pt lamicitra nusantara tbk sept 2017€¦ · pt lamicitra nusantara tbk dan entitas anak/ and...

PT LAMICITRA NUSANTARA Tbk DAN ENTITAS ANAK/ AND SUBSIDIARIES

Laporan Keuangan Konsolidasi Untuk Tahun Yang Berakhir Pada Tanggal-Tanggal 30 September 2017 (tidak diaudit) dan 31 Desember 2016 (diaudit)

Consolidated Financial Statements For The Years Ended September 30, 2017(un audited) and December 31, 2016 (audited)

PT.

LamicitraNusantara roo

Developer lndustriol Estote, PropertiesDIRECTORS' STATEMENT LETTER

NEI.ATING TO THE RESPONSIBILITY ON THE

CONSALIDATED FINANCUL STATEMENTS

SEPTEMBER 30, 201 7 AND DECEMBER 3 1, 201 6

PT I.AMICTTRA NUSANTARA TBK AII{D SUBSIDARIES

STJRAT PERIYYATAAN DIRf, KSITENTANG TANGGT]NG JAWAB ATAS

LAPORAN Kf, UAI{GA]\I KONSOLII}ASIANTAIIGGAI-TANGGAL 3OSEPTEMBER 2OI7 DAN31DECAMBER2O16

PT LAMICMRAI\ruSANTARA TBKDA.N ENTITAS ANAK

Kami yang bertanda tangan di bawah ini:

l. Nama

Alamat kantor

Alamat domisili

sesuai KTP

No. Telepon

Jabatan

Pranowo Kartika S.H.. MBA, M. Hum

Jembatan Merah Plaza Lt. 5, Jl. Taman

Jayengrono No. 2 - 4, Surabaya

Jl. Darmo Permai Timur 4/31

Surabaya 60189

(031) 3556400

Direktur Utama

Dra. Lanny Gondokusumo

Jembatan Merah Plaza Lt. 5, Jl. -I'aman


Jl. Gedongan III/25

Mojokerto 61319

(03r) 3556400

Direktur

We, the undersigred

l. Name

Ofice address

Domicile address

stated in ID

Phone Number

Position

2. Name .'

Olfice address :

Domicile address :

stated in IDPhone Number :

Position :

Pranowo Kartika 5.H., MBA, M. Hum

5th floor Jembatan Merah Plaza, Jl. Taman


Jl. Darmo Permai Timur 1/31

Surabaya 60189

(031) 3556,t00

President Director

Dra. Lanny Gondokusumo

5/h floor Jembatan Merah Plaza, Jl. Taman


Jl. Gedongan III/25

Mojokerto 61319

(031) 3556400

Director

Nama

Alamat kantor

Alamat domisili

sesuai KTP

No. Telepon

Jabatan

Menyatakan bahwa:

1. Bertanggung jawab atas penyusunan dan penyajian laporan

keuangan konsolidasian Entitas dan Entitas Anak.2. Laporan keuangan konsolidasian Entitas dan Entitas Anak telah

disusun dan disajikan sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan

di Indonesia.

3. a Semua inl'ormasi dalam laporan keuangan konsolidasianEntitas dan Entitas Anak telah dimuat secara lengkap dan

benar.

b. Laporan keuangan konsolidasian Entitas dan Entitas Anaktidak mengandung informasi atau fakta material yang tidakbenar dan tidak menghilangkan intbrmasi atau fakta material.

4. Bertanggung jawab atas sistem pengendalian intem dalam Entitasdan Entitas Anak.

Demikian pernyataan ini dibuat dengan sebenamya.

State that:

Responsible /br the preparation and presentation of the

consolidatedfinancial statements af the Entity and Subsidiaries.The consolidated financial statements of the Entity andSubsidiaries have been prepared and presented in accordancew ith Indones ian Financ ial Acc ounting Standards.

a. All inJbrmation contained in the consolidated financialstalemenls of the Entity and Subsidiaries are complete andcorrect.

b. The consolidated financial statements of the Entity and

Subsidiaries do not contain any misleading materialinformation or facts ancl do not omit material idormation or

facts.Responsible for the internal control system of the Entity andSubsidiories.

l.

2.

This statement letter is nade truthfully.

Surabaya,24 Oktober20l7l Surabaya, Oaober 24, 2017

Direktur Utarrn/ President Director Direktur/ Director

Heqd€f,tiso KAtIfte.qB ilEElAAilA.l*{UiERnn "ffiI]"ll'i:: ,. ,:Y*, 'srono NDra. INDONESIA

Telp. 62 - 3l - 355 6400 (Hunting), Fox. 62 - 3l - 355 6480, E-moil :

: Jl. Coosier B, Semorong 50129 - INDONESIA Telp. 62 - 24 - 351 6425 (Hunting), Fox. 62 - 24 - 351 6428

: 9th FLOOR GRAHA BlP, Jl. Gotot subroto Kov. 23, Jokorto 12930 - INDONESIA

Telp,62 -21 -5225320 Fox. 62-2\ -5225340

PT LAMICITRA NUSANTARA Tbk DAN ENTITAS ANAK

PT LAMICITRA NUSANTARA Tbk AND SUBSIDIARIES

30 SEPTEMBER 2017 DAN 31 DESEMBER 2016 SEPTEMBER 30, 2017 AND DECEMBER 31, 2016

DAFTAR ISI TABLE OF CONTENTS

Halaman/

Pages

SURAT PERNYATAAN DIREKSI DIRECTORS’ STATEMENT LETTER LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN INDEPENDENT AUDITORS’ REPORT Laporan Keuangan Konsolidasi Untuk Tahun Yang Berakhir

Pada Tanggal-Tanggal 30 September 2017 Dan 31 Desember 2016

Consolidated Financial Statements For The Years Ended September 30, 2017 And December 31, 2016

Laporan Posisi Keuangan Konsolidasi 1 – 3 Consolidated Statements Of Financial Position

Laporan Laba Rugi Dan Penghasilan Komprehensif

Lain Konsolidasi 4 – 5 Consolidated Statements Of Profit Or Loss And Other

Comprehensive Income

Laporan Perubahan Ekuitas Konsolidasi 6 Consolidated Statements Of Changes in Equity

Laporan Arus Kas Konsolidasi 7 Consolidated Statements Of Cash Flows

Catatan Atas Laporan Keuangan Konsolidasi 8 – 72 Notes to The Consolidated Financial Statements

These consolidated financial statements are originally issued in

Indonesian language.

- 1 -

PT LAMICITRA NUSANTARA Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASI 30 SEPTEMBER 2017 DAN 31 DESEMBER 2016

PT LAMICITRA NUSANTARA TbkAND SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION SEPTEMBER 30, 2017 AND DECEMBER 31, 2016

(Disajikan dalam ribuan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in thousand Rupiah, unless otherwise stated)

Catatan/

Notes 2017 2016

ASET ASSETS ASET LANCAR CURRENT ASSETSKas dan setara kas 2e, 2g, 4 215.196.478 210.227.912 Cash and cash equivalentsInvestasi jangka pendek 2f, 2g, 5 157.716 157.716 Short-term investmentsPiutang usaha – Pihak ketiga 2g, 6 2.660.685 2.923.065 Trade receivables – Third partiesPiutang lain-lain 2g, 2h, 7, 32 Other receivables

Pihak ketiga 4.416.628 4.610.913 Third partiesPihak berelasi - - Related party

Persediaan 2i, 8 121.947.667 122.880.042 InventoriesUang muka 9 2.254.347 2.274.978 Advance paymentsPajak dibayar di muka 2r, 33 3.293.407 2.708.934 Prepaid taxesBiaya dibayar di muka 2j, 10 3.391.344 3.572.813 Prepaid expenses

Jumlah Aset Lancar 353.318.272 349.356.373 Total Current Assets

ASET TIDAK LANCAR NON-CURRENT ASSETSPiutang pihak berelasi 2g, 2h, 32 67.062.896 67.062.896 Due from a related partyPersediaan 2i, 8 102.465.681 98.309.220 InventoriesPajak dibayar di muka 2r, 33 376.178 301.953 Prepaid taxesAset pajak tangguhan 2r, 33 969.990 969.990 Deferred tax assetsTanah yang belum dikembangkan 2i, 11 24.918.459 24.918.459 Undeveloped landProperti investasi – setelah dikurangi

akumulasi penyusutan sebesar Rp 125.926.520 pada September 2017 dan Rp 121.167.279 pada tahun 2016 2k, 12 68.824.275 73.583.516

Investment properties –net of accumulated depreciation of Rp 125,926,520 in September 2017

and Rp 121,167,279 in 2016Aset tetap – setelah dikurangi akumulasi

penyusutan sebesar Rp 75.647.971 pada September 2017 dan Rp 72.634.192 pada tahun 2016 2l, 13 37.180.047 36.898.617

Fixed assets – net ofaccumulated depreciation of

Rp 75,647,971 in September 2017 and Rp 72,634,192 in 2016

Aset lain-lain – bersih 2g, 2m, 14 2.931.252 3.032.932 Other assets - net

Jumlah Aset Tidak Lancar 304.728.778 305.077.583 Total Non-Current Assets

JUMLAH ASET 658.047.050 654.433.956 TOTAL ASSETS



- 2 -

PT LAMICITRA NUSANTARA Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASI (Lanjutan) 30 SEPTEMBER 2017 DAN 31 DESEMBER 2016


CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION (Continued)

SEPTEMBER 30, 2017 AND DECEMBER 31, 2016(Disajikan dalam ribuan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in thousand Rupiah, unless otherwise stated)

Catatan/

Notes 2017 2016

LIABILITAS DAN EKUITAS LIABILITIES AND EQUITY LIABILITAS JANGKA PENDEK SHORT-TERM LIABILITIESUtang usaha – Pihak ketiga 2g, 16 4.752.329 5.222.425 Trade payables – Third partiesUtang lain-lain – Pihak ketiga 2g 1.564.750 2.352.201 Other payables – Third partiesUtang pajak 2r, 33 1.889.924 1.844.954 Taxes payableBeban masih harus dibayar 2g, 2p, 17 3.285.898 1.970.204 Accrued expensesPendapatan diterima di muka 2p, 18 7.652.596 8.040.939 Unearned revenuesUang muka pelanggan 2p, 19 10.020.333 15.115.617 Customer advancesUang jaminan penyewa 2g, 20 29.515.269 28.020.752 Security depositsUtang bank jangka panjang – bagian yang

jatuh tempo dalam waktu satu tahun 2g, 15 1.500.000 3.000.000Current maturity portion

of long-term bank loans

Jumlah Liabilitas Jangka Pendek 60.181.099 65.567.092 Total Short-Term Liabilities

LIABILITAS JANGKA PANJANG LONG-TERM LIABILITIESPendapatan diterima di muka 2p, 18 3.019.531 3.019.531 Unearned revenuesUtang bank jangka panjang – setelah

dikurangi bagian yang jatuh tempo dalam waktu satu tahun 2g, 15 2.833.333 3.583.333

Long-term bank loans – net of current maturity portion

Liabilitas diestimasi atas imbalan kerja 2n, 21 12.062.834 12.062.834 Estimated liabilities for employee benefits

Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 17.915.698 18.665.698 Total Long-Term Liabilities

JUMLAH LIABILITAS 78.096.797 84.232.790 TOTAL LIABILITIES



- 3 -

PT LAMICITRA NUSANTARA Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASI (Lanjutan) 30 SEPTEMBER 2017 DAN 31 DESEMBER 2016


CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION (Continued)

SEPTEMBER 30, 2017 AND DECEMBER 31, 2016 (Disajikan dalam ribuan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in thousand Rupiah, unless otherwise stated)

Catatan/

Notes 2017 2016

EKUITAS EQUITYEkuitas yang dapat diatribusikan

kepada pemilik Entitas induk Equity attributable to the owners of

the parent Entity Modal saham – nilai nominal

Rp 125 (Rupiah penuh) per saham Modal dasar – 4.000.000.000 saham Modal ditempatkan dan disetor penuh –

1.148.418.000 saham 22 143.552.250 143.552.250

Capital stock – nominal value of Rp 125 (full amount) per share

Authorized capital – 4,000,000,000 shares

Issued and fully paid capital – 1,148,418,000 shares

Tambahan modal disetor – bersih 2o, 23 (458.848) (458.848) Additional paid-in capital – netSaldo laba 312.365.487 303.926.163 Retained earnings

Sub-jumlah 455.458.889 447.019.565 Sub-totalKepentingan nonpengendali 2c, 24 124.491.364 123.181.601 Non-controlling interest

Jumlah Ekuitas 579.950.253 570.201.166 Total Equity

JUMLAH LIABILITAS DAN EKUITAS 658.047.050 654.433.956TOTAL LIABILITIES AND

EQUITY

Lihat Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi yang merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasi secara keseluruhan.

See accompanying Notes to The Consolidated Financial Statements which are an integral part of

the consolidated financial statements.



- 4 -

PT LAMICITRA NUSANTARA Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN LABA RUGI DAN PENGHASILAN KOMPREHENSIF LAIN KONSOLIDASI UNTUK PERIODE YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 30 SEPTEMBER 2017 DAN 2016


CONSOLIDATED STATEMENTS OF PROFIT OR LOSS AND OTHER COMPREHENSIVE INCOME

FOR THE PERIODS ENDED SEPTEMBER 30, 2017 AND 2016


Catatan/

Notes 2017 2016

PENDAPATAN USAHA 2p, 25, 32 77.385.254 74.592.898 REVENUES BEBAN POKOK PENDAPATAN 2p, 26 (31.495.161) (23.915.146) COSTS OF REVENUES

LABA KOTOR 45.890.093 50.677.752 GROSS PROFIT Pendapatan lain-lain 2p, 27 2.810.131 4.008.287 Other incomeBeban penjualan 2p, 28 (1.167.992) (759.946) Selling expensesBeban umum dan administrasi 2p, 29 (31.247.337) (30.067.729) General and administrative expensesBeban pendanaan 2p, 30 (508.749) (796.331) Financial expensesBeban pajak final 2p, 33 (5.124.979) - Final tax expensesBeban lain-lain 2p, 31 (910.339) (6.430.890) Other expenses

LABA SEBELUM TAKSIRAN PENGHASILAN (BEBAN) PAJAK 9.740.828 16.631.143

INCOME BEFORE PROVISION FOR TAX INCOME (EXPENSE)

TAKSIRAN PENGHASILAN (BEBAN)

PAJAK 2r, 33PROVISION FOR TAX INCOME

(EXPENSES)Kini 8.259 (6.232.838) CurrentTangguhan - - Deferred

Jumlah Taksiran Beban Pajak 8.259 (6.232.838) Total Provision for Tax Expenses

LABA TAHUN BERJALAN 9.749.087 10.398.305 INCOME FOR THE YEAR

PENGHASILAN KOMPREHENSIF LAIN

TAHUN BERJALAN OTHER COMPREHENSIVE

INCOME FOR THE YEARPos yang tidak akan direklasifikasi ke laba

rugi: Item that will not reclassified to

profit or loss:Keuntungan (kerugian) aktuaria 2n, 21 - - Actuarial gain (losses)Pajak penghasilan terkait pos yang

tidak akan direklasifikasi ke laba rugi - -Income tax related to item not to be reclassified to profit or loss

Penghasilan Komprehensif Lain Tahun Berjalan Setelah Pajak - -

Other Comprehensive Income For The Current Year Net of Tax

JUMLAH PENGHASILAN KOMPREHENSIF TAHUN BERJALAN 9.749.087 10.398.305

TOTAL COMPREHENSIVE INCOME FOR THE YEAR



- 5 -

PT LAMICITRA NUSANTARA Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN LABA RUGI DAN PENGHASILAN KOMPREHENSIF LAIN KONSOLIDASI (Lanjutan) UNTUK PERIODE YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 30 SEPTEMBER 2017 DAN 2016

PT LAMICITRA NUSANTARA TbkAND SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED STATEMENTS OF PROFIT OR LOSS AND OTHER COMPREHENSIVE INCOME (Continued)

FOR THE PERIODS ENDED SEPTEMBER 30, 2017 AND 2016


Catatan/

Notes 2017 2016

Laba tahun berjalan yang dapat diatribusikan kepada:

Income for the yearattributable to:

Pemilik entitas induk 8.439.323 13.035.633 Owners of the parentKepentingan nonpengendali 2c, 24 1.309.764 (2.637.328) Non-controlling interest

LABA TAHUN BERJALAN 9.749.087 10.398.305 INCOME FOR THE YEAR

Penghasilan komprehensif lain tahun berjalan

yang dapat diatribusikan kepada: Other comprehensive income for the

year attributable to:Pemilik entitas induk - - Owners of the parentKepentingan nonpengendali 2c, 24 - - Non-controlling interest

1.8

JUMLAH PENGHASILAN KOMPREHENSIF TAHUN BERJALAN - -

TOTAL COMPREHENSIVE INCOME FOR THE YEAR

LABA PER SAHAM DASAR (Rupiah penuh) 2t, 35 7,35 11,35

BASIC EARNING PER SHARE (Full amount)




c'

n\s!!; p{!.:.:

d

!..l s

ts.sz =

\'bof eF

i'i'\.t>

c-4 iY

i{B

Sc.slL

.-E

:z7.!

! =

__V

uP€ ls=

G,:

Elu;^9

-6L@!=

6

! d9

II

G

>l

JZ

SI

l:.)l.JI

L\I=

tII

!"ssN s

x86! !N

>?\'S

iaaQF

- i

SnS

sisX

[S

a

i$$F!

r'.!q\tIY

SG

.Rey)\L

svS

a-q

ss r{l\

<s

as3S

S<

:( t

*3r>

tiJ ;

ULi

Ki\Y

X

sa*JN

i1

a.=Il**sls1lx G

pl slll+

E sl T

ll

l'!l*lllon=l<

' \o

Nl-

h o

ld; oi

at-l"t

q t

16ral'f'vt-I,60+lo€Nl+lN

N

6

l+6+

lc -i

*15OlN

€,

IIrGa

l++

l- *

l€ *;

lssIII

!Laaoouu=.c=

r5c5o

^JNrt6.l

:::L 5F

O

L

€!' U

5aF*5T

oioi

ied i

E-e d

-/ ^

^<-'-

6 -'-

-^

Et.

- E

6aa-N

u) =

. Lrt

a =

'J:

aoo

.1vl6q-;dt-otarnan+oq*cl*ai

-oeoo

nNvl

€Nr.imr;C;

c=.\

SoE

^s =';

&rS

PP

a:=o;

l\:l 6E

z>.{-i:SE!

a

-tcol_d r1r\l

,!l!lql

-t-ii=

-l- *l

o 9r.:..ul>

Id<I

E rt:l

€ r !.ilE

3*.cl.N

X-t-l

F-T

I

'ld-

IdE

r

I

-rz c -<1

I

E^() ri .:

I

E?{

$lrE

sit6H

S

^!tE

-

a\t

ss<

I

t ^r

-a:i-

>i:i50P

:-Y

c=t ,>

.:

s.:I

;=E

=

{ac

- Jii

a '=

c:

i(.\

\, o-!

J =

\s

?-!

'tiV

!c-

-:c

::^-

:i_t

9!ca=

\

S

-oq-

'==

:!;i' EJ

:-a

*.=>

' -{za

v ..

=)i3,;.4U

6aav<

r4Z

trd--\

tF

-F

=-F

l .:

._.v; I

ll'et- =

'z1i

E1V

',A

-E:

=<

- ?

' :-<

le .

47d,-sdru

r-iO

i<

r.lca; +lze?Ea<

za =

-4---'i

^!7r@

:i'-<

Als,

ct-(Jr-r

=-lsi=

:

az=4 -

i/*r i

> i-/-

:i1^-

*.-: \, -

Gi.=

-c-lr.a a

?<z^x

Elio

?

-iYIIO

OlN

dIN

N

l"t V

]lo

c.ls+

t-II

3<



- 7 -

PT LAMICITRA NUSANTARA Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASI UNTUK PERIODE YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 30 SEPTEMBER 2017 DAN 2016


CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS FOR THE PERIODS ENDED

SEPTEMBER 30, 2017 AND 2016(Disajikan dalam ribuan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in thousand Rupiah, unless otherwise stated)

Catatan/

Notes 2017 2016

ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI

CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES

Penerimaan kas dari pelanggan 6, 18, 19,

20, 25 83.585.621 79.915.301 Cash receipts from customers Pembayaran kas kepada pemasok

dan karyawan

(61.085.015) (81.971.339)Cash paid to suppliers

and employees

Kas dihasilkan dari operasi 22.500.606 (2.056.038) Cash generated from operations Penerimaan penghasilan bunga 27 1.718.464 1.589.666 Cash receipt from interest incomePembayaran beban bunga 30 (508.749) (796.331) Cash paid for interest expensesPembayaran pajak penghasilan 33 (5.375.253) (7.667.103) Cash paid for income taxesPenerimaan lain-lain 230.012 1.530.899 Other receipts

Kas Bersih yang Diperoleh dari (Digunakan untuk) Aktivitas Operasi 18.565.080 (7.398.907)

Net Cash Provided by (Used for) Operating Activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS

INVESTASI CASH FLOWS FROM

INVESTING ACTIVITIES

Pencairan investasi jangka pendek 5 - 2.997.899

Disbursement of short-terminvestments

Pembelian aset tetap 13 (9.265.720) (264.195) Purchase of fixed assetsHasil penjualan aset tetap 13 215.550 2.500 Proceeds from sale of fixed assets

Kas Bersih yang Diperoleh dari (Digunakan untuk) Aktivitas Investasi (9.050.170) 2.736.204

Net Cash Provided by (Used for) Investing Activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS

PENDANAAN CASH FLOW FROM

FINANCING ACTIVITIESPembayaran (penambahan) piutang

pihak berelasi 32 (1.181.987) 1.593Payment (addition) of due from

a related partyPembayaran utang pihak berelasi - (4.136) Payment of due to related partiesPenambahan utang bank jangka panjang 15 - 5.000.000 Addition of long-term bank loansPembayaran utang bank jangka panjang 15 (2.250.000) (2.250.000) Payment of long-term bank loansPembayaran utang lembaga keuangan - - Payment of financial institutions loan

Kas Bersih yang Diperoleh dari (Digunakan untuk) Aktivitas Pendanaan (3.431.987) 2.747.457

Net Cash Provided by (Used for) Financing Activities

KENAIKAN BERSIH KAS DAN SETARA KAS 6.082.923 (1.915.246)

NET INCREASE IN CASH AND CASH EQUIVALENTS

Pengaruh perubahan kurs mata uang

asing 402.645 3.317.028Effect of changes in foreign exchange

rates KAS DAN SETARA KAS AWAL

TAHUN 208.710.910 198.149.601CASH AND CASH EQUIVALENTS

AT BEGINNING OF YEAR

KAS DAN SETARA KAS AKHIR TAHUN 215.196.478 199.551.383

CASH AND CASH EQUIVALENTSAT ENDING OF YEAR






- 8 -

PT LAMICITRA NUSANTARA TBK DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI 30 SEPTEMBER 2017 DAN 31 DESEMBER 2016 (Disajikan dalam ribuan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT LAMICITRA NUSANTARA TBK AND SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS SEPTEMBER 30, 2017 AND DECEMBER 31, 2016

(Expressed in thousand Rupiah, unless otherwise stated)

1. UMUM 1. GENERAL

a. Pendirian Entitas a. The Entity’s Establishment

PT Lamicitra Nusantara Tbk (d/h PT Lami Citra Persada) (Entitas) didirikan dalam rangka Undang-Undang Penanaman Modal Dalam Negeri No. 6 tahun 1968 jo. Undang-Undang No. 12 tahun 1970 berdasarkan akta No. 32, tanggal 29 Januari 1988 dari Tjitra Sasanti Djatmiko, S.H., Notaris di Surabaya. Akta pendirian ini telah disahkan oleh Menteri Kehakiman Republik Indonesia dalam Surat Keputusannya No. C2-9900.HT.01.01.TH.89, tanggal 25 Oktober 1989. Anggaran dasar Entitas mengalami perubahan terakhir dengan akta Notaris No. 70, tanggal 24 Juli 2015 oleh Notaris Anita Anggawidjaja, S.H., mengenai persetujuan Perubahan Anggaran Dasar Perseroan menyesuaikan dengan Peraturan Otoritas Jasa Keuangan tentang Rencana dan Penyelenggaraan Rapat Umum Pemegang Saham Perusahaan Terbuka dan Direksi dan Dewan Komisaris Emiten atau Perusahaan Publik. Perubahan tersebut telah mendapat persetujuan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia berdasarkan Surat Keputusan No. AHU-3538792.AH.01.11.Tahun2015, tanggal 6 Agustus 2015.

PT Lamicitra Nusantara Tbk (formerly PT Lami Citra Persada) (Entity) was established within the framework of the Law on Domestic Investment No. 6 year 1968 jo. Law No. 12 year 1970 by deed No. 32, dated January 29, 1988 from Tjitra Sasanti Djatmiko, S.H., Notary in Surabaya. This deed has been agreed by the Ministry of Justice of the Republic of Indonesia based on letter No. C2-9900.HT.01.01.TH.89, dated October 25, 1989. The Entity’s articles of association have been amended with the latest amendment was by Notarial deed No. 70 of Anita Anggawidjaja, S.H., dated July 24, 2015 concerning the approval of Amendments of Articles of the Association adjusting the Regulation of the Financial Services Authority about the Plan and Implementation of the General Meeting of Shareholders of Public Company and the Board of Directors and Board of Commissioners of Public Company. The amendments to the Entity’s Articles of Association have been agreed by the Ministry of Laws and Human Rights of the Republic of Indonesia based on Decision Letter No. AHU-3538792.AH.01.11.Year2015, dated August 6, 2015.

Entitas berdomisili di Surabaya dengan lokasi usaha di Surabaya dan Semarang. Kantor pusat Entitas berada di Jembatan Merah Plaza lantai 5, Jl. Taman Jayengrono No. 2-4, Surabaya.

The Entity is domiciled in Surabaya with business locations in Surabaya and Semarang. The Entity’s head office is located at the 5th floor Jembatan Merah Plaza, Jl. Taman Jayengrono No. 2-4, Surabaya.

Sesuai dengan pasal 3 Anggaran Dasar Entitas, ruang lingkup kegiatan Entitas bergerak dalam bidang pembangunan dan pengelolaan properti, jasa, perdagangan dan pertokoan. Entitas memulai usaha komersialnya pada bulan Januari 1990. Saat ini, kegiatan utama Entitas adalah penjualan dan penyewaan stan di Jembatan Merah Plaza – Surabaya, pengelola kawasan berikat di Tanjung Emas Semarang dan penyertaan modal pada Entitas Anak yang bergerak dalam bidang pengelolaan depo peti kemas, perhotelan, real estat dan properti.

In accordance with article 3 of the Articles of Association of the Entity, the scope of activities comprised the development and management of property, services, trade and shops. The Entity began commercial operations in January 1990. Currently, the main activities of the Entity is sale and rental of stands at the Jembatan Merah Plaza – Surabaya, manager of bonded area in Tanjung Emas Semarang and investments in Subsidiaries engaged in the container depo management, hospitality, real estate and property.

Entitas tergabung dalam kelompok usaha (grup) PT Lamicitra Nusantara Tbk.

The Entity is incorporated in the business group of PT Lamicitra Nusantara Tbk.

b. Penawaran Umum Efek Entitas b. The Public Offering of the Entity’s Securities

Pada tanggal 29 Juni 2001, Entitas memperoleh persetujuan dari Badan Pengawas Pasar Modal dengan suratnya No. S-605/PM/2001 untuk melakukan penawaran umum atas 80.000.000 saham Entitas kepada masyarakat dengan disertai penerbitan 160.000.000 Waran Seri I (Waran) yang diterbitkan menyertai saham biasa atas nama tersebut yang diberikan secara cuma-cuma sebagai insentif bagi para pemegang saham di mana setiap satu pemegang saham baru Entitas memperoleh 2 Waran dan setiap 1 Waran akan memberikan hak kepada pemegangnya untuk membeli saham baru Entitas dengan harga Rp 125 (Rupiah penuh) per sahamnya. Waran tersebut mempunyai jangka waktu pelaksanaan dari tanggal 18 Januari 2002 sampai dengan tanggal 16 Juli 2004.

On June 29, 2001, The Entity obtained approval from the Capital Market Supervisory Agency based on letter No. S-605/PM/2001 to conduct a public offering of 80,000,000 shares of The Entity to public, accompanied by the issuance of 160,000,000 Series I Warrants issued accompanying common stock on behalf of those who are given as an incentive for shareholders shares in which each of the new shareholders of The Entity acquired 2 Warrants and every Warrant gave the right to holder to buy new shares of the Entity with an exercise price of Rp 125 (full amount) per share. The warrants have a term of execution from January 18, 2002 until July 16, 2004.



- 9 -

PT LAMICITRA NUSANTARA Tbk DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI (Lanjutan) 30 SEPTEMBER 2017 DAN 31 DESEMBER 2016 (Disajikan dalam ribuan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)


NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (Continued)

SEPTEMBER 30, 2017 AND DECEMBER 31, 2016 (Expressed in thousand Rupiah, unless otherwise stated)

Pada tahun 2017 dan 2016, Entitas telah mencatatkan seluruh saham biasanya (1.148.418.000 saham) pada Bursa Efek Indonesia.

In 2017 and 2016, the Entity has registered all its common shares (1,148,418,000 shares) at the Indonesia Stock Exchange.

c. Entitas Anak c. Subsidiaries

Entitas memiliki kepemilikan langsung lebih dari 50% saham Entitas Anak sebagai berikut:

The Entity has direct ownership of more than 50% shares of Subsidiaries as follows:

2017 dan/and 2016

Entitas anak/ Subsidiaries

Domisili/ Domicile

Jenis usaha/

Nature of business

Perentase kepemilikan/ Percentage

of ownership

Tahun operasi komersial/

Start of commercial operations

Jumlah aset/ Total assets

2017 2016

PT Tunjungan Crystal Hotel (TCH)

Surabaya Perhotelan/Hospitality

99,93% 1996 32.025.586 33.565.909

PT Dharmabhakti Adijaya (DBAJ)

Surabaya Perumahan/Real estate

99,00% 1994 50.995.174 48.269.222

PT Wiratangguh Dharmacitra (WTDC)

Surabaya Pengelolaandepo peti kemas/

Container depo

management

80,00% 1993 3.314.627 3.330.101

PT Penta Persada Pertiwi (PPP)

Surabaya Properti/Property

75,00% 2007 102.235.832 104.061.958

PT Persada Alam Nusantara (PAN)

Surabaya Properti/Property

54,55% 2007 295.626.836 296.177.677

Ringkasan informasi keuangan Entitas Anak adalah sebagai berikut:

The summary of financial information of the Subsidiaries is as follows:

2017 2016

PT Tunjungan Crystal Hotel PT Tunjungan Crystal HotelJumlah aset 32.474.792 33.565.909 Total assetsJumlah liabilitas 10.933.393 11.184.542 Total liabilitiesJumlah pendapatan usaha 21.107.207 21.538.174 Total revenuesJumlah rugi tahun berjalan (839.968) (339.942) Total loss for the yearJumlah rugi komprehensif tahun

berjalan

-

(658.194) Total comprehensive loss for the

year PT Dharmabhakti Adijaya PT Dharmabhakti Adijaya

Jumlah aset 54.720.985 48.269.222 Total assetsJumlah liabilitas 8.032.361 1.133.251 Total liabilitiesJumlah pendapatan usaha 1.317.140 1.830.808 Total revenuesJumlah rugi tahun berjalan (447.346) (62.043) Total loss for the yearJumlah rugi komprehensif tahun

berjalan

-

(62.043) Total comprehensive loss for the

year PT Wiratangguh Dharmacitra PT Wiratangguh Dharmacitra

Jumlah aset 3.314.627 3.330.101 Total assetsJumlah liabilitas 67.217 94.737 Total liabilitiesJumlah pendapatan usaha - 2.633.845 Total revenuesJumlah laba tahun berjalan 12.046 593.451 Total income for the yearJumlah penghasilan komprehensif

tahun berjalan - 593.451 Total comprehensive income for

the year



- 10 -

PT LAMICITRA NUSANTARA TBK DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI (Lanjutan) 30 SEPTEMBER 2017 DAN 31 DESEMBER 2016 (Disajikan dalam ribuan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT LAMICITRA NUSANTARA TBK AND SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (Continued)


2017 2016

PT Penta Persada Pertiwi PT Penta Persada PertiwiJumlah aset 102.166.970 104.061.958 Total assetsJumlah liabilitas 125.397.698 127.423.882 Total liabilitiesJumlah pendapatan usaha 4.075.572 4.638.906 Total revenuesJumlah rugi tahun berjalan 131.196 (1.785.908) Total loss for the yearJumlah rugi komprehensif tahun

berjalan

-

(1.786.426) Total comprehensive loss for

the year

PT Persada Alam Nusantara PT Persada Alam NusantaraJumlah aset 295.026.859 296.177.677 Total assetsJumlah liabilitas 16.787.641 20.753.633 Total liabilitiesJumlah pendapatan usaha 8.736.721 7.029.895 Total revenuesJumlah laba (rugi) tahun berjalan 2.815.174 (3.408.818) Total income (loss) for the yearJumlah penghasilan (rugi)

komprehensif tahun berjalan

-

(3.410.646) Total comprehensive income

(loss) for the year

d. Dewan Komisaris, Direksi, Komite Audit dan Karyawan d. Boards of Commissioners, Directors, Audit Committee and Employees

Komposisi Dewan Komisaris, Direksi dan Komite Audit Entitas pada tahun 2017 dan 2016 adalah sebagai berikut:

The composition of the Board of Commissioners, Directors and Audit Committee of the Entity in 2017and 2016 are as follows:

Dewan Komisaris Board of CommissionersKomisaris Utama : Laksmono Kartika, Ph.D : President CommissionerKomisaris : Dra. Sri Kuntjoro Dewi Maureen, MBA : CommissionerKomisaris Independen : Drs. Ec. H. Abdullah Gawi Oemar : Independent Commissioner

Direksi DirectorsDirektur Utama : Pranowo Kartika, S.H., MBA : President DirectorDirektur : Ir. Priyo Setiabudi, M.Sc : DirectorDirektur : Drs. Oedjang Ongkowidjojo, MBA : DirectorDirektur : Dra. Lanny Gondokusumo : DirectorDirektur : Siana Kartika, B.Bus. : DirectorDirektur : Prasetyo Kartika, B.Com, M.M. : DirectorDirektur Independen : Drs. Robin Wijaya Gejali, MBA : Independent Director

Komite Audit Audit CommitteeKetua : Drs. Ec. H. Abdullah Gawi Oemar : ChairmanSekretaris : Prof. Dr. H. Eko Sugiarto, SH., C.N., M. Hum. : SecretaryAnggota : Dra. Betty Setiawati : Member

Entitas dan Entitas Anak memiliki sejumlah 369 dan 414karyawan tetap masing-masing pada tahun 2017 dan 2016.

The Entity and Subsidiaries have 369 and 414 permanent employees in 2017 and 2016, respectively.

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI SIGNIFIKAN 2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES

a. Pernyataan Kepatuhan a. Statement of Compliance

Manajemen bertanggung jawab atas penyusunan dan penyajian laporan keuangan konsolidasi. Laporan keuangan konsolidasi telah disusun sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia yang mencakup Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) dan Interpretasi Standar Akuntansi Keuangan (ISAK) yang dikeluarkan oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan Ikatan Akuntan Indonesia serta Peraturan Otoritas Jasa Keuangan (OJK) (dahulu Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan) mengenai Penyajian dan Pengungkapan Laporan Keuangan Emiten atau Perusahaan Publik No. VIII.G.7, mengenai “Penyajian dan Pengungkapan Laporan Keuangan Emiten atau Perusahaan Publik” yang terlampir dalam Surat Keputusan No. KEP- 347/BL/2012, tanggal 25 Juni 2012, serta Surat Edaran BAPEPAM-LK No. SE-17/BL/2012, tanggal 21 Desember 2012 mengenai ”Penggunaan Checklist Pengungkapan Laporan Keuangan Untuk Semua Jenis Industri di Pasar Modal di Indonesia”.

