Pure Cycle CorporationPure Cycle Corporation

Acquisition of Sky Ranch Property

“SAFE HARBOR” STATEMENT UNDER THE UNITED STATES  PRIVATE SECURITIES LITIGATION REFORM ACT OF 1995

Statements that are not historical facts contained in this Presentation are forward looking statements that involve risk and uncertainties that could cause actual results to differ from projected results. The words “anticipate,” “believe,” “estimate,” “expect,” “plan,” “intend” and similar expressions, as they relate to us, are intended to identify forward‐looking statements. Such statements reflect our current views with respect to future events and are subject to certain risks, uncertainties and assumptions. We cannot assure you that any of our expectations will be realized. Factors that may cause actual results to differ materially from those contemplated by such forward‐looking statements include, without limitation, the timing of development of the areas where we may sell our water, including uncertainties related to the real estate market generally and the development of projects we currently have under contract, the market price of water, changes in applicable statutory and regulatory requirements, uncertainties in the estimation of water available under decrees, costs of delivery of water and treatment of wastewater, uncertainties in the estimation of costs of construction projects, the strength and financial resources of our competitors, our ability to find and retain skilled personnel, climatic and weather conditions, labor relations, availability and cost of material and equipment, delays in anticipated permit and construction dates, environmental risks, the results of financing efforts and the ability to meet capital requirements, and general economic conditions.

August 4, 2010 2

Pure Cycle CorporationAcquisition of Sky Ranch Property

Effective July 30, 2010, Pure Cycle entered into a Loan Sale and Assignment Agreement with the Bank of America (“BofA”) to acquire Sky Ranch.

Terms of the acquisition

P h i f $7 0 illi• Purchase price of $7.0 million,o We are acquiring the note payable from the bankrupt developer of Sky Ranch 

to BofA .

o The note will be foreclosed and converted into ownership of the lando The note will be foreclosed and converted into ownership of the land.

• 60 day due diligence period.

Th b k t t d t A h C t t t li• There are back property taxes owed to Arapahoe County totaling approximately $400,000, which we will be responsible for paying.

• We will finance this acquisition with private financing which will be q p gannounced when the terms are finalized.

August 4, 2010 3

Sky Ranch Pure Cycle CorporationAbout the Property

Proposed Export Water Pipeline • Approximately 931 acres 

• Located along the I‐70 corridor 

• Approximately 16 miles  East of Downtown Denver, and

Lowry Range Property

of Downtown Denver, and four miles North of the Lowry Range.

Z d f 4 400 h d• Zoned for 4,400 homes and 1.35 million sq. feet of commercial and retail property (total of 4,850 SFE’s 

Elbert County.

Arapahoe County.

Douglas County.4

p p y ( ,combined)

Pure Cycle Corporation

dMixed Use Master Planned Community

Already zoned and entitled, with conceptual master plans completed and full water and wastewaterwater and wastewater service agreements in place.  

Sky Ranch is essentially ready for development as is.

Pure Cycle CorporationWhy is Pure Cycle acquiring land – and why Sky Ranch?

• Acquisition insures our water (and now wastewater) service contracts associated with Sky Ranch remain intact.o The former developer filed for bankruptcy in 2007, this left our water contract 

in an unknown status.

o Acquiring the property ensures our water service contract will remain in full force.

o Acquiring the property enables us to add wastewater to Sky Ranch services.

• Allows us to complete acquisition of approximately 1,000 acre feet of water rights associated with the property.o We started acquiring this water prior to the developer’s bankruptcy.q g p p p y

• Opportunistic purchase during depressed land value period.

August 4, 2010 6

Pure Cycle CorporationAnticipated use of the property

• We will not build any of the development infrastructure (such as roads, curbs schools etc ) ourselves these will be built by a home builder / landcurbs, schools, etc.) ourselves, these will be built by a home builder / land developer that we will plan to partner with.  

• Ultimately the market determines what product will be built at Sky Ranch and when but with low per unit costs this acquisition enables us to createand when, but with low per unit costs, this acquisition enables us to create more incentives to have Sky Ranch be the first project developed as market conditions improve.

• We anticipate selling the property as “entitled lots” to developers.  We anticipate selling the property as entitled lots to developers.o This means the lots are zoned and ready for infrastructure to be built on them. 

• We anticipate selling lots incrementally to developers to allow the developer to better manage cash flows while developing the property.p g p g p p y

• We can partner with the developer to offer low cost lots, with water and wastewater tap fees that are lower than the average metropolitan area water provider.

August 4, 2010 7

Pure Cycle CorporationAnticipated use of the property

• Because of our purchase price, we can offer this property at what we believe to be competitive lot/acre prices to developers.o Based on 4,850 SFE’s and 931 acres, at a $7.0 million acquisition price, our 

cost is approximately $1,440 per lot or approximately $7,500 per acre.

