HUMBJA) NETO NGA INVESTIMET, +/- (A-B) NET PROFIT (LOSSES) FROM INVESTMENT

3,328,307,583 2,675,272,399 -19.62

D. FITIMI (HUMBJA) E PAREALIZUAR NGA INVESTIMET NË LETRA ME VLERË (d1+d2+d3+d4) TOTAL UNREALISED GAINS (LOSSES) FROM INVESTMENT IN SECURITIES

-480,267,879 1,107,066,903 -209.02

d1 Fitimi (humbja) e parealizuar nga investimet në letra me vlerë, +/-Unrealized gains (losses) on investments in securities

-450,635,733 1,142,905,439 -224.14

d2 Ndryshime neto prej kurseve të këmbimit në investimet në letra me vlerë Net exchange rate differentials from investments in securities

-29,632,146 -36,565,831 23.40

d3 Zhvlerësimi (zvogëlimi) i vlerës së aseteve me afat të përcaktuar maturimi Depreciation (decrease) in the value of assets with fixed term maturity

- - -

d4 Axhustime të vlerave të aseteve të dëmtuara Adjustment of the value of damaged assets

- 727,294 -

E. RRITJA (ZVOGËLIMI) NETO I ASETEVE NETO NGA VEPRIMTARIA E FONDIT (C+D) NET INCREASE (REDUCTION) IN NET ASSETS FROM THE FUND’S BUSINESS OPERATIONS

2,848,039,704 3,782,339,302 12.32



Tabela 56: Ndryshime në Asetet e Fondeve të InvestimeveTable 56: Changes in Investment Funds’ assets

Përshkrimi / SpecificationVlera (në lekë) Value (in All)


Periudha / Period 31.12.’14 31.12.’15 31.12.’14-31.12.’15

A. RRITJA (ZVOGËLIMI) NETO I ASETEVE NETO NGA VEPRIMTARIA E FONDIT (C+D) NET INCREASE (REDUCTION) IN NET ASSETS FROM THE FUND’S BUSINESS OPERATIONS

2,848,039,704 3,782,339,302 32.81

1 Të ardhura nga shitja e kuotave Income from unit sales

30,485,813,828 17,570,476,816 -42.37

2 Shpenzime për shlyerjen e kuotave Expenses for unit settlements

19,926,617,246 18,099,441,584 -9.17

B. RRITJA (ZVOGËLIMI) TOTAL NGA TRANSAKSIONET ME KUOTAT E FONDIT, +/- TOTAL INCREASE (REDUCTION) BY UNIT TRANSACTIONS, +/-

10,559,196,582 -528,964,768 -105.01

C. TOTALI I RRITJES (ZVOGËLIMIT) TË ASETEVE NETO, +/- TOTAL INCREASE (REDUCTION) IN NET ASSETS, +/-

13,407,236,285 3,253,374,534 -75.73





Shënime sqaruese Burimi i të dhënave dhe baza e përgatitjes

Të dhënat e përdorura në këtë publikim bazohen në raportimet e vetë shoqërive administruese të fondeve të investimeve pranë AMF, sipas formatit të përcaktuar në Rregulloren “Mbi përmbajtjen e detyrueshme, afatet dhe formën e raporteve të sipërmarrjeve të investimeve kolektive, shoqërive të administimit dhe depozitarëve”, Miratuar me Vendim Bordi nr.127, datë 06.10 2011.

Kopje të paplotësuara të këtyre pasqyrave me udhëzimet përkatëse janë të disponueshme në faqen zyrtare të internetit të AMF.

FI - Fonde investimi

Pasqyrat e Bilancit dhe Fitim Humbjes të Shoqërisë Administruese Raiffeisen Invest, janë të përfshira në aneksin C të këtij raporti.

Explanatory notes Source of data and basis of preparation

Data in this publication are sourced from statistical returns submitted to AFSA by authorised pension fund management companies, under the Regulation “On mandatory content, deadlines and forms of the reports of collective investments undertakings, management companies and depositories”, Approved by Board Decision no. 127, date 06.10.2011.

Blank copies of the returns and associated instructions are available on the AFSA website.

IF - Investmet funds

Balance sheet and Profit and Loss statements of Raiffeisen Invest management company are included in Annex C of this report.



ANEKS DANNEX D

LISTA E INSTITUCIONEVE TË MBIKËQYRURA

LIST OF SUPERVISED INSTITUTIONS

L I S T A E I N S T I T U C I O N E V E T Ë M B I K Ë Q Y R U R A

L I S T O F S U P E R V I S E D I N S T I T U T I O N S88



TREG

U I

SIG

URI

MEV

E

1. IN

SIG

sh.

a.2.

SIG

MA

INTE

RALB

AN

IAN

Vie

nna

Insu

ranc

e G

roup

sh.

a.3.

SIG

AL

Uni

qa G

roup

Aus

tria

sh.

a.4.

ATL

AN

TIK-

SHO

QËR

I SI

GU

RIM

ESH

sh.

a.

Dre

jtor

i P

ërgj

iths

hëm

Edlir

a D

VORA

NI

Qem

al D

ISH

AAv

ni P

ON

ARI

Dri

tan

ÇELA

J

Fush

a e

Akti

vite

tit

Sigu

rim

e Je

të +

Jo-

Jetë

Si

guri

me

Jo-J

etë

Sigu

rim

e Jo

-Jet

ë, R

isig

urim

eSi

guri

me

Jo-J

etë

Lloj

i i

Pron

ësis

ëSh

oqër

i me

kapi

tal s

htet

ëror

Sh

oqër

i m

e ka

pita

l të

hu

aj

dhe

vend

asSh

oqër

i me

kapi

tal t

ë hu

aj d

he v

enda

sSh

oqër

i me

kapi

tal v

enda

s

Adre

sa e

Sel

isë

Rr.

“Kav

ajës

”, n

r. 1

16,

Tira

nëRr

“K

omun

a e

Pari

sit”

, Pl

l.

Lura

, Ka

ti 2

, Ti

ranë

Bul.

“Zo

gu I

”, N

r. 1

, K

utia

Pos

tare

Nr.

23

87,

Tira

nëRr

. “T

hem

isto

kli

Gër

men

ji”,

3/1

, Ti

ranë

Tel.

/Fak

s+3

55 4

2 22

3 83

8+3

55 4

225

8254

+355

4 2

2582

53+3

55

42

233

308/

253

407/

408/

+355

42

250

220

+355

42

230

506

+355

42

235

088

Faqj

a e

Inte

rnet

itw

ww

.ins

ig.c

om.a

lw

ww

.siv

ig.a

lw

ww

.sig

al.c

om.a

lw

ww

.atl

anti

k.co

m.a

l

Post

a El

ektr

onik

ein

fo@

insi

g.co

m.a

lko

ntak

t@si

vig.

alin

fo@

siga

l.co

m.a

lin

fo@

atla

ntik

.com

.al

Nr.

Lic

encë

s/ D

ata

e li

cenc

ësN

r. 3

dt.

08.

06.2

000

Nr.

4 d

t. 0

8.06

.200

0N

r. 0

1 dt

. 03

.02.

1999

Nr.

02

dt.

23.0

6.19

99

Nr.

06

dt.

03.0

2.20

06N

r. 5

dt.

13.

04.2

001

Dt.

mba

rim

it t

ë li

cenc

ësPa

afa

tPa

afa

tPa

afa

tPa

afa

t

5. I

NTE

RSIG

Vie

nna

Insu

ranc

e G

roup

sh.

a.

6. E

URO

SIG

sh.

a.7.

ALB

SIG

sh.

a.8.

AN

SIG

sh.

a.

Dre

jtor

i P

ërgj

iths

hëm

Gen

tian

SU

LAXh

evde

t KO

PAN

IM

uhar

rem

BA

RDH

OCI

Edlir

RU

KA

Fush

a e

Akti

vite

tit

Sigu

rim

e Jo

-Jet

ëSi

guri

me

Jo-J

etë

Sigu

rim

e Jo

-Jet

ëSi

guri

me

Jo-J

etë

Lloj

i i

Pron

ësis

ëSh

oqër

i me

kapi

tal

të h

uaj

dhe

vend

as

Shoq

ëri m

e ka

pita

l ven

das

Shoq

ëri m

e ka

pita

l ven

das

Shoq

ëri m

e ka

pita

l ven

das

Adre

sa e

Sel

isë

Rr.

“Ism

ail

Qem

ali”

, N

dërt

esa

Sam

os

Tow

er,

kati

2,

Ku

tia

Post

are

8292

, Ti

ranë

Rr

“Pap

a G

jon

Pali

II”,

vila

Nr.

5,

Tira

nëRr

. “G

eorg

e W

. Bu

sh”,

Nr.

10,

Tir

anë

Rr.

“Don

ika

Kast

riot

i”,

Vila

9/1

(R

r. 4

Shk

urti

), T

iran

ë

Tel.

/Fak

s+3

55 4

2 27

0 57

6/57

7

+355

42

238

899/

999,

+3

55 4

2 22

3 84

1+3

55 4

2 2

54 7

70+3

55 4

2 25

4 66

4

+355

42

263

490/

445/

486

Faqj

a e

Inte

rnet

itw

ww

.int

ersi

g.al

ww

w.e

uros

ig.a

lw

ww

.alb

sig.

com

.al

ww

w.a

nsig

.al

Post

a El

ektr

onik

ein

fo@

inte

rsig

.al

info

@eu

rosi

g.al

info

@al

bsig

.com

.al

Nr.

Lic

encë

s/ D

ata

e li

cenc

ësN

r. 6

dt.

13.

09.2

001

Nr.

7 d

t. 8

.07.

2004

Nr.

10

dt.

19.0

7.20

04N

r. 1

2 dt

. 22

.06.

2012

Dat

a e

mba

rim

it t

ë li

cenc

ësPa

afa

tPa

afa

tPa

afa

tPa

afa

t



9. S

ICRE

D s

h.a.

10.

SIG

AL-

LIFE

U

niqa

Gro

up A

ustr

ia s

h.a.

11.

MA

I sh.

a.12

. 3B

BRO

KER

sh.a

.

Dre

jtor

i P

ërgj

iths

hëm

Gen

c KO

XHA

JEd

vin

HO

XHA

JEl

nar

GA

SHI

Bash

kim

KRY

EZIU

Fush

a e

Akti

vite

tit

Sigu

rim

e Je

tëSi

guri

me

Jetë

Brok

er n

ë si

guri

me

dhe

risi

guri

me

Brok

er n

ë si

guri

me

në k

lasa

t e

Jo-J

etës

Lloj

i i

Pron

ësis

ëSh

oqër

i me

kapi

tal

vend

asSh

oqër

i m

e ka

pita

l të

hu

aj

dhe

vend

as

Shoq

ëri m

e ka

pita

l të

huaj

Shoq

ëri m

e ka

pita

l ven

das

Adre

sa e

Sel

isë

Rr.

Brig

ada

e VI

II,

Vila

3/

1,

Tira

nëBu

l. “

Zogu

I”,

Nr

1, T

iran

ëRr

. “I

smai

l Q

emal

i”,

palla

ti

Gen

er

2 (V

alle

Ver

de),

Kat

i III,

zyr

a 4,

Tir

anë

Rr.

“Mus

tafa

Mat

ohit

i”,

palla

ti 7

, sh

k. 2

, ap

.8,

Tira

në

Tel.

/Fak

s+3

55 4

2 23

7 54

9+3

55 4

2 23

7 53

0+3

55 4

2 25

3 40

7/ 4

08+3

55 4

2 23

3 30

8+3

55 4

2 50

0 51

4+3

55 4

2 24

8 76

8/42

248

756

Faqj

a e

Inte

rnet

itw

ww

.sic

red.

com

.al

ww

w.s

igal

.com

.al

ww

w.m

ai-c

ee.c

om

Post

a El

ektr

onik

eco

ntac

t@si

cred

.com

.al

info

life

@si

gal.

com

.al

elna

r.ga

shi@

mai

-cee

.com

info

@3b

brok

er.a

l

Nr.