Management is responsible for the preparation and presentation of the consolidated financial statements, and have been prepared in accordance with the Indonesian Financial Accounting Standards which include Statements and Interpretations of Financial Accounting Standards issued by Financial Accounting Standards Board of the Indonesian Accountant Institute and Regulation of the Financial Services Authority (formerly Financial Institution Supervisory Agency Regulations) No. VIII.G.7, regarding Guidelines for the Presentation and Disclosures of Financial Statements of Listed Entity No. KEP-347/BL/2012, dated June 25, 2012 and Circular Letter of BAPEPAM-LK No. SE-17/BL/2012 dated December 21, 2012 regarding the "Use of Financial Statements Disclosure Checklist For All Types of Industries in the Capital Market in Indonesia”.



- 11 -



NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (Continued)


b. Dasar Penyusunan Laporan Keuangan Konsolidasi b. Basis of Preparation of the Consolidated Financial Statements

Laporan keuangan konsolidasi, kecuali untuk laporan arus kas konsolidasi, disusun berdasarkan pada saat terjadinya (accrual basis) dengan konsep biaya perolehan (historical cost), kecuali beberapa akun tertentu diukur berdasarkan pengukuran lain sebagaimana diuraikan dalam kebijakan akuntansi masing-masing akun tersebut.

The consolidated financial statements, except for the consolidated statements of cash flows, have been prepared on the accrual basis using historical cost concept of accounting, except for certain accounts which are measured on the bases described in the related accounting policies.

Biaya historis umumnya didasarkan pada nilai wajar dari imbalan yang diberikan dalam pertukaran barang dan jasa.

Historical cost is generally based on the fair value of the consideration given in exchange for goods and services.

Nilai wajar adalah harga yang akan diterima untuk menjual suatu aset atau harga yang akan dibayar untuk mengalihkan suatu liabilitas dalam suatu transaksi teratur antara pelaku pasar pada tanggal pengukuran.

Fair value is the price that would be received to sell an asset or paid to transfer a liability in an orderly transaction between market participants at the measurement date.

Laporan arus kas konsolidasi disajikan dengan metode langsung yang dikelompokkan dalam aktivitas operasi, investasi dan pendanaan.

The consolidated statements of cash flows were presented using the direct method with cash flows classification into operating, investing and financing activities.

Mata uang fungsional dan pelaporan yang digunakan dalam laporan keuangan konsolidasi adalah Rupiah.

The functional and reporting currency used in the consolidated financial statements is Indonesian Rupiah.

Penyusunan laporan keuangan konsolidasi sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia mengharuskan penggunaan estimasi dan asumsi. Hal tersebut juga mengharuskan manajemen untuk membuat pertimbangan dalam proses penerapan kebijakan akuntansi Entitas dan Entitas Anak. Area yang kompleks atau memerlukan tingkat pertimbangan yang lebih tinggi atau area dimana asumsi dan estimasi dapat berdampak signifikan terhadap laporan keuangan konsolidasi diungkapkan di Catatan 3.

The preparation of consolidated financial statements in conformity with Indonesian Financial Accounting Standards requires the use of certain critical accounting estimates. It also requires management to exercise its judgment in the process of applying the Entity’s and Subsidiaries’ accounting policies. The areas involving a higher degree of judgement or complexity, or areas where assumptions and estimates are significant to the consolidated financial statements are disclosed in Note 3.

Dalam tahun berjalan, Entitas dan Entitas Anak telah menerapkan standar baru, sejumlah amendamen dan interpretasi PSAK yang dikeluarkan oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan dari Ikatan Akuntan Indonesia yang relevan dengan operasinya dan efektif untuk periode akuntansi yang dimulai pada tanggal 1 Januari 2016. Amandemen PSAK No. 5, mengenai “Segmen Operasi” (i) mensyaratkan Entitas dan Entitas Anak untuk mengungkapkan pertimbangan yang dibuat oleh manajemen dalam menerapkan kriteria penggabungan segmen operasi, termasuk deskripsi singkat tentang segmen operasi yang telah digabungkan dan indikator ekonomik yang telah dinilai dalam menentukan bahwa segmen operasi yang digabungkan memiliki karakteristik ekonomik yang serupa; dan (ii) mengklarifikasi bahwa rekonsiliasi jumlah aset segmen dilaporkan terhadap aset Entitas dan Entitas Anak hanya diungkapkan jika aset segmen secara regular disediakan jika aset segmen secara regular disediakan kepada pengambil keputusan operasional. Entitas dan Entitas Anak menggabungkan beberapa segmen operasi satu segmen operasi menjadi satu segmen operasi tunggal dan membuat pengungkapan yang disyaratkan dalam Catatan 41 sesuai dengan amandemen.

In the current year, the Entity and Subsidiaries have applied a new standard, a number of amendments, and an interpretation to PSAK issued by the Financial Accounting Standard Board of the Indonesian Institute of Accountants that are relevant to its operations and effective for accounting period beginning on January 1, 2016. The amendments to PSAK No. 5, regarding “Operating Segments” (i) require an Entity and Subsidiaries to disclose the judgments made by management in applying the aggregation criteria to operating segments, including a brief description of the operating segments, including a brief description of the operating segments aggregated and the economic indicators assessed in determining whether the operating segments have “similar economic characteristics”; and (ii) clarify that a reconciliation of the total of the reportable segments’ assets of the Entity’s and Subsidiaries’s assets should only be provided if segment assets are regularly provided to the chief operating decision-maker. The Entity and Subsidiaries have aggregated several operating segments into a single operating segment and made the required disclosures in Note 41 in accordance with the amendments.



- 12 -





Penerapan dari standar baru dan revisi berikut yang berlaku tanggal 1 Januari 2016, tidak menimbulkan perubahan signifikan terhadap kebijakan akuntansi Entitas dan Entitas Anak dan efek material terhadap laporan keuangan konsolidasi :

The implementation of the following new and revised standards with an effective date on January 1, 2016, did not result in significant changes to the accounting policies of the Entity and Subsidiaries and material effect on the consolidated financial statements:

PSAK No. 4 (Revisi 2015), mengenai “Laporan

Keuangan Tersendiri”. PSAK No. 7 (Penyesuaian 2015), mengenai

“Pengungkapan Pihak-pihak Berelasi”. PSAK No. 13 (Penyesuaian 2015), mengenai

“Pengungkapan Pihak-pihak Berelasi”. PSAK No. 15 (Revisi 2015), mengenai “Investasi pada

Entitas Asosiasi dan Ventura Bersama”. PSAK No. 16 (Revisi 2015), mengenai “Aset Tetap”.

PSAK No. 19 (Revisi 2015), mengenai “Aset Tak

Berwujud”. PSAK No. 22 (Penyesuaian 2015), mengenai

“Kombinasi Bisnis”. PSAK No. 24 (Revisi 2015), mengenai “Imbalan

Kerja”. PSAK No. 25 (Penyesuaian 2015), mengenai

“Kebijakan Akuntansi, Perubahan Estimasi Akuntansi, dan Kesalahan”.

PSAK No. 53 (Penyesuaian 2015), mengenai “Pembayaran Berbasis Saham”.

PSAK No. 57 (Revisi 2015), mengenai “Provisi, Liabilitas Kontinjensi dan Aset Kontinjensi”.

PSAK No. 65 (Revisi 2015), mengenai “Laporan Keuangan Konsolidasi”.

PSAK No. 66 (Revisi 2015), mengenai “Pengaturan Bersama”.

PSAK No. 67 (Revisi 2015), mengenai “Pengungkapan Kepentingan dalam Entitas Lain”.

PSAK No. 68 (Penyesuaian 2015), mengenai “Pengukuran Nilai Wajar”.

PSAK No. 70, mengenai “Akuntansi Aset dan Liabilitas Pengampunan Pajak”.

ISAK No. 30, mengenai “Pungutan”.

PSAK No. 4 (Revised 2015), regarding “Separate Financial Statements”.

PSAK No. 7 (Improvement 2015), regarding “Related Party Disclosures”.

PSAK No. 13 (Improvement 2015), regarding “Investment Property”.

PSAK No. 15 (Revised 2015), regarding “Investments in Associates and Joint Ventures”.

PSAK No. 16 (Revised 2015), regarding “Fixed Assets”.

PSAK No. 19 (Revised 2015), regarding “Intangible Assets”.

PSAK No. 22 (Improvement 2015), regarding “Business Combinations”.

PSAK No. 24 (Revised 2015), regarding “Employee Benefits”.

PSAK No. 25 (Improvement 2015), regarding “Accounting Policies, Changes in Accounting Estimates and Errors”.

PSAK No. 53 (Improvement 2015), regarding “Share-based Payment”.

PSAK No. 57 (Revised 2015), regarding “Provisions, Contingent Liabilities and Contingents Assets”.

PSAK No. 65 (Revised 2015), regarding “Consolidated Financial Statements”.

PSAK No. 66 (Revised 2015), regarding “Joint Arrangements”.

PSAK No. 67 (Revised 2015), regarding “Disclosures of Interests in Other Entities”.

PSAK No. 68 (Improvement 2015), regarding “Fair Value Measurements”.

PSAK No. 70, regarding “Accounting for Tax Amnesty Assets and Liabilities”.

ISAK No. 30, regarding “Levies”.

c. Prinsip-prinsip Konsolidasi c. Principles of Consolidation Entitas Anak adalah semua Entitas (termasuk entitas terstruktur) dimana Entitas memiliki pengendalian.

Subsidiaries are all entities (including structured entities) over which the Entity has control.

Dengan demikian, Entitas mengendalikan Entitas Anak jika dan hanya jika Entitas memiliki seluruh hal berikut ini:

Thus, the Entity controls the Subsidiary if and only if the Entity has aa of the following:

- Kekuasaan atas Entitas Anak; - Has power over the Subsidiary; - Ekposur atau hak atas imbal hasil variabel dari

keterlibatannya dengan Entitas Anak; dan- Is exposed or has rights to variable returns from its

involvement with Subsidiary; and - Kemampuan untuk menggunakan kekuasaannya atas

Entitas Anak untuk mempengaruhi jumlah imbal hasil Entitas Anak.

- Has the ability to use its power to affect its returns.

Entitas menilai kembali apakah Entitas mengendalikan investee jika fakta dan keadaan mengindikasikan adanya perubahan terhadap satu atau lebih dari tiga elemen pengendalian.

The Entity re-assesses whether or not it controls an investee if facts and circumstances indicate that there are changes to one or more of the three elements of control.



- 13 -





Ketika hak suara Entitas atas investee kurang dari mayoritas, Entitas memiliki kekuasaan atas investee ketika hak suara-nya secara sepihak mempunyai kemampuan praktikal dalam mengarahkan kegiatan relevan dari investee. Entitas mempertimbangkan seluruh fakta dan keadaan yang relevan dalam menilai apakah hak suara Entitas atas investee cukup untuk memberinya wewenang, termasuk:

When the Entity has less than a majority of the voting rights of an investee,it has power over the investee when the voting rights are sufficient to give it the practical ability to direct the relevant activities of the investee unilaterally. The Entity considers all relevant facts and circumstances in assesing whether or not the Entity’s voting rights in an investee are sufficient to give it power, including:

a) Ukuran kepemilikan hak suara Entitas sehubungan

dengan ukuran dan sebaran pemegang suara lainnya; a) The size of the Entity’s holding of voting rights

relative to the size and dispersion of holdings of the other vote holders;

b) Hak suara potensial yang dimiliki oleh Entitas, pemegang suara lainnya atau pihak lainnya;

b) Potential voting rights held by the Entity, other vote holders or other parties;

c) Hak yang timbul dari perjanjian kontrak lainnya; dan c) Right arising from other contractual arrangements; and

d) Fakta dan keadaan tambahan yang mengindikasikan bahwa saat ini Entitas memiliki atau tidak memiliki kemampuan mengarahkan kegiatan yang relevan pada saat keputusan harus diambil, termasuk pola pemungutan suara pada pertemuan pemegang saham sebelumnya.

d) Any additional facts and circumstances that indicate that the Entity has, or does not have, the current ability to direct the relevant activities at the time that decisions need to be made, including voting patterns at previous shareholders meetings.

Konsolidasi atas Entitas Anak dimulai sejak tanggal memperoleh pengendalian atas Entitas Anak dan berakhir ketika kehilangan pengendalian atas Entitas Anak. Penghasilan dan beban Entitas Anak dimasukkan atau dilepaskan selama tahun berjalan dalam laba rugi dari tanggal diperolehnya pengendalian sampai dengan tanggal ketika Entitas kehilangan pengendalian atas Entitas Anak.

Consolidation of a subsidiary begins when the Entity obtains control over the subsidiary and ceases when the Entity loses control of the subsidiary. Income and expenses of subsidiary acquired or diposed of during the year are included in the profit or loss from the date Entity gains control until the date the Entity ceases to control the Subsidiary.

Kepentingan nonpengendali disajikan di ekuitas dalam laporan posisi keuangan konsolidasi, terpisah dari ekuitas pemilik Entitas.

Non-controlling interests in subsidiaries are presented in the consolidated statements of financial position separately from the equity attributable to equity owners of the Equity.

Laba rugi dan setiap komponen dari penghasilan komprehensif lain diatribusikan kepada pemilik Entitas Induk dan kepentingan nonpengendali, meskipun hal tersebut mengakibatkan kepentingan nonpengendali memiliki saldo defisit. Jika diperlukan, dilakukan penyesuaian atas laporan keuangan Entitas Anak guna memastikan keseragaman dengan kebijakan akuntansi Entitas dan Entitas Anak. Mengeliminasi secara penuh aset dan liabilitas, penghasilan, beban, dan arus kas dalam Entitas dan Entitas Anak terkait dengan transaksi antar Entitas dan Entitas Anak.

Profit or loss and each component of other comprehensive income are attributed to owners of the parent and to the non-controlling interests, even if this results in the non-controlling interests having a deficit balance. When necessary, adjustments are made to the financial statements of subsidiaries to bring their accounting policies into line with the Entity’s and Subsidaries’ accounting policies. All intra-group assets and liabilities, equity, income, expenses and cash flows relating to transactions between members of the Entity and Subsidiaries are eliminated in full on consolidation.

Perubahan dalam bagian kepemilikan atas Entitas Anak yang tidak mengakibatkan hilangnya pengendalian pada Entitas Anak dicatat sebagai transaksi ekuitas. Setiap perbedaan antara jumlah tercatat kepentingan nonpengendali yang disesuaikan dan nilai wajar imbalan yang dibayar atau diterima diakui secara langsung di ekuitas dan diatribusikan pada pemilik Entitas Induk.

A changes in the ownership interests of a Subsidiary, without a loss of control,is accounted for as an equity transactions. Any difference between the amount by which the non-controlling interests are adjusted and the fair value of the consideration paid or received is recognized directly in equity and attributed to owners of the Parent.

Jika Entitas kehilangan pengendalian atas Entitas Anak, keuntungan atau kerugian diakui dalam laba rugi dan dihitung sebagai selisih antara jumlah nilai wajar pembayaran yang diterima dan nilai wajar sisa investasi dan jumlah tercatat aset, termasuk goodwill, dan liabilitas Entitas Anak dan setiap kepentingan nonpengendali sebelumnya.

When the Entity loses control of a subsidiary, a gain or loss is recognized in profit or loss and is calculated as the difference between the aggregate of the fair value of the consideration received and the fair value of any retained interest and the previously carrying amount of the asset, including goodwill, and liabilities of the subsidiary and any non-controlling interests.



- 14 -





Seluruh jumlah yang sebelumnya diakui dalam penghasilan komprehensif lain terkait dengan Entitas Anak tersebut dicatat dengan dasar yang sama yang disyaratkan jika Entitas Induk telah melepaskan secara langsung aset dan liabilitas terkait. Ini berarti bahwa jumlah yang sebelumnya diakui dalam penghasilan komprehensif lain akan direklasifikasi ke laba rugi atau dialihkan ke kategori lain di ekuitas sebagaimana dipersyaratkan oleh standar terkait.

All amounts previously recognized in other comprehensive income in relation to that subsidiary are accounted for as if the Entity had directly disposed of the related assets or liabilities of the subsidiary. This may mean that the amounts previously recognized in other comprehensive income are reclassified to profit or loss or transferred to another category of equity as permitted by applicable standards.

d. Kombinasi Bisnis d. Business Combination

Akuisisi bisnis dicatat dengan menggunakan metode akuisisi. Imbalan akuisisi diukur pada nilai wajar atas aset yang diserahkan, liabilitas yang kemungkinan terjadi, dan instrumen ekuitas yang diterbitkan oleh Entitas untuk mendapatkan kontrol dari pihak yang diakuisisi (pada tanggal pertukaran). Biaya yang terjadi sehubungan dengan akuisisi diakui dalam laporan laba rugi pada saat terjadinya.

Acquisitions of businesses are accounted for using the acquisition method. The consideration for acquisition is measured at the fair values of assets given, liabilities incurred or assumed, and equity instruments issued by the Entity in order to obtain control of the acquiree (at the date of exchange). Costs incurred in connection with the acquisition are recognized in profit or loss as incurred.

Bila suatu kombinasi bisnis dilakukan secara bertahap, kepemilikan sebelumnya pada pihak yang diakuisisi diukur kembali dengan nilai wajar pada tanggal akuisisi (tanggal Entitas memperoleh kontrol) dan keuntungan atau kerugian yang dihasilkan, diakui dalam laba rugi. Penyesuaian dilakukan terhadap nilai wajar untuk memperoleh kebijakan akuntansi bisnis yang diakuisisi selaras dengan kebijakan akuntansi Entitas dan Entitas Anak. Biaya penggabungan dan reorganisasi bisnis yang diakuisisi dibebankan pada akun laba rugi akuisisi.

Where a business combination is achieved in stages, previously held interests in the acquiree are re-measured to fair value at the acquisition date (date the Entity obtains control) and the resulting gain or loss, is recognized in profit or loss. Adjustments are made to fair values to bring the accounting policies of acquired businesses into alignment with those of the Entity and Subsidiaries. The costs of integrating and reorganizing acquired businesses are charged to the post acquisition profit or loss.

Ketika pertimbangan yang dialihkan oleh Entitas dalam kombinasi bisnis termasuk aset atau kewajiban yang dihasilkan dari pertimbangan kontingen yang diukur pada nilai wajar dari tanggal akuisisi dimasukkan sebagai bagian dari pertimbangan yang dialihkan dalam kombinasi bisnis. Perubahan pada nilai wajar dari pertimbangan kontinjensi yang memenuhi syarat sebagai periode pengukuran penyesuaian disesuaikan secara retrospektif, dengan penyesuaian terhadap goodwill. Pengukuran periode penyesuaian adalah penyesuaian yang timbul dari informasi tambahan yang diperoleh selama periode pengukuran (tidak lebih satu tahun dari tanggal akuisisi) tentang fakta-fakta dan keadaan yang ada pada saat akuisisi.

When the consideration transferred by the Entity in a business combination includes assets or liabilities resulting from a contingent consideration is measured at its acquisition-date fair value included as part of the consideration transferred in a business combination. Changes in the fair value of the contingent consideration that qualify as measurement period adjustments are adjusted retrospectively, with corresponding adjustments against goodwill. Measurement period adjustments are adjustments that arise from additional information obtained during the measurement period (which cannot exceed one year from the acquisition date) about facts and circumtances that existed at the acquistion date.

Perhitungan berikutnya untuk perubahan nilai wajar dari imbalan kontinjensi yang tidak memenuhi syarat pada periode pengukuran penyesuaian tergantung pada bagaimana pertimbangan kontingen yang akan diklasifikasikan. Pertimbangan kontinjensi yang diklasifikasikan sebagai ekuitas tidak diukur kembali pada tanggal laporan keuangan dan penyelesaian berikutnya yang diperhitungkan dalam ekuitas. Pertimbangan kontinjensi yang diklasifikasikan sebagai aset atau kewajiban akan diukur kembali pada tanggal laporan keuangan sesuai dengan PSAK No. 55, mengenai “Instrumen Keuangan – Pengakuan dan Pengukuran” atau PSAK No. 57, mengenai “Ketentuan Kewajiban Kontinjensi dan Aset Kontinjensi”, sesuai dengan keuntungan atau kerugian yang diakui dalam laporan laba rugi.

The subsequent accounting for changes in the fair value of the contingent consideration that do not qualify as measurement period adjustments depends on how the contingent consideration is classified. Contingent consideration that is classified as equity is not remeasured at subsequent reporting dates and its subsequent settlement is accoured for within equity. Contingent consideration that is classified as an assset or a liability is remeasured at subsequent reporting dates in acordance with PSAK No. 55, regarding “Financial Instruments – Recognition and Measurement” or PSAK No. 57, regarding “Provisions, Contingent Liabilities and Contingent Assets”, as appropiate, with the corresponding gain or loss being recognized in profit or loss.



- 15 -





Jika akuntansi awal untuk kombinasi bisnis belum selesai pada akhir periode pelaporan saat kombinasi terjadi, Entitas melaporkan jumlah sementara untuk pos-pos yang proses akuntansinya belum selesai dalam laporan keuangannya. Selama periode pengukuran, pihak pengakuisisi menyesuaikan, aset atau liabilitas tambahan yang diakui, untuk mencerminkan informasi baru yang diperoleh tentang fakta dan keadaan yang ada pada tanggal akuisisi dan, jika diketahui, akan berdampak pada jumlah yang diakui pada tanggal tersebut.

If the initial accounting for a business combination is incomplete by the end of the reporting period in which the combination occurs, the Entity reports provisional amounts for the items for which the accounting is incomplete. Those provisional amounts are adjusted during the measurement period, or additional assets or liabilities are recognized, to reflect new information obtained about facts and circumstances that existed as of the acquisition date that, if known, would have affected the amount recognized as of that date.

Penyesuaian setelah tanggal pelaporan untuk imbalan kontinjensi diklasifikasikan sebagai ekuitas tidak diukur kembali, penyesuaian setelah tanggal pelaporan untuk imbalan kontinjensi lainnya diukur kembali pada nilai wajar dengan perubahan nilai wajar diakui dalam laba rugi.

Non-measurement period adjustments to contingent consideration(s) classified as equity are not remeasured, non-measurement period adjustments to other contingent considerations are remeasured at fair value with changes in fair value recognized in profit or loss.

e. Kas dan Setara Kas e. Cash and Cash Equivalents

Kas dan setara kas terdiri dari kas, bank dan deposito berjangka dengan jangka waktu 3 (tiga) bulan atau kurang dari tanggal penempatannya dan tidak digunakan sebagai jaminan atas liabilitas dan pinjaman lainnya serta tidak dibatasi penggunaannya.

Cash and cash equivalents consist of cash, cash in bank and time deposits with maturity period of less than 3 (three) months or less from the date of placement and not pledged as collateral for loans and other liabilities and are not restricted.

f. Investasi Jangka Pendek f. Short-term Investment

Deposito berjangka yang jatuh temponya kurang dari tiga bulan dari tanggal penempatannya namun dijaminkan atau telah ditentukan penggunaannya dan deposito berjangka yang jatuh temponya lebih dari tiga bulan dari tanggal penempatannya disajikan sebagai akun “Investasi Jangka Pendek” dalam laporan posisi keuangan konsolidasi.

Time deposits with maturities of less than three monthsfrom the date of placement but guaranteed or appropriated and time deposits with maturities of more than three months from the date of placement presented as "Short-term Investments" in the consolidated statement of financial position.

g. Instrumen Keuangan g. Financial Instruments

Instrumen keuangan diklasifikasikan pada saat pengakuan awal sebagai aset keuangan, liabilitas keuangan atau instrumen ekuitas sesuai dengan sustansi perjanjian kontraktual. Instrumen keuangan diakui pada saat Entitas dan Entitas Anak menjadi pihak dalam ketentuan kontraktual instrumen.

Financial instruments are classified on initial recognition as a financial asset, a financial liability or an equity instrument in accordance with the substance of the contractual arrangement. Financial instruments are recognized when the Entity and Subsidiaries become a party to the contractual provisions of the instrument.

Instrumen keuangan diakui pada awalnya sebesar nilai wajar ditambah biaya transaksi yang dapat diatribusikan secara langsung saat perolehan atau menerbitkan instrumen keuangan, kecuali untuk aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi, pada awalnya diukur pada nilai wajar, tidak termasuk biaya transaksi (yang diakui dalam laporan laba rugi).

Financial instruments are recognized initially at fair value plus transaction costs that are directly attributable to the acquisition or issue of the financial instrument, except for financial assets at fair value through profit or loss, which are initially measured at fair value, excluding transaction costs (which is recognized in profit or loss).

Instrumen ekuitas yang nilai wajarnya tidak dapat ditentukan, diukur pada biaya dan diklasifikasikan sebagai aset keuangan yang tersedia untuk dijual.

Equity instruments for which fair value is not determinable, are measured at cost and are classified as available-for-sale financial assets.

Aset Keuangan Financial Assets Entitas dan Entitas Anak mengklasifikasikan aset keuangan dalam kategori sebagai berikut: (i) aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi; (ii) investasi yang dimiliki hingga jatuh tempo; (iii) pinjaman yang diberikan dan piutang; dan (iv) aset keuangan yang tersedia untuk dijual.

The Entity and Subsidiaries classify their financial assets into the categories of: (i) financial assets at fair value through profit or loss; (ii) held-to-maturity investments; (iii) loans and receivables; and (iv) available-for-sale financial assets.



- 16 -





Klasifikasi ini tergantung pada tujuan saat aset keuangan tersebut diperoleh. Manajemen menentukan klasifikasi aset keuangan tersebut pada saat pengakuan awal. Aset keuangan tidak diakui apabila hak untuk menerima arus kas dari suatu investasi telah berakhir atau telah ditransfer dan Entitas dan Entitas Anak telah mentransfer secara substansial seluruh risiko dan manfaat atas kepemilikan aset keuangan tersebut.

The classification depends on the purpose for which the financial assets were acquired. Management determines the classification of its financial assets at initial recognition. Financial assets are derecognized when the rights to receive cash flows from the investments have expired or have been transferred and the Entity and Subsidiaries have transferred substantially all risks and rewards of ownership.

(i) Aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui

laporan laba rugi (i) Financial assets at fair value through profit or loss

Aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi adalah aset keuangan yang diperoleh untuk tujuan diperdagangkan. Aset keuangan yang diklasifikasikan dalam kelompok ini jika diperoleh terutama untuk tujuan dijual dalam jangka pendek. Derivatif juga diklasifikasikan sebagai kelompok diperdagangkan kecuali yang merupakan kontrak jaminan keuangan atau instrumen lindung nilai yang ditetapkan efektif. Keuntungan atau kerugian yang timbul dari perubahan nilai wajar dari aset keuangan ini disajikan dalam laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasi sebagai “keuntungan (kerugian) lain-lain – bersih” di dalam periode terjadinya.

Financial assets at fair value through profit or loss are financial assets obtained and held for trading. A financial asset is classified in this category if acquired principally for the purpose of selling in the short-term. Derivatives are also categorized as held for trading unless they are financial guarantee contracts or designated as hedges. Gains or losses arising from changes in fair value of the financial assets are presented in the consolidated statements of profit or loss and other comprehensive income within “other gains (losses) – net” in the period in which they arise.

Pendapatan dividen dari aset keuangan ini diakui di dalam laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasi sebagai bagian dari pendapatan lain-lain pada saat ditetapkannya hak Entitas dan Entitas Anak untuk menerima pembayaran tersebut.

Dividend income from the financial assets at fair value through profit or loss is recognized in the consolidated statements of profit or loss and other comprehensive income as part of other income when the Entity’s and Subsidiaries’ right to receive payments is established.

Aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi, pada awalnya diakui sebesar nilai wajar dan biaya transaksi dibebankan pada laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasi, dan kemudian diukur pada nilai wajarnya.

Financial assets carried at fair value through profit or loss are initially recognized at fair value and transaction costs are expensed in the consolidated statements of profit or loss and other comprehensive income and subsequently carried at fair value.

Aset dalam kategori ini diklasifikasikan sebagai aset lancar jika diharapkan dapat direalisasikan dalam 12 bulan; sebaliknya, diklasifikasikan sebagai tidak lancar.

Assets in this category are classified as current assets if expected to be settled within 12 months; otherwise, they are classified as non-current.

Pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016, Entitasdan Entitas Anak tidak mempunyai aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi.

As of December 31, 2017 and 2016, the Entity and Subsidiaries had no financial assets at fair value through profit or loss.

(ii) Investasi yang dimiliki hingga jatuh tempo (ii) Held-to-maturity investments

Investasi yang dimiliki hingga jatuh tempo adalah aset keuangan non-derivatif dengan pembayaran tetap atau telah ditentukan dan jatuh temponya telah ditetapkan, serta Entitas dan Entitas Anak mempunyai intensi positif dan kemampuan untuk memiliki aset keuangan tersebut hingga jatuh tempo, kecuali:

Held-to-maturity investments are non-derivative financial assets with fixed or determinable payments and fixed maturities that the Entity and Subsidiaries have the positive intention and ability to hold to maturity, except for:

a) investasi yang pada saat pengakuan awal

ditetapkan sebagai aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi;

a) investments that upon initial recognition are designated as financial assets at fair value through profit or loss;

b) investasi yang ditetapkan oleh Entitas dan Entitas Anak dalam kelompok tersedia untuk dijual; dan

b) investments that are designated in the category of available-for-sale; and



- 17 -





c) investasi yang memenuhi definisi pinjaman yang diberikan dan piutang.

c) investments that meet the definition of loans and receivables.

Investasi di atas dimasukkan di dalam aset tidak lancar kecuali investasinya jatuh tempo atau manajemen bermaksud untuk melepasnya dalam waktu 12 bulan dari akhir periode pelaporan.

They are included in non-current assets unless the investment matures or management intends to dispose of it within 12 months of the end of the reporting period.

Investasi yang dimiliki hingga jatuh tempo pada awalnya diakui sebesar nilai wajar termasuk biaya transaksi yang dapat diatribusikan secara langsung dan kemudian diukur pada biaya perolehan diamortisasi dengan menggunakan metode suku bunga efektif.

Held-to-maturity investments are initially recognized at fair value including directly attributable transaction costs and subsequently carried at amortized cost using the effective interest method.

Bunga dari investasi tersebut yang dihitung dengan menggunakan metode suku bunga efektif diakui di dalam laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasi sebagai bagian dari pendapatan lain-lain.

Interest on the investments calculated using the effective interest method is recognized in the consolidated statements of profit or loss and other comprehensive income as part of other income.

Pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016, Entitas dan Entitas Anak tidak memiliki aset keuangan berupa investasi yang dimiliki hingga jatuh tempo.

As of December 31, 2017 and 2016, the Entity and Subsidiaries had no financial assets in the form of held to maturity investments.

(iii) Pinjaman yang diberikan dan piutang (iii) Loans and receivables

Pinjaman yang diberikan dan piutang adalah aset keuangan non-derivatif dengan pembayaran tetap atau telah ditentukan dan tidak mempunyai kuotasi di pasar aktif. Pinjaman yang diberikan dan piutang tersebut dimasukkan di dalam aset lancar kecuali untuk yang jatuh temponya lebih dari 12 bulan setelah akhir periode pelaporan. Aset keuangan ini diklasifikasikan sebagai aset tidak lancar.

Loans and receivables are non-derivative financial assets with fixed or determinable payments that are not quoted in an active market. Loans and receivables are included in current assets, except for maturities more than 12 months after the end of the reporting period. These are classified as non-current assets.

Pinjaman yang diberikan dan piutang pada awalnya diakui sebesar nilai wajar termasuk biaya transaksi yang dapat diatribusikan secara langsung dan kemudian diukur pada biaya perolehan diamortisasi dengan menggunakan metode suku bunga efektif.

Loans and receivables are initially recognized at fair value including directly attributable transaction costs and subsequently carried at amortized cost using the effective interest method.

Metode Suku Bunga Efektif Effective Interest Method

Metode suku bunga efektif adalah metode yang digunakan untuk menghitung biaya perolehan diamortisasi dari instrumen keuangan dan metode untuk mengalokasikan pendapatan bunga atau biaya selama periode yang relevan. Suku bunga efektif adalah suku bunga yang secara tepat mendiskontokan estimasi penerimaan atau pembayaran kas masa depan (mencakup seluruh komisi dan bentuk lain yang dibayarkan dan diterima oleh para pihak dalam kontrak yag merupakan bagian yang tak terpisahkan dari suku bunga efektif, biaya transaksi dan premium dan diskonto lainnya) selama perkiraan umur instrumen keuangan, atau, jika lebih tepat, digunakan periode yang lebih singkat untuk memperoleh nilai tercatat bersih dari aset keuangan pada saat pengakuan awal.

The effective interest method is a method of calculating the amortized cost of a financial instrument and of allocating interest income or expense over the relevant period. The effective interest rate is the rate that exactly discounts estimated future cash receipts or payments (including all fees and points paid or received that form an integral part of the effective interest rate, transaction costs and other premiums or discounts) through the expected life of the financial instrument, or where appropriate, a shorter period to the net carrying amount on initial recognition.



- 18 -





Pendapatan diakui berdasarkan suku bunga efektif untuk instrumen keuangan selain dari instrumen keuangan FVTPL.

Income is recognized on an effective interest basis for financial instruments other than those financial instruments at FVTPL.

Pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016, pinjaman yang diberikan dan piutang meliputi kas dan setara kas, investasi jangka pendek, piutang usaha, piutang lain-lain, piutang pihak berelasi, dan aset lain-lain.

As of December 31, 2017 and 2016, loans and receivables consist of cash and cash equivalents, short-term investments, trade receivables, other receivables, due from a related party, and other assets.

(iv) Aset keuangan yang tersedia untuk dijual (iv) Available-for-sale financial assets

Aset keuangan yang tersedia untuk dijual adalah aset keuangan non-derivatif yang ditetapkan sebagai tersedia untuk dijual atau yang tidak diklasifikasikan sebagai pinjaman yang diberikan dan piutang, investasi yang dimiliki hingga jatuh tempo, dan aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi. Aset keuangan tersebut dimasukkan di dalam aset tidak lancar kecuali investasinya jatuh tempo atau manajemen bermaksud untuk melepasnya dalam waktu 12 bulan dari akhir periode pelaporan.

Available-for-sale financial assets are non-derivative financial assets that are designated as available for sale or that is not classified as loans and receivables, held to maturity investments and financial assets at fair value through profit or loss. They are included in non-current assets unless the investment matures or management intends to dispose of them within 12 months of the end of the reporting period.

Aset keuangan yang tersedia untuk dijual pada awalnya diakui sebesar nilai wajar, ditambah biaya transaksi yang dapat diatribusikan secara langsung. Setelah pengakuan awal, aset keuangan tersebut diukur dengan nilai wajar, dimana keuntungan atau kerugian diakui di ekuitas, kecuali untuk kerugian akibat penurunan nilai dan keuntungan atau kerugian akibat perubahan nilai tukar, sampai aset keuangan tersebut dihentikan pengakuannya. Jika suatu aset keuangan tersedia untuk dijual mengalami penurunan nilai, maka akumulasi keuntungan atau kerugian yang sebelumnya telah diakui di ekuitas, diakui dalam laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasi.

Available-for-sale financial assets are initially recognized at fair value, including directly attributable transaction costs. Subsequently, the financial assets are carried at fair value, with gains or losses recognized in equity, except for impairment losses and foreign exchange gains or losses, until the financial assets are derecognized. If the available-for-sale financial assets are impaired, the cumulative gain or loss previously recognized in equity, is recognized in the consolidated statements of profit or loss and other comprehensive income.

Bunga atas sekuritas yang tersedia untuk dijual yang dihitung dengan metode suku bunga efektif diakui di dalam laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasi sebagai bagian dari pendapatan lain-lain. Dividen atas instrumen ekuitas yang tersedia untuk dijual diakui didalam laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasi sebagai bagian dari pendapatan keuangan pada saat hak Entitas dan Entitas Anak untuk menerima pembayaran tersebut ditetapkan.