• Sky Ranch is planned as a starter home community (homes costing $300,000 or less), thus cost of the lots is important in selling these homes.

• We believe with affordable lots and affordable and scalable water and wastewater services, this property will be highly competitive in its market.  

August 4, 2010 8

Pure Cycle CorporationWhat this purchase does for Pure Cycle’s core business – water.

• Acquiring the property provides certainty to approximately $109.1 million of water tap fees and adds approximately $23.7 million of wastewater tap fees (based on current tap fees of $22 500 and $4 883)fees (based on current tap fees of $22,500 and $4,883). 

o Total water and wastewater tap fees of $132.8 million.

• Tap fees will be used to construct water and wastewater systems used to pump, treat, store, reclaim, treat and reuse water.

o Estimated cost of our water and wastewater systems is approximately $42.8 (in current dollars and includes all infrastructure costs as well as tap(in current dollars and includes all infrastructure costs as well as tap participation fees payable to HP A&M).  

o Results in an overall estimated gross margin in excess of 50%.

August 4, 2010 9

Pure Cycle CorporationWhat this purchase does for Pure Cycle’s core business – water.

• Annual water usage fees are anticipated to be in excess of $3.5 million at completion, and adds approximately $2.4 million of annual wastewater fees at completion (based on current monthly rates)fees at completion (based on current monthly rates).

o Total annual usage fees of approximately $6.0 million at completion.

o Estimated gross margins for monthly usage fees is approximately 50%.

August 4, 2010 10

Pure Cycle CorporationWhat this purchase does for Pure Cycle’s core business – water.

Thi l d h ill l i i i f i l 1 000• This land purchase will complete our acquisition of approximately 1,000 acre feet of water rights.o We acquired approximately 90 acre feet of water before the bankruptcy, 

j i f hi ld h b i d h ho Majority of this water would have been acquired when the property was developed, costing us approximately $2.6 million.

ll h k h ll b d f h $ ll• All the water at Sky Ranch will be acquired as part of the $7.0 million purchase price.o Utilizing the initial value of the water, this equates to an adjusted land 

purchase price of approximately $4 4 million which is approximately $4 700purchase price of approximately $4.4 million, which is approximately $4,700 per acre or approximately $900 per SFE.

August 4, 2010 11

Pure Cycle CorporationWhat this purchase does for Pure Cycle’s core business – water.

• We will use the Sky Ranch water to supply water to the first 1,500 taps sold at Sky Ranch.  o This means we leave our other water rights intact until approximately 1/3rd of 

the property is developed.

• After the initial 1,500 water taps we will use Export Water to provide the remaining water for the developmento We anticipate utilizing approximately 1,200 acre feet of Export Water for this 

property, 

o The Sky Ranch property is estimated to utilize approximately 10% of our f li d l h 2% f i l dExport water portfolio, and less than 2% of our entire Colorado Front Range 

water portfolio – a portfolio that can provide water services to approximately 180,000 SFE’s.

August 4, 2010 12

Pure Cycle CorporationOther activity update

Sky Ranch

Initial Lowry

Ongoing discussions with the State Land Board regarding development of 

yDevelopment –

approximately 3,900 acres

the Lowry Range Property.

Lowry Range Property Conservation parcel –

approximately 17,000 acres

Elbert County.

Arapahoe County.

Douglas County.

13

Water resource parcel –approximately 5,500 

acres

Pure Cycle CorporationOther activity update

Sky Ranch

• Discussions with the

Prairie Water Pipeline

Discussions with the City of Aurora on the reservoir sites.

• Three of our reservoir sites were included in their Water Court filings, along with three other sites on locations north of the Lowry 

Aurora Water Treatment

Lowry Range Property

Range.

Elbert County.

Arapahoe County.

Douglas County.

14

Reservoirs being discussed with Aurora

Reservoirs being discussed with Aurora

Reservoirs being discussed with Aurora

Pure Cycle CorporationRegional water discussions

South Metropolitan Water S l A th it

discussions

Supply Authority

• 14 area water providers

I t ti f i f t t• Integration of infrastructure

• Joint development of new supplies

• Working with the South Metropolitan Water Supply Authority regarding joint 

t d l t dwater development and infrastructure sharing.

• This map shows the SMWSA l i i l diplanning area – including 

the Lowry Range and our reservoir sites.

Pure Cycle CorporationAcquisition of Sky Ranch Property

Ticker symbol: PCYO – traded on the NASDAQ Capital MarketShares Outstanding: 20 million sharesTotal Assets: $107 million – prior to acquisition,

$114 million – after the acquisition$114 million after the acquisitionNumbers: (P) 303-292-3456 (F) 303-292-3475Address: 500 E. 8th Ave, Suite 201, Denver, CO 80203

For more information email us at: info@purecyclewater.comor visit our website: www.purecyclewater.com

August 4, 2010 16