Rahandusministeerumi majandusprognoossuvi 2019

9.9.2019

• Väliskeskkond on kevadel oodatust nõrgem

• Majanduskasv aeglustub alates aasta teisest poolest• I pa 4,3%; II pa 2,5% >>> 2019 3,3%; 2020 2,2%

• Kiire palgakasv aeglustub veidi ja hõive kasv peatub• Keskmine palk: 2019 7,2%; 2020 5,7%; hõive: 2019 +1%; 2020 +0,1%

• Hinnatõus aeglustub kahe eelneva aastaga võrreldes• 2017–2018 +3,4%; 2019, 2020 +2,2%

• Alkoholiaktsiisi langetamise panus –0,4%

Majandusprognoosi põhisõnumid

RM

Rahanduse põhisõnumid

• Tugev majanduskeskkond kasvatab maksulaekumisi ja pensione

• 2019.a eelarvepositsioon vajab parandamist, 2020.a vaja pingutada RES eesmärkide täitmiseks

• Maksukoormus on alaneva trendiga, langedes alla 33%

• Võlakoormus väheneb 6,7%ni SKPst, uusi laene ei plaanita

• Eesti majandusolukord globaalset ärevust arvestades hea

• Kasv aeglustub koos jaheneva välisnõudlusega

• Majapidamised säästavad ja koguvad reserve

• Ettevõtted investeerivad vaatamata nõrgenevale konjunktuurile

• Töötajate nappus tõstab palku ja tööviljakust

• Eestiga sarnased arengud on ka mujal ELis

Olukord Eesti majanduses

RM

Konjunktuur ettevõtluses nõrgeneb

Eesti majandususaldusindeks juba üle aasta languses

COM

70

75

80

85

90

95

100

105

110

115

120

2000Q1 2002Q1 2004Q1 2006Q1 2008Q1 2010Q1 2012Q1 2014Q1 2016Q1 2018Q1

Eesti Läti

Leedu Soome

Rootsi

Eesti tarbijakindlus on taastunud visalt, aga jätkuvalt

COM

-50

-40

-30

-20

-10

0

10

20

2000Q1 2002Q1 2004Q1 2006Q1 2008Q1 2010Q1 2012Q1 2014Q1 2016Q1 2018Q1

Eesti Läti

Leedu Soome

Rootsi

60

70

80

90

100

110

120

-18,0

-13,0

-8,0

-3,0

2,0

7,0

12,0

2000Q1 2002Q1 2004Q1 2006Q1 2008Q1 2010Q1 2012Q1 2014Q1 2016Q1 2018Q1 2020Q1 2022

Eesti maj.usaldus väheneb ja maj.kasv aeglustub, paratamatult

COM, Eurostat, RM

SKP kasv % v.e.a., 4kvk majandususaldus

3,3%

2,2% 2,4%

4,8%5,7%

SKP reaalkasv

majandususaldus

Väliskeskkond nõrgeneb järsult

Eesti ekspordipartnerite impordi kasv pidurdunud

RM

-3,0

-2,0

-1,0

0,0

1,0

2,0

3,0

4,0

5,0

6,0

7,0

2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019* 2020* 2021* 2022* 2023*

pp

Ülejäänud Saksamaa Venemaa Leedu

Läti Soome Rootsi

Eesti eksport välisnõudluse suhtes tugev

RM

1,6

4,6

3,5

2,5

2,6

-2,0

-1,0

0,0

1,0

2,0

3,0

4,0

5,0

6,0

7,0

2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019* 2020* 2021* 2022* 2023*

% v.e.a. (reaalkasv)

Välisnõudlus (suvi '19)

Eesti eksport (RM suvi'19)

Välisnõudlus (kevad '19)

Tööturu näitajad enam ei parane

68,4%

72,0%

4,6%

16,7%

5,0%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017 2019 2021 2023

hõive määr

tööjõus osal.määr

töötuse määr

Tööturg võimete piiri lähedal

RM

% tööjõust, % tööealistest (15–74)

1,0%

7,2%

5,7%4,8%

3,4%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017 2019 2021 2023

hõive kasv

palga nominaalkasv

palga reaalkasv

Palgakasv peaks aeglustuma ja hõive kasv peatuma

RM

% v.e.a.

Tarbijad endiselt säästlikud

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017 2019 2021 2023

Tarbijad säästlikud

RM

% v.e.a.