Interest on available-for-sale securities calculated using the effective interest method is recognized in the consolidated statements of profit or loss and other comprehensive income as part of other income. Dividends on available-for-sale equity instruments are recognized in the consolidated statements of profit or loss and other comprehensive income as part of finance income when the Entity’s and Subsidiaries’ right to receive the payments is established.

Pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016, Entitas dan Entitas Anak tidak memiliki aset keuangan yang tersedia untuk dijual.

As of December 31, 2017 and 2016, the Entity and Subsidiaries had no financial assets classified as available-for-sale.

Penghentian Pengakuan Aset Keuangan Derecognition of Financial Assets

Entitas dan Entitas Anak menghentikan pengakuan aset keuangan jika dan hanya jika hak kontraktual atas arus kas yang berasal dari aset keuangan berakhir, atau Entitas dan Entitas Anak mentransfer aset keuangan dan secara subtansial mentransfer seluruh risiko dan manfaat atas kepemilikan aset kepada entitas lain.

The Entity and Subsidiaries derecognize a financial asset only when the contractual right to the cash flows from the asset expire, or when it transfers the financial asset and substantially all the risks and rewards of ownership of the asset to another entity.



- 19 -





Jika Entitas dan Entitas Anak tidak mentransfer serta tidak memiliki secara substansial atas seluruh risiko dan manfaat kepemilikan serta masih mengendalikan aset yang ditransfer, maka Entitas dan Entitas Anak mengakui keterlibatan berkelanjutan atas aset yang ditransfer dan liabilitas terkait sebesar jumlah yang mungkin harus dibayar. Jika Entitas dan Entitas Anak memiliki secara substansial seluruh risiko dan manfaat kepemilikan aset keuangan yang ditransfer, Entitas dan Entitas Anak masih mengakui aset keuangan dan juga mengakui pinjaman yang dijamin sebesar pinjaman yang diterima.

If the Entity and Subsidiaries neither transfer nor retain substantially all the risks and rewards of ownership and continues to control the transferred asset, the Entity and Subsidiaries recognize their retained interest in the asset and an associated liability for amounts it may have to pay. If the Entity and Subsidiaries retain substantially all the risks and rewards of ownership of a transferred financial asset, the Entity and Subsidiaries continues to recognize a collateralized borrowing for the proceeds received.

Penurunan Nilai Aset Keuangan Impairment of Financial Assets

(i) Aset yang dicatat berdasarkan biaya perolehan

diamortisasi (i) Assets carried at amortized cost

Pada setiap tanggal laporan posisi keuangan konsolidasi, Entitas dan Entitas Anak mengevaluasi apakah terdapat bukti yang objektif bahwa aset keuangan atau kelompok aset keuangan mengalami penurunan nilai. Aset keuangan atau kelompok aset keuangan diturunkan nilainya dan kerugian penurunan nilai telah terjadi, jika dan hanya jika, terdapat bukti yang objektif mengenai penurunan nilai tersebut sebagai akibat dari satu atau lebih peristiwa yang terjadi setelah pengakuan awal aset tersebut (peristiwa yang merugikan), dan peristiwa yang merugikan tersebut berdampak pada estimasi arus kas masa depan atas aset keuangan atau kelompok aset keuangan yang dapat diestimasi secara andal.

The Entity and Subsidiaries assess at the consolidated statements of financial position date whether there is objective evidence that a financial asset or class of financial assets is impaired. A financial asset or a class of financial assets is impaired and impairment losses are incurred only if there is objective evidence of impairment as a result of one or more events that occurred after the initial recognition of the asset (a “loss event”) and that loss event (or events) has an impact on the estimated future cash flows of the financial asset or group of financial assets that can be reliably estimated.

Kriteria yang Entitas dan Entitas Anak gunakan untuk menentukan bahwa ada bukti objektif dari suatu penurunan nilai meliputi:

The criteria that the Entity and Subsidiaries use to determine that there is objective evidence of an impairment loss include:

- Kesulitan keuangan signifikan yang dialami penerbit atau pihak peminjam;

- Significant financial difficulty of the issuer or borrowers;

- Pelanggaran kontrak, seperti terjadinya wanprestasi atau tunggakan pembayaran pokok atau bunga;

- A breach of contract, such as a default or delinquency in interest or principal payments;

- Pihak pemberi pinjaman, dengan alasan ekonomi atau hukum sehubungan dengan kesulitan keuangan yang dialami pihak peminjam, memberikan keringanan pada pihak peminjam yang tidak mungkin diberikan jika pihak peminjam tidak mengalami kesulitan tersebut;

- The lenders, for economic or legal reasons relating to the borrower’s financial difficulty, granting to the borrower a concession that the lender would not otherwise consider;

- Terdapat kemungkinan bahwa pihak peminjam akan dinyatakan pailit atau melakukan reorganisasi keuangan lainnya;

- Is becoming probable that the borrower will enter bankruptcy or other financial reorganization;

- Hilangnya pasar aktif dari aset keuangan akibat kesulitan keuangan; atau

- The disappearance of an active market for that financial asset because of financial difficulties; or

- Data yang dapat diobservasi mengindikasikan adanya penurunan yang dapat diukur atas estimasi arus kas masa depan dari kelompok aset keuangan sejak pengakuan awal aset dimaksud, meskipun penurunannya belum dapat diidentifikasi terhadap aset keuangan secara individual dalam kelompok aset tersebut, termasuk:

- Observable data indicating that there is a measurable decrease in the estimated future cash flows from a portfolio of financial assets since the initial recognition of those assets, although the decrease cannot yet be identified with the individual financial assets in the portfolio, including:

Memburuknya status pembayaran pihak peminjam dalam kelompok tersebut; dan

Adverse changes in the payment status of borrowers in the portfolio; and

Kondisi ekonomi nasional atau lokal yang berkorelasi dengan wanprestasi atas aset dalam kelompok tersebut.

National or local economic conditions that correlate with defaults on the assets in the portfolio.



- 20 -





Jika terdapat bukti objektif bahwa kerugian penurunan niIai telah terjadi, maka jumlah kerugian tersebut diukur sebagai selisih nilai tercatat aset dengan nilai kini estimasi arus kas masa depan (tidak termasuk kerugian kredit di masa depan yang belum terjadi) yang didiskonto menggunakan suku bunga efektif awal dari aset tersebut. Nilai tercatat aset tersebut dikurangi, baik secara langsung maupun menggunakan pos cadangan. Jumlah kerugian yang terjadi diakui pada laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasi.

If there is objective evidence that an impairment loss has been incurred, the amount of the loss is measured as the difference between the asset’s carrying amount and the present value of estimated future cash flows (excluding future credit losses that have not been incurred) discounted at the financial asset’s original effective interest rate. The carrying amount of the asset is reduced either directly or through the use of an allowance account. The amount of the loss is recognized in the consolidated statements of profit or loss and other comprehensive income.

Jika, pada periode berikutnya, jumlah kerugian penurunan nilai berkurang dan pengurangan tersebut dapat dikaitkan secara objektif pada peristiwa yang terjadi setelah penurunan nilai diakui (seperti meningkatnya peringkat kredit debitur), maka kerugian penurunan nilai yang sebelumnya diakui harus dipulihkan, baik secara langsung, atau dengan menyesuaikan pos cadangan. Pemulihan tersebut tidak boleh mengakibatkan nilai tercatat aset keuangan melebihi biaya perolehan diamortisasi sebelum adanya pengakuan penurunan nilai pada tanggal pemulihan dilakukan. Jumlah pemulihan aset keuangan diakui pada laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasi.

If, in a subsequent period, the amount of the impairment loss decreases and the decrease can be related objectively to an event occurring after the impairment was recognized (such as an improvement in the debtor’s credit rating), the previously recognized impairment loss will be reversed either directly or by adjusting an allowance account. The reversal will not result in the carrying of a financial asset that exceeds what the amortized cost would have been had the impairment not been recognized at the date at which the impairment was reversed. The reversal amount will be recognized in the consolidated statements of profit or loss and other comprehensive income.

(ii) Aset yang tersedia untuk dijual (ii) Assets classified as available-for-sale

Ketika penurunan nilai wajar atas aset keuangan yang diklasifikasikan dalam kelompok tersedia untuk dijual telah diakui secara langsung dalam penghasilan komprehensif lainnya dalam ekuitas dan terdapat bukti objektif bahwa aset tersebut mengalami penurunan nilai, maka kerugian kumulatif yang sebelumnya diakui secara langsung dalam penghasilan komprehensif lainnya dalam ekuitas harus dikeluarkan dari penghasilan komprehensif lainnya dalam ekuitas dan diakui pada laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasi meskipun aset keuangan tersebut belum dihentikan pengakuannya.

When a decline in the fair value of an available for sale financial asset has been recognized directly in other comprehensive income within equity and there is objective evidence that the assets are impaired, the cumulative loss that had been recognized in other comprehensive income within equity will be reclassified from other comprehensive income within equity to the consolidated statements of profit or loss and other comprehensive income even though the financial asset has not been derecognized.

Jumlah kerugian kumulatif yang dikeluarkan dari penghasilan komprehensif lainnya dalam ekuitas dan diakui pada laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasi merupakan selisih antara biaya perolehan dengan nilai wajar kini, dikurangi kerugian penurunan nilai aset keuangan yang sebelumnya telah diakui pada laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasi.

The amount of the cumulative loss that is reclassified from other comprehensive income within equity to the consolidated statements of profit or loss and other comprehensive income will be the difference between the acquisition cost and the current fair value, less any impairment loss on that financial asset previously recognized in the consolidated statements of profit or loss and other comprehensive income.

Kerugian penurunan nilai yang diakui pada laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasi atas investasi instrumen ekuitas yang diklasifikasikan sebagai instrumen ekuitas yang tersedia untuk dijual tidak boleh dipulihkan melalui laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasi.

The impairment losses recognized in the consolidated statements of profit or loss and other comprehensive income for an investment in an equity instrument classified as available-for-sale will not be reversed through the consolidated statements of profit or loss and other comprehensive income.



- 21 -





Jika, pada periode berikutnya, nilai wajar instrumen utang yang diklasifikasikan dalam kelompok tersedia untuk dijual meningkat dan peningkatan tersebut dapat secara objektif dihubungkan dengan peristiwa yang terjadi setelah pengakuan kerugian penurunan nilai pada laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasi, maka kerugian penurunan nilai tersebut harus dipulihkan melalui laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasi.

If, in a subsequent period, the fair value of a debt instrument classified as available-for-sale increases and the increase can be objectively related to an event occurring after the impairment loss was recognized in the consolidated statements of profit or loss and other comprehensive income, the impairment loss is reversed through the consolidated statements of profit or loss and other comprehensive income.

Liabilitas Keuangan Financial Liabilities

Entitas dan Entitas Anak mengklasifikasikan liabilitas keuangan dalam kategori sebagai berikut: (i) liabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi dan (ii) liabilitas keuangan yang diukur pada biaya perolehan diamortisasi. Klasifikasi ini tergantung pada tujuan saat liabilitas keuangan tersebut diperoleh. Manajemen menentukan klasifikasi liabilitas keuangan tersebut pada saat pengakuan awal. Liabilitas keuangan tidak diakui ketika kewajiban tersebut berakhir yaitu ketika kewajiban yang ditetapkan dalam kontrak dilepaskan atau dibatalkan atau kadaluarsa.

The Entity and Subsidiaries classify their financial liabilities into the categories of: (i) financial liabilities at fair value through profit or loss and (ii) financial liabilities carried at amortized cost. The classification depends on the purpose for which the financial liabilities were acquired. Management determines the classification of its financial liabilities at initial recognition. Financial liabilities are derecognized when they are extinguished which is when the obligation specified in the contract is discharged or is cancelled or expires.

(i) Liabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajar

melalui laporan laba rugi (i) Financial liabilities at fair value through profit or

loss

Liabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi adalah liabilitas keuangan yang diperoleh untuk tujuan diperdagangkan. Liabilitas keuangan yang diklasifikasikan dalam kelompok ini jika dimiliki terutama untuk tujuan dibeli kembali dalam jangka pendek.

Financial liabilities at fair value through profit or loss are financial liabilities held for trading. A financial liability is classified in this category if incurred principally for the purpose of repurchasing it in the short-term.

Liabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi, pada awalnya diakui sebesar nilai wajar dan kemudian diukur pada nilai wajarnya, dimana keuntungan atau kerugiannya diakui dalam laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasi.

Financial liabilities carried at fair value through profit or loss are initially recognized at fair value and subsequently carried at fair value, with gains and losses recognized in the consolidated statements of profit or loss and other comprehensive income.

Pada tanggal 31 Desember 2016 dan 2015, Entitas dan Entitas Anak tidak memiliki liabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi.

As of December 31, 2016 and 2015, the Entity and Subsidiaries had no financial liabilities measured at fair value through profit or loss.

(ii) Liabilitas keuangan yang diukur pada biaya

perolehan diamortisasi (ii) Financial liabilities carried at amortized cost

Liabilitas keuangan yang tidak diklasifikasikan sebagai liabilitas keuangan yang dicatat pada nilai wajar melalui laporan laba rugi, pada awalnya diakui sebesar nilai wajar dikurangi biaya transaksi yang dapat diatribusikan secara langsung. Setelah pengakuan awal, liabilitas keuangan tersebut diukur pada biaya perolehan yang diamortisasi dengan menggunakan metode suku bunga efektif. Mereka dimasukkan di dalam liabilitas jangka pendek, kecuali untuk yang jatuh temponya lebih dari 12 bulan setelah akhir periode pelaporan. Liabilitas keuangan ini diklasifikasikan sebagai liabilitas jangka panjang.

Financial liabilities that are not classified as financial liabilities carried at fair value through profit or loss, are initially recognized at fair value less directly attributable transaction costs. Subsequently, the financial liabilities are carried at amortized cost using the effective interest method. They are included in short-term liabilities, except for maturities more than 12 months after the end of the reporting period. These are classified as long-term liabilities.



- 22 -





Keuntungan dan kerugian diakui dalam laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasi ketika liabilitas keuangan tersebut dihentikan pengakuannya atau mengalami penurunan nilai, dan melalui proses amortisasi.

Gains and losses are recognized in the consolidated statements of profit or loss and other comprehensive income when the financial liabilities are derecognized or impaired, as well as through the amortization process.

Pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016, liabilitas keuangan yang diukur pada biaya perolehan diamortisasi meliputi utang usaha, utang lain-lain, beban masih harus dibayar, uang jaminan penyewa, dan utang bank jangka panjang.

As of December 31, 2017 and 2016, financial liabilities carrried at amortized cost consist of trade payables, other payables, accrued expenses, security deposits and long-term bank loans.

Penghentian Pengakuan Liabilitas Keuangan Derecognition of Financial Liabilities

Entitas dan Entitas Anak menghentikan pengakuan, jika dan hanya jika, liabilitas Entitas dan Entitas Anak telah dilepaskan, dibatalkan atau kadaluarsa.

The Entity and Subsidiaries derecognize financial liabilities when and only when the Entity’s and Subsidiaries’ obligations are discharged, expired or canceled.

Estimasi Nilai Wajar Fair Value Estimation

Entitas dan Entitas Anak menggunakan beberapa teknik penilaian yang digunakan secara umum untuk menentukan nilai wajar dari instrumen keuangan dengan tingkat kompleksitas yang rendah. Input yang digunakan dalam teknik penilaian untuk instrumen keuangan di atas adalah data pasar yang dapat diobservasi.

The Entity and Subsidiaries use widely recognized valuation models for determining fair values of non-standardized financial instruments of lower complexity. For these financial instruments, inputs into models are generally market observable.

Saling Hapus antar Instrumen Keuangan Offsetting of Financial Instruments

Aset keuangan dan liabilitas keuangan disajikan secara saling hapus dan nilai bersihnya disajikan di dalam laporan posisi keuangan konsolidasi jika terdapat hak yang berkekuatan hukum untuk melakukan saling hapus atas jumlah yang telah diakui tersebut dan ada niat untuk menyelesaikan secara neto, atau merealisasikan aset dan menyelesaikan liabilitas secara simultan.

Financial assets and liabilities are offset and the net amount reported in the consolidated statements of financial position when there is a legally enforceable right to offset the recognized amounts and there is an intention to settle on a net basis, or realize the asset and settle the liability simultaneously.

h. Transaksi dengan Pihak-pihak Berelasi h. Transactions with Related Parties

Entitas dan Entitas Anak melakukan transaksi dengan pihak-pihak berelasi seperti yang dinyatakan dalam PSAK No. 7 (Penyesuaian 2015) mengenai “Pengungkapan Pihak-pihak Berelasi”.

The Entity and Subsidiaries have transactions with entities that are regarded as having special relationship as defined by PSAK No. 7 (Improvement 2015) regarding “Related Parties Disclosures”.

Pihak-pihak berelasi adalah orang atau entitas yang terkait dengan entitas pelapor:

Related party represents a person or an entity who is related to the reporting entity:

a. Orang atau anggota keluarga terdekat mempunyai

relasi dengan entitas pelapor jika orang tersebut:a. A person or a close member of the person’s family is

related to a reporting entity if that person:i. memiliki pengendalian atau pengendalian

bersama atas entitas pelapor;i. has control or joint control over the reporting

entity;ii. memiliki pengaruh signifikan atas entitas

pelapor; atau ii. has significant influence over the reporting

entity; oriii. personil manajemen kunci entitas pelapor atau

entitas induk entitas pelapor. iii. is a member of the key management personnel

of the reporting entity or of a parent of the reporting entity.

b. Suatu entitas berelasi dengan entitas pelapor jika

memenuhi salah satu hal berikut: b. An entity is related to a reporting entity if any of the

following conditions applies: i. entitas dan entitas pelapor adalah anggota dari

kelompok usaha yang sama (artinya entitas induk, entitas anak, dan entitas anak berikutnya terkait dengan entitas lain).

i. the entity and the reporting entity are members of the same group (which means that each parent, subsidiary and fellow subsidiary is related to the others).



- 23 -





ii. satu entitas adalah entitas asosiasi atau ventura bersama dari entitas lain (atau entitas asosiasi atau ventura bersama yang merupakan anggota suatu kelompok usaha, yang mana entitas lain tersebut adalah anggotanya).

ii. one entity is an associate or joint venture of the other entity (or an associate or joint venture of a member of a group of which the other entity is a member).

iii. kedua entitas tersebut adalah ventura bersama dari pihak ketiga yang sama.

iii. both entities are joint ventures of the same third party.

iv. satu entitas adalah ventura bersama dari entitas ketiga dan entitas yang lain adalah entitas asosiasi dari entitas ketiga.

iv. one entity is a joint venture of a third entity and the other entity is an associate of the third entity.

v. entitas tersebut adalah suatu program imbalan pascakerja untuk imbalan kerja dari salah satu entitas pelapor atau entitas yang terkait dengan entitas pelapor. Jika entitas pelapor adalah entitas yang menyelenggarakan program tersebut, maka entitas sponsor juga berelasi dengan entitas pelapor.

v. the entity is a post-employment benefit plan for the benefit of employees of either the reporting entity or an entity related to the reporting entity. If the reporting entity is itself such a plan, the sponsoring employers are also related to the reporting entity.

vi. entitas yang dikendalikan atau dikendalikan bersama oleh orang yang diidentifikasi dalam huruf (a).

vi. the entity is controlled or jointly controlled by a person identified in (a).

vii. orang yang diidentifikasi dalam huruf (a) (i) memiliki pengaruh signifikan atas entitas atau personil manajemen kunci entitas (atau entitas induk dari entitas).

vii. a person identified in (a) (i) has significant influence over the entity or is a member of the key management personnel of the entity (or of a parent of the entity).

viii. Entitas, atau anggota dari kelompok yang mana entitas merupakan bagian dari kelompok tersebut, menyediakan jasa personil manajemen kunci kepada entitas pelapor atau kepada entitas induk dari entitas pelapor.

viii. the entity, or any member of a group of which it is a part, provided key management personnel services to the reporting entity or to the parent of the reporting entity.

Seluruh saldo dan transaksi yang signifikan dengan pihak-pihak berelasi, baik yang dilakukan atau tidak dilakukan dengan persyaratan dan kondisi normal sebagaimana yang dilakukan dengan pihak ketiga, diungkapkan dalam catatan atas laporan keuangan konsolidasi.

All significant balances and transactions with related parties, whether done or not conducted under the normal terms and conditions similar to those with third parties, are disclosed in the notes to the consolidated financial statements.

i. Persediaan i. Inventories

Persediaan dinyatakan berdasarkan biaya perolehan atau nilai realisasi neto, mana yang lebih rendah. Biaya perolehan ditentukan dengan metode masuk pertama keluar pertama untuk persediaan bahan bakar, peralatan kantor dan pemeliharaan gedung, sedangkan untuk persediaan makanan, minuman dan keperluan hotel ditentukan dengan metode rata-rata tertimbang.

Inventories are stated at cost or net realizable value,whichever is lower. Cost is determined using the first in first out for fuel supplies, office equipment and maintenance of the building, while the supply of food, beverage and hotel supply is determined by the weighted average method.

Nilai realisasi neto merupakan estimasi harga jual dalam kegiatan usaha normal dikurangi estimasi biaya penyelesaian dan estimasi biaya yang diperlukan untuk membuat penjualan

Net realizable value represents the estimated selling price in the ordinary course of business less the estimated cost of completion and the estimated costs necessary to make the sale.

Persediaan tanah dan bangunan (stan/kios dan ruko) yang siap jual, bangunan yang sedang dikonstruksi, tanah matang, tanah dalam pematangan dan tanah yang belum dimatangkan dinyatakan sebesar biaya perolehan atau nilai realisasi neto, mana yang lebih rendah.

Inventories of land and buildings (stand/kiosk andshophouse) are ready for sale, buildings under construction, developed land, land under development and not yet mature land which is stated at cost or net realizable value, whichever is lower.

Biaya perolehan bangunan yang sedang dikonstruksi meliputi biaya perolehan tanah yang telah selesai dikembangkan ditambah dengan biaya konstruksi, biaya lainnya yang dapat diatribusikan pada aktivitas pengembangan real estat serta dipindahkan ke aset tanah dan bangunan pada saat selesai dibangun dan siap dijual dengan menggunakan metode identifikasi khusus.

The cost of buildings currently in construction includes the cost of land has been developed coupled with construction costs, other costs that are attributable to real estate development activities and transferred to land and building assets when completed and ready for sale by using the specific identification method.



- 24 -





Biaya perolehan tanah dalam pematangan meliputi biaya perolehan tanah yang belum dimatangkan ditambah dengan biaya pengembangan langsung dan tidak langsung yang dapat diatribusikan pada aset pengembangan real estate.

The cost of land under development consists of cost of not yet mature land plus direct and indirect development costs that attributable to the assets of real estate development.

Biaya perolehan tanah yang belum dimatangkan meliputi biaya pra-perolehan dan perolehan tanah dan dipindahkan ke tanah dalam pematangan pada saat pematangan tanah akan dimulai atau dipindahkan ke bangunan yang sedang dikonstruksi pada saat tanah tersebut siap dibangun.

The cost of land which has not matured include pre-acquisition costs and the acquisition of land and moved to the land under development when the land started or moved to buildings under construction when the land is ready to built.

j. Biaya Dibayar di Muka j. Prepaid Expenses

Biaya dibayar di muka dibebankan pada laba rugi tahunberjalan sesuai masa manfaat masing-masing biaya dengan menggunakan metode garis lurus (straight-line method).

Prepaid expenses are amortized over their beneficial periods by using the straight-line method.

k. Properti Investasi k. Investment Properties

Properti investasi pada awalnya diukur sebesar biaya perolehan. Setelah pengakuan awal, Entitas dan Entitas Anak memilih model biaya sebagai kebijakan akuntansi pengukuran properti investasinya.

Investment properties are initially measured at cost. After initial recognition, the Entity and Subsidiaries choose the cost model as the accounting policy for the measurement of investment properties.

Properti investasi adalah properti (tanah atau bangunan atau bagian dari suatu bangunan atau kedua-duanya) untuk menghasilkan rental atau untuk kenaikan nilai atau kedua-duanya, dan tidak digunakan dalam produksi atau penyediaan barang atau jasa untuk tujuan administratif atau dijual dalam kegiatan usaha sehari-hari. Properti investasi diukur sebesar nilai perolehan setelah dikurangi akumulasi penyusutan dan akumulasi kerugian penurunan nilai.

Investment property is property (land or a building or part of a building or both) to earn rentals or for capital appreciation or both, and are not used in the production or supply of goods or services or for administrative purposes or sale in the ordinary course of business days. Investment properties are measured at cost less accumulated depreciation and accumulated impairment losses.

Penyusutan dihitung dengan menggunakan metode garis lurus berdasarkan taksiran masa manfaat ekonomis properti investasi sebagai berikut:

Depreciation is computed using the straight-line methodbased on the estimated useful lives of the investment property as follows:

Tahun/ Year

Hak atas tanah sewa 20 The right to lease landBangunan 20 Building Properti investasi dihentikan pengakuannya pada saat dilepaskan secara permanen atau tidak digunakan secara permanen dan tidak memiliki manfaat ekonomis masa depan yang diperkirakan dari pelepasannya. Keuntungan atau kerugian yang timbul dari transaksi penghentian atau pelepasan properti investasi diakui dalam laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasi, pada periode terjadinya.

Investment property is derecognized upon permanent disposal or when not used permanently and has no expected future economic benefits from its disposal. Gains or losses from the retirement or disposal of investment property are recognized in the consolidated statement of profit or loss and other comprehensive income, in the period incurred.

l. Aset Tetap l. Fixed Assets

Aset tetap dinyatakan sebesar biaya perolehan dikurangi akumulasi penyusutan dan rugi penurunan nilai.

Fixed assets are stated at cost less accumulated depreciation and impairment losses.

Penyusutan dihitung dengan menggunakan metode garis lurus, kecuali hak atas tanah dinyatakan sebesar biaya perolehan dan tidak diamortisasi, berdasarkan taksiran masa manfaat ekonomis aset tetap sebagai berikut:

Depreciation is computed using the straight-line method, except for land rights when are stated at cost and not depreciated, over the estimated useful lives of the assets as follows:

Tahun/ Year

Bangunan dan prasarana 20 Building and infrastructureMesin dan peralatan 4-10 Machinery and equipmentPerabot dan peralatan 4 Furniture and equipmentKendaraan 4 Vehicles



- 25 -





Biaya konstruksi aset dikapitalisasi sebagai aset dalam penyelesaian. Biaya bunga dan biaya pinjaman lain, seperti biaya provisi pinjaman yang digunakan untuk mendanai proses pembangunan aset tertentu, dikapitalisasi sampai dengan saat proses pembangunan tersebut selesai. Biaya-biaya ini direklasifikasi ke akun aset tetap pada saat proses konstruksi atau pemasangan selesai. Penyusutan aset dimulai pada saat aset tersebut berada pada lokasi dan kondisi yang diinginkan agar aset siap digunakan sesuai dengan keinginan dan maksud manajemen.

The cost of the construction of assets is capitalized as construction in progress. Interest and other borrowing cost, such as fees on loans used in financing the construction of a qualifying assets, are capitalized up to the date when construction is completed. These costs are classified into fixed assets account when the construction or installation is complete. Depreciation of an asset begins when the assets is in the location and condition necessary for it to be capable of operating in the manner intended by management.

Beban pemeliharaan dan perbaikan dibebankan pada laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasi pada saat terjadinya; pemugaran dan penambahan dalam jumlah signifikan dikapitalisasi. Aset tetap yang tidak dipergunakan lagi atau dijual dikeluarkan dari kelompok aset tetap berikut akumulasi penyusutannya. Keuntungan atau kerugian dari penjualan aset tetap tersebut dibukukan dalam laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasi tahun yang bersangkutan.

The cost of maintenance and repairs are charged to theconsolidated statement of profit or loss and other comprehensive income as incurred; significant renewals and betterments are capitalized. When assets are no longer used or sold are removed from the assets of the related accumulated depreciation. Gains or losses from sales of fixed assets is recorded in the consolidated statement of profit or loss and other comprehensive income for the year.

Pada tanggal laporan posisi keuangan konsolidasi, nilai residu, umur manfaat dan metode penyusutan dikaji ulang dan disesuaikan secara prospektif jika diperlukan.

At the date of consolidated statement of financial position, the assets residual values, useful lives and methods of depreciation are reviewed and adjusted prospectively if appropriate.

m. Aset Takberwujud m. Intangible Assets

Entitas dan Entitas Anak menerapkan ISAK No. 25,mengenai “Hak atas Tanah”, dimana biaya khusus sehubungan dengan perolehan pertama kali hak atas tanah diakui sebagai bagian dari biaya perolehan aset tanah, sedangkan biaya pengurusan perpanjangan hak atas tanah diakui sebagai aset takberwujud dan diamortisasi sepanjang umur hak atau umur ekonomis tanah, mana yang lebih pendek.

The Entity and Subsidiaries apply ISAK No. 25,regarding “Land Rights”, where special costs in connection with the acquisition of the first land rights are recognized as part of the cost of land assets, while the cost of obtaining an extension of land rights are recognized as intangible assets and amortized over the life rights or economic life of the land, whichever is shorter.

Aset takberwujud dicatat berdasarkan biaya perolehan dikurangi akumulasi amortisasi dan penurunan nilai, jika ada. Aset takberwujud diamortisasi berdasarkan estimasi masa manfaat. Entitas dan Entitas anak harus mengestimasi nilai yang dapat diperoleh kembali dari aset takberwujud. Apabila nilai tercatat aset takberwujud melebihi estimasi nilai yang dapat diperoleh kembali, maka nilai tercatat aset tersebut diturunkan menjadi sebesar nilai yang dapat diperoleh kembali.

Intangible assets are recorded at cost less accumulated amortization and impairment, if any. Intangible assets are amortized over their estimated useful lives. The Entity and Subsidiaries shall estimate the recoverable value of intangible assets. If the carrying value of intangible assets exceeds the estimated recoverable value, then the asset's carrying amount is written down to the size of the recoverable value.

n. Liabilitas Diestimasi atas Imbalan Kerja n. Estimated Liabilities for Employee Benefits

Entitas dan Entitas Anak mengakui program imbalan pasti. The Entity and Subsidiaries operate benefit plans. Ketentuan program pensiun imbalan pasti menentukan jumlah yang akan diterima pekerja pada saat pensiun. Jumlah ini tergantung pada faktor-faktor seperti usia, masa kerja dan kompensasi, dan ditentukan secara independen dari utang kontribusi atau investasi skema. Kewajiban imbalan pasti diakui pada laporan posisi keuangan konsolidasi adalah perbedaan antara nilai kini kewajiban imbalan pasti dan nilai wajar aset program.

The terms of the defined benefit pension plan define the amount that will be received on retirement by the employees. These amounts are dependent on factors such as age, years of service and compensation, and are determined independently of the contributions payable or the investments of the scheme. The defined benefit liability recognized on the consolidated statements of financial position is the difference between the present value of the defined benefit obligations and the fair value of plan assets.

Kewajiban imbalan pasti dihitung oleh aktuaris independen dengan menggunakan metode projected unit credit. Keuntungan dan kerugian aktuaria diakui secara penuh pada tahun saat terjadinya pada bagian ekuitas di penghasilan komprehensif lain.

The defined benefit obligation is calculated by independent actuaries using the projected unit credit method. Actuarial gains and losses are recognized in full in the year in which they occur within other to equity in other comprehensive income.



- 26 -





o. Biaya Emisi Efek Ekuitas o. Securities Issuance Costs

Biaya-biaya penerbitan saham yang terjadi sehubungandengan penerbitan efek ekuitas dikurangkan langsung dari agio saham yang diperoleh dari penawaran efek tersebut.

Stock issuance costs incurred in connection with theissuance of equity securities are deducted directly from the share premium obtained from the securities offer.

p. Pengakuan Pendapatan dan Beban p. Revenue and Expense Recognition

Pendapatan dari penjualan pertokoan di plaza (stan), rumah toko (ruko) dan bangunan rumah tinggal beserta tanahnya diakui secara penuh (full accrual) apabila seluruh kriteria berikut terpenuhi:

Revenue from the sale of stores in the plaza (stand), the home store (shophouse) and residential buildings as well as land recognized in full (full accrual) if all of the following criteria are met:

- Pengikatan jual beli telah ditandatangani;- Harga jual akan tertagih, yaitu jumlah yang telah

dibayar tersebut sekurang-kurangnya telah mencapai 20% dari harga jual;

- Tagihan bebas dari subordinasi; dan - Penjual telah mengalihkan risiko dan manfaat

kepemilikan kepada pembeli melalui suatu transaksi yang secara substansial adalah penjualan dan penjual tidak lagi berkewajiban atau terlibat secara signifikan dengan stand dan bangunan rumah tinggal beserta tanah yang dijual tersebut.

- Binding of sales were signed; - The selling price is collectible, when the amount that

has been paid at least 20% of the selling price;

- Receivables free from subordination; and - The seller has transferred the risks and benefits of

ownership to the buyer in a transaction that is substantially a sale and does not have a substantial continuing involvement with stand and residential buildings along the land sold.

Sedangkan untuk penjualan kavling tanah yang pendirian bangunannya akan dilaksanakan oleh pembeli tanpa keterlibatan penjual (retail land sales) diakui secara penuh (full accrual) apabila seluruh kriteria berikut ini terpenuhi:

As for sales of land that the establishment of the buildingwill be carried out by the buyer without any involvement of the seller (retail land sales) are recognized in full (full accrual) when all of the following criteria are met:

- Pengikatan jual beli telah ditandatangani;- Pembeli telah membayar uang muka sekurang-

kurangnya 20% dari harga jual yang telah disepakati dan masa pengembalian uang muka telah lewat;

- Harga jual akan tertagih, yaitu jumlah yang telah dibayar tersebut sekurang-kurangnya telah mencapai 20% dari harga jual;

- Tagihan penjual terhadap pembeli pada masa yang akan datang bebas dari subordinasi; dan

- Selesainya pengembangan lingkungan dimana tanah tersebut berada, yaitu penjual tidak mempunyai kewajiban yang signifikan lagi.

- Binding of sale were signed; - The buyer has paid a down payment at least 20% of

the agreed sale price and a refund has expired;

- The selling price is collectible, ie the amount that has been paid at least have reached 20% of the selling price;

- Claims seller to the buyer in the future free from subordination; and

- The completion of the development of the environment in which the land is located, the seller no longer has a significant liability.

Apabila persyaratan tersebut di atas tidak dapat dipenuhi, maka seluruh uang yang diterima dari pembeli diperlakukan sebagai pendapatan diterima di muka dan dicatat dengan deposit method sampai seluruh persyaratan tersebut terpenuhi.

If the above requirements can not be met, the money received from the buyer is treated as unearned revenue and accounted for under the deposit method until all the conditions are met.

Pendapatan sewa dan jasa pemeliharaan diakui pada saat penggunaan aset oleh pihak lain sejalan dengan berlakunya waktu atau pada saat periode digunakannya aset yang bersangkutan. Pendapatan sewa dan jasa pemeliharaan disajikan sebelum dikenakan pajak penghasilan final. Uang muka yang diterima dari penyewa dicatat dalam akun “Pendapatan Diterima di Muka” dan akan diakui sebagai pendapatan secara berkala sesuai dengan kontrak sewa yang berlaku.

Lease revenue and maintenance services are recognized when the asset’s are use by other parties in line with the introduction of time or during the period of use of the mentioned assets. Rental income and maintenance services are presented before the final income tax. Advances received from tenants are recorded under "Unearned Revenues" and will be recognized as income on a regular basis in accordance with the applicable lease contracts.

Pendapatan dari penjualan dan jasa diakui pada saat barang atau jasa diserahkan.

Revenue from sales and services are recognized when the goods or services are provided.



- 27 -





Pendapatan atas iuran kebersihan dan keamanan diakui pada saat pembeli (pemilik) akan membangun kavling yang dimiliki.

Revenue from hygiene and safety fees are recognized when the buyer (owner) will build his own lots.

Beban diakui sesuai manfaatnya pada tahun yang bersangkutan (accrual basis).