Lic

encë

s/ D

ata

e li

cenc

ësN

r. 8

dt.

26.

07.2

004

Nr.

11

dt.

28.0

7.20

04

Nr.

1 d

t. 1

1.09

.200

8N

r. 2

dt.

26.

03.2

009

Dat

a e

mba

rim

it t

ë li

cenc

ësPa

afa

tPa

afa

tPa

afa

tPa

afa

t

13.

DEV

ON

sh.

a.14

. ALL

– S

IG s

h.a.

15. A

-EJA

INSU

RAN

CE B

ROKE

R sh

.a.

16.

WVP

Ndë

rmje

tës

në s

igur

ime

sh.a

.

Dre

jtor

i P

ërgj

iths

hëm

Valb

ona

ÇARÇ

AN

IRe

zart

a ZH

UKR

IA

nila

QËN

DRO

Ard

ian

KELM

END

I

Fush

a e

Akti

vite

tit

Brok

er n

ë si

guri

me

në k

lasa

t e

Jo-J

etës

dhe

Jet

ësBr

oker

në

sigu

rim

e në

kla

sat

e Jo

-Jet

ësBr

oker

në

sigu

rim

e në

kla

sat

e Jo

-Jet

ësBr

oker

në

si

guri

me

në

klas

at

e Je

tës

dhe

Jo-J

etës

Lloj

i i

Pron

ësis

ëSh

oqër

i me

kapi

tal v

enda

sSh

oqër

i me

kapi

tal v

enda

s Sh

oqër

i me

kapi

tal v

enda

sSh

oqër

i me

kapi

tal t

ë hu

aj

Adre

sa e

Sel

isë

Palla

ti i

Kult

urës

, Q

TZH

K,

Shes

hi S

kënd

erbe

j, T

iran

ë Rr

. “A

bdyl

Fr

ashe

ri”,

pa

llati

D

e Ra

da,

Tira

nëRr

. “P

jetë

r Bo

gdan

i”,

Pall

20,

kat

1,

Tira

nëRr

. “S

ami

Fras

hëri

“, P

alla

ti V

orte

k 2,

shk

alla

2,

Ap.5

, Ti

ranë

Tel.

/Fak

s+3

55 4

2 37

9 92

5,

+355

69

20 5

8424

+355

42

257

903

/ 42

238

018

, +3

55 4

2 24

9 95

2+3

55 4

2 22

7 30

7+3

55 4

2 22

4 52

5

Faqj

a e

Inte

rnet

itw

ww

.wvp

.al

Post

a El

ektr

onik

eva

lbon

a_ca

rcan

i@ya

hoo.

com

info

@al

lsig

brok

er.a

la.

qend

ro@

a-ej

ains

uran

ce.c

omw

vpti

rana

@w

vp.a

l

Nr.

Lic

encë

s/ D

ata

e li

cenc

ësN

r. 3

dt.

10.

12.2

009

Nr.

12

dt 2

3.12

.201

3N

r. 5

dt.

19.

03.2

010

Nr.

7 d

t. 2

1.05

.201

0 N

r. 1

0 dt

. 25

.04.

2012

Dat

a e

mba

rim

it t

ë li

cenc

ësPa

afa

tPa

afa

tPa

afa

tPa

afa

t





TREG

U I

LETR

AVE

ME

VLER

Ë

1. R

AIF

FEIS

EN B

AN

K sh

.a.

2. B

AN

KA K

OM

BËTA

RE T

REG

TARE

sh.

a.3.

INTE

SA S

AN

PA

OLO

Ban

k A

lban

ia s

h.a.

Dre

jtor

Ekz

ekut

ivCh

rist

ian

CAN

ACA

RIS

Seyh

an P

ENCA

PLIG

ILSi

lvio

PED

RAZZ

I

Fush

a e

Akti

vite

tit

Shoq

ëri b

roke

rim

i në

letr

a m

e vl

erë

të Q

ever

isë

së R

.SH

. në

bur

së

dhe

treg

un m

e pa

kicë

dhe

Kuj

dest

ar i

let

rave

m

e vl

erë

të Q

ever

isë

së R

.SH

.

Shoq

ëri

brok

erim

i në

le

tra

me

vler

ë të

Q

ever

isë

së R

.SH

. në

bur

së d

he t

regu

n m

e pa

kicë

dhe

Kuj

dest

ar i

let

rave

me

vler

ë të

Q

ever

isë

së R

.SH

.

Shoq

ëri

brok

erim

i në

let

ra m

e vl

erë

të Q

ever

isë

së

R.SH

. në

bur

së d

he t

regu

n m

e pa

kicë

dhe

Kuj

dest

ar i

le

trav

e m

e vl

erë

të Q

ever

isë

së R

.SH

.

Lloj

i i

Pron

ësis

ëSh

oqër

i me

kapi

tal t

ë hu

ajSh

oqër

i me

kapi

tal t

ë hu

ajSh

oqër

i me

kapi

tal t

ë hu

aj

Adre

sa e

Sel

isë

Euro

pean

Tra

de C

ente

r, B

ul.

“Baj

ram

Cur

ri”,

Ti

ranë

Bul.

“Zh

an D

’ark

”, T

iran

ëRr

. “I

smai

l Qem

ali”

, N

r. 2

7, T

iran

ë

Tel.

/Fak

s+3

55 4

2 22

6 69

9+3

55 4

2 27

5 59

9+3

55 4

250

955

+355

4 2

50 9

56+3

55 4

2 27

6 00

0+3

55 4

2 24

8 76

2

Faqj

a e

Inte

rnet

itw

ww

.rai

ffei

sen.

al

ww

w.b

kt.c

om.a

l w

ww

.int

esas

anpa

olob

ank.

al

Post

a El

ektr

onik

ein

fo@

raif

feis

en.a

lin

fo@

bkt.

com

.al

opin

ion@

inte

sasa

npao

loba

nk.a

l

Nr.

Lic

encë

s/ D

ata

e li

cenc

ësN

r. 3

dt.

25.

06.2

009

Nr.

6 d

t. 2

9.09

.201

0N

r. 4

dt.

25.

06.2

009

Nr.

7 d

t. 1

8.11

.201

0N

r. 6

dt.

25.

06.2

009

Nr.

2 d

t. 2

1.05

.201

0

Dat

a e

mba

rim

it t

ë li

cenc

ësPa

afa

tPa

afa

tPa

afa

t

17.

STA

R BR

OKE

R sh

.a.

18.

IFIS

Bro

ker

sh.a

.19

. FI

DEN

TIA

sh.a

. Br

oker

në

sigu

rim

e

Dre

jtor

i P

ërgj

iths

hëm

Arb

en S

IMA

KUEd

mir

a M

UÇK

APë

rpar

im IS

UFI

Fush

a e

Akti

vite

tit

Brok

er n

e si

guri

me

për

klas

at e

Jo-

Jetë

sBr

oker

në

sigu

rim

e në

kla

sat

e Je

tës,

Jo-

Jetë

s dh

e Ri

sigu

rim

eBr

oker

në

sigu

rim

e pë

r kl

asat

e J

o-Je

tës

Lloj

i i

Pron

ësis

ëSh

oqër

i me

kapi

tal v

enda

sSh

oqër

i me

kapi

tal v

enda

sSh

oqër

i me

kapi

tal t

ë ve

ndas

Adre

sa e

Sel

isë

Rrug

a “I

smai

l Qem

ali”

, Pa

llati

11/

1, k

ati 3

, Ti

ranë

Rr.

“Ism

ail

Qem

ali“

, Pa

llati

2K

, ka

ti

8,

Ap.4

0, T

iran

ëRr

. “I

smai

l Qem

ali”

, N

r.27

, Ku

lla F

rata

ri,

Kati

1,

Tira

në,

Kuti

a Po

star

e 24

08/1

Tel.

/Fak

s+3

55 6

9 40

37

001

+355

69

20 8

7 98

7+3

55 4

2 26

9 43

5/69

20

45 7

90

Faqj

a e

Inte

rnet

itw

ww

.fide

ntia

.al

Post

a El

ektr

onik

ear

ben.

sim

aku@

star

brok

er.a

lifi

s@ifi

s.al

info

@fi

dent

ia.a

l

Nr.

Lic

encë

s/ D

ata

e li

cenc

ësN

r. 1

1 dt

. 23

.05.

2013

Nr.

13

dt.

23.0

1.20

14N

r. 1

4 dt

. 26

.11.

2015

Dat

a e

mba

rim

it t

ë li

cenc

ësPa

afa

tPa

afa

tPa

afa

t



4. A

LPH

A BA

NK

–Tir

ana

sh.a

.5.

BA

NKA

CRE

DIN

S sh

.a.

6. B

AN

KA E

TIR

AN

ËS s

h.a.

Dre

jtor

Ekz

ekut

ivPe

rikl

is D

ROU

GKA

SM

alti

n KO

RKU

TID

rita

n M

UST

AFA

Fush

a e

Akti

vite

tit

Shoq

ëri

brok

erim

i në

le

tra

me

vler

ë të

Q

ever

isë

së R

.SH

. në

bur

së d

he t

regu

n m

e pa

kicë

dhe

Kuj

dest

ar i

let

rave

me

vler

ë të

Q

ever

isë

së R

.SH

.

Shoq

ëri

brok

erim

i në

le

tra

me

vler

ë të

Q

ever

isë

së R

.SH

. në

bur

së d

he t

regu

n m

e pa

kicë

dhe

Kuj

dest

ar i

let

rave

me

vler

ë të

Qev

eris

ë së

R.S

H.

dhe

i ob

ligac

ione

ve

të

shoq

ëriv

e ak

sion

are

dhe

të

Qev

eris

ë ve

ndor

e

Shoq

ëri

brok

erim

i në

let

ra m

e vl

erë

të Q

ever

isë

së

R.SH

. në

bur

së d

he t

regu

n m

e pa

kicë

dhe

Kuj

dest

ar i

letr

ave

me

vle

rë t

ë Q

ever

isë

së R

.SH

.

Lloj

i i

Pron

ësis

ëSh

oqër

i me

kapi

tal t

ë hu

ajSh

oqër

i me

kapi

tal v

enda

sSh

oqër

i me

kapi

tal t

ë hu

aj

Adre

sa e

Sel

isë

“Rru

ga e

Kav

ajës

”, G

-KO

M B

usin

ess

Cent

er,

Tira

nëRr

.”Is

mai

l Qem

ali”

, N

r. 4

, Ti

ranë

Rr.

“Ibr

ahim

Rug

ova”

, Ti

ranë

Tel.

/Fak

s+3

55 4

2 23

3 55

0+3

55 4

2 23

4 09

6 +

355

42 2

22 9

16+3

55 4

2 27

7 70

0+3

55 4

2 26

3 02

2

Faqj

a e

Inte

rnet

itw

ww

.alp

haba

nk.a

lw

ww

.ban

kacr

edin

s.co

m

ww

w.t

iran

aban

k.al

Post

a El

ektr

onik

equ

alit

yass

uran

ce.a

lban

ia@

alph

a.gr

info

@ba

nkac

redi

ns.c

om

info

@ti

rana

bank

.al

Nr.

Lic

encë

s/ D

ata

e li

cenc

ësN

r. 7

dt.

25.

06.2

009

Nr.

3 d

t. 2

8.06

.201

0

Nr.

8 d

t. 2

5.06

.200

9N

r. 4

dt.

30.

08.2

010

Nr.

1 d

t. 1

3.12

.201

1

Nr.

1 d

t. 2

1.05

.201

0N

r. 1

dt.

21.

