proyecto de grado tropicales de colombia heliconias …
TRANSCRIPT
��������������� ����
���������������
�
�
�
�
�
�
�
���������������� �����
�
�
�
�
�
�
�
�
�
���������������� ������������
���������������������� �������� �����������
������ ��������������� �����������
������ ������ ������������� �������������
�������������
�����������������
�����
� �� �
��������������� ����
���������������
�
�
�
���������������� �����
�
�
�
�������� !���� �"�#�����#$���#���!%�$&$'%�� !��
� ()*)+$�� ���� !�(#�!+�+��
�
�
�
�)�!,$���
�������������� �-�.�/�������
,�*�()+$��
�
�
�
���������������� ������������
���������������������� �������� �����������
������ ��������������� �����������
������ ������ ������������� �������������
�������������
�����������������
�����
� �� �
��������������$�� !���,!#$�,)0*�
�
�
� � � � � � �
�
�
�
� � � � � � � � � � � � � � � �����.��������������
�
�
11111111111111111111111111111�
�
�
2����������������������.�
�
�
�����������������������������������
�
�
�
�
�
�
�*$)�3�� !���%)"��4� !�5!��!��� !������
������� ���� � � ������� ��� ����� ���
���� �������� ���� �����������������������
���� �� ����������� �������� ���
����������� ��� ����� ���� � � ���� �� ���
����������������������� �
� !� �
��"������������� ���������������� ������������#���� ��$���������%���
������&���$��'���������� �
�����(������)�� ����������������%�����������'������������� �������������
������'��������������� ��������������� �
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
� *� �
������� �����
��
)&� ���������+�%�$�,��� �������������'������������� �-���������������������
� ����� �������������� ����������� ����������� '� � ��������� ���������� ��� �����
��.��'������������������������������������������� ���%��������������� ���
�� ������&�����������.�����������������������&����� �
�
�����+�/����������������������� ������ ��������� ������������& ��������
������������ �
�
������0�������������� �������)�� ��1����'�2������������'�� � ��������
��������%��0��0���� ��� �
�
�� ���� ������� 3������ � 4�.����� 2��� 5�������� ����� ������� 6�/��$�� +���� �
��������7���������������&��$���� �������'���'����� ������������������� ��
�������� �
�
�
7������������0�'���'��������"��������� � ��������������������%��������� ������
���0��������'�"���� �����������������������# �
�
�
��)��� �%6�
�
� 8� �
���������
�
� � � �738�
�
�
�������������� � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � �9�
� � � � � � � � � �
98�������� ������������� �� � � � � � � � � � � � � � ���
�
989 �������� � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � �:�
�
�8���2������ � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � �;�
�
�898���2����������� � � � � � � � � � � � � � � � � � � �;�
�
�8�8���2�������<������ � � � � � � � � � � � � � � � �;�
�
:8���-�� ������������ � � � � � � � � � � � � � � � � �=�
�
;8��������� ��������������� � � � � � � � � � � � � � �>�
�
=8������ �������� ������� � � � � � � � � � � � � � � �?�
�
=89� ������ �������������� � � � � � � � � � � � � � �?�
� � � � �
=8����������������������������� � � � � � � � � � :=�
�
� 9:� �
=8:����������������������� ������ � � � � � � � � � :��
�
=8;� ��������������� � � � � � � � � � � � � � � � � � � :?�
�
�8 ������������� �������������������� � � � � � � ;��
�
�89�����@������������ ������������������� � � � � ;��
�
�8���� �-����� ������������������� � � � � � � � � ;:�
�
�8:��� ��������� ���������<������������������� � � ;;�
�
�8;��� ����������������������� � � � � � � � � � � � ;=�
�
�8;89�A#��$�,)�*!+�$�$�%!+� !%�#�� ',$����!+$� �+�'*) �+� � � � � � ;?�
�
�8=� ��������������������2�������������� � � � � =��
�
>8��������������� ����� � � � � � � � � � � � � � � � � ==�
�
>89 � ����@���������������� ���� � � � � � � � � � =��
�
>8���������<����������� ����� � � � � � � � � � � � � =>�
�
>8�89�����,$!�&+$),�+� !�%�� !(�* �� !�B!%),�*)�+�!*�!+$� �+�'*) �+�� =>�
�
>8�8����*�,)()!*$�� !�%�+�5%��!+�$��#),�%!+��� � � � � � � � � � � � =4�
� 99� �
�
>8:������������������������ � � � � � � � � � � � � � � � ���
�
>8;���� �������������������� � � � � � � � � � � � � � �9�
�
>8;8�9���!,)+)0*� !�,�(#��� !�%�+�5%��!+�$��#),�%!+�� � � � � � � � � �9�
�
>8;8��� �(!*$�+� !�,�(#��� !�5%��!+�$��#),�%!+�� � � � � � � � � � �9��
�
>8;8:�+$��$!3)�+�6�(�$!�)�%!+�#8�8#�CD#�)*$��5�#'�,B�+!EF� � � � � � ������
�
>8;8:89��+$��$!3)�+� !�G!*$��G&���*$!�*!$� � � � � � � � � � � � � �:�
�
8. CANALES DE COMERCIALIZACIÓN 69
8.1 AGENTES DE COMERCIALIZACIÓN 69�
�
48989��(#��$� ��!+� )�!,$�+�� � � � � � � � � � � � � � � � � � >��
�
4898����(#��$� ��!+�!A,%'+)G�+� !�5%��!+�$��#),�%!+��� � � � � � � � >��
�
4898:���(#��$� ��!+� !���+�+�6��$��+�5%��!+�� � � � � � � � � � � � >;�
�
4898;���(#��$� ��!+� !�5%��!+�*��$��#),�%!+��� � � � � � � � � � � � >;�
�
4898=���*+'() ��!+�)*$!�(! )�+���� � � � � � � � � � � � � � � � >��
�
� 9;� �
�
48���������<������������ �����.��������������������
��������� � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � >>�
�
48�89���%H(!*!+� !�G!*$��#���$)#�� !�5%��� � � � � � � � � � � � � >4�
�
48�8��+$�,)�*�%) � �6�5�!,'!*,)�� !�,�(#����� � � � � � � � � � � >4�
�
48�8:�����,$!�&+$),�+� !�G!*$�� !�%�+�B!%),�*)�+8� � � � � � � � � � >?�
�
?8�� ����������������� � � � � � � � � � � � � � � � � � � 49�
�
9�8�� ����������� �������������������� � � � � � � � 4��
�
998 ���<������������������� � � � � � � � � � � � � � 4:�
�
9989 ������������ � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 4;
� � � �
998989 ��+$��!+$!���� � � � � � �������������� � � � � � � � � � � � 4;�
�
99898� �!*$���� !%��#�&+�� � � � � � � � � � � � � � � � � � � 4=�
�
99898: ��+$���!+$!�� � � � � � �������������� � � � � � � � � � � � 4=�
�
998������������ � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 4=�
�
998�89��%!$!+� !�$��*+#��$!���� � � � � ������������� � � � � � � � � � 4��
� 9<� �
�
998:8 ����������<��� � � � � �������������� � � � � � � � � � � 4>�
�
9�8 ��@�� � � � � � � ������������� � � � � � � � � � � � �� 4?�
�
9�89��� ��@����������������������������� �������������������������� � ?��
�
9�8��� ��@�������������������� ������� � �������������� � � � � ?9�
�
9:8����������������������������������������2����������?:�
�
9:89���������������������������������� �������������� � � � ?;�
�
9;8 /������������������� ���� � � � ����������� � � � � � � 9�9�
�
9=8 ����� ��������������������2���������� ���������9���
�
9�8 ��������������� � � � � ���������� � � � � � � � �� 9�;�
�
9>8���� �������������� � � � � ����������� � � � � � � � � 99>�
�
9>89������������������� � � � � ���������� � � � � � � � �99��
�
9>8��������������������������� � � � ����������� � � � � � � � 999�
�
9>8�:���@��������<������ � � � ���������������������� � � � � � �99:�
�
� 9=� �
9>8�:89��!I')+)$�+� !�!(��%��!� � � � � ����������� � � � � � � � � 99:�
� �
9>8:8����!I')+)$�+� !���$'%�,)0*�!*�!%�!(#�I'!�� � ����������� � � � � 99:�
�
948��������J�������� � � � � � ���������� � � � � � � � � � � � 99;�
�
9489 �������������� � � � � � ����������� � � � � � � � � � � � 99;�
�
948989���!,!+) � !+�6��!I'!�)()!*$�+��K,*),�+��� � � ����������� � � � 99;�
�
94898����(#%�*$�,)0*� !%�,'%$)G����� � � � ����������� � � � � � � � � 9���
�
94898:�����,!+�� !�(�*$!*)()!*$��6�,��$!��� � � ����������� � � � � � 9�:�
�
948������������� ������.������������L������������������� 9:��
�
9?8������������� � � � � � ����������� � � � � � � � � � � � � 9:��
�
��8���������������� � � � � � ����������� � � � � � � � � � � � 9:��
�
�98����������� � � � � � ����������������������� � � � � � � � � � 9;9�
�
��8���� �������� � � � � ���������������������� � � � � � � � � 9;��
�
����������<�� � � � � � ����������������������� � � � � � � � � � � � 9;;�
�
����� � � � � � � � ����������� � � � � � � � � � � � � � � � 9;��
� 9�� �
�������������
�
�738�
�
�
> �9?�7������ ����#�������������������& ����� � � � � � � � � � � � <��
> �; �+���$���� �$����������������������������� � � � � � � � � <8�
> �< �5�� ����� �&�� ������ ������������� ���������� � � � � � � =:�
> �= �5�� ��������&�� ������ ������������� ����������� � � � � � =9�
> �� �@ ��&����������� ������A�� ��������� � � � � � � � � � � =��
> �� �7�������������� ������������������ �� �:� :< 8: :: ::� � � � � =!�
> �! ������������������ ������ ������������������������ � � � � � � � =8�
> �* ��-���������� ��� �@� ����B�������������� � �� � � � � � �:�
> ��8?�-����������������� ��7����������� ������ � � � � � � � � � �:�
> �9: ��7������������������� ���� ��������&�� ��������� ����������
������������0� ��������� ������� � � � ������������� � � � � � � � � 8��
> �99 ��7������������������� ���� ��������&�� ��������� �����������
���������������& ������������� ����������������������@������)��� � � � � � 8!�����������
> �9; ���7������������������� ���� ��������&�� ��������� ���������������������
����������������& ������������� ����������������������@������)��� � � � � � 8*�����������
> ���9< ���7������������������� ���� ��������&�� ��������� ���������� � �
���������������& ������������� ����������������������@������)��� �� � � � � 88�
> �9= ��7������������������� ���� ��������&�� ��������� ���������������������
��������������&� .���������� ��������������������@�����)��� � ����������� � ��9::�����������
> ���9�?���7������������������� ���� ��������&�� ��������� ����������
��������������������& ������������ ��������������������@����)��� �������������9:9�����������
�
� 9�� �
> �9� ��"����0�������� ����� � � � � ����������� � � � � � � � � � 999�
> �9! ����/ ���������� �� � � � � ���������� � � � � � � � � � � 9;!�
> �9* �����/ ���������� ���������������� ������� �� � ����������� � � � 9;*�
� � � � �
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
� 9!� �
��������������
�
�738�
�
�
2�����9 �7������ ����#�������������������& ������ � � � � � � � � � � <<�
2�����; �����������������& ������� �������;:::C;::;� � � � � � � � � <!�
2�����< ��"���������� ������������������& ������� �������;::; � � � � � <!�
2�����= ��7���������������� ��������������������A������������& ����;::; � � � <*�
2������ �-������������������������������ �� �:� :< 8: :: ::��;:::C;::; �=!�
2������?�7������ ���"���������������������� �:< :� 8: :: ::��;:::C;::; ��� =*�
2�����! ���� ����������� ���-�������������������������������
7���������2 ��#�� ���;:::C;::; � � � � � � � � � � � � � � � � � � �;��
2�����* ��7������ �����7������������������ �����������������
������������������& �������������;::; �� � � � � � � � � � � � � � �<�
2�����8 ��7������������� �������������2 �����>����� ���� � � � � � � � �:�
2�����9: ��@� ������������� �$����������& ����������������� � � � � � � �8�
������ �
2�����99 ��7����������������� �$��������& ���������������������� � � � � !!�
2�����9; �>�$������������� � � � � ����������� � � � � � � � � � � ��9;<�
2�����9< ��)��������������������� � � � � ����������� � � � � � � � � � ��9;��
2�����9= ���7����������@������ �$����� � � � ����������� � � � � � � � ��9<:�
2�����9� ���/ ��������-�&��������� � � � ����������� � � � � � � � � � ��9<;�
2�����9� ���/ �����"�2�� � � � � ��������������������� � � � � � � � � � ��9<��
�
�
�
� 9*� �
������������
�
� � � � � � � � � �738�
�
������9��� ������"������������������������������������������ ��������� � � 9=��
�
������;��� �������������;::=C;::�� � � � ��������� � � � � � � � � � 9=!� �����������������
� � �
������<�� @�������������������� � � � � ��������� � � � � � � � � � 9=*�
�
������=�� ��&�������� ��& ����� � � � � ��������� � � � � � � � � � � 9=8�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
� 98� �
�� ��
�
�
"�����0���������%������@� ���������� ����� ��& �����'�&� .��������� �������
��������'���������������� ������ ��������������/���������������� ��������
����� ����'������������������&�������� ���� ������ �0����'���������
��0#�� ��������������������� �� ���������������0��������������������������
D�������� ��&�����������'� ������� �%��E �
�
� �������� �������� ��(� ���������������& ������������������� ���� ������ ���
�������� ���������� �� � � ���� ������ ��� �� ���� ��� @���� )���� 1�����
3�'��������������������������D(F���@ �&�����'�2 ����E��@�������+�&� ��
G��'��-���������>� �����+ ����>�F/�������� ��6���������-��� �
�
���@� ��������� �������'������ ���� ����������������� �5 ���� �@���'�
� $����&������ ������� �������� ������ 0��� ������ %��� � ������� ��������
@��/� '� ����� � � ��� ��������� �������� �� ������ ��� ��� ����������� ��� 2��������
5������� 4����� 6�� 1��������� 6��&�� ��� ���������� 6�� @� ��� '� >/�������
����������� �
�
@� ���� ������ ���� ��� ����.� ����������� ��������� '� ���� ��� ������� ���
�������'���������� ������� ������������ ��������������#��������/�����������
� �� ������ �������������& ������������ ������ ���H������������ ������� ��
������� ����� ���)��������I��� �������� �� �
�
�
�
� ;:� �
� �5 ���� �@�������� ������ ��������� ��������� ��������� ���������������
& ����� '� &� .��� ������ ��H� ��� �������� �����/&���� � ��&����������� �����������
������� � � ������ �� �������� � ���� ��� ���� ������� ���� ������� �� � �������
& ����� ����� ���� ���������� ���� ������� ��� ������������ ��� ���������� �����
��������������� ������������&�� ���� ����#���������� ��� �
�
7������� �����&�������������������� ��� ��������� ���������������� �$�����
���& �����D�������������& �������#����'����������������&�� E����������������������
���� �����������������������������������������&����� ���������#��������� ����
�� �����������.����������� ������������������������ �����������������&����?�
�
� ������������� ���������������$�����������'����������������� ������������
����������� �����������������/����� ��*:J������� �������� ������������&�� �
�
� �������������������� ��������������������������������������������'�������������
���������� �������� ����� ��� '� ��� ���� ����� ������#������ ���� ���� ��� ��
0� �������'�&� .�� �
�
2 ��&��������'������������� �������������� ����� ��"������������ ��� ���
& ����� � ������ ��� � ������� �$��� � ��� � � � ������ � ��� +���� �������������� ���
@����)�� �
�
6�������������&���������� ��������������%������������������������������
��������� ����� �������� ������������ ��� ���������������������� ���������������
�������������� �������������������������������� �
�
�
� ;9� �
�������������
����������.��������������.������0 �� ���� ������������������������� �$�����
'� ����������� ��� 0� ������� '� ���� � �� ������ �� ���������� ���� ��������� ���
���������������� �������� �$�����'��������������� ���������������$����� �
�������� ��#����� �
�
��������������� ����������������������������� ��#���.���������������� ����
������� ��� �$���� ���������������� ��������� ������������� ��������
�����������������������0���� �$��������������������������� ��
�
�� & ����� ���� ��� � @� ���� ��� 0� ����������� ��� ��� ��� �� ��������� �� �
�������� ��������� � �������������� � ����������� '� � ���� � ��� ����
������������������.��������������������������������������#��� �
�
������������������� �������������������������������� ��������������� �
�������� ������� ��� ��������� � ���� ��� ��� ��� ���� � �� ��������� ���� ���
������ ������������������������������� �����@� �������� ��#����������
������������������� ����������.����� �
�
�
�
�
�
�
�
� ;;� �
98������� ������������� ��
�
�
� �5 ���� �@�������� ������ ��������� ��������� ��������� ���������������
& ����� '� &� .��� ������ ��H� ��� �������� �����/&���� � ��&����������� �����������
������� � � ������ �� �������� � ���� ��� ���� ������� ���� ������� �� � �������
& ����� ����� ���� ���������� ���� ������� ��� ������������ ��� ���������� ����
��������������� ������������&�� ���� ����#���������� ��� ��
�
�
6������������������ ��������������������������� ����� ���������.�������
��� ��& ����������� �������������/�����������������@� �����'������ �������
���������������������������������� ����������������� �������@� �������
� � �������� � � � � �� ���������� ���� ���.�� ��� �/ ����� ��� � ��� ���� ���
��������������������#���������������������� ������&���������� �����'������
����.����������������&����������������#��������������������� ���� �
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
� ;<� �
989����������
�
�
�� ������ ��������� ��� � 6������#� ��� ������ ���� '� 7����� @ 5 @ �� -I@-5���
@/��� ��� @�������� >� A� '� ������������ � ��� 2 ����� ������� 0�� �� �����
�������� ��� �����$�� � ����� ���������� ��� 2 ����� '� 2� .��� >����� ���
�������� �$������ ������� �����������������6��� ��@���������� � /��� �
,��� �� >����� 5��� ���� >��.� ��� >� A�� K������� 3�� .�� ��� 4���� )���������
@ ���� �"������6���������@ ���7 �������@�����'�K��� �
�
@��� ��� ��� � � ������ �� ��� � �������� ���������� ��� �� & ����� ��� ��&��������
������� �� � "���������� �� � 5 �� �� � @���� ��� ����� ��� ������ � ��������� ���
��������������& ����� ��������������������� ��������������������������� �
������ ����� ���������& �����'�&� .��������� �� �
�
��������������������2 �����'�2� .���>����� �����������'��#�������������
����� �� � $��� ��� ���� ��� �� ����� ���� @���� � '� �������� � �� �
"������������ �5 ���� �@�� �
�
��� @� ���� � � ������� (��-@�I-�� ���� ����� ��� 8;� ��������� ��� ���������
����������� 0��� ��� ; =::� � � � � �� ��� � ������� �� � 5 �� �� � @��� ��� ����
��&�������� ������ ���������� ��� ���/�� �� ������� ������������� <:� ���������
������� �� �
�
�
�
�
� ;=� �
�8���2�����
�
�
�89����2�����������
�
�
"���%�� � � � �� ���������� '� ���������� � ��� ���� ��� ����������� ��� ���
������������ ��� 0� ������� ��� � � 5 �� �� � @���� ��� � ������������
������� �$�����'��������������� ������� �
�
�
�8�����2�������<�����
�
�
"���������� �������� ������������������0� ����������� �5 ���� �@�� �
�
�
"��������� ��������#�������� �������'��������������� ������������
�� ��������� �
�
�
� ��������������������� ������������� ��
�
�
7������������ �����������
�
�
� ;�� �
:8���-�� �����������
�
���������� �������� ��������������/�������&���� ���&��������������/�������������
��� ����'L��&��� �$��������������������� ��������������������� ��������
� �������������.���'��������� �� ����������������������������� �������������
������� ��#����� �$���������������� �'�������������'�����������&�������
���������'���������� ������������������ ������� ���� ������ �
�
�'!*$!+�#����%��)*5��(�,)0*�
3����������� �5 ��
@/������@�����������>� A�
@/���@� ������������
7������������@ ��
@5@�
M�-G-�
-@�@�+�N�
�
� �������������������� ����� �������'�� ��&�����������������������������������
� ��������� ���������������?�
��
���9�
"���%����� ����������
5��������� ������'�����������D@/����������������3����������@5@��7����������
������������ E�
�
� ;�� �
�����
��/ �������� ������������.������ �
�����������+�O������D��������������� �$����������������������������E�
"��������������� ��������������������������D-I@�>�)+6E�
"��������������� ���� ���������������� �
-�����&����������� �������������� �� �
FASE 3
-�����&���������������@� ����������������������D7��&������������ ���E�
)���%��� ��� �������������/&���'��������� �
���������������������������������� ����������� �������������� �
�
���;�
� ��������� �� ���������������
-�� ����������'�"�������� �
@����� �'��� ����� �
�
�
�
�
�
�
� ;!� �
;8��������� ��������������
���������C(!+!+F����
����������� 6����������������I��������"��������������2������
"���%����� �
����������� �� �� �� �� ��
�����
5��������� ������'�
����������D�/���
�������������
�����������@5@��
7����������
������������ E�
�� �� �� �� �� ��
-�����&������������
���@� ��������
�������#����
D7��&��������
���� ���E�
�� �� �� �� �� ��
)���%��� ��� ��
�����������/&���'�
�������� �
�� �� �� �� �� ��������
������������
��������������
�������� �
���������� ���
����������� �
�� �� �� �� �� ��
� ;*� �
��������������/ ��������
�����������
�.������ �
�� �� �� �� �� ��
�����������
+�O������D��������
������� �$������
�������������
���������E�
�� �� �� �� �� ��
"���������������
���������������
�����������
D-I@�>�)+6E�
�� �� �� �� �� ��
"��������������� �
��� �����������
����� �
�� �� �� �� �� ��
�������
-�����&����������
� �������������� �� ��� �� �� �� �� ��
� ��������� �� ��
������������ �� �� �� �� ��
-�� ����������'�
"�������� ��� �� �� �� �� ��������
@����� �'�
�� �������� �� �� �� �� ��
�
�
�
� ;8� �
=8������ �������� ������
�
=89�� ������ ��������������
�
�
7��������������� ����& �����
� ��� ��������& �������������������������� ��������� ��� ������� ��������������
��� �'������� �������#�����������9=����#��� �����/����� ����& ����������������������
�� ������ � ���� � � ���0��� � � �#���� � � ��������%��� � � ��������� � � � � � ���� � � ��� ���
����#������������������� �����9!�������� ������#��������������������������������
��������������� ��������&���������� ����������& �����������98: :::�0���/��� �
�
���� ������� ��� �#���� ������������ ��� & ��� ������ ���� (� ���� ������� ����������
1�������'��� ���������#��������������������������� ���(� ���������A������������
� ����'����������������������& �������������'���� ���������� ����������������������
������ � ������� �������������� � ���� � � � � ������ � � ���������� �$�������� ��
& ���� �
�
�� � ������������ � ��� � ��������/� � � � ����������� � ��� � & ����� � ������� � ��� � ��
������� �������������������� ����?����������������� ������������� ��I������'�6����
,&����'���� ��
�
�'��#�� �,,) !*$�%� � �� ������ ������� ��� ��� ���� ���������� ��� & ����� ��� � �
/����� ����� �� ������� ������ (� ���� ��'� ����������� �� � ����� ��� �6P=�
� ����H� ��������������������������-� ����� �������2������'�����% � �����
���� �������� �� ������������� ��� & ����� ��� ��������� ��� �� ����� ��$�� ��� ;��
� <:� �
�� �������������� �������������(� ����� ��������� ����������������� �������
�������������������������*�J���� ������������������ �� �
�
(� ����������� ���'���������&��������������������������& ������'��&� .���������
* =!8��0 ���������#����������������� �������&���������������/����������� �
������������������ ������������������� ��#�������'���������������������� �
-� �� ��� � � �������� �#�� ���������� ��� � � � �� ����� ���� ��� ������������ ����
0���/��� �������� ������� � ��&������ � � (� ���� ������� ��� ������ ���� �����
A ��������������������������!:J����������� ����������� ���� ��� �������� �������
��������� ��������&���������������������.������������� ����������������������
��&������������� ����������������7��������� �
�
�
�(K�),�� !%����$!�6�'������& ����� ������������������ ��������������������'����
����������������� ������ ���� ������ � � � � � ��� ��� � ����������� ��� � &���
������������������6P;:���� ���� ����������� ��%���;::9������ �'�����& �����
��������� ����������������'�&� .� �
�
�� � �'��� � ������� � ��� � & ����� � &������ � ��� � ��������� � ��� � ������� � ��������
������������������ �������&������������������������� �%��������� �����������
�������������������������������= �::��0����������/������� �����9� �;;�0� �����
���� � � � ��� � �& ����� � ��������� � � ��� � � ���� � � �#���� � � ������������ � �'� � �������
�������������/�������������������������������@� ����'�����������������
���� @���� )��� ��� ��������� ����� ��� ���������� ���������� ��� � ����
������� �� �
�
>������� ������� � @� ���� � 0� � ����� � � � � �'��� � ���������� � ��� � ���� � $����
� <9� �
������������������������������0�����������������&���$�� �������������� �
�.�������������������������� �
�
�������������������.��������4��� ���@� �����'����������0��'��������� ����
� ����������������������������'����� ����������������� ��#� ��������������0����
����.�� ����������� �����&��������� ��/����������/&������'� ���������� ��������
����������������.������������������������������������� �����������������
�������������& ��#�� ���������$����D������� �� ���'�����������E��/���������
� ������� ���������� � � ��� ���� ������� ������ ������� ��� ��������� � �
����������� ������ ���#����� ��.��� ��� ���� �������� � '� � @� ����� � � ���������
�� ������� ��"������������������� ������������������������������� ������� �����
��������������������������� �
�
� � ����������� ���� 0�� ���� �������������� ��� ������� ��� ����������� ��� �#������
���������������������������������@� �������������������������'�������������� ���
������ � � ��� � � ���� � � ��� � � ��� � � D=;JE�� � � ������� ��� � � D9�JE������� � � ����
���������� � D9=JE�� � �����#������ � D!JE�� � �������� � � /������ D�JE� � '� � �������
D9�JE�� � '� � ��� � � ������ � ���� ��� � ��� � ���������� � ����������� D���������������
�6P!:�:::L0E���0������&��� ������� ���������������� ������� ���� ��������� �
���������� ��� ��� ���� ������� ��� ����������� '��������� ������� ����������� �#�
������������������& ��#�� ��� �������������� ���������������� ��?��������
�������'� ������������� �
�
+#!,)!+�#�� ',) �+� ��� ������ � ��������� ����������� ��� �#���� ��� �������
��������0�������� �$��������& �������������$������ ��������Q�����������R���
� ��������� ��������� ��� �� ��'��� ����������� ��7�������������������������� �
����� ��������������������% �������������������������'�������������������������
� <;� �
����� �������� �����/����������������� ����������������$���/��������0�� �
�
�
��%�(�)�������& ��������� ���������������������� ������������������������������
�����&����������� ������������������������ ����������� ���� �������� �������
� �$����%��'������� �������� ������ ��0������������������� ���������
������������������������ ������ �������������(� �� �
�
�
"������ � � � � %�� � ;:::�� � � � ����������� � ��� � & ����� � ������� � ��� � @� ����
��$��������� ��������9�8��� ����� ���'����������&��������= 8::�0���/����
.�� ������������ ��� � � %�� ;::�� ��� ����� ��� ��&�� ��� � �==� 0���/��� � 6��
������������ ��� ��J������������������������������ ����������������������������
��� � ����� � � �� � & ����� � ���� � ��� ���� ��� ���� ��� ����������� ��� � ���� ��� �
���������� �
�
�
����������� ����������������������������� ���� �� ���D���/������'����������E��
���������������� �����������������������������������/������ ����:J����� ������ �
�������� � � 6��� � ������� � ��� � ��� � A ������ � %��� � ��� � 0� � �������� � ���
�������&������� � ����� � ��/�� � � ��� � � �:� � ���������� � � ���������� � �'� � �����������
������� � � ���������� � � �� � � ������ ���� � � ��� � � ������������ � � ������� � � '�
������������������� �
�
�
��(!�,)��('* )�%� !�5%��!+� � � � ��� ��� � ��� �� ������������� ����� ��� ���
& �����������������������6P9�;���� ��� ��������98*;���6P<�!��� ��� ��������
� <<� �
9888��������(� �������������������� ����J������ ���������������������� ��%���
9888H� @� ���� ��� � � �������� ��� ���������� ���� ��� ������������ �� � 9�J��
��������������������G��'���-��� �
�
7���� ��%���;::9���(� ��������������������� ��������� ����������������& ������
������ ������� �������������������������� ���:J���� ����������'��� ���������
���� �������������������@� ����������� �J� ��� ����������� � 6��� �������
0'������������������������(� ����������������������������� �����������������
���� � ��� � �� �$�� � � � ������ � ���� � ����� ����� ��� �� ��&��� ���������� ���
���������������� ������������������������������������ �� �
�
2�����9 ��������������+���� ������& �����
�
�
�
�
� <=� �
��*+'(��('* )�%� � ��� � � ����� � � '� � � ��� � � � �� ��� � � ���� � � ��� � � ������� �����
������������& ��#�� ��������� �$����������� ������� ������� ��%���;::;��� ���
������������������ ������& ����� ��$���������� �����6P<�!��� ��� ���� �7���
�������� ���� �� ��������������������9;J�������������������������!��J�
'�����#����9�<J �
�
�
��� ���&�������� ��� �� ��������� ����� ���������� ��#�� ��� ������� ���� ���
������� ��� ������� � 7��� �.��� ��� ��� � � )����� ������� ��� � �� ��� ���� � �/���
���� ���������� ����������������������������6��$���� ��� �� ��������������'�
���� �
�
�
��� � � � ����� � ��� � �� � ������ � �� ��'����� � ������������� � ����������� � � � ���
�����������������������������'�� ������������������ ����� ��0�� ������������
�������������� ��������&������������ ������������� ����� ����������������������� �
�
�
� ����� ��� � � ������� � ������� ��������� �������� ���� 2������ -� �� '� )������
����� ��� ���������������& ������������������ ��� � ��0�����������/��������������
����A �������%��?���������������;:::������������������������6P9*���� ���� �������
��������������������� ��%���;::��������� ������ ����6P;=����� ����� �������� ����
�������������������������������/���� ������������������������/����������������
�� �����������'���� ��������������/�������������# �
�
�
�
� <�� �
=8������������������������������
�
�
� ���������/������������������������������������ ������� �� ���������� ��& �����
�������� ��� ������ �#���� ����� (� ��� '� @� ���� ����� ��� ���� ���� ���
������� ���������������������������������������� �@��������������������������
� �> � �9�� �@� ���� �'� � ������� � ���� � ��� �������� ����#���� ������������
������������ ��� & ������ ������� �������� ���� ���� � ����� �� � � ��� ��� ��
��������������� ����� �
�
> �9?�7������ ����#�������������������& ������;::9 �
7#�� ������������D�6�P�+� ��E�(� ��� < !�: 8�:�@� ���� ==9 <9;�@��/� ;*� <=;�4� ���� ;*: :<;�-� �� ;!� :*��"������ ;!: 9<8��������������� ;<9 ��*�� ����� ;;= :=��������� 98* :98�G��'� 9*� ��8����%� 9�� *�8�6���� � � <9: 9<9������� 9 :99 =**�>�� � ! <;9 �98�
2�����?���� ���������� ����� ������� ��� ���� � ������� ���������� ������� ����������� ����� ������� ���� �!�!�"�� #�����$%� ��&���!�'�&���$���� � ������� ���� �!�!�"�� ��(�� $�������� �� �
����) �� ��� ���� ��*� ��� +�,�,�,�� ��� ���������� � #������ #���� � �
�� �3�/&��� �9?� �������� � � ��������������������������� ��� �������� ��� ��#����
������������������������ ������ ������������������������������������ �����������
����������������������� �%��;::9��� ��8J���� �������������� �
�
"������ ��� �� & ����� �������� �� ��� �'��� �� ������ ��� ��� ������ ���?� �������
� �� ���� � ����#����� � � ��� ���� � ����������� � '� ����� � � "������ � ��� ���� A ����
� <�� �
� ��&������� ��� ���������� �� & ����� ������ ���� ���� ������ � � � � ���� ��� ����
�������������� ���� �������������� ��������������� ������������� ����� ������
���������������������& ������������������� ������ �@����������� ��& �����
�/�������������� ������������ ��������� ���� �� �� �
�
�
=8:������������������������ ������
�
�
"�� � ������� � ���� � ��&�������� � ������������ � ���� � �6�@��2��)�6�� � ��
������������� & ��#�� �� ��� @� ����� ��� ��������� ��� 98��� ���� ��� � ��� ���
�6P;: :::� '� ��� � � %�� ;::;� ���� ��&�� ��$�� ��� �6P���� �� ����� ��� �� ����
����������� ��� ������������ ��������� �� � ��� ��8J� ������� � � ��������
������������������;:::�'�;::; �
�
�
7��� �%��;::;�� ������������������������������& ������ ������������������
&������ ��*8 9J���������� ��!8 !J���� ��%���;::9��'��*; :�J������� �%���;:::���
����� �������������������������������� ��8 =J����������������� �%��;::9�'����
!J�������������� �%��;::: �
�
�
� �������������������� ��& ������� ���������� ������������������������8�*J�
���������������������������������������6P����� ������������ �� ����&���������
������� ����������� ��� �� ������������� � ������������� � ����6P<=��� ����� �����
�� ��� �7���� �%���;::;�������������������������� ���� ������ �����������������
�� �������&������ ��8 <J����������9: 9J���� �%��;::9�'�8 8J��� �%��;::: �
� <!� �
2�����; ������������������& ������� �������;:::C;::;�
�
�
�
�
�
�
�
�� 2�����?�"�I��C�7)��N7�)>�
�
�
2�����< ��"���������� ������������������& ������� �������;::; �
�
�
�
�
�
�
�
�
� ��/������������������� ������������������& ��#�� ����@� ���� � ���0� �������
������������������.��������/&������� ��/������'����������&���$���������������
��� � � �������� � 3����/&��������� @� ���� ���/� ������ � ��������� �������� ���
������������� ���7�������������� �������� ������������������& ������� ������
��� ������������ 98*!�� �@���+4-���2��S�)��@��I@-���D@2@E������������������
� ������� � ���+��������'�� ��.������ ���� � ��������� �� � ������������� � � �& ����
�*)0*�'��#!��?":�M �
��!+$�� !�'��#���"��M �
�
�$��+�="4;M �
��N��*� 7�N��'!�$���),���4;"�9M �2�����?��6�@��2��)�6�
�
�*:�
��:�
�=:�
�;:�
�::�
�*:�
��:�
�=:�
EXPORTACIONES DE FLORES
COLOMBIANAS, 200-2002
�������������������������������9������������������������������
=4:"���
��?"=��
��="�4�
� <*� �
�� ����� � ��� ���� � ������ � � ������ � ���������� � ���� � 0�� � ��������� � ��� � ��
���������� � 0�� ����� � 7)��N7�)>� � D������� � ���� � � ��� � ���������� � ����
������������E��'�4�I@��"�N��D4��������������E ��������� ������������������������
988=������������ ��2�I"���2��)T@�����D22E������� �������� ����������'�������
��������������O������'������� ���������������� ��#� �
�
�
)�������� � � � ����� � ��� & ��� ��������� � � � ������� � � ��������� � ��� � �����������
�� ����� ��� � ���� ���� ��� ������������ �� � ;8J� ����� � � ��� � ��� ��
�������������� �� ������� ��� ��� ������ � �� �� ����� �� � '� ���������� ����
�������������� �� � ;*��J�� 8J� '�9�*J� �������������� � ��� 0� ������� '����/��
& ����� ������ ��� � ��� ���������� ������� ������� ��� � � ��&������� ��� �����
& ������ ���� ��������������� �<9�!J��� ���� ���� ����������������� �������
2�����= �
�
2�����= ��7���������������� ��������������������A������������& ����;::; �
�
�
�
�
�
�
�
�
�
��������� ����������������� ���������������& ������������� �������������������'���
������� � ��� � ���������� � ��� ����� � ���� � � � � ������� � � �� � � <!J� � ��� � ����
@ �� ���
;*��J�
)����;8�:J�
@����������
9�*J�
+����@ �� �
8�:J� �����<9�!J�
2�����?�"�I��
���$),)#�,)0*� !��%�+�A#��$�,)�*!+��!3H*�$)#�� !�5%��"������
� <8� �
��/&����������� � ����������&��������������������������������& ������������
��������� '� ��� ��������� � � �� ���� ��� ���� ����� ����������� � �� 0� �������
�� ������'�� ��& ���������������������������� �
�
�
=8;�� ����������������
�
�
�������������� ������C��������������-�����;F9�
���� �������� ������&������ ����� ������� ��� ���� � � 6-6>�+�� "�� -I>��-3�I@-��
"�� +�)@�"�6� ��� � � ��������� �� ��������� ���� ��� ����������?� � �����
� ���%�� ���������������)�����������
�
> �; �+���$���� �$����������������������������� �
������������������ �� �������-�������������
�����������
����� ������ �������� ����7�4��@-�I� : :�� : :�� : ;9� : :��7-4��6"� : :�� : :�� : ;9� : :��7-4�D��E� : :�� : :�� : 99� : :��7-4�D�������E��6"� : 9�� : :�� : ;9� : ;9�>�6��"��"�5����@-�I�DJE� : ;9� : ;9� : ;9� : ;9�>-7��"��@�+4-��@�I����"U��)� : ;9� : ;9� : ;9� : ;9�>-7��"��@�+4-��4-��>�)��� : ;9� : ;9� : :�� : ;9��� �������������N7�)>�@-�I�6�2�4� : ;9� : ;9� : ;9� : ;9�-+7�)>�@-�I�6�D@-2E� : 99� : :�� : ;9� : :��4���IM��@�+�)@-��� : ;9� : ;9� : ;9� : ;9��� ��������������-+7�)>�@-�I�6�@���+4-�I�6�D@-2E� : :�� : :�� : ;9� : :���N7�)>�@-�I�6�@���+4-�I�6�2�4� : :�� : :�� : ;9� : :��-+7�)>�@-�I�6�@���+4-�I�6�D@-2E� : :�� : :�� : ;9� : :���N7�)>�@-�I�6�@���+4-�I�6�2�4� : :�� : :�� : ;9� : :��
����������������������������������������9�-��� ������������������V��� #��W ��4����/?�7���������@� �����;::��V����� ����*���������������;::� W�"������ �����-�������?�0���?L�FFF ��������� ��� �� �
� =:� �
4���IM��@�+�)@-���@�I�@���+4-�� : 99� : ;9� : :�� : ;9�� ����������������������-+7�)>�@-�I�6� : ;9� : :�� : ;9� : ;9�-+7�)>�@-�I�6�D����/���E� : 9�� : :�� : :�� : ;9���������������� ��������������������N7�)>�@-�I�6����+�)@�"�� : :�� : :�� : ;9� : :���N7�)>�@-�I�6�>�>���6� : :�� : :�� : :�� : :�������2������� �8�=� 98?9� :8�=� �8:?��
��� �����$�����������������?�� �����.������������������������������
������ �� ��� ���'� � ������� � �������� � � � � ����.��&�� ���� ����#���� ���
� �� �������������������� ����� ���������� ��������������� ��
�
� ��/ ���������������� ����������.������ ��������������� ������������� ��
�������� ��� ������������ ��� ���� ���� ����� ������� ������� �������� ���%��
� �����'�� �)�������������������� ��������������������������&����� �
�
7�� �� ������������������$������� �$�� ��0�������������������7���������
��� ����� ������������������� ��� ���������������� ����#����������������
������� ���&����������������������������������� �$� �
�
�
���������������������
�
> �< �5�� ����� �&�� ������ ������������� ����������
������������������
�� ����� ��-�� ����������� �����������
���� �� �� ��� +#�O�%� �*3%K+� �*3%K+�
����������������������������������������;�-��� ������������������V��� #��W �4����/?�7���������@� �����;::��V����� ����*���������������;::� W�"������ �����-�������?�0���?L�FFF ��������� ��� �� �
� =9� �
3�4-�)I��
"�+�@)�@-��7�)��+�I>�)-� �
7)�6-"�I>�?�(�)6>�G�(��)�"�6"��
:9 :! ;::= �@�I@-���)?��I3����+�)G���"�6"��
;; 99 ;::� ��
+�I�)X�-��7�)��+�I>�)-� �)�K?�1���@� ���-��7)�6-"�I>�?�1����
�����)�������$�M������D;::=C
;::*E��
)�7�4�-@��2�"�)�� �7)�6-"�I>�?�
3��)3��S �4�6(�D;::=C;::*E�
+�����#�@����������� �7������+��������>��'�4 �� �
)��-3-�I��
7)�>�6>�I>��D<=JE�C�@�>��-@��D<=JE�C�
+�6��+�I�D=JE�C��>)�6�D;*JE �
@�>��-@�6�88J ��>)�6�9J�
7)�>�6>�I>�6��=J��@�>��-@�6�
;=J�+�)+�I�6�;J��1�"-�6�9J���>)�6�9:J��I-I3�I��9:J�
�I3�-@�I���*�;J��@�>��-@��)�+�I��;;�!J��+�6��+�I��;��J��>)�6����J�
����� ���� ����� ������ �)����+$!�%)*���
�
���������������������
��> �= �5�� ��������&�� ������ ������������� ����������
������������������ �� ����� ��-�� ����������� �����������
����� ������ �������� ����
7�4��@-�I� *;��:9�:::� =<�98!��*=� ;8��!;;��=;� �8�*<*�=::�
7-4��6"� ;�!:=�:99�8;<�8*�� 88;�=;<�<:9�=�<� 99�!<��:::�:::�:::� ;�9;��::!�<;��=!9�
7-4�D��E� ;� <� =� ;�
7-4�D�������E��6"� <;�!!�� ;;�8!=� <8��*;� <���9;�
>�6��"��"�5����@-�I�DJE� C*� C*� :� C*�
>-7��"��@�+4-��@�I����"U��)� 9� 9� 9� 9�
>-7��"��@�+4-��4-��>�)��� <�;�;� <�;�;� ;��;�� <�;�;�
�� ������������
�N7�)>�@-�I�6�2�4� 899�:9<��<*��89 ::�9*;�<���***�<!; ::� *9���=!��;;�<== ::� <=��*:=�;�!�;:! ::�
-+7�)>�@-�I�6�D@-2E� !9!�=*;�<::�<<� ::�;�!�8!=���8�=<< ::�9��;��=*:��9:�9:! ::�=���:!*�:=*�=*: ::�
4���IM��@�+�)@-��� 98<��<9�;<*�<��� C!���9!��!9�:�9� C!:*�8<;�**!�!�<� C99*�;!<�!*9�;!<�
�� ��������������
-+7�)>�@-�I�6�@���+4-�I�6�D@-2E� 9����*��*=*� 9:8��:��=!�� <�*�<�*9:��!9� 99��;:8�!=;�
�N7�)>�@-�I�6�@���+4-�I�6�2�4� ��9�;:8�;=9� ;�*�*=��:98� =�*<*�:8;��8*� 98!�;�<�!*:�
-+7�)>�@-�I�6�@���+4-�I�6�D@-2E� 9����*��*=*� 9:8��:��=!�� <�*�<�*9:��!9� 99��;:8�!=;�
�N7�)>�@-�I�6�@���+4-�I�6�2�4� ��9�;:8�;=9� ;�*�*=��:98� =�*<*�:8;��8*� 98!�;�<�!*:�
4���IM��@�+�)@-���@�I�@���+4-�� C�:=��;<�<8<� C9=8�;<8��=<� C8*=�;*;�9;!� C*9�:==�:<*�
� ����������������������
-+7�)>�@-�I�6� 9�:=<��;<�:8=� ���<**�:::� **:�<8���!8� 9�:8���9:�<;8�
-+7�)>�@-�I�6�D����/���E� 9<� 9� <� 9*�
��������������� �������������������
�N7�)>�@-�I�6����+�)@�"�� 8�*���**8� *�!*;��9;� �!<�!�<��::� ;!�!���=9��
�N7�)>�@-�I�6�>�>���6� �88�=;=�:�<� �88�=;=�:�<� �88�=;=�:�<� �88�=;=�:�<�
� =;� �
�8�������������� �������������������
���
�
�898������@������������ ������������������P�
�
�
�������������������������������� �������������� �'�������/����� ��������
������� ���� ������������������������� ���������������� �� ���& ����������
��������������������� �������#��� ���� �6����������� ������������������
�������� ����� ��� ����� ������� ��� A�� ������ �����&��� � '� ����������� ���
����������������������2 ���� ��
�
(��������������������������������� ������������A����������� ������ ��6��
����������������� �9*J��� ������������� ���������������� ����;::=���������
�6P�9����� ���������� ��������������������������������� �9�J ����
�
��� �������#��/�������������������������������������� ����6P�99 !<=�� �����
�������������������������?��6P�<8 �*;���
�
���� ���&������ ��������� ���� � � 3������� ��� ������� ������� ��� �/�� ��� �:::�
������������ ��������������������������#�� ������������ ���
�
��������������������@� ���������������������&����6"P�� 8::��� �����������
��� <8 !J� ��� �������� ������������� ��� �� � ��� ��� �������� ��� �����&��� �6"P�
; =<:��� ���������<: ;J��������������������������������������� ������ �� ���
�
� =<� �
��� -������������� ��� �������� ���������� ������� ��� � ��� ;* *J� ��� ��
���������������� ������@� ������������������������������ �Y7��������Z� �
�
�
�8����� �-����� �������������������
�� � � � �
7�4��@-UI?� ;8� !;; �=;� �� ����� ��� �������������� ���� ��� ������ �����������
�������������6P�<8 �*; �D%��;::=E�
�
� � ������� �������������� ��� ��� �� ��������� ��� � � ����� ������� '���
����������� � � �� � � � ����������H�� ���� � � 0#� � � �������� � ���� � ����� � ������� � � �
������������ �����������������0�������� ����������������������� �� ����
���/���'� ���� ����.�����������0�������� ������ �& �� �
�
���� ������� ��� ������� ��� ������������� ��� ����� ��������� ������ ��� ��� ���������
����������&��������������������� �������������������������0��� ����������������
�������������� � ���� ��� � ��� � �������� � D& ����� � ������E�� � ���� ��� ��������� ���
����������'�������������� ������������� ����D& ����������%��'������%��
�����E �
�
� � ��������&�� ������ ��� ��'��#� � ���� � ��� �0��� ���������������� �'� ����������
�������������� ������� ������������& �������������� �$����������������� ����������
���&��������� ������������������'�������� �
�
7���������� ����� ������������������������������& �������#���������������& ����
'�� ���������0� ������������� ������� ���0�������������������������'��� ��������
� ==� �
'������������������������ ������� ����0�������������������� �& �������# ��6����
��������� �� ��������������� �& ����� ���������������������& �����������������
���� ������������&�� ��������������������� ����������������� �������������
������ ��� ����� �� ��� ��� ���� ��� � �� ���� ������ � � ��%�� '� ����������
��������� ���� � � ����������� � � �. � @�� � ����� � ���� � ��� � ��� � ������ � �����
��&�����������&������������������� �&�����������������0���������0� ������
������� ��� ��� ��� �� ���� �� & �� �� � � ����� ������ � � � � � ������� � � ��� � � ���
& �������#������������ ������ ������������&�� ����������������� ���� �� �����
���&��������������������������������������������������0���'������� ������
���� ��������� �� �� 9� �� ;� ��� ����� ��� 0���� ��� � ���� �� � ������� &����� �����
'�������� ������������������������� ������������� ������������������������
��� ������ ��� ����� � ������ � ����� ��� � & �������#� ������ � ������������ ���
��� ��������� ������������&�� �'�������������������A����������&��0�����&���������
����%��������� �$���� �
�
�
�8:��� ��������� ���������<������������������
�
�
�O�� !��,$'�%)Q�,)0*R�����;�
�
�
����� ������ �������� �����7�4��@-�I� � � � � � � � � � ;8��!;;��=;�7-4��6"� � � � � � � � 99�!<��:::�:::�:::�7-4�D�������E��6"� � � � � � � � � <8��*;�>�6��"��"�5����@-�I�DJE�� � � � � � � :�>-7��"��@�+4-��4-��>�)���� � � � � ;��;��
� =�� �
��� ������������ ��N7�)>�@-�I�6�2�4� � � � � � ���*9���=!��;;�<== ::�-+7�)>�@-�I�6�D@-2E�� � � � �� 9��;��=*:��9:�9:! ::�4���IM��@�+�)@-��� � � � � ��� ��C!:*�8<;�**!�!�<���� ���������������-+7�)>�@-�I�6�@���+4-�I�6�D@-2E� � <�*�<�*9:��!9��N7�)>�@-�I�6�@���+4-�I�6�2�4� � =�*<*�:8;��8*�-+7�)>�@-�I�6�@���+4-�I�6�D@-2E� � <�*�<�*9:��!9��N7�)>�@-�I�6�@���+4-�I�6�2�4� � =�*<*�:8;��8*�4���IM��@�+�)@-���@�I�@���+4-�� C8*=�;*;�9;!�
�
�
�
�
�8;��� �����������������������
�
�
�
��� �(� ������� ���� �������� ����� ���� ��������������� ��� �������� ����� �� �
�$�������� �$���� ����&���������������������� ����������������� �������
:� :<� '� ��� ���������� ���� ����� ����� ��� ��������� �������� .�� � ������
:� :< 8: :: ::� ���� 0��� ��&������� �� ���/�� & ����� �������� �� �� ��� ���
� �$�/�������������� �
�
�
��������������������������2 �����>����� ���0��������� ��������������������
������#������ &#����� '� � ��� �������� ������� ���� ���� ���� �� ����� '�
������������������ ���'���.������������ ��(� ����������������������'�
�����%��D)������'�S�������E��3�������'�+����� �
� =�� �
> �� �@ ��&����������� ������A�� ��������
���������������8�
���������������������������������
9 � (� ������
)������ '�
S�������
:�:< 9: 8:::���6�"�+�6�2��)�6�K�@�7����6��@�)>�"�6�
7�)��)�+�6����"�)I�6���2)�6@�6�
; �3������ :�:< 9: 8:::���6�"�+�6�2��)�6�K�@�7����6��@�)>�"�6�
7�)��)�+�6����"�)I�6���2)�6@�6��
< �+������ :�:< 9: 8:::���6�"�+�6�2��)�6�K�@�7����6��@�)>�"�6�
7�)��)�+�6����"�)I�6���2)�6@�6�
= ��������7�#��� :�:< 9: 8:::���6�"�+�6�2��)�6�K�@�7����6��@�)>�"�6�
7�)��)�+�6����"�)I�6���2)�6@�6�
2�����?�-��� ������������������V��� #��W �4����/?�7���������@� �����;::��V����� ����*���������������;::� W�"������ �����-�������?�0���?L�FFF ��������� ��� �� �
�
�
:� :< 8: :: ::��"��/���& ��������������'����� ��������& ������������������
�������� � � � �� � � � ��� � � � ����������� � � � ������� ���� � � � &�������� � � � ����������
��������������������������������������&��� �
�
�
����� �%��;::;�� ����������������������������������������������&�����������6P��
9;�;���� �������������������������������������������������� �����99�8J��'�
������������6P�9��!��� ��������;:::���6P�9;�;��� ���������� ��%���;::; ��
@��� � �� ����� � � � %�� � ;::9�� � ��� � ��������� � � � � ������ ���������������
���������������������9�J���������������������������������������������������
� �������6P�9=�<��� ���� �
� =!� �
2������ �-������������������������������ �� �:� :< 8: :: ::��;:::C;::; �
�
�
�
�
�
�
�
�
�
@��������������������������������� ���> ������������� ��������$���������� ���
������������ � ��� � �� � ������������� A��������� � ����� � ����������� � ���
�������������� � ���������� � ������� � � � � �������� � ;:::C;::;�� � ������ � &�����?�
>� ����D;:��JE��6��/&����D8�*JE���-����D<�:JE �
�
> �� ��7�������������� ������������������ �� �:� :< 8: :: ::��;:::C;::; �
����� ���9� ����� ��(#��$�()!*$���� ��&+!+�
C�S� )%!+F� C�S� )%!+F� C�S� )%!+F� ����N�����9� +������ * :9=�� * <���: � *�;�8 C!�9J�;� @0��� 9 =99�= 9 <=!�! 9 :9;�= C9=��J�
<� -���� �!:�; !88�= !9=�: <�:J�=� -��� � 9 :*!�8 *:<�� �=9�: C;*�8J�
�� @��/� *���* =:<�* =�*�! C<;�9J��� 6�����O� �=*�* *=��: =�9�8 C9<�;J�
!� 7#����4.��� 9 9;=�8 =�<�; <���� C=*�=J�*� 6��/&���� 98:�8 9=��� ;;<�8 8�*J�
8� >� ���� 9�<�; 99��* ;:*�� ;:��J�9:� 2����� ==:�! ;:��* ;:��9 C<��=J�
�� 6���� � 9= �:8�; 9< =8��* 99 :;<�8 C9;�*J�
9<� @� ���� 9�;�8 89�< 9:��� C;;�9J�
�� ������ 8�;�; !:9�! 9 :;9�� =�;J�
�� >�� �-������������
9� !;=�< 9= ;**�* 9; 9�;�: C99�88��2�����?�-��� ������������������V��� #��W �4����/?�7���������@� �����;::��V����� ����*���������������;::� W�"������ �����-�������?�0���?L�FFF ��������� ��� �� ��
�
Fuente: WTA �����������������������������9�����������������������������
9��!� 9=�<�9;�;�
;=�
98�
9=�
8�
=�
C9�
-������������������������������ �� �:� :< 8: :: ::��;:::C;::; �
�U
S$
Mill
ones
� =*� �
� �������� ������������ ��� ���������������������������������������������������
@ �&������������������� � �;�!J� �� � ��� � ��� �� ������������� � �� �$��� � �����
�������������������������������I�����K��O����������9:�*J��'��>���������������
8�8J �������������������� �������������������� ������������������������������� ����
���������������������?��+�������� �*��<J�������6���"������D@ �&����E���@0����� ��
=:�*J������������,��� ���D@ �&����E���-����� ��<J�����I����K��O�DI����K��OE �
�
2������ ��7������ ���"��������� ������������� �:< :� 8: :: ::��;:::C;::; �
�
� �
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
���� ������� ��� ���������� ��� ������ ���������� � � *<��J� �� � ��� � ��� ��
�������������� � ������ � �������� � ���?� 6�� � "����� � D@ �&����E�� � ���� � ,��� ���
D@ �&����E��I�F�K��O� DI����K��OE��� �7���D>���E��4������D+���0������E�'�
+����D2 ����E �
�
�
�
! :::�::�
� :::�::�
� :::�::�
= :::�::�
< :::�::�
; :::�::�
9 :::�::�
6��"������������,��� �������I�F�K��O�IK����� �7���>N���4������+����+�����2����@�������������������@��
;:::�
;::9�
;::;�
2�����?�S>��
� =8� �
�8;898�A#��$�,)�*!+�$�$�%!+� !%�#�� ',$����+$� �+��*) �+�
� �
�
> �! ������������������ ������ ������������������������ �
�
���������������������������������������������=�
����� ���:� ���;�*!���N2'%)���
7�6��I�>��DG�E�
2�4�D�6PE�7�6��I�>��DG�E�
2�4��6P�7�6��I�>��DG�E�
2�4��6P�7�6��I�>��DG�E�
2�4��6P�
?�;"=::�="??9"�4?� �"��;� 9:9">99� =":�4� �9;"=:4� >"�:?� 9>;";=;�-��� ������������������V��� #��W �4����/?�7���������@� �����;::��V����� ����*���������������;::� W�"������ �����-�������?�0���?LL�FFF ��������� ��� �� �
�
�
��� � � ;::=� ������� ������� �� �$�� ������������� �� � ������ ���� �6P� 9�; ��
� ���� �"����� ���������������@� ��������� ���� ��������������������
��� �6P� � !8!��� �� ����� ��� � �%�� ;::<� � �6P� � �:=�<� �� ����� ��� � � ;::=��
�������������� �<8J��� ���� ���� ������������������@� ��� ��
�
�
��� ������������� ��� �������� ��� '� �������� ��� ����������� ���� ���������
&��� � �7��� �;::=������&�����������6P�; ��9��� �����'��6P�< *�*��� �����
�������������� �
�
�
�
�
�
�
� �:� �
> �* ��-���������� ��� �@� ����B�������������� �
���9� ����� ���:� ���;��*$!�,�(�)���)%�$!��%��
C�SF�� C�SF�� C�SF�� C�SF��N7�)>�@-�I�6�>�>���6�2�4�@���+4-�I�6�(�@-���6>�"�6��I-"�6��
��;���:;*�9�9 ��9�8��!9�:*; ��!8!��!��*;< ���:=�<!*�*=:�
��������������������>������� ����
<�=<:��*8�=:9 <�;8:�8::�!�< <�<9*��<:�:;! <�*�*�<9:��!9�
����������������I������>������� ����
9�*;=�=<*�!�: 9�*�*�!!:�<98 ;�=!8�:=��!8� ;���:���*�;�8�
-+7�)>�@-�I�6�@-2�@���+4-�I�6�"�6"���6>�"�6��I-"�6��
<��:���8:�<�= <��**�!�:�<8: <�*�<�898�=:: =���=�;!:�;<8�
4���IM��4-��>�)���� 9��=8�=<!�!*! 9��!:�89:��8; 9�8=<�����=;< 9�8�:�9:*��:9�-��� ������������������V��� #��W �4����/?�7���������@� �����;::��V����� ����*���������������;::� W�"������ �����-�������?�0���?LL�FFF ��������� ��� �� �
�
�
�8=8�� ��������������������2��������������
�
�
7������ ����#�������������������& �����'�&� .������������������
�
@� ���������� �����������#������������������������0���� ����������������� ��
@���������= ;J������������������������� ����P98: !���� ����������� ��������&���
��������������� ���������0��0��������������������@� �����������A����������
� �� #������������������� �� ��7��������P9;; <��� ���������� �������� ��%��;::9��
�P9;; =���� ���������� ��������� �%��;::;����������������� ������������������
�� ��: 9:J���������������������� ���������������� �������������������� ����DC
! <:JE������� �����������&������������������ ��������& ����� ��� ��
�
�
� �9� �
��� � � �������� � � ���� � � ������� � � �� � � )���� � � ����������� � � �� � � �� ���
�������'���������������������������� ��%���;::;��������� ����� ����������������
������� ������� ��� ��� = <�J�� ������� � ���� � ���������� � � � � <; 9�J� � ���
���������������� �%��;::9�&������ �;! *:J����� �%��;::; �������������� �����
�������������������'�����������������98 8:J�������������%���������������������
�����������������������P�� 9��� ������P�; 8��� ���� �
�
�
�%��!+� ,��$� �+� � ������� ������� ��� � � �������� �#�� ���������� ��� & ������
�������� ���������� ���� ��6������������������/������������������6P<:L%���
� ��� � �����������&������ ���� ��� �#���� ���������� ���� ������� � ������
�������0������������#����������'����������� ������#�������� �������������
��� ��������������������� �������������������& ��������� �������� �*:�������
0��������������� �������������������������� ���������� ���������� ������
� ��%���;::;��� �������������� ����������������& ������������������6P= �:<�
�� ���� ��)�������� ������������������������ �� ��������� � � ���#����
����������������������;:::C;::;�� ����� �������� ��������������������������� ��
������������� � ��� � & ����� � ������� � ��� � ��� � ��*J� � '� � ;��J�� �������������� �
3�/&���! �
�
�
�
�
�
�
�
�
� �;� �
2����� ! � ��� ������ � ��� � �� � -������������ � ��������������� ��� 7���������
2 ��#�� ���;:::C;::; �
�
�
�
��� ��������� ��-������������������������������
7���������2 ��#�� ���;:::C;::;�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
@���� ��� ������ ������� ��� � 3�/&��� *�� ��� ������� ��� ������������ ��� ���
������������� ���������������� � ��� �& ����� �������� � ���?� �@� �������� �����
������������ � �� � � �;�=J�� � �������� � ���� � ������� � D9!�9JE�� � 7#���� 4.����
D9=�<JE���+�������D=�;JE��'�@����)����D;�!JE����������������������������#����
� �8:�!J��� ������� �
�
�
�
�
�
�9:::�
�
*::�
�
�::�
� ;:::� ;::9� ;::;�
2 �����@������ !!:�*� !9��*� �*=�
4� ��� 98���� 98��=� 9*��=�
2�����?�S>��
� �<� �
�
2�����* ��7������ �����7������������������ �����������������������������������
& �������������;::; �
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�%��!+���!+,�+����$� �+��7��� �%��;::;�� ������������������& �����&������
������� &������ ��� �6P� � �!9�9� � �� ������ � ����������� � ��� � ���������������
������������������!J����������� �������������������������������;:::��'��;::;���'��
��������������6P��!�<�8���� ����������;:::�����6P���!9�9���� ����������� ��%���
;::; �@������ ������ ��%��������������������������������������������������=�;J�
������������������� �%��;::9����������������������������������������� ������
�6P�!::�=��� ���� �
�
���� � � �������� � � ���� ��� ��� � � �������� � � ��� � � ������ � � ����������?�
:� :< 9: <:� � � Y@ �� ��� � � +������Z�� � � :� :< 9: �:� � � Y)���Z�� � � :� :< 9: !:�
Y@����������� � � @ �� ��� � � '� � � ����#���Z� � � '� � � :� :< 9: *:� � � Y"��/�� � � 2 �����
2������ @������ � '� � @�� ��� � ��� �2 ����� � ��������� � ��� � 4�������� � �� ���
������������������ ����&���������������4 ���������-������������7��������
@� ����
�;�=J�
������
8�<J�
@����)���
;�!J�
+������
=�;J�
7#����4.���
9=�<J�
�������
9!�9J�
��)*,)#�%!+����G!! ��!+� !�%�+�)(#��$�,)�*!+�
!+$� �'*) !*+!+� !�5%��!+�,��$� �+"������
�'!*$!R������
� �=� �
�������2���Z������������'�������������������������� ����� �� ������/���& ������
&�����������������������=9�9J����������������� ������������������<���J��'�� ����
����������������9*�!J �
�
�
> ��8?�-����������������� ��7����������� ����9� :!���;:::C�;::; �
�
�
�2�����?�7���������@� ����V��� #��W �4����/?�7���������@� �����;::��V����� ����:=���������������;::� W�"������ �����-�������?�0���?L�FFF ��������� ��� �� ��
�
�
�
�
�
�
7��������
����� ���
"����������� ;:::��6P�
+� �����
;::9��6P�
+� �����
;::;��6P�
+� �����
@�������������
;:::C;::;�
:�:<9:*:� "��/�� & ����� &������ � ������� '� ��� ��� ��� & �����
�������� ��� �������� �� ��� �����������
������� ���� &�������� ������� ���������
�����������������������������&����
;!:�: ;���; ;!��8 9�9J
:�:<9:�:� )���� ;���� ;�8�� ;<*�8 C��<J
:�:<9:!:� @������������ �� ���'�����#���� 9!=�< 9=9�; 9;��� C9���J
:�:<9:<:� @ �� ���+������� =<�: <<�� <:�* C9��8J
:�:<9:� 2 ����� 2������ @������ K� @�� ��� "�� 2 �����
��������� 7�� 4�������� �� 7�� 7����������
������� ���� 2�������� 6������ 4 ���������
-������������7��������"������2����
!�=�: !::�� �!9�9 C��!J
� ��� �
>8����������������� �����
�
�
@���� � � ��� � � ��������� � � �������������� � � ������� � � ������� � � ��� � � � � � � ��������
�������������& ������ ��������� �����'�)���������� �"������� �%��;::9�� �
������'����������������������& ��#�� ���D& ������������� �������������������'�
&� .�E� ��$������ �������6P=����� ��� ���� �
�
�
������ ������������ ��& ����������������������#�����������#&����'������������
���� ��������� ��� ���� ��� ������ � /������ ����������� '� ���� � � ��� � � ����
������� ������������ ���������� ������������������������������������������� ��
������� �����������������& ���������������������������������������������������
�����/��������6P�<:����& ��������������'�&� .�� �%� �
��������������������4�������������������������������������6�������������988*���
��������� �����������������=* =::��& ����#��� ����� �������/������ ���< =::��
& ����#�������������� ��������'�� �����������������& ���������������� ���� ��
��$������ ������988!�����6P!�=��� ��� ���� �
�
������������� ���.���������� ���������#�������� ��������������� ���99������
���������� � ��� � ;::9�� � �� � & ����� � ����������� � ��� � ���� � � ��� � ������ � ����
��������� ���������������������������������������/��������� �;::<���������
�/ ����� �� �$��� � ������ ��� ��� ���� ����� ��� �� ��������� ���� ����������
������������������+�����������������0���������������������������������������
�� ������ ��� ���� & ����� ��� � ������ � � *J� ������� � � ������� ���������� �� �
���������%��D��&���A������� ����E ��
�
� ��� �
>89��� ����@���������������� ����
�
6��A�� �6������������������2 ������� C6�2C�� ��!J���� �������������������
& �����������.�����'�� ������<<J�����0�������'��� ���� ����& ����&������� ���J�
��� �� ������� ���� ��� ��� �� ��� �� ������� ��� ��������� D@0��������
+��0��[��"'���������5 ������[��"'��>0�O�������E���������� ������� �9=J�'�
�� ������� ��� ����� ��������� ��� ��� &��������� D� ��� ����������� ���
���� �%����������������������� ���������� ����.E������ �*�J ��
�
"�� ���� ����� ��� 0� ������� ���� ���� ���� � ������ ��� & ����� ������ ��� �
������������ '� ����� ��� ������� �������� ��������� ��'� �� ����� ����� ���
������ ����� ���� �������� ������ ������������� ����� ���������� ��� �� & ���
�������&������� �����A��'������������� ���'�&��������������������� ����
���� �������� �������� ������������ '� �������� ��� ����� ��&������H� �� ��������
�� ��������/������ ���������� ���������������& ��������������������������������
� ������� �'�������� ������ ��� ������� '� & �������� � ��� ����� ������
�������� �� ������� ��� ������� � ��������� '� ���'��������� ��� ������ '�
���������� ����������������������������������� �����������������������&�.���
'� ���&������ ������� ��� ��������� 2@�� � &����� 4��� � ������� ���� ������
�� �����������0��������������������� �
�
�
�
�
� �!� �
>8�����������<����������� �����
�
��� �������� ���� ��� 0�� �������� ������� ��� �� ����� ���� ��� ������� ���
�������������� ��� � ��� ������ ����� '� ��� 0� ���������� ���� �� �������
� ������ ���� �� ����� �����0��� ���� ������ ��� ����%#� ���� ���� ����
��/������� ��� ������� ���������� ��� � ���� ��� �� ��� ������� � ����
�������������� � �����'������������������� ������������������������������
������� � ��� ����������� �� ����� ��� ����� �$������ ����������� ��
�����0����������������������� ������������ ���������H����������������0����
��&������� � �� ������ ��� ����� '� ���������� �� & ������� ���� ��� A����
������� ������ ��� �� /���� ������� ��� ��� �'��� ��& ������ ��� �� �������� ���
������������� �& �� �
�
>8�89������,$!�&+$),�+� !�%�� !(�* �� !�B!%),�*)�+�!*�+$� �+��*) �+�����
& ����� � ������ ��� � '� � �����#&�������� � �� � 0� ������� � '� � &� .���� � 0�� ��������
������������� ����A �������������%��� ��������� ������'�������%������������ ��
��� ����� � �� �������������� �����& ����� �������� �� ��������������������������
< ;�J���������������������������������������&�������������������������6"����
7�0��7� ��0������7���0� ���'����& �F��� ��������������� �
�
�
+��0�� ��������� ��� 0� ������� 0�� ����� ������� �$��� ����� & ��� ��� ��������
��������� �����A ��������;:���%�� ������������ ���������������������( �F������H���
( ����0�����( �������������( ������0�����0����( ���@�������( �7������������( �
������H� � ( � � @0������ � ( � � �'���0'� � � ����� � ��������� �� �������
���.����������������� ��� ��������������&�� ������ ��������?�+��������������
� �*� �
� ����� � ��������� � M������� � ������ ���� � �� ������ � � ������ >������0� ���
������� @ �0�� ���� �&���� @ �0�� ��� � 7���� ���� ����� � �� � �����
�������������/���&�� ���$��������� ������������� ������������� �������
&������ �7����������'� �@��� �
�
�
>8�8�� ��*�,)()!*$�� !� %�+� �%��!+� ���#),�%!+� � �� & ��� �/�� �������� '�
������������������ ���������� �������� ������� ��������� ��7�#����������������
������� ������������& �����/�����&���������'�������������0'�������������� ���
� �����������������$�'�� �$ �6��������� ����� ������� ���& �� ������������
������.������������������ ����������������� ��� ��������� �� ����� �
�
�
7��������������� � � � 3������ � ��� � ��� �$� ���� � ���� � ��� � 9::J� � ��� � ��� � ���� ���
������ ���������0����� ��������������������������'�������������� ������ �0� ������
�������������� ��/������������'���������� ������� �
�
�
�)#�� !��%���� �������� ��������������������������������0� ���������������
��� ��� �������� ���� � � ����� ���&������� ��� ������� � ���������� ������ ��������
����� �������� ��������������� ���������������������������������������������� ������
����0�� � � ��� �� � � ��� � � ���� � � ���������� � � �� � � � ��� � � �� � � � ������� � � 0'�
��������������������� � �������� ����� �� ������ � �� ��9:J��&���������� ��
����������� ���/��������� ���'����� ��������������� ��/�����A��'������ � �
�
�
�
� �8� �
��%%��!+�������������������&��������������������&� .��������� ��'����������� ��
� ��/������������������ ��0� ��0����������������������������'��������������� ���/��
���A� ������������������������@���' �����'��>���� �������������&#�� ������� �C������
�������������������������� ��������&� .������������'��#������0�.��� ������
��0���������� �������������������������� ���'����.�$� �>����������� �$�� ���
�������� ��������&�������������������%��& ���������� ������ �� �
�
�
��!5!�!*,)�+��� ������������&�� ����&��������������������� �� �������������'�
���������� ��� ������������� ������������������� �� � � � ��������������
�/�� ��� ������� ��� � � ����������� ���� ���� �� ���� ����� ������#������� � �����
�����������������& ������������ �� �������������������0���/����������'�
������� ����� ��'�� ����� ��� ���0�� �'���� �� ���� � ���������� ��� ��� & ���
�����������������������������'���� ���������� ����������������������� �
�
�
+/����� ��*:J������ ���& �������#��������������������������� ���& ����������� ���
�� �������������&���������������'���������'����������������������������
��������& �.���� ����������& �����������������/����������������@� ��������������
A����� �$���� ���&�������������� ����������@����������� ���� � �������#��������
�������������������� ������������� ����������'����� �������� ����������#�
���������������������������� ���& ���� �
�
�
�
�
�
� �:� �
>8:������������������������
�
�
������������������� ������������������������'��� �� ������������'��#�� ��& �����
������ ��� ����� ��� ��� ������� ������� ������� ������� ���� � ��������� � '��
����������� �������������� ��������������� ��������� $�����0'�����'���
����������'���&��������� ������� �
2�����8 ��7������������� �������������2 �����>����� ����
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
"����������� ����������& ������������ ����� ���(� ���������������������������
����� ����/�������� �������������������� �������� ����������������������������
��� �$�������������������& ������� ����� �������� �������� ����#����������������
����� ������� ���������� ������������������ ��������������������&��� �����
���� � � � � ����� � '� � ��� � ������������� � � � � ���������� � '� � � � ����.�� Y��� ����Z� ���
��&��� ���/� �
�
�
�
7������������� �������������& ����������� ���
4��������������8:J�
+ �����������9:J�
�
� �9� �
>8;���� ��������������������
�
�
>8;8� 9� �!,)+)0*� !� ,�(#��� !� %�+� 5%��!+� $��#),�%!+� � �� � � ��������� � � �����
������ � � ��#� � � ���A��� �� �� � �������� ���� � � � � ������ � ������������������������
��&������������� ����������� ���&������'����������������� ����#���������������
���&��$�������������������� ���������'�� �&������������������������� ��� �����
��������������������'�� ������ ��/���� ��#���������������������'���&���������������
�������� ����������������������������� ��&����������A�����������������'��
����0������������������������ ������� �
�
�
��� � � & �������#�� � � ��� � � ����� �������� � � � ���.�� � � ��� � � �������.�� � � ���
����������������0� ������������������������������������ ���������������������
� ������ ����� �������� ��& �������#�������'������������/�� ����������������'��
0��� ����������� �������� ����������������'�����������������0� �������������� ��
������������������������������������ �
�
�
>8;8��� �(!*$�+� !�,�(#��� !�5%��!+�$��#),�%!+��I������������������������
�����������������&���������� ��������������&�� �� ���& �������#�����������������
������������ ���������������.���'��& ������������� �$������� ������������
����� � ������� � � � ��� � ������������ � ���� ��������� � ��� � &���� � ������� ��
���������������������������������� ������ ��� ������ � ������� ��������
�������������� ������������/�������������������������������������;��#���'�
���� ������ ����������������������& ����������������������������������������
�������� ������������������ ������������&���������������� �
� �;� �
�
�
Y�����& ������������� ���������������������������� ���%������������������������
����� ������ � ������� � ��� � �'��� � ������ � ������ � ��� � ������� � ����� � ���
������� ������ � ��� � � ������ ��� ������� ������� ���� �.��� ��� ��� ������ ���0����
����� ���������������������������������� ���������������� ����������������������
��& ���� ���������� ����� ������������������������������ ������� ���������������� �
'����������������������������������� ������� �&�#��'� ��0� ������ ��������Z �
�
�
�7�)$�+� !��!,�(#�������& �������#���������'��#����������� ���������0����
��������������� ���������� ������������������������������� �
�������������������������� �����������������$���������� �����&������������
����������������������������� �������� ������������������������������������
��������� ������� �
�
�
>8;8:��+$��$!3)�+�6�(�$!�)�%!+��8�8��CD#�)*$��5�#'�,B�+!EF����������������
��� ��������������������������������� ����������������������������������������
& ������ � '� � ���� � ��� � � � � ������� � ��� � ��� � ������ � ���� ��&�������� ����� �
��������� ����� ���������� �����������������������'�����&������������� ��
0� �������'�&� .�� ��
�
���������$����������������'���������&���������������� �����������������������
��������� ������ ���������������������'������ ���/���������������� ���������
���������������'���������� ���& �������#������������������������������ ����
��������������� ������������������ ���������� ������'�������������� ��
� �<� �
��������� '� ������&��������� ��� �� & ������ ����� �/�� � ���� � ���� � ��������� � ���
&�������������������'�����'��&�� ����� ��������������������� ������������
&�� �
�
6�� � 0��� � ��������� � ��� ��� � � � � ������� � ��� � ����� � ������� � &����� � ���� � ���
������������������� ������'����&�������������������������������0��0������&� .����'��
0� ��������������&�����������������������������������������������'��#��������
& ����� � ��� � ���.�� � ��� � /���� � �������� � '� � ��� � ���������� ������� ��&��������
���� ���'�� ��� ����� �
�
�
������������������� ���� ������������������ � �'� ���� �$��� ����� ��#���������
@���� )���������� 0� �������������� � � ����� ��� ������������� �/��
&���� '� ������� ��� � 2 ������ 7� ���� � ������ ��� ��� � � ��������� � � ������&������
������ ���� � �� �� ��������� ����� �& ����� � ������� ���D�����#&��������0� �������'�
&� .�E �
�
�>8;8:89� � +$��$!3)�+� !��!*$��G&�� �*$!�*!$���� ��� �� A ����� ����������
������� ��� ��� � ����� ��� & ����� � ������ ��� � -������� � � (�'� � ��� � �#� � ������
����%#������������������������/������������������������������������������
������� �����6P;9;���� ���������988*��'������� �� ������� ���/���� �����6P8:���
�� ����������� ��%���;::<�D7)�@(-�����9888E ���������� ����'����������%#���
���������������&�������������� �$��������& �F�� ��� �
�
�
������ � � ������������ � ������ � �(F��� � ���� �$�� � � ���������� � ����������� � � ���
������� �$�� � � ���� � �& ���� � � � � ��� � � ��&�������� � � ���� � � ���������� � � ����%����
� �=� �
���%�� � ��� � �������� � � � ������ � ��� � -�������� � ������� ������ � '� � ������
0����������� �������������������� ���6������������?��� ������������������� �
�����������&�� �>����� ������������������� ��� ������������������������������
�#���-���������������� �&���������'���������������������������(F��������������� ��
�������� � �7�� ��������0���� ����������� ��/�����S������ �� ����������
���������� � ������ � ��� � ���������� � ���� � ���� � ����������� &����� � '� � ������� � � � ��
�.��� �� � �� � � ����� � �/�� � �������� � ������ � ��� � ������� Y>����� � 2 �F���Z� ���
FFF 9*::& �F��� ��� �
�
�
��*+'() ��!+��)*�%!+������& ����������������������������& ������ �������'����
���� �8�J������& ����� ������'����������������� ������������������������.����
���������� � � � ��� �.��� � ��� � ���� � ��������� � � ���� � ������� ��� � � ������� � ��� � ���
& �������#������� �����������&��������������& ����������� ��������������������� ���
0��� ���D��JE���������������D;�JE��������%#���������$����������������������
'�����%������D9:JE����������'������������� ���D9:JE �
�
� ��/������ �����������/������������������ �����������0� ������������� ����
0��� �� � ������� ����� ������������� ���������������������/�����/�����������
���� �� '���4���O� ��'��@�� ��3 ��?��"� �������F�����)�' ��7 ����+������
������ �� >0�� 3���� B� "�� �� >����� @��F���� 6������ S������ (������ ��� 7 ���
4��0��B��>0���4��O������)��$��@� ��� ����������������������0����������� �
+������������ ����� ��������������?�@0���3�� ��I�F��@&���4�������1�����>���0��
>�����I�OO��4���+������������3��0��)��� �
�
�
�����0��� ������� �$��� ���& ������������ ���������������� ��� �'�� ��� ���
� ��� �
����������� '�������������&���� �>�������������� ���0��� ���� ���
� ����������������#��� ����������� ��������� ��� ������� ��� �����
� ������ ��������� � ��0�� ��� �& ������� @0��� � 3�� � �)��������� � B� � +�����
4��0��B�6����� ���������������5�������I�F���K��O���'�@0������'������������������
��� ����������� ������ ���� � � ������ ����� ��� & ����� ���������� � ���� � �������
�� �������'�����������������& ���� ��������������� ������������ ��& ����������� ���
���� ��� ��� ������� �#�� '� 0��� ���� ��� 0��� ��� � ������� � ���� � ���� ��� � ����
���������������'���������������� $�� ���������������
�
����0��� ���������&���� �& ��������� ���������� ���������& ����������� ���� �
�������������� ��������������������������������������� ����������� �
�
(��� ������=�'�������� ������������������� ������������P�::�'�� �P!::��� �����
���� � ���� � ���� ��� � '� � ���� � ����� � �� � & �������#�� � �������� � ������ ���� ����
������ �� �X����������������� ����0��� ��������� ��������������������� �������
��� �& ����������������� �& �������#���������& ����� �������'�������� �K���.� �
��������� �& �������#� ��������������� ����� � �
�
��� � ��� � �'��#� � ��� � ���� ��� � �� �$���� � ��� � ��� � 0��� ��� � ���� � � ������
������������ ��� � � /���� ������� ������ ���� ��'� ��&#�� � ��� ���������� ��� ��$���
������ � � '� � � ������ � � ���� � � ��� � � ��.��� � � �#�� � � ��� � � �� � � & �������#�� � � '�
����%����� � @����� ��� � ����� ��� ��� 0��� ��� ���/�� ���������� ��� ��������
������ ����'������������������������#������������&���������� �����������
��� 0�� ���� ��� & ��� ������� ��� �����$�� � � � ��� ��� � ���������� �������
�������������#� �
�
���� �� �� ������ ����� � �� � ������� � ����� �0��� ������'� � �����������������������
� ��� �
��� �������������& �������#����� ��� ������� ��%����'�� �������������������������
����� ��������#�������� ������.������� ������ ��� ���� �������������� ��
����������������� �������������������������������� ��& �������#���������� ��
& ����������� ��������� ���%���'����������� ����� ������� ������� �
�������%�������� �������� �������� ����������������'��/���������� ������ �0��� ��
���� ���������� � '� ��'� �������� ���� � �� � ���� � �� � & ����� � ������ ��� � ���� �/��
&��� ������ ��������������������� �
�
������������������������������� �'��������������& ����������� ������� ������
������������� ��������� ����� ���� ���� & ������ ��� �� ����� �� �$���� � ��� � ����
��.����� � ������� � ��� � +���� � 4��0�� � ����� � ��� � ����� "������ ����� �� )����
S�0�����������'�@� ������� �
�
7���� ����� � �������� � �� � �����%#�� � ���������� � ���� � ������$��� ���������
���� ����� ���� ������������� � � �������� � #������� �������������� & ������ ���� ��
���������������������������������������������&� ���'�&���������������������������
���� ���� ������� ����� �������� ��������������� �������� ���� ��������������
�'��#��� ����� �������������� �� ' �
�
� ������������&�� ���������� � �� �������+����'��������� ����� ��#������ ���
0��� ����&����������������������������� ������������������������'��������������
���������� ��������������������������&�� ����'������������� ����'��������
;��%�� �
�
������������������������ ������������&�� ����?�2 �������#�?������������������
�'��#��0��� ���'���������������& �������#������������ �������� ��� �� �
6������������ �3������� �B� �.����� � � � � '� �'� � ������ � ��� ��������� ���� ���
� �!� �
+������ ���'�� �� �+����������� ��?���������������� ��� ����'�.���������&������
����&������'����� �
�
����& �������#��������%������'��������������������������� ���������������������
& ������������� ����������&����������������� ������������� ����� ����������/�����
������������ ������& �����'����������������������� ��������� ��������� ���������
������ ������+��� �
�
7������������������ ����& �������#���������%����������� ����������������.���������
& ����������� �������������'����������&��������������� ��������� ����/����/������
������������� �����������������&������������������������ �� �������.������%��
���������� ������������������ ����������?������������ ����#����9:����������9:�
0� ������� '� 9:� 0�.�� ��� &� .��� ����� �� ���������� ��� ��� ������ ���� � �����
������� ���� ��� �.� ����� �� ��������� ����� � ���� ���� � � �����������
���������������;:��������������������&������������ ������������������� ���.� �
�
����/����� ��������� ����������������������������� ��& ����������������� ����
����������������� ��������'���������������������������������������� ��
����������������� ��������0��������� ��#� �
�
������������� �������� ���� ���������������� ������ �������������'�������
���� ������& �����'������ ��������������& �����&�����������'� ���� � �������
�#�� � ��� � ������ � �� � � ����������� � ������ � �� � ���������� � ��� ����� � ��� � &�����
�������� �������������� ���A ������������� ������������������������� ����������
�������������������� �����'�.���������'� �� ��������������&�� ������� ���
��������������������� ����������������&��������������������������� ��������������
������ ����� ������������*���#����������'� ����������������� � �
� �*� �
�
7������������ ��& �������#��'������������������ �� ��������� ���/���������
&����������� ���� ����& ����������� �������������������;:J����������������
�������� ������ � ���� � ������������� � ���� � ������� � ��� � �� ���� � & ����� � ����
������� � �� � ��� �� � � >����� � ����%������ � ���� � ������� & ����� � �� �� � ����
������ � � �A�� � ������� � � ���������� � � ��� � � ������� � � ��� � � ��� ����� � ���
���� �������� � 0������ � �'����� � ��� � =:� � %��� � ���� � ������� ��� �� � ���
��� ��������������������� �
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
� �8� �
48������������ ������.������
�
�
489����������� ������.������
�
�
�� � ����� � ��� � ������� �$����� � ��� � �� � & ����� � ���/� � ���&����� � ���?� � � �
@� ��������������������� ��������������+����������������'���������� �����
'�� ������������&�� �D5���3�/&���9:E�
�
2�����9: ��@� ������������� �$����������& �����������������
������ �
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
+���� ��� � A���� ������ ���� ��� ����� ��� ������������ ��&������� � �� ���/��
�������?������������ ��'�����H� ��& �������#���������������������� ����������
����������� '� ��� ������� ������������ � � �� � 7��� ������ � � � &����� � �� ��
�'�����������������������������������#�������/���� ��������� �
@� �������&���������������D�#�����������E�
Empresa
+'������
2 ������
@�����������2�� �
Excepto en
Miami
� !:� �
�������������������� ������������0�� �& ���� ���������������������������� �
�#���'���� ����������� ������������������������� �������'�������������
������ ������ ������������ � & �������#�� '� � ���������� ��� ����� ������� � ������
�'�������������������������� ����������������������������������@0�������
��� �5�����'��I�F�K��O ��"�������������� ���������������� ����������� ��
������� �$����� � ���0� ������� �'� �&� .��� ���� �������� �������� � ��� ��� �$� � ��
����������� ��������������������?�
�
�
48989��(#��$� ��!+� )�!,$�+�������������������� ���������������������������
� �����������������������#������������������������������������'��&������D���������
������������+��������#������������������ �����������'������������������
������������������� �����������������&��������E ���������������������������� ���
��������������� �$��� ������/����������� �� �$���������� ��������#����� ����
������� � ������� � D� � ������ � ��� � ��� � ������ � �������E�� � ��� � ������ �� � ���
������� �$� ���������� ��� ���������� +����'��.������ � ����������������� ���
���������� � ���� � ����� �� ���� ��� � �'������� �� & �������#�� '� �������������
&�� �� �
�
4898����(#��$� ��!+�!A,%'+)G�+� !��%��!+����#),�%!+��� �9*��J��� ����� ������
����%#�� � ���� � �������� & ����� � ������ ��� &����� ���� � � ������� ��� ��'�
�����%������ �������� �2 ����������������������������������& ������'����������
������������������������������������ ��������������������� �� �����& ��������
������������������ �
�
>����� ���������� ��� ���� ��� 0'� ����� �� � %�� &������ ��� � ����� ��� & �����
������ ������������������ ������������������������ ���������������� �%��'�
� !9� �
� ���$������ ��������������� ������������������������& ������6��5 ���#������
������ �������� ��� �'��� �� ����� ��� ������ ����� ��� �����&��� ���� �������
�������� ���������������� �����������&���������� � ���� ������ �
�
��� & ����� � ������ ��� � ���� � �/�� � �������� � ���� � ����� � �� � � 7�#���� � 3��������
�����������'�� �(� ����������&��������������������� �� ������ �����������������
��������� ������ � � 9�J� '� ;:J� ��� ������������ ����� � � ��� � ��� & ����� ����
������� �$� �
�
� � � �������.�� ���������� ���� ������������ ���� �0� ������������� ��� � ��&��������
�#���� ������������� �� ����������������������� ��& ����������� �����?�@����
)��?���J��@� ���?�<:J��(F�?�=J�'������?�9J�
�
('������$�����/���������� �������/������ ����:J�������� �������������������
���&������ � � � � � & ���@����������� � � �� � �������� � ������� � ������������� � � ��
=:J���������������%#����������������������&���������@�����)������������ ���
�� ������ �������� � '� � �������'��� � � � � ������� � �'�������� � 0������� � ���� � ����
������������� ����������'���� ���:J �����������0���������������������� ���
� � �#����� ��� ����� ���� � � ������� ��� ������� ������� ��� ��� ����
����������� ����� � ����� �'�� ��� �������� ��'���� �������� �� � � � � ��������
������������������ �� � �������� ���� � ���� � ������� � �"�� ������ �&������ ����
����� ��������������'������ �
�
����������$���������������� �������������& ��������������� �& �����������
@� �������������/���� ������������0��� ������������@������)�������� ������
����� �������� ���%��'� �������������������#��'����� �-�� �����������������
������H�������������& ��������/��� ���������� ����@� ��� �
� !;� �
@������������������������������������&�������� �������������������0����������
��������� ���#�����������������������&�������������� ��'�� ��&������������
���������������9��'�<:��#��'���� ��������������������:�������/���� ���
����������������������������/������$��� ������������'L���������������� �
����%#�'�������*:J���� ������������������� ��.��� ���������������������
��� �'�������� �������� ���/�� ������������ � ���� � ����� �� � ���������� ��� �
���������+���������$�������� ��& �������#��������������&�����������������
���������� �$��'� � ������ ����'������������#���������������� �������
��� & ������� ������� �������� �������� ���� ��� ������������ '� ��� �&������ ���
������ ���� ��� �#����� � ���&������ � ������ � ������������ � ������ � � � � & ������ � '��
����������������.��������� �7������������ ����'�������&��������/������������
����������������������I�F��K��O���@0�����������5�����'��� ��@��������� �7#� �
�
�
���&��������������������� �$������������������������ ��������������������
������� ���������'���������������������������������������� �$����������&������
'���0�F����������������������& ���� ��-�� �������� ���0�����������������&���'���C
�� �������������������� ������������������ ��*�J���������� �����������������
������������� ��'������ ��� ���������� �$������� ����� ���#� � �� ��9�J��
������������� �������� ����Y�������O��Z��'������ ���������� ������� �����
& �������#����������������������'������ ���������� �� ���� ������� �����
��������������������������������������������/����������� ���������������������
�����& ���������������������� ����J �����������J�������� ���� Y��������� � � �� Z����
� ����� �������������$��������������&��0�����������������������������������������'��
������������������������ �����'����������������������������������� ���� ������
�#������������ �
�
� !<� �
����� �������������� �B� � ��'������� � ���������� �� � �& ������ �� � � �� � ���������
�'������� � ��� � ������ � ������� � ��� � ���� � �������������?� � �.�� � '� � ������ �
�&������������ �����������������������������������&�� ������� ������������� ��
����������������������������� ���������/�����������8:J������ �������� ��"��� �
������ �&������ ������������������ �� � �& �������#��� ��������0���������� �����
������������0��� ���'�����%#���� �$������������������������A��� �������� �
��.��������������������������& ���� �
�
������������������+�����������������9J��'������<J������ ������������������
����������������������'������������ ��������������& ������'�� ��������������������
�� ���& �������#� ��('����������������������������.��� ���� �������7� �����
�������0����� ����������������������������������������������������������� ��
������ �������� ���& ����� �������������� ������������� � � 9:J� ������ ���
D�������������������������& ����������0������������������ ��������0���
0�����������������0#��������������������������& �������������������� ���� ��
����0���������������������������� ��������������������� ������������� �������
���� �������E�����������������*:J��'��� ������������������������������������
� �� ��� '���������E � � � ������������ ��������� ��0������� ��� ��� ���� ��� ����
�� ���� ��� �������� ���� ��� �������� ����� � �� � ����� Y7� ��� ������Z� '�
&��0������������ ����������.����������� �
�
@����������� ������������� ��������������� �������&������������������������
�/�� � � ����������������������������� �������� �������&�� ��������������������
�'�������������0��������� ������������ ����������������������������
�� � & �������#�� � ��� � ���/�� � �������� � ��� � ������� � � � ��������� ����� � �
�������������������������.�� ���0������0�������������������� �� ����������
���� ��������#&���� �
� !=� �
�����������������������������& ������������ �����/�������������������� ������
���� ��2 �����������4 ����)������"������'��@�����>����� ������������������
������������������@����)���� �8*J������������������������ ������������������
��������������������.���������#�������������(F���1������ �@������������
'�@� ��� �
�
��
4898:� �(#��$� ��!+� !� ��+�+� 6� �$��+� 5%��!+� � � ���� �#���� ������������ �
�������� ���������0� �������'����/��& ����������� ��� � � ���� � ���� � ��������.����
@������)��?����=J����@� ���?���<9J���'�������?�9�J �
�
���������������������������������������������������������� ��������������'�
������������������������ �������%#������������������������������'�������
������&�� ��������� ������%������ �&������������#����������������������������
����������������� �������������� ��& ����� �������� ������������������������ � ���
��������� ���& ���� �
�
�
4898;��(#��$� ��!+� !�5%��!+�*��$��#),�%!+��@������������ ������ ������ �
���������� ��� ����� ���� � & ��� ������ �� ������ ���� ������������ ������ ��� ����
�����$���������������������������������������?�0����������.�����������������
������������������ ��������������� �������������� ������� ����� �
�
��� �������� �������� ��� ��� *:J� ����� '� � �� ��� '� � � ������ �� �������� ���
���������� &� ���� '� ����� & ����� ����� ����#���� '� ����� � �������� ���� ���� � � ��
���.����� ������������'�������� ������������� ��& �������� ��������������.� �
����� � � ������� ��� ��'� ��������� '� � � ������ ��� ��� ��� ��� ����� � ��� � ������
� !�� �
& ���� ��7������������ ��#�����������������&#�� �����.� ��������� ������ ��������
���������������������� ����������������� ���& ��������� ����'������#���������������
���������������� �� �
�
7��� ������� � � ������� ��� � & ��� ������ � ������ ���� ����� ������ ��� &�����
��������� ������� /��� ����'������#������������ ��������������������������������
���������������������������&��������� ����.������ /��� ����������������'���
���������� '� ������0�� �� �������� '� ��������� � � 7���� ������ �������� ��� &������
����������Y���������.��������Z����������� ������ ������������� ����������'��
������&��� ������ ���������������� ������'����������� ��& ����������� �
�
�������������������������'������ ������������ ��������������������������������
��������������&�� �������� ��������������� ���& ������������ �$��'����������
�����������#�������$������������������������/���'���������&�������� �
�����������#���& �������0�������'���������� �6���������������������
��������#���� ���#���������� �����������0'������������������ ��
������������� ��� ��� �� � �#��� '� ���� ���������� .�� �������� ��� ������ ���
����������� �����?�
�
Y����0� ���������������������������������'�� ���������������������� �����������
� �������� � �������������������� �& ����������������������������A�������������'��
������������� ��� ���������������/�������������������� �.��������������
�A�������� �
�
7������������������� �'���������� ���������& ������������������ ��� ������
�����'���������� �0� ���������������������� ������������&�� �����������& ����
��'�������������&������� �'� � �.�� ����0�� ������� ��� ����������������������
� !�� �
����������������� �����������������������Y& �����������%�Z������������ �A��
���� ����%���� �� ���������� ��� � ��� ���� ������ � ��� � ������������ � �����%���
��&�����������& �������#����� �����������������������'���������������������������
����������� �������������������������Z �
�
�
4898=����*+'() ��!+�)*$!�(! )�+�� ������� � � ���� � �& �������#��� � �����������������
�����& ��������������������������������������������������������'�����������
����������������������������������� ����'���� ���������������� ����������������
��������������� �������� �$�������� ��& ������������ �
���& �������#������ ��&��������� ��������?�
\7����%�� ����������!:J������������������������ ������������� ������������
�������������������=::�'��::��� ��� ���� �%� �
�
\+������������������������;:J���������������������������������������::�'����
�� �������� ���� �%� �
�
\3��������������A�����������������'������������������9:J���� ���������'��
�������� ������������������� ���������� ���������/���� �%� �
�
����������������������� ��& �������#��'��'���������������������� �7���� ��
��������� ���0� ������������������������������������'����������� ���������
������������������������ ������ ������� �
��� � � & �������#�� � � ������� � � '� � � ������� � � ������� � � ���� � � ������� � ���
������������ � � �� � ��.�� � � ��� � �& ����� � � �� ����� � ���� � � ������� ����� � ��������
�������� ��������.�������0� �������������������� ����#������������������ �
I��� �������������.�������� ������������������;:� �'��;�� �& ������ ���� �����
� !!� �
��$�� � � ��� � � ������ � � ����� � � �� � � ���� ��� � � ������������ � >�����
�� ������� ���������������� ������.�����& ������������ �
�
�
48�� �������<����� �� ��� �� ������.������ �� �����
���������
�
���,!+�� !��!*$���� ��������������� �$������������������������������ �$���
����������������& ������� �������� �2�����9; �
�
2�����99 ��7����������������� �$��������& ����������������������
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
"#�9�C��������������������������& ������ �&�����#�&����
��� �
��"#�;�C����������������0��� �$������� �&����
"#�<�C�"����0���� �������� ����������������������� �
&����
"#�=�C�-�������������� ���O������ �� ��&���������� �����
&������� �����D����%#�������2������4��O������ �0�
4��O����@����'�+� ��E�
)����������� ������������ ���������������������� ������������������������ ������������������� ��������������� ���� #����5�� �������0���� ��#�������������� ������ ���� ���������������"��� ���$����� ��� � ���� ���� ����� ��� ���� #���
-������������ �� � "���������� ��� ������ ������������ ��� ����������� ��� � ���� ��� ����&������������������� ������&������������� ��
5����������������� ���������������������������#�� �
��������� �������� �����������
� !*� �
48�89����%H(!*!+� !�G!*$��#���$)#�� !�5%����������������& �������#���������
���� ��������������������������'����.�������& ������������ ����������.��
�����������������;:��'��;���� �����'�&������������ ����������������������������
����������������������& ������?�������� �7�#����3�������(� �������+���'�����
A ������������� �
�
�
48�8��+$�,)�*�%) � �6���!,'!*,)�� !�,�(#����� ���������������& ����������� ��
�������������������������������� �������������� ���������������������/���
����������� � ��� � ������ � & ��#�� �� � ���� &������� �'�� '� �������� � ������ ���
��� ������������������&����������� ����� ��"#������ ��������������D2������
��� �6�� �5 ���#�E�� � ����������'��� �Y+����� �"'Z�'�� �"#���� �+�����'�
&�� ���������I���� �
�
������������������������������ ����������6�������4��O��D�������������������
��� � � � � � ����� � � ����� � � ��� � � ������ � � �������� � � ��� � � ��$�� � � �� � � �� �
������������ �� � %�E� '� ������ ��� ���������� � � ��.��� �������� ��� � ������
D�&��� �������������$��� ��;9������.��������������%�E��������������������'����
& ����������#������������� ���������������������������������������� ���������'��
��� � ��� � ������ � ��� � ������� � ���� � ��� � ������� ��� � � ������� ���� � 0��� ��� � '��
����������� � ����� � ������ � ���� � ��� � ���� � �������� � ������ � ���� ���� ��������
��������'��������������������� ��������'��0#���������������������������
�'��������������� �
�
�
�
�
� !8� �
48�8:������,$!�&+$),�+� !�G!*$�� !�%�+��!%),�*)�+8��
�
���!+!*$�,)0*� � ��� � 0� ������� � ��� � ��� �$�� � ������� � ��� � ���� ��� � & �� ����
������ ��� � ��� � ��� 8:J� ��� �� ���������� ����%��� ��� ����� & ����� ��� ���
��������������������� ���7�#�����'���3�������������������������� �������������������
������������������ ��'��#���� ������� �� �1���������� ��� �������'� ���
���������������&��������������'��������������� ����� �������������������
���� ������ ��� ���� ��A�������#���� �'� � ������� ������ ����������%������
��&��������&� .�� �
�
����(� ����������������������'������������� ������������������� �$������������ ����
����� �����������������0�������������� ��& ��������������� ������������������
���� �������������+�����������#&������������� ����������������������������
+�����4��0?������� ���)��������� ������������ �����������������������
���� �
>�������������������������������������������������.��� �� ��������������
&� .���'������������������%���'��������������������������������� �����.�����
0��� ���D��F��E� �� �$������+����4��0 �
�
�
��� 0� ������� ��� ��0���� ������� ��� & �������#�� ������ ��� ������ ��� � �����
���� ���� ����'�������� � ��6����& ����������������� ����������� ������/���
�������������������������������#�������������%����������'���������� �
�
������ ������� ��& ����������� �����������������������&�����'���������� ���
�������� ���� � ���� � ���������������������� �������������� �����'�� ������'�
���������������0�������'����������������&��0�������� ���#���� ���������
� *:� �
������������� � �& ���������� ����� ����������� ������ ���& ����������������& ���
���� ���������������������������������� �� ���0������� �����������������������
���������������� ���������������� ��� ������� �
�
��%��!+� � �� ���� �������&���������� �� ����.����������������� ������ �����.��'�
����������������� ����� ��������������� ��� ������ ����������������������������
����������� ���'��#������ ����& ������ ���0� ������������ ������.��������/���
�������������� �������������� �����������������������&�������������� ���#������ ���
������ ������������� ������������������� ����� � �"������ ��&����������� ���
� ��������������������0� �������� �����&��������������� �����������'� �����'�����
���������%��'�������� �
�
��(�O�+�� ����%������&����������� ��0� ������������ ��������������� �������
���� �2 ��������� �& �������������� �� �������������������������� �����/������
��� ������ '� ���� '� ���� ��� �$��� ����� ����� ��� ��� ���� �� ��� �� ��
���������� ������ ��������� ������� & ����� �������� ��� ��� ����������� � �
��� � ��� ������ ������� �������� ����� � � �'� ��� ��� 0��� � � �� � ��� � ����
�����������'�������������� ��������������&�� ���������������������������
���� ��������������������������������������������������������������� �
������� �
�
�
�
�
�
�
�
� *9� �
?8�� ����������������
�
�
���� �������������������� ��������������������&���������� �$����������� ���
�������� ��������#��������������������� �$�/���������������H� ��� ���� �
��������������������� ��'����������� �
�
�
��� � � � � ���� �����#&���� � ��� � ������� �$���� ���� ����� ��� ������� �������� �
���������������������������������������� �� ����������.�#�������������/�����
���9���#����������������������� ���������������������� ��� ���������������
���� � � ������������ ������ 0��� ����� ������������ �������� ��� ��������� �����
��������� ���������� ������ �����.� ����������������������������� �������& �.��
����&��������������.������������� ��������������� �������������� �����������
��������� ��
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
� *;� �
9�8�� ����������� ��������������������
�
�
��� ������ � ���� ��� ���������� '� ��&������ �� � ��������� ���������� ����
������������� ���& ��������&��������������������� �$�����%��������������
�� �� ������� � &��0��� � ��� � ���������� � ���� � &�����&#�� � '� � ������� � ��� � ���
������� ��� & ���� ��� �� ��� 0�� ���������� ������ @���� )��� '� �������� '� ����
�� �$���� ��� � & �������#� ����� ������ ��� ��&�������� � � ������� &�� ��� '� ���
� ��������� �
�
�
���������������2 �������6�2�D6�����'���������2 �F���E���������� ����������
�������� � '� � ������������� � ��� � � � ���������� � �� � � ������� � ��� � ����� ��������
������ � � � ��� � �� �� � ���� � � � � ������ �� � ��� � � � ��������� � '� � �� �$��
�������������� � � ������������� � � '� � � ���������� � � ��� � � ������ � � �������� � � �
��� ��/��������������������������� ������������������������������������� ����
��������� � �������� � ��� � ���.�� � ��� � ���� '��� � �/������ � ��� � ��������
���������� � � &�������� � � ���� ������� � � ���� � � &������ � � � � � � �������� � � ���%��
�������� ��� ���� ������������������������� ���������%������������������ ���� ��
& ������/�������������� ��
�
���������������������� ������������ ���� � '� ��� �$��� ���� �#���� ����� @����
)�����������0�� ����������������� ��������� ������������� ��� &���� '�
���������� �2 ������7� �����������������������������������#&�������������� �
����������& ����������� ���D�����#&��������0� �������'�&� .�E �
�
�
� *<� �
998�����<�������������������
�
�
� � � ���������� � '� � ��#����� � ��� � �� � 0� ������� � ��� � ����������� � ��� � � � � �'���
���/�� ������� ������������������� �������� ��6��� ������ ������'�������� ��
������������������������������������� ���������� �6��������������� ������� ����
������������� �� ����'������� �������� ������'�������������������#������������
�������������������������� ���& �����������'�������������'����� �
�
�
���� �& ����� � ���� ��������� � ���� � ��� �� � ������������ �'� � ���� � �� �������� �
��������� ���� ���� ���'� � ������ ���� � � ������� �������/���� � �� ����� ����
���������������������� ����� ���������������������������� ���������������� ������
������������������������'��#������������� �
�
�
7��� ����� ���� � 0� ������ '� ��� &� .��� ������ ��� ��#���� ��� @���� )��� ����
������������������������������ ���@� ��������������������� �������������
#�������� �����������& ����������� ������������������� �
�
� ���������������������A��������������'��������� �����������������������������
����������������?� �������������&���������'���������������������������������
���� ��& ����� ��������.���������������'���&��������� ���������������� ��
0� �������� �� ���� ����������#� ����� � ���� � 7��� �� ����� ��� ��&��� �� ��� �/��
���� ��� ���� ��� ��������������� /������ ��#������� ��� � � ���������� '�
������� �$�������� ��0� ������ �
7�������������������������������������������� ���������� ��������������������
� *=� �
����������� ����������������?��������������������������� �����������������
�� ����� ��� ������ ������ ������� ���� �� � ����� ������ �0�������$�� �����/���
�������� #���������� ������ ���%��'���������� ��������������� ������������0���
�#�������������������� ��������������������� ��������������������������������
������� �$��� �
�
�
99898�������������
�
�
��������/�������������������������������� ����������������� ������������ �
�#�?�
�
�
998989����+$��+$!R� �����������'����� �������� ���������������� ������������
+�����������@��������������� ��������������� ������������������������������
���������������� ���������.��0���� ���������� ��#�������������� ��������������
���������������������������������������� �� �����������.���0����+�������
�������������������'��� ������&����� �������������������.��� �� ����0���������
�����������I�F��K��O��'�� �����������������������.�����������������������������
��������������������������������������������������&������� ������'������������
��������� �� � ����� ��������� ������������� ����� �� ��������#�� ���������������
������+��� �
� �
�
�
�
� *�� �
99898����!*$���� !%��#�&+R�������$������ ���#�������� ���������������������
���� �'� ����'����������/����������#�����B��76 ������/������������� ���
������������������/������������ ��������������������������� ��������������������
���& ���������������'�������� ������������/������ ��#����������'� ������ �
& ��������������������� ������� �
�
�
99898:� � ���+$���!+$!R� ��������� ��� ��'� ��������� �������������� ��#���� ����
(F�������� ��������������������������������������'������������� ��& �����
������ ������������������@������'�6���������������������������������$�����
��������� ��� ���������������������� ������� �K�������#��#���� �
�
"��������������������������� �������'����������� ������� �������������� ����������
��������$���������I���0�"O����6���0�"O�����������������������������������
���������������������������'����������������������������������������������
&������'��������������������������������� ����� �
�
�
998�������������
�
�
@������������� ���/ �������� �$���������� ��3��������@�������������'�7���������
D�&�������������������������������������������@�����)��E��������� �'��������� ��
������� � � ������ � ��� � ���������� � ��� �$��� � ��� � ������ � ��� ���������� ��� �����
�������� ��������������������� �������������������� ����#����988!C;::9�����
89J���������������� ������#��������� ������������������ �7�������� �������
*9J� �� � � ��� ��� �� ���� ��� ��� ���#��� � ��� ������� ������� ��� ���������� �� �
� *�� �
�������� �����& �����'�&� .���0�����������������������������������������������
� �������� �� ����+�����2 ��������������� ��������� ��!:J���� �������#������� ����
������������������������ ����� �
�
�
��� � & ����� � ������� � ������������� � ��� � 6�������� � ���� � � � � ������� � � #����
������������������ ������������-��������� ����+����'���������������!:J�
�� ���� ���� ��& ��������������������� �� ��� ��������������� ���& �����������
�������������� �6�������� �'� ���� ��#���� �������@���� �)�����������������
���������& ��������������������������/&�� �
�
�
� ������������������������������� ���& ������������#���������� ��������������
������������ ���������������� ���������������� ����������������������'�
�6"� �� ����� � ����� ����� ������������������������������� ���& �� ���
����� �� � ����������� ����� ���� ������� � ������ ��� � &�#��� � �������� � �����
����������������O��������������� ���� �&�����'�������������������������������
������������������������ ���������� ����� �� �
�
�
998�89���%!$!+� !����*+#��$!�������& ������������������������������#�����������
��#���������� �������������������� ��������������'������0#���������������
��� ����� �� �������� ��� ��$��������� ������� ������������ ���������������
������������&������ ������������� �
�
�
�
� *!� �
+�������� �& ��������O� ��������@����)����+�������������������������������
P*:��'��P8:����������������� ����� ������@� ����0����+������������ ���������
����P8:� ����������� �P9 9:� ��� ������������������������ ��������� ����������
���#������������ ������� ����������������� ����������������� #���� �����&��
�������������]��������������������� �������������#��������@� ����������0��
�'���� �0�������������������� ��& ������������������� �
�
�
���� #���� ������ ��76� �'� �>��� ��&������ ��������� � ���� �O� ���0��� � ��� �P���
������������� �������������� �0����� ������0������&���������������������
�������������������������������������������&���� ��/��� �������������������
P*��������������� � �
�
�
998:�����������<��
�
�
@�������������� �����������&�#����������������������� �����.������ ��
& ����������� ������������ ����������&�#������� ����� #����������� �& ������� ����
������������� ���������������� ������������������������� �+������ ����� � �����
��������������� ��������������������������������������������������������
��������������'������������&����� �7��������$�������0�����������������
� ������������& ����������� �� �
�
Y������� �������������������������& �������������/�������%���������� ����.����
����������� �������������������������0'������������������������� ����������� ��
���������������������'�������������������������� ������������� �������������& ������
� **� �
����� ��������������������������������0���������.���������������� ������
�������������������������� �������� �� �7�����������������0'���������� �����
���� ����������� ��� ����.������������� �������������������������&�����%���
'������������������0���/��� ��������� �
�
�
@����� ���� � +���� �� & ����� ������ ���� �� ��� #���� ��� ������� ��� �����
������ ����������������������� ������������������������������/��&�#��'��������
������� ��� ����� ����� ��� & �� � 7�� ��� �%� �� ������� � ���� � ��.� �� � �����
&�������������������������������� ������������ ��� �����������.�����Z��
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
� *8� �
�
9�8� ��@��
�
�
�)(!*+)�*!+� 7��� � �� � ������ � ��� � ��� � �:J�� � �� � & ����� � ������ ��� � ������
���������������������������������������������������
=9�9:������ ��� �� �<:J�������� ��0� �����������.��
���=9�;:���'�� �9:J������������ ��& ����� ������ ��� ���
0�������������.����������� ��� =9�=:�� �
6����&������������������� ��������������& ����������� ���
��� ��� ������������������ ��� ������� � ��� � & ������
�������� ������ ���������������� �� �
�
�
� � � ���������� � ���&����� � � � � ������� � ��� � =9�9:��� �� ����� ���� ���� � �
������#�������������������������� �������������� ������������������������������
���& �������#� ��6������������� ���������������������� ���&������ ��'��#������
���� & ����� � ������ ��� ���� � 7)�C������ � �� � �������� � ���&����� � ��� ����� � ���0���
�.�� ����������0'���������7)�C�������� ��� ����������������������������
&������������ ��������� ������� �
�
�!+��� ����������#�����A���� ������������(� ����������& ���������� �����������������
� �. � �� & ��� ������ � ��� �'��� ��������� ���� ��� ����� ��� � ������������ �����
������������ ���'��#������ �������#���������������������$� �����������������
�.� ����� ��� & ����� ������ �� � "�� ��� � &���� � �.� ���� ��� � ����� � �� � �����
��������9:�������������/���� �����������������������������������������& ��������
�������� �� �� �
� 8:� �
9�89� ��@����������������������������
�
�
+#!,)5),�,)�*!+� A$!�*�+R� �� � �.�� � ��� � ����������
������������ �����������������������<���������������� ���
��.��� ������ '� ������ �������������� � ��� � &��.� ��.� ���
������ � � � ��% � � � ��� � � ���������� � � �������� � � � � � � �����?���
S�)I-I3���B���+-I-+�+�>�+7�)�>�)��9<@� �̂���2�'���� ��
���/�� &��.�� ��� ������ � � ������� ���������� '� ���� �� �
��������� �
� �
+#!,)5),�,)�*!+��*$!�*�+R� ����� ��.���������������������������0��
�/��������%���=:�8�9���� ��������'�����������������������;:���������� ��������
& �������������������������������������������������������� ���0A�������'������
� /������������������������������ ������������������ ������������� �& �� �
�
@�������������& ���������������������������� /����������������� �����������
���.������������������ �������������������������������� �
�
� ������������� �����������A��� ���������& ������� ����������?�
�
2� .�?�9��0�.���������� '��������������������'������������������������������
��%������ � �
�
�
�
�
� 89� �
(� ���������7���������?���;:�������������B����������������������� �7 ���&�����
������������B���� ����������� �& �� ��@��& ������������� ��������������������
������������@����)�� �
�
����� �� � 7�#��?� 9:� �������� B� & ��� ����� �� �������� ������ ��� ��� � �
� ���&����D�����������&���E�'�& �������� �
�
�
�
�
�
�
�
�
3�����?� 9:� �������?� 7���� ��������� ��� � & ��� ������ � ���&���� '� �������
����������������� /����� �
�
�
�
�
�
9�8��� ��@�������������������� ������
�
7�������?�@.����;:�0� �������
"���������������?�==�;:����� ��� �
�
� 8;� �
+#!,)5),�,)�*!+�A$!�*�+R� � � �7����6�������?�2����������0� ������������
�������� �����������'� ����������������� �
���� ��-$�������?��-��������������& ��0������������������ ���.��'����������
���I����&�������C�I��@����) �
�
���$!� � �*$!�)��R� 7 /������ � &������� � �� � & ������ � ��� � � ���������� � ������ � '�
0����������������������������������� ��@������������ �
��& ���������������������� ���� ������������� ����������� � �
7����7��������?�@.�_�;9��5������(� ������+�����@������;:��������2)�3-� �
���� �"����0�?�2 ��0���������������������I��@����)�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
� 8<� �
9:8���������������������������������������2�
�
�
��������� ������������� ������������������������������ ���������������������
������� �����������������&����������� ����������������� ��0� ��������'��&� .����
������������ ��������� ��������� ������� ��������������������������������
�����������������%������������������������/����������������������������� ���
��� ������ ��� ���� � ������ ��� .�� ��� ������� � �������� � ��� � �������� � ����
������������������������������������/��������������A� �����������������������������
���������������������� ��&����'� ������ �
�
�
� � ������� ��� ��������� ������������ '� ���/� ������������ �� ������� ���� � ��
� ������� ��������������������� ���������������'��� ������������ ������������/���
���� � ��� � �#���� � ��� � @������ � ������� � '� � � � � @���� � ���/�� ��������� � �����
� ����������'� ��������� ������� ���� ����������+�����������#&�������������� ��
���� � ��� �&� .���� ������� � � �������� �� ����������������� ���������������
@��/�'�������������� �
�
�
"�� ����� ����� � ��� ������ ���� ���� ���� ��� � �������� � ��� � ��� ����������
�������������@����)������� ����������;�J���:J��/����������������� ���
�����������������������@� �����'����������=:J�C��:J���&������� �������������
���������� �
�
�
� 8=� �
9:89�������������������������������
�
�
���� ���& �������#��������%��������������$�����������6���0��S�����(� �0���'���
�������������+������� ����������������������� ������� �������������� ��������������
&�� �������� ������������P;���'���P<����� �������������� ���& �������������%�'�������
P<� '� P�� ������ ��� ��� ��%�� ������� � '� ����� � ���� ���� ��� � � ���� � � & �������
������ �������������������������'������������������0� �������0'������ ��������
P�:�0���P;::��� ���� ����/���������� �
�
��� & �������#�� �/�� ������� ������ ��� 6���0� 4��0� '� @�� � � 3 ���� ��������
���������/��� �����'��������� ��& ������������ ������������ �����������������
P9::�0���P�::��� ����'� ������������ ����0���P!:: �
�
�������������& ������������������������� ���������P*����P9����� ����������������
���������������������������& �����������%��������������P;����P=��� ����������
'� ���������������P=�'�P���� ��� �
�
7�����.��� ���������������� ������������& �������#�������6���0��4��0� ���
7���� �� �̀7�� ����������0� �������������������@����)���'� ���/�������������
������������������P9: 88�0���P9� 88��� ����'�&���������� ���� ������� ���
������ ���� � � � ������� ���A�� � � ��%� � ���� ����� ������ �� ��� ���� &�����
������������ ���������������������� �������������������� �������� ����� ��
������� ��������������������������������������P= ;������P= �:����� ������
������ �������������� ����������������������������������;::J��������� �����'��
����� ����������� �������%�������� �������������������P9���� � ��7����������
���������������������'�������������� ���������������������$�������������� �� �
� 8�� �
�
>��������������� �$����������������������������������&�����������0� ��������
���� �������� ��� �� ����� '� ����%��� ��� ���� ������ ��� &� .�� ���A� � � ������
������� � ������ � ��� � � ��� � ��� � P�� � �� ���� � ������������� � '� ��� �������
������������ �����& �������#��'�������������������� ��������������� �&�� ���
����������������������������������������������& ���������������������� ���� ����
���� � ��� � ��$���� � ���� � ��� � ��� ��������� � � � ��� �'������� '���� ���� & �����
&����� �
�
@��� � � &��� ����� ��� � �������������� ��� ����������� 0� �������� &� .��� '� �����
& ����� ������ ���� ��� ��� ����������� ������� ��� �������� � � ������� ��� � ����� � ��
������������&�� ������������& ���������A��������#���������������@� ����'�@����
)�� �
�
@���������������������������� ��> ��9:��� ����������������� �� �0� �������
������������ �����������6P��=�8�� ������������ �'���6P��8�8������������ � ��/��
�������� � � �0� ���������FO � � ������� ��������� � ������ � ��� � � #������ � ����������
����������� �������� ���� � � �� � �0� ������� � ������ ������ � �������� � �� � ��/��
�������� �3��������'�+������6���� �
�
�
�
�
�
�
�
�
� 8�� �
�
> �9: ��7������������������� ���� ��������&�� ��������� ����������
������������0� ��������� ��������6PL����� �
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�2�����?�7���������@� ����V��� #��W �4����/?�7���������@� �����;::��V����� ����:=���������������;::�W �"������ �����-�������?�0���?LL�FFF ��������� ��� �� ��
��!,)�� ! ��!,)�� !������������� G!*$� ���������������� G!*$�
C�S�T�'* F C�S�T�'* F4�0����FO 8 8� @0�����6��'�6�� �� � 8�4�0��3������ � 8� 3������� 8 8�4�0��I��� ! 8� +������ � 8�4�0��6�0�&&��� � 8� I��������� � 8�4�0������$����� ����� = 8� 7 �����0��C����'����. � 8�@����1����� � 8� )����� = 8�������� �� � 8� >���0���� � 8�3� ������ = 8� N����� �� ! 8�(������@0����� = 8� 3-I3�)6(������@����2 ���� = 8� � ���������������. = 8����������� = 8� � ������������������ = 8����������� �� = 8� �� ������� �������.� � 8�����������. � 8� �� ������� ���������� � 8�������0�a�-����� * 8� 3������������� � 8������ � � 8� 3�������&����������D@���E = 8�I��O������� = 8� 3������60���� = 8���������0�&� ����� ����0� � 8� 3�������0���������� � 8���������0��������� � � 8� 3������������� = 8�7�����2������������� = 8� 3������$������� � 8�7������� ��������0������ = 8�7������������������ = 8� @ ������������ �0� � 8�7����������@0������ = 8� @ �0������� = 8�7����������3� ����>���0 = 8� @ �0��@��� �&�� = 8�7������������'�"� = 8� @ �0������ = 8�7����������6��' = 8� @ �0������� = 8�7����������6�������6��' = 8� 7 �����0'�������� � 8�6������@��0� = 8� +�6�@��66������"�����3� � = 8� +���@������ � 8�6������(����D&�������Ea = 8� +������6���� 8 8�6������(����4��O' = 8� +������� ! 8�6������1���a = 8� +���5� ���� ! 8�6���������@����� � 8�6������X�����3� � � 8�6������60���� � 8�6����������. = 8�S����������� = 8�S����������. � 8�
@���>(��6�C�+�)�I>�@��6
� 8!� �
> �99 ��7������������������� ���� ��������&�� ��������� ������������������������
& ������������� ����������������������@������)�����6PL����� �
2�����?�7���������@� ����V��� #��W �4����/?�7���������@� �����;::��V����� ����:=���������������;::�W �"������ �����-�������?�0���?LL�FFF ��������� ��� �� ��
�
�
�����������
C�S�T�'* F
: <: <: <: <
N��+-N 9 !�@�)-4���7)-I@���2�"�)GI�66 @��� ;@�)-4���7->�I�7�-I> @�� 9 !�@�)-4�����+�I�")�7 @��� 9 !�@�)-4���5��@�I��)�" @��� 9 !�1�X�-I-- @��� 9 !�4)��-6-�)�4�+4�) @��� 9 !�+�K�I�4���" @0������ 9 !�+�K�I�3��" @0������ 9 !�67��6( @0������ 9 !�)�"�-)-6 6����� 9 !�6��>(�)I�@)�66 ����� � 9 !�S�3I�)-�I� S������ 9 !�
��)3��+-N 9 ;<4��-6-�) 4�0� 9 ;<6(I��I� 4�0� 9 ;<6�I6(-I� 4�0� 9 ;<7-IGK�7��@( 4�0� 9 ;<�+�)��"�2�)�6 4�0� 9 ;<"�)�"��)�" 6����� 9 ;<X�->��3��" 6����� 9 ;<��46>�)�@��S 4�0� 9 ;<6(� ���0�����0 9 ;<
�������������������
��������������
�������
76->>�@�)�+3��"�I�>�)@(��)�"�3��"�I6>)�S4�))K�6�66K��"K�"-��6> �5-I@�I>�)�"
������������������
� 8*� �
> �9; ���7������������������� ���� ��������&�� ��������� ������������������������
& ������������� ����������������������@������)�����6PL����� �D@����������E��
2�����?�7���������@� ����V��� #��W �4����/?�7���������@� �����;::��V����� ����:=���������������;::�W �"������ �����-�������?�0���?LL�FFF ��������� ��� �� �
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�����������
C�S�T�'* F
+�"-�+�+-N 9 9�"3���2�I->� ���0�����0 9 9-6��I"� 4�0� 9 9@(�@���>� 4�0� 9 96(�)�I-- 6����� 9 9>�3�+- 6����� 9 9��I3���5�) 6����� 9 9@-II�+�I� 4�0� 9 9
6+����+-N : �2-)���7�� 6����� : �3��"�I��7�� 6����� : �4�4K�4�(�- 4�0� : �
7�I"�I>�+-N 9 !�6�NK�7-IG @0���� ; 96�NK� @0���� 9 �+�3I-2-@� +����&�� 9 !�4�)I�+� 3������� 9 !�)�6>)�>� )����� 9 !�@���-I-@�I� @� ����� 9 ;<6(��G�I3 5� ������ ; 9
����������@�-�
����������������
�������
��������� �����
� 88� �
> ���9< ���7������������������� ���� ��������&�� ��������� ����������
���������������& ������������� ����������������������@������)�����6PL����� �
D@����������E�
�
�
��
��
�
2�����?�7���������@� ����V��� #��W �4����/?�7���������@� �����;::��V����� ����:=���������������;::�W �"������ �����-�������?�0���?LL�FFF ��������� ��� �� �
�
�
�����������
C�S�T�'* F
@�)-4�����+�I�")�7 @��� 9:@�)-4���5��@�I��)�" @��� !1�X�-I-- @��� !+�K�I�3��" @0������ !67��6( @0������ !)�"�-)-6 6����� !6��>(�)I�@)�66 ����� � !
4��-6�-) 4�0� �6(I��I� 4�0� �7-IGK�7��@( 4�0� �"�)�"��)�" 6����� �X�->��3��" 6����� ���46>�)�@��S 4�0� �6(� ���0�����0 ��"3���2�I-3(> ���0�����0 �-6��I"�K����S 4�0� �6(�)�I-- 6����� �>�3�+- 6����� ���I3���5�) 6����� �@-II�+�I�>S-6> 4�0� �3��"�I��7�� 6����� �
76->�@�)�+ (� ������ <3��"�I�>�)@(��)�"�3��"�I (� ������ <6>)�S4�))K�6�66K (� ������ <��"K�"-��6> �5-I@�I>�)�" (� ������ <
�������
���������N���.� �������
���������N���.� ���@�-�
���������N���.� ������������
� 9::� �
> �9= ��7������������������� ���� ��������&�� ��������� ����������
��������������&� .���������� ��������������������@�����)�����6PL����� ��
�
2�����?�7���������@� ����V��� #��W �4����/?�7���������@� �����;::��V����� ����:=���������������;::�W �"������ �����-�������?�0���?LL�FFF ��������� ��� �� �
�
�
�
�
�
�
�
�
�����������
C�S�T�'* F�)�@��7��+ @�'� �� : ;9@�@��7��+ @� �I���&�� : !7(��I-N�)�4��-I� )�� ��� : ;9>-����5�6�@�)"��-I�� @���' ��� : *>-����5�6�@�)"��-I�� @���' ��� : *>-����5�6�@�)"��-I�� @���' ��� : *>-����5�6�@�)"��-I�� @���' ��� : *>-����5�6�@�)"��-I�� @���' ��� : !>-����5�6�@�)"��-I�� @���' ��� : !>-����5�6�@�)"��-I�� @���' ��� : !>-����5�6�@�)"��-I�� @���' ��� : !>-����5�6�@�)"��-I�� @���' ��� : !>-����5�6�@�)"��-I�� @���' ��� : !>-����5�6�@�)"��-I�� @���' ��� : !@�)"��-I��>-7�D�)@E @���' ��� : <�")�@��I��+�)3-I�>� : <�7(-��"�I")�+� 70� �������� : !7(-��"�I")�+�6�����I 70� �������� : ��)�6����-I��>� @ �� : :�7�7-)�6�@���� �������� @������ : �7�7K)�6��3K7>-�I @������ : �7�I"�I�6 : ;@)�>�I����5� @������ : :��@�)"��I @���� ��� : 9;4�I�I�����5�6 +�� : <
�������
� 9:9� �
> ���9�?���7������������������� ���� ��������&�� ��������� ����������
��������������������& ������������ ��������������������@����)�����6PL����� �
�
2�����?�7���������@� ����V��� #��W �4����/?�7���������@� �����;::��V����� ����:=���������������;::�W �"������ �����-�������?�0���?LL�FFF ��������� ��� �� ��
�
��+$�� !�G!*$�� � � ��� � � ������ � � � � � �������� � � ��� � � & ������� � � &����� � � ������
������������������ ���������������� ��0� �������������P�:���������'�P9��� ��'�
��� ��������������0���P9 ;����������� ����������������������� �������� ��
& ����� �����%�� '� ������ ���� ������� ��� 0��� P= ;�� ���� ����� � ���� �����
�������-���������C�2 ��������������������������������� ����������� �������
�/���� �9::J���������A ���� �
�����������
C�S�T�'* F
(� �������4��X��>�(��-@�I-��(@9 @�'� �� 9 �4��X��>�(@;�(��-@�I-��C3-I3�)C (� �������3������76->>�@�)�+ @���' ����� 9 *
+����3�������4��X��>�+�6�C3-I3�)�(@< @�'� �� 9 !
3�������4��X��>�3-I3�)�(@= @�'� �� 9 =4��X��>�6>�)�->M-��C @���' �����76->>�@�)�+�(@� @�'� ����7���� 9 �>)�7-@������5�6�4��X��> @���' ��� : 8�
4�4K�4�I�I� +�� =�)�I3��4�I�I� +�� =)�K����4�I�I� +�� =>�)@(�4�I�I� +�� =@)��+�4�I�I� +�� =
X���I�3-I3�)�7-IG � ���� ; �)�"�3-I3�) � ���� ;7-IG�3-I3�) � ���� ;7�)@��-I�)�6��)�" �� ����� <7�)@��-I�)�6��7-IG �� ����� <6(�+7���3-I3�) M������ <-I"�I�6-�I�3-I3�) ������ �G-I3�3-I3�)�)�" � ���� ; �
��.� ��N�������
�����
�������
����������@��
� 9:;� �
�
9;8�/������������������� ����
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�������
�
� 9:<� �
�
�9=8������� �������������������2�������������������
�
�
-�&������������� ���� ��2 �����'�2� .����� �5 ���� �@��?�
�
I�����������(���/���?�9*:����� �5 ���� �@���
�
I������7����������?�8=:�
�
I���������@������ �$�����?�;;�
�
��),�,)0*�
,��� ?� 6�� 1����� � � ,��� �� 6�� ��#��� @.������ 6��� (� ���� �� >������ � �
I��.���@%��� �
@�������?�4�� ������ �4������� ���'�4.���� �@�����������@��� ����
>���?�6�$���7����4���������@���� ����5���������@0��������
6��� ?�>�������>���������������7 '�
4��?�+�������'�
>� A?�I��%�����+�����@��� �����
��� ��#?�@����� �����
>��.� �?���+������+�������3 ���
)��&�#�?�6 ������7����� ����7����� �
��@����?�4�����
"��?�X����� �
)�������?���3��.��5 ���� �"���� �
� 9:=� �
9�8�����������������
�
�
��()%)�+� '+7,!�+R�
�
+���@������?������0���.��������������'�,&����&����������������������� ��
6������.������� ������� ���'�&�����'������9=::�� � � � �
����7 ��� ��?��������� ����/ ����C�C�����/ ����'�0A���� �
���@ �0���D4�0�E?���������� ��@�����������������/�����9=::�� � � � �
.� � ���������� +��� ����?� � � &����� ����� ��� �� ��� ������ '� �/����� ���
�� ������������ �����/�������������&/�� ����� �
�
.)*3)�!��,!�!R�
�
3�����?� ��� � &�� �� ��� �� ��������� �/�� �������� ��� &���� '� � � � ��� �� �/��
���� ���� ������ � �������� ���� �����������������������������������& ������
0���9�:�& ���������%� �
3������)�.?���� �������������/�� � �$��� ��������/��'����'��������������
����%� ��� ��� �����.����� �3������������������������ ��������'������������
���������.������.���� �����# �
��� � ��� �� ����� ������ ��� � � �� ����� � � <:J� ��� ����H� � �'��� ���� ���
�������� ���%����� �& �� �
3������ )���?� ��&��� ���� ������� ��'� �/���� '� ��� �� �� ������� ��� ���� � �
������ ��('�������������������� ���� ������& ������������/����� �� ����
�������� ���� � ��7���������& ������� ������������������������������%�� �
3������� ���?����� ������.��#� �
�
� 9:�� �
4�������������?����� ��� ��������������������'��������� ��I�����������0�
�����������������'����� ����� �� ��� �����������������������������H����
� �A������ ��� ������������ ���� ���������������������D�/�����E �
�
+��?�A������������������������������������������������ �� �
�
+���?� ��.C�����C���$��C��� �� ������ ����.���� ��� � � ��� ��� ��� ���
��. �
�
��@�����?����������&� .����'���������'������/������������'��� ���� �
�
� ������@��������?�������� �$���������� ���� ����'����������������������
������������� �
�
��� �(�(�R�
�
3���������-�������?���������������,&��� ������������������ �� �%�����������
���'������������������������� �$����������������� �
����@%����?���������������������������'�������� �
@������4����?�� �������������������0�.������������&������������ �
�
��()%)��$�!%)$Q)�,!�!R�
������ �7�#��?�& ������������������ ���& ����� ������0��� ���;9::�� � � � �
)�����������0� �$������������� ���������������� ��� �
7 ���� ���.���?�� ����� ��� ����C9:�%�� �
��()%)�� ���*$B�,!�!R� �� ��������� ��� @ �0��� D�0�E�� ���� �������� '�
���������������� ������ �
� 9:�� �
�
@ �0�������D�0�E?�& ����� ���������
@ �0�� @��� �&��?� ������ ���0�� �������� � � ��� @ �0��� ���� � ����������
��������������������������������������� ��� �
��0���?� ��� ����� '� 0'� ������� ��������� ��� @� ��� � � 6��� ������������ �
������'���� ���0A����� ��2 ������������� �%� ��"� ���$������ ��0������������
��� ����������������������� �$��������������0���� �
�
��()%)�� !�%�+�B!%),�*)�+R� ��0'������&�������������������& ���������?��������'�
����� ��� � � � �*�J��������������� ������� ���������������� ��/��� � � � �
��������� � �� ��� � � ��$���� ����� ������ 0���$��� � � � � �/����� ����� ��� ���
������ � ��� ���$���������������������������������������������������.�����'��� ��
��(� ������������� ���'������������������������ ��
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
� 9:!� �
9>8���� ��������������
�
�
��������������������� ���� �����'�� ������������������������������ �������/��
��.����� � ��������� �� ���0��������� ��� ���������� � ������ ��������� ����
���0��������������������������� ������������ �6�����������-�����������6�������
����7 �����'������ ����D���� ������7 ����(� �0�-����������6������E �
�
6�������������-�����������6�����������7 �����'������ ����D���� ������7 ���
(� �0�-����������6�������C��7(-6E�
�
� � � 6�������� � ��� � -���������� � 6������ � ��� � 7 ���� � '� � ���� ��� � D�7(-6E� � �� �
"����������������������� ��������� ���������������������������������������
������������������ ����� ���������� ��� '� ���/�� ���������� � ��������� � ���� � ��
���������������� ������� ����������������������������� ��� �������������
&����� ��� ����'� ������ �� �
�
� ���7(-6������������� �������0��������� ���� ������� ������������������� ���
��������������'����������������������� ����'��� �����'��������������������������
��#�� � � � ������������� �������� �'�� �������� � ���� ��������� � ���������� ����
��������� '� ��.���� � � ��� ��� ��� ��� ��� '� � ���� � ��� ���&����� ��� ��
��������'�� �������� �
�
@����������/�������� ����3������������� �������� � ������������������ ��
�'���&���� ���'����� ��������� ����������� �� ��������� ���'�� �� �������
������������������������������ ������&���������������� ������ ����'��������� ��
'������������������� ����'����&�������� ��7������� ���&������������� ����������
� 9:*� �
���� �������� �������&����������'��� ����������� ��������������������� ������
�� ������ � � ������ � � ���� � � ��� � � ���������� ������������ � ���� � ��������� � ��������
�&���������'��������� ��������������� ���������������#�� ��������� ������ �
�
� � �7(-6L7���������� ��� 7 ���� '� @��������� D77XE� �� �$� ������� '�
������������������������������������ ���� ��������� ������������ ��#�����
�������� ��������������'�����������������������&��/��� ������&����������������
�7(-6� � ������������ � ��� � � � � ������� � ��� � ������ � �� ������������� � � �����
��������������������������� ������������������ �����.������'�� ����������.�����
������ ��&���������������� �������������������������%��� �D5���������9E �
99��FFF �0�� ��� ����
�
� � �7(-6L6�������� -��������� � D-6E� �� �$� ���������� &���� ��� ������� ��������
�������������� ������� ���������������������'������������� �����������������
��#�� �����������������#� ���������&��������������� ���-6���'������� ������������ ���
������������������������������ ���������.�������������������'����������
����������������������� ������������������ �0����������������������� ��#�����
���� ��������������������/���������� �
� ������� �-6��� ������������������������������� �
�
���� &����������� ��� �7(-6L-��������� � 6������� D-6E� �&������ �������� ����
�������������� � ��� � ��&�������� � ������ � �� � � ����� � � ����� � ��������� � ��� � 0�
��� ������ ���� � � ���������� ��� �������� '� � ������ �� ��������� ��� ��
�������������������� ����������������������������$������0��� �����������������
������������������������� �
�
�
� 9:8� �
)�3��+�I>�6� "�� @��)�I>�I�?� (�)>��-M�6� K� �>)�6� 7)�"�@>�6�
5�3�>���6��
�������� ��������������������������� ���������/���������������������� ���?��
���0������� �'� ������������ � � ��� ��������� � ���0������� � ������� � ������� � ����
� �����'�������������������� ����������#&���������������/����.������������������
������� ���������� ������ ����������0'�������������������� �����������������
���� � ������ � ���� � ������ � ��� ������ � ��� � � ��� � �� � � � ��� � � ����������
������������������������� ����������������� ������������������������ ����������
�������.���������������������������������������������� �6�����������������������
������������� �
�
>����� ��� ���������� ��#�� �� ���������� � � ������� �$����� ������� ����
��/�������%���� �7���������������������������� ���������� ����������� ��� � ��
����������������� �������#�����������.����'������ � �>����� �����������������
����� � 0������ � ���� � ��� � �������� � �������� � ���� �� ����� � ���������� ���
������������� �
�
���& ������������ ��������������� ��/���������������'��������������������������
��������������� ��� ���������������������������'��������������������������������
�����&������ ��7������������� � ����������������� � �%�� � �� �& ������ ���� ���'��
�������������������� �������& ������������ ����������/���������������� �
�
���� ����'� ������������������ ������������������������������������������
��������������� ����9=����������������������������������������������&���������
������� ������� ����������������� ��������������������/�������'���������'������
�� �������� ���������%��� ��6��������������������/�����������&���������������
������/������&�������������������� ������ ���� ����� ������������� �������
� 99:� �
������ �
�
6������0#������������������� ��������������������������� ������ ��������/��
��.�������� ��������������������������������� ��� ��������� �������������
������������������������������������������������� ���������� � "������ ����
�������������� �$����������������������������������������&���������������
����������������������������������� �
�
�
9>89�������������������
�
�
7��� ������������������ ����� �$����������������������� ������ ������ ��
��������� ���� ��� �� � �� �0� ������� ���� �����=J������������������������� �
���&������� �� � �>7"���� ������ ���� ���� � :J � �� ������������ ��� ������� �
��� �������� ��������� ����#���������������� �
�
"��/���& ��������������'����� ��������& ���������������������������������
����������� � ������� ���� � &�������� � ������� ��������� ����������� ��
����������������&��� �
�
�
�
�
�
�
�
� 999� �
> �9� ��"����0�������� ������
�2�����?�7���������@� ����V��� #��W �4����/?�7���������@� �����;::��V����� ����:=���������������;::� W�"������ �����-�������?�0���?L�FFF ��������� ��� �� ��
�
�
7��� �������� &� .���� ��� ������ ��� � ��������� ���� ��� :� := 89 :: *:��
Y"��/�� �&� .��������� �'������� ������� ������ ����� �����& ���������� ����'�
0������������'� #������������������������������������������ ������� ����
&��������������� ������������������������������������������������&���Z��������
���������� ��������������� ������������������������ �
��* ),)�*!+� !��*3�!+�� !��!%),�*)�+�6�5�%%��!+���+$� �+��*) �+�����������
�����������$�������������������?���������$����������-�������������������������
��������� �7���������-�����������6"�C�7(-6 �
�
�
9>8��������������������������
�
����� ���� �-���������?���� �-������������ � ��� ��� �$�/� ���� �������������� ���
6�����������$������������&������� ���������&���������� �
I��� � � ��� � +�������� ���� � -���������?� � � � � ��%�� � ��� � � �������� � ���� � ���
7#������������ ����� �I���� � ����� ��&�������
+������ =J� :J�@0��� =J� =J�-���� =J� :J�-��� � =J� :J�@��/� =J� :J�@����)��� =J� :J�@� ���� =J� :J�
� 99;� �
��� ������� ������������������������������������� ��;J���� ����%����� � ��� ��
�����&������������� ����.�C���������������������� �$�������&������� ���
��������� ������� ������������������ ������������ �
�
@���������������������������)��0$���D3����������� ���������������������� ��
�������������&����������E�
�
�
�!,B�� !� !+,'!%3'!� !�%��!+#!,)!R��@��������������������������� ������
������0$���������� �������� �7���������-������������ �� ������ ������ �
��������� ��� Y�� ��� �������� ������ ��� ���0$��� &������������ ���� ���� ���
���#��������9=��#������ ��Z�����������������$�������������� ���9=��#����� �������
�&����������� 0��� ����������� ��� ��� ��������� ��� � �� � � � �������.�� �����
���������� � � � � �� ����� � ��� � � ���0$���� � �� � � ��� � � ������������� � ��� �����
���#��� ����� ����������������������� ������������������������� ��� �����
�� ��A ������#�����������������'������� ������� ������9=���#���������������������
�������� ������#������������� ��������#�������9=��#������ �� �
�
"�� � ���� � &���� � ��� � ������� � � � � Y#������ � ��� � ���0$�Z� � ��� � ��� � ��������
�����������������������&��������� ��� ���6"���0����&�����������������������
����#�����������Y���0$����/����Z�����Y���0������������� ���Z ���������� ���������
���� �������0$��������������������� ����������� ������������������#�������9=�
�#��� ��� ��� � ����������� �� � �������� ��� � ����� � � � � � ����� � � ������� � � �����
�����������&��������0����� �������������� ����������������� ��6"� �
�
�
�
� 99<� �
9>8:���@��������<�����
�
�
9>8:89���!I')+)$�+� !�(��%��!R�����������������������������������������
��������������������������� 0�������������������������'� ������������ � �
����� �����'� ���������� �
�
�
9>8:8����!I')+)$�+� !���$'%�,)0*�!*�!%�!(#�I'!R�� ���������������������
�������������&������������������������������������ ��������%� ?�
�
�
�
�
�
�
�
�������
I�������� ���������'�&��0������ .��
I��������$������� ��� �����������
I������� �����������'���������
I�������� �@����������������� ��������� �
6�� � � � � ���������� � '� � �������� � ������� � � � � �������������� �����/&���� ������ � � ��������� � � ��������&��������������������������� ��������� ������������ �'���� � Y3��F�� � ��� � 7�O��Z� � �� � Y7�������� � '���� �����Z �
� 99=� �
948���������J������
�
9489��������������
�
7�� �7�������������2 �����'�2� .���>����� ���D(� ������E������������������
�����?�
����������������������'�������������������������� ����H��
����� ��������� ��� ����H�
� �������������������������'�������
� ��/ ���������� �
�
948989���!,!+) � !+�6��!I'!�)()!*$�+��K,*),�+�
�
��,$��!+��3��*0(),�+� �D>�������� ������������ �@�����������(� ��������
>� A�5 ���6��� L;*C;8L;::9���@��&������������������� �"� ���� ���2���/���$E�
���&���� ��#�
>��������������������������������������+��� �������
� ������
)��������� ��������������������������� @�����������
�
� 99�� �
5���������������������������������������������"����� ��
��������������������������������������������7����������
6�� �������������
�����&��������� ���������������� ������������&���� ����������?�
)���?����������������������������������������� 9!�B�<:b@�
>���������+���������?��������� ;;b@�
>������������������9�b���������� ����������+����������
���������������������������������������������������������7� �$�������� ����������
��2� ���
"����������� �������������
"������������ �& ���
>���������������������9:b?���@�.� ������� � /����
>���������������������!b����(�� �����������
�%$)$' �����������������������������;::��;:::������������������0� �������
��������9:::��9*::����������������������� �$������������ ��'��# �
7���������������&�������������� ������� ����������������<:��=:J �
�
�
�
� 99�� �
�� )�,)0*��%��� � �
��*3�R�������������������������������;��L:�>�U8(��
-�& ������"����������� ���������������� ���������3������?�
� �������������
� �"����� ��
��7����������
����&�����������'������� ����� ��'��������������
������������ �����������.��� ���������������������������$���������������
�����. �� ��������������� ���� ���� �����.��� � � ����� '� ���� �����
����������������� ��� �
������� �����#��������� ������������ �
������������ ������������ ���� ���������&������������ �
������ ���������������&�����������.���� ���� ��#���� ���������O�
�)!*$�+�
���,!+�+� !$��0%),�+�
2����#�������
>�����������
��O�+� ��5�%03),�+R�
)�����&� ���
� 99!� �
� ������������������������� �0�.�
"� ���������� ��� ��������� ������� ��
"�������������� �� ������������� ��������
7���������������� ������0����:O��L0��� ����%���������������#���������0#�
����� ����������������A����������������� ����� ����� �
���� �� ������ ���0�� ������ ��� ����� ��� �� ���� �� � ��� ���� � ����������
�������������� ���������������������������� �
���'����� �������� ������������������������'��'����������������� �
�'(! � ����(� ����������&������0�������� ������ �*:J��������������������
����������� ������ ������� ��� ���������#�� �
7����������������/������ ��������������������0�������� �����
D���0�������� ���� �E� ��� ������������������������ ��������������������0�
��� ��� �� �
�� 0������ �� ���� �� ����� � ������� ��� �� ������� ������ ���� �#� �
����������������� ��� ��� �
�!I'!�)()!*$�+��& �),�+�6���*+'(�+� )��)�+�
"#�I� ��?���������!� �����L������D��;E�
"#������� ��?��9*� �����L������
"#�6� ���?����������;�� �����L������
�
� 99*� �
�3'�����%'G)����������������0#�������������������������� ��������!�'�8����
��������������.����� ���� � �� �����&�����������'������ ��A��������0�.��'�
& ������������� ���������������� ������ ���0���;:����'���������#������#��
����9���������������� �
7�� ��������� ���0�� �������������� ��� �������� ��� �$�� ������ ��� �� ������ ��� ����
&����?�
3������
����������
3�����
������������������ �������������������;:::��;�::������ ���������'�����
����������� �
('�����������������������/��� ������������ ��'������������������������
����������������������� �
�����������0�������� ���������������'������������ �����/���� �����������
�������������0#������������������� ����� ���������������� �
@������������+��������/����
��������?�+'�������J�
@���������-���������@�������D@-@E��
9��B�<:����L9::����� ��
6������������ �������
�
� 998� �
+�����<:J�
7������.��6�����������4����
@ ���?�=:�B�*:�
+������?�=�B�=:�
6����?�9�B�9��
7�����?�9C����
)� �����@ ���C�+�������
I��� ?�9���B�< :�
)� �����@ ���C+������L7������
+������� �?�:�<:C����=:����L9::����� ���
'!%�+�
���������2#�����?��
6���2��� ��?�
6�� ���2������
6�� ���2����C����� �����
6�� ���2����C����� �C����������
6�� ���2��������������
�
�
� 9;:� �
�*��!+5�G����%!+�
���� �����
���������
�+#!,$�+�@'&(),�+�
)����������70�
����������= ��B�� ��
���������?�= ��B�!�:�
+��������/����c��J�
@������������������������������9�C�<:����L9::������� � �
� �������d�<:J����������
J�6�����������4����
@ ���?�=:C�*:�
+������?�=C�=:�
6����?�9C�9��
7�����?9C���
)� �����@ ���L+������?�9 ��B�< :�
)� �����@ ���L+������L7������
�
�
� 9;9� �
+������ �� �̂<:C=:��� ������ �����L9::���������� ���
��(#�+),)0*� !��)�(�+�� !�%���%�*$��
8:J�@�������������
�J���(���������
=J� � � I���������� 2��&����� 7������� �$�&���� @ ����� +�������� 4����� @ ����� @�����
(�������+��������+� ������'��M����
%!(!*$�+��'$�)$)G�+�� ���������'����D����� �������E?�I����������2��&�����
7��������$�&����6�����������@ �����+������ �
� ���������������?�4������@ �����@�����(�������+��������+� �������M��� ��
�+#!,$�+��&+),�+�
>�����?�+������ ����������������
���������� ����?�+��.�������� ��� ����������� ����
@����������?�+�'�&�� ����&�� ��
7 �������?������������� /������
7��.�����?���������������.����
)������������(�����?�"��������� �D;:C�<:JE�
7����������� ?��������������� �?�D�=��B��:JE���
�
�
� 9;;� �
��������?�4����������D���������������E�
7��&��������&�����?�+'������: ����
��� ���������� ���� ���� ��� � �� ������� ��� � $��� ������ ��� ��� �$�� �
���������������������������������������������&������������������������ ��
�� ��� ���� �
�
94898� ��(#%�*$�,)0*� !%�,'%$)G��
��,$��!+� !�+)!(���� � 7�� � ��� ������� �� � �� ����� ��� � ���/� � 6�����
"������������������������� ������������������������?���������#�����������.�����
��$������������������������� ����'� ����������������������&�������D0���� ������
�/���������� ��������9?8E �
(����0�'������<:�<:�<:������������������ ���%���� ���$���'���� �����������
�� ���� � �
�
+�$� �����������/�������������������� ��������� � ���������� �0�'�������
� ����������������� ���$�� �
�
I��� ����������&������ �����������������������0���������� ��$����������������
������� ��� ��������
�
����>�$���������������/���� �$�����������/��� �� �"��������������������
9 ����; :������� ��������������������� �0/���������������������� �����������
�� �������� �
�
� 9;<� �
2�����9; �>�$������������
�
� �
�
�
�
�
94898:�����,!+�� !� �*$!*)()!*$��6����$!��(������ �����������������������
�� ������������������������������ �'�� �� ������� ��� �������������������'�
��������������������������� �$������� ��������'��������������������0 �
�
�!+6!���+� >���� �� ���� ���� ���������� ��� � ���������� �� � �������� '�
������ � � �� ����� ��� ���������� ��� ������� ��������� ������ ��� �������� ���
�������������� �� ����������&���� �������������� � ��
�
�!+B)�!+� � ���� ���� ��� ������ ������ ��� ;� � <� ������ �������� ��� ������� � �
�� �����'���������$��������� �������������#����������'������%��������� �����/��
������������ ����������� '� ����� �������� ��� � ���� �� ��� ����� ���0�.�� ���
0������������� ��������0����� ����������& ��H�� ���������������� ��������
��.�;:��<:������� �������� ����� �������������������������&����� �������
��� �$�'���������� ������������0�.�� �
= :�
9 ��
6���#��
(� �������
� 9;=� �
�!+B��!+� � � ������ 0�.�� ��&������ �� ��� ���� ������ ���������� '� ����
��������������������������'����� ����� �& ��H����� �������0������
���.������������� ���/������� ��������H���������������� ����������0�.��
�����%�����/�����A�������'������������ ��������& ����������������������������
�#������ �������������������� �$��� ����0�.�������������9���;:������� �
���#� ������������$����� ����&� ��������������'�����&����������$� �
�
�'$��� ������������������ �$� ��.�������������������0�.������������������
���& �������� &��������D�������E �6����� �$�&���������� ����� ��/��� ����
&������������������������� ��'��#���� ����.�������������� ��
�
�!,'#!��,)0*� !�+)$)�+��@���� �����������������(� ��������������&�������
�#��� ���0���� ���������������������� ������������������������������'�'����
������H� ����� ��� ����� ��� ������� '� ��� 0��� ��� 0�'�� ��� ;:� N� ;:� �� �/��
������������ ���������� ���� �������������� �������������D� ��E�������������
���� � ����� �.���� ���� ������ ���� �� �$/������ �#� ��� ����� ������� ����
�������� ���������������& ��������������� �
�
7������'����� ���������������������������������������������������� �$��
����������� ��� ������������������������������������� �$������������ ����
����������& �� �
�
�
� 9;�� �
2�����9< ��)���������������������
�
�
�
�
�
�
�!�$)%)Q�,)0*����� ������������� ���� �I�7�G��9:C<:C9:�����������������<:�
��������� ����
��� � � �������� ����������� ���� ��� ������ ��� � ���� I�7�G�� 9�C9�C9�� ��� � ���
�����������:�C!:���������� ����
��� � � � ������� ����������� ���� ��� ���& ������� � ���� I�� 7�G�� 9�C:<C<9� � ��� ���
����������9�:���������� �� ��
�
7������&���� �$����������� �$�/��&���� �$��������/����������?�0������� ��$��
�������$����������������������� �
�
2�������������� ��� �������/�� � �������� �������� ��� &���� ��� O� ��� � ����
�������� � ��� 0��� ��� ���� ������� � &���� �$����� ���/����� ���� ��� ���
� ����������� ����������� �$����������������������������� ���������'L��
���� ��������� ����������������������� ����������������������� ���� �H�
� 9;�� �
��������� ���������%�����&���� �$������������������ �$�������&���� ������
�����&����������������/���������A��� �������'������������������� �� ������ ��
���$!� �(��� 0������� � � �� ����� ��� �#� ����� �� � ����� � � � ���� ��� ��� ����
�� �$����� ��0������� ��%������&��� ��������������� ��9:��� �
�� �������� ��� � ��& ���������� � ��� � ���� � � ������ ��� ������ �� ��� ����
����������� ���������������� ������� ��
���� �������� ���� 0������ ���� ��0����� '� ��� 0��� ����������� �� �������
������ �������� ���������'����������������0������� ��&����������������
�����������'�0�����������A�� �������������������� �� ����� D���A����������
�����������'�������&������������������E �
>���� ��0���������������������������������&����������0���� �������/�����
D����� ��������9?8E �
��!N��G� �� �6�� �� �$� ���������� ��� � ��& ���������� ��� ��� ���� 0�������
���/�����D� ��#�?��.�C.�E �"������<:�������� ��
��!N(#�I'!� � @�������� ��� ������ � & ��� ��� �� �.�� ���/���� ��� ������
� /�������'�������� ������������������� �& �� �
���*+#��$!� �� %�� ��(!�,)�%)Q� ���� � ������ ��� ������ ��� ���� � �
������� �$���������������������/�� ��������������������0�'��������&�� ���
����������������� ����� ��������������������������� ���������������� �
� �������� ������� �
�
� 9;!� �
94898;��*7%)+)+��(�)!*$�%�
�
�*7%)+)+��(�)!*$�%�#���'+��6��#��G!,B�()!*$�� !�%�+��!,'�+�+�*�$'��%!+�
> �9! ����/ ���������� ����
>-7��"��-+7�@>�?�� I�3�>-5�� � 7�6->-5��
���+�3I->�"�"���-+7�@>�?� ��D4�1�E� ��4�D+�"-�E� @�D��>�E�
�
@�����I����������
@����������������&���
�����������&������
����� ��>���
+��������� ��&����
+�������������������
�&������������ �������@���
��������������� ��� ����
7��������������������������������� ������
��������
I������ @
�0��������������&�������������
����������������������������
���������� ����������
@
@������������������������������ ����������������0�
D ���E
7��������������������������������� ������
��������
I������ @)���� �$��������������������
�� ��������� ����@
6�� �
������ ��� ��@� ��������
& �����'�&� .��������� ���
D0� ������E
@���������������&���������������������������������
I������ @
��/ ����������� �� �@����������0�����������������
���A������ �������� ����/ ����
@
2 �� +���2 ��)��� ��������
���������������������;
�&����0�������� �������
7������� @
7�������������.�����
�������������������������������
����������
@
2����� ������
+���&��7��������������
����������
�&��������������������
�������� ������
7������� @
7�������������.�����
�������������������������������
����������
@
�����# �����#��� ���� �$��������
�����#
��� 6����&���
� 9;*� �
�*7%)+)+��(�)!*$�%�#���)(#�,$��!*�!%�(! )��
> �9* �����/ ���������� ���������������� �������
@��������������� �
@����������������&����
����������� �&����������� ���
>����+�������
�� ��&�����
+��������������������
�&������������ �
�����������3���������������������������� ���������/���� ������������ �&���� �$�����
@��������������&����������
�� �6����&��� ����
���'�����������
I������� @�
@��������������� ���0�� �������������� '�����.�� ��� ������������#������
@�
�3��� 6����&��� �
7������� ��������� �&����������������� ��� � ��� ���������� ��� ���������0������ ���� �$��������������������#������
7��� �����������������&����������
���
I�������@�
���� ���������������� ���������� ��� ������ �� ��������&������������������� ���.����������
@�
�����&��� �����
��������������������������������'L�� �� �������� ���� ����������� ������ �������
@��������������������������������������#�������� /�� ���
I�������4�
7 ������� ��������������'����� ��������������� ������� ��������� � ���� ��� '���&���������
@�
+��.��������������D��� ��E�
6�� ��'���C6�� ��
������ �������� �������������%���� ���������
@�������������� ��� �� '������ ��
I������� @�
��������� ������������������ ����#��������������� � ������$� �� ���������� ��������������� ����&�����
@�
� 9;8� �
3������������ ����������� ����� ����� ��������
@������������� � ��� �� '����������������� �D���.#�����E�
I������� @�
>��������� ������������ ����������.�� ����� ���������/������ �������� .�� �������� ���
@�
2 ���+����2 ���
'�������2 ���
-��������������� ���������.���� �������D �������������E�
@����� ��� ���� ������������� �������������������� ���������������
7�������� @�@���� ������������������ ���
@�
2����� �������
+����2���
���������������������������
@���� ��� ���� ��������������������������� ��������������� ����&�� ���� ����������������
7�������� @�
����������� ����������� ��� � &����� �������
@�
�� +����&���
-��������������� ���������������D�������$���0������ '��������E�
@����� ��� ���� ������� '��'���������� ������������� �������������� ���� �� � ����D��.��� ����E�
7�������� @�
(����������������� '��/ ����� ������ ��� �������������������������
@�
�
�
�
�
�
�
�
� 9<:� �
948� ����������� ������.������������L��������
2�����9= ���7����������@������ �$������
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
948:��������������������
��
������� ��#���� �$������ ������� ������������� ����������7�������������& �����
'� &� .��� ������ ���� ������ ������������ ����� � ����� � ���� ��� ��� ����� ���
��� �$����� ��� ���� ��� ��� '� ��� ������ &������� ��� ����������� ��� ��� �$���
0���������� ��� � ����������� ����?� � ��0����� $����� ��� '� ����� ������
� �������� ��� ��� �$�� ��� � � ������������� �� � �� ����H� ��� ��� �$� ����� ��#� ���
������������������������ ��� ������� �$�����#������������������������ �
���� ��� ���������� ��� ��� ����������� �/.���� ��� ������� '� ������� ���
���������������������������������������������������'������ ����� �
����������������C������0����� ����������������� �& ������ �$����� ��������'�
����� ��� � ��� ����?� ������� ��� ���� ���� ���� ������������ ���� ��� �������
(�+�3�I-M�@-UI�"����I3->�"�"���>�����
(-")�>�@-UI��� �̂;�0����
���)�@�7@-UI�"�������2��)�
6���@@-UI�K�@�I>)���"�����@��-"�"�U7>-+��
��5�"��>�����9� ��?���� �����>�����;� �����9������������
+�X�-���1�������e��������
+���� �
7)��+7�X���D����0������
�'�E�
�+7�X���D�.�E� )�>���@-U
���4�)�@-UI�"��"�@�+�I>�6�6�7�)>��7�)��
�N7�)>�@-UI�
>)�I67�)>��
� 9<9� �
����� ��� ����������� �������������� ����� ���/ ���� �� ��� ����� ��� � �
��������� ��& ������������������ �$������� ��������������� �$����� ����������
�& ���������������������A�� �������������� ������� ��6��&������ ���������
����� ������������������ ����������������0�'����������������������������
�������� ������������%���� �������������� �& ����� ����������������� �� ����
�������������������� ������#�� ��������������� ����������& ������������0���
��� ���������������� �C�#����� �
�
�
K� ��� �� ���� ��� ��&����� � ������� �$����� ��� ��� ��� 0���������� ����� ������
�������������������� ���������������� ?������&�F���'���������������&����������
����������������������������������������������&�F��������� ������������������
'�������������������������������/���������&���������0������������������
�& ������������������������ �
�
�����������
+��������9�::�� � � � � ���'��� ���� ���������������������'��'� �& ������
�����%����������������������� � �
���������?� 4������� �����������������������'������ ���#�� �
7������������9�::�B�;�::�� � �
6�� ������ �������C��� ���� �
4�������������������� ������������������ �� �������� �& �� �
4�����&�������������D��& �������������������0�������E �
6���#������ �;:�B<:J �
7������������� ���������� ��� ��� ��������������0��0�.��������������0����������
'������� �0�. �
6�� �������������
� 9<;� �
9?8�������������
�
� �����/ ������������ �����&����������������������������� ������������������ �
����������.������� ��/������������ �������� �����������&����?�
�
�
2�����9� ���/ ��������-�&��������
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
���������� ����� ������������&��� ������������ ��&����� ���������������� & �����
������ ���'�&� .�������� ������������ ����& �������&������������� ����������� ��
�� ������������������������������������������������������������������'��
����� ����������������������� #�������������������� ����� $��������������� �
& ����������������������� ���������������'����������������.������ �
�
����� ������ ���� ��� ���������� �������� ��� � �$�� �� ��&��� ��� ���������� �� �
Factores de
Demanda
"�&�����������
���7��������
7���������
@������������
� 9<<� �
������� ��� � ���������� ��� ��� ��� ����� ��� ������������ � �� � � ��� � ���
������� � ������ ��� ��������� ��&����� '� � ����������� ��� ����������� � �� ��
�������������������������.�����'����� ���������� ���������� � ��������������
�������������������������������������������������.����������������������
������������'������� ��� ��������������� ���������������� ��������������� ���
�������� � ��� � �� � �� ������� ��� � ��������� � ���������� � � ��� � �����$�� �
���� ����������� �
�
�
6�� ���������� � ��� � &��� �$� � ��� � ��� � ���������� � �� �������� � � � ������ � ���
�����$����� � � �� � � � �������� � � �#� ����� � �� ������������ ��� ������
��������� ������� ���'����� ������������������ �
�
�
�� ����������� ��� ������ �#���� �/�� ���� ��� ������ ��� ������� ������ ����
�����������������������������������'����������������������������������������
��� � � � �� ������� � �� �� ��� � � ��� � � � ����������� � �� � � �������
����������������������������������� �
�
�
������� �� �������������������� ��������������������?�
\� ��������������������& ������������ ���������� �$�����������'��#��������������
�'����������������������������%������� �������������������& ���� �
\� ������������������������ ���� ������������������������������ ����� ������������
����� �����������������������������������'�@������������ ���� �&��� ����#� �
����� ������������������ �������#����������������������@����)�� �
\� ������������������������#��������������������������� �����������������&�����������
� 9<=� �
��������������������������������%��������� ���������������A������������������
���C���� �
�
�
\� ��� � �� #����� � ��� � �� ������� � ���������� ��� � ��� � @� ���� � �������� ��� � ������
�����������&����������� ������������������� ��������� ���� ���������������
������ ��� ������ ��� ���� � � �������� ��'�� ������������ � � � ���������� � ����
����������������������� �������.���������������� ��A������&�����������������������
�� � ����.�� � ������������ ��� � �� � & ����� � �� ������� � '� � ���� � ��� � �����
���������� �� ����� ����������� �� � � � ������������� ������ ��������� �������� � �����
��&�����������������������& ���������� ������ �
�
�
\� ��� ������ ����������@� �����������&������������� ������������������������
����������� ��#����� ������������������ �� �'������� ����������'� ������������
��������������������������������� ���� ���������������������������������
�������� ������������'����������.���� ���������.����� �
�
�
�� ������������ ��� �������� ��� ������ ���� �� ������� ��� ���������������
2��� �$��������$���'��"�� �������D��/ ������"�2�E������ ��� �����������$� �
��� ��/������ �������� �
�
�
�
�
�
� 9<�� �
2�����9! ���/ �����"�2�����������
�����������������������������
�
������.����\� ��@ ������� ��������������@� ��������\7�������������� ��� ����� ��������������)�����\� �����������-����������-��������������� ����� ������� ���� ������� ��\�4.�������������������������
������������
\�@������������� ���������.���������
�������
\�@������������������ �Y����������Z�
\�6��������� ���������A ��� �
\�)� �������� ��� ������ ���������
@� ����'���������������
\� "����������� ��� ��� �������� ��� ���
����������@� �������
�
�����������\�� ����7���������� ����������������� ��������&�� ��\�2 ���������������'�&��������\�>�%���� ���������.�����������%���������������� ��&��� ��\�������� ������� ��������\� "�&��� ����� ��� � ����� ����� �� �����������
� ��.����\�"������������� ����������������������������� � ������� ��������� ������� ����������������������-�O��\� >������ ��� ���� ��������� I�2>��� '� � ����� ������� ������� ���/� ���������� ���&����������#����@������������� ��\�@��& �������������������������@� �����
� 9<�� �
��8���������������
�
�
� �� ������������������� ������� ������&�� ���� ������������������������
��� ��&����� ���� ��� � � �� � �������� ����� ��� ����� ��� ������ � � ������ � ����
����� � ������������� � ��� � �� ��� � ������� � ����� � ��� � &���� �� � � ��
���������� �
�
�������������������������������.�����������'���������������������������������
�� �$�� � ������ ��� ��� �.������� ��� ������� ���� ����������� '� ����������� � ��
������������� ��� ��� ��������������������������������� �$��������������
����&� ���������'���������������������������������������� �����������'�����
������������� � ���� � � �� � � ���������� � � ��� � �������������� � ������������ �����
������ � � ��� � ����� � �������������� � '� � ��� ������ � ��� � � � �.�������� � ��� � ����
�������/���& ��� ��� ��������$����� ������������������� �� �
�
���6!,$�9 � � "���%�� � �� � -�� ������� � ��� � ��� � ��������� � ��� � ���������� � '�
������� �$����� � ��� � �� � 2 ����� >����� ��� '� � 2� .��� � @� ������� � Y7 ��
������������� �6�����Z�
�
�.������3���� ?�X��� ��2 �����@� ������>����� ���'�2� .�����������������
����������� ������������������������������ ���������.������������&���� �
�
�.������� �����#&����?� "���%�� ��� ��������� ��� �������� ��� ���������� �
��������� ��& �����@� ������
-������������������������������ �������������������������������� ������������
(� �������'�2� .�� �
� 9<!� �
2������������������������������������ ���&����� � � ��������������� �� �
�������� �
)������$�� � � � &���� � ��� � ���� � ��� � ������� �$�� � ��� � ���������� ����������
������@� ����� ���� ���&���� � ��������� '� �����$�� ��� ��&���$��� ���
��������������� �
�
!$� �%�3&�R�La metodología de trabajo a utilizar es la siguiente:
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
��,$��!+� !�KA)$��
������������� �������� �� ������ ������������� ��'���������������.�����
�������� ����%�� ��� � ��������� ��� �������� ������� ���� ��� .����� � � ��
������������� �� �
�)!+3�+�6��(!*�Q�+R�)������������ ����������'�����&��� �������������'��������
�������������� �
�
���6!,$�� �8� � ���'�� &��������� B� �������� ��� � ��#����� � ���������� ��� � �
���� $���������� �& ���������@� ����
�
�2��������������������.��������������� �
-�� ������� ����������
�"���%�����������������������������'�������� �$�����
�� �$�� ���������������������������� ���&�����������0��� � � ��������.�������
����&��������������������� #������������������
�� �$�� ��� ��������������������������
���� ��� @� ������@�����������
� 9<*� �
�.������3���� ?�X��� ��2 �����@� ������>����� ���'�2� .�����������������
������������������������� ���������������������������������������� �"��������� ���
���������� ���& �����������@� ��� �
�
�.������� �����#&����?� "���%�� ��� ��������� ��� ��'�� ��#������ � ����������
�� �����������������������'�����&�� ���������� ����������������������
@� ������������������� �& ����� ���������������������'����������������
���� ����������������������������'�.������������ �
-����������'������ ��������� ���������������������������� ����������� �����������
��� �& ����� �����'�������.��#����������� �
�
+����� ��#�
�������� ��#������.������ �$����� ����������?�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
��,$��!+� !�KA)$��
��&����� ���'�� ��#������'��������������
���'������������ �������������� �& ���
"���%������� ������������������������������������������������������� �����
��� ��� ����������������� �����������
2��������������������.��������������� �
-�� ������� ����������
"���%��������������������&�������'���������� ��������������& �����
�� �$�� ���������������������������� ���&������������
���&��������������������� #������������������
�� �$�� ������������� ���������� � ����� ��#����� '� ���������������
�������@� ������@�����������
� 9<8� �
>�.������������������� �������������������� ��#�����
)�������'�����$��
@�������������������������
������������������������������'��� ���������������
@������������ ������������ ��#�����
�
���6!,$���:8��@��%����������������������@� ���������&��������� ��� �������
�����#&������������������������������������0� ���������'���&� .��������������������
����������������������� �
�
�.������3���� ?�)� �$���������������������������@� �������&�������
� � �� ����� �����#&���� ��� ������� ��������� ��� 0� ������� '� &� .���� ���� ���
������������������������'����������������� �
�
�.������������#&����?�"���%�� ���� ���������� ���� ������������������� ������ �����
& �����'��������.���� ��#�������� ����������������� ��������������������������
�'������������������ ���������& �������������������@� ��� �
-��������� ��������#��������������� �� & ����� � ���� ��������� ���� ����� '�
������ �
����������������������� ��������& ������������ ������������� ������������ ���
�� ������������� ��� ���0��� ����������������&����� �
�
+����� ��#�
�������� ��#������.������ �$����� ����������?�
�
�
�
� 9=:� �
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
2����������������
��&������ ��������������������������� ���������� �������������������� �
� ������'������������&�� �'������������������� �� ��#�����'�����������
���'������������ �������������� �& �� �
"���%������� ��������������������������������������������������������� ������
��� ��� ���������#������������� ����& ����������������������@� ��� �
>�.������������������� �������������������� ��#�����'����������� �
�
)�������'�����$��
������������� �& ������� ������� �
-�������������������� ���������& ���������� �
@������������ ������������ ��#����� ��'�� ������ ��� ������������ ����
�������������������$��� ��������������������+��������������������������� �����
������������������������������������������������ ��#��������������������
� ��������������& ��������������������������� �
� �
�
2��������������������.��������������� �
-�� ������� ����������
"���%���������������������/ �������� ����&��������������������0� �������'�&� .����������������@� ����
�� �$�� ���������������������������� ���&�����������0��� � � ��������.������
���&��������������������� #������������������
�� �$�� ������������� ���������� � ����� ��#����� '� ���������������
�������@� ������@�����������
� 9=9� �
�98�����������
�
�
�������� ������������/�������� �$����������� ���������������� ������������� �
����� ��� ������� �� ��� ��� �������� �/�� �� ������� ����������� ������� �
������������ �
�
6�� �������&������������������������� ����������������������� �������������� �
�������������������� �
������������������������� ��������������� ������������&�� �
���������� ����������.��������������� ����������
����0� ������������������0�����������������������������������%��������� �������
�������'��� ������� �
����0� ��������������/������������������� ������������& ��������� ������� �
����0� ��������'��&� .���������� ������������������& ������&/�� ����������.� �
��� ��#����������������������������������������������������������������� ����
����� ����.����� ��������������������������������������������������
����� �
����� ���������������'������ ���������������& ������������ �����������������
��������������������� ����������� ������������ �������& �����'�����&����
��������� �� ��� ���% �
� ����������� �������������� �������������'������������ ����������� ����������
������������@����)�� �
�
�
�
�
� 9=;� �
��8����� ��������
�
�
��� � ��������� � ���� � ������� � ���� � ��� � ������� � �����%�� � ���� � ��������� � �
������������������������������&���������%������������'�������'�� ���'��
��#������ '� �������� ��� ���������� � ���������� ��� �� 0� ������� '� &� .��� ���
@� ��� �"��� �&���������������������������� �������������������&���������
�����������������/����������� ���& ������������ ���������������� �
�
��� ������������������ �� �$����&�������� ���.�������� �&������������� �$��'��
��&������� ������������(� ����������@� ��������������������?�
�
@��%����������������������� ������������������������������������&���� �
�����������&�� �'�& �������#�
@��%� 5��� �� &���� ��� ���� �� � ���������� ���� ��� ���� ������� � ������ ��
���� ������������������������������������ ������/�� �
-���������� � � � ���������� �'� ��'������� � ��� � ������ ��������� � ��� �������� � �
��������� ��� ����� �� ������#������ ��������� ��� �� & ����� ������ ���
�� ����� �
��/ �������� ������������0� �������������������������@� ����
@��%������������������������������ �������������������������� �
���'���� ��#�������� ������������?����/ ���������������&������������� ����� #����
����� ��������������& ����������� �� �
�
"������� �$�������&�������������������������� ��� ������� �� ������������� ���
�������������� � ���/���'����� ���������� ���������� �� ���������������& �����
������ ����� ���������������������� �
� 9=<� �
�
7�����������'��������������
�
��� ����� �������� �������������� ��� �� �������� � ������������ � ��� �������� ����
������������ � �� � � �������� � ��'��� � 9::J� � ���� � ��� � &������ � ���%� � ���
���������� ����������'����������&���������%������������������ � ����
&�������������������� ����������� ���"��������� ����������������&�� ��& �������#��'�
�'����������������������� ��������� ���������� �
�
� ����.������� ������������������������������������������������� ��������
����������� �����.������������&������������������������'��������� ��������
� �� ����%������'�� �����������'�� ���.������������� ��������� ��������� �
�
������� ����������������������� �������������������������������� ������� ��
��� ��� ��#���������� ��������������#��������������������� �����.������������
����������������������������� ������������������#������������������'�� �������
���������������� ����������������������� ��� ����������� ��������������� �
��#�������� ��������� �
�
�
�
�
�
�
�
�
�
� 9==� �
����������<��
�
�
@�)7�)�@-UI�7�)X���"����6�(��-@�I-�6�"��@�-@�"�I-� �>���&����������
����� ��#������ ��� ��������(� ������ �+�������6������� ���������;::= �8!�� �
�
�)���6�3 ��������� ��������%�����������������?���#���/���������������
������������������������������� �@� �����7������988� �9=<�� �D(2*9 �!E �
�
�I>)�5-6>������3��� ���0���6�����������"����� ��6��� ���� �3����������
@ ���99�������������;::� �
�
�I>)�5-6>������>�����������@�������������7����������@ ���9�����������
;::� �
�
-I6>->�>�� @���+4-�I�� "�� I�)+�6� >f@I-@�6 � I����� @� ������ ��� �
������������ ��� ��.��� ��� ������������ � 6������ ��� �$���� � 6��&�� ���
4����/?�" @ �-@�I>�@��;::; �9<;�� �I>@�9=*� �
�
��)+�� 3�IM,��M�� (������ "��� � +����� ��#� ��� � -����������� � @� ���?�
������?�������� ��988* �=��� �
�
I�>-�N7�)> �� 7�������� � +��� @� ���� ������$� � ��� ���� ���������
���� ���� �*:�@�������������������� ������7��& ��?�I� �;!�D��� CI�� �;::�EH�
*�� ��
�
� 9=�� �
7���������@� ����V��� #��W �4����/?�7���������@� �����;::� �V����� ����:=�
��������������;::� W�"������ �����-�������?�0���?LL�FFF ��������� ��� �� �
�
)� �1��#��4��/��������+�����V��� #��W ��+����?�)� �1��#��4��/��������+������
;::9 � V@���� ���� ;:� ��� ����������� ;::�W � "������ �� ��� -�������?� 0���?LL�
FFF 1����������������� �
�
������� 6����� "��������� �&� ������ ���� ���� � ��� 7 ��� (� �0� >(� -����������
6������� V��� #��W � � +���?� -��������� @��� 2 �F����� ;::� � V@���� ���� ;:� ���
����������;::�W �"������ �������������?�0���?LL�FFF �0�� ��� ����
���
��
�
�
�
�
�
�
�
�
�
��
�
�
�
� 9=�� �
�
�
ANEXOS
OTROS DATOS DE EXPORTACIÓN
CIFRAS 2004-2005
��������������"���������������� ����������"�����R����:9�����������������������
�����������
���������� ��������
�����������
Rosa 48 %
Clavel 16 %
Mini Clavel 8 %
Crisantemo 4 % ������;=�J�
I���������?�*��J���������������?�8�J����������#���?���J�
EMPLEOS 2004 – 2055
�
�
�
�
�
�
�
�2�����?�7���������
� 9=!� �
�
EXPORTACIONES 2004 – 2005
8*J���� ���������������& ��������@� ������������� �����&�������������� ��<��
%��� ��� ��������� � � ������� ����� ������������ ��� � � /����� ���������� � ��� � �
����������������������� ���� & �����&�������������������� ���������������
9=J����� ������������� �������������(� ���������������������������������
�� �D��JE ��
�
���� ������� @� ���� ��� � � ������� ���������� ��� & ����� ��� ������� ������� ����
��� ������������ �� � �:J� �� �
������� ��� � '� ��� � � ������
���������� ��� � ��� ���� ���
������������ ��� =J� ����� � �
�� ����� ��� � ���������� �������
)����� ������ '� (� ��� ���
������� ���������� �@� �������� �
�������� ���������� �� � )����� ������
���� ��� ������������ ��� 9:J� '� � �
��������������������� �������������������������� �;J������� ��� �������� �
���������C�������� �
�
�
�
�
�'!*$!R����!A#��$�
� 9=*� �
������������������
�
�
�
�
�
�
Tasa cambio 2.700,00 Alto Ancho Largo m3
Dimensiones caja 0,50 0,50 0,50 0,13 1,25 10,00 250,00 25 Peso vol 208,34
x caja Flete 272,92 1,31 Compra 40.000 14,81 370,37 Empacado 2.400 0,89 22,22 60.000,00 6%EXW 85.000 31,48 Utilidad Bruta 42.600 15,78 Margen 0,50
EXW por caja 2.125.000 787,04 UnitarioEXW por salida 21.250.000 7.870,37 31,48 Transp Clo-airp 60.000 22,22 Comisión SIA 150.000 55,56 Documentación 94.500 35,00 UnitarioFCA 21.554.500 7.983,15 31,93 Flete 736.890 272,92 FSC 56.251 20,83 0,10 Terminal 56.251 20,83 0,10 Security 16.875 6,25 0,03 DUE CARRIER 54.000 20,00 DUE AGENT 108.000 40,00 TOTAL FLETE 1.028.267 380,84
Seguro 86.218,00 31,93 0,40% UnitarioCIF 22.668.985 8.396 33,58 Liberacion 135.000 50,00 Comunicaciones 40.500 15,00 Manejo 216.000 80,00 Documentacion 108.000 40,00 Aduana 270.000 100,00 Transporte 94.500 35,00 Impuestos - - UnitarioDDP 23.532.985 8.715,92 34,86
Comisión broker 2.353.299 871,59 10% UnitarioPrecio Min. de Venta 25.886.284 9.588 38,35
� 9=8� �
���������������
�
�������������������������
@��� � ������� ��#�'�� ��� �������������������������������#��� ������������
�����.���.��������'����������������� ����� �������� ���������������������� �
������ � "�� ������� ���� ��� ��������� ������������� ���
���������������������������)�������� �������������� �
���������I�F�1����'�� ����� �$�������������������
���� ������������.���� �� ���������� ?� ��& ���� �
�
�� ��������� ��� & ����� ����� ���������� &� ������ ������ � ��������� ���
����&������'�&����� ������������������� ����������������������/�� /����
���������� ������������� �
�
�����������/���������������������������������������� ����������������#&����
��� ������������������� ����������������.������#CC�#������������
���� �'�� �� �g����.��1��������(�� ��C1������70 "��7��&��������6��� ��#�
���)�������'�"�������������������������� �������� �
�
�������������������������
������������������������������ ����� ��#��� �������� ��
& �����'� �����&���������� �������������������������
������$������������� ���������������'� ������������������� ������ ���
������������� ��������& ���� ��������� ������������������ ��& ������������
������������� �'�� �� ���� �0���� �
� 9�:� �
���& ���������������������������������� �&� ����� �>����� ���������������
�� � �������� ���������� g��������g� '� g���������g� �������� � ������� & ������
����������� � ���� '� �������� ������������� � ���� �������� &��� ������� � '� ���
������������������ ���������������� �
�
�� ����� $��� ��& ����������������&������������������ �0���� �����������������
���� ������������������������������������������������������'�����������������
����������& ����H�'����������������'������������� ����&�����'��������&����������
���� �
�
���& �����0����������������/�������� � ��������������& ����������.�� �
����������������������&�� ��'������ �
�
� � �������� ���A�� ���� ����� ���� �� & ����� ����
0���� &� ����g�� ��.�� � "� � (�� ��C1���� �
g�0��� ����������������������� ��& ��������
�� ������0�����/��&� �������� �������������
������ ������� &������� �&������ ���������� ���
����������������������� g �
� ������������������ ���� ������������� ������� ������������ ����& ������������
��� ��������� ���&����������������� ��/������� �����������/��������� ���
����������� ����� � � � '� � � ��������� ����������� ���� �� & ����� ���� ��� �#�� ��
����������� ��
�
g���& �������������������������������� ������������������� ��������������
��� �����g�� ��.�� � "� � (�� ��C1���� � g� �� 0���� ���� ��� �������� ���� �
���������'�������������&��������������g �