Expenses are recognized as its benefits during the year(accrual basis).

q. Transaksi dan Saldo dalam Mata Uang Asing q. Foreign Currency Transactions and Balance

Transaksi dalam mata uang asing dicatat berdasarkan kurs yang berlaku pada saat transaksi dilakukan. Pada tanggal laporan posisi keuangan konsolidasi, aset dan liabilitas moneter dalam mata uang asing disesuaikan untuk mencerminkan kurs yang berlaku pada tanggal tersebut dan laba atau rugi kurs yang terjadi dikreditkan atau dibebankan pada usaha tahun berjalan. Kurs yang digunakan untuk menjabarkan aset dan liabilitas moneter adalah kurs tengah Bank Indonesia.

Transactions in foreign currency are recorded based onthe exchange rates prevailing at the transaction date. On the consolidated statement of financial position date, assets and liabilities denominated in foreign currencies are adjusted to reflect the exchange rates prevailing at that date and the resulting gains or losses are credited or charged to current operations. The exchange rates used to translate monetary assets and liabilities is the exchange rate of Bank Indonesia.

Pada tanggal 30 September 2017 dan 2016, kurs yang digunakan masing-masing adalah:

As of September 30, 2017 and 2016, the exchange rates used respectively, are as follows:

2017 (Rupiah penuh)/

2017 (full amount)2016 (Rupiah penuh)/

2016 (full amount)

EUR, Euro Eropa 15.895 14.162 EUR, Euro EuropeUSD, Dolar Amerika Serikat 13.492 13.436 USD, United States DollarJPY 100, Yen Jepang 11.980 11.540 JPY 100, Yen JapanAUD, Dolar Australia 10.578 9.724 AUD, Australia DollarSGD, Dolar Singapura 9.926 9.299 SGD, Singapore DollarHKD, Dolar Hongkong 1.727 1.732 HKD, Hongkong Dollar

r. Pajak Penghasilan r. Income Tax

Pajak Penghasilan Final Final Income Tax

Pada tanggal 8 Agustus 2016, telah dikeluarkan Peraturan Pemerintah Republik Indonesia No. 34 Tahun 2016 tentang “Pajak Penghasilan atas Penghasilan dari Pengalihan Hak atas Tanah dan/atau Bangunan dan Perjanjian Pengikatan Jual Beli atas Tanah dan/atau Bangunan beserta Perubahannya”. Peraturan ini menyatakan bahwa atas penghasilan yang diterima atau diperoleh orang pribadi atau badan dari pengalihan hak atas tanah dan/atau bangunan; atau perjanjian pengikatan jual beli atas tanah dan/atau bangunan beserta perubahannya terutang Pajak Penghasilan yang bersifat final sebesar 2,5% dari jumlah bruto nilai pengalihan hak atas tanah dan/atau bangunan. Peraturan ini berlaku efektif sejak tanggal 7 September 2016.

As of August 8, 2016, has issued the Indonesian Government Regulation No. 34 Year 2016 regarding “Income Tax on Income from Transfer of Land and/or Building and Binding Agreement on Sale and Purchase of Land and/or Building along its amendment”. The regulation states that the income derived by the individual or entity from the transfer of land and/or building; or agreements binding sale and purchase of land and/or building and amendments outstanding final Income Tax of 2.5% of the gross value of the transfer of rights to land and/or buildings. This regulation is effective from September 7, 2016.

Berdasarkan peraturan pajak yang berlaku, pajak penghasilan Entitas dan Entitas Anak dari pengalihan hak atas tanah dan/atau bangunan dihitung secara final sebesar 5% untuk pengalihan tidak bersubsidi dari nilai penjualan.

In accordance with the prevailing tax regulation, the Entity’s and Subsidiaries’ revenue from transfer of right and/or building is subject to a final tax calculated at 5% for non-subsidized transfer of the sales price.

Pendapatan dari sewa stand dan service charge dikenakanpajak final sebesar 10% dari jumlah kotor nilai kontrak.

Revenue from rent of stand and service charge subject to a final tax at 10% from gross amount of contract value.

Perbedaan nilai tercatat aset atau liabilitas yang berhubungan dengan pajak penghasilan final dengan dasar pengenaan pajaknya tidak diakui sebagai aset atau liabilitas pajak tangguhan.

Deferred tax asset or liability is not recognized for the difference between the financial statement carrying amounts of existing assets and liabilities, and their respective final tax bases.



- 28 -





Beban pajak diakui secara proporsional dengan jumlah pendapatan menurut akuntansi yang diakui pada tahun berjalan.

Tax expense is recognized in proportion to the total revenue in accordance with accountancy for the current year.

Selisih antara jumlah pajak penghasilan final yang telah dibayar dengan jumlah yang dibebankan sebagai pajak kini pada perhitungan laba rugi diakui sebagai pajak dibayar di muka atau utang pajak.

The difference between payment of the final income tax and the current tax expense in the consolidated statements of profit or loss and other comprehensive income is recognized as prepaid tax or taxes payable.

Pajak Penghasilan Tidak Final Non-Final Income Tax

Entitas dan Entitas Anak menerapkan PSAK No. 46 (Revisi 2014) mengenai “Pajak Penghasilan”, yang mengharuskan Entitas dan Entitas Anak untuk memperhitungkan konsekuensi pajak kini dan pajak masa depan atas pemulihan di masa depan (penyelesaian) dari jumlah tercatat aset (liabilitas) yang diakui dalam laporan posisi keuangan konsolidasi, dan transaksi-transaksi serta peristiwa lain yang terjadi dalam tahun berjalan yang diakui dalam laporan keuangan konsolidasi.

The Entity and Subsidiaries applied PSAK No. 46 (Revised 2014) regarding “Income Taxes”, which requires the Entity and Subsidiaries to account for the current and future tax consequences of the future recovery (settlement) of the carrying amount of assets (liabilities) that are recognized in the consolidated statement of financial position; and transactions and other events of the current year that are recognized in the consolidated financial statements.

Beban pajak kini ditetapkan berdasarkan taksiran penghasilan kena pajak tahun berjalan. Aset dan liabilitas pajak tangguhan diakui atas perbedaan temporer antara aset dan liabilitas untuk tujuan komersial dan untuk tujuan perpajakan setiap tanggal pelaporan. Manfaat pajak di masa mendatang, seperti nilai terbawa atas saldo rugi fiskal yang belum digunakan, jika ada, juga diakui sejauh realisasi atas manfaat pajak tersebut dimungkinkan.

Current tax expense is provided based on the estimated taxable income for the current year. Deferred tax assets and liabilities are recognized for temporary differences between commercial and tax bases of assets and liabilities at each reporting date. Future tax benefit, such as the carry-forward of unused tax losses, if any, is also recognized to the extent that realization of such tax benefit is probable.

Aset dan liabilitas pajak tangguhan diukur pada tarif pajak yang diharapkan akan digunakan pada tahun ketika aset direalisasi atau ketika liabilitas dilunasi berdasarkan tarif pajak (dan peraturan perpajakan) yang berlaku atau secara substansial telah diberlakukan pada tanggal laporan posisi keuangan konsolidasi.

Deferred tax assets and liabilities are measured at the tax rates that are expected to apply to the year when the assets are realized or the liabilities are settled, based on the applicable tax rates (and tax laws) that have been enacted or substantively enacted at consolidated statements of financial position date.

Perubahan nilai tercatat aset dan liabilitas pajak tangguhan yang disebabkan oleh perubahan tarif pajak dibebankan pada tahun berjalan, kecuali untuk transaksi-transaksi yang sebelumnya telah langsung dibebankan atau dikreditkan ke ekuitas.

Changes in the carrying amount of deferred tax assets and liabilities due to a change in tax rates is charged to current year operations, except to the extent that it relates to items previously charged or credited to equity.

Perubahan terhadap liabilitas perpajakan diakui pada saat penetapan pajak diterima atau jika Entitas dan Entitas Anak mengajukan keberatan, pada saat keputusan atas keberatan telah ditetapkan.

Amendments to tax obligations are recorded when an assessment is received or, if appealed against by the Entity and Subsidiaries, when the result of the appeal is determined.

s. Informasi Segmen s. Segment Information

PSAK No. 5 (Penyesuaian 2015) mengharuskan segmen operasi diidentifikasi berdasarkan laporan internal mengenai komponen dari Entitas dan Entitas Anak yang secara regular direview oleh “pengambil keputusan operasional” dalam rangka mengalokasikan sumber daya dan menilai kinerja segmen operasi. Kebalikan dengan standar sebelumnya yang mengharuskan Entitas dan Entitas Anak mengidentifikasi dua segmen (bisnis dan geografis), menggunakan pendekatan risiko dan pengembalian.

PSAK No. 5 (Improvement 2015) requires operating segments to be identified on the basis of internal reports about components of the Entity and Subsidiaries that are regularly reviewed by the “chief operating decision maker” in order to allocate resources and assessing performance of the operating segments. Contrary to the previous standard that requires the Entity and Subsidiaries identified two segments (business and geographical), using a risks and returns approach.



- 29 -





Revisi PSAK ini mengatur pengungkapan yang memungkinkan pengguna laporan keuangan untuk mengevaluasi sifat dan dampak keuangan dari aktivitas bisnis yang mana entitas terlibat dan lingkungan ekonomi dimana Entitas beroperasi.

The revised PSAK disclosures that enable users of financial statements to evaluate the nature and financial effects of the business activities in which the entities involved and the economic environment in which the Entity operates.

Segmen operasi adalah suatu komponen dari Entitas atau Entitas Anak:

Operating segment is a component of the Entity or Subsidiaries:

- Yang melibatkan dalam aktivitas bisnis yang mana

memperoleh pendapatan dan menimbulkan beban (termasuk pendapatan dan beban terkait dengan transaksi dengan komponen lain entitas yang sama);

- Hasil operasinya dikaji ulang secara regular oleh pengambil keputusan tentang sumber daya yang dialokasikan pada segmen tersebut dan kinerjanya; dan

- Tersedia informasi keuangan yang dapat dipisahkan.

- Involving in business activities which earn income and create a load (including revenue and expenses related to transactions with other components of the same entity);

- The operating results are reviewed regularly by decision makers about the resources allocated to the segment and its performance; and

- Available financial information that can be separated.

Pendapatan, beban, hasil, aset dan liabilitas segmen termasuk item-item yang dapat diatribusikan langsung kepada suatu segmen, serta hal-hal yang dapat dialokasikan dengan dasar yang sesuai kepada segmen tersebut.

Segment revenue, expenses, results, assets and liabilities include items directly attributable to a segment as well as those that can be allocated on a reasonable basis to that segment.

t. Laba per Saham Dasar t. Basic Earnings per Share

Laba per saham dasar dihitung dengan membagi jumlah laba yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk dengan jumlah rata-rata tertimbang saham yang beredar pada tahun yang bersangkutan yaitu sebesar 1.148.418.000 saham masing-masing pada tanggal 31 Desember 2016 dan 2015.

Basic earnings per share is computed by dividing total comprehensive income attributable to owners of the parent by the weighted average number of shares outstanding during the year in the amount of 1,148,418,000 shares as of December 31, 2016 and 2015, respectively.

3. PENGGUNAAN PERTIMBANGAN, ESTIMASI DAN ASUMSI SIGNIFIKAN

3. USE OF SIGNIFICANT JUDGEMENTS, ESTIMATES AND ASSUMPTIONS

Laporan keuangan konsolidasi telah disusun sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia yang mewajibkan manajemen untuk membuat estimasi dan asumsi serta terus dievaluasi berdasarkan pengalaman historis dan keuangan lainnya, termasuk ekspektasi dari peristiwa masa depan yang diyakini wajar yang mempengaruhi jumlah-jumlah yang dilaporkan dalam laporan keuangan sehubungan dengan adanya ketidakpastian yang melekat dalam membuat estimasi, hasil sebenarnya yang dilaporkan di masa mendatang dapat berbeda dengan jumlah estimasi yang dibuat.

The consolidated financial statements have been prepared in accordance with the Indonesian Financial Accounting Standards which requires management of the Entity and Subsidiaries to make estimations, assumptions and continue to evaluate based on historical experience and other factors, including expectations of future events that are believed to be reasonable, that affect amounts reported therein in connection with due to inherent uncertainty in making estimates, actual results reported in future periods may differ from those estimates.

Estimasi, asumsi dan pertimbangan yang memiliki pengaruh signifikan terhadap jumlah tercatat aset dan liabilitas adalah sebagai berikut:

The estimates, assumptions and judgments that have a significant effect on the carrying amounts of assets and liabilities are as follows:

a. Penyisihan Penurunan Nilai Persediaan a. Allowance for Decline in Value of Inventories

Entitas dan Entitas Anak membuat penyisihan penurunan nilai persediaan berdasarkan estimasi persediaan yang digunakan pada masa mendatang.

The Entity ans Subsidiaries provide allowance for decline in value of inventories based on estimated future usage of such inventories.

Walaupun asumsi yang digunakan dalam mengestimasi penyisihan penurunan nilai persediaan telah sesuai dan wajar, namun perubahan signifikan atas asumsi ini akan berdampak material terhadap penyisihan penurunan nilai persediaan, yang pada akhirnya akan mempengaruhi hasil usaha Grup. Nilai tercatat persediaan diungkapkan dalam Catatan 8.

While it is believed that the assumtions used in the estimation of the allowance for decline in value of inventories are appropriate and reasonable, significant changes in these assumtions may materially affect the assessment of the allowance for decline in value of inventories, which ultimately will impact the result of the Group’s operations. The Carrying amount of inventories is disclosed in Note 8.



- 30 -





b. Properti Investasi b. Investment Property

Biaya properti investasi disusutkan dengan menggunakan metode garis lurus berdasarkan estimasi masa manfaat ekonomisnya. Manajemen mengestimasi masa manfaat ekonomis properti investasi selama 20 tahun.

The cost of investment property are depreciated using the straight-line method based on the estimated economic useful life. Management estimates the useful lives of the investment property for 20 years.

c. Penyusutan Aset Tetap c. Depreciation of Fixed Assets

Manajemen Entitas dan Entitas Anak melakukan penelaahan berkala atas masa manfaat aset tetap berdasarkan faktor-faktor seperti kondisi teknis dan perkembangan teknologi di masa depan.

The Entity and Subsidiaries management review periodically the estimated useful lives of fixed assets based on factors such as technical specification and future technological developments.

Manajemen akan menyesuaikan beban penyusutan jika masa manfaatnya berbeda dari estimasi sebelumnya atau manajemen akan menghapus bukukan atau melakukan penurunan nilai atas aset yang secara teknis telah usang atau aset non-strategis yang dihentikan penggunaannya atau dijual.

Management will revise the depreciation charge where useful lives are different to those previously estimated, or it will write-off or write down assets which are technically obsolete or non-strategic assets that have been abandoned or sold.

Biaya perolehan aset tetap disusutkan dengan menggunakan metode garis lurus berdasarkan estimasi masa manfaat ekonomisnya. Manajemen mengestimasi masa manfaat ekonomis aset tetap antara 4 sampai dengan 20 tahun. Umur masa manfaat ini adalah umur yang secara umum diharapkan dalam industri di mana entitas menjalankan bisnisnya. Perubahan tingkat pemakaian dan perkembangan teknologi dapat mempengaruhi masa manfaat ekonomis dan nilai sisa aset, dan karenanya biaya penyusutan masa depan mungkin direvisi.

The costs of fixed assets are depreciated on a straight-line method over their estimated useful lives. Management estimates the useful lives of these fixed assets to be within 4 to 20 years. These are common life expectancies applied in the industries where the entity conducts its businesses. Changes in the expected level of usage and technological development could impact the economic useful lives and the residual values of these assets, and therefore future depreciation charges could be revised.

d. Penurunan Nilai Aset Non-Keuangan d. Impairment of Non-Financial Assets

Pada setiap akhir periode pelaporan, Entitas dan Entitas Anak menelaah nilai tercatat aset non-keuangan untuk menentukan apakah terdapat indikasi bahwa aset tersebut telah mengalami penurunan nilai. Jika terdapat indikasi tersebut, nilai yang dapat diperoleh kembali dari aset diestimasi untuk menentukan tingkat kerugian penurunan nilai (jika ada). Bila tidak memungkinkan untuk mengestimasi nilai yang dapat diperoleh kembali atas suatu aset individu, Entitas dan Entitas Anak mengestimasi nilai yang dapat diperoleh kembali dari unit penghasil kas atas aset.

At the end of each reporting period, the Entity and Subsidiaries review the carrying amount of non-financial assets to determine whether there is any indication that those assets have suffered an impairment loss. If any such indication exists, the recoverable amount of the asset is estimated in order to determine the extent of the impairment loss (if any). Where it is not possible to estimate the recoverable amount of an individual asset, the Entity and Subsidiaries estimate the recoverable amount of the cash generating unit to which the asset belongs.

Perkiraan jumlah yang dapat diperoleh kembali adalah nilai tertinggi antara nilai wajar dikurangi biaya untuk menjual dan nilai pakai. Dalam menilai nilai pakai, estimasi arus kas masa depan didiskontokan ke nilai kini menggunakan tingkat diskonto sebelum pajak yang menggambarkan penilaian pasar kini dari nilai waktu uang dan risiko spesifik atas aset yang mana estimasi arus kas masa depan belum disesuaikan.

Estimated recoverable amount is the higher of fair value less cost to sell and value in use. In assessing value in use, the estimated future cash flows are discounted to their present value using a pre-tax discount rate that reflects current market assessments of the time value of money and the risks specific to the asset for which the estimates of future cash flows have not been adjusted.

Jika jumlah yang dapat diperoleh kembali dari aset non-keuangan (unit penghasil kas) kurang dari nilai tercatatnya, nilai tercatat aset (unit penghasil kas) dikurangi menjadi sebesar nilai yang dapat diperoleh kembali dan rugi penurunan nilai diakui langsung ke laba rugi.

If the recoverable amount of the non-financial asset (cash generating unit) is less than its carrying amount, the carrying amount of the asset (cash generating unit) is reduced to its recoverable amount and an impairment loss is recognized immediately against earnings.



- 31 -





e. Pajak Penghasilan e. Income Tax

Entitas dan Entitas Anak beroperasi di bawah peraturan perpajakan di Indonesia. Pertimbangan yang signifikan diperlukan untuk menentukan provisi pajak penghasilan dan pajak pertambahan nilai. Apabila keputusan final atas pajak tersebut berbeda dari jumlah yang pada awalnya dicatat, perbedaan tersebut akan dicatat di laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasi pada periode dimana hasil tersebut dikeluarkan.

The Entity and Subsidiaries operate under the tax regulations in Indonesia. Significant judgment is required in determining the provision for income taxes and value added taxes. Where the final tax outcome of these matters is different from the amounts that were initially recorded, such differences will be recorded at consolidated statements of profit or loss and other comprehensive income in the period in which such determination is made.

f. Imbalan Kerja f. Employee Benefits

Nilai kini liabilitas imbalan kerja tergantung pada sejumlah faktor yang ditentukan dengan menggunakan asumsi aktuaria. Asumsi yang digunakan dalam menentukan biaya bersih untuk pensiun termasuk tingkat pengembalian jangka panjang yang diharapkan atas aset program dan tingkat diskonto yang relevan. Setiap perubahan dalam asumsi ini akan berdampak pada nilai tercatat liabilitas imbalan kerja.

The present value of the employee benefits liabilities depends on a number of factors that are determined on an actuarial basis using a number of assumptions. The assumptions used in determining the net cost for pensions include the expected long-term rate of return on the relevant plan assets and the discount rate. Any changes in these assumptions will impact the carrying amount of employee benefits obligation.

Asumsi tingkat pengembalian yang diharapkan atas aset program ditentukan secara seragam, dengan mempertimbangkan pengembalian historis jangka panjang, alokasi aset dan perkiraan masa depan atas pengembalian investasi jangka panjang.

The expected return on plan assets assumption is determined on a uniform basis, taking into consideration long-term historical returns, asset allocation and future estimates of long-term investment returns.

Asumsi penting lainnya untuk liabilitas imbalan kerja sebagian didasarkan pada kondisi pasar saat ini.

Other key assumptions for employee benefits obligation are based in part on current market conditions.

g. Pengukuran Nilai Wajar g. Fair Value Measurement

Sejumlah aset dan liabilitas yang termasuk ke dalam laporan keuangan konsolidasi Entitas dan Entitas Anak memerlukan pengukuran, dan/atau pengungkapan atas nilai wajar.

A number of assets and liabilities included in the Entity and Subsidiaries’ consolidated financial statements require measurement at, and/or disclosure of fair value.

Pengukuran nilai wajar aset dan liabilitas keuangan dan non-keuangan Entitas dan Entitas Anak memanfaatkan pasar input dan data yang dapat diobservasi sedapat mungkin. Input yang digunakan dalam menentukan pengukuran nilai wajar dikategorikan ke dalam level yang berbeda berdasarkan pada bagaimana input dapat diobservasi yang digunakan dalam teknik penilaian yang digunakan (hirarki nilai wajar):

The fair value measurement of the Entity’s and Subsidiaries’ financial and non-financial assets and liabilities utilize market observable inputs and data as far as possible. Inputs used in determining fair value measurements are categorized into different levels based on how observable the inputs used in the valuation technique utilized are (the fair value hierarchy):

‐ Level 1: Harga kuotasi di pasar aktif untuk item yang

serupa (tidak disesuaikan) ‐ Level 1: Quoted prices in active markets for identical

items (unadjusted) ‐ Level 2: Teknik penilaian untuk input yang dapat

diamati langsung atau tidak langsung selain input level 1

‐ Level 2: Valuation techniques for observable direct or indirect inputs other than level 1 inputs

‐ Level 3: Teknik penilaian untuk input yang tidak dapat diobservasi (yaitu tidak berasal dari data pasar)

‐ Level 3: Valuation techniques for unobservable inputs (i.e. not derived from market data)

Klasifikasi item menjadi level di atas didasarkan pada tingkat terendah dari input yang digunakan yang memiliki efek signifikan pada pengukuran nilai wajar item tersebut. Transfer item antar level diakui pada periode saat terjadinya.

The classification of an item into the above levels is based on the lowest level of the inputs used that has a significant effect on the fair value measurement of the item. Transfers of items between levels are recognized in the period they occur.



- 32 -





4. KAS DAN SETARA KAS 4. CASH AND CASH EQUIVALENTS

Akun ini terdiri dari: This account consists of:

2017 2016

Kas Cash on handRupiah 517.013 339.837 Rupiah Mata uang asing 186.680 186.680 Foreign currency

Sub-jumlah 703.693 526.517 Sub-total

Bank Cash in banks

Rupiah RupiahPT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk 5.695.452 2.856.481 PT Bank Negara Indonesia (Persero) TbkPT Bank Central Asia Tbk 4.680.601 2.093.337 PT Bank Central Asia TbkPT Bank Permata Tbk 75.760 448.111 PT Bank Permata TbkPT Bank Mandiri (Persero) Tbk 144.131 146.234 PT Bank Mandiri (Persero) TbkPT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk 44.147 143.811 PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) TbkPT Bank Pan Indonesia Tbk 66.852 64.831 PT Bank Pan Indonesia TbkPT Bank Mega Tbk 17.337 48.070 PT Bank Mega TbkPT Bank Danamon Indonesia Tbk 24.459 25.866 PT Bank Danamon Indonesia TbkPT Bank BPD Jatim Tbk 15.555 15.350 PT Bank BPD Jatim TbkPT Bank Victoria Internasional Tbk 8.178 8.414 PT Bank Victoria Internasional TbkPT Bank Mega Syariah 2.981 3.185 PT Bank Mega SyariahPT Bank CIMB Niaga Tbk - - PT Bank CIMB Niaga TbkPT Bank Maybank Indonesia Tbk - - PT Bank Maybank Indonesia Tbk

Dolar Amerika Serikat United States Dollar

PT Bank Permata Tbk 274.863 5.671.579 PT Bank Permata TbkPT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk 2.782.631 6.267.839 PT Bank Negara Indonesia (Persero) TbkPT Bank Pan Indonesia Tbk 374.286 376.675 PT Bank Pan Indonesia TbkPT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk 39.959 39.649 PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) TbkThe Hongkong and Shanghai Banking

Corporation Limited - -The Hongkong and Shanghai

Banking Corporation LimitedPT Bank CIMB Niaga Tbk - - PT Bank CIMB Niaga TbkPT Bank Mega Tbk - - PT Bank Mega Tbk

Sub-jumlah 14.247.192 18.209.432 Sub-total

Deposito berjangka Time Deposits

Rupiah RupiahPT Bank Pan Indonesia Tbk 14.853.443 13.849.196 PT Bank Pan Indonesia Tbk

PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk 4.000.000 4.000.000 PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) TbkPT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk 1.332.000 1.332.000 PT Bank Negara Indonesia (Persero) TbkPT Bank Permata Tbk 332.566 323.470 PT Bank Permata TbkPT Bank Central Asia Tbk 49.653 63.320 PT Bank Central Asia Tbk



- 33 -





2017 2016

Dolar Amerika Serikat United States DollarPT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk 179.427.237 159.735.805 PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) TbkPT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk - 11.938.543 PT Bank Negara Indonesia (Persero) TbkPT Bank Permata Tbk 250.694 249.629 PT Bank Permata TbkPT Bank Pan Indonesia Tbk - - PT Bank Pan Indonesia TbkPT Bank CIMB Niaga Tbk - - PT Bank CIMB Niaga Tbk


Jumlah 215.196.478 210.227.912 Total

Tingkat bunga deposito berjangka per tahun: Time deposit interest rate per year:

2017 2016

Rupiah 5,5%%-7,50% 5,5%%-7,50% RupiahDolar Amerika Serikat 0,5%-1,60% 0,5%-3,20% United States Dollar

Jangka waktu penempatan deposito berjangka adalah satu sampai dengan tiga bulan. Tidak terdapat saldo kas dan setara kas kepada pihak-pihak yang berelasi.

Time deposit placement period is one to three months. There is no cash and cash equivalents to related parties.

5. INVESTASI JANGKA PENDEK 5. SHORT-TERM INVESTMENTS Akun ini terdiri dari: This account consists of:

2017 2016

Deposito: Deposits:Rupiah Rupiah

PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk 157.716 157.716 PT Bank Rakyat Indonesia (Persero)TbkPT Bank Mega Tbk - - PT Bank Mega Tbk

Dolar Amerika Serikat United States Dollar

PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk - - PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk

Jumlah 157.716 157.716 Total

Tingkat bunga penempatan per tahun: The interest rate per year:

2017 2016

Rupiah 4,25%-5,00% 4,25%-5,00% RupiahDolar Amerika Serikat - - United States Dollar

Penempatan di PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (BNI), PT Bank Mega Tbk (Mega) dan PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk (BRI) digunakan sebagai jaminan atas fasilitas Kredit Pemilikan Rumah (KPR) yang diberikan oleh BNI, Mega dan BRI kepada konsumen PAN dan PPP (Entitas Anak).

Time deposits in PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (BNI), PT Bank Mega Tbk (Mega) and PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk (BRI) are used as collateral for loans (mortgages) provided by BNI, Mega and BRI to consumers of PAN and PPP (Subsidiaries).

Pencairan investasi jangka pendek tergantung dari kelengkapan dokumen yang dipersyaratkan oleh bank (lihat Catatan 39).

Disbursement of short-term investments depend on thecompleteness of the documents required by the banks (see Note 39).



- 34 -





6. PIUTANG USAHA – PIHAK KETIGA 6. TRADE RECEIVABLES – THIRD PARTIES Akun ini terdiri dari: This account consists of:

a. Jumlah piutang usaha berdasarkan jenis usaha a. Total trade receivables based on type of business

2017 2016

Jasa perhotelan 937.666 778.604 HospitalitySewa dan jasa pelayanan 746.869 707.369 Rent and serviceProperti 51.133 143.073 PropertyJasa depo peti kemas - - Container depo serviceLain-lain 925.017 1.294.019 Others

Jumlah 2.660.685 2.923.065 Total

b. Jumlah piutang usaha berdasarkan umur (hari) b. Total trade receivables based on age (day)

2017 2016

Sudah jatuh tempo Due date1 - 30 hari 937.666 1.402.528 1 - 30 days31 - 60 hari 490.062 50.525 31 - 60 days61 - 90 hari 256.807 10.985 61 - 90 days91 - 120 hari 51.133 262.361 91 - 120 days> 120 hari 925.017 1.196.666 > 120 days

Jumlah 2.660.685 2.923.065 Total

c. Jumlah piutang usaha berdasarkan mata uang c. Total trade receivables by currency

Seluruh piutang usaha Entitas dan Entitas Anak pada tahun 2017 dan 2016 adalah dalam mata uang Rupiah.

All trade receivables of the Entity and Subsidiaries in 2017 and 2016 are dominated in Rupiah.

Berdasarkan hasil penelaahan terhadap piutang usaha masing-masing pelanggan pada akhir tahun, manajemen Entitas dan Entitas Anak berkeyakinan tidak terdapat bukti obyektif bahwa piutang usaha mengalami penurunan nilai, dan oleh karena itu tidak ditentukan adanya penurunan nilai piutang usaha.

Based on the review status of trade receivables at the end ofthe year, the Entity’s and Subsidiaries’ management believe that there are no objective evidence that the trade receivables will not be collected, therefore no allowance for impairment losses have been provided.

Tidak terdapat jaminan yang diberikan oleh Entitas dan Entitas Anak atas piutang usaha tersebut.

There is no guarantee received by the Entity and Subsidiaries on the trade receivable.

7. PIUTANG LAIN-LAIN 7. OTHER RECEIVABLES


2017 2016

Pihak ketiga Third partiesAsuransi - 1.004.254 InsuranceKaryawan 922.770 920.520 EmployeeLain-lain 3.493.858 2.686.139 Others


Pihak berelasi (lihat Catatan 32) Related party (see Note 32)

PT Tunjungan Imperial Sukses - - PT Tunjungan Imperal Sukses - -

Jumlah 4.416.628 4.610.913 Total

Berdasarkan hasil penelaahan terhadap piutang lain-lain pada akhir tahun, manajemen Entitas dan Entitas Anak berkeyakinan tidak terdapat bukti obyektif bahwa piutang lain-lain mengalami penurunan nilai, dan oleh karena itu tidak ditentukan adanya penurunan nilai piutang lain-lain.

Based on a review of other receivables at the end of year, the Entity’s and Subsidiaries’ management believes that no objective evidence that the receivable is impaired, therefore, no allowance for impairment losses have been provided.



- 35 -





8. PERSEDIAAN 8. INVENTORIES


2017 2016

Aset Lancar Current Assets Unit siap dijual Unit ready for sale

Stan Tunjungan Electronic Centre 62.795.676 62.795.676 Stands of Tunjungan Electronic CentreStan Jembatan Merah Plaza II 46.218.426 46.218.426 Stands of Jembatan Merah Plaza IIStan Jembatan Merah Plaza I 5.647.403 5.647.403 Stands of Jembatan Merah Plaza IStan Pusat Grosir Surabaya 3.067.567 4.035.537 Stands of Pusat Grosir SurabayaRuko Jembatan Merah 3.884.509 3.884.509 Shophouse of Jembatan Merah

Persediaan hotel Hotel inventories

Makanan, minuman, dan perlengkapan 329.832 293.971 Food, beverages, and suppliesLain-lain 4.254 4.520 Others

Jumlah Aset Lancar 121.947.667 122.880.042 Total Currents Assets

Aset Tidak Lancar Non-Current Assets Sedang dalam konstruksi Under construction

Stan Pusat Grosir Surabaya 17.102.018 17.102.018 Stand of Pusat Grosir Surabaya Ruko Jembatan Merah 16.765.188 16.765.188 Shophouse of Jembatan MerahJembatan Merah Plaza III 618.191 618.191 Jembatan Merah Plaza III

Tanah matang Mature land

Darmo Hill 14.367.698 14.367.698 Darmo Hill Tanah dalam pematangan Land under development

Basuki Rachmat 26.525.600 26.525.600 Basuki RachmatDarmo Hill 27.086.986 22.930.525 Darmo Hill

Jumlah Aset Tidak Lancar 102.465.681 98.309.220 Total Non-Current Assets

Jumlah 224.413.348 221.189.262 Total

Stan Tunjungan Electronic Centre (TEC) (d/h Hi-Tech Centre (HTC)) yang tersedia untuk dijual, berlokasi di Jl. Tunjungan No. 5-7, Surabaya, merupakan aset real estat milik PPP (Entitas Anak) dengan HGB yang berlaku sampai dengan tanggal 18 Mei 2024.

Stands of Tunjungan Electronic Centre (TEC) (formerly Hi-Tech Centre (HTC)) that are available for sale, located at Jl. Tunjungan No. 5-7, Surabaya, represent the real estate assets on behalf of PPP (Subsidiary) with HGB which are valid until May 18, 2024.

Stan Pusat Grosir Surabaya (PGS) (d/h Grosir Stasiun Pasar Turi) yang tersedia untuk dijual, berlokasi di Jl. Dupak, Emplasemen Stasiun Surabaya Pasar Turi, Surabaya berstatus Hak Guna Bangunan (HGB) atas nama PAN (Entitas Anak) yang berada di atas Hak Pengelolaan (HPL) atas tanah PT Kereta Api (Persero) (KAI) merupakan aset real estat milik PAN (Entitas Anak) yang berlaku sampai dengan tanggal 14 Oktober 2034. Pada tahun 2008, PAN (Entitas Anak) telah memiliki sertifikat Strata Title atas bangunan PGS (lihat Catatan 39).

Stands of Pusat Grosir Surabaya (PGS) (formerly Grosir Stasiun Pasar Turi) that available for sale, located at Jl. Dupak, Emplacement Station Surabaya Pasar Turi, Surabaya status Right to Build (HGB) on behalf of PAN (Subsidiary) is above Rights Management (HPL) of PT Kereta Api (Persero) (KAI) land represent the real estate assets owned by PAN (Subsidiary) which are valid until October 14, 2034. In 2008, PAN (Subsidiary) had been certified Strata Title for PGS building (see Note 39).

Stan Jembatan Merah Plaza I (JMP I) dan stand Jembatan Merah Plaza II (JMP II) yang tersedia untuk dijual, berlokasi di Jl. Taman Jayengrono No. 2-4, Surabaya, yang berada di atas HPL atas tanah PT Pelabuhan Indonesia III (Persero) merupakan aset real estat milik Entitas. Entitas telah memperoleh perpanjangan jangka waktu penggunaan bagian tanah HPL untuk stand JMP I terhitung mulai tanggal 1 Juli 2011 sampai dengan 30 Juni 2031 (lihat Catatan 39). Sedangkan untuk stand JMP II, jangka waktu penggunaan bagian tanah HPL sampai dengan tanggal 31 Desember 2021.

Stands of Jembatan Merah Plaza I (JMP I) and stand of Jembatan Merah Plaza II (JMP II) which are available for sale, located at Jl. Taman Jayengrono No. 2-4, Surabaya, which is above HPL of PT Pelabuhan Indonesia III (Persero) land represent a real estate assets owned by the Entity. The Entity has obtained an extension of period to use the part of HPL land for stand of JMP I commencing July 1, 2011 until June 30, 2031 (see Note 39). Whereas for stand of JMP II, a period to use of part of HPL land until December 31, 2021.



- 36 -





Ruko Jembatan Merah merupakan tanah dan rumah toko yang tersedia untuk dijual dan yang sedang dikonstruksi berlokasi di Jl. Jayengrono, Surabaya, merupakan aset real estat milik Entitas dengan HGB yang berlaku sampai dengan tanggal 30 Juni 2031 (lihat Catatan 39).

Shophouse of Jembatan Merah represent land and home storesthat available for sale and under construction located at Jl. Jayengrono, Surabaya represent the real estate assets owned by the Entity with HGB that valid until June 30, 2031 (see Note 39).

Jembatan Merah Plaza III yang sedang dikonstruksi berlokasidi Jl. Taman Jayengrono, Surabaya, merupakan aset real estat milik Entitas dengan HGB yang berlaku sampai dengan tanggal 27 Mei 2027 (lihat Catatan 39).

Jembatan Merah Plaza III represent under construction located at Jl. Taman Jayengrono, Surabaya represent the real estate assets owned by the Entity with HGB which are valid until May 27, 2027 (see Note 39).