05.2

010

Dat

a e

mba

rim

it t

ë li

cenc

ësPa

afa

tPa

afa

tPa

afa

t

7. B

AN

KA S

OCI

ETE

GEN

ERA

LE A

LBA

NIA

sh.

a.8.

BAN

KA N

DËRK

OM

BËTA

RE T

REG

TARE

sh.

a.9.

FIR

ST IN

VEST

MEN

T BA

NK

sh.a

.

Dre

jtor

Ekz

ekut

ivFr

eder

ic B

LAN

CG

ideo

n Va

n D

en B

ROEK

Bozh

idar

TO

DO

ROV

Fush

a e

Akti

vite

tit

Shoq

ëri

brok

erim

i në

le

tra

me

vler

ë të

Q

ever

isë

së R

.SH

. në

bur

së

dhe

në t

regu

n m

e pa

kicë

dhe

Kuj

dest

ar i

letr

ave

me

vler

ë të

Q

ever

isë

së R

.SH

.

Shoq

ëri

brok

erim

i në

le

tra

me

vler

ë të

Q

ever

isë

së R

.SH

. në

bur

së

Shoq

ëri

brok

erim

i nw

let

ra m

e vl

erw

tw

Qev

eris

ë së

R.

SH.

në b

ursë

dhe

tre

gun

me

paki

cë d

he K

ujde

star

i le

trav

e m

e vl

erë

të Q

ever

isë

së R

.SH

. dh

e i

oblig

acio

neve

tw

sh

oqw

rive

aks

ione

re d

he t

w q

ever

isw

ven

dore

Lloj

i i

Pron

ësis

ëSh

oqër

i me

kapi

tal t

ë hu

aj d

he v

enda

sSh

oqër

i me

kapi

tal t

ë hu

ajSh

oqër

i me

kapi

tal t

ë hu

aj

Adre

sa e

Sel

isë

Bul.

“D

ëshm

orët

e K

ombi

t”,

Kulla

Bin

jake

I,

Tira

nëRr

. “M

urat

Top

tani

”, k

ati V

II ,

pran

ë G

jerg

ji

Cent

er,

Tira

nëBu

l. “

Dës

hmor

ët e

Kom

bit”

, Tw

in T

ower

s N

r. 2

Kat

i i 1

4 &

15,

Tir

anë

Tel.

/Fak

s+3

55 4

2 28

0 44

2/3

+355

42

280

441

+ 35

5 42

256

254

+ 35

5 42

254

368

+355

42

256

423/

424

+355

42

256

422

Faqj

a e

Inte

rnet

itw

ww

.soc

iete

gene

rale

.al

ww

w.i

cban

k-al

bani

a.co

mw

ww

.fiba

nk.c

om

Post

a El

ektr

onik

ein

fo@

soci

eteg

ener

ale.

al

enqu

iry@

icba

nk-a

lban

ia.c

om

Nr.

Lic

encë

s/ D

ata

e li

cenc

ësN

r. 5

dt.

25.

06.2

009

Nr.

8 d

t. 1

3.12

.201

1N

r. 5

/1 d

t. 2

1.03

.201

2N

r. 1

1 dt

. 25

.06.

2009

Nr.

12

dt.

29.0

9.20

10N

r. 5

dt.

29.

09.2

010

Nr.

2 d

t. 2

3.12

.201

4

Dat

a e

mba

rim

it t

ë li

cenc

ësPa

afa

tPa

afa

tPa

afa

t





10.

POST

A SH

QIP

TARE

sh.

a.11

. KA

PITA

L IN

VEST

sh.

a.12

. TR

IUM

F G

ROU

P sh

.a.

Dre

jtor

M

ajlin

d La

zim

iLi

rim

MU

HA

RREM

IM

irel

a A

NG

JELI

Fush

a e

Akti

vite

tit

Shoq

ëri

brok

erim

i në

let

ra m

e vl

erë

(bon

o th

esar

i) t

ë Q

ever

isë

së R

.SH

. në

tre

gun

me

paki

cë

Shoq

ëri

brok

erim

i në

le

tra

me

vler

ë të

Q

ever

isë

së R

.SH

. në

bur

së d

he t

regu

n m

e pa

kicë

Shoq

ëri

brok

erim

i në

let

ra m

e vl

erë

të Q

ever

isë

së

R.SH

. në

bur

së

Lloj

i i

Pron

ësis

ëSh

oqër

i me

kapi

tal s

htet

ëror

Shoq

ëri m

e ka

pita

l të

huaj

dhe

ven

das

Shoq

ëri m

e ka

pita

l ven

das

Adre

sa e

Sel

isë

Rr.

“Res

hit

Colla

ku”,

nr.

4,

Tira

nëVi

la “

Ajet

Met

aj”,

Një

sia

Bash

kiak

e N

r.1,

is

h U

zina

e A

utot

rakt

orev

e, T

iran

ëRr

. “M

. G

jolle

sha”

, Ku

lla 2

, ap

. 13

, Ti

ranë

Tel.

/Fak

s+

355

42 2

22 3

15+

355

42 2

66 5

59+3

55 4

2 28

0 20

2+3

55 6

8 20

58

275

+355

42

256

081

Faqj

a e

Inte

rnet

itw

ww

.pos

tash

qipt

are.

al

Post

a El

ektr

onik

epo

sta@

post

ashq

ipta

re.a

l

Nr.

Lic

encë

s/ D

ata

e Li

cenc

ësN

r. 1

0 dt

. 25

.06.

2009

Nr.

9 d

t. 2

5.06

.200

9N

r. 2

dt.

25.

06.2

009

Dat

a e

mba

rim

it t

ë Li

cenc

ësPa

afa

tPa

afa

tPa

afa

t

13.

AKS

ION

ER

INTE

RNAT

ION

AL

SECU

RITI

ES

BRO

KERA

GE

sh.a

.14

. ST

OCK

INTE

RNAT

ION

AL

ALB

AN

IA s

h.a

15. A

PIA

WEA

LTH

MA

NA

GEM

ENT

ALB

AN

IA s

h.a.

Dre

jtor

A

lma

HA

SAN

AJ

Eni K

OÇO

Ale

ksan

dër

PRIF

TI

Fush

a e

Akti

vite

tit

Shoq

ëri

brok

erim

i në

tit

uj p

ër b

lerj

en d

he

shit

jen

e ti

tujv

e m

e po

rosi

të

kl

ient

it

në

treg

un e

lice

ncua

r në

ter

rito

rin

e R.

SH.,

si d

he

Agje

nt b

roke

ri n

ë le

tra

me

vler

ë në

em

ër d

he

për

lloga

ri t

ë sh

oqër

isë

“Sax

o Ba

nk”.

Shoq

ëri

brok

erim

i në

tit

uj p

ër b

lerj

en d

he

shit

jen

e ti

tujv

e m

e po

rosi

të

klie

ntit

në

treg

un e

lic

encu

ar n

ë te

rrit

orin

e R

.SH

.,

si d

he A

gjen

t br

oker

i në

let

ra m

e vl

erë

në e

mër

dhe

për

llo

gari

të

“Lea

dCap

ital

M

arke

ts”L

td.

Shoq

ëri k

ëshi

llim

i për

inve

stim

e në

tit

uj

Lloj

i i

Pron

ësis

ëSh

oqër

i me

kapi

tal t

ë hu

ajSh

oqër

i me

kapi

tal t

ë hu

ajSh

oqër

i me

kapi

tal v

enda

s

Adre

sa e

Sel

isë

Rr.

“Qem

al S

tafa

”, p

all.

31,

njës

ia t

regt

are

2, n

r. 2

0, T

iran

ë

Rr.

“Sam

i Fra

shër

i”,

Pall.

2/2

51,

sipë

r “A

lpha

Ban

k” s

h.a.

,Tir

anë.

Rr.

“She

shi “

Ital

ia”,

She

rato

n,

ambj

enti

R.T

. B

7” T

iran

ë

Tel.

/Fak

s+3

55 4

4 40

0 60

0+3

55 4

4 10

50

10

Faqj

a e

Inte

rnet

itw

ww

.aks

ione

r.co

mw

ww

.sto

ck.c

om

Post

a El

ektr

onik

ein

fo@

aksi

oner

.com

ekoc

o@al

.sto

ck.c

omap

rift

i@ap

iaw

ealt

hman

agem

ent.

com

Nr.

Lic

encë

s/ D

ata

e li

cenc

ësN

r. 1

3 dt

. 28

.04.

2011

Nr.

64

dt.

28.0

4.20

11N

r. 1

4 dt

. 30

.06.

2015

Nr.

1 d

t 16

.07.

2013

Dat

a e

mba

rim

it t

ë li

cenc

ësPa

afa

tPa

afa

tPa

afa

t



16.

BURS

A E

TIRA

NËS

17.

QEN

DRA

E R

EGJI

STRI

MIT

TË

AKS

ION

EVE

sh.a

.

Dre

jtor

Pe

zulli

m

i pë

rkoh

shëm

i

vepr

imta

risë

në

pë

rput

hje

me

vend

imin

e a

ksio

neri

t nr

. 16

, da

të 0

7.04

.201

5G

enti

an A

LIK

A

Fush

a e

Akti

vite

tit

Treg

i or

gani

zuar

letr

ash

me

vler

ëRe

gjis

true

s i

aksi

onev

e të

sh

oqër

ive

treg

tare

Lloj

i i

Pron

ësis

ëSh

oqër

i me

kapi

tal s

htet

ëror

Shoq

ëri m

e ka

pita

l sht

etër

or

Adre

sa e

Sel

isë

Rr.

“Bul

evar

di D

ëshm

orët

e K

ombi

t”,

Nr.

3,

Tira

nëRr

. “G

eorg

e W

. Bu

sh”,

Nr.

13,

Kut

ia P

osta

re

7424

, Ti

ranë

Tel.

/Fak

s+3

55 4

2 23

3 44

2, +

355

42 2

33 4

25

Faqj

a e

Inte

rnet

itw

ww

.qra

.al

Post

a El

ektr

onik

ein

fo@

qra.

al

Nr.

Lic

encë

s/ D

ata

e li

cenc

ës d

t. 1

3.07

.200

7dt

. 05

.11.

2002

Dat

a e

mba

rim

it t

ë li

cenc

ësPa

afa

tPa

afa

t

FON

DI I

INVE

STIM

ITRA

IFFE

ISEN

PRE

STIG

J(R

ef.

FI-B

1)

FON

DI I

INVE

STIM

IT“R

AIF

FEIS

EN IN

VEST

EU

RO”

(Ref

. FI

-B2)

Nën

adm

inis

trim

in e

“Ra

iffe

isen

Inve

st-s

hoqë

ri

adm

inis

true

se

e fo

ndev

e të

pe

nsio

nit

dhe

sipë

rmar

rjev

e të

inve

stim

eve

kole

ktiv

e” s

h.a.

Nën

ad

min

istr

imin

e

“Rai

ffei

sen

Inve

st-

shoq

ëri

adm

inis

true

se

e fo

ndev

e të

pe

nsio

nit

dhe

sipë

rmar

rjev

e të

inve

stim

eve

kole

ktiv

e” s

h.a.

TREG

U I

PEN

SIO

NEV

E PR

IVAT

E VU

LLN

ETA

RE

1. R

aiff

eise

n In

vest

- S

hoqë

ri a

dmin

istr

uese

e

fond

eve

të p

ensi

onit

dhe

sip

ërm

arrj

eve

të

inve

stim

eve

kole

ktiv

e sh

.a.

2. S

hoqë

ri a

dmin

istr

uese

e f

onde

ve t

ë pe

nsio

nit

SIG

AL–

LIFE

Uni

qa G

roup

Aus

tria

sh

.a.

3. S

hoqë

ri a

dmin

istr

uese

e f

onde

ve t

ë p

ensi

onit

SiC

RED

sh.

a.