Palga raalkasv

Eratarbimise raalkasv

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

Investeeringute kasv ajutiselt kiire 2019

RM

% SKPst

Investeeringud kokku

Ettevõtted

Valitsus

Majapidamised

Hinnastabiilsus püsib

Hinnatõus aeglustub energiahindade panuse vähenemise mõjul

-2,0

-1,0

0,0

1,0

2,0

3,0

4,0

5,0

6,0

7,0

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

%

Energia

Alkohol ja tubakas

Toit

Baasinflatsioon

THI

THI suvi '19

THI kevad '19

3,4% 2,2% 2,2% 2,1%

2,9

0,6 0,6

-25,0

-20,0

-15,0

-10,0

-5,0

0,0

5,0

10,0

15,0

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019* 2020* 2021* 2022* 2023*

% SKPst

Teisene tulu

Esmane tulu

Teenused

Kaubad

Jooksevkonto bilanss

Jooksevkonto, kevad '19

Jooksevkonto ülejääk väiksem

suvi– kevad

2018 2019* 2020* 2021* 2019 2020* 2021*

SKP reaalkasv 4,8 3,3 2,2 2,6 0,2 -0,5 -0,1

SKP nominaalkasv 9,5 6,8 5,1 5,2 0,8 -0,4 -0,1

Tarbijahinnaindeks 3,4 2,2 2,2 2,1 0,1 0,0 0,1

Tööhõive kasv 0,9 1,0 0,1 0,0 0,1 0,1 0,1

Tööviljakuse reaalkasv 3,8 2,3 2,0 2,5 0,1 -0,7 -0,3

Töötuse määr 5,4 5,0 5,2 5,4 -0,6 -0,5 -0,3

Palga reaalkasv 4,0 4,8 3,4 2,9 0,6 0,4 0,0

Palga nominaalkasv 7,6 7,2 5,7 5,1 0,8 0,5 0,1

Eratarbimiskulutused 4,2 3,6 2,8 2,4 -1,1 -0,1 -0,5

Kapitali kogumahutus 1,7 11,0 1,5 4,5 5,9 -2,5 0,2

Kaupade ja teenuste eksport 4,3 3,4 2,4 3,3 0,2 -0,6 0,1SKP lõhe, % SKPst 2,7 2,6 1,5 1,0 1,0 0,4 0,3

Riigi rahanduse väljavaated

Maksutulude prognoos optimistlikum kui kevadel

Tulumaks

Sotsiaalmaks

Käibemaks

Aktsiisid

Eelarve struktuur2019 muutus 2020 muutus

Füüsilise isiku tulumaks 4 21

Juriidilise isiku tulumaks 5 -27

Sotsiaalmaks 30 55

Käibemaks 5 20

Alkoholiaktsiis -3 -4

Tubakaaktsiis 10 0

Kütuseaktsiis 16 -24

+69 mln +46 mln

Tööjõumaksude laekumist mõjutab keskmine töötasu ja töötajate arv

2,0%

7,9%

-0,2%

4,9%

0

5

10

15

2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023

Keskmine töötasu

Töötajate arv

% v.e.a, 6kk

Käibemaksu tasumine on kasvanud enim mootorsõidukite müügis ja langenud ehituses

-30

-20

-10

0

10

20

30

40

50

60

-30

-20

-10

0

10

20

30

40

50

60

2015 4 7 10 2016 4 7 10 2017 4 7 10 2018 4 7 10 2019 4 7

%%

Mootorsõidukid 3kk

Ehitus 3kk

Tasumised kokku 3kk

Alkoholi legaalne müük Eestis kasvab veerandi võrra

4,3%

13,9%

23,5%

18,6%

10,8% 10,3% 10,4% 10,3%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

40%

-50

0

50

100

150

200

2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023

mln l

Eestlaste ostud Lätis Eestlaste ostud Eestis

Soomlaste ostud Eestis Soomlaste ostud Lätis

Läti piirikaubanduse osakaal kogumüügis

Maksukoormus langeb alla 33% SKPst

32,4%32,8% 33,1%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

40%

45%

50%

2009 2011 2013 2015 2017 2019 2021 2023

% SKPst

Tööjõumaksud Tarbimismaksud Kapitalimaksud Euroopa Liit Soome

CO2 hind kasvatab nii tulusid kui kulusid

2019 2020 2021 2022 2023

CO2 tuluprognoos 140 169 174 107 97

RES 24€/t

Nominaalne ülejääk alates 2020.a

RM

-2,7%

-2,2%

0,2%

1,2%

-0,3%

-0,2%

0,7%

0,1%

-0,3%-0,3%

-0,5%

-0,2%

0,2% 0,0% 0,2%

0,0%

-6%

-5%

-4%

-3%

-2%

-1%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

-500

-400

-300

-200

-100

0

100

200

300

400

500

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019* 2020* 2021* 2022* 2023*