Tanah matang dan tanah dalam pematangan Darmo Hill berlokasi di Jl. Pakis Argosari, Surabaya merupakan aset real estat milik DBAJ (Entitas Anak) dengan HGB yang berlaku sampai dengan tanggal 2 Juni 2017.

Developed land and land under development of Darmo Hill is located at Jl. Pakis Argosari, Surabaya is the real estate assets owned by DBAJ (Subsidiary) with HGB which are valid until June 2, 2017.

Tanah dalam pematangan Basuki Rachmat merupakan tanah dan bangunan yang akan dikembangkan yang terletak di Jl. Basuki Rachmat No. 80-82, Surabaya dengan luas kurang lebih 3.780 m2, merupakan aset real estat milik PAN (Entitas Anak) dengan HGB yang berlaku sampai dengan tanggal 27 Januari 2031.

Land under development of Basuki Rachmat represents landand buildings that will be developed which is located at Jl. Basuki Rachmat No. 80-82, Surabaya, with an area of approximately 3,780 m2, represent the real estate assets owned by PAN (Subsidiary) with HGB which are valid until January 27, 2031.

Hak legal atas tanah matang dan tanah dalam pematangan adalah HGB atas nama DBAJ dan PAN (Entitas Anak).

Legal rights of developed land and land under development is the HGB on behalf of DBAJ and PAN (Subsidiaries).

Persediaan stan siap jual dan ruko serta properti investasi dan aset tetap telah diasuransikan dari semua risiko termasuk gempa bumi, bencana alam dan kebakaran dengan nilai pertanggungan sebesar Rp 1.117.788.300 dan Rp 1.059.470.575 masing-masing pada tahun 2016 dan 2015 (lihat Catatan 12 dan 13). Manajemen berpendapat bahwa nilai pertanggungan tersebut cukup untuk menutupi kemungkinan kerugian yang dialami.

Inventories of ready for sale stand and shophouse together with investment property and fixed assets are covered by insurance from all risks including earthquakes, disasters and fires under policy amounted to Rp 1,117,788,300 and Rp 1,059,470,575 in 2016 and 2015, respectively (see Notes 12 and 13). Management believes that the insurance coverage is adequate to cover possible losses from such risks.

Pada tahun 2016 dan 2015, seluruh persediaan hotel telah diasuransikan terhadap risiko kebakaran, pencurian dan risiko lainnya bersama-sama dengan asuransi aset tetap (lihat Catatan 13). Manajemen berpendapat bahwa nilai pertanggungan tersebut cukup untuk menutupi kemungkinan kerugian yang dialami.

In 2016 and 2015, all hotel inventories are covered by insurance against fire, theft and other risks insurance together with fixed assets (see Note 13). Management believes that the insurance coverage is adequate to cover possible losses from such risks.

Pada tahun 2016 dan 2015, persediaan Entitas Anakdijaminkan atas utang bank jangka panjang (lihat Catatan 15).

In 2016 and 2015, inventories of Subsidiary are pledged as collateral for long-term bank loan (see Note 15).

Manajemen berpendapat bahwa tidak terdapat penurunan nilai persediaan pada tahun 2016 dan 2015.

Management believes that there are no impairment losses of inventories in 2016 and 2015.

9. UANG MUKA 9. ADVANCE PAYMENTS


2017 2016

Uang muka perpanjangan sertifikat 1.779.628 1.779.628Advance payment of certificate

extensionUang muka pembelian 451.300 472.850 Advance to suppliersLain-lain 23.419 22.500 Others

Jumlah 2.254.347 2.274.978 Total

Uang muka perpanjangan sertifikat merupakan pembayaran atas perpanjangan jangka waktu penggunaan bagian tanah hak pengelolaan pelabuhan untuk stan JMP I (lihat Catatan 39).

Advance payment of certificate extension represents paymenton the extension of the term of land use rights of port section to stand of JMP I (see Note 39).



- 37 -





10. BIAYA DIBAYAR DI MUKA 10. PREPAID EXPENSES


2017 2016

Provisi 2.152.845 2.152.845 Provision Asuransi 713.652 796.852 Insurance Sewa 473.040 591.300 Rent Lain-lain 51.807 31.816 Others

Jumlah 3.391.344 3.572.813 Total

11. TANAH YANG BELUM DIKEMBANGKAN 11. UNDEVELOPED LAND

Pada tanggal 31 Desember 2016 dan 2015, tanah yang belum dikembangkan adalah seluas 450.295 m2 sebesar Rp 24.918.459. Tanah ini terletak di Tanjung Emas, Semarang yang merupakan bagian dari hak pengelolaan pelabuhan Tanjung Emas, Semarang dari seluruh tanah yang dicadangkan untuk pengadaan Kawasan Berikat Tanjung Emas Processing Zone tahap II (lihat Catatan 12 dan 39).

On December 31, 2016 and 2015, the undeveloped land has an area of 450,295 m2 amounted to Rp 24,918,459. This land is located in Tanjung Emas, Semarang which is part of the rights of the port of Tanjung Emas, Semarang from all the land reserved for the procurement of the Kawasan Berikat Tanjung Emas Processing Zone phase II (see Notes 12 and 39).

Entitas telah menandatangani Surat Addendum Perjanjian dengan Perusahaan Umum Pelabuhan III Cabang Tanjung Emas Semarang No. HK 0501/154/TMS-2005, tanggal 23 September 2005 mengenai perpanjangan sewa atas tanah seluas ± 450.295 m2 yang belum dikembangkan (dalam bentuk tambak dan tanah tergenang air) selama 13 tahun yang akan berakhir pada tanggal 31 Oktober 2024 dengan membayar uang pemasukan sebesar Rp 1.353.182 (lihat Catatan 39).

The Entity had signed a Letter of Addendum Agreement with the Perusahaan Umum Pelabuhan III Branch Tanjung Emas Semarang No. HK 0501/154/TMS-2005, dated September 23, 2005 regarding the extension of the lease with a land area of ± 450,295 m2 undeveloped (in the form of ponds and waterlogged soil) for 13 years which will expire on October 31, 2024 by paying entry fee amounted to Rp 1,353,182 (see Note 39).

12. PROPERTI INVESTASI 12. INVESTMENT PROPERTIES


2017

Saldo Awal/ Beginning Balance

Penambahan/ Additions

Pengurangan/ Deductions

Transfer/ Transfer

Saldo Akhir/ Ending Balance

Biaya Perolehan Cost Hak atas tanah

sewa 79.996.391 - - - 79.996.391 Land lease rights Bangunan 114.754.404 - - - 114.754.404 Building

Jumlah 194.750.795 - - - 194.750.795 Total

Akumulasi Penyusutan

Accumulated Depreciation

Hak atas tanah sewa 62.715.275 1.654.579 - - 64.369.854 Land lease rights

Bangunan 58.452.004 3.104.662 - - 61.556.666 Building

Jumlah 121.167.279 4.759.241 - - 125.926.520 Total

Nilai Buku 73.583.516 68.824.275 Net Book Value



- 38 -





2016




Transfer/ Transfer


Biaya Perolehan Cost Hak atas tanah

sewa 79.996.391 - - - 79.996.391 Land lease rights Bangunan 113.167.339 - 40.878 1.627.943 114.754.404 Building

Jumlah 193.163.730 - 40.878 1.627.943 194.750.795 Total

Akumulasi Penyusutan

Accumulated Depreciation

Hak atas tanah sewa 60.509.177 2.206.098 - - 62.715.275 Land lease rights

Bangunan 53.827.744 4.641.469 17.209 - 58.452.004 Building

Jumlah 114.336.921 6.847.567 17.209 - 121.167.279 Total


Hak atas tanah sewa beserta bangunan dan sarana pelengkap di Kawasan Industri Tanjung Emas Export Processing Zone digunakan sebagai jaminan atas utang bank jangka panjang (lihat Catatan 15).

The land lease rights along with building and complementary facilities at the Kawasan Industri Tanjung Emas Export Processing Zone are used as collateral for long-term bank loans (see Note 15).

Beban penyusutan dialokasikan pada beban pokok penjualan sebesar Rp 6.847.567 masing-masing untuk tahun yang berakhir pada 31 Desember 2016.

Depreciation expenses were allocated to cost of goods sold amounted to Rp 6,847,567 for the years ended December 31,2016, respectively.

Pendapatan sewa properti investasi yang diakui pada laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasi sebesar Rp 60.966.751 masing-masing untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2016.

Rental income of investment properties are recognized in the consolidated statement of profit or loss and other comprehensive income amounted to Rp 60,966,751 and for the years ended December 31, 2016.

Pengurangan properti investasi merupakan penjualan stand JMP I dan PGS dengan harga perolehan dan akumulasi penyusutan masing-masing sebesar Rp 40.878 dan Rp 17.209 untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2016

Deduction of investment properties represents selling of stand in JMP I and PGS with the acquisition cost and accumulated depreciation, respectively, amounted to Rp 40,878 and Rp 17,209 for the year ended December 31, 2016

Penambahan transfer properti investasi: Addition of investment properties: 2017 2016

Transfer dari persediaan unit siap dijual - 1.627.943 Transfer from inventories ready for sale Transfer dari aset tetap bangunan Transfer from fixed assets building

Harga perolehan - - At cost Akumulasi penyusutan - - Accumulated depreciation

Properti investasi serta persediaan stan siap jual dan ruko telah diasuransikan dari semua risiko termasuk gempa bumi, bencana alam dan kebakaran dengan nilai pertanggungan sebesar Rp 1.117.788.300 dan USD 3.967.571 pada tahun 2016 (lihat Catatan 8 dan 13). Manajemen berpendapat bahwa nilai pertanggungan tersebut cukup untuk menutupi kemungkinan kerugian yang dialami.

Investment properties and inventories of stand ready for sale and shophouse are covered by insurance from all risks including earthquakes, disasters and fires under blanket policy amounted to Rp 1,117,788,300 and USD 3,967,571 in 2016 (see Notes 8 and 13). Management believes that the insurance coverage is adequate to cover possible losses from such risks.

Pada tahun 2016, nilai wajar properti investasi yang terdiri dari hak atas tanah sewa dan bangunan sebesar Rp 362.902.250. Penilaian dilakukan oleh penilai independen,

In 2016, the fair value of investment properties consist of land lease rights and building amounted to Rp 362,902,250. The assessment was conducted by an independent appraisers,



- 39 -





KJPP Nirboyo Adiputro, Dewi Apriyanti & Rekan pada tanggal 28 September 2016 berdasarkan metode pendekatan pendapatan dan data pasar.

KJPP Nirboyo Adiputro, Dewi Apriyanti & Rekan dated September 28, 2016 based on income approach and market data approach.

13. ASET TETAP 13. FIXED ASSETS


2017




Transfer/ Transfer


Biaya Perolehan CostHak atas tanah 11.627.323 - - - 11.627.323 LandrightsBangunan dan prasarana 39.517.446 1.217.606 - - 40.735.052 Building and infrastructureMesin dan peralatan 16.776.397 9.100 - - 16.785.497 Machinery and equipmentPerabot dan peralatan 15.329.875 136.293 51.203 - 15.414.965 Furniture and equipmentKendaraan 20.419.568 29.346 - - 20.448.914 Vehicles

Sub-jumlah 103.670.609 1.392.345 51.203 - 105.011.751 Sub-total

Aset dalam penyelesaian Construction in progressBangunan dan prasarana 5.862.200 1.954.067 - - 7.816.267 Building and infrastructure

Jumlah 109.532.809 3.346.412 51.203 - 112.828.018 Total

Akumulasi Penyusutan Accumulated DepreciationBangunan dan prasarana 30.429.225 771.377 - - 31.200.602 Building and infrastructureMesin dan peralatan 14.738.399 534.750 - - 15.273.149 Machinery and equipmentPerabot dan peralatan 12.922.189 575.874 - - 13.498.063 Furniture and equipmentKendaraan 14.544.379 1.131.778 - - 15.676.157 Vehicles

Jumlah 72.634.192 3.013.779 - - 75.647.971 Total


2016




Transfer/ Transfer


Biaya Perolehan CostHak atas tanah 11.627.323 - - - 11.627.323 LandrightsBangunan dan prasarana 39.517.446 - - - 39.517.446 Building and infrastructureMesin dan peralatan 16.738.147 38.250 - - 16.776.397 Machinery and equipmentPerabot dan peralatan 14.591.507 1.029.022 290.654 - 15.329.875 Furniture and equipmentKendaraan 18.410.352 2.336.250 327.034 - 20.419.568 Vehicles

Jumlah 100.884.775 3.403.522 617.688 - 103.670.609 Total

Aset dalam penyelesaian Construction in progressBangunan dan prasarana - 5.862.200 - - 5.862.200 Building and infrastructure

Jumlah 100.884.775 9.265.722 617.688 - 109.532.809 Total

Accumulated Depreciation Bangunan dan prasarana 29.767.626 661.599 - - 30.429.225 Building and infrastructureMesin dan peralatan 14.015.370 723.029 - - 14.738.399 Machinery and equipmentPerabot dan peralatan 12.554.249 658.594 290.654 - 12.922.189 Furniture and equipmentKendaraan 13.356.707 1.514.706 327.034 - 14.544.379 Vehicles

Jumlah 69.693.952 3.557.928 617.688 - 72.634.192 Total




- 40 -





Beban penyusutan dialokasikan sebagai berikut: Depreciation expenses are allocated as follows:

2017 2016

Beban pokok penjualan 1.445.105 1.347.322 Selling expenses Beban umum dan administrasi (lihat

Catatan 29) 1.568.674 936.085 General and administrative expenses

(see Note 29)

Jumlah 3.013.779 2.283.407 Total

TCH (Entitas Anak) memiliki sebidang tanah seluas 4.339 m2 yang terletak di Jl. Tunjungan No. 102-104, Kelurahan Kedungdoro – Surabaya dengan hak legal berupa HGB No. 156/K yang berakhir pada tahun 2026. Manajemen berpendapat tidak terdapat masalah dengan perpanjangan hak atas tanah karena seluruh tanah diperoleh secara sah dan didukung dengan bukti pemilikan yang memadai.

TCH (Subsidiary) has a land plot of 4,339 m2, located at Jl. Tunjungan No. 102-104, Kedungdoro Village – Surabaya with legal rights in the form of HGB No. 156/K which ended in 2026. Management believes there are no problems with the extension of the landrights since all the land were acquired legally and supported by sufficient evidence of ownership.

Pada tanggal 30 September 2017 dan 2016, pengurangan aset tetap terdiri dari:

As of September 30, 2017 and 2016, deduction of fixed assets consist of:

2017 2016

Harga jual aset tetap - 380.850 Fixed assets selling priceNilai buku - - Net Book value

Laba penjualan aset tetap (lihat Catatan 27) - 380.850 Gain on sale of fixed assets (see Note 27)

Aset tetap milik Entitas dan PAN (Entitas Anak) merupakan aset tetap yang berdiri diatas hak pengelolaan lahan (lihat Catatan 39).

Fixed assets owned by the Entity and PAN (Subsidiary) represent a fixed asset that stands on land management rights (see Note 40).

Seluruh aset tetap Entitas dan Entitas Anak telah diasuransikan terhadap risiko kebakaran, bencana alam dan risiko lainnya bersama-sama dengan asuransi persediaan dan properti investasi (lihat Catatan 8 dan 12) dengan nilai pertanggungan sebesar Rp 323.795.300 dan Rp 320.641.396 masing-masing pada tahun 2016 dan 2015. Manajemen berpendapat bahwa nilai pertanggungan tersebut cukup untuk menutupi kemungkinan kerugian atas aset yang dipertanggungkan.

All fixed assets of the Entity and Subsidiaries are covered by insurance from PT Asuransi Jasa Indonesia (Persero) and PT Asuransi Multi Artha Guna Tbk from all risks fire, disasters and other risks together with the insurance of inventories and investment properties (see Notes 8 and 12) under blanket policy to Rp 323,795,300 and Rp 320,641,396 in 2016 and 2015, respectively. Management believes that the insurance coverage is adequate to cover possible losses from such risks.

Entitas dan Entitas Anak berpendapat bahwa nilai residu dari aset tetap adalah sebesar nihil.

The Entity and Subsidiaries assessed that the residual value of fixed assets amounted to nil.

Jumlah biaya perolehan aset tetap yang telah disusutkan penuh dan masih digunakan adalah sebesar Rp 56.537.902 masing-masing pada tahun 2016.

Total acquisition cost of fixed assets which are fully depreciated and still in use amounted to Rp 56,537,902 2016 and, respectively.

Pada tahun 2017 dan 2016, aset tetap tidak digunakan sebagai jaminan atas utang atau pinjaman.

In 2017 and 20165, fixed assets are not used as collateral for debts or loans.

Manajemen berpendapat bahwa tidak terdapat peristiwa atau perubahan keadaan yang menunjukkan adanya penurunan nilai aset tetap Entitas dan Entitas Anak pada tanggal-tanggal 30 September 2017 dan 2016.

Management believes that there are no events or changes in circumstances which indicate impairment of fixed assets of the Entity and Subsidiaries as of September 30, 2017 and 2016.



- 41 -





14. ASET LAIN-LAIN – BERSIH 14. OTHER ASSETS – NET


2017 2016

Aset Takberwujud Intangible AssetsBiaya perolehan At CostPerpanjangan sewa tanah (lihat Catatan 11) 3.269.482 3.269.482 Extension of land lease (see Note 11)Perpanjangan HGB 885.610 885.610 Extension of HGB

Jumlah 4.155.092 4.155.092 Total

Dikurangi Less

Akumulasi amortisasi awal tahun 1.241.106 717.571Accumulated amortization at the

beginning of yearBeban tahun berjalan 101.680 523.535 Current year expense

Akumulasi amortisasi akhir tahun 1.342.786 1.241.106 Accumulated amortization at the end of year

Jumlah Aset Takberwujud – Bersih 2.812.306 2.913.986 Total Intangible Assets - Net

Jaminan 118.946 118.946 Guarantee

Jumlah 2.931.252 3.032.932 Total

15. UTANG BANK JANGKA PANJANG 15. LONG TERM BANK LOANS Akun ini terdiri dari: This account consists of:

2017 2016

PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk 3.000.000 3.750.000 PT Bank Negara Indonesia (Persero) TbkPT Bank Permata Tbk 1.333.333 2.833.333 PT Bank Permata Tbk

Jumlah 4.333.333 6.583.333 Total

Dikurangi bagian yang jatuh tempo dalam waktu satu tahun 1.500.000 3.000.000 Less current maturity portion

Jumlah utang bank jangka panjang 2.833.333 3.583.333 Total long-term bank loans

PT Bank Permata Tbk PT Bank Permata Tbk Pada tahun 2013, Entitas memperoleh fasilitas kredit dari PT Bank Permata Tbk (Permata), berupa fasilitas sebagai berikut:

In 2013, the Entity obtained a credit facility from PT BankPermata Tbk (Permata), in the form of the following facilities:

No. Fasilitas/ Facility Limit/ Limit

Suku Bunga Tahunan/

Annual Interest Rate

Jangka Waktu/ Loan Period Tujuan/ Purpose

1 Fasilitas Term Loan (TL) 1-10/ Term Loan Facility (TL) 1-10

Rp 40.000.000 13% dan 12% masing-masing pada tahun 2016 dan 2015/ 13% and 12% in 2016 and 2015, respectively

Mei 2013 – Mei 2018/ May 2013 – May 2018

Untuk pembangunan 10 unit Standard Factory Building (SFB)/ For development of 10 units Standard Factory Building (SFB)

2 Fasilitas Term Loan (TL) 11/ Term Loan Facility (TL) 11

Rp 110.000.000 13% dan 12% masing-masing pada tahun 2016 dan 2015/ 13% and 12% in 2016 and 2015, respectively

Mei 2013 – Mei 2018/ May 2013 – May 2018

Untuk refinancing SFB/Bangunan/ For refinancing SFB/Building



- 42 -





Fasilitas pinjaman ini dijamin dengan tanah beserta bangunan dan sarana pelengkap di Kawasan Bonded Warehouse di Desa Tanjung Emas, Kecamatan Semarang Utara, Kelurahan Semarang, Jawa Tengah dengan SHGB No. 19 seluas 721.095 m² atas nama Entitas, dijamin dengan Hak Tanggungan Peringkat I sebesar Rp 190.000.000 (lihat Catatan 12).

These credit facilities are secured by land and buildings andsupplementary facilities in Kawasan Bonded Warehouse in the village of Tanjung Emas, District of North Semarang, Village Semarang, Central Java with SHGB No. 19 covering an area of 721,095 m² on behalf of the Entity, secured by a first ranking Mortgage amounted to Rp 190,000,000 (see Note 12).

Perjanjian pinjaman ini memuat beberapa pembatasan kepada Entitas, antara lain: 1. Pemeliharaan rasio keuangan tertentu. Entitas harus

memelihara rasio utang terhadap ekuitas maksimal 3,0 kali, rasio laba neto sebelum pajak dan penyusutan terhadap beban bunga dan liabilitas jangka pendek minimal 1,1 kali.

2. Entitas tidak diperkenankan mengubah komposisi susunan pemegang saham tanpa persetujuan tertulis dari Permata.

3. Entitas diperkenankan melakukan pembagian dividen dengan tetap menjaga rasio utang terhadap ekuitas maksimal 3,0 kali.

This loan agreement imposes several restrictions to the Entity, amongst others: 1. The maintenance of certain financial ratios. The Entity

must maintain a maximum debt to equity ratio of 3.0 times, the ratio of net income before taxes and depreciation to interest expense and short-term liabilities minimum 1.1 times.

2. The Entity is not permitted to change the composition of the stockholders structure without a written approval from Permata.

3. The Entity allowed to distribute dividends while maintaining is debt to equity ratio up to 3.0 times.

Pada tahun 2016 dan 2015, Entitas telah memenuhi rasio keuangan yang disyaratkan oleh Permata.

In 2016 and 2015, the Entity has complied with the financialratios that are required by Permata.

PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk Entitas The Entity Pada tahun 2015, Entitas memperoleh fasilitas kredit modal kerja dari PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (BNI) dengan jumlah pokok setinggi-tingginya Rp 75.000.000. Jangka waktu pinjaman ini sampai dengan tanggal 26 Agustus 2020. Tingkat bunga per tahun adalah sebesar 12% masing-masing pada tahun 2016 dan 2015.

In 2015, Entity obtained a working capital credit facility from PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (BNI) with a maximum limit of Rp 75,000,000. The loan period is until August 26, 2020. Interest rate per year is 12% in 2016 and 2015, respectively.

Fasilitas ini dijamin dengan persediaan tanah matang milik DBAJ (Entitas Anak) (lihat Catatan 8).

This facility is secured by inventories of developed land that is owned by DBAJ (Subsidiary) (see Note 8).

Perjanjian pinjaman ini memuat persyaratan rasio keuangan, antara lain: 1. Current ratio minimal 1,0 kali. 2. Debt to equity ratio maksimal 2,5 kali. 3. Debt service coverage ratio minimal 100%.

This loan agreement contains financial ratio requirements, amongst others: 1. Current ratio minimum of 1.0 times. 2. Debt to equity ratio maximum of 2.5 times. 3. Debt service coverage ratio minimum of 100%.

Pada tahun 2017 dan 2016, Entitas telah memenuhi rasio keuangan yang disyaratkan oleh BNI.

In 2017 and 2016, the Entity has complied with the financial ratios that are required by BNI.

DBAJ (Entitas Anak) DBAJ (Subsidiary) Pada tanggal 30 Maret 2016, DBAJ (Entitas Anak) memperoleh surat keputusan persetujuan fasilitas kredit dari BNI. Entitas memperoleh fasilitas Kredit Modal Kerja Term-Loan dengan jumlah maksimum sebesar Rp 420.569.000 yang digunakan sebagai modal kerja untuk pembangunan Darmo Hill Apartemen yang terletak di komplek Darmo Hill, Jl. Pakis Argosari, Dukuh Pakis, Surabaya. Jangka waktu fasilitas ini selama 72 bulan, termasuk grace period selama 36 bulan dengan tingkat bunga sebesar 11,5% per tahun.

On March 30, 2016, DBAJ (Subsidiary), obtained a credit facility approval letter from BNI. The Entity obtained Term-Loan Working Capital facilities with a maximum amount of Rp 420,569,000 were used as working capital for the construction of Darmo Hill Apartments which is located in the Darmo Hill complex, Jl. Pakis Argosari, Dukuh Pakis, Surabaya. The term of this facility for 72 months, including a grace period of 36 months with an interest rate of 11.5% per year.

Sampai dengan tanggal 31 Desember 2016, DBAJ (Entitas Anak) belum menggunakan fasilitas ini.

Until December 31, 2016, DBAJ (Subsidiary) has not used this facility.



- 43 -





16. UTANG USAHA – PIHAK KETIGA 16. TRADE PAYABLES – THIRD PARTIES


2017 2016

Pihak Ketiga Third Parties Sub-Kontraktor Finishing TEC 1.942.463 1.942.463 Sub-Contractor Finishing TEC Sub-Kontraktor Mekanikal Elektrikal 1.484.267 1.484.267 Sub-Contractor Mekanikal Elektrikal CV Multiguna Abadi Pratama - - CV Multiguna Abadi Pratama Lain-lain 1.325.599 1.795.695 Others

Jumlah 4.752.329 5.222.425 Total

Tidak terdapat saldo utang usaha kepada pihak-pihak berelasi. There is no balance of trade payables to related parties. Seluruh utang usaha Entitas dan Entitas Anak pada tahun 2017 dan 2016 adalah dalam mata uang Rupiah.

All trade payables of the Entity and Subsidiaries as of , 2017 and 2016 are denominated in Rupiah.

Tidak terdapat jaminan yang diberikan oleh Entitas dan Entitas Anak atas utang usaha kepada pihak ketiga tersebut.

There is no guarantee given by the Entity and Subsidiaries on accounts payable to third parties.

17. BEBAN MASIH HARUS DIBAYAR 17. ACCRUED EXPENSES Akun ini terdiri dari: This account consists of:

2017 2016

Asuransi 345.936 943.489 Insurance Jasa profesional 69.624 624.165 Professional fee Lain-lain 2.870.338 402.550 Others

Jumlah 3.285.898 1.970.204 Total

18. PENDAPATAN DITERIMA DI MUKA 18. UNEARNED REVENUES Akun ini terdiri dari: This account consists of:

2017 2016

Sewa stan Pusat Grosir Surabaya 5.322.776 4.882.738 Rental of Pusat Grosir Surabaya standSewa stan Tunjungan Electronic Center 2.575.007 3.645.576 Rental of Tunjungan Electronic Center standSewa ruangan dan lahan 1.681.716 1.410.653 Room and land rentalSewa stan JMP I dan JMP II 1.044.503 1.044.503 Rental of JMP I and JMP II standLain-lain 48.125 77.000 Others

Jumlah 10.672.127 11.060.470 TotalBagian yang akan direalisasi dalam satu

tahun 7.652.596 8.040.939 Current portion

Bagian Jangka Panjang 3.019.531 3.019.531 Long-term Portion

19. UANG MUKA PELANGGAN 19. CUSTOMER ADVANCES Akun ini terdiri dari: This account consists of:

2017 2016

Uang muka penjualan stan 10.020.333 14.240.326 Advance payment from sales of stand Uang muka tamu hotel - 875.291 Advance payment from hotel guest

Jumlah 10.020.333 15.115.617 Total



- 44 -





Uang muka penjualan stand merupakan uang muka yang diterima Entitas dan Entitas Anak atas penjualan stand yang belum memenuhi kriteria pengakuan penjualan.

Advances from sale of stand represents advances that have been received by the Entity and Subsidiaries on the sale of stand that do not meet the criteria for revenue recognition.

20. UANG JAMINAN PENYEWA 20. SECURITY DEPOSITS


2017 2016

Sewa Kawasan Berikat Tanjung Emas – Semarang 26.247.163 25.590.700

Kawasan Berikat Tanjung Emas rental– Semarang

Sewa stand – Tunjungan Electronic Center 1.082.735 1.083.151

Stand rental – Tunjungan ElectronicCenter

Sewa stan – Pusat Grosir Surabaya 519.383 537.183 Stand rental – Pusat Grosir SurabayaSewa stan – JMP I dan JMP II 122.575 119.575 Stand rental – JMP I and JMP IILain-lain 1.543.413 690.143 Others

Jumlah 29.515.269 28.020.752 Total

21. LIABILITAS DIESTIMASI ATAS IMBALAN KERJA 21. ESTIMATED LIABILITIES FOR EMPLOYEE BENEFITS Program pensiun imbalan pasti memberikan eksposur Entitas dan Entitas Anak terhadap risiko aktuarial seperti risiko investasi, risiko harapan hidup, dan risiko gaji.

The defined benefit pension plan typically expose the Entity and Subsidiaries to actuarial risks such as: investment risk, interest rate risk, longevity risk, and salary risk.

Risiko Investasi Investment Risk

Nilai kini kewajiban imbalan pasti dihitung mengggunakan tingkat diskonto yang ditetapkan dengan mengacu pada imbal hasil obligasi korporasi berkualitas tinggi. Jika pengembalian aset program di bawah tingkat tersebut, hal itu akan mengakibatkan defisit program. Saat ini program tersebut memiliki investasi yang relatif seimbang pada efek ekuitas, instrumen utang dan real estat. Karena sifat jangka panjang dari liabilitas program, dewan dana pensiun perlu menetapkan bahwa bagian wajar dari aset program harus diinvestasikan pada efek ekuitas dan real estat untuk meningkatkan imbal hasil yang dihasilkan oleh dana.

The present value of the defined benefit plan liability is calculated using a discount rate determined by reference to high quality corporate bond yields. If the return on plan asset is below this rate, it will create a plan deficit. Currently, the plan has a relatively balances investment in equity securities, debt instruments and real estates. Due to the long-term nature of the plan liabilities, the board of the pension fund considers it appropriate that a reasonable portion of the plan assets should be invested in equity securities and in real estate to leverage the return generated by the fund.

Risiko Tingkat Bunga Interest Risk

Penurunan suku bunga obligasi akan meningkatkan liabilitas program, namun sebagian akan di-offset (saling hapus) oleh peningkatan imbal hasil atas investasi instrumen utang.

A decrease in the bond interest rate will increase the plan liability, however this will be partially offset by an increase in the return on the plan’s debt investments.

Risiko Gaji Salary Risk

Nilai kini kewajiban imbalan pasti dihitung dengan mengacu pada gaji masa depan peserta program. Dengan demikian, kenaikan gaji peserta program akan meningkatkan liabilitas program.

The present value of the defined benefit plan liability is calculated by reference to the future salaries of plan participants. As such, an increase in the salary of the plan participants will increase the plan’s liability.

Berdasarkan penilaian aktuaria yang dilakukan oleh PT Ricky Leonard Jasatama, aktuaris independen, dengan menggunakan metode “Projected Unit Credit”, Entitas dan Entitas Anak mencatat imbalan pasti atas uang pesangon, uang penghargaan masa kerja dan ganti kerugian kepada karyawan sebesar Rp 12.062.834 masing-masing pada tanggal 31 Desember 2016 yang disajikan sebagai akun “Liabilitas Diestimasi atas Imbalan Kerja” dalam laporan posisi keuangan konsolidasi.

Based on the actuarial valuation by PT Ricky Leonard Jasatama, an independent actuary, using the ”Projected Unit Credit” method, the Entity and Subsidiaries recorded a defined benefit to severance pay, gratuity and compensation benefits to employees amounted to Rp 12,062,834 and as of December 31, 2016 respectively are presented as ”Estimated Liabilities for Employee Benefits” on the consolidated statements of financial position.



- 45 -





Beberapa asumsi yang digunakan untuk perhitungan aktuaria tersebut adalah sebagai berikut:

The actuarial valuation was carried out using the following key assumptions:

Usia pensiun : 55 tahun/ year : Retirement ageTingkat proyeksi kenaikan gaji : 2,5%-8% pada tahun 2016 dan 2015/

2,5%-8% in 2016 and 2015 : Salary increment rate

Tabel mortalita : Tabel Mortalita Indonesia 3/Table of Mortality Indonesia 3

: Mortality table

Tingkat diskonto : 8,1%-8,4% pada tahun 2016 dan 8,9%-9,1% pada tahun 2015/

8,1%-8,4%% in 2016 and 8.9%-9.1% in 2015

: Discount rate

a. Beban imbalan kerja yang diakui di laporan laba rugi dan

penghasilan komprehensif lain konsolidasi adalah sebagai berikut:

a. Amounts recognized as expense in the consolidated statements of profit or loss and other comprehensive income in respect of these employee benefits are as follows:

2017 2016

Biaya jasa kini 302.310 302.310 Current service costBiaya bunga 184.823 184.823 Interest costBiaya jasa lalu – vested yang diakui

langsung 1.525.714 1.525.714Past service cost – directly vested

recognizedPembayaran imbalan paska kerja - - Payment of post-retirement benefits

Jumlah 2.012.847 2.012.847 Total

b. Liabilitas diestimasi atas imbalan kerja b. Estimated liabilities for employees benefits

2017 2016

Nilai kini liabilitas imbalan pasti 12.062.834 12.062.834 Present value of employee benefits liabilities

c. Analisis liabilitas diestimasi atas imbalan kerja adalah

sebagai berikut: c. Analysis of estimated liabilities for employee benefits

liabilities is as follows: 2017 2016

Saldo awal tahun 9.736.210 9.736.210 Beginning balance for the yearPencadangan pada tahun berjalan

(lihat Catatan 29) 2.012.847 2.012.847Provision in the current year

(see Note 29)Pembayaran imbalan kerja (7.099) (7.099) Payment of employee benefitsPenghasilan komprehensif lain 320.876 320.876 Other comprehensive income

Saldo akhir tahun 12.062.834 12.062.834 Ending balance for the year

Tabel berikut menyajikan sensitivitas atas kemungkinan perubahan tingkat diskonto dan tingkat kenaikan gaji di masa depan, dengan variabel lain dianggap tetap, terhadap liabilitas diestimasi atas imbalan kerja dan beban imbalan kerja karyawan:

The following table summarize the sensitivity to a reasonably possible change in discount rate and future salary increasing, with all other variables held constant, of the estimated liabilities for employee benefits and employee benefit expense:

Persentase/ Percentage

Nilai kini liabilitas/

Present value of obligation

31 Maret 2017 MArch 31, 2017Tingkat diskonto Discount rates

Kenaikan 1% 11.784.969 IncreasePenurunan 1% 12.398.969 Decrease

Kenaikan gaji di masa depan Future salary increasingKenaikan 1% 12.427.601 IncreasePenurunan 1% 11.788.933 Decrease



- 46 -





Persentase/ Percentage

Nilai kini liabilitas/

Present value of obligation

31 Desember 2016 December 31, 2016Tingkat diskonto Discount rates

Kenaikan 1% 11.784.969 IncreasePenurunan 1% 12.398.969 Decrease

Kenaikan gaji di masa depan Future salary increasingKenaikan 1% 12.427.601 IncreasePenurunan 1% 11.788.933 Decrease

Manajemen Entitas dan Entitas Anak berpendapat bahwa jumlah akrual pada tanggal 31 Desember 2016 dan 2015 tersebut adalah memadai untuk memenuhi ketentuan dalam UU No. 13/2003 dan PSAK No. 24 (Revisi 2015).

The management of the Entity and Subsidiaries believes that the amount accrued as of December 31, 2016 and 2015 is adequate to fulfill the provisions of Labor Law No. 13/2003 and PSAK No. 24 (Revised 2015).