Adm

inis

trat

or i

Për

gjit

hshë

mR

esm

i H

IBR

AJN

aim

HAS

AEs

tela

KO

CI

Fush

a e

Akti

vite

tit

Shoq

ëri

adm

inis

true

se e

fon

deve

të

pens

ioni

t vu

llnet

ar

dhe

sipë

rmar

rjev

e të

in

vest

imev

e ko

lekt

ive

Shoq

ëri

adm

inis

true

se

e fo

ndev

e të

pe

nsio

nit

vulln

etar

Shoq

ëri a

dmin

istr

uese

e f

onde

ve t

ë pe

nsio

nit

vulln

etar

Lloj

i i

Pron

ësis

ëSh

oqër

i me

kapi

tal t

ë hu

ajSh

oqër

i me

kapi

tal t

ë hu

aj d

he v

enda

sSh

oqër

i me

kapi

tal v

enda

s

Adre

sa e

Sel

isë

Rr.

“Baj

ram

Cur

rri”

, ET

C Ka

ti 1

0, T

iran

ë.Bu

l. “

Zogu

I”,

Tira

në R

r. B

riga

da e

VIII

, Vi

la 3

/1,

Tira

në

Tel.

/Fak

s+

355

42 2

77 9

01+3

55 4

2 27

7 90

5+3

55 4

2 23

3 30

8+3

55 4

2 25

0 22

0 +

355

42 2

37 5

49/

496/

44

538

674

Faqj

a e

Inte

rnet

itw

ww

.rai

ffei

sen.

al

ww

w.f

ppsi

gal.

com

.al

ww

w.s

icre

d-pe

nsio

ns.c

om.a

l

Post

a El

ektr

onik

ein

vest

@ra

iffe

isen

.al

naim

hasa

@si

gal.

com

.al

ekoc

i@si

cred

.com

.al

Nr.

Lic

encë

s/ D

ata

e li

cenc

ësN

r. 1

dt

18.1

0.20

10 d

he N

r. 1

dt.

13.

12.2

011

Nr.

2 d

t. 3

0.03

.201

1N

r. 3

dt.

23.

11.2

011

Dat

a e

mba

rim

it t

ë li

cenc

ësPa

afa

tPa

afa

tPa

afa

t





7. B

AN

KA K

OM

BËTA

RE T

REG

TARE

sh.

a.

Dre

jtor

Ekz

ekut

ivSe

yhan

PEN

CAPL

IGIL

Fush

a e

Akti

vite

tit

Dep

ozit

ar i

ase

teve

të

fond

eve

të p

ensi

onit

vu

llnet

ar

Lloj

i i

Pron

ësis

ëSh

oqër

i me

kapi

tal t

ë hu

aj

Adre

sa e

Sel

isë

Bul.

“Zh

an D

’ark

”, T

iran

ë

Tel.

/Fak

s+3

55 4

250

955

+355

4 2

50 9

56

Faqj

a e

Inte

rnet

itw

ww

.bkt

.com

.al

Post

a El

ektr

onik

ein

fo@

bkt.

com

.al

Nr.

Lic

encë

s/ D

ata

e li

cenc

ësN

r. 4

dt.

21.

12.2

015

Dat

a e

mba

rim

it t

ë li

cenc

ësPa

afa

t

FON

DI I

PEN

SIO

NIT

VU

LLN

ETA

R RA

IFFE

ISEN

(Ref

. FP

1)

FON

DI I

PEN

SIO

NIT

VU

LLN

ETA

R SI

GA

L(R

ef.

FP 2

)

FON

DI I

PEN

SIO

NIT

VU

LLN

ETA

R Si

CRED

PEN

SIO

NS

(Ref

. FP

3)

Nën

ad

min

istr

imin

e

“Rai

ffei

sen

Inve

st-

shoq

ëri

adm

inis

true

se

e fo

ndev

e të

pe

nsio

nit

dhe

sipë

rmar

rjev

e të

inv

esti

mev

e ko

lekt

ive”

sh.

a.

Nën

ad

min

istr

imin

e

“Sho

qëri

së

adm

inis

true

se

të

fond

eve

të

SIG

AL–L

ife

Uni

qa G

roup

Aus

tria

” sh

.a.

Nën

ad

min

istr

imin

e

“Sho

qëri

së

adm

inis

true

se

të

fond

eve

të p

ensi

onit

SiC

RED

” sh

.a.

4. F

IRST

INVE

STM

ENT

Bank

sh.

a.5.

BA

NKA

E T

IRA

NËS

sh.

a.6.

SO

CIET

E G

ENER

ALE

ALB

AN

IA s

h.a.

Dre

jtor

Ekz

ekut

ivBo

zhid

ar T

OD

OR

OV

Dri

tan

MU

STAF

AFr

eder

ic B

LAN

C

Fush

a e

Akti

vite

tit

Dep

ozit

ar i

ase

teve

të

fond

eve

të p

ensi

onit

vu

llnet

ar d

he i

sipë

rmar

rjev

e të

inve

stim

eve

kole

ktiv

e

Dep

ozit

ar i

ase

teve

të

fond

eve

të p

ensi

onit

vu

llnet

arD

epoz

itar

i as

etev

e të

fon

deve

të

pens

ioni

t vu

llnet

ar

Lloj

i i

Pron

ësis

ëSh

oqër

i me

kapi

tal t

ë hu

aj

Shoq

ëri m

e ka

pita

l të

huaj

Shoq

ëri m

e ka

pita

l pri

vat

të h

uaj

dhe

vend

as

Adre

sa e

Sel

isë

Bul.

“D

ëshm

orët

e K

ombi

t”,

Twin

Tow

ers

Nr.

2

Kati

i 14

& 1

5, T

iran

ëRr

. “I

brah

im R

ugov

a”,

Tira

nëBu

l. “

Dës

hmor

ët e

Kom

bit”

, Ku

lla B

inja

ke I,

Tir

anë

Tel.

/Fak

s+3

55 4

2 27

6 70

2/3

+355

42

280

210

+355

42

269

616/

617/

429

+355

42

269

707

+355

42

280

442/

3+3

55 4

2 28

0 44

1

Faqj

a e

Inte

rnet

itw

ww

.fiba

nk.c

omw

ww

.tir

anab

ank.

alw

ww

.soc

iete

gene

rale

.al

Post

a El

ektr

onik

ein

fo@

tira

naba

nk.n

et

info

@so

cgen

.com

Nr.

Lic

encë

s/ D

ata

e li

cenc

ësN

r. 1

dt.

30.

08.2

010

dhe

Nr.

1 d

t. 1

3.12

.201

1N

r. 2

dt.

18.

11.2

010

Nr.

3 d

t. 1

3.12

.201

1

Dat

a e

mba

rim

it t

ë li

cenc

ësPa

afa

tPa

afa

tPa

afa

t





INSU

RAN

CE M

ARK

ET

1. IN

SIG

sh.

a.2.

SIG

MA

Vien

na In

sura

nce

Gro

up

sh.a

.3.

SIG

AL

Uni

qa G

roup

Aus

tria

sh.

a.4.

ATL

AN

TIK

sh.a

.

CEO

Edli

ra D

vora

niQ

emal

DIS

HA

Avni

PO

NAR

ID

rita

n ÇE

LAJ

Scop

e of

Act

ivit

yLi

fe +

non

-lif

e in

sura

nce

Non

-lif

e in

sura

nce

Non

-lif

e in

sura

nce,

rei

nsur

ance

Non

-lif

e in

sura

nce

Type

of

Ow

ners

hip

Gov

ernm

ent-

owne

dFo

reig

n an

d do

mes

tic

capi

tal

Fore

ign

and

dom

esti

c ca

pita

lD

omes

tic

capi

tal

Offi

ce a

ddre

ssSt

. “K

avaj

ës”,

No.

116

, Ti

rana

St.

“Kom

una

e Pa

risi

t”,

Kuti

a Po

star

e N

o. 1

714,

Tir

ana

Bl.

“Zog

u I”

, N

o. 1

,

Kuti

a Po

star

e N

o. 2

387,

Tir

ana

St.

“The

mis

tokl

i G

ërm

enji

”, 3

/1,

Tira

na

Tel.

/Fax

+355

42

223

838

+355

42

258

254

+355

42

258

253

+355

42

233

308/

253

407

/408

/+3

55 4

2 25

0 22

0+3

55 4

2 23

0 50

6+3

55 4

2 23

5 08

8

Web

site

ww

w.i

nsig

.com

.al

ww

w.s

igm

a-al

.com

ww

w.s

igal

.com

.al

ww

w.a

tlan

tik.

com

.al

Emai

lin

fo@

insi

g.co

m.a

lin

fo@

sigm

a-al

.com

info

@si

gal.

com

.al

atla

ntik

@at

lant

ik.c

om.a

l

Lice

nce

num

ber/

date

No.

3 d

t. 0

8.06

.200

0N

o. 4

dt.

08.

06.2

000

No.

01,

of

03.

02.1

999

No.

02,

dt.

23.

06.1

999

and

No.

06,

dt.

03.

02.2

006

No

5,

of 1

3.04

.200

1

Lice

nse

Dur

atio

nU

nlim

ited

Unl

imit

edU

nlim

ited

Unl

imit

ed

5.

INTE

RSIG

Vi

enna

In

sura

nce

Gro

up s

h.a.

6.

EU

ROSI

G s

h.a.

7. A

LBSI

G s

h.a.

8. A

NSI

G s

h.a.

CEO

Gen

tian

SU

LAX

hevd

et K

OPA

NI

Muh

arre

m B

ARD

HO

CIEd

lir

RU

KA

Scop

e of

Act

ivit

yN

on-l

ife

insu

ranc

eN

on-l

ife

insu

ranc

eN

on-l

ife

insu

ranc

eN

on-l

ife

insu

ranc

e

Type

of

Ow

ners

hip

Fore

ign

and

dom

esti

c ca

pita

l D

omes

tic

capi

tal

Dom

esti

c ca

pita

lD

omes

tic

capi

tal

Offi

ce a

ddre

ssSt

. “I

smai

l Q

emal

i”,

Nd.

Sa

mos

To

wer

, Fl

oor

2, B

ox O

ffice

829

2,

Tira

na

St.

“Pap

a G

jon

Pali

II”,

vila

Nr.

5,

Tira

nëSt

. “G

eorg

e W

. Bu

sh”,

No.

10,

Tir

ana

St.

“Don

ika

Kast

riot

i”,

Vila

9/1

, (S

t. 4

shk

urt)

Tir

ana

Tel.

/Fax

+355

42

270

576/

577

+355

42

238

899/

999,

+3

55 4

2 22

3 84

1+3

55 4

2 25

4 77

0+3

55 4

2 25

4 66

4 +3

55 4

2 26

3 49

0/49

5/48

6

Web

site

ww

w.i

nter

sig.

alw

ww

.eur

osig

.al

ww

w.a

lbsi

g.co

m.a

lw

ww

.ans

ig.a

l

Emai

lin

fo@

inte

rsig

.al

info

@eu

rosi

g.al

info

@al

bsig

.com

.al

Lice

nce

num

ber/

date

No.

6 d

t. 1

3.09

.200

1N

o. 7

dt.

8.0

7.20

04N

o. 1

0 dt

. 19

.07.

2004

No.

12

dt.

22.0

6.20

12

Lice

nse

Dur

atio

nU

nlim

ited

Unl

imit

edU

nlim

ited

Unl

imit

ed



9. S

ICRE

D s

h.a.

10.

SIG

AL-

LIFE

U

niqa

Gro

up A

ustr

ia s

h.a.

11.

MA

I sh.

a.12

. 3B

BRO

KER

sh.a

.

