prospecto comercial emisión bonos corporativos octubre 2013

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  • OC

    TUB

    RE

    201

    3

    Asesor Financiero y Agente Colocador:

  • 2

  • LA SUPERINTENDENCIA DE VALORES Y SEGUROS NO SE PRONUNCIA SOBRE LA CALIDAD

    DE LOS VALORES OFRECIDOS COMO INVERSIN. LA INFORMACIN CONTENIDA EN

    ESTE DOCUMENTO ES DE RESPONSABILIDAD EXCLUSIVA DEL EMISOR Y DEL O LOS

    INTERMEDIARIOS QUE HAN PARTICIPADO EN SU ELABORACIN. EL INVERSIONISTA

    DEBER EVALUAR LA CONVENIENCIA DE LA ADQUISICIN DE ESTOS VALORES, TENIENDO

    PRESENTE QUE L O LOS NICOS RESPONSABLES DEL PAGO DE LOS DOCUMENTOS SON

    EL EMISOR Y QUINES RESULTEN OBLIGADOS A ELLO. LA INFORMACIN RELATIVA A EL

    O LOS INTERMEDIARIOS ES DE RESPONSABILIDAD DE LOS MISMOS, CUYOS NOMBRES

    APARECEN IMPRESOS EN ESTA PGINA.

    La informacin contenida en esta publicacin es una breve descripcin de las caractersticas

    de la emisin y de la entidad emisora, no siendo sta toda la informacin requerida para tomar

    una decisin de inversin. Mayores antecedentes se encuentran disponibles en la sede de la

    entidad emisora, en las oficinas de los intermediarios colocadores y en la Superintendencia

    de Valores y Seguros.

    Seor inversionista:

    Antes de efectuar su inversin usted deber informarse cabalmente de la situacin financiera

    de la sociedad emisora y deber evaluar la conveniencia de la adquisicin de estos valores

    teniendo presente que el nico responsable del pago de los documentos son el emisor y quienes

    resulten obligados a ellos.

    El intermediario deber proporcionar al inversionista la informacin contenida en el Prospecto

    presentado con motivo de la solicitud de inscripcin al Registro de Valores, antes de que

    efecte su inversin.

    Este documento ha sido elaborado por CGE DISTRIBUCIN S.A. (en adelante, indistintamente

    CGE DISTRIBUCIN, el Emisor o la Compaa), en conjunto con BBVA Asesoras

    Financieras S.A (en adelante, el Asesor Financiero), con el propsito de entregar antecedentes

    de carcter general acerca de la Compaa y de la emisin de bonos.

    En la elaboracin de este prospecto se ha utilizado informacin entregada por la propia

    Compaa e informacin pblica, a cuyo respecto el Asesor Financiero no se encuentran bajo la

    obligacin de verificar su exactitud o integridad, por lo cual no asumen ninguna responsabilidad

    en este sentido.

    3

  • TABLA DE CONTENIDOS

    4

  • I. CARACTERSTICAS DE LA EMISIN 6

    II. CGE DISTRIBUCIN 8

    III. CONSIDERACIONES DE INVERSIN 22

    IV. PRINCIPALES ANTECEDENTES FINANCIEROS 38

    V. DOCUMENTACIN LEGAL 42

    5

  • CARACTERSTICAS DE LA EMISINI.Emisor: CGE DISTRIBUCIN S.A.

    Monto Nominal de la Emisin: Serie C: $46.000 millonesSerie D: UF 2.000.000.-Serie E: UF 4.000.000.-

    Monto Mximo de Colocacin: UF 4.000.000.-

    Uso de Fondos: Refinanciamiento de pasivos bancarios del Emisor

    Clasificacin de Riesgo: Feller Rate : AAFitch Chile : A+

    Cortes: Serie C: $10.000.000.-Serie D: UF 500.-Serie E: UF 500.-

    Nemotcnico: BCGED-CBCGED-DBCGED-E

    Reajustabilidad: Serie C: No contemplaSerie D: UF Serie E: UF

    Tasa de Inters de Emisin Serie C: 6,50%Serie D: 3,50%Serie E: 3,85%

    Plazo: Serie C: 5 aos Serie D: 5 aosSerie E: 21 aos

    Periodo de Gracia: Serie C: 4,5 aos Serie D: 4,5 aosSerie E: 18 aos

    Fecha Inicio devengo de intereses Serie C: 30 de septiembre de 2013 Serie D: 30 de septiembre de 2013Serie E: 30 de septiembre de 2013

    6

  • Pago de Intereses Semestrales: 30 de marzo y 30 de Septiembre de cada ao

    Amortizaciones de Capital Serie C: nica, al vencimiento Serie D: nica, al vencimientoSerie E: Semestrales e iguales a partir del 30/03/2032

    Rescate Anticipado Serie C: a partir del 30 de septiembre de 2015, al mayor valor entre Valor Par y los flujos remanentes descontados a la tasa de referencia +Spread de colocacin -30bps

    Serie D: a partir del 30 de septiembre de 2015, al mayor valor entre Valor Par y los flujos remanentes descontados a la tasa de referencia +Spread de colocacin -30bps

    Serie E: a partir del 30 de septiembre de 2018, al mayor valor entre Valor Par y los flujos remanentes descontadosa la tasa de referencia +Spread de colocacin -30bps

    Agente Estructurador y Colocador BBVA Asesoras Financieras

    Representante de los Tenedores de Bonos y Banco Pagador:

    Banco BICE

    Principales Resguardos: Nivel de Endeudamiento Financiero Neto son superior a 1,25 vecesPatrimonio Mnimo superior a UF 6.700.000.-Mantener una relacin de activos libres de garantas reales sobre deuda financiera no garantizada superior a 1,2 veces

    Opcin de Rescate Anticipado: Los tenedores tendrn la opcin de solicitar el rescate anticipado de sus bonos si el emisor dejase de mantener al menos un 70% de sus activos, incluyendo entre otros la partida de Efectivo y equivalente al efectivo, en los sectores de transmisin, y/o distribucin y/o comercializacin de electricidad.