22. MODAL SAHAM 22. CAPITAL STOCK

Susunan pemegang saham dan kepemilikannya pada tanggal 30 September 2017 dan 2016 adalah sebagai berikut:

The stockholders and their percentage of ownership as of September 30, 2017 and 2016 are as follows:

Nilai Nominal Rp 125 (Rupiah penuh) per saham/ Nominal Value Rp 125 (full amount) per share)

Pemegang saham

Jumlah Saham Ditempatkan dan

Disetor Penuh (Lembar)/ Number of Shares Issued and Fully Paid (Shares)

Persentase Kepemilikan (%)/

Percentage of Ownership (%)

Jumlah/ Amount Stockholders

PT Laksanacitra Nusantara 1.066.687.992 92,88 133.335.999 PT Laksanacitra Nusantara Sri Kuntjoro Dewi Maureen 8 0,01 1 Sri Kuntjoro Dewi Maureen Masyarakat (masing-masing di

bawah 5%) 81.730.000 7,11 10.216.250 Public (each below 5%)

Jumlah 1.148.418.000 100,00 143.552.250 Total

23. TAMBAHAN MODAL DISETOR 23. ADDITIONAL PAID-IN CAPITAL

Akun ini berasal dari transaksi akuisisi 98,96% saham DBAJ (Entitas Anak) oleh Entitas pada tahun 1999. Akuisisi tersebut dilakukan antara entitas sepengendali. Nilai buku aset bersih DBAJ (Entitas Anak) yang diperoleh adalah sebesar Rp 39.372.309 dengan harga pengalihan sebesar Rp 38.000.000. Selisih sebesar Rp 1.372.309 disajikan sebagai bagian dari akun “Tambahan Modal Disetor – Bersih”, yang merupakan bagian dari ekuitas dalam laporan posisi keuangan konsolidasi.

This account is derived from the acquisition transaction of 98.96% shares in DBAJ (Subsidiary) by the Entity in 1999. The acquisition was carried out between entities under common control. The book value of net assets of DBAJ (Subsidiary) obtained amounted to Rp 39,372,309 at the transfer price amounted to Rp 38,000,000. The difference amounted to Rp 1,372,309 are presented as part of “Additional Paid-In Capital – Net”, which is part of the equity in the consolidated statement of financial position.

Pada tahun 2016, terjadi perubahan kepemilikan di Entitas Anak sebesar Rp 634.000 yang dicatat sebagai bagian dari akun “Tambahan Modal Disetor – Bersih”.

In 2065, there are changes on the Subsidiary’s ownership amounted to Rp 634,000 which are presented as part of ”Additional Paid-In Capital – Net”.

2017 2016

Tambahan modal disetor (1.831.157) (1.831.157) Additional paid-in capital Penyesuaian sehubungan dengan

penerapan PSAK 38 (Revisi 2012) 1.372.309 1.372.309 Adjustment in relation to

implementation of PSAK 38 (Revised 2012)

Jumlah (458.848) (458.848) Total



- 47 -





24. KEPENTINGAN NONPENGENDALI 24. NON-CONTROLLING INTERESTS 2017 2016

a. Kepentingan nonpengendali: a. Non-controlling interests: PAN 126.470.168 125.190.544 PAN DBAJ 649.482 460.969 DBAJ WTDC 456.495 647.073 WTDC TCH 15.277 15.873 TCH PPP (3.100.058) (3.132.858) PPP

Jumlah 124.491.364 123.181.601 Total

2017 2016

b. Jumlah penghasilan (kerugian) komprehensif yang dapat diatribusikan kepada kepentingan nonpengendali:

b. Total comprehensive income (loss) attributable to

non-controlling interests:

PAN 1.279.625 (2.385.236) PAN DBAJ (4.473) (377) DBAJ WTDC 2.409 150.703 WTDC TCH (596) (2.562) TCH PPP 32.799 (399.856) PPP

Jumlah 1.309.764 (2.637.328) Total

25. PENDAPATAN USAHA 25. REVENUES

Rincian pendapatan usaha adalah sebagai berikut: Details of revenues are as follows:

2017 2016

Pendapatan sewa dan jasa pelayanan 50.253.997 51.324.567 Rental and services income Pendapatan hotel 21.107.207 17.374.629 Hotel income Pendapatan jasa depo peti kemas - 2.542.286 Container depo services income Penjualan ruko dan stan 4.706.910 1.875.039 Shophouse and stand salesPendapatan lainnya 1.317.140 1.476.377 Others income

Jumlah 77.385.254 74.592.898 Total

Tidak ada penjualan kepada satu pelanggan yang melebihi 10% dari jumlah pendapatan usaha masing-masing untuk tahun yang berakhir pada tanggal 30 September 2017 dan 2016.

There are no sales to a customer that exceeds 10% of total revenues for the years ended September 30, 2017 and 2016, respectively.



- 48 -





26. BEBAN POKOK PENDAPATAN 26. COSTS OF REVENUES

Rincian beban pokok penjualan adalah sebagai berikut: Details of costs of goods sold are as follows:

2017 2016

Beban langsung hotel: Hotel’s direct expenses: Energi dan pemeliharaan 5.280.974 5.078.920 Energy and maintenance Gaji dan beban pegawai lainnya 2.407.865 2.667.830 Salaries and other staff expenses Makanan dan minuman 1.648.678 1.604.656 Food and drink Penyusutan 1.445.105 1.428.485 Depreciation Telepon, telex dan faksimili - 1.588 Telephone, telex and facsimile Lain-lain 2.212.112 2.093.275 Others

Beban langsung pendapatan sewa dan jasa pelayanan 16.565.991 8.607.225 Rent and services’ direct expenses

Beban pokok jasa depo peti kemas - 1.420.030 Cost of container depo services Beban pokok penjualan ruko dan stand 967.970 241.134 Costs of shophouse and stand sold Beban pokok pendapatan lainnya 966.466 772.003 Cost of other income

Jumlah 31.495.161 23.915.146 Total

Tidak ada pembelian kepada satu pemasok yang melebihi 10% dari jumlah pembelian masing-masing untuk tahun yang berakhir pada tanggal 30 September 2017 dan 2016.

There were no purchases to a supplier that exceeds 10% of total purchases for the years ended September 30, 2017 and 2016, respectively.

27. PENDAPATAN LAIN-LAIN 27. OTHER INCOME

Rincian pendapatan lain-lain adalah sebagai berikut: Details of other income are as follows:

2017 2016

Pendapatan klaim asuransi - - Insurance claim income Penghasilan bunga 1.718.465 1.589.666 Interest income Laba penjualan aset tetap (lihat Catatan 13) - 117.800 Gain on sale of fixed assets (see Note 13) Pendapatan bagi hasil - 19.480 Revenue from profit sharing Laba selisih kurs - - Gain on foreign exchange Lain-lain 1.091.666 2.281.341 Others

Jumlah 2.810.131 4.008.287 Total

28. BEBAN PENJUALAN 28. SELLING EXPENSES

Rincian beban penjualan adalah sebagai berikut: Details of selling expenses are as follows:

2017 2016

Gaji dan tunjangan 651.066 473.428 Salaries and allowances Sumbangan dan representasi 334.729 113.018 Donations and representationIklan dan promosi 37.558 39.797 Advertising and promotion Pemeliharaan 74.263 48.657 Maintenance Perjalanan dinas 24.732 17.601 Travelling Telepon, telex dan faksimili 13.026 26.006 Telephone, telex and facsimile Keperluan kantor 7.202 10.652 Office suppliesLain-lain 25.416 30.787 Others

Jumlah 1.167.992 759.946 Total



- 49 -





29. BEBAN UMUM DAN ADMINISTRASI 29. GENERAL AND ADMINISTRATIVE EXPENSES Rincian beban umum dan administrasi adalah sebagai berikut: Details of general and administrative expenses are as follows:

2017 2016

Gaji dan tunjangan 15.167.233 15.965.118 Salaries and allowancesPerjalanan dinas 1.495.661 2.820.840 Travelling Pajak 1.451.269 1.432.193 Taxes Representasi dan sumbangan 2.802.647 1.715.064 Representation and donations Asuransi 1.031.971 1.692.246 Insurance Imbalan kerja (lihat Catatan 21) - - Employee benefits (see Note 21) Penyusutan (lihat Catatan 13) 2.281.288 936.085 Depreciation (see Note 13) Komisi dan sewa 237.349 337.095 Commission and rent Konsultan dan notaris 626.280 457.244 Consultant and notary Listrik, air dan telepon (147.752) 41.560 Electricity, water and telephone Perijinan 73.220 307.019 LicenseKeperluan kantor 143.277 261.839 Office suplies Pajak Bumi dan Bangunan 2.799.408 1.538.136 Land and Building Tax Administrasi bank 53.716 85.212 Bank charges Lain-lain 3.231.770 2.478.078 Others

Jumlah 31.247.337 30.067.729 Total

30. BEBAN PENDANAAN 30. FINANCIAL EXPENSES

Akun ini merupakan beban bunga atas utang bank jangka panjang sebesar Rp 508.749 dan Rp 796.331 masing-masing untuk tahun yang berakhir pada tanggal 30 September 2017 dan 2016

This account represents interest expense from long-term bank loans amounted to 508.749 and Rp 796.331 for the years ended September 30, 2017 and 2016, respectively.

31. BEBAN LAIN-LAIN 31. OTHER EXPENSES

Rincian beban lain-lain adalah sebagai berikut: Details of other expenses are as follows:

2017 2016

Rugi selisih kurs 739.033 - Loss on foreign exchangePajak - 25.421 TaxesLain-lain 171.306 6.405.469 Others

Jumlah 910.339 6.430.890 Total

32. SALDO DAN TRANSAKSI SIGNIFIKAN DENGAN PIHAK-PIHAK BERELASI

32. SIGNIFICANT BALANCES AND TRANSACTIONS WITH RELATED PARTIES

Dalam kegiatan usaha normal, Entitas dan Entitas Anakmelakukan transaksi usaha dan keuangan dengan pihak-pihak berelasi.

In the normal activities, the Entity and Subsidiaries conduct business and financial transactions with related parties.

Sifat hubungan dengan pihak-pihak berelasi adalah sebagai berikut:

The nature of relationship with related parties are as follows:

Sifat Hubungan Pihak-pihak Berelasi/

Related Parties Nature of Relationship

Sebagian pengurus atau manajemen yang sama

PT Jasamitra PropertindoPT Madura Industrial Seaport City

Most administrations management aresame

PT Tunjungan Imperial Sukses Manajemen dan karyawan kunci Dewan Komisaris dan Direksi/

Board of Commissioners and DirectorsManagement and key employees



- 50 -





Rincian saldo atas transaksi dengan pihak-pihak berelasi adalah sebagai berikut:

Details of the balance of transactions with related parties are as follows:

2017 2016

Piutang lain-lain – Pihak berelasi Other receivables – Related party PT Tunjungan Imperial Sukses - - PT Tunjungan Imperial Sukses

Persentase dari jumlah aset 0,000% 0,000% Percentage of total assets

Piutang pihak berelasi Due from a related partiy

PT Madura Industrial Seaport City 67.062.896 67.062.896 PT Madura Industrial Seaport City

Persentase dari jumlah aset 10,19% 10,25% Percentage of total assets

Transaksi dengan pihak-pihak berelasi adalah sebagai berikut: Transactions with related parties are as follows: a. Gaji dan tunjangan lain yang diberikan untuk Dewan

Komisaris dan Direksi Entitas dan Entitas Anak adalah sebesar Rp 5.676.501 dan Rp 4.986.281 masing-masing pada tahun 2017 dan 2016.

a. Salaries and allowances given to the Board of Commissioners and Directors of the Entity and Subsidiaries amounted to Rp 5.676.501 and Rp 4.986.281 in 2017 and 2016, respectively.

b. Jumlah pendapatan usaha sebesar 0,010% masing-masing

pada tahun 2017 dan 2016 (lihat Catatan 25), merupakan pendapatan usaha dari pihak-pihak berelasi, dimana menurut manajemen dilakukan dengan tingkat harga dan syarat-syarat normal sebagaimana halnya bila dilakukan dengan pihak ketiga.

b. Total revenues amounted to 0.010% in 2017 and 2016, respectively (see Note 25), represents that from related party, which according to management were made at normal terms and conditions as those done with third parties.

Pendapatan usaha dari PT Jasamitra Propertindo sebesar Rp 9.070 dan Rp 25.476 masing-masing pada tahun 2016 dan 2015.

Revenue from PT Jasamitra Propertindo amounted to Rp 9,070 and Rp 25,476 in 2016 and 2015, respectively.

c. Piutang PT Madura Industrial Seaport City terutama

timbul dari biaya yang dibayarkan terlebih dahulu oleh Entitas. Pinjaman ini tidak dikenakan bunga dan tanpa jaminan serta jangka waktu pengembalian dan rencananya akan dikonversikan menjadi penyertaan saham setelah memperoleh persetujuan dari pihak yang berwenang.

c. Receivables from PT Madura Industrial Seaport City mainly arises from the advance payment of the Entity. This loan bears no interest and without collateral and repayment period and is planned to be converted into shares after obtaining approval from the authorities.

d. TCH (Entitas Anak) melakukan perjanjian kerjasama

dengan PT Tunjungan Imperial Sukses (TIS) untuk pengelolaan restoran di Hotel Tunjungan (lihat Catatan 39). Atas perjanjian tersebut TCH memperoleh pendapatan bagi hasil sebesar Rp 20.241 dan Rp 24.290 masing-masing pada tahun 2016 dan 2015. Saldo yang timbul dari transaksi tersebut disajikan sebagai akun “Piutang Lain-lain – Pihak Berelasi” dalam laporan posisi keuangan konsolidasi.

d. TCH (Subsidiary) entered into agreements with PT Tunjungan Imperial Sukses (TIS) for the management of the restaurant at Tunjungan Hotel (see Note 39). With the above agreement, TCH earn of profit sharing amounted to Rp 20,241 and Rp 24,290 in 2016 and 2015, respectively. The balance arising from these transactions are presented as “Other Receivables – Related Party” in the consolidated statement of financial position.

Berdasarkan hasil penelaahan terhadap piutang kepada pihak berelasi pada akhir tahun, manajemen Entitas dan Entitas Anak berkeyakinan tidak terdapat bukti obyektif bahwa piutang pihak berelasi mengalami penurunan nilai, dan oleh karena itu tidak ditentukan adanya penurunan nilai piutang kepada pihak berelasi.

Based on the review of due to related parties at the end of the year, the management of the Entity and Subsidiaries believe that no objective evidence that the receivables from related parties is impaired, and therefore we did not determined any impairment of receivables from related parties.



- 51 -





33. PERPAJAKAN 33. TAXATION

a. Pajak Dibayar di Muka a. Prepaid Taxes


2017 2016

Pajak Penghasilan Pasal 4(2) – Lancar 861.743 1.197.934 Income Tax – Article 4(2) – Current Pajak Penghasilan Pasal 21 18.014 69.131 Income Tax – Article 21Pajak Penghasilan Pasal 23 802.884 824.082 Income Tax – Article 23Pajak Penghasilan Pasal 25 674.608 - Income Tax – Article 25Pajak Pertambahan Nilai 936.158 617.787 Value Added Tax


Pajak Penghasilan Pasal 4(2) – Tidak Lancar 376.178 301.953 Income Tax – Article 4(2) – Non Current

Jumlah 3.669.585 3.010.887 Total

b. Utang Pajak b. Taxes Payable


2017 2016

Pajak Penghasilan Income Tax Pasal 4(2) 92.584 87.175 Article 4(2) Pasal 21 123.028 131.396 Article 21 Pasal 23 978.120 1.012.376 Article 23 Pasal 25 35.521 87.325 Article 25 Pasal 29 45.254 131.640 Article 29

Pajak Pembangunan 1 204.133 233.802 Development Tax 1 Pajak Pertambahan Nilai 411.284 161.240 Value Added Tax

Jumlah 1.889.924 1.844.954 Total

c. Beban Pajak Final c. Final Tax Expenses


2017 2016

Entitas 4.066.064 4.252.792 Entity Entitas Anak Subsidiaries

PAN 610.496 481.505 PAN PPP 428.401 306.272 PPP WTDC - 18.002 WTDC DBAJ 20.018 17.164 DBAJ

Jumlah 5.124.979 5.075.735 Total



- 52 -





d. Pajak Penghasilan d. Income Tax

Beban (penghasilan) pajak Entitas dan Entitas Anak terdiri dari:

Expense (income) tax of the Entity and Subsidiaries consistsof:

2017 2016

Pajak Kini Current TaxPajak Penghasilan Tidak Final Non Final Income Tax

Entitas 271.730 426.500 EntityEntitas Anak Subsidiaries

TCH (279.989) (722.634) TCHPPP - 7.969 PPPPAN - - PANDBAJ - - DBAJWTDC - - WTDC

Jumlah Pajak Penghasilan Tidak Final (8.259) (288.165) Non Final Income Tax Total

Pajak Tangguhan Deferred Tax

Entitas Anak SubsidiariesTCH - - TCH

Jumlah Pajak Kini (8.259) (288.165) Total Current Tax

Pajak Penghasilan Tidak Final Non Final Income Tax Perhitungan beban pajak dan utang pajak penghasilan tidak final Entitas dan Entitas Anak adalah sebagai berikut:

Calculation of tax expense and non final income tax payable of the Entity and Subsidiaries are as follows:

2017 2016

Beban pajak kini Current taxEntitas 271.730 426.500 EntityEntitas Anak Subsidiaries

TCH (279.989) (722.634) TCHPPP - 7.969 PPPPAN - - PANDBAJ - - DBAJWTDC - - WTDC

Jumlah (8.259) (288.165) Total

Dikurangi: Less:Pajak Penghasilan – Pasal 22 - - Income Tax – Article 22Pajak Penghasilan – Pasal 25 (666.349) (804.174) Income Tax – Article 25

Utang pajak tahun berjalan (674.608) (1.092.339) Current year taxes payableUtang pajak tahun lalu - - Taxes payable from prior year

Jumlah utang pajak penghasilan (674.608) (1.092.339) Total income taxes payable

2017 2016

Rincian: Details:Entitas (49.821) 426.500 The EntityEntitas Anak Subsidiaries

TCH (581.829) (722.634) TCHPPP (25.870) 7.969 PPPPAN (17.088) - PANDBAJ - - DBAJWTDC - - WTDC

Jumlah (674.608) (288.165) Total



- 53 -





Taksiran laba fiskal Entitas dan Entitas Anak untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2016 menjadi dasar dalam pengisian SPT Tahunan PPh Badan yang akan disampaikan kepada Kantor Pelayanan Pajak dan sesuai dengan SPT Tahunan 2015 yang telah dilaporkan pada Kantor Pelayanan Pajak.

Estimated taxable income of the Entity and Subsidiaries forthe years ended December 31, 2016 became the basis for charging Annual Tax Return which will be submitted to the Tax Office and according with Annual Tax Return 2015 which is reported to the Tax Service Office.

Rekonsiliasi antara laba sebelum taksiran penghasilan (beban) pajak menurut laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasi dengan laba fiskal Entitas adalah sebagai berikut:

A reconciliation between income before provision for tax income (expense) in the consolidated statements of profit or loss and other comprehensive income with taxable income of the Entity are as follows:

2017 2016

Laba sebelum taksiran penghasilan (beban) pajak menurut laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasi 14.865.807 16.631.143

Income before provision for tax income(expense) in the consolidated statement of

profit or loss and other comprehensive incomeRugi (laba) sebelum pajak Entitas Anak (3.569.985) 5.300.199 Loss (income) before tax of Subsidiaries

Laba sebelum pajak Entitas 11.295.822 21.931.342 Income before tax of the Entity Dikurangi laba sebelum pajak atas

penghasilan yang telah dikenakan Pajak Penghasilan Final (11.328.857) (23.115.877)

Less income before tax on incomewhich has been subject to Final Income Tax

Laba sebelum pajak atas penghasilan yang tidak dikenakan Pajak Penghasilan Final (33.035) (1.184.535)

Income before tax on income that isnot subject to Final Income Tax

Perbedaan tetap: Permanent differences:Penghasilan bunga - - Interest incomeBeban pajak - - Tax expense

Beban representasi dan sumbangan - -Representation and donation

expense

Sub-jumlah - - Sub-total

Perbedaan waktu: Temporary differences:Imbalan kerja - - Employee benefits

Laba fiskal - - Taxable income

Beban pajak kini (8.259) - Current tax expenseDikurangi pajak penghasilan dibayar di

muka – Pasal 25 (666.349) -Less prepaid income tax –

Article 25

Jumlah utang pajak penghasilan tidak final – Entitas (674.608) -

Total non-final income tax payable –the Entity

Rekonsiliasi antara penghasilan (beban) pajak dan hasil perkalian laba akuntansi sebelum pajak Entitas dan Entitas Anak dengan tarif pajak yang berlaku adalah sebagai berikut:

A reconciliation between tax income (expense) and the result of multiplying income before tax of the Entity and Subsidiaries with the applicable tax rate is as follows:

e. Surat Ketetapan Pajak e. Tax Assessment Letter Pada tahun 2015, Entitas dan Entitas Anak memperoleh Surat Ketetapan Pajak Kurang Bayar (SKPKB) dan Surat Tagihan Pajak (STP) atas pemeriksaan Pajak Penghasilan Pasal 4(2), 21, 23, Badan, dan Pajak Pertambahan Nilai untuk tahun pajak 2010-2015 yang jatuh tempo pada tahun 2015, dengan rincian sebagai berikut:

In 2015, the Entity and Subsidiaries obtained a Notice of Tax Underpayment Assessment (SKPKB) and Tax Collection Letter (STP) for the examination of Income Tax Article 4(2), 21, 23, Corporate, and Value Added Tax for the fiscal years 2010-2015 due in 2015, with details as follows:

Jumlah/ Total

Entitas 501 EntityEntitas Anak Subsidiaries

PAN 2.009.084 PAN



- 54 -





WTDC 196.288 WTDCTCH 25.845 TCH

Jumlah 2.231.718 Total

SKPKB dan STP diatas telah dibebankan pada akun “Beban Umum dan Administrasi – Pajak” pada laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasi.

SKPKB and STP stated above have been charged to "General and Administrative Expenses – Tax" on the consolidated statement of profit or loss and other comprehensive income.

34. ASET DAN LIABILITAS MONETER DALAM MATA UANG ASING

34. ASSETS AND LIABILITIES DENOMINATED IN FOREIGN CURRENCIES

Rincian aset dan liabilitas moneter dalam mata uang asing adalah sebagai berikut:

Details of monetary assets and liabilities denominated in foreign currencies are as follows:

2017 2016

Mata uang asing/ Foreign Currency

Ekuivalen/ Equivalent



Aset AssetsKas dan setara kas USD 13.695.829 184.784.125 USD 13.731.513 184.437.256 Cash and cash equivalents SGD 1.300 12.904 SGD 1.300 12.677 JPY 31.000 3.714 JPY 31.000 3.550 HKD 800 1.382 HKD 800 1.424 AUD 1.025 10.842 AUD 1.025 10.316 EUR 150 2.384 EUR 150 2.260 Investasi jangka pendek USD - - USD - - Short-term investment

Jumlah Aset 184.815.351 184.467.483 Total Assets

Liabilitas LiabilitiesUang jaminan penyewa USD 1.803.916 24.338.435 USD 1.880.780 25.270.163 Security deposits

Jumlah Aset – Bersih 160.476.916 159.197.320 Total Assets – Net

35. LABA PER SAHAM DASAR 35. BASIC EARNINGS PER SHARE

Berikut ini adalah data yang digunakan untuk perhitungan laba per saham dasar:

The following are the data used for the calculation of basic earnings per share:

2017 2016

Laba tahun berjalan yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk untuk perhitungan laba per saham dasar 8.439.323 13.035.633

Income for the period attributable to parent entity for the

calculation of basic earnings per share

Jumlah saham Number of shares Jumlah rata-rata tertimbang saham biasa

untuk perhitungan laba per saham dasar 1.148.418.000 1.148.418.000

Total weighted average number of common shares for the calculation of basic

earnings per share

Laba per saham dasar (Rupiah penuh) 7,35 11,35 Basic earning per share (full amount)



- 55 -





36. NILAI WAJAR ASET DAN LIABILITAS KEUANGAN 36. FAIR VALUE OF FINANCIAL ASSETS AND FINANCIAL LIABILITIES

Nilai wajar adalah harga yang akan diterima untuk menjual suatu aset atau harga yang akan dibayar untuk mengalihkan suatu liabilitas dalam suatu transaksi teratur antara pelaku pasar pada tanggal pengukuran.

Fair value is the price that would be received to sell an asset or paid to transfer a liability in a orderly transaction between market participants at the measurement date.

Tabel di bawah ini menggambarkan nilai tercatat dan nilai wajar dari aset dan liabilitas keuangan yang tercatat pada laporan posisi keuangan konsolidasi:

The table below illustrates the carrying amounts and fair values of financial assets and liabilities that recorded in the consolidated statement of financial position:

2016 2015

Nilai Tercatat/ Carrying Value

Nilai Wajar/ Fair Value

Nilai Tercatat/ Carrying Value

Nilai Wajar/ Fair Value

Aset Keuangan Financial AssetsKas dan setara kas 210.227.912 210.227.912 198.149.601 198.149.601 Cash and cash equivalentsInvestasi jangka pendek 157.716 157.716 3.745.293 3.745.293 Short-term investmentsPiutang usaha 2.923.065 2.923.065 4.634.585 4.634.585 Trade receivables Piutang lain-lain 4.610.913 4.610.913 5.361.407 5.361.407 Other receivablesPiutang pihak berelasi 67.062.896 67.062.896 67.062.896 67.062.896 Due from related partyAset lain-lain 118.946 118.946 118.946 118.946 Other assets

Jumlah Aset Keuangan 285.101.448 285.101.448 279.072.728 279.072.728 Total Financial Assets

Liabilitas Keuangan Financial LiabilitiesUtang usaha 5.222.425 5.222.425 6.248.864 6.248.864 Trade payablesUtang lain-lain 2.352.201 2.352.201 2.110.769 2.110.769 Other payablesBeban masih harus dibayar 1.970.204 1.970.204 2.485.803 2.485.803 Accrued expensesUang jaminan penyewa 28.020.752 28.020.752 28.268.799 28.268.799 Security depositsUtang bank jangka panjang –

bagian yang jatuh tempo dalam waktu satu tahun 3.000.000 3.000.000 3.000.000 3.000.000

Current maturity portion oflong-term bank loan

Sub-jumlah 40.565.582 40.565.582 42.114.235 42.114.235 Sub-total

Utang bank jangka panjang – setelah dikurangi bagian yang jatuh tempo dalam waktu satu tahun 3.583.333 3.583.333 6.583.333 6.583.333

Long-term bank loan – netof current maturity portion

Jumlah Liabilitas Keuangan 44.148.915 44.148.915 48.697.568 48.697.568 Total Financial Liabilities

Taksiran nilai wajar dari kelompok instrumen keuangan pada tabel di atas ditentukan dengan menggunakan metode-metode dan asumsi-asumsi berikut:

Estimated fair values of the financial instruments in the table above is determined by using the following methods and assumptions:

(i) Aset keuangan lancar dan liabilitas keuangan jangka pendek

dengan umur jatuh tempo kurang dari satu tahun (kas dan setara kas, investasi jangka pendek, piutang usaha, piutang lain-lain, aset lain-lain, utang usaha, utang lain-lain, beban masih harus dibayar, uang jaminan penyewa dan bagian utang jangka panjang yang jatuh tempo dalam waktu satu tahun). Nilai tercatat aset keuangan dan liabilitas keuangan tersebut merupakan perkiraan yang masuk akal atas nilai wajar dikarenakan jangka waktu jatuh tempo yang kurang dari satu tahun.

(i) Current financial assets and short-term financial liabilities with maturity portion less than one year (cash and cash equivalents, short-term investments, trade receivables, other receivables, other assets, trade payables, other payables, accrued expenses, security deposits and current maturity portion of long-term loan). The carrying values of financial assets and financial liabilities are reasonable estimate of the fair value due to maturity of less than one year.



- 56 -





(ii) Utang bank Nilai wajar pinjaman jangka panjang diestimasi dengan mendiskontokan arus kas mendatang masing-masing instrumen menggunakan tingkat bunga terkini yang ditawarkan oleh bank-bank kreditur Entitas dan Entitas Anak untuk instrumen utang serupa dengan jangka waktu yang setara.

(ii) Bank loans The fair value of long-term loans is estimated by discounting the future cash flows of each instrument using current interest rates offered by banks creditors of the Entity and Subsidiaries for similar debt instruments with equal maturity.

37. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN 37. FINANCIAL RISK MANAGEMENT Dalam transaksi normal Entitas dan Entitas Anak, secara umum terekspos risiko keuangan sebagai berikut:

In a normal transactions, the Entity and Subsidiaries aregenerally exposed to financial risks as follows:

a. Risiko pasar yang terdiri dari risiko nilai tukar mata uang asing, risiko tingkat suku bunga dan risiko harga.

a. Market risk consists of the risk of foreign currencyexchange rates, interest rate risk and price risk.

b. Risiko kredit. b. Credit risk.c. Risiko likuiditas. c. Liquidity risk.

Catatan ini menjelaskan mengenai eksposur Entitas dan Entitas Anak terhadap masing-masing risiko di atas dan pengungkapan secara kuantitatif termasuk seluruh eksposur risiko serta merangkum kebijakan dan proses-proses yang dilakukan untuk mengukur dan mengelola risiko yang timbul, termasuk yang terkait dengan pengelolaan modal.

This note describes regarding the exposure of the Entity and Subsidiaries towards each risk and quantitative disclosure including exposure risk and summarizes the policies and processes for measuring and managing the risk arising, including the capital management.

Direksi Entitas dan Entitas Anak bertanggung jawab dalam melaksanakan kebijakan manajemen risiko keuangan Entitas dan Entitas Anak dan secara keseluruhan program manajemen risiko keuangan Entitas dan entitas anak difokuskan pada ketidakpastian pasar keuangan dan meminimalisasi potensi kerugian yang berdampak pada kinerja keuangan Entitas dan Entitas Anak.

The Entity and Subsidiaries directors are responsible for implementing risk management policies and overall financial risk management program which focuses on uncertainty in the financial market and minimize potential losses that impact to the Entity and Subsidiaries financial performance.

Kebijakan manajemen Entitas dan Entitas Anak mengenai risiko keuangan adalah sebagai berikut:

The Entity’s and Subsidiaries’ management policies regarding financial risks are as follows:

a. Risiko Pasar a. Market Risk

1) Risiko Nilai Tukar Mata Uang Asing 1) Foreign Exchange Risk

Entitas dan Entitas Anak tidak secara signifikan terekspos risiko mata uang asing karena sebagian besar liabilitas dalam mata uang Rupiah. Tidak ada aktivitas lindung nilai mata uang pada tahun 2016 dan 2015, namun demikian Entitas dan Entitas Anak telah menyediakan dana dalam mata uang asing yang sesuai dengan kebutuhan operasinya.

The Entity and Subsidiaries are not significantlyexposed to foreign currency risk as majority of the liabilities are denominated in Rupiah. There is no currency hedging activities in 2016 and 2015, however the Entity and Subsidiaries have been providing funds in foreign currency in accordance with the needs of their operation.

Tabel berikut menyajikan aset dan liabilitas keuangan Entitas dan Entitas Anak yang didenominasi dalam mata uang asing:

The following table presents financial assets and liabilities of the Entity and Subsidiaries denominated in foreign currencies:



- 57 -





2017 2016





Aset AssetsKas dan setara kas USD 13.695.829 184.784.125 USD 13.731.513 184.437.256 Cash and cash equivalents SGD 1.300 12.904 SGD 1.300 12.677 JPY 31.000 3.714 JPY 31.000 3.550 HKD 800 1.382 HKD 800 1.424 AUD 1.025 10.842 AUD 1.025 10.316 EUR 150 2.384 EUR 150 2.260 Investasi jangka pendek USD - - USD - 3.132.310 Short-term investment

Jumlah Aset 184.815.351 173.431.253 Total Assets

Liabilitas LiabilitiesUang jaminan penyewa USD 1.803.916 24.338.435 USD 1.880.780 25.270.163 Security deposits

Jumlah Aset – Bersih 160.476.916 159.197.320 Total Assets – Net

Analisis Sensitivitas Sensitivity Analysis Pergerakan yang mungkin terjadi terhadap nilai tukar Rupiah, seperti yang diindikasikan pada tabel di bawah, terhadap mata uang Dolar Amerika Serikat, pada akhir tahun dapat meningkatkan (mengurangi) nilai ekuitas atau laba rugi sebesar nilai yang disajikan pada tabel. Analisis ini dilakukan berdasarkan varians nilai tukar mata uang asing yang dipertimbangkan dapat terjadi pada tanggal laporan posisi keuangan konsolidasi.

Movement that may occur towards Rupiah exchange rate, as indicated in the table below against United States Dollar, at the year end that could increase (decrease) equity or profit loss amount in the value presented in table. The analysis conducted is based on variance of foreign currency exchange rate during the consolidated statement of financial position date with all other variable are held constant.

Tabel berikut menunjukan sensitivitas perubahan kurs mata uang Dolar Amerika Serikat terhadap laba bersih dan ekuitas Entitas dan Entitas Anak:

The following table presented sensitivity exchange rate of United States Dollar changes on net income and equity of the Entity and Subsidiaries:

Sensitivitas/Sensitivity

Perubahan Nilai Tukar/

Change in Exchange RatesEkuitas/ Equity

Laba (Rugi)/Profit (Loss)

2016 Menguat/ Appreciates 262 (2.328.669) (2.328.669) Melemah/ Depreciates 282 2.506.430 2.506.430 2015 Menguat/ Appreciates 532 (4.270.442) (4.270.442) Melemah/ Depreciates 376 3.018.207 3.018.207

2) Risiko Tingkat Suku Bunga 2) Interest Rate Risk

Eksposur Entitas dan Entitas Anak terhadap fluktuasi tingkat suku bunga terutama berasal dari suku bunga mengambang atas utang bank. Beban bunga mengacu pada tingkat yang diterapkan untuk mata uang Rupiah berdasarkan ketentuan setiap Bank, yang mana sangat bergantung kepada fluktuasi bunga pasar.

The Entity’s and Subsidiaries’ exposure to fluctuations in interest rate primarily arises from floating interest rate of bank loan. Interest expenses refer to the rate applied for under the provisions of Rupiah each bank, which is highly dependent on fluctuations in market interest rate.

Entitas dan Entitas Anak melakukan pengawasan pergerakan tingkat suku bunga untuk meminimalisasi dampak negatif terhadap posisi keuangan Entitas dan Entitas Anak. Untuk mengukur risiko pasar atas pergerakan suku bunga, Entitas dan Entitas Anak melakukan analisa pada pergerakan marjin suku bunga dan pada profil jatuh tempo aset dan liabilitas keuangan

The Entity and Subsidiaries monitor the movement of interest rate to minimize negative impact of the Entity and Subsidiaries of financial position. To measure market risk value of fluctuating interest rate, the Entity and Subsidiaries analyze the changes in interest rate margin and profile of financial assets and financial liabilities maturity



- 58 -





berdasarkan jadwal perubahan suku bunga. based on movement of interest rate schedule to measure the market risk of the interest rate movement.

Pada tanggal laporan posisi keuangan konsolidasi, profil instrumen keuangan Entitas dan Entitas Anak yang dipengaruhi bunga adalah:

At the date of consolidated statement of financial position, the Entity and Subsidiaries’s profile of financial instruments that are affected by the interest are as follows:

Analisis Sensitivitas Tabel berikut menyajikan sensitivitas perubahan tingkat suku bunga yang mungkin terjadi, dengan variabel lain tetap konstan, terhadap laba bersih Entitas dan Entitas Anak selama tahun berjalan dan ekuitas:

Sensitivity Analysis

The following table summarizes the sensitivity to interest rate changes that may occur, with other variables held constant, to the profit and equity of the Entity and Subsidiaries for the year:

2016 2015

Penurunan tingkat suku bunga dalam basis poin (100) (25)

Decrease in interest rates in basis points

Efek terhadap laba tahun berjalan (87.196) (3.030) Effects on gain for the year

3) Risiko Harga 3) Price Risk

Risiko harga adalah risiko fluktuasi atas nilai wajar atau arus kas dari instrumen keuangan yang disebabkan perubahan harga pasar, baik yang disebabkan oleh faktor-faktor spesifik dari instrumen individual atau faktor-faktor yang mempengaruhi seluruh instrumen yang diperdagangkan di pasar.