% SKPstmln €

Keskvalitsus Sotsiaalkindlustusfondid KOV Nominaalne eelarvepositsioon (parem skaala)

Võlatase väheneb, uusi laene ei plaanita

5,3%

6,7%

7,1%

8,4%

-1,3% -1,3%

-12

-9

-6

-3

0

3

6

9

12

15

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023

%SKPst

Keskvalitsus (EFSF-ta) Sotsiaalkindlustusfondid Kohalikud omavalitsusedEFSF Netovarad(+)/-võlg(-)

Võlg

Reservid

Struktuurne puudujääk SKP lõhe tõttu kasvab võrreldes RES-ga

RM

-1,7-1,4

-0,6 -0,5-0,1 -0,1

-6

-5

-4

-3

-2

-1

0

1

2

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023

Lõhe mõju positsioonile

Struktuurne positsioon SUVI

Struktuurne positsioon RES

2018.a muutus seab uued eelarve-eesmärgid

RM

KEVAD SUVI-1,4 2018 struktuurne positsioon -1,70,5 parandamisvajadus 0,5-0,9 2019 eesmärk -1,20,5 parandamisvajadus 0,5-0,4 2020 eesmärk -0,70,4 parandamisvajadus 0,50,0 2021 eesmärk -0,2

- parandamisvajadus 0,20,0 2022 eesmärk 0,0

- parandamisvajadus -0,0 2023 eesmärk 0,0

2019.a positsioon vajab parandamist, 2020.a RES otsuste rakendamist

RM

-1,2

-0,7

-0,20,0 0,0

-150

-125

-100

-75

-50

-25

0

25

50

-6

-5

-4

-3

-2

-1

0

1

2

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023

Vahe RES eesmärgiga

Struktuurne positsioon SUVI

RES eesmärk

?

SUVEPROGNOOSI PÕHISÕNUMID

Võlakoormus langeb 7% juurde

SKPst

Majanduskasv suurendab nii

maksutulusid kui sotsiaalkulusid

2020.a positsioon vastab

uuele RES eesmärgile

Maksukoormus langeb

alla 33% SKPst

2019.a vajab parandamist, 2020.a ületab eesmärki

RM

2019 2020 2021 2022 2023

Struktuurne positsioon, suveprognoos -1,4% -0,6% -0,5% -0,1% -0,1%

Struktuurne eesmärk -1,2% -0,7% -0,2% 0,0% 0,0%

Vahe eesmärgiga (% SKPst) -0,2% 0,2% -0,2% -0,1% -0,1%

Vahe eesmärgiga (mln €) -50 51 -66 -29 -25

Maksumuudatused vähendavad tulusid

RM

2019 2020 2021 2022 2023

Struktuurne positsioon, suveprognoos -1,4% -0,6% -0,5% -0,1% -0,1%

Struktuurne eesmärk -1,2% -0,7% -0,2% 0,0% 0,0%

Vahe eesmärgiga (% SKPst) -0,2% 0,2% -0,2% -0,1% -0,1%

Vahe eesmärgiga (mln €) -50 51 -66 -29 -25

Prognoosile lisanduvad muutused 0,0 -39,5 -36,3 -31,6 -26,2

Täiendav tulumaksuvabastus pensionäridele (+50 eurot) -15,0 -17,3 -19,1 -20,2

Tubakaaktsiisi tõusu ajatamine -6,0 0,0 7,0 14,0

KM direktiivi ülevõtmine (lootusetud nõuded) -18,5 -19,0 -19,5 -20,0

2019.a vajab parandamist, 2020.a RES eesmärkide hoidmist

RM

2019 2020 2021 2022 2023

Struktuurne positsioon, suveprognoos -1,4% -0,6% -0,5% -0,1% -0,1%

Struktuurne eesmärk -1,2% -0,7% -0,2% 0,0% 0,0%

Vahe eesmärgiga (% SKPst) -0,2% 0,2% -0,2% -0,1% -0,1%

Vahe eesmärgiga (mln €) -50 51 -66 -29 -25

Prognoosile lisanduvad muutused 0,0 -39,5 -37,0 -33,5 -30,0

Täiendav tulumaksuvabastus pensionäridele (+50 eurot) -15,0 -18,0 -21,0 -24,0

Tubakaaktsiisi tõusu ajatamine -6,0 0,0 7,0 14,0

KM direktiivi ülevõtmine (lootusetud nõuded) -18,5 -19,0 -19,5 -20,0

Positsioon koos lisanduvate muutustega -1,4% -0,7% -0,6% -0,2% -0,2%

Vahe eesmärgiga (mln €) -50 11 -102 -61 -51