CEO

Gen

c K

OX

HAJ

Edvi

n H

OX

HAJ

Elna

r G

ASH

IBa

shki

m K

RYEZ

IU

Scop

e of

Act

ivit

yLi

fe in

sura

nce

Life

insu

ranc

eIn

sura

nce

brok

ers

and

rein

sura

nce

Non

-Lif

e In

sura

nce

Brok

erag

e

Type

of

Ow

ners

hip

Dom

esti

c ca

pita

lFo

reig

n an

d do

mes

tic

capi

tal

Fore

ign

capi

tal

Dom

esti

c ca

pita

l

Offi

ce a

ddre

ssSt

. “B

riga

da V

III”,

Vila

3/1

, Ti

rana

Bul.

“Zo

gu I”

, N

r 1,

Tir

anë

St.

“Ism

ail

Qem

ali”

, P.

Gen

er 2

(Va

lle

Verd

e),

Floo

r III

/4,

Tira

naSt

. “M

usta

fa

Mat

ohit

i”,

P.

7/2,

Ap

t. 8

, Ti

rana

Tel.

/Fax

+355

42

237

549

+355

42

237

530

+355

42

253

407/

408

+355

42

233

308

+355

42

500

514

+355

42

248

768/

42 2

48 7

56

Web

site

ww

w.s

icre

d.co

m.a

lw

ww

.sig

al.c

om.a

lw

ww

.mai

-cee

.com

Emai

lco

ntac

t@si

cred

.com

.al

info

life

@si

gal.

com

.al

elna

r.ga

shi@

mai

-cee

.com

info

@3b

brok

er.a

l

Lice

nce

num

ber/

date

No.

8 o

f 26

.07.

2004

No.

11

of 2

8.07

.200

4 N

o. 1

of

11.0

9.20

08N

o. 2

of

26.0

3.20

09

Lice

nse

Dur

atio

nU

nlim

ited

Unl

imit

edU

nlim

ited

Unl

imit

ed

13.

DEV

ON

sh.

a.14

. ALL

– S

IG s

h.a.

15. A

-EJA

INSU

RANC

E BR

OKE

R sh

.a.

16. W

VP IN

SURA

NCE

BRO

KER

sh.a

.

CEO

Valb

ona

ÇAR

ÇAN

IR

ezar

ta Z

HU

KR

IAn

ila

QEN

DR

OAr

dian

KEL

MEN

DI

Scop

e of

Act

ivit

yN

on-L

ife

&

Life

In

sura

nce

Brok

erag

eN

on-L

ife

Insu

ranc

e Br

oker

age

Non

-Lif

e In

sura

nce

Brok

erag

eLi

fe

&

Non

-Lif

e In

sura

nce

Brok

erag

e

Type

of

Ow

ners

hip

Dom

esti

c ca

pita

lD

omes

tic

capi

tal

Dom

esti

c ca

pita

lFo

reig

n ca

pita

l

Offi

ce a

ddre

ss“P

alla

ti

i Ku

ltur

ës”,

Q

TZH

K,

Scan

derb

eg S

quar

e, T

iran

aSt

. “A

bdyl

Fra

sher

i”,

P. D

e Ra

da,

Tira

naSt

. “P

jetë

r Bo

gdan

i”,

P. 2

0,Fl

oor

1, T

iran

aSt

. “S

ami

Fras

hëri

”,

P.

Vort

ek,

Floo

r 2,

Apt

. 5,

Tir

ana

Tel.

/Fax

+355

42

379

925,

+3

55 6

9 20

584

24+3

55 4

2 25

7 90

3 /

42 2

38 0

18,

+355

42

249

952

+355

42

227

307

+355

42

224

525

Web

site

ww

w.w

vp.a

l

Emai

lva

lbon

a_ca

rcan

i@ya

hoo.

com

alls

igbr

oker

@gm

ail.

com

a.qe

ndro

@a-

ejai

nsur

ance

.com

wvp

tira

na@

wvp

.al

Lice

nce

num

ber/

date

No.

3 d

t. 1

0.12

.200

9 N

o. 1

2 dt

. 23

.12.

2013

No.

5 o

f 19

.03.

2010

No.

7 o

f 21

.05.

2010

No.

10

dt.

25.0

4.20

12

Lice

nse

Dur

atio

nU

nlim

ited

Unl

imit

edU

nlim

ited

Unl

imit

ed





SECU

RITI

ES M

ARK

ET

1. R

AIF

FEIS

EN B

AN

K sh

.a.

2. B

AN

KA K

OM

BËTA

RE T

REG

TARE

sh.

a.3.

INTE

SA S

AN

PA

OLO

Ban

k A

lban

ia s

h.a.

CEO

Chri

stia

n CA

NAC

ARIS

Seyh

an P

ENCA

PLIG

ILSi

lvio

PED

RAZ

ZI

Scop

e of

Act

ivit

yBr

oker

of

Repu

blic

of A

lban

ia G

over

nmen

t se

curi

ties

on

the

Exch

ange

and

on

the

reta

il m

arke

t, a

nd c

usto

dian

of

Rep

ublic

of

Alba

nia

Gov

ernm

ent

secu

riti

es

Brok

er

of

Repu

blic

of

Alb

ania

G

over

nmen

t se

curi

ties

on

the

Exch

ange

and

on

the

reta

il m

arke

t, a

nd c

usto

dian

of

Repu

blic

of

Alba

nia

Gov

ernm

ent

secu

riti

es

Brok

er o

f Re

publ

ic o

f Al

bani

a G

over

nmen

t se

curi

ties

on

the

Exch

ange

and

on

the

reta

il m

arke

t, a

nd c

usto

dian

of

Repu

blic

of

Alb

ania

Gov

ernm

ent

secu

riti

es

Type

of

Ow

ners

hip

Fore

ign

capi

tal

Fore

ign

capi

tal

Fore

ign

capi

tal

Offi

ce a

ddre

ssEu

rope

an T

rade

Cen

ter,

Bul

. “B

ajra

m C

urri

”, T

iran

aBu

l. “

Zhan

D’a

rk”,

Tir

ana

St.

“Ism

ail Q

emal

i”,

No.

27,

Tir

ana

Tel.

/Fax

+355

42

381

381

/ +3

55 4

2 27

5 59

9+3

55 4

250

955

, +3

55 4

250

956

+355

42

276

000/

42 2

48 7

62

Web

site

ww

w.r

aiff

eise

n.al

w

ww

.bkt

.com

.al

ww

w.i

ntes

asan

paol

oban

k.al

Emai

lin

fo@

raif

feis

en.a

lin

fo@

bkt.

com

.al

opin

ion@

inte

sasa

npao

loba

nk.a

l

Lice

nce

num

ber/

date

No.

3 d

t. 2

5.06

.200

9N

o. 6

dt.

29.

09.2

010

No.

4 d

t. 2

5.06

.200

9N

o. 7

dt.

18.

11.2

010

No.

6 d

t. 2

5.06

.200

9N

o. 2

dt.

21.

05.2

010

Lice

nse

Dur

atio

nU

nlim

ited

Unl

imit

edU

nlim

ited

17. S

TAR

BROK

ER sh

.a.

18. I

FIS

BROK

ER sh

.a.

19. F

IDEN

TIA

sh.a

. Ins

uran

ce B

ROKE

R

CEO

Arbe

n SI

MAK

UEd

mir

a M

UÇK

APë

rpar

im IS

UFI

Scop

e of

Act

ivit

yN

on-L

ife

Insu

ranc

e Br

oker

age

Life

and

Non

-Lif

e In

sura

nce

Brok

erag

e, a

nd

Rein

sura

nce

Non

-Lif

e In

sura

nce

Brok

erag

e

Type

of

Ow

ners

hip

Dom

esti

c ca

pita

lD

omes

tic

capi

tal

Dom

esti

c ca

pita

l

Offi

ce a

ddre

ssSt

. “I

smai

l Qem

ali”

, P.

11/

1, F

loor

3,

Tira

naSt

. “I

smai

l Q

emal

i”,

P. 2

K, F

loor

8,

Apt.

40,

Ti

rana

St.

“Ism

ail Q

emal

i”,

No.

27,

Fra

tari

Tow

er,

Floo

r 1,

Tir

ana,

P.O

. Bo

x 24

08/1

Tel.

/Fax

+355

69

40 3

7 00

1+3

55 6

9 20

87

987

+355

42

269

435

+355

69

20 4

5 79

0

Web

site

ww

w.fi

dent

ia.a

l

Emai

lar

ben.

sim

aku@

star

brok

er.a

lifi

s@ifi

s.al

info

@fi

dent

ia.a

l

Lice

nce

num

ber/

date

No.

11

dt.

23.0

5.20

13N

o. 1

3 dt

. 23

.01.

2014

No.

14

dt.

26.1

1.20

15

Lice

nse

Dur

atio

nU

nlim

ited

Unl

imit

edU

nlim

ited



4. A

LPH

A BA

NK

–Tir

ana

sh.a

.5.

BA

NKA

CRE

DIN

S sh

.a.

6. B

AN

KA E

TIR

AN

ËS s

h.a.

CEO

Peri

klis

DR

OU

GK

ASM

alti

n K

OR

KU

TI

Dri

tan

MU

STAF

A

Scop

e of

Act

ivit

yBr

oker

of

Re

publ

ic

of

Alba

nia

Gov

ernm

ent

secu

riti

es o

n th

e Ex

chan

ge a

nd o

n th

e re

tail

mar

ket,

and

cus

todi

an o

f Re

publ

ic o

f Al

bani

a G

over

nmen

t se

curi

ties

Brok

er o

f Re

publ

ic o

f Al

bani

a G

over

nmen

t se

curi

ties

on

the

Exch

ange

and

on

the

reta

il m

arke

t, a

nd c

usto

dian

of

Repu

blic

of A

lban

ia

Gov

ernm

ent

secu

riti

es

and

corp

orat

e an

d lo

cal g

over

nmen

t bo

nds

Brok

er o

f Re

publ

ic o

f Alb

ania

Gov

ernm

ent

secu

riti

es

on t

he E

xcha

nge

and

on t

he r

etai

l m

arke

t, a

nd

cust

odia

n of

Re

publ

ic

of

Alba

nia

Gov

ernm

ent

secu

riti

es.

Type

of

Ow

ners

hip

Fore

ign

capi

tal

Dom

esti

c ca

pita

lFo

reig

n ca

pita

l

Offi

ce a

ddre

ssSt

. “R

ruga

e K

avaj

ës”,

G-K

OM

Bus

ines

s Ce

nter

, Ti

rana

St.

“Ism

ail Q

emal

i”,

No.

21,

Tir

ana

St.

“Ibr

ahim

Rug

ova”

, Ti

rana

Tel.

/Fax

+355

42

233

550

+355

42

234

096,

+35

5 42

222

916

+355

42

277

700

+355

42

263

022

Web

site

ww

w.a

lpha

bank

.al

ww

w.b

anka

cred

ins.

com

w

ww

.tir

anab

ank.

al

Emai

lqu

alit

yass

uran

ce.a

lban

ia@

alph

a.gr

info

@ba

nkac

redi

ns.c

om

info

@ti

rana

bank

.net

Lice

nce

num

ber/

date

No.

7 o

f 25

.06.

2009

No.

3 o

f 28

.06.

2010

No.

8 o

f 25

.06.

2009

No.

4 o

f 30

.08.

2010

N

o. 1

of

13.1

2.20

11

No.

1 o

f 21

.05.

2010

No.

1 o

f 21

.05.

2010

Lice

nse

Dur

atio

nU

nlim

ited

Unl

imit

edU

nlim

ited

7. B

AN

KA S

OCI

ETE

GEN

ERA

LE A

LBA

NIA

sh.

a.8.

BAN

KA N

DËRK

OM

BËTA

RE T

REG

TARE

sh.

a.9.

FIR

ST IN

VEST

MEN

T BA

NK

sh.a

.