Price risk is the risk of fluctuations in the fair value or cash flows of financial instruments due to changes in market prices, whether caused by factors specific to the individual instrument or factors affecting all instruments traded in the market.

Perkembangan pasar properti Indonesia dan persaingan dengan entitas yang memiliki kegiatan sejenis serta kemampuan daya beli konsumen dapat mempengaruhi pendapatan, laba bersih dan kinerja Entitas dan Entitas Anak. Untuk mengantisipasi hal tersebut, Entitas dan Entitas Anak berupaya untuk mengoptimalkan pemeliharaan, pengelolaan dan pengembangan (enhancements) properti yang optimal sehingga bisa menarik minat pembeli dan penghuni yang telah ada untuk memperpanjang kontrak sewa.

Indonesian’s property market development andcompetition with entities that have similar activities as well as the purchasing power of consumers can affect revenue, net income and performance of the Entity and Subsidiaries. To anticipate this, the Entity and Subsidiaries seek to optimize maintenance, management and development (enhancements) that optimized so that the property could attract buyers and residents who have been there to extend the lease contract.

b. Risiko Kredit b. Credit Risk

Risiko kredit merupakan risiko atas kerugian keuangan Entitas dan Entitas Anak jika pelanggan atau pihak lain dari instrumen keuangan gagal memenuhi liabilitas kontraktualnya. Risiko ini timbul terutama dari piutang usaha dan piutang lain-lain. Entitas dan Entitas Anak mengelola dan mengendalikan risiko kredit dari piutang usaha dan piutang lain-lain dengan memantau batasan periode tunggakan piutang pada tiap pelanggan.

Credit risk represents the risk of financial loss of the Entity and Subsidiaries if any customer or other party of a financial instrument fails to meet contractual liabilities. This risk arises mainly from trade and other receivables. The Entity and Subsidiaries manage and control credit risk from trade receivables and other receivables by monitoring the default limit period on each customers’ receivables.

c. Risiko Likuiditas c. Liquidity Risk

Risiko likuiditas timbul jika Entitas dan Entitas Anak mengalami kesulitan untuk memenuhi liabilitas keuangan sesuai dengan waktu maupun jumlah yang telah ditetapkan sebelumnya. Manajemen risiko likuiditas berarti menjaga kecukupan saldo kas dan setara kas dalam upaya

Liquidity risk arises if the Entity and Subsidiaries are having difficulty to fulfil financial liabilities in accordance with the time limit and previously agreed amount are experiencing. Management liquidity risk means maintaining sufficient cash and cash equivalents in order



- 59 -





pemenuhan liabilitas keuangan Entitas dan Entitas Anak. Entitas dan Entitas Anak mengelola risiko likuiditas dengan pengawasan proyeksi dan arus kas aktual secara terus-menerus serta pengawasan tanggal jatuh tempo liabilitas keuangan.

to fulfill financial liabilities of the Entity and Subsidiaries. The Entity and Subsidiaries manage liquidity risk by monitoring forecast and actual cash flows and continuous monitoring due dates of financial liabilities.

Rincian kontraktual jatuh tempo liabilitas keuangan (tidak termasuk bunga) yang dimiliki adalah sebagai berikut:

Details of the contractual maturities of financial liabilities (excluding interest) held as follows:

38. PENGELOLAAN MODAL 38. CAPITAL MANAGEMENT

Tujuan pengelolaan modal Entitas dan Entitas Anak adalah untuk pengamanan kemampuan Entitas dan Entitas Anak dalam melanjutkan kelangsungan usaha agar dapat memberikan hasil bagi pemegang saham dan manfaat kepada pihak berkepentingan lainnya dan untuk mempertahankan struktur permodalan yang optimum untuk meminimalkan biaya modal.

The objective of capital management are to secure the Entity’sand Subsidiaries’ ability to continue their business in order to deliver results for stockholders and benefits to other stakeholders and to maintain an optimal capital structure to minimize the cost of capital.

Struktur permodalan Entitas dan Entitas Anak dan rasio hutang terhadap ekuitas adalah sebagai berikut:

The capital structure of the Entity and Subsidiaries and debt to equity ratio is as follows:

Secara periodik, Entitas dan Entitas Anak melakukan valuasi utang untuk menentukan kemungkinan pembiayaan kembali utang yang ada dengan utang baru yang lebih efisien yang akan mengarah pada biaya utang yang lebih optimal.

Periodically, the Entity and Subsidiaries perform valuation of debt to determine the possible refinancing of existing debt with new loan that is more efficient which will lead to more optimal debt costs.

Selain harus memenuhi persyaratan pinjaman, Entitas dan Entitas Anak juga harus mempertahankan struktur permodalannya pada tingkat yang tidak berisiko terhadap peringkat kreditnya.

Beside the loan requirements, the Entity and Subsidiaries must maintain its capital structure at a level that there is no risk of credit rating.

Rasio utang terhadap ekuitas (debt to equity) adalah rasio yang diwajibkan oleh kreditur untuk diawasi oleh manajemen dalam mengevaluasi struktur permodalan Entitas dan Entitas Anak serta mereview efektivitas pinjaman Entitas dan Entitas Anak.

Debt to equity ratio is the ratio that is required to manage by management to evaluate the capital structure of the Entity and Subsidiaries and review the effectiveness of the Entity and Subsidiaries debt.

Entitas dan Entitas Anak telah memenuhi persyaratan rasio yang ditentukan oleh kreditur.

The Entity and Subsidiaries has fulfilled the requirements of the creditors.

39. IKATAN 39. COMMITMENTS

a. Entitas telah menandatangani Surat Perjanjian dengan

Perusahaan Umum Pelabuhan III Cabang Tanjung Perak Surabaya atas penggunaan tanah seluas 23.900 m2, yang merupakan bagian dari Hak Pengelolaan Pelabuhan dengan pemberian Hak Guna Bangunan No. 327/JS.VI/SP/91, tanggal 15 Juni 1991.

a. The Entity has signed a Letter of Agreement with thePerusahaan Umum Pelabuhan III of Tanjung Perak Surabaya Branch on the use of the land area of 23,900 m2, which is part of the Port Management Rights by giving the Building Use Rights No. 327/JS.VI/SP/91, dated June 15, 1991.

Ketentuan dalam perjanjian tersebut antara lain: The provisions in the agreement includes:- Entitas akan menggunakan tanah tersebut untuk

keperluan mendirikan bangunan pusat perkantoran grosir.

- The Entity will use the land for the purpose ofbuilding a wholesale office center.

- Jangka waktu yang diberikan oleh Perusahaan Umum Pelabuhan III Cabang Tanjung Perak Surabaya selama 20 tahun mulai tanggal 1 Juli 1991 sampai dengan tanggal 30 Juni 2011 dan dapat diperpanjang.

- The period given by the Perusahaan Umum Pelabuhan III of Tanjung Perak Surabaya Branch is for 20 years starting on July 1, 1991 until June 30, 2011 and may be extended.

- Atas pemanfaatan tanah tersebut, Entitas diwajibkan membayar uang pemasukan sebesar Rp 1.195.000.

- For the utilization of the land, the Entity is required to pay income fee amounted to Rp 1,195,000.



- 60 -





- Entitas tidak diperkenankan menggadaikan atau menjual, mempertanggungkan atau mengalihkan hak atas tanah, baik sebagian atau seluruhnya kepada pihak lain, kecuali setelah mendapat persetujuan tertulis dari Perusahaan Umum Pelabuhan III Cabang Tanjung Perak Surabaya.

- The Entity is not permitted to pawn or sell, underwrite or otherwise transfer land rights, either partly or entirely to other parties, except after obtaining written approval from Perusahaan Umum Pelabuhan III of Tanjung Perak Surabaya Branch.

Entitas memperoleh perpanjangan jangka waktu penggunaan bagian tanah Hak Pengelolaan Pelabuhan terhitung mulai tanggal 1 Juli 2011 sampai dengan tanggal 30 Juni 2031 dengan membayar uang pemasukan sebesar Rp 87.585.493 di luar PPN, yang pembayarannya diangsur selama 5 kali dalam 5 tahun.

The Entity obtain a term extension of land use in Port Management Rights starting on July 1, 2011 until June 30, 2031 by paying income fee amounted to Rp 87,585,493 exclude VAT, which will be paid in installments over 5 times in 5 years.

b. Entitas telah menandatangani Surat Perjanjian dengan

Perusahaan Umum Pelabuhan III Cabang Tanjung Perak Surabaya atas penggunaan tanah seluas 13.650 m2, yang merupakan bagian dari Hak Pengelolaan Pelabuhan dengan pemberian Hak Guna Bangunan No. 412/JS.XII/SP/91, tanggal 30 Juni 1991.

b. The Entity has signed Agreement Letter with thePerusahaan Umum Pelabuhan III of Tanjung Perak Surabaya Branch on the use of the land area of 13,650 m2, which is part of Port Management Rights by giving the Building Usage Rights No. 412/JS.XII/SP/91, dated June 30, 1991.

Ketentuan dalam perjanjian tersebut antara lain: The provisions in the agreement includes:- Entitas akan menggunakan tanah tersebut untuk

keperluan mendirikan bangunan pusat perkantoran grosir.

- The Entity will use the land for the purposes ofbuilding a wholesale office center.

- Jangka waktu yang diberikan oleh Perusahaan Umum Pelabuhan III Cabang Tanjung Perak Surabaya selama 20 tahun mulai tanggal 1 Januari 1992 sampai dengan tanggal 31 Desember 2011 dan dapat diperpanjang.

- The period given by the Perusahaan Umum Pelabuhan III Tanjung Perak Surabaya Branch is for 20 years starting on January 1, 1992 until December 31, 2011 and may be extended.

- Atas pemanfaatan tanah tersebut, Entitas diwajibkan membayar uang pemasukan sebesar Rp 682.500.

- For utilization of the land, the Entity is required to pay income fee amounted to Rp 682,500.

- Entitas tidak diperkenankan menggadaikan atau menjual, mempertanggungkan atau mengalihkan hak atas tanah, baik sebagian atau seluruhnya kepada pihak lain kecuali setelah mendapat persetujuan tertulis dari Perusahaan Umum Pelabuhan III Cabang Tanjung Perak Surabaya.

- The Entity is not permitted to pawn or sell, underwrite or otherwise transfer land rights, either partly or entirely to other parties except after obtaining written approval from Perusahaan Umum Pelabuhan III Tanjung Perak Surabaya Branch.

Pada tahun 2002, Entitas telah menandatangani Surat Perjanjian perpanjangan jangka waktu dengan Perusahaan Umum Pelabuhan III Cabang Tanjung Perak Surabaya atas penggunaan tanah seluas 13.650 m2, dimana jangka waktu diperpanjang sampai dengan tanggal 31 Desember 2021. Atas perpanjangan pemanfaatan tanah tersebut, Entitas diwajibkan membayar uang pemasukan sebesar Rp 3.423.420.

In 2002, the Entity had signed Agreement Letter regarding extension of the term of the Perusahaan Umum Pelabuhan III of Tanjung Perak Surabaya Branch on the use of the land area of 13,650 m2, where the period is extended until December 31, 2021. On the extension of the usage term of the land, the Entity is required to pay entry fee amounted to Rp 3,423,420.

c.

i. Pada tanggal 2 November 1991, Entitas telah

menandatangani Surat Perjanjian dengan Perusahaan Umum Pelabuhan III Cabang Tanjung Emas Semarang atas penggunaan tanah seluas ± 1.017.187,62 m2, yang merupakan bagian dari Hak Pengelolaan Pelabuhan Tanjung Emas Semarang berdasarkan Keputusan Kepala Badan Pertanahan Nasional No. 47/HPL/BPN/90, tanggal 12 Juni 1990, atau dikenal dengan nama Tanjung Emas Export Processing Zone (Industrial Estate) Semarang.

c. i. On November 2, 1991, the Entity had signed Agreement Letter with the Perusahaan Umum Pelabuhan III Tanjung Emas Semarang Branch regarding the use of the land area of ± 1,017,187.62 m2, which is part of the Port Management Rights Tanjung Emas Semarang by Decree of the Head of National Land Agency No. 47/HPL/BPN/90, dated June 12, 1990, or known as Tanjung Emas Export Processing Zone (Industrial Estate) Semarang.

Ketentuan dalam perjanjian tersebut antara lain: The provisions in the agreement include: - Entitas akan menggunakan tanah tersebut untuk

keperluan zona/kawasan industri lengkap dengan segala fasilitas seperti Management Center, Health Center, Power Station, Fire Brigade, Public Service dan lain-lain.

- The Entity will use the land for the purpose of operational zone/industrial area complete with all facilities such as Management Center, Health Center, Power Station, Fire Brigade, Public Service and others.



- 61 -





d. Pada tanggal 6 Juni 2001, Entitas telah menandatangani

Surat Perjanjian dengan Perusahaan Umum Pelabuhan III Cabang Tanjung Emas Semarang atas perpanjangan penggunaan tanah seluas 9.700 m2.

d. On June 6, 2001, the Entity has signed a Letter of Agreement with Perusahaan Umum Pelabuhan III of Tanjung Emas Semarang Branch regarding extension of term of land area usage of 9,700 m2.

Ketentuan dalam perjanjian tersebut antara lain: The provisions in the agreement include: - Tanah tersebut digunakan untuk jalan dan bangunan

kantor Entitas. - The land is used for roads and office buildings of the

Entity.- Jangka waktu yang diberikan adalah selama 10 tahun

mulai tanggal 1 Oktober 2000 sampai dengan tanggal - The period given is for 10 years starting on

October 1, 2000 until September 30, 2010.

- Jangka waktu yang diberikan oleh Perusahaan Umum Pelabuhan III Cabang Tanjung Emas Semarang selama 20 tahun mulai tanggal 1 November 1991 sampai dengan tanggal 31 Oktober 2011 dan dapat diperpanjang.

- The period given by the Perusahaan Umum Pelabuhan III of Tanjung Emas Semarang Branch is for 20 years, starting from November 1, 1991 until October 31, 2011 and can be extended.

- Atas pemanfaatan tanah tersebut, Entitas diwajibkan membayar uang pemasukan sebesar Rp 1.515.028 yang dibayar saat penandatanganan Surat Perjanjian.

- For utilization of the land, the Entity is required to pay entry fee amounted to Rp 1,515,028 which is paid once the Letter of Agreement is signed.

- Entitas tidak diperkenankan menggadaikan atau menjual, mempertanggungkan atau mengalihkan hak atas tanah, baik sebagian atau seluruhnya kepada pihak lain, kecuali setelah mendapat persetujuan tertulis dari Perusahaan Umum Pelabuhan III Cabang Tanjung Emas Semarang.

- The Entity is not permitted to pawn or sell, underwrite or otherwise transfer land rights, either partly or entirely to other parties, except after obtaining written approval from Perusahaan Umum Pelabuhan III of Tanjung Emas Semarang Branch.

ii. Pada tanggal 1 Desember 1994, berdasarkan Berita

Acara Kesepakatan biaya kompensasi untuk tanah PLTGU Tambak Lorok Semarang, Entitas telah mengalihkan sebagian dari Hak Pengelolaan Pelabuhan Tanjung Emas Semarang seluas ± 36.517,188 m2 kepada PT PLN Proyek Induk Pembangkit dan Jaringan Jawa Tengah.

ii. On December 1, 1994, based on the Minutes of Land Compensation Fee Agreement PLTGU Tambak Lorok Semarang, the Entity had transferred part of the Port Management Rights Tanjung Emas Semarang of ± 36,517.188 m2 to PT PLN Central Java Parent Generator and Network Project.

iii. Entitas telah menandatangani Surat Addendum

Perjanjian dengan Perusahaan Umum Pelabuhan III Cabang Tanjung Emas Semarang No. HK 0501/12/TMS-2005, tertanggal 16 Maret 2005, yang berisi antara lain:

iii. The Entity has signed a Addendum Letter of the Perusahaan Umum Pelabuhan III of Tanjung Emas Semarang Branch No. HK 0501/12/TMS-2005 dated March 16, 2005, which contain:

- Perpanjangan waktu atas tanah seluas + 270.800 m2 yang telah dimanfaatkan dari tanggal 31 Oktober 2011 menjadi tanggal 31 Oktober 2024.

- Extension of the term on the land area of 270,800 m2 which has been used from October 31, 2011 to October 31, 2024.

- Pengembalian tanah seluas 69.263 m2 dan 190.312 m2 kepada Perusahaan Umum Pelabuhan III Cabang Tanjung Emas Semarang dengan kompensasi perpanjangan waktu selama 5 (lima) tahun untuk tanah seluas + 270.800 m2.

- Return land area of 69,263 m2 and 190,312 m2 to the Perusahaan Umum Pelabuhan Branch III of Tanjung Emas Semarang Branch with overtime compensation for 5 (five) years for land area of 270,800 m2.

- Atas perpanjangan tanah seluas 270.800 m2, Entitas harus membayar tambahan uang pemasukan untuk penggunaan tanah sebesar Rp 4.419.598.

- On the extension of term of the land area of 270,800 m2, the Entity needs to pay additional fee for the usage of land amounted to Rp 4,419,598.

iv. Entitas telah menandatangani Surat Addendum Perjanjian dengan Perusahaan Umum Pelabuhan III Cabang Tanjung Emas Semarang No. HK 0501/154/TMS-2005 tertanggal 23 September 2005, mengenai perpanjangan sewa atas tanah seluas + 450.295 m2 yang belum dikembangkan (dalam bentuk tambak dan tanah tergenang air) selama 13 tahun yang akan berakhir pada tanggal 31 Oktober 2024, dengan membayar uang pemasukan sebesar Rp 1.353.182.

iv. The Entity has signed Addendum Letter on the Agreement with the Perusahaan Umum Pelabuhan III Tanjung Emas Semarang Branch No. HK 0501/154/TMS-2005 dated September 23, 2005, regarding the extension of lease of undeveloped land area of + 450,295 m2 (in the form of ponds and waterlogged soil) for 13 years which will expire on October 31, 2024, by paying entry fee amounted to Rp 1,353,182.



- 62 -





30 September 2010. - Atas pemanfaatan tanah tersebut, Entitas diwajibkan

membayar uang pemasukan sebesar Rp 519.033.- For the utilization of the land, the Entity is required to

pay entry fee amounted to Rp 519,033.- Pada tanggal 8 Januari 2010, Entitas telah memperoleh

perpanjangan atas penggunaan bagian tanah Hak Pengelolaan Pelabuhan seluas 9.700 m2 selama 10 tahun mulai tanggal 1 Oktober 2010 – 30 September 2020 dengan membayar uang pemasukan sebesar Rp 1.576.861.

- On January 8, 2010, the Entity has obtained extension of term for land usage of Port Management Rights of 9,700 m2 for 10 years starting from October 1, 2010 - September 30, 2020 by paying income fee amounted to Rp 1,576,861.

e. Entitas mengadakan perjanjian kerjasama dengan

PT Jasamitra Propertindo dalam hal pengelolaan hall, selatsar, tempat perparkiran yang merupakan milik Entitas di Jembatan Merah Plaza. Laba dari hasil pengelolaan tersebut, dibagi dengan komposisi 20% untuk Entitas dan 80% untuk PT Jasamitra Propertindo.

e. The Entity entered into an agreement with PT Jasamitra Propertindo in the management of the hall, hallway, parking places which are owned by the Entity in the Jembatan Merah Plaza. Profit acquired are shared with composition 20% for the Entity and 80% for PT Jasamitra Propertindo.

Entitas belum menerima pembayaran atas bagi hasil tersebut dikarenakan PT Jasamitra Propertindo masih mengalami kerugian.

The Entity has not received payment for the profit sharingdue to PT Jasamitra Propertindo still experiencing losses.

f. Berdasarkan Perjanjian Kerja Sama Operasi

No. HK. 0501/42/TMS-2008 – 068/WTDC/VI/2008, tanggal 26 Juni 2008, WTDC (Entitas Anak) mengadakan kerjasama operasi (KSO) dengan PT Pelabuhan Indonesia III (Persero) Cabang Tanjung Emas Semarang, yaitu untuk pengelolaan dan pengoperasian lapangan penumpukan peti kemas kosong yang terletak di atas tanah Hak Guna Bangunan PT Lamicitra Nusantara Tbk (pemegang saham mayoritas) seluas ± 19.477 m2 di atas tanah Hak Pengelolaan Lahan PT PT Pelabuhan Indonesia III (Persero) Cabang Tanjung Emas Semarang. Berdasarkan perjanjian tersebut, WTDC (Entitas Anak) membayar tarif pengoperasian sebesar Rp 7.000 setiap bulan dan dapat diperpanjang.

f. Based on Joint Operation Agreement No. HK. 0501/42/TMS-2008-068/WTDC/VI/2008, dated June 26, 2008, WTDC (Subsidiary) held a joint operation (KSO) with PT Pelabuhan Indonesia III (Persero) Tanjung Emas Semarang Branch, for the management and operation of empty container yard which is located on the ground Building Usage Rights of PT Lamicitra Nusantara Tbk (majority shareholder) of ± 19,477 m2 on a Land Management Rights of PT Pelabuhan Indonesia III (Persero) Tanjung Emas Semarang Branch. Under the agreement, WTDC (Subsidiary) pays the operation rate amounted to Rp 7,000 per month and can be extended.

Berdasarkan Surat No. HK.0501/04.3/TMS-2016, tanggal 18 Februari 2016 dari PT Pelabuhan Indonesia III (Persero) Cabang Tanjung Emas, Semarang, tarif pengoperasian ditetapkan menjadi sebesar Rp 10.000 setiap bulan.

Based on Letter No. HK.0501/04.3/TMS-2016, dated February 18, 2016 of PT Pelabuhan Indonesia III (Persero) Tanjung Emas Semarang Branch, operating rates are set to Rp 10,000 per month.

g. TCH (Entitas Anak) mengadakan perjanjian kerjasama

dengan TIS, pihak berelasi, yang bergerak dalam bidang pengelolaan restoran. Berdasarkan perjanjian tersebut, TIS setuju untuk menjalankan usahanya di tempat milik TCH. Atas hal tersebut, TCH memperoleh imbalan sebesar 5% dari pendapatan kotor TIS (lihat Catatan 32). Pada tanggal 31 Desember 2016, perjanjian kerjasama dengan TIS tersebut telah berakhir.

g. TCH (Subsidiary) entered into an agreement with the TIS, a related party, which is engaged in the restaurant management. Under the agreement, TIS agreed to conduct its business in place belonging to TCH. For that, TCH obtained a compensation of 5% of TIS gross revenue (see Note 32). As of December 31, 2016, the agreement with TIS has ended.

h. PAN (Entitas Anak) telah menandatangani Surat Perjanjian Kerjasama No. 165, tanggal 15 Oktober 2004 dengan KAI tentang pemanfaatan tanah KAI di Jalan Dupak, Emplasemen Stasiun Surabaya Pasar Turi, Surabaya.

h. PAN (Subsidiary) has signed Cooperation AgreementsLetter No. 165, dated October 15, 2004 with KAI on the use of land belonging to KAI in Jalan Dupak, Emplacement Pasar Turi Surabaya Station, Surabaya.

Ketentuan dalam perjanjian tersebut antara lain: The provisions in the agreement include: - PAN (Entitas Anak) akan menggunakan tanah tersebut

untuk keperluan mendirikan bangunan shopping center.

- PAN (Subsidiary) will use the land for the purposes ofbuilding a shopping center.

- Jangka waktu yang diberikan kepada PAN untuk mengelola bangunan dan fasilitasnya adalah 30 tahun terhitung mulai tanggal 15 Oktober 2006 sampai dengan tanggal 14 Oktober 2036 dan pada saat berakhirnya perjanjian tanah dan bangunan berikut fasilitasnya diserahkan dan menjadi milik KAI.

- The period given to PAN to manage the building andits facilities is 30 years from the date of October 15, 2006 until the date of October 14, 2036 and upon termination of the following agreement the land and building facilities will be submitted and belongs to KAI.

- Atas pemanfaatan tanah tersebut, PAN (Entitas Anak) diwajibkan membayar Rp 7.889.400 untuk masa pembayaran selama 2 tahun.

- For utilization of the land, PAN (Subsidiary) is obliged to pay Rp 7,889,400 for 2 years period of payment.

- PAN (Entitas Anak) diperkenankan untuk mengalihkan - PAN (Subsidiary) is allowed to transfer and/or lease



- 63 -





dan/atau menyewakan bangunan kepada pihak ketiga diatas tanah HPL KAI.

the building to a third party on KAI HPL land.

- Dalam hal pengelolaan perparkiran dan periklanan dilaksanakan oleh PAN (Entitas Anak). laba dari hasil pengelolaan tersebut, dibagi dengan komposisi 65% untuk PAN dan 35% untuk KAI. Pembayaran ini dimulai tanggal 15 Oktober 2007 sampai dengan saat berakhirnya perjanjian ini.

- In term of parking management and advertising, both will be carried out by PAN (Subsidiary). Profit from the results of the management, are share with composition of 65% for PAN and 35% for KAI. The payments began on October 15, 2007 until the expiration of this agreement.

Berdasarkan Surat Perjanjian No. 002A/PAN/I/2011,tanggal 7 Januari 2011, PAN (Entitas Anak) melakukan perjanjian dengan PT Jasamitra Propertindo dalam hal pengelolaan perparkiran dan PT Jasamitra Propertindo melakukan pembayaran langsung atas bagi hasil dari pengelolaan perparkiran kepada PT KAI.

Based on the Agreement Letter No. 002A/PAN/I/2011, dated January 7, 2011, PAN (Subsidiary) entered into an agreement with PT Jasamitra Propertindo in terms of parking management and PT Jasamitra Propertindo is to make payments directly on the results of the management of parking to KAI.

- PAN (Entitas Anak) dan/atau pihak ketiga yang

menerima pengalihan hak pemanfaatan bangunan, tidak diperkenankan mengubah bangunan, menjaminkan sertifikat Hak Guna Bangunan (HGB) tanah untuk pelunasan hutang, mengalihkan kerjasama ini kepada pihak ketiga, kecuali setelah mendapat persetujuan tertulis dari KAI.

- PAN (Subsidiary) and/or third parties that receive the transfer of the right use of the building, are not allowed to change the building, offer a certificate of Building Usage Rights (HGB) of land for settlement, transfer this agreement to a third party, except after obtaining written approval from KAI.

i. Berdasarkan akta Notaris Surjadi Jasin No. 166, tanggal

15 Oktober 2004, KAI memberi kuasa kepada PAN (Entitas Anak) untuk:

i. Based on Notarial deed Surjadi Jasin No. 166, dated October 15, 2004, KAI authorizes PAN (Subsidiary) for:

- Melakukan pembebasan dan pengosongan tanah; - Conducting liberation and discharging the ground;- Mengurus semua perizinan yang terkait dengan

pelaksanaan pembangunan; - Taking care of all permits related to the

implementation of the development; - Mengurus pensertifikatan hak atas tanah dalam bentuk

HPL atas nama KAI serta mengurus diterbitkannya HGB di atas tanah HPL tersebut atas nama PAN (Entitas Anak) atau pihak ketiga;

- Taking care of the certification of land rights in form of HPL on behalf of KAI and taking care of the publication of HGB on the ground of HPL on behalf of PAN (Subsidiary) or third parties;

- Membangun dan memanfaatkan bangunan berupa shopping center serta bangunan lainnya sesuai dengan Rencana Umum Tata Ruang (RUTR) Pemerintah Kota Surabaya;

- Building and use buildings as shopping centers and other buildings in accordance with the General Spatial Plan (RUTR) Surabaya City Government;

- Mengalihkan HGB dan/atau Hak Pemanfaatan Tanah dan Bangunan kepada pihak ketiga dengan jangka waktu yang telah ditentukan;

- Transfer HGB and/or Land and Building Utilization Rights to third party with a predetermined period of time;

- Menandatangani Akta Perjanjian Penyerahan Penggunaan/Pemanfaatan Tanah dan Bangunan dengan pihak ketiga.

- Signing the Deed of Submission of Use/Utilization of Land and Building with third parties.

j. Sesuai dengan Perjanjian Kerjasama yang telah diaktakan dengan akta Notaris Hendrikus Caroles, S.H., No. 70, tanggal 22 November 2007, PAN (Entitas Anak) mengadakan kerjasama dengan PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk (BRI) dalam hal pemberian Fasilitas Kredit Pemilikan Rumah (KPR) untuk pembelian kios.

j. In accordance with the Cooperation Agreement which was covered by Notarial Deed Hendrikus Caroles, S.H., No. 70, dated November 22, 2007, PAN (Subsidiary) entered into agreement with PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk (BRI) in terms of providing Home Owning Credit (KPR) for purchase of kiosk.

Ketentuan dalam perjanjian kerjasama tersebut antara lain: The provisions in the agreement include: - BRI akan mencairkan pinjaman sebesar 95% dari

maksimum fasilitas kredit pada saat penandatanganan Perjanjian Kredit, sedangkan sisanya sebesar 5% sebagai payment guarantee akan dicairkan apabila proses penerbitan Sertifikat Pecahan telah selesai, Ijin Mendirikan Bangunan telah selesai dan Akta Jual Beli telah ditandatangani antara PAN (Entitas Anak) dan Debitur.

- BRI will disburse loan amounted to 95% of the maximum credit facility upon signing the loan agreement, while the remaining 5% as a payment guarantee will be disbursed when the process of issuing Fractions certificates has been completed, the building permit has been completed and the Deed of Sale and Purchase was signed between PAN (Subsidiary) and Debtor.

- Selambat-lambatnya dalam waktu 24 bulan, PAN (Entitas Anak) berkewajiban untuk menyelesaikan

- No later than within 24 months, PAN (Subsidiary) is obliged to complete the issuance of fractional



- 64 -





penerbitan sertifikat pecahan, memperoleh Ijin Mendirikan Bangunan, pembangunan kios dinyatakan 100% selesai dan penandatanganan Akta Jual Beli antara Entitas dan Debitur.

certificates, obtaining building permits, construction ofthe kiosk is declared at 100% complete and signing of the Sale and Purchase Deed between the The Entity and the Debtor.

- Apabila selama proses penyelesaian kewajiban seperti yang disebut di atas, Debitur wanprestasi maka PAN (Entitas Anak) wajib melunasi liabilitas Debitur kepada Bank atau melaksanakan payment guarantee.

- If during the process of settlement of the obligationssuch as those mentioned above, the Borrower defaults then PAN (Subsidiary) is required to settle Debtor’s liabilities to the Bank or carry out payment guarantee.

k. Sesuai dengan Perjanjian Kerjasama Pembiayaan dan

Pemberian Jaminan yang telah diaktakan dengan akta Notaris Noor Irawati, S.H., No. 17, tanggal 5 April 2007, PAN (Entitas Anak) mengadakan kerjasama dengan PT Bank Mega Tbk (Mega) dalam hal pemberian pinjaman berupa Fasilitas Kredit Pemilikan Kios/Stand kepada pihak ketiga (Debitur), dengan PAN (Entitas Anak) sebagai penjamin.

k. In accordance with the Financing and Provision Cooperation Guarantee Agreement that has been notarized by Notarial Deed Noor Irawati, S.H., No. 17, dated April 5, 2007, PAN (Subsidiary) entered into agreement with PT Bank Mega Tbk (Mega) in terms of lending in form of Kiosk/Stand Credit Facilities to third party (the Borrower), with PAN (Subsidiary) as guarantor.

Ketentuan dalam perjanjian kerjasama tersebut antara lain: The provisions in the agreement are: - Mega akan mencairkan pinjaman maksimum sebesar

80% dari harga jual termasuk Pajak Pertambahan Nilai apabila Perjanjian Kredit telah ditandatangani oleh Debitur, sedangkan sisanya sebesar 20% akan ditahan sampai dengan penandatanganan Akta Jual Beli (AJB) serta penandatanganan Akta Pemberian Hak Tanggungan (APHT).

- Mega will disburse loan at maximum of 80% of the sales price includes value added tax if the loan agreement has been signed by the Borrower, while the remaining 20% will be withheld until the signing of the Deed of Sales and Purchase (AJB) and the signing of the Deed Granting Mortgage (APHT).

- PAN (Entitas Anak) berkewajiban untuk menyelesaikan pemecahan sertifikat per kavling/per unit Sertifikat Hak Milik Atas Satuan Rumah Susun (SHMSRS) atas nama Debitur dan foto copy Ijin Mendirikan Bangunan atas stand yang telah dilegalisir oleh instansi yang berwenang serta menyerahkannya kepada Mega.

- PAN (Subsidiary) is obliged to complete the per parcel/per unit certificate breakdown on Ownership of Housing Project Rights certificate (SHMSRS) on behalf of the Borrower and copy of Building Permit of the stand which has been legalized by the competent authority and handed it to Mega.

- Apabila selama proses pemecahan sertifikat tersebut di atas belum selesai atau selama AJB dan APHT belum ditandatangani, diketahui bahwa Debitur terbukti lalai selama 3 kali masa angsuran berturut-turut, maka PAN (Entitas Anak) wajib untuk langsung melunasi seluruh jumlah utang Debitur termasuk bunga tertunggak, denda keterlambatan serta seluruh biaya-biaya yang timbul akibat adanya kelalaian tersebut dan Mega akan menyerahkan segala hak dan wewenangnya atas stand tersebut kepada PAN (Entitas Anak).

- If during the process of solving the certificate above is unfinished or during AJB and APHT have not been signed, the debtor is proven negligent for 3 times past installments in a row, then PAN (Subsidiary) is obliged to immediately pay off the entire amount of the Debtor’s debt including unpaid interest, late fee and all expenses incurred as a result of negligence and Mega will be given all the rights and responsibilities of the stand PAN (Subsidiary).

- Kewajiban PAN (Entitas Anak) sebagai penjamin (buy back guarantee) atas kelalaian Debitur secara otomatis akan berakhir apabila sisa pinjaman pokok Debitur di Mega telah berkurang lebih dari 60%.

- Liability of PAN (Subsidiary) as guarantor (buy back guarantee) for Debtor’s negligence shall automatically be terminated if the rest of the principal debtor in Mega has decreased by more than 60%.

Berdasarkan Akta Notaris Noor Irawati, S.H., No. 17, tanggal 9 Oktober 2008, Mega menyetujui untuk memberikan perpanjangan jangka waktu selama 12 bulan kepada PAN (Entitas Anak) untuk menyelesaikan proses pemecahan sertifikat per kavling/per unit Sertifikat Hak Milik Atas Satuan Rumah Susun (SHMSRS) atas nama Debitur serta penurunan jumlah deposito yang ditahan oleh Mega menjadi sebesar 10%.

Based on Notarial Deed Noor Irawati, S.H., No. 17, dated October 9, 2008, Mega agreed to grant an extension period of 12 months to PAN (Subsidiary) to complete the process of per parcel/per unit certificate ownership of Unit Housing Project Rights certificate (SHMSRS) on behalf of the debtor as well as a decrease in the amount of deposits detained by Mega amounted to 10%.

l. Sesuai dengan Perjanjian Kerjasama yang telah diaktakan

dengan Akta Notaris Imelda Nur Pane, S.H., No. 67, tanggal 19 September 2006, PAN (Entitas Anak) mengadakan kerjasama dengan PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (BNI) dalam hal penyediaan fasilitas kredit pemilikan rumah (BNI Griya) kepada pihak ketiga (Debitur), dengan PAN (Entitas Anak) sebagai penjamin.

l. In accordance with the Cooperation Agreement which has been notarized by Notarial Deed Imelda Nur Pane, S.H., No. 67, dated September 19, 2006, PAN (Subsidiary) entered into agreement with PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (BNI) in the provision of housing loans (BNI Griya) to third party (the Borrower), with PAN (Subsidiary) as guarantor.