    7

  • II. CGE DISTRIBUCIN - UNA EMPRESA DEL GRUPO CGE8

  • 9

  • GRUPO CGE

    CGE DISTRIBUCIN, en adelante

    tambin la Compaa o el Emisor,

    es filial de la COMPAA GENERAL

    DE ELECTRICIDAD S.A., CGE, que

    -con una trayectoria de ms de 100

    aos-, es uno de los conglomerados

    energticos ms importantes del pas.

    A l 3 0 d e J u n i o d e 2 0 1 3 , l o s

    principales accionistas de CGE, con

    una vasta experiencia en el sector

    electricidad y gas, se caracterizan

    por una prolongada permanencia

    en la propiedad de ella, lo que se

    ha traducido en un alto grado de

    compromiso con el desempeo y

    crecimiento de sus filiales. A la misma

    fecha, CGE posee una participacin

    accionaria en CGE DISTRIBUCIN de

    un 99,33%.

    El Grupo CGE es un holding de

    empresas, a travs de las cuales

    posee una presencia significativa en

    el sector electricidad, especialmente

    en distribucin y subtransmisin de

    energa elctrica, y en el sector gas,

    tanto en el negocio de gas licuado

    como en el de gas natural.

    En el negocio de distr ibucin de

    energa elctr ica en Chile y en

    Argentina, el Grupo CGE abastece a

    un total de 3.380.243 clientes al 30 de

    Junio de 2013. En Chile, la operacin

    de este negocio est concentrada

    en las filiales EMELARI, ELIQSA,

    22,64Grupo Familia Marn

    20,99Grupo Almera

    11,36Grupo FamiliaPrez Cruz

    11,26Indiver

    3,58Inversiones

    Institucionales

    7,30Soc. del Canal

    del Maipo

    22,87

    Estructura de Propiedad de CGE (%)

    Otros Accionistas

    al 30/06/2013

    10

  • ELECDA, EMEL AT, CONAFE, CGE

    DISTRIBUCIN, EMELECTRIC, EMETAL

    Y EDELMAG, quienes en conjunto

    abastecen a 2.533.287 clientes entre la

    Regin de Arica y Parinacota y Regin

    de la Araucana, incluyendo parte de la

    Regin Metropolitana, y en la Regin

    de Magallanes.

    En Argentina, el Grupo CGE a travs

    de sus empresas rel ac ionadas

    ENERGA SAN JUAN, EDET, EJESA y

    EJSEDSA abastece a 846.416 clientes

    distribuidos en las provincias de

    Tucumn, Jujuy y San Juan.

    El Grupo CGE participa en el negocio

    de subtransmisin de energa elctrica

    tanto en el Sistema Interconectado

    C e n t r a l ( S I C ) , e n e l S i s t e m a

    Interconectado del Norte Grande

    (SING) y tambin en el Sistema de

    Magallanes. En el SIC, esta actividad

    es desempeada principalmente por la

    filial Transnet, con una infraestructura

    que se extiende desde la Regin de

    Atacama a la Regin de Los Lagos. En

    el SING, el Grupo CGE desarrolla esta

    actividad de negocios a travs de la

    filiales y asociadas, abasteciendo a

    clientes residenciales, comerciales e

    industriales, en ambos pases.

    En el negocio de distribucin de gas

    natural en Chile, GASCO participa

    en esta actividad a travs de sus

    empresas relacionadas METROGAS,

    en las regiones Metropol itana y

    del Liber tador General Bernardo

    OHiggins, GA S SUR e INNERGY

    HOLDINGS en la Regin del Bo

    Bo y la unidad de negocios GASCO

    M AGA L L A NE S en l a Regin de

    Magallanes. El nmero total de clientes

    abastecidos por METROGAS, GAS SUR

    y GASCO MAGALLANES alcanz a

    613.806 al 30 de Junio de 2013.

    P o r i n t e r m e d i o d e G A S N O R y

    GASMARKET, GASCO opera activos de

    distribucin de gas natural en la zona

    noroeste de Argentina, abasteciendo de

    gas natural a 464.743 clientes. GASCO

    tambin participa en el transporte de

    gas natural a travs de sus empresas

    asociadas GASODUCTO DEL PACFICO

    y GASANDES.

    filial TRANSEMEL, que atiende a las

    empresas distribuidoras del SING, es

    decir, EMELARI, ELIQSA Y ELECDA,

    quienes tambin poseen activos

    propios de subtransmisin.

    A travs de GASCO y su filial GASCO

    GLP, el Grupo CGE participa en el

    negocio de distribucin de gas licuado,

    con una cobertura que se extiende

    entre la Regin de Tarapac y la Regin

    de Los Lagos, as como tambin en la

    Regin de Magallanes. Actualmente

    Gasco posee una participacin de

    mercado del orden de 27% a nivel

    nacional.

    En Colombia, a travs de las marcas

    VIDAGAS y UNIGAS, GASCO distribuye

    gas licuado con presencia en 25 de los

    32 departamentos del pas, alcanzando

    una participacin de mercado al cierre

    de 2012 cercana al 25%.

    El Grupo CGE concentra las actividades

    de distr ibucin y tr ans

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