CEO

Hub

ert

DE

SAIN

T J

EAN

Gid

eon

Van

Den

BR

OEK

Bozh

idar

TO

DO

RO

V

Scop

e of

Act

ivit

yBr

oker

of

Re

publ

ic

of

Alba

nia

Gov

ernm

ent

secu

riti

es o

n th

e Ex

chan

ge a

nd o

n th

e re

tail

mar

ket,

and

cus

todi

an o

f Re

publ

ic o

f Al

bani

a G

over

nmen

t se

curi

ties

Brok

erag

e co

mpa

ny fo

r Alb

ania

n G

over

nmen

t se

curi

ties

on

the

exch

ange

.Br

oker

of

Repu

blic

of A

lban

ia G

over

nmen

t se

curi

ties

on

the

Exc

hang

e an

d on

the

ret

ail

mar

ket,

and

cu

stod

ian

of

Repu

blic

of

Al

bani

a G

over

nmen

t se

curi

ties

Type

of

Ow

ners

hip

Fore

ign

and

dom

esti

c ca

pita

lFo

reig

n ca

pita

lFo

reig

n ca

pita

l

Offi

ce a

ddre

ssBu

l. “

Dës

hmor

ët e

Kom

bit”

, Ku

lla B

inja

ke I

, Ti

ranë

St.

“Mur

at T

opta

ni”,

kat

i VI

I ,

pran

ë G

jerg

ji

Cent

er,

Tira

nëBu

l. “

Dës

hmor

ët e

Kom

bit”

, Tw

in T

ower

s N

r. 2

Kat

i i 1

4 &

15,

Tir

anë

Tel.

/Fax

+355

42

280

442/

3+3

55 4

2 28

0 44

1+

355

42 2

56 2

54+

355

42 2

35 4

09+3

55 4

2 27

6 70

2/3

+355

42

280

210

Web

site

ww

w.s

ocie

tege

nera

le.a

l w

ww

.icb

ank-

alba

nia.

com

ww

w.fi

bank

.com

Emai

lsg

alb.

info

@so

cgen

.com

en

quir

y@ic

bank

-alb

ania

.com

Lice

nce

num

ber/

date

No.

5 o

f 25

.06.

2009

No.

8 o

f 13

.12.

2011

No.

5/1

of

21.0

3.20

12

No.

11

of 2

5.06

.200

9N

o. 1

2 of

29.

09.2

010

No.

5 o

f 29

.09.

2010

No.

2 d

t. 2

3.12

.201

4

Lice

nse

Dur

atio

nU

nlim

ited

Unl

imit

edU

nlim

ited





10.

POST

A SH

QIP

TARE

sh.

a.11

. KA

PITA

L IN

VEST

sh.

a.12

. TR

IUM

F G

ROU

P sh

.a.

CEO

Maj

lind

LAZ

IMI

Liri

m M

UH

ARR

EMI

Mir

ela

ANG

JELI

Scop

e of

Act

ivit

yBr

oker

age

com

pany

for

Alb

ania

n G

over

nmen

t se

curi

ties

(T-

bills

) on

the

ret

ail m

arke

tBr

oker

age

com

pany

fo

r Al

bani

an

Gov

ernm

ent

secu

riti

es o

n th

e ex

chan

ge a

nd

on t

he r

etai

l mar

ket

Brok

erag

e co

mpa

ny

for

Alba

nian

G

over

nmen

t se

curi

ties

on

the

exch

ange

.

Type

of

Ow

ners

hip

Gov

ernm

ent-

owne

dFo

reig

n an

d do

mes

tic

capi

tal

Dom

esti

c ca

pita

l

Offi

ce a

ddre

ssSt

. “R

eshi

t Co

llaku

”, N

o. 4

, Ti

rana

Vila

“Aj

et M

etaj

”, N

jësi

a Ba

shki

ake

No.

1,

ish

Uzi

na e

Aut

otra

ktor

eve,

Tir

ana

St.

“M.

Gjo

llesh

a”,

Tow

er 2

, Ap

t. 1

3, T

iran

a

Tel.

/Fax

+355

42

222

315

+355

42

266

559

+355

42

280

202

+355

68

20 5

8 27

5 +3

55 4

2 25

6 08

1

Web

site

ww

w.p

osta

shqi

ptar

e.al

Emai

lpo

sta@

post

ashq

ipta

re.a

l

Lice

nce

num

ber/

date

No.

10

dt.

25.0

6.20

09N

o. 9

of

25.0

6.20

09N

o. 2

of

25.0

6.20

09

Lice

nse

Dur

atio

nU

nlim

ited

Unl

imit

edU

nlim

ited

13.

AKS

ION

ER

INTE

RNAT

ION

AL

SECU

RITI

ES

BRO

KERA

GE

sh.a

.14

. ST

OCK

INTE

RNAT

ION

AL

ALB

AN

IA s

h.a.

15. A

PIA

WEA

LTH

MA

NA

GEM

ENT

ALB

AN

IA s

h.a.

CEO

Alm

a H

ASAN

AJEn

i K

OÇO

Alek

sand

ër P

RIF

TI

Scop

e of

Act

ivit

ySe

curi

ties

br

oker

age

com

pany

in

tr

adin

g in

se

curi

ties

on

cust

omer

s’ o

rder

s on

the

lice

nsed

m

arke

t in

the

Rep

ublic

of

Alba

nia,

and

sto

ck

brok

er o

n be

half

of

“Sax

o Ba

nk”

Secu

riti

es

brok

erag

e co

mpa

ny

in

trad

ing

in s

ecur

itie

s on

cus

tom

ers’

ord

ers

on t

he

licen

sed

mar

ket

in t

he R

epub

lic o

f Al

bani

a,

and

stoc

k br

oker

on

beha

lf o

f “L

ead

Capi

tal

Mar

kets

” Lt

d.

Inve

stm

ent

Advi

sory

Com

pany

on

secu

riti

es

Type

of

Ow

ners

hip

Fore

ign

capi

tal

Fore

ign

capi

tal

Dom

esti

c ca

pita

l

Offi

ce a

ddre

ssSt

. “Q

emal

Sta

fa”,

P.

31,

njës

ia t

regt

are

2, N

o.

20,

Tira

nëSt

. “S

ami

Fras

hëri

” P.

2/2

51,

near

“Al

pha

Bank

” sh

.a.,

Tir

ana

St.

“She

shi “

Ital

ia”,

She

rato

n, a

t R.

T. B

7” T

iran

a

Tel.

/Fax

+355

44

400

600

+355

44

10 5

0 10

Web

site

ww

w.a

ksio

ner.

com

ww

w.s

tock

.com

Emai

lin

fo@

aksi

oner

.com

ekoc

o@al

.sto

ck.c

omap

rift

i@ap

iaw

ealt

hman

agem

ent.

com

Lice

nce

num

ber/

date

No.

13

dt.

28.0

4.20

11

No.

64

dt.

28.0

4.20

11N

o. 1

4 dt

. 30

.06.

2015

No.

1 d

ate

16.0

7.20

13

Lice

nse

Dur

atio

nU

nlim

ited

Unl

imit

edU

nlim

ited



16

. BU

RSA

E TI

RAN

ËS s

h.a.

17. Q

END

RA E

REG

JIST

RIM

IT T

Ë A

KSIO

NEV

E sh

.a.

Dir

ecto

rTe

mpo

rary

act

ivit

y cl

osur

e ba

sed

on a

ctio

ners

de

cisi

on,

No.

16

dt.

07.0

4.20

15G

enti

an A

LIK

A

Scop

e of

Act

ivit

yO

rgan

ized

sec

urit

ies

mar

ket

Corp

orat

e sh

are

regi

stry

Type

of

Ow

ners

hip

Gov

ernm

ent-

owne

dG

over

nmen

t-ow

ned

Offi

ce a

ddre

ssSt

. Bu

leva

rdi D

ëshm

orët

e K

ombi

t, N

o. 3

, Ti

rana

St.

“Geo

rge

W.

Bush

”, N

r. 1

3, K

utia

Pos

tare

74

24,

Tira

na

Tel.

/Fax

+355

42

233

442,

+35

5 42

233

425

Web

site

ww

w.q

ra.a

l

Emai

lin

fo@

qra.

al

Lice

nce

num

ber/

date

dt.

13.0

7.20

07dt

. 05

.11.

2002

Lice

nse

Dur

atio

nU

nlim

ited

Unl

imit

ed

FON

DI I

INVE

STIM

ITRA

IFFE

ISEN

PRE

STIG

J(R

ef.

FI-B

1)

FON

DI I

INVE

STIM

IT“R

AIF

FEIS

EN IN

VEST

EU

RO”

(Ref

. FI

-B2)

Und

er t

he m

anag

emen

t of

“Ra

iffe

isen

Inv

est-

shoq

ëri

adm

inis

true

se e

fon

deve

të

pens

ioni

t dh

e si

përm

arrj

eve

të i

nves

tim

eve

kole

ktiv

e”

sh.a

.

Und

er

the

man

agem

ent

of

“Rai

ffei

sen

Inve

st-s

hoqë

ri a

dmin

istr

uese

e f

onde

ve t

ë pe

nsio

nit

dhe

sipë

rmar

rjev

e të

inv

esti

mev

e ko

lekt

ive”

sh.

a.

PRIV

ATE

VOLU

NTA

RY P

ENSI

ON

MA

RKET

1. R

aiff

eise

n In

vest

- M

anag

emen

t Co

mpa

ny

of V

olun

tary

Pen

sion

Fun

ds a

nd C

olle

ctiv

e In

vest

men

t U

nder

taki

ngs

2. S

IGA

L-Li

fe U

NIQ

A G

roup

Aus

tria

Pe

nsio

n Fu

nds

Man

agem

ent

Com

pany

Sh.

a

3. S

iCRE

D P

ensi

on F

unds

Man

agem

ent

Com

pany

Sh.

a

Gen

eral

Man

agin

g D

irec

tor

Res

mi

HIB

RAJ

Nai

m H

ASA

Este

la K

OCI

Scop

e of

Act

ivit

yVo

lunt

ary

pens

ion

fund

an

d co

llect

ive

inve

stm

ent

unde

rtak

ing

man

agem

ent

com

pany

Volu

ntar

y pe

nsio

n fu

nd m

anag

emen

t co

mpa

nyVo

lunt

ary

pens

ion

fund

man

agem

ent

com

pany

Type

of

Ow

ners

hip

Fore

ign

capi

tal

Fore

ign

and

dom

esti

c ca

pita

lD

omes

tic

capi

tal

Offi

ce a

ddre

ssSt

. “B

ajra

m C

urrr

i”,

ETC

Kati

10,

Tir

anë.

Bul.

“Zo

gu I”

, Ti

ranë

St.

“Bri

gada

VIII

”, V

ila 3

/1,

Tira

na

Tel.

/Fax

+ 35

5 42

277

901

+355

42

277

905

+355

42

233

308

+355

42

250

220

+355

42

237

549/

496

/ 44

538

674

Web

site

ww

w.r

aiff

eise

n-in

vest

.al

ww

w.f

ppsi

gal.

com

.al

ww

w.s

icre

d-pe

nsio

ns.c

om.a

l

Emai

lin

vest

@ra

iffe

isen

.al

naim

hasa

@si

gal.

com

.al

ekoc

i@si

cred

.com

.al

Lice

nce

num

ber/

date

No.

1 d

t. 1

8.10

.201

0 N

o. 1

dt.

13.

12.2

011

No.

2 o

f 30

.03.

2011

No.

3 o

f 23

.11.

2011

Lice

nse

Dur

atio

nU

nlim

ited

Unl

imit

edU

nlim

ited





7. B

AN

KA K

OM

BËTA

RE T

REG

TARE

sh.

a.

Exec

utiv

e D

irec

tor

Seyh

an P

ENCA

PLIG

IL

Scop

e of

Act

ivit

yVo

lunt

ary

pens

ion

fund

ass

et d

epos

itar

y

Type

of

Ow

ners

hip

Fore

ign

capi

tal

Offi

ce a

ddre

ssBu

l. “

Zhan

D’a

rk”,

Tir

ana

Tel.