Ketentuan dalam perjanjian kerjasama tersebut antara lain: The provisions in the agreement are: - BNI akan mencairkan pinjaman sebesar 90% dari

maksimum fasilitas BNI Griya atas nama Debitur - BNI will disburse BNI Griya loan facilities at

maximum of 90% on behalf of the Borrower if it has



- 65 -





apabila telah memenuhi persyaratan yang ada, sedangkan sisanya sebesar 10% akan dicairkan apabila BNI telah menerima dokumen asli berupa Sertifikat yang telah terdaftar, AJB, Surat Kuasa Membebankan Hak Tanggungan (SKMHT)/APHT dan Sertifikat Hak Tanggungan (SHT) serta fasilitas BNI Griya atas nama Debitur yang bersangkutan telah lunas.

met the requirements, while the remaining 10% will be disbursed when BNI received original documents of in the form of registered certificate, AJB, Authority Letter of Mortgage Imposing (SKMHT)/APHT and Encumbrance Certificates (SHT) and BNI Griya facility on behalf of the relevant Debtor has been paid off.

- PAN (Entitas Anak) berkewajiban untuk menyelesaikan pemecahan sertifikat per kavling/per unit Hak Milik Atas Satuan Rumah Susun atas nama Debitur dan foto copy Ijin Mendirikan Bangunan atas stand yang telah dilegalisir oleh instansi yang berwenang serta menyerahkannya kepada BNI.

- PAN (Subsidiary) is obliged to complete the certificatebreakdown per parcel / per unit ownership Housing Project Rights on behalf of the Borrower and copy of Building Permit of the stand which has been legalized by the competent authority and handed it to BNI.

- Apabila selama proses pemecahan sertifikat tersebut di

atas belum selesai atau selama AJB dan APHT belum ditandatangani, diketahui bahwa Debitur terbukti lalai selama 3 kali masa angsuran berturut-turut, maka PAN (Entitas Anak) wajib untuk langsung melunasi seluruh jumlah hutang Debitur termasuk bunga tertunggak, denda keterlambatan serta seluruh biaya-biaya yang timbul akibat adanya kelalaian tersebut dan BNI akan menyerahkan segala hak dan wewenangnya atas stand tersebut kepada PAN (Entitas Anak).

- If during the process of solving the certificate above isunfinished or during AJB and APHT have not been signed, the debtor is proven negligent for 3 times installments in a row, then PAN (Subsidiary) is obliged to immediately pay off the entire amount of the Debtor’s debt including unpaid interest , late fee and all expenses incurred as a result of negligence and BNI will be given all the rights and responsibilities of the stand to PAN (Subsidiary).

- Kewajiban PAN (Entitas Anak) tersebut di atas akan

berakhir apabila fasilitas BNI Griya atas nama Debitur yang bersangkutan telah lunas, PAN (Entitas Anak) telah menyelesaikan pembangunan proyek dan BNI telah menerima dokumen asli berupa AJB, Sertifikat, SKMHT/APHT dan SHT.

- Liability of PAN (Subsidiary) above will end when the BNI Griya facility behalf of the relevant Debtor has been paid off, PAN (Subsidiary) has completed construction of the project and BNI has received original documents AJB, Certificate, SKMHT / APHT and SHT.

Sesuai dengan Perjanjian Beli Kembali yang telah diaktakan dengan akta Notaris Imelda Nur Pane, S.H., No. 68, tanggal 19 September 2006, PAN (Entitas Anak) mengadakan Perjanjian Beli Kembali dengan BNI dalam kondisi fasilitas BNI Griya atas nama Debitur yang bersangkutan belum lunas, PAN (Entitas Anak) belum menyelesaikan pembangunan proyek dan BNI belum menerima dokumen asli berupa AJB, Sertifikat, SKMHT/APHT dan SHT.

In accordance with the Buy Back Agreement which was covered by Notarial Deed Imelda Nur Pane, S.H., No. 68, September 19, 2006, PAN (Subsidiary) entered into a Buy Back with BNI in conditions of BNI Griya facility on behalf of the relevant Debtor has not been paid off, PAN (Subsidiary) has not completed development projects and BNI has not received the original documents AJB, Certificate , SKMHT/APHT and SHT.

Berdasarkan akta Addendum Perjanjian Beli Kembali dari Notaris Tavianto Yudha Patria, S.H., M.Kn., No. 1, tanggal 20 Januari 2009, BNI telah menghapus persyaratan kondisi dimana Debitur yang bersangkutan belum lunas, yang tercantum dalam akta Perjanjian Beli Kembali dari Notaris Imelda Nur Pane, S.H., No. 68, tanggal 19 September 2006 dengan PAN (Entitas Anak).

Under Buy Back Agreement Addendum notarized by Notary Tavianto Yudha Patria, S.H., M.Kn., No. 1, dated January 20, 2009, BNI has removed the requirement condition in which the relevant Debtor has not been paid off, which is listed in the Deed of Buy Back Agreement Notary Imelda Nur Pane, S.H., No. 68, dated September 19, 2006 with PAN (Subsidiary).

Berdasarkan Surat BNI No. KSN/3/10245, tanggal 27 Desember 2006, mengenai keringanan persyaratan, liabilitas buy back guarantee hanya selama Sertifikat (SHMSRS) atas nama Debitur dan SHT yang membebani Sertifikat tersebut belum diterbitkan dan diserahkan kepada BNI beserta IMB per kavling berikut gambar denah bangunan yang sesuai siteplan/blockplan, maka apabila Debitur melakukan kelalaian pembayaran angsuran untuk pengembalian KPR selama 3 bulan berturut-turut, maka PAN (Entitas Anak) wajib untuk langsung melunasi seluruh jumlah hutang Debitur termasuk bunga tertunggak, denda keterlambatan serta seluruh biaya-biaya yang timbul akibat adanya kelalaian tersebut.

Based on BNI Letter No. KSN/3/10245, dated December 27, 2006, regarding requirements for relief, buy-back guarantee liability only during Certificate (SHMSRS) on behalf of the Borrower and SHT weighing certificate has not been issued and submitted to BNI together with IMB per parcel following the floor plan of the building in accordance site plan/blockplan, then if the Debtor negligence installment payments for repayment mortgage for 3 consecutive months, PAN (Subsidiary) is obliged to immediately pay off the entire amount of Debtor’s debt including unpaid interest, late penalties and all costs arise from the the negligence.

m. PAN (Entitas Anak) telah menandatangani Surat Perjanjian

Pemborongan Pekerjaan Proyek Pembangunan PGS No. 14/PAN/TEK/V/2005, tanggal 23 Mei 2005 dengan PT Star Delta Utama Sakti tentang pelaksanaan pemborongan pekerjaan untuk proyek pembangunan PGS.

m. PAN (Subsidiary) has signed PGS Public Works Development Projects Agreement Letter No. 14/PAN/TEK/V/2005, dated May 23, 2005 with PT Star Delta Utama Sakti on the implementation of the contract of work for the construction of PGS.



- 66 -





Ketentuan dalam perjanjian tersebut antara lain: The provisions in the agreement includes: - PT Star Delta Utama Sakti akan melaksanakan

pemborongan pekerjaan untuk proyek pembangunan PGS.

- PT Star Delta Utama Sakti will carry out work contract for the construction of PGS.

- Nilai kontrak atas pelaksanaan pekerjaan tersebut sebesar Rp 30.750.000 untuk pekerjaan mekanikal dan elektrikal.

- The value of the contract for the implementation of the job amounted to Rp 30,750,000 for mechanical and electrical work.

- Jangka waktu pelaksanaan pekerjaan tersebut adalah selama 12 bulan mulai tanggal 23 Mei 2005 sampai dengan tanggal 2 Juni 2006.

- The implementation of the employment period is for 12 months starting on May 23, 2005 until June 2, 2006.

- PT Star Delta Utama Sakti tidak diperkenankan mengalihkan seluruh pekerjaannya kepada pihak ketiga (sub-kontraktor), kecuali setelah mendapat persetujuan secara tertulis dari PAN (Entitas Anak) dan pekerjaan yang dialihkan tersebut tetap merupakan tanggung jawab sepenuhnya dari PT Star Delta Utama Sakti.

- PT Star Delta Utama Sakti are not allowed to transfer all its work to third parties (sub-contractors), except after obtaining written approval from PAN (Subsidiary) and the transferred work remain sole responsibility of PT Star Delta Utama Sakti.

n. PPP (Entitas Anak) telah menandatangani Surat Perjanjian

Pemborongan Pekerjaan Proyek Pembangunan TEC No. 10/PPP/II/2005, tanggal 7 Februari 2005, dengan PT Star Delta Utama Sakti tentang pelaksanaan pemborongan pekerjaan proyek pembangunan TEC Surabaya.

n. PPP (Subsidiary) had signed TEC Public Works Development Projects Agreement Letter No. 10/PPP/II/2005, dated February 7, 2005, with PT Star Delta Utama Sakti about chartering the implementation of work development projects TEC Surabaya.

Ketentuan dalam perjanjian tersebut antara lain: The provisions in the agreement include: - PT Star Delta Utama Sakti akan melaksanakan

pemborongan pekerjaan untuk proyek pembangunan TEC Surabaya.

- PT Star Delta Utama Sakti will carry out work charter contract for the construction of TEC Surabaya.

- Nilai kontrak atas pelaksanaan pekerjaan tersebut bersifat lump sum fix price dengan harga keseluruhan sebesar Rp 18.500.000

- The value of the contract for the implementation of the work is a lump sum fixed price with the overall price of Rp 18,500,000.

- Jangka waktu pelaksanaan pekerjaan tersebut adalah selama 14 bulan mulai tanggal 14 Februari 2005 sampai dengan tanggal 14 April 2006.

- The implementation of the working period is for 14 months starting from February 14, 2005 to April 14, 2006.

- PT Star Delta Utama Sakti tidak diperkenankan mengalihkan seluruh pekerjaannya kepada pihak ketiga (sub-kontraktor), kecuali setelah mendapat persetujuan secara tertulis dari PPP (Entitas Anak) dan pekerjaan yang dialihkan tersebut tetap merupakan tanggung jawab sepenuhnya dari PT Star Delta Utama Sakti.

- PT Star Delta Utama Sakti are not allowed to transfer all its work to third parties (sub-contractors), except after obtaining written approval of PPP (Subsidiary) and the transferred work remains sole responsibility of PT Star Delta Utama Sakti.

o. PPP (Entitas Anak) telah menandatangani Surat Perjanjian

Pemborongan Pekerjaan Proyek Pembangunan TEC No. 18/PPP/II/2005, tanggal 14 Februari 2005, dengan PT Waskita Karya tentang pelaksanaan pemborongan pekerjaan proyek pembangunan TEC Surabaya.

o. PPP (Subsidiary) has signed TEC Public Works Development Projects Agreement Letter No. 18/PPP/II/2005, dated February 14, 2005, with PT Waskita Karya about chartering the implementation of work development projects of TEC Surabaya.

Ketentuan dalam perjanjian tersebut antara lain: The provisions in the agreement include: - PT Waskita Karya akan melaksanakan pemborongan

pekerjaan untuk proyek pembangunan TEC Surabaya. - PT Waskita Karya will carry out the contract of work

for the construction of TEC Surabaya. - Nilai kontrak atas pelaksanaan pekerjaan tersebut

bersifat lump sum fix price dengan harga keseluruhan sebesar Rp 38.500.000.

- The value of the contract for the implementation of the work is a lump sum fixed price with the overall price of Rp 38,500,000.

- Jangka waktu pelaksanaan pekerjaan tersebut adalah selama 14 bulan mulai tanggal 1 Maret 2005 sampai dengan tanggal 1 Mei 2006.

- The implementation of the working period is for 14 months from March 1, 2005 until May 1, 2006.

- PT Waskita Karya tidak diperkenankan mengalihkan seluruh pekerjaannya kepada pihak ketiga (sub-kontraktor), kecuali setelah mendapat persetujuan secara tertulis dari PPP (Entitas Anak) dan pekerjaan yang dialihkan tersebut tetap merupakan tanggung jawab sepenuhnya dari PT Waskita Karya.

- PT Waskita Karya is not allowed to transfer all its work to third parties (sub-contractors), except after obtaining written approval of PPP (Subsidiary) and the transferred work remains the sole responsibility of PT Waskita Karya.

Berdasarkan Addendum No.249/PPP/Add/HTC/XII/2005, Based on Addendum No. 249/PPP/Add/HTC/XII/2005,



- 67 -





tanggal 23 Desember 2005, telah disepakati untuk menambah nilai kontrak atas pelaksanaan pemborongan pekerjaan untuk proyek pembangunan TEC sebesar Rp 1.675.000, sehingga jumlah nilai kontrak menjadi sebesar Rp 40.175.000.

dated December 23, 2005, has been agreed to increase the value of the contract for the working of the contract of the construction of TEC Rp 1,675,000, so that the total value of the contract become Rp 40,175,000.

p. PPP (Entitas Anak) telah menandatangani Perjanjian

Kerjasama dengan PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk (BRI) yang telah diaktakan dengan akta No. 16, tanggal 8 Februari 2005, oleh Notaris Rusdi Muljono, S.H., notaris di Surabaya. Perjanjian ini mengatur tentang kerjasama antara PPP (Entitas Anak) dengan BRI dalam bentuk pemberian fasilitas kredit kepada calon pembeli stand/kios di TEC dengan jumlah maksimum sebesar 80% dari harga jual stand/kios tersebut. Perjanjian kerjasama ini berlangsung selama 10 tahun yang telah berakhir pada tanggal 7 Februari 2015.

p. PPP (Subsidiary) has signed a Cooperation Agreement with PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk (BRI) which was covered by Deed No. 16, dated February 8, 2005, by Notary Rusdi Muljono, S.H., notary in Surabaya. This agreement regulates cooperation between the PPP (Subsidiary) with BRI in the form of credit facilities to prospective buyers of stand/kiosk in the TEC with a maximum amount of 80% of the sales price of booths/kiosks. This agreement lasts for 10 years and has expire on February 7, 2015.

q. Sesuai dengan Perjanjian Kerjasama Pembiayaan dan

Pemberian Jaminan yang telah diaktakan dengan akta Notaris Noor Irawati, S.H., No. 18, tanggal 5 April 2007, PPP (Entitas Anak) mengadakan kerjasama dengan PT Bank Mega Tbk (Mega) dalam hal pemberian pinjaman berupa Fasilitas Kredit Pemilikan Kios/Stand kepada pihak ketiga (Debitur), dengan PPP (Entitas Anak) sebagai penjamin.

q. In accordance with the Financing and Provision Guarantee Cooperation Agreement that has been notarized by Notarial Deed Noor Irawati, S.H., No. 18, dated April 5, 2007, PPP (Subsidiary) entered into agreement with PT Bank Mega Tbk (Mega) in terms of lending in form of Kiosk/Stand Credit Facilities to third party (the Borrower), with PPP (Subsidiary) as guarantor.

Ketentuan dalam perjanjian kerjasama tersebut antara lain: The provisions in the agreement include: - Mega akan mencairkan pinjaman maksimum sebesar

80% dari harga jual termasuk Pajak Pertambahan Nilai apabila Perjanjian Kredit telah ditandatangani oleh Debitur, sedangkan sisanya sebesar 20% akan ditahan sampai dengan penandatanganan Akta Jual Beli (AJB) serta penandatanganan Akta Pemberian Hak Tanggungan (APHT).

- Mega will disburse the loan at maximum of 80% of the sale price including value added tax if the loan agreement has been signed by the Borrower, while the remaining 20% will be withheld until the signing of the Deed of Sale and Purchase (AJB) and the signing of the Deed Granting Mortgage (APHT).

- PPP (Entitas Anak) berkewajiban untuk menyelesaikan pemecahan sertifikat per kavling/per unit Hak Milik Atas Satuan Rumah Susun atas nama Debitur dan foto copy Ijin Mendirikan Bangunan atas stand yang telah dilegalisir oleh instansi yang berwenang serta menyerahkannya kepada Mega.

- PPP (Subsidiary) is obliged to complete the certificate breakdown per parcel / per unit ownership of Housing Project Rights on behalf of the Borrower and copy of Building Permit of the stand which has been legalized by the competent authority and handed it to Mega.

- Apabila selama proses pemecahan sertifikat tersebut

di atas belum selesai atau selama AJB dan APHT belum ditandatangani, diketahui bahwa Debitur terbukti lalai selama 3 kali masa angsuran berturut-turut, maka PPP (Entitas Anak) wajib untuk langsung melunasi seluruh jumlah hutang Debitur termasuk bunga tertunggak, denda keterlambatan serta seluruh biaya-biaya yang timbul akibat adanya kelalaian tersebut dan Mega akan menyerahkan segala hak dan wewenangnya atas stand tersebut kepada PPP (Entitas Anak).

- If during the process of solving the certificate above is unfinished or as long as AJB and APHT have not been signed, the debtor is proven negligent for 3 times installments in a row, then PPP (Subsidiary) is obliged to immediately pay off the entire amount of Debtor’s debt including unpaid interest, late fee and all expenses incurred as a result of negligence and Mega will be given all the rights and responsibilities of the stand to PPP (Subsidiary).

- Kewajiban PPP (Entitas Anak) sebagai penjamin (buy back guarantee) atas kelalaian Debitur secara otomatis akan berakhir apabila sisa pinjaman pokok Debitur di Mega telah berkurang lebih dari 60%.

- Liability of PPP (Subsidiary) obligation as guarantor (buy back guarantee) for Debtor’s negligence shall automatically be terminated if the rest of the principal debtor in Mega has decreased by more than 60%.

Berdasarkan Akta Notaris Noor Irawati, S.H., No. 18, Based on Notarial Deed Noor Irawati, S.H., No. 18, dated



- 68 -





tanggal 9 Oktober 2008, Mega menyetujui untuk memberikan perpanjangan jangka waktu selama 12 bulan kepada PPP (Entitas Anak) untuk menyelesaikan proses pemecahan sertifikat per kavling/per unit Sertifikat Hak Milik Atas Satuan Rumah Susun (SHMSRS) atas nama Debitur serta penurunan jumlah deposito yang ditahan oleh Mega menjadi sebesar 10%.

October 9, 2008, Mega agreed to grant an extension period of 12 months to PPP (Subsidiary) to complete the process of per parcel/per unit Certificate Ownership of Unit Housing Project (SHMSRS) on behalf of the debtor as well as a decrease in the amount of deposits detained by Mega amounted to 10%.

40. KONTINJENSI 40. CONTINGENCIES

a. Entitas melalui Pengadilan Negeri Semarang pada tanggal

10 April 1997 melakukan gugatan wanprestasi sehubungan dengan pekerjaan perbaikan bangunan pabrik yang mengalami kebakaran dan pembayaran sewa unit tanah dan bangunan milik Penggugat di Jalan Coaster Kavling A-05 dan A-06 Tanjung Emas Semarang terhadap PT Nostalgia Handcrafted Furniture Indonesia Tbk (Tergugat) untuk membayar kepada Entitas sebesar Rp 11.781.760 ditambah USD 2.384.345,20 dan bunga 2,5% per bulan sejak bulan Desember 1996 sampai dibayar lunas. Pada tingkat Pengadilan Negeri dan Pengadilan Tinggi, gugatan tersebut diterima dan mewajibkan Tergugat membayar ganti rugi sebesar Rp 1.781.760 ditambah USD 44.567,20. Atas keputusan tersebut Tergugat mengajukan kasasi yang menghasilkan putusan Mahkamah Agung Republik Indonesia No. 4455K/Pdt/1998, tanggal 11 Mei 1999 sebagai berikut:

a. On April 10, 1997, the Entity through the State Court of Semarang to claimed breach of contract in connection with the repair work of the factory that experienced a fire and lease payments unit of land and buildings owned by the Plaintiff in Jalan Coaster Lot A-05 and A-06 Tanjung Emas Semarang against PT Nostalgia Handcrafted Furniture Indonesia Tbk (Defendant) to pay to the Entity the amount of Rp 11,781,760 and USD 2,384,345.20 and interest of 2.5% per month since December 1996 until fully paid. At the level of the District Court and the High Court, the suit was accepted and requiring Defendant to pay compensation of loss amounted to Rp 1,781,760 and USD 44,567.20. Based on the decision, the appeal filed by the Defendant which resulted in the decision of the Supreme Court of the Republic of Indonesia No. 4455K/Pdt/1998, dated May 11, 1999 as follows:

- Menolak gugatan Entitas (dahulu Penggugat,

Termohon Banding I, sekarang Termohon Kasasi) seluruhnya;

- Rejecting a lawsuit of the Entity (formerly Plaintiff, Respondent Appeal I, now the Respondent Cassation) in its entirety;

- Menyatakan Sita Jaminan yang tertuang dalam Berita Acara Sita Jaminan No. 72/Pdt.G/1997/PN.Smg, tanggal 14 April 1997 dan tanggal 20 Agustus 1997 dan Sita Perbandingan No. 72/Pdt.G/1997/PN.Smg, tanggal 26 Juni 1997 tidak sah dan tidak berharga; dan

- Declare Confiscated guarantee contained in the Minutes of Security Confiscation No. 72/Pdt.G/1997/PN.Smg, dated April 14, 1997 and August 20, 1997 and Comparison Confiscation No. 72/Pdt.G/1997/PN.Smg, dated June 26, 1997 is invalid and worthless; and

- Memerintahkan kepada Pengadilan Negeri Semarang untuk mengangkat Sita Jaminan yang tertuang dalam Berita Acara Sita Jaminan No. 72/Pdt.G/1997/PN.Smg, tanggal 14 April 1997 dan tanggal 20 Agustus 1997 dan Sita Perbandingan No. 72/Pdt.G/1997/PN.Smg, tanggal 26 Juni 1997.

- Instruct the Semarang District Court to lift confiscateguarantee contained in the Minutes of Sita Security No. 72/Pdt.G/1997/PN.Smg, dated April 14, 1997 and August 20, 1997 and Comparison Confiscation No. 72/Pdt.G/1997/PN.Smg, dated June 26, 1997.

Sampai dengan tanggal diterbitkannya laporan keuangan konsolidasi, belum ada perkembangan baru dari kasus ini.

As of the date of the issuance of the consolidated financial statements, there is no progress of this case.

b. Berdasarkan perkara perdata No. 101/Pdt.G/1991/PN.Sby

di Pengadilan Negeri Surabaya, Entitas sebagai Turut Tergugat II atas gugatan dari 9 (sembilan) pihak sebagai penyewa tanah dan/atau bangunan di atas tanah Hak Pengelolaan Direktorat Jenderal Perhubungan Laut qq Pelabuhan Nasional Pelabuhan Daerah IV Surabaya yang diputuskan secara sepihak oleh Perusahaan Umum Pelabuhan III (Perumpel III) Pelabuhan Tanjung Perak Surabaya selaku Tergugat I pada tanggal 5 Januari 1991.

b. Under the civil case No. 101/Pdt.G/1991/PN.Sby in Surabaya District Court, the Entity as Co-Defendant II on the lawsuit of 9 (nine) parties as tenants of land and/or buildings on the Direktorat Jenderal Perhubungan Laut qq Pelabuhan Nasional Pelabuhan Daerah IV Surabaya Land Management Rights which was decided unilaterally by the Perusahaan Umum Pelabuhan III (Perumpel III) Port of Tanjung Perak Surabaya as Defendant I dated January 5, 1991.

Para penggugat menuntut ganti rugi kepada Tergugat I sebesar Rp 23.395.000 Pengadilan Negeri Surabaya tanggal 21 Agustus 1991 (Putusan Pengadilan Negeri Surabaya No. 101) memutuskan menghukum Perumpel III selaku Tergugat I untuk membayar ganti rugi sebesar Rp 5.063.255 dan khusus kepada Penggugat II (Anthony

The plaintiffs claim damages for Defendant I amounted to Rp 23,395,000 through Surabaya District Court dated August 21, 1991 (Surabaya District Court No. 101) decided to punish Perumpel III as Defendant I to pay compensation amounted to Rp 5,063,255 and exclusively to Plaintiff II (Anthony Sasongko) compensation factories



- 69 -





Sasongko) harus dibayarkan ganti rugi pabrik dan biaya-biaya fasilitas lainnya sebesar Rp 5.000.000 secara tunai dan terhadap putusan ini, Tergugat I mengajukan upaya hukum banding kepada Pengadilan Tinggi Jawa Timur. Pada tanggal 11 Desember 1991, Pengadilan Tinggi Jawa Timur telah mengeluarkan putusan (Putusan Pengadilan Tinggi Jawa Timur No. 678) antara lain membatalkan Putusan Pengadilan Negeri Surabaya No. 101 dan menolak gugatan para Penggugat seluruhnya. Atas putusan ini, Penggugat yang mana telah mengajukan upaya hukum kepada Mahkamah Agung dan telah mengeluarkan putusan Reg. No. 1841/K/Pdt/1992, tanggal 30 April 1993, yang antara lain menolak gugatan para Penggugat.

and other facilities should be costs amounted to Rp 5,000,000 paid in cash and against this decision, Defendant I file an appeal to the High Court of East Java. On December 11, 1991, East Java High Court has issued a ruling (East Java High Court Decision No. 678), amongst others cancel the Surabaya District Court Decision No. 101 and rejected the claim of the Plaintiff entirely. This decision, which the Plaintiff has filed a legal action to the Supreme Court issued a Decision Reg. No. 1841/K/Pdt/1992, dated April 30, 1993, which among other things rejected the claim of the Plaintiff.

Sampai dengan tanggal diterbitkannya laporan keuangan konsolidasi, belum ada perkembangan baru dari kasus ini.

As of the date of the issuance of the consolidated financial statements, there is no progress of this case.

41. SEGMEN OPERASI 41. OPERATING SEGMENTS a. Segmen Usaha a. Business Segment

Entitas dan Entitas Anak mengklasifikasikan kegiatan usahanya ke dalam 4 inti segmen usaha yaitu real estat, jasa perhotelan, sewa dan jasa pelayanan dan jasa depo peti kemas.

The Entity and Subsidiaries classify their business activities into four core business segments, which are real estate, hospitality services, rental and services and container depo services.

Real estat – Pusat Grosir Surabaya, Jembatan Merah Plaza, dan Tunjungan Electronic Center memperoleh pendapatannya terutama dari sewa dan penjualan stan. Walaupun manajemen menerima laporan terpisah atas sewa dan penjualan stan, ketiga lini bisnis tersebut digabungkan menjadi satu segmen yang dilaporkan karena memiliki tingkat pertumbuhan ekspektasi yang sama.

Real estate - Pusat Grosir Surabaya, Jembatan Merah Plaza, and Tunjungan Electronic Center obtained its income primarily from rents and sales booth. While the management receives separate report for rental and sales, the three business lines are combined into one reportable segment as they have same growth rate expectations.

Jasa perhotelan – Tunjungan Crystal Hotel memperoleh pendapatannya terutama dari sewa kamar dan usaha penunjang. Segmen ini memiliki kontribusi secara material terhadap pendapatan Grup.

Hospitality services - Tunjungan Crystal Hotel derive their revenue primarily from rents rooms and supporting business. This segment has contributed materially to the Group's revenue.

Sewa dan jasa pelayanan – segmen ini memperoleh pendapatannya terutama dari sewa lahan, pabrik, gudang dan jasa kebersihan lingkungan perumahan.

Rent and services - this segment derive their revenue primarily from rental of land, factories, warehouses and janitorial services at the residential neighborhood.

Jasa depo peti kemas – Segmen ini memperoleh pendapatannya terutama dari bongkar muat dan jasa reparasi.

Container depo services - This segment derive revenue primarily from the unloading and repair services.

b. Informasi Segmen Usaha b. Business Segment Information

2016

Real Estat/ Real Estate

Jasa Perhotelan/ Hospitality

Sewa dan Jasa

Pelayanan/ Rental and

Services

Jasa Depo Peti

Kemas/ Container

Depo Services

Eliminasi/ Elimination

Konsolidasi/ Consolidated

Pendapatan usaha 16.201.235 21.538.174 55.382.319 2.633.846 - 95.755.574 Revenues

Beban pokok pendapatan (5.190.810) (17.087.415) (8.411.705) (1.319.238) - (32.009.168) Costs of revenues

Laba kotor 11.010.425 4.450.759 46.970.614 1.314.608 - 63.746.406 Gross profit

Pendapatan lain-lain 4.181.130 6.590.248 942.399 40.316 (690.350) 11.063.743 Other income

Beban penjualan (134.234) (501.961) (469.871) (40.010) - (1.146.076) Selling expensesBeban umum (25.927.950) (10.277.448) (4.706.092) (684.155) - (41.595.645) General and



- 70 -





dan administrasi

administrative expenses

Beban pendanaan (523.626) - (512.030) - - (1.035.656) Financial expenses

Beban pajak final (1.525.568) - (5.095.091) (23.482) - (6.644.141) Final tax expenses

Beban lain-lain (3.981.891) (229.666) (965.074) - 690.350 (4.486.281) Other expenses

Laba sebelum taksiran penghasilan (beban) pajak (16.901.714) 31.932 36.164.855 607.277 - 19.902.350

Income beforeprovision for tax

income (expense)Taksiran beban

pajak (623.103) (371.874) (16.695) (13.825) - (1.025.497) Provision for tax

expense

Laba tahun berjalan (17.524.817) (339.942) 36.148.160 593.452 - 18.876.853

Income for theyear

2015

Real Estat/ Real Estate

Jasa Perhotelan/ Hospitality

Sewa dan Jasa

Pelayanan/ Rental and

Services

Jasa Depo Peti

Kemas/ Container

Depo Services

Eliminasi/ Elimination

Konsolidasi/ Consolidated

Pendapatan usaha 170.803.357 25.660.595 56.082.687 3.380.676 - 255.927.315 RevenuesBeban pokok

pendapatan (30.967.167) (17.182.928) (14.175.520) (2.084.081) - (64.409.696) Costs of revenues

Laba kotor 139.836.190 8.477.667 41.907.167 1.296.595 - 191.517.619 Gross profit

Pendapatan lain-lain 15.277.379 1.732.280 5.356.654 13.572 (2.644.576) 19.735.309 Other income

Beban penjualan (63.637) (540.758) (394.148) (87.433) - (1.085.976) Selling expensesBeban umum dan

administrasi (26.076.062) (9.967.257) (2.878.084) (930.598) - (39.852.001) General and

administrative expensesBeban pendanaan (162.472) - (789.840) - - (952.312) Financial expensesBeban pajak

final (9.473.330) - (4.937.060) (33.929) - (14.444.319) Final tax expensesBeban lain-lain (642.238) (67.723) (2.730.760) (1) 2.644.576 (796.146) Other expenses

Laba sebelum taksiran penghasilan (beban) pajak 118.695.830 (365.791) 35.533.929 258.206 - 154.122.174

Income beforeprovision for tax

income (expense)Taksiran beban

pajak (118.117) (81.330) (384.276) - - (583.723) Provision for tax

expense

Laba tahun berjalan 118.577.713 (447.121) 35.149.653 258.206 - 153.538.451

Income for theyear

c. Jumlah Aset c. Total Assets

2016 2015

Real estat 643.429.718 653.163.439 Real estateJasa perhotelan 33.565.909 35.171.308 HospitalitySewa dan jasa pelayanan 288.368.361 253.971.130 Rental and servicesJasa depo peti kemas 3.330.101 2.806.452 Container depo services

Jumlah sebelum eliminasi 968.694.089 945.112.329 Total before eliminationEliminasi (314.260.133) (304.592.961) Elimination

Jumlah 654.433.956 640.519.368 Total



- 71 -





42. TAMBAHAN INFORMASI 42. SUPPLEMENTARY INFORMATION

Informasi keuangan Entitas (Entitas Induk) terlampir yang terdiri dari laporan posisi keuangan tanggal 31 Desember 2016 dan 2015, serta laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain, laporan perubahan ekuitas, dan laporan arus kas untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2016 dan 2015 (secara kolektif disebut sebagai “Informasi Keuangan Entitas Induk”) yang disajikan sebagai informasi tambahan terhadap laporan keuangan konsolidasi, disajikan untuk tujuan analisis tambahan dan bukan merupakan bagian dari laporan keuangan konsolidasi yang diharuskan menurut Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia. Informasi Keuangan Entitas Induk merupakan tanggung jawab dari manajemen serta dihasilkan dari dan berkaitan secara langsung dengan catatan akuntansi dan catatan lainnya yang mendasarinya yang digunakan untuk menyusun laporan keuangan konsolidasi.

The accompanying financial information of the Entity (Parent Entity), which comprises the statements of financial position as of December 31, 2016 and 2015, and the statements of profit or loss and other comprehensive income, statements of changes in equity, and statements of cash flows for the years ended December 31, 2016 and 2015 (collectively referred as “Parent Entity Financial Information”) which is presented as supplementary information to the consolidated financial statements, is presented for the purposes of additional analysis and is not a required part of the consolidated financial statements under Indonesian Financial Accounting Standards. The Parent Entity Financial Information is the responsibility of management and was derived from and relates directly to the underlying accounting and other records used to prepare the consolidated financial statements.

43. STANDAR AKUNTANSI KEUANGAN BARU DAN

REVISI 43.NEW AND REVISED FINANCIAL ACCOUNTING

STANDARDS

Standar dan interpretasi yang berlaku efektif untuk laporan keuangan konsolidasi yang dimulai pada atau setelah tanggal 1 Januari 2017 adalah sebagai berikut:

The standards and interpretations which are effective for the consolidated financial statements beginning on or after January 1, 2017 are as follows:

PSAK No. 1 (Revisi 2015), mengenai “Penyajian Laporan Keuangan”.

PSAK No. 1 (Revised 2015), regarding “Presentation of Financial Statements”.

PSAK No. 3 (Penyesuaian 2016), mengenai “Laporan Keuangan Interim”.

PSAK No. 3 (Improvement 2016), regarding “Interim Financial Statements”.

PSAK No. 24 (Penyesuaian 2016), mengenai “Imbalan Kerja”.

PSAK No. 24 (Improvement 2016), regarding “Employee Benefits”.

PSAK No. 58 (Revisi 2016), mengenai “Aset Tidak Lancar yang Dimiliki Untuk Dijual dan Operasi yang Dihentikan”.

PSAK No. 58 (Revised 2016), regarding “Non-current Assets Held for Sale and Discontinued Operations”.

PSAK No. 60 (Penyesuaian 2016), mengenai “Instrumen Keuangan: Pengungkapan”.

PSAK No. 60 (Improvement 2016), regarding “Financial Instruments: Disclosures”.

ISAK No. 31, mengenai “Interpretasi atas Ruang Lingkup PSAK No. 13: Properti Investasi”.

ISAK No. 31, regarding “Interpretation of Scope PSAK No. 13: Investment Property”.

Standar dan interpretasi berikut yang telah diterbitkan tetapi efektif untuk periode yang dimulai pada atau setelah 1 Januari 2018:

Standards and interpretations that have been issued but are effective for periods beginning on or after January 1, 2018:

Amandemen PSAK No. 2, mengenai “Laporan Arus Kas:

tentang Prakarsa Keuangan”. Amendment of PSAK No. 2, regarding “Statements of

Cash Flows: concerning Financial Initiative”. Amandemen PSAK No. 46, mengenai “Pajak Penghasilan:

tentang Pengakuan Aset Pajak Tangguhan untuk Rugi yang Belum Direalisasi”.

Amendment of PSAK No. 46, regarding “Income Tax: concerning Recognition of Deferred Tax Asset for Unrealized Loss”.

PSAK No. 69, mengenai “Agrikultur” dan amandemen PSAK No. 16, mengenai “Aset Tetap tentang Agrikultur: Tanaman Produktif”.

PSAK No. 69, regarding “Agriculture” and amendment to PSAK No. 16, regarding “Property, Plant, and Equipment concerning Agriculture: Bearer Plants”.

Manajemen Entitas dan Entitas Anak sedang mengevaluasi dampak dari standar dan interpretasi ini terhadap laporan keuangan konsolidasi.

The management of the Entity and Subsidiaries are currently evaluating the impact of the standards and interpertations on the consolidated financial statements.



- 72 -





44. PENYELESAIAN LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI 44. COMPLETION OF THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

Manajemen Entitas dan Entitas Anak bertanggung jawab atas penyusunan laporan keuangan konsolidasi secara keseluruhan yang telah diselesaikan pada tanggal 24 Oktober 2017.

The management of the Entity and Subsidiaries is responsible for the preparation of the consolidated financial statements which were completed on October 24, 2017.

pt lamicitra nusantara tbk sept 2017€¦ · pt lamicitra nusantara tbk dan entitas anak/ and...

Documents