/Fax

+355

4 2

50 9

55,

+355

4 2

50 9

56

Web

site

ww

w.b

kt.c

om.a

l

Emai

lin

fo@

bkt.

com

.al

Lice

nce

num

ber/

date

No.

4 d

t. 2

1.12

.201

5

Lice

nse

Dur

atio

nU

nlim

ited

VOLU

NTA

RY P

ENSI

ON

FU

ND

RA

IFFE

ISEN

(Ref

. FP

1)

VOLU

NTA

RY P

ENSI

ON

FU

ND

SIG

AL

(Ref

. FP

2)

VOLU

NTA

RY P

ENSI

ON

FU

ND

SI

CRED

PEN

SIO

NS

(Ref

. FP

3)

Und

er t

he m

anag

emen

t of

“Ra

iffe

isen

Inv

est-

shoq

ëri

adm

inis

true

se e

fon

deve

të

pens

ioni

t dh

e si

përm

arrj

eve

të

inve

stim

eve

kole

ktiv

e”

sh.a

.

Und

er

the

man

agem

ent

of

“Sho

qëri

a ad

min

istr

uese

e

fond

eve

të

SIG

AL–L

ife

Uni

qa G

roup

Aus

tria

” sh

.a.

Und

er t

he m

anag

emen

t of

“Sh

oqër

ia a

dmin

istr

uese

e

fond

eve

të p

ensi

onit

SiC

RED

” sh

.a.

4. F

IRST

INVE

STM

ENT

Bank

sh.

a.5.

BA

NKA

E T

IRA

NËS

sh.

a.6.

SO

CIET

E G

ENER

ALE

ALB

AN

IA s

h.a.

Exec

utiv

e D

irec

tor

Bozh

idar

TO

DO

RO

VD

rita

n M

UST

AFA

Fred

eric

BLA

NC

Scop

e of

Act

ivit

yD

epos

itar

y of

vo

lunt

ary

pens

ion

fund

an

d co

llect

ive

inve

stm

ent

unde

rtak

ing

asse

tsVo

lunt

ary

pens

ion

fund

ass

et d

epos

itar

yVo

lunt

ary

pens

ion

fund

ass

et d

epos

itar

y

Type

of

Ow

ners

hip

Fore

ign

capi

tal

Fore

ign

capi

tal

Priv

ate

fore

ign

and

dom

esti

c ca

pita

l

Offi

ce a

ddre

ssBu

l. “

Dës

hmor

ët e

Kom

bit”

, Tw

in T

ower

s N

r. 2

Ka

ti i

14 &

15,

Tir

anë

St.

“Ibr

ahim

Rug

ova”

, Ti

ranë

Bul.

“D

ëshm

orët

e K

ombi

t”,

Twin

Tow

er I,

Tir

ana

Tel.

/Fax

+355

42

276

702/

3+3

55 4

2 28

0 21

0+3

55 4

2 26

9 61

6/61

7/42

9+3

55 4

2 26

9 70

7 +3

55 4

2 28

0 44

2/3

+355

42

280

441

Web

site

ww

w.fi

bank

.com

ww

w.t

iran

aban

k.al

ww

w.s

ocie

tege

nera

le.a

l

Emai

lin

fo@

tira

naba

nk.n

et

info

@so

cgen

.com

Lice

nce

num

ber/

date

No.

1 o

f 13

.12.

2011

No.

2 o

f 18

.11.

2010

No.

3 o

f 13

.12.

2011

Lice

nse

Dur

atio

nU

nlim

ited

Unl

imit

edU

nlim

ited



ANEKS EANNEX E

LISTA E RREGULLOREVE TË MIRATUARA GJATË VITIT 2015

LIST OF BYLAWS APPROVED DURING 2015

L I S T A E R R E G U L L O R E V E T Ë M I R A T U A R A G J A T Ë V I T I T 2 0 1 5

L I S T O F B Y L A W S A P P R O V E D D U R I N G 2 0 1 5104



Aktet e Autoritetit në fushën e sigurimeve

Pas hyrjes në fuqi të Ligjit nr. 52/2014, datë 22.05.2014 “Për veprimtarinë e sigurimit dhe risigurimit” Autoriteti vijoi punën për hartimin dhe miratimin e akteve në zbatim të këtij ligji. Gjatë 2015, u hartuan dhe u miratuan disa akte të reja të Autoritetit.

�Rregullorja nr. 18, datë 28.04.2015 “Për rregullat e organizimit të sistemit të administrimit të rrezikut në shoqërinë e sigurimit”, e cila ka për qëllim të përcaktojë parimet minimale mbi bazën e të cilave shoqëria e sigurimit ndërton sistemin e administrimit të rrezikut, si dhe harton tërësinë e politikave dhe proceseve që lidhen me përcaktimin, mbikëqyrjen dhe kontrollin e rreziqeve;

�Rregullore nr. 19, datë 28.04.2015 “Për aktivet në mbulim të provigjoneve teknike dhe llojet e investimeve të lejuara të këtyre aktiveve”. Objekt i kësaj rregulloreje është përcaktimi i llojeve dhe karakteristikave të aktiveve në mbulim të provigjoneve teknike të shoqërive të sigurimit/risigurimit që ushtrojnë veprimtari sigurimi në klasat e Jo-Jetës, kategoritë e tjera të investimeve të aktiveve në mbulim të provigjoneve teknike, përcaktimi i rregullave për diversifikimin dhe kufizimin në lidhje me investimin e këtyre aktiveve si dhe rregullat për vlerësimin e këtyre aktiveve;

�Rregullore nr. 20, datë 28.04.2015 “Për procedurat e ndalimit ose kufizimit të përdorimit të lirë të aktiveve të shoqërisë së sigurimit”, objekti i së cilës është përcaktimi i procedurave të ndalimit ose kufizimit të përdorimit të lirë të një pjese

Regulations of Authority in the Insurance Area

After the Law no. 52/2014, dated 22.05.2014 “On insurance and reinsurance activity” became effective, the Authority continued its work for drafting and approving acts pursuant to this law. In 2014, several new acts of the Authority were drafted and approved.

�Regulation no. 18, dated 28.04.2015 “On the rules of the risk management system in the insurance company”, which aims to define the minimum principles on the basis of which the insurance company builds the risk management system and drafts all the policies and processes related to the determination, monitoring and control of risks;

�Regulation no. 19, dated 28.04.2015 “On the assets covering technical provisions and the types of the permitted investments of these assets”. The object of this regulation is to determine the types and characteristics of assets covering technical provisions of insurance/reinsurance companies operating insurance activities in Non-Life classes, other categories of asset investments covering technical provisions, determination of rules for the diversification and restrictions regarding the investment of these assets and the rules for the evaluation of such assets;

�Regulation no. 20, dated 28.04.2015 “On the procedure of the banning or restricting the free use of assets of the insurance company”, whose object is to determine the procedures of prohibition or restriction on the free use of part or all



apo të gjithë aktiveve duke përfshirë dhe veprimtarinë që lidhet me dhënien e huave dhe investimeve, të shoqërisë së sigurimit;

�Rregullore nr. 32, datë 25.05.2015 “Për organizimin dhe funksionimin e Qendrës së Edukimit “, e cila ka për objekt organizimin dhe funksionimin e Qendrës së Edukimit si dhe përcaktimin e kritereve dhe procedurave për rekrutimin e trajnuesve dhe zbatimin e programit të formimit profesional të drejtuesve dhe profesionistëve në tregun e sigurimeve;

�Rregullore nr. 34, datë 28.05.2015 “Për raportimin e detyruar dhe periodik të shoqërive të sigurimit dhe risigurimit”. Kjo rregullore ka për objekt përcaktimin e formës, mënyrës, përmbajtjes, listës, periudhës si dhe afateve kohore për përgatitjen nga ana e shoqërisë së sigurimit të pasqyrave financiare dhe raporteve të tjera të detajuara mbi veprimtarinë e saj;

�Rregullore nr. 35, datë 28.05.2015 “Për procedurat dhe shqyrtimin e ankesave”, qëllimi i së cilës lidhet me përcaktimin e rregullave për procedurat dhe shqyrtimin e ankesave të depozituara në AMF, lidhur me pretendimet e të siguruarve apo personave të tjerë të interesuar për përmbushjen e kërkesave ligjore dhe kushteve të kontratës së sigurimit, nga shoqëria e sigurimit;

�Rregullore nr. 36, datë 28.05.2015 “Për informimin e të siguruarit apo personave të tjerë të interesuar për sa u përket zhvillimeve dhe ndryshimeve ligjore në sektorin e sigurimeve”. Objekt

of the assets including activities related to lending and investment of the insurance company;

�Regulation no. 32, dated 25.05.2015 “On the organization and functioning of the Education Center”, whose object is the organization and functioning of the Education Center and the determination of criteria and procedures for the recruitment of trainers and implementation of the vocational training program for leaders and professionals in the insurance market;

�Regulation no. 34, dated 28.05.2015 “On compulsory and periodic reporting of insurance and reinsurance companies”. The object of this regulation is to determine the form, manner, content, list, period and time limits for preparation by the insurance company of the financial statements and other detailed reports on its activity;

�Regulation no. 35, dated 28.05.2015 “On the procedures and review of complaints”, whose purpose is related to determining the rules for procedures and reviewing the complaints filed in the AFSA regarding the claims of the insured or other interested persons in order for the insurance company to fulfil the legal requirements and conditions of the insurance contract;

�Regulation no. 36, dated 28.05.2015 “On the information of the insured or other interested persons concerning legal developments and changes in the insurance sector”. The object of this





i kësaj rregulloreje është përcaktimi i rregullave për informimin e të siguruarit apo personave të tjerë të interesuar për zhvillimet dhe ndryshimet ligjore, sipas të cilave shoqëria e sigurimit merr masat teknike dhe administrative për krijimin e infrastrukturës së teknologjisë së informacionit;

�Rregullore nr. 37, datë 28.05.2015 “Për përcaktimin e kritereve dhe kërkesave për përzgjedhjen e shoqërisë audituese për shoqërinë e sigurimit” objekt i së cilës është përcaktimi i kritereve, dokumentacionit të nevojshëm dhe procedurave për përzgjedhjen e shoqërisë audituese të shoqërive të sigurimeve dhe risigurimeve;

�Rregullore nr. 38, datë 28.05.2015 “Për formatin e detajuar, minimumin e objektit dhe të përmbajtjes së raportit të auditimit, të shoqërisë së sigurimit”. Kjo rregullore synon të përcaktojë elementët e nevojshëm mbi objektin, formën dhe përmbajtjen e raportit të auditimit bazuar në natyrën specifike të veprimtarisë së shoqërisë së sigurimit;

�Rregullore nr. 48, datë 30.06.2015 “Për kriteret, procedurat dhe afatet e licencimit si dhe rastet e refuzimit të licencës për të ushtruar veprimtari brokerimi në sigurime” e cila ka për qëllim të përcaktojë kriteret, procedurat dhe afatet e licencimit, si dhe rastet e refuzimit të kërkesës, të personave që paraqesin kërkesën për t’u pajisur me licencë për të ushtruar veprimtari brokerimi në sigurime;

�Rregullore nr. 79, datë 31.08.2015 “Për miratimin/licencimin e personave për

regulation is to determine the rules for informing the insured or other persons interested about legal developments and amendments, under which the insurance company will take technical and administrative measures to establish the infrastructure of information technology;

�Regulation no. 37, dated 28.05.2015 “On determining the criteria and requirements for the selection of the audit company for the insurance company” whose object is the definition of criteria, the required documentation and procedures for the selection of the auditing company of insurance and reinsurance companies;

�Regulation no. 38, dated 28.05.2015 “On the detailed format, minimum object and content of the audit report, of the insurance company”. This regulation aims to establish the necessary elements on the object, form and content of the audit report based on the specific nature of the insurance company activity;

�Regulation no. 48, dated 30.06.2015 “On the criteria, procedures and terms of licensing and restricting cases of a license to conduct insurance brokerage activity”, which aims to define the criteria, procedures and terms of licensing, as well as cases of rejection of persons applying for a license in order to conduct brokerage activities in insurance;

�Regulation no. 79, dated 31.08.2015 On approval/licensing of persons to



të ushtruar veprimtarinë e agjentit në sigurime si dhe rastet e mospranimit të regjistrimit dhe refuzimit të licencës”. Objekti i kësaj rregulloreje përfshin përcaktimin e kritereve që duhet të plotësojë agjenti në sigurime si dhe rastet e mospranimit të regjistrimit të tij, rregulla për ushtrimin e veprimtarisë së agjentit nga bankat, degët e bankave të huaja, subjektet financiare jo banka dhe subjektet e tjera, si dhe nga dega e shoqërisë së agjentëve të një vendi të huaj;

�Rregullore nr. 85/1, datë 31.08.2015 “Për kriteret e risigurimit” e cila ka për objekt të përcaktojë kriteret mbi bazën e të cilave lidhen marrëveshje risigurimi nga shoqëritë e sigurimit që ushtrojnë veprimtari në Republikën e Shqipërisë;

�Rregullore nr. 110, datë 26.10.2015 “Për përmbajtjen e raportit vjetor që publikohet nga shoqëritë e sigurimit dhe risigurimit”. Kjo rregullore synon përcaktimin e kërkesave minimale për përmbajtjen e raportit vjetor që publikohet nga shoqëria e sigurimit dhe risigurimit, me qëllim mbrojtjen e të drejtave dhe interesave të konsumatorit dhe palëve të tjera të interesit, nëpërmjet rritjes së transparencës në tregun e sigurimeve, si dhe për të nxitur qëndrueshmërinë dhe besueshmërinë e tregut të sigurimeve;

�Rregullore nr. 111, datë 26.10.2015 “Për metodën e llogaritjes së kufirit minimal të aftësisë paguese të shoqërisë së sigurimit, që ushtron veprimtari në klasat e Jetës dhe Jo-Jetës” objekti i së cilës është përcaktimi i metodës së llogaritjes së kufirit minimal të aftësisë

perform the activities of insurance agent, as well as the cases of refusal of his registration and license refusal”. The object of this regulation includes determining the criteria to be met by the insurance agent and the cases of refusal of his registration, rules for the exercise of the activity of the agent by banks, branches of foreign banks, non-bank financial entities and other entities, and by the branch of the agents association of a foreign country;

�Regulation no. 85/1, dated 31.08.2015 “On reinsurance criteria”, whose object is to determine the criteria on the basis of which reinsurance contracts are entered into by insurance companies operating in the Republic of Albania ;

�Regulation no. 110, dated 26.10.2015 “On the contents of the annual report published by insurance and reinsurance companies”. This regulation aims at setting minimum requirements for the contents of the annual report published by the insurance and reinsurance company in order to protect the rights and interests of consumers and other stakeholders, through increased transparency in the insurance market, as well as to promote the stability and reliability of the insurance market;

�Regulation no. 111, dated 26.10.2015 “On the method of calculating the minimum limit of the solvency of the insurance company, which operates in classes of life and non - life”, whose object is the determination of the method of calculating the minimum limit of the





paguese të shoqërisë së sigurimit, që ushtron veprimtari në klasat e Jetës dhe Jo- Jetës;

�Rregullore nr. 120, datë 26.11.2015 “Mbi kriteret, rregullat dhe procedurat për delegimin e disa funksioneve nga shoqëritë e sigurimit” e cila synon të përcaktojë kriteret, rregullat dhe procedurat për delegimin nga shoqëritë e sigurimit të disa funksioneve”;

�Rregullore nr. 127, datë 26.11.2015 “Mbi procedurat dhe afatet për licencimin, rinovimin, refuzimin, revokimin dhe pezullimin e licencës së vlerësuesve të dëmeve në sigurime, si dhe kryerjen e testimit të njohurive” e cila ka si objekt përcaktimin e procedurave dhe afateve të licencimit, rinovimit, refuzimit, revokimit, pezullimit të licencës së vlerësuesve të dëmeve në sigurime, si person fizik apo person juridik, si dhe përcaktimin e rregullave për kryerjen e testit të njohurive që duhet të kalojë aplikanti për marrjen e licencës si vlerësues dëmesh në sigurime nga AMF;

�Rregullore nr. 137, datë 21.12.2015 “Për procedurën, afatet dhe dokumentacionin e nevojshëm/shtesë për miratimin e emërimit dhe riemërimit të anëtarit të këshillit të administrimit/mbikëqyrjes, administratorit/anëtarit të bordit të drejtorëve të shoqërisë së sigurimit”. Objekt i kësaj rregullore është përcaktimi i procedurës, afateve dhe dokumentacionin e nevojshëm për miratimin nga Autoriteti të emërimit dhe riemërimit të anëtarit të këshillit të administrimit/mbikëqyrës dhe administratorit/anëtarit të bordit të drejtorëve të shoqërisë së sigurimit;

solvency of the insurance company, which operates in classes of life and non - life;

�Regulation no. 120, dated 26.11.2015 “On the rules, procedures and delegation of several functions by the insurance companies”, which aims at defining the criteria, rules, and procedures for the delegation of several functions by the insurance companies”;

�Regulation no. 127, dated 26.11.2015 “On the procedures and terms for licensing, renewal, denial, revocation and suspension of license of claims assessors in insurance, as well as conduct of knowledge testing”, whose object is the determination of procedures and terms for licensing, renewal, denial, revocation and suspension of license of claims assessors in insurance, as physical or legal person, and the determination of rules for performing the knowledge test to be passed by the applicant for obtaining the licence as assessor of claims in insurance by the AFSA;

�Regulation no. 137, dated 21.12.2015 “On the procedure, terms and required/additional documentation for the approval of the assignment and reassignment of a member of the board of directors/supervisory council, manager/member of the board of directors of the insurance company”. The object of this regulation is the determination of the procedure, terms and required/additional documentation for the approval by the Authority of the assignment and reassignment of a member of the board of directors/supervisory council, manager/member of the board of directors of the insurance company;



�Rregullore nr. 138, datë 21.12.2015 “Për miratimin ose refuzimin e ndryshimeve thelbësore të statutit të shoqërisë së sigurimit” e cila synon të përcaktojë rregulla për miratimin ose refuzimin e ndryshimeve thelbësore të statutit të shoqërisë së sigurimit;

Me qëllim ushtrimin e mbikëqyrjes sa më efektive të aktivitetit të tregut dhe operatorëve, AMF bëri ndryshime në Rregulloren nr. 110, datë 28.07.2011 “Për përcaktimin e nivelit të provigjoneve teknike të sigurimit të detyrueshëm në sektorin e transportit”, ndryshuar me Vendim Bordi nr. 15, datë 20.03.2015. Këto ndryshime konsistojnë në përshtatje të bazës ligjore me ndryshimet e ligjit aktual si edhe me riformulime të përkufizimeve.

Aktet e Autoritetit në tregun e Letrave me Vlerë

Gjatë vitit 2015, për tregun e letrave me vlerë, AMF ka plotësuar dhe përmirësuar bazën ligjore duke synuar përafrimin me direktivat e Bashkimit Evropian. AMF në zbatim të detyrave të lëna nga misioni i FMN dhe BB për plotësimin e bazës rregullative të fondeve të investimeve si dhe harmonizimin e mëtejshëm me direktivat e BE-së miratoi një akt të ri nënligjor si dhe ndryshoi disa akte ekzistuese.

AMF miratoi Rregulloren nr. 45, datë 30.06.2015 “Për administrimin e likuiditetit për fondin e investimeve”, objekti i së cilës është përcaktimi i rregullave për administrimin e likuiditetit të fondeve të investimeve nga shoqëria administruese e sipërmarrjeve të investimeve kolektive, me synim forcimin e mëtejshëm të tregut të sipërmarrjeve të investimeve kolektive (SIK) në vend, nëpërmjet përmirësimit të administrimit

�Regulation no. 138, dated 21.12.2015 “On the approval or refusal of fundamental amendments to the statute of the insurance company”, which aims at determining rules on the approval or refusal of fundamental amendments to the statute of the insurance company;

In order to perform the most effective supervi-sion of the market activity and operators, the AFSA made amendments to Regulation no. 110, dated 28.07.2011 “On the determination of technical provision level of compulsory insur-ance in the transport sector”, as amended with Board Decision no. 15, dated 20.03.2015. These amendments consist of the legal basis in accor-dance with the current law amendments and the rewording of definitions.

Regulations in the area of securities market

In 2015, for the securities market, the AFSA completed and improved the legal basis aiming at the approximation with the EU directives. AFSA pursuant to the tasks given by the IMF and WB missions for the fulfilment of regulatory basis of investment funds as well as further harmonization with EU directives adopted two new bylaws and amended several existing acts.

The AFSA approved the Regulation no. 45, dated 30.06.2015 “On liquidity management for the investment fund”, whose object is to establish rules for managing the liquidity of investment funds from the management company of collective investment undertakings with a view to further strengthening the market of collective investment undertakings (CIUs) in the country by improving the management of risks faced by these funds and increased





të rreziqeve me të cilat përballen këto fonde dhe rritjes së transparencës. Kjo rregullore është produkt i bashkëpunimit të AMF-së me Bankën Botërore.

Të ndryshuara:

�Ndryshime në Rregulloren nr. 77, datë 29.06.2011 “Mbi përcaktimin e vlerës së aseteve të sipërmarrjeve të investimit kolektiv dhe llogaritjen e vlerës neto të aseteve të tyre për kuotë ose për aksion” ndryshuar me Vendim Bordi nr. 46, datë 30.06.2015.

�Ndryshime në Rregulloren nr. 131, datë 06.10.2011 “Mbi kodin e sjelljes të shoqërisë administruese të sipërmarrjeve të investimeve kolektive”, ndryshuar me Vendim Bordi nr. 47, datë 30.06.2015.

�Miratimin e një ndryshimi në Rregulloren nr. 68, datë 26.05.2011 “Për dhënien e licencës, veprimtarinë tregtare, ofertën publike dhe kërkesat e raportimit për sipërmarrjen e investimeve kolektive me ofertë publike të krijuar nga një shoqëri e huaj administruese”, ndryshuar me Vendim Bordi nr. 68, datë 23.07.2015.

�Miratimin e disa ndryshimeve në Rregulloren nr. 127, datë 06.10.2011 “Mbi përmbajtjen e detyrueshme, afatet dhe formën e raporteve të SIK, shoqërive të administrimit dhe depozitarëve”, ndryshuar me Vendim Bordi nr. 151, datë 21.12.2015.

transparency. This regulation is the product of cooperation between the AFSA and the World Bank.

Amended:

�Amendments to Regulation no. 77, dated 29.06.2011 “On determining the asset value of the collective investment undertakings and the calculation of net value of their assets per unit or per share”, as amended with Board Decision no. 46, dated 30.06.2015.

�Amendments to Regulation no. 131, dated 06.10.2011 “On the code of conduct of the management company of collective investment undertakings”, as amended with Board Decision no. 47, dated 30.06.2015.

�Approval of an amendment to Regulation no. 68, dated 26.05.2011 “On granting a license, the commercial activity, public bid and reporting requirements for the collective investment undertaking with public bid established by a foreign management company”, as amended with Board Decision no. 68, dated 23.07.2015.

�Approval of some Amendments to Regulation no. 127, dated 06.10.2011 “On mandatory content, terms and form of CIU reports, management companies and depositaries”, as amended with Board Decision no. 151, dated 21.12.2015.

raporti i mbikeqyrjes 2015 - amf · sigurimeve 1.1 struktura e tregut të sigurimeve tregu i...

Documents